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風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的基本方法范文第1篇

一、金融工程的基本概念以及基本思想

個(gè)人以及機(jī)構(gòu)在金融活動(dòng)中面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。例如匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、投資股票市場(chǎng)所面臨的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。這些金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不是從事金融業(yè)的公司而言往往是難以駕馭的，也是不愿意承擔(dān)的；即使對(duì)于專門的金融機(jī)構(gòu)，也并不是愿意承擔(dān)所有的風(fēng)險(xiǎn)。我們可以設(shè)想，對(duì)于一家主要從事國內(nèi)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，它愿意承擔(dān)關(guān)于本國貨幣的一定的利率風(fēng)險(xiǎn)，但是因?yàn)椴皇煜H業(yè)務(wù)，所以一般不愿意承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，社會(huì)需要建立一種機(jī)制，使得機(jī)構(gòu)能夠按自己的意愿承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)（同時(shí)具有潛在的收益），而金融工程就是一種具備如此功能的機(jī)制。金融工程起始于20世紀(jì)80年代的倫敦銀行界，當(dāng)時(shí)有的銀行建立起專家小組，對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，并應(yīng)用組合工具進(jìn)行結(jié)構(gòu)化管理。這一類工作被稱為金融工程。隨著金融創(chuàng)新的興起，人們對(duì)金融工程的認(rèn)識(shí)迅速拓寬，現(xiàn)在有一個(gè)統(tǒng)一的定義來解釋金融工程，即金融工程是應(yīng)用金融工具，將現(xiàn)在的金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組以獲得人們所希望的結(jié)果，它所用到的金融工具，主要是近年來出現(xiàn)的期貨、期權(quán)以及互換等各種衍生證券。金融工程的核心思想是利用這些基本的金融工具，或是它們的組合，如期權(quán)期貨等，達(dá)到處理金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。一般有兩種結(jié)果：用確定性來代替不確定性，即風(fēng)險(xiǎn)；用確定性的損失來代替不確定性的損失，即不利的風(fēng)險(xiǎn)。

二、保險(xiǎn)的起源以及基本思想

保險(xiǎn)是人們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，我們可以從保險(xiǎn)的起源看出來。另外，壽險(xiǎn)業(yè)在發(fā)展的初期階段也存在著許多問題，但是社會(huì)并沒有因噎廢食，而是充分認(rèn)識(shí)到了保險(xiǎn)對(duì)于社會(huì)發(fā)展的進(jìn)步意義，同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)也制定了許多嚴(yán)密的規(guī)則。這樣，一方面使得保險(xiǎn)公司自己的利益得到了保證，更重要的是，使得人壽保險(xiǎn)為社會(huì)所接受。在此，我們不局限于各種保險(xiǎn)的細(xì)節(jié)問題，而是從保險(xiǎn)的核心出發(fā)，探討保險(xiǎn)這個(gè)行業(yè)處理風(fēng)險(xiǎn)的基本思想。

我們以壽險(xiǎn)業(yè)為例，考慮它的社會(huì)定位以及它處理風(fēng)險(xiǎn)的方式。壽險(xiǎn)是為了滿足個(gè)體規(guī)避失去勞動(dòng)力或死亡時(shí)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)的一種保險(xiǎn)形式。而風(fēng)險(xiǎn)有兩種：生存與死亡。簡(jiǎn)單的講，生存的風(fēng)險(xiǎn)就是指?jìng)€(gè)體本身的生存（養(yǎng)老）問題；死亡的風(fēng)險(xiǎn)是指如果個(gè)體作為一個(gè)家庭的主要?jiǎng)趧?dòng)者，他的死亡或者喪失勞動(dòng)力，對(duì)家庭生活的影響是災(zāi)難性的。下面，我們?cè)敿?xì)地說明保險(xiǎn)業(yè)是如何規(guī)避這兩種風(fēng)險(xiǎn)。

1.用確定性來代替不確定性風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于個(gè)人而言，他需要在具備勞動(dòng)能力期間，進(jìn)行一定的積累以備將來喪失勞動(dòng)能力時(shí)維持生活。但是，他面臨一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，即他并不知道自己能生存多少年，如果積蓄太少并且他的身體一直十分健康，那么，他的積蓄就不夠維持他的生活；反之，如果積蓄相對(duì)于他的年齡而言太多的話，他雖然不必為老年的生活發(fā)愁，但是，對(duì)大多數(shù)人而言，這往往意味著青年時(shí)期生活質(zhì)量的下降?？傊绻耆揽總€(gè)體，沒有人會(huì)知道多少積蓄是適當(dāng)?shù)?。生存年金保險(xiǎn)是一種有效的解決方法，可以將這個(gè)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)用一個(gè)確定性的支出來解決。投保人可以根據(jù)自己的實(shí)際收入，對(duì)未來生活的預(yù)期，以躉繳或者分期交費(fèi)的方式，購買一定數(shù)量的生存年金。這樣，就可以確保自己在失去勞動(dòng)能力時(shí)，還會(huì)有固定的生活來源。這就是將不確定性的風(fēng)險(xiǎn)用確定性來代替。

2.用確定性損失來代替不確定性的損失

在保險(xiǎn)中，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，壽險(xiǎn)，以及健康險(xiǎn)等多種保險(xiǎn)都是以確定性的小的損失，即所繳的保費(fèi)來代替潛在的可能出現(xiàn)的巨大的損失。我們還是以壽險(xiǎn)為例來看一下這個(gè)問題。前面我們已經(jīng)提到，對(duì)于一個(gè)家庭，主要?jiǎng)趧?dòng)者的死亡會(huì)對(duì)家庭的經(jīng)濟(jì)帶來災(zāi)難性的后果，如何規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)呢？死亡保險(xiǎn)就可以解決這個(gè)問題。例如，一個(gè)家庭可以為其主要?jiǎng)趧?dòng)者購買死亡保險(xiǎn)，這樣，如果在保險(xiǎn)期間發(fā)生意外，家庭則可以獲得相應(yīng)的保險(xiǎn)賠付，從而解決他們的生存問題；而如果一切正常，繳納的保費(fèi)不會(huì)為這個(gè)家庭帶來任何收益。保險(xiǎn)通過這種方式，使得人們可以將不確定性的損失（大的，且發(fā)生的可能性較?。┯么_定性的損失（小的）來代替。

三、金融工程與保險(xiǎn)的定性比較

通過以上分析，我們可以對(duì)金融工程與保險(xiǎn)有了一個(gè)基本的認(rèn)識(shí)，我們?cè)诖擞靡粋€(gè)表來說明一下二者的關(guān)系（詳見表1）。

表1金融工程與保險(xiǎn)的比較

附圖

通過表1，我們可以看出，從金融工程與保險(xiǎn)的目的來看，二者都是處理、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段，只是它們的標(biāo)的物不同。同時(shí)，它們本身并不能創(chuàng)造出社會(huì)價(jià)值，只對(duì)社會(huì)財(cái)富進(jìn)行再分配而已。換言之，如果一輛購買了保險(xiǎn)的汽車發(fā)生車禍而報(bào)廢，盡管它的所有人可以得到保險(xiǎn)公司的賠償，但是社會(huì)財(cái)富確定是減少了一輛汽車，只是這個(gè)人規(guī)避了車禍造成的財(cái)產(chǎn)損失；同樣的道理，有人可能因?yàn)槌钟幸环萜谪浀亩囝^而獲利，這并不能說明社會(huì)財(cái)富的增加，因?yàn)槌钟羞@份期貨空頭的人會(huì)因此而蒙受損失，我們只能講，持有期貨多頭的人在此風(fēng)險(xiǎn)的處理上是妥當(dāng)?shù)摹Ｎ覀冃枰赋龅氖?，即使?duì)于持有期貨空頭而遭受損失的人，我們也并不能認(rèn)為他沒有正確地處理風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閺乃墓菊w來看，持有該期貨的空頭，可能避免了更大的損失，或者是在這方面出現(xiàn)損失的同時(shí)，他在另外的交易中取得了超額的利潤，也就是整體規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是我們所要追求的目標(biāo)。正是出于這個(gè)考慮，沒有人會(huì)對(duì)購買了意外傷害保險(xiǎn)但沒有得到保險(xiǎn)賠付（即一切平安）而感到不快。因此，將衍生金融看作是一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段，我們才可以理解并容許在財(cái)務(wù)中出現(xiàn)由進(jìn)行衍生金融交易而帶來的損失，因?yàn)檫@可以看作是為企業(yè)支付的另外一種“保費(fèi)”。

其次，金融工程與保險(xiǎn)處理風(fēng)險(xiǎn)的基本方法是一致的，都是用確定性來代替不確定性或用確定性的損失來代替不確定性的損失這兩種基本的思路。這兩種方法是規(guī)避任何風(fēng)險(xiǎn)的基本方法，而風(fēng)險(xiǎn)自身的特性決定了處理風(fēng)險(xiǎn)工具的不同。因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品與實(shí)物資產(chǎn)以及人具有不同的特性，從而決定了處理金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具必然同保險(xiǎn)產(chǎn)品不同。事實(shí)上，因?yàn)閷?shí)物資產(chǎn)與人具有不同的特性，也使得財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品是完全不同的。

再次，由于金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)并不具備財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與人壽保險(xiǎn)的特性（即當(dāng)數(shù)量足夠多時(shí)，會(huì)出現(xiàn)頻率的穩(wěn)定性，也就是滿足大數(shù)定律），因此，不可能出現(xiàn)象保險(xiǎn)公司這樣一個(gè)可以將所有風(fēng)險(xiǎn)都承擔(dān)的機(jī)構(gòu)。但是，在金融市場(chǎng)中，大家對(duì)于同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)有不同的偏好，因此中介機(jī)構(gòu)可以撮合雙方達(dá)成交易，并用各種手段確保不會(huì)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，期貨交易中的盯市方法是最典型的一種。二者的特性也決定了它們不同的定價(jià)基礎(chǔ)，也就產(chǎn)生了不同的定價(jià)工具。

總之，保險(xiǎn)與金融工程的基本思想是一致的，二者都是處理風(fēng)險(xiǎn)的工具，并且處理風(fēng)險(xiǎn)的方式是相同的。它們的區(qū)別在于所處理的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的物不同。保險(xiǎn)是處理實(shí)物資產(chǎn)與人為標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)金融工具，金融工程是處理以金融產(chǎn)品為標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)工具。正是因?yàn)闃?biāo)的物的不同，造成了它們之間的差別，但是，我們認(rèn)為：盡管二者在表面上存在著差距，但就其本質(zhì)而言，金融工程就是“金融保險(xiǎn)”。事實(shí)上，保險(xiǎn)中也存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，只是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)的成熟，例如嚴(yán)格的監(jiān)管，程序化的條文，才使保險(xiǎn)業(yè)規(guī)避了這些風(fēng)險(xiǎn)，得到了社會(huì)的認(rèn)可。

通過對(duì)保險(xiǎn)與金融工程的比較，我們可以從中得到一些有益的啟示：

1.在中國發(fā)展金融工程是必要的

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融工程與保險(xiǎn)的作用是相同的，只是標(biāo)的物不同。因此，發(fā)展金融工程，使得金融機(jī)構(gòu)可以規(guī)避、轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)，這是建立完備的金融市場(chǎng)的必由之路。

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的基本方法范文第2篇

酒店項(xiàng)目簡(jiǎn)介

度假酒店項(xiàng)目基本信息

度假酒店項(xiàng)目名稱

度假酒店項(xiàng)目承建單位

擬建設(shè)地點(diǎn)

度假酒店項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容與規(guī)模

度假酒店項(xiàng)目性質(zhì)

度假酒店項(xiàng)目建設(shè)期

度假酒店項(xiàng)目投資單位概況

酒店項(xiàng)目建設(shè)背景及必要性

酒店項(xiàng)目建設(shè)背景

酒店項(xiàng)目建設(shè)必要性

酒店項(xiàng)目建設(shè)是促進(jìn)實(shí)現(xiàn)“十二五”促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集約、集聚、高端發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)空間布局進(jìn)一步優(yōu)化的需要

酒店項(xiàng)目的建設(shè)能帶動(dòng)和推進(jìn)度假酒店項(xiàng)目項(xiàng)目的發(fā)展

酒店項(xiàng)目是企業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的需要

酒店項(xiàng)目是增加就業(yè)的需要

酒店項(xiàng)目的實(shí)施地情況分析

基本情況

地理位置

交通運(yùn)輸

資源情況

經(jīng)濟(jì)發(fā)展

市場(chǎng)分析

國內(nèi)外度假酒店項(xiàng)目項(xiàng)目市場(chǎng)概況

國內(nèi)市場(chǎng)狀況及發(fā)展前景

國際市場(chǎng)狀況及發(fā)展前景

我國度假酒店項(xiàng)目項(xiàng)目生產(chǎn)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

2015年我國度假酒店項(xiàng)目項(xiàng)目出口情況

主要度假酒店項(xiàng)目項(xiàng)目市場(chǎng)情況

度假酒店項(xiàng)目項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)前景

競(jìng)爭(zhēng)分析

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壓力來源

波特五力競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)弱分析

SWOT態(tài)勢(shì)分析(SWOT示意圖)

酒店項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)

政策優(yōu)勢(shì)

地域優(yōu)勢(shì)

管理優(yōu)勢(shì)

技術(shù)優(yōu)勢(shì)

酒店項(xiàng)目建設(shè)方案

1.度假酒店項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

2.度假酒店項(xiàng)目項(xiàng)目工藝方案

3.度假酒店項(xiàng)目項(xiàng)目產(chǎn)品方案

4.經(jīng)營理念

5.管理策略

管理目的

組織結(jié)構(gòu)

管理思路

企業(yè)文化

經(jīng)營理念

企業(yè)精神

人才戰(zhàn)略

人力資源配置

6.營銷策略

產(chǎn)業(yè)延伸策略

定位策略

定價(jià)策略

銷售渠道

網(wǎng)絡(luò)營銷

7.度假酒店項(xiàng)目整體發(fā)展規(guī)劃及戰(zhàn)略

整體發(fā)展規(guī)劃

度假酒店項(xiàng)目宗旨

度假酒店項(xiàng)目發(fā)展目標(biāo)

酒店項(xiàng)目投資及資金籌措

度假酒店項(xiàng)目投資

資金籌措

酒店項(xiàng)目效益分析

1.度假酒店項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析說明

經(jīng)濟(jì)效益分析評(píng)價(jià)的范圍和依據(jù)

度假酒店項(xiàng)目的評(píng)價(jià)計(jì)算期和達(dá)到經(jīng)營規(guī)模期

2.基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取

3.營業(yè)收入、經(jīng)營稅金及附加估算

4.總成本費(fèi)用估算

5.利潤、利潤分配及納稅總額預(yù)測(cè)

6.現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)

投資項(xiàng)目的類型假設(shè)

財(cái)務(wù)可行性分析假設(shè)

全投資假設(shè)

建設(shè)期投入全部資金假設(shè)

經(jīng)營期與折舊年限一致假設(shè)

時(shí)點(diǎn)指標(biāo)假設(shè)

7.贏利能力分析

動(dòng)態(tài)盈利能力分析

靜態(tài)盈利能力分析

8.盈虧平衡分析

9.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

10.社會(huì)效益分析

符合國家產(chǎn)業(yè)政策

符合建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型的社會(huì)要求

度假酒店項(xiàng)目建設(shè)拉動(dòng)大量就業(yè)

帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展

酒店項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

1.政策風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避方法

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避方法

3.競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避方法

4.經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避方法

5.成本風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避方法

6.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避方法

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的基本方法范文第3篇

【Abstract】This paper expounds the principle of the establishment of mechanical refrigerator car safety risk system. Combined with the practical application of the mechanical refrigerator car， the various methods and the basic way of establishing the safety risk system of the mechanical refrigerator car are introduced， and finally establishes the risk control system， which takes the risk control measures， risk control supervision and risk early warning as the main content of the risk control system， and guarantees the driving safety of the cooling vehicle to the maximum extent.

【關(guān)鍵詞】機(jī)冷車；安全風(fēng)險(xiǎn)控制；建立

【Keywords】mechanical refrigerator car； security risk control； establish

【中圖分類號(hào)】F530.3 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1673-1069（2017）06-0190-03

1 引言

1.1 機(jī)冷車

用冷藏的辦法運(yùn)輸各種易腐貨物的車輛稱為冷藏運(yùn)輸車，簡(jiǎn)稱冷藏車。通過在每輛車上安裝壓縮制冷裝置、電加熱裝置和通風(fēng)機(jī)等機(jī)械設(shè)備，對(duì)運(yùn)輸貨物進(jìn)行強(qiáng)制制冷或加熱的冷藏車，稱之為機(jī)械冷藏車，簡(jiǎn)稱為機(jī)冷車。

1.2 建立原因

通過對(duì)鐵路機(jī)冷車行車安全概況的分析，采用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法找出影響機(jī)冷車行車安全的風(fēng)險(xiǎn)性因素，然后利用風(fēng)險(xiǎn)分析方法對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)性因素進(jìn)行了重要程度的分析，從而找出了鐵路機(jī)冷車行車安全管理中的最薄弱環(huán)節(jié)。在此基礎(chǔ)上，就應(yīng)當(dāng)針對(duì)性地建立起一套完備的機(jī)冷車行車安全風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對(duì)系統(tǒng)內(nèi)的行車安全風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)因素進(jìn)行合理的組織、管理，才能充分發(fā)揮各自效能，最大限度地保障機(jī)冷車行車安全。

2 建立原則

風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建立不是盲目的，必須遵循一定的原則，這些原則也是使制定的風(fēng)險(xiǎn)體系具有科學(xué)性和合理的基礎(chǔ)。在機(jī)冷車行車安全風(fēng)險(xiǎn)控制措施制定時(shí)，必須要考慮這些措施在機(jī)冷車檢修和行車時(shí)是否具有一定的可控性和可操作性等，具體來講，主要有以下幾個(gè)原則：

2.1 可操作性原則

在制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施和體系時(shí)，必須針對(duì)已經(jīng)識(shí)別確定的機(jī)冷車行安全風(fēng)險(xiǎn)因素，制定與其對(duì)應(yīng)的具有可操作性、可以執(zhí)行的控制措施和控制w系。如果控制措施和控制體系操作性不強(qiáng)，那么職工或者乘務(wù)人員在執(zhí)行時(shí)就會(huì)感到無從下手，進(jìn)一步就會(huì)影響到風(fēng)險(xiǎn)的控制。如在制定“搖枕彈簧斷裂”風(fēng)險(xiǎn)因素控制措施時(shí)，就不得制定“加強(qiáng)責(zé)任意識(shí)，做好全面檢查”等模糊性的措施，讓執(zhí)行者無所適從，而要針對(duì)如何避免或杜絕“彈簧折斷”，制定如“發(fā)現(xiàn)裂紋時(shí)焊修（輔修發(fā)現(xiàn)鋼板型彈簧托板端部彎角處縱裂紋長度不足200mm時(shí)可暫不處理）”這樣具有可操作性的措施。

2.2 有效性原則

風(fēng)險(xiǎn)控制措施和體系的制定，應(yīng)該能夠解決機(jī)冷車行車過程中的安全避險(xiǎn)和保障需求，并且能夠直接解決或降低機(jī)冷車行車中安全管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也就是這些措施對(duì)控制機(jī)冷車行車風(fēng)險(xiǎn)是有效的。相反，如果制定的風(fēng)險(xiǎn)措施實(shí)施以后，風(fēng)險(xiǎn)事故依然不斷地發(fā)生，則說明風(fēng)險(xiǎn)措施是無效的。如在制定“搖枕吊軸、制動(dòng)梁斷裂”風(fēng)險(xiǎn)因素的控制措施時(shí)，如果簡(jiǎn)單地制定“配件除銹、外觀檢查”措施，則制動(dòng)梁在除銹、檢查后仍保證不了其內(nèi)部是否有裂紋，因此，其措施除“配件除銹、外觀檢查”外，還應(yīng)有“對(duì)配件進(jìn)行探傷檢查，不得有裂紋”等措施要求。如圖1的搖枕吊軸內(nèi)部裂紋，只有通過探傷，才會(huì)發(fā)現(xiàn)隱藏在其內(nèi)部的裂紋，如果僅外觀檢查，則就會(huì)漏掉這一裂紋，導(dǎo)致存在風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)而可能發(fā)生事故。

2.3 主動(dòng)性原則

風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)該根據(jù)不斷變化的環(huán)境、條件和不斷出現(xiàn)的情況、問題，及時(shí)主動(dòng)采取相應(yīng)的控制措施。風(fēng)險(xiǎn)的管理，其實(shí)就是提前預(yù)防、事先控制。在機(jī)冷車所有的風(fēng)險(xiǎn)因素控制措施制定上，都應(yīng)遵循這個(gè)原則。機(jī)冷車檢修時(shí)落實(shí)的工藝標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，基本上都是被動(dòng)的“主動(dòng)性”，只要工藝落實(shí)到位了，措施預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)性就出來了。但在機(jī)冷車行車過程中，有很多風(fēng)險(xiǎn)措施都需要乘務(wù)人員去落實(shí)，這就要求乘務(wù)人員的“主動(dòng)性”了，不去落實(shí)，就會(huì)漏掉風(fēng)險(xiǎn)措施的實(shí)施，可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，如表1。

2.4 經(jīng)濟(jì)合理原則

風(fēng)險(xiǎn)措施涉及的工作和費(fèi)用，應(yīng)力求最低，力求達(dá)到以最小的成本控制最大的風(fēng)險(xiǎn)，如果一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)所對(duì)應(yīng)的控制措施實(shí)施，其實(shí)施成本超出了風(fēng)險(xiǎn)單位所能承受的能力，或超出了風(fēng)險(xiǎn)后果所造成的損失，那么這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)措施就缺少實(shí)用性。

3 建立方法

風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)多種多樣，一般來說，風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)主要包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留，而鐵路機(jī)冷車行車安全風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)主要采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和損失控制。

3.1 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

機(jī)冷車風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，就是根據(jù)機(jī)冷車行車過程中存在的一些風(fēng)險(xiǎn)因素特點(diǎn)，放棄原先的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，通過一些特別的處理方式，從而達(dá)到回避承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

在對(duì)機(jī)冷車行車安全風(fēng)險(xiǎn)因素梳理過程中發(fā)現(xiàn)，并不是所有的行車安全風(fēng)險(xiǎn)因素都可以通過風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)來避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避控制技術(shù)有一定條件和原則：

① 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避適用于發(fā)生頻率較高且損失程度較大的大風(fēng)險(xiǎn)；

② 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避采用后，規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)因素不影響其本身及其關(guān)聯(lián)單位正常功能，且不能產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)因素。

按照這兩個(gè)條件和原則，可以將機(jī)冷車一些符合該原則的行車安全風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行匯總，并采用一些特別處理方式，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目的。經(jīng)過篩選和分析，以下這些風(fēng)險(xiǎn)因素可以通過風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)進(jìn)行規(guī)避或消除，部分示例如表2所示。

3.2 損失控制

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)在機(jī)冷車行車安全風(fēng)險(xiǎn)控制中具有一定的局限性，最多使用的是以控制和減少風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生所造成的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)損失為目的的風(fēng)險(xiǎn)“損失控制”技術(shù)。風(fēng)險(xiǎn)損失控制按照控制的方式劃分，又可以分為工程物理法、職工行為法和規(guī)章制度法。這些方法在鐵路機(jī)冷車行車安全風(fēng)險(xiǎn)控制中都可以用到。

①工程物理法

主要以機(jī)冷車行車過程及機(jī)冷車本身環(huán)境為控制重點(diǎn)，側(cè)重于營造安全的行車環(huán)境。在機(jī)冷車行車安全風(fēng)險(xiǎn)因素里，可以使用該方法進(jìn)行損失控制的有一部分，主要涉及職工檢修作業(yè)或乘務(wù)人員值乘過程中的“兩紀(jì)”方面，如：通過“嚴(yán)禁簡(jiǎn)化作業(yè)”、“禁止乘務(wù)人員車上抽煙”等規(guī)定，來確保機(jī)冷車質(zhì)量良好和行車安全環(huán)境良好。

②職工行為法

主要是以機(jī)冷車乘務(wù)人員和機(jī)冷車檢修職工的作業(yè)行為為風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)，側(cè)重于乘務(wù)人員的設(shè)備保養(yǎng)、列車檢查和檢修職工的操作規(guī)范、作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)落實(shí)情況等。這是風(fēng)險(xiǎn)損失控制的重要方法，也是鐵路風(fēng)險(xiǎn)管理普遍使用的一個(gè)方法，在機(jī)冷車行車風(fēng)險(xiǎn)管理中很多風(fēng)險(xiǎn)因素都要通過規(guī)范職工行為進(jìn)行控制，部分示例如表3所示。

③ 規(guī)章制度法

主要是以規(guī)章制度為原則，規(guī)范職工個(gè)人行為，從而降低或消除因職工個(gè)人行為而造成的風(fēng)險(xiǎn)損失。這個(gè)方法一般情況下和職工行為法結(jié)合使用效果會(huì)更好。除以上各種制度，在日常的機(jī)冷車檢修和機(jī)冷車運(yùn)用方面，還有諸多用來控制行車安全風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)章制度，如：鐵路安全行車管理辦法暨行車安全保證措施；運(yùn)用列車添乘和蹬乘檢查標(biāo)準(zhǔn)；車隊(duì)安全風(fēng)險(xiǎn)控制辦法；鐵路機(jī)冷車運(yùn)用維修規(guī)程；記名檢修實(shí)施管理辦法[1]。

4 建立方式

風(fēng)險(xiǎn)控制的最小單元，其實(shí)就是作業(yè)人員的崗位，采用對(duì)崗位的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行直接控制，是風(fēng)險(xiǎn)控制最佳方式。崗位控制從“控制項(xiàng)點(diǎn)、控制標(biāo)準(zhǔn)、控制方式、控制記錄”等方面來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制。

5 體系框架

該體系主要包含三個(gè)方面內(nèi)容，即風(fēng)險(xiǎn)控制措施、風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)督保障和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警事故應(yīng)急。這三個(gè)方面內(nèi)容，風(fēng)險(xiǎn)控制措施是風(fēng)險(xiǎn)控制體系的前提和核心，風(fēng)險(xiǎn)控制措施質(zhì)量的高低，直接關(guān)系著風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失的大?。伙L(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)督保障是風(fēng)險(xiǎn)控制體系的根本保障，關(guān)系著風(fēng)險(xiǎn)控制措施能否得到根本和實(shí)質(zhì)性落實(shí)，即風(fēng)險(xiǎn)能否得到控制；而風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警事故應(yīng)急則是針對(duì)不可控風(fēng)險(xiǎn)采取的“預(yù)警”辦法或在事故發(fā)生后開展的應(yīng)急處理工作，是將事故的社會(huì)影響和人財(cái)損失控制在最小的一種根本性保障[2]。

一個(gè)體系的建立，就要有一套完整的、相互關(guān)聯(lián)的因素或子系統(tǒng)，這些因素或子系統(tǒng)之間相互牽制或相互作用，缺少哪一項(xiàng)，體系就會(huì)缺失部分功能，甚至失去原有的作用。從機(jī)冷車行車安全風(fēng)險(xiǎn)控制w系框架上（見圖2），可以清晰地看出機(jī)冷車行車安全風(fēng)險(xiǎn)控制體系的整體結(jié)構(gòu)，即“風(fēng)險(xiǎn)控制措施、風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)督保障和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警事故應(yīng)急”為體系第一層，三者之間具有保障的關(guān)系，在“風(fēng)險(xiǎn)控制措施”中，又具體地建立了三大子系統(tǒng)，即“人員安全保障子系統(tǒng)、設(shè)備安全保障子系統(tǒng)和安全基礎(chǔ)管理子系統(tǒng)”。在“風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)督保障”中，又從“培訓(xùn)教育制度、監(jiān)督檢查制度、獎(jiǎng)懲考核制度”三項(xiàng)制度加以保障。而“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警事故應(yīng)急”則通過“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和事故應(yīng)急處理”兩方面進(jìn)行保障。通過實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制落實(shí)的方法對(duì)策（加強(qiáng)人員教育，提高設(shè)備投入力度，加強(qiáng)安全基礎(chǔ)管理等），使得風(fēng)險(xiǎn)問題庫得以解決，風(fēng)險(xiǎn)措施得以落實(shí)。風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)督保障主要是通過培訓(xùn)教育體系、監(jiān)督檢查制度、獎(jiǎng)懲考核制度的建立和完善，從制度上強(qiáng)制和保障職工落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。而風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和事故應(yīng)急則是針對(duì)不可控風(fēng)險(xiǎn)的提前警示和事故發(fā)后的應(yīng)急處理，是不可控風(fēng)險(xiǎn)的提前預(yù)防和事故發(fā)生后的補(bǔ)救措施。

【參考文獻(xiàn)】

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的基本方法范文第4篇

論文摘要：本文針對(duì)體育教學(xué)過程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析與研究，并在分析的基礎(chǔ)上提出了風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。

學(xué)生發(fā)生安全事故會(huì)給學(xué)校帶來巨大的壓力和很多負(fù)面的影響。為此，當(dāng)前各個(gè)學(xué)校將安全工作視為工作中的重中之重。在體育課堂教學(xué)中安全事故時(shí)有發(fā)生，本文就體育教學(xué)過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究，以期減少安全事故的發(fā)生，即使在事故發(fā)生的情況下，也可將風(fēng)險(xiǎn)降至最低點(diǎn)。

1風(fēng)險(xiǎn)定義

風(fēng)險(xiǎn)是指在一定情況下有關(guān)某一事件的不確定性。用概率描述，不確定性是指基于某一事件發(fā)生的結(jié)果的概率，它介于0和1之間。當(dāng)某一事件結(jié)果發(fā)生的概率是0或1時(shí)，說明該事件確定發(fā)生或確定不發(fā)生，因而就沒有風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)既可以是積極結(jié)果，即盈利的不確定性，也可以是消極結(jié)果，即損失的不確定性。而風(fēng)險(xiǎn)管理是指經(jīng)濟(jì)單位通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有效地控制和妥善處理，以最小的成本取得最大安全保障的管理辦法。

2體育教學(xué)中的風(fēng)險(xiǎn)控制

在體育教學(xué)過程中，由于學(xué)科的性質(zhì)與特點(diǎn)，決定了在體育教學(xué)過程中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此應(yīng)針對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、損失控制以及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

2.1體育教學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制

對(duì)體育教學(xué)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估之后，體育教學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須根據(jù)體育教學(xué)風(fēng)險(xiǎn)的特性及其潛在影響，并根據(jù)體育教學(xué)過程中的具體情況，規(guī)劃并選擇合理的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策，以減少體育教學(xué)過程中風(fēng)險(xiǎn)的潛在損失和提高對(duì)體育教學(xué)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，從而保證體育教學(xué)活動(dòng)的順利進(jìn)行。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)控制主要有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、損失控制和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

2.1.1風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指風(fēng)險(xiǎn)管理者主動(dòng)采取措施放棄原先承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)或者完全拒絕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)方案。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是一項(xiàng)有意識(shí)不讓個(gè)人或者單位面臨特定風(fēng)險(xiǎn)的行為。從某種意義上說，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率減低為零。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)中最簡(jiǎn)單的方式，同時(shí)也是較為消極的一種方式。

2.1.2損失控制

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避在風(fēng)險(xiǎn)管理中具有一定的局限性，作為風(fēng)險(xiǎn)管理的措施之一，損失控制得到了廣泛的應(yīng)用。

損失控制是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位有意識(shí)地采取行動(dòng)防止或減少災(zāi)害事故的發(fā)生及其造成的經(jīng)濟(jì)損失和社會(huì)損失。損失控制有兩方面的含義：（1）防止損失的發(fā)生。損失發(fā)生之前，消除損失發(fā)生的根源，并減少致?lián)p事故發(fā)生的概率或者消除損失發(fā)生的可能性。（2）減少損失的程度。風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后，減輕損失的程度，可以抑制損失。一般來說，減損計(jì)劃和減少損失后果的計(jì)劃和損后救助計(jì)劃，這幾種措施都可以減少和控制損失程度。在體育教學(xué)前，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別并針對(duì)具體的活動(dòng)列出有可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，采取具體的措施，可減少損失發(fā)生的可能性。同時(shí)也應(yīng)制定出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的緊急控制預(yù)案，以把事故損失降低到最低點(diǎn)。

2.1.3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，這里主要介紹保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)是保險(xiǎn)人提供轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具給被保險(xiǎn)人或者投保人。保險(xiǎn)也是一種分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)和意外的方法，一旦發(fā)生意外損失，保險(xiǎn)人就可以補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)損失。保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的一種方式，但是，并不是所有風(fēng)險(xiǎn)都可以用保險(xiǎn)的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的。一般來說，保險(xiǎn)人承保的是純粹風(fēng)險(xiǎn)，然而并非所有的純粹風(fēng)險(xiǎn)都具有可保性，風(fēng)險(xiǎn)具有可保性是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的重要條件。

3體育教學(xué)過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理

3.1在體育課中應(yīng)注意幫助學(xué)生樹立安全意識(shí)。

在體育課中，教師不僅自身要具有高度的安全意識(shí)，同時(shí)有責(zé)任和義務(wù)教育學(xué)生樹立安全第一的思想。如：有的學(xué)生上課調(diào)皮，站隊(duì)時(shí)相互推撞認(rèn)為好玩，他們根本不知道掌握力度和分寸，很容易因碰撞摔倒，造成身體損傷等安全事故，為此教師就應(yīng)在迅速制止的同時(shí)給予適當(dāng)?shù)呐u(píng)教育，要讓學(xué)生明白這是錯(cuò)誤的行為及其可能發(fā)生的不良的后果，同時(shí)要使每個(gè)學(xué)生都意識(shí)到這是不安全的行為，杜絕同類事件再次的發(fā)生。通過及時(shí)地教育和隨時(shí)地提醒使學(xué)生思想上引起警覺和重視，才能時(shí)時(shí)保持清晰的安全意識(shí)。3.2課前考慮要細(xì)致周到。

對(duì)不同教學(xué)內(nèi)容易發(fā)生不安全情況要有預(yù)見性并加以針對(duì)性的防范。如跳的練習(xí)中下肢的肌肉群和膝、踝關(guān)節(jié)容易損傷，投擲練習(xí)中腰部、肩部及手指手腕易受損等，那么就得根據(jù)動(dòng)作技術(shù)要求重點(diǎn)做好針對(duì)性地準(zhǔn)備活動(dòng)，預(yù)先想到并考慮好采取針對(duì)性的預(yù)防?？茖W(xué)合理的教學(xué)方法和組織管理是防止安全事故的重要手段。在教學(xué)活動(dòng)中，組織管理也是預(yù)防安全的有效手段。如徒手練習(xí)時(shí)人不要站得太擠；器械練習(xí)時(shí)要反復(fù)強(qiáng)調(diào)安全使用器械的步驟后才能組織練習(xí)，學(xué)生和器械都要在安全范圍內(nèi)進(jìn)行使用和練習(xí)，從而保證教學(xué)練習(xí)有序進(jìn)行，保證教學(xué)中最基本的安全。

教學(xué)內(nèi)容要求要合理，技術(shù)動(dòng)作難易程度得當(dāng)。教學(xué)中我們知道難度過小對(duì)學(xué)生沒有挑戰(zhàn)，也不利于幫助他們的身體發(fā)展；難度過大對(duì)他們既難掌握又會(huì)失去自信，心理會(huì)產(chǎn)生障礙，也容易發(fā)生事故。所以我們一定要根據(jù)學(xué)生的實(shí)際能力去要求并引導(dǎo)教育學(xué)生，對(duì)學(xué)生練習(xí)中的錯(cuò)誤動(dòng)作應(yīng)及時(shí)糾正。在體育教學(xué)練習(xí)中，學(xué)生經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤的動(dòng)作，錯(cuò)誤的動(dòng)作往往是最容易導(dǎo)致身體損傷的，如不及時(shí)糾正就會(huì)變成安全隱患。所以教學(xué)中對(duì)不合理的動(dòng)作應(yīng)及時(shí)地指導(dǎo)和糾正，以防對(duì)身體造成損傷。場(chǎng)地器材的準(zhǔn)備是最基本的安全預(yù)防，也是引發(fā)安全事故的最主要外部因素，是可見的，也是可預(yù)防的。在上課前我們教師必須仔細(xì)做好場(chǎng)地和器材的安全檢查，如有安全隱患應(yīng)及時(shí)排除后，再進(jìn)行組織教學(xué)。

3.3深入了解學(xué)生情況，掌握常見損傷的急救和處理方法。

在體育教學(xué)中，教師要熟知學(xué)生的生理和心理特點(diǎn)。另外教師還應(yīng)掌握一些運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)常識(shí)和簡(jiǎn)單處理方法，如運(yùn)動(dòng)中暑、抽筋、脫臼、急性損傷等情況的應(yīng)急處理。這樣遇到問題可在第一時(shí)間里采取正確的方法進(jìn)行急救處理或治療，減少和防止事故發(fā)生。

3.4購買保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的基本方法范文第5篇

【關(guān)鍵詞】 利率； 利率風(fēng)險(xiǎn)； 風(fēng)險(xiǎn)管理； 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的今天，金融市場(chǎng)越來越完善，也越來越復(fù)雜。資本市場(chǎng)充滿著收益誘惑和風(fēng)險(xiǎn)干擾，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又迫使我們面臨越來越多的價(jià)格、利率、匯率等風(fēng)險(xiǎn)。尤其是近兩年來，我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，國家為了調(diào)控市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，更加充分地發(fā)揮了利率這種金融工具的調(diào)控作用。

一、金融市場(chǎng)利率的構(gòu)成要素

金融市場(chǎng)利率是資本使用權(quán)的價(jià)格，即借貸資本的價(jià)格，它實(shí)質(zhì)上是金融資產(chǎn)價(jià)值的表現(xiàn)形式。改革開放以來，我國的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走過了一條從無到有并逐漸完善的道路，但我國的金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，利率還沒有完全市場(chǎng)化。

（一）金融市場(chǎng)利率的影響因素

資本供求是影響利率高低最重要的因素。存貸款利率與經(jīng)濟(jì)增長速度、通貨膨脹率變化關(guān)系密切。1985年以來，我國金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率調(diào)整與價(jià)格水平、經(jīng)濟(jì)增長變化大體上一致，其中利率調(diào)整與CPI變化的同步性與GDP增速的同步性更為明顯，在一定程度上反映出中國利率調(diào)控更加關(guān)注通貨膨脹的變化。如2007年的利率調(diào)整，充分說明了這個(gè)問題。國家貨幣和財(cái)政政策對(duì)利率的變動(dòng)也有不同程度的影響，1999－2002年，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中通貨緊縮壓力較大，金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率連續(xù)下調(diào)，債券市場(chǎng)收益率隨之下降。2003年宏觀調(diào)控以來，債券市場(chǎng)利率出現(xiàn)兩次較大幅度的變動(dòng)：一次是在2003年9月，市場(chǎng)利率大幅度跳升；一次是在2005年3－9月，市場(chǎng)利率迅速下降。還有2007年的利率調(diào)整，這些變化都體現(xiàn)了政策效應(yīng)。此外，國際關(guān)系、國家利率管制等對(duì)利率的變動(dòng)均有不同程度的影響，而這些因素有些也是通過影響資本供求而影響利率的。

（二）金融市場(chǎng)利率的確定

由金融資產(chǎn)價(jià)值所決定，市場(chǎng)利率的計(jì)算公式為：

利率＝純利率＋風(fēng)險(xiǎn)溢酬

風(fēng)險(xiǎn)溢酬＝通貨膨脹溢酬＋違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬＋變現(xiàn)力溢酬＋到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬

純利率（又稱真實(shí)利率）是指通貨膨脹為零時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)證券的平均利率。通常把無通貨膨脹情況下的國庫券利率視為純利率。

二、風(fēng)險(xiǎn)管理的重要

投資的目的是為了獲得收益，但是在有些情況下，最后實(shí)際獲得的收益可能低于預(yù)期收益，有些投資根本沒有收益甚至血本無歸。比如，在進(jìn)行股票投資時(shí)，由于價(jià)格下跌，賣出股票時(shí)的價(jià)格低于買入股票時(shí)的價(jià)格，造成了投資的損失，這就是風(fēng)險(xiǎn)。又比如，在進(jìn)行債券投資時(shí)，債券發(fā)行者不能按時(shí)還本付息，甚至不能拿回本金，給投資者造成損失，這也是投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，在專業(yè)投資者看來，風(fēng)險(xiǎn)并不僅僅是實(shí)現(xiàn)的收益低于預(yù)期的收益。在他們看來，當(dāng)實(shí)際收益高于預(yù)期收益時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)。比如賣出股票后，股票價(jià)格走勢(shì)高于預(yù)期的價(jià)格，即使賣出股票的實(shí)現(xiàn)收益高于預(yù)期收益，表面上沒有損失，但是賣出股票也等于失去了獲利的機(jī)會(huì)。因此對(duì)于賣方來說，實(shí)現(xiàn)的收益高于預(yù)期的收益也是一種風(fēng)險(xiǎn)。這里的偏離既可能是高于預(yù)期收益，也可能是低于預(yù)期收益。

所以說，風(fēng)險(xiǎn)是指預(yù)期回報(bào)的波動(dòng)性或離散度，是一種決策方案的結(jié)果的潛在變化，可能結(jié)果的變化越大，與此決策方案相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。

風(fēng)險(xiǎn)管理在我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中是相當(dāng)重要的，一方面，我國經(jīng)濟(jì)改革在不斷深化，經(jīng)濟(jì)環(huán)境還處于轉(zhuǎn)型中，而我國的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)卻相對(duì)薄弱，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求；另一方面是國際形式的要求，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、對(duì)外開放的深入和加入WTO，我國與國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更為密切，我國的經(jīng)濟(jì)也更容易受到國際經(jīng)濟(jì)形式和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理是適應(yīng)國際競(jìng)爭(zhēng)的需求。而我國的利率水平與國際稍有差距就可能引發(fā)大量國際游資的套利活動(dòng)，從而誘發(fā)金融動(dòng)蕩和沖擊人民幣的匯率體制，所以風(fēng)險(xiǎn)管理是尤為重要的。

三、市場(chǎng)利率的變化與風(fēng)險(xiǎn)

利率是資金的時(shí)間價(jià)值，是資本這一特殊生產(chǎn)要素的價(jià)格。利率的高低對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)都具有重要影響，利率的變化對(duì)金融參與者是一種風(fēng)險(xiǎn)。在完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利率決定于貨幣市場(chǎng)的供求情況，資本供大于求，利率下降；反之，利率上升。利率上升會(huì)減少消費(fèi)和投資，利率下降會(huì)刺激消費(fèi)和投資。

利率風(fēng)險(xiǎn)是綜合風(fēng)險(xiǎn)管理的所有方面――信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)與負(fù)債管理（ALM）、績(jī)效評(píng)估，甚至操作風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)。

一種利率風(fēng)險(xiǎn)策略可能是以一種方法構(gòu)造從機(jī)構(gòu)流出的現(xiàn)金流，這種方法就是銀行連續(xù)投資于3個(gè)月國債，投資每3個(gè)月累積增加，通過這樣為股東創(chuàng)造現(xiàn)金。

2004年2月1日，中國銀監(jiān)會(huì)頒布了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，它標(biāo)志著中國的市場(chǎng)利率和風(fēng)險(xiǎn)管理更加緊密地聯(lián)系在一起，利率風(fēng)險(xiǎn)管理也不再是演習(xí)，而是進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)階段了。

在金融管制放松和利率市場(chǎng)化的條件下，利率風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)無刻不在，利率市場(chǎng)化的程度與利率風(fēng)險(xiǎn)成正比例關(guān)系，利率風(fēng)險(xiǎn)并非僅僅意味著損失和危機(jī)，如果有良好的管理手段和較高的管理水平，它既可以成為賺錢的工具，也可以化減損失。利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是一種不確定性，類似商品價(jià)格隨市場(chǎng)情況而發(fā)生波動(dòng)，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無法回避的問題。近年來我國存貸款利率的變化很大，尤其是2007年，部分儲(chǔ)蓄存貸款利率如表1―3所示：

從表1―3可以看出，利率的變動(dòng)與居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）是相關(guān)的，也與國家的經(jīng)濟(jì)相聯(lián)系。自1996年5月1日以來，中國人民銀行已連續(xù)7次降息，而且國家還在1999年11月1日開征了利息所得稅，稅率為20％，當(dāng)時(shí)一年期存款的稅后利息只有1.80％。開征利息稅也是對(duì)利息的調(diào)整，實(shí)際上也是降低利率。亞洲金融危機(jī)后，政府為了擴(kuò)大內(nèi)需出臺(tái)了一系列的政策。2000年我國的GDP增長8％，CPI指數(shù)上漲0.4％，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比上年增長9.3％，但居民儲(chǔ)蓄還在不斷的增長，利率處于低水平，投資饑渴癥由于機(jī)制轉(zhuǎn)換已得到遏制，金融市場(chǎng)上資金供給充裕。隨著個(gè)人購房人群比例的提高和住房按揭業(yè)務(wù)的快速拓展，越來越多的個(gè)人和家庭與按揭信貸有關(guān)，家庭資產(chǎn)與利率的相關(guān)程度也越來越高。過去，人們剩余的金錢只能存積于銀行或購買債券以求獲得利息，個(gè)人和家庭對(duì)銀行利率變動(dòng)的期望是單向高的，在A股出現(xiàn)以后，由于利率的變動(dòng)與股指的變動(dòng)呈反向相關(guān)關(guān)系，因此部分持有A股的人群更希望利率向下變動(dòng)。目前，在各個(gè)城市中持有股票的人群比例上海最高，在60％左右，個(gè)人購房人群比例在北京、上海、深圳、廣州等大中城市都超過了90％以上，所以前七次銀行降息對(duì)家庭資產(chǎn)的影響程度是遞增的。

但是隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，為了遏制股市和房地產(chǎn)的過快增長，從2002年開始到2007年，存貸款利率又開始逐步提高，尤其是2007年連續(xù)五次調(diào)息，且2007年8月15日調(diào)減利息稅為5％，銀行存款準(zhǔn)備金率也不斷提高，大大減少了派生存款。也就是說，政府把利率作為調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具。由于從2006年開始股市和房地產(chǎn)的升溫和通貨膨脹，造成貨幣市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，政府為了調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)，所以用利率進(jìn)行調(diào)整。

由于種種因素造成市場(chǎng)利率經(jīng)常發(fā)生變化，而這些變化有時(shí)難以預(yù)見，加上按揭貸款利率為鎖定銀行基本貸款利率的浮動(dòng)利率制，所以每一次商業(yè)銀行基本貸款利率的變動(dòng)均會(huì)刷新每一個(gè)家庭的凈資產(chǎn)數(shù)值。利率與我們每一個(gè)家庭息息相關(guān)，利率的變動(dòng)給經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來了風(fēng)險(xiǎn)。

在利率不變的情況下，各類借款都能順利償債，一旦利率上升，借款成本增大，就只有經(jīng)營好的才能按時(shí)還款，而一部分將面臨還款的困境。隨著實(shí)際利率的提高，偏好風(fēng)險(xiǎn)的人將更多地成為銀行的客戶，而原來厭惡風(fēng)險(xiǎn)的客戶也傾向于改變自己項(xiàng)目的性質(zhì)，使之具有高的風(fēng)險(xiǎn)和收入水平。由于信息的不對(duì)稱，利率的轉(zhuǎn)變刺激客戶將資金用于高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致拖欠貸款的可能性增大，造成還款風(fēng)險(xiǎn)。

如，2005年8月1日購入三年期國債50 000元，由表3可知利率為3.24％，2008年到期還本付息，到期利息為50 000

×3.24％×3＝4 860（元），而2006年至2007年存款利率不斷提高，一年期的由2.52％到4.14％，三年期的由3.69％到5.4％，而這些損失的風(fēng)險(xiǎn)與債券本身的質(zhì)量無關(guān)，它是由無法控制的貨幣市場(chǎng)的變化造成的，是由利率變化造成的。

從整體來說，利率升高和利率波動(dòng)會(huì)影響投資規(guī)模，不利于經(jīng)濟(jì)增長。但我國的情況有些特殊，因?yàn)槲覈壳敖鹑谑袌?chǎng)是分割的，雖然利率的波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有風(fēng)險(xiǎn)，但又是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一種見效比較快的方法。

四、風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度與規(guī)避

（一）風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度

風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度一般用方差法，但是除了方差法之外，也存在著多種風(fēng)險(xiǎn)度量方法的替代，其中理論上最完美的度量方法應(yīng)屬于半方差方法。半方差有兩種主要的計(jì)量方法：利用平均收益（Mean Return；SVM）為基準(zhǔn)來度量的半方差以及用目標(biāo)收益（Target Return；SVT）為基準(zhǔn)來衡量的半方差，公式如下所示：

SVM＝1/kan[max（0，rm-rt）]2

t＝1

SVr＝1/kan[max（0，rT-rt）]2

t＝1

因?yàn)?，下半方差與投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的客觀感受有一致性；如果投資的收益率不是正態(tài)分布的話，下半方差對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量更有利于投資者做出正確的決定；即使收益是正態(tài)分布的話，下半方差法也能夠得到與方差相同的風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果。

（二）風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

對(duì)于追求穩(wěn)定回報(bào)的投資者來說，大多會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小、信用度高的理財(cái)產(chǎn)品，比如銀行存款和國債，不少投資者認(rèn)為，銀行存款和國債絕對(duì)沒有風(fēng)險(xiǎn)，利率事先已經(jīng)確定，到期連本帶息是少不了的。其實(shí)不然，就如此次央行加息，無論是銀行存款還是國債，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)隨之而產(chǎn)生，這里指的是利率風(fēng)險(xiǎn)。

1.利率風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)。

利率風(fēng)險(xiǎn)源于未來利率的變化，如能通過某種技術(shù)方法較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來的利率，再通過金融工具加以應(yīng)用，則可以完全規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，所以利率的預(yù)測(cè)是利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。

2.定期存款的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

定期存款是普通老百姓再熟悉不過的理財(cái)方式，一次性存入，存入一定的期限（最短3個(gè)月，最長5年），到期按存入時(shí)公布的固定利率計(jì)息，一次性還本付息。想來這是沒有什么風(fēng)險(xiǎn)可言，一旦遇到利率調(diào)高，因?yàn)槎ㄆ诖婵钍遣环侄斡?jì)息的，不會(huì)按已經(jīng)調(diào)高的利率來計(jì)算利息，那些存期較長的定期存款就只能按存入日相對(duì)較低的利率來計(jì)息，相比已調(diào)高的利率就顯得劃不來了。所以定期存款的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，最好是存入的期限不要太長，一年期比較合適，如果利率上升可以轉(zhuǎn)存，再一方面是化整為零，每一筆的金額盡量不要太大，存期分布合理，這樣也可以降低利率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

3.憑證式國債的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

憑證式國債也是老百姓最喜歡的投資理財(cái)產(chǎn)品之一，因其免稅和利率較高而受到追捧，不少地方在發(fā)行時(shí)根本買不到，于是不少人購買國債時(shí)就選擇長期的，如5年期的。卻不知一旦市場(chǎng)利率上升，國債的利率肯定也會(huì)水漲船高，如9月1日發(fā)行的2006年四期國債5年期為3.81％，比同檔次三期國債高出了0.32個(gè)百分點(diǎn)，如果買入50 000元的話，到期將多收入800元，并且國債提前支取要收取1‰的手續(xù)費(fèi)，而且半年之內(nèi)是沒有利息的。所以購買國債時(shí)，為了靈活，可以買多一些短期的，如遇到利率的調(diào)整，經(jīng)過計(jì)算，扣除了上述的因素后，如果劃得來的話，可以提前支取轉(zhuǎn)買新一期利率更高的國債。短期、長期進(jìn)行搭配也可以分散利率變動(dòng)帶來的收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。

4.住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

從2002年開始到2007年，我國貸款利率又開始逐步提高，尤其是2007年連續(xù)五次調(diào)息，而按揭貸款利率為鎖定銀行基本貸款利率的浮動(dòng)利率制，每一次商業(yè)銀行基本貸款利率變動(dòng)，購房付款就會(huì)隨之改變，所以在利率不斷上調(diào)的情況下固定利率房貸是一種規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的方法，因?yàn)樵谫J款期限內(nèi)，不論銀行利率如何變動(dòng)，借款人都將按合同約定的固定利率支付利息。

5.浮動(dòng)收益人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

可以購買浮動(dòng)收益人民幣理財(cái)產(chǎn)品以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，投資渠道中一般都組合了部分國債、金融債券等，因此收益是會(huì)隨著加息而向上浮動(dòng)的。銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品類型也與存款相類似，屬于期限、收益都比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)不高的投資方式。這類產(chǎn)品的收益一般會(huì)高于同期定期存款利息，分為固定收益與浮動(dòng)收益兩種。在加息的預(yù)期下，可以選擇浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

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