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財務(wù)費用對企業(yè)的影響范文第1篇

財務(wù)費用是企業(yè)在籌集生產(chǎn)和經(jīng)營所需要的資金過程中產(chǎn)生的費用，通常情況下，財務(wù)費用中包括利息支出、票據(jù)貼現(xiàn)息、匯兌損益以及支付給金融機(jī)構(gòu)的手續(xù)費用等等。隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的深化與完善，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系也日漸密切，在參與國內(nèi)外的市場競爭過程中，需要涉及到外幣的兌換、參與金融市場投資活動等等，這必然會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)費用的增加，而財務(wù)費用是影響企業(yè)成本控制的主要內(nèi)容，因此，企業(yè)必須要科學(xué)的分析當(dāng)前財務(wù)費用管理工作中存在的弊端，并且通過有效的措施降低財務(wù)費用，才能夠不斷提高企業(yè)財務(wù)管理的效率，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的不斷提升。

一、企業(yè)財務(wù)費用管理中存在的不足之處

當(dāng)前，越來越多的企業(yè)已經(jīng)意識到控制財務(wù)費用的重要性，從多方面采取措施來降低財務(wù)費用，然而，由于受到各種因素的影響，在財務(wù)費用的管理方面仍然體現(xiàn)出一些不足之處，可以歸納為以下幾點：

1.對于籌資結(jié)構(gòu)和投資效益缺乏科學(xué)的分析，因而造成企業(yè)資金成本不斷提高，使得企業(yè)承擔(dān)的負(fù)擔(dān)也越來越重。有的企業(yè)為了擴(kuò)大投資領(lǐng)域，而不斷在房地產(chǎn)業(yè)、信息業(yè)、旅游業(yè)等主產(chǎn)業(yè)以外的行業(yè)中進(jìn)行投資，形成多行業(yè)并舉的經(jīng)營格局，雖然在短期內(nèi)使得企業(yè)的發(fā)展空間得到了擴(kuò)展，但是由于涉足太多的新產(chǎn)業(yè)而偏離主業(yè)，在籌資結(jié)構(gòu)和投資效益等方面缺乏嚴(yán)格的計算和分析，容易由于經(jīng)驗不足而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)費用的增加。

2.有的企業(yè)為了在短時間內(nèi)實現(xiàn)多方位的發(fā)展，而通過向銀行借款的方式來促進(jìn)自身籌資活動的開展，因此而產(chǎn)生大量的信息費用，也增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

3.有一些中小型企業(yè)在市場應(yīng)變能力和敏感性方面不強，無法掌握最新的市場信息，容易造成商品的積壓，無法提高資金的使用效率，這也是造成財務(wù)費用增加的主要因素。

4.企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全，消費性支出的比例快速增長，因此而導(dǎo)致資金使用效率受到影響。影響企業(yè)成本控制效率的因素，除了企業(yè)所處的外部市場環(huán)境，其內(nèi)部管理機(jī)制的建設(shè)也是一個重要的影響因素，企業(yè)各種經(jīng)營決策的制定與執(zhí)行，都需要各部門之間的有效配合才能夠達(dá)到理想的狀態(tài)。財務(wù)費用的控制也是如此，采購部門、生產(chǎn)部門不僅要對產(chǎn)品的質(zhì)量進(jìn)行保證的同時，也要考慮如何通過有效的方式對生產(chǎn)成本進(jìn)行控制，而財務(wù)部門與采購部門、生產(chǎn)部門的融通與合作的效率，也影響著財務(wù)費用的控制效率。

二、加強財務(wù)費用管理的措施

企業(yè)要提高財務(wù)費用管理效率，必須要對成本進(jìn)行有效的控制，提高資金使用效率，這就需要對財務(wù)費用管理的目標(biāo)進(jìn)行明確，同時通過各種有效的措施來對其進(jìn)行控制，以此來實現(xiàn)降低財務(wù)費用的目的。當(dāng)前，企業(yè)采取降低財務(wù)費用的措施，可以包括以下幾個方面：

1.加強企業(yè)資金的運作管理

資金運行狀態(tài)是衡量一個企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營狀況的主要指標(biāo)，因此資金運作的管理也是影響企業(yè)財務(wù)費用的重要因素。為了加強企業(yè)的資金管理，一方面要加強貨幣資金的管理，規(guī)范貨幣資金的使用，不僅需要規(guī)避貨幣不足引發(fā)的支付危機(jī)，也要避免因存儲過多的貨幣資金而導(dǎo)致收益低下。資金是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，貨幣資金對企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營有著十分重要的影響，因此貨幣資金的管理是至關(guān)重要的。另一方面要加強企業(yè)存貨的管理，存貨管理涉及到企業(yè)的供、產(chǎn)、銷的整個過程，如果存貨大量的積壓，就會導(dǎo)致資金被占用，這對于企業(yè)財務(wù)費用的管理是十分不利的。另外，要加強對應(yīng)收賬款制度的完善，應(yīng)收賬款能夠為企業(yè)帶來較多的銷售收入，但是也容易造成資金的占用，因此要對其進(jìn)行科學(xué)的管控。

2.保持商品產(chǎn)銷平衡，控制生產(chǎn)時間

生產(chǎn)企業(yè)如果缺乏對產(chǎn)品生產(chǎn)的及科學(xué)控制，造成供大于求，就必然會導(dǎo)致庫存量的增加，這樣就會造成資金被大量占用，而影響企業(yè)正常的運轉(zhuǎn)，因此，要對產(chǎn)品的庫存進(jìn)行合理的控制，首先就需要對市場信息有準(zhǔn)確的把握，根據(jù)市場信息來制定銷售計劃和生產(chǎn)計劃，并且對企業(yè)的存貨管理水平有科學(xué)的制定，這樣才能夠合理的控制庫存產(chǎn)品的數(shù)量。同時在生產(chǎn)時間方面，要進(jìn)行合理的控制。如果產(chǎn)品的生產(chǎn)周期過長，就必然會造成庫存量的增加，如果能夠?qū)崿F(xiàn)科學(xué)化和標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)，減少生產(chǎn)設(shè)備的故障率，提高管理的效率，便能夠使生產(chǎn)周期縮短，減少產(chǎn)品在企業(yè)中的停留時間，以此來減少產(chǎn)品積壓的時間，提高產(chǎn)品流通速度，促進(jìn)資金的快速回流。

3.通過科學(xué)的舉債調(diào)整融資結(jié)構(gòu)

在財務(wù)管理理論中認(rèn)為，通過任何渠道獲得的資金都需要付出一定的代價，因此如果能夠通過科學(xué)的舉債，對企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，也是降低財務(wù)費用的一個可行途徑。當(dāng)前很多企業(yè)的融資渠道一般可以分為兩種，一種是借債，另一種則是由企業(yè)所有者提供資本。企業(yè)的資產(chǎn)通常是應(yīng)當(dāng)先還債，然后才能夠向投資者進(jìn)行分配，這樣說明投資者的風(fēng)險比債權(quán)人的風(fēng)險大，同時由于負(fù)債利息等因素的影響，使得企業(yè)的負(fù)債成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資本成本，這也是造成很多企業(yè)盲目舉債的重要原因。但是由于利息的支付具有強制性，所以企業(yè)盲目的舉債必然造成愜意財務(wù)費用的不斷增加，因而造成沉重的負(fù)擔(dān)。所以企業(yè)在進(jìn)行融資過程中，要對舉債進(jìn)行科學(xué)的控制，不能盲目的追求生產(chǎn)的擴(kuò)大而舉債，這樣會造成企業(yè)的負(fù)擔(dān)越來越重。因此企業(yè)要對資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行科學(xué)的分析，并且將其進(jìn)行有效的控制，既能夠充分利用舉債為企業(yè)帶來更多的資金，也要避免由于過度舉債而造成財務(wù)費用和企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的增加。

4.減少企業(yè)利息支出

企業(yè)向銀行借款的過程中，會產(chǎn)生較多的利息費用而導(dǎo)致財務(wù)費用的增加，而借款又是企業(yè)融資的一個重要渠道，因此企業(yè)可以通過長期借貸和短期借貸、票據(jù)貼現(xiàn)相結(jié)合的方式進(jìn)行融資，避免單一的使用中長期貸款，這樣便能夠使利息費用得到有效的控制。通常情況下，企業(yè)在進(jìn)行大額款項的借貸時，一般都考慮以中長期為主，而針對一些小額的貸款項目，則可以以短期貸款、票據(jù)貼現(xiàn)為主，這樣企業(yè)在獲得一定的周轉(zhuǎn)資金后，便可以及時的償還，如果中轉(zhuǎn)資金不足，也可以在短期貸款即將到期時，將其轉(zhuǎn)為中長期貸款，這樣企業(yè)便可以通過不同的轉(zhuǎn)換，而合理的安排融資結(jié)構(gòu)，以此來降低全部采用中長期貸款而產(chǎn)生的巨大的利息費用，從整體上減少了利息的支出，達(dá)到降低財務(wù)費用的目的。

5.建立健全科學(xué)的信用政策

應(yīng)收賬款賒銷的效果，完全取決于企業(yè)的信用政策。當(dāng)前企業(yè)的信用政策中主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間、現(xiàn)金折扣政策等等。信用標(biāo)準(zhǔn)是確定信用政策的基礎(chǔ)和標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)需要根據(jù)自身產(chǎn)品的質(zhì)量以及市場競爭力等因素確定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上制定折扣的期限和標(biāo)準(zhǔn)，增加銷售，同時也要考慮因此可能產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的增加，通過對應(yīng)收賬款和壞賬損失之間的科學(xué)衡量，制定科學(xué)的收賬政策，以此來減少應(yīng)收賬款導(dǎo)致的壞賬損失，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度，以此來降低企的業(yè)財務(wù)費用。

財務(wù)費用對企業(yè)的影響范文第2篇

有色金屬行業(yè)作為我國的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，為國家的發(fā)展提供所必需的戰(zhàn)略性資源，對我國的經(jīng)濟(jì)、國防建設(shè)、社會的發(fā)展和穩(wěn)定具有不可替代的作用。我國的有色金屬行業(yè)經(jīng)過了20多年的發(fā)展，取得了較大的進(jìn)步，有色金屬產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，國際影響力日趨增強。但是，進(jìn)入2008年以來，由于國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不斷深化和蔓延，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響已經(jīng)從資本市場開始逐步蔓延到我國的實體經(jīng)濟(jì)，我國的有色金屬行業(yè)也受到了較大影響。其中有色金屬的價格開始大幅回落，需求大幅下降，有色金屬產(chǎn)品供大于求，企業(yè)開始出現(xiàn)虧損，并且虧損程度不斷加大。由于前幾年有色金屬企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，導(dǎo)致眾多企業(yè)不得不減產(chǎn)，部分負(fù)債高的中小企業(yè)甚至面臨破產(chǎn)的威脅。有色金屬行業(yè)在經(jīng)歷了之前幾年的快速發(fā)展之后，到2008年末，已經(jīng)開始逐步進(jìn)入行業(yè)周期的低谷。在如此嚴(yán)峻的情況下，如何提高有色金屬行業(yè)的盈利能力，減少破產(chǎn)減產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量，使得我國有色金屬行業(yè)在今后的生產(chǎn)發(fā)展中能夠更加有效的抵御市場風(fēng)險，是目前我國有色金屬行業(yè)上市公司亟待解決的問題。企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)是否合理會直接影響到一個企業(yè)的盈利狀況，研究有色金屬行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的關(guān)系對于了解我國有色金屬行業(yè)的主要經(jīng)營風(fēng)險，提高我國有色金屬行業(yè)的盈利能力具有重要的現(xiàn)實意義。目前，國內(nèi)的研究主要集中于對企業(yè)盈利能力的評價和資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響這兩方面，例如，孟貴珍（2009）、張紅、林蔭、劉平（2010），張俊瑞、賈宗武、孫玉梅（2004）利用因子分析法或主成分分析法對我國上市公司盈利能力進(jìn)行了實證分析；趙瑞、楊有振（2009），潘三毛、張月友（2009），宋忠寧、張建萍（2010）都對資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系進(jìn)行了研究，由于選取的樣本不同，研究結(jié)果也各有不同。但是，關(guān)于成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)性研究卻鮮有。本文通過研究我國有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)性，以期尋找盈利能力變動最為相關(guān)的因素，從而提出相關(guān)建議來提高企業(yè)的盈利能力，改善我國有色金屬行業(yè)低迷的狀況。

二、有色金屬行業(yè)上市公司成本結(jié)構(gòu)與盈利能力數(shù)據(jù)分析

通常情況下，企業(yè)的成本主要由生產(chǎn)成本、管理費用、銷售費用、財務(wù)費用、稅費成本這五個部分構(gòu)成。本文分別取這五個指標(biāo)占總成本的比重作為成本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)。盈利能力，是公司績效的重要衡量指標(biāo)，主要有資產(chǎn)凈利率、營業(yè)利潤率、銷售利潤率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，本文選取了資產(chǎn)凈利率作為反映有色金屬行業(yè)上市公司盈利能力的指標(biāo)。

為了便于觀察我國有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的變化趨勢，將數(shù)據(jù)繪制成折線圖更為直觀。由于銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、稅費成本與生產(chǎn)成本比重相差太大，因此采用標(biāo)準(zhǔn)化后的表1中的數(shù)據(jù)繪制折線圖，如圖1所示。

從表1可知，在有色金屬行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中，生產(chǎn)成本所占的比重最大，達(dá)到60.81%～86.10%。2007～2012年間，生產(chǎn)成本所占比重總體呈現(xiàn)出了下降趨勢。期間波動比較頻繁，尤其是到2011年驟然下降至60.81%。銷售費用、管理費用、財務(wù)費用和稅費成本的變化相對平穩(wěn)，總體上都呈遞增的趨勢，并且都在2011年出現(xiàn)了較大的變化。這表明，在2011年，我國有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)的調(diào)整出現(xiàn)了一個質(zhì)的飛躍，企業(yè)在優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)方面取得了較大的成果。從圖1可以看出，除了管理費用、銷售費用、財務(wù)費用、稅費成本的變化幅度相對較小，尤其是財務(wù)費用比重逐年緩慢增長，而銷售費用和稅費成本則呈現(xiàn)出了在波動中增長的態(tài)勢。

受到2008年國際金融危機(jī)的影響，有色金屬行業(yè)的資產(chǎn)利潤率由10.47%降至2.45%。自2008年以后，資產(chǎn)利潤率才開始呈現(xiàn)出了上升的趨勢，說明有色金屬行業(yè)受到金融危機(jī)的沖擊后開始緩慢復(fù)蘇。從圖1可知，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、稅費成本總體表現(xiàn)出了不斷增長的態(tài)勢，與資產(chǎn)凈利率成正相關(guān)。只有生產(chǎn)成本的發(fā)展趨勢是不斷下降的，與資產(chǎn)凈利率成反向關(guān)系。

三、灰色關(guān)聯(lián)度計算

灰色關(guān)聯(lián)分析是一種多因素統(tǒng)計分析方法，它是以各因素的樣本數(shù)據(jù)為依據(jù)用灰色聯(lián)度來描述因素間關(guān)系的強弱、大小和次序的。如果樣本數(shù)據(jù)列反映出兩因素變化的態(tài)勢（方向、大小、速度等）基本一致，則它們之間的關(guān)聯(lián)度較大，反之關(guān)聯(lián)度較小。與其他傳統(tǒng)的多因素分析方法相比，灰色關(guān)聯(lián)分析對數(shù)據(jù)要求較低且計算量小，便于廣泛應(yīng)用。

（一）有色金屬行業(yè)灰色關(guān)聯(lián)度的計算 假設(shè)反映盈利能力的資產(chǎn)凈利率為X0序列，反映成本結(jié)構(gòu)的銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、生產(chǎn)成本、稅費成本所占比重為X1、X2、X3、X4、X5序列，則有色金屬行業(yè)2007年～2012年成本結(jié)構(gòu)與盈利能力數(shù)據(jù)如下所示：

X0 =（10.47%，3.62%，3.80%，4.54%，5.72%，2.45%）

X1 =（2.76% ，4.27% ，2.94% ，2.18% ，3.66%，1.56%）

X2 =（7.03% ，8.30%， 8.61% ，7.87% ，25.77%，7.07%）

X3 =（2.83% ，2.86%， 2.92% ，2.96%， 3.76%，3.57%）

X4 =（86.10% ，82.92% ，84.43% ，85.97% ，60.81%，86.05%）

X5 =（1.28% ，1.66%， 1.10%， 1.02% ，6.00%，1.75%）

為了能夠比較，先對各序列進(jìn)行無量綱化，本文采用均值化法，利用序列中的每個數(shù)據(jù)除以每個序列的均值，得出其均值化序列，

X0=（5.37%，-1.48%，-1.30%， -0.56%， 0.62%，-2.65%）

X1=（-0.13%， 1.37%， 0.05%， -0.72%， 0.77%，-1.33% ）

X2=（-3.74%， -2.48% ，-2.17%， -2.90% ，14.99%，-3.71）

X3=（-0.32% ，-0.29%， -0.23%， -0.19% ，0.61%， 0.42%）

X4=（5.05%， 1.87%，3.38% ，4.93%， -20.23%， 5.01%）

X5=（-0.86%， -0.48%， -1.03%， -1.12% ，3.86%，-0.38%）

兩序列變化的態(tài)勢是表現(xiàn)在其對應(yīng)點的間距上，如果各對應(yīng)點間距均較小，則兩序列變化態(tài)勢的一致性強，否則，一致性弱。假設(shè)S1、S2、S3、S4、S5分別為成本結(jié)構(gòu)中的銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、生產(chǎn)成本、稅費成本與資產(chǎn)凈利率在對應(yīng)期的間距（絕對差值），計算結(jié)果如下所示：

S1= X1- X0=（0.055，0.029，0.014，0.002，0.001，0.013）

S2= X2- X0=（0.091，0.010，0.009，0.023，0.144，0.011）

S3= X3- X0=（0.057，0.012，0.011，0.004，0.000，0.031）

S4= X4- X0=（0.003，0.034，0.047，0.055，0.209，0.077）

S5= X5- X0=（0.062，0.010，0.003，0.006，0.032，0.023）

計算序列X0和序列Xi（i=1，2，3，4，5）在第t期的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)。假設(shè)？駐（min）和？駐（max）分別表示對應(yīng)間距絕對值的最小數(shù)和最大數(shù)，Si（t）表示第t期序列X0和序列Xi（i=1，2，3，4，5）之間的間距，則

i=1，2，3，4，5；t=2007，2008，2009，2010，2011

是分辨系數(shù)， 取值的大小可以控制？駐（max）對數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化的影響， 取較小的值，可以提高關(guān)聯(lián)系數(shù)間差異的顯著性，取 =0.5，得出關(guān)聯(lián)系數(shù)，如下所示：

=（0.655，0.786，0.886，0.986，0.988，0.889）

=（0.534，0.914，0.925，0.818，0.421，0.909）

=（0.647，0.898，0.907，0.966，1.000，0.774）

=（0.971，0.757，0.691，0.656，0.334，0.577）

=（0.627，0.913，0.975，0.951，0.764，0.823）

最后分別對銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、生產(chǎn)成本、稅費成本與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)序列求算術(shù)平均。假設(shè)r1、r2、r3 、r4、r5分別為銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、生產(chǎn)成本、稅費成本與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)，計算結(jié)果如下：

r1=0.865， r2=0.753， r3=0.866， r4=0.664， r5=0.842

根據(jù)以上關(guān)聯(lián)系數(shù)可知，銷售費用與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.865，管理費用與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.753，財務(wù)費用與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.866，生產(chǎn)成本費用與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.664，稅費成本與資產(chǎn)凈利率的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.842。這表明我國有色金屬行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)各項因素與盈利能力之間存在著較強的相關(guān)關(guān)系，并且r3>r1>r5>r2>r4，說明銷售費用、財務(wù)費用、稅費成本對提高企業(yè)的盈利能力的作用更大一些，而管理費用和生產(chǎn)成本對企業(yè)盈利能力的提高的影響相對較小。

（二）不同規(guī)模的有色金屬企業(yè)灰色關(guān)聯(lián)度的計算 有色金屬行業(yè)為了實現(xiàn)自身綜合競爭力的提高，通常要擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)成本，使長期平均費用下降，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)。因此，我國有色金屬行業(yè)上市公司一般都是大規(guī)模企業(yè)。但是，由于企業(yè)自身的資源、環(huán)境以及管理方面的差異，有色金屬行業(yè)內(nèi)部的企業(yè)規(guī)模大小也存在著較大的差異。筆者根據(jù)上市公司的總資產(chǎn)規(guī)模把有色金屬行業(yè)劃分為大規(guī)模、中等規(guī)模、小規(guī)模企業(yè)，探討不同規(guī)模企業(yè)間成本結(jié)構(gòu)對盈利能力影響的差異。

根據(jù)計算得出，不同規(guī)模的有色金屬上市公司成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，計算結(jié)果如下所示：

大規(guī)模企業(yè)的r1=0.849，r2=0.685，r3=0.743，r4=0.607，r5=0.810；

中等規(guī)模企業(yè)的r1=0.841，r2=0.772，r3=0.834，r4=0.658，r5=0.836；

小規(guī)模企業(yè)的r1=0.815，r2=0.743，r3=0.826，r4=0.667，r5=0.889；

由上可知，有色金屬行業(yè)大規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r1>r5>r3>r2>r4，這表明大規(guī)模企業(yè)的銷售費用、稅費成本、財務(wù)費用對資產(chǎn)凈利率的提高有顯著的影響，而管理費用與財務(wù)費用對資產(chǎn)凈利率的影響相對較弱。有色金屬行業(yè)中等規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r1>r5>r3>r2>r4，由此可以得出中等規(guī)模企業(yè)的銷售費用、稅費成本、財務(wù)費用對于企業(yè)盈利能力的影響較大，而管理費用與生產(chǎn)成本的變動對企業(yè)盈利能力的提高作用相對較小，這與大規(guī)模企業(yè)的情況是相同的。但是，根據(jù)關(guān)聯(lián)系數(shù)的大小可以看出，相比大規(guī)模企業(yè)，中等規(guī)模企業(yè)的稅費成本、財務(wù)費用、銷售費用的變化對于企業(yè)盈利能力的變化影響更弱一些。有色金屬行業(yè)小規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r5>r3>r1>r2>r4，這與大規(guī)模和中等規(guī)模企業(yè)的情況稍有不同。

四、結(jié)論與建議

隨著我國有色金屬行業(yè)上市公司成本控制意識的不斷增強以及成本管理水平的不斷提高，企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化升級。定量分析企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響具有十分重要的意義。通過對2007年～2012年有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)度分析，得出以下結(jié)論：

第一，成本結(jié)構(gòu)中的銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、稅費成本總體表現(xiàn)出了不斷增長的態(tài)勢，與資產(chǎn)凈利率成正相關(guān)。只有生產(chǎn)成本的發(fā)展趨勢是不斷下降的，與資產(chǎn)凈利率成反向關(guān)系。因此，企業(yè)銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、稅費成本的比重提高有利于企業(yè)盈利能力的提升，而企業(yè)生產(chǎn)成本的比重增加反而會降低企業(yè)的盈利能力。

第二，無論是整個有色金屬行業(yè)，還是有色金屬行業(yè)內(nèi)部不同規(guī)模的企業(yè)，銷售費用、財務(wù)費用、稅費成本的變化對盈利能力的影響程度都是最大的。而管理費用、生產(chǎn)成本這兩個因素對盈利能力的影響卻相對較弱。

第三，有色金屬行業(yè)內(nèi)部不同規(guī)模企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響程度略有不同。根據(jù)分析結(jié)果可知，有色金屬行業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r3>r1>r5>r2>r4；有色金屬行業(yè)大規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r1>r5>r3>r2>r4；有色金屬行業(yè)中等規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r1>r5>r3>r2>r4；有色金屬行業(yè)小規(guī)模企業(yè)成本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)聯(lián)系數(shù)為：r5>r3>r1>r2>r4。其中，大規(guī)模和中等規(guī)模企業(yè)的關(guān)聯(lián)系數(shù)排序是一樣的。

因此，在我國有色金屬行業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)應(yīng)該注重自身成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，尋找適合自身的最優(yōu)成本結(jié)構(gòu)，這對于提高企業(yè)的盈利能力具有十分重要的作用。在優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)的過程中，企業(yè)應(yīng)該更加注重銷售費用、財務(wù)費用和稅費成本的管理，拓寬銷售渠道，增加銷售人員，適當(dāng)增加企業(yè)的債務(wù)融資，這些舉措都能在一定程度上促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提高。除此之外，企業(yè)應(yīng)該降低生產(chǎn)成本在總成本中的比重，生產(chǎn)成本比重的增加會直接導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)凈利率的降低，因此，加強企業(yè)在生產(chǎn)成本控制方面的能力顯得尤為的重要。

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財務(wù)費用對企業(yè)的影響范文第3篇

一、問題產(chǎn)生的原因與分析

財務(wù)費用，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為籌集資金而發(fā)生的各項費用。若單純以會計報表上的財務(wù)費用數(shù)額作為價格部門成本監(jiān)審中的財務(wù)費用，則是非常簡單的。但問題在于成本監(jiān)審中所應(yīng)確認(rèn)的財務(wù)費用與會計中的財務(wù)費用往往不相同，其根本原因就在于這兩者的核算口徑不一致。根據(jù)國家發(fā)改委《政府制定價格成本監(jiān)審辦法》第三條規(guī)定：“本辦法所稱定價成本是指全國或一定范圍內(nèi)經(jīng)營者生產(chǎn)經(jīng)營同種商品或者提供同種服務(wù)的社會平均合理費用支出?！庇纱丝闯觯杀颈O(jiān)審中的定價成本是一種社會平均成本，而不是個別成本。而會計核算的主體一般都是單個主體，其成本也往往都是個別成本，由此造成了會計成本與定價成本核算口徑的不一致。加之現(xiàn)行成本監(jiān)審辦法中對財務(wù)費用一般只是作了概念性的界定，對其究竟該如何具體確認(rèn)和計量，大多沒有形成一整套切實可行的核算辦法和標(biāo)準(zhǔn)，從而給成本監(jiān)審工作帶來了一定難度。

二、目前面臨的難點與困境

歸納當(dāng)前成本監(jiān)審工作中財務(wù)費用確認(rèn)和計量所面臨的難點與困境，筆者認(rèn)為主要表現(xiàn)在以下幾方面：

一是對于企業(yè)為購置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等而籌集資金所發(fā)生的借款利息應(yīng)如何進(jìn)行資本化與費用化處理;

二是對于上述費用化了的借款利息該如何計入定價成本，是一次性計入，還是分期計入，假如是分期計入，又該如何進(jìn)行分?jǐn)?

三是對于有兼營行為的企業(yè)，其財務(wù)費用應(yīng)如何在各經(jīng)營項目之間進(jìn)行分?jǐn)偅謹(jǐn)偟臉?biāo)準(zhǔn)與尺度該如何確定;

四是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，除了向金融企業(yè)借款外，還會向關(guān)聯(lián)企業(yè)、投資者以及其他個人等籌集資金，面對復(fù)雜多樣的籌資渠道所發(fā)生的各種借款利息該如何確認(rèn)。

三、解決問題的對策與建議

面對以上種種難點，從事成本監(jiān)審工作的同志一般都是憑借各自的理解和工作經(jīng)驗來解決，方法多種多樣，結(jié)果不一，有時甚至相差較大。為避免和減少因財務(wù)費用核算方法不一而造成的定價成本差異，更好地服務(wù)價格決策，筆者借鑒《企業(yè)所得稅法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，提出以下幾種解決途徑。

（一）期間控制

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》等相關(guān)規(guī)定，筆者認(rèn)為，企業(yè)為購置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等而發(fā)生的借款，在有關(guān)資產(chǎn)購置、建造期間發(fā)生的合理的借款費用，應(yīng)按資金使用期間予以資本化，作為資本性支出計入有關(guān)資產(chǎn)的成本，而不得直接費用化計入定價成本。只有企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動期間發(fā)生的合理的不需要資本化的借款利息才允許計入定價成本。舉例如下：

案例1，某公司為購建一條A產(chǎn)品生產(chǎn)線，2012年1月1日向銀行借款1000萬元，期限3年，年利率6.15%，建設(shè)期1年。則本例中資本化利息就應(yīng)為1000×6.15%×1=61.5（萬元），費用化利息為1000×6.15%×2=123（萬元）。

（二）均衡控制

為保持定價成本的長期均衡性，防止不同年份間因借款規(guī)模忽高忽低而造成財務(wù)費用奇高奇低現(xiàn)象的發(fā)生，筆者認(rèn)為，對于企業(yè)為購置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等籌集資金所發(fā)生的費用化了的借款利息應(yīng)分期計入定價成本。這一期限可以按企業(yè)的經(jīng)營許可年限，也可按該項資產(chǎn)的預(yù)計使用年限等進(jìn)行分?jǐn)?，不能一概而論。原因在于，假如企業(yè)的經(jīng)營許可年限遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于該購建資產(chǎn)的使用年限，一旦按經(jīng)營許可年限來分?jǐn)?，就會造成該項資產(chǎn)已報廢或處置，而借款費用仍未分?jǐn)偼甑默F(xiàn)象。反之亦然。顯然，我們在成本監(jiān)審時應(yīng)具體問題具體分析。接上例，假如該公司的經(jīng)營許可年限為50年，A產(chǎn)品生產(chǎn)線的預(yù)計使用年限為10年，則筆者建議其費用化利息按10年平均分?jǐn)?。?dāng)然，假如該公司A產(chǎn)品的年生產(chǎn)量不均衡，也可按該生產(chǎn)線總設(shè)計生產(chǎn)能力來進(jìn)行合理分?jǐn)偂?/p>

（三）項目控制

即對于有兼營行為的企業(yè)，要根據(jù)相關(guān)性原則將其財務(wù)費用在各經(jīng)營項目之間進(jìn)行合理分配，相應(yīng)計入各項目的定價成本。接上例，假如該公司在經(jīng)營A產(chǎn)品的同時又兼營B產(chǎn)品，2013年1月1日該公司又向銀行借款100萬元用于B產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營，當(dāng)年發(fā)生借款利息6萬元，則該公司當(dāng)年財務(wù)費用總額為123/2+6=67.50（萬元），但計入B產(chǎn)品成本的財務(wù)費用只應(yīng)有6萬元，而不是67.50萬元。

當(dāng)然，假如企業(yè)為滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營，對借款資金未明確區(qū)分用途，則財務(wù)費用可按企業(yè)各經(jīng)營項目貢獻(xiàn)度的大小進(jìn)行分?jǐn)偂＿@里所說的貢獻(xiàn)度是指各經(jīng)營項目為企業(yè)所取得的利潤的大小，而不是指營業(yè)收入的大小。其原因主要在于營業(yè)收入有時并不能真實反映其貢獻(xiàn)度。即假如各經(jīng)營項目的獲利水平大體相當(dāng)，但由于價格懸殊過大，而使得各自的營業(yè)收入與其所取得的利潤極不成比例，在這種情況下，以營業(yè)收入來判定各自貢獻(xiàn)度的大小顯然不盡合理。

（四）利率控制

即主要是指非金融企業(yè)向金融企業(yè)取得的借款的利息支出可據(jù)實計入定價成本。而非金融企業(yè)向非金融企業(yè)取得的借款，其利息支出不超過金融企業(yè)同期同類貸款利率計算的部分可據(jù)實計入定價成本，超過部分不得計入。舉例如下：

案例2，某企業(yè)2013年1月1日向銀行借款500萬元，1年期，利率6%，同年7月1日又向其他無關(guān)聯(lián)的非金融企業(yè)借款200萬元，1年期，利率8%。則該企業(yè)當(dāng)年可計入定價成本的財務(wù)費用應(yīng)為36萬元，另外2萬元因借款利率超過了銀行同期貸款利率而應(yīng)予以核減。

（五）本金控制

為防止企業(yè)與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間進(jìn)行不正當(dāng)利益輸送，發(fā)生虛假財務(wù)費用，筆者建議將企業(yè)從關(guān)聯(lián)方接受的債權(quán)性投資與權(quán)益性投資確定一個比例，超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的利息支出，不得計入定價成本。這里我們可以借用稅法上規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，即企業(yè)接受關(guān)聯(lián)方債權(quán)性投資與權(quán)益性投資比例為：金融企業(yè)5：1，其他企業(yè)2：1。舉例如下：

案例3，某企業(yè)2013年12月31日歸還關(guān)聯(lián)企業(yè)1年期借款本金1200萬元、利息90萬元。已知關(guān)聯(lián)企業(yè)對該居民企業(yè)的權(quán)益性投資額為480萬元，金融企業(yè)同期同類貸款利率為6%。則該企業(yè)當(dāng)年可計入定價成本的財務(wù)費用為480×2×6%=57.60萬元，而不是90萬元。

（六）對象控制

這里所指的對象主要是針對投資者而言的。即倘若企業(yè)投資者在規(guī)定期限內(nèi)未繳足其應(yīng)繳資本額的，則該企業(yè)對外借款所發(fā)生的利息中相當(dāng)于投資者實繳資本額與在規(guī)定期限內(nèi)應(yīng)繳資本額的差額應(yīng)計利息的部分，不屬于企業(yè)的合理支出，不應(yīng)計入定價成本。舉例如下：

案例4，2013年1月1日，某公司向銀行借款2800萬元，期限1年，利率6%;同時該公司接受李某投資，約定李某分別于3月1日和7月1日各投入400萬元;李某實際僅于10月1日投入600萬元。則該公司當(dāng)年可以計入定價成本的財務(wù)費用=2800×6%×2/12+（2800-400）×6%×4/12+（2800-800）×6%×3/12+（2800-200）×6%×3/12=145（萬元）。與該企業(yè)當(dāng)年財務(wù)費用實際發(fā)生額2800×6%=168（萬元）相差23萬元，應(yīng)予以核減。

以上是筆者對成本監(jiān)審中財務(wù)費用的確認(rèn)和計量所作的一般性建議。至于與財務(wù)費用相關(guān)的資金時間價值、通貨膨脹預(yù)期補償、期限風(fēng)險等內(nèi)容不再一一細(xì)述。不當(dāng)之處，敬請批評指正。

作者單位：

財務(wù)費用對企業(yè)的影響范文第4篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財務(wù)公司；循環(huán)貸款

中圖分類號：G475 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

循環(huán)貸款已成為各商業(yè)銀行一種特色金融產(chǎn)品，主要面對優(yōu)質(zhì)重點客戶，鞏固重點客戶關(guān)系。然而，商業(yè)銀行提供的循環(huán)貸款應(yīng)用效果有著局限性。企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司，作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的金融平臺，它們以加強集團(tuán)資金集中管理、增強集團(tuán)整體資金管控能力、提高集團(tuán)整體投、融資資金使用效率、降低財務(wù)費用、降低資產(chǎn)負(fù)債率和防范資金風(fēng)險為目標(biāo)。同時，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司更能深刻理解所在集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營特點和產(chǎn)業(yè)布局。鑒于上述兩點，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司能夠?qū)⒀h(huán)貸款與企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營發(fā)展高度契合，從而達(dá)到外部金融機(jī)構(gòu)不能達(dá)到的效果，充分發(fā)揮集團(tuán)內(nèi)部金融平臺的功能。目前，我國已有超過100家企業(yè)集團(tuán)組建財務(wù)公司 ，循環(huán)貸款的靈活應(yīng)用有較為廣闊的適用空間。

本文基于對部分企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司循環(huán)貸款經(jīng)營情況的調(diào)查基礎(chǔ)上，對循環(huán)貸款的創(chuàng)新應(yīng)用進(jìn)行了研究，對循環(huán)貸款的特點、如何與企業(yè)集團(tuán)成員單位經(jīng)營現(xiàn)金流結(jié)合、兩者契合之后的優(yōu)勢進(jìn)行了初步探討，進(jìn)而針對企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司提出適應(yīng)性應(yīng)用建議。

1 銀行業(yè)循環(huán)貸款特點

流動資金循環(huán)貸款（簡稱“循環(huán)貸款”，是一種靈活的流動資金貸款形式，是指企業(yè)與銀行一次性簽訂借款合同后，在合同規(guī)定的額度和有效期內(nèi)，多次提款、逐筆歸還、循環(huán)使用的一種流動資金貸款業(yè)務(wù)。

循環(huán)貸款最顯著的特點是一次審批、在規(guī)定期限和額度內(nèi)可多次循環(huán)使用。銀行按照企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)前景和經(jīng)營效益，核定給予企業(yè)的流動資金貸款額度，一般一年簽訂一次貸款合同，約定最高合同金額；企業(yè)分次使用資金時，通過借據(jù)確定當(dāng)次提款金額、利率和還款時間，即在合同有效期和額度范圍內(nèi)，企業(yè)可隨借隨還。

由于銀行的目標(biāo)群體資質(zhì)參差不齊，銀行更注重風(fēng)險的防范，因此對辦理循環(huán)貸款的客戶有較高標(biāo)準(zhǔn)，主要是重點、優(yōu)質(zhì)客戶。循環(huán)貸款是銀行的一種營銷手段，不能很好與企業(yè)經(jīng)營相契合。其優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在針對客戶的每筆提款不用再單獨通過貸款審批會審批，一定程度減少客戶再次提款的審批環(huán)節(jié)，提高客戶提款效率。

2循環(huán)貸款在財務(wù)公司的靈活應(yīng)用下將發(fā)揮更大優(yōu)勢

財務(wù)公司比外部商業(yè)銀行有著得天獨厚的優(yōu)勢，能夠更加全面和清晰掌握所屬企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營情況。同時，財務(wù)公司專注于一個行業(yè)，比外部商業(yè)銀行更能把握行業(yè)特點和控制行業(yè)風(fēng)險?；诖藘纱髢?yōu)勢，財務(wù)公司在循環(huán)貸款的設(shè)計使用上，通過靈活合理應(yīng)用，將不僅僅是審批效率的提高，對加強企業(yè)集團(tuán)資金集中管理、提高資金使用效率、降低負(fù)債率和財務(wù)費用也將起到積極作用。下面以循環(huán)貸款在電力企業(yè)的應(yīng)用情況舉例說明。

2.1 電力企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流特點

電力作為國家重要的能源支柱產(chǎn)業(yè)，具有明顯的資金密集型特點。國內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)都是以火電為主，從財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，火電行業(yè)具有以下顯著特征：

第一，項目資金投入需求巨大。目前，火電項目每千瓦造價約4000元，發(fā)電機(jī)組單位造價高，造成發(fā)電企業(yè)資金投入量大，按相關(guān)規(guī)定資本金占項目投資比例最低可為20%。項目資金來源中銀行貸款占總投資比重高，企業(yè)負(fù)擔(dān)財務(wù)費用絕對額度非常大。

第二，燃料成本支出所需資金量大。燃料支出是火電企業(yè)日常經(jīng)營現(xiàn)金流出的主要方面。近年電煤價格不斷上漲，火電企業(yè)的燃料成本從過去占全部生產(chǎn)經(jīng)營成本不足70%，攀升到了目前占到全部生產(chǎn)經(jīng)營成本的78%，解決燃煤采購支付問題，則是保障企業(yè)資金鏈運轉(zhuǎn)通暢的關(guān)鍵。

第三，資產(chǎn)負(fù)債率畸高。近年來大部分新建發(fā)電企業(yè)在新建電廠項目時，均按照資本金最低比例要求注資，其余資金主要靠銀行貸款融資，導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)投產(chǎn)之日資產(chǎn)負(fù)債率即高達(dá)80%以上。

從日?，F(xiàn)金流運轉(zhuǎn)情況分析，有如下特征：

第一，現(xiàn)金流收支不匹配?；鹆Πl(fā)電企業(yè)每月現(xiàn)金支付集中于月初，主要用于燃煤采購和稅款的支付；每月現(xiàn)金收入則集中于月中和月末，主要是電費收入（目前電網(wǎng)公司對發(fā)電企業(yè)的電費結(jié)算大部分是每月兩次，分別在月中14到17日之間和月末29至31日之間），資金的收支存在時點上的不匹配。

第二，企業(yè)存貸雙高。為了保證資金流的連續(xù)，火力發(fā)電企業(yè)一般備付大筆資金保證月初燃煤款等各項費用的支付，一方面大量存款備付賬上，不會產(chǎn)生較大收益，一方面不能償還貸款來減少貸款本金存續(xù)天數(shù)，以減低財務(wù)費用，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)存款高、貸款高的“雙高”局面。而火電企業(yè)每月經(jīng)營現(xiàn)金流龐大，一般都超過億元，存續(xù)資金低效使用必將產(chǎn)生巨大損失，尤其是當(dāng)前火電企業(yè)舉步維艱的時刻，盤活巨額存量資金非常必要。

2.2 財務(wù)公司循環(huán)貸款運作設(shè)計

電力企業(yè)資金狀況、財務(wù)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流運行情況的特征反映出其亟待解決的四個問題：一是財務(wù)費用負(fù)擔(dān)重問題，二是巨額燃料款支付問題，三是負(fù)債率過高問題，四是現(xiàn)金流收支時間不匹配問題。

財務(wù)公司主要目標(biāo)在于服務(wù)集團(tuán)公司資金集中管理、提高資金使用效率和降低財務(wù)費用，具體到上述四個問題，則可以通過優(yōu)化循環(huán)貸款，進(jìn)一步發(fā)揮其靈活性來實現(xiàn)：

（1）拓寬循環(huán)貸款適用度

放寬循環(huán)貸款最低提款金額、最低提款期限的限制，與成員企業(yè)的用款需求、現(xiàn)金流周期相匹配；

（2）明確循環(huán)貸款適用對象

由于火電企業(yè)需購買燃煤，流動資金周轉(zhuǎn)頻繁，循環(huán)貸款的適用范圍主要定位于現(xiàn)金流周期性明顯的火力發(fā)電企業(yè)；

（3）確定授信上限

循環(huán)貸款的合同額度，主要參照借款人季度內(nèi)燃料采購支出總額，滿足火電企業(yè)購買燃煤所需資金最高上限的需要；

（4）理順使用節(jié)奏

循環(huán)貸款的額度占用，提倡月初提款，月末還款，一般用款周期不跨季，彌補火電企業(yè)月初支付與月末收入的時間差；

（5）服務(wù)與管理并行

具體操作上，提款按月報預(yù)算，按周報計劃，按天執(zhí)行，還款原則按周報計劃，一般提前一天即可，最大限度體現(xiàn)“隨借隨還”。

2.3 循環(huán)貸款與經(jīng)營現(xiàn)金流契合優(yōu)勢

循環(huán)貸款通過企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的靈活應(yīng)用，與企業(yè)集團(tuán)成員單位的經(jīng)營現(xiàn)金流高度契合，比商業(yè)銀行循環(huán)貸款發(fā)揮更大優(yōu)勢。

（1）彌補成員企業(yè)短期資金缺口

電企月初支付、月末收入現(xiàn)金流時點的不匹配，導(dǎo)致資金缺口需要備付大量資金，循環(huán)貸款可以彌補該資金缺口。

（2）為成員企業(yè)增加了一種調(diào)配企業(yè)資金的金融工具，減少了企業(yè)現(xiàn)金的沉淀

財務(wù)公司循環(huán)貸款介入后，成員企業(yè)在月初需要支付燃煤款和稅款時，通過財務(wù)公司循環(huán)貸款借款支付，月中或月末電費到帳后再歸還財務(wù)公司貸款，通過循環(huán)貸款熨平成員單位資金波動，保證成員企業(yè)支出和收入時點的匹配，減少成員單位資金沉淀。對于成員企業(yè)加速資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化經(jīng)營現(xiàn)金流，減少資金沉淀，實現(xiàn)財務(wù)費用和月末負(fù)債率的“雙降”具有明顯效果。

（3）減少集團(tuán)外部貸款，降低集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率和財務(wù)費用

通過財務(wù)公司循環(huán)貸款的利用，成員企業(yè)將減少外部銀行流動資金貸款，整體上通過財務(wù)公司貸款替代外部商業(yè)銀行貸款將減少集團(tuán)整體外部貸款規(guī)模。從集團(tuán)整體角度看，財務(wù)公司貸款在合并口徑時可以抵消。因此，循環(huán)貸款的規(guī)模應(yīng)用可以減少集團(tuán)整體外部貸款，降低集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率和財務(wù)費用。

另一方面，通過循環(huán)貸款降低貸款本金的占用天數(shù)或平均占用額，對降低利息支出而言，甚至比降低利率方式更為有效，已成為企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司為成員企業(yè)減低財務(wù)費用主要方法之一。

（4）緩解財務(wù)公司貸款與存款期限的錯配情況，優(yōu)化財務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

財務(wù)公司的存款多是集團(tuán)成員企業(yè)活期存款，要保證存款客戶的隨時之用。貸款期限一般多為一年期及以上，因此存在存款期限和貸款期限的錯配。循環(huán)貸款的應(yīng)用加大了財務(wù)公司信貸資產(chǎn)的流動性，優(yōu)化了財務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高了財務(wù)公司的安全性和流動性。

3 實際應(yīng)用案例效果

通過對電力企業(yè)循環(huán)貸款的調(diào)查，實際應(yīng)用效果也比較明顯。

3.1 循環(huán)貸款既解決短期融資問題，也節(jié)約財務(wù)費用

五大發(fā)電企業(yè)之一，通過在其系統(tǒng)內(nèi)各單位推廣循環(huán)貸款，四年來財務(wù)公司與集團(tuán)下屬20家成員企業(yè)累計簽訂了 50份循環(huán)貸款合同，合同金額共計297.15億元。通過這些循環(huán)貸款合同的有效執(zhí)行，一方面，為該集團(tuán)在全系統(tǒng)推廣“月末存款余額不超過50萬元”的現(xiàn)金調(diào)度管理模式提供了有效金額工具；另一方面，也為該集團(tuán)降低了資金沉淀成本，節(jié)約了巨額的財務(wù)費用，具該集團(tuán)初步測算，2008～2010年，年均節(jié)約財務(wù)費用約1000萬元。

3.2 循環(huán)貸款是實現(xiàn)賬戶“零余額”管理的有效手段

循環(huán)貸款的應(yīng)用不僅成就了該集團(tuán)下屬亞洲第一大火電企業(yè)極高的資金管理水平，也使該集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)相當(dāng)一批大型火電企業(yè)的日均存款下降到50萬元以內(nèi)。循環(huán)貸款的應(yīng)用，促進(jìn)了財務(wù)公司與集團(tuán)成員單位“財企合作”的良性互動，循環(huán)貸款在該集團(tuán)系統(tǒng)的成功推廣和廣泛應(yīng)用，成為該集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)各單位實現(xiàn)賬戶 “零余額”管理的有效手段。

4 實現(xiàn)循環(huán)貸款優(yōu)勢的適用性建議

財務(wù)公司循環(huán)貸款的靈活運用，與企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營特點結(jié)合，將為集團(tuán)在資金集中管理、提高資金使用效率、降低資產(chǎn)負(fù)債率和財務(wù)費用等方面帶來明顯的積極影響。這種資金運作方式的成功應(yīng)用需要注意以下幾點：

首先，財務(wù)公司需明確集團(tuán)對于自身的定位和職能，本文討論的前提是財務(wù)公司不以盈利為主要目標(biāo)，以服務(wù)集團(tuán)并通過服務(wù)帶動集團(tuán)資金管理水平提高為宗旨，以此來加強集團(tuán)資金集中管理、提高資金使用效率、降低資產(chǎn)負(fù)債率和財務(wù)費用。

其次，要與所屬集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、資金管理要求相適應(yīng)。

第三，需熟悉企業(yè)集團(tuán)所在行業(yè)的特點，要掌握企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)的經(jīng)營特點和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)規(guī)律。

第四，需擁有一批熟悉各種金融產(chǎn)品的專業(yè)人才，能結(jié)合所屬集團(tuán)的經(jīng)營特點進(jìn)行合理設(shè)計調(diào)整，以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。

第五，財務(wù)公司具備完善配套制度和管理措施，加強貸款風(fēng)險的防范。

參考文獻(xiàn)

財務(wù)費用對企業(yè)的影響范文第5篇

一、固定資產(chǎn)棄置費用會計處理存在的問題

2009年版的注冊會計師考試輔導(dǎo)教材對棄置費用的會計處理介紹了具體的方法，即對于這些特定行業(yè)的特定固定資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照棄置費用的現(xiàn)值計入相關(guān)固定資產(chǎn)的成本，同時確認(rèn)相關(guān)的預(yù)計負(fù)債；在固定資產(chǎn)的使用壽命內(nèi)按照預(yù)計負(fù)債的攤余成本和實際利率法計算確定的利息費用在發(fā)生時計入財務(wù)費用。教材例題如下：

乙公司經(jīng)國家批準(zhǔn)20×7年1月1日建造完成核電站核反應(yīng)堆并交付使用，建造成本為2500000萬元，預(yù)計使用壽命40年。根據(jù)法律規(guī)定，該核反應(yīng)堆將會對當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境產(chǎn)生一定的影響，企業(yè)應(yīng)在該項設(shè)施使用期滿后將其拆除，并對其造成的污染進(jìn)行整治，預(yù)計發(fā)生棄置費用250000萬元。假定適用的折現(xiàn)率為10％。乙公司與棄置費用有關(guān)的賬務(wù)處理如下(分錄單位：萬元)：

(1)20×7年1月1日，棄置費用的現(xiàn)值=250000×(P／F，10％，40)=250000×0.0221=5525(萬元)

固定資產(chǎn)成本=2500000+5525=2505525(萬元)

借：固定資產(chǎn)

2505525

貸：在建工程

2500000

預(yù)計負(fù)債

5525

(2)第1年應(yīng)負(fù)擔(dān)的利息費用=5525×10％=552.5(萬元)

借：財務(wù)費用

552.5

貸：預(yù)計負(fù)債

552.5

以后年度，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照實際利率法計算確定每年財務(wù)費用。

第二年增加的利息計人財務(wù)費用和預(yù)計負(fù)債=(5524+552)×10％=608(萬元)

第二年該項預(yù)計負(fù)債余額=5524+552+608=6684(萬元)

如上述例題所示，目前對于固定資產(chǎn)會計準(zhǔn)則的規(guī)定是，采用實際利率法對固定資產(chǎn)的棄置費用按年進(jìn)行分?jǐn)?，并將分?jǐn)偨痤~計入財務(wù)費用。根據(jù)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，所謂財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的籌資費用，包括利息支出(減利息收入)、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的見金折扣等。從財務(wù)費用的內(nèi)涵中可以看出，首先，棄置費用折算為現(xiàn)值計入固定資產(chǎn)成本考慮的是貨幣的時間價值，而并非是企業(yè)的一種籌資行為，只是將企業(yè)未來需要支付的大量費用分?jǐn)偟焦潭ㄙY產(chǎn)的可使用年限中，故不符合財務(wù)費用的內(nèi)涵。其次，考慮到與國際會計準(zhǔn)則的趨同以及等效，將環(huán)境污染治理成本進(jìn)行產(chǎn)權(quán)化，歸集到固定資產(chǎn)成本中，即在屬性上已將其歸結(jié)為生產(chǎn)性費用，與特殊行業(yè)的特定用途相一致。這一處理方法存在的問題主要包括以下兩個方面：

(1)預(yù)計棄置費用折現(xiàn)率的選擇。在初始確認(rèn)預(yù)計棄置費用時，應(yīng)將預(yù)計棄置費用的現(xiàn)值計入固定資產(chǎn)成本并采用企業(yè)預(yù)期的投資報酬率，而不應(yīng)采用市場利率或債權(quán)人期望的投資報酬率，原因在于預(yù)計棄置義務(wù)是企業(yè)的一種推定義務(wù)而不是當(dāng)期的法定義務(wù)。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第13號――或有事項》的相關(guān)規(guī)定，預(yù)計負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照履行相關(guān)現(xiàn)時義務(wù)所需支出的最佳估計數(shù)進(jìn)行初始計量。對于預(yù)計棄置費用，折現(xiàn)率的選擇是確定現(xiàn)時義務(wù)的關(guān)鍵。而現(xiàn)行會計準(zhǔn)則中沒有關(guān)于預(yù)計棄置費用折現(xiàn)率的相關(guān)規(guī)定，給實際會計處理帶來一定的難度。

(2)預(yù)計棄置費用的終值和現(xiàn)值之差不應(yīng)計入“財務(wù)費用”。從《企業(yè)會計準(zhǔn)則第14號――收入》可知，分期付款外購固定資產(chǎn)相當(dāng)于當(dāng)期從銷貨方借入資金后即把購貨款支付給銷貨方，然后每期按銷貨方的預(yù)期報酬率還本付息，所以在分期付款外購固定資產(chǎn)的情況下，未來付款額的終值和現(xiàn)值之間的差額要作為籌資費用記入“在建工程”或者“財務(wù)費用”科目中，而預(yù)計棄置義務(wù)的履行發(fā)生在未來，因此預(yù)計負(fù)債的終值和現(xiàn)值之間的差額不應(yīng)計入“財務(wù)費用”科目，而應(yīng)在各期通過實際利率法攤銷計人相關(guān)成本費用科目，即“管理費用”、“制造費用”等科目。