前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇金融信托法范文，相信會(huì)為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

金融信托法范文第1篇

關(guān)鍵詞：信托 財(cái)產(chǎn)管理 證信合作 金融

信托金融化：從歷史到現(xiàn)在

信托源自英國中世紀(jì)的“用益制度”（use），是一種以信任為前提、以管理能力為基礎(chǔ)、以財(cái)產(chǎn)為中心的多邊信用法律關(guān)系，其一般的運(yùn)作架構(gòu)為：財(cái)產(chǎn)所有人（委托人）將其財(cái)產(chǎn)（信托財(cái)產(chǎn)）移轉(zhuǎn)或設(shè)定于足以信賴并有管理能力的人（受托人），使其為他人（受益人）的利益或特定目的而管理或處分該財(cái)產(chǎn)。在早期，信托財(cái)產(chǎn)以單一的土地為主，受托人主要由非營業(yè)性的個(gè)人擔(dān)任，信托作為家庭成員間財(cái)產(chǎn)保有和移轉(zhuǎn)的工具并未承載太多外部的經(jīng)濟(jì)功能。后來，隨著社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，人們財(cái)富的數(shù)量急劇增加，財(cái)產(chǎn)形態(tài)也日益多樣化，信托交易逐漸盛行，信托的市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大，營業(yè)性的信托機(jī)構(gòu)開始登上舞臺(tái)。伴隨著經(jīng)濟(jì)的金融化，信托金融化成為現(xiàn)代信托發(fā)展的顯著特征。首先是信托財(cái)產(chǎn)的金融化，信托財(cái)產(chǎn)從傳統(tǒng)的以土地等實(shí)物為主逐漸發(fā)展為以資金、證券等金融資產(chǎn)為主；其次是財(cái)產(chǎn)管理方式的金融化，從傳統(tǒng)上以保管、出售、出租為主的方式，逐步發(fā)展到以各種融資和投資為主要方式，信托機(jī)構(gòu)通過金融化的方式管理和運(yùn)用資產(chǎn)（何小鋒，2013）；再次是源于信托本身的獨(dú)特性。信托具有所有權(quán)與管理權(quán)相分離、信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、風(fēng)險(xiǎn)隔離、權(quán)益重置等獨(dú)特功能，可以靈活地應(yīng)用于不同的財(cái)產(chǎn)管理關(guān)系，達(dá)成節(jié)稅、財(cái)產(chǎn)保有、資產(chǎn)增值等多種目的，契合于金融市場(chǎng)多種多樣的需求。時(shí)至今日金融信托創(chuàng)新層出不窮，很多新型的金融商品如證券投資信托、不動(dòng)產(chǎn)投資信托、資產(chǎn)證券化等都應(yīng)用了信托機(jī)制。

信托的靈活性和多邊信用法律關(guān)系適應(yīng)了日新月異的金融活動(dòng)，推動(dòng)了信托業(yè)的發(fā)展。在美國，信托作為投融資工具應(yīng)用于公司債信托、貸款信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、資產(chǎn)證券化交易、年金投資等產(chǎn)品，傳統(tǒng)上被嚴(yán)格限定于無償交易場(chǎng)合的信托，正迅速地被作為一種商業(yè)組織形式廣泛應(yīng)用于商業(yè)和金融領(lǐng)域，并成為結(jié)構(gòu)性共同基金偏好的組織形式。在日本，信托業(yè)務(wù)主要由信托銀行承擔(dān)，并以金錢信托為中心，通過信托受益權(quán)的證券化，募集社會(huì)閑散富余資金助力于產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而作為傳統(tǒng)大陸法系國家的德國，其雖然沒有直接繼受英美法系的信托制度，但也發(fā)展了在結(jié)構(gòu)、功能上與英美法的信托相近的Treuhand制度，并在金融活動(dòng)中廣泛應(yīng)用（孫靜，2004）。

在我國，自繼受信托制度伊始，信托便打上了深刻的“金融”烙印。早在上個(gè)世紀(jì)20年代，上海的一些大銀行便設(shè)立信托部門，從事有價(jià)證券、房地產(chǎn)、稅收、代客保管物品等業(yè)務(wù)。改革開放后信托業(yè)得以恢復(fù)和發(fā)展，但在很長(zhǎng)的一段時(shí)間里，信托業(yè)由于主業(yè)不明、定位不清、管理混亂、經(jīng)營不規(guī)范等原因擾亂了金融秩序，在上個(gè)世紀(jì)七八十年代先后歷經(jīng)了5次整頓。近年來，隨著法制的完善和外部環(huán)境的改善，信托業(yè)終于走上了正軌，信托金融化不斷走向深化。首先，作為受托人的信托公司具有顯著的金融屬性。目前我國占主導(dǎo)的信托活動(dòng)為營業(yè)信托，主要的受托人為信托公司，根據(jù)《信托公司管理辦法》的規(guī)定，信托公司是金融機(jī)構(gòu)的一種類型，主要經(jīng)營以金融理財(cái)和資產(chǎn)管理為核心的信托業(yè)務(wù)，由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管；其次，占主導(dǎo)地位的信托財(cái)產(chǎn)為資金，信托資金主要以金融的方式運(yùn)用；再次，信托業(yè)的地位在金融業(yè)中舉足輕重。近年來信托業(yè)的發(fā)展令人刮目相看，其管理的資產(chǎn)規(guī)模已超越保險(xiǎn)業(yè)而僅次于銀行業(yè)，人均創(chuàng)造的利潤(rùn)更是高居金融業(yè)榜首；最后，從信托的應(yīng)用范圍來看，除了典型的信托公司外，信托的原理和機(jī)制還廣泛應(yīng)用于證券投資基金、商業(yè)銀行理財(cái)、證券公司資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)公司投資連結(jié)險(xiǎn)等金融領(lǐng)域中，在金融理財(cái)市場(chǎng)上有很深的滲透力。

信托金融化背景下我國證信合作的發(fā)展

證信合作，是指證券業(yè)和信托業(yè)基于功能互補(bǔ)、資源共享、經(jīng)營協(xié)同的聯(lián)合行動(dòng)和方式。目前比較典型的形式如下：

（一）產(chǎn)品開發(fā)

信托公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上具有功能多樣、結(jié)構(gòu)靈活的特點(diǎn)，可以根據(jù)需要配置于不同的市場(chǎng)，通過富有彈性的設(shè)計(jì)平滑收益的波動(dòng)性，降低項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。而證券公司在多年的發(fā)展中培育了較高的業(yè)務(wù)水平和突出的投資研究能力。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，目前我國共有114家證券公司，超過90家證券公司設(shè)有研究所，共有證券經(jīng)紀(jì)人42342人，證券投資咨詢分析師2480人，證券投資咨詢顧問24013人。證券公司與信托公司根據(jù)市場(chǎng)的需求聯(lián)合開發(fā)產(chǎn)品，恰當(dāng)?shù)貥?gòu)造權(quán)利義務(wù)關(guān)系，創(chuàng)新產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和功能，謹(jǐn)慎地管理風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到拓寬業(yè)務(wù)范圍，增加收益的目的。目前，證券公司和信托公司聯(lián)合開發(fā)的產(chǎn)品主要有私人股權(quán)投資信托、陽光私募證券投資信托、結(jié)構(gòu)化證券投資信托、資產(chǎn)證券化等。

（二）產(chǎn)品銷售

一直以來，我國信托公司主要按照地域進(jìn)行布局，其開展異地展業(yè)受到政策限制，自身營銷渠道落后，主要依賴銀行渠道銷售信托理財(cái)產(chǎn)品，也通過證券公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行推介或代銷。2012年11月中國證監(jiān)會(huì)了《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定》，根據(jù)該規(guī)定，證券公司可以代銷信托公司信托計(jì)劃等金融產(chǎn)品，這大大擴(kuò)充了證券公司和信托公司業(yè)務(wù)合作的空間。證券公司的業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國，其加入代銷信托產(chǎn)品的行列，將拓寬信托產(chǎn)品的銷售渠道，特別是證券公司客戶資源豐富，掌握著龐大的投資意識(shí)強(qiáng)烈、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的客戶群，是信托產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)目標(biāo)客戶；而代銷金融產(chǎn)品將給券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來收入的巨大增量，這是互惠互利的關(guān)系。據(jù)介紹，目前市場(chǎng)每周平均有十余種信托產(chǎn)品上市銷售，通過券商推介對(duì)外銷售的此類信托產(chǎn)品，年回報(bào)率在10%左右，券商提成可達(dá)1%（浦泓毅，2012）。隨著券商與信托公司之間合作渠道的順暢，通過證券公司渠道銷售信托產(chǎn)品的數(shù)量和類型有望大幅度增加，信托產(chǎn)品的市場(chǎng)發(fā)行更加多元化，從而擺脫對(duì)銀行銷售渠道的過度依賴。

（三）資本投資

證信合作中的資本投資是指一方通過投資對(duì)方取得股份或者互相投資而交叉持股，以及雙方聯(lián)合對(duì)外投資的行為。信托公司投資證券公司，有助于彌補(bǔ)自身在業(yè)務(wù)和投資研究方面的短板，更好地拓展“全功能”的金融服務(wù)。自1999年信托業(yè)第五次整頓后，信托公司不再經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)和承銷業(yè)務(wù)，但被允許保留部分證券公司的股權(quán)，至今仍有很多信托公司參股證券公司。截至2011年末，信托公司以自有資金投資于163家金融機(jī)構(gòu)和公司，其中含26家證券公司和19家基金公司（胡萍，2012）。而證券公司投資信托公司的案例也不少，例如，國內(nèi)領(lǐng)先的投行中國國際金融有限公司（簡(jiǎn)稱“中金公司”）戰(zhàn)略投資浙商金匯信托，參股35%，浙商金匯信托于2011年7月開業(yè)。2013年1月，方正證券公司控股方正東亞信托，占據(jù)70%的份額。證券公司和信托公司彼此間的資本投資，有助于證券業(yè)和信托業(yè)形成和維系持續(xù)穩(wěn)固的關(guān)系，并發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，豐富金融服務(wù)的形式，拓展金融服務(wù)的鏈條。

證信合作的意義

（一）有助于降低金融體系的風(fēng)險(xiǎn)

證信合作有助于降低金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，這源于：首先，證券業(yè)和信托業(yè)的發(fā)展將拓寬資金融通的渠道，分流銀行儲(chǔ)蓄，擴(kuò)大社會(huì)上直接融資的比例，發(fā)揮證券機(jī)構(gòu)和信托機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期金融功能，避免將資金過度集中于銀行體系，從而降低銀行乃至整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)；其次，證券機(jī)構(gòu)特別是信托機(jī)構(gòu)與銀行機(jī)構(gòu)不一樣，其本質(zhì)上主要體現(xiàn)為信托中介而非信用中介，其投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)由投資者承擔(dān)，體現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的原則，可以將風(fēng)險(xiǎn)分散于社會(huì)；再次，在一個(gè)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，不同期限、不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)的金融工具和產(chǎn)品，可以實(shí)現(xiàn)異質(zhì)金融風(fēng)險(xiǎn)的橫向分散，提高金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力（陳雨露等，2009）。例如，通過證信合作，依據(jù)投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)計(jì)出不同的產(chǎn)品種類供投資者自由選擇，風(fēng)險(xiǎn)偏好者選擇高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)型產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)厭惡者則以穩(wěn)定為主選擇低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體系中風(fēng)險(xiǎn)偏好的一致性并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)配置結(jié)構(gòu)的合理化，從而提高經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和自我恢復(fù)能力。

（二）有助于促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

2008年全球金融危機(jī)說明金融發(fā)展歸根到底應(yīng)該實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效匹配，資金不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而陷入自我循環(huán)，否則經(jīng)濟(jì)體系將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

信托作為一種全功能的金融工具，可以跨市場(chǎng)配置資產(chǎn)，是融通金融資本與產(chǎn)業(yè)資本、虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要橋梁，信托的金融化與證信合作的發(fā)展，有助于促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。首先，信托公司可以集成債權(quán)、股權(quán)和“債權(quán)+股權(quán)”夾層資本等多種金融工具，還可以通過不同法律關(guān)系的重構(gòu)，將投資者、受托人、融資方、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等各方權(quán)益有機(jī)統(tǒng)一在信托平臺(tái)上，為客戶提供靈活的、綜合的金融服務(wù)（鄒陽峰，2012）。而證券公司雖然不能直接投資信貸市場(chǎng)，但可利用其在資本服務(wù)、投資研究、渠道網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢(shì)與信托公司合作，設(shè)計(jì)合適的投資產(chǎn)品融通資金，將社會(huì)上富余的資金活化為生產(chǎn)資本，為“三農(nóng)”建設(shè)、民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、中小企業(yè)等提供必要的資金，從而服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；其次，信托公司和證券公司是證券市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資者和參與人，與個(gè)人投資者相比，他們具有更強(qiáng)的投資能力、更為成熟的投資理念、更具理性的投資行為，注重將短期利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)相對(duì)地協(xié)調(diào)起來，契合了實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目投資金額較大、回報(bào)周期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，最大限度地匹配實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2012年第4季度末我國信托公司資金信托的運(yùn)用中，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、工商企業(yè)、房地產(chǎn)三大類占比高達(dá)60.12%，其中證信合作產(chǎn)品占據(jù)了一定的分量。與此同時(shí)，2009-2011年間，信托業(yè)全行業(yè)累計(jì)分配信托收益分別為552.29億元、678.04億元、1177.51億元，信托業(yè)也在分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。由此可見，我國信托業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成了緊密的聯(lián)系，而證信合作無疑有助于強(qiáng)化這種聯(lián)系。

（三）有助于滿足投資者多樣化的理財(cái)需求

根據(jù)瑞信研究院的第二份年度《全球財(cái)富報(bào)告》，全球財(cái)富總值在2010年增長(zhǎng)14%至231萬億美元，其中亞太區(qū)占54%。中國躋身全球財(cái)富增長(zhǎng)額最高的六大國家，百萬富翁人數(shù)達(dá)到1017萬人，并預(yù)計(jì)5年內(nèi)百萬富翁人數(shù)將翻倍（宋璇，2011）。隨著財(cái)富的增加以及理財(cái)觀念的改變，人們?cè)诶碡?cái)上不僅僅追求安全與保值，還更注重收益的提高，對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)有著更加多元化的要求，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)效益的最大化。信托資金的運(yùn)用范圍橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、實(shí)業(yè)領(lǐng)域，信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)的靈活性獨(dú)一無二，依托“全牌照”的優(yōu)勢(shì)，信托公司可以為客戶提供幾乎任何類型的理財(cái)產(chǎn)品。而證券公司可以提供一攬子的股票發(fā)行、公司債券承銷、投資顧問等投資銀行服務(wù)，證券業(yè)和信托業(yè)通過制度對(duì)接與資源整合實(shí)現(xiàn)深度合作，創(chuàng)新金融服務(wù)，將會(huì)為投資者提供多樣性的服務(wù)，滿足其多樣化的需求。例如，證券投資信托計(jì)劃為投資者進(jìn)入證券市場(chǎng)增加了新的管道。證信合作的深入發(fā)展將會(huì)提供更多的金融產(chǎn)品、更豐富的金融服務(wù)，滿足投資者多樣化的需求。

參考文獻(xiàn)：

1.何小鋒.資本信托[M].中國發(fā)展出版社，2013

2.孫靜.德國信托法探析[J].比較法研究，2004（1）

3.浦泓毅.券商代銷金融產(chǎn)品年內(nèi)或成行[N].上海證券報(bào)，2012-9-6

4.胡萍.信證合作：私募與公募基金的競(jìng)合博弈[N].金融時(shí)報(bào)，2012-7-23

5.陳雨露，馬勇.現(xiàn)代金融體系下的中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營：路徑、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管體系[M].中國人民大學(xué)出版社，2009

金融信托法范文第2篇

關(guān)鍵詞：新準(zhǔn)則 信托公司交易性金融資產(chǎn) 核算方法

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，包括信托業(yè)在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)于2008年1月1日起全面執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于金融資產(chǎn)投資的核算變化較大，信托公司為非銀行類金融機(jī)構(gòu)，因此對(duì)信托公司投資業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算影響也較大。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取消了原來的“短期投資”科目，新增“交易性金融資產(chǎn)”和“可供出售金融資產(chǎn)”科目；取消了原來的“長(zhǎng)期債權(quán)投資”科目，新增“持有至到期投資”科目等。筆者結(jié)合實(shí)際，就信托公司執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于“交易性金融資產(chǎn)”的具體核算方法談一點(diǎn)看法。

一、交易性金融資產(chǎn)涉及的相關(guān)科目及核算內(nèi)容

“交易性金融資產(chǎn)”科目主要核算企業(yè)為交易目的所持有的股票投資、債券投資、基金投資等交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。企業(yè)持有的直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，也在本科目核算。該科目可按交易性金融資產(chǎn)的類別和品種，分“成本”、“公允價(jià)值變動(dòng)”進(jìn)行明細(xì)核算。交易性金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算過程中涉及的其他科目包括“其他貨幣資金”、“應(yīng)收股利”、“公允價(jià)值變動(dòng)損益”、“投資收益”等。

“其他貨幣資金”主要核算公司存放于三方存管賬戶中的證券交易資金；“應(yīng)收股利”主要核算根據(jù)金融資產(chǎn)的股利分配政策應(yīng)收取的股利或購買交易性金融資產(chǎn)中含有已宣告未發(fā)放的股利；“公允價(jià)值變動(dòng)損益”主要核算資產(chǎn)負(fù)債表日，交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值與其賬面余額的差額。對(duì)于“其他貨幣資金”、“應(yīng)收股利”、“公允價(jià)值變動(dòng)損益”的核算，信托公司的核算方法與一般非金融企業(yè)類似，不需要作特殊的變化。而對(duì)于“投資收益”科目，筆者認(rèn)為信托公司不宜使用該科目核算處置交易性金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的收益：由于信托公司為金融機(jī)構(gòu)，其交易性金融資產(chǎn)（股票、基金、債券等）的交易與證券公司類似，均屬于主營業(yè)務(wù)性質(zhì)，而“投資收益”在一般企業(yè)核算中不列入主營業(yè)務(wù)收入范疇，在報(bào)表數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中通常將投資收益列示為其他收入。信托公司作為金融機(jī)構(gòu)，證券交易等行為應(yīng)劃分為主營業(yè)務(wù)，建議增加“證券差價(jià)收入”科目作為處置交易性金融資產(chǎn)的收益核算科目，而“投資收益”則專門用于核算長(zhǎng)期股權(quán)投資、持有至到期投資等相關(guān)收益。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量應(yīng)用指南》中指出，“企業(yè)在持有以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)期間取得的利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為投資收益”。根據(jù)《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于營業(yè)稅若干政策問題的通知》（財(cái)稅[2003]16號(hào)）規(guī)定：“金融企業(yè)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）從事票據(jù)、債券買賣業(yè)務(wù)，以股票、債券的賣出價(jià)減去買入價(jià)后的余額作為營業(yè)額。買入價(jià)依照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，以股票、債券的購入價(jià)減去股票、債券持有期間取得的股票、債券紅利收入的余額確定?！币簿褪钦f，交易性金融資產(chǎn)的現(xiàn)金股利和分紅對(duì)于信托公司來說，需要繳納營業(yè)稅。在實(shí)際操作中，為了符合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，并配合稅法的相關(guān)規(guī)定，筆者建議將交易性金融資產(chǎn)的現(xiàn)金股利和分紅等沖減其成本，而不直接計(jì)入當(dāng)期損益，在證券清倉后該部分現(xiàn)金股利和分紅等隨之計(jì)入“證券差價(jià)收入”。現(xiàn)金股利和分紅沖減成本，而非直接計(jì)入當(dāng)期損益的操作方法有利于避免將其納入當(dāng)期營業(yè)稅的計(jì)算基數(shù)，待證券清倉后一并計(jì)入營業(yè)稅的計(jì)算基數(shù)。

二、交易性金融資產(chǎn)成本、收益的核算方法

（一）成本收益計(jì)算方法

由于信托公司的交易性金融資產(chǎn)的買賣屬于主營業(yè)務(wù)，可以當(dāng)作公司的存貨進(jìn)行核算，其成本、收益的核算操作方法參照存貨的核算方法。由于存貨成本計(jì)算方法中的后進(jìn)先出法已經(jīng)取消，因此筆者認(rèn)為，交易性金融資產(chǎn)的成本核算可以選擇采用先進(jìn)先出法或者加權(quán)平均法核算。

先進(jìn)先出法是按照先購買的證券先賣出的原則計(jì)算賣出證券的成本，而加權(quán)平均法的計(jì)算公式比較復(fù)雜：賣出成本=[（原持倉成本+買入數(shù)量×買入價(jià)格）/（原持倉數(shù)量+買入數(shù)量）]×（賣出數(shù)量）。先進(jìn)先出法和加權(quán)平均法對(duì)于核算交易性金

融資產(chǎn)的成本和收益，在單個(gè)證券未清倉的情況下，由于計(jì)算時(shí)點(diǎn)的不同會(huì)產(chǎn)生一定的差異，但如果交易性金融資產(chǎn)完全清倉后，兩種計(jì)算方法之間不存在任何差異。兩種計(jì)算方法對(duì)比見下頁表。

假設(shè)某公司期初持有a股票100 000股，并劃分為“交易性金融資產(chǎn)”，期初結(jié)存成本為500 000 元（單價(jià)為5.00元/股），本期買入50 000股，購買成本為350 000 元（單價(jià)為7.00元/股），本期賣出130 000股，收到780 000元（單價(jià)為6.00元/股），其成本核算可以采用兩種方法進(jìn)行：

在加權(quán)平均法的計(jì)算方法下，以期初結(jié)存的數(shù)量和本期買入的數(shù)量作為權(quán)重，于是，賣出130 000股a股票的成本=[（500 000+350 000）/（100 000+50 000）]×130 000=736 666.67（元），實(shí)現(xiàn)股票盈虧為780 000-736 666.67=43 333.33（元）。

在先進(jìn)先出法的計(jì)算方法下，賣出130 000股a股票的成本=100 000×5.00+（130 000-100 000）×7.00=710 000（元），實(shí)現(xiàn)股票盈虧為780 000-710 000=60 000（元）。

通過上述計(jì)算可見：在股票沒有清倉的情況下，兩種成本核算方法計(jì)算出來的成本、收益存在一定的差異。但從對(duì)比表中的“股票清倉”例子可以看出：如果a股票完全清倉，兩種方法計(jì)算出來的收益一致，均為50 000 元。

由于新準(zhǔn)則規(guī)定金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值進(jìn)行核算，兩種方法計(jì)算出來的總盈虧（實(shí)際盈虧+浮動(dòng)盈虧）必定是一致的。從對(duì)比表中可以看出：假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表日，a股票的市價(jià)是8.00元/股，加權(quán)平均法計(jì)算出來的浮動(dòng)盈虧為46 666.67元，實(shí)際盈虧為43 333.33元，總盈虧為90 000元；先進(jìn)先出法計(jì)算出來的浮動(dòng)盈虧為20 000元，實(shí)際盈虧為70 000元，總盈虧也等于90 000元。 會(huì)計(jì)人員可以根據(jù)實(shí)際情況，在交易性金融資產(chǎn)成本收益的核算方法中選擇其中任何一種計(jì)算方法。相比于加權(quán)平均法，先進(jìn)先出法的缺點(diǎn)主要是核算比較繁瑣，特別是對(duì)于交易性金融資產(chǎn)操作比較頻繁的企業(yè)，需要對(duì)每筆交易按時(shí)間順序進(jìn)行排列。在這種核算方法下，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，可能會(huì)高估企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)和期末持倉股票的價(jià)值，一定程度上增加企業(yè)當(dāng)期的稅收。

（二）會(huì)計(jì)核算方法

會(huì)計(jì)人員可以根據(jù)企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)的交易情況，定期匯總編制股票交易情況統(tǒng)計(jì)表，匯總買賣情況進(jìn)行會(huì)計(jì)憑證的制作。根據(jù)買入?yún)R總情況，作如下分錄：

借：交易性金融資產(chǎn)——成本——股票名稱

貸：其他貨幣資金——存出投資款——營業(yè)部名稱

根據(jù)賣出匯總情況及實(shí)現(xiàn)的盈虧，作如下分錄：

借：其他貨幣資金——存出投資款——營業(yè)部名稱

貸：交易性金融資產(chǎn)——成本——股票名稱

證券差價(jià)收入——股票名稱

在實(shí)際操作中，筆者發(fā)現(xiàn)定期匯總制作股票買賣情況統(tǒng)計(jì)表，可以大大減輕會(huì)計(jì)人員對(duì)交易性金融資產(chǎn)核算的工作量，但核算不合理：由于進(jìn)行定期的交易數(shù)據(jù)匯總，涉及買賣順序的問題，填制憑證后可能導(dǎo)致期末“其他貨幣資金”為紅字余額情況的出現(xiàn)。為了避免該不合理現(xiàn)象發(fā)生，筆者建議對(duì)交易性金融資產(chǎn)的交易數(shù)據(jù)每日填制憑證，雖然工作量加大，但合理科學(xué)。在手工核算的情況下，如果每天根據(jù)交易情況填制財(cái)務(wù)憑證，仍需考慮交易性金融資產(chǎn)上期公允價(jià)值變動(dòng)的結(jié)轉(zhuǎn)問題。筆者建議在條件允許的情況下，信托公司可采用財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)自動(dòng)進(jìn)行證券的清算、出具憑證和公允價(jià)值變動(dòng)的結(jié)轉(zhuǎn)，以信息系統(tǒng)代替手工重復(fù)勞動(dòng)，也避免交易頻繁帶來的公允價(jià)值變動(dòng)損益結(jié)轉(zhuǎn)在手工核算情況下出現(xiàn)的遺漏結(jié)轉(zhuǎn)、錯(cuò)誤結(jié)轉(zhuǎn)等問題，使交易性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算更加科學(xué)、合理、完整、準(zhǔn)確。

三、交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值的核算方法

在資產(chǎn)負(fù)債表日，信托公司應(yīng)按交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值高于賬面余額的差額，借記“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”科目，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目；如果公允價(jià)值低于其賬面余額的差額，做相反的會(huì)計(jì)分錄。期末，應(yīng)將“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目余額轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”科目，結(jié)轉(zhuǎn)后“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目無余額。出售交易性金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)按實(shí)際收到的金額，借記“其他貨幣資金”科目，按其賬面余額，貸記“交易性金融資產(chǎn)——成本、公允價(jià)值變動(dòng)”科目，按其差額，貸記或借記 “證券差價(jià)收入”科目。同時(shí)將原計(jì)入該金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)出，借記或貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目，貸記或借記“證券差價(jià)收入”

金融信托法范文第3篇

2008年國際金融危機(jī)以來,國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)普遍存在資金“饑渴”,房產(chǎn)商從銀行直接貸款不易,因而轉(zhuǎn)向信托公司的不在少數(shù)。但是轉(zhuǎn)向信托公司的,除了信托公司直接放貸的以外,絕大多數(shù)都是由銀行作擔(dān)保,提供遠(yuǎn)期信用支持;或者通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式,由商業(yè)性銀行購買信托公司的貸款債權(quán),最后將信托公司的貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行。

商業(yè)性銀行融資性信托擔(dān)保常見的具體操作方式是:借款人向商業(yè)性銀行提出貸款授信申請(qǐng)。商業(yè)性銀行經(jīng)審查同意借款人的授信申請(qǐng)。借款人與商業(yè)性銀行簽訂《授信合同》以及相應(yīng)的擔(dān)保合同。正常情況下,商業(yè)性銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)授信合同向借款人提供貸款。但是,在融資性信托擔(dān)保業(yè)務(wù)中,商業(yè)性銀行并不根據(jù)授信合同貸款,而是與借款人約定,實(shí)際貸款由信托公司予以貸款,即《貸款合同》由信托公司和借款人根據(jù)《授信合同》的核心內(nèi)容予以簽訂。信托公司簽訂貸款合同后,貸款給借款人,然后,商業(yè)性銀行將信托公司的貸款債權(quán)予以購買,商業(yè)性銀行購買信托公司的貸款債權(quán)之后,成為最終債權(quán)人。借款人還款最終并不向信托公司還款,而是向商業(yè)性銀行還款。

常見的具體操作方式用示意圖表示為:

借款人、商業(yè)性銀行和信托公司之所以進(jìn)行如上方式的合作,主要是因?yàn)閲毅y根緊縮政策或者根據(jù)商業(yè)性銀行合規(guī)性審查,借款人不具備發(fā)放貸款的條件,為規(guī)避類似的禁止性法律法規(guī)或者國家政策,而達(dá)到各自的利益目的而進(jìn)行的三方合作甚至多方合作(多方合作,主要是商業(yè)性銀行在購買信托公司的貸款債權(quán)時(shí),往往是多家商業(yè)性銀行參與進(jìn)來,進(jìn)行多次貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓,最終貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓到《授信合同》主體一方的商業(yè)性銀行手中)。

商業(yè)性銀行融資性信托擔(dān)保業(yè)務(wù),在金融創(chuàng)新時(shí),看似完美,實(shí)際上對(duì)商業(yè)性銀行存在著巨大的法律風(fēng)險(xiǎn):

其一,擔(dān)保人為借款人與商業(yè)性銀行之間的《授信合同》而提供的擔(dān)保,因?yàn)椤妒谛藕贤返奈凑嬲男?在《授信合同》終止后,不產(chǎn)生擔(dān)保效力。授信是指商業(yè)銀行向非金融機(jī)構(gòu)客戶直接提供的資金,或者對(duì)客戶在有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的賠償、支付責(zé)任做出的保證,包括貸款、貿(mào)易融資、票據(jù)融資、融資租賃、透支、各項(xiàng)墊款等表內(nèi)業(yè)務(wù),以及票據(jù)承兌、開出信用證、保函、備用信用證、信用證保兌、債券發(fā)行擔(dān)保、借款擔(dān)保、有追索權(quán)的資產(chǎn)銷售、未使用的不可撤消的貸款承諾等表外業(yè)務(wù)。授信不等于貸款,貸款是銀行或其他信用機(jī)構(gòu)向借款人所作的借款,須在一定期限內(nèi)歸還,并支付利息。商業(yè)性銀行給借款予以貸款授信后,是否實(shí)現(xiàn)貸款,還需要另行簽訂貸款合同,授信合同不能替代貸款合同。而且,貸款合同的核心內(nèi)容必須和授信合同的核心內(nèi)容基本吻合。在商業(yè)性銀行融資性信托貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)中,信托公司與借款人簽訂的貸款合同與商業(yè)性銀行與借款人簽訂的授信合同并不是一致的。信托公司的貸款合同既不能等同于商業(yè)性銀行的授信合同,也不是為履行商業(yè)性銀行的授信合同而簽訂的貸款合同。因此,商業(yè)性銀行與借款人所簽訂的授信合同,因?yàn)闆]有商業(yè)性銀行與借款人進(jìn)一步的貸款合同,商業(yè)性銀行與借款簽訂的授信合同因?yàn)闆]有實(shí)際履行,所以,借款人或者第三人為商業(yè)性銀行的授信合同而簽訂的擔(dān)保合同,由于主合同沒有實(shí)際履行,所以在主合同到期之后,擔(dān)保合同所產(chǎn)生的擔(dān)保責(zé)任也就自然終止。

其二,商業(yè)性銀行為履行其對(duì)信托公司的信用擔(dān)保而購買信托公司的貸款債權(quán),是商業(yè)性銀行履行保證人保證責(zé)任的體現(xiàn),但是其所購買的債權(quán),卻并沒有相應(yīng)的擔(dān)保。信托公司與借款人簽訂貸款合同,并且實(shí)際履行了貸款合同,借款人償還義務(wù)的債權(quán)人是信托公司。信托公司為防范金融風(fēng)險(xiǎn),敢于貸款,主要是因?yàn)樯虡I(yè)性因?yàn)闉槠涮峁┑倪h(yuǎn)期信用支持。商業(yè)性銀行為履行其對(duì)信托公司的遠(yuǎn)期信用支持,實(shí)踐中的主要表現(xiàn)方式是商業(yè)性銀行買斷信托公司的貸款債權(quán)。中國《擔(dān)保法》第六條規(guī)定:“本法所稱保證,是指保證人和債權(quán)人約定,當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí),保證人按照約定履行債務(wù)或者承擔(dān)責(zé)任的行為。”從擔(dān)保法角度而言,商業(yè)性銀行買斷信托公司債權(quán)的行為,是商業(yè)性銀行提前履行了自己的保證責(zé)任。

其三,如果說信托公司與借款人簽訂的貸款合同是為履行借款人與商業(yè)性銀行簽訂的《授信合同》,商業(yè)性銀行購買信托公司的債權(quán),是履行借款人、商業(yè)性銀行以及信托公司三方合作的相應(yīng)義務(wù),那么,商業(yè)性銀行的行為,實(shí)際上是在借信托公司的名義變相貸款,而此種行為是我國《商業(yè)銀行法》中明確禁止的,根據(jù)《商業(yè)銀行法》的相關(guān)規(guī)定,應(yīng)當(dāng)追究相關(guān)當(dāng)事人的刑事責(zé)任。

《信托投資公司管理辦法》第22條規(guī)定:“信托投資公司管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)時(shí),可以依照信托文件的規(guī)定,采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆借等方式進(jìn)行。”第24條規(guī)定:“信托投資公司所有者權(quán)益項(xiàng)下依照規(guī)定可以運(yùn)用的資金,可以存放于銀行或者用于同業(yè)拆借、貸款、融資租賃和投資,但自用固定資產(chǎn)和股權(quán)投資余額總和不得超過其凈資產(chǎn)的80%?！备鶕?jù)這兩條的規(guī)定,信托投資公司的貸款業(yè)務(wù)實(shí)際上分為兩類:一是基于信托財(cái)產(chǎn)而進(jìn)行的貸款,即“信托貸款”;一是基于固有財(cái)產(chǎn)而進(jìn)行的貸款,“非信托貸款”。在商業(yè)性銀行融資性信托擔(dān)保業(yè)務(wù)中,信托公司發(fā)放的貸款,實(shí)質(zhì)上是其信托公司基于其固有財(cái)產(chǎn)而發(fā)放的貸款,此種貸款并非因具備“信托財(cái)產(chǎn)”而發(fā)放的貸款。而如果要將此種貸款行為認(rèn)定為信托貸款,那么實(shí)質(zhì)上是商業(yè)性銀行在借信托公司的名義而發(fā)放貸款。此種行為,則是中國《商業(yè)銀行法》明令所禁止的。《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定:“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù),不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資,但國家另有規(guī)定的除外。”第七十四條規(guī)定:“商業(yè)銀行有下列情形之一,由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正,有違法所得的,沒收違法所得,違法所得五十萬元以上的,并處違法所得一倍以上五倍以下罰款;沒有違法所得或者違法所得不足五十萬元的,處五十萬元以上二百萬元以下罰款;情節(jié)特別嚴(yán)重或者逾期不改正的,可以責(zé)令停業(yè)整頓或者吊銷其經(jīng)營許可證;構(gòu)成犯罪的,依法追究刑事責(zé)任:……(七)違反國家規(guī)定從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù),向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資的”。

金融信托法范文第4篇

一、制定國有資產(chǎn)信托法的重要意義

堅(jiān)持公有制的主體地位，發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用，必須積極推行公有制的多種有效實(shí)現(xiàn)形式。國有資產(chǎn)信托是我國目前加快調(diào)整國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)的重要選擇之一。制定專門的國有資產(chǎn)信托法，其意義體現(xiàn)在：

從理論層面看：這是肯定我國國家財(cái)產(chǎn)所有權(quán)行使方式創(chuàng)新的現(xiàn)有成果，加強(qiáng)對(duì)國有資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)換法律監(jiān)管的需要。我國《物權(quán)法》進(jìn)一步明確規(guī)定了國家所有權(quán)制度，國有資產(chǎn)信托成為國家所有權(quán)有效實(shí)現(xiàn)的重要?jiǎng)?chuàng)新成果之一。實(shí)踐證明，信托在國有資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)換中可以大有作為，國有資產(chǎn)信托是國有資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)換能夠利用的重要方式。國有資產(chǎn)信托，一方面通過發(fā)揮受托人的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，最大限度地避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，又使信托財(cái)產(chǎn)處于委托人和受益人的雙重監(jiān)督之下，從而有效地防范了受托人道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

從實(shí)踐層面看：這是促進(jìn)我國信托公司業(yè)務(wù)拓展，保障我國信托業(yè)健康發(fā)展的需要。信托是一種高度專業(yè)化的、為他人利益管理財(cái)產(chǎn)的制度，其本質(zhì)在于分割財(cái)產(chǎn)的管理屬性和利益屬性，這種制度非常適合于國有資產(chǎn)的經(jīng)營管理。信托公司通過開展國有資產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，不但可以實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值，更重要的是，它還可以解決國有資產(chǎn)運(yùn)營中因所有者缺位所引起的內(nèi)部人控制和國有資產(chǎn)流失問題，可以有效防止國有資產(chǎn)運(yùn)營中的行政化傾向，在國家和市場(chǎng)之間建立一道屏障。自2001年《信托法》頒行以來，我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使作為工具的信托，在經(jīng)營性國有資產(chǎn)領(lǐng)域已經(jīng)多次獲得成功運(yùn)用，但專門立法的缺失卻對(duì)該類信托業(yè)務(wù)的拓展形成了明顯制約。

從立法技術(shù)看：這是適應(yīng)我國信托立法專業(yè)化趨勢(shì)，完善國家國有資產(chǎn)管理和信托法律體系的客觀需要。2003年的《證券投資基金法》作為信托立法專業(yè)化的典型代表，對(duì)我國國有資產(chǎn)信托特別立法具有重要的示范意義。《證券投資基金法》的頒行，不但規(guī)范了證券投資基金活動(dòng)，而且保護(hù)了投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，從而為促進(jìn)證券投資基金和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的法律環(huán)境。通過專門的國有資產(chǎn)信托立法，明確國有資產(chǎn)信托的各當(dāng)事人及其權(quán)利和義務(wù)，明確國有資產(chǎn)信托合同的成立、變更與終止，明確國有資產(chǎn)信托的監(jiān)管主體及責(zé)任等法律問題，對(duì)完善我國當(dāng)前國有資產(chǎn)管理和信托法律體系具有重要意義。

二、自由、效率與安全是國有資產(chǎn)信托特別立法的基本價(jià)值

信托的基本價(jià)值取向在于擴(kuò)張自由并進(jìn)而提升效率，這與政治上推進(jìn)民主、經(jīng)濟(jì)上依托市場(chǎng)的現(xiàn)代社會(huì)的價(jià)值信條并行不悖。因此，現(xiàn)代信托法制毫不猶豫地確認(rèn)了自由與效率的價(jià)值追求，并為它們的運(yùn)作提供了較其他法律設(shè)計(jì)更大的彈性空間與更為切實(shí)的保障。國有資產(chǎn)信托法同樣需要確認(rèn)和保護(hù)信托作為工具本身所張揚(yáng)的自由與效率，因此，自由與效率的相得益彰，是國有資產(chǎn)信托法的顯性核心價(jià)值。

然而，國有資產(chǎn)通過信托的方式，不但可以實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值，更重要的是，它還可以解決國有資產(chǎn)運(yùn)營中因所有者缺位所引起的內(nèi)部人控制和國有資產(chǎn)流失問題，可以有效防止國有資產(chǎn)運(yùn)營中的行政化傾向，在國家和市場(chǎng)之間建立一道屏障，借以維護(hù)公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。因此，維護(hù)國有資產(chǎn)的安全同樣成為國有資產(chǎn)信托法所中介的重要價(jià)值，而這一價(jià)值在國有資產(chǎn)信托法中更為突出和重要。在國有資產(chǎn)信托中。信托財(cái)產(chǎn)的管理和運(yùn)用必須遵循“信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性”原則，信托財(cái)產(chǎn)具有與各信托當(dāng)事人相獨(dú)立的法律地位，信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)以及屬于受托人所固有的財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，國有資產(chǎn)信托，一方面通過發(fā)揮受托人的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，最大限度地避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，又使信托財(cái)產(chǎn)處于委托人和受益人的雙重監(jiān)督之下，從而有效地防范了受托人道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、國有資產(chǎn)信托特別立法應(yīng)堅(jiān)持安全性、效益性和流動(dòng)性原則

信托法確立的自愿、公平、誠實(shí)信用原則，同樣構(gòu)成國有資產(chǎn)信托法的基本原則，并要求國有資產(chǎn)信托活動(dòng)不損害國家利益和社會(huì)公共利益。這里所強(qiáng)調(diào)的國有資產(chǎn)信托法基本原則，是從國有資產(chǎn)信托的獨(dú)有特征出發(fā)，結(jié)合國有資產(chǎn)運(yùn)營管理的目標(biāo)進(jìn)行抽象概括的結(jié)果，不但應(yīng)體現(xiàn)國有資產(chǎn)信托法的功能和宗旨，而且應(yīng)符合當(dāng)代信托業(yè)的發(fā)展規(guī)律和要求。

這樣的原則共有以下三個(gè)：

安全性原則。風(fēng)險(xiǎn)控制是所有信托產(chǎn)品成功的關(guān)鍵所在。安全性對(duì)于國有資產(chǎn)信托而言至關(guān)重要，受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理和運(yùn)作必須在風(fēng)險(xiǎn)控制方面采取多種措施，使國有資產(chǎn)免遭風(fēng)險(xiǎn)損失。國有資產(chǎn)信托產(chǎn)品的開發(fā)和推廣，應(yīng)根據(jù)具體情況在風(fēng)險(xiǎn)控制措施的使用上有所側(cè)重，充分發(fā)揮銀行、擔(dān)保公司和信用評(píng)級(jí)公司等專業(yè)化中介的作用，使其基于商業(yè)原則介入信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制流程，對(duì)國有資產(chǎn)信托產(chǎn)品實(shí)行信用增級(jí)。另外，在受托人選任問題上，受托人選任標(biāo)準(zhǔn)的確立同樣事關(guān)國有資產(chǎn)信托設(shè)立與運(yùn)作的安全，作為國有資產(chǎn)信托的受托人，在商業(yè)信用、資金實(shí)力、經(jīng)營業(yè)績(jī)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)、人才管理等方面應(yīng)具備一定的條件。

效益性原則?，F(xiàn)代信托在金融實(shí)務(wù)上不僅商品化，而且在功能上日漸多樣化。不同財(cái)產(chǎn)類型、不同信托目的、不同受益人的國有資產(chǎn)信托以及由其產(chǎn)生的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，不僅涉及到眾多的當(dāng)事人的個(gè)人利益，而且涉及到社會(huì)公共利益；不僅涉及財(cái)政關(guān)系、產(chǎn)業(yè)關(guān)系，而且涉及金融關(guān)系、計(jì)劃關(guān)系和固定資產(chǎn)投資關(guān)系，由于這些關(guān)系都具有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容，涉及國家宏觀調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，因此其經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益如何，即成為衡量一項(xiàng)國有資產(chǎn)信托產(chǎn)品是否有價(jià)值的重要尺度。

流動(dòng)性原則。流動(dòng)性是國有資產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)、在市場(chǎng)上尋求最有效利用機(jī)會(huì)的現(xiàn)實(shí)要求?？梢哉f，流通是金融市場(chǎng)的使命，流動(dòng)性是金融市場(chǎng)的本質(zhì)，國有資產(chǎn)信托產(chǎn)品的流動(dòng)性是連接其安全性和效益性的紐帶，是實(shí)現(xiàn)其安全性和效益性的手段和工具。流動(dòng)性關(guān)注的是國有資產(chǎn)信托產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)速度和頻率，為投資者提供更多、更全、更便捷的流通機(jī)制是信托產(chǎn)品創(chuàng)新的重要目標(biāo)和強(qiáng)大動(dòng)

力，因此，國有資產(chǎn)信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)應(yīng)盡可能考慮產(chǎn)品的流動(dòng)性安排，降低投資和流通轉(zhuǎn)讓的門檻，以吸引更多、更理性的投資者進(jìn)行投資。

四、國有資產(chǎn)信托特別立法需要建立和完善五個(gè)基本制度

對(duì)于國家而言，國有資產(chǎn)信托是其科學(xué)經(jīng)營和管理國有資產(chǎn)，發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用的一種重要工具；而對(duì)于信托公司而言，國有資產(chǎn)信托則是其開發(fā)新型信托產(chǎn)品，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本有機(jī)結(jié)合的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)?？茖W(xué)構(gòu)建國有資產(chǎn)信托法，應(yīng)重點(diǎn)建立和完善以下法律制度：

(一)委托人資格審查制度

就國有資產(chǎn)信托的委托人來說，仔細(xì)區(qū)別國有資產(chǎn)的權(quán)利主體和權(quán)利行使主體，厘清其相互之間的法律關(guān)系，對(duì)國有資產(chǎn)信托的有效成立至關(guān)重要。在現(xiàn)行的國有資產(chǎn)管理體制框架下，如何確定國有資產(chǎn)信托的委托人，關(guān)鍵是依法界定這里的委托人資格標(biāo)準(zhǔn)。只有全面建立以各級(jí)國資委為核心的國有資產(chǎn)信托委托人資格審查制度，通過其審查和確認(rèn)，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)國有資產(chǎn)信托的委托人資格的認(rèn)定和監(jiān)督，否則實(shí)踐中難免出現(xiàn)混亂，使國有資產(chǎn)被一些別有用心的人利用信托方式進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

(二)受托人選任制度

在國有資產(chǎn)信托的特別立法中，建立國有資產(chǎn)信托的受托人選任制度，目的是為國有資產(chǎn)信托的委托人提供一套選任受托人的具體規(guī)則，加強(qiáng)對(duì)國有資產(chǎn)信托的事前監(jiān)督和管理，確保國有資產(chǎn)的安全。我國國有資產(chǎn)信托應(yīng)以信用良好、資產(chǎn)管理和運(yùn)作能力強(qiáng)為受托人選任標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)，在選任受托人時(shí)應(yīng)著重考慮下列因素：(1)注冊(cè)資本；(2)經(jīng)營期限；(3)經(jīng)營范圍；(4)財(cái)務(wù)狀況；(5)盈利水平；(6)涉訟記錄；(7)持有公司股份最多的前十名股東的名單和持股數(shù)額；(8)董事、監(jiān)事、經(jīng)理以及有關(guān)高級(jí)管理人員的姓名、資質(zhì)條件、持有本公司股票和債券的情況以及信用記錄等。

(三)信托合同登記備案制度

從信托合同到國有資產(chǎn)信托合同，意味著在法律調(diào)整上從民商法到經(jīng)濟(jì)法的跨越。目前，我國尚缺乏與《信托法》規(guī)定相配套的國有資產(chǎn)信托合同管理規(guī)定，這樣，建立國有資產(chǎn)信托合同的登記備案制度便具有重要意義。雖然我國《信托法》第10條規(guī)定了信托登記制度，但信托登記只是針對(duì)特定的財(cái)產(chǎn)，一般只限于法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的財(cái)產(chǎn)。與信托登記制度不同的是，國有資產(chǎn)信托合同登記備案制度的功能則在于對(duì)國有資產(chǎn)信托合同的動(dòng)態(tài)管理和監(jiān)督。因此，就國有資產(chǎn)信托而言，除應(yīng)遵守《信托法》第10條的規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)按照信托合同登記備案制度建立合同履行檔案，以方便對(duì)國有資產(chǎn)進(jìn)行管理的檢查和監(jiān)督。

(四)信托財(cái)產(chǎn)評(píng)估制度

國有資產(chǎn)評(píng)估欠準(zhǔn)確，不按規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，以及任意壓低評(píng)估價(jià)值，是國有資產(chǎn)流失的重要渠道之一。建立國有資產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)評(píng)估制度，不僅是合理確定國有資產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)價(jià)值的重要手段，而且是防止國有資產(chǎn)流失的必要措施；不僅能為信托當(dāng)事人合法利益的保護(hù)提供保障，而且可以夯實(shí)國有資產(chǎn)信托監(jiān)管的基礎(chǔ)。該制度的目的，是合理確定國有資產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)在信托設(shè)立時(shí)和信托終止時(shí)的真實(shí)價(jià)值，保護(hù)國家利益和信托當(dāng)事人利益，因此，其應(yīng)在堅(jiān)持真實(shí)性、科學(xué)性、可行性和公正性原則的基礎(chǔ)上，由具備規(guī)定資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估人員，依照國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法，區(qū)別不同類型的信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行評(píng)定和估算。

(五)信托監(jiān)管協(xié)調(diào)制度

金融信托法范文第5篇

[關(guān)鍵詞] 信托財(cái)產(chǎn)破產(chǎn)隔離功能 絕對(duì)所有權(quán) 雙重所有權(quán) 信托登記制度

信托制度肇始于英美法,尤其在美國，金融業(yè)的發(fā)展極大的促進(jìn)了信托的進(jìn)步。信托發(fā)達(dá)的地方一般就是金融業(yè)發(fā)達(dá)之處。投資人不再單單借助傳統(tǒng)意義上的銀行信用融資,因?yàn)檫@樣投資人僅僅是銀行的債權(quán)人,那么在銀行破產(chǎn)時(shí)其就面臨著債權(quán)不能得到清償?shù)木薮箫L(fēng)險(xiǎn)。但在信托型投資中,投資人成為信托財(cái)產(chǎn)收益的所有人,在“破產(chǎn)隔離”功能作用下,信托財(cái)產(chǎn)受保護(hù)而規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)。

一、信托財(cái)產(chǎn)破產(chǎn)隔離功能

我國《信托法》第十六條規(guī)定：“信托財(cái)產(chǎn)與屬于受托人所有的財(cái)產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱固有財(cái)產(chǎn)）相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分?！薄笆芡腥怂劳龌蛘咭婪ń馍ⅰ⒈灰婪ǔ蜂N、被宣告破產(chǎn)而終止，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)?！贝思次覈磐胸?cái)產(chǎn)隔離功能的法律依據(jù)。即受托人并不享有信托資產(chǎn)的受益權(quán)（除非該信托給予其一份受益權(quán)）。因此，受托人的債權(quán)人不能以信托資產(chǎn)來主張其債權(quán)請(qǐng)求權(quán)。

所謂破產(chǎn)隔離，是指在委托人或受托人支付不能或破產(chǎn)時(shí),受益人仍然能夠就信托財(cái)產(chǎn)保持其受益,可以對(duì)抗委托人和受托人的普通債權(quán)人。在受托人破產(chǎn)的情形下,由于受托人是為受益人的利益管理、處分信托財(cái)產(chǎn)，所以無論其本人或其債權(quán)人均不得對(duì)信托財(cái)產(chǎn)有所主張,即信托財(cái)產(chǎn)亦不得用以清償其對(duì)受托人的債權(quán)人的債務(wù)。所以投資者亦不受受托人破產(chǎn)的影響。財(cái)產(chǎn)法為信托法中對(duì)受托人破產(chǎn)的處理提供了一般的解釋，例如,“信托受益人在信托財(cái)產(chǎn)中有受益權(quán)益”,而受托人的債權(quán)人“只是對(duì)債務(wù)人有個(gè)人訴權(quán)。”以上這些都是對(duì)信托制度破產(chǎn)功能的確認(rèn)。

二、我國信托制度之缺陷及矛盾

信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性是信托法的一項(xiàng)基本規(guī)定，破產(chǎn)隔離功能本身就是對(duì)獨(dú)立性的在實(shí)踐中的適用。信托財(cái)產(chǎn)破產(chǎn)隔離，使得受益人的風(fēng)險(xiǎn)降低。信托一旦設(shè)立,信托財(cái)產(chǎn)就會(huì)從委托人,受托人和受益人的自有財(cái)產(chǎn)中獨(dú)立出來。正如英美信托法所述,信托財(cái)產(chǎn)必須是特定的(specific property）。信托建立，則委托人退出信托關(guān)系,除非在信托文書中對(duì)其保留了相關(guān)的權(quán)限。委托人不再參與,而受托人得到了委托人所授予的法定所有權(quán),依照信托文書履行信義義務(wù)，受益人獲得信托財(cái)產(chǎn)的收益權(quán),即受益所有權(quán)。這樣,信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)被一分為二。托管人享有了普通法上的所有權(quán),受益人享有衡平法上的所有權(quán)。即信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)具有兩重性,將管理權(quán)和收益權(quán)分離，既然委托人已經(jīng)退出了信托關(guān)系，受托人只能為受益人利益而管理信托財(cái)產(chǎn)。這種關(guān)系客觀上決定了信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。也就是說，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立原理是以雙重所有權(quán)為基礎(chǔ)的。

但是我國民法通則采用的是絕對(duì)所有權(quán)制度。信托法從英美移植到我國，暫時(shí)也只能依大陸法系規(guī)格，以絕對(duì)所有權(quán)的民法理論套用之。信托法含糊的將信托關(guān)系中的權(quán)屬關(guān)系用“委托給”這樣的字眼一筆帶過。這樣信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)就處于模糊的境地。這般削足適履，必然會(huì)產(chǎn)生實(shí)踐中的混亂。既然財(cái)產(chǎn)權(quán)屬都不明晰，那么財(cái)產(chǎn)應(yīng)該獨(dú)立于誰?如何保障信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性？比如在商事信托中，發(fā)起人將投資人的資產(chǎn)真實(shí)出售給特殊機(jī)構(gòu)special purpose vehicle,即受托人，受益人憑其受益證書享有“所有權(quán)”,保持信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，達(dá)到破產(chǎn)隔離的目的。然而由于我國信托法對(duì)產(chǎn)權(quán)的模糊描述，財(cái)產(chǎn)所有權(quán)屬于委托人還是受托人,不得而知。實(shí)踐中，如果信托財(cái)產(chǎn)沒有移轉(zhuǎn)至受托人手中，仍然保留在發(fā)起人那里，則一旦發(fā)起人破產(chǎn)，這塊資產(chǎn)還在發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表中，該部分財(cái)產(chǎn)自然要承受破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，從而不具有隔離效果。

三、解決方案

1.我國信托法規(guī)定了信托公示原則,信托法規(guī)定，凡屬應(yīng)登記的信托財(cái)產(chǎn)，必須經(jīng)由登記方才能產(chǎn)生公信力,但是對(duì)于法律法規(guī)沒有規(guī)定需要登記的財(cái)產(chǎn)，怎樣產(chǎn)生公信力，在受托人破產(chǎn)時(shí),如何對(duì)抗第三人以及受托人的債權(quán)人?在這一領(lǐng)域我們的信托法還沒有明確的規(guī)定。立法部門應(yīng)盡快推進(jìn)信托業(yè)相關(guān)基礎(chǔ)制度的立法工作,尤其應(yīng)當(dāng)將信托財(cái)產(chǎn)的登記制度的具體化。信托登記不僅能夠有效約束信托公司以合法方式運(yùn)用資金,更是對(duì)信托關(guān)系中各方權(quán)責(zé)利的有力證明,是實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)“獨(dú)立性”和“破產(chǎn)隔離功能”的前提。沒有它,信托財(cái)產(chǎn)的委托就是一種權(quán)利的虛置。一旦發(fā)生法律糾紛，確權(quán)就是難點(diǎn)之一。相對(duì)應(yīng)的信托稅收和財(cái)會(huì)制度(特別是資產(chǎn)證券化方面的財(cái)會(huì)制度）等等，也應(yīng)盡快出臺(tái)。對(duì)于委托人，托管人，受益人三者之間的財(cái)產(chǎn)配置不明晰的,實(shí)踐中可以借鑒英美法分離帳戶,分別管理加以標(biāo)示的方法解決。

2.另辟蹊徑,運(yùn)用分而治之的辦法。信托作為英美法的傳統(tǒng)制度，若想在我國得到本土化的發(fā)展,有所改變?cè)偎y免。但是,作為信托財(cái)產(chǎn)破產(chǎn)隔離之基礎(chǔ)的信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立原則,是信托法的精髓所在,改變了基原,也就無所謂信托了。而該獨(dú)立性的根源又在于所有權(quán)的雙重性。即以控制所有權(quán)和受益所有權(quán)相分離來解釋信托關(guān)系,商事信托中很多難題就可以迎刃而解。在沒有更有效的辦法前提下,我國的財(cái)產(chǎn)權(quán)制度應(yīng)當(dāng)順應(yīng)時(shí)代的需求,將英美信托法的精要融入到我們自己的財(cái)產(chǎn)法體系中,采取一個(gè)體系兩種制度的模式,通過兩種制度的磨合,在實(shí)踐中汲取經(jīng)驗(yàn),進(jìn)行長(zhǎng)期的調(diào)整,最終達(dá)成一個(gè)成熟的適合本土的信托法體系。

參考文獻(xiàn):

[1]周小明:《信托制度比較法研究》[M].法律出版社,1996

[2]扈紀(jì)華等:《中華人民共和國信托法(條文釋義）》[M].人民法院出版社,2001

[3]崔明霞 彭學(xué)龍:《信托制度的歷史演變和信托財(cái)產(chǎn)權(quán)的法律性質(zhì)》[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào),2001(4）