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摘要:在世界經(jīng)濟一體化和金融自由化進程下，以金融保險資源利用和金融保險產(chǎn)業(yè)資源重組并購的戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整席卷全球，綜合經(jīng)營已成金融發(fā)展的必然趨勢，國際金融保險關(guān)系更加復(fù)雜。金融保險業(yè)競爭力弱勢的發(fā)展中國家的金融保險資源和金融保險產(chǎn)業(yè)資源不斷流失，“地下保單”屢禁不止，金融主權(quán)與金融安全受到強烈沖擊。無論從國家金融主權(quán)和安全角度，還是金融保險的可持續(xù)發(fā)展角度，作為金融保險賴以存在的客觀基礎(chǔ)。金融保險資源和金融保險產(chǎn)業(yè)資源的跨國境流動已自然成為國際金融保險關(guān)系的焦點。

關(guān)鍵詞:保險資源特性影子價格

Abstract:Withthedevelopmentofworldeconomicintegration,theuseoffinancialinsuranceresourcesandM&Aintheindustrytendtobepervasivethroughouttheworld.Mixedoperationbecomesaninevitabletrendforfinancialdevelopment.Therelationsofinternationalfinancialinsurancebecomemorecomplicated.Thefinancialinsuranceresourcesandtheresourcesinsidetheindustryinthedevelopingcountrieswithweakcompetitivenesssufferlosses.“Undergroundinsurancepolicy”hasneverbeencontrolled.Financialsovereignandsecurityhasbeenshockedseverely.Asanobjectivebasisforfinancialinsurance,naturally,thecross-boundaryflowoffinancialinsuranceresourcesandtheresourcesinsidetheindustryhasbecomethefocusofinternationalfinancialinsurancerelationswhenweconsideranation’sfinancialsovereign,security,andconsistentdevelopmentoffinancialinsurance.

Keywords:insuranceresource;features；shadowprice

一、保險資源本質(zhì)的界定

本文認為保險資源是指一定的技術(shù)、制度和文化背景下，一定的時間和空間內(nèi)，可以被保險人利用、開發(fā)設(shè)計成保險產(chǎn)品的可保風(fēng)險，是投保人擁有的財物及其相關(guān)利益，或生命與身體存在的致?lián)p（害）事件發(fā)生的可能性，是投保人希望以商業(yè)保險方式轉(zhuǎn)移的純粹風(fēng)險，它產(chǎn)生的后果是損失（害）。[1]是指當(dāng)前和可預(yù)見的將來對保險人有開發(fā)利用價值的全部可保風(fēng)險，包括已經(jīng)開發(fā)利用了的可保風(fēng)險，和已存在未開發(fā)利用的和未來的潛在可保風(fēng)險。盡管保險資源總量會受到一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟總量規(guī)模、發(fā)展水平、積累程度，人口數(shù)量、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)，以及法律制度、醫(yī)療、衛(wèi)生、科技、教育、環(huán)保等因素的制約，但保險資源的開發(fā)利用狀況，還與人們的風(fēng)險意識和保險意識、收入水平、消費水平有關(guān)，與保險產(chǎn)業(yè)具有的承保風(fēng)險的資本能力、風(fēng)險管理與保險技術(shù)、保險法律制度環(huán)境等有關(guān)。

相對金融資源而言，保險資源（可保風(fēng)險）是一種未來引發(fā)損失（害）的不確定性，擁有保險資源者只有損失（害）的可能結(jié)果，絕無受益的可能，須以一定代價才能獲得由此保險資源開發(fā)的保險商品，而轉(zhuǎn)讓損害結(jié)果的承擔(dān)責(zé)任。因此，可能的損失（害）事件不能移動也不能免除，移動與免除的是損失（害）結(jié)果的實際承擔(dān)者，因為保險商品合同約定由保險人承擔(dān)這種可能的損失（害）。因此，保險資源作為保險經(jīng)濟活動的最基本要素，是通過開發(fā)設(shè)計出來的保險商品來實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的。而保險產(chǎn)業(yè)資源則是保險商品經(jīng)濟活動發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是資本、勞動、知識等生產(chǎn)要素和非生產(chǎn)要素資源逐漸從其它行業(yè)部門中分離出來，以風(fēng)險管理為中心，專職分散處理風(fēng)險，為社會經(jīng)濟發(fā)展和人們生活需求提供保障功能的一種特殊行業(yè)資源，并在一個國家或經(jīng)濟系統(tǒng)的某一時間所形成的保險體系。(1)保險經(jīng)濟活動中歷史地積累形成的物質(zhì)技術(shù)層面的東西，比如風(fēng)險管理與保險活動中直接占有使用的人力、資金、財物等物質(zhì)資源，以及風(fēng)險管理與保險技術(shù)、保險精算技術(shù)、保險財務(wù)技術(shù)、保險資金運用技術(shù)等知識資產(chǎn)。(2)保險經(jīng)濟活動中歷史地積累形成的組織制度層面的東西，比如各種風(fēng)險管理與保險組織機構(gòu)形態(tài)、組織制度規(guī)范、法律條款、政策文件等。(3)保險經(jīng)濟活動中歷史地積累形成的保險文化意識層面的東西，是保險產(chǎn)業(yè)資源的第一、第二層次內(nèi)容在社會意識形態(tài)上的反映，是風(fēng)險管理與保險文化建設(shè)積累形成的精神成果，比如保險文化、保險心理和保險道德等。

因此，保險資源與保險產(chǎn)業(yè)資源是不同的兩個概念，保險資源是保險增長與發(fā)展的客觀基礎(chǔ)；保險產(chǎn)業(yè)資源是保險增長與發(fā)展的物質(zhì)條件。

二、保險資源的特性分析[2]

（一）保險資源的經(jīng)濟特性

如果在一定的技術(shù)、制度和文化背景下，一定的時間內(nèi)，可以被保險人利用、開發(fā)設(shè)計成保險產(chǎn)品的可保風(fēng)險被定義為保險資源，則其經(jīng)濟特性有資產(chǎn)特性、商品特性和資產(chǎn)減值特性（資產(chǎn)價值貨幣計量是負的）等。保險資源對于保險公司開發(fā)設(shè)計的保險商品而言，是一種原材料，對其保險經(jīng)營活動來說是一種必須的基本投入。保險資源通過開發(fā)設(shè)計出來的保險商品進入消費來體現(xiàn)保障功能。保險商品一部分進入生產(chǎn)消費領(lǐng)域（企業(yè)財產(chǎn)保險、工程保險、給職工辦職業(yè)年金計劃等保險費可計入生產(chǎn)成本），一部分進入了生活消費領(lǐng)域（個人保險消費），從而參與到整個社會經(jīng)濟系統(tǒng)的物質(zhì)再生產(chǎn)與精神再生產(chǎn)過程中。進入生產(chǎn)領(lǐng)域的保險商品消費成為一種特殊的投入，以一種特殊生產(chǎn)要素的形式進入生產(chǎn)函數(shù)，因此，可視為一種特殊的投入資本。而進入消費領(lǐng)域的保險商品消費，滿足了投保人的心理安全需要，提高了投保人的生活質(zhì)量，以保險商品消費的形式進入消費函數(shù)。如果僅就保險商品的實物消費部分來看，就是一種期得利益，或者是一種或有索取權(quán)，這與風(fēng)險標(biāo)的損失期望是一致的。而且，對于由無形的確定的精神消費與有形的不確定的物質(zhì)消費組成的保險商品的特殊使用價值，理性的消費者享受的是前者精神消費，而不愿意風(fēng)險發(fā)生導(dǎo)致生命財產(chǎn)的損害出現(xiàn)，即不愿享受后者的或有保險金索取權(quán)。

可見，保險商品生產(chǎn)與消費相比較一般商品要特殊復(fù)雜得多。因此，保險商品是一種特殊的社會經(jīng)濟政治文化區(qū)域性很強的“社會經(jīng)濟資源產(chǎn)品”，是一種在一定的技術(shù)、制度和文化環(huán)境下，一定的時間和地域內(nèi)，由投保人與保險人共同決定的客觀存在，是人類社會物質(zhì)文明高度發(fā)展的結(jié)果，也是人類社會精神文明（制度與文化環(huán)境）高度發(fā)達的產(chǎn)物。比如責(zé)任保險，從某種意義上說，就是社會經(jīng)濟政治文化發(fā)展后相結(jié)合的產(chǎn)物。因此，保險資源的經(jīng)濟特性還表現(xiàn)出強烈的社會地域性，它是由一定地理區(qū)域的社會利益群體與其所擁有的生命財產(chǎn)構(gòu)成，又天然地被此群體占有、使用和開發(fā)，即存在產(chǎn)權(quán)歸屬特性。比如，由于發(fā)展中國家保險業(yè)落后，產(chǎn)業(yè)化程度不高，盡管市場潛力巨大，增長規(guī)模與速度非常快，但是保險資源開發(fā)能力不足，保險產(chǎn)業(yè)資源利用率較低，全球金融保險業(yè)的“并購浪潮”和各國屢禁不止的“地下保單”①必然導(dǎo)致保險資源和保險產(chǎn)業(yè)資源利用不足與流失，不可避免引發(fā)國家金融主權(quán)和金融安全等問題。

（二）保險資源的不可再生性②

保險資源具有自然物理特性即有限性、可耗竭性（保險資源的存在具有時間一維性，即將隨著時間推移而消減滅失）、區(qū)域動態(tài)性等，因為，風(fēng)險隨著社會經(jīng)濟和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展以及人類活動空間范圍的擴大而不斷增長，因此，新增風(fēng)險數(shù)量是無限的，但能夠被保險人開發(fā)利用的風(fēng)險，即可保風(fēng)險卻是有限的。而且，即使同一可保風(fēng)險在不同時候，由于其風(fēng)險狀態(tài)的不一樣，能被保險公司轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的保險商品的可保風(fēng)險數(shù)量也是有差異的。比如車損險，新購一輛價值10萬元汽車，折舊期假設(shè)為10年，今年投保與明年投保的風(fēng)險狀態(tài)就不一樣，如果不投保，車損風(fēng)險隨著時間推移就滅失了。又如人身險，一個35歲的人，今年投保與明年投保的風(fēng)險狀態(tài)也不一樣，人身風(fēng)險不投保，隨著時間推移就不存在了?？梢?，耗竭性保險資源還可視為保險公司的一種特殊的不可再生資源。一般自然資源不使用，是不會減少甚至消失的，但保險資源則會因不被開發(fā)利用而隨著時間推移減少直到滅失，而且，使用消耗后不再生。而且，盡管保險資源與保險產(chǎn)業(yè)資源都存在隨時間推移而價值折舊的問題，但保險資源的資產(chǎn)貨幣計量結(jié)果是負的，因為風(fēng)險事故發(fā)生的結(jié)果是生命和物質(zhì)財產(chǎn)的損害，這種風(fēng)險發(fā)生導(dǎo)致?lián)p害的可能性是隨著時間推移而消減滅失，而保險產(chǎn)業(yè)資源的資產(chǎn)貨幣計量結(jié)果是正的（開發(fā)保險資源投入的人財物），而且具有時間價值，是隨著時間推移發(fā)生價值轉(zhuǎn)移而增值。

當(dāng)然，物質(zhì)財富的豐富、人口的增多、社會經(jīng)濟運行的法律制度環(huán)境的完善等，都會產(chǎn)生新的保險資源。因此，無限性是針對保險資源的產(chǎn)生來說的，不是針對其存在的一維性來看的，而且，對于不同社會經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境來說，保險資源多寡也是不一樣的，科學(xué)技術(shù)、社會經(jīng)濟和政治文化發(fā)達的地方，保險資源也相應(yīng)多一些。

三、保險資源的影子價格分析

保險資源的用途決定于許多因素，包括在一定的技術(shù)條件下，保險資源隨著時間推移而自然消減的程度。此外，技術(shù)進步在一定程度上也能影響保險資源的性質(zhì)。比如，對于人身保險來說，針對同一風(fēng)險標(biāo)的開發(fā)出傳統(tǒng)保障型的產(chǎn)品，還是開發(fā)出保障與投資連結(jié)的萬能產(chǎn)品，是許多因素影響的結(jié)果。保險資源用途還決定于最終資源使用者的看法，比如，消費者是偏愛保障型的還是保障與投資兼顧的產(chǎn)品，完全取決于個人的消費心理喜好傾向。另外，保險業(yè)的開放程度與產(chǎn)業(yè)政策也是影響保險資源利用的重要因素。[3]特別在發(fā)展中國家，對保險資源的利用就完全是制度主導(dǎo)下市場博弈的產(chǎn)物，比如對保險資源利用的最低資本額度和技術(shù)管理水平等限制，對利用保險資源的區(qū)域與開發(fā)的產(chǎn)品內(nèi)容和形式的管制等。

保險資源的經(jīng)濟價值到底多大呢？下面通過其影子價格的分析來說明。承前述，令P為某一社會發(fā)展階段保險發(fā)展水平下未被利用而剩余的保險資源存量，即未被開發(fā)設(shè)計與承保的保險資源，m（p）為實際被開發(fā)設(shè)計成了保險商品的保險資源。顯然，剩下的保險資源越多，則表明投保的越少，即m′(p)＜0。再假設(shè)社會經(jīng)濟發(fā)展每一時期都存在一個最大的保險資源水平

式中：[AKP]保險資源剩余水平；Z為社會經(jīng)濟活動中瞬時新出現(xiàn)的保險資源；R為由于風(fēng)險管理與保險技術(shù)創(chuàng)新變化而導(dǎo)致保險經(jīng)濟活動過程中的投保率，實際上，該指標(biāo)大小直接反映了風(fēng)險管理與保險技術(shù)進步水平。對式（1）求導(dǎo)，并將（2）式代入可得參保率的動態(tài)方程：

下面采用最優(yōu)控制技術(shù)來研究保險資源的連續(xù)多期問題。設(shè)t時刻投保的保險資源和保險資

式中：r為貼現(xiàn)率；λt為t時刻保險資源的影子價格，為保險合同約定風(fēng)險事故發(fā)生后，保險公司賠付的期望保險金（賠償金）。

以上動態(tài)優(yōu)化問題的Hamilton方程為：

于賠償?shù)倪呺H支出，且等于單位保險成本與保險資源影子價格之和。式（6）和式（7）為保險資源的影子價格和存量的動態(tài)方程。由式（6）可得影子價格的變動率[AKλ·]t/λ

此式表明，當(dāng)單位保險成本獨立于保險資源存量，即cs=0時，保險資源的影子價格變動率等于貼現(xiàn)率。然而，當(dāng)cs＜0時，保險資源的影子價格的變動率小于貼現(xiàn)率。

因此，貼現(xiàn)率增加將導(dǎo)致保險資源使用的減少；需求彈性的提高將導(dǎo)致單位保險成本與保險資源價格之比的減少。最后，為獲得保險資源價格的動態(tài)特征，對Pt=BY(Yt)以時間求導(dǎo)，并利用需求彈性的定義ε(Yt)P′t/Pt=Y′t／Yt,有P′t／Pt=r［1-c(St)／Pt]。此式表明，當(dāng)單位保險成本存在時，保險資源價格的變動率小于貼現(xiàn)率。即表明較高的單位保險成本將導(dǎo)致較低的保險資源價格的變動。

四、結(jié)論與啟示

綜上所述，保險資源與保險產(chǎn)業(yè)資源是兩個不同的概念，保險資源是可保風(fēng)險；保險產(chǎn)業(yè)資源是為開發(fā)保險資源成保險商品而投入的人財物等有形和無形的生產(chǎn)資料。保險資源是一種不可再生的耗竭性社會經(jīng)濟資源，保險資源的價格和保險商品使用價值的獨特性是保險業(yè)區(qū)別于其它金融業(yè)的關(guān)鍵。而且，在連續(xù)多期條件下，最優(yōu)保險資源的價格等于賠付的邊際支出，且等于單位保險成本與影子價格之和。當(dāng)單位保險成本獨立于保險資源總量時，保險資源的影子價格變動率等于貼現(xiàn)率，而單位保險成本相關(guān)于保險資源總量時，保險資源的影子價格的變動率小于貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率增加將導(dǎo)致最優(yōu)保險資源的使用的減少，而保險消費需求彈性的提高將導(dǎo)致單位保險成本與保險資源價格之比的減少。當(dāng)然，如果不考慮保險成本，則保險資源價格的變動率等于貼現(xiàn)率。保險資源總量越大，隨著保險商品消費水平一期比一期提高，保險資源價格就越低。而貼現(xiàn)率的提高，將導(dǎo)致先期的最優(yōu)資源利用水平的增加和相應(yīng)價格的減少，并導(dǎo)致后期的最優(yōu)資源利用水平的減少和相應(yīng)價格的增加。

特別是在保險業(yè)發(fā)展初級階段的市場競爭不充分條件下，如果保險商品需求價格彈性保持不變，則壟斷定價為最優(yōu)行為；當(dāng)保險商品需求價格彈性不是常數(shù)時，壟斷定價就為次優(yōu)。顯然，保險業(yè)一定程度的適度壟斷，是有助于保險資源的有效利用，有助于形成良好的保險產(chǎn)業(yè)生態(tài)；而對保險資源的自由放任，必然會導(dǎo)致“公共悲劇”或“金融安全”的發(fā)生，比如農(nóng)業(yè)保險、責(zé)任保險等社會經(jīng)濟發(fā)展與人民生活非常需要的、帶有準(zhǔn)公共品的保險商品，如果不是政府的財政和稅優(yōu)政策激勵，商業(yè)保險公司很難有熱情經(jīng)營，而保險公司競相追捧的那些保險商品常常以“地下保單”形式導(dǎo)致保費異地或跨境流失，引發(fā)金融主權(quán)和金融安全問題。

因此,保險資源是保險增長與發(fā)展的客觀基礎(chǔ)，保險產(chǎn)業(yè)資源是保險增長與發(fā)展的物質(zhì)條件。只有充分認識保險資源的本質(zhì)及其經(jīng)濟特性和資源價格等，才能正確樹立和落實保險科學(xué)發(fā)展觀，才能有效改善保險資源的合理開發(fā)、利用和管理的物質(zhì)技術(shù)、組織制度與文化意識等層面的環(huán)境，充分發(fā)揮區(qū)域保險資源的潛在優(yōu)勢，切實加強國家金融主權(quán)與金融安全，處理好全球金融保險業(yè)的“并購浪潮”和各國禁絕不止的“地下保單”導(dǎo)致的保險資源與保險產(chǎn)業(yè)資源流失問題，努力開發(fā)設(shè)計出多樣化的保險產(chǎn)品，滿足社會經(jīng)濟發(fā)展和人民生活需要，實現(xiàn)保險業(yè)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展，真正“做大做強”保險業(yè)。

注釋：

①“地下保單”又稱“地下保險”，通常是指沒有在中國內(nèi)地正式注冊的，設(shè)立于港澳等地的境外保險機構(gòu)簽發(fā)的承保內(nèi)地公民人身保險的保險單?！暗叵卤ｋU”近年從港澳向內(nèi)地大舉滲透，東南沿海與環(huán)渤海等發(fā)達地區(qū)已成保費流失的重災(zāi)區(qū)。目前，香港每年保費收入約4千多萬億美元中有1/3來自中國大陸的地下保單，中國大陸每年因地下保單損失達總保費的1/5。

②不可再生或耗竭性資源，一般是指如石油與煤炭等自然物質(zhì)資源，用一點就少一點，用完就沒有了，不用就照樣存在，是從使用角度說的。本文借用來描繪保險資源存在的一維性，就象時間，即使不用也會隨著時間推移而逐漸減少至消失。

主要參考文獻：

［1]蒲成毅．保險資源的本質(zhì)與特征分析［J]．上海金融，2007（3）．60-63

［2]蒲成毅．中國保險業(yè)最優(yōu)增長研究［D]．2005年南開大學(xué)博士研究生畢業(yè)學(xué)位論文．P56-60

［3]劉茂山編著．保險發(fā)展學(xué)［M]．北京：中國金融出版社，2005-8．P3-49