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初創(chuàng)公司財(cái)務(wù)分析范文第1篇

關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 會(huì)計(jì)職能

大慶市民營企業(yè)大多初創(chuàng)于90年代末，經(jīng)過10幾年的發(fā)展現(xiàn)已基本有了雛形。民營企業(yè)經(jīng)過初創(chuàng)期的個(gè)體經(jīng)營，家庭式的管理，逐漸向現(xiàn)代管理模式過度，民營企業(yè)十幾年度過了艱難的初創(chuàng)期和成長期階段，邁向發(fā)展期階段。這個(gè)階段是民營企業(yè)快速成長階段，企業(yè)人力資源管理，經(jīng)營管理，財(cái)務(wù)管理突顯重要，企業(yè)的核心競爭力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力，駕馭市場能力，經(jīng)營管理水平等，是企業(yè)快速成長的必要條件。筆者從事會(huì)計(jì)及企業(yè)財(cái)會(huì)管理工作20多年，近期通過對大慶市民營企業(yè)的調(diào)研，發(fā)現(xiàn)制約民營企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的主要障礙是內(nèi)控體系的不完善，主要表現(xiàn)在會(huì)計(jì)職能的發(fā)揮流于形式，具體體現(xiàn)在以下幾方面：

一、民營企業(yè)會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，會(huì)計(jì)職能無法發(fā)揮

企業(yè)管理的核心是財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理貫穿企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程，通過財(cái)務(wù)核算及時(shí)反應(yīng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況，通過財(cái)務(wù)分析報(bào)告及時(shí)分析企業(yè)管理中的問題，并提出整改意見，便于企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略，提高企業(yè)的核心競爭力。由于部分民營企業(yè)董事長（總經(jīng)理）不重視或不懂財(cái)務(wù)管理，往往會(huì)計(jì)核算只為每月申報(bào)納稅設(shè)立，財(cái)務(wù)各崗位人員配備不合理，專業(yè)水平不高，會(huì)計(jì)核算不是全過程核算，全過程監(jiān)管，造成企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平低下，會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，企業(yè)經(jīng)營管理水平低下，企業(yè)缺乏市場競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

二、民營企業(yè)管理混亂，會(huì)計(jì)監(jiān)管職能無法發(fā)揮

會(huì)計(jì)監(jiān)管職能尤為重要，一個(gè)好企業(yè)會(huì)計(jì)會(huì)給公司領(lǐng)導(dǎo)決策提供有價(jià)值的決策信息。有價(jià)值的決策信息從那里獲取，那就是從企業(yè)日常的會(huì)計(jì)核算監(jiān)督過程獲取有價(jià)值的信息。企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流入與流出都通過會(huì)計(jì)日常核算體現(xiàn)，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，該收的應(yīng)收款項(xiàng)是否按時(shí)收回，現(xiàn)金支出是否合理，購買的原材料是否已入庫，采購價(jià)格與歷史數(shù)據(jù)相比是否有可比性，生產(chǎn)的產(chǎn)成品是否已驗(yàn)收入庫，商品銷售是否手續(xù)齊全，銷售價(jià)格與歷史數(shù)據(jù)相比是否合理，企業(yè)資產(chǎn)管理是否規(guī)范，是否建立相關(guān)資產(chǎn)臺(tái)賬，賬實(shí)是否相符，財(cái)產(chǎn)物資是否定期盤點(diǎn)，對外報(bào)表是否及時(shí)上報(bào)等公司一切經(jīng)營活動(dòng)都需要財(cái)務(wù)通過核算進(jìn)行監(jiān)督。如財(cái)務(wù)核算監(jiān)督職能發(fā)揮的不好，企業(yè)的經(jīng)營管理水平不會(huì)高，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也就不會(huì)太好，就會(huì)制約企業(yè)的發(fā)展。

三、民營企業(yè)會(huì)計(jì)核算信息搜集整理利用的較差

由于民營企業(yè)會(huì)計(jì)職能發(fā)揮的較差，民營企業(yè)在銷售定價(jià)、公司經(jīng)營決策等環(huán)節(jié)只靠經(jīng)驗(yàn)，沒有依據(jù)科學(xué)的財(cái)務(wù)核算信息為企業(yè)決策提供依據(jù)，企業(yè)經(jīng)營完全靠經(jīng)驗(yàn)管理，管理思想，管理手段比較落后，企業(yè)發(fā)展緩慢。

四、民營企業(yè)會(huì)計(jì)職能如何有效發(fā)揮

首先，民營企業(yè)老板要重視財(cái)務(wù)管理，在企業(yè)營造會(huì)計(jì)發(fā)揮職能的內(nèi)部管理流程、制度、內(nèi)控體系。建立公司財(cái)務(wù)制度，會(huì)計(jì)核算辦法，公司預(yù)算及定額管理，公司生產(chǎn)管理制度，公司資產(chǎn)管理制度，公司獎(jiǎng)懲處罰制度，公司績效考核等相關(guān)制度，加強(qiáng)會(huì)計(jì)的職能。

其次，加強(qiáng)企業(yè)會(huì)計(jì)核算工作的培訓(xùn)與指導(dǎo)，企業(yè)應(yīng)設(shè)立財(cái)務(wù)總監(jiān)，財(cái)務(wù)經(jīng)理。財(cái)務(wù)總監(jiān)要定期對公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)進(jìn)行崗位培訓(xùn)，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況和行業(yè)特點(diǎn)，建立企業(yè)自己的財(cái)務(wù)核算辦法，企業(yè)財(cái)務(wù)制度，會(huì)計(jì)崗位核算標(biāo)準(zhǔn)及內(nèi)容。通過對公司會(huì)計(jì)崗位培訓(xùn)規(guī)范會(huì)計(jì)行為，核算標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)督辦法，讓每位會(huì)計(jì)都知道自己應(yīng)該干什么，應(yīng)該怎么干。財(cái)務(wù)總監(jiān)，財(cái)務(wù)經(jīng)理每月對企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行監(jiān)督檢查指導(dǎo)，查補(bǔ)漏洞，及時(shí)整改。每季度財(cái)務(wù)總監(jiān)組織召開企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析會(huì)，分析季度生產(chǎn)經(jīng)營情況，提出問題，和整改方案，對下一季度工作進(jìn)行安排。這樣做不僅發(fā)揮了財(cái)務(wù)的職能，同時(shí)提高了企業(yè)的整體管理水平，增強(qiáng)了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，效果十分明顯。

再次，企業(yè)要充分發(fā)揮財(cái)務(wù)的管理職能。管理是企業(yè)的核心競爭力，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心。好的經(jīng)營管理者要懂得財(cái)務(wù)核算，財(cái)務(wù)監(jiān)督，更要懂得財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理是財(cái)務(wù)工作的高級階段，一個(gè)好的會(huì)計(jì)如果只懂得核算和監(jiān)督，不懂財(cái)務(wù)管理那不叫高級會(huì)計(jì)，好的會(huì)計(jì)人員通過企業(yè)會(huì)計(jì)核算，會(huì)計(jì)監(jiān)督過程，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理，銷售管理，市場管理，行政管理，人力資源管理，企業(yè)制度建設(shè)，內(nèi)控體系建設(shè)等方面存在的問題，并提出修改、完善意見，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

最后，企業(yè)要發(fā)揮財(cái)務(wù)的服務(wù)職能。企業(yè)財(cái)務(wù)的服務(wù)職能體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部的各部門之間的溝通與協(xié)調(diào)，也體現(xiàn)在財(cái)務(wù)對外界的溝通與協(xié)調(diào)。服務(wù)是一門科學(xué)，無論對內(nèi)對外溝通體現(xiàn)的是團(tuán)隊(duì)的綜合素質(zhì)，對內(nèi)溝通服務(wù)好了，有利于部門間的團(tuán)結(jié)協(xié)作，有利于各項(xiàng)制度的落實(shí)和推廣，有利于企業(yè)文化的建立，有利于員工隊(duì)伍的穩(wěn)定，有利于企業(yè)企業(yè)長足發(fā)展。對外協(xié)調(diào)服務(wù)好，可以樹立企業(yè)對外良好的品牌形象，增強(qiáng)企業(yè)對外信用等級，提高企業(yè)的辦事效率，影響法人和企業(yè)的聲譽(yù)。同時(shí)建立良好的銀企、稅企、政企、企業(yè)、企業(yè)與個(gè)人間的良好溝通與往來，現(xiàn)在乃至于未來會(huì)給企業(yè)帶來無形的財(cái)富。

初創(chuàng)公司財(cái)務(wù)分析范文第2篇

關(guān)鍵詞：資本運(yùn)作 財(cái)務(wù)總監(jiān) 創(chuàng)業(yè)公司

財(cái)務(wù)總監(jiān)，也叫首席財(cái)務(wù)官（Chief Finance Officer）。在我國，許多人認(rèn)為財(cái)會(huì)人員刻板保守，一輩子只能做個(gè)“賬房先生”，財(cái)務(wù)總監(jiān)的基本職責(zé)無外乎是做好資金調(diào)度、財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和財(cái)務(wù)分析、確保公司及時(shí)足額納稅、進(jìn)行成本和費(fèi)用控制等。其實(shí)，恰恰相反，在國際上，財(cái)務(wù)總監(jiān)是公司主要負(fù)責(zé)人的左膀右臂。對準(zhǔn)備進(jìn)入資本市場的初型公司來講，財(cái)務(wù)總監(jiān)如何發(fā)揮作用的確是個(gè)很值得研究的課題。對此，筆者結(jié)合親身經(jīng)歷，就財(cái)務(wù)總監(jiān)如何在初創(chuàng)型公司的資本運(yùn)作過程中發(fā)揮作用談?wù)剛€(gè)人的體會(huì)。

一、協(xié)助公司CEO進(jìn)行公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式的梳理

對于很多初創(chuàng)型公司而言，盡快實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作往往是其最核心的戰(zhàn)略目標(biāo)之一。而在眾多上市條件之中，最基本的一條就是要求企業(yè)的業(yè)務(wù)模式清晰，具有持續(xù)經(jīng)營能力。而很多創(chuàng)業(yè)型的公司恰恰最缺少的就是投資人、券商和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都認(rèn)可的、清晰的業(yè)務(wù)模式。因此，財(cái)務(wù)總監(jiān)最緊要的任務(wù)往往是幫助企業(yè)梳理業(yè)務(wù)模式。

以A公司為例。A公司成立于2013年11月，是我國互聯(lián)網(wǎng)+養(yǎng)老模式的開創(chuàng)者，是國內(nèi)領(lǐng)先的養(yǎng)老行業(yè)O2O平臺(tái)，擁有3 500家線下社區(qū)服務(wù)門店以及一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)線上交易平臺(tái)，員工8 000人左右，總資產(chǎn)8.5億元，年交易流水接近8億元。這些門店和員工在公司注冊之前，是以老板個(gè)人的名義進(jìn)行管理和經(jīng)營的。公司既沒有納稅，也沒有給員工繳納社保，商品的采銷也沒有發(fā)票，賬目也都是老板自己在管理。為了以最快速度占領(lǐng)居家養(yǎng)老市場，老板決定注冊公司，盡快登錄資本市場，利用資本的力量撬動(dòng)養(yǎng)老市場這個(gè)上萬億的產(chǎn)業(yè)。

在此之前，公司以不規(guī)范的組織形式運(yùn)行了10年，60個(gè)經(jīng)銷商都是老板從農(nóng)村老家?guī)С鰜淼挠H朋好友，這些親朋好友的開店資金也都是老板借給他們的，老板以為這60個(gè)經(jīng)銷商以及下屬幾千家門店和員工都是自己的。因此，在A公司成立運(yùn)營初期，公司就把幾千家門店及上萬名店員，當(dāng)作自己的資產(chǎn)入賬和管理。然而經(jīng)過核算，我們發(fā)現(xiàn)公司的合規(guī)成本非常之高，僅上萬名店員的社保繳納，即可吃掉公司全年利潤；還有總部返還給60個(gè)經(jīng)銷商的傭金，按照稅法規(guī)定，總部需要代扣代繳個(gè)人所得稅約1億多元（8億銷售額×60%返傭比例×20%個(gè)人所得稅率）；總部買斷的商品如果賣不掉，造成庫存商品2 000多萬元的積壓。這幾項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，A公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)模式在符合上市合規(guī)要求的情況下，必然產(chǎn)生巨虧，已經(jīng)不能適應(yīng)公司的發(fā)展需要。A公司的業(yè)務(wù)模式必須進(jìn)行調(diào)整，才能達(dá)到既合規(guī)又實(shí)現(xiàn)盈利的要求。

為此，財(cái)務(wù)總監(jiān)與業(yè)務(wù)部門一起調(diào)研公司的主要業(yè)務(wù)流程，了解企業(yè)的業(yè)務(wù)形態(tài)、企業(yè)文化，在與經(jīng)銷商、總部各業(yè)務(wù)部門進(jìn)行無數(shù)次碰頭會(huì)之后，終于認(rèn)識到公司的業(yè)務(wù)模式必須全面調(diào)整為平臺(tái)業(yè)務(wù)模式。所謂平臺(tái)業(yè)務(wù)模式，即首先界定清楚A公司與老板60個(gè)親朋好友的法律關(guān)系，雖然使用同一個(gè)品牌，認(rèn)同同一個(gè)企業(yè)文化，但不是同一個(gè)法律和經(jīng)濟(jì)主體，而是確立A公司作為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與其60個(gè)親朋好友是總部與經(jīng)銷商的法律關(guān)系；供應(yīng)商變成了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的商戶；A公司是介于商戶與經(jīng)銷商之間的一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)服務(wù)商。A公司按照雙方成交金額收取約定比例的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)，而非商品的買賣差價(jià)，公司流轉(zhuǎn)稅率從17%降為6%。

1.原業(yè)務(wù)模式（傳統(tǒng)采銷模式）（見圖1）。

2.新的業(yè)務(wù)模式（020平臺(tái)業(yè)務(wù)模式）（見圖2）。

新的業(yè)務(wù)模式得到了券商、律師、審計(jì)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式所面臨的一切看似無法解決的問題，迎刃而解。上萬名店面員工屬于經(jīng)銷商，A公司作為上市主體無需為經(jīng)銷商的員工繳納社保，因?yàn)樯绫＠U納的義務(wù)在經(jīng)銷商而不是A公司；經(jīng)銷商的返傭無需代扣代繳個(gè)人所得稅，因?yàn)槔U納個(gè)人所得稅是經(jīng)銷商的法律義務(wù)；公司也不再承擔(dān)庫存成本，因?yàn)橘I賣雙方分別是商戶與經(jīng)銷商，而存在倉庫的庫存根據(jù)合同約定屬于商戶或者經(jīng)銷商，上市主體只是代為保管。

二、理賬與合規(guī)

創(chuàng)業(yè)型公司的另一個(gè)重大問題是賬務(wù)混亂，企業(yè)日常運(yùn)營不規(guī)范，產(chǎn)品及經(jīng)營行為經(jīng)常觸碰法律紅線。究其主要原因，除了老板想多賺錢進(jìn)行不規(guī)范的操作之外，更重要的是其業(yè)務(wù)模式不清晰；公私不分，很多法律關(guān)系沒有清晰界定。會(huì)計(jì)主體和核算范圍不明確造成財(cái)務(wù)人員不知道如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

以A公司為例，由于老板沒有搞清楚原來業(yè)務(wù)模式的弊端，也不了解門店直營還是加盟模式對公司資本運(yùn)作有利，造成財(cái)務(wù)人員不知曉門店是歸資本運(yùn)作主體所有還是歸經(jīng)銷商個(gè)人所有。財(cái)務(wù)人員不明白會(huì)計(jì)主體以及核算范圍，不知道門店的人工、房租、稅金要不要納入公司賬目統(tǒng)一核算，也搞不清楚收入確認(rèn)是以批發(fā)價(jià)來入賬還是以門店的零售價(jià)格來入賬，造成收入、成本、費(fèi)用的完全混亂。筆者上任之后，與律師、券商一起，重新梳理其商業(yè)模式，將企業(yè)的業(yè)務(wù)模式從批發(fā)零售模式轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)模式，類似淘寶模式。公司是介于供應(yīng)商與經(jīng)銷商門店之間的一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)。公司不是從貨物的買賣過程中獲取差價(jià)，而是按照交易流水收取一定比例的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)。由于公司與經(jīng)銷商之間的法律關(guān)系已經(jīng)明確，那么公司不再核算經(jīng)銷商的收入與支出，也規(guī)避了經(jīng)銷商返傭的個(gè)人所得稅的代扣代繳義務(wù)；由于供應(yīng)商變成了商戶，公司不是向供應(yīng)商支付貨款而是代經(jīng)銷商代付貨款和代結(jié)算；倉庫的庫存所有權(quán)不屬于公司而是屬于供應(yīng)商或經(jīng)銷商的。經(jīng)銷商缺少資金也不再從公司財(cái)務(wù)支取，而是從老板個(gè)人賬戶支出，記入老板的私賬。

業(yè)務(wù)模式清晰，進(jìn)而法律關(guān)系清晰，會(huì)計(jì)主體和核算范圍明確，是公司正確進(jìn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理的前提和基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，A公司財(cái)務(wù)部重新計(jì)算收入、成本、費(fèi)用，重新編制會(huì)計(jì)報(bào)表，向稅務(wù)局申請補(bǔ)繳稅款，聘請擁有證券資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，最終通過了審計(jì)。

三、 對接資本方，參與企業(yè)估值談判，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)

在財(cái)務(wù)賬目理清之后，財(cái)務(wù)總監(jiān)還有一項(xiàng)重要的工作，就是對接資本方，引入風(fēng)險(xiǎn)投資。一般情況之下，老板會(huì)基于自己在生意場上認(rèn)識的朋友介紹而認(rèn)識不少風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。這些風(fēng)投機(jī)構(gòu)有各種優(yōu)勢和劣勢，這時(shí)財(cái)務(wù)總監(jiān)要與老板對風(fēng)投機(jī)構(gòu)優(yōu)劣進(jìn)行分析。比如，如果公司要在香港或海外資本運(yùn)作，那么選擇外資投行背景的投資機(jī)構(gòu)是首選；如果公司將來資本運(yùn)作的地點(diǎn)是A股，選擇國內(nèi)背景的投資機(jī)構(gòu)，特別是有政府背景的機(jī)構(gòu)可能更加現(xiàn)實(shí)。

投資機(jī)構(gòu)確定之后，接下來是估值水平的談判。估值水平談判是一項(xiàng)藝術(shù)性很強(qiáng)的工作，一般是企業(yè)老板親自進(jìn)行談判，財(cái)務(wù)總監(jiān)主要向老板提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、融資策略等方面的資料和信息，共同審核投資方案和合同，防范財(cái)務(wù)和法律風(fēng)險(xiǎn)，幫助老板進(jìn)行決策。

四、 聘請和對接各中介機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)與老板、內(nèi)部各部門的工作

一般在C輪融資之后，公司就要做好沖刺資本市場的準(zhǔn)備了。這時(shí)，財(cái)務(wù)總監(jiān)要參與選聘中介機(jī)構(gòu)的工作，即券商、律師、會(huì)計(jì)師、評估師。其中，選擇券商最為關(guān)鍵。規(guī)模大的券商名氣大，與監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)系也相對較為密切，但審核相對嚴(yán)格；規(guī)模小一點(diǎn)的券商剛好相反，這就需要財(cái)務(wù)總監(jiān)與老板進(jìn)行密切的溝通和衡量，提出意見和建議。券商確定之后，通常由券商來推薦會(huì)計(jì)師、律師和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，這樣較為熟悉的幾家中介機(jī)構(gòu)之間便于溝通協(xié)調(diào)，有利于資本運(yùn)作的各項(xiàng)工作順利進(jìn)行。

財(cái)務(wù)總監(jiān)在中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場之后，一般要作為對接人，協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)與公司內(nèi)部各部門的工作對接。各中介機(jī)構(gòu)所要求的資料提供清單以及問題清單通常都是先發(fā)給財(cái)務(wù)總監(jiān)，由財(cái)務(wù)總監(jiān)過目后，再轉(zhuǎn)給各有關(guān)部門去回答或提供相應(yīng)的資料。財(cái)務(wù)總監(jiān)通常會(huì)與各部門總監(jiān)溝通如何提供資料，如何回答券商的提問才有利于公司通過上市審計(jì)。在這個(gè)過程中，各中介機(jī)構(gòu)通常會(huì)要求提供資料的規(guī)定截止日期，因此，如何按時(shí)、保質(zhì)完成券商和各中介機(jī)構(gòu)的工作，是非?？简?yàn)財(cái)務(wù)總監(jiān)的溝通協(xié)調(diào)能力的。財(cái)務(wù)總監(jiān)要保持心平氣和的心態(tài)，要堅(jiān)信無論任務(wù)多么繁重，也無論出現(xiàn)多大的問題，都有解決問題的方案，這樣才能夠較為理性地對待出現(xiàn)的差錯(cuò)和問題，協(xié)調(diào)好各方的利益和關(guān)系。

當(dāng)各中介機(jī)構(gòu)的工作準(zhǔn)備完成之后，券商就要向證監(jiān)會(huì)報(bào)送審核資料，這時(shí)財(cái)務(wù)總監(jiān)要在中介機(jī)構(gòu)的幫助下，回答監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的各種專業(yè)問題，以打消證監(jiān)會(huì)審核人員的疑慮。

五、做好財(cái)務(wù)預(yù)算與利潤管理工作

公司盈利水平的高低和未磧利水平增長曲線，直接影響到公司的估值水平，進(jìn)而影響到公司的股票發(fā)行價(jià)以及上市之后的股價(jià)表現(xiàn)。因此，財(cái)務(wù)預(yù)算對于擬上市的企業(yè)重要性不言而喻。通過財(cái)務(wù)預(yù)算，能夠很清楚地了解各年度公司要實(shí)現(xiàn)多少利潤，必須完成多少業(yè)務(wù)收入，同時(shí)將費(fèi)用開支控制在一定水平。

財(cái)務(wù)預(yù)算和利潤管理是財(cái)務(wù)總監(jiān)工作的重中之重，必須與老板密切溝通，各業(yè)務(wù)部門及支持管理部門應(yīng)當(dāng)通力合作，自上而下再自下而上，在各方利益的平衡中做好年度預(yù)算；財(cái)務(wù)部門要設(shè)立預(yù)算崗，嚴(yán)格按照預(yù)算來執(zhí)行財(cái)務(wù)紀(jì)律，無預(yù)算項(xiàng)目不得支出。預(yù)算要每月跟進(jìn)，確保年底不會(huì)有太大的偏離。

另外，財(cái)務(wù)預(yù)算也是人事部門對業(yè)務(wù)部門進(jìn)行績效考核的重要數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，績效考核反過來也可以為財(cái)務(wù)預(yù)算的最終完成提供有力支持。因此，財(cái)務(wù)部門要與人事部門密切配合才能發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)算控制的重要作用。人事部門依靠財(cái)務(wù)部門編制的、最終董事會(huì)確定下來的財(cái)務(wù)預(yù)算數(shù)據(jù)，制定各個(gè)業(yè)務(wù)板塊及支持部門的領(lǐng)導(dǎo)的業(yè)績考核指標(biāo)。人事部定期根據(jù)年初制定的考核指標(biāo)對各部門總監(jiān)進(jìn)行月度或季度的考核，確保業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)預(yù)算是同步的，任何不利的偏差必須在下個(gè)月得到及時(shí)的糾正。

六、結(jié)語

總之，新時(shí)代的財(cái)務(wù)總監(jiān)，是現(xiàn)代公司中最重要、最有價(jià)值的管理職位之一。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和全球化的深入，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理知識已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的需要。一名現(xiàn)代意義上的財(cái)務(wù)總監(jiān)，必須突破傳統(tǒng)財(cái)務(wù)視野，從戰(zhàn)略高度把握財(cái)務(wù)管理、公司治理、資本運(yùn)營等方面的知識及其運(yùn)作手段，才能在激烈的市場競爭中與時(shí)俱進(jìn)，立于不敗之地。J

初創(chuàng)公司財(cái)務(wù)分析范文第3篇

【關(guān)鍵詞】華誼 投資價(jià)值 分析

一、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析

我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體良好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行較為平穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，供給和需求結(jié)構(gòu)都呈現(xiàn)出積極的變化，能夠拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長。國內(nèi)消費(fèi)需求旺盛，人均可支配收入的增長以及新的消費(fèi)熱點(diǎn)的出現(xiàn)有力地促進(jìn)了消費(fèi)潛能的釋放。國家加大對基礎(chǔ)設(shè)施的投資，為長期發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)，也為經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)的增長提供了條件。另外，國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢加強(qiáng)，一些發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的增長，這為我國經(jīng)濟(jì)增長提供了有利的外部環(huán)境。我國國內(nèi)通貨膨脹的壓力有所緩解，物價(jià)水平較為穩(wěn)定，加之國家出臺(tái)了一系列有利的政策，使我國國內(nèi)市場預(yù)期較好。因此，證券價(jià)格總體上應(yīng)該處于上漲趨勢。

二、行業(yè)分析

（1）經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析。一般來說，傳媒業(yè)屬于防守型行業(yè)，它的經(jīng)營狀況不會(huì)隨經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)而呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)，受經(jīng)濟(jì)周期的影響較小，相對來說比較穩(wěn)定。

（2）行業(yè)生命周期分析。 通常我們將產(chǎn)業(yè)生命周期分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。我國的傳媒業(yè)與發(fā)達(dá)國家相比還存在一定的距離，目前正處于成長期，發(fā)展?jié)摿薮?。加之我國國?nèi)對影視文化業(yè)的需求日益擴(kuò)張，華誼公司作為國內(nèi)影響力較大的影視傳媒公司，必將經(jīng)歷一個(gè)快速發(fā)展的階段，投資前景良好。

（3）行業(yè)市場結(jié)構(gòu)及競爭環(huán)境分析。由于傳媒業(yè)影視制作成本高，資金需求量大，相關(guān)技術(shù)不易被復(fù)制，行業(yè)壁壘較高。但目前我國經(jīng)濟(jì)形勢良好，可以籌措到大量自由資金，如果引進(jìn)國外更為先進(jìn)的影視制作技術(shù)，就會(huì)對行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)形成威脅，加劇競爭，導(dǎo)致行業(yè)獲利能力下降。但競爭同時(shí)也能促使企業(yè)降低成本、革新技術(shù)，擴(kuò)張企業(yè)價(jià)值鏈，形成差異化產(chǎn)品和核心競爭力來提高利潤。所以，我國傳媒業(yè)的發(fā)展前景較為樂觀。

（4）影響行業(yè)發(fā)展的主要因素分析。技術(shù)進(jìn)步對影視傳媒行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，特別是電影數(shù)字化、3D技術(shù)、IMAX的引進(jìn)，使得電影票房取得更加可觀的成績。我國2009年了《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，加強(qiáng)了對文化影視業(yè)的重視，將其提高到戰(zhàn)略層面，并陸續(xù)出臺(tái)了一系列法規(guī)，為文化影視業(yè)的發(fā)展提供了相關(guān)的政策支持。隨著全球化的不斷推進(jìn)，使得我國國內(nèi)電影能夠走出國門開拓更為廣闊的國際市場，參與到國際市場的競爭中去，從而獲取更大的利潤。

三、公司分析

（1）行業(yè)地位分析。華誼兄弟創(chuàng)立于1994年，因投資馮小剛的《沒完沒了》和姜文的《鬼子來了》而正式進(jìn)入電影行業(yè)，之后每年投資馮小剛的賀歲片都取得了不錯(cuò)的成績，加之公司旗下巨星云集，影視作品知名度高，由此確立了其在傳媒業(yè)的地位。隨后華誼更是全面拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，投資涉及電影、電視劇、藝人經(jīng)紀(jì)、唱片、娛樂營銷等并且成績斐然，并在2005年成立華誼兄弟傳媒集團(tuán)，于2009年成功上市。

（2）公司產(chǎn)品分析。第一，華誼兄弟投資的影視作品一般都是大制作，在前期策劃、劇本收購、人氣明星聘請、現(xiàn)場拍攝、后期制作以及宣傳推廣方面都投入了大量的資金，但由此得到的回報(bào)也是相當(dāng)可觀的，并且借此建立起了屬于自己的品牌。第二，華誼兄弟在產(chǎn)品營銷方面也做得相當(dāng)不錯(cuò)，他們通過與贊助商的互惠合作以及電影主創(chuàng)的全國巡回宣傳達(dá)到了宣傳自己的影視作品以及公司品牌的目的。

（3）公司組織管理能力分析。華誼的組織結(jié)構(gòu)相對比較完善，董事會(huì)下設(shè)有獨(dú)立的董秘辦公室和審計(jì)部，每個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)都設(shè)立特定部門進(jìn)行分管，如電視劇事業(yè)部、電影事業(yè)部、藝人事業(yè)部等，在各個(gè)事業(yè)部下又細(xì)分了多個(gè)職能部門。華誼的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為規(guī)范，并且股東中有很多是華誼旗下的藝人，這有利于公司內(nèi)部利益的統(tǒng)一，是對組織內(nèi)部管理的一種創(chuàng)新。明星工作室的設(shè)置有利于對藝人進(jìn)行更為科學(xué)有效的管理，事業(yè)部的設(shè)置則有利于內(nèi)部合理分工，使組織體系更為完善。總體上來說，華誼具有較強(qiáng)的組織管理能力。

（4）公司戰(zhàn)略經(jīng)營分析。作為較早涉足傳媒業(yè)的公司之一，華誼公司在行業(yè)中積累了一定的品牌優(yōu)勢，同時(shí)公司收入大多為現(xiàn)金交易，公司現(xiàn)金流比較充裕，使其具備一定的資金優(yōu)勢，再通過吸收大量的優(yōu)秀導(dǎo)演、演員、制作人、經(jīng)紀(jì)人等獲得了人才優(yōu)勢，最終將品牌、資金、人才這三大優(yōu)勢進(jìn)行整合利用，為公司經(jīng)營帶來了較高的經(jīng)濟(jì)效益。此外，華誼公司也很注重產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的延伸，不斷拓寬業(yè)務(wù)范圍，致力于打造綜合性娛樂傳媒集團(tuán)，這為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

四、公司財(cái)務(wù)分析

（1）經(jīng)營能力分析。華誼公司形成了從編劇、導(dǎo)演、制作、市場推廣、院線發(fā)行的完整體系，除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還涉足唱片、娛樂營銷、游戲等多個(gè)領(lǐng)域。并且上市后，公司發(fā)展迅速，總資產(chǎn)規(guī)模不斷增大，利潤增長較為平穩(wěn)，公司發(fā)展前景良好。

（2）盈利能力分析。根據(jù)對公司2006年到2013年歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析可以發(fā)現(xiàn)，公司的毛利率和凈利率整體呈上升趨勢。另外，報(bào)告期內(nèi)的投資收益也進(jìn)一步提高了利潤效益。

（3）營運(yùn)能力分析。由于電影本身的制作時(shí)間較長，尤其是一些高投資大制作的電影，收回投資所經(jīng)歷的時(shí)間就更加長，所以相比于其他行業(yè)，傳媒業(yè)尤其是電影業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率就比較高。2013年華誼公司的應(yīng)收賬款主要是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)銷售的電影電視劇等影視產(chǎn)品尚未收回的款項(xiàng)，客戶主要是各大電視臺(tái)。由于客戶議價(jià)能力較強(qiáng)，故應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)較慢。加之公司規(guī)模擴(kuò)張，對固定資產(chǎn)的投資大幅增加，因此2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2012年慢。

（4）成長性分析。對公司的現(xiàn)金流進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)公司現(xiàn)金流很不穩(wěn)定，這和公司影視作品生產(chǎn)模式的特點(diǎn)和產(chǎn)品制作周期長是密切相關(guān)的，但同時(shí)我們也能發(fā)現(xiàn)公司近些年一直在加大投資力度。從凈利潤增長來看，凈利潤在2006年到2013年之間保持總體增長的態(tài)勢，期間雖有波動(dòng)，但凈利潤增長率也有所提高。從公司資產(chǎn)增長率看，公司資產(chǎn)逐年增長?？傮w上，公司具有較高的成長性。

初創(chuàng)公司財(cái)務(wù)分析范文第4篇

中國對國際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)與趨同一向持積極態(tài)度

多年來，中國一直以十分積極的姿態(tài)參與國際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)，并支持國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)在推動(dòng)全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同方面所做的努力。

中國適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的、系統(tǒng)的會(huì)計(jì)改革始于1992年，當(dāng)時(shí)我們了中國歷史上第一項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》，該基本準(zhǔn)則即是以當(dāng)時(shí)的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)概念框架作為藍(lán)本起草的。隨后，又先后了30多個(gè)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則征求意見稿，正式了16項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》等，這些大多數(shù)都是以相應(yīng)的國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則為基礎(chǔ)制定的，在內(nèi)容上也與之相當(dāng)接近，有些甚至基本相同。2001年國務(wù)院了《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》，對《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用和利潤等六大會(huì)計(jì)要素進(jìn)行了重新定義，這些新的定義與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)概念框架中的相關(guān)定義基本一致。修改會(huì)計(jì)要素定義，促進(jìn)其與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則相一致，是我國會(huì)計(jì)向國際會(huì)計(jì)慣例接軌所邁出的重要步伐。

在會(huì)計(jì)改革和會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)過程中，我們認(rèn)識到推動(dòng)我國會(huì)計(jì)的國際協(xié)調(diào)對于改善我國投資環(huán)境、提高信息透明度、吸引外商投資、促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。我們也認(rèn)識到，會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國際化是大勢所趨，潮流所向。因此，在對待會(huì)計(jì)國際協(xié)調(diào)方面，我們一貫堅(jiān)持：在立足于我國國情、立足于我國當(dāng)前會(huì)計(jì)環(huán)境的基礎(chǔ)上，除了那些相關(guān)國際會(huì)計(jì)慣例與我國的法律法規(guī)存在沖突或者明顯不切合我國實(shí)際的情況之外，我們都努力促使我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則相協(xié)調(diào)或者一致。這一指導(dǎo)原則已經(jīng)體現(xiàn)在我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度中，也將指導(dǎo)我國未來會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度的建設(shè)。

實(shí)現(xiàn)與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則協(xié)調(diào)與趨同是個(gè)漸進(jìn)的過程

對于國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的制定和發(fā)展，我們一貫高度重視，除一直把它作為我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的基礎(chǔ)和參考藍(lán)本外，我們還積極參與了相關(guān)事務(wù)。我們欣喜地看到，國際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)已經(jīng)從強(qiáng)調(diào)協(xié)調(diào)進(jìn)入到了制定全球公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、實(shí)現(xiàn)各國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的時(shí)代，這也是經(jīng)濟(jì)全球化和信息技術(shù)迅速發(fā)展的內(nèi)在要求。因此，從長遠(yuǎn)來看，我們認(rèn)為，中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的未來發(fā)展方向?qū)⑹桥?shí)現(xiàn)與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的趨同。而趨同的步伐和進(jìn)程則取決于我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐和進(jìn)程。

我們注意到，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則本身及其應(yīng)用實(shí)際是個(gè)系統(tǒng)工程，它不僅要求準(zhǔn)則本身的高質(zhì)量，還需要有一個(gè)強(qiáng)有力的、較為成熟的準(zhǔn)則執(zhí)行機(jī)制相配套。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的制定基本上是基于一個(gè)較為成熟的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的。而中國目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境則是從20多年前完全的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換而來的，與成熟的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間尚存在不少差距。

我們知道，中國的經(jīng)濟(jì)改革走的是一條漸進(jìn)式的改革道路。自1978年執(zhí)行改革開放政策以來，中國的改革歷程大體經(jīng)歷了探索發(fā)展階段、初步建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制和逐步完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制這樣三大階段。中國的市場經(jīng)濟(jì)改革是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，是一個(gè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，政府逐步退出相關(guān)領(lǐng)域、市場調(diào)節(jié)功能逐步釋放的過程。中國這種漸進(jìn)式經(jīng)濟(jì)改革決定了中國的會(huì)計(jì)改革也只能走漸進(jìn)式改革道路，而不能超越宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，否則會(huì)欲速而不達(dá)。

所以，對于我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改革，我們一直注意保持一個(gè)合理的進(jìn)度，根據(jù)市場的發(fā)展，根據(jù)不斷出現(xiàn)的新情況、新問題逐步進(jìn)行改革。比如隨著中國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，產(chǎn)品的價(jià)格逐步由市場機(jī)制決定，資產(chǎn)的價(jià)值受市場價(jià)格的波動(dòng)、供求關(guān)系的變化和技術(shù)的更新?lián)Q代等影響較大，從而出現(xiàn)了資產(chǎn)減值情況。在這種情況下，就需要對其進(jìn)行會(huì)計(jì)規(guī)范，我們及時(shí)地按照國際慣例出臺(tái)了有關(guān)會(huì)計(jì)政策。又如改革開放以來，雖然我們有不少國有企業(yè)進(jìn)行了股份制改造，但國家仍然居于控股地位，從而導(dǎo)致不少交易雙方并不是完全獨(dú)立的利益主體，在關(guān)聯(lián)方交易中，不公允的交易較多。針對這種情況，我們借鑒國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號，適時(shí)地制定了關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則，提高了財(cái)務(wù)報(bào)告信息的透明度和質(zhì)量，滿足了信息使用者的決策需要。

基于上述，我們認(rèn)為，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定及其與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)和趨同是與會(huì)計(jì)環(huán)境休戚相關(guān)的，當(dāng)會(huì)計(jì)環(huán)境相對成熟了或者對會(huì)計(jì)信息形成需求了，制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、促進(jìn)我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)與趨同也就水到渠成。

我國當(dāng)前會(huì)計(jì)環(huán)境所面臨的幾個(gè)問題

盡管我們一直非常積極地推動(dòng)國際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)和趨同，但就當(dāng)前中國的會(huì)計(jì)環(huán)境而言，我們還面臨一些具體問題。這些問題有些可能是中國所特有的，有些可能是一些發(fā)展中國家或者轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家所共有的。這些問題的存在，使得我們在處理某些交易或者事項(xiàng)時(shí)，在是否直接采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則及其相關(guān)原則上處于兩難境地。

第一，從會(huì)計(jì)信息使用者角度，中國會(huì)計(jì)信息使用者的構(gòu)成和對會(huì)計(jì)信息的需求、關(guān)注程度和角度與發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家尚存差距。我們知道，財(cái)務(wù)報(bào)告的目的是為了向會(huì)計(jì)信息使用者提供與其決策有用的信息，因此，會(huì)計(jì)信息使用者群體的特征及其對會(huì)計(jì)信息的需求對于我們應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告中提供什么樣的信息至關(guān)重要。以上市公司為例，中國目前的會(huì)計(jì)信息使用者群體構(gòu)成及其信息需求主要有以下幾個(gè)特征：

(一)大多數(shù)上市公司仍然屬于國有控股企業(yè)，“一股獨(dú)大”，國家是企業(yè)最大的股東。按道理來講，大股東應(yīng)當(dāng)是公司財(cái)務(wù)報(bào)告的最主要使用者，但是在中國，不少上市公司的大股東是國有企業(yè)或者國有控股企業(yè)，其行為與政府有著千絲萬縷的聯(lián)系。從公司治理的角度，可能會(huì)出現(xiàn)兩類問題，一類問題是大股東所有者缺位，一類問題是政府自覺或不自覺地干預(yù)企業(yè)經(jīng)營。這兩類問題都會(huì)對會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生影響，前者導(dǎo)致大股東無法產(chǎn)生對高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的有效需求，后者則有可能使會(huì)計(jì)信息的提供摻入較多的人為因素，并不是真正的市場行為，按照一般市場機(jī)制要求設(shè)計(jì)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則恐怕難以達(dá)到其預(yù)期目標(biāo)。

(二)中國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)主要分為國有股、法人股和社會(huì)公眾流通股三類，這其中，國有股和法人股的股票目前是不允許在證券市場上公開流通的。由于國有股和法人股往往占一家上市公司股權(quán)的絕大多數(shù)，而它們又不流通，所以相關(guān)股東對公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)告信息的關(guān)注和靈敏度并不高。換句話說，財(cái)務(wù)報(bào)告的目的是向信息使用者提供與其決策有用的信息，這里所說的決策，很主要的一方面是投資者(股東或者潛在的股東)根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告信息作出決定“買或者賣股票”的決策。而在中國，由于國有股和法人股無法流通，財(cái)務(wù)報(bào)告的這一決策作用較難體現(xiàn)。

(三)在可流通的社會(huì)公眾股股東中大多數(shù)是分散的個(gè)人或者小股東，即所謂的“散戶”或者“股民”。這些散戶或者股民占了社會(huì)公眾股股東的80％，甚至90％以上，他們通常缺乏投資經(jīng)驗(yàn)和基本的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識，投資決策很少依賴于科學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，因此，財(cái)務(wù)報(bào)告信息的決策有用性在這些投資者身上也沒有完全體現(xiàn)出來。

(四)機(jī)構(gòu)投資者還處于初創(chuàng)階段，專業(yè)財(cái)務(wù)分析師隊(duì)伍還有待培育和發(fā)展。我們知道，在西方發(fā)達(dá)國家證券市場中機(jī)構(gòu)投資者居多，而且往往在上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中占絕對優(yōu)勢。這些機(jī)構(gòu)投資者經(jīng)驗(yàn)豐富，理性、專業(yè)，注重長遠(yuǎn)目標(biāo)，對財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容和質(zhì)量要求較高。與此同時(shí)，還有一批十分活躍的、專業(yè)的財(cái)務(wù)分析師隊(duì)伍，實(shí)時(shí)地分析和研究上市公司披露的財(cái)務(wù)信息，提供決策咨詢。而在中國，機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量還較少，機(jī)構(gòu)投資者的水平也有待提高，而專業(yè)的財(cái)務(wù)分析師則才剛剛引入中國，要在證券市場中形成一支較為成熟的分析、研究、利用財(cái)務(wù)信息的專業(yè)隊(duì)伍還有待時(shí)日。因此，從機(jī)構(gòu)投資者和財(cái)務(wù)分析師對會(huì)計(jì)信息的需求角度講，與西方發(fā)達(dá)國家相比也存在較大差距。

第二，從企業(yè)業(yè)績評價(jià)和監(jiān)督角度看，現(xiàn)行中國法律法規(guī)環(huán)境與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對應(yīng)用環(huán)境的要求還存在一些不一致。根據(jù)中國公司法和有關(guān)證券法規(guī)的規(guī)定，在公司發(fā)行股票配股和增發(fā)股票、暫停股票上市和終止上市以及對公司進(jìn)行評價(jià)和監(jiān)督等方面都非常倚重于利潤指標(biāo)，這不僅使得利潤成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)，而且也使得如何真實(shí)、公允地在財(cái)務(wù)報(bào)告中反映利潤信息變得十分關(guān)鍵。我們注意到，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)正在進(jìn)行的“報(bào)告財(cái)務(wù)業(yè)績”項(xiàng)目，理事會(huì)的目的是準(zhǔn)備將現(xiàn)行的利潤表(收益表)改造成全面收益表，全面收益表將向信息使用者提供綜合收益信息，而不再直接提供凈利潤(凈收益)信息。鑒于我國現(xiàn)行許多法律法規(guī)都規(guī)定以凈利潤作為業(yè)績衡量指標(biāo)，所以，在我國要引入全面收益表，從目前來看存在著法律、法規(guī)上的障礙。

第三，從商業(yè)環(huán)境來看，公平競爭的交易環(huán)境尚在建立和完善過程中，企業(yè)之間的交易行為還存在一些不規(guī)范之處，這對會(huì)計(jì)如何真實(shí)、公允地反映這類交易提出了挑戰(zhàn)。在公平競爭的商業(yè)環(huán)境下，交易雙方應(yīng)當(dāng)都是獨(dú)立的利益主體，然而在中國目前的發(fā)展階段，形成這樣的商業(yè)環(huán)境還需要一段時(shí)間。這主要體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：(1)中國仍舊存在著大量國有大型企業(yè)集團(tuán)或者企業(yè)，這些企業(yè)的人事權(quán)、財(cái)務(wù)權(quán)等與政府還存在著千絲萬縷的聯(lián)系，還很難真正成為利益完全獨(dú)立的市場主體，因此，它們從事的一些交易還很難說是建立在公平競爭的基礎(chǔ)之上的，由此所反映的會(huì)計(jì)信息也很難說是公允的。尤其是一些國有關(guān)聯(lián)方之間的產(chǎn)權(quán)交易，其實(shí)質(zhì)是一種自我交易行為。(2)由于中國的國有企業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中仍然處于主導(dǎo)地位，許多上市公司也是國有企業(yè)剝離出一部分資產(chǎn)和負(fù)債形成的，其母公司通常仍舊為國有企業(yè)，這些國有企業(yè)規(guī)模較大，涉及的領(lǐng)域較廣，相互之間關(guān)聯(lián)方交易相當(dāng)普遍。而無論是在中國，還是在西方發(fā)達(dá)國家，關(guān)聯(lián)方交易的公允性往往都難以保證。在中國，交易價(jià)格顯失公允的關(guān)聯(lián)方交易時(shí)有發(fā)生。因此，面對大量的關(guān)聯(lián)方交易，如何確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告這些交易成為困擾中國目前會(huì)計(jì)界和監(jiān)管部門的一個(gè)重要課題。在市場環(huán)境上，它與建立在公平、公允的非關(guān)聯(lián)方交易的基礎(chǔ)之上的大多數(shù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則是有所不同的。

第四，從市場體系和發(fā)育程度來看，中國的市場經(jīng)濟(jì)仍然處于發(fā)展階段，許多方面還有待進(jìn)一步完善。一是貨幣市場、外匯市場和資本市場還沒有完全放開，利率和匯率還沒有完全市場化。中國現(xiàn)行的匯率形成機(jī)制是轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的客觀必然，而且與近年來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境基本上是適應(yīng)的，但從會(huì)計(jì)核算的角度來看，則會(huì)有不同影響。眾所周知，利率和匯率是決定資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值(尤其是公允價(jià)值)的重要依據(jù)，所以在利率和匯率沒有完全放開的情況下，要決定一些資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)價(jià)值或者公允價(jià)值存在一定困難。這些困難在那些利率和匯率完全市場化的國家可能并不存在，但是在中國目前的發(fā)展階段則是客觀存在，這也是在應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量上我們一直采取比較謹(jǐn)慎的態(tài)度的一個(gè)重要原因。

二是我國的金融產(chǎn)品還比較單一，金融衍生品市場發(fā)展較慢，政策上的限制較多，因此，金融衍生品實(shí)務(wù)在中國還屬于一個(gè)新牛事物，對于金融衍生品的會(huì)計(jì)處理問題還需要進(jìn)一步摸索，如果一下子直接采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則處理金融衍生品會(huì)計(jì)問題尚不現(xiàn)實(shí)。

三是中國適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的社會(huì)保障體制建設(shè)剛剛起步，保險(xiǎn)精算師隊(duì)伍也剛剛開始建設(shè)，所以，采用精算技術(shù)計(jì)量保險(xiǎn)合同和養(yǎng)老金相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債還需假以時(shí)日。但是在這樣的市場條件下，如何計(jì)量與保險(xiǎn)合同和養(yǎng)老金有關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債則是我們所面臨的問題。

中國參與國際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)與趨同的現(xiàn)實(shí)選擇

基于上述分析，中國會(huì)計(jì)改革和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定進(jìn)程取決于中國經(jīng)濟(jì)的市場化進(jìn)程，隨著經(jīng)濟(jì)改革的深入和市場經(jīng)濟(jì)體制的日趨完善，中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系會(huì)自然而然地發(fā)展與完善，并縮小與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則之間的差異。與此同時(shí)，中國現(xiàn)行有關(guān)法律法規(guī)(如公司法、證券法、注冊會(huì)計(jì)師法等)也需要隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐步修改、調(diào)整、完善，從而為我國會(huì)計(jì)改革減少法律上的障礙。

當(dāng)然，對于當(dāng)今世界國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則趨同的大趨勢，我們一直有十分清醒的認(rèn)識。尤其是在新國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)成立后，越來越多的國家加入到了應(yīng)用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的行列中，中國也應(yīng)當(dāng)不失時(shí)機(jī)地抓住這一機(jī)會(huì)，跟上會(huì)計(jì)國際化的步伐，而不是被動(dòng)等待。但是，從上述對我國會(huì)計(jì)環(huán)境的分析可以看出，在我國現(xiàn)階段要全面采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，時(shí)機(jī)尚未成熟。

我們認(rèn)為，當(dāng)前我國的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)從根本上來講，可以分為四類，對于不同種類的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)我們將采取不同的國際化策略：

(一)第一類會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)是中國的經(jīng)濟(jì)交易事項(xiàng)與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則所規(guī)范的交易事項(xiàng)相同，而且兩者所處的環(huán)境也相同。對于這類交易事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理，中國將積極促進(jìn)其與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的趨同，甚至直接采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則規(guī)范的相同的會(huì)計(jì)原則。

(二)第二類會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)是中國的經(jīng)濟(jì)交易事項(xiàng)在形式上與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則規(guī)范的交易事項(xiàng)相同，但是由于中國特殊的會(huì)計(jì)環(huán)境，其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)卻并不相同。對于這類交易事項(xiàng)，中國就不能簡單地照搬國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則規(guī)范的內(nèi)容，而應(yīng)當(dāng)從實(shí)際出發(fā)，按照交易事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來規(guī)范其所應(yīng)采用的會(huì)計(jì)處理方法。毫無疑問，這樣做的結(jié)果有可能會(huì)與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則規(guī)范的內(nèi)容不同，但是這樣做是與中國當(dāng)前的會(huì)計(jì)環(huán)境相適應(yīng)的?！啊卑鏅?quán)所有

(三)第三類會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)是國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則規(guī)范的經(jīng)濟(jì)交易事項(xiàng)在西方發(fā)達(dá)國家可能已經(jīng)比較普遍，但是在中國目前的發(fā)展階段可能還沒有，或者才剛剛起步。對于這類交易事項(xiàng)，我們將展開有關(guān)研究，做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，待這些交易事項(xiàng)實(shí)際發(fā)生或者較為成熟時(shí)，可以直接采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則規(guī)范的有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

(四)第四類會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)是中國特有的一些經(jīng)濟(jì)交易事項(xiàng)，在西方發(fā)達(dá)國家是沒有的或者在國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中沒有規(guī)范的。對于這類經(jīng)濟(jì)交易事項(xiàng)，中國需要制定其專門的會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行規(guī)范。

初創(chuàng)公司財(cái)務(wù)分析范文第5篇

關(guān)鍵詞：盈余質(zhì)量盈余管理財(cái)務(wù)舞弊影響因素

(一)盈余質(zhì)量的內(nèi)涵　自20世紀(jì)60年代，美國財(cái)務(wù)分析專家O’Glove出版頗有影響的投資咨詢報(bào)告《盈余質(zhì)量》，盈余質(zhì)量分析在證券業(yè)日益受到重視。到了20世紀(jì)70年代末期，由于價(jià)值投資理念的興起，公司的盈余質(zhì)量更加受到重視。市場上許多知名的刊物如Standard＆Poor,WaUStreetJoumal等都對美國境內(nèi)的股票進(jìn)行盈余質(zhì)量評級并定期公布，對市場具有相當(dāng)?shù)挠绊懥Α５駷橹?，即使在美國，理論界和?shí)務(wù)界也未能對盈余質(zhì)量有統(tǒng)一的定義，但各方一致認(rèn)為含有虛假信鼠的盈余是低質(zhì)量的。O’Glove在其《盈余質(zhì)量》中將盈余的持續(xù)性作為盈余質(zhì)量的主要問題oBeaver認(rèn)為盈余數(shù)字的功用是向投資者傳遞某種有助于判斷和估計(jì)經(jīng)濟(jì)收益的‘信號”，可用盈余信息與股價(jià)的相關(guān)系數(shù)(即盈余反應(yīng)系數(shù)，簡稱ERC)作為盈余質(zhì)量的測度變量，市場對盈余信息的反應(yīng)程度越高，即ERC越大，說明其盈余質(zhì)量越好。2002年，在由美國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)(AAA)主辦的關(guān)于盈余質(zhì)量的研討會(huì)上，盈余質(zhì)量被定義為“隨著時(shí)間流逝，由應(yīng)計(jì)制所確認(rèn)的盈余數(shù)額與公司流入的現(xiàn)金數(shù)額的彌合程度”。PenmanandZhang(2002)認(rèn)為“公司披露的目前盈余如果能夠較好地表明未來盈余水平，則該盈余是高質(zhì)量的”。KatherineSehipper,LindaVincent(2003)[2FA為公司對外披露盈余是為了向投資者提供決策相關(guān)的收益信息，他將盈余質(zhì)量定義為盈余信息的決策相關(guān)性，即以當(dāng)期或歷史盈余來預(yù)測未來現(xiàn)金流的能力。從國內(nèi)來看，不同研究者的角度不同，對盈余質(zhì)量也就給出了不同的定義。目前國內(nèi)對盈余質(zhì)量內(nèi)涵的不同理解大致可歸納為以下四類：(1)強(qiáng)調(diào)盈余的真實(shí)性。認(rèn)為盈余質(zhì)量的好壞就是看盈余是否真實(shí)反映了企業(yè)過去、現(xiàn)在、未來的狀況。余新培(1998)將盈余質(zhì)量定義為“報(bào)表數(shù)據(jù)在被認(rèn)定為‘合格產(chǎn)品’的情況下，損益表被使用者直接使用的程度或放心使用的程度?！敝芙ú?2004)認(rèn)為衡量上市公司盈利質(zhì)量的基礎(chǔ)是盈利中有多大比例是企業(yè)真實(shí)經(jīng)營業(yè)績的反映，而不是通過盈余管理等方式實(shí)現(xiàn)的，也既是說盈利質(zhì)量的核心在于盈利的真實(shí)性。這類觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了報(bào)告盈余的真實(shí)可靠性，卻末考慮盈余信息決策的相關(guān)性。現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)是決策有用觀，盈余作為核心的會(huì)計(jì)信息理應(yīng)提供可靠目相關(guān)的信息，如果僅考慮可靠性而忽視了決策相關(guān)性，當(dāng)然不夠全面。(2)強(qiáng)調(diào)盈余的現(xiàn)金保障性。側(cè)重點(diǎn)放在現(xiàn)金上，認(rèn)為能夠帶來現(xiàn)金流量的盈余是高質(zhì)量的盈余。其典型代表是上海財(cái)經(jīng)大學(xué)的儲(chǔ)一昀、王安武(2000)，他們對盈余質(zhì)量這樣定義，“盈利質(zhì)量反映盈利的確認(rèn)是否同時(shí)伴隨相應(yīng)的現(xiàn)金流入，即以應(yīng)計(jì)制為基礎(chǔ)的盈利是否與現(xiàn)金的流入相伴隨，只有伴隨現(xiàn)金流人的盈利才具有高質(zhì)量?！边@類觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了盈余的可實(shí)現(xiàn)性。但卻忽略了盈余的持續(xù)發(fā)展能力，存在一定的局限性。(3)同時(shí)強(qiáng)調(diào)盈余的現(xiàn)金保摩性和持續(xù)發(fā)展能力。即一方面看盈余是否伴有現(xiàn)金流；另一方面看盈余是否有持續(xù)發(fā)展能力。艾健明(2001)將盈余質(zhì)量定義為“在謹(jǐn)慎的、一致的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)上，一家持續(xù)經(jīng)營企業(yè)在某一時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造穩(wěn)定、自由現(xiàn)金流量的能力”。周曉蘇(2004)認(rèn)為，“所謂利潤質(zhì)量，從―個(gè)會(huì)計(jì)期間看，表現(xiàn)為賬面會(huì)計(jì)利潤的變現(xiàn)能力；從長遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，表現(xiàn)為各期利潤持續(xù)發(fā)展的穩(wěn)定程度。”這類觀點(diǎn)較之前兩種觀點(diǎn)比較全面，但它其實(shí)暗含了―個(gè)假設(shè)，即認(rèn)為企業(yè)是按照會(huì)計(jì)核算的基本原則和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行核算的，報(bào)表信息是真實(shí)可靠的，所以這類觀點(diǎn)仍然不是很全面。(4)強(qiáng)調(diào)盈余的決策相關(guān)性。程小可(2004)認(rèn)為，“盈余質(zhì)量是指盈余信息的投資者決策相關(guān)性，即當(dāng)期或歷史盈余預(yù)測未來現(xiàn)金流量的能力?！边@類觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，但卻忽略了會(huì)計(jì)信息的可靠性。不可靠的信息又何談相關(guān)?相關(guān)性應(yīng)當(dāng)是在建立在可靠性基礎(chǔ)之上的相關(guān)。尤其是近年來財(cái)務(wù)舞弊案件越來越多，盈余信息應(yīng)該在可靠性的基礎(chǔ)上強(qiáng)調(diào)其相關(guān)性，單從相關(guān)性角度定義盈余質(zhì)量就顯得不夠全面和嚴(yán)謹(jǐn)。

(二)盈余質(zhì)量的特征根據(jù)上文對盈余質(zhì)量內(nèi)涵的界定，盈余質(zhì)量的特征應(yīng)包括真實(shí)性、收現(xiàn)性、持續(xù)性、成長性四個(gè)方面。(1)真實(shí)性。真實(shí)性要求盈余的確定必須以實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)并遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，能真實(shí)地體現(xiàn)公司過去、現(xiàn)在和未來的狀況。具體而言，盈余是真實(shí)的收入和成本費(fèi)用相配比并按照收入實(shí)現(xiàn)原則確認(rèn)的結(jié)果，不存在虛構(gòu)、夸張和人為管理的成分，這樣才能正確的反映企業(yè)的經(jīng)營成果和經(jīng)濟(jì)效益。(2)收現(xiàn)性。收現(xiàn)性是指盈余的確認(rèn)是否伴隨著相應(yīng)的現(xiàn)金流量流入。會(huì)計(jì)盈余的確認(rèn)是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)之上，以收入與成本費(fèi)用相配比為計(jì)算原理，體現(xiàn)的是應(yīng)計(jì)現(xiàn)金凈流入的概念和可能財(cái)富的增加，并不直接等同于實(shí)際現(xiàn)金凈流入與真實(shí)財(cái)富增加，只有應(yīng)計(jì)現(xiàn)金凈入成為實(shí)際現(xiàn)金凈流入才表明收益的真正實(shí)現(xiàn)。若盈余不能轉(zhuǎn)化為足夠的實(shí)際現(xiàn)金凈流入，則再多的賬而盈余僅是“紙上富貴”，且有盈余管理的可能。伴隨著相應(yīng)的現(xiàn)金流量流入的會(huì)計(jì)盈余，才是高質(zhì)量的盈余。(3)持續(xù)性。目前，盈余中既包含經(jīng)常性項(xiàng)目帶來的盈余，又包含非常I生項(xiàng)目帶來的盈余，不同的盈余構(gòu)成項(xiàng)目對預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量具有不同的意義和價(jià)值。經(jīng)常性業(yè)務(wù)帶來的盈余是企業(yè)的核心盈余，具有穩(wěn)定性、持續(xù)性、可預(yù)測性，能夠體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿?，它才是企業(yè)綜合素質(zhì)和競爭能力的體現(xiàn)，對企業(yè)未來收益有較高的預(yù)測價(jià)值。而偶發(fā)交易和事項(xiàng)帶來的盈余具有偶發(fā)性、一次性的特點(diǎn)，在可預(yù)期的未來不會(huì)重復(fù)發(fā)生，因此無法通過暫時(shí)}生盈余來預(yù)計(jì)企業(yè)未來的發(fā)展能力。如果企業(yè)的盈余波動(dòng)較大，每年的盈利能l力時(shí)高時(shí)低，這說明企業(yè)的盈余質(zhì)量不高。(4)成長性。按照企業(yè)生命周期理論，一家企業(yè)及其所屬的業(yè)務(wù)單元必然經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期幾個(gè)基本階段。處于不同成長階段的企業(yè)，其主要任務(wù)和關(guān)鍵成功要素存在差異，從而表現(xiàn)出不同的財(cái)務(wù)特征。―般而言，企業(yè)的初創(chuàng)期和成長期屬于資源的投入期，盈余水平較低甚至是虧損，而成熟期則是企業(yè)前期投入的收獲季節(jié)，盈余水平相對較高。顯然，成長陛好的企業(yè)由于其有良好的盈利前景而表現(xiàn)出高的盈余質(zhì)量。從盈余的發(fā)展趨勢看，持續(xù)穩(wěn)定增長的盈余，其成長性相對比較好，未來的發(fā)展前景更加樂觀。

二、盈余質(zhì)量的影響因素分析

(一)盈余管理與財(cái)務(wù)舞弊近年來，隨著國內(nèi)外相繼出現(xiàn)的一系列上市公司財(cái)務(wù)造假案，人們對上市公司所披露的信息質(zhì)量產(chǎn)生置疑。造成會(huì)計(jì)信息失真的主要原因是盈余管理和財(cái)務(wù)舞弊行為。在會(huì)計(jì)理論界，經(jīng)常將盈余管理(Earnings management)和利潤操縱(Earningsmanipulation)不加區(qū)別地混合應(yīng)用而將二者等同，因此在此有必要先澄清盈余管理的定義。女[1Schlpper(1989)指出盈余管理是“企

業(yè)管理當(dāng)局為了獲取某些利益(而非僅僅為了中立地處理經(jīng)營活動(dòng))，有目的地干預(yù)對外財(cái)務(wù)報(bào)告過程的‘披露管理’”。Scott(1997)將盈余管理定義為經(jīng)營者在一系列的可選擇會(huì)計(jì)政策(如公認(rèn)會(huì)計(jì)原則)中選擇那些使自身或公司市場價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策的行為。陸建橋(1998)將盈余管理定義為：“企業(yè)管理人員在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍之內(nèi)，為了實(shí)現(xiàn)自身效用的最大化和(或)企業(yè)價(jià)值的最大化做出的會(huì)計(jì)選擇”。筆者認(rèn)為盈余管理和財(cái)務(wù)舞弊共同構(gòu)成了利潤操縱，盈余管理是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)進(jìn)行的，是―種合法的行為。從較長的時(shí)期來看，盈余管理并不增加或減少企業(yè)實(shí)際的盈余，但會(huì)影響實(shí)際盈余在不同會(huì)計(jì)期間的反映和分布。盈余管理的方法多種多樣，不僅僅局限于會(huì)計(jì)方法。從盈余管理的實(shí)現(xiàn)手段來看，它可以分為兩類：披露管理和真實(shí)盈余管理。披露管理是通過會(huì)計(jì)手段(主要是會(huì)計(jì)政策選擇和會(huì)計(jì)估計(jì))實(shí)現(xiàn)的，真實(shí)盈余管理則是通過有意安排真實(shí)交易實(shí)現(xiàn)的。在應(yīng)計(jì)制(權(quán)責(zé)發(fā)生制)會(huì)}卜下，管理當(dāng)局實(shí)施盈余管理的方式多種多樣。財(cái)務(wù)舞弊不同于盈余管理。財(cái)務(wù)舞弊是企業(yè)管理當(dāng)局的蓄意欺詐行為，是以違法的手段粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告，往往采用虛構(gòu)資產(chǎn)交易的方式來達(dá)到虛增(減)利潤或資產(chǎn)的目的，是―種非法行為。財(cái)務(wù)舞弊是―種短期行為，其目的是為了粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，歪曲企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，無中生有、隨意改變會(huì)計(jì)政策與會(huì)汁估計(jì)、斷章取義、取其所需是會(huì)計(jì)造假的典型手段。在“契約人”和“信息不對稱”假設(shè)下，經(jīng)營管理者為在契約簽訂和修訂過程中取得有利地位，實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，就會(huì)對所提供的信息進(jìn)行控制，使其他利益關(guān)系方形成對經(jīng)營管理者有利的判斷，也就是說管理者可能會(huì)利用各種方式對盈余數(shù)據(jù)進(jìn)行粉飾。當(dāng)其未違背公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，而僅僅是改變盈余在不同會(huì)計(jì)期間的分布時(shí)則屬于盈余管理行為，而一邑超越了公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的范疇，出現(xiàn)對公認(rèn)會(huì)計(jì)原則違背的隋況則轉(zhuǎn)變成了財(cái)務(wù)舞弊行為。

(二)會(huì)計(jì)規(guī)范 根據(jù)E文對盈余管理概念的介紹可知，盈余管理在很大程度上就是利用了會(huì)計(jì)規(guī)范的漏洞而對賬面盈余進(jìn)行的一種管理行為，正是因?yàn)闀?huì)計(jì)規(guī)范存在這樣的局限，才使用盈余管理成為可能。具體來說這種局限性體現(xiàn)在：(1)會(huì)計(jì)政策選擇空間過大。會(huì)計(jì)從來就不是一門精確的科學(xué)，在對同―類經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的處理上可以有多種不同的方法，其最終的反映結(jié)果也各不相同。公司可以選擇對其最有利的方法來反映經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，當(dāng)所反映的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)之間發(fā)生偏差時(shí)，盈余質(zhì)量也就降低了?，F(xiàn)行的會(huì)計(jì)政策，幾乎在收人、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等項(xiàng)目中都存在著可供選擇的會(huì)計(jì)慣例、實(shí)務(wù)和原則，這樣，管理當(dāng)局在選擇會(huì)計(jì)政策時(shí)就有了一定的自由決定權(quán)，從而為管理當(dāng)局人為地操縱企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果提供了機(jī)會(huì)。(2)會(huì)計(jì)規(guī)范不完備。“會(huì)計(jì)規(guī)范是所有能對會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)起約束作用的原則、準(zhǔn)則、法規(guī)、條例和道德守則的總和?！蔽覈臅?huì)計(jì)規(guī)范體系包括會(huì)計(jì)法、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度以及一些條例規(guī)定，從1992年11月財(cái)政部的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》開始，我國的會(huì)計(jì)規(guī)范體系正在逐步完善，但仍然存在著不足。

(三)證券監(jiān)管證券監(jiān)管方面的因素主要體現(xiàn)在以下方面：(1)證券監(jiān)管法律法規(guī)體系不完善。首先，監(jiān)管法規(guī)制定的滯后性。法制建設(shè)表現(xiàn)出明顯的滯后性，證券市場創(chuàng)立近8年后才有緬E券法》的問世，《國債期貨管理暫行辦法》在國債期貨市場行將關(guān)閉前夕方才露面，一些早已存在的重要市場如投資基金領(lǐng)域、投資咨詢領(lǐng)域等長期缺乏明確的法律制度，雖然頒布了大量的管理辦法，但管理級別和力度均顯不足。其次，監(jiān)管法規(guī)不固定。由于缺乏監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，在制定監(jiān)管政策時(shí)往往出現(xiàn)“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”的現(xiàn)象，各項(xiàng)~tr22_間缺乏配套和銜接，影響了法制的統(tǒng)一性和整體性。如為抑制股市的過度投機(jī)行為，1997年5月，證監(jiān)會(huì)、人民銀行和經(jīng)貿(mào)委了《嚴(yán)禁國有企業(yè)和上市公司炒作股票的規(guī)定》，在1999年為改變股市渙散的狀況，又允許三類企業(yè)進(jìn)八股市。最后，監(jiān)管政策有漏洞。有些監(jiān)管政策本身就存在不足，難以達(dá)到監(jiān)管目的，給盈余管理和財(cái)務(wù)舞弊以可乘之機(jī)。如上市、配股和摘牌政策等都以單一的盈余指標(biāo)作為資格門檻，這就使得上市公司具有了強(qiáng)烈的操縱盈余的動(dòng)機(jī)以取得上市和再融資資格。(2)違法違紀(jì)行為的處罰力度不夠。在我國，對上市公司高管的違法違紀(jì)行為，懲戒力度歷來不夠，有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)、事前監(jiān)督弱化致使犯罪成本低微，在一定程度上也誘發(fā)了違法事件的頻繁發(fā)生。根據(jù)理性經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)，經(jīng)濟(jì)人在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中總是會(huì)謀求自身利益的最大化，如果造假預(yù)期得到的收益大于造假成本，那么他就會(huì)選擇造假，盡管這不符合道德標(biāo)準(zhǔn)。對違法行為的處罰是―項(xiàng)預(yù)期的造假成本，如果在這方面的處罰力度不夠，便會(huì)助長造假行為。對于處罰效果的分析可以看再處罰率，李小奕(2005)以1993年至2004年證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所和其他機(jī)構(gòu)對256家上市公司的處罰作為研究樣本，發(fā)現(xiàn)有44家公司被處罰2次，11家公司被處罰3次，7家公司被處罰4次，被再處罰公司占被處罰公司的概率有24．2％，從被處罰統(tǒng)計(jì)來看，說明我國會(huì)計(jì)監(jiān)管者對信息披露違規(guī)者的處罰不嚴(yán)厲，上市公司信息披露的違規(guī)收益大于預(yù)期監(jiān)管水平，會(huì)計(jì)監(jiān)管對信息披露違規(guī)的處罰沒有起到威懾作用。我國法律對于證券違法者的處罰多在行政責(zé)任、刑事責(zé)任方面，缺少民事責(zé)任，司法界對民事責(zé)任的審判功能未能充分發(fā)揮。而且處罰金額相對較少，和其違法所得相比相差甚遠(yuǎn)，大大削弱了監(jiān)管的效果。

(四)公司治理結(jié)構(gòu) 在現(xiàn)代企業(yè)制度下，公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，所有者與經(jīng)營者之間是―種委托關(guān)系。所有者和經(jīng)營者具有不同的目標(biāo)函數(shù)，經(jīng)營者在信息與權(quán)力不對等的情況下可能產(chǎn)生“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”。公司治理結(jié)構(gòu)就是為了減少類似利益沖突而建立的對各相關(guān)利益方的責(zé)、權(quán)、利進(jìn)行相互制衡的一種制度安排與設(shè)計(jì)。好的公司治理結(jié)構(gòu)有一整套約束激勵(lì)制度，可以防止經(jīng)理虛構(gòu)業(yè)務(wù)、偽造憑證等虛增業(yè)績的短期行為，并激勵(lì)經(jīng)理努力工作，保持盈余的持續(xù)、穩(wěn)定增長。反之，公司治理結(jié)構(gòu)不完善，會(huì)使經(jīng)營者進(jìn)行盈余操縱的欲望加大，降低公司的盈余質(zhì)量，損害所有者的利益。(1)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重。我國上市公司“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象極為嚴(yán)重，主要表現(xiàn)為：過度地在職消費(fèi)，包括公款吃喝、公費(fèi)旅游、享用高級轎車和使用豪華辦公設(shè)施等；信息披露不規(guī)范，既不及時(shí)又不準(zhǔn)確真實(shí)；財(cái)務(wù)關(guān)系透明度低，甚至“暗箱操作”；經(jīng)理人員不是考慮企業(yè)的長期發(fā)展，而更加注重眼前的地位、榮譽(yù)和利益；工資獎(jiǎng)金福利等收入增長過陜，超過業(yè)務(wù)收入增長從而侵蝕利潤；不分紅或少分紅，大量拖欠債務(wù)。(2)監(jiān)督機(jī)制不到位。首先，內(nèi)部審計(jì)機(jī)制失效。企業(yè)管理者對內(nèi)部審計(jì)并不重視，而內(nèi)部審計(jì)的人選及報(bào)酬叉往往由管理者來決定，從而內(nèi)部審計(jì)人員的利益與管理者的利益具有很大程度上的一致性。在這種情況下，內(nèi)部審計(jì)人員在審查企業(yè)的財(cái)務(wù)信息時(shí)缺乏獨(dú)立性，使虛假財(cái)務(wù)信息成為可能。同時(shí)內(nèi)部審計(jì)方法落后，內(nèi)部審計(jì)人員綜合素質(zhì)偏低，影響了內(nèi)審工作的質(zhì)量和效果。其次，監(jiān)事會(huì)監(jiān)督效果差。原公司法中監(jiān)事會(huì)職能狹窄，結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)，未能起到有