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國際融資擔保的方式范文第1篇

目前許多新創(chuàng)辦的科技型中小企業(yè)，無形資產(chǎn)比較大，擁有專利權(quán)，著作權(quán)的中小企業(yè)可嘗試以此財產(chǎn)權(quán)為抵押物，獲得銀行貸款。一家商業(yè)銀行以基因產(chǎn)品開發(fā)權(quán)為貸款質(zhì)押物，請專家對基因產(chǎn)品知識產(chǎn)權(quán)收益權(quán)的市場價值進行評估，并以此為依據(jù)，確定質(zhì)押物的價值和貸款額度。通過出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人訂立的書面合同，并辦理相關(guān)質(zhì)押登記，使這家科技型企業(yè)及時獲得了急需的2000萬元流動資金。

策略二：創(chuàng)新融資租賃

所謂創(chuàng)新融資租賃，是因為它不同于傳統(tǒng)的融資租賃。創(chuàng)新融資租賃具有企業(yè)在資金不足的情況下，引進設(shè)備，擴大生產(chǎn)，快速投產(chǎn)，方式靈活的特點，還可使企業(yè)享受稅前還款的優(yōu)惠，企業(yè)對固定資產(chǎn)不求擁有，只求使用，用少量的保證金就能使用設(shè)備，使資金在流動中增值而不是沉淀到固定資產(chǎn)的投資中。它的操作方法可以是：由上海中小企業(yè)服務(wù)中心牽線，企業(yè)與金海岸租賃公司建立設(shè)備租賃關(guān)系，中投保上海分公司為企業(yè)提供85％-90％的履約擔保，商業(yè)銀行為租賃公司提供設(shè)備貸款。一般單筆租賃項目標的不超過500萬元，期限不超過兩年。同時租賃公司還有廠商回購和個人信用擔保兩個法寶來控制風險。因此調(diào)動了財政資源和信用提供高額擔保，這是上海在融資租賃上的一大創(chuàng)舉。

策略三：動產(chǎn)托管

對于大量生產(chǎn)型和貿(mào)易型企業(yè)而言，由于沒有合適的不動產(chǎn)作抵押物，有的企業(yè)廠房是租來的，土地是租來的，苦于無抵押物而難以融資，對這類企業(yè)，現(xiàn)在可請社會資產(chǎn)評估，托管公司托管的辦法獲取銀行貸款。

據(jù)悉，上海百業(yè)興資產(chǎn)管理公司可接受企業(yè)委托，對企業(yè)的季節(jié)性庫存原料，成品庫進行評估，托管，然后以此物價值為基礎(chǔ)，再為企業(yè)提供相應(yīng)價值的擔保，這樣既解決了企業(yè)貸款擔保難的矛盾，又使企業(yè)暫時的"死"資產(chǎn)盤貨，加速了資金流動，提高了資產(chǎn)回報率。

策略四：互助擔保聯(lián)盟

中小企業(yè)互助擔保聯(lián)盟重點解決企業(yè)在融資過程中的擔保和反擔保問題。它的優(yōu)點是一次評估信用，較長時間享用。質(zhì)量和規(guī)模相近的企業(yè)互保，節(jié)約了擔保費用，降低了融資成本。目前上海已形成雛形的有兩種形式：

其一，民間信用互助協(xié)會。譬如以上海眾大擔保股份公司發(fā)起，通過企業(yè)互助以及擴大信用融資能力并向社會提供信用咨詢服務(wù)，為互助協(xié)會成員企業(yè)提供融資擔保。主要有中小企業(yè)流動資金貸款擔保，票據(jù)貼現(xiàn)擔保，開具承兌匯票擔保，固定資產(chǎn)貸款擔保，國企改制貸款擔保，管理者收購貸款擔保等。

其二，中小企業(yè)信用擔保聯(lián)盟。譬如以上海市中小企業(yè)服務(wù)中心和聯(lián)合德升資信評估公司牽線，為同樣有融資需求的兩家企業(yè)在融資過程中互相擔保和反擔保，以中小企業(yè)信用擔保聯(lián)盟為形式，實現(xiàn)企業(yè)融資過程中的互保。為控制風險，通過互保形式融資的企業(yè)必須是信用優(yōu)良的企業(yè)，并須經(jīng)資信評估公司評定信用，A級以上企業(yè)才有資格加盟。

策略五：生產(chǎn)用設(shè)備按揭貸款

由大眾保險公司為主開拓的此項品種，開辟了保險公司介入企業(yè)融資的新形式。其主要形式是生產(chǎn)用機械設(shè)備按揭，一方面促進生產(chǎn)型設(shè)備銷售的增長，解決企業(yè)新置和更新設(shè)備資金不足的矛盾。為新置和更新設(shè)備的中小企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模提升產(chǎn)品檔次和競爭力提供了一條融資通道。操作上一般以不超過500萬元為限，時間6-24個月，按揭申請人向設(shè)備銷售商提出購買設(shè)備申請，同時向銀行提出貸款申請。銀行審查合格后交保險公司審核，保險公司出具保險單給銀行和申請人，申請人在銀行辦理設(shè)備抵押手續(xù)，再由銀行加工貸款劃交經(jīng)銷商，經(jīng)銷商將設(shè)備交給申請人。對借款企業(yè)的好處是：找到了貸款擔保人保險公司；買到了最低價設(shè)備事先經(jīng)銷商的承諾。

策略六：國家創(chuàng)新基金

科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國務(wù)院批準設(shè)立，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項基金。通過撥款資助，貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動。

根據(jù)中小企業(yè)和項目的不同特點，創(chuàng)新基金支持方式主要有：

（一）貸款貼息：對已具有一定水平，規(guī)模和效益的創(chuàng)新項目，原則上采取貼息方式支持其使用銀行貸款，以擴大生產(chǎn)規(guī)模。一般按貸款額年利息的50％~100％給予補貼，貼息總額一般不超過100萬元，個別重大項目可不超過200萬元。

（二）無償資助：主要用于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中產(chǎn)品的研究，開發(fā)及中試階段的必要補助，科研人員攜帶科技成果創(chuàng)辦企業(yè)進行成果轉(zhuǎn)化的補助，資助額一般不超過100萬元。

（三）資本金投入：對少數(shù)起點高，具有較廣創(chuàng)新內(nèi)涵，較高創(chuàng)新水平并有后續(xù)創(chuàng)新潛力，預(yù)計投產(chǎn)后有較大市場，有望形成新興產(chǎn)業(yè)的項目，采取成本投入方式。

高新技術(shù)企業(yè)可申請獲得這類直接融資，申報時可委托市科委指定中介服務(wù)機構(gòu)代辦申報手續(xù)，然后所在區(qū)縣局科技主管部門推薦，由科委專門機構(gòu)組織專家對申報材料進行論證，審核，篩選，再報市科技部基金管理中心審查，評估。

策略七：國際市場開拓資金

中小企業(yè)開拓國際市場，可申請國際市場開拓資金，它是由中央財政和地方財政共同安排的專門用于支持中小企業(yè)開拓國際市場的專項資金。上海市外經(jīng)貿(mào)委和地方財政是國際市場開拓資金的主管部門。外經(jīng)貿(mào)委負責市場開拓資金的業(yè)務(wù)管理，財政部門負責市場開拓資金的預(yù)算，撥付，監(jiān)管等。

市場開拓資金優(yōu)先支持的對象是：1．重點面向拉美，非洲，中東，東歐，東南亞等新興國際市場的拓展活動；2．重點支持高新技術(shù)和機電產(chǎn)品出口企業(yè)拓展國際市場活動；3．支持外向型中小企業(yè)取得質(zhì)量管理體系認證，環(huán)境管理體系認證和產(chǎn)品認證等國際認證；4．支持擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的名優(yōu)產(chǎn)品出口；5．支持已獲質(zhì)量管理體系認證，環(huán)境管理體系認證和產(chǎn)品認證的中小企業(yè)的國際市場拓展活動，如參加境外展覽會，貿(mào)易洽談會，境外投(議)標等。

該資金支持方式采取無償支持和風險支持兩種。凡上年出口總額在1500萬美元以下，具有企業(yè)法人資格和進出口經(jīng)營權(quán)的企業(yè)可于每年七月向有關(guān)部門提出申請。

策略八：典當融資

典當是以實物為抵押，以實物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。其優(yōu)勢在于：對中小企業(yè)的信用要求幾乎為零，只注重典當物品是否貨真價實。而且可以動產(chǎn)與不動產(chǎn)質(zhì)押二者兼為；典當物品的起點低，千元，百元的物品都可以當。典當融資手續(xù)簡便，大多立等可取，即使是不動產(chǎn)抵押，也比銀行要便捷許多；不問貸款用途，錢使用起來十分自由。周而復(fù)始，可大大提高資金使用率。歸結(jié)起來，比較適合資金需求不很大，但要得又很急的企業(yè)融資。上海東方典當行開展融資典當已有多時。

策略九：風險投資

目前風險投資公司，風險投資基金如雨后春筍般進入中國，為許多創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)提供了強大的資金支持。

參考文獻

[1]《企業(yè)融資模式的國際比較》，鄒泰，《財政金融》

[2]《影響企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的主要因素分析》，鄭淑芳，胡真銘，《資本運營》

國際融資擔保的方式范文第2篇

論文摘要:風電行業(yè)是一個新能源行業(yè)，發(fā)展還未成型，資金積累也不夠，拓寬融資方式顯得特別重要.分析了我國風電行業(yè)國際貿(mào)易融資發(fā)展的現(xiàn)狀，研究了融資的戰(zhàn)略及存在的問題，并提出了解決對策，從而為風電行業(yè)的發(fā)展提供更有力的保障.

我國風電行業(yè)的發(fā)展在近些年不容小覷，由于其尚屬新興產(chǎn)業(yè)，基礎(chǔ)不夠扎實，資金積累也不夠，因此迫切需要運用各種金融工具進行融資以增強發(fā)展實力.

國際貿(mào)易融資是指外匯銀行對進口商和出口商提供的與進出口貿(mào)易結(jié)算有關(guān)的一切融資活動，并具備簡便、快捷、準入門檻低等優(yōu)點，因此風電行業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點，并充分利用國際貿(mào)易融資，以達到融資的最佳效果.本文通過分析風電行業(yè)進行國際貿(mào)易融資的方式及其存在的問題，以期拓寬風電行業(yè)的融資渠道.

1.風電行業(yè)國際貿(mào)易融資的必要性

我國的并網(wǎng)型風力發(fā)電機組從20世紀80年代中期開始發(fā)展，至今已走完20多年的歷程.“十五”期間，風電發(fā)展非常迅速，累計總裝機容量從2000年的3.44x105kW增長到2008年的1.2153x10’kW，位居世界第4名，僅次于美國、德國和西班牙.我國歷年風電機組累計裝機容量如圖1所示.

雖然我國風電機組裝機容量發(fā)展迅速，但面對如此龐大的市場，我國風電設(shè)備卻始終依賴進口，尤其是高端的技術(shù)設(shè)備.據(jù)統(tǒng)計，在2007年中國風電設(shè)備新增市場份額中，國產(chǎn)設(shè)備(包括合資)占57%，進口產(chǎn)品占43%;2008年我國風電設(shè)備市場40%需求仍由進口產(chǎn)品滿足，見圖2.

根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計，2009年上半年我國共進口風力發(fā)電機組976臺，金額超過了9853萬美元.現(xiàn)在世界幾大風機制造巨頭訂單已經(jīng)排到兩年以后，主要訂貨商都是中國的公司.這些設(shè)備價格昂貴，生產(chǎn)周期長，因此占用了大量生產(chǎn)發(fā)展所需的資金，影響了風電企業(yè)發(fā)展甚至日常生產(chǎn)經(jīng)營.

我國的風電企業(yè)在設(shè)備制造技術(shù)上要與國際大廠商競爭還為時過早，在較長的一段時間內(nèi)，只能通過進口來彌補技術(shù)上的不足.因此，我國風電行業(yè)必須從進口方面入手，以獲得最大限度的貿(mào)易融資，解決我國風電行業(yè)在國際貿(mào)易中的資金問題.

2.風電行業(yè)國際貿(mào)易融資方式

2.1短期國際貿(mào)易融資方式

融資期限在一年內(nèi)的屬于短期融資.傳統(tǒng)的國際貿(mào)易融資方式以短期融資為主.需要進口風電機組的企業(yè)可以選擇以下短期國際貿(mào)易方式.

2.1.1進口發(fā)票融資

對于一般性的單筆金額不大、生產(chǎn)周期不長、付款期限也不長的經(jīng)常性貿(mào)易，應(yīng)該選擇進口發(fā)票融資，又稱進口匯出匯款融資.它是在進口商收到進口貨物，進口貨物銷售貨款回籠之前，向進口地銀行申請資金融通用以對外支付進口貨款的業(yè)務(wù).這一融資方式不需要冗長的審核，只要有票據(jù)就可以進行融資，而且效率高、風險小。因此，采用此種融資方式可以減少風電企業(yè)在進口設(shè)備時資金占壓，并可優(yōu)化資金管理.有了銀行的信貸支持，可以更好地把握市場機會.但由于銀行需要控制風險，并不會對所有的發(fā)票都進行貼現(xiàn)，因此這種方式也有較大的局限性，

2.1.2進口押匯

進口押匯是銀行為幫助進口商解決資金周轉(zhuǎn)問題而向其提供的一種資金融通.根據(jù)所使用結(jié)算工具的不同，可分為進口信用證押匯和進口托收押匯，前者是開證行在收到與信用證相符的單據(jù)后即先行付款，進口商憑信托收據(jù)取得單據(jù)并將貨物銷售后，再償還銀行先行墊付的進口貨款本息.對進口商而言，進口信用證押匯是以信托收據(jù)為抵押品，利用銀行信用和銀行資金完成其商品的進口貿(mào)易和國內(nèi)銷售的融資方式.進口托收押匯是銀行給予進口商憑信托收據(jù)提貨的一種融通資金方式.在付款交單條件下，進口商為了不占用資金或減少占用資金的時間，而提前付款贖單又有困難，希望能在匯票到期前、或在付款以前先行提貨，就可以要求銀行進行進口托收押匯.實際上，這是一種對進口商較為有利的短期融資方式.

2.1.3假遠期信用證

在假遠期信用證下，買賣雙方達成的是即期交易，但規(guī)定受益人出具遠期匯票，待提供單據(jù)后可即期收匯.這種操作方式對出口商來說是即期收款，對進口商來說要等到匯票到期日才對外付款.這實際上是出口方銀行對進口商提供的融資，是進口商通過兌現(xiàn)它所持有的銀行遠期承兌匯票而實現(xiàn)的融資，因此付款銀行的貼息及承兌費均由進口商承擔.對于進口商來說，借助銀行資金既實現(xiàn)了對出口商即期付款的承諾，又減緩了自身暫時的資金短缺.這樣，不僅可以即期取貨銷售，還可以即期付款為條件，要求出口商對商品價格和數(shù)量給予一定的優(yōu)惠，從而降低進口成本.

2.2中長期國際貿(mào)易融資方式

我國風電企業(yè)針對付款期較長、金額較大的交易可以采用中長期國際貿(mào)易融資，期限一般在1一5年或5年以上.中長期國際貿(mào)易融資較多應(yīng)用于大型機電產(chǎn)品、成套設(shè)備、高新技術(shù)產(chǎn)品的出口或進口融資.

2.2.1福費廷

福費廷是一種以無追索權(quán)形式為出口商貼現(xiàn)大額遠期票據(jù)提供融資，并能防范信貸風險的金融服務(wù).主要適合對大型成套設(shè)備提供出口融資.福費廷是包買票據(jù)(Forfeiting)的音譯，是指包買商從出口商那里無追索地購買已經(jīng)承兌的、并通常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票的業(yè)務(wù).福費廷屬于批發(fā)性融資業(yè)務(wù)，適合于100萬美元以上的中型合同，對于金額較小的項目而言，由于收費較高，優(yōu)越性并不明顯。

2.2.2出口信貸

相對大型的風電企業(yè)可以選擇出口信貸形式，其貸款金額大、融資期限長，有些甚至可以長達10年.出口信貸是出口國銀行通過向本國出口商或國外進口商提供優(yōu)惠貸款，從而使國外進口商獲得融資便利，增加購買本國出口產(chǎn)品的能力，以達到鼓勵本國產(chǎn)品出口的目的.出口信貸作為一種支持本國出口貿(mào)易的政策性金融工具，受到了各國政府的推廣.出口信貸可分為賣方信貸和買方信貸兩種.

我國風電企業(yè)主要通過買方信貸進行中長期融資.買方信貸是進口商在進口貨物運到至該貨物銷售出去取得貨款期間，從銀行獲得的資金融通，一般由出口商所在的國家銀行在出口信貸機構(gòu)的擔保下直接向進口商或進口方銀行提供貸款，用于支付進口所需貸款.買方信貸對進出口雙方都有利.對于我國風電企業(yè)而言，買方信貸可以使機組或者零件采用現(xiàn)匯報價，以便企業(yè)對商品貨價、費用了解得比較清楚，而且也便于和其他國家企業(yè)的同類產(chǎn)品進行比較.另一方面，出口商則可以及時收到貨款，從而避免向出口方銀行申請貸款，支付不必要的費用.

3.風電行業(yè)國際貿(mào)易融資常見問題

當前，在我國風電行業(yè)充分利用國際貿(mào)易進行融資的過程中，也存在轉(zhuǎn)多問題.

3.1缺乏完備的信用管理體系

當今國際政治經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變，很多從事進出口貿(mào)易的風電企業(yè)沒有完善的信用管理制度做后盾，一旦遇上風險便束手無策.究其原因是企業(yè)對國際貿(mào)易風險的認識不夠深刻，易忽視對對方資信的調(diào)查一旦沒有及時收到零配件和機組，就沒有足夠的收益，不僅企業(yè)難以歸還銀行的貸款，讓自己的資信受到牽累，而且連國家也會受到巨大的損失.

因此，我國風電企業(yè)必須建立完備的信用管理體系，才能最大限度地規(guī)避貿(mào)易欺詐行為，同時圓滿地完成國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù).

在進行貿(mào)易業(yè)務(wù)前，可以通過信用管理體系的全球信息網(wǎng)絡(luò)，進行客戶資信調(diào)查，從資金實力、信用程度等多方面了解客戶的信息并對其作出全面的評估，幫助企業(yè)防患于未然.在交易過程中，可以通過信用管理體系即時跟蹤國外客戶的動態(tài)變化，適時評估客戶的信用風險，并提示企業(yè)可能發(fā)生的風險.如果企業(yè)自身規(guī)模較小，設(shè)立這樣專門的信用管理體系會大大增加管理成本，也可考慮直接將客戶信用風險管理工作“外包”給信用管理咨詢公司，同樣可以達到規(guī)避貿(mào)易風險的目的.

3.2對國際貿(mào)易融資相關(guān)業(yè)務(wù)不夠熟悉

由于企業(yè)內(nèi)缺乏高素質(zhì)的相關(guān)人才，對國際貿(mào)易業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)不熟悉，從而不能熟練地運用新的金融工具.現(xiàn)在越來越多樣化的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)要求操作人員要有更高的技能和經(jīng)驗，而大多數(shù)的風電企業(yè)都不能很好地結(jié)合本企業(yè)的具體情況，選擇合適的融資工具.因此，風電企業(yè)應(yīng)該加大國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)相關(guān)人才的培養(yǎng)力度，對業(yè)務(wù)人員進行國際貿(mào)易、金融、法律等相關(guān)知識的培訓(xùn)，使工作人員了解銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品。

另外，企業(yè)可以根據(jù)貿(mào)易條件和自身財務(wù)狀況，選擇國際貿(mào)易中的組合融資工具，達到最佳融資效果.單一的國際貿(mào)易融資方式必定有其特殊性和不足，可通過與其他貿(mào)易融資相結(jié)合的方式來填補缺陷.我國風電企業(yè)大多進口金額大的成套風機設(shè)備，融資期限較長，更需要根據(jù)國際貿(mào)易的特殊要求，創(chuàng)造性地利用傳統(tǒng)貿(mào)易融資方式與現(xiàn)代融資方式，將整個貿(mào)易流程作為融資對象，通過組合搭配各種融資方式和風險緩釋技術(shù)，設(shè)計專門的融資方案，以實現(xiàn)充分融資的目的.

3.3擔保條件難以達到銀行要求

銀行為防范貸款風險，通常都會要求借款人提供擔保一方面，企業(yè)在尋找第3方擔保時，會顧慮對方將來會要求自己提供擔保，進而產(chǎn)生其難以控制的風險;另一方面，風電企業(yè)進口的風機設(shè)備是用于進一步投資風電場項目，而且投資風險較大、期限較長，缺乏銀行認可的擔保條件，如廠房、土地等固定資產(chǎn).機器設(shè)備雖然能用于抵押，但是抵押率低，而且還有費用高、手續(xù)繁瑣、時效性差等缺陷.在擔保不能落實的情況下，銀行不可能為沒有實力和擔保能力的企業(yè)提供較大的融資額度.

針對上述問題，企業(yè)本身要努力提高實力，提升自身的擔保能力.只有在提升自身能力，增加資金積累、資信度和業(yè)務(wù)量的情況下，使銀行承擔的風險隨之減小，自然就會愿意提高企業(yè)的資信額度，為企業(yè)提供更多的貿(mào)易融資.當然，當前我國的風電產(chǎn)業(yè)還處于成長階段，政府應(yīng)該出面為風電行業(yè)的貿(mào)易融資提供擔保，這可作為政府扶持綠色能源產(chǎn)業(yè)的一項措施.從世界各國風電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗來看，政府的政策扶持顯得非常重要.

此外，風電企業(yè)和銀行之間還應(yīng)該建立密切的聯(lián)系.國際貿(mào)易融資同時涉及企業(yè)和銀行兩方面的業(yè)務(wù)，需要雙方的協(xié)同合作才能達到最佳效果.如果企業(yè)和銀行間能夠建立比較穩(wěn)固、相互依存的關(guān)系，那么銀行可以掌握企業(yè)的基本信息，從企業(yè)的銀行存款、外匯交易或者融資等業(yè)務(wù)中獲得利益，同時也就愿意為企業(yè)提供更多的貸款，這是一種共生共利的關(guān)系.企業(yè)和銀行之間建立親密關(guān)系，還可以使國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)變得相對快捷和方便，將整個業(yè)務(wù)所花費的時間和成本降到最低.

國際融資擔保的方式范文第3篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資困境 外源融資

中圖分類號：F275.1 文獻標識碼：A

文章編號：1004—4914（2012）06—251—02

一、中小企業(yè)外源融資存在的困境

我國中小企業(yè)融資遵循“內(nèi)部融資——向銀行貸款、發(fā)行債券——發(fā)行股票”這樣一個順序。內(nèi)源融資是當前我國大多數(shù)中小企業(yè)比較現(xiàn)實的融資渠道選擇，因為它具有原始性、自主性、成本低、風險小的特點。在現(xiàn)在的經(jīng)濟背景下，市場的需求量減少，企業(yè)間競爭加劇，商品價格下降，庫存商品增加，企業(yè)獲得的收益減少，能夠用于內(nèi)源融資的部分更是驟減，因此，即使是與往年需要同等的融資資金下，外源融資的需求量大大增加了。外源融資，具體地說，它是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的儲蓄轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。這類融資方式的特點是高效、靈活、大量且集中。因此企業(yè)主要依靠外源融資的方式獲取資金。外源融資包括間接融資和直接融資。

1.作為主渠道的間接融資非常困難。間接融資一直是中小企業(yè)外源融資的首選，根據(jù)一項調(diào)查表明，中小企業(yè)都把銀行、信用社當做了外源融資的第一選擇，貸款占了企業(yè)負債的70%以上。但由于國有銀行、國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體同屬國家，因此，國有銀行向國有企業(yè)貸款存在風險“軟約束”，風險的最終承擔者是中央政府，所以國有銀行在選擇貸款對象時存在國企偏好，而中小企業(yè)貸款則顯得相對困難。而中小企業(yè)在市場疲軟的狀況下效益也很不穩(wěn)定，大量企業(yè)都縮減了利益，銀行為防范貸款風險而調(diào)高了貸款門檻，這使得中小企業(yè)間接融資進一步受阻。

2.作為新途徑的直接融資亦受阻。直接融資包括債券市場融資、風險投資、股權(quán)融資等，由于近年來市場經(jīng)濟逐漸完善，因此，直接融資成為了中小企業(yè)融資的新途徑。但由于當前證券市場門檻太高，創(chuàng)業(yè)投資體制也不健全，公司債券發(fā)行的限制較多，多層次資本市場體系缺乏，因而中小企業(yè)很難通過資本市場公開募集資金。

債券市場是一條重要的直接融資渠道，但對于企業(yè)的信用要求較高，而中小企業(yè)規(guī)模小，信用等級不夠，也很難通過發(fā)行債券來籌集資金；而在股權(quán)市場，一部分成長性的高科技中小企業(yè)在深圳證券交易所的中小企業(yè)板塊上市，進入資本市場直接融資。一部分中小企業(yè)（要為大企業(yè)提供配套服務(wù)和零部件的中小企業(yè)）依附或者掛靠大企業(yè)，成為大企業(yè)的子公司或者控股公司，利用大企業(yè)的力量進入資本證券市場獲得資金。而由于中小企業(yè)規(guī)模以及上市成本等因素，進入資本市場還是太困難。雖然我國股市2009年下半年開創(chuàng)了創(chuàng)業(yè)板塊，但其要求特別嚴格，只有少數(shù)中小企業(yè)能通過創(chuàng)業(yè)板塊上市，只能解決一部分中小企業(yè)的融資問題，對于全國大多地區(qū)的中小企業(yè)來說，還是九牛一毛的。

二、中小企業(yè)外源融資困境的成因

1.內(nèi)部原因分析。（1）規(guī)模視角原因。中小企業(yè)之所以會在企業(yè)前面冠上中小一詞，就是因為企業(yè)規(guī)模較小，自身實收資本不高，一年的收益也較低，自有資金不多，這就造成了在貸款過程中，銀行審核不通過，不能很順利的獲得貸款，更不可能通過嚴格的證券上市審查，順利進入資本市場。（2）信用視角原因。中小企業(yè)大多采用家族式的管理模式，經(jīng)營者素質(zhì)相對較差，特別是上世紀七八十年代建立的一些中小企業(yè)，經(jīng)營者大多沒有系統(tǒng)全面的企業(yè)構(gòu)建發(fā)展體系。由于信息不對稱，就會產(chǎn)生我們所講的道德風險問題，即企業(yè)則可利用它在事先的談判、合同簽訂的過程中和事后資金使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。而銀行為了防范或者回避道德風險可能帶來的損失，采取了多層次的嚴格的貸款審批制度，使得中小企業(yè)貸款變得困難重重。同時由于財務(wù)狀況造成了企業(yè)在市場上信用等級不高，發(fā)行債券等也受到阻礙。（3）擔保視角原因。中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模一般較小，很難提供滿足信貸機構(gòu)要求的抵押物或擔保機構(gòu)要求的反擔保物，而價值充足的抵押物和反擔保物是能否取得信貸機構(gòu)貸款或貸款擔保的重要條件之一。

2.外部原因分析。（1）金融機構(gòu)視角原因。眾所周知，中國是銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)，中國四大國有銀行占據(jù)了銀行業(yè)的多數(shù)份額。雖然現(xiàn)在四大銀行都進行了股份制改革，但是大部分的控股權(quán)仍然掌握在國家手里，實際上就是國家對銀行業(yè)的風險承擔了無限責任，導(dǎo)致了銀行業(yè)內(nèi)在發(fā)展的動力不足，結(jié)果是銀行業(yè)不良資產(chǎn)非正常積累，金融服務(wù)產(chǎn)品供給不足，金融服務(wù)效率較低，這也是導(dǎo)致中小企業(yè)外源融資困難的關(guān)鍵原因之一；同時，國有商業(yè)銀行為了防范信貸風險，上收了基層行的信貸審批權(quán)，集中力量支持“大城市、大行業(yè)、大企業(yè)”，主要面對中小企業(yè)的銀行分支機構(gòu)無放貸自。這雖然對規(guī)范經(jīng)營起到了積極作用，卻加大了中小企業(yè)獲得金融支持的難度，而其他的貸款機構(gòu)也紛紛仿效國有銀行的做法，為了減少和阻止道德風險，也提高了貸款門檻，增加了中小企業(yè)間接融資的困難。（2）融資法規(guī)視角原因。在現(xiàn)在服務(wù)型政府的背景下，政府的行為將以公共利益為導(dǎo)向，以法治國，依法行政。所以中小企業(yè)法制建設(shè)的健全程度將是政府對中小企業(yè)融資開展支持、培育工作的重要基石。我國到目前為止，關(guān)于中小企業(yè)發(fā)展推動的立法還處于一個相對較低的水平。主要的法律支持僅有《中小企業(yè)促進法》，該法明確規(guī)定了支持中小企業(yè)發(fā)展的法律精神，但是我們同時應(yīng)看到該法的象征性意義大于實際操作意義，對于資本市場法制建設(shè)方面，創(chuàng)業(yè)板塊、風險投資等方面的政策法律仍不健全，需要更加深層次的專業(yè)立法。而中小企業(yè)立法的不足造成的一個不良后果就是中小企業(yè)融資運作在沒有法律依據(jù)的情況下，資本供給機構(gòu)選擇較少參與或回避的做法，使得融資因法制因素而萎縮。（3）信用擔保視角原因。中小企業(yè)信用擔保制度通常是指通過政府財政出資（或以其為主要出資人），組建信用擔保機構(gòu)（基金），為中小企業(yè)向金融機構(gòu)貸款提供專門化的信用保證，它是信用擔保機構(gòu)以一定的財產(chǎn)（或資金）為基礎(chǔ)約定的保證債務(wù)的履行和保障債權(quán)人實現(xiàn)債權(quán)的各種措施和手段。其基本職能是通過信用保證的方式，為中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間架起一座橋梁，為中小企業(yè)貸款難和金融機構(gòu)慎貸解除后顧之憂。而從我國目前情況看，社會信用體系尚未建立起來，社會誠信缺失嚴重，金融市場的利率還未完全放開，直接融資門檻較高，債券市場不是很發(fā)達，經(jīng)濟發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)性矛盾等問題，都是中小企業(yè)融資難的宏觀層面上的成因。

三、中小企業(yè)外源融資的對策

1.企業(yè)內(nèi)部對策。根據(jù)前文分析的中小企業(yè)規(guī)模、信用、擔保三個視角的原因，筆者認為應(yīng)該從管理和創(chuàng)新兩個視角解決金融危機下中小企業(yè)外源融資的困境。（1）管理視角對策。無論是現(xiàn)在多么成功盛大的企業(yè)都是由一個小小的單位逐步成長起來，中小企業(yè)可以借鑒成功企業(yè)的管理模式，結(jié)合企業(yè)自身存在的狀況，制定一套實際有用的管理模式。

而財務(wù)系統(tǒng)就是企業(yè)管理的一個核心，一套有效的財務(wù)運作系統(tǒng)能夠保證企業(yè)的資金運作暢通，同時，清晰明了的財務(wù)系統(tǒng)能夠讓企業(yè)高層很好的了解到企業(yè)的資金狀況、固定資產(chǎn)產(chǎn)值，做出最有利的決策，也能增強企業(yè)自身的信用，使外部的銀行、租賃單位加強對企業(yè)的信任，給予貸款或租賃，以解決由財務(wù)狀況混亂造成的問題。（2）創(chuàng)新視角對策。一是國際貿(mào)易融資方式。近年來，隨著國際貿(mào)易和國際金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，國際貿(mào)易融資中的國際保理、結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資也得到了巨大發(fā)展。國際保理不僅可以擴大中小企業(yè)的出口營業(yè)額，還可以有助于中小企業(yè)拓展國際市場，尤其在目前金融危機、國際市場需求下降的情況下，開拓新的市場對中小企業(yè)來說非常重要。再者，國際保理還可以為中小企業(yè)規(guī)避匯率風險，特別在目前匯率波動這么大的情況下，更需要為中小企業(yè)降低風險。結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資也是一種較新的國際貿(mào)易融資方式。結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資因其具有綜合性與靈活性的特點，分散項目總體風險和較特殊的融資安全保障而受到推崇，但這種融資方式主要是針對大宗商品和資本性商品貿(mào)易。針對以上國際貿(mào)易融資方式的不足，可以進行融資方式的創(chuàng)新，就是采用福費廷加出口買方信貸或出口賣方信貸的融資方式，福費廷加出口信用保險的融資方式，這些融資方式可以適用于中小企業(yè)，可以為中小企業(yè)擴大貿(mào)易、解決企業(yè)融資提供幫助。二是資產(chǎn)證券化融資方式。資產(chǎn)證券化是指企業(yè)將缺乏流動性但預(yù)期能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過重新組合，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽谫Y本市場上轉(zhuǎn)讓和流通的證券出售給投資者，從而得以籌措資金的一種方式。資產(chǎn)證券化是一種對中小企業(yè)與商業(yè)銀行雙贏融資方式，這對于在目前解決中小企業(yè)的融資難題極為有利，也為受次級債沖擊的商業(yè)銀行提供新的利潤增長點。中小企業(yè)適合于證券化的資產(chǎn)主要有知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款、具體項目等。因此，針對不同的資產(chǎn)可以有不同的證券化融資方案，這樣就為處于融資困境的中小企業(yè)提供了新的融資思路。

2.企業(yè)外部對策。解決中小企業(yè)外源融資的困境雖然需要中小企業(yè)完善自身管理，但更需要從中小企業(yè)外部尋求對策。（1）金融機構(gòu)視角對策。一是完善中小金融機構(gòu)。中小銀行機構(gòu)與中小企業(yè)存在著天然的聯(lián)系，中小金融機構(gòu)具有管理層次少，經(jīng)營機制靈活，管理成本低等優(yōu)點，由于其資本規(guī)模一般較小，只能以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，對當?shù)刂行∑髽I(yè)比較了解，所有這些都是大銀行不可能做到的。中小金融機構(gòu)以中小企業(yè)為中心，滿足其各種金融需求作為立足之本，從而解決中小企業(yè)融資難問題。中小企業(yè)尤其是鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)和個體私營企業(yè)，大部分分布在農(nóng)村集鎮(zhèn)，農(nóng)村信用社作為中小金融機構(gòu)是它們最初的金融服務(wù)供給者。農(nóng)村信用社本應(yīng)該承擔起為鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體企業(yè)提供金融服務(wù)的重任，但是實際上沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。這是因為隨著國家政策的調(diào)整以及金融機構(gòu)之間市場競爭的加劇，大多數(shù)農(nóng)村信用社資產(chǎn)質(zhì)量下降、經(jīng)營困難加大，再加上沒有自己的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，使得他們在支持鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)發(fā)展方面顯得力不從心。因此，當前這方面問題必須引起特別關(guān)注，各級政府及中央銀行應(yīng)加大對農(nóng)村信用社為首的中小銀行機構(gòu)的扶持，減輕其負擔，增強其實力，提高其信譽，加強其對外貸款能力。二是大力推進融資租賃。融資租賃近幾年也得到了迅猛的發(fā)展，大批中小企業(yè)都有簽訂融資租賃合同，萬向、天通、吉利等在發(fā)展初期都曾借助于融資租賃，從中小企業(yè)迅速成長為大型、特大型企業(yè)。據(jù)有關(guān)資料反映，紹興地區(qū)的許多民營輕紡企業(yè)，70%至80%的技術(shù)改造、設(shè)備更新是通過融資租賃的方式實現(xiàn)的。可見，融資租賃是一條解決中小企業(yè)融資問題既有效又快捷的途徑。但南于金融租賃業(yè)還尚處于初步階段，在中小企業(yè)發(fā)展最為迅猛的浙江省卻只有一家開展專業(yè)融資租賃的公司——浙江金融租賃股份有限公司，這主要是由于大家對于融資租賃的理解不夠，政府支持力度不大造成的。現(xiàn)在我們應(yīng)該加大對融資租賃的宣傳，在政府財政的支持下組建多層次的融資租賃機構(gòu)，使其成為解決中小企業(yè)的外源融資問題的一個重要手段。（2）融資法律視角對策。前面提到我國關(guān)于中小企業(yè)發(fā)展的法律還處于一個比較低的水平，而健全的法律和有效的市場運作才能更好的為中小企業(yè)的發(fā)展服務(wù)。在企業(yè)的內(nèi)源融資方面，中國政府可以學習美國政府制定的相關(guān)法律，這些法律制度可以促進中小企業(yè)的自我積累，解決了內(nèi)源融資的途徑以及中小企業(yè)的創(chuàng)立。而在外源融資方面，首先政府應(yīng)該在法律方面改善融資環(huán)境，使得中小企業(yè)外源融資處于一個更有利的地位；其次政府應(yīng)該出臺一系列的文件，對于中小企業(yè)的擔保、貸款利率等硬件問題提供政策支持；最后，對于外源融資中的無論是股票融資還是債券融資，政府都應(yīng)該有著更為仔細的條例規(guī)定，使得對于中小企業(yè)的融資門檻變得相對較低，從而使中小企業(yè)更容易獲得外源融資。（3）信用擔保視角對策。前面提到中小企業(yè)在對外借貸或者租賃過程中往往由于自身缺乏的擔保品造成了外源融資過程中的多重阻礙，這就急需解決當前的信用風險的問題。借鑒國外發(fā)達國家的經(jīng)驗，國家成立專門的擔保機構(gòu)為中小企業(yè)承擔擔保風險，由此，我們可以有以下幾種擔保方式可以利用：一是互助擔保。當前中小企業(yè)較現(xiàn)實的融資渠道是商會設(shè)立擔保基金。行業(yè)協(xié)會的互助金可由企業(yè)存入同等數(shù)目資金構(gòu)成，也可由效益好的企業(yè)志愿多存，還可引入其他資金。如，山東棗莊市成立“信用擔保商會”，由工商聯(lián)牽頭，實行會員制，以非贏利性、中介性、互為宗旨，中小企業(yè)自愿加入，繳納一定數(shù)量的擔?；?，貸款時按擔?；鸬?至10倍比例放大。二是政府擔保。以中央和地方政府預(yù)算撥款為主要擔保資金來源，設(shè)立具有法人實體資格的獨立擔保機構(gòu)，實行市場化公開運作，接受政府機構(gòu)的監(jiān)管，不以盈利為主要目的為其基本特征。三是聯(lián)合擔保。上海、北京等地以政府財政部門與投保公司合作，共同出資經(jīng)營，由地方財政部門對銀行做出承諾，保證責任并推薦中小企業(yè)，由擔保公司辦理具體擔保手續(xù)，有商業(yè)擔保與信用擔保的雙重特點，也可集聚民間資本，成立社會化擔保機構(gòu)，分擔風險。

中小企業(yè)的外源融資問題作為企業(yè)融資問題的一個巨大分支，也是影響中小企業(yè)生存發(fā)展的大題，并不是一朝一夕就能夠解決的，也不是某一個就能辦好的，這需要企業(yè)、政府、社會大眾的共同努力合作。而現(xiàn)在面臨著金融危機的沖擊下，我們能做的是提出某些觀點使得這些建議能真正符合現(xiàn)在狀況下的中小企業(yè)需求，能緩解中小企業(yè)的資金問題，保證中小企業(yè)在這場金融危機中屹立不倒，并促進中小企業(yè)自身健康和諧的發(fā)展。

國際融資擔保的方式范文第4篇

在國際商務(wù)活動中，交易者出于清償債權(quán)債務(wù)、獲得融資便利、降低交易成本、規(guī)避風險等諸多考慮，對金融服務(wù)的要求日趨綜合化。備用信用證（StandbyLetterofCredit）這一集擔保、融資、支付及相關(guān)服務(wù)為一體的多功能金融產(chǎn)品，因其用途廣泛及運作靈活，在國際商務(wù)中得以普遍應(yīng)用。但在我國，備用信用證的認知度仍遠不及銀行保函、商業(yè)信用證等傳統(tǒng)金融工具。鑒此，認識備用信用證的法律性質(zhì)及功能所在，并予以合理應(yīng)用，無疑有助于企業(yè)更有效率地參與國際競爭。

一、備用信用證的法律性質(zhì)及其運作原理

備用信用證起源于美國。由于美國法律曾經(jīng)禁止商業(yè)銀行為客戶辦理擔保業(yè)務(wù)，作為應(yīng)對之舉，一些商業(yè)銀行即以商業(yè)信用證的派生形式——備用信用證，變相提供擔保服務(wù)。其后，備用信用證的適用范圍逐步擴大，迅速演化為一種國際性的金融工具。

備用信用證的確切釋義是什么？1977年，美國聯(lián)邦儲備銀行管理委員會首次對其做出了界定：不論其名稱描述如何，備用信用證是一種信用證或類似安排，構(gòu)成開證人對受益人的下列擔保：

（a）償還債務(wù)人的借款或預(yù)支給債務(wù)人款項；

（b）支付由債務(wù)人所承擔的負債；

（c）對債務(wù)人不履行契約而付款。

1983年和1993年，盡管國際商會分別將備用信用證納入了《跟單信用證統(tǒng)一慣例》1983年修訂本（《UCP400》）和1993年修訂本（《UCP500》），但其只是將備用信用證作為“信用證”的類別之一，且“只在適應(yīng)范圍內(nèi)”予以適用。隨著備用信用證的推而廣之，其與商業(yè)信用證在功能上的差異日趨凸顯，誤解及糾紛日漸增多，迫切需要對其進行專門規(guī)范。1995年12月，聯(lián)合國大會通過了由聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會起草的《獨立擔保和備用信用證公約；1999年1月1日，國際商會的第590號出版物《國際備用信用證慣例》（簡稱《ISP98》）作為專門適用于備用信用證的權(quán)威國際慣例，正式生效實施。

根據(jù)《ISP98》所界定的“備用信用證在開立后即是一項不可撤銷的、獨立的、要求單據(jù)的、具有約束力的承諾”，備用信用證具有如下法律性質(zhì)：

一是，不可撤銷性（Irrevocable）。

備用信用證一經(jīng)開立，除非有關(guān)當事人同意或備用信用證內(nèi)另有規(guī)定，開證人不得撤銷或修改其在該備用信用證項下的義務(wù)。

二是，獨立性（Independent）。

備用信用證一經(jīng)開立，即作為一種自足文件而獨立存在。其既獨立于賴以開立的申請人與受益人之間的基礎(chǔ)交易合約，又獨立于申請人和開證人之間的開證契約關(guān)系；基礎(chǔ)交易合約對備用信用證無任何法律約束力，開證人完全不介入基礎(chǔ)交易的履約狀況，其義務(wù)完全取決于備用信用證條款和受益人提交的單據(jù)是否表面上符合這些條款的規(guī)定。

三是，單據(jù)性（Documentary）。

備用信用證亦有單據(jù)要求，并且開證人付款義務(wù)的履行與否取決于受益人提交的單據(jù)是否符合備用信用證的要求。備用信用證的跟單性質(zhì)和商業(yè)信用證并無二致，但后者主要用于國際貿(mào)易貨款結(jié)算，其項下的單據(jù)以匯票和貨運單據(jù)為主；而備用信用證則更普遍地用于國際商務(wù)擔保，通常只要求受益人提交匯票以及聲明申請人違約的證明文件等非貨運單據(jù)。

四是，強制性（Enforceable）。

不論備用信用證的開立是否由申請人授權(quán)，開證人是否收取了費用，受益人是否收到、相信該備用信用證，只要其一經(jīng)開立，即對開證人具有強制性的約束力。

備用信用證的四個法律性質(zhì)相輔相成，共同造就了這一金融產(chǎn)品的優(yōu)異特質(zhì)：“不可撤銷性”鎖定了開證人的責任義務(wù)，進而更有效地保障了受益人的權(quán)益：“獨立性”傳承了信用證和獨立性擔保的“獨立”品格，賦予了其既定的法律屬性：“單據(jù)性”則將開證人的義務(wù)限定于“憑單”原則的基準之上，有益于“獨立性”的實施：“強制性”則是對開證人義務(wù)履行的嚴格規(guī)范，它與“不可撤銷性”的融合充分體現(xiàn)了開證人責任義務(wù)的約束性和嚴肅性，有助于杜絕非正常因素的干擾?；谶@些關(guān)鍵的法律性質(zhì)，備用信用證融合了商業(yè)信用證和獨立性擔保之特長，在實踐中體現(xiàn)出獨特的功能優(yōu)勢。

由于備用信用證“出身”于信用證家族，其業(yè)務(wù)流程基本符合信用證運作原理。

首先，開證申請人（基礎(chǔ)交易合同的債務(wù)人）向開證人（銀行或非銀行金融機構(gòu)）申請開出備用信用證。

繼而，開證人嚴格審核開證申請人的資信能力、財務(wù)狀況、交易項目的可行性與效益等重要事項，若同意受理，即開出備用信用證，并通過通知行將該備用信用證通知受益人（基礎(chǔ)交易合同的債權(quán)人）。

再者，若開證申請人按基礎(chǔ)交易合同約定履行了義務(wù)，開證人不必因開出備用信用證而必須履行付款義務(wù)，其擔保責任于信用證有效期滿而解除；若開證申請人未能履約，備用信用證將發(fā)揮其支付擔保功能。在后一種情形下，受益人可按照備用信用證的規(guī)定提交匯票、申請人違約證明和索賠文件等，向開證人索賠。

再次，開證人審核并確認相關(guān)索賠文件符合備用信用證規(guī)定后，必須無條件地向受益人付款，履行其擔保義務(wù)。最后，開證人對外付款后，向開證申請人索償墊付的款項，后者有義務(wù)予以償還。

二、備用信用證的適用領(lǐng)域

根據(jù)備用信用證的應(yīng)用實踐，《ISP98》將其劃分為履約備用信用證、預(yù)付款備用信用證、招標/投標備用信用證、對開備用信用證、融資備用信用證、直接付款備用信用證、保險備用信用證、商業(yè)備用信用證等8種類型，總結(jié)了備用信用證的基本功能和適用領(lǐng)域。

1.國際擔保

資信擔保（或“人”的擔保）之所以在國際商務(wù)中廣為應(yīng)用，是因為當事人不僅可將其用作商務(wù)支付的保證手段，還可將其作為制裁違約方、保護違約受害方，進而最終促成合約履行的法律手段。作為一種具有雙重性質(zhì)的金融工具，備用信用證在國際工程承包、BOT項目、補償貿(mào)易、加工貿(mào)易、國際信貸、融資租賃、保險與再保險等國際經(jīng)濟活動中廣泛應(yīng)用，只要基礎(chǔ)交易中的債權(quán)人認為商業(yè)合約對債務(wù)人的約束尚不夠安全，即可要求債務(wù)人向一家銀行申請開出以其（債權(quán)人）為受益人的備用信用證，用以規(guī)避風險，確保債權(quán)實現(xiàn)。

較之銀行保函和商業(yè)信用證，備用信用證的擔保功能具有獨到優(yōu)勢。

其一，擔保責任的確定性。

銀行保函有從屬性保函和獨立性保函之分。從屬性保函以基礎(chǔ)交易合同（主合同）的存在與執(zhí)行狀況為生效依據(jù)，是主合同的從合同，其依附性決定了擔保人不能獨立地承擔保證責任，而只能依據(jù)主合同條款及其主合同的執(zhí)行狀況來確定擔保責任的范圍與程度；如果主合同的債務(wù)人以各種理由對抗債權(quán)人，擔保人同樣可以依據(jù)該抗辯理由對抗債權(quán)人。所以對債權(quán)人而言，從屬性保函擔保人的付款責任是不確定的。獨立性保函開出后即完全不依附于基礎(chǔ)交易合同而獨立存在，其法律效力并不受制于基礎(chǔ)交易合同的變更、滅失以及債務(wù)人的行為，只要債權(quán)人的索賠符合保函規(guī)定的索賠條件，不論該債務(wù)人是否同意，擔保人必須履行第一付款責任。所以，不同法律屬性保函擔保人的付款責任確定與否，對當事人的實質(zhì)性影響截然不同，實踐中，圍繞保函法律性質(zhì)及其擔保人付款責任的爭議事例屢見不鮮。而備用信用證以鮮明的獨立性確定了其與基礎(chǔ)交易合約之間完全獨立的法律關(guān)系，其付款依據(jù)是開證人不可撤銷的義務(wù)以及備用信用證項下單據(jù)的合格性，開證人的付款責任始終是肯定和明確的，這一點極有助于減少誤解和爭議，提高擔保服務(wù)的質(zhì)量與效率。

其二，應(yīng)用的靈活性。

備用信用證與商業(yè)信用證的最大區(qū)別在于，后者一經(jīng)開立，只要受益人提交的單據(jù)（匯票）表面合格，開證行必須履行第一性付款責任。而備用信用證的受益人多是在對債務(wù)人履約具有基本信任的基礎(chǔ)上，將備用信用證作為風險規(guī)避的補充手段。若基礎(chǔ)交易合約得以順利履行，備用信用證通?！皞涠从谩?，所以備用信用證的開證人盡管在形式上承擔了獨立的、不可撤銷的、強制性的責任義務(wù)，但其并不一定必然地對外賠償，事實上擔負著“第二性”的付款責任?！皞溆茫⊿tandby）性”使備用信用證的開證人遭遇受益人無理或惡意索賠的幾率相對較低；相應(yīng)地，開證人對申請人的信用額度、開證抵押或反擔保要求較之保函或商業(yè)信用證略顯寬松，開證成本較低。備用信用證的“備用性”既使開證人承擔的獨立擔保責任具有了一定彈性，又通過靈活的運作滿足了國際經(jīng)濟交易對銀行信用補充性支持的需求。實務(wù)中，“備而未用”者在備用信用證業(yè)務(wù)中占據(jù)多數(shù)。

2.國際融資

備用信用證是一種國際通行的融資工具。合理利用其融資支持功能，對于已經(jīng)和將要“走出去”的中國企業(yè)拓展國際融資途徑、扭轉(zhuǎn)融資艱難局面，具有積極意義。

（1）融資備用信用證的應(yīng)用融資備用信用證（FinancialStandby）主要支持包括償還借款在內(nèi)的付款義務(wù)的履行，廣泛用于國際信貸融資安排。境外投資企業(yè)可根據(jù)所有權(quán)安排及其項目運營需要，通過融資備用信用證獲得東道國的信貸資金支持。實踐中，賬戶透支即是一種較好的籌資選擇。其優(yōu)勢在于：借貸手續(xù)簡捷，運作方便、靈活；企業(yè)可根據(jù)實際資金需求和現(xiàn)金流量把握籌資的規(guī)模與期限，從而最大限度地減少閑置資金，降低融資成本，規(guī)避利率與市場風險，減少信用額度占用，改善負債結(jié)構(gòu)。

銀行提供賬戶透支便利的基本前提是第三方擔保的有效性，融資備用信用證是滿足這一前提的最佳選擇之一。境外投資企業(yè)可要求本國銀行或東道國銀行開立一張以融資銀行為受益人的融資備用信用證，并憑以作為不可撤銷的、獨立性的償還借款的支持承諾，向該銀行申請?zhí)峁┵~戶透支便利。根據(jù)融資協(xié)議，企業(yè)應(yīng)在規(guī)定的額度和期限內(nèi)循環(huán)使用、歸還銀行信貸資金；如果其正常履約，融資備用信用證則“備而不用”；如果其違約，融資銀行作為融資備用信用證的受益人有權(quán)憑規(guī)定單據(jù)向開證人索償，后者有義務(wù)償付申請人所欠透支信貸資金。由于融資備用信用證的受益人為東道國商業(yè)銀行，其信用度較商業(yè)受益人為高，風險相對較小，加之規(guī)范備用信用證運作的國際規(guī)則已相當完備，所以，銀行通常樂于提供賬戶透支融資支持。在其他形式的商業(yè)信貸以及官方支持的出口信貸融資中，融資備用信用證的應(yīng)用也相當廣泛。

（2）直接付款備用信用證的應(yīng)用

直接付款備用信用證（DirectStandby）主要支持與融資備用信用證有關(guān)的基礎(chǔ)付款義務(wù)的履行。實踐中，普遍地用于商業(yè)票據(jù)融資支持。商業(yè)票據(jù)融資是國際短期資金市場最通行的直接融資方式，跨國企業(yè)因兼并、收購或其他經(jīng)營活動而在短期內(nèi)產(chǎn)生大量現(xiàn)金需求時，多以此解決。美國擁有全球最大的商業(yè)票據(jù)市場，投資者通常為金融機構(gòu)、地方政府以及一些非盈利組織。

商業(yè)票據(jù)融資的主要特征為：

（a）票據(jù)期限短則1天，最長不超過270天，平均為20-45天，采取到期滾動

發(fā)行方式；

（b）利率一般低于LIBOR，信用風險相對較?。?/p>

（c）票據(jù)以低于票面的價格出售，到期以面值兌現(xiàn)，差價即為投資者所獲收益。

企業(yè)利用這一融資手段的益處在于：由于利率水平低于一般商業(yè)貸款利率，發(fā)行主體信用度高，加之發(fā)行手續(xù)較簡便，中間費用少，故籌資成本相對較低；在約定期限內(nèi)，發(fā)行人可根據(jù)資金需求狀況，靈活選擇發(fā)行金額與發(fā)行時間，用款比較便利；成功的票據(jù)發(fā)行具有良好的廣告效應(yīng)，有利于提高企業(yè)的市場知名度，為中、長期籌資奠定基礎(chǔ)。

在美國短期資金及資本市場上，外國公司利用直接付款備用信用證籌資的做法頗為流行，其既可免受評估結(jié)果的限制，還避免了信用評估所必須付出的時日、費用以及企業(yè)財務(wù)狀況的披露，值得借鑒。

具體做法是：當企業(yè)以發(fā)行商業(yè)票據(jù)等方式籌資時，由一家當?shù)劂y行開立直接付款備用信用證，為企業(yè)提供資信擔保，并承擔付款責任。當債務(wù)到期時，由開證銀行直接以該備用信用證項下的資金進行支付，投資者主要依據(jù)開證銀行的資信等級即可對該項投資的信用風險做出判斷，而無需過多考慮實際借款人的信用級別。我國企業(yè)大都對國際金融市場環(huán)境及運作規(guī)則不甚熟悉，其中很多企業(yè)又系財務(wù)報表尚未公開的非上市公司，在融資市場暫無完整的財務(wù)與資信紀錄，其信用評估級別往往達不到規(guī)定要求，利用直接付款備用信用證融入資金，乃一合理嘗試。

3.國際貿(mào)易結(jié)算

長期以來，我國進出口貿(mào)易結(jié)算格局少有變化，信用證等傳統(tǒng)支付方式仍居重要位置。而在國際范圍內(nèi)，信用證的應(yīng)用率已降至不足20%，0/A（OpenAccount，賒銷/記賬交易）、D/A（DocumentsagainstAcceptance，承兌交單）、Factoring（保付）等支付技術(shù)則大行其道，這一變化在發(fā)達國家尤為顯著?？梢哉f，信用證的問世和“獨領(lǐng)”滿足了相對封閉的特定條件下，遠距離國際貿(mào)易對銀行信用保障的迫切渴求，其固有弊端則在銀行信用的突出優(yōu)勢面前被掩蓋和弱化了。然而，隨著世界市場的開放、國際金融服務(wù)的多元化、國際信用體系的建立以及國際貿(mào)易法律規(guī)范的完善，現(xiàn)代國際貿(mào)易運作的理念及實踐均發(fā)生了較大變化，交易者間的時空距離大為縮短，地域因素已變得不那么重要了，債務(wù)清償?shù)陌踩砸膊辉偈墙灰渍哌x擇支付條件的首要或唯一考慮，效率、成本、便捷等因素的影響力與日俱增，信用證的固有缺陷因此而日益凸顯，所以發(fā)生在國際支付領(lǐng)域中的變革與創(chuàng)新成為必然。其中，備用信用證的應(yīng)用頗具代表性。

實踐中，備用信用證通常不直接用于貿(mào)易貨款和相關(guān)費用的支付，而是與O/A、D/A等商業(yè)性支付方式共同構(gòu)成支付組合機制（下同）。O/A是一種簡便的支付安排，出口商以記賬方式允許進口商在收到貨物以后的一定時期內(nèi)償付貨款，其既向進口商提供了賒銷便利，又承擔了進口商有可能拒付貨款的風險。D/A則是跟單托收中的一種交單方式，其給予了進口商未付貨款即可取得單據(jù)并憑以提貨的融資便利，而出口商則失去了對貨權(quán)的控制，若進口商到期拒付貨款，出口商也將遭受錢貨兩空的損失。顯然，0/A與D/A的利益天平明顯傾斜于進口商。但在瞬息萬變、買方市場趨勢明顯的競爭環(huán)境中，支付條件的優(yōu)惠程度往往是決定成敗的關(guān)鍵，因此，有經(jīng)驗的貿(mào)易商在利用O/A、D/A的競爭優(yōu)勢的同時，通過備用信用證（或出口信用保險）獲得來自金融機構(gòu)的風險保障，以防不測。

較之單一的商業(yè)信用證，支付組合機制體現(xiàn)出如下特點：

其一，兼顧了交易雙方的利益。

國際貿(mào)易交易者通常根據(jù)其利益取向選擇利己的國際結(jié)算方式，而結(jié)算方式的功能特性又決定了其難以同時滿易各方的愿望，尤其是在使用單一結(jié)算方式的情況下，更難兼顧雙方利益。商業(yè)信用證以其安全性而惠澤出口商時，其繁瑣的程序、高昂的費用以及嚴格的開證條件，又往往令進口商苦不堪言。0/A+備用信用證、D/A+備用信用證的支付組合機制有效地融合了支付方式和風險保障的功能特長，在輔之以開證人獨立的、不可撤銷的付款保證責任的基礎(chǔ)上，通過實用、簡捷、低成本的支付運作實現(xiàn)貨幣所有權(quán)的跨國轉(zhuǎn)移，雙方利益得以兼顧。

其二，提高了效率。

支付條件的重要意義在于，其不僅關(guān)系到債權(quán)債務(wù)清償?shù)姆绞?、時間及結(jié)果，還對交易效率產(chǎn)生決定性影響。在愈發(fā)注重效率的國際商務(wù)中，商業(yè)信用證的“刻板”在某些場合已不合時宜，進而影響了交易運作效率。例如，“單據(jù)性”是信用證業(yè)務(wù)的基石，“單據(jù)表面合格”及“憑單付款”的基本準則雖然保障了銀行地位的獨立性和付款依據(jù)的單一性，卻又注定了信用證運作程序的復(fù)雜化和欠缺變通。因為，單據(jù)質(zhì)量、單據(jù)流轉(zhuǎn)速度、單據(jù)爭議甚或單據(jù)欺詐均對其項下的貨權(quán)讓渡產(chǎn)生直接影響；尤其是在中短距離的國際貿(mào)易中，貨物往往先于單據(jù)到達進口地，進口商不得不承擔等待單據(jù)或者借助提貨擔保提前提貨的費用與風險。特別值得一提的是，支付組合機制弱化了單據(jù)（尤其是貨運單據(jù)）的決定性作用（如O/A項下的單據(jù)與貨物由出口商一并直接轉(zhuǎn)移至進口商，而不通過銀行寄交；備用信用證通常不要求受益人提交貨運單據(jù)），改進了單據(jù)主宰貨權(quán)讓渡的“憑單”模式，進而大大簡化了支付程序，縮短了結(jié)算時間，提高了整體效率。此外，在國際商務(wù)糾紛中，信用證糾紛不僅占有相當比重，且大多錯綜復(fù)雜，解決起來頗費時日，時常延誤履約，當事人利益受損。而支付組合機制運作簡便，導(dǎo)致紛爭的原由則相對單一，加之國際慣例（如《托收統(tǒng)一規(guī)則》、《ISP98》）的有效約束，不僅有助于減少糾紛，并且使得糾紛的處理相對簡單化。

其三，降低了交易成本。

由于商業(yè)信用證業(yè)務(wù)程序復(fù)雜，多家當事銀行提供了性質(zhì)不一的服務(wù)，所以結(jié)算費用不菲。而支付組合機制基于簡捷的支付程序，具有明顯的低成本優(yōu)勢，因而廣受采納。

其四，實現(xiàn)了風險控制的組合化。

風險控制是進出口企業(yè)選擇支付方式的重要因素?，F(xiàn)實中，一些企業(yè)更多地以支付方式固有的風險傾向作為擇用與否的主要依據(jù)，認為風險規(guī)避與高風險支付方式的應(yīng)用是一個兩難選擇。如0/A、D/A廣受進口商青睞，但其高風險特征又使出口商顧慮重重，在成交與風險規(guī)避的抉擇中，出口商可能更傾向于

后者。事實上，即便是比較安全的支付方式（如跟單信用證），其風險保障也絕對是有限的，而且過于追求支付安全的代價很可能是效率的低下甚或商機的喪失。國際商務(wù)信用管理實踐啟示我們，多元化的風險控制策略較之單一支付方式更富實際效果，如出口商在借助備用信用證、出口信用保險等風險保障手段的前提下使用O/A或D/A，既有助于促銷，又轉(zhuǎn)嫁和規(guī)避了多重風險，且符合國際潮流。

其五，有助于誠信意識的培育。

國際融資擔保的方式范文第5篇

一、備用信用證的法律性質(zhì)及其運作原理 備用信用證起源于美國。

由于美國法律曾經(jīng)禁止商業(yè)銀行為客戶辦理擔保業(yè)務(wù)，作為應(yīng)對之舉，一些商業(yè)銀行即以商業(yè)信用證的派生形式——備用信用證，變相提供擔保服務(wù)。其后，備用信用證的適用范圍逐步擴大，迅速演化為一種國際性的金融工具。 備用信用證的確切釋義是什么? 1977年，美國聯(lián)邦儲備銀行管理委員會首次對其做出了界定：不論其名稱描述如何，備用信用證是一種信用證或類似安排，構(gòu)成開證人對受益人的下列擔保： (a)償還債務(wù)人的借款或預(yù)支給債務(wù)人款項; (b)支付由債務(wù)人所承擔的負債; (c)對債務(wù)人不履行契約而付款。 1983年和1993年，盡管國際商會分別將備用信用證納入了《跟單信用證統(tǒng)一慣例》1983年修訂本(《UCP400》)和1993年修訂本(《UCP500》)，但其只是將備用信用證作為“信用證”的類別之一，且“只在適應(yīng)范圍內(nèi)”予以適用。

隨著備用信用證的推而廣之，其與商業(yè)信用證在功能上的差異日趨凸顯，誤解及糾紛日漸增多，迫切需要對其進行專門規(guī)范。1995年12月，聯(lián)合國大會通過了由聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會起草的《獨立擔保和備用信用證公約;1999年1月1日，國際商會的第590號出版物《國際備用信用證慣例》(簡稱《ISP98》)作為專門適用于備用信用證的權(quán)威國際慣例，正式生效實施。 根據(jù)《ISP98》所界定的“備用信用證在開立后即是一項不可撤銷的、獨立的、要求單據(jù)的、具有約束力的承諾”，備用信用證具有如下法律性質(zhì)：

一是，不可撤銷性(Irrevocable)。 備用信用證一經(jīng)開立，除非有關(guān)當事人同意或備用信用證內(nèi)另有規(guī)定，開證人不得撤銷或修改其在該備用信用證項下的義務(wù)。 二是，獨立性(Independent)。 備用信用證一經(jīng)開立，即作為一種自足文件而獨立存在。其既獨立于賴以開立的申請人與受益人之間的基礎(chǔ)交易合約，又獨立于申請人和開證人之間的開證契約關(guān)系;基礎(chǔ)交易合約對備用信用證無任何法律約束力，開證人完全不介入基礎(chǔ)交易的履約狀況，其義務(wù)完全取決于備用信用證條款和受益人提交的單據(jù)是否表面上符合這些條款的規(guī)定。 三是，單據(jù)性(Documentary)。 備用信用證亦有單據(jù)要求，并且開證人付款義務(wù)的履行與否取決于受益人提交的單據(jù)是否符合備用信用證的要求。備用信用證的跟單性質(zhì)和商業(yè)信用證并無二致，但后者主要用于國際貿(mào)易貨款結(jié)算，其項下的單據(jù)以匯票和貨運單據(jù)為主;而備用信用證則更普遍地用于國際商務(wù)擔保，通常只要求受益人提交匯票以及聲明申請人違約的證明文件等非貨運單據(jù)。

四是，強制性(Enforceable)。 不論備用信用證的開立是否由申請人授權(quán)，開證人是否收取了費用，受益人是否收到、相信該備用信用證，只要其一經(jīng)開立，即對開證人具有強制性的約束力。 備用信用證的四個法律性質(zhì)相輔相成，共同造就了這一金融產(chǎn)品的優(yōu)異特質(zhì)：“不可撤銷性”鎖定了開證人的責任義務(wù)，進而更有效地保障了受益人 的權(quán)益：“獨立性”傳承了信用證和獨立性擔保的“獨立”品格，賦予了其既定的法律屬性：“單據(jù)性”則將開證人的義務(wù)限定于“憑單”原則的基準之上，有益于“獨立性”的實施：“強制性”則是對開證人義務(wù)履行的嚴格規(guī)范，它與“不可撤銷性”的融合充分體現(xiàn)了開證人責任義務(wù)的約束性和嚴肅性，有助于杜絕非正常因素的干擾?；谶@些關(guān)鍵的法律性質(zhì)，備用信用證融合了商業(yè)信用證和獨立性擔保之特長，在實踐中體現(xiàn)出獨特的功能優(yōu)勢。 由于備用信用證“出身”于信用證家族，其業(yè)務(wù)流程基本符合信用證運作原理。 首先，開證申請人(基礎(chǔ)交易合同的債務(wù)人)向開證人(銀行或非銀行金融機構(gòu))申請開出備用信用證。 繼而，開證人嚴格審核開證申請人的資信能力、財務(wù)狀況、交易項目的可行性與效益等重要事項，若同意受理，即開出備用信用證，并通過通知行將該備用信用證通知受益人(基礎(chǔ)交易合同的債權(quán)人)。

再者，若開證申請人按基礎(chǔ)交易合同約定履行了義務(wù)，開證人不必因開出備用信用證而必須履行付款義務(wù)，其擔保責任于信用證有效期滿而解除;若開證申請人未能履約，備用信用證將發(fā)揮其支付擔保功能。在后一種情形下，受益人可按照備用信用證的規(guī)定提交匯票、申請人違約證明和索賠文件等，向開證人索賠。 再次，開證人審核并確認相關(guān)索賠文件符合備用信用證規(guī)定后，必須無條件地向受益人付款，履行其擔保義務(wù)。最后，開證人對外付款后，向開證申請人索償墊付的款項，后者有義務(wù)予以償還。 二、備用信用證的適用領(lǐng)域 根據(jù)備用信用證的應(yīng)用實踐，《ISP98》將其劃分為履約備用信用證、預(yù)付款備用信用證、招標/投標備用信用證、對開備用信用證、融資備用信用證、直接付款備用信用證、保險備用信用證、商業(yè)備用信用證等8種類型，總結(jié)了備用信用證的基本功能和適用領(lǐng)域。

1.國際擔保 資信擔保(或“人”的擔保)之所以在國際商務(wù)中廣為應(yīng)用，是因為當事人不僅可將其用作商務(wù)支付的保證手段，還可將其作為制裁違約方、保護違約受害方，進而最終促成合約履行的法律手段。作為一種具有雙重性質(zhì)的金融工具，備用信用證在國際工程承包、BOT項目、補償貿(mào)易、加工貿(mào)易、國際信貸、融資租賃、保險與再保險等國際經(jīng)濟活動中廣泛應(yīng)用，只要基礎(chǔ)交易中的債權(quán)人認為商業(yè)合約對債務(wù)人的約束尚不夠安全，即可要求債務(wù)人向一家銀行申請開出以其(債權(quán)人)為受益人的備用信用證，用以規(guī)避風險，確保債權(quán)實現(xiàn)。 較之銀行保函和商業(yè)信用證，備用信用證的擔保功能具有獨到優(yōu)勢。 其一，擔保責任的確定性。

銀行保函有從屬性保函和獨立性保函之分。從屬性保函以基礎(chǔ)交易合同(主合同)的存在與執(zhí)行狀況為生效依據(jù)，是主合同的從合同，其依附性決定了擔保人不能獨立地承擔保證責任，而只能依據(jù)主合同條款及其主合同的執(zhí)行狀況來確定擔保責任的范圍與程度;如果主合同的債務(wù)人以各種理由對抗債權(quán)人，擔保人同樣可以依據(jù)該抗辯理由對抗債權(quán)人。所以對債權(quán)人而言，從屬性保函擔保人的付款責任是不確定的。獨立性保函開出后即完全不依附于基礎(chǔ)交易合同而獨立存在，其法律效力并不受制于基礎(chǔ)交易合同的變更、滅失以及債務(wù)人的行為，只要債權(quán)人的索賠符合保函規(guī)定的索賠條件，不論該債務(wù)人是否同意，擔保人必須履行第一付款責任。所以，不同法律屬性保函擔保人的付款責任確定與否，對當事人的實質(zhì)性影響截然不同，實踐中，圍繞保函法律性質(zhì)及其擔保人付款責任的爭議事例屢見不鮮。而備用信用證以鮮明的獨立性確定了其與基礎(chǔ)交易合約之間完全獨立的法律關(guān)系，其付款依據(jù)是開證人不可撤銷的義務(wù)以及備用信用證項下單據(jù)的合格性，開證人的付款責任始終是肯定和明確的，這一點極有助于減少誤解和爭議，提高擔保服務(wù)的質(zhì)量 與效率。 其二，應(yīng)用的靈活性。

備用信用證與商業(yè)信用證的最大區(qū)別在于，后者一經(jīng)開立，只要受益人提交的單據(jù)(匯票)表面合格，開證行必須履行第一性付款責任。而備用信用證的受益人多是在對債務(wù)人履約具有基本信任的基礎(chǔ)上，將備用信用證作為風險規(guī)避的補充手段。若基礎(chǔ)交易合約得以順利履行，備用信用證通常“備而未用”，所以備用信用證的開證人盡管在形式上承擔了獨立的、不可撤銷的、強制性的責任義務(wù)，但其并不一定必然地對外賠償，事實上擔負著“第二性”的付款責任。“備用(Standby)性”使備用信用證的開證人遭遇受益人無理或惡意索賠的幾率相對較低;相應(yīng)地，開證人對申請人的信用額度、開證抵押或反擔保要求較之保函或商業(yè)信用證略顯寬松，開證成本較低。備用信用證的“備用性”既使開證人承擔的獨立擔保責任具有了一定彈性，又通過靈活的運作滿足了國際經(jīng)濟交易對銀行信用補充性支持的需求。實務(wù)中，“備而未用”者在備用信用證業(yè)務(wù)中占據(jù)多數(shù)。

2.國際融資 備用信用證是一種國際通行的融資工具。合理利用其融資支持功能，對于已經(jīng)和將要“走出去”的中國企業(yè)拓展國際融資途徑、扭轉(zhuǎn)融資艱難局面，具有積極意義。

(1)融資備用信用證的應(yīng)用融資備用信用證(Financial Standby)主要支持包括償還借款在內(nèi)的付款義務(wù)的履行，廣泛用于國際信貸融資安排。境外投資企業(yè)可根據(jù)所有權(quán)安排及其項目運營需要，通過融資備用信用證獲得東道國的信貸資金支持。實踐中，賬戶透支即是一種較好的籌資選擇。其優(yōu)勢在于：借貸手續(xù)簡捷，運作方便、靈活;企業(yè)可根據(jù)實際資金需求和現(xiàn)金流量把握籌資的規(guī)模與期限，從而最大限度地減少閑置資金，降低融資成本，規(guī)避利率與市場風險，減少信用額度占用，改善負債結(jié)構(gòu)。 銀行提供賬戶透支便利的基本前提是第三方擔保的有效性，融資備用信用證是滿足這一前提的最佳選擇之一。

境外投資企業(yè)可要求本國銀行或東道國銀行開立一張以融資銀行為受益人的融資備用信用證，并憑以作為不可撤銷的、獨立性的償還借款的支持承諾，向該銀行申請?zhí)峁┵~戶透支便利。根據(jù)融資協(xié)議，企業(yè)應(yīng)在規(guī)定的額度和期限內(nèi)循環(huán)使用、歸還銀行信貸資金;如果其正常履約，融資備用信用證則“備而不用”;如果其違約，融資銀行作為融資備用信用證的受益人有權(quán)憑規(guī)定單據(jù)向開證人索償，后者有義務(wù)償付申請人所欠透支信貸資金。由于融資備用信用證的受益人為東道國商業(yè)銀行，其信用度較商業(yè)受益人為高，風險相對較小，加之規(guī)范備用信用證運作的國際規(guī)則已相當完備，所以，銀行通常樂于提供賬戶透支融資支持。在其他形式的商業(yè)信貸以及官方支持的出口信貸融資中，融資備用信用證的應(yīng)用也相當廣泛。 (2)直接付款備用信用證的應(yīng)用 直接付款備用信用證(Direct Standby)主要支持與融資備用信用證有關(guān)的基礎(chǔ)付款義務(wù)的履行。實踐中，普遍地用于商業(yè)票據(jù)融資支持。商業(yè)票據(jù)融資是國際短期資金市場最通行的直接融資方式，跨國企業(yè)因兼并、收購或其他經(jīng)營活動而在短期內(nèi)產(chǎn)生大量現(xiàn)金需求時，多以此解決。

美國擁有全球最大的商業(yè)票據(jù)市場，投資者通常為金融機構(gòu)、地方政府以及一些非盈利組織。 商業(yè)票據(jù)融資的主要特征為： (a)票據(jù)期限短則1天，最長不超過270天，平均為20 - 45天，采取到期滾動 發(fā)行方式; (b)利率一般低于LIBOR，信用風險相對較小; (c)票據(jù)以低于票 面的價格出售，到期以面值兌現(xiàn)，差價即為投資者所獲收益。 企業(yè)利用這一融資手段的益處在于：由于利率水平低于一般商業(yè)貸款利率，發(fā)行主體信用度高，加之發(fā)行手續(xù)較簡便，中間費用少，故籌資成本相對較低;在約定期限內(nèi)，發(fā)行人可根據(jù)資金需求狀況，靈活選擇發(fā)行金額與發(fā)行時間，用款比較便利;成功的票據(jù)發(fā)行具有良好的廣告效應(yīng)，有利于提高企業(yè)的市場知名度，為中、長期籌資奠定基礎(chǔ)。 在美國短期資金及資本市場上，外國公司利用直接付款備用信用證籌資的做法頗為流行，其既可免受評估結(jié)果的限制，還避免了信用評估所必須付出的時日、費用以及企業(yè)財務(wù)狀況的披露，值得借鑒。

具體做法是：當企業(yè)以發(fā)行商業(yè)票據(jù)等方式籌資時，由一家當?shù)劂y行開立直接付款備用信用證，為企業(yè)提供資信擔保，并承擔付款責任。當債務(wù)到期時，由開證銀行直接以該備用信用證項下的資金進行支付，投資者主要依據(jù)開證銀行的資信等級即可對該項投資的信用風險做出判斷，而無需過多考慮實際借款人的信用級別。我國企業(yè)大都對國際金融市場環(huán)境及運作規(guī)則不甚熟悉，其中很多企業(yè)又系財務(wù)報表尚未公開的非上市公司，在融資市場暫無完整的財務(wù)與資信紀錄，其信用評估級別往往達不到規(guī)定要求，利用直接付款備用信用證融入資金，乃一合理嘗試。 3.國際貿(mào)易結(jié)算 長期以來，我國進出口貿(mào)易結(jié)算格局少有變化，信用證等傳統(tǒng)支付方式仍居重要位置。而在國際范圍內(nèi)，信用證的應(yīng)用率已降至不足20%， 0/A (Open Account，賒銷/記賬交易)、D/A (Documents against Acceptance，承兌交單)、Factoring (保付)等支付技術(shù)則大行其道，這一變化在發(fā)達國家尤為顯著?？梢哉f，信用證的問世和“獨領(lǐng)”滿足了相對封閉的特定條件下，遠距離國際貿(mào)易對銀行信用保障的迫切渴求，其固有弊端則在銀行信用的突出優(yōu)勢面前被掩蓋和弱化了。

然而，隨著世界市場的開放、國際金融服務(wù)的多元化、國際信用體系的建立以及國際貿(mào)易法律規(guī)范的完善，現(xiàn)代國際貿(mào)易運作的理念及實踐均發(fā)生了較大變化，交易者間的時空距離大為縮短，地域因素已變得不那么重要了，債務(wù)清償?shù)陌踩砸膊辉偈墙灰渍哌x擇支付條件的首要或唯一考慮，效率、成本、便捷等因素的影響力與日俱增，信用證的固有缺陷因此而日益凸顯，所以發(fā)生在國際支付領(lǐng)域中的變革與創(chuàng)新成為必然。其中，備用信用證的應(yīng)用頗具代表性。 實踐中，備用信用證通常不直接用于貿(mào)易貨款和相關(guān)費用的支付，而是與O/A、D/A等商業(yè)性支付方式共同構(gòu)成支付組合機制(下同)。

O/A是一種簡便的支付安排，出口商以記賬方式允許進口商在收到貨物以后的一定時期內(nèi)償付貨款，其既向進口商提供了賒銷便利，又承擔了進口商有可能拒付貨款的風險。D/A則是跟單托收中的一種交單方式，其給予了進口商未付貨款即可取得單據(jù)并憑以提貨的融資便利，而出口商則失去了對貨權(quán)的控制，若進口商到期拒付貨款，出口商也將遭受錢貨兩空的損失。顯然，0/A與D/A的利益天平明顯傾斜于進口商。但在瞬息萬變、買方市場趨勢明顯的競爭環(huán)境中，支付條件的優(yōu)惠程度往往是決定成敗的關(guān)鍵，因此，有經(jīng)驗的貿(mào)易商在利用O/A、D/A的競爭優(yōu)勢的同時，通過備用信用證(或出口信用保險)獲得來自金融機構(gòu)的風險保障，以防不測。

較之單一的商業(yè)信用證，支付組合機制體現(xiàn)出如下特點： 其一，兼顧了交易雙方的利益。 國際貿(mào)易交易者通常根據(jù)其利益取向選擇利己的國際結(jié)算方式，而結(jié)算方式的功能特性又決定了其難以同時滿易各方的愿望，尤其是在使用單一結(jié)算方式的情況下，更難兼顧雙方利益。商業(yè)信用證以其安全性而惠澤出口商時，其繁瑣的程序、高昂的費用以及嚴格的開證條件，又往往令進口商苦不堪言。0/A +備用信用證、D/A +備用信用證的支付組合機 制有效地融合了支付方式和風險保障的功能特長，在輔之以開證人獨立的、不可撤銷的付款保證責任的基礎(chǔ)上，通過實用、簡捷、低成本的支付運作實現(xiàn)貨幣所有權(quán)的跨國轉(zhuǎn)移，雙方利益得以兼顧。

其二，提高了效率。 支付條件的重要意義在于，其不僅關(guān)系到債權(quán)債務(wù)清償?shù)姆绞?、時間及結(jié)果，還對交易效率產(chǎn)生決定性影響。在愈發(fā)注重效率的國際商務(wù)中，商業(yè)信用證的“刻板”在某些場合已不合時宜，進而影響了交易運作效率。例如，“單據(jù)性”是信用證業(yè)務(wù)的基石，“單據(jù)表面合格”及“憑單付款”的基本準則雖然保障了銀行地位的獨立性和付款依據(jù)的單一性，卻又注定了信用證運作程序的復(fù)雜化和欠缺變通。因為，單據(jù)質(zhì)量、單據(jù)流轉(zhuǎn)速度、單據(jù)爭議甚或單據(jù)欺詐均對其項下的貨權(quán)讓渡產(chǎn)生直接影響;尤其是在中短距離的國際貿(mào)易中，貨物往往先于單據(jù)到達進口地，進口商不得不承擔等待單據(jù)或者借助提貨擔保提前提貨的費用與風險。特別值得一提的是，支付組合機制弱化了單據(jù)(尤其是貨運單據(jù))的決定性作用(如O/A項下的單據(jù)與貨物由出口商一并直接轉(zhuǎn)移至進口商，而不通過銀行寄交;備用信用證通常不要求受益人提交貨運單據(jù))，改進了單據(jù)主宰貨權(quán)讓渡的“憑單”模式，進而大大簡化了支付程序，縮短了結(jié)算時間，提高了整體效率。此外，在國際商務(wù)糾紛中，信用證糾紛不僅占有相當比重，且大多錯綜復(fù)雜，解決起來頗費時日，時常延誤履約，當事人利益受損。

而支付組合機制運作簡便，導(dǎo)致紛爭的原由則相對單一，加之國際慣例(如《托收統(tǒng)一規(guī)則》、《ISP98》)的有效約束，不僅有助于減少糾紛，并且使得糾紛的處理相對簡單化。 其三，降低了交易成本。 由于商業(yè)信用證業(yè)務(wù)程序復(fù)雜，多家當事銀行提供了性質(zhì)不一的服務(wù)，所以結(jié)算費用不菲。而支付組合機制基于簡捷的支付程序，具有明顯的低成本優(yōu)勢，因而廣受采納。

其四，實現(xiàn)了風險控制的組合化。 風險控制是進出口企業(yè)選擇支付方式的重要因素?，F(xiàn)實中，一些企業(yè)更多地以支付方式固有的風險傾向作為擇用與否的主要依據(jù)，認為風險規(guī)避與高風險支付方式的應(yīng)用是一個兩難選擇。如0/A、D/A廣受進口商青睞，但其高風險特征又使出口商顧慮重重，在成交與風險規(guī)避的抉擇中，出口商可能更傾向于 后者。事實上，即便是比較安全的支付方式(如跟單信用證)，其風險保障也絕對是有限的，而且過于追求支付安全的代價很可能是效率的低下甚或商機的喪失。國際商務(wù)信用管理實踐啟示我們，多元化的風險控制策略較之單一支付方式更富實際效果，如出口商在借助備用信用證、出口信用保險等風險保障手段的前提下使用O/A或D/A，既有助于促銷，又轉(zhuǎn)嫁和規(guī)避了多重風險，且符合國際潮流。 其五，有助于誠信意識的培育。