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摘要為健全我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度，應(yīng)采用以雙邊與單邊并存的混合投資保險(xiǎn)模式；投資保險(xiǎn)審批機(jī)構(gòu)與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)分別設(shè)立；自然人、法人和其他組織應(yīng)為合格主體；對(duì)于暫時(shí)未與我國(guó)簽訂雙邊投資條約的國(guó)家，應(yīng)視具體情況也認(rèn)為是合格東道國(guó)；政府違約險(xiǎn)應(yīng)納入承保范圍。

近年來(lái)，我國(guó)海外投資事業(yè)發(fā)展迅猛，加入WTO后，中國(guó)企業(yè)跨出國(guó)門(mén)從事海外投資將愈加頻繁，但由于未建立系統(tǒng)的海外投資保險(xiǎn)制度，我國(guó)的海外投資企業(yè)在國(guó)外面臨巨大的政治風(fēng)險(xiǎn)。為了保護(hù)我國(guó)海外投資者在東道國(guó)的利益，減少海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)擴(kuò)大海外投資，需要在正確認(rèn)識(shí)海外投資保險(xiǎn)制度性質(zhì)的基礎(chǔ)上，選擇適合國(guó)情的海外投資保險(xiǎn)模式，并借鑒國(guó)外立法與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度。

一、中國(guó)海外投資及海外投資保護(hù)現(xiàn)狀

1979年，中日合資的“京和股份有限公司”在日本開(kāi)辦，建立起中國(guó)對(duì)外開(kāi)放以來(lái)第一家境外投資的合資企業(yè)。到2005年8月底，我國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略已擴(kuò)展至近200個(gè)國(guó)家和地區(qū)，中國(guó)累計(jì)非金融類對(duì)外直接投資達(dá)477.1億美元。由此可見(jiàn)，我國(guó)已經(jīng)成為發(fā)展中國(guó)家的重要投資國(guó)之一。同時(shí)，我國(guó)已成為WTO的成員方，這將為更多的外國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)提供可能，也必將為我國(guó)企業(yè)到國(guó)外投資創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)。然而，我國(guó)在海外投資保護(hù)方面卻顯得有些力不從心。現(xiàn)階段調(diào)整海外投資關(guān)系的法律淵源主要有國(guó)內(nèi)法規(guī)范和國(guó)際法規(guī)范兩大類。在國(guó)內(nèi)法規(guī)范方面，雖然早在1985年我國(guó)就制定了目前國(guó)內(nèi)惟一的一部投資保險(xiǎn)法—《外國(guó)投資保險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))條例》，但它只是規(guī)定可以對(duì)外商在華投資的政治風(fēng)險(xiǎn)承保，卻沒(méi)有規(guī)定可以為國(guó)內(nèi)投資者海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)保證；在國(guó)際法規(guī)方面，我國(guó)參加的調(diào)整海外投資保險(xiǎn)的多邊條約主要是1988年4月30日我國(guó)經(jīng)批準(zhǔn)加入的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》，根據(jù)公約設(shè)立的多邊投資機(jī)構(gòu)（MultilateralInvestmentGuarantyAgency）是一個(gè)以承保海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)為主要業(yè)務(wù)的多邊機(jī)構(gòu)。我國(guó)對(duì)本國(guó)投資者的海外投資可能遇到的政治風(fēng)險(xiǎn)可以由MIGA承保，但僅僅依靠MIGA對(duì)海外投資提供保險(xiǎn)是不充分的。

二、建立中國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的必要性

（一）進(jìn)一步擴(kuò)大海外投資規(guī)模的需要截止2005年8月底，中國(guó)從事跨國(guó)投資與經(jīng)營(yíng)的各類企業(yè)已發(fā)展到3萬(wàn)多家，已形成一批有實(shí)力的跨國(guó)公司。這些企業(yè)的投資由主要集中于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家未經(jīng)開(kāi)發(fā)的廣闊市場(chǎng)。由于發(fā)展中國(guó)家出現(xiàn)政治風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大，海外投資保險(xiǎn)制度的缺乏成為我國(guó)向發(fā)展中國(guó)家投資的嚴(yán)重障礙，因此，為進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)海外投資，急需建立有關(guān)的海外投資保險(xiǎn)制度。

（二）使我國(guó)在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中權(quán)利義務(wù)對(duì)等的需要自1992年至2005年初我國(guó)已經(jīng)簽訂了106個(gè)雙邊投資保護(hù)協(xié)定。這些協(xié)定大多規(guī)定了代位權(quán)條款。根據(jù)代位權(quán)條款，資本輸出國(guó)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在對(duì)本國(guó)投資者因東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失負(fù)責(zé)賠償后，便可以取得代位求償權(quán)要求東道國(guó)政府進(jìn)行賠償。在雙邊投資保證協(xié)定與海外投資保險(xiǎn)制度相互配合的機(jī)制下，東道國(guó)所承擔(dān)的對(duì)外國(guó)投資進(jìn)行保護(hù)的義務(wù)很難回避。但是，由于我國(guó)尚未建立論文格式海外投資保險(xiǎn)制度，無(wú)法以代位求償人的身份就我國(guó)投資者在外國(guó)遭受同樣風(fēng)險(xiǎn)的損失行使代位權(quán)，在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中，我國(guó)投資者并未享有與外國(guó)投資者同樣的權(quán)利，為了彌補(bǔ)這一缺陷，我國(guó)應(yīng)盡快建立海外投資保險(xiǎn)制度。

（三）與已設(shè)立的相應(yīng)法規(guī)相互配合的需要如前所述，中國(guó)作為MIGA的成員國(guó)可以向其投保政治風(fēng)險(xiǎn)。但是，我國(guó)投資者利用MIGA分擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn)的作用卻是非常有限的。正是從這個(gè)角度，我國(guó)應(yīng)盡快建立海外投資保險(xiǎn)制度，與MIGA相互配合，兩者相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)。

三、中國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的構(gòu)想

（一）我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的立法模式對(duì)于我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度法律模式的選擇，筆者認(rèn)為：我國(guó)應(yīng)采用混合投資保險(xiǎn)模式。第一，主要采取雙邊投資保險(xiǎn)制度。首先，我國(guó)已具備建立雙邊海外投資保險(xiǎn)制度的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。中國(guó)目前已經(jīng)簽訂了100多個(gè)投資保證協(xié)定，并且可以預(yù)期今后還將簽訂更多的類似協(xié)定。這些雙邊投資保證協(xié)定絕大多數(shù)都訂有代位權(quán)條款，為我國(guó)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)行使代位權(quán)提供了法定依據(jù)。其次，以訂有雙邊投資保證協(xié)定為承保前提，更有利于盡可能防范投資風(fēng)險(xiǎn)于未然。由于雙邊投資保證協(xié)定實(shí)質(zhì)上是雙方政府的承諾，投資東道國(guó)在采取非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)措施時(shí)，必然會(huì)考慮其行為所產(chǎn)生的不利后果，從而不會(huì)貿(mào)然行事，降低或避免了海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)。再次，雙邊投資保險(xiǎn)制度對(duì)代位求償權(quán)以雙邊投資保證條約加以確定。這樣，一旦我國(guó)海外投資者在投資東道國(guó)受到不法侵害時(shí)，我國(guó)承保機(jī)構(gòu)即可合法取得代位求償權(quán)，將我國(guó)國(guó)民與東道國(guó)的投資爭(zhēng)議從國(guó)內(nèi)法的水平提高到國(guó)際法的保護(hù)水平，加強(qiáng)了對(duì)我國(guó)海外投資者利益的保護(hù)并確保代位求償權(quán)的順利實(shí)現(xiàn)。第二，也不應(yīng)以雙邊投資保證協(xié)定為法定條件。如果代位權(quán)的行使只以雙邊投資保證協(xié)定為前提，勢(shì)必不能充分保護(hù)我國(guó)海外投資及投資利益。筆者認(rèn)為，我國(guó)可以規(guī)定一個(gè)過(guò)渡期，此期間內(nèi)在國(guó)內(nèi)法上留有一定的余地，采取單邊與雙邊并存的投資保險(xiǎn)制度，以擴(kuò)大投資保證的范圍，最大限度地保護(hù)我國(guó)海外投資者。

（二）具體內(nèi)容

1.保險(xiǎn)人根據(jù)我國(guó)的情況，筆者認(rèn)為，我國(guó)宜借鑒政府和國(guó)營(yíng)公司共同實(shí)施保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的德國(guó)模式，采取海外投資保險(xiǎn)審批機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分離制的形式。這種分離制有助于審批機(jī)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)各司其職，各盡所能，避免或減少審批決策與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)集中于某一機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的弊端。在具體的機(jī)構(gòu)設(shè)置上，可設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一的直屬于國(guó)務(wù)院的專門(mén)性機(jī)構(gòu)—海外投資承保委員會(huì)作為海外投資保險(xiǎn)審批機(jī)構(gòu)，由商務(wù)部、外交部和財(cái)政部代表組成，具體負(fù)責(zé)審批投保申請(qǐng)。經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)則可由出口信用保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)。2001年10月成立的我國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司在成立一年后開(kāi)設(shè)了海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，雖然信保的宗旨中沒(méi)有明確提出保護(hù)海外投資，但是在開(kāi)辦的投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中列明了海外投資保險(xiǎn)，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展已經(jīng)具備一定的基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)，完全可以勝任海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)。

2.合格投資者對(duì)于合格投資者，各國(guó)海外投資保險(xiǎn)法的立法規(guī)定各有不同，但都要求投保的投資者和承保機(jī)構(gòu)的所在國(guó)有相當(dāng)密切的關(guān)系。綜合美、日、德三個(gè)國(guó)家的法律規(guī)定，筆者認(rèn)為：具有中國(guó)國(guó)籍的自然人應(yīng)當(dāng)然成為我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的合格投資者；對(duì)于法人和其他經(jīng)濟(jì)組織的資格可借鑒美國(guó)相關(guān)的立法制度，即采用“資本控制論”來(lái)確定。之所以不采用“成立地說(shuō)”理論，是因?yàn)橐罁?jù)“成立地說(shuō)”無(wú)法將雖然是依據(jù)中國(guó)法律設(shè)立的公司、合伙或其他社團(tuán)，但其主要資產(chǎn)卻為外國(guó)公民、公司、合伙或社團(tuán)所有的情況排除在合格投資者之外。根據(jù)“資本控制論”：對(duì)于依本國(guó)法律設(shè)立的法人、合伙企業(yè)或其他社團(tuán)，本國(guó)公司、合伙及其他組織須持有多數(shù)股權(quán)（資產(chǎn)的51%以上）才能獲得投保資格。對(duì)依外國(guó)法律設(shè)立的本國(guó)公司、合伙企業(yè)及其他社團(tuán)，本國(guó)公司、合伙及社會(huì)團(tuán)體須持有絕對(duì)多數(shù)股權(quán)（資產(chǎn)的95%以上）才能獲得投保資格。這樣既切實(shí)保護(hù)了代表我國(guó)利益的投資者，又有效避免了魚(yú)目混珠的情況。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

3.合格投資合格投資的條件和標(biāo)準(zhǔn)在各國(guó)不盡相同，但概括起來(lái)，合格的投資應(yīng)符合投資者本國(guó)和東道國(guó)的利益。美、日、德三國(guó)均明文規(guī)定：凡是前來(lái)申請(qǐng)投保的海外投資，都以東道國(guó)已經(jīng)明確表示同意接納作為可以承保的先決條件。這種規(guī)定一方面是對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的應(yīng)有尊重；另一方面也是希望通過(guò)獲得東道國(guó)政府的事先同意和許諾，增強(qiáng)對(duì)東道國(guó)政府的約束力，以提高當(dāng)?shù)睾Ｍ馔顿Y的“安全系數(shù)”，盡量避免可能產(chǎn)生的糾紛。[6]（P326）關(guān)于投資項(xiàng)目，各國(guó)一般只限于新的海外投資。所謂“新”的投資，一般指新建企業(yè)的投資，但對(duì)舊企業(yè)的擴(kuò)大、現(xiàn)代化及發(fā)展的新投資，各國(guó)一般也將其視同投入新項(xiàng)目的投資，準(zhǔn)予投保。為了與國(guó)際上一般立法保持一致，又充分考慮到我國(guó)海外事業(yè)的特殊要求，我國(guó)海外投資保險(xiǎn)合格投資的條件主要應(yīng)包括以下兩點(diǎn)：（1）必須符合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展利益；（2）要有利于東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展并且得到東道國(guó)批準(zhǔn)。投資形式不應(yīng)加以限制，允許并鼓勵(lì)其靈活多樣化。

4.合格東道國(guó)對(duì)于合格東道國(guó)的要求，各國(guó)規(guī)定不盡一致。鑒于采用混合投資保證模式，對(duì)于合格投資的東道國(guó)，我國(guó)應(yīng)鼓勵(lì)到與我國(guó)訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定或共同參加的國(guó)際公約的東道國(guó)投資。但對(duì)于有些國(guó)家雖然目前暫時(shí)沒(méi)有與我國(guó)簽訂雙邊投資條約，但是如果該國(guó)有較為穩(wěn)定和開(kāi)明的法制，有較為優(yōu)惠的吸引外資的政策，足以令外國(guó)投資者有利可圖，或者與我國(guó)有著較好的外論文格式交關(guān)系，對(duì)于以上國(guó)家一旦保險(xiǎn)事故發(fā)生，我國(guó)即可依條約、協(xié)定或外交關(guān)系進(jìn)行代位索賠，也應(yīng)認(rèn)為是合格的東道國(guó)。

5.保險(xiǎn)范圍各資本輸出國(guó)的投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通常承保三種主要的政治風(fēng)險(xiǎn)，分別是外匯禁兌險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)征用險(xiǎn)和戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)亂險(xiǎn)。目前，對(duì)第四種政治風(fēng)險(xiǎn)即政府違約險(xiǎn)，提供擔(dān)保的國(guó)家還不多。政府違約險(xiǎn)，是指東道國(guó)政府毀約或違約，使外國(guó)投資者得不到救濟(jì)或很難行使救濟(jì)措施或行使救濟(jì)而無(wú)效果的風(fēng)險(xiǎn)?！禡IGA公約》已將該險(xiǎn)別列入機(jī)構(gòu)的承保范圍，但機(jī)構(gòu)畢竟不是全球強(qiáng)制性公約，并不涉及各締約國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度等問(wèn)題，不要求各國(guó)立法與公約規(guī)定保持一致。筆者認(rèn)為，我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度除承保上述三種主要政治風(fēng)險(xiǎn)外，也應(yīng)承保政府違約險(xiǎn)。違約險(xiǎn)的“約”是指東道國(guó)政府與投資者簽訂的“國(guó)家契約”。國(guó)家契約爭(zhēng)議的訴訟管轄權(quán)時(shí)常受“卡爾沃條款”的限制—當(dāng)東道國(guó)政府違約，爭(zhēng)端發(fā)生時(shí)，東道國(guó)要求投資者向當(dāng)?shù)卣蛳嚓P(guān)機(jī)關(guān)尋求救濟(jì)，或把“用盡”規(guī)則作為將爭(zhēng)議提交國(guó)際解決的前提，這不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且有可能得不到公平的裁決。單獨(dú)規(guī)定違約險(xiǎn)，可以增強(qiáng)投資契約的穩(wěn)定性，以解除投資者的后顧之憂，從而達(dá)到保險(xiǎn)的目的。

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