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融資風(fēng)險管理范文第1篇

關(guān)鍵詞：項目風(fēng)險；融資風(fēng)險；管理

中圖書分類號：F832.48

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672-3309(2009)08-0049-03

1930年，所羅門，許布納在美國管理學(xué)會發(fā)起的一次保險會議上首次提出風(fēng)險管理(Risk Manage-ment)的概念。爾后風(fēng)險管理迅速成為一門涵蓋面甚廣的綜合管理科學(xué)。從上世紀(jì)六、七十年代至今，其幾乎涉及到經(jīng)濟(jì)、工程和金融等各個領(lǐng)域。在美國項目管理學(xué)院的經(jīng)典理論著作《項目管理知識體系》中，也將風(fēng)險管理列為項目管理九大知識分支之一?？梢娖渲匾浴?/p>

一、項目風(fēng)險和風(fēng)險管理的內(nèi)涵

英國皇家特許工料測量師學(xué)會(RICS)對風(fēng)險的定義是：一種事件發(fā)生的不確定性，該不確定性發(fā)生后將對項目的目標(biāo)成果獲得產(chǎn)生影響：一種風(fēng)險可以按照其發(fā)生的可能性和后果進(jìn)行估量。風(fēng)險管理具有以下特征：(1)風(fēng)險是對事務(wù)發(fā)展未來狀態(tài)的看法，時間是形成風(fēng)險的基本因素之一；(2)風(fēng)險的產(chǎn)生根源在于事物發(fā)展未來狀態(tài)所具有的不確定性，不確定性也是形成風(fēng)險的基本因素之一；(3)風(fēng)險和不確定性在很大程度上涉及到經(jīng)濟(jì)主體對相關(guān)信息的掌握，信息是影響風(fēng)險的重要因素之一；(4)風(fēng)險使事物發(fā)展的未來狀態(tài)必然包含不利狀態(tài)的成分，如損失或低于期望值的回報，損失也是風(fēng)險的基本因素之一。

根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以將風(fēng)險分為不同種類：根據(jù)是否涉及決策者的主觀感受，可以分為主觀風(fēng)險和客觀風(fēng)險：根據(jù)是否可能給風(fēng)險承擔(dān)者帶來收益?？梢苑譃榧兇怙L(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險：根據(jù)風(fēng)險的影響范圍?？梢苑譃橄到y(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險：根據(jù)風(fēng)險的誘發(fā)因素，可以分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、法律風(fēng)險等。

一般認(rèn)為，風(fēng)險管理是指為了項目團(tuán)隊所有成員的利益，致力于控制和消除項目存在的不確定的結(jié)構(gòu)性分析和控制過程。它包括一系列項目風(fēng)險識別、分析、回應(yīng)的系統(tǒng)過程。它要最大化對項目有利的不確定性和積極的效果，并且最小化對項目目標(biāo)損害的不利條件和后果。

二、項目風(fēng)險管理的一般程序

(一)風(fēng)險識別

風(fēng)險識別(Risk identification)是指通過對大量來源可靠的信息資料進(jìn)行系統(tǒng)的了解和分析，對潛在的或存在的各種風(fēng)險因素進(jìn)行系統(tǒng)地歸類和全面的分析研究，進(jìn)而確定對交付目標(biāo)的不確定性的性質(zhì)。并把握其發(fā)展趨勢的過程。風(fēng)險識別是整個風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，其主要解決的問題是：應(yīng)予以考慮的因素、引起風(fēng)險的原因，風(fēng)險類型、性質(zhì)和后果。

(二)風(fēng)險分析

風(fēng)險分析(Risk Analysis)是指對于項目的成功交付所識別風(fēng)險的單獨或聯(lián)合效果的全面和有效的評估。在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，通過對由風(fēng)險識別獲得的資料和數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得到關(guān)于損失發(fā)生的概率及其程度的有關(guān)信息，對風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險發(fā)生后對經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響程度進(jìn)行估計和衡量。風(fēng)險分析為選擇風(fēng)險回應(yīng)方法和進(jìn)行正確風(fēng)險管理決策提供依據(jù)，其要解決的問題是：風(fēng)險究竟有多大，會帶來何種程度的損失和概率。

(三)風(fēng)險回應(yīng)

風(fēng)險回應(yīng)(Risk Response)是在風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險管理的目標(biāo)，尋找和選擇各種避免和控制損失的措施，選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理工具。確定最佳的風(fēng)險處理方案。風(fēng)險回應(yīng)是風(fēng)險管理的核心環(huán)節(jié)。

1、方法。選擇適當(dāng)?shù)拇胧@一原則是根據(jù)已知的信息來選擇正確的回應(yīng)手段。當(dāng)更多的信息得知后，風(fēng)險回應(yīng)的措施可能會隨著時間的推移而產(chǎn)生變化。通常，風(fēng)險回應(yīng)措施有如下幾類：(1)風(fēng)險避免；(2)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁；(3)風(fēng)險減??；(4)風(fēng)險控制。在此，要注意風(fēng)險回應(yīng)措施可能會帶來副作用(次要風(fēng)險的產(chǎn)生)。當(dāng)提議一種風(fēng)險回應(yīng)措施后，必須對它的全面應(yīng)用進(jìn)行評估，確保是否由于使用這個風(fēng)險回應(yīng)措施而導(dǎo)致副作用(次要風(fēng)險)的產(chǎn)生。如果次要風(fēng)險與減少的原有風(fēng)險的總和大于原有風(fēng)險，則意味著沒有找到正確的回應(yīng)手段，應(yīng)另找其他方法。

2、工具和技術(shù)?？捎玫募夹g(shù)通常是與項目管理流程相聯(lián)系的，例如：合同采購規(guī)劃、應(yīng)急意外事件管理、項目控制等。通常這些可以得到的工具不是純粹與風(fēng)險管理相關(guān)的。這些工具包括：保險、保函、擔(dān)保，應(yīng)急備用金規(guī)劃，合同類型的選擇。意外降低模型，特殊的費用列項，掙值分析，資源平衡等。

(四)風(fēng)險回應(yīng)實施的事后評估

風(fēng)險回應(yīng)與事后評估是指根據(jù)所選風(fēng)險對策的要求。制定具體計劃；并在其后的執(zhí)行過程中，對實施情況進(jìn)行監(jiān)控，及時反饋，并在必要時調(diào)險管理對策。對實施效果和差異進(jìn)行評估。實質(zhì)上，是在于協(xié)調(diào)和配合使用各種風(fēng)險管理工具，并進(jìn)行總結(jié)歸納。

三、項目融資相關(guān)的風(fēng)險管理

(一)項目融資風(fēng)險管理的主要特點

項目融資作為一種金融活動，也必然包含“風(fēng)險”這一基本屬性。近年來國內(nèi)外不少失敗的項目融資案例都是由于風(fēng)險分析、評價與處理失當(dāng)導(dǎo)致的。隨著項目融資應(yīng)用范圍的推廣、融資規(guī)模的擴(kuò)大，項目融資的風(fēng)險管理已經(jīng)成為一個不容忽視的問題。

第一，項目融資風(fēng)險管理是項目風(fēng)險管理和金融風(fēng)險管理的結(jié)合。項目融資活動實際上可以分解為兩個方面：項目經(jīng)營和融資安排。從而，項目融資的風(fēng)險管理實際上包括了項目風(fēng)險管理和金融(融資)風(fēng)險管理兩個相互聯(lián)系的方面。據(jù)此。項目融資風(fēng)險管理可以定義為：通過對項目融資的風(fēng)險識別及風(fēng)險評估。采用合理的經(jīng)濟(jì)與技術(shù)手段。對項目經(jīng)營活動和融資活動所涉及的風(fēng)險加以控制和處理，已最大限度地避免或減少風(fēng)險事件導(dǎo)致的項目實際效益和預(yù)期效益的偏差，從而保證項目投資人和參與者的預(yù)期收益，以及在發(fā)生風(fēng)險損失的情況下項目貸款人的追索權(quán)得以順利實現(xiàn)的一種管理活動。

第二，項目融資風(fēng)險管理要求知識結(jié)構(gòu)復(fù)雜、涉及范圍廣。項目融資風(fēng)險涉及到項目東道國政策、金融、法律、工程、設(shè)計、產(chǎn)品營銷等諸多方面。需要諸多方面專業(yè)領(lǐng)域人才參與。通常，對東道國政策要求的把握和對當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)的遵守是融資風(fēng)險管理的一大瓶頸。這是因為。在西方普遍認(rèn)為合理合法的事情，在一些國家就變得不可行。其中也包括中國。另外，這樣會導(dǎo)致項目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計出現(xiàn)更多的復(fù)雜性，需要變通處理。在工程設(shè)計階段，也會因為項目要求的復(fù)雜性和工程設(shè)計規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的不同，從而導(dǎo)致工程成本估價的不準(zhǔn)確和信息的不對稱。造成融資成本估計失誤，導(dǎo)致項目融資風(fēng)險管理失敗。這在中東地區(qū)體現(xiàn)得非常明顯。該地區(qū)的地域文化是“不愿付錢”，而這一地區(qū)卻在建設(shè)世界上最多的項目，而且普遍采用英

美規(guī)范。采用新材料、新工藝和創(chuàng)新設(shè)計。由于目前項目建筑設(shè)計(建筑、結(jié)構(gòu)、設(shè)備、裝飾等)技術(shù)日新月異，對業(yè)主和項目管理咨詢公司和承包商而言，做出準(zhǔn)確的建設(shè)費用估價和建設(shè)時間估計變得越來越難，會經(jīng)常導(dǎo)致項目預(yù)算和時間超支，進(jìn)而引發(fā)項目風(fēng)險管理失敗，也會導(dǎo)致融資風(fēng)險管理失敗。

(二)項目融資風(fēng)險管理研究綜述

風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和首要環(huán)節(jié)是風(fēng)險識別。正確識別風(fēng)險，首先要清楚地認(rèn)知其表現(xiàn)形式，這就需要一個較為有效的分類方法。從不同的視角?？梢詫椖咳谫Y中的風(fēng)險因素進(jìn)行不同分類。項目風(fēng)險是指項目本身存在收益的不確定性或損失的可能性，而不管其是否運用項目融資的方式獲取資金。項目融資風(fēng)險是指項目融資過程對于項目融資各方帶來損失的可能性或不確定性。這兩個概念既有區(qū)別又相互聯(lián)系。

首先，項目本身的風(fēng)險是項目融資風(fēng)險的重要組成部分，對項目融資風(fēng)險分析和評估離不開對項目本身風(fēng)險的分析和評估。因此，對項目融資風(fēng)險的分析，不能脫離項目可行性研究這一基礎(chǔ)，必須對其投資的可行性和風(fēng)險進(jìn)行全面分析。對項目本身風(fēng)險的全面分析和評價以及全過程的監(jiān)控，就成為項目融資風(fēng)險管理的一個有機(jī)組成部分。

其次，項目本身風(fēng)險不是項目融資風(fēng)險的全部，不能以對項目本身風(fēng)險的分析和評估來替代對項目融資風(fēng)險的評估。除了項目本身的風(fēng)險外，項目融資中的風(fēng)險還有一部分是融資行為引起的風(fēng)險暴露(如利率、匯率等與資金成本密切相關(guān)的風(fēng)險因素)，因此，對項目融資風(fēng)險因素的考量要充分考慮到傳統(tǒng)項目以外的風(fēng)險因素。

第三，還有一些是項目本身和項目融資行為共同面對的風(fēng)險，其作用過程卻不同。比如，兩者都可能面臨法律風(fēng)險，但具體涉及來源不相一致。因此，對一些風(fēng)險因素而言。必須清楚它們是項目本身可能導(dǎo)致的，還是融資過程可能導(dǎo)致的，以便更有效地處理風(fēng)險。

有效的風(fēng)險分擔(dān)是項目融資可行的關(guān)鍵所在，有效地分配風(fēng)險與減少風(fēng)險對于項目融資的完成和推進(jìn)、建設(shè)和經(jīng)營是非常重要的。只有當(dāng)風(fēng)險由適合于管理它的一方承擔(dān)時。才會有效的分配風(fēng)險。違反此原則，雖然項目融資仍然有可能實現(xiàn)，但會導(dǎo)致更高的融資成本。風(fēng)險分擔(dān)的一般原則是按照政府與投資者各自控制風(fēng)險的大小，承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險責(zé)任。由于風(fēng)險分擔(dān)直接涉及到私人投資者的利益。因此，應(yīng)當(dāng)對風(fēng)險進(jìn)行分析和鑒別的基礎(chǔ)上加強(qiáng)對風(fēng)險的管理。

處理項目融資風(fēng)險的經(jīng)常性手段有3種：一是通過談判，用協(xié)議和合同的方式，界定當(dāng)事人各自在風(fēng)險中的責(zé)任：二是用擔(dān)保和保證等手段，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到承擔(dān)風(fēng)險的人身上：三是用保險方法，把風(fēng)險轉(zhuǎn)移到保險公司。實踐證明。解決風(fēng)險的問題沒有固定方法，每個國家的特定項目發(fā)起人要經(jīng)過磋商才能夠達(dá)到一致。影響風(fēng)險分擔(dān)的因素包括：當(dāng)前的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境、項目參與人的討價還價能力、對外國發(fā)起人在東道國所擔(dān)風(fēng)險的認(rèn)識等，很難決定哪一種風(fēng)險管理方法最好。

為了降低和減少項目融資的各種風(fēng)險因素，國際上參與項目融資的主要銀行在實踐中逐漸建立了一系列的方法和技巧，其核心是通過各種類型的法律契約與合同，將項目參與各方的利益結(jié)合起來共同承擔(dān)風(fēng)險。下表列出了項目融資過程中的主要風(fēng)險和解決方案。

四、研究項目融資風(fēng)險管理的重要意義

融資風(fēng)險管理范文第2篇

融資是企業(yè)推動生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展、實現(xiàn)利潤最大化的需求所在。一方面，企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn)、購置先進(jìn)設(shè)備、加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，需要大量的資金支持。特別是在科技飛速發(fā)展的今天，積極實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級換代、增強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的技術(shù)含量已成為企業(yè)參與市場競爭的必然選擇。正是因為如此，企業(yè)在自身資金有限的情況下，為維持正常的運營和規(guī)模拓展，則要通過融資來解決一定時期內(nèi)資金不足的問題。另一方面，從財務(wù)角度來看融資有助于企業(yè)合理布局資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的發(fā)展不僅要具備權(quán)益資本，也要有適量的債務(wù)資本。如果只有權(quán)益資本，企業(yè)會因總資本成本過高而影響利潤最大化。而保持權(quán)益資本與債務(wù)資本的科學(xué)配比，則可以降低企業(yè)的融資風(fēng)險，促進(jìn)利潤最大化的實現(xiàn)。

二、企業(yè)融資過程中面臨的風(fēng)險

近年來隨著經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的發(fā)展，企業(yè)可以選擇的融資渠道增加，但企業(yè)也必須對融資過程中的風(fēng)險給予充分的重視。

(一)償債能力低于預(yù)期

企業(yè)在進(jìn)行融資決策時過高地估計未來的盈利能力，而在融資期限到來時，現(xiàn)金流量不足、資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強(qiáng)，企業(yè)就會陷入危機(jī)。一旦企業(yè)不具備充足的償債能力，還有可能導(dǎo)致破產(chǎn)或兼并的發(fā)生。

(二)企業(yè)長期債務(wù)和短期債務(wù)比重不合理

這種融資風(fēng)險經(jīng)常出現(xiàn)在從事中長期項目建設(shè)的企業(yè)，其特點是企業(yè)項目建設(shè)周期長，資金投入規(guī)模大，雖然根據(jù)項目本身的用途、未來的前景等因素考慮，金融機(jī)構(gòu)愿意為企業(yè)提供貸款，但是企業(yè)迫于貸款條件要求、長期利率等因素考慮，或是對項目建設(shè)周期中其他風(fēng)險因素未能給予充分的預(yù)期，因而常選擇短期貸款占據(jù)更大比重。如果企業(yè)未能在既定的項目周期內(nèi)完成相應(yīng)的建設(shè)任務(wù)，就無法用投資回報償還短期債務(wù)。反之，短期建設(shè)選擇長期貸款為主也會造成融資成本的不必要增加。

(三)市場因素影響

企業(yè)融資過程中遇到利率上調(diào)、生產(chǎn)資料成本上升、匯率明顯變動的情況，也將增加融資風(fēng)險。貸款利率上漲時，企業(yè)需支付更多的利息成本。受匯率波動影響，企業(yè)從事貿(mào)易活動的成本也有可能上升。而近年來原材料、人力成本上漲的問題持續(xù)存在，不少從事規(guī)模生產(chǎn)或建設(shè)的企業(yè)，需要提前預(yù)定或儲備大批材料、設(shè)備，企業(yè)按照融資時的市場價格制定采購計劃，后續(xù)還要繼續(xù)追加成本。

(四)融資權(quán)益受損

企業(yè)融資渠道雖然呈現(xiàn)多元化的趨勢，但同時也不乏大量的風(fēng)險充斥其中。例如當(dāng)銀行不能為企業(yè)提供貸款時，企業(yè)通過股權(quán)、債權(quán)融資的難度很大，因而有可能選擇非銀行金融機(jī)構(gòu)，或是將目光投向民間資本，由此也造成諸多的權(quán)益損害，使風(fēng)險隨之增加。

三、企業(yè)融資風(fēng)險管理的舉措

為加強(qiáng)對融資風(fēng)險的管理，企業(yè)應(yīng)采取以下措施：

(一)樹立科學(xué)的融資理念

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實行融資是必然的選擇，對企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、提升技術(shù)水平、提高利潤率極為重要。但是融資本身應(yīng)當(dāng)是一種理，即融資并非越多越好，也不是越少越好。融資規(guī)模過大，企業(yè)的償債壓力也更大，融資規(guī)模不足，又會給生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)、穩(wěn)定帶來影響。保持合理的權(quán)益與債務(wù)資本比例，才能為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供有力支持。所以企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)對融資工作持審慎態(tài)度，要以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際、財務(wù)水平為依據(jù)，合理確定融資規(guī)模。

(二)選擇適合的融資渠道

隨著金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)可以針對企業(yè)的不同融資需求提供服務(wù)，而且在知識產(chǎn)權(quán)抵押、信用貸款領(lǐng)域也涌現(xiàn)出很多新的產(chǎn)品。面對不同的融資選擇，企業(yè)也要善于合理決策。不同融資渠道的側(cè)重不同，成本不同，風(fēng)險也有所區(qū)別。例如，企業(yè)從事穩(wěn)定的擴(kuò)大再生產(chǎn)建設(shè)，可以選擇傳統(tǒng)的銀行貸款；參與BOT建設(shè)則可以選擇項目融資；外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)可選擇貿(mào)易融資；而股權(quán)、債權(quán)、資本市場領(lǐng)域的融資則要更為謹(jǐn)慎，企業(yè)必須經(jīng)過多方論證才能最終做出決策。

(三)實施前瞻性的風(fēng)險管理

企業(yè)對于融資風(fēng)險的管理并不是一種被動行為，即使企業(yè)認(rèn)為所做出的融資選擇是理性和科學(xué)的，也不能被動等待風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實再組織應(yīng)對工作。因此，企業(yè)應(yīng)聘請專門的風(fēng)險管理人員，針對企業(yè)融資活動，系統(tǒng)開展風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險管理措施的制定以及管理效果評估工作。企業(yè)制定融資方案前，風(fēng)險管理人員要對目標(biāo)渠道進(jìn)行全方位的風(fēng)險識別與評估，制定的重大融資決策應(yīng)獲得董事會的批準(zhǔn)方可執(zhí)行，并且要嚴(yán)格對融資合同的審核，清晰界定違約責(zé)任。在此基礎(chǔ)上，管理人員應(yīng)實行動態(tài)的風(fēng)險評估，以便提前對風(fēng)險做出預(yù)警。

(四)提升自身的綜合實力

融資風(fēng)險管理范文第3篇

關(guān)鍵詞：項目融資 債務(wù)風(fēng)險 債務(wù)管理 研究

關(guān)于項目融資（尤其是大型項目的融資）風(fēng)險的表現(xiàn)類型主要有以下幾種：首先是信用風(fēng)險，大型項目融資所面臨的信用風(fēng)險是指項目有關(guān)參與預(yù)期運行標(biāo)準(zhǔn)而帶來的風(fēng)險。其次是項目的完工風(fēng)險，其中就包括項目融資的債務(wù)風(fēng)險，這一風(fēng)險主要存在于項目的建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段，它是項目融資的主要核心風(fēng)險之一。項目融資債務(wù)風(fēng)險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機(jī)會的錯過。因此可以看出項目融資的債務(wù)風(fēng)險是整個融資活動中的重要一環(huán)，必須想法設(shè)法做好項目融資債務(wù)風(fēng)險管理工作。

一、項目融資債務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因

第一，從宏觀方面來看，我國經(jīng)過近幾十年的發(fā)展，已經(jīng)取得的顯著成效，因此經(jīng)濟(jì)的增長速度正在逐漸的比之原先緩慢下來，這樣就容易出現(xiàn)大型項目的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況，也就直接導(dǎo)致了大型項目所背負(fù)的債務(wù)不斷攀升。尤其是近年來，受到國際上的金融危機(jī)影響，使得歐美經(jīng)濟(jì)也陷入了長期低迷狀態(tài)，導(dǎo)致我國大型項目的融資外需疲軟，再加上我國進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增速放緩，造成內(nèi)需不足，在一定程度上也就大大增加了項目融資的債務(wù)風(fēng)險。匯率及利息的波動對外幣債務(wù)風(fēng)險的影響主要有：直接標(biāo)價和間接標(biāo)價不同，直接標(biāo)價，升水即本幣貶值。由於本幣利率高，國外資本流入國內(nèi)，國內(nèi)的投資收益率會下降，遠(yuǎn)期本幣將貶值。此時外幣債務(wù)保值產(chǎn)品的選擇上有許多，比如合約性套期保值：在金融市場上進(jìn)行操作，使外匯凈流量未零，把外匯風(fēng)險轉(zhuǎn)化出去；通過遠(yuǎn)期合同的方法利用海外企業(yè)，平衡責(zé)任，保理業(yè)務(wù)。

第二，從微觀方面來看，項目建設(shè)所需要的投入要素的成本不斷上升，造成項目融資的成本居高不下，導(dǎo)致項目負(fù)責(zé)企業(yè)成為負(fù)債高企。其中債務(wù)風(fēng)險主要來自以下幾個方面。其一，由于近年來我國老齡化現(xiàn)狀不斷嚴(yán)重，勞動力市場上的勞動力減少，造成我國項目建設(shè)的勞動力成本持續(xù)較快增長，這也就增加了項目的工資成本壓力。其二，項目建設(shè)所需要的主要原材料的成本不斷上升或維持在高位，能源等資源性要素價格快速上漲；其三，隨著我國對資源環(huán)境承載能力限制以及對環(huán)境保護(hù)的要求不斷提高，項目建設(shè)所面臨的節(jié)能環(huán)保壓力不斷增加，成為項目建設(shè)中的一項重要成本支出；其四，目前我國的稅費負(fù)擔(dān)比較重，甚至在經(jīng)濟(jì)形勢不好時，部分地方政府加大了稅收稽查力度，反而使項目建設(shè)的稅收負(fù)擔(dān)有所增加。

二、項目融資存在的問題

第一，政策法規(guī)不完善。項目融資風(fēng)險管理方面的相關(guān)政策法規(guī)有待進(jìn)一步完善，項目融資的債務(wù)風(fēng)險管理必需需要國家能夠通過立法劃分項目產(chǎn)權(quán)的界限，維護(hù)項目融資負(fù)責(zé)人的合法產(chǎn)權(quán)權(quán)益。但是目前我國在這一方面的基本法律法規(guī)不夠健全，尚未完善，法律法規(guī)多而雜，沒有系統(tǒng)的具有規(guī)范性的法律法規(guī)，容易對融資風(fēng)險管理體制造成混亂，導(dǎo)致項目融資的風(fēng)險穩(wěn)升不降，大大增加了項目的融資成本。況且許多的政策法規(guī)未能及時更新，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和市場的不斷擴(kuò)大，已經(jīng)明顯過時了，造成許多項目投資者在尋找風(fēng)險管理方面的法律依據(jù)是沒有具體可靠的的政策法規(guī)可供使用。

第二，外匯管理政策與政策執(zhí)行不一致，加大了項目融資的外匯風(fēng)險。在我國現(xiàn)行的外匯管理體制下，許多的外國投資者更多的是擔(dān)心他們在項目上所花費的能不能在外匯市場或者是在銀行方面可以得到相應(yīng)的外匯來償付其他的項目投資和得到相應(yīng)的利潤，就目前而言，這種擔(dān)心是正確的，我國許多的政策都對這些外國投資人心中所期望的長期目標(biāo)和戰(zhàn)略相差甚遠(yuǎn)。這樣也就大大加大了項目的利率和匯率風(fēng)險，在較少通過利用金融工具的情況下來規(guī)避利率和風(fēng)險的手段如何解決這一難題是亟待解決的問題之一。

第三，技術(shù)基礎(chǔ)薄弱，水平低。在我國發(fā)展的現(xiàn)階段，風(fēng)險管理技術(shù)基礎(chǔ)普遍比較薄弱，管理的水平處于低層次階段。許多人在風(fēng)險意識這方面的知識比較欠缺，對風(fēng)險的評價出現(xiàn)的誤差比較大，處理風(fēng)險能力弱，處理手段比較落后，這些都嚴(yán)重影響了我國風(fēng)險管理技術(shù)水平的提高。

三、項目融資債務(wù)風(fēng)險管理的策略研究

第一，做好技術(shù)準(zhǔn)備。要解決項目融資債務(wù)風(fēng)險管理工作過程中的問題，首先要了解影響新形勢下項目融資債務(wù)風(fēng)險管理的因素有哪些，結(jié)合目前的經(jīng)驗總結(jié)，要減小新形勢下項目融資債務(wù)風(fēng)險所帶來的問題，提高新形勢下項目融資債務(wù)風(fēng)險管理工作的質(zhì)量，就應(yīng)該從這些方面入手，加強(qiáng)對新形勢下項目融資債務(wù)風(fēng)險管理研究。然后制定出相應(yīng)的預(yù)防和處理方案，做好技術(shù)準(zhǔn)備，為日后的項目融資債務(wù)風(fēng)險管理提供數(shù)據(jù)資料，減少問題的出現(xiàn)。綜合現(xiàn)有對數(shù)據(jù)局限較少，并能提供不同項目融資債務(wù)風(fēng)險的比較。從而使得理論分析更富邏輯性、系統(tǒng)性和規(guī)范性，提高我國風(fēng)險管理技術(shù)水平。可以采取一些有效的措施防范項目融資債務(wù)風(fēng)險：遠(yuǎn)期合同、借款保值、掉期保值、平衡責(zé)任、保理業(yè)務(wù)、外匯期權(quán)業(yè)務(wù)、利用海外企業(yè)、 計價貨幣的從優(yōu)使用

第二，完善政策法規(guī)，有具體可靠的的政策法規(guī)可供使用。比如項目融資債務(wù)風(fēng)險中的匯率風(fēng)險主要是一個貨幣對另一個貨幣幣值的變化而產(chǎn)生風(fēng)險。主要包括持有外匯資產(chǎn)的匯率敞口風(fēng)險，出口企業(yè)未來收匯即進(jìn)口企業(yè)未來購匯的匯率風(fēng)險?；蛘咴谕鈪R交易中匯率劇烈波動產(chǎn)生的風(fēng)險。也就是說，你只要持有非計價貨幣的風(fēng)險敞口，你就要承擔(dān)匯率風(fēng)險。規(guī)避市場風(fēng)險，可以通過遠(yuǎn)期外匯買賣交易，在期初時對匯率進(jìn)行鎖定；也可以通過買入期權(quán)的方式規(guī)避市場波動風(fēng)險；對于凈出口企業(yè)，可以采用本幣結(jié)算方式，來規(guī)避市場風(fēng)險（國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)采用人民幣跨境結(jié)算）。 加強(qiáng)人員管理，在工作過程中必須要管理好相關(guān)人員，不能從源頭上出現(xiàn)錯誤在工作中能夠準(zhǔn)確找準(zhǔn)自己的定位，做好自己該做的事，同時需要培養(yǎng)合作意識。當(dāng)工作遇到困難時，能夠準(zhǔn)確快熟的做出最好的判斷，積累實踐經(jīng)驗，提高協(xié)調(diào)能力。

第三，項目負(fù)責(zé)企業(yè)必須要定期對項目融資債務(wù)風(fēng)險管理策略研究的相關(guān)人員做好技術(shù)培訓(xùn)，再在合適的時間、適當(dāng)?shù)碾A段要做好人才的定期培訓(xùn)?？梢约哟髮椖咳谫Y債務(wù)風(fēng)險管理策略研究的資金支持，促進(jìn)人們對風(fēng)險意識重要性的理解，積極鼓勵多人員進(jìn)行培訓(xùn)，派遣相關(guān)專家進(jìn)行對員工進(jìn)行講座知識培訓(xùn)，加強(qiáng)相關(guān)人員對項目融資債務(wù)風(fēng)險管理策略研究的理解和重視。同時也要積極組織好大家對理論知識的學(xué)習(xí)，除此之外，也要結(jié)合實際和具體的案例進(jìn)行分析，開展實地演練，只有在平時更多練習(xí)，做好技術(shù)總結(jié)和經(jīng)驗的把握才可以為以后工作的運行做好更多的鋪墊，為以后解決困難提供更多的幫助。

四、結(jié)束語

項目融資債務(wù)風(fēng)險的管理是需要從長遠(yuǎn)的利益來看的，未來的發(fā)展還有很長的一段路要走。在這過程中謹(jǐn)記只有工作的真實有效，才能提高質(zhì)量，促進(jìn)相關(guān)工作的進(jìn)行和發(fā)展。

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融資風(fēng)險管理范文第4篇

關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈融資 融資模式 風(fēng)險管理

中圖分類號：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

0引言

目前，我國中小企業(yè)迅速發(fā)展，但由于經(jīng)營規(guī)模一般不大，經(jīng)營穩(wěn)定性差，資信水平不高，缺乏抵押擔(dān)保等原因。中小企業(yè)難于從商業(yè)銀行獲得資金支持，且融資成本過高，發(fā)展受到了嚴(yán)重的制約。而供應(yīng)鏈融資作為一種全新的融資模式，鎖定較高信用等級的單位作為應(yīng)收賬款及訂單融資的核心企業(yè)，或者以價值穩(wěn)定、流通性好的商品作為物權(quán)擔(dān)保，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套企業(yè)，有效解決中小企業(yè)的融資困境。

1 供應(yīng)鏈融資研究進(jìn)展

與在實務(wù)界的受關(guān)注程度和紅火發(fā)展相比，關(guān)于供應(yīng)鏈融資的理論研究則顯得相對滯后。而國內(nèi)對供應(yīng)鏈融資的研究始于2007年，主要從緩解中小企業(yè)融資困境的角度切入。由于供應(yīng)鏈融資是供應(yīng)鏈管理衍生出來的一個分支，因此我們可以將相關(guān)領(lǐng)域的研究分成兩個階段，第一階段為財務(wù)供應(yīng)鏈的研究，第二階段為供應(yīng)鏈融資的研究。

第一階段：財務(wù)供應(yīng)鏈的研究。供應(yīng)鏈管理以構(gòu)成供應(yīng)鏈的商品流、信息流、財務(wù)流的最優(yōu)化為理念。Profldeta1.（2003）將金融資源流看成是介于物流和金融之間的金融供應(yīng)鏈，并在供應(yīng)鏈管理的框架下將凈流動資產(chǎn)的管理作為一個重要的研究問題。田中禾等（2007）提出財務(wù)供應(yīng)鏈管理下的新型財務(wù)流程具備的動態(tài)財務(wù)平臺和五個功能模塊。為企業(yè)優(yōu)化財務(wù)流程，提升動態(tài)財務(wù)能力，構(gòu)建企業(yè)動態(tài)能力提供了一個新的研究視角。

第二階段：供應(yīng)鏈融資的研究。為洞悉供應(yīng)鏈融資提供了概念上的鋪墊。國內(nèi)學(xué)者對供應(yīng)鏈融資的研究始于2007年。鄒武平（2009）分析了供應(yīng)鏈融資的三種基本模式：應(yīng)收賬款融資模式、存貨質(zhì)押融資模式和預(yù)付賬款融資模式，作為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在一定程度上破解了中小企業(yè)的融資困境。熊熊等（2009）研究了在供應(yīng)鏈融資模式下的信用風(fēng)險評價，提出了考慮主體評級和債項評級的信用風(fēng)險評價體系，減少了目前對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)評價大多依靠專家評價的局限。侯麗霞（2012）主要研究了商業(yè)銀行對中小企業(yè)的授信風(fēng)險。通過對風(fēng)險評價體系的生成機(jī)制進(jìn)行分析，構(gòu)建出供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險評價綜合模型，并為供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險防范和監(jiān)控提出參考和建議。

盡管國內(nèi)外學(xué)者對財務(wù)供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈融資進(jìn)行了一定的研究，并取得了較為豐富的研究成果，但是從降低資本成本率提升公司價值的研究依然空白，而這正是供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域值得進(jìn)一步深入研究的課題。

2 中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資概念及現(xiàn)狀

2.1中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資概念的引入

供應(yīng)鏈融資是指銀行在審查整個供應(yīng)鏈情況的前提下，基于供應(yīng)鏈上的某一核心企業(yè)的信用實力狀況，從生產(chǎn)周期中的采購原材料開始，再將原材料制成半成品、成品，最后將產(chǎn)品通過銷售網(wǎng)絡(luò)送到最終用戶手中，對核心企業(yè)和其上下游配套企業(yè)提供的一種融資服務(wù)。

2.2中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式

目前，根據(jù)抵質(zhì)押物的不同，以應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨為質(zhì)押物為中小企業(yè)融資，供應(yīng)鏈融資模式大致可以分為三種類型：應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資，三種模式使得處在任何一個供應(yīng)鏈節(jié)點上的中小企業(yè)，都可以根據(jù)企業(yè)的上下游交易關(guān)系以及自身的特點，選擇合適的融資模式。

2.2.1應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物，向商業(yè)銀行申請期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)提供融資的方式。在該融資模式下，債權(quán)企業(yè)（中小企業(yè)）、債務(wù)企業(yè)（核心大企業(yè)）和銀行都要參與其中，且債務(wù)企業(yè)在整個運作中起著反擔(dān)保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務(wù)企業(yè)也將承擔(dān)彌補(bǔ)銀行損失的責(zé)任。應(yīng)收賬款融資模式一般運用于企業(yè)售出貨物至貨款收回的階段，操作流程簡單，能加快中小企業(yè)資金回籠， 提升資金周轉(zhuǎn)速度。

2.2.2保兌倉融資模式

處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)，有時也需要向上游核心大企業(yè)預(yù)付賬款。對于短期資金流轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)來說，則可以運用保兌倉業(yè)務(wù)來對其某筆專門的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得銀行短期的信貸支持。保兌倉業(yè)務(wù)是指在作為產(chǎn)業(yè)鏈核心大企業(yè)的生產(chǎn)商承諾回購的前提下，由融資企業(yè)向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押獲得銀行貸款額度，并以由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資服務(wù)。

2.2.3 融通倉融資模式

融通倉融資模式，又叫存貨模式，是指受信人以存貨為質(zhì)押，并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。該模式適合處于任何時期的中小企業(yè)進(jìn)行融資。中小企業(yè)在申請融通倉融資業(yè)務(wù)時，需將合法擁有的貨物（如原料、 存貨、商品等可流動貨物） ，交付銀行認(rèn)定的專業(yè)物流倉儲公司保管，只轉(zhuǎn)移貨權(quán)不轉(zhuǎn)移所有權(quán)，由銀行、中小企業(yè)和專業(yè)倉儲物流公司三方共同簽訂協(xié)議，銀行為企業(yè)提供短期貸款。在企業(yè)發(fā)貨后，銀行根據(jù)物品的具體情況按一定比例為其融資。當(dāng)提貨人向銀行支付貨款后，銀行向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)交給提貨人。

3 中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險及風(fēng)險測度

3.1 信用風(fēng)險管理

銀行所面臨的信用風(fēng)險主要是指客戶由于違約導(dǎo)致銀行損失的可能。因此，要明確供應(yīng)鏈融資所帶來的信用風(fēng)險就需要供應(yīng)鏈融資服務(wù)提供銀行在流程和制度上從信用風(fēng)險的識別、到信用風(fēng)險的度量、到信用風(fēng)險的評估、到信用風(fēng)險的控制予以規(guī)范。

3.1.1信用風(fēng)險的識別

信用風(fēng)險的識別就是要發(fā)現(xiàn)企業(yè)違約的主要原因。首先，在大類上可以將信用風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。其次，基于供應(yīng)鏈融資授信的支持性資產(chǎn)主要涉及：存貨、預(yù)收賬款和應(yīng)收賬款。最后，授信企業(yè)可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險也是信用風(fēng)險中一個重要的考察因素。

3.1.2信用風(fēng)險的度量

現(xiàn)階段對于中小企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險的定量分析較為困難，主觀判斷的依賴比較強(qiáng)。因此，如何減少主觀判斷的誤差成為當(dāng)務(wù)之急，一個可行的方式是銀行在進(jìn)行風(fēng)險度量時采用結(jié)構(gòu)化的評估方式。

3.1.3信用風(fēng)險的評估

信用風(fēng)險的評估主要是需要銀行綜合分析授信的違約率及違約成本，考慮放貸的信用風(fēng)險與收益是否匹配。若放貸的收益不足以彌補(bǔ)風(fēng)險，銀行就應(yīng)要求授信企業(yè)提供更多的信用支持，來匹配相應(yīng)的風(fēng)險，以此來規(guī)避風(fēng)險。

3.1.4信用風(fēng)險的控制

信用風(fēng)險的控制主要有風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險回避、風(fēng)險補(bǔ)償、損失控制等。

3.2操作風(fēng)險管理

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對操作風(fēng)險的正式定義是：由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風(fēng)險。

3.2.1操作風(fēng)險的識別

巴塞爾委員會將操作風(fēng)險分為七類：內(nèi)部欺詐、外部欺詐、客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風(fēng)險事件，雇用合同及工作狀況帶來的風(fēng)險事件，有形資產(chǎn)的損失，經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯，涉及執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風(fēng)險事件。

3.2.2操作風(fēng)險的評估

對于操作風(fēng)險進(jìn)行評估的主要目的在于把供應(yīng)鏈融資中操作風(fēng)險的量度和管理結(jié)合起來。

3.2.3操作風(fēng)險的控制

供應(yīng)鏈融資的操作風(fēng)險控制，首先注意的是操作風(fēng)險控制的方式是否做到了成本與收益相匹配，還有就是明確每個操作風(fēng)險環(huán)節(jié)上的責(zé)任人。

3.3其他風(fēng)險管理

法律風(fēng)險，主要表現(xiàn)在供應(yīng)鏈融資中普遍采用授信資產(chǎn)支持作為信貸基礎(chǔ)，各類授信支持資產(chǎn)能否做到與授信主體信用的隔離，其中涉及相關(guān)法律問題。因此，法律風(fēng)險管理問題也是供應(yīng)鏈融資風(fēng)險控制中所必需考慮的。

市場風(fēng)險，主要是指由于市場利率、商品價格以及匯率變動，或替代商品的出現(xiàn)，造成企業(yè)資金鏈緊張，無法還貸的風(fēng)險。

政策風(fēng)險，是指國家宏觀政策的變動，導(dǎo)致市場價格波動，或使得供應(yīng)鏈所在行業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀發(fā)生改變，造成企業(yè)形成無法還款的風(fēng)險。

4中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理措施

4.1信用風(fēng)險的風(fēng)險管理方法

信用風(fēng)險是由供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的主要參與主體決定的，因此供應(yīng)鏈融資中的信用風(fēng)險問題是無法回避的，有必要加強(qiáng)對信用風(fēng)險的管理。針對信用風(fēng)險的風(fēng)險管理辦法主要有：

（1）建立信用風(fēng)險評估體系，加強(qiáng)對企業(yè)的信用管理。

（2）選擇與信用良好、實力雄厚的第三方物流企業(yè)合作。

（3）監(jiān)控融資企業(yè)和核心企業(yè)的經(jīng)營情況，動態(tài)控制信用風(fēng)險。

4.2操作風(fēng)險的風(fēng)險管理方法

由于供應(yīng)鏈融資的融資模式各不相同，參與主體也比較多，業(yè)務(wù)流程也相對比較復(fù)雜，因此操作風(fēng)險在所難免。針對操作風(fēng)險的風(fēng)險管理辦法主要有：

（1）完善合同、協(xié)議和操作流程設(shè)計，規(guī)范操作行為。

（2）組建專業(yè)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作隊伍。

（3）完善內(nèi)控體系，構(gòu)建分層次監(jiān)督體系。

4.3市場風(fēng)險的風(fēng)險管理方法

市場風(fēng)險對于是銀行來說是不可控風(fēng)險，因此，針對市場風(fēng)險的風(fēng)險管理辦法主要有：

（1）選擇價格相對穩(wěn)定的質(zhì)押物。

（2）建立靈活快速的商品市場價格監(jiān)控體系。

（3）與商品價格相對穩(wěn)定的行業(yè)合作。

4.4其他風(fēng)險管理方法

4.4.1法律風(fēng)險的風(fēng)險管理辦法

首先在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)前，商業(yè)銀行應(yīng)確保擬定相關(guān)的合同、協(xié)議和業(yè)務(wù)流程不存在漏洞，從源頭上杜絕法律風(fēng)險的產(chǎn)生。其次，在授信調(diào)查階段，銀行工作人員應(yīng)審核作為質(zhì)押物的應(yīng)收賬款和存貨的所有權(quán)、合法性和可轉(zhuǎn)讓性，防止發(fā)生法律糾紛。此外，政府應(yīng)當(dāng)完善供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展培育良好的法制環(huán)境。

4.4.2政策風(fēng)險的風(fēng)險管理辦法

政策風(fēng)險管理的對象是國家宏觀政策，由于國家宏觀政策對于銀行來說具有不可控性。因此，商業(yè)銀行在管理政策風(fēng)險時，只能對國家宏觀政策進(jìn)行預(yù)測，一旦政策風(fēng)險發(fā)生，銀行可以及時采取風(fēng)險應(yīng)急處理措施，避免風(fēng)險大規(guī)模爆發(fā)。同時銀行也應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對供應(yīng)鏈行業(yè)和融資企業(yè)運營狀況的監(jiān)控。

參考文獻(xiàn)

[1] 田中禾，王斌，顏宏亮.基于財務(wù)供應(yīng)鏈管理的財務(wù)流程優(yōu)化研究[J].軟科學(xué)，2007（2）.

[2] 鄒武平.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資探討[J].商業(yè)會計，2009（17）.

融資風(fēng)險管理范文第5篇

伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,貿(mào)易活動的重要支撐――貿(mào)易融資重新開始活躍,然而經(jīng)過金融危機(jī)的洗禮,企業(yè)和銀行變得更加謹(jǐn)慎,如何準(zhǔn)確把握和處理貿(mào)易融資過程中的風(fēng)險成為他們共同的問題。

今年7月,摩根大通被《貿(mào)易福費廷》雜志評為2010年度“全球最佳貿(mào)易銀行”。通過網(wǎng)上貿(mào)易平臺,摩根大通在中國為客戶提供傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方案和結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方案,其中包括供應(yīng)鏈融資、進(jìn)出口融資、進(jìn)出口前融資結(jié)構(gòu)、銀行保函等產(chǎn)品。摩根大通中國區(qū)貿(mào)易融資總監(jiān)高芳明在接受《首席財務(wù)官》采訪時道出了摩根大通的貿(mào)易融資風(fēng)險管理之道。

銀行是客戶的風(fēng)險顧問

客戶是銀行生存的根本,客戶的安全在很大程度上與銀行的安全相關(guān),作用相互關(guān)聯(lián)。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是摩根大通中國今年的業(yè)務(wù)重點之一。高芳明指出,摩根大通在中國除繼續(xù)發(fā)展傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外,還將大力推廣結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資,助力中國企業(yè)走出去,同時還將針對進(jìn)入中國的外資企業(yè),積極發(fā)展本地供應(yīng)鏈管理和融資服務(wù)。在這個過程中,準(zhǔn)確把脈客戶所面臨的風(fēng)險,保障客戶安全對銀行而言尤為重要。她強(qiáng)調(diào),“銀行一定要做好客戶的風(fēng)險管理顧問?！?/p>

近幾年,越來越多中國企業(yè)選擇走向海外,任何一點由于對海外市場缺乏足夠了解而造成的疏忽對企業(yè)而言都可能是致命的打擊。高芳明認(rèn)為,中國企業(yè)在海外通常所面臨的風(fēng)險有政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、轉(zhuǎn)賬風(fēng)險以及交易對手風(fēng)險等等。她進(jìn)一步指出,每一個國家都有其特殊性,企業(yè)應(yīng)該對相應(yīng)國家的政局穩(wěn)定性、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、是否有與企業(yè)契合的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、交易對手的經(jīng)營狀況及信用、民族文化等情況都要有清楚的認(rèn)識?，F(xiàn)在很多中國企業(yè)選擇投資拉美、非洲、中東等新興國家,她特別強(qiáng)調(diào)要注意這些國家在文化上的不同之處?！斑@些因素對企業(yè)而言,無論是投資還是貿(mào)易,無論是資金的回收還是投資的穩(wěn)定性都很重要。”

針對這些風(fēng)險,高芳明介紹,摩根大通的網(wǎng)絡(luò)遍布全球60多個國家和地區(qū),當(dāng)企業(yè)計劃進(jìn)入或已經(jīng)進(jìn)入這些地區(qū)時,摩根大通在當(dāng)?shù)氐姆种C(jī)構(gòu)都會予以接待,并為企業(yè)提供當(dāng)?shù)厍闆r的咨詢服務(wù)。中國企業(yè)如果想在國外當(dāng)?shù)卦O(shè)廠或投資,摩根大通本地分行也與其分享相關(guān)經(jīng)驗,供中國企業(yè)參考。更重要的是,摩根大通除了可以為企業(yè)提供傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資解決方案和結(jié)構(gòu)性融資解決方案以外,還通過其網(wǎng)上貿(mào)易平臺為企業(yè)提供貿(mào)易服務(wù)、進(jìn)出口管理、供應(yīng)鏈優(yōu)化等增值服務(wù),幫助降低中國企業(yè)在海外因缺乏知名度而難以開展貿(mào)易業(yè)務(wù)的難度,同時也在很大程度上保證了企業(yè)資金的流動性和安全性。

此外,高芳明還特別強(qiáng)調(diào),對于人生地不熟的中國企業(yè)而言,好的銀行合作伙伴價值很大。一家實力雄厚、財務(wù)穩(wěn)健的銀行,一方面可以根據(jù)在當(dāng)?shù)囟嗄甑慕?jīng)驗讓企業(yè)少走彎路;另一方面,作為橋梁和一個好的合作伙伴,可以讓海外市場更好的理解中國企業(yè),也可以幫助中國企業(yè)更好的為海外市場所接納。

防患于未然

盡管在貿(mào)易融資中最終不付款的風(fēng)險概率相對低一些,但在高芳明看來,無論是高風(fēng)險還是低風(fēng)險的業(yè)務(wù),管理過程中對風(fēng)險的防范遠(yuǎn)比發(fā)現(xiàn)后解決來得更為重要。

在摩根大通內(nèi)部有一套完善的風(fēng)險管理體系用以評估和防范貿(mào)易融資風(fēng)險的發(fā)生。在摩根大通,貿(mào)易融資風(fēng)險管控不是獨立存在的,而是包含在整個企業(yè)風(fēng)險管理框架之下。高芳明介紹,摩根大通有專門的企業(yè)信用評估部門,全面評估企業(yè)風(fēng)險, 在此基礎(chǔ)上,貿(mào)易融資風(fēng)險管理部門會針對企業(yè)貿(mào)易融資風(fēng)險進(jìn)行綜合管理,這種綜合管理則是建立在企業(yè)貿(mào)易融資框架基礎(chǔ)上的。

摩根大通的貿(mào)易融資產(chǎn)品非常豐富,因此會根據(jù)客戶情況,在全面審視企業(yè)風(fēng)險、資金需求額度、流動周期等因素的基礎(chǔ)上,通過不同融資產(chǎn)品之間的搭配為企業(yè)搭建一個量身定制的貿(mào)易融資框架,并在這個框架內(nèi)衡量風(fēng)險和通過對不同產(chǎn)品搭配之間的調(diào)整平衡風(fēng)險。摩根大通會專門制作一些模型來評估風(fēng)險是否可以接受、貿(mào)易是否可行、具體條款是否適合客戶需求、幣種是否匹配等,并據(jù)此為企業(yè)搭建風(fēng)險解決方案。根據(jù)情況變化,摩根大通會隨時對框架結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,并就因調(diào)整而引起的風(fēng)險變化進(jìn)行評估,調(diào)整解決方案,以確保這一框架高效、合法、有價值。這種定制化解決方案對企業(yè)而言最大的意義在于對風(fēng)險的變化能夠準(zhǔn)確迅速的反應(yīng)。

高芳明介紹,在貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中,銀行會幫助企業(yè)評估交易對手風(fēng)險,因為銀行需要同時承擔(dān)不同的債務(wù)人風(fēng)險,因此一套完整的征信、授信機(jī)制就非常重要。銀行需要根據(jù)債務(wù)人的風(fēng)險級別差異授予不同的信用額度。她還建議,如果債務(wù)人國別不同,銀行還需要對所在國的國家風(fēng)險進(jìn)行分析,無論對銀行還是對企業(yè)而言,這一點都非常重要。

事實上,同一產(chǎn)品的授信額度還會因客戶而異,“這主要取決于對企業(yè)信用、風(fēng)險、經(jīng)營狀況、市場地位、上下游企業(yè)等因素的評估?！备叻济鞅硎尽?/p>

因操作不規(guī)范導(dǎo)致銀行面臨滅頂之災(zāi)的事件時有發(fā)生,因此高芳明特別強(qiáng)調(diào)操作規(guī)范。由于現(xiàn)代銀行業(yè)分工越來越細(xì),而貿(mào)易融資每筆交易都存在差異,所以銀行需要對每筆交易進(jìn)行全面評估,貿(mào)易融資業(yè)務(wù)人員需要嚴(yán)格執(zhí)行操作流程。

此外,她還強(qiáng)調(diào)貿(mào)易融資期限和資金流動周期要相匹配,超過或達(dá)不到企業(yè)資金周轉(zhuǎn)要求都會產(chǎn)生風(fēng)險。

全球視野

摩根大通為客戶提供的服務(wù)不存在地區(qū)差別,“如果你是摩根大通中國的客戶,那么你就是摩根大通全球的客戶?！蹦Ω笸ǖ馁Q(mào)易融資風(fēng)險管理也像其客戶服務(wù)理念一樣具有全球視野。