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資本利得稅范文第1篇

    【關(guān)鍵詞】資本 資本利得 資本利得稅

    一、資本利得和資本利得稅

    資本利得稅是指對(duì)納稅人出售或轉(zhuǎn)讓資本性資產(chǎn)而實(shí)現(xiàn)的收益額課征的稅,常見的資本利得如買賣股票、債券和房地產(chǎn)等所獲得的收益。但在日本主要是指對(duì)股票、債券等金融商品收益所征收的稅。從稅種性質(zhì)看,因其課稅對(duì)象為收益額,它是所得額的一種形式,所以國(guó)際上仍然將資本利得稅歸入所得稅類。因此,該稅種的目的除了籌集財(cái)政收入以外,還為了調(diào)節(jié)收入分配,實(shí)現(xiàn)多得者多納稅。資本利得稅可以針對(duì)所有企業(yè)與個(gè)人設(shè)計(jì),如美國(guó),英國(guó)等,也可以并入個(gè)人所得稅系中,如澳大利亞。

    中國(guó)個(gè)人所得稅中的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓稅是指?jìng)€(gè)人轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券、股權(quán)、建筑物、土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備、車船以及其他財(cái)產(chǎn)取得的所得。公司所得稅中也規(guī)定了對(duì)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得征稅的條例。因此,財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓稅實(shí)際上相當(dāng)于資本利得稅。在中國(guó),資本利得稅并不是一個(gè)新稅種。

    在新一輪的以簡(jiǎn)化稅制,降低稅率,擴(kuò)寬稅基為核心的稅制改革中,各國(guó)紛紛降低了所得稅的邊際稅率與累進(jìn)檔次,其中資本利得稅的改革也集中體現(xiàn)了這一趨勢(shì)。在2006年,最大資本利得稅為5%,15%, 25% 或28%。

    二、關(guān)于是否降低資本利得稅的爭(zhēng)議

    然而目前,國(guó)際上對(duì)是否降低資本利得稅存在廣泛爭(zhēng)議。全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家dri/mc graw和allen sinai認(rèn)為資本利得稅是不公平的,意味著勤儉儲(chǔ)蓄的人比揮霍無度的人承擔(dān)更高的費(fèi)用。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為:降低資本利得稅能夠增加就業(yè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),更加有益于中產(chǎn)階級(jí),通常能夠鼓勵(lì)企業(yè)家的積極性,帶來技術(shù)突破,鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄和投資等。然而,其他的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為資本利得稅一般能起到“多獲利者多交稅”的效果,對(duì)資本市場(chǎng)的貧富兩極分化能起到一定作用,同時(shí)能自發(fā)調(diào)節(jié)市場(chǎng)起落,對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定健康運(yùn)行也有一定的效果。這種觀點(diǎn)認(rèn)為降低資本利得稅將降低稅收收益,并導(dǎo)致資產(chǎn)大量出售,造成股票市場(chǎng)價(jià)格的下降。同時(shí)會(huì)造成財(cái)政預(yù)算赤字以及聯(lián)邦儲(chǔ)蓄與投資的減少。經(jīng)濟(jì)的問題是缺少消費(fèi),并非缺少投資。因而降低資本利得稅并不能帶來經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

    盡管如此,絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為資本利得稅的改革絕對(duì)是稅制大范圍改革中的一個(gè)重要方面。在這樣的背景下,中國(guó)對(duì)資本利得的征稅還未進(jìn)行多大的改革與變化。

    三、關(guān)于中外資本利得稅制的分析

    1.目前,國(guó)際上比較多的采用分稅位。對(duì)不同收入的群體,不同投資期限的資產(chǎn)所得適用不同的稅率。美國(guó)從2003年起,長(zhǎng)期投資的資本利得稅為15%(對(duì)于歸入最低和次低所得稅繳納人群的兩類人,資本利得稅為5%。短期投資的資本利得稅率較高,最高為28%。

    在中國(guó)個(gè)人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓統(tǒng)一按20%的比例征收,公司財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得按一般公司所得稅稅率計(jì)算。可見我國(guó)對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得實(shí)行一刀切的稅率,不同的收入者負(fù)擔(dān)相同的稅率,同時(shí)對(duì)不同投資期限的資產(chǎn)使用統(tǒng)一稅率,不利于資本利得稅的收入調(diào)節(jié)作用,以及對(duì)國(guó)內(nèi)投資的調(diào)控。因此,從縱向公平角度和調(diào)控長(zhǎng)短期投資上看,中國(guó)對(duì)資本利得征稅存在缺陷。

    2.在中國(guó),對(duì)于企業(yè),所有的資本利得總額都被并入到企業(yè)應(yīng)交所得稅計(jì)算總額中計(jì)算企業(yè)所得稅。對(duì)于個(gè)人,資本利得稅將被作為個(gè)人所得稅的最后一項(xiàng)來確定稅率。在個(gè)人資本利得方面,對(duì)于資本利得稅的主要來源股票轉(zhuǎn)讓收益,鑒于目前證券市場(chǎng)發(fā)育還不成熟,我國(guó)對(duì)個(gè)人股票轉(zhuǎn)讓收益暫不征稅。

    3.各國(guó)對(duì)資本利得稅設(shè)計(jì)了各種的優(yōu)惠措施,來加強(qiáng)本國(guó)資本利稅的競(jìng)爭(zhēng)性,為企業(yè)的發(fā)展提供優(yōu)惠條件。這些優(yōu)惠措施中最具特色的是各種豁免,減免與抵扣。

    (1)各國(guó)都有各種資本利得抵扣措施,在美國(guó)如果投資損失超過了投資收益,凈損失可以被利用在一般所得稅的減免中。每年每個(gè)個(gè)人可以申報(bào)3000美元的凈投資損失,用來減免一般所得稅。剩余的投資損失還可以歸入下一年繼續(xù)用來計(jì)算下一年的資本利得凈值。企業(yè)還被允許將本年度的投資凈損失抵消上一年度投資收益,從而獲得一定的退稅。相比較而言,中國(guó)的資本損失不能抵扣其他的一般所得稅,增加了實(shí)際稅負(fù)。

    (2)年減免額的規(guī)定;每年個(gè)人在出售資產(chǎn)時(shí)所獲得中有部分?jǐn)?shù)額是可以免稅的。這一數(shù)額每年都有些變化,并不斷擴(kuò)大。英國(guó)2003年個(gè)人的年免征額是￡7900,而企業(yè)則不能獲得此減免。而在中國(guó)僅對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓自用5年以上住房并是家庭唯一生活用房取得的所得,免征個(gè)人所得稅。中國(guó)的資本利得減免只針對(duì)群體狹小,不具有一般的代表意義。

    (3)各國(guó)政府均設(shè)計(jì)了各種減免措施,并允許企業(yè)與個(gè)人根據(jù)自身需要來組合各項(xiàng)減免政策,降低實(shí)際稅負(fù)。如為防止因通貨膨脹的指數(shù)減免措施;企業(yè)換購(gòu)新的經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)時(shí),可將出售的資產(chǎn)利得從新購(gòu)置的資產(chǎn)原價(jià)中扣除,從而延緩當(dāng)期繳稅的滾動(dòng)減免措施。

    中國(guó)資本利得在設(shè)計(jì)上缺乏有效的優(yōu)惠措施,如在固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓上,資本利得稅就不能發(fā)揮促進(jìn)技術(shù)設(shè)備更新的作用,并使得目前中國(guó)通貨膨脹情況下,企業(yè)和個(gè)人實(shí)際負(fù)稅升高。

    四、結(jié)語(yǔ)

    在全球資本利得稅改革的浪潮下,為了增強(qiáng)我國(guó)的稅收競(jìng)爭(zhēng)力,促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展,個(gè)人收入的調(diào)節(jié),資本市場(chǎng)的宏觀調(diào)控。中國(guó)的資本利得稅都有進(jìn)一步改革的必要。國(guó)際的資本利得稅的設(shè)計(jì)也給我們一些思考與借鑒。

    參考文獻(xiàn):

    [1]the impact of capital gains tax reductions on the u.s. economy march,1997.

資本利得稅范文第2篇

[關(guān)鍵詞]資本利得稅　所得稅　證券市場(chǎng)

所謂資本利得，是指自然人、法人或者其他組織轉(zhuǎn)讓或交換有價(jià)證券、房屋等動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)所獲得的收益。以這部分增值額為課稅對(duì)象的稱為資本利得稅。因此，證券資本利得稅是指以行為人在證券市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券獲得的增值額為課稅對(duì)象的一個(gè)稅種。證券資本利得稅作為一個(gè)稅種，其主要功能并不是為了增加財(cái)政收入，而是調(diào)控證券市場(chǎng)，引導(dǎo)交易主體進(jìn)行合理投資，打擊投機(jī)行為，保證市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

一、征收資本利得稅的理論依據(jù)

要對(duì)證券資本利得課稅必須找到理論上的依據(jù)，經(jīng)筆者考察，開征證券資本利得稅主要有以下理論依據(jù)：第一，均富說，該說認(rèn)為資本利得是一種不勞而獲的收入，如果不對(duì)其征稅，擁有大量資本的社會(huì)負(fù)有階層，就會(huì)將其大部分資金轉(zhuǎn)為能以資本收益形式而不是股息或普通勞動(dòng)收入形式獲得的投資。這不僅減少了稅收還會(huì)加劇社會(huì)財(cái)富分配不公。第二，聚財(cái)說，該說認(rèn)為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，資本性資產(chǎn)交易和資本流動(dòng)的日趨活躍，把資本利得作為課稅的對(duì)象可以有效的增加國(guó)家的稅收收入。第三，調(diào)控說，該說認(rèn)為不同的稅制對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響的側(cè)重是不同的。資本利得稅作為對(duì)資本性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的課稅，會(huì)對(duì)資本形成、資本結(jié)構(gòu)及投資方式產(chǎn)生影響。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，資本性資產(chǎn)的正常流通體現(xiàn)為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)、資源的合理流動(dòng)，開征資本利得稅會(huì)對(duì)資產(chǎn)流通產(chǎn)生一定約束作用。第四，能力說，該說認(rèn)為只要體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)力量增加的收入，都應(yīng)當(dāng)納入到征稅范圍。

上述幾種學(xué)說當(dāng)中，筆者認(rèn)為調(diào)控說顯然是在證券市場(chǎng)上開征資本利得稅的主要理論依據(jù)。首先，聚財(cái)說顯然不可取，如果僅僅為了增加財(cái)政收入，不開征證券資本利得稅也可以達(dá)到同樣的效果。比如調(diào)高印花稅的稅率。其次，均富說和能力說大同小異。它們根本的出發(fā)點(diǎn)是認(rèn)為高收入者有能力多納稅，低收入者少納稅、甚至不納稅、國(guó)家通過稅收調(diào)整收入分配不均，促進(jìn)社會(huì)財(cái)富的公平分配，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)的公平、正義。事實(shí)上，任何稅收的最終目的都是為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)的公平、正義。為了達(dá)到該目的，通過調(diào)整現(xiàn)有稅種的稅率或征稅模式也可以實(shí)現(xiàn)，開征資本利得稅不是唯一的選擇。最后，在證券市場(chǎng)上開通證券資本利得稅主要是為了調(diào)控證券市場(chǎng)上的交易行為，促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。證券資本利得稅的開征可以有效影響到人們的投資行為，打擊證券市場(chǎng)上的投機(jī)行為，引導(dǎo)行為人長(zhǎng)期、理性投資。

二、證券市場(chǎng)稅負(fù)情況調(diào)查分析

目前我國(guó)證券市場(chǎng)上的稅種主要有以下幾個(gè)：第一，證券交易印花稅。目前，我國(guó)只對(duì)股票的交易征收印花稅，像權(quán)證、股指、期貨的交易以及申購(gòu)和贖回基金暫不征收印花稅。第二，個(gè)人所得稅。主要對(duì)個(gè)人擁有的股權(quán)、債權(quán)而取得的利息、股息、紅利按照20％的比例稅率課征，對(duì)于個(gè)人買賣股票、權(quán)證、期貨等有價(jià)證券所得并不課征。第三，企業(yè)所得稅。一般也主要對(duì)企業(yè)在證券市場(chǎng)投資所得的股息、利息和紅利按33％的比例稅率進(jìn)行征稅。第四，營(yíng)業(yè)稅。證券市場(chǎng)營(yíng)業(yè)稅是對(duì)金融證券一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)上從事發(fā)行、交易活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)、主要是證券公司和各類證券交易機(jī)構(gòu)，就其營(yíng)業(yè)收入額，征收8％的營(yíng)業(yè)稅，但非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者交易證券，不征收營(yíng)業(yè)稅。

綜上所述，我們可以看出目前我國(guó)證券市場(chǎng)上稅收制度存在以下問題：第一，印花稅的課征范圍過窄，既減少了稅收收入也違背了市場(chǎng)上的平等、公平原則。第二，股票交易成本過高，妨礙資本的流動(dòng)性，阻礙社會(huì)資源的優(yōu)化配置。第三，目前稅種在調(diào)控市場(chǎng)時(shí)顯得乏力。第四，違背了稅負(fù)公平原則。因此，要想有效地調(diào)控證券市場(chǎng)，促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展，開征證券資本利得稅勢(shì)在必行。

三、開征證券資本利得稅的現(xiàn)實(shí)困難

1、技術(shù)方面的困難，主要是“利潤(rùn)確定的困難性”

是按照當(dāng)筆交易課征還是按照當(dāng)月累計(jì)交易課征?如果出-現(xiàn)虧損是否可以折抵?采用比例稅率還是超額累進(jìn)稅率?需不需要設(shè)定免征額?上述問題都是在我們?cè)O(shè)計(jì)證券資本利得稅時(shí)所必須要解決的。另外，開征證券資本利得稅需要有先進(jìn)的稅務(wù)電子化系統(tǒng)和科學(xué)稽查技術(shù)，才能對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行準(zhǔn)確的確定，而我國(guó)在這方面顯然還有很大的不足。

2、具體監(jiān)管方面的困難，主要是指我國(guó)目前的稅收稽查隊(duì)伍能否滿足需要

首先，能否克服證券資本利得稅計(jì)算復(fù)雜、核算困難的特點(diǎn)。其次，證券市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，開征資本利得稅必須要建立資本利虧補(bǔ)償機(jī)制。在我國(guó)信用制度沒有建立起來，偷稅漏稅比較嚴(yán)重的情況下，要防止行為人利用資本利虧補(bǔ)償制度轉(zhuǎn)移收益，對(duì)目前的稅收稽查機(jī)關(guān)時(shí)個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

3、與現(xiàn)行稅收制度相結(jié)合的困難

證券資本利得稅只是所得稅的一種，是稅收制度的一個(gè)環(huán)節(jié)。我們應(yīng)該采取什么樣的立法模式，是并入現(xiàn)行所得稅中還是單獨(dú)征收?另外，開征資本利得稅必須建立相應(yīng)的配套制度。比如，降低印花稅的稅率，恢復(fù)其行為稅的本來面目。開征遺產(chǎn)稅，防止出現(xiàn)“鎖定效應(yīng)”。

4、開征證券資本利得稅是否會(huì)造成股票市場(chǎng)的崩盤

開征證券資本利得稅是一個(gè)重大的利空，我國(guó)證券市場(chǎng)上是否能經(jīng)受這個(gè)沖擊，是開征前必須考慮的。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)證券市場(chǎng)1994年底曾傳出擬開征資本利得稅的消息，當(dāng)時(shí)造成--股指大幅下滑，以至于臺(tái)灣證券管理當(dāng)局不得不宣布無限期擱置對(duì)資本利得稅的課征。上述鮮活的例子警示我們?cè)陂_征資本利得稅時(shí)必須慎之又慎，防止悲劇重演。

在上述影響證券資本利得稅開征的困難中最為重要的是第四個(gè)，即我們無法估計(jì)該稅開征會(huì)給證券市場(chǎng)帶來什么樣的影響。證券市場(chǎng)作為我國(guó)資本市場(chǎng)的一個(gè)重要部分，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立發(fā)揮著越來越重要的作用。證券市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)必然會(huì)影響到我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，怎么樣保證證券市場(chǎng)的健康平穩(wěn)發(fā)展是擺在監(jiān)管當(dāng)局方面的一個(gè)難題。

四、開征證券資本利得稅的理由

1、在技術(shù)層面的難題可以分為硬件困難和軟件困難

首先，硬件方面的困難顯然不是不開征的理由，我國(guó)目前的技術(shù)水平比日本開征的時(shí)候要好。而且為開征該稅而更換一部分硬件也是可以做到的。其次，軟件方面的困難，即證券資本利得稅怎么樣構(gòu)建?為了解決這個(gè)難題，可以從以下幾個(gè)方面著手：第一，堅(jiān)持輕稅負(fù)、廣稅基的原則。堅(jiān)持輕稅負(fù)的原則不僅與稅負(fù)制度改革中輕稅負(fù)原則相吻合，而且可以減輕開征證券資本利得稅對(duì)證券市場(chǎng)帶來的沖擊。第二，鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)線投資、再投資的原則。對(duì)投資超過一定時(shí)間的所得或者用所得再投資的實(shí)行優(yōu)惠稅收政策。第三，注意與現(xiàn)行稅收制度相銜接的原則。第四，建立資本利虧扣除制度。即行為人在證券市場(chǎng)上的

虧損在以后的納稅年度內(nèi)扣除。第五，考慮通貨膨脹的因素。

2、開征資本利得稅可以走出目前的惡性循環(huán)的困境

目前監(jiān)管當(dāng)局擔(dān)心開征資本利得稅會(huì)給股市帶來沉重的打擊，而不敢開征此稅，但又沒有很好的調(diào)控手段來抑制市場(chǎng)的投機(jī)行為，防止股市“泡沫”。當(dāng)調(diào)控手段乏力時(shí)，亟需開征證券資本利得稅來抑制“泡沫”的增長(zhǎng)，但監(jiān)管當(dāng)局因害怕其帶來的負(fù)面影響不敢開征，這必然使股市進(jìn)入一個(gè)惡性循環(huán)當(dāng)中。因此，盡快開征證券資本利得稅是一個(gè)最優(yōu)的選擇。

3、開征資本利得稅不存在法律上的困難

雖然有的學(xué)者認(rèn)為：資本利得屬于公民重要的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，所以要征收這一稅種，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過慎重的、民主的、科學(xué)的立法過程，所以短期內(nèi)不可能開征資本利得稅。但按照筆者的理解，我國(guó)一直以來都沒有否定征收資本利得稅，只是處于政策原因暫不征收而已。在我國(guó)《個(gè)人所得稅法》中規(guī)定“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，以轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)的收入額減除財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用后的余額，為應(yīng)納稅所得額”?！秱€(gè)人所得稅實(shí)施條例》進(jìn)一步規(guī)定到“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，是指?jìng)€(gè)人轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券、股票、建筑物、土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備、車船以及其他財(cái)產(chǎn)取得的所得?！薄皩?duì)股票轉(zhuǎn)讓所得征收個(gè)人所得稅的辦法，由財(cái)政部另行制定，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)施行”。因此，可以得出結(jié)論，我國(guó)并沒有在法律上否定資本利得稅的開征，只是由于證券市場(chǎng)的特殊性，以及為了扶持股票市場(chǎng)的發(fā)展等原因暫不開征而已。如果開征的話，財(cái)政部以部門規(guī)章的形式完全可以。綜上所述，我國(guó)短期內(nèi)在股票市場(chǎng)上開通證券資本利得稅不存在法律上的困難。

4、為盡可能地減少開征資本利得稅帶來的沖擊，可以先在一級(jí)市場(chǎng)上征收

這樣做的好處主要有以下幾點(diǎn)：首先，可以遏制一級(jí)市場(chǎng)上屢禁不止的融資申購(gòu)新股的行為，維護(hù)一級(jí)市場(chǎng)公平、公正的申購(gòu)環(huán)境，保護(hù)一級(jí)市場(chǎng)投資者切身利益。其次，一級(jí)市場(chǎng)證券資本利得稅的引入將壓縮一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格水平之間的巨大差異，促進(jìn)市場(chǎng)化改革，為兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格水平的接軌創(chuàng)造有利調(diào)解。再次，先行在一級(jí)市場(chǎng)試點(diǎn)資本利得稅可以積累經(jīng)驗(yàn)，為在二級(jí)市場(chǎng)和整個(gè)市場(chǎng)的推廣應(yīng)用創(chuàng)造條件。最后，先在一級(jí)市場(chǎng)上征收，可以觀察二級(jí)市場(chǎng)投資者的反應(yīng)程度，如果投資者反應(yīng)強(qiáng)烈，那就可以對(duì)征收計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整，甚至擱置；反之，則可以選擇適時(shí)在整個(gè)證券市場(chǎng)推廣。

總之，證券資本利得稅是所得稅的一種，其開征可以有效地抑制投機(jī)行為，引導(dǎo)投資者理性投資，進(jìn)而保證證券市場(chǎng)的健康平穩(wěn)發(fā)展。

[參考文獻(xiàn)]

[1]徐歡：證券交易印花稅改革的可行性思考[J]遼寧行政學(xué)院學(xué)報(bào)，2005(6)

[2]賀旭光、錢春海、歐陽(yáng)令男：我國(guó)開征資本利得稅的一種可行性方案[J]，經(jīng)濟(jì)與管理研究，2002(3)

資本利得稅范文第3篇

當(dāng)我我國(guó)證券市場(chǎng)的交易成本主要由兩部分組成：一是固定的、雙向征收的3.5‰傭金成本；二是固定的、雙向征收的2‰的證券交易印花稅。于是，在此種體系下，一筆交易的完成所需費(fèi)用為5.5‰；與國(guó)際上傭金制度和稅收政策的變革趨勢(shì)相比較，我國(guó)證券市場(chǎng)交易成本明顯偏高。分析現(xiàn)行稅制的特點(diǎn)，我們發(fā)現(xiàn)主要存在以下幾個(gè)問題：首先，過高的交易成本損害了投資者對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的信心，而如我們所知，證券市場(chǎng)是虛擬資本市場(chǎng)，維護(hù)投資者的信心和利益對(duì)于這個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。其次，高交易成本不利于競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的培育；固定的高傭金制度實(shí)際上是對(duì)目前尚相當(dāng)落后的證券行業(yè)的保護(hù)，不利于我國(guó)證券業(yè)的行業(yè)重組和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，難以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。第三，高交易成本阻滯了社會(huì)資源的有效配置，加大了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的成本和難度；這不僅削弱了上市公司的競(jìng)爭(zhēng)力，影響了現(xiàn)有企業(yè)的低成本重組，而且加速了我國(guó)資本的外逃。第四，現(xiàn)行稅制對(duì)交易活動(dòng)本身征稅，而不論該筆交易的盈虧，這種“一刀切”的做法常常會(huì)起到拉大目前市場(chǎng)上已經(jīng)十分懸殊的貧富差距的作用，有悖于稅收理論中的量能原則和公平原則。

與現(xiàn)行稅制相比較，資本利得稅的優(yōu)越性是比較明顯的。

所謂資本利得稅，簡(jiǎn)單而言就是對(duì)投資者證券買賣所獲取的價(jià)差收益（資本利得）征稅。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)中，一般不征收或征收極低的印花稅，代之以對(duì)資本利得征稅。在這樣的稅收體系下，一般能起到“多獲利者多交稅”的效果，對(duì)資本市場(chǎng)的貧富兩極分化能起到一定的自發(fā)抑制作用。不僅如此，當(dāng)市場(chǎng)活躍時(shí)，由于獲利者的絕對(duì)數(shù)量和獲利程度都大大提高，稅收收入將隨之有一個(gè)較大的增幅，從而對(duì)正日漸升溫的市場(chǎng)起到持續(xù)自發(fā)“抽血”的作用，有利于市場(chǎng)理性的維持和千衡發(fā)展的實(shí)現(xiàn)；當(dāng)市場(chǎng)低迷時(shí)，獲利者給予數(shù)量（通常會(huì)）下降，但由于做空機(jī)制的存在，市場(chǎng)上仍不乏投機(jī)獲利者，此時(shí)對(duì)資本利得進(jìn)行征稅，在客觀上起到了抑制空方投機(jī)獲利空間、減輕（甚至免除）多方稅收負(fù)擔(dān)的作用，有利于市場(chǎng)走出低迷、重新振作。簡(jiǎn)言之，資本利得稅體系及其內(nèi)在的自發(fā)調(diào)節(jié)市場(chǎng)起落的機(jī)制有利于市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展；當(dāng)然，西方發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)也是經(jīng)常起伏動(dòng)蕩著的，那是因?yàn)闆Q定市場(chǎng)升降趨勢(shì)的因素為數(shù)甚多，而稅收對(duì)市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)節(jié)作用也有其客觀上的局限性。另外，資本利得稅制度下“多獲利者多交稅”的具體實(shí)施效果比之印花稅也更好地體現(xiàn)了稅收征管的量能原則和公平原則。

在我國(guó)，以資本利得稅代替印花稅作為資本市場(chǎng)的主體稅種，還具有特別的意義。

如我們所知，我國(guó)股票一、二級(jí)市場(chǎng)在實(shí)際上是相互割裂的，二者存在相當(dāng)大的價(jià)格差；并且一級(jí)市場(chǎng)資本利得收益具有明顯的短期性和單純性特點(diǎn)，因此單對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的資本利得征稅，不但在現(xiàn)實(shí)上是完全可行的，而且對(duì)解決目前市場(chǎng)中存在的一系列重大問題將有十分重大的意義。如果按20%的比例稅率計(jì)算，只要新股上市后漲幅在50%以上，則征收資本利得稅所得就會(huì)超過按10%籌資額減持國(guó)有股的所得。因此，其現(xiàn)實(shí)意義是非常明顯的：通過對(duì)一級(jí)市場(chǎng)征收資本利得稅所獲取的新增收益補(bǔ)充社保基金，就可順勢(shì)降低國(guó)有股減持售價(jià)，從而為有關(guān)利益方在定價(jià)問題上達(dá)成共識(shí)創(chuàng)造關(guān)鍵性的條件。其合理性體現(xiàn)在如下兩個(gè)方面：其一，一、二級(jí)市場(chǎng)的割裂主要體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格水平遠(yuǎn)高于一級(jí)市場(chǎng)，由此造成絕大多數(shù)新股上市都有相當(dāng)可觀的漲幅，一些析股的漲幅甚至超過100%，一級(jí)市場(chǎng)普遍存在的這種超額收益與其所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)是極不相稱的，也是非市場(chǎng)化取向的。從公平稅賦的角度看，應(yīng)該對(duì)一級(jí)市場(chǎng)存在的這種低風(fēng)險(xiǎn)高收益征收資本利得稅，這有助于維護(hù)投資者財(cái)富增量的公平性和合理性；其二，在很大程度上是國(guó)有股暫不流通導(dǎo)致了兩個(gè)市場(chǎng)的割裂，那么對(duì)于由此在一級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生的超額收益，理應(yīng)通過征收資本利得稅的形式來“彌補(bǔ)”國(guó)有股暫不流通的“損失”。在一級(jí)市場(chǎng)引入資本利得稅不僅是解開國(guó)有股流通難題的鑰匙，而且它將對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。首先，它實(shí)際上降低了一級(jí)市場(chǎng)的收益水平，對(duì)于申購(gòu)成本很低的普通投資者來說，征稅以后仍然能夠保證獲得較好的投資收益；但對(duì)于申購(gòu)成本較高的融資申購(gòu)來說，征稅將可能使其面臨虧損；因此，征稅將遏制融資申購(gòu)行為，提高申購(gòu)中簽率，從而保護(hù)一級(jí)市場(chǎng)投資者的利益。其次，根據(jù)所得稅制的超額累進(jìn)原則，對(duì)于漲幅過大（往往是小盤股）的還可以在20%的基礎(chǔ)上實(shí)行加成征收，由此可以打擊“惡炒”小盤股的行為，加強(qiáng)價(jià)值型投資的市場(chǎng)主導(dǎo)地位。再次，它可以促進(jìn)新股發(fā)行市場(chǎng)化的改革，為一、二級(jí)市場(chǎng)的接軌創(chuàng)造條件，最后，先行在一級(jí)市場(chǎng)試點(diǎn)資本利得稅可以為我國(guó)全面推行資本利得稅政策積累經(jīng)驗(yàn)；畢竟，如赫如玉先生指出的，一般來說新興證券市場(chǎng)征收印花稅，成熟的市場(chǎng)則以所得稅為資本市場(chǎng)主體稅種；免征印花稅、改征資本利得稅隨著各國(guó)證券市場(chǎng)的日漸成熟日益發(fā)展，將成為全球證券交易稅制演變的長(zhǎng)期趨勢(shì)；從我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來看，以資本利得稅代替證券交易印花稅，也是大勢(shì)所趨。

二、我國(guó)二級(jí)市場(chǎng)推行資本利得稅的可行性分析

盡管單就理論分析，以資本利得稅替代印花稅作為我國(guó)證券市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）的主體稅種具有必然性，但就目前客觀情況看，筆者認(rèn)為立即推行這一稅收體系的替代時(shí)機(jī)尚未成熟。過去數(shù)年中，證券市場(chǎng)對(duì)開征資本利得稅時(shí)有議論，但最后都未能實(shí)施，2001年11月間，為扭轉(zhuǎn)股市連續(xù)數(shù)月的低迷態(tài)勢(shì)，財(cái)政部還調(diào)低了證券交易印花稅稅率，而資本利得稅的推行則仍被排除在政府的決策選擇之外，足見政府對(duì)開征此稅的謹(jǐn)慎。就客觀情況看，目前在二級(jí)市場(chǎng)推行這一稅種存在如下困難；

1.技術(shù)方面的困難，也即“利潤(rùn)確定”的困難性。是按當(dāng)筆交易課征或是按當(dāng)月累計(jì)交易所得課征？如果出現(xiàn)當(dāng)期虧損是否可以抵扣？又如何進(jìn)行抵扣？如此等等，都需要有具體的規(guī)定。同時(shí)，開征此稅需要有先進(jìn)的稅務(wù)電子化系統(tǒng)和科學(xué)的稽查技術(shù)，才能對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確的確定，而目前我國(guó)顯然還不完全具備這樣的科學(xué)技術(shù)條件。

2.就監(jiān)管方面要求看，顯然對(duì)利得征稅有其合理性，但因?yàn)槔枚愡h(yuǎn)較交易印花稅復(fù)雜，核算利得困難而且操作可行性差，因此推行開來會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生不利影響；從世界范圍來看，凡是征收交易所得稅的國(guó)家，均對(duì)交易的損失補(bǔ)償作了相應(yīng)的規(guī)定，使得交易所得稅是在凈所得的基礎(chǔ)上進(jìn)行征收，而這一環(huán)節(jié)的完善不但需要技術(shù)上的配套，同時(shí)還需要監(jiān)管體系的更加完善，以防止投資者通過資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移以規(guī)避交易所得稅。從目前的情況來看，我國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要想做到這一步，短期內(nèi)是有一定難度的。

3.開征資本利得稅必須充分估計(jì)到其對(duì)證券市場(chǎng)的沖擊力。我國(guó)曾于1994年底盛傳將開征證券交易稅和股票轉(zhuǎn)讓所得稅，引起軒然大波，股指巨幅震蕩。而同期臺(tái)灣證券市場(chǎng)也因擬開征資本利得稅而造成股指大幅滑落，以至于臺(tái)灣證券管理當(dāng)局不得不宣布無限期擱置對(duì)資本利得稅的課征。因此在國(guó)內(nèi)設(shè)立資本利得稅應(yīng)持相當(dāng)謹(jǐn)慎的態(tài)度，特別是在目前印花稅率本已較高的情況下，設(shè)立該稅種可能會(huì)使投資者產(chǎn)生增稅的印象，從而引發(fā)市場(chǎng)大幅振蕩。

資本利得稅范文第4篇

當(dāng)我我國(guó)證券市場(chǎng)的交易成本主要由兩部分組成：一是固定的、雙向征收的3.5‰傭金成本；二是固定的、雙向征收的2‰的證券交易印花稅。于是，在此種體系下，一筆交易的完成所需費(fèi)用為5.5‰；與國(guó)際上傭金制度和稅收政策的變革趨勢(shì)相比較，我國(guó)證券市場(chǎng)交易成本明顯偏高。分析現(xiàn)行稅制的特點(diǎn)，我們發(fā)現(xiàn)主要存在以下幾個(gè)問題：首先，過高的交易成本損害了投資者對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的信心，而如我們所知，證券市場(chǎng)是虛擬資本市場(chǎng)，維護(hù)投資者的信心和利益對(duì)于這個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。其次，高交易成本不利于競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的培育；固定的高傭金制度實(shí)際上是對(duì)目前尚相當(dāng)落后的證券行業(yè)的保護(hù)，不利于我國(guó)證券業(yè)的行業(yè)重組和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，難以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。第三，高交易成本阻滯了社會(huì)資源的有效配置，加大了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的成本和難度；這不僅削弱了上市公司的競(jìng)爭(zhēng)力，影響了現(xiàn)有企業(yè)的低成本重組，而且加速了我國(guó)資本的外逃。第四，現(xiàn)行稅制對(duì)交易活動(dòng)本身征稅，而不論該筆交易的盈虧，這種“一刀切”的做法常常會(huì)起到拉大目前市場(chǎng)上已經(jīng)十分懸殊的貧富差距的作用，有悖于稅收理論中的量能原則和公平原則。

與現(xiàn)行稅制相比較，資本利得稅的優(yōu)越性是比較明顯的。

所謂資本利得稅，簡(jiǎn)單而言就是對(duì)投資者證券買賣所獲取的價(jià)差收益（資本利得）征稅。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)中，一般不征收或征收極低的印花稅，代之以對(duì)資本利得征稅。在這樣的稅收體系下，一般能起到“多獲利者多交稅”的效果，對(duì)資本市場(chǎng)的貧富兩極分化能起到一定的自發(fā)抑制作用。不僅如此，當(dāng)市場(chǎng)活躍時(shí)，由于獲利者的絕對(duì)數(shù)量和獲利程度都大大提高，稅收收入將隨之有一個(gè)較大的增幅，從而對(duì)正日漸升溫的市場(chǎng)起到持續(xù)自發(fā)“抽血”的作用，有利于市場(chǎng)理性的維持和千衡發(fā)展的實(shí)現(xiàn)；當(dāng)市場(chǎng)低迷時(shí)，獲利者給予數(shù)量（通常會(huì)）下降，但由于做空機(jī)制的存在，市場(chǎng)上仍不乏投機(jī)獲利者，此時(shí)對(duì)資本利得進(jìn)行征稅，在客觀上起到了抑制空方投機(jī)獲利空間、減輕（甚至免除）多方稅收負(fù)擔(dān)的作用，有利于市場(chǎng)走出低迷、重新振作。簡(jiǎn)言之，資本利得稅體系及其內(nèi)在的自發(fā)調(diào)節(jié)市場(chǎng)起落的機(jī)制有利于市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展；當(dāng)然，西方發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)也是經(jīng)常起伏動(dòng)蕩著的，那是因?yàn)闆Q定市場(chǎng)升降趨勢(shì)的因素為數(shù)甚多，而稅收對(duì)市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)節(jié)作用也有其客觀上的局限性。另外，資本利得稅制度下“多獲利者多交稅”的具體實(shí)施效果比之印花稅也更好地體現(xiàn)了稅收征管的量能原則和公平原則。

在我國(guó)，以資本利得稅代替印花稅作為資本市場(chǎng)的主體稅種，還具有特別的意義。

如我們所知，我國(guó)股票一、二級(jí)市場(chǎng)在實(shí)際上是相互割裂的，二者存在相當(dāng)大的價(jià)格差；并且一級(jí)市場(chǎng)資本利得收益具有明顯的短期性和單純性特點(diǎn)，因此單對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的資本利得征稅，不但在現(xiàn)實(shí)上是完全可行的，而且對(duì)解決目前市場(chǎng)中存在的一系列重大問題將有十分重大的意義。如果按20%的比例稅率計(jì)算，只要新股上市后漲幅在50%以上，則征收資本利得稅所得就會(huì)超過按10%籌資額減持國(guó)有股的所得。因此，其現(xiàn)實(shí)意義是非常明顯的：通過對(duì)一級(jí)市場(chǎng)征收資本利得稅所獲取的新增收益補(bǔ)充社保基金，就可順勢(shì)降低國(guó)有股減持售價(jià)，從而為有關(guān)利益方在定價(jià)問題上達(dá)成共識(shí)創(chuàng)造關(guān)鍵性的條件。其合理性體現(xiàn)在如下兩個(gè)方面：其一，一、二級(jí)市場(chǎng)的割裂主要體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格水平遠(yuǎn)高于一級(jí)市場(chǎng)，由此造成絕大多數(shù)新股上市都有相當(dāng)可觀的漲幅，一些析股的漲幅甚至超過100%，一級(jí)市場(chǎng)普遍存在的這種超額收益與其所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)是極不相稱的，也是非市場(chǎng)化取向的。從公平稅賦的角度看，應(yīng)該對(duì)一級(jí)市場(chǎng)存在的這種低風(fēng)險(xiǎn)高收益征收資本利得稅，這有助于維護(hù)投資者財(cái)富增量的公平性和合理性；其二，在很大程度上是國(guó)有股暫不流通導(dǎo)致了兩個(gè)市場(chǎng)的割裂，那么對(duì)于由此在一級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生的超額收益，理應(yīng)通過征收資本利得稅的形式來“彌補(bǔ)”國(guó)有股暫不流通的“損失”。在一級(jí)市場(chǎng)引入資本利得稅不僅是解開國(guó)有股流通難題的鑰匙，而且它將對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。首先，它實(shí)際上降低了一級(jí)市場(chǎng)的收益水平，對(duì)于申購(gòu)成本很低的普通投資者來說，征稅以后仍然能夠保證獲得較好的投資收益；但對(duì)于申購(gòu)成本較高的融資申購(gòu)來說，征稅將可能使其面臨虧損；因此，征稅將遏制融資申購(gòu)行為，提高申購(gòu)中簽率，從而保護(hù)一級(jí)市場(chǎng)投資者的利益。其次，根據(jù)所得稅制的超額累進(jìn)原則，對(duì)于漲幅過大（往往是小盤股）的還可以在20%的基礎(chǔ)上實(shí)行加成征收，由此可以打擊“惡炒”小盤股的行為，加強(qiáng)價(jià)值型投資的市場(chǎng)主導(dǎo)地位。再次，它可以促進(jìn)新股發(fā)行市場(chǎng)化的改革，為一、二級(jí)市場(chǎng)的接軌創(chuàng)造條件，最后，先行在一級(jí)市場(chǎng)試點(diǎn)資本利得稅可以為我國(guó)全面推行資本利得稅政策積累經(jīng)驗(yàn)；畢竟，如赫如玉先生指出的，一般來說新興證券市場(chǎng)征收印花稅，成熟的市場(chǎng)則以所得稅為資本市場(chǎng)主體稅種；免征印花稅、改征資本利得稅隨著各國(guó)證券市場(chǎng)的日漸成熟日益發(fā)展，將成為全球證券交易稅制演變的長(zhǎng)期趨勢(shì)；從我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來看，以資本利得稅代替證券交易印花稅，也是大勢(shì)所趨。二、我國(guó)二級(jí)市場(chǎng)推行資本利得稅的可行性分析

盡管單就理論分析，以資本利得稅替代印花稅作為我國(guó)證券市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）的主體稅種具有必然性，但就目前客觀情況看，筆者認(rèn)為立即推行這一稅收體系的替代時(shí)機(jī)尚未成熟。過去數(shù)年中，證券市場(chǎng)對(duì)開征資本利得稅時(shí)有議論，但最后都未能實(shí)施，2001年11月間，為扭轉(zhuǎn)股市連續(xù)數(shù)月的低迷態(tài)勢(shì)，財(cái)政部還調(diào)低了證券交易印花稅稅率，而資本利得稅的推行則仍被排除在政府的決策選擇之外，足見政府對(duì)開征此稅的謹(jǐn)慎。就客觀情況看，目前在二級(jí)市場(chǎng)推行這一稅種存在如下困難；

1.技術(shù)方面的困難，也即“利潤(rùn)確定”的困難性。是按當(dāng)筆交易課征或是按當(dāng)月累計(jì)交易所得課征？如果出現(xiàn)當(dāng)期虧損是否可以抵扣？又如何進(jìn)行抵扣？如此等等，都需要有具體的規(guī)定。同時(shí)，開征此稅需要有先進(jìn)的稅務(wù)電子化系統(tǒng)和科學(xué)的稽查技術(shù)，才能對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確的確定，而目前我國(guó)顯然還不完全具備這樣的科學(xué)技術(shù)條件。

2.就監(jiān)管方面要求看，顯然對(duì)利得征稅有其合理性，但因?yàn)槔枚愡h(yuǎn)較交易印花稅復(fù)雜，核算利得困難而且操作可行性差，因此推行開來會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生不利影響；從世界范圍來看，凡是征收交易所得稅的國(guó)家，均對(duì)交易的損失補(bǔ)償作了相應(yīng)的規(guī)定，使得交易所得稅是在凈所得的基礎(chǔ)上進(jìn)行征收，而這一環(huán)節(jié)的完善不但需要技術(shù)上的配套，同時(shí)還需要監(jiān)管體系的更加完善，以防止投資者通過資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移以規(guī)避交易所得稅。從目前的情況來看，我國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要想做到這一步，短期內(nèi)是有一定難度的。

3.開征資本利得稅必須充分估計(jì)到其對(duì)證券市場(chǎng)的沖擊力。我國(guó)曾于1994年底盛傳將開征證券交易稅和股票轉(zhuǎn)讓所得稅，引起軒然大波，股指巨幅震蕩。而同期臺(tái)灣證券市場(chǎng)也因擬開征資本利得稅而造成股指大幅滑落，以至于臺(tái)灣證券管理當(dāng)局不得不宣布無限期擱置對(duì)資本利得稅的課征。因此在國(guó)內(nèi)設(shè)立資本利得稅應(yīng)持相當(dāng)謹(jǐn)慎的態(tài)度，特別是在目前印花稅率本已較高的情況下，設(shè)立該稅種可能會(huì)使投資者產(chǎn)生增稅的印象，從而引發(fā)市場(chǎng)大幅振蕩。

資本利得稅范文第5篇

【關(guān)鍵詞】證券市場(chǎng)；稅收政策；印花稅；資本利得稅；遺產(chǎn)稅

一、美國(guó)證券市場(chǎng)稅制概述

美國(guó)現(xiàn)行證券稅收主要是個(gè)人所得稅和法人所得稅，除這兩種稅收外，還包括遺產(chǎn)稅、贈(zèng)與稅以及社會(huì)保障稅。美國(guó)實(shí)行的是以這五種稅收組成的直接稅收體系。其中，美國(guó)所得稅實(shí)行綜合所得課稅原則，因而公民和法人所得不分來源綜合計(jì)算納稅所得。

（一）流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)

美國(guó)現(xiàn)在于流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)不征收稅，但在證券市場(chǎng)發(fā)展初期，征收了證券交易稅。主要原因是在證券市場(chǎng)建立初期，證券市場(chǎng)投機(jī)性強(qiáng)，證券交易獲利多，對(duì)其征收一定的稅收既不會(huì)產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響，還會(huì)增加政府的財(cái)政收入。而且在證券市場(chǎng)交易過度的情況下，通過對(duì)證券流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)征稅，可以穩(wěn)定證券市場(chǎng)。

（二）收益環(huán)節(jié)

1.證券交易所得稅。美國(guó)證券市場(chǎng)為了減少市場(chǎng)的投機(jī)性征收證券交易所得稅。證券交易所得稅屬于資本利得稅，指在證券轉(zhuǎn)讓過程中，扣除原值以后的減價(jià)收益為稅基。美國(guó)的資本利得稅按時(shí)間不同分為長(zhǎng)期資本利得稅和短期資本利得稅，為了抑制證券市場(chǎng)投機(jī)行為，對(duì)于短期投機(jī)行為按照全額所得課稅，對(duì)于長(zhǎng)期持有證券的投資者給予稅收優(yōu)惠。

2.證券投資所得稅。證券的投資所得是指，證券投資者持有證券一段時(shí)間以后，可以獲得相應(yīng)的利息或股息。許多國(guó)家都將所得稅列入課稅范圍，按照個(gè)人和公司分別征收紅利、股息和利息。美國(guó)對(duì)非居民投資者不征收股息稅，對(duì)居民投資者按持股時(shí)間長(zhǎng)短區(qū)分股息稅率0%～35%，對(duì)居民企業(yè)股息稅稅率為0%～20%。

（三）遺贈(zèng)環(huán)節(jié)

證券遺贈(zèng)環(huán)節(jié)，包括證券繼承和證券贈(zèng)與等行為。證券具有相應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格，通常被視為是財(cái)產(chǎn)，若證券持有者死亡，就要對(duì)證券所有權(quán)轉(zhuǎn)移征收遺產(chǎn)稅。美國(guó)實(shí)行的是總遺產(chǎn)稅制，即先稅后分，也就是先對(duì)遺產(chǎn)總額進(jìn)行征稅，征完稅以后再將剩余財(cái)產(chǎn)分給繼承人。

二、美國(guó)證券市場(chǎng)稅制的特點(diǎn)

美國(guó)證券稅收制度將個(gè)人在證券市場(chǎng)的所得與企業(yè)在證券市場(chǎng)上的投資所得分開進(jìn)行有區(qū)別的征稅，雖然體現(xiàn)了區(qū)別對(duì)待的原則，有利于按照聯(lián)邦與地方各自稅收管轄權(quán)進(jìn)行征收管理，但是也嚴(yán)重地存在重復(fù)征稅的問題，這無疑加重了投資者的負(fù)擔(dān)。為了補(bǔ)救重復(fù)征稅所造成的不良后果，美國(guó)稅收管理部門又進(jìn)一步采取了在投資所得中扣減已經(jīng)繳納的所得稅額的政策，以此來盡可能地避免對(duì)投資于證券市場(chǎng)的收益重復(fù)征稅。

三、我國(guó)證券市場(chǎng)稅制存在問題

（一）缺乏完整、系統(tǒng)的證券稅收體制

我國(guó)現(xiàn)行的各種稅種對(duì)證券市場(chǎng)的調(diào)節(jié)，大多是對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)運(yùn)行中暴露的各種問題所采取的補(bǔ)救措施。如我國(guó)證券市場(chǎng)施行的印花稅，其目的就是為了調(diào)節(jié)市場(chǎng)，如果股票市場(chǎng)運(yùn)行過熱就要提高印花稅稅率，但同時(shí)為了鼓勵(lì)股票投資保留著對(duì)股票轉(zhuǎn)讓免征個(gè)人所得稅的規(guī)定。這些做法，很容易造成各種政策間的不協(xié)調(diào)甚至矛盾，而且難以達(dá)到規(guī)范股票市場(chǎng)健康、有序運(yùn)行的目的。

（二）我國(guó)現(xiàn)行稅種設(shè)置不合理

稅種設(shè)置不合理，影響證券市場(chǎng)的資源配置，影響效率。單一的印花稅為主的流轉(zhuǎn)稅不能對(duì)證券市場(chǎng)資源配置起調(diào)整作用，而以現(xiàn)有的企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅在證券市場(chǎng)進(jìn)行征收，不能針對(duì)證券市場(chǎng)本身的特點(diǎn)進(jìn)行調(diào)節(jié)，都對(duì)證券市場(chǎng)的效率造成了影響。

四、完善我國(guó)證券市場(chǎng)的建議

（一）調(diào)整流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的印花稅

目前我國(guó)證券交易印花稅名不副實(shí)，具有很強(qiáng)的臨時(shí)性，并且印花稅的征收范圍也僅僅是針對(duì)上市交易的股票征稅，征收范圍窄，不利于稅收公平原則。我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，急需建立一個(gè)完整、系統(tǒng)的稅收制度[2]。證券交易稅應(yīng)擴(kuò)大征稅范圍、降低稅率，且改為僅對(duì)賣方征收，使證券交易稅的變動(dòng)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)影響過大，建立一個(gè)以市場(chǎng)為主導(dǎo)的健康的證券市場(chǎng)。

（二）適時(shí)開征資本利得稅

在美國(guó)，不征收印花稅，而征收資本利得稅。資本利得稅一般是獲利多的多繳稅，獲利少的少繳稅，它對(duì)資本市場(chǎng)的貧富兩極分化起到一定的抑制作用。當(dāng)市場(chǎng)活躍時(shí)，由于獲利者的絕對(duì)數(shù)量和獲利程度都大大提高，稅收收入將隨之有較大的增幅，從而成交火熱的證券市場(chǎng)起到持續(xù)“抽血”作用，有利于證券市場(chǎng)維持平衡[3]；當(dāng)市場(chǎng)低迷時(shí)，獲利者的數(shù)量下降，但由于做空機(jī)制的存在，市場(chǎng)上仍不乏投機(jī)獲利者，此時(shí)對(duì)資本利得進(jìn)行征稅，起到了抑制空方投機(jī)的獲利空間、減輕多方稅收負(fù)擔(dān)的作用，有利于市場(chǎng)重新振作?？傊Y本利得稅的自發(fā)調(diào)節(jié)有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展。因此，開征資本利得稅，有利于證券市場(chǎng)稅負(fù)公平、調(diào)節(jié)收入分配、穩(wěn)定市場(chǎng)發(fā)展。

（三）開證遺贈(zèng)稅

證券遺贈(zèng)稅，是指證券作為一種財(cái)產(chǎn)，在涉及轉(zhuǎn)贈(zèng)或遺產(chǎn)的時(shí)候，需要按照一定比例繳納遺贈(zèng)稅。我國(guó)證券市場(chǎng)開征遺贈(zèng)稅，是為了防止有人惡意避稅[4]。而且對(duì)遺贈(zèng)環(huán)節(jié)征稅，體現(xiàn)了社會(huì)個(gè)體在競(jìng)爭(zhēng)中的“起點(diǎn)公平”，對(duì)調(diào)節(jié)收入分配不公平、貧富差距拉大的現(xiàn)象，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定具有非常重要的意義。同時(shí)也是為了避免稅源流失。隨著我國(guó)滬港通與深港通的開通，外國(guó)公民在我國(guó)可以進(jìn)行大量的證券市場(chǎng)投資，我國(guó)公民在國(guó)外也擁有越來越多的財(cái)產(chǎn)，全球經(jīng)濟(jì)趨于一體化。如果我國(guó)沒有證券遺贈(zèng)稅，在我國(guó)公民去世以后，其遺產(chǎn)被國(guó)外親屬繼承，相應(yīng)稅收由親屬所在國(guó)家征收，導(dǎo)致我國(guó)稅款大量流失我國(guó)財(cái)政收入損失[5]。所以，開征證券遺贈(zèng)稅有利于增加財(cái)政收入，調(diào)節(jié)社會(huì)公平。

參考文獻(xiàn)

[1]劉新，馬健，.淺析我國(guó)證券交易印花稅不足及建議.現(xiàn)代商業(yè)，2013，6:104～105.

[2]梅不寒，于璐璐.淺析我國(guó)現(xiàn)行證券稅制[J].科技咨詢，2010，29：225～226.

[3]萬(wàn)國(guó)華.中國(guó)證券市場(chǎng)問題報(bào)告[M].中國(guó)發(fā)展出版社，2012.

[4]高小萍.稅收對(duì)金融市場(chǎng)效率的作用分析，稅務(wù)研究，20014年第6期.