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投資風(fēng)險防控報告范文第1篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；防控措施

在競爭激烈的市場環(huán)境下，企業(yè)的發(fā)展充滿了挑戰(zhàn)，因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險一定程度上會造成財務(wù)成果在預(yù)算和實際的不一致，使企業(yè)經(jīng)營管理活動蒙受損失，給企業(yè)帶來重大影響，以致財務(wù)風(fēng)險受到企業(yè)管理者和投資者的重大關(guān)注，研究分析財務(wù)風(fēng)險成因，并準(zhǔn)確評估風(fēng)險程度，確立有效的風(fēng)險防控機(jī)制，以促進(jìn)企業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

一、財務(wù)風(fēng)險的概念與表現(xiàn)

（一）財務(wù)風(fēng)險的概念

財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)的財務(wù)活動過程中，由于其經(jīng)營管理活動具有不確定性，從而一定程度上會造成企業(yè)蒙受資金損失的風(fēng)險，同時也會造成企業(yè)的市場競爭能力下降，不利于企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。但是，由于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有普遍性和其特殊性，故也給企業(yè)降低風(fēng)險和提升市場競爭能力提供了機(jī)會。

（二）財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

①企業(yè)獲利能力較差，經(jīng)濟(jì)效益不太好。其具體表現(xiàn)為企業(yè)成本費用較高，資產(chǎn)效益水平低下，資產(chǎn)投資回報率較低，利潤較低。②企業(yè)資金缺乏，償債能力較弱。其具體表現(xiàn)為資金不足，企業(yè)負(fù)債較多，融資能力差，信用等級較低，社會認(rèn)可度較低。③企業(yè)經(jīng)營能力欠佳，不良資產(chǎn)比重較大。企業(yè)的經(jīng)營管理能力較差，不僅影響到企業(yè)能否完成預(yù)期目標(biāo)，而且會給企業(yè)未來的發(fā)展造成一定程度的損害，容易引起企業(yè)的財務(wù)危機(jī)。④企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。由于企業(yè)的流動資產(chǎn)主要用于短期債務(wù)資金，當(dāng)企業(yè)的財務(wù)可變現(xiàn)能力較弱時，就會降低企業(yè)資產(chǎn)的流動性，影響其償債能力。

二、財務(wù)風(fēng)險的基本類型

（一）經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，在產(chǎn)供銷的各個環(huán)節(jié)中不確定因素所引起的企業(yè)資金的滯后和企業(yè)價值的變動。同時，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。

（二）集資風(fēng)險

集資風(fēng)險是指企業(yè)由于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，在集資時所引起的不確定性，其主要包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、再融資風(fēng)險等等。利率風(fēng)險是指由于金融市場的波動引起的籌資成本的變動。

（三）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指企業(yè)投入資金因市場需求變動引起的收益與預(yù)期相偏離的風(fēng)險性，投資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、違約風(fēng)險等等。而企業(yè)投資主要有直接投資和證券投資兩種，證券投資則分為股票投資和債券投資兩種方式，股票投資是屬于風(fēng)險共同承擔(dān)，利益共同分享的投資形式，而債券投資只是定期收取固定利息。

（四）存貨管理風(fēng)險

企業(yè)擁有一定的存貨是維持企業(yè)正常發(fā)展的重要條件，但確定最優(yōu)庫存量是企業(yè)的難題，存貨較多則會導(dǎo)致貨品積壓，銷售風(fēng)險性較高；存貨不足則又會影響企業(yè)的正常經(jīng)營，甚至可能引起企業(yè)的違約行為，給企業(yè)的信譽造成不良影響，降低企業(yè)的市場競爭力。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

（一）企業(yè)外部因素

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是在紛繁復(fù)雜的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下所進(jìn)行的，當(dāng)復(fù)雜的外部因素發(fā)生對企業(yè)不利的變動時，如果企業(yè)不能做出科學(xué)合理的判斷和相應(yīng)的防控措施時，那么將會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和管理活動帶來不利影響。一是經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動，比如市場經(jīng)濟(jì)的不景氣引起的企業(yè)生產(chǎn)變動；二是季節(jié)性變動引起企業(yè)做出生產(chǎn)調(diào)整和用工成本的變化。

（二）企業(yè)內(nèi)部因素

（1）企業(yè)財務(wù)人員的風(fēng)險意識欠缺：在傳統(tǒng)財務(wù)管理中，財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不到位，并未意識到財務(wù)風(fēng)險的客觀存在性，這是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要因素。與此同時，財務(wù)人員在處理危機(jī)事件上缺乏控制性，企業(yè)對風(fēng)險防控能力較差，使得企業(yè)往往蒙受一定的財產(chǎn)損失，給企業(yè)發(fā)展帶來不利影響。（2）財務(wù)管理決策缺乏科學(xué)性與合理性：大多企業(yè)的財務(wù)管理決策存在著主觀性和盲目性，總是按照自身的經(jīng)驗主觀決策，未經(jīng)過科學(xué)合理的論證，以至于給企業(yè)帶來投資損失，產(chǎn)生巨大的財務(wù)風(fēng)險。（3）企業(yè)財務(wù)內(nèi)部管理制度的不健全：企業(yè)財務(wù)內(nèi)部管理制度是為了督促財務(wù)資金的合理合法使用，以便給企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益，但是大多企業(yè)未能將財務(wù)管理制度和監(jiān)督機(jī)制相結(jié)合起來，缺乏對財務(wù)資金的監(jiān)管，很容易給企業(yè)帶來財務(wù)資金損失，影響企業(yè)的正常發(fā)展。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防控措施

（一）建立財務(wù)風(fēng)險防控機(jī)制

企業(yè)應(yīng)明確財務(wù)風(fēng)險存在的普遍性和其特殊性，要注意加大對財務(wù)風(fēng)險的防控，積極應(yīng)對市場環(huán)境的變動并做出合理分析論證，不斷提高企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測能力和處理能力，從而降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險性。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實際情況，制定合理的財務(wù)制度，以便提高決策科學(xué)性，同時要準(zhǔn)確定位各部門在財務(wù)管理活動的地位和作用，并須其承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與義務(wù)，不斷完善責(zé)任崗位制，提高財務(wù)管理人員的工作積極性，減少財務(wù)工作失誤，才能有效防范財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

（二）提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識，加強財務(wù)資金的管理

要有效防控財務(wù)風(fēng)險，必須從企業(yè)思想意識上給予重視，企業(yè)的管理人員和財務(wù)人員以及普通員工都應(yīng)樹立財務(wù)風(fēng)險意識，從而降低財務(wù)風(fēng)險的損失。財務(wù)資金的管理水平也是影響企業(yè)發(fā)展的重要的因素，科學(xué)高效的財務(wù)管理活動可以提高企業(yè)財務(wù)資金的利用率，優(yōu)化企業(yè)的資源分配，提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，而且也能擴(kuò)大企業(yè)的資本積聚，為企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

（三）防控集資風(fēng)險

企業(yè)的資金籌集是開展正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要前提，如若缺乏資金，企業(yè)便不能正常運行，就會在市場競爭中逐漸被淘汰，因此科學(xué)合理集資是企業(yè)發(fā)展的重要因素。企業(yè)在集資過程中，也會產(chǎn)生相應(yīng)的企業(yè)債務(wù)，如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不好，企業(yè)債務(wù)便會加劇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。為此，企業(yè)在集資前應(yīng)做出科學(xué)合理的推斷與論證，減少對外借資金的需求，增強企業(yè)自身的抗風(fēng)險能力。

（四）建立健全企業(yè)財務(wù)監(jiān)督機(jī)制

建立企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，才能有效防范財務(wù)風(fēng)險，降低財務(wù)風(fēng)險帶來的損失。企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制是企業(yè)發(fā)展壯大的制度基礎(chǔ)，健全企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制可以提高企業(yè)的財務(wù)管理水平，同時，也應(yīng)建立獎勵機(jī)制，使企業(yè)所有員工的目標(biāo)與企業(yè)利益相符合。對于企業(yè)存在的問題，財務(wù)監(jiān)管人員應(yīng)在合理論證的基礎(chǔ)上，同相關(guān)負(fù)責(zé)人協(xié)商規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的方法，并及時將財務(wù)風(fēng)險報告報領(lǐng)導(dǎo)審核，只有如此，才能不斷完善企業(yè)財務(wù)內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制，從而降低財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。

參考文獻(xiàn)：

[1]林小杰.企業(yè)財務(wù)資金風(fēng)險分析及防控措施[J].中國市場,2015(46).

[2]海洋.淺析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評估與防控措施[J].價值工程,2010(10).

投資風(fēng)險防控報告范文第2篇

第一章 總則

第一條 為進(jìn)一步加強山西臨汾開發(fā)區(qū)開發(fā)建設(shè)有限公司投資管理，規(guī)范投資管理程序，有效控制投資成本，根據(jù)《公司法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》等法律法規(guī)，制定本制度。

第二條 本辦法適用范圍為縣政府授權(quán)縣國資辦履行出資人職責(zé)的國有企業(yè)及其全資、控股企業(yè)。

第三條 本辦法所稱投資包括以下事項：

（一）股權(quán)投資，包括出資設(shè)立子企業(yè)、對子企業(yè)增資、股權(quán)收購、股權(quán)置換等；

（二）固定資產(chǎn)投資，包括基本建設(shè)、技術(shù)改造等；

（三）金融投資，包括證券投資、外匯投資、委托理財?shù)龋?/p>

（四）其他投資。

第二章 投資決策與管理的責(zé)任主體及職責(zé)

第四條 國有企業(yè)是各類投資活動的主體。集團(tuán)公司負(fù)責(zé)管理本集團(tuán)投資活動，是本集團(tuán)投資決策的直接責(zé)任人。其主要職責(zé)是：

（一）制訂本集團(tuán)投資管理制度和程序，并貫徹執(zhí)行；

（二）按照國家有關(guān)法律、法規(guī)，組織開展和管理本集團(tuán)具體投資活動；

（三）負(fù)責(zé)集團(tuán)本級并指導(dǎo)管理所屬企業(yè)的投資項目可行性研究、投資決策、風(fēng)險控制、投資評價等；

（四）向縣國資辦報送投資備案和需審核項目的報告；

（五）對所屬企業(yè)履行投資監(jiān)管職責(zé)。

第五條 國有企業(yè)投資活動應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

（一）符合國家和地方（含省、市、縣）經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)

向等有關(guān)政策法規(guī)的方向和要求；

（二）符合縣級國有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整方向、企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和主業(yè)發(fā)展需要；

（三）投資活動應(yīng)規(guī)范執(zhí)行企業(yè)投資決策程序，符合有關(guān)管理制度要求；

（四）投資規(guī)模應(yīng)與企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債水平及實際籌資能力相適應(yīng)；

（五）從嚴(yán)管理境外投資、金融投資、非主業(yè)投資和樓堂管所建設(shè)，審慎開展與非國有企業(yè)的合作投資。

（六）由新投資形成的全資、控股（含擁有實際控制權(quán)）的企業(yè)層級，連同集團(tuán)公司本級，原則上總數(shù)不超過三級；

第六條 國有企業(yè)必須建立健全投資管理制度，制度主要包括或明確以下內(nèi)容：

（一）董事會投資決策管理規(guī)則、權(quán)限和決策程序；

（二）明確投資管理日常工作機(jī)構(gòu)及管理職責(zé)；

（三）對所屬企業(yè)投資項目管理的規(guī)則和程序；

（四）明確開展投資活動所必須遵循的基本原則，以及資產(chǎn)負(fù)債率、投資收益率等內(nèi)部管理控制指標(biāo)；

（五）開展項目可行性研究和論證的規(guī)定或制度；

（六）固定資產(chǎn)投資項目組織實施中的招投標(biāo)管理、工程建設(shè)監(jiān)督管理體系與實施過程的管理規(guī)定或制度；

（七）重大投資項目審計和后評價工作體系的制度建設(shè)與實施要求；

（八）投資風(fēng)險管理機(jī)制，重點是法律、財務(wù)等方面的風(fēng)險

防范措施及重大投資活動可能出現(xiàn)問題的處理預(yù)案；

（九）需規(guī)定或明確的其他事項。

第七條 根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)法》，國有企業(yè)的重大投資由董事會決定，企業(yè)是自身各類投資行為的責(zé)任主體，對所決定的投資事項直接負(fù)責(zé)。其具體投資活動，必須履行以下決策程序和要求：

（一）由企業(yè)負(fù)責(zé)投資管理的機(jī)構(gòu)在科學(xué)論證的基礎(chǔ)上擬出初步投資方案；

（二）編制或按相關(guān)規(guī)定委托有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)編制可行性研究報告，必要的還應(yīng)編制重大決策社會風(fēng)險評估報告；

（三）由企業(yè)總經(jīng)理負(fù)責(zé)召集經(jīng)營班子研究完善，并正式提出投資方案；

（四）國有企業(yè)董事會召開會議，結(jié)合可研報告及重大風(fēng)險評估意見書，對投資方案進(jìn)行研究討論，并作出決議；

（五）企業(yè)投資方案在執(zhí)行過程中如有投資額、資金來源及構(gòu)成需要調(diào)整，或投資對象股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化、投資合作方違約、因不可控因素造成投資風(fēng)險劇增或已存在較大潛在損失等重大變化，需要調(diào)整或終止投資方案的，必須經(jīng)企業(yè)董事會重新決策并作出新的書面決議；

（六）企業(yè)董事會應(yīng)當(dāng)定期聽取、分析、檢查全部投資項目的執(zhí)行情況。

第八條 縣國資辦依法對國有企業(yè)的投資活動進(jìn)行監(jiān)督管理，管理的主要內(nèi)容是：

（一）指導(dǎo)國有企業(yè)建立健全投資決策程序和管理制度，并開展監(jiān)督檢查；

（二）建立國有企業(yè)重要投資事項報告、備案、審核機(jī)制并指導(dǎo)企業(yè)認(rèn)真貫徹執(zhí)行；

（三）對國有企業(yè)總體投資情況進(jìn)行統(tǒng)計分析，對重大投資項目開展稽查、審計、后評價等動態(tài)監(jiān)督，對發(fā)現(xiàn)問題進(jìn)行追責(zé)；

（四）法律、法規(guī)規(guī)定的其他出資人職責(zé)。

第三章 投資項目的監(jiān)督管理

第九條 除縣政府直接決策項目外，國有企業(yè)及所屬企業(yè)發(fā)生下列情形的，應(yīng)按第二章規(guī)定的程序嚴(yán)格審查、醞釀、評估，由集團(tuán)董事會正式會議討論并作出書面決定后，報送縣國資辦進(jìn)行審核，未經(jīng)審核的項目，不得實施：

（一）境外投資項目（包括設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)）；

（二）與國有獨資企業(yè)、國有獨資公司、國有資本控股公司以外的企業(yè)或者其他組織、個人合作的投資項目；

（三）總投資額在100萬元以上的項目；

（四）辦公樓、業(yè)務(wù)用房等樓堂館所建設(shè)；

（五）金融投資項目；

(六) 縣國資辦認(rèn)為有必要審核的其他投資項目。

第十條 縣國資辦自收到報告后 20 個工作日內(nèi)，對投資項目進(jìn)行審核。如遇項目論證、材料補充等特殊情況，審核期限可適當(dāng)延期?？h國資辦認(rèn)為比較復(fù)雜的，必要時轉(zhuǎn)報縣政府批準(zhǔn)。國有企業(yè)投資項目審核主要是審核投資項目是否符合有關(guān)法律、法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策要求，項目可行性研究及企業(yè)決策程序是否符合投資管理制度、規(guī)則等。

第十一條 除第九條所列項目外，國有企業(yè)其它投資行為應(yīng)在履行規(guī)定論證程序并經(jīng)集團(tuán)董事會正式討論決定后，向縣國資辦報送備案：

第十二條 國有企業(yè)辦理投資項目審核或者備案，應(yīng)向縣國資辦報送以下材料：

（一）申請投資項目審核的報告（包括企業(yè)基本情況、擬投資項目情況、投資依據(jù)、資金來源、合資合作方有關(guān)情況說明、已履行程序等）；或者備案項目的《國有企業(yè)投資項目備案表》；

（二）項目可行性研究報告；

（三）決定投資的程序性文件，包括政府部門投資項目批復(fù)意見、需前置條件的職能部門意見等；

（四）經(jīng)營班子研究擬定的建議意見；

（五）董事會決議；

（六）企業(yè)上一年度及上一個月財務(wù)報表；

（七）根據(jù)需要進(jìn)行咨詢評估、專家論證的結(jié)論；

（八）其它需報送的有關(guān)材料。

第十三條 國有企業(yè)報縣國資辦審核或備案的投資項目在實施過程中出現(xiàn)下列情形的，應(yīng)當(dāng)重新履行投資決策程序，并將決策意見及時書面報告縣國資辦。

（一）經(jīng)縣國資辦審核的投資項目，自審核意見出具之日起一年內(nèi)未能實施但擬繼續(xù)實施的，重新上報審核。

（二）對投資額變化超30%或者資金來源及構(gòu)成進(jìn)行重大調(diào)整的；

（三）股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的；

（四）投資合作方嚴(yán)重違約，損害出資人權(quán)益的。

第四章 投資風(fēng)險防控

第十四條 國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)將投資風(fēng)險的防控納入企業(yè)全面風(fēng)險管理體系，從企業(yè)治理、組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制系統(tǒng)、信息管理、企業(yè)文化等各方面，建立健全有利于風(fēng)險識別、風(fēng)險控制、風(fēng)險化解的風(fēng)險管理體系。

第十五條 國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格管理金融投資行為，審慎開展金融投資業(yè)務(wù)，完善和規(guī)范內(nèi)部決策程序及控制體系，嚴(yán)密控制金融投資風(fēng)險。

第十六條 國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強對境外投資活動的管理和規(guī)范。應(yīng)當(dāng)在科學(xué)論證的基礎(chǔ)上，客觀評估自身條件、能力和東道國（地區(qū)）投資環(huán)境，穩(wěn)妥開展境外投資。

第五章 投資監(jiān)督

第十七條 國有企業(yè)應(yīng)根據(jù)年度投資執(zhí)行情況編制年度投資統(tǒng)計分析報告，并于次年三月底前上報縣國資辦。年度投資統(tǒng)計分析報告的主要內(nèi)容應(yīng)包括：

（一）年度投資總體執(zhí)行情況；

（二）具體投資項目實施情況；

（三）當(dāng)年投資對促進(jìn)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、生產(chǎn)經(jīng)營、技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)效益等方面的成效；

（四）對存在的問題、經(jīng)驗教訓(xùn)和需要進(jìn)一步改進(jìn)的工作進(jìn)行綜合分析；

（五）需報告的其他重大事項。

第十八條 國有企業(yè)重大工程項目根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和省、市、縣規(guī)定進(jìn)行招投標(biāo)，重要物資設(shè)備逐步納入縣公共資源交易中心統(tǒng)一采購。

第十九條 國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部審計制度，對重大投資項目進(jìn)行全過程審計和監(jiān)督工作；重大工程項目由中介機(jī)構(gòu)審價后支付。

第二十條 國有企業(yè)監(jiān)事會根據(jù)職責(zé)對企業(yè)投資活動進(jìn)行監(jiān)督檢查，并向縣國資辦報告有關(guān)情況。

第二十一條 縣國資辦加強對國有企業(yè)和所屬企業(yè)投資行為的監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)違反本辦法和投資決策程序的，責(zé)令改正，并視情況作進(jìn)一步處理；情節(jié)嚴(yán)重、致使企業(yè)遭受重大損失的，依照有關(guān)規(guī)定追究有關(guān)人員責(zé)任。

第二十二條 有政府性資金直接投入的固定資產(chǎn)建設(shè)項目，按有關(guān)規(guī)定應(yīng)納入財政部門監(jiān)督的，企業(yè)應(yīng)按其規(guī)定接受監(jiān)督。

投資風(fēng)險防控報告范文第3篇

一、對外直接投資現(xiàn)狀

（一）企業(yè)對外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大 從1979年第一家境外合資企業(yè)“京和股份有限公司”至今，中國內(nèi)地企業(yè)在世界180多個國家和地區(qū)進(jìn)行投資合作，境外中資企業(yè)已超過1.7萬家?！笆晃濉睍r期，隨著中國開放型經(jīng)濟(jì)水平不斷提高和“走出去”戰(zhàn)略加快推進(jìn)，對外投資合作取得跨越式發(fā)展。規(guī)模和速度快速增長，業(yè)務(wù)遍布全球近200個國家和地區(qū)，對外直接投資和對外承包工程營業(yè)額年均增長均超過30%（見表1）。

截至2011年底，我國非金融類對外直接投資存量達(dá)3220億美元。去年，我國對外承包工程完成營業(yè)額首次超過1000億美元，達(dá)到1034億美元，連續(xù)兩年居世界首位。2012年上半年中國對外直接投資達(dá)354億美元，同比增加了48%。商務(wù)部表示未來五年，中國對外投資合作規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，行業(yè)和領(lǐng)域進(jìn)一步多元化，質(zhì)量和效益顯著提高，在全球范圍內(nèi)運用生產(chǎn)要素的能力繼續(xù)增強，一批跨國公司和跨國金融機(jī)構(gòu)初具規(guī)模，對外直接投資2015年達(dá)到1500億美元。

（二）投資領(lǐng)域聚集度高、投資區(qū)域廣泛 從投資額來看，截止到2010年末，我國對外直接投資存量中第三產(chǎn)業(yè)投資占到76.5%，第二產(chǎn)業(yè)投資額僅為22.7%，第一產(chǎn)業(yè)投資不足1%。我國對外直接投資存量主要分布在第三產(chǎn)業(yè)，如租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等。而且可以看出這樣的行業(yè)投資結(jié)構(gòu)幾年來變化不大。

注：數(shù)據(jù)來源于2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報。

注：根據(jù)2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報整理得來

從國家看，香港依舊是中國企業(yè)海外投資的首選地區(qū)，流量達(dá)385.05億美元，占2010年流量的56%，行業(yè)則涵蓋上述主要海外投資行業(yè)。其次是英屬維爾京群島、開曼群島、盧森堡、澳大利亞、瑞典、美國、加拿大、新加坡。

從地區(qū)看，對歐洲、拉丁美洲、北美洲的投資增長速度依舊很快，2010年對非洲的投資增長幅度較大，較2009年增長40%。而亞洲、拉丁美洲是中國對外直接投資存量最為集中的地區(qū)，大洋洲和歐洲是存量增幅最大的地區(qū)。而從國內(nèi)看，地方對外投資活躍，浙江、遼寧、山東省名列前茅。西部地區(qū)增幅較大。

數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部經(jīng)濟(jì)合作司。

（三）投資主體多元化 中國對外投資者很大程度上是具有雄厚實力的名企，這其中大型國有企業(yè)包括央企在內(nèi)擔(dān)當(dāng)了海外投資的先行者和主力軍（見表4）。而近年來，民營企業(yè)的對外投資也在不斷增多。在江蘇、遼寧等一些地區(qū)，民營企業(yè)對外投資占據(jù)半壁江山；在一些重要領(lǐng)域，民營企業(yè)也已成為對外投資的重要力量。與不斷高漲的海外投資熱情相對應(yīng)的是，許多民營企業(yè)面臨融資難、信息不透明等難題。外部環(huán)境的多變性增加了中國對外投資的難度和風(fēng)險，民營企業(yè)在對外投資過程中受到的約束過多也是制約其發(fā)展的一個重要方面。

二、企業(yè)對外直接投資面臨的風(fēng)險

（一）政治、政策及法律風(fēng)險 由于中國的社會體制的特殊性，使得資本主義國家總是在政治上防范我國，對中國企業(yè)海外投資也容易帶有色眼鏡，經(jīng)常以安全為由干預(yù)我國企業(yè)的正常商業(yè)投資行為。當(dāng)前在非洲、拉美、亞洲等我國企業(yè)已進(jìn)行境外投資的地區(qū)均存在政治動亂風(fēng)險，東道國參與的任何戰(zhàn)爭或者在東道國內(nèi)發(fā)生的革命、顛覆、、罷工、內(nèi)亂、破壞和恐怖活動以及地方武裝的沖擊等事件而造成損失的可能性。東道國政策、法律不連續(xù)也會限制我國企業(yè)海外投資的發(fā)展空間和利潤。最近幾年，在拉美地區(qū)，從委內(nèi)瑞拉到玻利維亞，再到厄瓜多爾，拉丁美洲國家石油和天然氣工業(yè)國有化運動不斷涌現(xiàn)，這些對我國境外投資企業(yè)都形成了巨大的政策與法律風(fēng)險。

（二）缺乏健全的投資風(fēng)險防范體系 我國海外企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不盡合理，財務(wù)預(yù)算制度尚未建立，投資決策不科學(xué)，財務(wù)報告制度、分析制度及內(nèi)部審計制度不健全；民營企業(yè)決策易粗糙草率；國有企業(yè)主要是決策程序、考核激勵、監(jiān)督是否健全適當(dāng)、到位的情形。如2004年中航油在新加坡虧損5.5億美元的案例以及2008年中信泰富虧損146.32億港元的案例，充分說明我國有些企業(yè)的內(nèi)部運營管理存在問題。另一方面，政府未發(fā)揮應(yīng)有作用，我國尚無有效的投資風(fēng)險預(yù)警機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制和保障機(jī)制。第三，風(fēng)險防范的法律體系尚不健全，立法層次低，形式散亂，工作上缺乏系統(tǒng)性。

（三）文化差異風(fēng)險 文化差異風(fēng)險是一不可忽視的風(fēng)險，因為各國總是要存在著語言上的差異、上的差異、民俗習(xí)慣上的差異等文化差異，而文化背后反映的是一個國家和民族的思維方式和價值觀，它是歷史的沉淀，是不會輕易改變的，如果海外投資企業(yè)不注重文化差異，一意孤行，就會“水土不服”陷入文化差異的泥潭中，很難實施經(jīng)營策略，此方面的案例各國都有，教訓(xùn)非常深刻。

其實文化風(fēng)險也包括企業(yè)道德風(fēng)險，某些企業(yè)采取商業(yè)賄賂等不正當(dāng)競爭行為，社會責(zé)任意識差，其后果是引起東道國政府和社會各界的不滿，最終引發(fā)風(fēng)險造成損失。而這種損失是整個中國海外投資企業(yè)形象都受損，無形損失不可估量。

除了以上幾點差異外，還存在許多的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，比如市場變動、財務(wù)風(fēng)險、營運風(fēng)險、人事風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、法律訴訟等，還有企業(yè)國際化人才矛盾日漸突出，缺少有效的中介力量支持，信息不對稱問題等各方面風(fēng)險。其中任何一種風(fēng)險都有可能使企業(yè)陷入非常被動的局面。

三、企業(yè)對外直接投資風(fēng)險防范策略

（一）加強政府宏觀引導(dǎo)與調(diào)控 具體有：

（1）完善政策促進(jìn)體系。政府應(yīng)該加強宏觀調(diào)控，加強對企業(yè)對外直接投資的引導(dǎo)和監(jiān)管。健全對外投資合作領(lǐng)域法律法規(guī)，研究管理制度和政策創(chuàng)新，推動對外投資合作便利化，利用各類政策杠桿加強對企業(yè)和項目的監(jiān)管，規(guī)范市場經(jīng)營秩序。完善外匯管理和服務(wù)，拓寬企業(yè)和項目融資渠道，完善融資擔(dān)保機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，充分發(fā)揮政策性和商業(yè)性保險的保障作用。提高相關(guān)部門辦事效率，注重服務(wù)引導(dǎo)，便利企業(yè)對外直接投資。

（2）健全服務(wù)保障體系。借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗，加強政府公共服務(wù)，完善對外投資合作信息服務(wù)系統(tǒng)，更新各類國別產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)性文件，發(fā)展與對外投資合作相關(guān)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。加強行業(yè)商（協(xié)）會組織建設(shè)，有序發(fā)展境外中資企業(yè)商（協(xié)）會，提升服務(wù)能力和水平，強化行業(yè)自律規(guī)章制度建設(shè)，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)境外經(jīng)營秩序。

（3）構(gòu)建風(fēng)險防控體系。應(yīng)推進(jìn)對外投資合作安全權(quán)益保護(hù)體系，健全境外安全風(fēng)險預(yù)警和信息通報制度，英國、德國、日本等國家都設(shè)有國家風(fēng)險與研究分析機(jī)構(gòu)，由具有顯著社會背景的部門負(fù)責(zé)組織并提供“國家風(fēng)險報告”。要完善境外突發(fā)事件應(yīng)急處置機(jī)制，加大外交支持力度。加強安全信息收集評估，強化對外投資合作金融風(fēng)險管理。

（二）加強企業(yè)國際化經(jīng)營能力 主要有以下幾個方面：

（1）轉(zhuǎn)變觀念。與國際跨國公司相比，中國企業(yè)國際化經(jīng)營經(jīng)驗還不夠豐富，存在很多問題。投資速度雖然快，覆蓋面廣，但缺乏拔尖企業(yè)較少，在高端技術(shù)上的競爭力還不夠強。2004年至2010年的7年時間里，中國海外投資凈收益有5年為負(fù)。截止2011年底，中國海外凈資產(chǎn)高達(dá)到1.77萬億美元，但2011年中國海外投資凈收益為負(fù)268億美元。所以中國企業(yè)首先要轉(zhuǎn)變觀念，在跨國發(fā)展中要保持理性，避免急于求成，急功近利。不能認(rèn)為買到了技術(shù)品牌就買到了核心競爭力，提升核心能力必須靠中國企業(yè)自身克服困難，加大研發(fā)力度，改善經(jīng)營，修煉好“內(nèi)功”。

（2）強化風(fēng)險防控管理。首先，企業(yè)應(yīng)三思而后行，投資前要進(jìn)行完備的可行性研究和投資分析評估，不可盲目跟風(fēng)。其次，要加強海外投資企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督并建立有效的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，對海外投資的重要信息進(jìn)行監(jiān)測，及時對各種風(fēng)險的變化做出反映；確定恰當(dāng)?shù)念A(yù)警指標(biāo)體系從而形成預(yù)警機(jī)制中的識別系統(tǒng)，并對各種信息進(jìn)行鑒別、篩選、去偽存真。借助財務(wù)指標(biāo)的變化，判斷是否出現(xiàn)警兆，參照事先設(shè)立的警度評價指標(biāo)，分析并尋找警源，從而進(jìn)行預(yù)控。

同時，應(yīng)建立海外投資企業(yè)的績效監(jiān)測體系，對海外投資的安全進(jìn)行監(jiān)控，審計并評價其績效，測度其社會責(zé)任履行情況。還應(yīng)建立健全企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移機(jī)制，深化與國家部門、駐外使領(lǐng)館和地方主管機(jī)構(gòu)的溝通聯(lián)系，充分利用外交資源。

（3）完善公司治理，強化內(nèi)部控制。企業(yè)對外直接投資能否從容地應(yīng)對各種風(fēng)險，從根本上取決于公司治理水平。只有加強公司治理，才能更巧妙、穩(wěn)健地處理各方關(guān)系和利益，在共贏的前提條件下走得更長遠(yuǎn)更健康。因此，企業(yè)應(yīng)完善公司治理結(jié)構(gòu)，正確區(qū)分股東大會、董事會、監(jiān)事會及高級管理層的職責(zé)界面，使其各司其職相互配合；要強化企業(yè)內(nèi)部的激勵約束機(jī)制，尤其是央企，要嚴(yán)格實施問責(zé)制，以防重大決策失誤導(dǎo)致國有資產(chǎn)受損。要加強企業(yè)內(nèi)部控制，采用預(yù)算控制、會計系統(tǒng)控制、電子信息技術(shù)控制等科學(xué)的管理控制方法，及時發(fā)現(xiàn)、分析并化解企業(yè)國際化經(jīng)營過程中遇到的風(fēng)險，預(yù)防為主，查處為輔。

（三）重視文化交流與溝通 從某種角度講，文化風(fēng)險是企業(yè)最不好解決的風(fēng)險，它帶來的損失最不好估量。因為文化是一種思想的、意識領(lǐng)域的沉淀，代表著群體的思維方式和價值觀，是最不好更改的。中國企業(yè)在海外投資的過程中一定要重視與國外政府、機(jī)構(gòu)、其他群體和企業(yè)內(nèi)部中的外國員工之間的文化上的交流與溝通。

在對外直接投資前要對東道國的文化進(jìn)行調(diào)研，識別文化差異，企業(yè)管理盡量做到“本土化”，將生產(chǎn)、管理、營銷、人事等經(jīng)營的各個方面融入到異國的經(jīng)濟(jì)中去，尤其要尊重東道國的民俗禮儀。不要妄想把本國的精英文化理念強加于對外直接投資的過程中，那樣只會適得其反，要做到企業(yè)文化和當(dāng)?shù)匚幕嫒荩缓笤俨粩嗝餍纬蛇m合企業(yè)自身的獨特的帶有異國風(fēng)情的企業(yè)文化，助推企業(yè)前進(jìn)的步伐。

（四）加強國際化經(jīng)營人才的培養(yǎng) 人力資源是企業(yè)的核心資源，這一點毋庸置疑。而我國目前缺少的正是具有國際化經(jīng)營能力的人才，加強國際化經(jīng)營人才的培養(yǎng)任重道遠(yuǎn)。要企業(yè)要結(jié)合實際做好“人才儲備”，建立健全人才成長通道，完善人才引進(jìn)、選拔、用人機(jī)制。由于對外直接投資的涉外性，要不斷推進(jìn)“人才國際化，用工本土化”。要建立薪酬的激勵和約束機(jī)制，充分發(fā)揮人才的主觀能動性，使英雄有用武之地，這樣才能改善國際化經(jīng)營人才的培養(yǎng)狀況和局面。

總之，中國企業(yè)對外直接投資的道路是曲折的，但前途是光明的，相信在政府的大力支持下，在企業(yè)的積極、科學(xué)的努力下，中國企業(yè)的對外直接投資會有更加美好的明天。

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投資風(fēng)險防控報告范文第4篇

摘要：財務(wù)風(fēng)險的防控管理是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分, 也是企業(yè)經(jīng)營活動得以順利進(jìn)行的基礎(chǔ)。本文首先闡述了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控管理相關(guān)概念以及成因；其次探討了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防控現(xiàn)狀和存在的問題分析；最后針對性的提出了如何加強財務(wù)風(fēng)險防控管理以及可采取的對策。

關(guān)鍵詞 ：財務(wù)管理；風(fēng)險防控；財務(wù)風(fēng)險

黨的十報告明確指出，經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問題是處理好政府與市場的關(guān)系，必須更加尊重市場規(guī)律，更好地發(fā)揮政府作用。這充分表明，在新的經(jīng)濟(jì)體制改革過程中，政府將會減少對企業(yè)發(fā)展的干預(yù)，將經(jīng)濟(jì)職能更多轉(zhuǎn)向為企業(yè)創(chuàng)造良好市場環(huán)境，尊重市場自身發(fā)展規(guī)律，讓企業(yè)公平、公正的參與到市場競爭當(dāng)中，促進(jìn)企業(yè)的良性發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，企業(yè)在市場競爭中必然面臨更多的風(fēng)險，這就使得企業(yè)必將對財務(wù)風(fēng)險的防控管理提出更高要求。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險造成的后果

1.導(dǎo)致財務(wù)決策失誤

財務(wù)決策失誤是財務(wù)風(fēng)險的集中表現(xiàn)，避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。

2.企業(yè)管理人員風(fēng)險意識較差

在實際工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

3.內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不順

企業(yè)各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控管理相關(guān)概念及成因

1.財務(wù)風(fēng)險的概念

（1）財務(wù)風(fēng)險和風(fēng)險防控的概念及內(nèi)涵。廣義的財務(wù)風(fēng)險通常是指包括公司財務(wù)管理活動本身各方面所具有的風(fēng)險。將公司財務(wù)管理風(fēng)險分為財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。對財務(wù)風(fēng)險的定義限定為由于使用負(fù)債籌資而帶來的風(fēng)險，而對于經(jīng)營風(fēng)險，則定義為由于使用經(jīng)營杠桿而導(dǎo)致的公司息稅前收益的變動而產(chǎn)生的風(fēng)險。結(jié)合以上理論，將本文中談及的財務(wù)風(fēng)險定義為由于未來結(jié)果的不確定性導(dǎo)致的公司在融資、投資和收益分配等財務(wù)管理活動中產(chǎn)生的實際結(jié)果和預(yù)期結(jié)果發(fā)生背離，產(chǎn)生損失的可能性。由此可見，財務(wù)風(fēng)險實際上應(yīng)包括融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、收益分配風(fēng)險和其他風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，其特征主要體現(xiàn)為具有客觀存在性與不確定性。

（2）財務(wù)風(fēng)險防控的概念及內(nèi)涵。財務(wù)風(fēng)險防控管理過程應(yīng)包括對財務(wù)風(fēng)險的識別以及對財務(wù)風(fēng)險的評估。從防控管理內(nèi)容上講，則應(yīng)包括單位預(yù)算風(fēng)險防控管理、財務(wù)收支風(fēng)險防控管理、資產(chǎn)運營風(fēng)險防控管理、采購風(fēng)險防控管理、發(fā)展風(fēng)險防控管理和操作風(fēng)險防控管理這六大類別的風(fēng)險防控管理。只有對這些環(huán)節(jié)的風(fēng)險從嚴(yán)強化管理，堅持制度創(chuàng)新，才能在深化改革的新形勢下，力爭為建設(shè)世界一流財務(wù)工作新局面做出貢獻(xiàn)。

2.財務(wù)風(fēng)險的成因分析

（1）財務(wù)預(yù)算風(fēng)險。一是預(yù)算編制不科學(xué)帶來的風(fēng)險。通常體現(xiàn)對單位相關(guān)部門上報的項目預(yù)算經(jīng)費沒有進(jìn)行深入審核，預(yù)算編制不夠細(xì)致、嚴(yán)密。二是對預(yù)算資金管理不規(guī)范引發(fā)的風(fēng)險。預(yù)算資金管理不規(guī)范，則主要是指在預(yù)算資金的分配與管理上，沒有建立一套科學(xué)、合理的操作標(biāo)準(zhǔn)，造成預(yù)算資金分配不均衡、被挪作它用的現(xiàn)象時有發(fā)生，且在預(yù)算資金支出環(huán)節(jié)，因財務(wù)人員對具體項目的不了解，信息交流的不暢，容易造成資金撥付不及時，影響項目進(jìn)度的順利進(jìn)展。

（2）財務(wù)收支風(fēng)險點。一是收入不按照合同約定，不入賬、少入賬。如沒有定期核對往來賬目，欠款長期不能回收，也不做帳務(wù)處理；又如當(dāng)期的生產(chǎn)成本、費用跨期入賬的現(xiàn)象時有發(fā)生。二是在收入確認(rèn)原則方面，有的單位財務(wù)甚至通過變更銷售收入確認(rèn)方式，來改變企業(yè)財務(wù)報表上營業(yè)收入的數(shù)據(jù)。此外，有些企業(yè)還存在虛構(gòu)收入的現(xiàn)象，如通過對開發(fā)票，確認(rèn)收入等。這些做法非常容易導(dǎo)致債權(quán)債務(wù)統(tǒng)計不實，而財務(wù)統(tǒng)計的不真實又為企業(yè)在運營中作出的決策埋下了風(fēng)險隱患。

（3）財務(wù)管理制度的不嚴(yán)格，企業(yè)管理不善，賬實不符。如有的單位不顧生產(chǎn)實際用量而大批采購、重復(fù)采購的現(xiàn)象依舊存在，物資過分積壓浪費，不僅加大了企業(yè)的管理成本，且對企業(yè)的資金成本，也是一種沒有必要的占用。此外，對材料出入庫管理不夠嚴(yán)格，材料入庫、出庫手續(xù)不全，材料管理部門長期不與財務(wù)部門對賬的現(xiàn)象也頗為多見。

（4）成本費用管理不嚴(yán)，對成本亂擠亂攤的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。一是資本性支出擠占收益性支出。如將應(yīng)列入資本性支出的固定資產(chǎn)列入當(dāng)期生產(chǎn)成本等；二是收益性支出擠占資本性支出。如將機(jī)器維修等費用列入資本性支出。這種將收益性支出與資本性支出亂攤的行為將直接影響到會計主體財務(wù)狀況以及財務(wù)成果的真實、可靠。

三、加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控管理的對策措施

1.加強制度建設(shè)，探索制度創(chuàng)新

首先應(yīng)加強企業(yè)制度建設(shè)，積極探索企業(yè)制度創(chuàng)新，以法律法規(guī)、企業(yè)各項財務(wù)管理制度為準(zhǔn)繩，加強企業(yè)預(yù)算管理、往來賬項管理、資金管理與成本管理。如在預(yù)算管理方面，企業(yè)可以從完善預(yù)算組織程序著手，建立預(yù)算評審項目庫，堅持按程序辦事。此外，企業(yè)亦應(yīng)完善會計核算制度、決算制度，使之能夠為預(yù)算的執(zhí)行提供真實、可靠的相關(guān)信息?？梢酝ㄟ^建立集預(yù)算、核算、決策于一體的管理信息系統(tǒng)來提高企業(yè)預(yù)算管理信息化建設(shè)水平，從而減低企業(yè)財務(wù)預(yù)算方面的風(fēng)險。

2.落實管理責(zé)任，強化財務(wù)核算監(jiān)督

落實管理責(zé)任，就是要責(zé)任到人，以資金管理業(yè)務(wù)為例，其存在著資金控制人員違反規(guī)定支付資金的風(fēng)險，那么資金控制人員就是這個風(fēng)險點的第一責(zé)任人。此外，在強化財務(wù)核算監(jiān)督方面，對所有的會計事項都要實行由經(jīng)辦、審核、部門負(fù)責(zé)人、稽核四人負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)程序，對發(fā)現(xiàn)的問題及時糾正，通過對財務(wù)流程的重重把控，才能做好財務(wù)風(fēng)險的防控管理工作。

3.提高財務(wù)人員素質(zhì)，強化風(fēng)險防范意識

財務(wù)人員的素質(zhì)高低決定了財務(wù)風(fēng)險指數(shù)的高低，因此，有必要對財務(wù)人員進(jìn)行素質(zhì)教育和專業(yè)、系統(tǒng)的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，樹立財務(wù)人員的責(zé)任感、忠誠度，使財務(wù)人員清楚明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)工作的每個環(huán)節(jié)當(dāng)中，財務(wù)工作無小事，任何麻痹大意的行為都可能給單位帶來財務(wù)風(fēng)險。

綜上所述，加強企業(yè)制度建設(shè)，落實管理責(zé)任，提高財務(wù)人員的素質(zhì)及風(fēng)險防范意識，對財務(wù)風(fēng)險的防控管理有著重要意義，必須常抓不懈，持之以恒，唯如此，才可將企業(yè)的運營風(fēng)險減到最低，為財務(wù)工作理順管理環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

[1]李勝,傅太平.論企業(yè)的全面財務(wù)風(fēng)險管理[J].經(jīng)濟(jì)與管理，2004（06）：86.

投資風(fēng)險防控報告范文第5篇

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，擁有一定壟斷優(yōu)勢的國內(nèi)企業(yè)，必然要通過跨國投資的方式在世界范圍內(nèi)擴(kuò)張，以達(dá)到利潤最大化的目的。根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年我國共對全球112個國家和地區(qū)的1500多家跨國企業(yè)進(jìn)行投資，當(dāng)年累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資406.5億美元，較2009年同期增長63.6%。然而國際金融危機(jī)爆發(fā)，全球投資者嚴(yán)重受挫，各國貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，中國對外投資也面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，如何在當(dāng)前這種形勢下做好投資區(qū)位決策，如何正確地識別各種跨國投資風(fēng)險，有效實施風(fēng)險預(yù)警、采取措施規(guī)避風(fēng)險，成為跨國直接投資的關(guān)鍵。

我國跨國投資區(qū)位的選擇和跨國投資風(fēng)險的形成有著相輔相成的邏輯關(guān)聯(lián)，它們受諸多因素的影響。對企業(yè)跨國投資區(qū)位選擇的問題，國內(nèi)外也有很多相關(guān)的研究。理論界還未形成企業(yè)跨國投資區(qū)位選擇的一般理論，中國企業(yè)跨國投資的歷史短暫，中國學(xué)者對跨國投資的區(qū)位選擇著重從經(jīng)驗的角度研究，缺乏對眾多要素的綜合分析和定量分析。而對于跨國投資風(fēng)險的研究，國外文獻(xiàn)比較多，也取得了一定的研究成果。研究中對于跨國投資風(fēng)險的定量評估方法主要包括預(yù)先警報系統(tǒng)評估法、評分定級評估法、國別評估報告法、清單評估法和國際投資風(fēng)險指數(shù)評估法。其中國際投資風(fēng)險指數(shù)評估法有以下幾類：富蘭德指數(shù) （FL）、國家風(fēng)險國際指南綜合指數(shù)、《機(jī)構(gòu)投資家》國家風(fēng)險等級表、《歐洲貨幣》國家風(fēng)險等級表等。 相對而言，我國學(xué)者對于跨國投資風(fēng)險的研究主要停留在定性研究的階段，集中于識別風(fēng)險因素和針對防范控制措施的研究上。 總體而言， 這些研究大多站在東道國環(huán)境的角度，忽略了與投資國和投資企業(yè)之間的相互作用。要進(jìn)行企業(yè)跨國投資的區(qū)域定位和風(fēng)險預(yù)警， 就有必要站在全局的角度研究。而國內(nèi)外對這方面的研究存在明顯不足，這就為本研究提供了一定的研究空間。

基于傳統(tǒng)研究的不足，筆者從東道國、投資國、投資企業(yè)三個層面對企業(yè)跨國投資風(fēng)險因素進(jìn)行歸納梳理，并借鑒熵權(quán)原理編制跨國投資風(fēng)險預(yù)警指數(shù)，然后運用“矩陣評價”模型將跨國投資風(fēng)險預(yù)警與區(qū)域定位有機(jī)結(jié)合起來，最后通過實證分析驗證模型的科學(xué)性和適用性。本研究以期能為我國企業(yè)對外投資的區(qū)位選擇和風(fēng)險控制做出一些貢獻(xiàn)。

二、企業(yè)跨國投資風(fēng)險因素

（一）企業(yè)跨國投資的動因分析 關(guān)于跨國投資的理論分析可以追溯到20世紀(jì)60年代以前的要素稟賦理論，經(jīng)過半個多世紀(jì)的發(fā)展，已經(jīng)形成了一套比較完備的理論體系。壟斷優(yōu)勢理論認(rèn)為企業(yè)的對外直接投資是建立在壟斷優(yōu)勢基礎(chǔ)之上的；內(nèi)部化理論則認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行對外直接投資是因為跨國經(jīng)營可以帶來內(nèi)部化優(yōu)勢；國際生產(chǎn)折衷理論則集大成地認(rèn)為企業(yè)要進(jìn)行對外直接投資必須具備三種優(yōu)勢：所有權(quán)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化特定優(yōu)勢以及區(qū)位特定優(yōu)勢。到80年代后期和90年代早期，跨國公司理論的研究開始注重外部因素分析，產(chǎn)生了投資誘發(fā)要素組合理論、以環(huán)境為基點的經(jīng)典戰(zhàn)略管理理論、以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析為基礎(chǔ)的競爭戰(zhàn)略理論。

唯物辯證法認(rèn)為，內(nèi)因是事物變化發(fā)展的根據(jù)，外因是事物變化發(fā)展的條件。在對跨國投資相關(guān)理論進(jìn)行分析與總結(jié)的基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為企業(yè)跨國投資的動因主要在于兩方面，一是東道國區(qū)位吸引力，它是進(jìn)行企業(yè)跨國投資的外部條件。二是投資企業(yè)競爭力，它是企業(yè)進(jìn)行跨國投資的內(nèi)在動力。

（二）企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警與區(qū)域定位的關(guān)聯(lián)分析 首先，區(qū)位選擇決定了跨國投資風(fēng)險的大小。中國企業(yè)跨國投資風(fēng)險是由東道國區(qū)位吸引力和投資企業(yè)競爭力共同作用的結(jié)果，對于單個企業(yè)而言，我國的跨國投資環(huán)境是既定的，要想降低跨國投資風(fēng)險，就必須選擇合適的區(qū)域進(jìn)行投資。區(qū)位的選擇決定了跨國投資的風(fēng)險大小。其次，跨國投資風(fēng)險預(yù)警有益于企業(yè)區(qū)位選擇。對外直接投資的區(qū)位選擇是跨國公司管理決策的關(guān)鍵點，在很大程度上決定著投資的成敗，但在向何處投資的問題上卻沒有理論和模型可以全面解釋。由于對外直接投資區(qū)位選擇的復(fù)雜性，而且是一個多階段的過程，投資商要選擇特定的國家，然后在東道國內(nèi)確定地區(qū)和具體的生產(chǎn)廠址。因此有必要建立一個客觀決策模型， 對跨國投資事前事中進(jìn)行實時預(yù)警監(jiān)控，而跨國投資風(fēng)險預(yù)警正是解決這一問題的有效途徑。跨國投資風(fēng)險預(yù)警和區(qū)域定位是企業(yè)跨國投資管理決策系統(tǒng)中的兩個關(guān)鍵點，彼此相輔相成。二者的關(guān)聯(lián)關(guān)系可以在中國企業(yè)跨國投資管理決策模型（圖1）中體現(xiàn)。

（三）企業(yè)跨國投資風(fēng)險因素分析筆者根據(jù)我國企業(yè)跨國投資的動因分析總結(jié)出，企業(yè)跨國投資的風(fēng)險因素主要來自于東道國區(qū)位吸引力和投資企業(yè)競爭力，具體而言，東道國區(qū)位吸引力體現(xiàn)于宏觀吸引力與中觀吸引力，即東道國宏觀環(huán)境和東道國行業(yè)環(huán)境。投資企業(yè)競爭力體現(xiàn)于投資國環(huán)境和投資企業(yè)環(huán)境兩方面。這兩個維度四個因素之間相互作用、相互影響，共同決定了企業(yè)跨國投資的區(qū)位選擇和風(fēng)險警情。

東道國區(qū)位吸引力因素包括：

（1）東道國宏觀環(huán)境因素?？鐕顿Y環(huán)境因素一般包括政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會因素和技術(shù)因素。政治因素包括東道國的政治法律環(huán)境、政策因素等。東道國政局的穩(wěn)定性、法律保障制度明確性等直接關(guān)系到企業(yè)對外直接投資的成敗。此外，政策直接體現(xiàn)了國家對外直接投資的態(tài)度。如果一國擁有積極的外資政策和鼓勵制度，勢必對外資的進(jìn)入具有極大的吸引力。經(jīng)濟(jì)因素包括東道國外匯、利息、經(jīng)濟(jì)景氣狀況等因素，一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融環(huán)境可以影響該國參與國際分工和國際市場交換的程度，也影響著對外直接投資。社會因素包括東道國的自然環(huán)境、文化環(huán)境、資源環(huán)境等。東道國的和社會風(fēng)氣可以改變投資者的偏好，教育水平、價值觀念和消費心理也會影響企業(yè)的投資方式和戰(zhàn)略目標(biāo)。勞動力、原材料資源狀況，都是企業(yè)選擇投資區(qū)位時要考慮的重要因素。技術(shù)因素主要包括東道國技術(shù)的傳播性、可替代性以及對投資企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)體制等因素。

（2）東道國行業(yè)環(huán)境因素。行業(yè)因素主要包括行業(yè)組織特性、行業(yè)政策特性以及行業(yè)所有制特性等。行業(yè)組織特性著重研究東道國行業(yè)集中度、市場結(jié)構(gòu)分散度以及行業(yè)區(qū)域集聚效應(yīng)等因素引起的行業(yè)競爭力的特點。一般認(rèn)為，行業(yè)集中度高、規(guī)模效益明顯的行業(yè)，通過擴(kuò)大規(guī)模可以降低成本，還具有技術(shù)創(chuàng)新、減少不確定性的優(yōu)勢；行業(yè)政策特性可以看作有關(guān)資源配置結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)政策，國家通過行業(yè)政策干預(yù)行業(yè)結(jié)構(gòu)布局。行業(yè)所有制特性體現(xiàn)為行業(yè)中不同體制的特點。不同所有制結(jié)構(gòu)對企業(yè)活力、運行效率和行業(yè)競爭力影響巨大。

投資企業(yè)競爭力因素包括：

（1）投資國環(huán)境因素。我國企業(yè)跨國投資時除以企業(yè)自身特點為基礎(chǔ)外，還應(yīng)充分考慮我國在經(jīng)濟(jì)和政治方面的影響，以確保在企業(yè)投資過程中得到更多更有力的保障。投資國環(huán)境因素主要體現(xiàn)在以下三個方面。一是投資國自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，直接關(guān)系到企業(yè)對外直接投資的動力。安德列夫（2002）在研究轉(zhuǎn)型國家的跨國公司中，證實了對外直接投資的主要決定因素是投資國自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國內(nèi)的市場規(guī)模。投資國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，國內(nèi)產(chǎn)品需求量多，一定程度上影響對外投資的可能性。二是投資國政府行為因素；投資國的政府應(yīng)該加強宏觀調(diào)控，制定優(yōu)惠的稅收和信貸政策，為企業(yè)對外直接投資創(chuàng)造條件。同時，國際協(xié)調(diào)機(jī)制的建立，雙邊和多邊經(jīng)濟(jì)合作和投資保護(hù)協(xié)議，可以推動企業(yè)對外直接投資和區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作以及自由貿(mào)易區(qū)的建立，從而避免和減少對外直接投資的矛盾和沖突，有利于本國對外直接投資區(qū)位選擇。三是投資國的國家鼓勵政策和健全的法律制度，也是對外直接投資的重要保證因素。

（2）投資企業(yè)環(huán)境因素。投資企業(yè)環(huán)境因素主要包括企業(yè)資源因素和企業(yè)能力因素。企業(yè)資源是指企業(yè)賴以形成和運作的一切有形和無形的要素。一個企業(yè)的成功不僅因為其擁有豐富的資源，還因為其隱藏在企業(yè)背后的配置、開發(fā)、使用和保持資源的能力，這是產(chǎn)生企業(yè)競爭優(yōu)勢的深層次因素。企業(yè)能力是指企業(yè)在市場競爭中適應(yīng)、協(xié)調(diào)和駕馭內(nèi)外因素，整合優(yōu)化資源達(dá)到企業(yè)資源最優(yōu)結(jié)構(gòu)的目的，并成為在從事經(jīng)營管理活動的能力，即資源整合能力，其作用范圍應(yīng)當(dāng)涵蓋企業(yè)全部資源及環(huán)境，是企業(yè)資源之間以及企業(yè)與環(huán)境之間交互聯(lián)系的能動機(jī)制和紐帶。對于跨國投資企業(yè)，其企業(yè)能力因素必須具備價值性、異質(zhì)性、獨特性和持久性，從而使企業(yè)可以在對外投資經(jīng)營中形成和擁有壟斷優(yōu)勢，并將壟斷優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為超額壟斷利潤。

三、企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警指數(shù)

（一）企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系設(shè)計 企業(yè)跨國投資兩個維度四個因素都包括無窮無盡的風(fēng)險因子，而企業(yè)管理者不可能也不需要對所有的風(fēng)險因子都加以關(guān)注，因此，筆者主要針對跨國投資的特征來設(shè)計4個準(zhǔn)則層指標(biāo)，11個目標(biāo)層指標(biāo)，每一個目標(biāo)層指標(biāo)又通過若干觀察指標(biāo)來衡量，如表1所示。

由于選取的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)均難以量化，筆者采取專家打分的方法，對指標(biāo)賦予一定的數(shù)值，每項指標(biāo)取專家打分的平均值。專家可根據(jù)觀察指標(biāo)來衡量目標(biāo)指標(biāo)值，每個目標(biāo)指標(biāo)都賦予［0，4］范圍內(nèi)的任一值。并將其劃分為優(yōu)良中差4個評價等級，每個等級有對應(yīng)的評價值域。評分標(biāo)準(zhǔn)如表2所示。

（二）跨國投資風(fēng)險預(yù)警指數(shù)的編制 在所確定的跨國投資風(fēng)險評價指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，需要對東道國投資環(huán)境做一個綜合評價和比較分析。目前廣泛采用的綜合評價方法有很多，如層次分析法、主成分分析法、模糊綜合評判法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法等。其中指標(biāo)值是以調(diào)查問卷的形式取得，不存在無量綱化和指標(biāo)同向化問題，這就大大簡化了數(shù)據(jù)的計算工序。因此，在評價中僅需根據(jù)評價的目的和各個項目的內(nèi)在含義對各個評價指標(biāo)賦予相應(yīng)的權(quán)數(shù)。常用來確定權(quán)重的方法主要有：統(tǒng)計平均法、最大組中值法、AHP構(gòu)權(quán)法（層次分析法）、變異系數(shù)法、熵權(quán)法等。筆者采用熵權(quán)法確定各評價指標(biāo)的權(quán)重。

熵權(quán)法的基本原理：熵是信息論中測定不確定性的量，信息量越大，不確定性就越小，熵值就越小。熵權(quán)法是根據(jù)各評價指標(biāo)數(shù)值的變異程度所反映的信息量大小來確定熵值，某項指標(biāo)的指標(biāo)值變異程度越大，信息熵越小，從而該指標(biāo)在綜合評價中所起的作用越大，權(quán)重應(yīng)該越大；反之，某項指標(biāo)的指標(biāo)值變異程度越小，信息熵越大，該指標(biāo)的作用越小，權(quán)重應(yīng)該越小。其步驟如下：

（1）構(gòu)建待評價矩陣Rx。設(shè)有n個評價指標(biāo)，m個東道國，Xij表示第i個東道國的第j項指標(biāo)（i=1，2…，m；j=1，2…，n），則：

Rx=X11X12 … X1nX21X22 … X2n… ………Xm1Xm2 … Xmn（1）

（2）第j項指標(biāo)值下第i個東道國所占的比重：

Pij=Xij/■Xij，（i=1，…，m，j=1，…，n）（2）

（3）第j項指標(biāo)的熵值（正熵值簡稱為熵值，下同）：

ej=-■■PijlnPij，（i=1，…，m，j=1，…，n） （3）

（4）差異性系數(shù)定義。規(guī)定gj=1-ej，（j=1，…，n），顯而易見，gj越大，指標(biāo)間的差異越大，該指標(biāo)在模型中的作用越大，反之則作用越小。

（5）定義熵權(quán)。通過上文推導(dǎo)的熵值公式，可定義某一評價指標(biāo)的熵權(quán)。熵權(quán)的大小可以反映指標(biāo)在評價時作用的大小。第j項指標(biāo)的權(quán)重為：

Wj=gj /■gj，（j=1，…，n） （4）

（6）將指標(biāo)值換算成相應(yīng)指數(shù)值之后，利用加權(quán)求和的方法計算得到總分，即最后的各跨國投資風(fēng)險預(yù)警指數(shù)（公式5）。綜合指數(shù)值越大，則其跨國投資風(fēng)險越大，反之越小。

Ry1=■WjXj ，Ry2=■WjXj （5）

Rx1=■WjXj ，Rx2=■WjXj

Rx=（Rx1+Rx2）/2，Ry=（Ry1+Ry2）/2

四、企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警與區(qū)域定位矩陣模型

（一）企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警與區(qū)域定位原理 矩陣評價法是一種直觀的評價方法，常用于戰(zhàn)略決策分析和項目風(fēng)險評價等領(lǐng)域。在本部分研究中，筆者借鑒“矩陣評價”的核心思想，構(gòu)建企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警與區(qū)域定位模型，具體包括：跨國投資區(qū)域定位矩陣、跨國投資企業(yè)競爭力評價矩陣、企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警矩陣。該模型的操作方法為：跨國投資區(qū)域定位矩陣是以東道國行業(yè)環(huán)境指數(shù)Ry2為X軸和東道國宏觀環(huán)境指數(shù)Ry1為Y軸；跨國投資企業(yè)競爭力評價矩陣是以投資企業(yè)環(huán)境指數(shù)Rx2為X軸和投資國環(huán)境指數(shù)Rx1為Y軸；企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警矩陣是以投資企業(yè)競爭力指數(shù)Rx為X軸和東道國區(qū)域吸引力指數(shù)Ry為Y軸。矩陣按照0、1、2、3、4和網(wǎng)格進(jìn)行劃分，包括16個單元，從內(nèi)到外分為四個級別。然后標(biāo)出X，Y軸數(shù)值的交點，該點落在不同的單元代表每個單元相應(yīng)的含義 （如圖2~圖4）。

（二）模型解析

（1）跨國投資區(qū)域定位矩陣。最佳區(qū)位：東道國有很強的吸引力，具備所有的有利因素，而且政府政策大力支持，是理想的東道國。而且，跨國投資所屬行業(yè)在東道國有具有較大市場，其行業(yè)資源可以與投資國和投資企業(yè)形成互補性。此區(qū)位是企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的最佳區(qū)位選擇。次佳區(qū)位：東道國的宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境都不夠優(yōu)越，但仍然有投資的可能性。這部分區(qū)域一般是以發(fā)展中國家為主，跨國投資企業(yè)可以充分利用其較低的勞動成本、優(yōu)越的鼓勵政策等優(yōu)點來降低生產(chǎn)成本，并通過開拓潛在市場，最大限度地降低投資風(fēng)險。較差區(qū)位：東道國宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境中有一方面極其惡劣。比如落后國家和地區(qū)，其各項基礎(chǔ)設(shè)施不完善，人民思想保守、收入水平較低，給投資帶來極大不便，企業(yè)一般會采取比較保守的出口方式或是間接投資而不愿進(jìn)行直接投資?；蚴窃谙鄬Πl(fā)達(dá)地區(qū)，盡管有很大的市場前景，但當(dāng)?shù)貏趧恿Τ杀具^高、行業(yè)資源極為缺乏、 人民消費觀念偏差較大，這時企業(yè)或許會對東道國進(jìn)行試探性的考察， 以決定是否進(jìn)行進(jìn)一步的投資。避開區(qū)位：東道國不具備各項區(qū)位優(yōu)勢， 貿(mào)易壁壘、資源缺乏、市場前景渺茫， 對外國企業(yè)的投資吸引力很小，因此應(yīng)該避開這樣的區(qū)位選擇。

（2）跨國投資企業(yè)競爭力評價矩陣。強競爭力單元：該部分投資國對跨國投資的各項配套設(shè)施和法制法規(guī)都很健全，為企業(yè)提供各項服務(wù)，保證對外投資的完成。而且跨國投資企業(yè)具備各項自身競爭優(yōu)勢和競爭戰(zhàn)略等條件，區(qū)位選擇能力很強，可采用直接投資的方式進(jìn)行對外擴(kuò)展市場，通過資本輸出和技術(shù)品牌管理來獲得最大利潤。中競爭力單元：該部分投資國環(huán)境和投資企業(yè)環(huán)境都不夠優(yōu)越，企業(yè)的區(qū)位優(yōu)勢和核心競爭力不夠強，只能考慮在區(qū)位吸引力較強的國家或地區(qū)進(jìn)行對外投資。而擁有富裕資源但是缺乏生產(chǎn)經(jīng)營技術(shù)條件和管理經(jīng)驗的企業(yè)可以考慮間接投資。弱競爭力單元：該部分投資國環(huán)境和投資企業(yè)環(huán)境有一方面極其惡劣。比如我國對某些特定行業(yè)有著絕對的限令，不容許其在他國投資經(jīng)營，如軍工企業(yè)。而對于自身競爭力很弱的企業(yè)，盡管在我國良好的對外投資政策環(huán)境下，在世界市場中也缺乏競爭優(yōu)勢，很難獨立完成對外投資的決策和選擇。差競爭力單元：投資國環(huán)境和投資企業(yè)環(huán)境均很惡劣，不適合進(jìn)行跨國投資。

（3）企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警矩陣。無警單元：代表東道國區(qū)域吸引力和投資企業(yè)競爭力都較強，該項跨國投資各類風(fēng)險都較小，是一種比較理想的跨國投資項目。所以該企業(yè)集團(tuán)應(yīng)保持一種穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，加大投資力度。輕警單元：代表東道國區(qū)域吸引力和投資企業(yè)競爭力都不夠強，但仍有一定的優(yōu)越性。企業(yè)應(yīng)積極調(diào)整內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，加強內(nèi)部資源和能力建設(shè)，以適應(yīng)外部環(huán)境。中警單元：代表東道國區(qū)域吸引力和投資企業(yè)競爭力中有一方面特別惡劣。企業(yè)管理者應(yīng)及時找出原因所在，以防止風(fēng)險不斷惡化。重警單元：代表該項跨國投資各類風(fēng)險都很大，經(jīng)營投資狀況岌岌可危，故不宜在該國繼續(xù)進(jìn)行此項投資。

（三）實例分析 筆者以華為技術(shù)有限公司對在12個國家的跨國投資經(jīng)營為研究對象。對150位學(xué)者和跨國公司高層管理者進(jìn)行問卷調(diào)查，收回有效問卷114份，得到12個風(fēng)險指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)。受篇幅限制具體數(shù)據(jù)表略。運用式（1）~（4）分別計算出每個指標(biāo)的熵值、變異系數(shù)及熵權(quán)（見表3），由于數(shù)據(jù)計算復(fù)雜，分析過程采用Excel2003軟件輔助完成。

然后，運用公式（5）計算出各東道國及其跨國公司各風(fēng)險指數(shù)值，并根據(jù)企業(yè)跨國投資的風(fēng)險預(yù)警與區(qū)域定位模型（圖2~圖4），確定華為技術(shù)有限公司跨國投資的各東道國區(qū)域吸引力，并評價對該區(qū)域跨國投資的風(fēng)險警級，如表4。

根據(jù)跨國投資區(qū)位定位矩陣（圖2）可知， 在華為技術(shù)有限公司對外投資的12個國家中，處于最佳區(qū)位的有5個，處于次佳區(qū)位的有4個， 處于較差區(qū)位的有2個，處于回避區(qū)位的有1個。通過跨國投資風(fēng)險指數(shù)的計算公式，可以分別得到投資企業(yè)競爭力指數(shù)和東道國區(qū)域吸引力指數(shù)，將其標(biāo)示在企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警矩陣中， 就可以評價企業(yè)跨國投資風(fēng)險的警級。其中，處于無警的有4個， 處于輕警的有7個， 處于重警的有1個。由此可見，當(dāng)前大部分國家的投資環(huán)境以及我國對于企業(yè)走出國門所創(chuàng)造的各項條件都是非常優(yōu)越的， 但仍存在一定的風(fēng)險。我國企業(yè)應(yīng)把握這一機(jī)遇，積極提升核心競爭力，根據(jù)企業(yè)自身不同類型不同規(guī)模所需區(qū)位優(yōu)勢側(cè)重點不同， 選擇合適的投資區(qū)域，有效防控跨國投資風(fēng)險。

五、結(jié)論

我國企業(yè)對外投資起步晚，經(jīng)驗少，對跨國投資區(qū)域選擇和風(fēng)險管理的研究還處在初級階段。在充分總結(jié)國內(nèi)外有關(guān)跨國投資相關(guān)理論及其不足的基礎(chǔ)上，就如何尋找最優(yōu)投資區(qū)位、如何及時預(yù)警跨國投資風(fēng)險，筆者提出了新的方法并得到以下三方面的研究結(jié)論：（1）企業(yè)跨國投資風(fēng)險形成是一個東道國區(qū)域吸引力和投資企業(yè)競爭力耦合作用的結(jié)果。其中東道國區(qū)域吸引力主要體現(xiàn)在東道國宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境上，投資企業(yè)競爭力主要體現(xiàn)在投資國環(huán)境和投資企業(yè)環(huán)境上。（2）通過問卷調(diào)查得到各風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)值，并利用熵權(quán)原理編制我國企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警指數(shù)。（3）借鑒“矩陣評價”的核心思想，將企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警和企業(yè)跨國投資區(qū)域定位有機(jī)聯(lián)系起來，分別構(gòu)建跨國投資區(qū)域定位矩陣、跨國投資企業(yè)競爭力評價矩陣、企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警矩陣。該矩陣模型不僅能直觀地預(yù)警企業(yè)跨國投資風(fēng)險狀況，而且還可以為企業(yè)跨國投資區(qū)域決策提供很好的依據(jù)。

筆者僅對企業(yè)跨國投資風(fēng)險預(yù)警和區(qū)域定位模型進(jìn)行初步探索，在以后的研究中還可在模型的應(yīng)用性和科學(xué)性方面，對本研究進(jìn)行不斷修正和完善。

參考文獻(xiàn)：

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