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一、影子銀行的主要組織形式

（一）銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部的影子銀行

銀行內(nèi)部的影子銀行主要是說銀行理財(cái)相關(guān)的部門。國內(nèi)的商行，近些年來不斷推出各種理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)，通過這種方式繞開了貸款規(guī)模管理控制。銀行理財(cái)部門也是影子銀行體系中最重要的交易對(duì)手和中間人。正式因?yàn)檫@些部門的存在，證券公司、基金公司和證券化機(jī)構(gòu)等一些非銀行機(jī)構(gòu)才得以利用這些客戶、資金和項(xiàng)目資源成為真正的影子銀行。

（二）監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的非銀行類

金融機(jī)構(gòu)我國有著很多經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的從事特定金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。這些也是我國影子銀行體系的一部分。目前，這些機(jī)構(gòu)中包括企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司，汽車金融公司，金融租賃公司，小額貸款公司等。這些結(jié)構(gòu)通常不吸收公眾的存款。需要根據(jù)批準(zhǔn)的范圍進(jìn)行業(yè)務(wù)的經(jīng)營。這些機(jī)構(gòu)處于監(jiān)管之下，但是監(jiān)管卻非常薄弱。

（三）民間金融組織這類組織

主要是從事我國非正規(guī)金融業(yè)務(wù)的組織。民間金融主要是民間借貸、集資或者私人錢莊等地下金融。這些組織不注冊(cè)、不納稅、不公開信用活動(dòng)，有時(shí)會(huì)從事非法的金融融資活動(dòng)，危害很大。

（四）資金充足的大型企業(yè)集團(tuán)

由于貨幣政策收緊等問題，很多中小企業(yè)會(huì)難以在正規(guī)的渠道金融融資。這些時(shí)候，一些資金富裕的大企業(yè)就會(huì)間接投放一些資金。例如，我國的移動(dòng)公司已經(jīng)成立一家子公司從事金融放貸業(yè)務(wù)，而我國的石油集團(tuán)旗下也擁有一系列的金融業(yè)務(wù)平臺(tái)。

二、影子銀行監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管銀行業(yè)協(xié)會(huì)

為理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管專門成立了理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)。在2012年12月14日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》，要求其排查銷售的第三方產(chǎn)品的業(yè)務(wù)。在2013年3月27日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)8號(hào)文件：《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》。給出了“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)范圍，對(duì)該種業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范和限制管理。

（二）對(duì)民間借貸的監(jiān)管

對(duì)于民間借貸，現(xiàn)在還不在監(jiān)控之中，也缺乏有效的監(jiān)管措施。雖然央行已經(jīng)對(duì)其利率進(jìn)行限制，并且規(guī)定不可以超過貸款的基準(zhǔn)利率4倍以上，但是實(shí)際情況中，在操作過程中卻沒有讓其能夠強(qiáng)制執(zhí)行的有效機(jī)制。雖然嚴(yán)格規(guī)定不批準(zhǔn)個(gè)人貸款和非金融機(jī)構(gòu)吸收存款，可是事實(shí)上，這種現(xiàn)象卻屢禁不止，監(jiān)管很難生效。

三、影子銀行監(jiān)管存在的問題

（一）影子銀行監(jiān)管存

在真空一行三會(huì)的監(jiān)管模式下，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管全國的銀行、信托投資公司、金融資產(chǎn)管理公司和其他的存款類的金融機(jī)構(gòu)；證監(jiān)會(huì)集中監(jiān)管全國的證券以及期貨市場(chǎng)；保監(jiān)會(huì)監(jiān)管全國保險(xiǎn)市場(chǎng)。目前來看，我國對(duì)這種創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管處于真空狀態(tài)。影子銀行大多數(shù)處于混業(yè)經(jīng)營的模式，這種情況下就可以造成“誰都能管或者誰都不管”的尷尬情況；而像擔(dān)保公司，典當(dāng)行這種機(jī)構(gòu)，又屬于非金融機(jī)構(gòu)，不再監(jiān)管范疇內(nèi)。影子銀行的業(yè)務(wù)通常與商業(yè)銀行都是密切相關(guān)的。如果出現(xiàn)了資金鏈條的斷裂，很可能會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

（二）影子銀行監(jiān)管措施不到位

目前，對(duì)于影子銀行的監(jiān)管理念還不清晰。比如網(wǎng)絡(luò)借貸，銀監(jiān)局和人民銀行都否認(rèn)其處于自己的監(jiān)管范圍之內(nèi)，目前也沒有專門的法律進(jìn)行規(guī)范。而央行對(duì)第三方支付公司頒布準(zhǔn)入名單，確立了準(zhǔn)入機(jī)制，但是對(duì)其監(jiān)管卻還尚未明確。商業(yè)銀行正在向綜合業(yè)務(wù)方面發(fā)展，銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)等多種業(yè)務(wù)品種不斷交叉，繼續(xù)履行以往的監(jiān)管制度，就會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管真空的出現(xiàn)。

（三）影子銀行監(jiān)管滯后于創(chuàng)新

相對(duì)于金融發(fā)達(dá)國家，我國的金融創(chuàng)新還處于初級(jí)階段。但是已經(jīng)出現(xiàn)很多業(yè)務(wù)交叉，綜合發(fā)展的情況。這些新興的金融創(chuàng)新，目的都是為了規(guī)避商業(yè)銀行對(duì)信貸規(guī)模的調(diào)控，來躲避監(jiān)管。如果不能及時(shí)有效的進(jìn)行監(jiān)管，就會(huì)引起資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)不穩(wěn)定性，進(jìn)而會(huì)影響金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定。

四、完善影子銀行監(jiān)管的政策建議

（一）樹立有效的監(jiān)管理念明確

監(jiān)管主體，對(duì)于影子銀行機(jī)構(gòu)的形式進(jìn)行分類，制定監(jiān)管主體負(fù)責(zé)監(jiān)管和引導(dǎo)。對(duì)于非法的金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)厲打擊，而對(duì)于能夠滿足市場(chǎng)需求的金融機(jī)構(gòu)加大監(jiān)管范圍，降低門檻，引導(dǎo)其健康發(fā)展。正確引導(dǎo)和規(guī)范民間借貸，民間借貸是有一定客觀性的，在一定程度上也發(fā)揮了融資補(bǔ)充作用，不能一味打擊，要在有效立法的支持上進(jìn)行監(jiān)督。建立健全的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，避免出現(xiàn)“誰都不管，誰都要管”的監(jiān)管現(xiàn)象。分出不同類型監(jiān)管部門，對(duì)于不混業(yè)經(jīng)營類型的機(jī)構(gòu)分門別類交給各個(gè)監(jiān)管部門；對(duì)于混業(yè)經(jīng)營的成立專門的管理機(jī)構(gòu)。在我國“一行三會(huì)”的監(jiān)管制度基礎(chǔ)上，建立健全的金融業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。相互協(xié)調(diào)合作，更好的完成監(jiān)管目標(biāo)，才能有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善影子銀行內(nèi)控機(jī)制

內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制是金融監(jiān)管核心，外部監(jiān)督必須在內(nèi)控機(jī)制的前提下才能更好的完成。為了防止影子銀行的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，必須用嚴(yán)格的內(nèi)控機(jī)制來防范。針對(duì)影子銀行的狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定出嚴(yán)格的控制方案，建立安全內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)機(jī)制。針對(duì)影子銀行的不良影響，商行應(yīng)該建立有效防火墻，隔離影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)傳遞?？刂聘吒軛U的產(chǎn)品；摸清企業(yè)和擔(dān)保公司貸款的真實(shí)用途；控制小額貸款公司在銀行進(jìn)行融資的利率；禁止商行內(nèi)部人員利用職務(wù)之便提供貸款，從而來避免風(fēng)險(xiǎn)傳遞，防止影子銀行體系傳遞風(fēng)向。

（三）完善信息披露制度并建立健全的法律法規(guī)保證

影子銀行健康發(fā)展的必經(jīng)之路，就是要完善其透明度。完善影子銀行的信息披露制度。影子銀行之所以無法有效監(jiān)管，原因之一就是信息披露制度的不完善。監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法掌握其精準(zhǔn)信息。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完整有效及時(shí)的平臺(tái)來收集影子銀行的信息，進(jìn)行加總分析和處理。只有公開公正透明的金融市場(chǎng)才會(huì)促進(jìn)金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。制定完善、覆蓋影子銀行體系的法律法規(guī)，我國目前還沒有具體的監(jiān)管辦法來管理影子銀行，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡快出臺(tái)系統(tǒng)性法規(guī)對(duì)其進(jìn)行合理的規(guī)范和引導(dǎo)，尤其是對(duì)于非法集資和高利貸等非法的融資行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。做到管理影子銀行時(shí)有法可依。

（四）積極推動(dòng)市場(chǎng)利率化改革

利率管制是影子銀行的重要形成原因。要解決影子銀行的諸多問題，就要從根本下手，推動(dòng)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。貨幣市場(chǎng)供不應(yīng)求的原因是官方利率管制失靈造成的。利率管制在一定程度上也刺激了貸款的需求。加快利率市場(chǎng)化的步伐，讓資金的價(jià)格隨著市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，才能消除影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

作者：王遠(yuǎn) 單位：黑龍江財(cái)經(jīng)學(xué)院