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摘要：論述了財(cái)務(wù)分析的基本程序與方法。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；程序；方法

1公司財(cái)務(wù)分析基本程序

1.1確定分析內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括分析資金結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)程度、營利能力、經(jīng)營成果等。報(bào)表的不同使用者，對財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的要求不完全相同。

公司的債權(quán)人關(guān)注公司的償債能力，通過流動性分析，可以了解公司清償短期債務(wù)的能力；投資人更加關(guān)注公司的發(fā)展趨勢，更側(cè)重公司營利能力及資本結(jié)構(gòu)的分析；而公司經(jīng)營者對公司經(jīng)營活動的各個方面都必須了解。此外，作為經(jīng)營者還必須了解本行業(yè)其他競爭者的經(jīng)營情況，以便今后更好地為本公司銷售產(chǎn)品定價。

1.2搜集有關(guān)資料

一旦確定了分析內(nèi)容，需盡快著手搜集有關(guān)經(jīng)濟(jì)資料，是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。分析者要掌握盡量多的資料，包括公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，以及統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算等方面的資料。

1.3運(yùn)用特定方法進(jìn)行分析比較

在占有充分的財(cái)務(wù)資料之后，即可運(yùn)用特定分析方法來比較分析，以反映公司經(jīng)營中存在的問題，分析問題產(chǎn)生的原因。財(cái)務(wù)分析的最終目的是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策，因而，只有分析問題產(chǎn)生的原因并及時將信息反饋給有關(guān)部門，方能做出決策或幫助有關(guān)部門進(jìn)行決策。

2公司財(cái)務(wù)分析方法

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法多種多樣，概括起來，主要有三種：(1)百分比分析(2)比率分析(3)圖表示意分析。

2.1百分比分析

主要通過分析公司不同年度財(cái)務(wù)報(bào)表同一項(xiàng)目的增減變化，說明公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營狀況的變動趨勢；通過分析公司同一報(bào)表不同項(xiàng)目的比例關(guān)系，及其在不同時期的變動，反映公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及其變動趨勢。百分比分析通常采用比較財(cái)務(wù)報(bào)表的方式進(jìn)行，包括橫向分析和縱向分析兩種基本方法。

（1）橫向分析，是將不同時期財(cái)務(wù)報(bào)表中的同一項(xiàng)目進(jìn)行比較，列出各個項(xiàng)目變動的金額和百分比。將兩個時期的報(bào)表進(jìn)行比較，我們通常把前一個時期的數(shù)字作為基數(shù)來計(jì)算變動的百分比。然而，如果基數(shù)為負(fù)數(shù)（如損益表中的稅后利潤以負(fù)數(shù)表示虧損），則不能以百分比來表示變動。當(dāng)將兩個以上時期的報(bào)表作橫向比較分析時，可以有兩種選擇基數(shù)的辦法：把最早一個時期的數(shù)字作為基數(shù)，其他時期的數(shù)字依次與基數(shù)比較；把上一個時期的數(shù)字定為基數(shù)，后一個時期與前一個時期依次進(jìn)行環(huán)比。假設(shè)某公司1991、1992、1993三個年度的總資產(chǎn)分別為10000元，15000元和20000元。在第一種方法下，把1991年的10000元定為基數(shù)，則1992年比1991年總資產(chǎn)增長了50%，1993年比1991年增長了100%。在第二種方法下，先以1991年的10000元為基數(shù)，1992年比1991年總資產(chǎn)增長50%，再以1992年的15000元為基數(shù)，1993年比1992年總資產(chǎn)增長33%。

（2）縱向分析：是同一報(bào)表的不同項(xiàng)目進(jìn)行比較。一般是將資產(chǎn)負(fù)債表中的所有項(xiàng)目都表示成總資產(chǎn)的百分比，將損益表中的各項(xiàng)目都表示成銷售收入百分比。這樣，報(bào)表使用者可以更加了解這兩種主要報(bào)表各個項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)關(guān)系。

2.2比率分析法

比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一種重要方法。它以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，將彼此相關(guān)而性質(zhì)不同的項(xiàng)目進(jìn)行對比，求其比率。不同的比率，反映不同的內(nèi)容。通過比率分析，可以更深入地了解公司的各種情況，同時還可以通過編制比較財(cái)務(wù)比率報(bào)表，做出不同時期的比較，從而更準(zhǔn)確、更科學(xué)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。按照財(cái)務(wù)分析的不同內(nèi)容，比率分析通?？煞譃橐韵聨最悾?1)償債能力(2)資產(chǎn)運(yùn)用效率(3)營利能力(4)權(quán)益性比率。

（1）償債能力。償債能力比率主要用來衡量公司的短期償債能力。公司的流動負(fù)債與資產(chǎn)形成一種對應(yīng)關(guān)系。流動負(fù)債是指在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務(wù)，它一般需要用流動資產(chǎn)來償還。因此可以通過分析公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系來判斷公司的短期償債能力。流動性比率主要有以下兩種：

①流動比率。指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，通常用公式表示為：

流動比率＝流動資產(chǎn)／流動負(fù)債

一般認(rèn)為，流動比率在2：1較理想。但一家公司的流動比率要多大才合適，要視其行業(yè)特點(diǎn)和流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)而定。流動比率過高，說明流動資產(chǎn)未能有效利用，太低也說明企業(yè)短期償債能力不強(qiáng)。②速動比率。速動比率又稱酸性比率，是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨后的余額，即指現(xiàn)金、銀行存款、有價證券等變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動資產(chǎn)。速動比率的計(jì)算公式為：速動比率＝速動資產(chǎn)／流動負(fù)債＝（流動資產(chǎn)－存貨）／流動負(fù)債

（2）資產(chǎn)運(yùn)用效率。資產(chǎn)運(yùn)用效率反映公司資產(chǎn)利用的效率，主要有以下幾種：

①存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率反映公司的存貨利用情況，計(jì)算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本／存貨平均余額

公式中的存貨平均余額應(yīng)以各個月末的存貨余額之和除以12求得。但實(shí)踐中，為求簡便經(jīng)常以年初和年末的數(shù)額平均作為全年的存貨平均額。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，利潤額越高，存貨占用的資金越少。但存貨周轉(zhuǎn)率太高，可能會導(dǎo)致產(chǎn)品供不應(yīng)求，一旦出現(xiàn)脫銷，給公司的銷售帶來負(fù)面影響。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度應(yīng)控制在合理的范圍內(nèi)。另外一個衡量存貨周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)是存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率。

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱收賬率，是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的比率，計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／應(yīng)收賬款平均余額

這個比率越高，說明應(yīng)收賬款在一個年度里轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的次數(shù)越多。但是如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率太高，可能會因苛刻的銷售條件失去部分客戶。另外一個衡量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)是應(yīng)收賬款平均收賬期即應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款平均收賬期＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

③固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是衡量廠房和機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)使用效率的比率，計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／固定資產(chǎn)凈值

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是衡量公司總資產(chǎn)利用情況的比率，計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／總資產(chǎn)

（3）營利能力。衡量一家公司的營利能力，主要通過以下財(cái)務(wù)比率進(jìn)行計(jì)算：

①銷售利稅率＝利稅總額/銷售收入

②銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入

③成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額

④每股稅后利潤=稅后利潤/發(fā)行在外普通股總數(shù)

⑤利息稅前營業(yè)收入率=(利息支出+稅前利潤)/銷售收入

⑥總資產(chǎn)收益率=凈收益/總資產(chǎn)

⑦凈資產(chǎn)報(bào)酬率=凈收益/凈資產(chǎn)

（4）權(quán)益性比率。這類比率衡量公司的資產(chǎn)負(fù)債情況，反映企業(yè)長期償債能力，包括以下比率：

①資產(chǎn)負(fù)債比率。這一比率反映公司負(fù)債經(jīng)營的情況，由負(fù)債總額與資產(chǎn)總額相比較，可以求出。即：資產(chǎn)負(fù)債比率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額

一般認(rèn)為，公司應(yīng)該有一定程度的負(fù)債經(jīng)營，才能保證發(fā)展的速度和規(guī)模。如果公司不負(fù)債或很少借債，那它只能憑自有資金來進(jìn)行經(jīng)營，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對較小，但資金成本較高；相反，公司過多負(fù)債，則經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。負(fù)債比率的高低由公司的經(jīng)營策略和所處行業(yè)決定。有的公司寧愿冒風(fēng)險(xiǎn)舉債發(fā)展，以提高自有資金的收益，如能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)。

②負(fù)債總額與股東權(quán)益。這一比率衡量股東投入對負(fù)債資金保障程度，即：負(fù)債總額對股東權(quán)益比率＝負(fù)債總額／股東權(quán)益

2.3圖表示意分析

百分比分析和比率分析都是通過對數(shù)字進(jìn)行計(jì)算比較，分析公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，并預(yù)示公司的發(fā)展趨勢。有時為了更直觀地反映這種趨勢，可以用圖表來幫助分析。常見的圖表分析有平面坐標(biāo)分析和雷達(dá)圖表分析等。

3財(cái)務(wù)分析局限性

財(cái)務(wù)報(bào)表分析對于了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成績，對于評價公司的償債能力和經(jīng)營能力，幫助制定經(jīng)濟(jì)決策，有著顯著的作用。但由于種種因素的影響，財(cái)務(wù)報(bào)表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。在分析中，應(yīng)注意這些局限性的影響，以保證分析結(jié)果的正確性。

（1）會計(jì)方法及分析方法對可比性的影響。會計(jì)核算上，不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會有差別。

（2）通貨膨脹的影響。由于財(cái)務(wù)報(bào)表是按照歷史成本原則編制的。在通貨膨脹時期，有關(guān)數(shù)據(jù)會受到物價變動的影響，使其不能真實(shí)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，引起報(bào)表使用者的誤解。

（3）信息的時效性問題。財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，均是公司過去經(jīng)濟(jì)活動的結(jié)果和總結(jié)。用于預(yù)測未來的動態(tài)，只有參考價值，并非絕對合理可靠。而且，等報(bào)表使用者取得各種報(bào)表時，可能離報(bào)表編制日已過去多時。

（4）報(bào)表數(shù)據(jù)信息量的限制。由于報(bào)表本身的原因，其提供的數(shù)據(jù)是有限的。對報(bào)表使用者來說，可能不少需用的信息，在報(bào)表或附注中找不到。

（5）報(bào)表數(shù)據(jù)的可靠性問題。有時，公司為了使報(bào)表顯示出公司良好的財(cái)務(wù)狀況甚至經(jīng)營成果，會在會計(jì)核算方法上打主意或者采取其他手段來調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表，這時，分析這種財(cái)務(wù)報(bào)表就易誤入歧途。

以上關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析及其分析方法局限性的種種說明，并不否定財(cái)務(wù)報(bào)表分析的積極意義和作用。了解這些局限性，分析時注意它們的影響，可以提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析質(zhì)量。