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地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)分析范文第1篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)公司；財(cái)務(wù)管理；問題；對策

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷改革發(fā)展和變化，我國的房地產(chǎn)企業(yè)不僅僅面臨著一些來自于房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部的壓力，而且也面臨著來自于一些客戶、競爭者和法律法規(guī)方面的壓力，尤其是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面更為嚴(yán)重。因此，在當(dāng)前這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我們有必要對房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)管理體系做出優(yōu)化，以便于其適應(yīng)當(dāng)前的社會(huì)發(fā)展。

一、房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)

在當(dāng)前環(huán)境下，房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面是房地產(chǎn)公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大了，另一方面是房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)管理難度增加了。

1.房地產(chǎn)公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。近些年來，我國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在不斷地發(fā)展著，這也使得我國的城市化水平有了顯著的增加。因此，房地產(chǎn)行業(yè)獲得了十分顯著的發(fā)展優(yōu)勢，這促使房地產(chǎn)企業(yè)的資金投入增大，籌備物資的資金增多，造成財(cái)務(wù)管理的周期延長。在這樣相對較長的開發(fā)經(jīng)營周期當(dāng)中，會(huì)使房地產(chǎn)的經(jīng)營管理面對著諸多的不穩(wěn)定和不確定因素，這也使得房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和投資項(xiàng)目都面臨著多重的結(jié)果，也使得房地產(chǎn)的開發(fā)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)加劇。

2.房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理的難度加大。在當(dāng)前環(huán)境下，關(guān)于房地產(chǎn)的開發(fā)主要涉及到了來自很多方面的問題，所以這就導(dǎo)致了房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)關(guān)系也面臨著一些復(fù)雜性和多樣性的選擇。通常債權(quán)人、債務(wù)人、投資人、公司內(nèi)部職員、被投資的單位和開發(fā)公司之間的關(guān)系都屬于房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)關(guān)系范疇之內(nèi)。除此之外，房地產(chǎn)公司內(nèi)部的各個(gè)單位之間或者和上級單位以及各個(gè)管理部門之間的關(guān)系也屬于房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)關(guān)系，具體來說表現(xiàn)在很多的方面，比如被拆遷單位或者居民住宅，勘察設(shè)計(jì)等，這些都和房地產(chǎn)企業(yè)的大量的、頻繁的資金交往存在直接的關(guān)系。由此看來，在當(dāng)前這種環(huán)境之下，房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理難度是有所增加的。

二、房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理的基本現(xiàn)狀分析

1.房地產(chǎn)企業(yè)管理制度存在漏洞，不夠合理。房地產(chǎn)公司是資金密集型的一類公司，對資金的流動(dòng)性要求比較高。但是在實(shí)際房地產(chǎn)公司中，基本的管理制度不夠規(guī)范，在財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)尚未形成有約束力的標(biāo)準(zhǔn)。這方面的原因主要如下：部分房地產(chǎn)公司規(guī)模較小，由于自身的實(shí)力較弱，在公司制度建設(shè)方面投入不足，公司缺乏明確清晰的管理制度；一些房地產(chǎn)公司制定的管理制度缺乏實(shí)際的靈活性，操作性很差，在涉及到資金管理時(shí)財(cái)務(wù)管理部門受公司高層領(lǐng)導(dǎo)影響較大，缺乏一定的獨(dú)立性；公司的長期戰(zhàn)略規(guī)劃不清晰，在財(cái)務(wù)處理方面有時(shí)過于看重短期利益而忽視對長期公司戰(zhàn)略發(fā)展的考量。

2.成本管理和財(cái)務(wù)預(yù)算的意識(shí)淡薄。一般來說，房地產(chǎn)公司在開發(fā)項(xiàng)目之前要對項(xiàng)目的營利性做一定的評估調(diào)查，要對整個(gè)項(xiàng)目的資金、收入、回收期、成本、利息、收益率等做全面細(xì)致研究分析，這是做好預(yù)算資金安排的前提。但是現(xiàn)實(shí)中一些房地產(chǎn)公司，限于自己的資金實(shí)力較弱，在項(xiàng)目開發(fā)前期做得財(cái)務(wù)預(yù)算工作不到位，沒有深人詳細(xì)的可行性調(diào)查研究報(bào)告，缺乏一線的具體資料，導(dǎo)致預(yù)算資金與實(shí)際項(xiàng)目投資出現(xiàn)較大偏差，影響了公司的現(xiàn)金流。

3.房地產(chǎn)公司融資困難。房地產(chǎn)企業(yè)為資金密集型的、高風(fēng)險(xiǎn)性的行業(yè)，資金周轉(zhuǎn)周期長，在遇到資金困難的情況時(shí)，必須要通過融資扶持企業(yè)發(fā)展。但是在實(shí)際融資中，很多公司的融資渠道相對來說比較單一，往往主要依靠銀行貸款。在新形勢下，公司的融資會(huì)面臨困難，因?yàn)殡S著國家宏觀調(diào)控房地產(chǎn)的政策的出臺(tái)，銀行融資監(jiān)管進(jìn)一步趨緊，尤其是對于中小企業(yè)而言，國家政策根本無法滿足于企業(yè)融資需求。

4.財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)不高。一些中小型的房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)水平不夠高，在涉及復(fù)雜的財(cái)務(wù)處理方面略顯經(jīng)驗(yàn)不足。還有就是諸多的管理經(jīng)營者如出納、家族式管理、會(huì)計(jì)等都是用自己的親戚來做，涉及到現(xiàn)金管理的工作都是交予自己的親屬去做，這樣難免會(huì)出現(xiàn)管理的漏洞。財(cái)務(wù)管理水平不高，已經(jīng)是影響房地產(chǎn)公司融資的主要障礙，投資者在投資時(shí)會(huì)根據(jù)公司的現(xiàn)金流情況、償債能力、公司發(fā)展前景等考察公司的基本情況，而財(cái)務(wù)管理水平的高低直接影響相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)劣。

三、房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理工作的優(yōu)化措施

1.健全財(cái)務(wù)管理體系。房地產(chǎn)企業(yè)要建立完善的財(cái)務(wù)管理制度，具體可以從以下方面入手：一是要從企業(yè)自身實(shí)際出發(fā)，將企業(yè)的成本管理、預(yù)算管理、財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理等各個(gè)方面融入到財(cái)務(wù)制度中，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)一性；二是要設(shè)立相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度：如建立相應(yīng)的報(bào)銷制度、采購制度、現(xiàn)金制度、稽核制度，充分實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的制度化和規(guī)范化；三是建立健全的考核制度，根據(jù)企業(yè)各崗位的需要，明確工作人員的責(zé)任和義務(wù)，強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員的責(zé)任心，規(guī)范財(cái)務(wù)行為和工作程序,提高會(huì)計(jì)質(zhì)量。

2.提高決策者的財(cái)務(wù)管理意識(shí)。房地產(chǎn)公司的高層領(lǐng)導(dǎo)者要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，堅(jiān)持樹立財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)的核心理念，切實(shí)把眼光從利潤轉(zhuǎn)向可持續(xù)發(fā)展上面來。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要加強(qiáng)自身的管理技能學(xué)習(xí)，通過參加管理培訓(xùn)班來提高經(jīng)營理念和管理水平，也可以通過和同行業(yè)人士的交流來學(xué)習(xí)和提高管理水平。

3.擴(kuò)大房地產(chǎn)公司則務(wù)管理的資金籌集。如果想要在當(dāng)前環(huán)境下促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)的更好發(fā)展，必須要結(jié)合當(dāng)下房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀對整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)做出分析，經(jīng)過分析之后，我們可以得出，房地產(chǎn)企業(yè)必須要具備有足夠的資金來作為維持房地產(chǎn)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基本保證。因此，對資金的籌備工作是應(yīng)該擺在第一位需要解決的問題。具體來說，需要從四個(gè)方面進(jìn)行：第一，依托銀行貸款并將其作為資金籌備的主要方式，在此基礎(chǔ)上拓展其他形式的金融業(yè)務(wù)，比如商業(yè)匯票和保函等；第二，要制定出一種合理有效的打入資本市場的途徑，比如發(fā)行股票或者債券進(jìn)行融資；第三，房地產(chǎn)公司需要對外籌集資金，以此方式來加大本企業(yè)的市場占有份額，擴(kuò)大企業(yè)在市場上的競爭實(shí)力；第四，對融資左式進(jìn)行創(chuàng)新，可采取多種方法進(jìn)行。

4.提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)。房地產(chǎn)公司應(yīng)該以不斷夯實(shí)財(cái)務(wù)管理為基礎(chǔ)，切實(shí)規(guī)范財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，努力把財(cái)務(wù)管理水平提高到最佳。財(cái)務(wù)工作是一項(xiàng)專業(yè)性比較強(qiáng)的業(yè)務(wù)工作，因此在房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理人員的招聘時(shí)要選擇既會(huì)財(cái)會(huì)知識(shí)的人員，又對各項(xiàng)會(huì)計(jì)法規(guī)較為熟悉的人員。同時(shí)還要考核員工的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力，要求員工不僅要具備優(yōu)秀的專業(yè)勝任能力，而且還要有良好的職業(yè)道德修養(yǎng)。

5.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)控制主要從以下方面入手：一是要了解當(dāng)下的法律環(huán)境，尤其是在現(xiàn)有的市場環(huán)境下，企業(yè)必須要以法律為依托，規(guī)范各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，科學(xué)進(jìn)行利潤分配，強(qiáng)化企業(yè)理財(cái)職能；二是要了解企業(yè)所在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，要以我國國民經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，深入公司體制改革，適應(yīng)我國的市場經(jīng)濟(jì)體制，一切從實(shí)際出發(fā)，及時(shí)調(diào)整公司的經(jīng)營方式，以此來提高自己的市場應(yīng)變能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]田林永.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及管理建議[J].上海房地,2011(5).

[2]田林永.當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及管理建議[J].中國住宅設(shè)施,2011(7).

[3]錢劍.我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問題與完善對策[J].中國總會(huì)計(jì)師,2010(2).

地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)分析范文第2篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn) 公司業(yè)績 財(cái)務(wù)杠桿

財(cái)務(wù)杠桿是因?yàn)楣镜呢?fù)債經(jīng)營引發(fā)的，當(dāng)前發(fā)達(dá)國家市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為成熟，對財(cái)務(wù)杠桿的研究和利用也比國內(nèi)相對進(jìn)步，而且負(fù)債資金在全部利用資金中占有很高的比例。但是，在我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)仍處在初步發(fā)展階段，市場不夠成熟，經(jīng)濟(jì)不夠發(fā)達(dá)，對負(fù)債經(jīng)營與財(cái)務(wù)杠桿的相關(guān)研究遠(yuǎn)落后于世界其它國家，沒有形成系統(tǒng)的理論，無法對實(shí)踐進(jìn)行指導(dǎo)。另外，在國內(nèi)外的研究中，對資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)杠桿和公司業(yè)績單方面的研究較多，而對房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿的行業(yè)實(shí)證研究的成果較少。所以，探討和研究財(cái)務(wù)杠桿在我國房地產(chǎn)行業(yè)公司中的利用，并以此為基礎(chǔ)得出結(jié)論，為我國房地產(chǎn)公司在負(fù)債經(jīng)營過程中提升利潤和業(yè)績，具有很好的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

對房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行實(shí)證研究，首先要弄清兩個(gè)概念，即“公司業(yè)績”和“財(cái)政杠桿”分別是什么，明確二者的概念和度量之后，再對本文實(shí)證研究的理論基礎(chǔ)進(jìn)行分析和闡述。本文提出了三個(gè)可能性的假設(shè)：“房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿不相關(guān)”、“房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿負(fù)相關(guān)”和“房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿正相關(guān)”，進(jìn)行了樣本的選擇、研究和分析，并得出了結(jié)論，根據(jù)樣本分析得出的結(jié)論，對當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績的提升提出了幾點(diǎn)建設(shè)性的合理建議，希望本文的實(shí)證研究對房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)實(shí)踐有一定的借鑒作用。

研究的相關(guān)概念界定

（一）公司業(yè)績

公司業(yè)績。公司業(yè)績管理是當(dāng)前所有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和管理層高度重視的內(nèi)容之一，公司的運(yùn)營和戰(zhàn)略發(fā)展決定其業(yè)績水平，公司的業(yè)績直接影響其未來發(fā)展步調(diào)和未來發(fā)展方向。公司業(yè)績考核是對公司的生產(chǎn)經(jīng)營成果和運(yùn)營目的進(jìn)行相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的考核。公司業(yè)績的度量。公司業(yè)績的度量不是單方面的，是通過很多方面進(jìn)行綜合評定和衡量的。從資金的運(yùn)用、人財(cái)物等全部資源的合理配置和充分利用、產(chǎn)品的研發(fā)銷售等各方面，都需要進(jìn)行業(yè)績度量，但總的來講，公司業(yè)績度量，主要是針對公司的資金利用的管理展開。

（二）財(cái)務(wù)杠桿

財(cái)務(wù)杠桿的概念。財(cái)務(wù)杠桿是由固定籌資資本產(chǎn)生的，通常是指公司的負(fù)債水平，是用企業(yè)債務(wù)資本與所有者的權(quán)益資本或是公司的資本總額二者之間的比例計(jì)算得出來的。財(cái)務(wù)杠桿的度量。根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿的概念，它是公司負(fù)債在公司資本結(jié)構(gòu)中的比例，可以采用兩種方式進(jìn)行度量，一是負(fù)債與所有者權(quán)益的比例，二是負(fù)債與資產(chǎn)總額的比例。房地產(chǎn)行業(yè)公司與其它行業(yè)公司所處的行業(yè)、利益增長和負(fù)債償還能力等各方面的不同，財(cái)務(wù)杠桿也會(huì)有很大的區(qū)別。財(cái)務(wù)杠桿作用程度用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)測量，是指資金盈余對利息前和交稅前的利潤變化的反應(yīng)靈敏程度，息稅前利潤變化會(huì)對每股盈余產(chǎn)生影響。

研究的理論基礎(chǔ)

（一）資本結(jié)構(gòu)理論

資本結(jié)構(gòu)是公司運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和支撐，是公司經(jīng)營管理需要考慮的重點(diǎn)內(nèi)容。當(dāng)前對資本結(jié)構(gòu)這一概念有不同的定義和討論：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，資本結(jié)構(gòu)是股權(quán)資本各部分的比例數(shù)值，或是債券資本各部分之間的比例數(shù)值；第二種觀點(diǎn)認(rèn)為,資本結(jié)構(gòu)是股權(quán)資本與債券資本之間的比例，也就是指財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；第三種觀點(diǎn)認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)是指物質(zhì)資本與人力資本二者之間的比例，其中物質(zhì)資本包括股權(quán)資本和債券資本。

（二）MM理論

MM理論是米勒在研究“負(fù)債杠桿與公司價(jià)值”二者之間的關(guān)系時(shí)提出來的，此理論認(rèn)為公司的負(fù)債數(shù)額越高，則公司產(chǎn)生的價(jià)值也會(huì)隨之贈(zèng)大，二者之間呈正比。MM理論對公司所得稅加入考慮范圍，同時(shí)也考慮了個(gè)人所得稅的因素，個(gè)人所得稅與個(gè)人投資中所獲取的利息二者抵消，那么企業(yè)在負(fù)債背景下進(jìn)行資金籌措所追求的避稅效果根據(jù)個(gè)人所得稅的抵消而消失；在不考慮企業(yè)所得稅與個(gè)人所得稅的因素時(shí)，無論是否負(fù)債，所有企業(yè)的價(jià)值都是其經(jīng)營利潤和報(bào)酬率的比值。

（三）權(quán)衡理論

權(quán)衡理論在米勒的理論結(jié)果加入了財(cái)務(wù)危機(jī)成本的理念，這一觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)在負(fù)有較高負(fù)債的情況下，不存在財(cái)務(wù)危機(jī)成本，企業(yè)價(jià)值與負(fù)債資金的數(shù)額成正比。負(fù)債增多，價(jià)值也隨著上升，這時(shí)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)增大，形成潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)的可能增大。當(dāng)負(fù)債達(dá)到一定程度之后，負(fù)債稅額庇護(hù)利益與財(cái)務(wù)危機(jī)成本對等，二者可以抵消，這時(shí)，企業(yè)價(jià)值出現(xiàn)最大值，出現(xiàn)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。如果負(fù)債繼續(xù)增加，那么企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成本就會(huì)增加，負(fù)債越多，企業(yè)的價(jià)值也會(huì)以同樣的速度降低。

（四）信息不對稱理論

依據(jù)逆向選擇理論的觀點(diǎn)，Myers認(rèn)為公司進(jìn)行融資時(shí)采用“啄食”順序，即首先進(jìn)行延留收益進(jìn)行資金籌集，然后通過發(fā)行債券和變更股權(quán)等形式進(jìn)行資金籌集，這種理論將公司業(yè)績與資金結(jié)構(gòu)定義為反向關(guān)系。依據(jù)成本理論，Jensen等人認(rèn)為公司業(yè)績與資金結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)正向關(guān)系，因?yàn)楣绢I(lǐng)導(dǎo)和決策者會(huì)過多注重私人收入，意在通過公司增加債務(wù)的方式改善收益者的行為方式。另外，在1977年的一種觀點(diǎn)認(rèn)為公司的資本結(jié)構(gòu)可以向市場發(fā)送信號(hào)，所以在此基礎(chǔ)上一些投資者就認(rèn)為公司業(yè)績與資本構(gòu)成之間是正相關(guān)的，因?yàn)闃I(yè)績好的公司通常會(huì)存在較高的財(cái)務(wù)負(fù)債。

通過對以上幾種理論的闡述，可以看到，對公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿二者之間關(guān)系的研究存在很大的不確定性，本文就將對房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行實(shí)證研究，探討二者之間的關(guān)系，并得出結(jié)論，提出合理建議，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績的提升，改善公司運(yùn)營。

房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿的實(shí)證研究

（一）研究的可能性假設(shè)

房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿不相關(guān)。首先，第一個(gè)假設(shè)是房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿不相關(guān)，即二者不存在直接的相互影響。在這種假設(shè)下，無論財(cái)務(wù)杠桿發(fā)生怎樣的變化，公司業(yè)績都不會(huì)隨著變化或僅產(chǎn)生微弱的變化。在提升公司業(yè)績時(shí)，就不必考慮從財(cái)務(wù)杠桿入手，進(jìn)行戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的調(diào)整。

房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿負(fù)相關(guān)。假設(shè)財(cái)務(wù)杠桿存在一定的效應(yīng)，房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿呈正相關(guān)。在這種假設(shè)條件下，房地產(chǎn)行業(yè)公司錯(cuò)誤運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行財(cái)務(wù)管理與干涉，就會(huì)減少投資者的收益，增加公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低公司業(yè)績。那么，在提升公司業(yè)績時(shí)，就需要考慮通過哪些手段，盡可能規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)收益。

房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿正相關(guān)。假設(shè)財(cái)務(wù)杠桿存在一定的效應(yīng)，房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿呈負(fù)相關(guān)。在這種假設(shè)下，房地產(chǎn)行業(yè)公司合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行公司財(cái)務(wù)管理和干涉，那么公司的業(yè)績提升，資本利潤增加，企業(yè)甚至?xí)霈F(xiàn)額外的收入。那么在公司經(jīng)營中，就要考慮如何恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用負(fù)債，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)，提升公司的業(yè)績水平。

（二）研究設(shè)計(jì)

選擇研究樣本。本文將2010年我國滬深兩市的91家A股上市房地產(chǎn)公司作為研究樣本，為了保證研究結(jié)構(gòu)的科學(xué)、客觀和準(zhǔn)確，在選擇樣本時(shí)排除了上市房地產(chǎn)中的ST公司。

研究過程。眾所周知，在房地產(chǎn)行業(yè)公司中，影響其業(yè)績的因素有多個(gè)，在本研究中筆者將重點(diǎn)分析資本構(gòu)成對公司業(yè)績所產(chǎn)生的變化。公司業(yè)績的考核標(biāo)準(zhǔn)是總資產(chǎn)收益率，影響選擇的是凈資產(chǎn)規(guī)模、主營利潤增長率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率，其中資產(chǎn)負(fù)債率又有流動(dòng)負(fù)債率和長期負(fù)債率兩項(xiàng)衡量標(biāo)準(zhǔn)。他們之間的關(guān)系是：

總資產(chǎn)收益率y等于凈利潤與總資產(chǎn)之間的比值；流動(dòng)負(fù)債率x1等于流動(dòng)負(fù)債與總資產(chǎn)之間的比值；長期負(fù)債率x2等于長期負(fù)債與總資產(chǎn)之間的比值；主營利潤增長率x3等于本年主營業(yè)務(wù)利潤減去上年主營業(yè)務(wù)利潤再與上年主營業(yè)務(wù)利潤之間的比值；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x4等于銷售收入與平均總資產(chǎn)之間的比值；凈資產(chǎn)規(guī)模x5取其對數(shù)進(jìn)行回歸分析。

利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件，對本文研究樣本進(jìn)行線性回歸分析，可以得到這一數(shù)據(jù)：Y=-3.251-0.057x1-0.041x2+0.00016x3+0.0879 x4+0.038x5-0.245

通過對得到的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以知道，公司總資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)負(fù)債率二者之間成反比，與凈資產(chǎn)規(guī)模、主營利潤增長率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間成正比。然而，由于長期負(fù)債率x2、主營利潤增長率x3、凈資產(chǎn)規(guī)模x5無法通過T檢驗(yàn)，因此公司長期負(fù)債率、主營利潤增長率與凈資產(chǎn)規(guī)模三者對公司總資產(chǎn)收益率的作用不大。流動(dòng)負(fù)債率x1和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x4這兩個(gè)變量可以通過T檢驗(yàn)，所以二者對總資產(chǎn)收益率y的影響較大，根據(jù)流動(dòng)負(fù)債率x1的變化，總資產(chǎn)收益率y會(huì)反向變化；同樣，隨著總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x4的變化，總資產(chǎn)收益率y會(huì)正向變化。

（三）研究結(jié)論

本文對房地產(chǎn)行業(yè)上市公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行實(shí)證分析，因此對公司的流動(dòng)負(fù)債率對總資產(chǎn)收益率的作用、長期負(fù)債率對總資產(chǎn)收益率的作用進(jìn)行了重點(diǎn)分析。依據(jù)權(quán)衡理論的闡述，公司盈利能力較強(qiáng)時(shí)，需要增加負(fù)債增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)，如果公司盈利能力差，則需降低負(fù)債弱化財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從以上研究可以得出結(jié)論：公司的盈利水平與流動(dòng)負(fù)債之間作用較大，之間成反比，但是長期負(fù)債對公司業(yè)績沒有太大作用。

流動(dòng)負(fù)債影響總資產(chǎn)收益率，二者成反比。房地產(chǎn)行業(yè)公司通常是經(jīng)過銀行進(jìn)行貸款獲取資金，而銀行出于自身利益貸出的多為流動(dòng)性資金，流動(dòng)資金對于房地產(chǎn)公司來說有著長期負(fù)債資金的功效。公司的盈利水平較低的情況，就會(huì)對流動(dòng)資金的依賴程度較高。

長期負(fù)債對總資產(chǎn)收益率影響低于流動(dòng)負(fù)債。公司的長期負(fù)債是公司進(jìn)行常年運(yùn)營的很重要的穩(wěn)定的資金來源，長期負(fù)債是公司日常運(yùn)營中的一部分，公司的償還意識(shí)不強(qiáng)。而流動(dòng)負(fù)債是公司籌集的短期貸款或資金，這部分資金需要在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行償還，公司就必須利用這部分資金在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行快速流通，增加收益水平。由于領(lǐng)導(dǎo)者對二者的償還意識(shí)和利用渠道不同，就使得長期負(fù)債對總資產(chǎn)收益率影響低于流動(dòng)負(fù)債。

相關(guān)建議

房地產(chǎn)行業(yè)公司應(yīng)當(dāng)慎重使用財(cái)務(wù)杠桿。從實(shí)證研究中，我們可以分析出資金結(jié)構(gòu)中的某些構(gòu)成部分可以促進(jìn)業(yè)績的提升，但這并不代表財(cái)務(wù)杠桿與公司業(yè)績就成正比。因此，房地產(chǎn)行業(yè)公司在利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)時(shí)，要慎重考慮，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，避免不必要的損失。

房地產(chǎn)行業(yè)公司應(yīng)當(dāng)適當(dāng)擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模。規(guī)?；a(chǎn)可以提高公司的負(fù)債水平，增強(qiáng)公司低于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。房地產(chǎn)行業(yè)公司根據(jù)自身的實(shí)際情況，在進(jìn)行項(xiàng)目的可行性分析基礎(chǔ)之上，適度擴(kuò)大公司經(jīng)營規(guī)模，提高盈利能力，改善公司業(yè)績，完善公司財(cái)務(wù)體系。

房地產(chǎn)行業(yè)公司應(yīng)當(dāng)不斷提高運(yùn)營能力。公司領(lǐng)導(dǎo)者和決策層需要強(qiáng)調(diào)債務(wù)意識(shí)，對公司資金和其它資源進(jìn)行合理配置，對資金結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，并加強(qiáng)對資金利用的監(jiān)督和審核，提高公司運(yùn)營能力。

房地產(chǎn)行業(yè)公司應(yīng)當(dāng)增加自身融資渠道。目前我國市場競爭壓力巨大，以銀行貸款為主同時(shí)拓寬房地產(chǎn)公司的融資渠道，不僅可以降低銀行貸款壓力，還可以增多公司籌集的資金。一方面，可以發(fā)放債券、轉(zhuǎn)讓股份等方式進(jìn)行融資，吸引民間閑散資金進(jìn)行資金籌措；另一方面，還可以將房地產(chǎn)產(chǎn)品進(jìn)行證券化，降低融資風(fēng)險(xiǎn)和融資難度。

綜上所述，房地產(chǎn)行業(yè)公司業(yè)績與財(cái)務(wù)杠桿之間存在一定的關(guān)系，公司領(lǐng)導(dǎo)者在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策和資金籌集時(shí)，要重視二者之間的關(guān)系。

參考文獻(xiàn)：

1.張歡.基于競爭戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)杠桿與企業(yè)績效關(guān)系的研究[J].南京理工大學(xué)，2010

2.孔維超.上市公司財(cái)務(wù)杠桿實(shí)證研究[J].中國地質(zhì)大學(xué)，2010,10

地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)分析范文第3篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn) 財(cái)務(wù)管理 問題 對策

隨著我國現(xiàn)代化建設(shè)的不斷推進(jìn)，房地產(chǎn)建設(shè)的熱潮不斷涌動(dòng)，房地產(chǎn)企業(yè)也逐漸成為我國的支柱企業(yè)，但是很多房地產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展過程中都出現(xiàn)了問題，影響了企業(yè)經(jīng)營的安全性，其中一個(gè)重要問題就是財(cái)務(wù)管理上的問題。作為資金密集型的企業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)公司的財(cái)務(wù)管理工作對企業(yè)來說極其重要，因此識(shí)別并解決財(cái)務(wù)管理中存在的問題，對房地產(chǎn)企業(yè)來說極其重要。

一、房地產(chǎn)開發(fā)公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理必要性

房地產(chǎn)開發(fā)公司作為資本密集型企業(yè)，資金鏈?zhǔn)且粋€(gè)決定企業(yè)生死的要素。資金的流動(dòng)存在于企業(yè)的投資、籌資、生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)，任一環(huán)節(jié)資金鏈的斷裂都有可能導(dǎo)致企業(yè)的生存危機(jī)。而且，企業(yè)的資金又不是越多越好，這會(huì)降低企業(yè)資金的使用效率。尤其是房地產(chǎn)開發(fā)公司，其開發(fā)周期長，資金的投入和回收是不斷交叉的，因此需要開發(fā)公司了解開發(fā)整個(gè)項(xiàng)目的每個(gè)環(huán)節(jié)，以便對資金進(jìn)行有效管理。另外，成本和質(zhì)量的制衡是房地產(chǎn)公司的另一主題，如何在保證質(zhì)量的基礎(chǔ)上進(jìn)行成本控制，對房地產(chǎn)公司及其重要。因此，做好企業(yè)的成本控制和成本管理，對房地產(chǎn)企業(yè)有很大的重要性和必要性。

二、房地產(chǎn)開發(fā)公司財(cái)務(wù)管理中存在的問題

當(dāng)前我國房地產(chǎn)開發(fā)公司、尤其是中小型開發(fā)公司，財(cái)務(wù)管理都存在著一些問題。

（一）對財(cái)務(wù)管理的重視性不高

我國房地產(chǎn)開發(fā)公司將管理工作的重點(diǎn)集中在經(jīng)濟(jì)效益上，對財(cái)務(wù)管理的重視性不夠，尤其是忽視了財(cái)務(wù)管理工作在長期規(guī)劃中的作用。一些房地產(chǎn)開發(fā)公司僅僅將財(cái)務(wù)管理定位為記賬等會(huì)計(jì)類工作，對財(cái)務(wù)管理認(rèn)識(shí)不夠。另外，一些公司對開發(fā)項(xiàng)目的可行性研究重視度不夠，有的甚至不進(jìn)行可行性研究，項(xiàng)目安排隨意性大，沒有對資金投入、資金回收、期限等進(jìn)行詳細(xì)安排，導(dǎo)致整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程的混亂。

（二）財(cái)務(wù)管理的制度缺乏規(guī)范性

我國房地產(chǎn)開發(fā)公司沒有建立清晰的財(cái)務(wù)目標(biāo)，制定的制度也缺乏實(shí)際操作性，沒有起到有效的指導(dǎo)作用。有的公司的制度形同虛設(shè)，沒有得到有效的實(shí)施。

（三）財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)不高，財(cái)務(wù)管理水平低

當(dāng)前我國一些房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)管理人員財(cái)務(wù)管理意識(shí)淡薄，對財(cái)務(wù)管理的認(rèn)識(shí)不夠，且文化程度不高，因此，業(yè)務(wù)技能也不高，他們?nèi)狈ο到y(tǒng)財(cái)務(wù)管理知識(shí)，在實(shí)際工作中只是憑經(jīng)驗(yàn)和直覺進(jìn)行管理，這一問題會(huì)影響房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的安全性和效率。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，融資渠道單一

房地產(chǎn)企業(yè)作為資金密集型企業(yè)，資金鏈的保證對其及其重要，資金流動(dòng)的周期很長，且前后期的資金流量很不平衡，所以保持資金的安全流通是很重要的工作。但是，隨著我國對房地產(chǎn)企業(yè)的管控越來越嚴(yán)格，加上其本來的風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)融資也越來越困難。

三、應(yīng)對房地產(chǎn)開發(fā)公司財(cái)務(wù)管理問題的對策

（一）加強(qiáng)對財(cái)務(wù)管理的重視程度

房地產(chǎn)公司的領(lǐng)導(dǎo)者需要轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理理念，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)管理的重視程度，并將這種重視落到實(shí)處，同時(shí)將重視程度傳遞給財(cái)務(wù)管理人員，嚴(yán)格財(cái)務(wù)管理人員的招聘，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)，為財(cái)務(wù)管理工作的順利進(jìn)行打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，營造良好的氛圍。另外，保證在項(xiàng)目開發(fā)前期做好可行性分析，運(yùn)用財(cái)務(wù)管理中項(xiàng)目投資分析的知識(shí)，對項(xiàng)目開發(fā)的周期、投入、收益等進(jìn)行詳細(xì)分析，以保證后期開發(fā)過程中資金的可控性。

（二）制定科學(xué)規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，并嚴(yán)格落到實(shí)處

房地產(chǎn)企業(yè)管理者要充分了解本企業(yè)項(xiàng)目運(yùn)行和管理程序，參照本行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，建立一套科學(xué)規(guī)范且適用的財(cái)務(wù)管理制度。在建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員對管理制度的學(xué)習(xí)和應(yīng)用，并在實(shí)際應(yīng)用過程中加強(qiáng)監(jiān)督，保證財(cái)務(wù)管理制度的順利實(shí)施，起到應(yīng)有的作用。同時(shí)，在運(yùn)行的過程中不斷進(jìn)行反饋，以及時(shí)解決出現(xiàn)的問題，不斷完善這一制度。

（三）加強(qiáng)對財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平

房地產(chǎn)企業(yè)既要嚴(yán)格財(cái)務(wù)管理人員的招聘，又要注重后期對財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)，無論是認(rèn)識(shí)上還是技能上。財(cái)務(wù)管理人員技能的提高，有助于企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提高，進(jìn)而可以順利推進(jìn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，這對整個(gè)工程項(xiàng)目的順利進(jìn)行都很重要。

（四）加強(qiáng)對資金的管理，多元化融資渠道，以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員要加強(qiáng)對資金管理的重視，整體上把握資金的流入和流出，對項(xiàng)目不同時(shí)期資金的流動(dòng)有整體上的認(rèn)識(shí)，并提前做好準(zhǔn)備，防止出現(xiàn)資金流斷裂的問題。有關(guān)現(xiàn)金流管理的具體措施有：編制現(xiàn)金預(yù)算，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理、加快資金回收期，合理利用現(xiàn)金浮游量、充分利用商業(yè)信用，加強(qiáng)對投融資的管理等。對于融資問題，企業(yè)要優(yōu)化融資方式，進(jìn)行多元化融資。企業(yè)集團(tuán)還可以在整個(gè)企業(yè)建立資金池，將各個(gè)項(xiàng)目的資金進(jìn)行統(tǒng)一管理，對各個(gè)項(xiàng)目的資金進(jìn)行調(diào)劑使用，從而保證整體的穩(wěn)定。

四、結(jié)束語

總之，房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理非常重要，認(rèn)識(shí)并解決這些問題，對房地產(chǎn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有著重要的意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙雪梅，趙美華.房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理中存在的問題及對策分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2012

地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)分析范文第4篇

關(guān)鍵詞：國有控股集團(tuán)；子公司；內(nèi)控管理模式；內(nèi)控管理體制；財(cái)務(wù)分析 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

中圖分類號(hào)：F276 文章編號(hào)：1009-2374（2016）31-0155-03 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2016.31.076

1 國有控股集團(tuán)及子公司

1.1 國有控股集團(tuán)

國有控股公司是指通過持有其公司達(dá)到?jīng)Q定性表決權(quán)的股份，而對該公司進(jìn)行經(jīng)營控制，并主要從事資本經(jīng)營及其他生產(chǎn)經(jīng)營的國有企業(yè)。國有控股公司一般應(yīng)包括四種情況的國有控股公司，即國家控股公司、國家投資公司、大型國有集團(tuán)控股公司和地區(qū)國有控股公司。國有控股集團(tuán)包括：一是純粹型控股，它不直接從事股權(quán)，而對其他公司或企業(yè)實(shí)行控制；二是混合型控股，它主要通過股份持有控制子公司，又直接進(jìn)行一部分生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

1.2 子公司

子公司是指一定數(shù)額的股份被另一公司控制或依照協(xié)議被另一公司實(shí)際控制、支配的公司。子公司擁有自己所有的財(cái)產(chǎn)，自己的公司名稱、章程和董事會(huì)，以自己的名義開展經(jīng)營活動(dòng)、從事各類民事活動(dòng)，獨(dú)立承擔(dān)公司行為所帶來的一切后果和責(zé)任，但涉及公司利益的重大決策或重大人事安排，仍要由母公司決定。

2 國有控股集團(tuán)管控存在的問題

2.1 市場營銷問題

2.1.1 營銷模式。國有控股集團(tuán)子公司處于營銷“瓶頸期”，由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)條件的滯后性，地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)與銷售面臨巨大挑戰(zhàn)，導(dǎo)致地產(chǎn)營銷模式處于落后狀態(tài)。同時(shí)，貴陽子公司行業(yè)會(huì)計(jì)市場營銷水平和國際先進(jìn)水平還有一定差距，還需要不斷加強(qiáng)。發(fā)達(dá)國家建設(shè)中，從公司可持續(xù)發(fā)展角度考慮，必須深入挖掘市場潛在客戶資源，才能加快公司改造進(jìn)程。為了進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)業(yè)市場占有率，公司發(fā)展模式開始走向多元化特點(diǎn)，這固然對擴(kuò)大市場占有率有明顯的促進(jìn)作用。

2.1.2 營銷賬務(wù)。市場營銷分析是公司管理控制的核心內(nèi)容之一，也是帶動(dòng)公司收益水平增長的有效形式。隨著市場經(jīng)濟(jì)體制不斷優(yōu)化改革，子公司行業(yè)結(jié)構(gòu)模式也要堅(jiān)持多元化調(diào)整，以營銷分析管理為指導(dǎo)思想優(yōu)化內(nèi)部賬務(wù)管理體制，幫助公司解決現(xiàn)實(shí)賬務(wù)管理階段遇到的困境。如表1，存貨是屬于主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算結(jié)果可對未來子公司開發(fā)提供指導(dǎo)依據(jù)。

從表1中可以看出，某公司2013年存貨周轉(zhuǎn)水平較2012年的有所下降，存貨周轉(zhuǎn)率下降了6.46%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較上年減少了2.95%，說明子公司的存貨管理水平有所下降。從子公司營銷角度考慮，公司要及時(shí)更新原有的賬務(wù)結(jié)構(gòu)體系，重點(diǎn)對資金收支、賬務(wù)調(diào)配、風(fēng)險(xiǎn)防控等方面，建立更加全面的調(diào)度方式。同時(shí)，發(fā)揮會(huì)計(jì)人員在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中的控制作用，及時(shí)處理各類風(fēng)險(xiǎn)引起的異常隱患，這些都是營銷分析管理體制改革的重點(diǎn)內(nèi)容，也是構(gòu)建公司現(xiàn)代經(jīng)營機(jī)制的重要決策。

2.2 財(cái)務(wù)分析問題

2.2.1 會(huì)計(jì)報(bào)表。應(yīng)結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表特點(diǎn)實(shí)施優(yōu)化改造，建立更加穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，不斷調(diào)整現(xiàn)有的賬務(wù)結(jié)構(gòu)模式，規(guī)范經(jīng)營環(huán)境和積極推進(jìn)法制建設(shè)，進(jìn)行有法制的對賬款調(diào)控與管理進(jìn)行綜合規(guī)劃。公司會(huì)計(jì)報(bào)表管理走市場化經(jīng)營是一種改革，更是一種挑戰(zhàn)，如何適應(yīng)市場化環(huán)境是公司會(huì)計(jì)報(bào)表管理管理急需思考的問題。凈資產(chǎn)收益率是指公司的凈利潤與凈資產(chǎn)平均額之間的比率，凈資產(chǎn)收益率是判斷企業(yè)資本盈利能力的核心指標(biāo)，指標(biāo)越高，說明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，如表2。

根據(jù)以上分析結(jié)果可以看出，在國有控股集團(tuán)某子公司凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)中，主要是總資產(chǎn)收益率和所得稅稅率對凈資產(chǎn)收益率起到很大的影響，由于總資產(chǎn)報(bào)酬率的增加導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率增加了1636.05%，所得稅稅率的增加導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率增加了1013.11%，負(fù)債利息率、平均負(fù)債/平均凈資產(chǎn)這兩個(gè)因素對凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)帶來較小影響，使凈資產(chǎn)收益率增加了43%和66.79%，但也要把握負(fù)債經(jīng)營程度。

2.2.2 報(bào)表附注。掌握市場改革趨勢是為了更好地督促公司財(cái)務(wù)分析管理模式改革，減少成本決策失誤產(chǎn)生的不利影響。要積極調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略模式，促進(jìn)經(jīng)營體系優(yōu)化改革，也進(jìn)一步推動(dòng)前臺(tái)服務(wù)機(jī)制的優(yōu)化改進(jìn)，實(shí)現(xiàn)了前臺(tái)戰(zhàn)略服務(wù)體系的最優(yōu)化發(fā)展。例如，所有公司均參與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型活動(dòng)，按照財(cái)務(wù)分析管理要求調(diào)整內(nèi)部業(yè)務(wù)模式，靈活應(yīng)用多項(xiàng)經(jīng)營決策完善經(jīng)營體制，這些都說明了經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要性，體現(xiàn)出營銷轉(zhuǎn)型對公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)代意義。

3 新視角下集團(tuán)管控模式選擇及對策

3.1 政府方面

3.1.1 建立法律環(huán)境。嚴(yán)格按照國家經(jīng)濟(jì)政策提建筑產(chǎn)品改革方案，確保企業(yè)在法律規(guī)定內(nèi)執(zhí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃，避免潛在企業(yè)資金流失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在其生產(chǎn)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)可能遭受到的損失威脅。為了加快國有控股集團(tuán)子公司管控戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，要發(fā)揮法律機(jī)制在地產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用，推動(dòng)子公司經(jīng)營體系的優(yōu)化改革，采取法律措施解決產(chǎn)業(yè)經(jīng)營及市場糾紛存在的問題，這些都是提高產(chǎn)業(yè)規(guī)劃水平的重點(diǎn)，有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型改革體制。

3.1.2 財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制。為了更好地加快子公司發(fā)展與內(nèi)部管理，要結(jié)合財(cái)務(wù)分析特點(diǎn)實(shí)施優(yōu)化改造，建立更加穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，不斷調(diào)整現(xiàn)有的賬務(wù)結(jié)構(gòu)模式，對賬款調(diào)控與管理進(jìn)行綜合規(guī)劃。子公司走財(cái)務(wù)分析管理模式是一種市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，市場運(yùn)營必然面臨著風(fēng)險(xiǎn)隱患，這些是子公司營運(yùn)需要考慮的問題，也是降低風(fēng)險(xiǎn)損失的關(guān)鍵。例如，成本預(yù)算中要結(jié)合國家稅收法律，對金融資金收支實(shí)施合理調(diào)控，才可避免政策變動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)分析管理是一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總指導(dǎo)，為子公司經(jīng)營規(guī)劃提供科學(xué)依據(jù)，從理論上建立了相對完整的市場營運(yùn)方案。

3.2 企業(yè)方面

完善財(cái)務(wù)管理。子公司長期關(guān)注營銷收益水平，對財(cái)務(wù)分析管理觀念缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，造成實(shí)際營銷活動(dòng)依舊存在破壞子公司財(cái)務(wù)分析管理的現(xiàn)象。子公司行業(yè)年收益持續(xù)增長，子公司貢獻(xiàn)率不斷增加，但隨之產(chǎn)生子公司財(cái)務(wù)分析管理問題也越來越多。因此子公司經(jīng)營模式缺少財(cái)務(wù)分析管理為參考準(zhǔn)則，進(jìn)而阻礙了可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。例如，基層營銷模式最大問題在于成本投入與利益成效不匹配，所投入成本無法獲得理想的經(jīng)濟(jì)效益，子公司銷售模式依舊處于“粗放型”經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。例如，流動(dòng)資產(chǎn)管理是財(cái)務(wù)分析面臨的一大難題，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，如表3：

從表3中可以看出，某子公司2013年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平較2012年的有所提高，流動(dòng)資產(chǎn)率上升了151.72%周轉(zhuǎn)天數(shù)較上年減少了60.27%。其中營業(yè)收入凈額增長了199.74%，平均流動(dòng)資產(chǎn)總額較同期上升了18.92%，營業(yè)收入凈額的增長率比平均流動(dòng)資產(chǎn)的增長率高，表示子公司的流動(dòng)資產(chǎn)使用效率提高很多。根據(jù)2013年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出，該行業(yè)平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.58次，某子公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7.30，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，說明流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)效率較高。

3.3 社會(huì)公眾方面

3.3.1 強(qiáng)化公眾監(jiān)督。為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)營模式的可持續(xù)發(fā)展，要針對財(cái)務(wù)分析風(fēng)險(xiǎn)采取可行性管理方案，構(gòu)建符合財(cái)務(wù)分析管理需求的調(diào)控模式。因此子公司要及時(shí)更新原有的賬務(wù)結(jié)構(gòu)體系，重點(diǎn)對資金收支、賬務(wù)調(diào)配、風(fēng)險(xiǎn)防控等方面，建立更加全面的調(diào)度方式。同時(shí)發(fā)揮會(huì)計(jì)人員在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中的控制作用，及時(shí)處理各類風(fēng)險(xiǎn)引起的異常隱患，這些都是財(cái)務(wù)分析管理體制改革的重點(diǎn)內(nèi)容，也是構(gòu)建子公司現(xiàn)代經(jīng)營機(jī)制的重要

決策。

3.3.2 優(yōu)化地產(chǎn)營銷。由于企業(yè)自身結(jié)構(gòu)的特殊性，子公司管控工作難以達(dá)到預(yù)期效果，常因預(yù)算決策失誤而產(chǎn)生諸多風(fēng)險(xiǎn)。新時(shí)期必須強(qiáng)化子公司管控管理力度，進(jìn)一步解決傳統(tǒng)預(yù)算模式存在的不足，帶動(dòng)企業(yè)經(jīng)營流程一體化發(fā)展。積極鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展，“稅收優(yōu)惠”是企業(yè)經(jīng)營的一大機(jī)遇，但這些僅僅是理論上的政策優(yōu)惠。因此強(qiáng)化社會(huì)公眾對市場營銷的約束功能，可引導(dǎo)子公司強(qiáng)化內(nèi)部控制與管理，避免市場營銷失效引起的風(fēng)險(xiǎn)問題。

4 結(jié)語

隨著市場經(jīng)濟(jì)開放式改革，國有控股集團(tuán)數(shù)量呈現(xiàn)上漲趨勢，重視內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)可降低經(jīng)濟(jì)損失，為子公司管控提供龐大的市場機(jī)遇，因此子公司內(nèi)控管理轉(zhuǎn)型要從風(fēng)險(xiǎn)危害性進(jìn)行分析，以創(chuàng)新思維為指導(dǎo)，以創(chuàng)新管理為依據(jù)，積極做好風(fēng)險(xiǎn)管理是每一位內(nèi)控者必須深入思考的問題。內(nèi)控管理是子公司運(yùn)營的重點(diǎn)部門，以內(nèi)控部門為中心實(shí)施內(nèi)控結(jié)構(gòu)系統(tǒng)管理平臺(tái)，進(jìn)一步加快了市場經(jīng)濟(jì)秩序優(yōu)化改革，滿足了子公司戰(zhàn)略決策變動(dòng)要求，成為新時(shí)期建筑行業(yè)體制變動(dòng)的主要方向。

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地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)分析范文第5篇

企業(yè)的經(jīng)營目的在于獲取利潤，發(fā)展自身經(jīng)營和管理能力，并逐步壯大發(fā)展，創(chuàng)造更大的盈利。企業(yè)想要高效運(yùn)轉(zhuǎn)并獲得可觀收益，必須要有危機(jī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)尤其值得注意。根據(jù)復(fù)旦大學(xué)相關(guān)研究成果可知，在使用國際通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)時(shí)，中國的上市公司78%存在財(cái)務(wù)問題，存在明顯的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國國情而降低標(biāo)準(zhǔn)，30%的上市公司財(cái)務(wù)問題仍然嚴(yán)重，可見我國企業(yè)財(cái)務(wù)方面有待進(jìn)一步改進(jìn)，總體而言，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大不僅不利于企業(yè)自身的發(fā)展，也不利于相關(guān)利益者，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中發(fā)掘出對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有益的信息已成為許多企業(yè)面對的一個(gè)挑戰(zhàn)。而數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)有利于企業(yè)的財(cái)務(wù)診斷，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低作用巨大，它是一種基于人工智能和統(tǒng)計(jì)學(xué)及數(shù)據(jù)庫的商業(yè)信息處理技術(shù)，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中提取提煉并自動(dòng)進(jìn)行分析，做出總結(jié)歸納，提出相關(guān)解決辦法，從而幫助企業(yè)管理層做出市場戰(zhàn)略策略，有效地降低其做出的戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的基礎(chǔ)，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源之一，運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行診斷分析，能夠從中找出企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問題，提出有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警措施以幫助企業(yè)穩(wěn)步經(jīng)營。近年來數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)是數(shù)據(jù)庫方面的研究熱點(diǎn)，很多領(lǐng)域已經(jīng)開始實(shí)際運(yùn)用。

本文研究數(shù)據(jù)挖掘在財(cái)務(wù)診斷中的運(yùn)用，主要研究數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在財(cái)務(wù)診斷、信息預(yù)警和財(cái)務(wù)診斷方案策劃決策等三個(gè)過程中的應(yīng)用，建立準(zhǔn)確有效的數(shù)據(jù)模型來指導(dǎo)實(shí)際的財(cái)務(wù)工作，能夠預(yù)測出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度并提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，便于企業(yè)及時(shí)地掌握財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，適時(shí)調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。因此，數(shù)據(jù)挖掘在財(cái)務(wù)診斷中的應(yīng)用，無論在理論上還是實(shí)踐上，都有其重要意義。

二、文獻(xiàn)綜述

數(shù)據(jù)挖掘分析有關(guān)聯(lián)分析、序列模式、聚類等方法，這方面的研究總體上成果豐碩。國外的數(shù)據(jù)挖掘分析方法發(fā)展比較成熟，有大量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的著作，其研究主要在于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的構(gòu)建。國內(nèi)的證券市場發(fā)展不成熟，缺乏理性的投資者，對數(shù)據(jù)挖掘分析方法研究少，主要集中在建立數(shù)學(xué)預(yù)測模型。

（一）國外研究現(xiàn)狀 Beaver（1958）提出了單變量模型。他對80家經(jīng)營公司進(jìn)行一元判定預(yù)測，使用了 28 個(gè)財(cái)務(wù)比率作為變量。Altman（1968）在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域引入了多元線性判別方法，創(chuàng)立了 Z 值模型。Altman 、 Haldeman（1980）又提出了一種優(yōu)于Z 模型的ZETA模型，其更能準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。Ohlson（1990）以95家經(jīng)營失敗的公司為基礎(chǔ)，運(yùn)用Logistic回歸進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警模型的建立。結(jié)果表明，與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緊密相關(guān)的因素有企業(yè)的規(guī)模大小、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營績效、流動(dòng)性四個(gè)方面。Fyaber（1989）運(yùn)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，進(jìn)行對銀行的首次信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測。Eichengreen（1998）研究表明財(cái)務(wù)模型研究有危機(jī)管理和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警等。

（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀 李一軍、金世偉（2006）在模糊聚類分析方法的基礎(chǔ)上，使用KPI財(cái)務(wù)指標(biāo)，對上市公司進(jìn)行相關(guān)分析，并在投資決策的制定時(shí)輔地使用到其研究結(jié)果。郭春陣（2005）運(yùn)用三類挖掘分析方法――聚類、關(guān)聯(lián)規(guī)則、決策樹方法，綜合分析，構(gòu)建了財(cái)務(wù)報(bào)表分析模型。呂澄、易艷紅（2006）研究數(shù)據(jù)挖掘在財(cái)務(wù)分析中的可行性，說明在財(cái)務(wù)分析運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)時(shí)，XBRL語言有著有效的作用。齊中華、黃麗娜（2010）使用EXCEL實(shí)現(xiàn)了模糊聚類的數(shù)據(jù)分析，運(yùn)用上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，說明了數(shù)據(jù)挖掘在財(cái)務(wù)分析中有巨大作用。張星文、梁戈夫（2006）研究發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的研究進(jìn)展很大，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中已經(jīng)使用到大量的模型，如人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型和logit回歸模型等。馮征（2007）提出了基于智能計(jì)算機(jī)的數(shù)據(jù)挖掘方法，且可用于上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警。

三、應(yīng)用數(shù)據(jù)挖掘的財(cái)務(wù)診斷體系

（一）應(yīng)用數(shù)據(jù)挖掘的財(cái)務(wù)診斷體系流程 數(shù)據(jù)挖掘是基于財(cái)務(wù)比率分析、杜邦分析等模型運(yùn)用于財(cái)務(wù)分析、預(yù)警及決策中，并進(jìn)行財(cái)務(wù)診斷。故財(cái)務(wù)診斷不僅是對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，從系統(tǒng)的角度可以將財(cái)務(wù)診斷分為診斷數(shù)據(jù)系統(tǒng)、財(cái)務(wù)專項(xiàng)判斷、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)、財(cái)務(wù)決策系統(tǒng)四個(gè)部分。

財(cái)務(wù)診斷系統(tǒng)分為三個(gè)階段，分別是：數(shù)據(jù)收集階段、分析診斷階段、形成報(bào)告階段。圖1為應(yīng)用數(shù)據(jù)挖掘的財(cái)務(wù)診斷模式及流程示意圖。

從圖1中可以看出，數(shù)據(jù)收集階段包括收集非財(cái)務(wù)輔助數(shù)據(jù)、三大報(bào)表數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)。XBRL具有實(shí)時(shí)標(biāo)準(zhǔn)性，可以有效減少錄入轉(zhuǎn)換時(shí)間，具有針對性、實(shí)用性，可以更高效地詮釋數(shù)據(jù)的內(nèi)容及意義，提高了財(cái)務(wù)診斷的效率及精確度。分析診斷階段主要是將收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行專項(xiàng)判斷，通過XBRL與財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對比分析，再進(jìn)行財(cái)務(wù)診斷并作出財(cái)務(wù)預(yù)警和決策。在此階段，對目標(biāo)公司采用遺傳算法、回歸模型等進(jìn)行建模，需要選擇決策樹方法、關(guān)聯(lián)分析等，高效簡單地完成數(shù)據(jù)分析。考慮到了影響企業(yè)財(cái)務(wù)的各種因素，故保證了分析結(jié)果具有完整性、實(shí)效性。通過以上兩個(gè)階段的縝密分析便可形成財(cái)務(wù)診斷決策報(bào)告，并將報(bào)告方案提交到經(jīng)營管理系統(tǒng)。決策報(bào)告涵蓋了數(shù)據(jù)挖掘的主要判斷信息，綜合考慮到了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并通過發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)狀問題形成解決方案，為企業(yè)經(jīng)營提供了方便。

（二）應(yīng)用數(shù)據(jù)挖掘的財(cái)務(wù)診斷指標(biāo)體系 財(cái)務(wù)指標(biāo)體系需要將企業(yè)外部和內(nèi)部環(huán)境結(jié)合起來考慮，進(jìn)行定性分析及定量分析來完成企業(yè)財(cái)務(wù)診斷指標(biāo)的設(shè)計(jì)。在財(cái)務(wù)診斷體系中，財(cái)務(wù)指標(biāo)體系構(gòu)建必不可缺，有效的反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為數(shù)據(jù)挖掘系統(tǒng)提供了依據(jù)。整個(gè)診斷體系覆蓋以下幾方面：

（1）內(nèi)部環(huán)境：包括一系列的定性指標(biāo)，有員工素質(zhì)（如知識(shí)結(jié)構(gòu)、能力結(jié)構(gòu)）、工作環(huán)境（主要對員工滿意度、員工忠誠度方面考察）、內(nèi)部控制（包括內(nèi)部控制組織、內(nèi)部控制有效性等），通過考察內(nèi)部環(huán)境說明企業(yè)的內(nèi)部控制情況。

（2）外部環(huán)境：包括定性指標(biāo)經(jīng)營環(huán)境（如經(jīng)濟(jì)政策、法律制度、行業(yè)發(fā)展前景、金融環(huán)境等），從宏觀角度考察企業(yè)經(jīng)營所面對的外部環(huán)境狀況。除此之外還有一系列定量指標(biāo)，包括產(chǎn)品市場（如市場占有率、產(chǎn)品銷售利潤率、客戶滿意度等）、社會(huì)效益（包括貸款履約率、環(huán)境保護(hù)指數(shù)、合同履約率），定量評定企業(yè)的銷售情況和經(jīng)營業(yè)績。

（3）財(cái)務(wù)活動(dòng)：主要包括籌資活動(dòng)（有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、支付能力、資本結(jié)構(gòu)、資本成本等）、投資活動(dòng)（包括投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)利用率等）、經(jīng)營活動(dòng)（如盈利能力、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)營運(yùn)能力等）、分配活動(dòng)（如股利支付率、自由資產(chǎn)增長率、資本金增長率）等定量指標(biāo)，有效地考慮了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的效益及存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)指標(biāo)的獲取較為容易，能夠客觀地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況及風(fēng)險(xiǎn)水平，預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營水平及競爭力。故選取財(cái)務(wù)指標(biāo)需要考慮可操作性、全面性、靈敏性、協(xié)調(diào)性、相關(guān)性、可比性六大原則，如此分析的結(jié)果才有助于企業(yè)做出合理的投融資決策。

四、實(shí)例分析

本文以GA房地產(chǎn)公司為例，進(jìn)行財(cái)務(wù)診斷中的數(shù)據(jù)挖掘演示。GA公司是一家上市多年的以房地產(chǎn)為主業(yè)的綜合性集團(tuán)公司，主營業(yè)務(wù)有房地產(chǎn)開發(fā)與運(yùn)營、建材裝飾、建筑施工、物業(yè)管理、房地產(chǎn)咨詢等。對GA公司進(jìn)行財(cái)務(wù)診斷的目標(biāo)首先是確定其經(jīng)營現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)程度，其次是對其投資決策提供參考依據(jù)。

（一）數(shù)據(jù)收集 本文利用XBRL語言對GA公司2002年至2012年期間的半年報(bào)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和篩選，并將其中相關(guān)性較高和負(fù)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)剔除，如流動(dòng)比率、資產(chǎn)收益率等，以避免信息重疊影響準(zhǔn)確性，保留下來十七項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成GA公司財(cái)務(wù)診斷的指標(biāo)體系，節(jié)選部分如表1：

（二）分析診斷

第一步，聚類分析。結(jié)合前述研究基礎(chǔ)，因GA公司數(shù)據(jù)量相對較少，本文采用較為快速、適合混合字段和數(shù)據(jù)集合的兩步聚類方法進(jìn)行分析，按GA公司的發(fā)展階段劃分聚類，設(shè)定聚類數(shù)最小為2，最大為15，根據(jù)處理數(shù)據(jù)和GA公司經(jīng)營管理信息劃分出2002年至2007年和2008年至2012年兩個(gè)聚類。建立兩步聚類模型。

第二步，財(cái)務(wù)初評。初步判斷GA公司目前財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定，可通過投融資加快企業(yè)發(fā)展。模型數(shù)據(jù)顯示對GA公司發(fā)展最重要的指標(biāo)主要有固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨流動(dòng)負(fù)債比率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本充足率、凈資產(chǎn)收益率和債務(wù)資本比率。

第三步，財(cái)務(wù)預(yù)警診斷。首先，確定對GA公司進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘的目標(biāo)需求為識(shí)別其經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況。2002年至2012年篩選出的共21組數(shù)據(jù)、17項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，識(shí)別出財(cái)務(wù)狀況良好的年份和它們的經(jīng)營財(cái)務(wù)特征，如該年的盈利能力如何，現(xiàn)金流如何等。其次，選擇Clementinel軟件將以上數(shù)據(jù)輸入模型，運(yùn)用決策樹規(guī)則對目標(biāo)變量――各年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘。

本文采用經(jīng)典的財(cái)務(wù)預(yù)警模型――Z值模型作為財(cái)務(wù)狀況綜合評分的依據(jù)。鑒于數(shù)據(jù)有限，本文將Z模型據(jù)經(jīng)驗(yàn)值加以劃分：

Z>300，充盈，財(cái)務(wù)狀況良好；180

根據(jù)以上設(shè)定，得到各年財(cái)務(wù)狀況評分表如下：

在對數(shù)據(jù)預(yù)處理的階段，要注意將字段預(yù)先進(jìn)行選項(xiàng)設(shè)置，以便于數(shù)據(jù)分析的導(dǎo)入與輸出。之后還需要對字段進(jìn)行實(shí)例化，使字段的取值和類型皆直觀可見，便于分析結(jié)果的應(yīng)用。

第四步，建模分析。鑒于GA公司數(shù)據(jù)有限，在分析設(shè)置時(shí)需選擇“使用推進(jìn)”和“交互驗(yàn)證”，以提高分析結(jié)果的準(zhǔn)確度。然后建立C5.0預(yù)警診斷模型。運(yùn)行模型決策樹顯示的結(jié)果，將根據(jù)Z值評分設(shè)置的危險(xiǎn)、困境和正常三類狀況進(jìn)行了分類，

首先按照第一重要字段即帶來最大信息增益的“每股收益”字段分為兩個(gè)節(jié)點(diǎn)，經(jīng)不同規(guī)則路徑顯示數(shù)據(jù)。在數(shù)據(jù)重疊部分，又經(jīng)次重要字段“固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”進(jìn)一步分析確定，最終達(dá)到100%準(zhǔn)確度的分析結(jié)果。另外還可導(dǎo)出散點(diǎn)圖更直觀地對比這兩個(gè)指標(biāo)對GA公司財(cái)務(wù)狀況的貢獻(xiàn)程度。

第五步，結(jié)果應(yīng)用。以上結(jié)果可知GA公司應(yīng)在財(cái)務(wù)管理中注重每股收益的管理，積極通過融資等方式提升稅后利潤，提升股東所有者權(quán)益。GA公司固定資產(chǎn)以實(shí)物為主，因此變動(dòng)幅度不會(huì)很大，以維持現(xiàn)狀為主即可。

（三）決策診斷 依據(jù)以上分析結(jié)果，以下對GA公司融資決策加以診斷分析。本文將運(yùn)用關(guān)聯(lián)規(guī)則當(dāng)中的財(cái)務(wù)決策分析理論，使用Clementinel 2.0的Apriori算法生成頻繁項(xiàng)集，再據(jù)此生成關(guān)聯(lián)規(guī)則。本文自兩大證交所數(shù)據(jù)及調(diào)研樣本中選取30家與GA公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)類似的成功融資公司作為關(guān)聯(lián)分析的樣本集，匯總出7種可選融資渠道項(xiàng)集，分別是：

30家樣本公司的融資偏好如下表4：

融資分析中的數(shù)據(jù)處理與前類似，需要根據(jù)“類型”節(jié)點(diǎn)進(jìn)行實(shí)例化處理。本文按T/F的二分類變量設(shè)置類型，建立Apriori運(yùn)算模型。為保障運(yùn)行結(jié)果的有效性與代表性，將最小置信度設(shè)為50%，支持度為10%運(yùn)行模型，步驟同上。運(yùn)行結(jié)果對適合GA公司的成功率較高的一種、兩種及三種融資渠道給出多種最優(yōu)組合方案，為GA公司融資活動(dòng)提供了數(shù)據(jù)指導(dǎo)。

（四）提交報(bào)告 最后，在上述預(yù)警診斷與決策診斷的基礎(chǔ)上，形成預(yù)警環(huán)節(jié)與決策環(huán)節(jié)的結(jié)論性診斷報(bào)告，提交給管理者作為管理決策的重要財(cái)務(wù)依據(jù)。同時(shí)，要不斷對上述分析進(jìn)行后續(xù)的跟蹤反饋與調(diào)整。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙春：《基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警研究》，《中國投資》2012年第5期。

[2]林小菊：《中小企業(yè)財(cái)務(wù)診斷分析系統(tǒng)設(shè)計(jì)》，《中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)》2010年第8期。