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摘要：我國的上市公司及其相關(guān)聯(lián)的證券市場(chǎng)，是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和體制改革取得突破性進(jìn)展，東部沿海地區(qū)率先走向現(xiàn)代化、市場(chǎng)化、全國各具特色的區(qū)域經(jīng)濟(jì)格局初步形成的條件下應(yīng)運(yùn)而生、逐步成長的。在公司上市和證券市場(chǎng)的曲折發(fā)展中，也曾出現(xiàn)不少問題、困難和風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過十多年的培育、發(fā)展，我國上市公司結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，大部分成為了行業(yè)的龍頭企業(yè)，成為了推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，直接融資規(guī)模迅速擴(kuò)大，直接融資比重明顯提高，資本市場(chǎng)在市場(chǎng)體系中占有越來越重要的地位。隨著我國改革、發(fā)展的深入推進(jìn)，資本市場(chǎng)也進(jìn)入了快速擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，早期遺留的歷史問題、制度性缺陷和深層次矛盾逐步暴露，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了不利影響。大力發(fā)展資本市場(chǎng)和提高上市公司質(zhì)量，把上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營、資本運(yùn)作、社會(huì)責(zé)任等與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑聯(lián)系起來，充分發(fā)揮上市公司在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展中的生力軍和領(lǐng)頭雁作用，具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

一、上市公司與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系

上市公司首先是公司，是生產(chǎn)經(jīng)營某種產(chǎn)品或提供勞務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，繼而成長為上市公司，成為股票交易的對(duì)象和證券市場(chǎng)的基石。實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的辨證統(tǒng)一，是上市公司的一個(gè)重要特征。上市公司通過市盈率、市凈率等指標(biāo)綜合反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平與發(fā)展能力，是產(chǎn)品市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的重要橋梁和紐帶。上市公司通過證券市場(chǎng)完成企業(yè)發(fā)展的資本積累，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，她通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)兩個(gè)層面來提高自身和社會(huì)發(fā)展能力，同時(shí)以其自主創(chuàng)造性、內(nèi)生積累性、市場(chǎng)競爭力和社會(huì)影響度，逐步成為帶動(dòng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最富活力的微觀主體。上市公司作為股票交易對(duì)象，具有跨區(qū)域、跨國界的公眾公司屬性，作為生產(chǎn)某種產(chǎn)品和提供勞務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，又必然依托于一定地域空間，并以其產(chǎn)品和勞務(wù)在一定輻射半徑內(nèi)從事經(jīng)營活動(dòng)，因而又具有區(qū)域性。廣泛的社會(huì)性和特定的區(qū)域性的內(nèi)在統(tǒng)一，是上市公司又一個(gè)重要特征。上市公司的公眾公司屬性和重要特征，是分析上市公司在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位與作用的理論前提。

1、上市公司通過資本市場(chǎng)，彰顯其對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響力。自我國證券市場(chǎng)建立以來，由試點(diǎn)到成為國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)與發(fā)展的重要組成部分，大多上市公司在其行業(yè)內(nèi)都屬于領(lǐng)頭雁，許多上市公司對(duì)特定區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有支撐作用。上市公司在參與世界經(jīng)濟(jì)建設(shè)、在國際或區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展競爭中的話語權(quán)地位進(jìn)一步彰顯，資本市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)“晴雨表”功能發(fā)揮更明顯；上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)以制造業(yè)、電子、電力、金融等基礎(chǔ)和支柱產(chǎn)業(yè)為主的新格局，與國民經(jīng)濟(jì)布局趨于一致；在資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大的同時(shí)，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了與宏觀經(jīng)濟(jì)同步增長的可喜態(tài)勢(shì)。我國作為一個(gè)正在崛起的新興資本市場(chǎng)大國，滬深兩市總市值2007年底居世界第三位，資產(chǎn)證券化率達(dá)到132.65％，我國股市總市值的跨越式增長速度和幅度、經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)證券化水平提升速度在世界資本市場(chǎng)發(fā)展中都堪稱奇跡。

2、上市公司是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長的重要源泉。表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是對(duì)財(cái)政收入的貢獻(xiàn)，其中1993年－2006年僅股票交易印花稅收入就占同期中央財(cái)政總收入的2.11％，2007年達(dá)7.21％。二是上市公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為現(xiàn)代社會(huì)創(chuàng)造了豐富的物質(zhì)財(cái)富，2007年全部上市公司實(shí)現(xiàn)主營收入達(dá)到同期我國GDP總量的38.57％。平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)17.07％。三是資本市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)，股價(jià)是上市公司未來價(jià)值的現(xiàn)在體現(xiàn)，市盈率和市凈率可以綜合反映和評(píng)價(jià)股價(jià)水平與質(zhì)量。

3、上市公司是推進(jìn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的生力軍。上市公司是實(shí)現(xiàn)科技進(jìn)步與創(chuàng)新活力的生力軍，上市公司也是推動(dòng)資源節(jié)約型與環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式建設(shè)的生力軍，資本的有效運(yùn)營與擴(kuò)張是現(xiàn)代資本在更大區(qū)域運(yùn)動(dòng)的表現(xiàn)，也是實(shí)現(xiàn)上市公司與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)共同又好又快發(fā)展的路徑選擇。上市公司的社會(huì)責(zé)任不僅是構(gòu)建和諧的人與自然的關(guān)系，也包括構(gòu)建和諧的人與人的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)與社會(huì)等方方面面促進(jìn)和諧發(fā)展，股權(quán)文化更是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)文明的重要表現(xiàn)。

4、上市公司是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展微觀主體直接融資的主渠道。資本形成是經(jīng)濟(jì)增長與發(fā)展的決定性因素，資本存量的多寡以及資本增量形成的快慢，往往成為促進(jìn)或阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本要素。上市公司在信用制度下，通過證券市場(chǎng)完成企業(yè)發(fā)展的資本積累與資源集聚，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)區(qū)域和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。上市公司逐步成為我國企業(yè)直接融資的主渠道，降低了企業(yè)發(fā)展對(duì)銀行的過度依賴和金融風(fēng)險(xiǎn)，上市公司直接融資大大提高了同期國民經(jīng)濟(jì)和相應(yīng)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)建設(shè)與發(fā)展能力。同時(shí)，企業(yè)境外上市也是引進(jìn)外資的重要途徑，我國企業(yè)通過境外資本市場(chǎng)直接融資占同期引進(jìn)外資的比率從1995年的1.01％上升到2006年的69.83％，綜合比達(dá)14.35％，保持著高速增長的態(tài)勢(shì)。

5、上市公司是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中實(shí)現(xiàn)企業(yè)主體發(fā)展、政府引導(dǎo)、公眾參與的橋梁和紐帶。上市公司是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，其在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的主體地位隨著上市公司規(guī)模的擴(kuò)大和影響力的增強(qiáng)而與日俱增，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最具有發(fā)展能力與潛力的微觀主體。我國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開上市公司的發(fā)展，上市公司的自身發(fā)展與上市公司的價(jià)值發(fā)現(xiàn)共同推動(dòng)并決定了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和水平。上市公司也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與國家干預(yù)的結(jié)合體，資本市場(chǎng)的國家干預(yù)通常采取政府引導(dǎo)企業(yè)通過市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)將資金投放到最具活力的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，體現(xiàn)在允許企業(yè)發(fā)行上市的核準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)與條件、發(fā)行的制度安排、資本運(yùn)營、產(chǎn)業(yè)整合、跨區(qū)域并購重組的規(guī)范運(yùn)作等監(jiān)管政策的執(zhí)行效果。作為公眾公司，上市公司是社會(huì)公眾參與最廣泛、最深入的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

二、如何充分實(shí)現(xiàn)上市公司對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用

我國證券市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?，但目前處于相?duì)弱有效狀態(tài)，促進(jìn)資本有效配置的作用還很有限。當(dāng)前，無論西部開發(fā)，東北振興，還是中部崛起，東部率先現(xiàn)代化，都需要壯大現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)，都需要培育上市公司，健康資本市場(chǎng)。在當(dāng)前資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵時(shí)期，如何以科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)全局，在統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中培育和規(guī)范上市公司，更需要不斷探索實(shí)踐。

1、要遵循市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律。分析我國資本市場(chǎng)和上市公司成長的一般規(guī)律和我國轉(zhuǎn)型時(shí)期的實(shí)際情況，不難看出：我國資本市場(chǎng)的完善與上市公司的成長，既是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律作用的表現(xiàn)，也是國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、政府大力培育的結(jié)果。實(shí)踐中既要高度重視上市公司實(shí)體經(jīng)營對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，也不可忽視虛擬經(jīng)濟(jì)中的泡沫成分可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的破壞性影響。要實(shí)現(xiàn)上市公司與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)共同又好又快發(fā)展，必須為上市公司構(gòu)建和諧的發(fā)展環(huán)境，為此需要明確各部門的事權(quán)劃分，依靠地方政府和相關(guān)職能部門的支持與引導(dǎo)，建立健全上市公司綜合監(jiān)管體系。

2、要科學(xué)發(fā)展。上市公司的融資活動(dòng)必須緊扣企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，帶動(dòng)和支持現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。資本運(yùn)作不能偏離科學(xué)發(fā)展軌道，為融資而融資，關(guān)鍵是要把整個(gè)過程作為發(fā)展的機(jī)遇(而不是“圈錢”的手段)，還要不斷改進(jìn)融資方式，拓寬融資渠道。上市公司要在發(fā)展中落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，必須統(tǒng)籌考慮企業(yè)發(fā)展與資源利用和環(huán)境承載能力，要把握人與自然之間關(guān)系的平衡，把上市公司發(fā)展與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人類需求的不斷滿足，同資源消耗、環(huán)境變化聯(lián)系起來，探尋上市公司發(fā)展的不同路徑選擇；同時(shí)要高度重視社會(huì)輿論引導(dǎo)、道德感召等人類意識(shí)的覺醒，和政府規(guī)范、法制約束的綜合作用，逐步調(diào)適上市公司行為，實(shí)現(xiàn)上市公司、社會(huì)和人的和諧發(fā)展。

3、上市公司要自覺構(gòu)建學(xué)習(xí)型組織和創(chuàng)新型企業(yè)，積極推動(dòng)科技進(jìn)步和勞動(dòng)者素質(zhì)提高，通過創(chuàng)新成果在區(qū)域間的擴(kuò)散，引領(lǐng)區(qū)域主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的形成，并通過其前向、后向和側(cè)向聯(lián)系，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展；要擔(dān)負(fù)起現(xiàn)代公眾公司的社會(huì)責(zé)任，把公司內(nèi)、外人與人之間、人與自然之間和諧相處擺在突出位置，堅(jiān)持以人為本、誠信為本，堅(jiān)持節(jié)能降耗減排，為建設(shè)學(xué)習(xí)、創(chuàng)新型區(qū)域和資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)做出貢獻(xiàn)。