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項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第1篇

【關(guān)鍵詞】 油氣開(kāi)發(fā)； 項(xiàng)目投資； 風(fēng)險(xiǎn)控制

【中圖分類號(hào)】 F272 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）04-0075-04

一、引言

石油天然氣開(kāi)發(fā)是高新技術(shù)密集、多工種協(xié)同的復(fù)雜作業(yè)，包含著技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、商業(yè)、組織和政治社會(huì)等綜合性風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際油氣市場(chǎng)上，作為外國(guó)投資方，一般追求的是投資項(xiàng)目在投資期的財(cái)務(wù)價(jià)值最大化。投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)價(jià)值等于項(xiàng)目預(yù)期凈現(xiàn)金流按投資方擬接受的收益率進(jìn)行折現(xiàn)的價(jià)值，即對(duì)商業(yè)儲(chǔ)量、開(kāi)采曲線、資本支出、作業(yè)支出，以及合作分成條款所進(jìn)行的識(shí)別和財(cái)務(wù)量化。因此，要實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)價(jià)值最大化，除有良好的油氣收入外，更要有有效的投資支出策略。原因在于，對(duì)于項(xiàng)目油氣收入，主要受市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)格（如國(guó)際原油基準(zhǔn)價(jià)的WTI、布倫特、迪拜&阿曼價(jià)格）決定，企I缺乏自主定價(jià)權(quán)；而對(duì)于投資支出，實(shí)質(zhì)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的綜合權(quán)衡，包括資本支出和操作成本，則可以由企業(yè)進(jìn)行控制。因此，油氣項(xiàng)目預(yù)期財(cái)務(wù)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)必須采用有效投資風(fēng)險(xiǎn)控制方法。

A集團(tuán)作為一家省屬國(guó)有企業(yè)，是從事石油、天然氣勘探、開(kāi)發(fā)、加工和銷售的一體化綜合開(kāi)發(fā)、深度轉(zhuǎn)化、高效利用的大型能源化工企業(yè)。為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，近年來(lái)集團(tuán)一直堅(jiān)持實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略，在多個(gè)國(guó)家擁有油氣權(quán)益。自2008年開(kāi)始，集團(tuán)在泰國(guó)、馬達(dá)加斯加、中非、吉爾吉斯斯坦等國(guó)家開(kāi)展近10個(gè)油氣勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。但是，截至目前所有項(xiàng)目實(shí)際投資完成率不足35%，油氣商業(yè)化產(chǎn)量比例不足20%。除受近期國(guó)際油價(jià)的大幅波動(dòng)影響之外，長(zhǎng)期以來(lái)如何對(duì)海外項(xiàng)目進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)控制則是其中深層次的管理原因，是亟須解決的主要問(wèn)題。

二、海外項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制流程與原則

（一）項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制流程

對(duì)于油氣開(kāi)發(fā)投資項(xiàng)目，按照決策與開(kāi)發(fā)流程，一般可劃分為項(xiàng)目發(fā)起（識(shí)別投資機(jī)會(huì)）、項(xiàng)目可行性選擇（提出解決方案）、項(xiàng)目定義（決策完成）、項(xiàng)目實(shí)施、項(xiàng)目后評(píng)價(jià)五個(gè)具體階段。其中，前三個(gè)為項(xiàng)目?jī)r(jià)值判斷環(huán)節(jié)，后兩個(gè)為項(xiàng)目?jī)r(jià)值實(shí)現(xiàn)環(huán)節(jié)。

1.發(fā)起階段。即識(shí)別和啟動(dòng)一個(gè)新項(xiàng)目是否有投資價(jià)值的環(huán)節(jié)。在這一階段，通過(guò)前期項(xiàng)目情況資料的收集，了解擬建項(xiàng)目的基本特征，如投資區(qū)域、預(yù)計(jì)儲(chǔ)量、投資總額、投資進(jìn)度等基本指標(biāo)，通過(guò)對(duì)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、商業(yè)、組織和社會(huì)等風(fēng)險(xiǎn)的基本判斷，決定是否進(jìn)一步進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究。

2.可行性研究階段?？尚行匝芯渴沁M(jìn)一步評(píng)估前期確定的戰(zhàn)略及方案的可行性，判斷其能否足以支持項(xiàng)目進(jìn)入概念選擇階段。為了使可行性研究具有科學(xué)性，需要投入充分的人力和時(shí)間進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)分析，而且風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估采用的數(shù)據(jù)質(zhì)量是最關(guān)鍵的。通過(guò)結(jié)合項(xiàng)目前期投資進(jìn)度以及投資環(huán)境、投資談判等情況，實(shí)施與原定可行性方案的比較分析，重新了解原預(yù)可行性方案是否周全，事先預(yù)計(jì)的投資合作困難與障礙是否充分。這一階段需要重新有效識(shí)別投資項(xiàng)目，并具備充分的資料進(jìn)行最佳論證和選擇。

3.項(xiàng)目定義階段。這一階段的目的在于在最終決策前，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及價(jià)值評(píng)估材料是否齊全，是否已經(jīng)建立了所有計(jì)劃、戰(zhàn)略、協(xié)議、機(jī)構(gòu)、資源及系統(tǒng)，以及何時(shí)以最佳方式啟動(dòng)項(xiàng)目實(shí)施。即需要重新評(píng)估是否選擇了最佳方案，所制定的計(jì)劃是否恰當(dāng)，并判斷是否需要對(duì)油氣開(kāi)發(fā)方案做出適當(dāng)修正。項(xiàng)目的投資方案在這個(gè)階段全面產(chǎn)生，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估更加細(xì)致，項(xiàng)目?jī)r(jià)值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)控制在10%左右。

4.項(xiàng)目實(shí)施與后評(píng)價(jià)階段。國(guó)資委在《中央企業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作指南》（國(guó)資發(fā)規(guī)劃〔2005〕92號(hào)）中指出：項(xiàng)目后評(píng)價(jià)一般是指項(xiàng)目投資完成之后所進(jìn)行的評(píng)價(jià)。它通過(guò)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程、結(jié)果及其影響進(jìn)行調(diào)查研究和全面系統(tǒng)回顧，與項(xiàng)目決策時(shí)確定的目標(biāo)以及技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，找出差別和變化，分析原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，汲取教訓(xùn)，得到啟示，提出對(duì)策建議，通過(guò)信息反饋，改善投資管理和決策，達(dá)到提高投資效益的目的。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制原則

1.全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則。從項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)容上，包括技術(shù)、進(jìn)度、HSE（Health-Safe-Environment）、社會(huì)績(jī)效以及企業(yè)在全球范圍內(nèi)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)（如聲譽(yù)等）。其中，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是最突出的，如地層和地面技術(shù)、規(guī)模、基礎(chǔ)設(shè)施、HSE等[1]。隨著全球可持續(xù)發(fā)展理念的普遍接受，HSE對(duì)人、資產(chǎn)、環(huán)境、聲譽(yù)等風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)都會(huì)造成項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或失敗。在風(fēng)險(xiǎn)控制程序上，包括鑒別風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和后果，制定并執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控、評(píng)價(jià)和再評(píng)價(jià)，從而全面控制風(fēng)險(xiǎn)。

2.主動(dòng)控制原則。主要包括：（1）建立完善投資決策制度體系。基于資源戰(zhàn)略或商業(yè)價(jià)值目的，研究國(guó)際環(huán)境和企業(yè)條件，盡快制定完善全球范圍或區(qū)域內(nèi)統(tǒng)一的《投資決策手冊(cè)》、《風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)》等投資制度。（2）作好規(guī)劃、計(jì)劃和預(yù)算，及時(shí)修訂投資方案。根據(jù)A集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃，制定年度投資規(guī)劃和項(xiàng)目可行性分析，并對(duì)已落實(shí)的投資項(xiàng)目實(shí)施全面預(yù)算管理。（3）強(qiáng)化信息流通。特別是工程技術(shù)、稅務(wù)、資金、法律等部門的協(xié)作及專家團(tuán)隊(duì)的支持，確保項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。

3.動(dòng)態(tài)控制原則。根據(jù)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)程序，投資支出的動(dòng)態(tài)調(diào)整分別為投資估算（可行性研究及商業(yè)開(kāi)發(fā)書）、概算造價(jià)（初步設(shè)計(jì)）、修正概算（技術(shù)設(shè)計(jì)）、開(kāi)發(fā)方案設(shè)計(jì)（預(yù)算造價(jià)）、招投標(biāo)（合同價(jià)）和實(shí)際投資（竣工驗(yàn)收）。相關(guān)投資支出的偏差控制主要通過(guò)以下措施來(lái)實(shí)施動(dòng)態(tài)控制：（1）組織措施，如金額大小由董事會(huì)或依據(jù)授權(quán)進(jìn)行的組織核準(zhǔn)。（2）管理措施，如預(yù)算管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、合同管理和信息管理等。（3）技術(shù)措施，如采用先進(jìn)鉆井技術(shù)的應(yīng)用。（4）經(jīng)濟(jì)措施，如追加投資與融資計(jì)劃。

4.重點(diǎn)控制原則。由于投資確定受各種不確定性因素的影響，開(kāi)發(fā)成本的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于建設(shè)前期和設(shè)計(jì)過(guò)程，其對(duì)投資成本的影響最大，達(dá)到75%～90%。也就是說(shuō)，如果前期項(xiàng)目?jī)r(jià)值鑒定階段是成功的，即使價(jià)值實(shí)現(xiàn)的執(zhí)行階段不是完美運(yùn)行的，項(xiàng)目也能取得較好的價(jià)值；反之，前期不成功，即使后期卓越運(yùn)行，也不可能取得好成果。

三、投資風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法

油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資支出按性質(zhì)分為固定資本投資和操作成本。其中，固定資本投資按階段分為勘探投資與開(kāi)發(fā)投資，勘探投資主要是地質(zhì)油氣藏評(píng)價(jià)工程投資，由物化探、鉆井、錄井、測(cè)井、試油、綜合地質(zhì)研究投資等組成；開(kāi)發(fā)投資包括鉆采工程和地面工程，具體包括開(kāi)發(fā)準(zhǔn)備費(fèi)、氣井投資、地面設(shè)施及集氣管線投資、其他投資（如管理費(fèi)用）等。操作成本則包括油氣生產(chǎn)環(huán)節(jié)發(fā)生的人工工資、福利費(fèi)、動(dòng)力費(fèi)、燃料費(fèi)、材料費(fèi)、措施費(fèi)、外協(xié)費(fèi)等。因此，項(xiàng)目的投資控制，既要控制投資支出，也要控制操作成本，需要在項(xiàng)目的整個(gè)生命周期中連續(xù)進(jìn)行[2]。

（一）投資可行性研究階段：投資估算風(fēng)險(xiǎn)與控制

1.投資估算風(fēng)險(xiǎn)

在項(xiàng)目（預(yù)）可行性研究階段，投資估算風(fēng)險(xiǎn)見(jiàn)表1。

對(duì)于海外油氣項(xiàng)目，在勘探階段，要特別考慮政治風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；在開(kāi)發(fā)階段，要側(cè)重于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、組織風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目規(guī)劃和設(shè)計(jì)的重要考察因素，其評(píng)估的準(zhǔn)確性直接影響投資估算的精度及可行性研究的結(jié)論[3-4]。油氣勘探開(kāi)采投資控制的關(guān)鍵在于設(shè)計(jì)，盡管設(shè)計(jì)費(fèi)只相當(dāng)于項(xiàng)目全壽命費(fèi)用的1%以下，但設(shè)計(jì)質(zhì)量對(duì)項(xiàng)目投資的影響可達(dá)到75%以上，因此是投資控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在風(fēng)險(xiǎn)衡量方面，特別要注重除定性識(shí)別外，更重要的是實(shí)現(xiàn)定量分析[5]。

2.投資估算風(fēng)險(xiǎn)控制

投資估算的準(zhǔn)確性，主要依賴于以下資料與數(shù)據(jù)的可靠性：（1）相鄰?fù)旯^(qū)塊工程資料和實(shí)際造價(jià)資料。如搜集分析當(dāng)?shù)厥凸就顿Y管理手冊(cè)，同時(shí)應(yīng)結(jié)合A集團(tuán)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的規(guī)定等。（2）投資估算標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)，包括價(jià)格、匯率、利率、工藝材料參數(shù)等計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在種類上可以設(shè)計(jì)全球統(tǒng)一應(yīng)用指南和區(qū)域統(tǒng)一應(yīng)用指南。其中最重要的是預(yù)計(jì)項(xiàng)目收入的油氣產(chǎn)品價(jià)格，如篩選價(jià)格、評(píng)價(jià)價(jià)格、高價(jià)格和短期價(jià)格等。（3）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。通常采用UTC、VIR（NPV）、IRR等財(cái)務(wù)指標(biāo)。單位技術(shù)成本（UTC）是指投資總額的現(xiàn)值除以總商業(yè)油氣產(chǎn)量，是產(chǎn)出單位產(chǎn)量所需的成本，是對(duì)比不同方案投資估算競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)[6]；VIR是投資回報(bào)率，表示投資所產(chǎn)生價(jià)值的比率，等于項(xiàng)目NPV除以投資總額的現(xiàn)值（包括勘探開(kāi)發(fā)支出和操作成本支出），是投資盈利能力的指標(biāo)；IRR是名義價(jià)值現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。

（二）投資定義階段：投資概算風(fēng)險(xiǎn)與控制

1.投資概算風(fēng)險(xiǎn)（表2）

在油氣項(xiàng)目技術(shù)設(shè)計(jì)階段，基本決定了項(xiàng)目投資總額的35%～75%，因此投資概算控制是油氣項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)。

2.投資概算風(fēng)險(xiǎn)控制

投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值最大化的最佳時(shí)機(jī)是項(xiàng)目投資流程的前三個(gè)階段（可行性評(píng)估、選擇、定義），以做好項(xiàng)目?jī)r(jià)值判斷工作。因此，要在項(xiàng)目的前期階段，也就是項(xiàng)目開(kāi)始實(shí)施之前，用足夠多的時(shí)間，聘用具有足夠技能的人員，正確評(píng)估項(xiàng)目機(jī)遇，確定項(xiàng)目的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，鑒定風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素，調(diào)整所有與主要利益相關(guān)者有關(guān)的目標(biāo)，并取得高質(zhì)量工程交付成果（油氣開(kāi)發(fā)方案、資產(chǎn)參考計(jì)劃、合同策略、項(xiàng)目執(zhí)行計(jì)劃、設(shè)計(jì)基礎(chǔ)）。重要的是，在完成投資決策之前必須具有足夠的資金展開(kāi)這項(xiàng)工作。根據(jù)機(jī)遇的具體情況，為完成一份國(guó)際水平的研究結(jié)果，大約要支出項(xiàng)目10%～20%的費(fèi)用。

同時(shí)，進(jìn)行項(xiàng)目健康檢查。這種檢查，不僅要量化比較油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目案例和常規(guī)項(xiàng)目指標(biāo)，還要通過(guò)評(píng)估項(xiàng)目關(guān)鍵指標(biāo)，來(lái)評(píng)估前期工作的完整性和質(zhì)量，包括保證項(xiàng)目交付時(shí)間表。

最后，在最終投資決策階段，提高成本估算的精確度至5%。該精度估算結(jié)果作為項(xiàng)目支出的目標(biāo)，用作開(kāi)發(fā)階段的經(jīng)濟(jì)分析基礎(chǔ)以及制定預(yù)算。

（三）項(xiàng)目投資執(zhí)行階段：投資預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)與控制

1.投資預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目投資預(yù)算的主要風(fēng)險(xiǎn)如表3。

2.投資預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)控制

（1）對(duì)項(xiàng)目全生命周期的再評(píng)估

由于油氣投資項(xiàng)目周期相對(duì)較長(zhǎng)，地質(zhì)勘探、產(chǎn)能建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)等特征，集團(tuán)每年應(yīng)實(shí)施對(duì)國(guó)際投資合作項(xiàng)目的全生命周期的再評(píng)估，確保投資項(xiàng)目能夠動(dòng)態(tài)適應(yīng)投資環(huán)境、技術(shù)水平等因素的變化。其基本原理是，每年對(duì)已施工項(xiàng)目重新假設(shè)為新的機(jī)遇項(xiàng)目，重新進(jìn)行基于現(xiàn)狀的價(jià)值評(píng)估。

第一，可行性研究階段，要結(jié)合擬投資項(xiàng)目前期開(kāi)展情況，重新了解所發(fā)起的投資項(xiàng)目的基本特征是否發(fā)生變化，如投資區(qū)域、投資總額、投資進(jìn)度等基本指標(biāo)與初始評(píng)估報(bào)告的差異，并與合資方重新評(píng)估項(xiàng)目目標(biāo)及期望值。最后得出是否參與以及能否成功實(shí)施項(xiàng)目的再次評(píng)估結(jié)果。

第二，方案比選階段，要結(jié)合項(xiàng)目前期投資進(jìn)度以及投資環(huán)境、投資合同等情況，實(shí)施與原定可行性方案的比較分析，重新了解原定可行性方案是否周全，事先預(yù)計(jì)的投資合作困難與障礙是否充分，是否發(fā)生變化。進(jìn)一步評(píng)估前期確定的戰(zhàn)略及方案的可行性，判斷其能否足以支持項(xiàng)目進(jìn)入方案必選階段。

第三，項(xiàng)目定義（開(kāi)發(fā)方案制定階段）要結(jié)合前期勘探、生a開(kāi)展情況，重新評(píng)估是否選擇了最佳方案以及為了成功完成油氣投資項(xiàng)目所制定的計(jì)劃是否恰當(dāng)，并判斷是否需要對(duì)油氣開(kāi)發(fā)方案進(jìn)行適當(dāng)修正。

第四，項(xiàng)目投資決策與實(shí)施階段，要重新評(píng)估確保成功實(shí)施項(xiàng)目的各項(xiàng)條件是否齊全，是否已經(jīng)建立了啟動(dòng)實(shí)施項(xiàng)目的所有計(jì)劃、戰(zhàn)略、協(xié)議、機(jī)構(gòu)、資源及資金等成功實(shí)施項(xiàng)目的所有工作內(nèi)容。

（2）投資總量規(guī)劃

第一，以油氣業(yè)務(wù)量為標(biāo)準(zhǔn)的下年度零基預(yù)算。零基預(yù)算不以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)而是以零為出發(fā)點(diǎn)對(duì)各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)算，以便排除過(guò)去的影響和干擾，僅考慮預(yù)算項(xiàng)目在未來(lái)預(yù)算年度的重要程度、支出和收入等，全面以“零”為起點(diǎn)預(yù)算所有業(yè)務(wù)活動(dòng)。

第二，與年度零基預(yù)算結(jié)合的3―5年期滾動(dòng)預(yù)算。在編制項(xiàng)目下年度零基預(yù)算的同時(shí)，應(yīng)基于當(dāng)前形勢(shì)對(duì)未來(lái)3―5年的儲(chǔ)量、產(chǎn)量、人員、投資、成本及經(jīng)濟(jì)效益等各個(gè)方面做出最新估計(jì)，形成長(zhǎng)周期滾動(dòng)預(yù)算。這種長(zhǎng)周期的滾動(dòng)預(yù)算可以及時(shí)了解項(xiàng)目動(dòng)態(tài)，達(dá)到投資監(jiān)管的目的，并且有針對(duì)性地采取必要的調(diào)整或控制措施，確保項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

第三，基于學(xué)習(xí)曲線的滾動(dòng)開(kāi)發(fā)。學(xué)習(xí)曲線也稱為經(jīng)驗(yàn)曲線，是隨著產(chǎn)品累計(jì)產(chǎn)量的增加，單位產(chǎn)品的成本會(huì)以一定的比例下降。對(duì)于油氣開(kāi)發(fā)這樣動(dòng)輒數(shù)十億投資規(guī)模的項(xiàng)目來(lái)講，前期的開(kāi)發(fā)建設(shè)費(fèi)用不僅僅簡(jiǎn)單地意味著開(kāi)發(fā)建設(shè)的投資多少，同時(shí)也直接決定著項(xiàng)目建成后的運(yùn)行及維護(hù)費(fèi)用的高低。如國(guó)外項(xiàng)目經(jīng)常采用的滾動(dòng)開(kāi)發(fā)模式，即將前期開(kāi)發(fā)取得的收入用于后續(xù)的開(kāi)發(fā)投資，就體現(xiàn)了對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的地質(zhì)條件、儲(chǔ)量情況、儲(chǔ)層特點(diǎn)等“學(xué)習(xí)”后再投資的特點(diǎn)。

（3）投資支出實(shí)時(shí)監(jiān)控

一般采取每日成本管理辦法。每日成本管理辦法包含：第一，了解成本過(guò)程，即在適當(dāng)人員參與的情況下，通過(guò)分析每日成本跟蹤報(bào)告，及時(shí)準(zhǔn)確地掌握各項(xiàng)費(fèi)用信息，發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，并采取相應(yīng)的干預(yù)措施。第二，理解成本過(guò)程，即通過(guò)公司成本報(bào)告，將每日成本與月度預(yù)算相關(guān)聯(lián)，并與客戶、供應(yīng)商等對(duì)費(fèi)用缺口/浪費(fèi)進(jìn)行溝通，明晰每項(xiàng)花費(fèi)的因由。第三，管理成本過(guò)程，即各業(yè)務(wù)部門在掌握準(zhǔn)確成本信息的前提下，通過(guò)超前成本思維，將原計(jì)劃承諾的預(yù)算與可參照的預(yù)算進(jìn)行不斷對(duì)比，以期對(duì)以活動(dòng)為依據(jù)的預(yù)算進(jìn)行不斷改進(jìn)。

（四）項(xiàng)目后評(píng)價(jià)階段風(fēng)險(xiǎn)與控制

1.項(xiàng)目后評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目后評(píng)估是針對(duì)項(xiàng)目地質(zhì)、油（氣）藏、勘探特點(diǎn)，結(jié)合項(xiàng)目投資主體的實(shí)際情況，兼顧項(xiàng)目所在地區(qū)、社會(huì)和國(guó)家利益，以項(xiàng)目目標(biāo)、過(guò)程、效益、持續(xù)性評(píng)估為主。具體是以批準(zhǔn)的項(xiàng)目投資總預(yù)算為基礎(chǔ)，然而將勘探支出、開(kāi)發(fā)支出、管理費(fèi)預(yù)算等逐一與竣工實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，總體評(píng)價(jià)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的獲取情況。在決算中面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是，是否從項(xiàng)目中學(xué)到了基本經(jīng)驗(yàn)、是否實(shí)現(xiàn)了預(yù)期投資成果（實(shí)際成果與集團(tuán)投資方案相對(duì)比）以及是否將所學(xué)的經(jīng)驗(yàn)應(yīng)用或傳播。

2.項(xiàng)目后評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制

對(duì)于投資項(xiàng)目決算風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行關(guān)鍵指標(biāo)對(duì)標(biāo)，如NPV、固定資產(chǎn)支出、可采儲(chǔ)量、產(chǎn)量預(yù)測(cè)、計(jì)劃及實(shí)現(xiàn)進(jìn)度等。同時(shí)，找出可以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目最大價(jià)值的未來(lái)機(jī)遇（地層、油藏、監(jiān)控、設(shè)施優(yōu)化、油藏管理、未來(lái)開(kāi)發(fā)等）以及相應(yīng)的投資控制策略。

四、結(jié)論

對(duì)于海外油氣項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，與項(xiàng)目相關(guān)的儲(chǔ)量、技術(shù)、管理、市場(chǎng)等都存在風(fēng)險(xiǎn)。從投資風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值實(shí)現(xiàn)角度分析，可以將項(xiàng)目的投資過(guò)程劃分為價(jià)值判斷（即決策階段）和價(jià)值實(shí)現(xiàn)（運(yùn)營(yíng)實(shí)施）兩個(gè)階段。具體的，在投資決策中，應(yīng)以價(jià)值為中心，實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)用項(xiàng)目管理方法，以項(xiàng)目決策（而非工作內(nèi)容）為出發(fā)點(diǎn)；在項(xiàng)目實(shí)施中，對(duì)項(xiàng)目實(shí)行全生命周期跟蹤管理，通過(guò)投資預(yù)算、學(xué)習(xí)曲線、每日成本管理及后評(píng)價(jià)等，保障項(xiàng)目的價(jià)值實(shí)現(xiàn)。因此，這個(gè)從項(xiàng)目決策到最終執(zhí)行和價(jià)值變現(xiàn)的整個(gè)過(guò)程是將所有商機(jī)從最初構(gòu)想到最終變現(xiàn)成熟的過(guò)程，其中項(xiàng)目決策過(guò)程對(duì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)尤為關(guān)鍵。

作為省屬國(guó)有企業(yè)的A集團(tuán)，在當(dāng)前項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念的指導(dǎo)下，同時(shí)應(yīng)國(guó)資委對(duì)國(guó)有企業(yè)推行的EVA考核的要求，在海外油氣項(xiàng)目投資過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注基于EVA的投資決策和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。特此提出以下建議：（1）根據(jù)特定項(xiàng)目，建立全球投資風(fēng)險(xiǎn)控制制度，定義油氣項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)集，形成項(xiàng)目?jī)r(jià)值―風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃。描述對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流、盈利能力、持續(xù)生存有影響的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，建構(gòu)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)集。在風(fēng)險(xiǎn)集內(nèi)，就銷量、價(jià)格、匯率及其他各種風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的波動(dòng)影響，加以概率分布描述，明確項(xiàng)目整體的潛在風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值影響。（2）根據(jù)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)容忍度，評(píng)估優(yōu)化總風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)容忍度是投資者對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的最低忍受程度，或最低項(xiàng)目?jī)r(jià)值邊界。在技術(shù)上，若風(fēng)險(xiǎn)容忍剩余，則通過(guò)增加杠桿來(lái)減少股東投資比例；若風(fēng)險(xiǎn)容忍不足，則通過(guò)滾動(dòng)開(kāi)發(fā)、增加凈收益留存等措施增加股東投資比例。（3）多職能部門應(yīng)主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)，提升項(xiàng)目?jī)r(jià)值。通過(guò)有效的知識(shí)提升，整合專業(yè)技能及技術(shù)工具，協(xié)調(diào)工程技術(shù)與管理技術(shù)，加快工作流的盤旋上升，幫助項(xiàng)目組做出關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的關(guān)鍵性決策，實(shí)現(xiàn)人員、商業(yè)流程與技術(shù)的最大整合。

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項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第2篇

［關(guān)鍵詞］投資風(fēng)險(xiǎn) 控制對(duì)策 信用機(jī)制

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資收益損失的可能性，具體體現(xiàn)在投資決策、投資籌資、投資使用與收益等四個(gè)階段，其中投資決策風(fēng)險(xiǎn)控制是整個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)得以控制的核心與關(guān)鍵，因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目的確定，有利于確定其籌資數(shù)額，便于籌資風(fēng)險(xiǎn)的降低，進(jìn)而使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)得以控制。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體處在平穩(wěn)高速發(fā)展之中，各行各業(yè)投資的勢(shì)頭越來(lái)越強(qiáng)烈，然而，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益卻沒(méi)有明顯提高，即使是在規(guī)模和效益方面都處于行業(yè)排頭兵地位的上市公司，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不容樂(lè)觀。當(dāng)然，引起企業(yè)效益下降的原因很多，如政策因素、行業(yè)因素、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善、投資失誤等方面，但是，通常企業(yè)在探討虧損的原因時(shí)，對(duì)政策面的影響、行業(yè)不景氣、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善等原因強(qiáng)調(diào)得比較多，而對(duì)投資失誤的原因則缺乏較深的認(rèn)識(shí)，特別是對(duì)企業(yè)投資決策風(fēng)險(xiǎn)約束認(rèn)識(shí)不夠。因此，企業(yè)在不斷擴(kuò)大投資增長(zhǎng)力度的同時(shí)，更要認(rèn)識(shí)到提高投資決策風(fēng)險(xiǎn)管理水平的重要性，而要提高投資決策風(fēng)險(xiǎn)的管理水平，投資決策風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的特點(diǎn)及其成因與防范的分析就顯得猶為重要了。本文將對(duì)這一問(wèn)題展開(kāi)初步的探討。

一投資決策風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的類型

1.選擇投資進(jìn)入方向引致的決策風(fēng)險(xiǎn)

一般來(lái)說(shuō)，投資決策的方向與市場(chǎng)需求的吻合程度是密切相連的。如果一個(gè)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后沒(méi)有市場(chǎng)，造成產(chǎn)品積壓生產(chǎn)能力閑置，不但使企業(yè)投資無(wú)法回收，而且還使企業(yè)處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)，這就是投資決策的最大風(fēng)險(xiǎn)。因此項(xiàng)目在建設(shè)前，要在調(diào)查研究分析市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，估算出項(xiàng)目的最大市場(chǎng)需求量和相應(yīng)的價(jià)格，以免造成投資決策的嚴(yán)重失誤。目前，全國(guó)大約有幾百家化妝品生產(chǎn)商的產(chǎn)品存在嚴(yán)重的滯銷情況，一個(gè)主要的原因就是對(duì)投資進(jìn)入方向的誤判。

2.選擇投資時(shí)機(jī)引致的決策風(fēng)險(xiǎn)

投資進(jìn)入的時(shí)機(jī)與決策風(fēng)險(xiǎn)的高低有很大關(guān)系。眾所周知，每個(gè)產(chǎn)品都有它的生命周期，即產(chǎn)品的形成期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。一般來(lái)說(shuō)，在中長(zhǎng)期內(nèi)，當(dāng)產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期或成熟期時(shí)，投資進(jìn)入的時(shí)機(jī)較為適宜，項(xiàng)目投資后就會(huì)占有相應(yīng)的市場(chǎng)份額，投資決策的風(fēng)險(xiǎn)較低；當(dāng)產(chǎn)品已經(jīng)處于衰退期時(shí)，項(xiàng)目投資后就難以占有相應(yīng)的市場(chǎng)份額，從而導(dǎo)致投資滯后，加大了投資決策風(fēng)險(xiǎn)。

3.選擇投資規(guī)模引致的決策風(fēng)險(xiǎn)

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，只有當(dāng)企業(yè)的生產(chǎn)達(dá)到一定的規(guī)模時(shí)，企業(yè)才能獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益。因此，為了降低單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，降低企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)就必須在投資時(shí)先了解該項(xiàng)目應(yīng)達(dá)到的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)從最初的很小的生產(chǎn)規(guī)模開(kāi)始逐步擴(kuò)大的時(shí)候，企業(yè)所面臨的投資決策風(fēng)險(xiǎn)則是先大后小的。在企業(yè)得到了生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大所帶來(lái)的全部好處之后，一般會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，將投資決策風(fēng)險(xiǎn)保持在一定水平。在這以后，企業(yè)若繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，就會(huì)使投資決策風(fēng)險(xiǎn)又有加大的趨勢(shì)。

4.選擇投資區(qū)位引致的投資風(fēng)險(xiǎn)

我們知道，資源的分布在不同的地區(qū)是不同的，從而使的各個(gè)地區(qū)有著不同的資源比較優(yōu)勢(shì)。因此，在進(jìn)行項(xiàng)目決策時(shí)，必須考慮到不同地區(qū)的這種優(yōu)勢(shì)，從而在投資后能充分的利用這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，使得投資進(jìn)入的決策風(fēng)險(xiǎn)大為降低。如果不考慮客觀存在的比較優(yōu)勢(shì)的要求，僅從經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)出發(fā)確定項(xiàng)目投資區(qū)位，將使項(xiàng)目投產(chǎn)后有可能處于區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)的劣勢(shì)地位，從而增大投資決策的風(fēng)險(xiǎn)。

二、投資決策風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析

任何一個(gè)事物的發(fā)展變化都是內(nèi)外因共同作用的結(jié)果，投資也不例外。投資進(jìn)入某個(gè)領(lǐng)域的決策過(guò)程既涉及到外部環(huán)境，又牽涉到內(nèi)在條件的變化狀況。因此，投資決策風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因取決于外部環(huán)境與投資體制內(nèi)在條件的影響。

1.投資決策風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部因素分析

投資進(jìn)入任何領(lǐng)域都要遇到政策、法律、體制與市場(chǎng)等外部環(huán)境的限制。而這種外部環(huán)境限制實(shí)際就是投資進(jìn)入的壁壘。因此，投資決策風(fēng)險(xiǎn)根源于投資進(jìn)入的政策壁壘、體制壁壘、法律壁壘與市場(chǎng)壁壘的變化。

(1)投資進(jìn)入的政策環(huán)境與決策風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

任何建設(shè)項(xiàng)目的投資決策都要符合國(guó)家的一系列投資政策的規(guī)定。這樣，國(guó)家根據(jù)不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要制定的投資進(jìn)入的經(jīng)濟(jì)政策，這就構(gòu)成投資進(jìn)入的政策壁壘?？傮w說(shuō)，國(guó)家應(yīng)當(dāng)高度穩(wěn)定投資進(jìn)入的政策壁壘，避免建設(shè)單位發(fā)生“一窩蜂”式大上項(xiàng)目之后，國(guó)家又被迫大面積停緩建設(shè)項(xiàng)目從而遭受投資決策的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在投資以前應(yīng)仔細(xì)研究國(guó)家的政策條件及它們的變化趨勢(shì)，是控制投資決策風(fēng)險(xiǎn)的前提。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)國(guó)家采取一系列較為寬松的進(jìn)入政策時(shí)，會(huì)使投資進(jìn)入的政策壁壘較小，投資決策的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)降低；反之，就會(huì)使投資進(jìn)入的政策壁壘加大，投資決策的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)加大。

(2)投資進(jìn)入的體制環(huán)境與決策風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際，項(xiàng)目的投資決策需要通過(guò)政府的審批程度，得到政府授權(quán)與許可之后方可上馬。這樣，政府就通過(guò)項(xiàng)目審批把關(guān)為投資設(shè)置了體制壁壘。同時(shí)，由于政府也有許多不明白的原因不可能使某項(xiàng)投資得到立刻審批，所以就會(huì)造成誤工，致使整個(gè)投資項(xiàng)目無(wú)法按計(jì)劃進(jìn)行，從而使投資項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。因此，在進(jìn)行決策投資時(shí)要必須考慮到審批的程度和審批的時(shí)間。一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目的審批程度越簡(jiǎn)單、審批的時(shí)間越短，投資項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)適當(dāng)降低，反之亦然。這充分說(shuō)明當(dāng)前投資領(lǐng)域存在的突出問(wèn)題，仍是企業(yè)的投資決策權(quán)沒(méi)有完全落實(shí)，政府審批項(xiàng)目的范圍仍然過(guò)寬，企業(yè)仍然難以成為真正獨(dú)立的投資主體和市場(chǎng)主體。由于政府并不比企業(yè)了解市場(chǎng)，再加上繁瑣的審批程序，漫長(zhǎng)的時(shí)間，尤其是投資建設(shè)使用的行政審批權(quán)基本被少數(shù)權(quán)力部門和個(gè)人控制，項(xiàng)目在高度壟斷、封閉的狀態(tài)下層層審批，缺乏有效監(jiān)督和責(zé)任追究機(jī)制，等所有部門都批下來(lái)后，市場(chǎng)最佳投資機(jī)會(huì)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)。所以依靠行政手段審批大量的具體項(xiàng)目必然是低效的，必然會(huì)使投資決策風(fēng)險(xiǎn)加大。

(3)投資進(jìn)入的法制環(huán)境與決策風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)。為了維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益，避免不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，保證良好的市場(chǎng)秩序，要求有關(guān)投資進(jìn)入時(shí)必須遵守與投資有關(guān)的法律法規(guī)，這就是投資所進(jìn)入的法制壁壘。一般來(lái)說(shuō)，如果與投資有關(guān)的一整套法制健全，如在保護(hù)公司產(chǎn)權(quán)免遭侵犯方面嚴(yán)格執(zhí)法、在反壟斷、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方面嚴(yán)格執(zhí)法、在信用擔(dān)保方面嚴(yán)格執(zhí)法、在履行經(jīng)濟(jì)合同方面嚴(yán)格執(zhí)法，那么國(guó)內(nèi)外不同類型的投資主體就會(huì)在項(xiàng)目決策前感到很安全，在發(fā)生經(jīng)濟(jì)與法律糾紛時(shí)可以有效維護(hù)項(xiàng)目所涉及的各種權(quán)益，從而有效降低合理投資決策的風(fēng)險(xiǎn)，加大不合理投資決策的風(fēng)險(xiǎn)。目前，與外商投資法律環(huán)境相比，國(guó)內(nèi)廠商的投資法律環(huán)境很不完善，國(guó)內(nèi)投資決策的風(fēng)險(xiǎn)缺乏必要的法律規(guī)范與強(qiáng)有力的法律保護(hù)，使得投資決策中的侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)，不平等競(jìng)爭(zhēng)與長(zhǎng)官意志的行為屢屢發(fā)生，如投資立項(xiàng)時(shí)通過(guò)的“關(guān)系工程”、“侵權(quán)工程”、“無(wú)本工程”“條子工程”，往往既違反了投資決策的科學(xué)化與民主性原則，又與國(guó)家的有關(guān)法律法規(guī)相抵觸，從而嚴(yán)重?cái)_亂了投資建設(shè)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)秩序，加大了投資決策的風(fēng)險(xiǎn)程度。因此，努力健全與投資進(jìn)入有關(guān)的法律環(huán)境，可以大幅度降低投資決策風(fēng)險(xiǎn)。

(4)投資進(jìn)入的市場(chǎng)環(huán)境與決策風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生

建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后的效益取決于其產(chǎn)品在銷售市場(chǎng)中的表現(xiàn)。因此，投資決策面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要指需求風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，項(xiàng)目投資決策前，要對(duì)其產(chǎn)品所面臨的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)、近期與長(zhǎng)遠(yuǎn)市場(chǎng)需求情況進(jìn)行調(diào)查分析，預(yù)測(cè)項(xiàng)目產(chǎn)品賣出多少，以什么價(jià)格賣出，有多少家企業(yè)生產(chǎn)，項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率如何等等。從目前來(lái)看，由于“大而全，小而全”的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的存在，使得相當(dāng)一批項(xiàng)目脫離市場(chǎng)需求而盲目決策，造成全行業(yè)生產(chǎn)能力過(guò)剩。因此，投資決策需要高度重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎選擇投資進(jìn)入的領(lǐng)域。

2.投資決策風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的投資決策體制原因分析

(1)投資限額管理依舊存在

在以往的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，我們對(duì)固定資產(chǎn)投資的管理，是運(yùn)用行政指令，規(guī)定各級(jí)政府審批投資的限額和企業(yè)自主投資的限額。實(shí)踐證明：這種辦法弊端甚多。一是在缺少投資自我約束機(jī)制條件下，各級(jí)政府為逃避限額控制，都設(shè)法“饒過(guò)去”。例如，無(wú)權(quán)審批一千萬(wàn)元以上的項(xiàng)目，就批兩個(gè)八百萬(wàn)元的。結(jié)果，造成投資分散化、項(xiàng)目小型化、規(guī)模效益差、且建設(shè)戰(zhàn)線失控、資金缺口加大、建設(shè)周期拉長(zhǎng)。二是由于省以下政府的投資審批權(quán)限過(guò)小，造成省級(jí)政府事實(shí)上集權(quán)過(guò)多。由于信息不靈，鞭長(zhǎng)莫及，加之其他種種原因，使其投資決策風(fēng)險(xiǎn)加大。三是不利于企業(yè)根據(jù)需要和可能及時(shí)增加投入，調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。雖然近幾年來(lái)，我國(guó)大力深化投資體制改革，但投資限額管理并未從根本上得以取締。

(2)各級(jí)政府和企業(yè)的投資范圍不合理

改革以來(lái)，我國(guó)的國(guó)民收入分配格局發(fā)生重要變化。省以下各級(jí)政府和企業(yè)的自主財(cái)力有了增強(qiáng)，省級(jí)財(cái)力所占份額下降。與此相對(duì)應(yīng)的是，事權(quán)與財(cái)權(quán)不統(tǒng)一，政府特別是省級(jí)政府過(guò)多的承擔(dān)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的職能，矛盾日益突出。一是不利于發(fā)揮各級(jí)政府和企業(yè)的積極性以及解決投資吃“大鍋飯”的問(wèn)題，且容易產(chǎn)生互相扯皮。二是省級(jí)政府難以集中必要的財(cái)力，加強(qiáng)重點(diǎn)建設(shè)。三是政府包攬企業(yè)投資過(guò)多，不利于理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系和轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。致使各項(xiàng)投資的主體不明確，責(zé)任難以追究，投資決策風(fēng)險(xiǎn)加大。

(3)投資決策權(quán)利主體不明確

企業(yè)的投資決策權(quán)沒(méi)有完全落實(shí)，政府審批項(xiàng)目的范圍仍然過(guò)寬是當(dāng)前投資領(lǐng)域存在的突出問(wèn)題。由于政府并不比企業(yè)了解市場(chǎng)，再加上繁瑣的審批程序，漫長(zhǎng)的時(shí)間，尤其是投資建設(shè)使用的行政審批權(quán)基本被少數(shù)權(quán)利部門和個(gè)人控制，項(xiàng)目在高度壟斷 、封閉的狀態(tài)下層層審批，缺乏有效監(jiān)督和責(zé)任追究機(jī)制。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)在投資領(lǐng)域進(jìn)行了一系列改革。擴(kuò)大了地方政府和企業(yè)的投資自，但投資的審批程序并沒(méi)有與時(shí)俱進(jìn)，仍然沿用改革開(kāi)放初期的不分投資主體，不分資金來(lái)源，不分項(xiàng)目性質(zhì)，一律按投資規(guī)模大小分別有各級(jí)政府及有關(guān)部門審批的管理辦法。不僅影響了企業(yè)作為投資主體地位的確立，直接侵蝕了企業(yè)的投資自；而且繁雜的審批程序和環(huán)節(jié)，產(chǎn)生了巨大的尋租機(jī)會(huì)；助長(zhǎng)了行政領(lǐng)導(dǎo)直接決策的“首長(zhǎng)工程”和“樣板工程”的產(chǎn)生；擾亂了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作規(guī)劃，降低了投資效率，導(dǎo)致投資決策風(fēng)險(xiǎn)加大。

(4)投資管理責(zé)任制不明確

一是決策機(jī)制不科學(xué)、不完善。一些投資管理者缺乏科學(xué)態(tài)度，僅憑主觀熱情和興趣決策。對(duì)投資項(xiàng)目，投資環(huán)境中的不確定因素缺乏周密的調(diào)查研究，個(gè)人盲目拍板，造成決策失誤，決策風(fēng)險(xiǎn)加大，給企業(yè)帶來(lái)重大經(jīng)濟(jì)損失和嚴(yán)重影響。二是投資預(yù)警系統(tǒng)弱化，監(jiān)督機(jī)制不到位。三是決策失誤責(zé)任追究不力。

由以上可知,投資決策風(fēng)險(xiǎn)受以上內(nèi)外因的共同制約,但內(nèi)因是事物變化發(fā)展的根本,因此為了降低投資決策風(fēng)險(xiǎn),我們有必要對(duì)投資機(jī)制存在的問(wèn)題進(jìn)行防范,進(jìn)而規(guī)避投資決策風(fēng)險(xiǎn)。

三、投資決策風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.改投資限額管理為資金來(lái)源管理,進(jìn)一步下放投資審批權(quán)限

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，凡應(yīng)由企業(yè)辦的事交給企業(yè)辦，能由下面決定的問(wèn)題交給下面決策，把投資自交還給企業(yè)。凡是地方和企業(yè)自己籌措資金，自行平衡建設(shè)器材和產(chǎn)供銷的項(xiàng)目，不論規(guī)模大小，均由地方審批和企業(yè)自主決策；對(duì)“三資”企業(yè)項(xiàng)目，亦應(yīng)由提供配套資金的部門或企業(yè)審批。

2.把事權(quán)與財(cái)權(quán)統(tǒng)一起來(lái)，合理確定各級(jí)政府和企業(yè)的投資范圍

實(shí)行“誰(shuí)收益，誰(shuí)投資”的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則要求正確劃分政府和企業(yè)的投資范圍。從改革的方向上看，凡屬經(jīng)營(yíng)性建設(shè)項(xiàng)目，原則上由企業(yè)和建設(shè)單位自行籌措建設(shè)資金，政府宜逐步退出對(duì)經(jīng)營(yíng)性建設(shè)項(xiàng)目的投資，重點(diǎn)安排好非經(jīng)營(yíng)性建設(shè)項(xiàng)目?？紤]到市場(chǎng)體系尚不健全，市場(chǎng)功能較為有限，有些投資額大，建設(shè)周期長(zhǎng)的大中型非經(jīng)營(yíng)性建設(shè)項(xiàng)目，不宜再有政府都承包。如：高校住宅過(guò)去都有政府撥款。因此，對(duì)社會(huì)效益較好，而自身經(jīng)營(yíng)效益比較低的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目應(yīng)由政府直接參與投資或給予一定的貼息支持；而對(duì)自身經(jīng)營(yíng)效益好，投資回收期短，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目，應(yīng)廣泛吸收社會(huì)資金投入，必要時(shí)由政府給予一定的墊息支持。

3.明確投資決策主體及其投資決策風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任

要對(duì)項(xiàng)目投資決策做到“事前”防范與有效約束，首先，必須建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，明確企業(yè)市場(chǎng)主體資格，將投資決策權(quán)完全下放給企業(yè)法人，使投資決策者真正成為投資風(fēng)險(xiǎn)的控制者，并且實(shí)行“誰(shuí)投資、誰(shuí)決策、誰(shuí)負(fù)責(zé)、誰(shuí)收益”的原則，對(duì)企業(yè)不使用政府投資建設(shè)的項(xiàng)目，一律不再實(shí)行審批制，均有審批制改為登記備案制，由企業(yè)自主決策，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并依法辦理相關(guān)手續(xù)。將投資決策的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)到企業(yè)法人，從而避免用政府責(zé)任頂替企業(yè)責(zé)任，用集體責(zé)任頂替?zhèn)€人責(zé)任，使得投資決策真正受到風(fēng)險(xiǎn)約束。其次，審時(shí)度勢(shì)，靈活進(jìn)行投資決策。在確定投資目標(biāo)時(shí)，必須認(rèn)真權(quán)衡決策的安全性與效益性。要注意量力而行，避免過(guò)度負(fù)債與貪大求洋，強(qiáng)調(diào)“大本大利，小本小利”。

4.落實(shí)投資決策責(zé)任，加強(qiáng)投資約束機(jī)制

下放投資審批權(quán)，落實(shí)企業(yè)投資自，是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的客觀要求，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定不移地推進(jìn)，實(shí)施。問(wèn)題是決策權(quán)下放之后，必須讓各投資主體承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。因此，落實(shí)投資決策責(zé)任，加強(qiáng)投資約束機(jī)制可從以下幾個(gè)方面著手：

(1)實(shí)行項(xiàng)目業(yè)主責(zé)任制

基本要求是有投資方委派代表組成具有法人資格的業(yè)主，從建設(shè)項(xiàng)目的籌劃、籌資、設(shè)計(jì)、建設(shè)實(shí)施直至生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、歸還貸款和債券本息、實(shí)行全過(guò)程負(fù)責(zé)。原有企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造，改建，擴(kuò)建的則無(wú)需另設(shè)業(yè)主，因?yàn)槠髽I(yè)組織本身就是法人。

(2)重視運(yùn)用信譽(yù)機(jī)制

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，信譽(yù)機(jī)制十分重要。它是把項(xiàng)目或企業(yè)負(fù)責(zé)人權(quán)利結(jié)合起來(lái)的重要手段之一。這是因?yàn)?，市?chǎng)經(jīng)濟(jì)是社會(huì)化經(jīng)濟(jì)，項(xiàng)目或企業(yè)負(fù)責(zé)人要與社會(huì)打交道，必須十分重視自己的信譽(yù)，否則寸步難行。一個(gè)項(xiàng)目或企業(yè)負(fù)責(zé)人如果事業(yè)卓有成效，他就會(huì)享有很高的信譽(yù)，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)地位就會(huì)上升，甚至身價(jià)百倍；反之，如果項(xiàng)目失敗或企業(yè)破產(chǎn)，他就會(huì)喪失信譽(yù)。按照法律規(guī)定，在一定時(shí)間內(nèi)所有企業(yè)或公司都不準(zhǔn)聘用。因此，在一定意義上說(shuō)，信譽(yù)機(jī)制比經(jīng)濟(jì)責(zé)任對(duì)項(xiàng)目或項(xiàng)目負(fù)責(zé)人更有約束力。

(3)把項(xiàng)目管理同經(jīng)濟(jì)責(zé)任掛起鉤來(lái)

一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目失誤或管理不善，少則損失幾十萬(wàn)元，上百萬(wàn)元，多則損失幾千萬(wàn)元甚至上億元。從這個(gè)意義上說(shuō)，任何投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人都難以或根本無(wú)法承擔(dān)這樣大的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。但是，完全不承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，也是不可取的。比較可行的辦法是，規(guī)定項(xiàng)目負(fù)責(zé)人交納一定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)金。如項(xiàng)目建設(shè)成功，符合要求，則退還風(fēng)險(xiǎn)金，并付給利息。對(duì)成績(jī)顯著者，還要給予獎(jiǎng)勵(lì)。相反，如因管理不善而造成損失，則視程度扣減部分或全部風(fēng)險(xiǎn)金。這樣，有利于落實(shí)項(xiàng)目投資管理的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。

(4)落實(shí)政府機(jī)關(guān)審批項(xiàng)目的責(zé)任

項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第3篇

從投資方的角度，就BT工程項(xiàng)目的前期籌備、中期合同簽署、后期實(shí)施三個(gè)階段，以全生命周期法律風(fēng)險(xiǎn)防控體系視角，分析各階段的法律風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提出法律風(fēng)險(xiǎn)防控的建議。

關(guān)鍵詞：

BT模式；項(xiàng)目投資；全生命周期；法律風(fēng)險(xiǎn)

1引言

城鎮(zhèn)化建設(shè)快速發(fā)展、公共基礎(chǔ)設(shè)施需求加大和政府投入及償付能力不足的矛盾，促使借力社會(huì)資本進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的各種融資模式應(yīng)運(yùn)而生。BT是其中一種投融資建設(shè)模式，即項(xiàng)目業(yè)主通過(guò)招標(biāo)選定投資方，投資方設(shè)立項(xiàng)目公司對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)管理和施工總承包，項(xiàng)目建成后移交業(yè)主回購(gòu)。BT模式減少了中間環(huán)節(jié)，有助于控制成本，提高投資利潤(rùn)，拓展相關(guān)業(yè)務(wù)鏈條。但是，各種合作方式均有利弊，如何應(yīng)對(duì)隨之暴露出來(lái)的監(jiān)管漏洞，在法律框架下靈活設(shè)計(jì)投融資模式，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，贏得更大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成為承建商和投資商目前重點(diǎn)研究的問(wèn)題。全生命周期法律風(fēng)險(xiǎn)防控體系是針對(duì)前期項(xiàng)目籌備、中期合同簽署、后期項(xiàng)目實(shí)施等三個(gè)不同階段特點(diǎn)的全流程、全方位的法律風(fēng)險(xiǎn)防控體系。該體系借鑒BIM的全周期協(xié)同、信息傳遞等管理方法，根據(jù)不同項(xiàng)目性質(zhì)和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，將法律風(fēng)險(xiǎn)管理要點(diǎn)與項(xiàng)目業(yè)務(wù)操作緊密結(jié)合，有針對(duì)性地進(jìn)行法律風(fēng)險(xiǎn)防范，體現(xiàn)法律管控的價(jià)值。本文從投資方的角度，以全生命周期法律風(fēng)險(xiǎn)防控體系視角，分析BT工程項(xiàng)目應(yīng)防范的法律風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提出法律風(fēng)險(xiǎn)防控的建議。

2項(xiàng)目前期籌備階段的法律風(fēng)險(xiǎn)及防控

項(xiàng)目前期籌備階段的法律風(fēng)險(xiǎn)及防控，約占BT項(xiàng)目全生命周期法律風(fēng)險(xiǎn)防控體系的30%。在項(xiàng)目前期籌備階段，投資人將通過(guò)盡職調(diào)查做出決策，包括是否投資該項(xiàng)目、以何種模式投資、投資規(guī)模有多大，是否引入合作方、資金實(shí)力是否能夠支持項(xiàng)目完成，是否需要借助外部資金，如果需要融資，融資結(jié)構(gòu)如何設(shè)計(jì)等。做出這些項(xiàng)目決策前需要在盡職調(diào)查的信息基礎(chǔ)上，衡量各方面潛在風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)項(xiàng)目回報(bào)的影響，評(píng)估投資的可行性和回報(bào)率。該階段主要法律風(fēng)險(xiǎn)及防控建議如下：

2.1投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

2.1.1風(fēng)險(xiǎn)成因法律環(huán)境方面：如果特許建設(shè)項(xiàng)目在項(xiàng)目審批過(guò)程中，未能如期獲準(zhǔn)或取得必備的資格許可、政府不履行協(xié)議、稅收增加、項(xiàng)目授權(quán)的專有唯一性被打破、項(xiàng)目所在地政策法規(guī)發(fā)生變動(dòng)、適用法律變更、建設(shè)主管部門對(duì)項(xiàng)目的監(jiān)管力度變化、項(xiàng)目不符合環(huán)保要求、不滿足城市規(guī)劃、當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)不健全等，將會(huì)直接導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法如期完工、投資無(wú)法退出的重大損失。市場(chǎng)及不可抗力因素方面：如果項(xiàng)目所在地經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱、財(cái)政收入乏力，人文環(huán)境不適宜項(xiàng)目建設(shè)，都將影響政府的回購(gòu)能力、政府資金計(jì)劃的落實(shí)；如發(fā)生項(xiàng)目合作各方不能預(yù)見(jiàn)、不可避免、不能克服的自然或社會(huì)事件（如戰(zhàn)爭(zhēng)、疫病、自然災(zāi)害等），將會(huì)導(dǎo)致工程無(wú)法如期完工且造成經(jīng)濟(jì)損失。另外，如項(xiàng)目涉及的政府許可審批、征地、房屋拆遷、綜合管網(wǎng)遷建等投資方無(wú)法控制的環(huán)節(jié)過(guò)多，則有中間環(huán)節(jié)費(fèi)用超支、成本不可控的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致投資損失。

2.1.2防控建議對(duì)當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、政策、稅收要求、法治環(huán)境等進(jìn)行調(diào)研，落實(shí)近幾年當(dāng)?shù)氐呢?cái)政收入情況及業(yè)主資金來(lái)源，考察政府在一定時(shí)期內(nèi)投資規(guī)模與政府財(cái)稅承受能力的匹配度以及政府回購(gòu)能力、政府優(yōu)惠政策的延續(xù)性、政府的項(xiàng)目資金計(jì)劃；對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性、適宜性進(jìn)行全面調(diào)查評(píng)估。

2.2項(xiàng)目自身及投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)

2.2.1風(fēng)險(xiǎn)成因項(xiàng)目所需要的關(guān)鍵技術(shù)，如果不是投資方擅長(zhǎng)領(lǐng)域或主營(yíng)業(yè)務(wù)、項(xiàng)目業(yè)主不熟悉該類項(xiàng)目的特點(diǎn)及招投標(biāo)流程、項(xiàng)目業(yè)主與投資方屬于首次合作，不了解雙方履約質(zhì)量，都會(huì)給項(xiàng)目的履行帶來(lái)爭(zhēng)議風(fēng)險(xiǎn)。如業(yè)主提供的項(xiàng)目資料不全面、限制投資方對(duì)分包商的選擇；投資方未能仔細(xì)閱讀招標(biāo)材料、勘察現(xiàn)場(chǎng)細(xì)節(jié)，將可能出現(xiàn)投資方對(duì)于業(yè)主的要求出現(xiàn)理解偏差、對(duì)項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境不了解、項(xiàng)目運(yùn)作規(guī)劃不合理、設(shè)計(jì)深度不夠、工程量估算不準(zhǔn)確、盈利預(yù)測(cè)失準(zhǔn)、聯(lián)合體或分包商不配合管理等的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.2防控建議與項(xiàng)目發(fā)起人溝通，盡可能收集項(xiàng)目基本資料，現(xiàn)場(chǎng)勘查項(xiàng)目環(huán)境；研究吃透招標(biāo)文件及附帶的合同文本，了解技術(shù)路線、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、保函/保證金方式、資信文件，了解投標(biāo)聯(lián)合體或分包商的資信信息，準(zhǔn)確測(cè)算項(xiàng)目工程量；選擇技術(shù)路線成熟度高的方案。

2.3項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)

2.3.1風(fēng)險(xiǎn)成因大型基礎(chǔ)設(shè)施BT項(xiàng)目一般周期長(zhǎng)、資金需求量大，需要投資方具備一定資本實(shí)力或具有較強(qiáng)的融資能力，如果采用融資方式進(jìn)行杠桿投資，則需考慮融資及再增資過(guò)程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，如金融環(huán)境變化、貨幣利率波動(dòng)、通貨膨脹、擔(dān)保不足、合作股東投資款不到位等。如果上述風(fēng)險(xiǎn)影響到投資方融資能力，會(huì)導(dǎo)致資金鏈斷裂，項(xiàng)目停工，投資無(wú)法收回。不同的融資方式也會(huì)有其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，譬如債權(quán)融資比例過(guò)大，會(huì)使資金成本提高；股權(quán)融資比例過(guò)大，將可能發(fā)生公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移。同時(shí)，融資時(shí)如提供的擔(dān)保不可靠，將可能面臨無(wú)力償還貸款，貸款違約產(chǎn)生賠償責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3.2防控建議（1）多渠道融資：衡量自身的資金實(shí)力，在全面風(fēng)險(xiǎn)分析基礎(chǔ)上，確定項(xiàng)目最小現(xiàn)金流量水平和債務(wù)償受能力；綜合考慮融資金額、時(shí)間、費(fèi)用等因素，在目前初步形成的銀行、資本市場(chǎng)、信托、基金、地方與中央政府投資等組合而成的多元化融資框架下，發(fā)揮杠桿的作用，選擇適宜的融資方式，合理安排各種融資方式的比重（如發(fā)起人戰(zhàn)略投資及發(fā)行股票等股權(quán)類投資，銀行貸款、基金信托通道融資、發(fā)行債券等債權(quán)融資），以減輕資金壓力并盡可能降低融資成本。在同一融資渠道下還可以細(xì)分，如銀行貸款可以長(zhǎng)短結(jié)合、期限可以“前長(zhǎng)后短”、可以選擇獨(dú)家或多家銀行貸款方式等。（2）多方擔(dān)保支持：投資方可通過(guò)項(xiàng)目公司與貸款方簽訂貸款合同及有關(guān)擔(dān)保合同，借助項(xiàng)目方母公司信用擔(dān)保、政府或其他商業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)保、以及項(xiàng)目自身抵押等形式，協(xié)助投資方取得貸款。為落實(shí)項(xiàng)目發(fā)起方的協(xié)助融資承諾，投資方可與發(fā)起方在合作合同中明確約定發(fā)起方提供擔(dān)保的內(nèi)容、方式和責(zé)任；約定發(fā)起方同意以自有資金、項(xiàng)目資產(chǎn)（含土地使用權(quán)）或收益置換項(xiàng)目投資人的銀行融資擔(dān)保，向投資方出具付款銀行保函，約定由發(fā)起方下屬國(guó)有公司為發(fā)起方回購(gòu)履約出具履約擔(dān)保函/回購(gòu)承諾函/付款承諾書，作為BT合同附件。承諾函保證：如保障措施仍不能保證發(fā)起方履行回購(gòu)義務(wù)，發(fā)起方下屬國(guó)有公司以其合法、有效的國(guó)有資產(chǎn)為發(fā)起方提供回購(gòu)履約保證，回購(gòu)擔(dān)保金額與回購(gòu)款相當(dāng)。

3合同簽署階段的法律風(fēng)險(xiǎn)與防控

項(xiàng)目中期即合同簽署階段的法律風(fēng)險(xiǎn)及防控，約占BT項(xiàng)目全生命周期法律風(fēng)險(xiǎn)防控體系的40%。在合同簽署階段，要明確BT模式法律主體的權(quán)利義務(wù)，并形成合同體系。主要由四個(gè)方面組成：A.政府與投資人之間的項(xiàng)目主協(xié)議，如《BT項(xiàng)目合作合同》/《特許建設(shè)合同》，以解決BT投資合作模式問(wèn)題；B.投資人與融資機(jī)構(gòu)之間的協(xié)議，以解決資金安排、融資事宜，包括貸款合同、抵押或質(zhì)押合同等；C.投資人成立項(xiàng)目公司的文件，包括《股東協(xié)議》等；D.投資人建設(shè)項(xiàng)目的協(xié)議，包括工程施工合同、運(yùn)營(yíng)服務(wù)合同、原料供應(yīng)合同、產(chǎn)品采購(gòu)合同和保險(xiǎn)合同等，以解決商務(wù)層面事宜。其中最核心的是政府與項(xiàng)目公司簽署的《BT項(xiàng)目合作/總承包合同》。項(xiàng)目全過(guò)程中的重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，可以通過(guò)合同條款的設(shè)計(jì)提前預(yù)防控制。與事后維權(quán)相比，事前控制能起到事半功倍的效果。合同簽署階段重點(diǎn)關(guān)注的法律風(fēng)險(xiǎn)及防控建議如下。

3.1工期風(fēng)險(xiǎn)

3.1.1風(fēng)險(xiǎn)成因如未能在雙方約定期限內(nèi)完成各階段工程和竣工驗(yàn)收，投資方作為項(xiàng)目總承包方將有被業(yè)主追究違約責(zé)任，支付違約金的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，雙方對(duì)工期理解的不一致，也會(huì)導(dǎo)致糾紛產(chǎn)生。

3.1.2防控建議（1）約定工期：明確約定工程分幾期建設(shè)，每期多少日，起算日如何計(jì)算，并注明如有調(diào)整以實(shí)際調(diào)整日期為準(zhǔn)；（2）約定例外情形：對(duì)可能引起工期延長(zhǎng)，且總包方可以相應(yīng)免責(zé)的情形作出明確的限定，包括發(fā)起方原因（延遲辦理項(xiàng)目建設(shè)手續(xù)、征地拆遷、水電供應(yīng)、周邊關(guān)系等）、不可抗力事件、設(shè)計(jì)變更等。

3.2價(jià)款風(fēng)險(xiǎn)

3.2.1風(fēng)險(xiǎn)成因前期對(duì)項(xiàng)目成本估算不足，會(huì)導(dǎo)致合同價(jià)格偏低，投資損失；付款條件和進(jìn)度約定不合理，也會(huì)出現(xiàn)業(yè)主方付款遲延等情況，導(dǎo)致資金短缺；價(jià)款條款約定不明，還會(huì)造成工程竣工結(jié)算時(shí)，雙方就工程價(jià)款發(fā)生爭(zhēng)議。

3.2.2防控建議（1）計(jì)價(jià)方式：在前期投標(biāo)和商務(wù)談判中，要充分考慮和評(píng)估成本、費(fèi)用、稅金和利潤(rùn)等因素，風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目還需要預(yù)留一定的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，在總包合同中明確約定合同計(jì)價(jià)方式（固定價(jià)格或可調(diào)價(jià)格）、計(jì)價(jià)依據(jù)、可調(diào)價(jià)格方式中價(jià)格調(diào)整因素、工程量變更和費(fèi)用波動(dòng)調(diào)價(jià)的方式等內(nèi)容；（2）付款進(jìn)度：在總包合同談判時(shí)，爭(zhēng)取更好的付款條件和較高的預(yù)付款比例，提高進(jìn)度款支付比例，并使支付節(jié)奏與項(xiàng)目進(jìn)度相匹配，保證總包方現(xiàn)金流充足，注意降低尾款質(zhì)保金約定比例，期限不宜過(guò)長(zhǎng)，否則易造成投資方長(zhǎng)期壓款；（3）分包匹配：在分包合同中，盡可能轉(zhuǎn)嫁項(xiàng)目資金風(fēng)險(xiǎn)，約定分包付款節(jié)奏與項(xiàng)目進(jìn)度及回購(gòu)款支付節(jié)奏相匹配，將回款風(fēng)險(xiǎn)與分包商綁定，盡可能將收款壓力轉(zhuǎn)移給分包單位，最大限度降低投資方墊資比例；（4）變更限定：為防止履行過(guò)程中設(shè)計(jì)需求變更導(dǎo)致成本超支，應(yīng)在合同中明確約定工程變更的觸發(fā)條件、變更范圍、變更程序以及價(jià)款變更的依據(jù)等，并在履行過(guò)程中保留需求變更證據(jù)。

3.3質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

3.3.1風(fēng)險(xiǎn)成因在工程驗(yàn)收過(guò)程中，如業(yè)主與總包方就工程質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)理解不一致，會(huì)導(dǎo)致?tīng)?zhēng)議發(fā)生，驗(yàn)收不通過(guò)，造成總包投資方返工、延期、甚至工程無(wú)法移交，投資款無(wú)法回收、違約賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

3.3.2防控建議總包合同中應(yīng)明確約定工程質(zhì)量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、工程技術(shù)要求、質(zhì)量檢驗(yàn)程序、發(fā)起方的特別要求、邊界條件、完工和運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)完工標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)完工標(biāo)準(zhǔn)等。這些既是實(shí)施指引、檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，也是發(fā)生糾紛訴訟時(shí)的評(píng)判依據(jù)。

3.4回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

3.4.1風(fēng)險(xiǎn)成因BT建設(shè)模式中，項(xiàng)目投資方面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)就是項(xiàng)目回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。由于BT模式?jīng)]有未來(lái)的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)利益作為投資回報(bào)，投資者將項(xiàng)目建成后，政府必須以財(cái)政資金將項(xiàng)目立即回購(gòu)，并完全靠政府財(cái)力作保證，因而對(duì)政府財(cái)政資源的依賴度高。因此，如果政府信用發(fā)生重大變化，必然影響投資者的資金安全和投資回報(bào)。理論上，地方政府或代表政府的機(jī)構(gòu)按照BT合同按期向項(xiàng)目投資方支付項(xiàng)目回購(gòu)款，但在實(shí)際操作過(guò)程中，有些地方政府卻信用不佳，不能遵守合同的約定，具體表現(xiàn)如：（1）優(yōu)惠承諾不能兌現(xiàn)：為吸引投資提出的稅收、用地、拆遷補(bǔ)償、回購(gòu)擔(dān)保等優(yōu)惠條件出現(xiàn)重大調(diào)整。（2）資金緊張政府不能回購(gòu)：由于區(qū)域條件不同，各地的政府財(cái)力相差較大，加之政府財(cái)政資源的投向多元化，投資項(xiàng)目較多，如果政府負(fù)債過(guò)多或回購(gòu)資金量準(zhǔn)備不足，必然對(duì)項(xiàng)目回購(gòu)能力造成影響。

3.4.2防控建議（1）取得政府方征信擔(dān)保。政府下屬的國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)管理公司為BT項(xiàng)目提供第三方擔(dān)保。如：以該公司的資產(chǎn)或政府壟斷性經(jīng)營(yíng)權(quán)（如景區(qū)收費(fèi)權(quán)等）抵押擔(dān)保；在提供信用擔(dān)保的同時(shí)，為使其更具實(shí)現(xiàn)性，附加如下兩種擔(dān)保支持，即申請(qǐng)政府財(cái)政預(yù)算作為擔(dān)保和以土地出讓金收益權(quán)保證回購(gòu)款的支付。申請(qǐng)政府財(cái)政預(yù)算作為擔(dān)保即項(xiàng)目投資人可要求，由該公司提供當(dāng)?shù)厝舜蟪Ｎ瘯?huì)批準(zhǔn)本項(xiàng)目回購(gòu)款列入政府財(cái)政預(yù)算的決議，以及當(dāng)?shù)卣P(guān)于以財(cái)政性資金預(yù)算支付本項(xiàng)目回購(gòu)款的政府常務(wù)會(huì)議紀(jì)要；以土地出讓金收益權(quán)保證回購(gòu)款的支付，即政府以約定的土地使用權(quán)出讓收益作為回購(gòu)擔(dān)保，就履行回購(gòu)義務(wù)所需的資金，以未來(lái)若干年土地出讓金中地方政府留存部分優(yōu)先償還，由政府部門就償還資金的時(shí)間做出書面安排并質(zhì)押“土地證”。（2）發(fā)行政府債。以政府作為發(fā)債人發(fā)行政府債券，不同于城投債，政府債是明確以政府為發(fā)債主體，以財(cái)政預(yù)算為擔(dān)保的債券。（3）設(shè)定回購(gòu)條款。在合同中明確約定“回購(gòu)款構(gòu)成”、“投資回報(bào)計(jì)算方式”和基價(jià)變化條件（因發(fā)起方原因而增加建設(shè)內(nèi)容、提高建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、變更設(shè)計(jì)，以及發(fā)生合同約定不可抗力事件，致使回購(gòu)基價(jià)發(fā)生變化的，該變化應(yīng)如實(shí)反應(yīng)在回購(gòu)基價(jià)中）；基價(jià)影響因素（項(xiàng)目承發(fā)包模式、回購(gòu)期融資費(fèi)用、自有資金和融資資金比例、投資回報(bào)率）；合同價(jià)格調(diào)整影響因素（法律變動(dòng)、重大變更、價(jià)格變動(dòng)、工期延誤、建設(shè)工程費(fèi)用、融資費(fèi)用）及回購(gòu)款結(jié)算方式、條件、程序。（4）設(shè)定違約責(zé)任。合同中明確約定發(fā)起方未按期支付回購(gòu)款時(shí)，應(yīng)支付的延期違約金、計(jì)算基數(shù)及延期違約賠償費(fèi)計(jì)算周期。（5）購(gòu)買保險(xiǎn)。為BT項(xiàng)目建設(shè)投保商業(yè)保險(xiǎn)是防范非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效手段之一。目前就BT項(xiàng)目運(yùn)作可考慮政府回購(gòu)險(xiǎn)、建設(shè)工程一切險(xiǎn)以及與項(xiàng)目運(yùn)作有關(guān)的其他附加險(xiǎn)。建議約定項(xiàng)目發(fā)起人為BT項(xiàng)目回購(gòu)?fù)侗Ｕ刭?gòu)險(xiǎn)，并約定不能按期回購(gòu)時(shí)，以項(xiàng)目投資人作為保險(xiǎn)受益人。

4項(xiàng)目實(shí)施階段的法律風(fēng)險(xiǎn)與防控

合同簽署完畢，進(jìn)入履行階段，工程也開(kāi)始設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工的建設(shè)全過(guò)程。項(xiàng)目后期即實(shí)施階段法律風(fēng)險(xiǎn)及防控，約占BT項(xiàng)目全生命周期法律風(fēng)險(xiǎn)防控體系的30%，重點(diǎn)關(guān)注的法律風(fēng)險(xiǎn)及防控建議如下。

4.1采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

4.1.1風(fēng)險(xiǎn)成因該類風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為能源、原材料、設(shè)備供應(yīng)不足或不符合要求而影響項(xiàng)目施工進(jìn)度，使項(xiàng)目生產(chǎn)能力下降。具體如：采購(gòu)價(jià)格超預(yù)算、設(shè)備的供貨周期長(zhǎng)，設(shè)備質(zhì)量不符合約定、設(shè)備售后服務(wù)不到位，采購(gòu)文件對(duì)性能、質(zhì)量驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)不明確，附帶的說(shuō)明、圖紙、資料不完整，越權(quán)采購(gòu)，貨品運(yùn)輸、裝卸不當(dāng)、安裝過(guò)程違規(guī)等。

4.1.2防控措施（1）價(jià)格控制：嚴(yán)格按照預(yù)算控制采購(gòu)，價(jià)格不能超標(biāo)；（2）供應(yīng)商管理：對(duì)供應(yīng)商考察，了解其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，檢查資質(zhì)，建立合格供應(yīng)商名錄，通過(guò)招采管理流程，從合格供應(yīng)商庫(kù)中按標(biāo)準(zhǔn)選擇；完善供應(yīng)商考核評(píng)價(jià)，確保按時(shí)供貨及貨品質(zhì)量；（3）售后服務(wù)：與設(shè)備廠家溝通、協(xié)調(diào)，保證售后服務(wù)滿足工程需要；（4）采購(gòu)文件：將供貨時(shí)間、方式、質(zhì)量、價(jià)款、運(yùn)輸交付、驗(yàn)收、維保等事項(xiàng)在采購(gòu)合同或采購(gòu)任務(wù)書中明確約定；（5）采購(gòu)驗(yàn)收：加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)材料和設(shè)備的檢驗(yàn)，拒絕使用檢驗(yàn)不合格的產(chǎn)品、質(zhì)量低劣的材料設(shè)備。

4.2施工控制風(fēng)險(xiǎn)

4.2.1風(fēng)險(xiǎn)成因（1）人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)和能力欠缺，業(yè)主代表管理水平低，項(xiàng)目管理人員經(jīng)常變動(dòng)，與業(yè)主、監(jiān)理、分包商、政府部門溝通能力欠缺等，都可能影響到項(xiàng)目的管理業(yè)績(jī)，執(zhí)行人員不了解合同關(guān)鍵條款，會(huì)導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)。（2）成本控制風(fēng)險(xiǎn)：在BT模式下，政府對(duì)項(xiàng)目規(guī)劃是粗線條的，建設(shè)期還存在利率和材料價(jià)格上漲的可能，項(xiàng)目投資者幾乎承擔(dān)了項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中的所有成本風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致項(xiàng)目成本控制的不確定因素增多。而且，BT模式?jīng)]有經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，不能通過(guò)后續(xù)行為來(lái)補(bǔ)救，投資者爭(zhēng)取盈利的主要方法就是控制建設(shè)成本。如果對(duì)分包商的現(xiàn)場(chǎng)簽證把關(guān)不嚴(yán)，將造成分包費(fèi)用增加；設(shè)計(jì)施工變更，但未能在有效時(shí)間內(nèi)要求業(yè)主補(bǔ)充完善相關(guān)手續(xù)，導(dǎo)致費(fèi)用、工期增加無(wú)證明文件，造成費(fèi)用損失；現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備、材料保管不善，增加項(xiàng)目成本等。（3）質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)：施工分包的項(xiàng)目，如果對(duì)分包商的承建能力、技術(shù)力量、施工水平、設(shè)施設(shè)備、管理手段等把關(guān)不嚴(yán)，或者對(duì)分包與總包之間的施工、管理、原材料配套等方面銜接不好，都容易出現(xiàn)建設(shè)質(zhì)量問(wèn)題。防止分包商以過(guò)低的成本報(bào)價(jià)中標(biāo)，施工過(guò)程中偷工減料，發(fā)生工程質(zhì)量低劣的情況。（4）生產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)：安全管理很繁瑣，但是安全無(wú)小事，如果現(xiàn)場(chǎng)管理不善，安全管理檢查不到位，可能導(dǎo)致施工現(xiàn)場(chǎng)的安全風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致總承包方受到行政處罰、損害賠償。

4.2.2防控建議（1）人員管理：組織合同交底、全體項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員學(xué)習(xí)明確合同中的管理重點(diǎn)、強(qiáng)化項(xiàng)目人員履約意識(shí)；加強(qiáng)項(xiàng)目業(yè)主方、監(jiān)理方、各分包商等參建方的溝通；與當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)政府部門（如技術(shù)監(jiān)督局、質(zhì)檢站、環(huán)保局等）建立聯(lián)系，熟悉辦事流程；（2）成本控制：嚴(yán)格控制項(xiàng)目毛利率及成本預(yù)算，在預(yù)算的框架內(nèi)，控制工程造價(jià)，進(jìn)行全過(guò)程的造價(jià)管理；做好施工圖預(yù)、決算的審查工作，做到工程預(yù)算不超設(shè)計(jì)概算、工程決算不超預(yù)算；根據(jù)預(yù)算決定工程如何分包，做出分包預(yù)算計(jì)劃，保證施工過(guò)程有預(yù)算控制；再行選擇相適應(yīng)的分包方、采購(gòu)底價(jià)；提前確定資金使用計(jì)劃并分解到各個(gè)工程項(xiàng)目中，及時(shí)對(duì)資金使用情況與使用計(jì)劃進(jìn)行對(duì)比調(diào)整；施工過(guò)程中進(jìn)行投資跟蹤控制，定期進(jìn)行投資時(shí)機(jī)支出值與計(jì)劃目標(biāo)值的比較，發(fā)現(xiàn)偏差，分析產(chǎn)生原因，及時(shí)采取糾偏措施。如果施工單位要上調(diào)費(fèi)用，應(yīng)與政府協(xié)商一致后方可允許，建設(shè)總價(jià)相應(yīng)上調(diào)。（3）設(shè)計(jì)施工管理：加強(qiáng)對(duì)設(shè)計(jì)院的管理和對(duì)設(shè)計(jì)文件深入評(píng)審，從設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)保證工程質(zhì)量；設(shè)計(jì)與施工相結(jié)合，在設(shè)計(jì)階段即做好造價(jià)控制工作，可采取限額設(shè)計(jì)，從工程實(shí)際使設(shè)計(jì)與施工相協(xié)調(diào)，盡量減少大幅設(shè)計(jì)變動(dòng)造成的損失與浪費(fèi)。按照批準(zhǔn)的任務(wù)書及投資估算控制初步設(shè)計(jì)、按初步設(shè)計(jì)概算控制施工圖設(shè)計(jì)，保證總價(jià)不突破投資估算；施工過(guò)程實(shí)行全過(guò)程監(jiān)控，認(rèn)真進(jìn)行工程計(jì)量，復(fù)核工程付款賬單后簽發(fā)付款證書，不合理的、超預(yù)算的不能簽證，保存施工記錄、各種文件圖紙，特別是注有實(shí)際施工變更情況的圖紙，防止施工單位編制工程算書時(shí)出現(xiàn)冒算多算、高套定額單價(jià)、高套取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等提高工程造價(jià)的現(xiàn)象。在施工環(huán)節(jié)中，現(xiàn)場(chǎng)項(xiàng)目部要嚴(yán)格按照施工規(guī)范和設(shè)計(jì)文件進(jìn)行施工；確保設(shè)備、材料質(zhì)量合格后再進(jìn)入施工現(xiàn)場(chǎng)，設(shè)備安裝前需進(jìn)行技術(shù)交底，特殊工藝編制專項(xiàng)施工方案進(jìn)行交底。（4）安全生產(chǎn)管理：項(xiàng)目建立健全安全管理體系，編制全面風(fēng)險(xiǎn)清單并交底，安全管理責(zé)任到人，制定有針對(duì)性的事故應(yīng)急預(yù)案；所有人員須經(jīng)安全教育后方可進(jìn)入施工現(xiàn)場(chǎng)，特種作業(yè)人員必須持證上崗，項(xiàng)目部定期召開(kāi)安全例會(huì)進(jìn)行安全教育；施工現(xiàn)場(chǎng)安全員每日現(xiàn)場(chǎng)檢查，建立定期檢查制度，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)整改；提供照明、警衛(wèi)、護(hù)欄、警告標(biāo)志燈等安全防護(hù)措施，避免發(fā)生人員傷亡或財(cái)產(chǎn)損失；有關(guān)施工場(chǎng)地交通、環(huán)境衛(wèi)生、計(jì)生、施工噪聲管理等手續(xù)須按有關(guān)部門要求及時(shí)辦理；對(duì)已完工部分工程做好保護(hù)工作，包括防雷電、防火等安全防護(hù)。可通過(guò)投保建設(shè)工程一切險(xiǎn)、第三方責(zé)任險(xiǎn)、建筑工程人身意外傷害險(xiǎn)等來(lái)分擔(dān)施工安全風(fēng)險(xiǎn)，并明確約定由哪方來(lái)承擔(dān)投保責(zé)任。

4.3竣工移交風(fēng)險(xiǎn)

4.3.1風(fēng)險(xiǎn)成因項(xiàng)目施工結(jié)束進(jìn)入竣工驗(yàn)收移交程序，由于施工過(guò)程中設(shè)計(jì)方案、技術(shù)要求、材料、設(shè)備、工期等都會(huì)隨著工程的推進(jìn)發(fā)生大量變更，如果工程質(zhì)量出現(xiàn)瑕疵、竣工材料不全、工程造價(jià)調(diào)整的文件依據(jù)不足，都會(huì)造成價(jià)款結(jié)算時(shí)產(chǎn)生爭(zhēng)議，甚至導(dǎo)致訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括：竣工驗(yàn)收手續(xù)未完備；撤場(chǎng)損失；項(xiàng)目檔案不完整；未結(jié)清賬目；存有糾紛、訴訟；未及時(shí)遣散項(xiàng)目臨時(shí)人員等。

4.3.2防控建議（1）授權(quán)代表：在合同簽訂時(shí)，明確約定各方有權(quán)檢查及簽字的代表。（2）竣工文件：完善竣工驗(yàn)收資料，包括各種進(jìn)度/專業(yè)會(huì)議紀(jì)要、往來(lái)信件等文件，工程實(shí)施全過(guò)程都須留文字性痕跡，對(duì)于施工過(guò)程中發(fā)生的各種變更，要留有雙方認(rèn)可的書面依據(jù)，便于竣工結(jié)算及應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的法律訴訟。

5結(jié)語(yǔ)

BT投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)具有全局性、多樣性、復(fù)雜性的特點(diǎn)，不可能保證項(xiàng)目完全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、事前防范、事中控制與事后維權(quán)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)控制的效果。本文圍繞BT工程項(xiàng)目的投資管理全流程，運(yùn)用項(xiàng)目全生命周期法律風(fēng)險(xiǎn)防控的理論體系，分析了BT投資方可能面臨的主要法律風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并提出相應(yīng)防控建議。對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施或公用事業(yè)項(xiàng)目的投融資，項(xiàng)目參與各方可以根據(jù)不同項(xiàng)目特點(diǎn)進(jìn)行合作模式與法律框架的構(gòu)建，BT模式僅是其中一種基礎(chǔ)模式，本文拋磚引玉，其他各種投融資模式可在此基礎(chǔ)上，根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況靈活設(shè)計(jì)，在社會(huì)資本與政府的合作過(guò)程中，按照“風(fēng)險(xiǎn)由最適宜一方來(lái)承擔(dān)”的原則合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，可使風(fēng)險(xiǎn)控制能力、風(fēng)險(xiǎn)程度與所得回報(bào)相匹配，開(kāi)拓社會(huì)資本與政府合作的新空間，以期達(dá)到共贏的局面。

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項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第4篇

【關(guān)鍵詞】 建設(shè)工程投資控制律師法律風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范

一、某項(xiàng)目基本情況簡(jiǎn)介

A公司是一家集硅棒、硅片、太陽(yáng)能電池片、電池組件、BIPV的研發(fā)、光伏發(fā)電系統(tǒng)的生產(chǎn)、銷售為一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司由韓國(guó)獨(dú)資控股，于2006年在美國(guó)納斯達(dá)克上市，是世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)之一。該公司計(jì)劃在江蘇省某市建設(shè)廠房，占地面積500畝 ?？偨ㄖ娣e22萬(wàn)多平方米，主要由電池線廠房、組件廠房、倉(cāng)庫(kù)、綜合樓、餐廳等18個(gè)單項(xiàng)工程組成，總設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力700MW。概算投資7.9億，工期10個(gè)月。

二、組建投資控制項(xiàng)目部

接受A公司委托之后，針對(duì)該項(xiàng)目的具體特點(diǎn)，我們將該項(xiàng)目作為公司的重點(diǎn)項(xiàng)目，立即組建了一支職業(yè)素質(zhì)好、技術(shù)水平高、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、綜合管理優(yōu)的跨專業(yè)的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)進(jìn)駐工地現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)展投資控制工作。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員包括：項(xiàng)目負(fù)責(zé)人一名（高級(jí)工程師、注冊(cè)造價(jià)師、注冊(cè)咨詢師、注冊(cè)建造師）；土建、安裝注冊(cè)造價(jià)師各一名；土建、安裝造價(jià)員各一名；建設(shè)工程專業(yè)律師兩名。

三、投資控制項(xiàng)目部的工作安排

投資控制項(xiàng)目部組建之后，我們立即投入工作并制定了工作目標(biāo)，確定了工作計(jì)劃：（1）制定造價(jià)控制的實(shí)施細(xì)則，確定控制目標(biāo)；（2）根據(jù)施工承包合同價(jià)、進(jìn)度計(jì)劃，編制承包合同的明細(xì)工程款現(xiàn)金流量圖表，根據(jù)工程進(jìn)度編制工程用款計(jì)劃書；（3）參與工程造價(jià)控制有關(guān)的工作會(huì)議；（4）負(fù)責(zé)對(duì)施工單位上報(bào)的每月完成工程量月報(bào)進(jìn)行審核。并提供當(dāng)月付款建議書，經(jīng)業(yè)主認(rèn)可后作為支付當(dāng)月進(jìn)度款的依據(jù)；（5）承發(fā)包雙方提出索賠時(shí)，為委托方提供咨詢意見(jiàn)；

（6）協(xié)助業(yè)主及時(shí)審核設(shè)計(jì)變更、現(xiàn)場(chǎng)簽證等發(fā)生的費(fèi)用，相應(yīng)調(diào)整造價(jià)控制目標(biāo)；并向業(yè)主提供造價(jià)控制動(dòng)態(tài)分析報(bào)告；（7）提供涉及委托咨詢工程項(xiàng)目的人工、材料、設(shè)備等造價(jià)信息和與造價(jià)控制相關(guān)的其他咨詢服務(wù)；（8）施工全過(guò)程跟蹤合同管理，及時(shí)提醒業(yè)主履行相關(guān)合同義務(wù)，并適時(shí)出具法律意見(jiàn)書，規(guī)避業(yè)主被索賠的風(fēng)險(xiǎn)；（9）收集固定施工現(xiàn)場(chǎng)相關(guān)證據(jù)，特別是索賠證據(jù)，為業(yè)主今后行使索賠或反索賠權(quán)利做好準(zhǔn)備；（9）協(xié)助業(yè)主現(xiàn)場(chǎng)管理人員處理突發(fā)事件，避免法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、投資控制項(xiàng)目部的工作方法

（一）注重造價(jià)專業(yè)的主動(dòng)控制。以事前計(jì)劃、過(guò)程控制為主，事后的審價(jià)僅作為投資控制的輔助手段。比如：投資控制項(xiàng)目部進(jìn)場(chǎng)之初，對(duì)各相關(guān)單位（業(yè)主、承包人、工程監(jiān)理等）進(jìn)行書面交底，明確告知投資控制項(xiàng)目部的工作流程及需各方配合事項(xiàng)。強(qiáng)調(diào)凡與工程造價(jià)有關(guān)的施工組織設(shè)計(jì)（專項(xiàng)方案）、設(shè)計(jì)變更或工程變更應(yīng)經(jīng)投資控制項(xiàng)目部參與評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)后才能實(shí)施，否則，不予認(rèn)可。如：承包人施工的五號(hào)倉(cāng)庫(kù)塔吊基礎(chǔ)（預(yù)應(yīng)力管樁）未經(jīng)投資控制項(xiàng)目部人員參與方案評(píng)審，擅自施工，故不予認(rèn)可。

（二）注重造價(jià)專業(yè)的動(dòng)態(tài)控制。定期（每月或每季）對(duì)投資執(zhí)行情況進(jìn)行分析，即時(shí)報(bào)告突破控制目標(biāo)的趨勢(shì)和可能，并提出調(diào)整措施和建議，而不僅僅是驗(yàn)工計(jì)價(jià)、現(xiàn)場(chǎng)簽證等常規(guī)工作。如：按合同約定，承包人擬申報(bào)機(jī)電工程預(yù)付款3539萬(wàn)元，考慮到發(fā)包人財(cái)務(wù)現(xiàn)金流暫時(shí)不暢，投資控制項(xiàng)目部向發(fā)包人建議，以“承包人實(shí)際進(jìn)度未達(dá)到合同約定的條件”為由暫緩支付機(jī)電預(yù)付款，待條件成就時(shí)，再予以辦理。由此，暫緩了發(fā)包人的財(cái)務(wù)現(xiàn)金支付壓力。

（三）注重合同管理的主動(dòng)控制。在投資控制項(xiàng)目部服務(wù)團(tuán)隊(duì)中設(shè)置建設(shè)工程專業(yè)律師崗位，加強(qiáng)對(duì)合同管理的主動(dòng)控制，是我公司實(shí)施投資控制的一大創(chuàng)新，也是本項(xiàng)目的一大亮點(diǎn)。建設(shè)工程專業(yè)律師的主要作用就是主動(dòng)協(xié)助業(yè)主時(shí)刻密切關(guān)注合同，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。投資控制項(xiàng)目部進(jìn)駐現(xiàn)場(chǎng)后，專業(yè)律師立即全面分析各類合同，特別是對(duì)“EPC總承包合同”進(jìn)行逐條分析。全面評(píng)估業(yè)主面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，并提出解決辦法。如本項(xiàng)目《施工總包合同》有這樣的規(guī)定：“乙方提供的資料及申請(qǐng)報(bào)告等，甲方須及時(shí)進(jìn)行確認(rèn)（從資料送達(dá)當(dāng)天起算，5天內(nèi)確認(rèn)），逾期不確認(rèn)者視為默認(rèn)。特殊情況的確認(rèn)時(shí)限由雙方另行商定?！?/p>

根據(jù)合同約定，業(yè)主應(yīng)當(dāng)及時(shí)對(duì)承包人提交的資料及申請(qǐng)報(bào)告等（包括設(shè)計(jì)變更聯(lián)系單、工程簽證單）在五天內(nèi)進(jìn)行審核確認(rèn)，五天內(nèi)沒(méi)有答復(fù)的視為默認(rèn)，無(wú)論簽證單和設(shè)計(jì)變更聯(lián)系單的內(nèi)容是否合理，都將成為工程結(jié)算的依據(jù)。如此將直接增加業(yè)主的投資成本、增加承包人的索賠成功率。

律師發(fā)現(xiàn)以上條款后及時(shí)提醒業(yè)主加強(qiáng)收文管理工作，確保與工程監(jiān)理的有效溝通。請(qǐng)業(yè)主盡量將收到的承包人文件及時(shí)轉(zhuǎn)交投資監(jiān)理進(jìn)行審核。如果在收到文件后發(fā)現(xiàn)時(shí)限將至，來(lái)不及仔細(xì)審核時(shí)，建議業(yè)主向承包人發(fā)送提交補(bǔ)充材料的函以便爭(zhēng)取審核時(shí)間。這樣直接避免業(yè)主遭受不必要的損失。

五、投資控制項(xiàng)目部的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

（一）施工階段投資控制的局限性。建設(shè)工程項(xiàng)目一般具有立項(xiàng)復(fù)雜、投資大、周期長(zhǎng)、參與主體多、風(fēng)險(xiǎn)多等特點(diǎn)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的管理疏漏都可能導(dǎo)致投資額的增加。因此要真正做到項(xiàng)目的全方位、全過(guò)程的投資控制及財(cái)務(wù)核算管理，就應(yīng)將施工階段的投資控制向前延伸到可行性研究階段的投資估算編審和設(shè)計(jì)階段的設(shè)計(jì)概算評(píng)審、前期工程的投資控制和招投標(biāo)階段的咨詢，向后延伸到結(jié)算審核、編制竣工財(cái)務(wù)決算并協(xié)助通過(guò)審計(jì)。

（二）法律全程跟蹤是控制投資成本的有效手段之一。建設(shè)工程項(xiàng)目參與主體多，包括政府部門、發(fā)包人、承包人、設(shè)計(jì)單位、施工單位、工程監(jiān)理等，因此其牽涉的法律關(guān)系非常復(fù)雜。從項(xiàng)目策劃到立項(xiàng)、招投標(biāo)、施工、竣工驗(yàn)收、保修等環(huán)節(jié)都面臨著諸多法律風(fēng)險(xiǎn)，比如策劃及立項(xiàng)方面的法律風(fēng)險(xiǎn)；招投標(biāo)階段的法律風(fēng)險(xiǎn)；建設(shè)工程施工合同簽訂、履行及管理方面的法律風(fēng)險(xiǎn)；工程造價(jià)管理（設(shè)計(jì)變更、簽證）中的法律風(fēng)險(xiǎn)；工程施工階段的法律風(fēng)險(xiǎn)；工程結(jié)算中的法律風(fēng)險(xiǎn)；建設(shè)工程款優(yōu)先權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)等等。

法律的全程跟蹤服務(wù)可以讓項(xiàng)目決策者做到未雨綢繆，提前防范法律風(fēng)險(xiǎn)，從而避免不必要的損失，進(jìn)而降低項(xiàng)目管理成本。同時(shí)，將法律與投資控制相結(jié)合，可以更有效地為控制投資成本提供法律支持。另外律師的全程跟蹤還可以提前為將來(lái)可能發(fā)生的訴訟保全證據(jù)，避免敗訴而承擔(dān)法律風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資控制對(duì)團(tuán)隊(duì)人員的綜合能力要求非常高。投資控制團(tuán)隊(duì)人員不僅要有造價(jià)專業(yè)知識(shí)，還要有廣博的施工技術(shù)、工程監(jiān)理、工程法律、溝通協(xié)調(diào)等各方面綜合知識(shí)，更要有豐富的現(xiàn)場(chǎng)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。唯有如此，才能在投資控制服務(wù)過(guò)程中做到事先預(yù)防、主動(dòng)控制，臨危不驚。

項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制范文第5篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理；投資；風(fēng)險(xiǎn)控制

1投資風(fēng)險(xiǎn)控制的概念及意義

1.1投資風(fēng)險(xiǎn)控制的概念

投資風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)企業(yè)在對(duì)外進(jìn)行投資的時(shí)候，由于受到外部及內(nèi)部等諸多條件的影響，存在不能獲得預(yù)期收益甚至喪失本金的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)控制是指相關(guān)部門或企業(yè)采取一定的措施對(duì)企業(yè)進(jìn)行的投資進(jìn)行預(yù)測(cè)、評(píng)估等形式來(lái)對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

1.2投資風(fēng)險(xiǎn)控制的意義

（1）投資風(fēng)險(xiǎn)控制可以幫助企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，維持自身企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，減少投資風(fēng)險(xiǎn)和不必要的投資損失，搶占市場(chǎng)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

（2）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)降低商業(yè)交易的風(fēng)險(xiǎn)，有利于維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益，也幫助企業(yè)規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)。

2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念及意義

2.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是指通過(guò)會(huì)計(jì)工作、利用會(huì)計(jì)信息對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)進(jìn)行的指導(dǎo)、調(diào)節(jié)、促進(jìn)和約束，進(jìn)而到達(dá)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的目的。

2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義

（1）在我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，市場(chǎng)環(huán)境也越來(lái)越復(fù)雜化和多樣化，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理可以有效控制企業(yè)的資金流向，降低成本，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

（2）隨著我國(guó)加入WTO以來(lái)，各項(xiàng)制度政策都要與國(guó)際接軌，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資控制的必然要求。

（3）實(shí)行企業(yè)財(cái)務(wù)控制是提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的必然要求，有效防止企業(yè)違法和企業(yè)效益的缺失，同時(shí)也是保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必然要求。

2.3企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資控制和財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀

（1）企業(yè)管理者的財(cái)務(wù)管理意識(shí)薄弱。企業(yè)管理者往往對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警惕性不高，缺少對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范的經(jīng)驗(yàn)。且企業(yè)中普遍存在管理者“家長(zhǎng)制”，在投資或融資的決策過(guò)程中，不是依靠科學(xué)的財(cái)務(wù)分析，而是依靠“家長(zhǎng)”的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)，投資或融資存在很大的盲目性，影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（2）目前我國(guó)的相關(guān)法律制度尚不健全。目前我國(guó)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理相關(guān)的法律還存在很大的漏洞和不足，不健全的法律法規(guī)導(dǎo)致部分企業(yè)鉆法律漏洞，法律制度的約束性較差，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和防范只能依靠已經(jīng)暴露的危機(jī)來(lái)進(jìn)行識(shí)別，經(jīng)濟(jì)糾紛大量出現(xiàn)。

（3）企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理制度不完善。企業(yè)往往存在組織建設(shè)不健全，人員配備混亂的現(xiàn)象，這不僅使職能部門的職權(quán)得不到完全的發(fā)揮，也起不到相互監(jiān)督的作用。缺乏相互監(jiān)督的企業(yè)內(nèi)部容易出現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理缺失的問(wèn)題。

（4）欺詐、違約及拖欠款現(xiàn)象嚴(yán)重。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)前存在很多企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，占有更多的市場(chǎng)份額，盲目投資，盲目賒銷，嚴(yán)重影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)和健康可持續(xù)發(fā)展。

（5）對(duì)客戶信息不能全面、客觀的掌握。由于企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本低，利潤(rùn)薄，所以企業(yè)大多不設(shè)置專門的部門對(duì)客戶信息進(jìn)行全面的了解、記錄和評(píng)價(jià)。企業(yè)信息管理制度的缺乏增加了商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3財(cái)務(wù)管理過(guò)程中投資風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

在財(cái)務(wù)管理工作過(guò)程中，對(duì)企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)予以控制是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要途徑。在企業(yè)的具體項(xiàng)目實(shí)踐過(guò)程中主要從以下幾個(gè)方面著手：

3.1強(qiáng)化企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序中的評(píng)價(jià)與審查環(huán)節(jié)

在審查與評(píng)價(jià)過(guò)程中，要對(duì)企業(yè)的對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的組織健全性進(jìn)行審查，企業(yè)根據(jù)自身規(guī)模的大小、管理水平、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)等特點(diǎn)，在財(cái)務(wù)人員的指導(dǎo)下，讓企業(yè)的全體員工都參與到其中來(lái)。逐步建立起一個(gè)結(jié)合了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)人、專業(yè)管理人、外部風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)以及非專業(yè)管理人員于一體的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。在整個(gè)體系當(dāng)中，整個(gè)體系以風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、產(chǎn)生的階段等為依據(jù)，在企業(yè)投資項(xiàng)目的各個(gè)階段進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，并以完善的制度為依據(jù)來(lái)確定各個(gè)參與主體之間的職責(zé)、利益、權(quán)力等，使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系形成一個(gè)相互融合的有機(jī)整體。

3.2分析投資環(huán)境，合理確定投資規(guī)模

企業(yè)應(yīng)該根據(jù)預(yù)投資行業(yè)的發(fā)展情況以及競(jìng)爭(zhēng)程度等進(jìn)行分析，盡量選擇沒(méi)有高度壟斷問(wèn)題存在的行業(yè)（公共事業(yè)），且競(jìng)爭(zhēng)性較低的行業(yè)來(lái)進(jìn)入。同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理部門還應(yīng)該對(duì)企業(yè)在進(jìn)入該行業(yè)之后能夠在該市場(chǎng)中所占的份額、市場(chǎng)需求量等進(jìn)行預(yù)測(cè)，只有對(duì)市場(chǎng)有一個(gè)充分的了解之后才能對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)予以充分的防范。再次，通過(guò)規(guī)模投資的方式化解投資的成本風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國(guó)很多企業(yè)的投資效益不佳的一個(gè)重要原因就是因?yàn)闆](méi)有形成對(duì)應(yīng)的規(guī)模投資，不能通過(guò)形成規(guī)模投資效益，導(dǎo)致企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本高、競(jìng)爭(zhēng)力低下。因此，企業(yè)在投資的過(guò)程中可以通過(guò)適當(dāng)增大投資規(guī)模來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資成本的節(jié)約，最終實(shí)現(xiàn)投資效益的增加、投資風(fēng)險(xiǎn)的降低。

3.3保持主業(yè)發(fā)展，充分利用閑散資金

從現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)管理來(lái)看，任意一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該對(duì)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行培養(yǎng)，使企業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)都能夠達(dá)到行業(yè)的領(lǐng)先水平，使自己企業(yè)的主業(yè)得以穩(wěn)定發(fā)展。這樣，企業(yè)后續(xù)的投資和發(fā)展才能有動(dòng)力、有潛在能力。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，不能夠?yàn)榱怂^的多元化投資而選擇那些和企業(yè)主業(yè)相關(guān)性不大的投資項(xiàng)目或者是兩者之間利潤(rùn)率相互獨(dú)立的項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行投資。這樣不僅分散了企業(yè)的資本，同時(shí)還使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理資源從主業(yè)中分離開(kāi)來(lái)，使得企業(yè)主業(yè)失去發(fā)展前景。

4結(jié)束語(yǔ)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)日趨激烈，而投資是企業(yè)得以發(fā)展的必要途徑。在投資的過(guò)程中，如何避免由于投資風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)受阻，企業(yè)發(fā)展受限等成為了現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。

參考文獻(xiàn)

[1]杜鳳云，岳麗紅.淺議現(xiàn)代企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理[J].管理學(xué)家，2010（9）：116~117.