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國際經(jīng)濟(jì)政策范文第1篇

關(guān)鍵詞：中國 宏觀經(jīng)濟(jì) 政策 推動 經(jīng)濟(jì)發(fā)展

縱觀我國現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，不難發(fā)現(xiàn)其中所存在的諸多問題。隨著我國經(jīng)濟(jì)增長的速度越來越快，經(jīng)濟(jì)變化的形式也變得復(fù)雜繁瑣。所以，極容易出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)膨脹或者經(jīng)濟(jì)緊縮的現(xiàn)象，而能夠有效解決這些問題的方法則是進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)控。所以，本文就重點(diǎn)談?wù)撝袊暧^經(jīng)濟(jì)政策如何推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一、我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的概述

（一）我國現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)

雖然，在不同階段所采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策都是不同的，但是我國現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)是不變的。其主要目標(biāo)則是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)不斷增長，使我國就業(yè)率增加，保持國際間收支平衡。而我國現(xiàn)階段的社會主義宏觀調(diào)控的目標(biāo)則是：抑制通貨膨脹，優(yōu)化內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，同時保持經(jīng)濟(jì)總量平衡，以此來實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)增長速度持續(xù)穩(wěn)定。但是，在制定經(jīng)濟(jì)政策時，必須要根據(jù)利弊得失進(jìn)行判斷，從而制定出合理的經(jīng)濟(jì)政策。

（二）實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策的工具

實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策的工具多數(shù)為供給管理、需求管理以及國際經(jīng)濟(jì)政策。供給管理是通過調(diào)節(jié)總供給進(jìn)行調(diào)控經(jīng)濟(jì)，從而實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。需求管理則是按照調(diào)節(jié)總需求來實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的工具。國際經(jīng)濟(jì)政策則是對國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系之間進(jìn)行調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的工具。

（三）宏觀政策內(nèi)容

宏觀政策內(nèi)容具體包括：國家為了達(dá)到增加整個社會的經(jīng)濟(jì)福利以及有效改進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緩慢的現(xiàn)狀，為了達(dá)到以上目標(biāo)而制定的具體措施以及指導(dǎo)原則。它還包括國家不同地區(qū)的具體情況確定地區(qū)發(fā)展策略，以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的政策、物價政策、收支政策以及物資流通等政策。

二、如何利用宏觀經(jīng)濟(jì)推動中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

（一）明確我國現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)政策

近年來，我國經(jīng)濟(jì)較為突出的地方有以下幾方面。第一、房屋價格持續(xù)走高。第二、消費(fèi)品價格普遍上漲。第三、能源價格急劇增高。第四、通貨膨脹。所以，針對這些問題我國應(yīng)該出臺相對應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)節(jié)。這樣一來有助于良好的推動我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展。對于物價持續(xù)走高的情況，我國應(yīng)該加強(qiáng)對土地的控制，有效的減少土地供應(yīng)量。同時也應(yīng)該對房產(chǎn)地行業(yè)的資本市場進(jìn)行合理的調(diào)控。例如有效的控制房地產(chǎn)企業(yè)上市的數(shù)量。對于消費(fèi)品價格普遍上漲的情況，國家應(yīng)該采取有力的物價調(diào)控政策。從而及時將物價穩(wěn)定在一個固定水平上。而對于通貨膨脹的情況而言，國家則可以通過控制物價來減少通貨膨脹的情況。

（二）中央應(yīng)及時落實(shí)實(shí)行雙穩(wěn)健的財(cái)政貨幣政策

雙穩(wěn)健的財(cái)政政策以及貨幣政策從本質(zhì)來說則為“中性宏觀經(jīng)濟(jì)政策”。所謂中性宏觀政策即是不同于緊縮性以及擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)力度。中性宏觀經(jīng)濟(jì)政策是一種微調(diào)節(jié)并且適度進(jìn)行擴(kuò)張以及緊縮的政策。所以，將傳統(tǒng)的調(diào)節(jié)模式進(jìn)行改革，并向中性宏觀政策進(jìn)行過渡。這樣一來，能夠從客觀上有效的抑制諸多企業(yè)投資過快的需求，進(jìn)而防止通貨膨脹的發(fā)生。但是，我們應(yīng)該意識到中性宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)質(zhì)的意義。其實(shí)質(zhì)意義在于既要預(yù)防通貨膨脹的萌芽又在于預(yù)防通貨緊縮現(xiàn)象再次發(fā)生。通過中性宏觀政策不但能夠解決因?yàn)檫^度投資所剩下的生產(chǎn)能力，有能夠抑制過度建設(shè)所形成的產(chǎn)能過剩。這樣一來就能夠有效的實(shí)現(xiàn)雙方的目的。

中性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也是對比較突出的問題進(jìn)行解決。例如在鋼鐵、水泥以及機(jī)械等投資過熱的行業(yè)進(jìn)行調(diào)控。并且同時也要對經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的薄弱行業(yè)進(jìn)行大力支持。例如西部開發(fā)、農(nóng)業(yè)、以及生態(tài)環(huán)境等經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行適當(dāng)刺激經(jīng)濟(jì)內(nèi)需的工作。這樣一來，通過適度的調(diào)控，不但能夠克服現(xiàn)在所存在的經(jīng)濟(jì)問題，又能夠讓我國經(jīng)濟(jì)上升到一個新的高度。所以，所謂的中性宏觀調(diào)控政策就是將結(jié)構(gòu)與總量的調(diào)整結(jié)合在一起，并同時將需求以及供給進(jìn)行結(jié)合，將長期與短期發(fā)展進(jìn)行結(jié)合，這樣就能夠保證我國經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)穩(wěn)定。

三、結(jié)束語

宏觀經(jīng)濟(jì)政策作為一項(xiàng)能夠有效調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)問題的手段，能夠通過國家或者政府有計(jì)劃使用，進(jìn)而達(dá)到實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策目標(biāo)。而宏觀調(diào)控也是公共財(cái)政所具有的職責(zé)。具體包括為彌補(bǔ)市場失效所帶來的不良影響以及向社會提供服務(wù)的政府分配等一系列行為。雖然，我國向宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變尚未實(shí)現(xiàn)，但是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響仍然存在。但是這不能否定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的價值。所以，中國如果想要有效的推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策勢在必行。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳守東，劉琳琳.美國金融危機(jī)對中國進(jìn)出口貿(mào)易的影響[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究， 2013

國際經(jīng)濟(jì)政策范文第2篇

市場一直關(guān)注美國下任政府可能采取的經(jīng)濟(jì)政策，并且預(yù)計(jì)特朗普政府將對中國采取較為強(qiáng)硬的態(tài)度，中美打貿(mào)易戰(zhàn)的概率大大提高。中國應(yīng)未雨綢繆，思考應(yīng)對策略。

特朗普政府的經(jīng)濟(jì)政策將出現(xiàn)三大特色：第一，反對多邊談判，傾向單邊策略；第二，隨機(jī)度高，但缺乏協(xié)調(diào)性；第三，領(lǐng)導(dǎo)班子較新，執(zhí)行能力有待觀察。這可能給世界經(jīng)濟(jì)帶來三個擾亂：一是擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作，改變國際經(jīng)濟(jì)規(guī)律；二是擾亂美聯(lián)儲的貨幣政策，提高金融市場風(fēng)險(xiǎn)；三是擾亂美國政府運(yùn)作，增加美國政治風(fēng)險(xiǎn)。

但是，中美兩國博弈中，中國并不缺乏經(jīng)濟(jì)籌碼，最主要的就是美國企業(yè)在華的投資。一來很多中國出口至美國的商品均為美國駐華企業(yè)生產(chǎn)，向中國商品征收高關(guān)稅，勢必會使這些企業(yè)利益受損；二來中國消費(fèi)市場巨大，這些企業(yè)非常擔(dān)心兩國貿(mào)易戰(zhàn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，應(yīng)對特朗普政府可能的經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)，中國可以采取以下策略：

第一，加快對外開放，主動推出新型經(jīng)濟(jì)全球化模式。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和第一大貿(mào)易國的身份，中國可以提出建立更全面的經(jīng)濟(jì)全球化新模式，重新為國際經(jīng)濟(jì)合作寫出更被國際社會接受的游戲規(guī)則。

第二，視美國政府為對手，但將美國企業(yè)視為朋友。

第三，加速結(jié)構(gòu)性改革，提高本國競爭力，不僅減輕對美市場的依賴，還要吸引更多外資包括美資來華。

科學(xué)看待我國的財(cái)政赤字率

楊志勇 中國社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院

一段時間以來，美日等發(fā)達(dá)國家的政府債務(wù)問題引起人們的關(guān)注，政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率過高損害了這些國家的可持續(xù)發(fā)展能力。2016年我國提高了財(cái)政赤字率，政府務(wù)規(guī)模也進(jìn)一步擴(kuò)大。于是，有人開始擔(dān)心中國政府是否也會出現(xiàn)債務(wù)問題。這種擔(dān)心其實(shí)沒有必要。

國際經(jīng)濟(jì)政策范文第3篇

論文關(guān)鍵詞：2010年第一季度我國宏觀經(jīng)濟(jì)與財(cái)政政策分析報(bào)告—“方錐體”經(jīng)濟(jì)格局下的人民幣匯率與財(cái)政政策“傘形調(diào)控”

2010年第一季度，世界經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇的軌道上加速運(yùn)行。美國經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)總量、結(jié)構(gòu)指標(biāo)和先行指標(biāo)都出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，勞動生產(chǎn)率大幅度提升，失業(yè)率也開始緩慢下降；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)則在主權(quán)債務(wù)危機(jī)的擾動下奮力前行，宏觀經(jīng)濟(jì)增長和勞動生產(chǎn)率逐步提升，通貨膨脹保持在低位運(yùn)行；日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭強(qiáng)勁，自2008年第2季度以來首現(xiàn)正增長，勞動生產(chǎn)率和就業(yè)狀態(tài)都出現(xiàn)明顯改善，通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)得到了有效控制。我國宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速恢復(fù)期，相較于2009年第一季度的“谷底”，經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了補(bǔ)償性反彈，增速高達(dá)11.9%，但經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、發(fā)展模式轉(zhuǎn)變和通貨膨脹預(yù)期控制的復(fù)合性困難增加。世界經(jīng)濟(jì)初步形成了以美國為頂端，以中、歐、日為支柱的“方錐體”格局，人民幣匯率問題成為新格局下各方利益調(diào)整的糾結(jié)點(diǎn)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的穩(wěn)定，財(cái)政政策需要從總量擴(kuò)張、快速拉動的方向上回調(diào)，強(qiáng)調(diào)中長期調(diào)控，重視政策效益畢業(yè)論文怎么寫，借助市場力量的戰(zhàn)略性調(diào)控框架應(yīng)得到重視和實(shí)踐。

一、世界經(jīng)濟(jì)“方錐體”格局的形成與人民幣匯率問題

隨著國際經(jīng)濟(jì)的加速復(fù)蘇，后危機(jī)時期的世界經(jīng)濟(jì)格局也逐步清晰。美國作為全球經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和國際機(jī)制協(xié)調(diào)的第一大國仍然是新格局的主導(dǎo)國，中國、歐盟、日本成為新格局的重要支柱，世界經(jīng)濟(jì)由傳統(tǒng)的美、歐、日“大三角”轉(zhuǎn)化為4個相互聯(lián)接、相互影響的“大三角”。新格局下，國際經(jīng)濟(jì)政策的角力由單純的國與國互動轉(zhuǎn)變?yōu)榧瘓F(tuán)間利益的調(diào)整，由單純的實(shí)力對決轉(zhuǎn)化為國際機(jī)制與國家利益的協(xié)調(diào)，人民幣匯率問題在這一格局下被放大和扭曲，成為國際金融危機(jī)恢復(fù)期各方利益的糾結(jié)點(diǎn)。

（一）世界經(jīng)濟(jì)“方錐體”格局的基本形態(tài)和內(nèi)在機(jī)制

盡管國際金融危機(jī)對發(fā)達(dá)國家的金融和經(jīng)濟(jì)帶來了重大打擊，但從經(jīng)濟(jì)規(guī)模、技術(shù)能力和國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則和機(jī)制的控制能力看，美國、歐盟和日本仍然是全球經(jīng)濟(jì)最重要的驅(qū)動力量（見表1所示）。中國經(jīng)濟(jì)率先渡過危機(jī)的“拐點(diǎn)”，為國際經(jīng)濟(jì)形勢的穩(wěn)定和國際貿(mào)易秩序的有效恢復(fù)提供了重要支撐，并隨著自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力的快速上升，成為后危機(jī)時期世界經(jīng)濟(jì)新格局的重要一環(huán)。

表1 2009年世界主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)規(guī)模統(tǒng)計(jì) 單位：億美元

國家

經(jīng)濟(jì)規(guī)模

國家

經(jīng)濟(jì)規(guī)模

國家

經(jīng)濟(jì)規(guī)模

美國

142587

日本

50730

中國

49093

德國

33576

法國

26798

英國

21980

意大利

20900

巴西

14820

西班牙

14661

加拿大

13190

印度

12430

俄羅斯

12282

澳大利亞

9200

墨西哥

8663

韓國

8003

荷蘭

7942

土耳其

5935

印尼

5419

在上述環(huán)境下，美國利率政策的效果需要進(jìn)一步確定。在美聯(lián)儲加息的情況下，國內(nèi)資本市場的投資受到抑制，但歐洲美元市場受到高利率的激勵而進(jìn)一步加大美元資本回流美國的規(guī)模，國內(nèi)資本供給總體上不會出現(xiàn)大的變動，加息也不會導(dǎo)致美國國內(nèi)的資本短缺或?qū)ν顿Y形成明顯抑制。當(dāng)美聯(lián)儲選擇降息的時候畢業(yè)論文怎么寫，國內(nèi)資本市場被激活，資本供給量上升，但歐洲美元市場的資本受到負(fù)激勵，大量的外部資本退出美國，所以總體上美國國內(nèi)的資本存量和投資形成規(guī)模并不會有大的變化。但需要說明的是，由于金融危機(jī)期間，美聯(lián)儲已經(jīng)執(zhí)行了年利率不到1%的超低利率政策，在后危機(jī)時期，美聯(lián)儲進(jìn)一步降息的空間極為有限。根據(jù)這一分析，我們可以得到如表3所示的美國貨幣政策結(jié)構(gòu)：

表3 美國貨幣政策結(jié)構(gòu)分析表

政策結(jié)構(gòu)

政策效果

對宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響

采用的可能性

加息+升值

對總投資影響不大；阻礙出口；對消費(fèi)影響不大

對就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長無明顯抑制；有利于控制通脹

中等

加息+貶值

對總投資影響不大；刺激出口；對消費(fèi)產(chǎn)生一定抑制

對經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)有激勵作用；不利于控制通脹

高

降息+升值

對總投資影響不大；阻礙出口；對消費(fèi)產(chǎn)生激勵

對經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)有促進(jìn)作用；有利于控制通貨膨脹

較高

降息+貶值

對總投資影響不大；阻礙出口；對消費(fèi)影響不大

對經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)有促進(jìn)作用；易導(dǎo)致急速上升的通脹

較低

3．人民幣升值帶來的風(fēng)險(xiǎn)與作用應(yīng)進(jìn)行全面而客觀的評價

在“方錐體”國際經(jīng)濟(jì)新格局的壓力下，盡管我國始終堅(jiān)持人民幣匯率政策的獨(dú)立性，堅(jiān)持應(yīng)以人民幣匯率形成機(jī)制完善為前提畢業(yè)論文怎么寫，應(yīng)符合市場對人民幣匯率的要求而不是行政控制或者屈從于外來壓力等基本立場。但面對空前的國際壓力，對假定人民幣匯率升值后產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行必要的全面而客觀的評價，提供有效的預(yù)警和調(diào)整安排也具有重要的意義。

人民幣匯率升值的直接影響和最大的風(fēng)險(xiǎn)是出口受阻和國際儲備縮水核心期刊。在國際金融危機(jī)的恢復(fù)期，出口對于保持中國經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇環(huán)境的穩(wěn)定和推動新興產(chǎn)業(yè)的形成與發(fā)展具有重要的意義?？紤]到人民幣升值對進(jìn)口商品價格的抑制作用、出口商品成本的抬升作用和我國的加工貿(mào)易占一半以上的貿(mào)易方式，預(yù)計(jì)10%的人民幣匯率升值對出口產(chǎn)業(yè)形成的總體價格上升效果約為4%，在國內(nèi)供給剛性和國際需求彈性較大的市場格局下，價格上升效果將基本上由中國的出口企業(yè)承擔(dān)，企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定和自身利潤空間受到了明顯擠壓。如果考慮到我國出口商品和企業(yè)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，勞動密集型商品出口企業(yè)受到人民幣匯率升值的影響更大，以人民幣匯率升值10%進(jìn)行測定，傳遞到勞動密集型商品出口企業(yè)的價格上升壓力超過8%，這一壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過紡織品、服裝、箱包等產(chǎn)業(yè)4—5%的凈利潤水平。因?yàn)槌隹谑茏瑁覈己玫慕?jīng)濟(jì)復(fù)蘇環(huán)境將遭到損害，勞動密集型企業(yè)大量的減產(chǎn)、停工也將明顯加劇我國的就業(yè)壓力。我國擁有全世界規(guī)模最大的外匯儲備，2010年3月末，這一規(guī)模達(dá)到24471億美元，其中美國國債約8700億美元，僅以美國國債作為分析基礎(chǔ)，人民幣對美元升值10%，外匯儲備約縮水5350億人民幣，約相當(dāng)于2009年我國GDP的1.6%和財(cái)政收入的7.8%，是央行自有資本金的20倍。

但另一方面，人民幣匯率升值會在加強(qiáng)通貨膨脹控制，優(yōu)化國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面提供一定的推動力量。主要國際大宗商品的進(jìn)口近年來快速增加，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)對進(jìn)口的依賴性也顯著提升，石油、鐵礦石、銅等重要的資源能源的進(jìn)口占總消費(fèi)的比重都達(dá)到或超過了50%，輸入性通貨膨脹已經(jīng)是影響中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定的重要因素。隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，國際大宗商品價格的上升勢頭明顯，據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入3月份后，世界能源價格同比上漲53.1%，金屬及礦產(chǎn)品價格上漲60.6%，農(nóng)產(chǎn)品上漲18%，銅上漲99%，鋁上漲65.1%，北海布倫特原油上漲69.2%，輸入性通貨膨脹壓力再次增大，而人民幣升值將直接限制國際大宗商品價格上漲對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹預(yù)期的沖擊畢業(yè)論文怎么寫，維護(hù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇環(huán)境的穩(wěn)定，防范“工資物價螺旋上升”風(fēng)險(xiǎn)的形成。此外，人民幣匯率升值還將在克服國內(nèi)深層次經(jīng)濟(jì)問題、促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面提供幫助，人民幣匯率的適當(dāng)、適時、適度的升值將有助于解決長期以來貿(mào)易品和非貿(mào)易品關(guān)系的失衡問題，進(jìn)而調(diào)整制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的結(jié)構(gòu)性失衡，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；有助于解決要素收入分配失當(dāng)，勞動要素收入增長緩慢的問題；有助于解決金融業(yè)發(fā)展緩慢，并形成嚴(yán)重資產(chǎn)泡沫的問題；有助于解決國際價格體系的失序，特別是在資源價格改革調(diào)整中的滯步不前的問題等等。

總之，人民幣匯率問題的焦點(diǎn)不在于匯率水平的高與低，人民幣匯率的形成機(jī)制、運(yùn)轉(zhuǎn)市場和國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境是人民幣匯率問題的關(guān)鍵所在。在危機(jī)恢復(fù)期，人民幣匯率問題更需要在保持宏觀經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定的前提下，以加強(qiáng)機(jī)制和市場建設(shè)為中心，適時、適度、適當(dāng)?shù)耐苿诱{(diào)整，并以中日歐“大三角”為主要平臺，綜合協(xié)調(diào)各方面的關(guān)系，為人民幣匯率問題的解決爭取良好的國際環(huán)境。

二、快速復(fù)蘇與穩(wěn)定向好的中國經(jīng)濟(jì)

2010年第一季度，我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定向好，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程加速，主要經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)和結(jié)構(gòu)指標(biāo)都出現(xiàn)了不同程度的改善，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的良好局面初步形成。房地產(chǎn)價格過快上漲和通貨膨脹預(yù)期仍是經(jīng)濟(jì)增長的重要隱憂，也是宏觀調(diào)控的重點(diǎn)和難點(diǎn)，在應(yīng)對國際金融危機(jī)一攬子計(jì)劃中應(yīng)加以重視和調(diào)整。

（一）總體經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)向好，通貨膨脹預(yù)期控制難度加大

一季度，我國共實(shí)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值80577億元，按可比價格計(jì)算，同比增長11.9%，連續(xù)第4個季度保持了經(jīng)濟(jì)增速上升（見圖8），經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形勢進(jìn)一步穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出較快增長的良好局面。

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局。

國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)總體保持穩(wěn)定，但在應(yīng)對國際金融危機(jī)一攬子計(jì)劃的推動下，第二產(chǎn)業(yè)的增速明顯高于第一和第三產(chǎn)業(yè)。第一產(chǎn)業(yè)增加值為5139億元，較去年同期增長3.8%，占GDP的比重下降為6.4%；第二產(chǎn)業(yè)增加值為39072億元，較去年同期增長14.5%，占GDP的比重上升為48.5%；第三產(chǎn)業(yè)增加值為36366億元，較去年同期增長10.2%，占GDP的比重為45.1%（見圖9）。在工業(yè)的區(qū)域結(jié)構(gòu)中畢業(yè)論文怎么寫，中部地區(qū)成為增速最快的地區(qū)，達(dá)到23.1%，而東部和西部地區(qū)則分別達(dá)到18.3%和20.2%，地區(qū)結(jié)構(gòu)適當(dāng)優(yōu)化。在輕重工業(yè)的結(jié)構(gòu)上，重工業(yè)的增速為22.1%，明顯快于輕工業(yè)14.1%的水平，連續(xù)第10個月保持這一態(tài)勢，反應(yīng)了后危機(jī)時期我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整加快。在微觀指標(biāo)上，工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)銷銜接狀況良好，產(chǎn)銷率達(dá)到97.5%，比上年同期提高0.5個百分點(diǎn)。工業(yè)企業(yè)利潤達(dá)到6908億元，增速達(dá)到102.6%，企業(yè)利潤水平迅速提升，主要集中在重工業(yè)領(lǐng)域，包括：鋼鐵行業(yè)利潤同比增長33.8倍，電力行業(yè)利潤增長15.4倍，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤增長9.7倍，化纖行業(yè)利潤增長8.9倍，石油開采業(yè)利潤增長2.9倍，電子行業(yè)利潤增長2.3倍，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)利潤增長2.1倍，化工行業(yè)利潤增長1.1倍。值得注意的是企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨和管理費(fèi)用的變化：2010年1-2月，工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款達(dá)到49409億元，同比增長24.8%；存貨達(dá)到52984億元，同比增長21.5%；管理費(fèi)用達(dá)到3223億元，同比增長21.5%核心期刊。上述三個指標(biāo)均較2009年同期有明顯的增長，初步判斷為企業(yè)研發(fā)活動增加，主動市場開拓行動增長和中間產(chǎn)品產(chǎn)出上升相關(guān)，不會影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的微觀基礎(chǔ)。

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局。

物價水平上漲較快，通貨膨脹預(yù)期的控制難度加大。一季度，CPI同比上升2.2%，PPI同比上漲5.2%，物價水平上漲較快。其中，城市上漲2.1%，農(nóng)村上漲2.4%。在商品構(gòu)成上，食品上漲5.1%，煙酒及用品上漲1.6%，醫(yī)療保健和個人用品上漲2.4%畢業(yè)論文怎么寫，居住上漲2.9%；衣著下降0.9%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)下降0.9%，交通和通信下降0.1%，娛樂教育文化用品及服務(wù)下降0.1%。CPI的總體形勢不容樂觀。在原材料、燃料、動力購進(jìn)價格同比上漲9.9%的壓力下，PPI表現(xiàn)為快速提升，輸入性通貨膨脹壓力增大，考慮到我國工業(yè)企業(yè)利潤主要向資源、能源等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)集中的情況，一般制造業(yè)無力消化過多的成本上升壓力，通貨膨脹預(yù)期將向消費(fèi)品領(lǐng)域傳遞。輸入性通脹和糧油等必需品價格的結(jié)構(gòu)性快速上漲是推動物價水平提升的主因，通貨膨脹預(yù)期的控制難度顯著增加。

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局。

（二）市場銷售規(guī)模平穩(wěn)擴(kuò)大，消費(fèi)結(jié)構(gòu)快速改善

一季度，社會消費(fèi)品零售總額36374億元，同比增長17.9%，比上年同期加快2.9個百分點(diǎn)。按經(jīng)營單位所在地分，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額累計(jì)30571億元，同比增長18.4%；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額累計(jì)5803億元，增長15.4%。在國家政策的刺激和支持下，消費(fèi)結(jié)構(gòu)取得明顯改善，汽車類增長39.8%，家具類增長37.6%，家用電器和音像器材類增長29.6%。在消費(fèi)結(jié)構(gòu)提升的支持下，上述產(chǎn)業(yè)的投資也得以擴(kuò)張，并成為支撐中國經(jīng)濟(jì)順利實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇的重要動力。

（三）投資仍是推動經(jīng)濟(jì)增長的首要動力，房地產(chǎn)投資持續(xù)快速增長

一季度，全社會固定資產(chǎn)投資35320億元，同比增長25.6%，比上年同期回落3.2個百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資29793億元，增長26.4%，回落2.2個百分點(diǎn)；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資5528億元，增長21.0%，回落8.4個百分點(diǎn)。在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長9.7%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長22.4%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長30.0%，產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)與國家產(chǎn)業(yè)政策的要求基本一致。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資增長24.4%，中部地區(qū)增長26.2%畢業(yè)論文怎么寫，西部地區(qū)增長30.0%，區(qū)域投資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善。此外，存貨投資也出現(xiàn)了相應(yīng)的擴(kuò)大，增速高達(dá)21.5%，與固定資產(chǎn)投資一起成為推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的首要力量。值得注意的是，在房價位于歷史高位，且持續(xù)快速上漲的情況下，房地產(chǎn)開發(fā)投資達(dá)到6594億元，增長35.1%，比上年同期加快31個百分點(diǎn)。房地產(chǎn)投資過快增長一方面抑制了經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，另一方面累積了大量的流動性，增大了維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的難度，提升了資本市場運(yùn)行和金融體系穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。在房地產(chǎn)泡沫完全形成并破裂前，借助有利時機(jī)，通過緊縮性的貨幣政策和財(cái)政政策對其進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的安排尤為必要核心期刊。

（四）對外貿(mào)易出現(xiàn)逆差，外商直接投資平穩(wěn)增長，國際儲備管理難度加大

一季度，進(jìn)出口總額6178.5億美元，同比增長44.1%。其中，出口3161.7億美元，增長28.7%；進(jìn)口3016.8億美元，增長64.6%，順差144.9億美元，比上年同期減少479億美元；其中，3月份貿(mào)易逆差72.4億美元。根據(jù)國際大宗商品的價格走勢和我國今年“拓市場、調(diào)結(jié)構(gòu)、促平衡”的貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略，我們在宏觀政策層面上要做好面對年度國際收支逆差的準(zhǔn)備。表4是課題組根據(jù)商品價格指數(shù)的變化與進(jìn)口數(shù)量需求的增長而預(yù)測的2010年3—12月的進(jìn)口情況。

表4 2010年3月至年末主要進(jìn)口商品規(guī)模的預(yù)測值 單位:億美元

商品名稱

大豆

原油

成品油

初級形狀塑料

鋼材

未鍛造銅及銅材

進(jìn)口額

202.3

251.4

245.2

473.2

180.1

430.1

商品名稱

自動數(shù)據(jù)設(shè)備

自動數(shù)據(jù)設(shè)備零件

電視收音機(jī)無線電

集成電路

汽車

合計(jì)

進(jìn)口額

294.8

242.2

75.3

1641

274.9

6573.2

我國國際儲備的增速減緩，但規(guī)模仍然龐大畢業(yè)論文怎么寫，仍居全球第一位。3月末，我國外匯儲備總規(guī)模為24471億美元，同比增長不到1%。由于美元貶值預(yù)期強(qiáng)烈和外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)的原因，我國外匯儲備管理的難度明顯加大，目前應(yīng)盡力做好三項(xiàng)工作，第一，適度調(diào)整幣種結(jié)構(gòu)；第二，調(diào)整持有的美國債券期限結(jié)構(gòu)；第三，適度加大對中投等主權(quán)財(cái)富投資基金的注資，以調(diào)整股權(quán)資產(chǎn)在整個外匯儲備中的比重。

資料來源；國家統(tǒng)計(jì)局。

（五）居民收入穩(wěn)步增長，但勞動要素收入的比重偏低，就業(yè)形勢仍然嚴(yán)峻

一季度，城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入5787元。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入5308元，同比增長9.8%，扣除價格因素，實(shí)際增長7.5%。在城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入中，工資性收入同比增長9.7%，轉(zhuǎn)移性收入增長13.3%，經(jīng)營凈收入增長7.5%，財(cái)產(chǎn)性收入增長17.0%。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入1814元，增長11.8%，扣除價格因素，實(shí)際增長9.2%。其中，工資性收入增長16.3%，家庭經(jīng)營收入增長7.6%，財(cái)產(chǎn)性收入增長15.6%，轉(zhuǎn)移性收入增長13.8%。從勞動要素收入占國民收入的比重來看，仍然處于低位，直接影響了消費(fèi)擴(kuò)張和人民生活水平的提高，下一步應(yīng)著力提高勞動者的收入水平，以推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。我國城鎮(zhèn)登記失業(yè)人口數(shù)量仍保持在900萬人以上，登記失業(yè)率約為4.3%，但就今年大學(xué)生的畢業(yè)人數(shù)和新增勞動力的規(guī)模來看，整體就業(yè)形式仍然嚴(yán)峻，調(diào)查失業(yè)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于登記失業(yè)率的水平。我國仍應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持就業(yè)促進(jìn)政策，保障就業(yè)培訓(xùn)和就業(yè)指導(dǎo)投入，采取適當(dāng)措施畢業(yè)論文怎么寫，切實(shí)完成新增900萬人就業(yè)的目標(biāo)。

（六）貨幣供應(yīng)量增速回落，新增信貸規(guī)模減少，結(jié)構(gòu)性調(diào)控逐步增強(qiáng)

3月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額65.0萬億元，同比增長22.5%，比上年末回落5.2個百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額22.9萬億元，增長29.9%，回落2.4個百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）余額3.9萬億元，增長15.8%，加快4.0個百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額42.6萬億元，比年初增加2.6萬億元，同比少增2.0萬億元；人民幣各項(xiàng)存款余額63.8萬億元，比年初增加4.0萬億元，同比少增1.6萬億元。為抑制房地產(chǎn)價格過快上漲，貨幣當(dāng)局開始啟動結(jié)構(gòu)性政策調(diào)控市場，包括對第二套以上住房的差別利率政策和不同比率的首付款要求等措施，目前，調(diào)控效果初步顯現(xiàn)核心期刊。

三、支出波動與超收壓力并存的財(cái)政環(huán)境

2010年第一季度，國家財(cái)政收入保持快速增長，除增值稅外，其他主要稅種的增速均明顯超過同期的GDP增速，預(yù)計(jì)在全年經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定的情況下，我國將形成規(guī)模較大的超收壓力。在財(cái)政支出執(zhí)行上，科學(xué)技術(shù)、教育、國土資源氣象等事務(wù)和商業(yè)服務(wù)業(yè)支出增長較快，支出結(jié)構(gòu)與保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的協(xié)調(diào)度明顯提高。但在社會保障和就業(yè)、農(nóng)林水事務(wù)和糧油儲備等管理事務(wù)上的支出還未有效展開，加之西南地區(qū)旱災(zāi)、玉樹地震、世博會和亞運(yùn)會保障等因素的存在，預(yù)計(jì)今年的財(cái)政支出的波動性大大提高。

（一）快速增長的財(cái)政收入

一季度，全國財(cái)政收入達(dá)19627.07億元，比去年同期增加4985.02億元，增長34%。其中，中央本級收入9928.24億元，同比增長37.6%；地方本級收入9698.83億元，同比增長30.6%。財(cái)政收入中的稅收收入17702.55億元，同比增長35.9%；非稅收入1924.52億元，同比增長18.9%。稅收收入占財(cái)政總收入的比重達(dá)90.2%。

形成財(cái)政收入的主要稅收來源包括：國內(nèi)增值稅5084.15億元，同比增長11.3%；國內(nèi)消費(fèi)稅1711.02億元，同比增長69.4%；營業(yè)稅2953.73億元畢業(yè)論文怎么寫，同比增長41.2%；企業(yè)所得稅2490.59億元，同比增長16.1%；個人所得稅1488.12億元，同比增長21.3%；進(jìn)口貨物增值稅、消費(fèi)稅2476億元，同比增長56.3%；關(guān)稅482.53億元，同比增長48.9%；車輛購置稅381.6億元，同比增長60.2%。除增值稅外，其他主要稅種的收入增幅均明顯超過同期GDP的增速，預(yù)計(jì)全年稅收收入將出現(xiàn)較大規(guī)模的超收。

考慮到去年同期經(jīng)濟(jì)下滑，財(cái)政收入大幅度減收的情況，為更好的判斷財(cái)政收入形勢，采用環(huán)比和與2008年同期情況進(jìn)行比較。一季度全國財(cái)政收入，與去年第三、四季度收入平均值相比，環(huán)比增長13.8%；與2008年一季度收入相比，增長22.9%（其中中央財(cái)政收入增長13.3%），折算到兩年中年均增長10.9%（其中中央財(cái)政收入增長6.5%），是一種恢復(fù)性增長。從完成預(yù)算進(jìn)度看，一季度全國財(cái)政收入完成全年預(yù)算的26.5%，略高于25%的序時進(jìn)度。

在財(cái)政收入的變化趨勢上，考慮到去年財(cái)政收入“前低后高”的形勢和通貨膨脹、煙草消費(fèi)稅改革等因素的影響，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢基本穩(wěn)定的情況下，今年5月份后財(cái)政收入增幅將相應(yīng)回落，全年收入增幅將呈“前高后低”走勢。

（二）波動與調(diào)整中的財(cái)政支出

一季度，全國財(cái)政支出14329.96億元，比去年同期增加1519.04億元，增長11.9%。其中，中央本級支出2818.34億元，同比增長15.1%；地方本級支出11511.62億元，同比增長11.1%。

增長較快的項(xiàng)目主要是：地震災(zāi)后恢復(fù)重建支出同比增加64.41億元，增長67.2%；科學(xué)技術(shù)支出同比增加143.91億元，增長66.6%；交通運(yùn)輸支出同比增加263.8億元，增長52%（主要是用車輛購置稅收入安排的用于公路建設(shè)等支出增加較多）；國土資源氣象等事務(wù)支出同比增加42.8億元，增長38.9%；商業(yè)服務(wù)業(yè)等事務(wù)支出同比增加39.83億元，增長38.1%；城鄉(xiāng)社區(qū)事務(wù)支出同比增加146.75億元，增長18.8%；教育支出同比增加316.02億元，增長17.1%。

在執(zhí)行中社會保障與就業(yè)支出、醫(yī)療衛(wèi)生支出、環(huán)境保護(hù)支出、農(nóng)林水事務(wù)、糧油物資儲備等管理事務(wù)、金融監(jiān)管等支出進(jìn)度仍然偏慢，預(yù)期第二季度上述支出將快速增長。此外，西南地區(qū)旱災(zāi)和玉樹地震的救援與災(zāi)后重建，上海世博會和廣州亞運(yùn)會的保障仍將是擾動支出的重要因素畢業(yè)論文怎么寫，我國財(cái)政支出的波動性大大增強(qiáng)。

四、“內(nèi)需發(fā)展”與“低碳經(jīng)濟(jì)”取向下的財(cái)政政策“傘形調(diào)控”

在國際金融危機(jī)的恢復(fù)期，我國既面臨著嚴(yán)峻的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，也面臨著復(fù)雜的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢和復(fù)合的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)。在這一階段，我們應(yīng)綜合分析國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)因素的內(nèi)在關(guān)系，大膽創(chuàng)新，突破關(guān)鍵，把握重點(diǎn)，在后危機(jī)時期的國際經(jīng)濟(jì)競爭中搶占先機(jī)。

（一）國際金融危機(jī)恢復(fù)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)與宏觀調(diào)控的“傘形”框架

國際金融危機(jī)恢復(fù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)是一個復(fù)合體，既要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定較快增長，還要適時推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，既要應(yīng)對通貨膨脹預(yù)期的干擾，還要防止資產(chǎn)價格大起大落給經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定帶來的沖擊和損害。面對這種環(huán)境，現(xiàn)行的政策研究絕大部分強(qiáng)調(diào)要全范圍、大規(guī)模的調(diào)動政府的所有政策資源予以一一有針對性的克服和調(diào)整，但實(shí)際上，這種政策調(diào)整背后的是政府將耗費(fèi)巨額的政策成本、運(yùn)用繁雜而彼此干擾的政策措施、深層次的扭曲市場機(jī)制和規(guī)律才能逐步達(dá)到目標(biāo)，政策的理論意義和操作效果并不突出核心期刊。為更好的解決這一問題，課題組深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，利用目標(biāo)間的互相促進(jìn)、互相抑制、互相扭結(jié)、彼此抵銷的特點(diǎn)，將其進(jìn)行必要的簡化，即以“內(nèi)需發(fā)展”和“低碳經(jīng)濟(jì)”為突破口，借助市場機(jī)制、凝聚政策力量，推動國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定有序發(fā)展。這種宏觀調(diào)控的政策框架我們稱之“傘形調(diào)控”（見圖12）。

在圖12中，首先將現(xiàn)行的4個政策目標(biāo)簡化為兩個政策重心，即將通貨膨脹預(yù)期控制、經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、資產(chǎn)價格與市場管理四個目標(biāo)簡化為內(nèi)需發(fā)展與低碳經(jīng)濟(jì)兩項(xiàng)關(guān)鍵“突破口”。其中內(nèi)需發(fā)展強(qiáng)調(diào)消費(fèi)升級、城市化、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、要素收入分配、良好的公共產(chǎn)品和服務(wù)等因素，是后危機(jī)時期我國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展的重要模式和載體；低碳經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)和生活方式的改變，強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、市場機(jī)制創(chuàng)新和思想體系創(chuàng)新，是后危機(jī)時期我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)自我揚(yáng)棄和趕超的關(guān)鍵動力和支撐點(diǎn)。但需要強(qiáng)調(diào)的是，內(nèi)需發(fā)展和低碳經(jīng)濟(jì)并不完全包括現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展4個目標(biāo)的所有指標(biāo)，與“突破口”不兼容或是存在較大差異的指標(biāo)變量將在這一時期被擱置、被轉(zhuǎn)化或被調(diào)整。主要的指標(biāo)調(diào)整情況如表5所示：

表5 傘形框架下的發(fā)展目標(biāo)與“突破口”間的指標(biāo)處置

發(fā)展目標(biāo)

構(gòu)成指標(biāo)

指標(biāo)性質(zhì)

處置結(jié)果

經(jīng)濟(jì)增長

投資

符合內(nèi)需發(fā)展，有利于低碳經(jīng)濟(jì)

政策調(diào)控的核心指標(biāo)

消費(fèi)

符合內(nèi)需發(fā)展，有利于低碳經(jīng)濟(jì)

政策調(diào)控的核心指標(biāo)

出口

部分有利于低碳經(jīng)濟(jì)

非核心指標(biāo)，須轉(zhuǎn)化

經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式

城市化

符合內(nèi)需發(fā)展，有利于低碳經(jīng)濟(jì)

核心操作指標(biāo)

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

符合內(nèi)需發(fā)展，有利于低碳經(jīng)濟(jì)

核心操作指標(biāo)

要素收入分配

符合內(nèi)需發(fā)展，有利于低碳經(jīng)濟(jì)

核心操作指標(biāo)

公共服務(wù)均等化

符合內(nèi)需發(fā)展，有利于低碳經(jīng)濟(jì)

核心操作指標(biāo)

通貨膨脹預(yù)期

輸入性通脹

符合內(nèi)需發(fā)展，有利于低碳經(jīng)濟(jì)

核心操作指標(biāo)

結(jié)構(gòu)性通脹

部分符合內(nèi)需發(fā)展

非核心指標(biāo)，可擱置

貨幣性通脹

符合內(nèi)需發(fā)展畢業(yè)論文怎么寫，不利于低碳經(jīng)濟(jì)

核心操作指標(biāo)，須調(diào)整

資產(chǎn)價格與市場

去泡沫化

符合內(nèi)需發(fā)展，有利于低碳經(jīng)濟(jì)

核心操作指標(biāo)

風(fēng)險(xiǎn)可控

符合內(nèi)需發(fā)展，有利于低碳經(jīng)濟(jì)

核心操作指標(biāo)

貨幣政策的政策資源包括利率、貨幣供應(yīng)量和信貸指導(dǎo)等措施，總體調(diào)控原則是提高結(jié)構(gòu)性調(diào)整的技術(shù)和效果。首先，在貨幣供應(yīng)量上，考慮我國正處于危機(jī)恢復(fù)期，前期刺激政策進(jìn)行的大規(guī)模投資仍需要后續(xù)的資金投入和實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的越來越多的資金需求，因此貨幣供應(yīng)量的投放仍應(yīng)保持適度寬松的態(tài)勢，年初規(guī)劃的相關(guān)貨幣供應(yīng)計(jì)劃總體上是適當(dāng)?shù)?。其次，在信貸指導(dǎo)上要防范兩方面的傾向并做好資金使用的有序引導(dǎo)，即既要防范信貸過分依賴房地產(chǎn)、能源、資源等少數(shù)產(chǎn)業(yè)，或在接受地方政府投資引導(dǎo)時，缺少必要的審慎和獨(dú)立性；又要防止銀行面對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的局部風(fēng)險(xiǎn)而突然轉(zhuǎn)向“惜貸”。在投資的使用方向上主要應(yīng)鼓勵投向新能源、新材料、新能源汽車、物聯(lián)網(wǎng)等低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，以推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；或者加大對城市化、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、消費(fèi)信貸等內(nèi)需發(fā)展領(lǐng)域投入。再次，利率政策則應(yīng)以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和防范資產(chǎn)泡沫作為調(diào)控的雙重目標(biāo)。從我國房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格的變動情況看，當(dāng)前應(yīng)通過加息的方式以遏制房地產(chǎn)價格的過快上漲，以及由此而產(chǎn)生的宏觀財(cái)政、金融和產(chǎn)業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，這個要求在當(dāng)前是迫切和強(qiáng)烈的；而在支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要動力——投資方向畢業(yè)論文怎么寫，則希望利率政策保持穩(wěn)定，暫緩加息進(jìn)程，形成了調(diào)控中的“兩難”。在操作上，利率政策應(yīng)逐步加大結(jié)構(gòu)性調(diào)控的力度，對投資性住房實(shí)施較高的利率水平，而對于保障性住房則堅(jiān)持市場利率的平穩(wěn)；對國家引導(dǎo)和支持的新興高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)等低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的支撐產(chǎn)業(yè)等實(shí)行優(yōu)惠或較低的市場利率，而對于已經(jīng)存在嚴(yán)重產(chǎn)能過剩、重復(fù)投資和有害于環(huán)境保護(hù)的產(chǎn)業(yè)則應(yīng)適用高利率，以限制其無序擴(kuò)張。此外，面對調(diào)控中的“兩難”，利率政策還應(yīng)積極借助財(cái)政政策和匯率政策調(diào)控的支持，通過政策間的松緊搭配消除“兩難”的阻礙和影響。

匯率政策應(yīng)以構(gòu)建完善的匯率形成機(jī)制為基礎(chǔ)，適時、適度的適應(yīng)市場變化并且獨(dú)立、中性、規(guī)范的調(diào)整人民幣匯率水平，形成人民幣完整的有管理的浮動匯率制。根據(jù)表5，我們把出口指標(biāo)作為須調(diào)整指標(biāo)從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的核心指標(biāo)中去除了，那么影響匯率政策轉(zhuǎn)向逐步擴(kuò)大匯率浮動幅度，使匯率形成機(jī)制更加市場化的軌道（目前來看，這個軌道的方向是人民幣升值，下文簡稱“升值軌道”）的主要障礙是外匯儲備的風(fēng)險(xiǎn)問題。在調(diào)控中，應(yīng)注重完善外匯市場，加強(qiáng)外匯儲備管理，包括：繼續(xù)擴(kuò)大允許非金融機(jī)構(gòu)入市的范圍，豐富以遠(yuǎn)期、掉期等衍生產(chǎn)品為基礎(chǔ)的避險(xiǎn)手段，加快銀行間外匯市場發(fā)展；逐步釋放市場需求，實(shí)行以市場供求定價；大力推動金融市場建設(shè)和金融工具創(chuàng)新，不斷改進(jìn)外匯管理，引導(dǎo)企業(yè)居民提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力；繼續(xù)擴(kuò)大實(shí)施“藏匯于民”的政策，適度引導(dǎo)和擴(kuò)大資本流出，同時加大反洗錢工作的力度，特別是對國際熱錢流入我國房地產(chǎn)和股票市場進(jìn)行必要的限制；通過界定適度儲備規(guī)模，創(chuàng)新富余儲備管理機(jī)制，建立外匯儲備的安全預(yù)警機(jī)制來加強(qiáng)對外匯儲備的管理核心期刊。此外，還應(yīng)重視“升值軌道”對當(dāng)前利率政策調(diào)控“兩難”的支持，即在浮動匯率制下，調(diào)整利率對國際收支產(chǎn)生的影響，可以通過匯率調(diào)整來進(jìn)行反向平衡，從而增加利率政策的有效性。更進(jìn)一步的說，我國可在加息的利率政策外搭配以適度的匯率升值手段，從而在加強(qiáng)輸入性通貨膨脹控制的同時畢業(yè)論文怎么寫，有序支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和投資適度擴(kuò)張。而在具體調(diào)控方案的安排上，可考慮實(shí)施“先升值，再加息”的方案。

在圖14中，匯率政策率先進(jìn)入“升值軌道”，從而導(dǎo)致外匯市場上人民幣的供給不足，貨幣發(fā)行量獲得了外匯市場的支撐而穩(wěn)步擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)的均衡點(diǎn)自A點(diǎn)調(diào)整為B點(diǎn)。在過程中，經(jīng)濟(jì)增長得到了有效支撐，投資獲得了額外的貨幣供給的支持，而實(shí)際利率的下行趨勢，為我國實(shí)施加息政策預(yù)留了必要的空間和緩沖帶，從而在支持內(nèi)需發(fā)展和低碳經(jīng)濟(jì)的同時，有效維護(hù)了我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的穩(wěn)定有序。

（三）“傘形調(diào)控”下的財(cái)政政策調(diào)整方案

當(dāng)前，財(cái)政政策調(diào)控的總體方案是要進(jìn)一步加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性；繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，充分發(fā)揮財(cái)政政策在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，特別是優(yōu)化結(jié)構(gòu)、協(xié)調(diào)發(fā)展等方面的積極作用；并根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的發(fā)展變化，及時完善相關(guān)政策措施，提高政策的針對性和靈活性，把握好政策的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性。圖15框架性的描述了我國財(cái)政政策目前的政策運(yùn)行環(huán)境和搭配方案。

根據(jù)圖15，在財(cái)政政策擴(kuò)張的同時，隨著匯率政策和貨幣政策的相應(yīng)調(diào)整，我國經(jīng)濟(jì)均衡自C點(diǎn)過渡到D點(diǎn)，國內(nèi)產(chǎn)出明顯擴(kuò)張，實(shí)際利率和實(shí)際匯率變動并不顯著，輸入性通脹得到了有效控制，投資需求獲得了財(cái)政投入的有效支撐，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和消費(fèi)升級獲得了外緊內(nèi)松的良好環(huán)境，回旋的余地大大增加，內(nèi)需發(fā)展和低碳經(jīng)濟(jì)的總體環(huán)境得到了優(yōu)化和改善。因此，“傘形調(diào)控”下的財(cái)政政策是符合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)振興和創(chuàng)新要求的政策模式，其具體構(gòu)成措施應(yīng)包括：

1．支持“內(nèi)需發(fā)展”財(cái)政政策措施

以城鎮(zhèn)化為方向，加大鼓勵城鎮(zhèn)化發(fā)展的財(cái)政投入和優(yōu)惠措施安排。城鎮(zhèn)化對于我國內(nèi)需發(fā)展有著重要的意義。據(jù)中國社科院世經(jīng)政所的測算，若城鎮(zhèn)化率提升10%，在不考慮收入水平變動和資本品價格上漲的情況下，將新增消費(fèi)需求4860億元和投資需求10萬億元，若以動態(tài)的方式考查畢業(yè)論文怎么寫，上述的效果將更加明顯。財(cái)政政策應(yīng)加大統(tǒng)籌城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展力度，促進(jìn)小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展，為人口、商品和產(chǎn)業(yè)聚集提供良好的公共基礎(chǔ)設(shè)施和其他公共服務(wù)，并提供可行的稅費(fèi)等優(yōu)惠措施安排。

以消費(fèi)升級為重點(diǎn)，帶動消費(fèi)需求和國內(nèi)投資的擴(kuò)張。消費(fèi)升級是指引導(dǎo)消費(fèi)者從一般性必需品的消費(fèi)轉(zhuǎn)向耐用消費(fèi)品和高質(zhì)量的生活必需品，在消費(fèi)升級的激勵下，居民的總體消費(fèi)水平上升，并帶動耐用消費(fèi)品和高品質(zhì)的生活必需品的需求上升，產(chǎn)生了對投資的穩(wěn)定性激勵，從而帶動國內(nèi)投資的有序擴(kuò)張。我們應(yīng)堅(jiān)持完善覆蓋全國城鄉(xiāng)的流通體系建設(shè)，堅(jiān)持實(shí)施家電下鄉(xiāng)，汽車、摩托車下鄉(xiāng)等優(yōu)惠政策，堅(jiān)持家電以舊換新等耐用消費(fèi)品品質(zhì)提升政策，此外，還將加大對消費(fèi)信貸的扶持力度，結(jié)合民族文化傳統(tǒng)和資金風(fēng)險(xiǎn)控制要求，鼓勵傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入消費(fèi)信貸領(lǐng)域，或支持新型消費(fèi)信貸型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為重點(diǎn)，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整全面實(shí)施。我國服務(wù)業(yè)占國民經(jīng)濟(jì)的比重要顯著低于發(fā)達(dá)國家，而且隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提升，對服務(wù)經(jīng)濟(jì)的要求也將不斷提高。在內(nèi)需發(fā)展上，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)既是國內(nèi)投資的新興熱點(diǎn)，也是擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)的重點(diǎn)。根據(jù)中國社科院世經(jīng)政所的統(tǒng)計(jì)，服務(wù)業(yè)每新增100單位的產(chǎn)出，將有70單位以上用于消費(fèi)，而工業(yè)、農(nóng)業(yè)用于消費(fèi)的產(chǎn)出則只有40—50左右的水平。此外，金融服務(wù)、交通運(yùn)輸、郵電通訊等服務(wù)產(chǎn)業(yè)一直是社會資本未能有效進(jìn)入的領(lǐng)域，下一步應(yīng)逐步加大開放力度，既提供新興的投資空間，又提升產(chǎn)業(yè)競爭和效率。財(cái)政應(yīng)借助市場手段加大對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展的支持力度，積極推進(jìn)增值稅擴(kuò)圍等稅制調(diào)整，避免對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展形成重復(fù)征稅或其他稅收歧視。

以要素收入分配為重點(diǎn)，不斷增加勞動者勞動報(bào)酬核心期刊。近年來，隨著房地產(chǎn)等資本品的價格快速上升，勞動者勞動報(bào)酬占國民收入的比重出現(xiàn)了持續(xù)下降的情形。這種情況，既與我國按勞分配為主體的要素收入分配改革的基本要求相背離，也導(dǎo)致了國內(nèi)有效需求不足，消費(fèi)增長不快、資產(chǎn)泡沫增加和勞動者素質(zhì)提升緩慢。當(dāng)前畢業(yè)論文怎么寫，應(yīng)采用積極的財(cái)稅政策手段，提高勞動報(bào)酬在要素收入分配中的比重，并加大對收入差距的調(diào)整力度，壯大社會中產(chǎn)階層的規(guī)模和力量，為提升消費(fèi)水平和擴(kuò)大新興產(chǎn)品的投資提供良好的環(huán)境。

加大公共產(chǎn)品的提供能力，促進(jìn)基本公共服務(wù)的均等化。當(dāng)前要更加注重保障和改善民生，進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，把更多財(cái)政資源用于加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)、用于改善民生和發(fā)展社會事業(yè)，特別是要支持解決教育、就業(yè)、社會保障、醫(yī)療衛(wèi)生、保障性住房建設(shè)、環(huán)境保護(hù)等方面涉及群眾切身利益的問題，更有力地支持革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟(jì)和改善民生，切實(shí)推動經(jīng)濟(jì)社會協(xié)調(diào)發(fā)展。

以控制資產(chǎn)價格過快上漲為重點(diǎn)，防范資產(chǎn)泡沫對宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的影響。當(dāng)前，我國房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格上升過快，既影響了房地產(chǎn)行業(yè)的正常發(fā)展，也導(dǎo)致了國內(nèi)投資取向的畸形化，新興的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)難以得到有效的社會投資，而不斷高企的房價在消耗過多的社會資源的同時，還吹生了具有全局性風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)泡沫。我們應(yīng)加大對房地產(chǎn)領(lǐng)域的財(cái)稅調(diào)控力度，一方面加大保障性住房的建設(shè)，滿足社會公眾的基本居住性需求；另一方面，積極研究推出以房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)為征稅對象的財(cái)產(chǎn)稅制度，限制交易環(huán)節(jié)的土地出讓收入，使地方財(cái)政與土地收益的關(guān)系長期化、規(guī)范化。

2．支持“低碳經(jīng)濟(jì)”的財(cái)稅政策

加大對新能源、新材料、新能源汽車等新興低碳產(chǎn)業(yè)的支持力度。包括鼓勵市場主體進(jìn)行能效投資、節(jié)能技術(shù)研發(fā)、新能源投資的財(cái)政補(bǔ)貼，預(yù)算撥款，稅收減免，以及貸款貼息等鼓勵措施。

積極引導(dǎo)低碳消費(fèi)模式和生活方式，抑制高碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展或促使其加大技術(shù)研發(fā)力度，減低碳排放的增速和規(guī)模。如包括提高能源使用成本，鼓勵節(jié)能降耗，控制溫室氣體排放的能源稅、碳稅等政策措施。

作者單位：閆坤 中國社會科學(xué)院研究員、博士生導(dǎo)師

張鵬 財(cái)政部科研所副研究員、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士

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國際經(jīng)濟(jì)政策范文第4篇

新古典國際貿(mào)易理論的兩個基本論點(diǎn)是：(1)自由貿(mào)易能最大限度地增加世界福利；(2)一國的單邊貿(mào)易自由化能最大限度地增加自身福利。但是，真實(shí)的經(jīng)濟(jì)不是新古典理論的無摩擦平面，純經(jīng)濟(jì)學(xué)模型顯然忽視了國家作為政策制定者在國際貿(mào)易中的影響因素。以多種形態(tài)存在的貿(mào)易保護(hù)政策從未消失。即便是在wto誕生后，人們所期待的平和、有序、共贏的局面也沒有出現(xiàn)，相反，國際貿(mào)易摩擦卻頻繁發(fā)生。

2007年金融危機(jī)爆發(fā)至今，重塑國際收支平衡為全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇帶來長久穩(wěn)定的基礎(chǔ)，成為了學(xué)術(shù)界關(guān)注的現(xiàn)實(shí)政經(jīng)問題。2009年后，各國政府對貿(mào)易保護(hù)的譴責(zé)不斷加強(qiáng)；對我國匯率機(jī)制導(dǎo)致的“貿(mào)易保護(hù)”形式更成為了爭論的核心。事實(shí)上，各國在反對貿(mào)易保護(hù)的同時，卻又采取著不同形式的貿(mào)易保護(hù)政策，國家間在貿(mào)易政策上的合作似乎無法形成。

為此，筆者將通過多階段博弈決策的分析，解釋貿(mào)易保護(hù)政策將成為未來幾年不可避免的趨勢，以及我國在匯率方面最有可能采取的選擇。

一、文獻(xiàn)述評

目前，越來越多的學(xué)者認(rèn)為貿(mào)易保護(hù)政策產(chǎn)生于國家內(nèi)生的政治過程。早至20世紀(jì)初，schattschneider(1930)便強(qiáng)調(diào)了產(chǎn)業(yè)利益集團(tuán)在1930年美國關(guān)稅法案的修訂及引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的“smoot-haw-ley”法案的誕生中所產(chǎn)生的影響。隨著20世紀(jì)80年代“公共選擇”理論的興起，利益集團(tuán)對貿(mào)易政策影響的經(jīng)濟(jì)分析逐步發(fā)展完善。由于政府與公眾、個人與集體之間存在著利益分歧，產(chǎn)業(yè)利益集團(tuán)能通過眾多方式向政府決策者施加政治影響與壓力，貿(mào)易政策實(shí)為利益集團(tuán)游說政府的結(jié)果。grossman和helpman(1995)提出了正式的貿(mào)易戰(zhàn)模型以研究大國間的貿(mào)易爭端。該模型通過非合作的關(guān)稅博弈過程，模擬了國內(nèi)利益集團(tuán)與政治環(huán)境如何導(dǎo)致了政府間的貿(mào)易爭端。但是，基于美國政治體制得出的模型具有很強(qiáng)的局限性，以利益集團(tuán)和選民作為核心解釋變量的模型顯然不符合我國政策制定的過程。我國學(xué)者盛斌針對我國的政經(jīng)體制，將貿(mào)易政策視為中央政府決策的權(quán)力范疇，以不同行業(yè)的貿(mào)易保護(hù)水平作為實(shí)證研究對象，修正了grossman對我國貿(mào)易保護(hù)研究的結(jié)論，建立基于我國民主集中制度的實(shí)證模型，奠定了研究我國貿(mào)易政策的基礎(chǔ)。綜上，現(xiàn)今學(xué)術(shù)界傾向于貿(mào)易保護(hù)政策是政府在國內(nèi)與國際層面雙重博弈的結(jié)果。

筆者認(rèn)為以靜態(tài)效用最大化模型求解出的博弈均衡不能很好地刻畫政府真實(shí)的決策過程，原因如：(1)國際與國內(nèi)層面均存在嚴(yán)重的信息不對稱，政府無法獲得先驗(yàn)的有效數(shù)據(jù)；(2)決策者“有限理性”的選擇與效用最大化為基礎(chǔ)的模型產(chǎn)生矛盾；(3)“隱性”貿(mào)易保護(hù)政策造成的影響難以度量且影響巨大；(4)未考慮政府在輿論壓力下做出的“相機(jī)選擇”的非理性決策。筆者希望通過對貿(mào)易主體之間的動態(tài)博弈過程的探討，以真實(shí)地還原貿(mào)易保護(hù)政策制定的過程，并解釋在國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下不可避免的國際貿(mào)易保護(hù)發(fā)展趨勢。

二、決策模型

(一)界定博弈主體

隨著全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的惡化，各國對貿(mào)易保護(hù)的探討也日漸增多，且矛盾集中于歐美對中國貿(mào)易保護(hù)的譴責(zé)與制裁。g20匹茲堡峰會以宣言的形式通過了《強(qiáng)勁可持續(xù)平衡增長框架》，意在給出口大國施壓促其貿(mào)易調(diào)整。2009年以來，美國對中國產(chǎn)品共發(fā)起10起反傾銷和反補(bǔ)貼合并調(diào)查，2起反傾銷調(diào)查，l起特保調(diào)查，頻度與數(shù)量均為歷史高值。中國歐盟商會報(bào)告稱，到2010年下半年，以不公平貿(mào)易為由針對中國的傾銷案將明顯增多。

中國、美國、歐盟作為貿(mào)易摩擦的核心國主要有以下幾點(diǎn)原因：(1)緊密的貿(mào)易往來關(guān)系，且中國對歐美都處于凈出口的貿(mào)易地位；(2)排除鄰國間的地域性貿(mào)易關(guān)系，三方之間的貿(mào)易總量最大；(3)2008年gdp排名，歐、美、中分列第一、二、四位；(4)美元、歐元為世界的結(jié)算貨幣；而人民幣估值問題則是此次貿(mào)易摩擦的爭論核心。

綜上，本文選取中國、美國、歐盟作為研究對象；并首先以中美兩國作為博弈主體進(jìn)行分析，繼而加入歐盟討論更為復(fù)雜的決策過程。

(二)中美作為決策主體的博弈過程

1.中美對貿(mào)易摩擦的關(guān)注焦點(diǎn)

美方認(rèn)為造成中美貿(mào)易摩擦的主要原因?yàn)椋?1)低廉的勞動力成本帶來的巨大成本優(yōu)勢；(2)中國政府為本國企業(yè)提供的大量顯性或隱形補(bǔ)貼：包括各種收入稅的減免、企業(yè)從國有銀行獲得的低利率貸款、企業(yè)債務(wù)的減免等，違背了wto原則；(3)核心原因是人民幣幣值低估。美方指出人民幣幣值低估范圍介于15％-40％，雖然中國2005年7月采取措施使人民幣升值2.1％，但人民幣仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其應(yīng)有價值。美方指出美中貿(mào)易失衡不僅僅是貿(mào)易問題，而是關(guān)系到美方長期的經(jīng)濟(jì)政治安全問題。

中方學(xué)者則認(rèn)為美國各經(jīng)濟(jì)、政治利益集團(tuán)的角逐推動了中美貿(mào)易摩擦的升溫，也有觀點(diǎn)認(rèn)為美國在格林斯潘時期施行的寬松貨幣政策以及美元為主的國際貨幣體系導(dǎo)致了國際貿(mào)易失衡的局面。

雖然中美雙方就貿(mào)易摩擦的產(chǎn)生解釋不同，但所采用的對策主要有以下幾種：(1)“出口策略”：國內(nèi)低利率貸款，對特定行業(yè)補(bǔ)貼，出口退稅等貿(mào)易保護(hù)政策；(2)“進(jìn)口策略”：反傾銷、反補(bǔ)貼與特保等特定調(diào)查，對特定進(jìn)口商品征收懲罰性關(guān)稅等貿(mào)易保護(hù)政策；(3)“第三方訴求”：向wto提出訴求，希望對出現(xiàn)貿(mào)易保護(hù)的經(jīng)濟(jì)體做出干預(yù)；(4)“人民幣匯率政策”：我國采取的“盯住美元”的匯率政策是此次貿(mào)易保護(hù)所討論的核心。以上四點(diǎn)中的前三項(xiàng)為中美雙方均可采用并已經(jīng)采用，可歸結(jié)為“常規(guī)對策”；對于只有中方能夠主動施行的“人民幣匯率政策”可歸為“非常規(guī)對策”，我們對此分別進(jìn)行博弈分析。

2.“常規(guī)對策”下的貿(mào)易博弈

以單次博弈模型來解釋兩國之間形成貿(mào)易保護(hù)的研究很多，黃曉鳳(2006)指出在兩國之間不存在激勵相容機(jī)制的情況下，兩國博弈的納什均衡必然與博弈論中“囚徒困境”的結(jié)果完全一致。中美雙方最終選擇的結(jié)果必然是貿(mào)易保護(hù)政策。

中美雙方長期的貿(mào)易往來顯然不是單次的博弈過程。有研究指出，中美雙方都意識到長期合作可以克服謀取短期利益的動機(jī)，故為了獲得長期利益，雙方在博弈開始都會樹立合作的形象。當(dāng)博弈無限重復(fù)進(jìn)行時，兩國中的一國(以中國為例)，可以采取“激勵相

轉(zhuǎn)貼于

容”機(jī)制對博弈進(jìn)行干預(yù)。博弈的結(jié)果是，只要中美雙方有足夠的耐性，{自由貿(mào)易，自由貿(mào)易}將是無限次囚徒困境重復(fù)博弈的均衡解，為帕累托最優(yōu)解。wto作為這樣一種“激勵相容”機(jī)制的存在某種程度上可以使中美雙方向“自由貿(mào)易”的選擇偏移。

但是，即便中美雙方存在長期往來的貿(mào)易關(guān)系，但是其卻不滿足“激勵相容”機(jī)制所要求的長期合作條件。(1)由于雙方政府有限任期的限制，且不同內(nèi)閣所施行的政策有顯著差別，政策的一致性與有效性不能得到很好的保障。長期的貿(mào)易合作被割裂為獨(dú)立的貿(mào)易階段。此時，我們難以判斷合作的始端，繼而將無限次的博弈轉(zhuǎn)變成為有限次的博弈，“激勵相容”機(jī)制也就失去了存在的前提條件。(2)wto作為凌駕于主權(quán)國家的國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)，受以下兩方面的限制，其所建立的“激勵相容”機(jī)制的可靠性有限。首先，wto的《保障措施協(xié)定》允許其成員在某些情況下使用反傾銷、反補(bǔ)貼、保障措施、特殊保障措施等一系列保護(hù)措施。在現(xiàn)實(shí)的囤際貿(mào)易運(yùn)行中，某些貿(mào)易保護(hù)就具有了合法的外衣和可操作性。其次wto爭端解決機(jī)制程序漫長，步驟繁多，這既增加了報(bào)復(fù)的時間成本，又降低了報(bào)復(fù)行為的主動性，從而不利于可信性的提高，也就難以限制主權(quán)國家的貿(mào)易保護(hù)政策。

此外，我們還需看到，外在條件的變化將顯著改變博弈雙方的選擇，從而使原有的“激勵相容”機(jī)制失效。在經(jīng)濟(jì)形勢良好的情況下中美政府傾向于遵守“激勵相容”機(jī)制，形成合作的局面；而在經(jīng)濟(jì)形勢不好的背景下，更傾向于選擇貿(mào)易保護(hù)政策，走向“囚徒困境”。eichengreen，irwin(2009)近期研究表明經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭便證明了外在條件的改變也將改變博弈的結(jié)果。

綜上，我們可以得出結(jié)論，在國際經(jīng)濟(jì)形勢極為惡劣的背景下，當(dāng)中美雙方均只采用“常規(guī)對策”進(jìn)行博弈時，結(jié)果傾向雙邊貿(mào)易保護(hù)的“囚徒困境”。

3.“非常規(guī)政策”下的政策選擇

人民幣幣值低估是美歐認(rèn)為中國所施行的最明顯且最具影響力的貿(mào)易保護(hù)政策。krugman(2009)指出以嚴(yán)重低估的價值盯住美元的匯率政策是導(dǎo)致全球貿(mào)易失衡的重要原因。歐洲央行也在零九年第三季度的報(bào)告中針對人民幣估值問題進(jìn)行了討論。

人民幣如何升值的問題又分為兩種觀點(diǎn)：(1)對人民幣進(jìn)行一次性升值；(2)對人民幣進(jìn)行緩慢的爬行升值。2005年在國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的大背景下，我國嘗試使人民幣進(jìn)入了緩慢升值的通道。但效果是人民幣的升值并沒有減緩出口的速度，反而由于人民幣升值的預(yù)期加快了“熱錢”的流入，投機(jī)性資金的大量涌人造成了我國資本市場的“泡沫”。

匯率機(jī)制在我國仍作為一個政策工具，而不是一個由市場決定的價格變量，可以視為政府博弈選擇中的重要一環(huán)。筆者選擇人民幣對美元一次性升值5％作為討論對象，探討這樣具有明顯傾向性的政策將如何影響博弈過程。

(1)中國政府的政策預(yù)期

短期之內(nèi)，人民幣升值政策將給我國東南沿海以出口為主要業(yè)務(wù)的大量中小企業(yè)帶來嚴(yán)重打擊。升值意味著壓縮企業(yè)的利潤空間。在很多企業(yè)邊際利潤率已接近于零的情況下，該政策無疑將導(dǎo)致占我國經(jīng)濟(jì)總量6成以上的中小企業(yè)的大量倒閉，同時帶來大量失業(yè)人口，造成社會的不穩(wěn)定。其次，作為拉動經(jīng)濟(jì)增長“三駕馬車”之一的凈出口，其對中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和就業(yè)等起到重要的推動作用。自2002年開始貨物和服務(wù)凈出口對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率有明顯增長趨勢。2007年，外需對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為21.5％，拉動經(jīng)濟(jì)增長2.5個百分點(diǎn)。當(dāng)2009年上半年我國經(jīng)常賬戶盈余同比下降30％的時候，政府為了實(shí)現(xiàn)“十一五”規(guī)劃中所指定的年均gdp7.5％的增長目標(biāo)，不得不采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策來彌補(bǔ)在國際外需萎縮背景下的出口減少量，以維持既定的經(jīng)濟(jì)增長計(jì)劃。再次，我國巨額的外匯儲備中有超過70％為美元資產(chǎn)，人民幣的升值將使美元對人民幣、美元對國際大宗商品貶值預(yù)期增加，使我國外匯儲備資產(chǎn)大量縮水，造成損失。

不可否認(rèn)的是，人民幣升值政策在短期內(nèi)也有其有利的方面。我國政府在國際層面所受的輿論壓力將大大減弱；中國的消費(fèi)者因人民幣的升值而變得更加富有；國內(nèi)以進(jìn)口原材料為主的企業(yè)也將受惠于人民幣升值的政策。

長期來看，人民幣升值的政策無疑是重塑國際收支平衡的重要一環(huán)。但該政策是否能夠建構(gòu)新的國家間政經(jīng)合作模型，帶來穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，同樣值得我們深思。筆者認(rèn)為以中國匯率調(diào)整作為新的國際合作的契機(jī)是“不可置信”的政策基礎(chǔ)。pettis(2009)指出，由于中國、歐洲和美國對全球危機(jī)根源的理解有著截然不同的概念框架，各國首腦面臨著不同國內(nèi)政治困境，全面協(xié)調(diào)的解決方案無法實(shí)現(xiàn)幾乎是不可避免的結(jié)局。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，由于人民幣升值給我國中小企業(yè)造成的打擊，是為一種“創(chuàng)造性的毀滅”過程，從長期來看有可能成為產(chǎn)業(yè)升級，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的開端。feldstein(2009)認(rèn)為，中國如果允許人民幣升值，將有利于把需求從制造業(yè)轉(zhuǎn)移到服務(wù)業(yè)，并防止通脹。人民幣升值既能夠緩解中國國內(nèi)的失衡情況，也有助于減輕全球失衡。

我們同樣不能忽視的是，如果實(shí)施該政策，將在長期給中國政府帶來巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。中國在國際層面“就范合作”的政治姿態(tài)，將為未來國際政治經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)危機(jī)時埋下中國政府“妥協(xié)”的伏筆。如果國際收支平衡沒有得到改善，那么中國將承擔(dān)著再次調(diào)整匯率的壓力。正如我們在2005年選擇了人民幣爬行升值后盯住美元的策略，現(xiàn)在同樣受到來自西方的譴責(zé)。如果中國政府在受到國際壓力的情況下便會施行人民幣升值為代表的“國際合作”策略的預(yù)期一旦形成，那么中國在國際政治中的地位將大大削弱；在國內(nèi)層面，政府也會形成以犧牲本國利益來為他國政府決策的失誤買單的形象。

綜上，本文通過三個維度來刻畫人民幣一次性升值的我國政府的預(yù)期。政府的預(yù)期包括但不僅限于表中所列的情況。

(2)我國政府的目標(biāo)函數(shù)及政策選擇

我國的政治體制可以概括為“依存市場的集權(quán)主義或國家主義”，其決定了政府在經(jīng)濟(jì)政策決策過程中的特點(diǎn)——政府所認(rèn)定的國家利益和集體目標(biāo)在制定對外貿(mào)易政策中發(fā)揮著最重要的作用，并使其服從于總量平衡、結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀調(diào)整等國民經(jīng)濟(jì)管理的傳統(tǒng)思想。

實(shí)證研究表明，促進(jìn)和發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的“國家利益模型”最能反映中國貿(mào)易保護(hù)結(jié)構(gòu)的政治經(jīng)濟(jì)決定因素，而“利益影響模型”的效果是“邊際性”的，維護(hù)社會公平、減少調(diào)整成本和收入再分配的“公共利益模型”并不適用于中國的現(xiàn)實(shí)情況。從解釋變量的顯著性來看，比較優(yōu)勢大、對產(chǎn)業(yè)需求關(guān)聯(lián)強(qiáng)、勞動密集型、創(chuàng)造利潤和稅收多、國有企業(yè)作用小、反對勢力薄弱的行業(yè)越能夠獲得更高的保護(hù)率。

綜上，我國以保持經(jīng)濟(jì)增長率的政策日標(biāo)，以中小企業(yè)的發(fā)展來帶動中國經(jīng)濟(jì)增長的模式，這些都限定了政府不可能采取人民幣一次性大幅度升值的貿(mào)易保

轉(zhuǎn)貼于

護(hù)解決政策。決策者在可預(yù)見的短期諸多確定風(fēng)險(xiǎn)因素與長期不確定的好處的選擇中，顯然傾向于保持穩(wěn)定、保守的匯率政策，以滿足政府的既定政治經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。同時，政府也甘愿在國際層面承受輿論壓力，而在國內(nèi)獲得更多的支持。

(三)中國、美國、歐盟三個主體的博弈過程

以上的分析基本適用于中美歐三方中任意兩方的貿(mào)易決策博弈過程。當(dāng)我們將三者共同作為研究對象時，情況則變得更為復(fù)雜。本文只分析在此框架下對我國匯率政策的影響。

當(dāng)歐盟加人中美博弈的過程后，將從兩個方面改變我國政府制定匯率政策的決策函數(shù)：(1)美元兌歐元的貶值預(yù)期。美國政府為了改善其國際收支狀況，增加本國產(chǎn)品在國際上的競爭力，采取了對歐元貶值的外匯政策以增大對歐洲地區(qū)的出口，緩解本國的高失業(yè)率、低出口的困境。這種可預(yù)見的美元對歐元的貶值等同于人民幣對歐元同時貶值，我國對歐洲的出口不會受到太大的影響，享受來自美元貶值的正外部性。這也解釋了作為中美匯率機(jī)制的最大受害者的歐盟，同時譴責(zé)中美雙方在國際貿(mào)易保護(hù)中“共謀”的現(xiàn)象。(2)部分轉(zhuǎn)嫁國際輿論壓力。我國并非主動采取行動對歐元貶值。且當(dāng)美元反彈，人民幣也會走上對歐元的升值通道。在國際政經(jīng)合作談判中，政府有可能將關(guān)鍵決策者的角色轉(zhuǎn)移給美國，把矛盾轉(zhuǎn)嫁給歐美雙方，從而減少自身的輿論壓力。

綜上，當(dāng)我們將博弈參與主體涵蓋中美歐三方或更多時，我國更傾向于采用既有的盯住美元的穩(wěn)定匯率政策。

四、結(jié)　論

國際經(jīng)濟(jì)政策范文第5篇

【關(guān)鍵詞】國際經(jīng)濟(jì) 從緊 貨幣政策 選擇

2008年以來，美聯(lián)儲連續(xù)降息，并相繼采取擴(kuò)大定期拍賣工具規(guī)模，擴(kuò)大與歐洲央行及瑞士央行的貨幣互換額度，并擴(kuò)大貸款拍賣所接受的抵押證券種類范圍。此外，美聯(lián)儲還通過招標(biāo)拍賣國債方式向大型投資銀行提供了241.2億美元的貸款。這一系列措施都是為了進(jìn)一步增加市場流動性，從而緩解信貸危機(jī)。美國的一系列的貨幣政策對我國的流動性管理帶來了一定的影響，并對我國的經(jīng)濟(jì)帶來了一定的沖擊。

一、我國經(jīng)濟(jì)中流動性過剩的表現(xiàn)

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“流動性”（Liquidity）是指某種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為支付清償手段或者說變現(xiàn)的難易程度。由于現(xiàn)金不用轉(zhuǎn)換為別的資產(chǎn)就可以直接用于支付或清償，因此，現(xiàn)金被認(rèn)為是流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上，人們常把流動性直接理解為不同統(tǒng)計(jì)口徑的貨幣信貸總量，即通常所說的流通中的現(xiàn)金（M0）、狹義貨幣供應(yīng)量（M1）、廣義貨幣供應(yīng)量（M2）等。流動性過剩（Excess Liquidity），簡單地說，就是貨幣當(dāng)局貨幣發(fā)行過多、貨幣量增長過快，銀行機(jī)構(gòu)資金來源充沛，居民儲蓄增加迅速。在宏觀上，它表現(xiàn)為貨幣增長率超過GDP增長率；就銀行系統(tǒng)而言，則表現(xiàn)為存款增速大大快于貸款增速。

以中國目前的情況來說，2006年末，狹義貨幣供應(yīng)量為12.6萬億元，比上年增長17.5%，增幅比上年高出5.7個百分點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同年GDP的增長速度；金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率為4.8%，比上年末高出0.6個百分點(diǎn)；金融機(jī)構(gòu)存款總額高于貸款總額即存貸差為11萬億元，比上年末增加1.7萬億元。

2008年2月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額為42.10萬億元，同比增長17.48％，增幅比上年末高0.74個百分點(diǎn)，比上月末低1.46個百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額為15.02萬億元，同比增長19.20％，增幅比上年末低1.85個百分點(diǎn)，比上月末低1.52個百分點(diǎn)；市場貨幣流通量（M0）余額為3.25萬億元，同比增長5.96％。1-2月凈投放現(xiàn)金2079億元，同比少投放1476億元（見圖1）。

因此，從某種程度上來說，中國已出現(xiàn)了流動性過剩的跡象。流動性過剩導(dǎo)致的結(jié)果，首先是大量的資金追逐房地產(chǎn)、基礎(chǔ)資源和各種金融資產(chǎn)，形成資產(chǎn)價格的快速上漲。而上游資源價格的上升，必然會推動下游消費(fèi)品價格的上升。如果在一些因素的刺激下，部分流動性開始追逐消費(fèi)品，就會引起物價的較快上漲，形成通貨膨脹。流動性過剩容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)過熱、產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，因此往往成為各國普遍關(guān)注的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

二、歐美央行貨幣政策對我國經(jīng)濟(jì)的影響

自2007年7月美國“次貸危機(jī)”爆發(fā)以來，美聯(lián)儲通過一攬子財(cái)政和貨幣措施持續(xù)釋放流動性，同時加強(qiáng)同歐洲和瑞士等央行的合作來緩解由于“次貸”問題造成的流動性短缺的壓力。此外，在過去幾個月中，歐洲央行等多家中央銀行已多次向金融系統(tǒng)注資，以緩解信貸緊張問題。歐美等中央銀行的注資舉措，在緩解本國信貸壓力的同時，也加劇了全球流動性過剩風(fēng)險(xiǎn)。通過貿(mào)易和資本流動，全球過剩流動性逐漸進(jìn)入包括中國在內(nèi)的新興市場國家。為應(yīng)對流動性過剩的問題，新興市場國家不得不采取緊縮措施，這在一定程度上抑制了國內(nèi)需求，使經(jīng)濟(jì)增長放緩。由于美國經(jīng)濟(jì)的不景氣，新興市場國家的出口受到很大影響，給包括中國在內(nèi)的新興市場貿(mào)易性管理造成困難。同時，這些國家的外部需求減少，吸附流動性的能力減弱，給這些國家?guī)斫?jīng)濟(jì)硬著陸的隱患。

1、加大人民幣升值的壓力

從貨幣匯率角度來分析，美國消費(fèi)者受“次貸”問題影響，更多地需要和容忍新興國家（主要是中國）商品，從而導(dǎo)致美元匯率受損，美國需要美元的進(jìn)一步疲軟和更多的資本回流，這不可避免地會加大人民幣升值壓力。美元指數(shù)于2001年創(chuàng)下15年左右新高121.02，已經(jīng)連續(xù)近7年走低，自2007年7月“次貸危機(jī)”爆發(fā)以來，美元指數(shù)貶值13.7%，最低觸及70.70。美聯(lián)儲連續(xù)7次降息，將基準(zhǔn)利率降至2%。在“次貸危機(jī)”中受創(chuàng)的美國金融企業(yè)恢復(fù)原有借貸規(guī)模尚需時日，美國經(jīng)濟(jì)缺乏新的增長熱點(diǎn)，油價上揚(yáng)也帶來抑制因素，總體經(jīng)濟(jì)增速可能保持相對較低的水平。與此同時，美國通脹壓力有所上揚(yáng)，油價大幅上揚(yáng)將逐漸傳導(dǎo)至消費(fèi)領(lǐng)域，若美元利率繼續(xù)下調(diào)，也可能推動油價上揚(yáng)。對此，美聯(lián)儲繼續(xù)下調(diào)利率的空間有限。美國經(jīng)濟(jì)增速放慢，將拖累全球經(jīng)濟(jì)增速，作為全球經(jīng)濟(jì)重要組成部分的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也將逐步遭遇負(fù)面影響。而人民幣從2007年5月至今兌美元持續(xù)較快升值，累計(jì)升值幅度越來越大（見圖2）。

2、人民幣加速升值會對中國經(jīng)濟(jì)造成不利影響

人民幣升值給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來一定好處的同時，也帶來了諸多消極影響，其主要體現(xiàn)在以下方面：人民幣資本項(xiàng)目是不能自由兌換的，也就是說決定匯率的機(jī)制不是市場，改變沒有意義。

（1）人民幣升值會給中國的通貨緊縮帶來更大的壓力。目前，進(jìn)口商品在中國GDP中的比重已經(jīng)達(dá)到23%，進(jìn)口商品價格對中國物價水平的影響不可小視。在今后的2至3年中，根據(jù)中國加入WTO后所承擔(dān)的義務(wù)，將不斷下調(diào)各種進(jìn)口關(guān)稅。受此影響，進(jìn)口商品價格無疑會有一定程度的下降。在這種情況下，人民幣匯率再做較大幅度調(diào)整，將會加大國外商品對中國價格下壓的力量，使國內(nèi)供求矛盾進(jìn)一步加劇，中國將再一次面臨通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）人民幣匯率升值將導(dǎo)致對外資吸引力的下降，減少外商對中國的直接投資。通過出口積累國際資本，通過技術(shù)引進(jìn)提升生產(chǎn)技術(shù)水平，是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑。無論是中國產(chǎn)業(yè)技術(shù)的整體提升，還是東、中、西三大區(qū)域分工的形成，都需要以強(qiáng)勁的外貿(mào)出口作為支持。人民幣大幅升值，在抑制中國外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，對中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國內(nèi)區(qū)域分工將造成不利影響和危害。

（3）給中國的外貿(mào)出口造成極大的傷害。外貿(mào)出口與匯率的變動有著密切關(guān)系，本幣升值，必然導(dǎo)致本國出口產(chǎn)品成本增加，國際競爭力下降。1994年中國外匯體制改革，人民幣匯率由1993年的5.76元貶至8.6187元，從而使中國的外貿(mào)出口由1993年的-1.6%，上升至1994年的27.7%。由于人民幣采取了事實(shí)上的美元掛鉤體制，中國的實(shí)際有效匯率也與美元同幅度貶值，從而促進(jìn)中國對日本、歐元區(qū)的出口增長。同理，如果人民幣升值，必然降低中國出口產(chǎn)品的國際競爭力，從而抑制外貿(mào)出口的增長。

（4）人民幣匯率升值會降低中國企業(yè)的利潤率，增大就業(yè)壓力。人民幣升值將直接打擊中國的制造業(yè)，中國目前正處在工業(yè)化過程中，制造業(yè)是中國最大的就業(yè)部門，如果制造業(yè)陷入衰退和困難之中，將使失業(yè)工人大量增加。同時，出口企業(yè)和外資企業(yè)是中國提供新增就業(yè)機(jī)會的重要組成部分。據(jù)測算，中國目前加工貿(mào)易企業(yè)就業(yè)人員有3000萬人。毫無疑問，人民幣升值后，由于出口受到抑制，與出口直接相關(guān)行業(yè)的就業(yè)崗位將會相應(yīng)減少。

（5）財(cái)政赤字將由于人民幣匯率的升值而增加，同時影響貨幣政策的穩(wěn)定。在人民幣升值預(yù)期的作用下，國際投機(jī)機(jī)構(gòu)開始瞄準(zhǔn)中國市場，大量囤積人民幣，在國內(nèi)進(jìn)行各種投資和投機(jī)活動，助長了經(jīng)濟(jì)中的泡沫行為。1985年，迫使日元升值的“廣場協(xié)議”導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)10多年的衰退和不景氣就是例證。熱錢的大量涌入已影響到中國貨幣政策的有效性，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量快速增長。

3、增大我國流動性管理的難度

近年來，中國外匯儲備一直增長較快。2000年末，中國外匯儲備余額僅為1656億美元。2008年3月末，中國外匯儲備已經(jīng)增至1.68萬億美元，同比增長39.94％，增速依然較快。外匯儲備增加，需要中央銀行發(fā)行國債等手段對沖，如果沒有完全對沖，就會加劇流動性過剩，增加通貨膨脹的壓力，不利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。由于美國最新公布的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)比預(yù)想的樂觀，隨著今后美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和美元反彈，中國貿(mào)易順差增長存在反彈的壓力，外匯儲備增長過快壓力依然較大。除了貿(mào)易方式，資本方式輸入的流動性也需要關(guān)注，一季度中國實(shí)際使用外資金額約274億美元，同比增長近61.3％，增速比去年同期高49.7個百分點(diǎn)，不排除其中暗含國際短期資本借道流入，也不排除部分境外熱錢通過貿(mào)易途徑進(jìn)入中國，主要是通過出口企業(yè)高報(bào)出口價格、低報(bào)進(jìn)口價格等方式。

從中國的特點(diǎn)來看，儲蓄率居高不下等深層次原因也是導(dǎo)致流動性過剩一直存在的因素。2007年由于資本市場的火爆，出現(xiàn)了“儲蓄搬家”現(xiàn)象。但在2008年，由于資本市場波動加大，儲蓄出現(xiàn)向銀行體系的回流。同時，由于2008年信貸緊縮下貸款增速放緩，導(dǎo)致存貸差不斷擴(kuò)大。許多專業(yè)人士普遍認(rèn)為，目前中國銀行體系，特別是大型銀行流動性過剩問題依然存在。

三、我國央行從緊貨幣政策的選擇及其影響

狹義的貨幣政策指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)（穩(wěn)定物價，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和平衡國際收支）運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。廣義貨幣政策指政府、中央銀行和其他有關(guān)部門所有有關(guān)貨幣方面的規(guī)定和采取的影響金融變量的一切措施（包括金融體制改革，也就是規(guī)則的改變等）。兩者的不同主要在于后者的政策制定者包括政府及其他有關(guān)部門，他們往往影響金融體制中的外生變量，改變游戲規(guī)則，如硬性限制信貸規(guī)模，信貸方向，開放和開發(fā)金融市場。前者則是中央銀行在穩(wěn)定的體制中利用貼現(xiàn)率，準(zhǔn)備金率，公開市場業(yè)務(wù)達(dá)到改變利率和貨幣供給量的目標(biāo)。

貨幣政策是通過政府對國家的貨幣、信貸及銀行體制的管理來實(shí)施的，它由中央銀行執(zhí)行，通過中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響利息率及經(jīng)濟(jì)中的信貸供應(yīng)程度來間接影響總需求，以達(dá)到總需求與總供給的均衡。貨幣政策分為擴(kuò)張性的和緊縮性的兩種。

擴(kuò)張性的貨幣政策是通過提高貨幣供應(yīng)增長速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會降低。因此，當(dāng)總需求與經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力相比很低時，使用擴(kuò)張性的貨幣政策最合適。緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供應(yīng)的增長率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時，采用緊縮性的貨幣政策較合適。貨幣政策調(diào)節(jié)的對象是貨幣供應(yīng)量，即全社會總的購買力，具體表現(xiàn)形式為：流通中的現(xiàn)金和個人、企事業(yè)單位在銀行的存款。流通中的現(xiàn)金與消費(fèi)物價水平變動密切相關(guān)，是最活躍的貨幣，一直是中央銀行關(guān)注和調(diào)節(jié)的重要目標(biāo)。貨幣政策工具是指中央銀行為調(diào)控貨幣政策中介目標(biāo)而采取的政策手段。貨幣政策是涉及經(jīng)濟(jì)全局的宏觀政策，與財(cái)政政策、投資政策、 分配政策和外資政策等關(guān)系十分密切，必須實(shí)施綜合配套措施才能保持幣值穩(wěn)定。目前我國實(shí)行的是穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策和從緊的貨幣政策。

2007年12月5日，在北京結(jié)束的中國中央經(jīng)濟(jì)工作會議上指出，2008年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策將出現(xiàn)顯著的變化，在實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策的同時，實(shí)行“從緊的貨幣政策”。把“適度從緊的貨幣政策”轉(zhuǎn)為“從緊的貨幣政策”，去掉“適度”兩字，意味著2008年中國的宏觀調(diào)控政策將會發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)向。這次經(jīng)濟(jì)會議提出的“從緊的貨幣政策”主要是指從以下四個方面著手加大對經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控力度，以確保中國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展：一是繼續(xù)升息，2008年利率至少還有100個基點(diǎn)的上調(diào)空間；二是加快升值，在人民幣對美元浮動范圍放寬的情況下，預(yù)計(jì)2008年人民幣對美元升值幅度將擴(kuò)大到8％以上；三是進(jìn)一步加大流動性回籠的力度，將繼續(xù)通過央行票據(jù)、特別國債等工具對沖被動投放的流動性，法定存款準(zhǔn)備金率將上調(diào)到15％以上；四是加大對銀行信貸的控制，除了對全年銀行信貸總量進(jìn)行控制外，可能從年初就對信貸投放進(jìn)行嚴(yán)格的控制。

從緊貨幣政策對我國經(jīng)濟(jì)的影響體現(xiàn)在以下幾個方面。

1、控制固定資產(chǎn)投資

由于中國固定資產(chǎn)投資增長過快；外匯儲備依然居高不下，流動性過剩問題一直沒有緩解。采取從緊的貨幣政策，就是要通過減少貨幣投放，使高漲的固定資產(chǎn)投資和信貸增長回落到正常水平。

2、降低通脹壓力，穩(wěn)定物價水平

2007年以來，中國居民消費(fèi)價格持續(xù)上漲，通脹壓力明顯加大。這種趨勢如果得不到遏制，發(fā)生明顯通貨膨脹的可能性極大。實(shí)施從緊的貨幣政策要求，無疑有助于物價的穩(wěn)定。

3、為房地產(chǎn)市場適度降溫

近年來，房地產(chǎn)投資居高不下，住房價格一路攀升。但隨之而來的是房價高升，金融風(fēng)險(xiǎn)問題也相當(dāng)突出。這些問題如果解決不好、控制不好，將給整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋下巨大隱患。從緊的貨幣政策將直接導(dǎo)致流通中的貨幣減少，必將對房地產(chǎn)投資、住房需求帶來影響，從而有效遏制房價猛漲勢頭。流通中貨幣量的減少，將減少流入資本市場的資金量，資本市場過熱將會有所趨緩。

4、處理好與擴(kuò)大就業(yè)的關(guān)系

實(shí)施從緊的貨幣政策是中央在對當(dāng)前物價連續(xù)上漲、貨幣信貸增長過快等宏觀形勢準(zhǔn)確判斷的基礎(chǔ)上做出的重要經(jīng)濟(jì)決策，為確保中國經(jīng)濟(jì)又好又快健康發(fā)展提供了有力保障。但實(shí)施這一政策，還必須兼顧好擴(kuò)大就業(yè)的要求。從緊的貨幣政策如果掌控不好，將會減少就業(yè)機(jī)會和就業(yè)崗位，這是中國實(shí)施從緊的貨幣政策必須認(rèn)真處理好的問題。

總之，從緊的貨幣政策可以從銀行信貸規(guī)模、利率水平及匯率水平上來分析，但利率水平是核心。如果銀行利率水平調(diào)整為正利率，加上對銀行信貸規(guī)模的嚴(yán)格管制，那么，防止投資過熱及穩(wěn)定物價，擠出兩大資產(chǎn)價格之泡沫都能夠?qū)崿F(xiàn)。反之，如果僅從量上控制而不從利率水平上入手，所產(chǎn)生的效果仍然會十分有限。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 周小川：金融宏觀調(diào)控和人民幣匯率形成機(jī)制改革[J].中國貨幣市場，2004（10）.