前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇固定資產(chǎn)投資項目定義范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

固定資產(chǎn)投資項目定義范文第1篇

一、“十五”固定資產(chǎn)投資和重大項目建設(shè)的主要經(jīng)驗

“十五”期間，預(yù)計我縣固定資產(chǎn)投資累計完成40億元，比“九五”時期增長72.5%，其中：國有及其他經(jīng)濟類型預(yù)計完成投資28億元，農(nóng)村集體預(yù)計完成投資3.6億元，城鎮(zhèn)及農(nóng)村私人預(yù)計完成投資8.4億元。在這一時期共安排重大項目31項，總投資31.3億元，本期未預(yù)計完成投資19.5億元，占全社會固定資產(chǎn)投資的48.8%，其中：交通項目7個，預(yù)計完成投資7.8億元；能源項目7個，預(yù)計完成投資3.4億元；旅游項目2個，預(yù)計完成投資1.1億元；產(chǎn)業(yè)基地項目2個，預(yù)計完成投資0.8億元；社會事業(yè)項目13個，預(yù)計完成投資6.4億元。通過這些重大項目的順利實施，保證了“十五”固定資產(chǎn)投資計劃圓滿完成。同時，項目的投資效益得到全面發(fā)揮，52省道全線貫通，縮短了我縣與省城和周邊地區(qū)的時空距離，三插溪二級水電站、仙居水電站、南山水電站、洪溪一級水電站、洪溪二級水電站等資源型項目的合理開發(fā)利用，增強我縣經(jīng)濟增長的后勁，成為我縣四大支柱產(chǎn)業(yè)之一，*千伏雅陽變電所、*千伏羅陽—雅陽輸變電線路，筱村、泗溪、彭溪、仕陽、司前等35千伏變電所建成和城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造完成，緩解了電源輸送的瓶頸制約，泰一中、育才高級中學(xué)、職成教中心擴建，新城小學(xué)、中醫(yī)院改建、電信大樓等一批城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的建成，大大改善了人們工作和生活條件，城關(guān)新城區(qū)、城南小區(qū)、馬頭崗扶貧小區(qū)、桃花園安居工程、和平洋小區(qū)、弘文花園、峰門整鄉(xiāng)搬遷等開發(fā)建設(shè)，極大地推進我縣的城鎮(zhèn)化進程，羅陽木制品加工基地、彭月產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移基地等建設(shè)，提高了企業(yè)的綜合實力與競爭力，氡泉香溢渡假村、國際大酒店等投入使用，加快了我縣旅游業(yè)的發(fā)展，與此同時，期間開展了一些重大項目的前期工作，如溫州（*）抽水蓄能電站、龜湖電站、城關(guān)引用水工程、*人民醫(yī)院遷建、氡泉蓮頭度假村等項目前期工作進展順利，為后期建設(shè)打上了堅實的基礎(chǔ)?？偨Y(jié)這些成就的取得，有以下幾方面的經(jīng)驗值得“十一五”固定資產(chǎn)投資和推進重大項目建設(shè)借鑒：

(一)以規(guī)劃為龍頭，合理有序地安排固定資產(chǎn)投資和重大項目建設(shè)?！熬盼濉逼谖?，根據(jù)國家、省市的統(tǒng)一部署，我縣在分析各種發(fā)展條件的基礎(chǔ)上，結(jié)合*實際，較系統(tǒng)科學(xué)地編制了十五計劃綱要，其中對固定資產(chǎn)投資和重大項目作了較全面的規(guī)劃，指導(dǎo)這一時期的經(jīng)濟建設(shè)，使固定資產(chǎn)投資計劃較好地完成，重大項目很好地銜接和順利實施。

(二)抓住機遇，快速發(fā)展。特別是十五時期的前三年，我縣緊緊抓住國家、省、市對經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)加大扶持，國家采取的積極財政策和穩(wěn)健貨幣政策及加大投資力度拉動經(jīng)濟增長等有利時機，找準(zhǔn)突破口，加快建設(shè)步伐，固定資產(chǎn)投資每年增速都在12%以上快速增長，期間相繼建成了52省道、*千伏雅陽輸變電工程、仙居水電站、羅陽電信大樓、郵政大樓、羅陽木制品加工基地等一批重大項目，我縣的交通、能源、通訊、產(chǎn)業(yè)基地等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)均得到較快發(fā)展。

(三)認真做好項目儲備。按照“規(guī)劃一批、建設(shè)一批、儲備一批”的要求，十分注重項目的儲備，為合理安排固定資產(chǎn)投資和重大項目提供堅實的基礎(chǔ)，“十五”期間初步建立了項目庫、共收集交通、能源、社會事業(yè)、小區(qū)建設(shè)及房地產(chǎn)開發(fā)、產(chǎn)業(yè)基地、旅游等七大行業(yè)的項目。在此基礎(chǔ)上，按照上級領(lǐng)導(dǎo)的要求，提出*縣03—07年“五大十億”工程，明確了目標(biāo)與重點、為領(lǐng)導(dǎo)決策提供了依據(jù)。同時每年還推出一批招商引資項目，吸引外商來*投資興業(yè)。

(四)千方百計籌措建設(shè)資金。*是經(jīng)濟欠發(fā)達縣，地方很難有充裕的財力安排投資搞建設(shè)，這就迫使政府廣開門路，多渠道、多方式籌集資金，保證項目順利實施。通過積極爭取上級部門支持、商業(yè)銀行借貸、招商引資、民間融資、社會捐資、地方統(tǒng)籌等途徑有效地解決了建設(shè)資金困難問題。

(五)十分注重項目的投資管理。項目建設(shè)管理的好壞，直接影響到施工組織、工程進度、工程質(zhì)量、直至項目的投資效益，為此，一些重大項目都成立了工程建設(shè)指揮部，并且縣領(lǐng)導(dǎo)親自掛帥擔(dān)任工程指揮部總指揮或項目負責(zé)人，加強對項目建設(shè)的管理，從而在資金籌措、政策協(xié)調(diào)、投資控制、工程進度、質(zhì)量和安全等方面得到強有力的保證，同時認真貫徹固定資產(chǎn)的五項制度，使得一大批重大項目如期開工建設(shè)，按期或提前完成投資計劃。

當(dāng)然“十五”期間固定資產(chǎn)投資和重大項目建設(shè)也受到一些主客觀因素的制約。比如：對國家政策和市場需求研究不透，投資方向不明確，使得一些重大項目無法實施；項目前期工作不到位，重大項目儲備不足，延誤了爭取項目建設(shè)的最佳時機；投融資改革力度不大，項目審批繁瑣，影響項目的開工和建設(shè)進度；政策處理難度加大，造成投資成本不斷提高；對項目重跑輕研，重建輕管，造成重復(fù)投資和效率低下等等，以上種種不利因素有待于“十一五”時期加以克服和完善。

二、“十一五”固定資產(chǎn)投資和重大項目的主要內(nèi)容

“十一五”時期是我縣全面實現(xiàn)生態(tài)小康縣的戰(zhàn)略機遇期，縣委、縣府已明確提出“十一五”我縣國民經(jīng)濟和社會發(fā)展總體思路：在科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)下，貫徹落實浙江“八八戰(zhàn)略”和溫州“一港三城”戰(zhàn)略，圍繞“生態(tài)小康縣”戰(zhàn)略目標(biāo)，以加快發(fā)展為主題，以實現(xiàn)農(nóng)民增收為關(guān)鍵，以體制創(chuàng)新為保障，作好壯大縣內(nèi)經(jīng)濟、提升縣外經(jīng)濟兩篇文章，實施資源產(chǎn)業(yè)化開發(fā)、勞務(wù)輸出開發(fā)、市場導(dǎo)向開發(fā)、異地扶貧開發(fā)四大發(fā)展模式，促進縣域綜合實力提升、民營經(jīng)濟活力增強、城鄉(xiāng)經(jīng)濟融合發(fā)展、生活質(zhì)量穩(wěn)步提高、生態(tài)環(huán)境不斷優(yōu)化，逐步推進總體小康社會建設(shè)，為全面建設(shè)小康社會打下基礎(chǔ)。實現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo)做好這一時期固定資產(chǎn)投資和重大項目建設(shè)至關(guān)重要，因此，合理安排投資規(guī)模、明確投資重點，選準(zhǔn)投資項目，制訂有效措施，是我們目前急需研究的課題。根據(jù)總體目標(biāo)“十一五”固定資產(chǎn)投資總規(guī)模為70億元，比“十五”增加30億元，年均遞增12%，其中：重大項目投資45億元。投資的重點是“五個十億”工程，即交通暢通通工程、旅游朝陽工程、清潔能源工程、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化工程、完善配套工程等五大類的項目（附表一、二）。通過“五個十億”工程的順利實施，我縣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將再上一個新臺階，經(jīng)濟將更快發(fā)展，人民生活水平將明顯改善。

（一）交通暢通工程。交通是縣域經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，要突出抓好“干線暢通”工程和鄉(xiāng)村康莊工程的實施，把58省道分泰線改造工程作為首要項目，切實抓緊抓好，確保4年，力爭3年全面完成工程建設(shè)；加快縣鄉(xiāng)公路和通村公路的改造步伐，到2007年完成通鄉(xiāng)公路硬化214公里，通村公路路面硬化750公里，通村公路路基工程800公里，進一步完善交通網(wǎng)絡(luò)，努力緩解交通“瓶頸”制約。積極做好龍麗溫高速公路（*段）的前期工作，爭取在“十一五”開工建設(shè)，推進我縣經(jīng)濟快速發(fā)展。

（二）旅游朝陽工程。把旅游作為我縣新的經(jīng)濟增長點加以培育，加強旅游基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，形成“一條主軸，兩大板塊，五大功能區(qū)”的旅游總體布局。深化旅游項目研究，加大對承天氡泉、烏巖嶺、飛云湖、九峰、新浦等景區(qū)景點的開發(fā)與建設(shè)力度。加快氡泉奧林匹克大酒店、白鶴山莊改造、新城國際大酒店、*香洲大酒店建設(shè)、不斷完善旅游基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，逐步推進旅游業(yè)發(fā)展。繼續(xù)開展萬豐旅游度假村前期工作。

（三）清潔能源工程。隨著溫州經(jīng)濟社會發(fā)展，溫州電量缺口越來越大，今后五年，要抓住有利時機，按照“鼓勵調(diào)峰，限制徑流，以大代小，綜合利用”的方針，加快水電的開發(fā)步伐。積極與福建方進行協(xié)商，加快交溪流域水電項目的建設(shè)，建成龜湖水電站；積極做好溫州（*）抽水蓄能水電站、甲家渡水電站、洋溪水電站前期工作，爭取在“十一五”開工建設(shè)。同時繼續(xù)加大電網(wǎng)改造力度，重視輸變電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，開工建設(shè)220KV大安輸變電工程，35Kv城南變電站工程，擴建35KV彭溪輸變電工程。

（四）產(chǎn)業(yè)優(yōu)化工程。進一步完善羅陽木制品加工基地、司前竹制品加工基地水、電、路、通信等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，使基地上規(guī)模上檔次，發(fā)揮集聚效應(yīng)；加快彭月產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移基地建設(shè)，使基地成為我縣對外開放的窗口和接受發(fā)達地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的平臺；憑借扶貧政策，依托發(fā)達地區(qū)產(chǎn)業(yè)、區(qū)位、技術(shù)優(yōu)勢，創(chuàng)建溫州靈江山海協(xié)作工程*異地脫貧開發(fā)項目，成為我縣經(jīng)濟發(fā)展的“橋頭堡”。切實做好三魁農(nóng)副產(chǎn)品加工基地前期工作。

（五）完善配套工程。按照“小縣大城關(guān)”的要求，加快推進新城區(qū)、西門小區(qū)、城東住宅小區(qū)建設(shè)，努力拓展縣城規(guī)模。實施舊城改造工程、下山移民工程，進一步增強重點城鎮(zhèn)的人口和產(chǎn)業(yè)集聚，推進城鎮(zhèn)化進程。圍繞提高教育文化等社會事業(yè)的整體水平，建成育才學(xué)校擴建工程、實驗小學(xué)遷建工程、體育中心、*縣人民醫(yī)院遷建工程等一批重大項目，構(gòu)筑起較為完善的教育、文化和醫(yī)療衛(wèi)生體系。加快文明城鎮(zhèn)建設(shè)，建成城關(guān)引供水工程、垃圾中轉(zhuǎn)站，完成城鎮(zhèn)河道整治，美化居住環(huán)境。適時開展城關(guān)污水處理工程、城關(guān)垃圾焚燒處理廠、縣城環(huán)城公路等前期工作。

三、“十一五”固定資產(chǎn)投資和重大項目建設(shè)對策建議

（一）深化投資體制改革。根據(jù)國務(wù)院《關(guān)于投資體制改革的決定》的要求，繼續(xù)深化投資體制改革，真正建立企業(yè)自主決策，銀行獨立審貸，政府宏觀調(diào)控的新型投融資體制。按照“放活一片，管好一線”的工作思路，一要最大限度地開放投資市場，放寬民間投資準(zhǔn)入領(lǐng)域，降低投資準(zhǔn)入門檻，實施公平合理的配套政策，為民間投資營造寬裕的環(huán)境，鼓勵和引導(dǎo)縣內(nèi)外民間資金在本縣投資創(chuàng)業(yè)，保護民間資本投資興業(yè)積極性。二要盡快實行民間投資登記備案制，對實行核準(zhǔn)制的項目也要簡化審批程序，提高辦事效率。三要建立和完善政府投資項目的管理辦法，形成程序科學(xué)、投向合理、運作規(guī)模、監(jiān)管嚴格的政府投資管理體制，充分發(fā)揮政府投資效益。

（二）優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。首先投資主體要有根本轉(zhuǎn)變，由原來的國有單位投資占絕對優(yōu)勢，發(fā)展為國有經(jīng)濟、集體經(jīng)濟和其它非國有經(jīng)濟共同發(fā)展的格局，努力使非國有經(jīng)濟在投資領(lǐng)域有新的突破，投資比例明顯的提高；其次投資方向要有所調(diào)整，由原來的面面俱到調(diào)整為以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)升級等為重點的方面上來，徹底改變貧窮落后面貌，促進我縣生態(tài)旅游業(yè)的發(fā)展；再次建設(shè)資金來源更加合理，要充分利用國家省市對欠發(fā)達地區(qū)大力扶持的有利時機，最大限度地爭取國債資金和扶貧資金，同時要抓住投資體制改革的機會，加大市場化籌資力度，提高招商引資水平，調(diào)動全社會力量投資搞建設(shè)；還有投資效益要更加明顯，由原來的只注重量的擴張，轉(zhuǎn)到既講總量增長又講質(zhì)量提高上來，充分發(fā)揮項目的投資效益。

（三）強化重大項目的前期工作。重大項目對我縣經(jīng)濟社會和人民生活具有深刻影響，同時搞好重大項目前期工作，是爭取國家資金的重要基礎(chǔ)，因此“十一五”期間根據(jù)縣委、縣府的要求，我們要規(guī)劃和建設(shè)一批重大項目。為保證重大項目的順利實施，必須做好這些項目的前期工作。一是要認真分析縣情，研究市場需求，確立一批重大項目，超前研究，滾動拓展，二是按規(guī)范要求，對選定的項目進行調(diào)研論證，項目的建議書、可研報告和初步設(shè)計文件達到國家規(guī)范要求，三是不斷完善保障體系，做好資金、用地政策的落實。

（四）積極拓寬投資領(lǐng)域。一是建立項目信息網(wǎng)絡(luò)和辦公自動化系統(tǒng)，加快項目信息平臺建設(shè)，以拓寬信息渠道，增加信息來源。進一步擴大與相關(guān)部門、大專院校及科研單位的信息交流和專業(yè)聯(lián)系，提高項目工作的前瞻性和科學(xué)性。謀劃一批有優(yōu)勢、有潛力，對長遠發(fā)展有影響的新項目、大項目、好項目，充實優(yōu)化項目儲備庫。二是要健全項目工作機構(gòu)，在繼續(xù)充實項目工作人員的同時，努力突破地域、行業(yè)、體制方面的局限，堅持走開放式項目研發(fā)的新路子，積極運用市場機制，引導(dǎo)社會各界關(guān)心并參與項目開發(fā)工作。三是堅持爭項目與引項目并重的原則，在利用好國家投資的同時，積極吸引外資和社會閑散資金，積極實施全民招商戰(zhàn)略。按照《關(guān)于進一步加強招商引資工作的決定》，除涉及國家安全的項目外，其它所有建設(shè)領(lǐng)域全面向非公有制經(jīng)濟開放，取消一切限制，大力鼓勵和支持非公有制經(jīng)濟參與國有企業(yè)的改組改造，引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟向亟待發(fā)展的領(lǐng)域和重點開發(fā)的產(chǎn)業(yè)投資。通過在融資、土地、設(shè)施等生產(chǎn)要素配置上提供優(yōu)惠政策和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，加大招商引資力度，加快項目實施步伐。

（五）創(chuàng)新投融資體制，優(yōu)化旅游發(fā)展環(huán)境。對政府而言，自發(fā)的、分散的、粗放的小農(nóng)個私經(jīng)營形式，其產(chǎn)業(yè)意義不大；對大眾游客而言，沒有特色、規(guī)模，管理不規(guī)范的旅游目的地是沒有吸引力的。在投融資方面，單靠政府資金投入是遠遠不夠的。因此要大力拓展投資渠道，形成以企業(yè)投資為主，鼓勵民營資本投入，努力吸引外資，形式多元化的投資體系，形成良好的旅游業(yè)投資環(huán)境。堅持旅游資源所有權(quán)、管理權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的原則，以承包、租賃等方式，吸引社會資本參與旅游項目的開發(fā)與建設(shè)。

固定資產(chǎn)投資項目定義范文第2篇

[關(guān)鍵詞]固定資產(chǎn)；信息系統(tǒng)；應(yīng)用

中圖分類號：R856 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-914X（2015）40-0225-01

一、概述

山鋼固定資產(chǎn)投資項目管理系統(tǒng)的目標(biāo)是汲取國內(nèi)外先進的項目管理思想和方法的精華，構(gòu)建集團公司總部、生產(chǎn)基地、子分公司及相關(guān)方一體化項目管理信息化工作平臺。能夠結(jié)合不同管理層次的業(yè)務(wù)需求和具體項目的實際情況，依據(jù)項目管理規(guī)范，優(yōu)化完善管理體制，實現(xiàn)包括項目可行性研究、年度投資計劃管理、立項管理、范圍管理、設(shè)計管理、合同管理、采購管理、施工管理、相關(guān)方管理、進度管理、質(zhì)量控制、資金管理、風(fēng)險管理、安全管理、竣工驗收、轉(zhuǎn)資管理、項目后評價管理等功能，以及基礎(chǔ)信息管理、項目分析、知識管理、流程管理、數(shù)據(jù)接口管理等在內(nèi)的全面精細化管理，有效控制項目投資，降低項目投資風(fēng)險，實現(xiàn)項目全過程、全方位的跟蹤、控制和管理。同時實現(xiàn)項目實施的知識積累，為項目運維提供后續(xù)指導(dǎo)，為新建項目提供寶貴的實施經(jīng)驗。

二、系統(tǒng)部署

應(yīng)用服務(wù)器是指應(yīng)用系統(tǒng)正常運行的服務(wù)器環(huán)境，其操作系統(tǒng)為Windows Server 2008，并安裝中間件TongWeb5.0（簡稱TongWeb）和JDK支持環(huán)境。為適應(yīng)TongWeb5.0（簡稱TongWeb）的安裝，需要在操作系統(tǒng)hosts文件中定義本機IP地址，并以本機的IP優(yōu)先。Windows Server系統(tǒng)的hosts文件位于系統(tǒng)安裝目錄。TongWeb5.0需要1.5以上JDK的支持，需要先安裝JDK并設(shè)置JAVA_HOME，TongWeb5.0啟動時將默認使用本機JAVA_HOME所設(shè)置的JDK路徑。

三、系統(tǒng)測試

（一）測試目標(biāo)

固定資產(chǎn)系統(tǒng)主線投資控制，涉及到年度投資計劃新建、年度投資計劃項目查詢、概預(yù)算編制、合同管理，付款管理等業(yè)務(wù)，理論上公司規(guī)劃部、采購部門和財務(wù)人員等多個部門存在使用可能。由于固定資產(chǎn)系統(tǒng)將在日照基地范圍內(nèi)進行推廣，經(jīng)估算，最終同時在線用戶數(shù)將超過200人，因此制定以下固定資產(chǎn)系統(tǒng)性能目標(biāo)：

1.支持同時在線用戶200人，支持并發(fā)用戶100人；

2.系統(tǒng)各操作響應(yīng)時間控制在5秒以內(nèi)。

（二）測試內(nèi)容

性能測試實施是對固定資產(chǎn)系統(tǒng)性能進行測試評估的過程，我們將依據(jù)系統(tǒng)（生產(chǎn)環(huán)境）的實際運行現(xiàn)狀，抽取對系統(tǒng)性能產(chǎn)生較大影響的業(yè)務(wù)交易，模擬最終用戶的操作行為，構(gòu)建一個與生產(chǎn)實際相近的性能仿真模型（場景），對系統(tǒng)實施性能測試，以此評判系統(tǒng)的整體性能的實際性能表現(xiàn)。

（三）測試方法及工具

山鋼固定資產(chǎn)投資項目管理系統(tǒng)主要進行了功能測試和性能測試。測試過程借助了測試管理工具TestDirector 8.0進行bug的跟蹤管理；通過TestDirector 8.0對系統(tǒng)中各模塊的bug追蹤、統(tǒng)計，可以分析出系統(tǒng)中缺陷以及完善情況。功能過程中重點使用了：集成測試、場景測試、系統(tǒng)測試、回歸測試等測試方法。

（四）測試結(jié)果及分析

對系統(tǒng)各功能模塊問題記錄情況統(tǒng)計，可以看到系統(tǒng)測試過程中遇到bug總數(shù)及分布。測試過程中20%的bug集中在項目投資支出管理模塊，13%的bug集中在了合同管理模塊，9%的bug集中在了設(shè)備材料管理模塊，其次是施工管理、年度投資計劃上報管理、設(shè)計管理等模塊。其中項目投資支出、合同管理模塊包含了合同、資金計劃、付款、工程量的功能，這是我們測試的重中之重，我們不斷的進行功能、數(shù)據(jù)以及性能的測試，不斷的完善、改進，目前95%的bug已經(jīng)關(guān)閉，其他5%正待確定。

四、系統(tǒng)投用及特點

系統(tǒng)在經(jīng)過前期廣泛調(diào)研，征求意見的基礎(chǔ)上制定了可行的未來業(yè)務(wù)藍圖，并與2012年4月日組織召開了項目啟動會，進行了安排落實。項目小組經(jīng)過前期的初步設(shè)計、詳細設(shè)計、設(shè)計評審、系統(tǒng)開發(fā)，單元測試、集成測試、用戶培訓(xùn)、系統(tǒng)試運行等環(huán)節(jié)，基本完成了投資項目管理系統(tǒng)的建設(shè)。2013年7月，系統(tǒng)在山鋼集團各子公司及總司總部投用，2014年10，在新建設(shè)的日照鋼鐵精品基地投用，均收到良好效果。

通過系統(tǒng)近兩年的使用，收到使用單位一致好評，總結(jié)特點如下：

1）依據(jù)項目管理體系，建立山鋼集團科學(xué)、規(guī)范、高效運作的項目管理體制和機制，構(gòu)建支撐山鋼集團固定資產(chǎn)投資項目對管理方、建設(shè)方、服務(wù)方等各相關(guān)方管理的信息化應(yīng)用平臺。

2）面向項目管理一體化。以流程為導(dǎo)向，以合同為基礎(chǔ)，適應(yīng)多組織架構(gòu)、分層次的管理需要，滿足山鋼集團對項目群管理的要求。

3）規(guī)范項目自申報投資計劃、項目立項至竣工驗收及固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)資后的全過程管理，以該系統(tǒng)為平臺，推動山鋼項目過程管理的規(guī)范化、透明化、精細化，提高項目過程管控能力，實現(xiàn)項目的投資控制目標(biāo)。

4）支持內(nèi)外部協(xié)同運作。實現(xiàn)多地域管理，支持業(yè)主方內(nèi)部、業(yè)務(wù)方以及協(xié)作方高效協(xié)同管理能力。

5）支持項目管理知識的積累、傳承和共享，推動項目管理的自主創(chuàng)新。

五、結(jié)論

本信息系統(tǒng)以現(xiàn)代項目管理方法為指導(dǎo)，以成熟的信息化技術(shù)為手段，建立山鋼集團統(tǒng)一的項目管理信息化支持平臺，實現(xiàn)山鋼集團固定資產(chǎn)投資項目管理的信息化、規(guī)范化和精細化管理；實現(xiàn)項目投資的全過程、全方位管理和監(jiān)控；實現(xiàn)項目信息自動匯總分析、項目管理知識的不斷積累與共享；提高項目管理工作的效率和水平，為項目投資決策提供信息支撐。

1.從需求的全局出發(fā)，結(jié)合山鋼集團項目管理要求和管控規(guī)則，應(yīng)用成熟的信息技術(shù)和先進的項目管理思想與方法，總體規(guī)劃設(shè)計適應(yīng)山鋼集團管理要求的固定資產(chǎn)投資項目管理信息化解決方案。

2.根據(jù)項目管理的要求，結(jié)合現(xiàn)有項目管理的業(yè)務(wù)模式，設(shè)計規(guī)范化的項目管理業(yè)務(wù)流程，形成各業(yè)務(wù)間流程化的管理機制。

3.本著繼承性、先進性、前瞻性的原則，系統(tǒng)建設(shè)要著眼于山鋼集團未來的發(fā)展需要，滿足山鋼集團將來業(yè)務(wù)擴充的要求，為系統(tǒng)集成留有足夠的擴展空間。

參考文獻

[1] 戚安邦.項目管理學(xué)[M].南開大學(xué)出版社.2012（12）.

固定資產(chǎn)投資項目定義范文第3篇

根據(jù)現(xiàn)有文獻，企業(yè)的外源融資主要分為債務(wù)融資和股權(quán)融資。目前，我國關(guān)于投融資關(guān)系問題的研究上主要集中在債務(wù)融資與投資的關(guān)系研究（姚明安、孔瑩，2008；劉星、楊益民，2008；伍利娜、陸正飛，2005等等），關(guān)于股權(quán)融資與投資的關(guān)系研究較少。Fama、French（2005）的研究證實了小企業(yè)比大企業(yè)會利用更多的股權(quán)來滿足當(dāng)前的融資需求。Carpenter和pertersen（2002）認為小企業(yè)在投資時可以采用股權(quán)融資，因為股權(quán)融資的優(yōu)勢大于債務(wù)融資。文靜、賈瑩丹與董春英（2010）的研究表明，創(chuàng)業(yè)板公司資金的77.04%都來源于股權(quán)融資。這些研究表明股權(quán)融資是小企業(yè)融資來源中的重要組成部分，因此，股權(quán)融資在投融資關(guān)系的研究中至關(guān)重要。

創(chuàng)業(yè)板公司大多是中小企業(yè)，具有不同于普通上市公司的投資行為。一是較高的科技含量決定了無形資產(chǎn)是創(chuàng)業(yè)板公司的重點投資對象，二是創(chuàng)業(yè)板公司中60%以上的公司都屬于制造業(yè)，因此固定資產(chǎn)又是其投資的另一主要方面。投資對象不同，創(chuàng)業(yè)板公司所采取的融資方式也不同。從理論上來講，由于投資風(fēng)險的存在以及各方利益主體的考慮，創(chuàng)業(yè)板公司傾向于利用股權(quán)融資進行無形資產(chǎn)投資，債務(wù)融資進行固定資產(chǎn)投資。而實際上，實證結(jié)果表明，不論是進行固定資產(chǎn)投資還是無形資產(chǎn)投資，股權(quán)融資與創(chuàng)業(yè)板上市公司的相關(guān)程度均大于債務(wù)融資與其相關(guān)程度。這一方面說明創(chuàng)業(yè)板公司傾向于利用股權(quán)融資進行投資，另一方面也說明在融資來源與投資的關(guān)系研究中，股權(quán)融資比較重要。

本文與以往研究的不同在于：以創(chuàng)業(yè)板公司為研究對象；將企業(yè)的投資劃分為無形資產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資；將股權(quán)融資與債務(wù)融資對不同類型的投資進行了對比分析。

二、研究設(shè)計

（一）理論分析與假設(shè)提出 資產(chǎn)替代假說認為股東在有限責(zé)任制下，由于股東與債權(quán)人之間收益與風(fēng)險的非對稱性，使得股東會將所借取的債務(wù)資金進行高風(fēng)險、高收益的項目。無形資產(chǎn)投資屬于高風(fēng)險投資項目，因此，資產(chǎn)替代假說支持了創(chuàng)業(yè)板公司傾向于利用債務(wù)融資進行無形資產(chǎn)投資的觀點。張兆國、曾牧、劉永麗（2011），趙志衛(wèi)、 李 翔（2011），Michael 、Alexandros（1999）等人的研究支持了這一結(jié)論。

Myers（1977）、Smith與Watts（1992）、Bradley（1984）、Long和Malitz（1985）、Bhagat 和Welch（1995）等人認為無形資產(chǎn)投資削弱了企業(yè)的貸款能力。Gatchev、Spindt、Tarhan（2009）的研究表明企業(yè)發(fā)行股本可以用來進行R&D和廣告等投資。因此，股權(quán)融資是無形資產(chǎn)投資的重要來源。

鑒于上述國內(nèi)外學(xué)者的不同研究結(jié)論，本文認為創(chuàng)業(yè)板公司傾向于利用股權(quán)融資進行無形資產(chǎn)投資。原因在于：第一，無形資產(chǎn)投資風(fēng)險較高，未來收益的不確定較高。創(chuàng)業(yè)板公司作為高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)投資比重較大，難于從銀行取得進行無形資產(chǎn)投資的債務(wù)資金。第二，小公司、高成長公司比大公司更傾向于利用更多的股權(quán)融資來滿足當(dāng)前的融資需求（Fama、French，2005），企業(yè)的股權(quán)資金遠大于債務(wù)資金，再加上股權(quán)資金不需要還本付息，即便是進行高風(fēng)險無形資產(chǎn)投資失敗，企業(yè)也沒有那么多的財務(wù)負擔(dān)。因此，本文提出如下研究假設(shè)：

假設(shè)1：創(chuàng)業(yè)板公司傾向于用股權(quán)融資進行無形資產(chǎn)投資

Gatchev、Spindt、Tarhan（2009）的研究表明信息不對稱的公司會利用短期債務(wù)進行固定資產(chǎn)投資。只有在債務(wù)成本比較高的情況下，公司才傾向于利用更多的股權(quán)融資來進行固定資產(chǎn)投資。這說明債務(wù)融資是固定資產(chǎn)投資的首選方式。Asli Demirguc-kunt與vojislav Maksimovic（1996）的研究表明債務(wù)融資與固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，即沖突的存在使得債務(wù)融資抑制了企業(yè)固定資產(chǎn)的投資。這從側(cè)面反映了債務(wù)融資并非固定資產(chǎn)投資的主要資金來源。本文認為，創(chuàng)業(yè)板公司傾向于利用債務(wù)融資來進行固定資產(chǎn)投資。原因在于：相對于無形資產(chǎn)投資，固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險較低。債權(quán)人出于自身利益的考慮，必然要對企業(yè)的投資進行限制，以避免企業(yè)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移動機。因此，客觀情況迫使創(chuàng)業(yè)板公司只能利用債務(wù)資金進行固定資產(chǎn)投資。因此，本文提出如下研究假設(shè)：

假設(shè)2：創(chuàng)業(yè)板公司傾向于利用債務(wù)融資進行固定資產(chǎn)投資

（二）樣本選擇及數(shù)據(jù)來源 本文以我國創(chuàng)業(yè)板上市公司2008

年～2011年的數(shù)據(jù)為研究對象。剔除數(shù)據(jù)不全的公司后，最終得到908個有效樣本。本文使用的數(shù)據(jù)來源于wind數(shù)據(jù)庫和深圳證劵交易所網(wǎng)站（http ：// ），并且利用Excel和stata.11數(shù)據(jù)分析軟件對數(shù)據(jù)進行處理。

（三）變量定義 本文中所涉及的所有研究變量如表1所示：

為了區(qū)分債務(wù)融資和股權(quán)融資對不同投資的影響程度，本文將投資分為無形資產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資，作為被解釋變量。債務(wù)水平采用通用的測量方法，即年末的總負債與總資產(chǎn)之比。股權(quán)融資采用了彭程、劉星（2009）等人的做法，即股本與資本公積之和。諸多文獻表明，影響企業(yè)投資的因素很多，如企業(yè)現(xiàn)金流（CF）、成長性（Gro）、盈利能力（Pro）等等，因此本文在模型中加入了這些影響因素作為控制變量。

（四）模型建立 本文所建立的模型如下：

模型（1）用來檢驗假設(shè)1，根據(jù)系數(shù)γ2與γ1的大小來判斷研究假設(shè)1是否成立。模型（2）用來檢驗研究假設(shè)2，如果債務(wù)融資的系數(shù)ω1大于股權(quán)融資的系數(shù)ω2，說明創(chuàng)業(yè)板公司的傾向于用債務(wù)融資進行固定資產(chǎn)投資，則本文的假設(shè)2就得到驗證。

四、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計 在進行實證檢驗之前，首先解釋變量和被解釋變量進行描述性統(tǒng)計分析結(jié)果如表2所示：

表2結(jié)果顯示：第一，2009年～2011年股權(quán)融資的均值基本大于債務(wù)融資的均值，說明股權(quán) 融資是創(chuàng)業(yè)板公司最主要的融資來源。股權(quán)融資與債務(wù)融資的標(biāo)準(zhǔn)差與均值差異較大，表明樣本公司在同一年度內(nèi)的股權(quán)融資差異、債務(wù)融資差異較大。第二，2009年～2011年固定資產(chǎn)投資大于無形資產(chǎn)投資，可能的原因是我國創(chuàng)業(yè)板公司大多屬于制造業(yè)，固定資產(chǎn)投資是其投資中的重要組成部分。

（二）回歸分析 對模型（1）和（2）進行回歸，其結(jié)果如表3所示：

根據(jù)表3的回歸結(jié)果：在融資對無形資產(chǎn)投資的回歸結(jié)果中，股權(quán)融資的系數(shù)為0.0936，債務(wù)融資的系數(shù)為0.0617，并且都通過了顯著性水平5%的檢驗。股權(quán)融資與無形資產(chǎn)投資的相關(guān)性更強，說明創(chuàng)業(yè)板公司在進行無形資產(chǎn)投資的過程中更傾向于股權(quán)融資，假設(shè)1得到了驗證。

在融資對固定資產(chǎn)投資的回歸結(jié)果中，債務(wù)融資的系數(shù)為0.0805，并且通過了顯著性水平5%的檢驗。股權(quán)融資的系數(shù)為0.1193，通過了顯著性水平1%的檢驗。股權(quán)融資與固定資產(chǎn)投資的相關(guān)性高于債務(wù)融資與固定資產(chǎn)投資的相關(guān)性，說明固定資產(chǎn)投資的主要資金來源是股權(quán)融資，而非債務(wù)融資。創(chuàng)業(yè)板公司傾向于利用股權(quán)融資進行固定資產(chǎn)投資，假設(shè)2并沒有得到驗證。本文認為，這是由創(chuàng)業(yè)板公司偏好股權(quán)融資所導(dǎo)致。

通過對模型（1）和（2）的實證結(jié)果分析可知，無論創(chuàng)業(yè)板公司進行無形資產(chǎn)投資還是固定資產(chǎn)投資，股權(quán)融資與投資的相關(guān)程度均大于債務(wù)融資與投資的相關(guān)程度。一方面表明創(chuàng)業(yè)板公司偏好股權(quán)融資，公司投資時最主要的融資來源是股權(quán)融資，這既和股權(quán)融資自身的優(yōu)勢有關(guān)，也與創(chuàng)業(yè)板公司所面臨的外部宏觀環(huán)境有關(guān)；另一方面也說明股權(quán)融資對投資的影響程度遠大于債務(wù)融資，反映了創(chuàng)業(yè)板公司中的主要矛盾是大小股東的沖突。

（三）高股權(quán)融資水平下的進一步分析 為了對以上結(jié)果進行進一步的說明，本文將將股權(quán)融資進行降序排列，選擇前二分之一的高股權(quán)融資樣本進行回歸分析，其結(jié)果如表4所示：

回歸結(jié)果顯示：股權(quán)融資與無形資產(chǎn)投資的相關(guān)性仍然高于債務(wù)融資與無形資產(chǎn)投資的相關(guān)性，說明在進行無形資產(chǎn)投資的過程中，創(chuàng)業(yè)板公司還是傾向于利用股權(quán)融資。股權(quán)融資與固定資產(chǎn)投資的相關(guān)性也高于債務(wù)融資與固定資產(chǎn)投資的相關(guān)性，與上述研究結(jié)果一致。

同時發(fā)現(xiàn)，表4中股權(quán)融資系數(shù)均高于表3中股權(quán)融資的系數(shù)，說明在高股權(quán)融資水平下，股權(quán)融資與投資的相關(guān)性更強。

（四）穩(wěn)健性檢驗 判斷多重共線性的標(biāo)準(zhǔn)有兩個，一是最大的Vif大于10，二是平均的Vif大于1。在兩個同時滿足的情況下，才能判定模型存在多重共線性。表3、表4中，可以看出沒有一個變量的Vif值大于10，因此，可以斷定模型（1）、（2）都不存在多重共線性問題。本文的回歸結(jié)果都是經(jīng)過處理異方差后的結(jié)果，因此并不存在異方差問題。對于內(nèi)生性的檢驗，也是從輸出的P值來考慮，均大于0.05，說明模型不存在內(nèi)生性問題。

五、研究結(jié)論

本文以我國創(chuàng)業(yè)板公司為樣本，通過與債務(wù)融資對投資影響的對比分析，得出了如下結(jié)論：股權(quán)融資和債務(wù)融資都與無形資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資正相關(guān)，說明股權(quán)融資、債務(wù)融資促進了創(chuàng)業(yè)板公司的投資。股權(quán)融資與無形資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資的相關(guān)程度均大于債務(wù)融資與他們的相關(guān)程度，說明創(chuàng)業(yè)板公司傾向于利用股權(quán)融資的方式進行投資。研究結(jié)論反映了創(chuàng)業(yè)板公司存在股權(quán)融資偏好的特征，出現(xiàn)該情況的原因有兩點：一是股權(quán)融資不需要抵押品，并且沒有固定的到期還本付息壓力；二是創(chuàng)業(yè)板公司處于初創(chuàng)期，治理結(jié)構(gòu)不完善、盈利模式不穩(wěn)定、新技術(shù)的先進性與可靠性不確定等因素使得創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)營上存在著較大的風(fēng)險。因此，創(chuàng)業(yè)板公司很難獲取債務(wù)融資。

上市公司在利用股權(quán)融資優(yōu)勢的時候，必須警惕以下問題：過多的股權(quán)融資帶來了大小股東之間的沖突，大股東很可能以犧牲小股東利益進行過度投資來滿足自身利益；股權(quán)融資所占投資總額的比例高，那么債務(wù)融資就相應(yīng)就低，財務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用沒有得到良好的發(fā)揮。因此，要合理利用股權(quán)融資來進行無形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資所占投資的。

參考文獻：

[1]姚明安、孔瑩：《財務(wù)杠桿對企業(yè)投資的影響—股權(quán)集中背景下的經(jīng)驗研究》，《會計研究》2008年第4期

[2]劉星、楊益民：《融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資：理論分析及經(jīng)驗證據(jù)》，《管理工程學(xué)報》2008年第1期

[3]伍利娜、陸正飛：《企業(yè)投資行為與融資結(jié)構(gòu)的關(guān)系》，《管理世界》2005年第4期

[4]文靜、賈瑩丹、董春英：《我國上市公司治理結(jié)構(gòu)與融資偏好研究—基于創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)》，《現(xiàn)代經(jīng)濟信息》2010年第11期

[5]張兆國、曾牧、劉永麗：《政治關(guān)系、債務(wù)融資與企業(yè)投資行為—來自我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)》，《中國軟科學(xué)》2011年第5期

[6]趙志衛(wèi)、 李 翔：《上市公司無形資產(chǎn)與債務(wù)融資相關(guān)性實證分析》，《商業(yè)時代》2011年第34期

[7]彭程、劉星：《負債融資與企業(yè)投資決策：破產(chǎn)風(fēng)險視角的互動關(guān)系研究》，《管理工程學(xué)報》2009年第1期

[8]Fama，E.F.，F(xiàn)rench，K.R.Financing decisions： who issues stock[J] Journal of Financial Economics，2005（ 76）， 549–582.

[9]Gatchev VA，Spindt PA ，Tarhan V.How do firms finance their investments？ The relative importance of equity issuance and debt contracting costs[J].Journal of Corporate Finance，2009（15）：179-195

[10]Myers，S.C.Determinants of corporate borrowing[J]. Journal of Financial Economics ，1977（5）：146–175

[11]Smith， C. W.， Jr.， and Watts， R. L. The investment opportunity set and corporate financing， dividend， and compensation policies[J]. Journal of Financial Economics 1992（32）：263–292.

固定資產(chǎn)投資項目定義范文第4篇

1勤于溝通，注重設(shè)計過程管理

在國際合作設(shè)計合同簽訂后，國際合作進入實施階段。在本階段，建設(shè)單位應(yīng)與合作方通過各種可行方式進行溝通，并注重設(shè)計工作的過程管理。合作過程是我方人員學(xué)習(xí)消化吸收的過程，在合作中，應(yīng)勇于溝通、勤于溝通，通過溝通掌握設(shè)計的關(guān)鍵點及核心計算方法。同時，還應(yīng)注重設(shè)計過程管理，對設(shè)計各階段的設(shè)計目標(biāo)、進度、調(diào)整予以管控，及時發(fā)現(xiàn)處理合作中出現(xiàn)的問題。

2嚴格把關(guān)，認真審查合作方提交成果

國際合作的最后階段，合作方應(yīng)向我方提交最終的設(shè)計成果，我方應(yīng)對設(shè)計成果進行認真審查。成果審查的基礎(chǔ)是國際合作過程中簽訂的合同、技術(shù)文件，審查的內(nèi)容為合作方提交的全套資料，重點為設(shè)計計算報告、設(shè)計圖紙、重要設(shè)計參數(shù)等。在審查時要特別注重計算過程是否可行、圖紙設(shè)計內(nèi)容是否完整、重要設(shè)計參數(shù)選取是否準(zhǔn)確等。在審查中發(fā)現(xiàn)問題，應(yīng)立即與合作方溝通并提出相關(guān)要求。

3設(shè)計國際合作其他注意事項

3．1注重保密

軍工能力建設(shè)固定資產(chǎn)投資項目往往具有保密性質(zhì)，開展國際合作特別要注意保密工作。在國際合作開始前，應(yīng)對項目進行保密審查，確認是否存在泄密風(fēng)險。經(jīng)過審查，確定項目國際合作的可行性。那么在國際合作過程中，還需要做好項目脫密、保密工作，確保向合作方提供的資料以及溝通過程中不發(fā)生泄密事件。

3．2文化差異

在國際合作過程中，雙方都應(yīng)充分了解對方的文化，注重掌握雙方在工作流程、階段劃分、專業(yè)詞匯以及概念定義之間的差別，避免差異帶來的不必要損失。同時，還應(yīng)注意日常溝通時的語言、詞語等，避免造成誤解。

3．3貨物運輸

設(shè)計國際合作的最終成果主要是設(shè)計計算報告、設(shè)計圖紙、光盤等重量較輕的物品，建議直接采用空運的運輸形式，能夠確保運輸?shù)募皶r性及安全性。貨物運輸前雙方應(yīng)進行充分溝通，做好發(fā)貨及收貨的相關(guān)準(zhǔn)備，辦理完成海關(guān)的相關(guān)手續(xù)。如果貨物運輸過程中出現(xiàn)了重大問題，則可以充分利用貨物較輕的特點，協(xié)調(diào)合作方重新發(fā)送一份，確保我方利益。

4結(jié)語

固定資產(chǎn)投資項目定義范文第5篇

【關(guān)鍵詞】公司估值方法 實物期權(quán) 應(yīng)用

公司估值是投融資、交易的前提，它有利于我們對公司或其他業(yè)務(wù)的內(nèi)在價值進行正確的評價，從而確立對各種交易定價的基礎(chǔ)。實物期權(quán)（ROA）方法是公司估值方法的一個創(chuàng)新，在公司估值方面應(yīng)用該方法可以彌補傳統(tǒng)方法的不足，是一種在不確定環(huán)境下的靈活投資策略。

一、公司估值方法的創(chuàng)新―― 實物期權(quán)（ROA）方法

國外學(xué)者Myers、Ross給出的定義為：風(fēng)險項目潛在的投資機會可視為另一種期權(quán)形式――實物期權(quán)。實物期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)不再是股票等金融資產(chǎn)，而是某個投資項目，可理解為項目所對應(yīng)的設(shè)備等實物資產(chǎn)。實物期權(quán)除了考慮現(xiàn)金流時間價值為基礎(chǔ)的項目價值外，還充分考慮了項目投資的時間價值和管理柔性價值及減少不確定性信息帶來的價值，從而能更完整地對投資項目的整體價值進行科學(xué)評價。實物期權(quán)方法下的投資決策，就是要尋找最佳投資時機，以便在執(zhí)行實物期權(quán)的臨界點采取最佳投資策略，獲得最大投資收益。

實物期權(quán)可分為延期型期權(quán)、時間累積型期權(quán)、改變生產(chǎn)規(guī)模期權(quán)、放棄型期權(quán)、轉(zhuǎn)換型期權(quán)、增長期權(quán)和交互式期權(quán)。其計算方法通常有三種：偏微分方程方法（PDE）求解方法，動態(tài)求解方法，模擬方法。運用實物期權(quán)方法有五個基本原則：確信實物期權(quán)的價值。識別決策的基本結(jié)構(gòu)。明確不確定性的來源。明確期權(quán)的種類。監(jiān)控內(nèi)外環(huán)境的變化。

二、實物期權(quán)的應(yīng)用――案例分析

一家公司擬投資化工品生產(chǎn)項目，其中固定資產(chǎn)投資總額7060萬元，包括：普通設(shè)備等3500萬元，核心設(shè)備及技術(shù)轉(zhuǎn)讓費投資額共2600萬元，流動資金1433.3萬元，總投資為8493.3萬元（按12%的貼現(xiàn)率回收殘值后的凈投資的現(xiàn)值為7331.07萬元）。其中固定資產(chǎn)折舊估算按照分類折舊法來計算，房屋及建筑物按照20年折舊，設(shè)備儀器和待攤投資按照10年折舊，則在經(jīng)營期10年后，固定資產(chǎn)殘值為372萬元。為簡化模型，假設(shè)本項目建設(shè)期為1年，資金使用計劃為建設(shè)期投入7060萬元，用于固定資產(chǎn)投資，經(jīng)營期第一年投入1433.3萬元，用于流動資金。項目建成后第一年即100%達產(chǎn)，以傳統(tǒng)的NPV分析法分析經(jīng)營期10年內(nèi)的現(xiàn)金流及收益狀況為：年均銷售收入9750.0萬元；年均增值稅、銷售稅金及附加為936.6萬元；年均總成本費用為5851.9萬元；年均利潤總額為2961.4萬元；年均所得稅444.2萬元；項目財務(wù)內(nèi)部收益率為38.1%；財務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12.00%）為9679.0萬元；投資回收期（含建設(shè)期）3.67年；投資利潤率為34.9%；以生產(chǎn)能力利用律表示的盈虧平衡點為36.9%。因此，本項目具有較好經(jīng)濟效益，從中、長期來看具有投資價值。

這是用傳統(tǒng)投資決策方法分析的實例，分析過程中價格假定是固定不變的、投資風(fēng)險僅僅用一定的貼現(xiàn)率來規(guī)避，往往以高折現(xiàn)率來反映高風(fēng)險，而導(dǎo)致財務(wù)凈現(xiàn)值降低。

假設(shè)現(xiàn)在該化工品價格P很低，投資該項目并不合算，但我們擁有的這個投資的權(quán)利，很明顯總是有價值的，因為價格未來有上漲的可能。這個投資的權(quán)利就是項目的投資期權(quán)F（P），并且它肯定不小于現(xiàn)在就投資所產(chǎn)生的凈現(xiàn)值V（P）-I；另外作為投資的權(quán)利而不是義務(wù)，最壞是不投資，所以F（P）也不小于零。價格P從零開始，投資項目的期權(quán)一直被持有，項目延期投資，直到價格P的變化到一個臨界值P*，在這一點上，立即投資于項目而不是繼續(xù)保留投資的期權(quán)，變得更有利可圖了。即在PV（P）-I；而在P*點，有F（P*）=V（P*）-I，這時就開始投資。P*即為最優(yōu)決策點或投資臨界點。

P*=1448.5

另外令NPV（P）=27.8166*P-24728.3=0

從而 P0=889.0

由此可得到當(dāng)P= P*時，就是投資的最佳切入點。

我們可以通過以上得出關(guān)于影響投資期權(quán)的因素的幾點結(jié)論。一是對P*的影響的上升提高了投資該項目的臨界值P*。二是年波動率的上升也使得在最優(yōu)決策點開始投資的項目凈現(xiàn)值迅速上升。三是在相同的條件下，波動率越大，價格上升到投資臨界值的可能性越大，從而相應(yīng)的價值就越大。

綜上所述，我們發(fā)現(xiàn)公司的價值不僅具有收益性，還具有期權(quán)的特性。具體來說，一方面，在公司持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)下，公司的價值體現(xiàn)為其未來能夠產(chǎn)生的全部收益的折現(xiàn)值；另一方面，公司在持續(xù)經(jīng)營的過程中，公司作為一個價值載體，公司權(quán)益體現(xiàn)了公司所有者的機會價值或是選擇權(quán)價值，未來的投資機會就是一個期權(quán)，公司是包含各種各樣投資機會的期權(quán)的集合體。對公司進行合理的估值，應(yīng)考慮公司未來的收益性和其對未來投資機會的選擇權(quán)，只有綜合考慮，才能做出正確的價值評估，從而有利于做出正確決策。

參考文獻：

[1]楊峰.公司估值問題――來自實踐的挑戰(zhàn)[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2012.