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信托理財(cái)產(chǎn)品范文第1篇

[關(guān)鍵詞]信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品 宏觀調(diào)控 風(fēng)險(xiǎn)

為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊,我國(guó)全面實(shí)施了包括積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策在內(nèi)的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。隨著一系列宏觀調(diào)控政策效果的逐步顯現(xiàn),國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升和逐步向好的良好勢(shì)頭,伴隨著經(jīng)濟(jì)回升,通貨膨脹壓力凸顯,刺激性的寬松貨幣政策也在尋求適時(shí)退出。2010年初以來央行兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,貨幣政策的趨緊,預(yù)示著宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入加息周期。在信貸規(guī)模壓縮的背景下,曾經(jīng)在2008年風(fēng)靡一時(shí)的信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品似有卷土重來之勢(shì),各大商業(yè)銀行開始密集發(fā)行。

一、信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)生及運(yùn)作模式

(一)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)生

有融資需求的借款客戶向商業(yè)銀行尋求貸款,商業(yè)銀行受限于貸款規(guī)?？刂?或由于受借款客戶信用等級(jí)或貸款行業(yè)投向所限,借款客戶的融資需求難以用貸款的形式予以滿足。一邊是緊縮信貸的厲令,一邊是客戶急迫的貸款需求,中間是追求利潤(rùn)最大化的銀行,在信貸規(guī)模的嚴(yán)格限制之下,銀行沒有額度繼續(xù)放貸,但如果不放貸,就會(huì)面臨優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、優(yōu)質(zhì)客戶流失的危險(xiǎn)。于是,“理財(cái)+信托”的貸款模式應(yīng)運(yùn)而生。由此可見,信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行規(guī)避信貸規(guī)?？刂苹蛐刨J投向限制的產(chǎn)品創(chuàng)新。

(二)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作模式

商業(yè)銀行根據(jù)融資客戶的需求,尋求與信托機(jī)構(gòu)的合作,發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金,并以此設(shè)立資金信托,發(fā)放信托貸款滿足客戶的融資需求。商業(yè)銀行與信托機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品,機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者通過商業(yè)銀行的渠道購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品,形成信托公司向融資企業(yè)發(fā)放信托貸款的資金來源。銀行借助信托公司平臺(tái),建立單一信托計(jì)劃,然后再通過銀行的渠道向投資客戶銷售,由此融資客戶獲得了信貸資金。在這樣一個(gè)操作過程中,存在兩個(gè)法律關(guān)系:一是銀行與其投資客戶間的委托理財(cái)關(guān)系,二是銀行與信托公司間的信托關(guān)系,實(shí)現(xiàn)了個(gè)人理財(cái)資金與信貸客戶的對(duì)接。

一般銀信合作的理財(cái)產(chǎn)品,信托公司是發(fā)起人,銀行只是單個(gè)委托人,但信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品卻不同,真正的發(fā)起人是銀行,完全由銀行操控。從客戶的選擇、確定到產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、銷售,甚至收益的分配,均由銀行占據(jù)主動(dòng),信托公司則處于附屬地位。

(三)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的四方關(guān)系分析

1.銀行:除銷售理財(cái)產(chǎn)品的收入和資金托管收入外,銀行一般還會(huì)向融資客戶收取一定的財(cái)務(wù)顧問費(fèi),增加了中間業(yè)務(wù)收入。但銀行發(fā)行信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品,看重的并不是中間業(yè)務(wù)收入,而是通過信托公司,能夠滿足貸不到款的客戶的融資需求,從而能夠鎖定一些大的公司客戶和優(yōu)質(zhì)客戶,也因理財(cái)產(chǎn)品的銷售擴(kuò)大了個(gè)人客戶,還可以得到除中間業(yè)務(wù)收入以外的派生收益。2.信托公司:被銀行借用作“平臺(tái)”,獲取投資管理費(fèi)收入。由于我國(guó)對(duì)信托計(jì)劃委托人的門檻設(shè)置較高,將普通投資者拒之門外,而在信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品中,銀行匯集客戶資金,作為單一委托人,彌補(bǔ)了信托公司高端客戶的不足。3.投資者:通過購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品,一般能夠?qū)崿F(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率,獲得比同期定期存款較高的收益,但由于銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品不保本和不承諾收益,所以投資者承擔(dān)了較大風(fēng)險(xiǎn)。4.融資客戶:與發(fā)行企業(yè)債券相比,客戶通過信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品融資審批環(huán)節(jié)少,效率高。從融資成本來說,信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率一般高于同期定期存款利率,低于同期貸款利率,加上其他費(fèi)用后綜合融資成本與貸款相差無幾。

二、信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品對(duì)宏觀調(diào)控的影響及潛在風(fēng)險(xiǎn)

(一)銀行假信托之名行貸款之實(shí)

在銀行內(nèi)部,信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行完全是按照一般貸款的程序進(jìn)行的:發(fā)行前,銀行與借款客戶協(xié)商,就產(chǎn)品的預(yù)期收益率、期限等設(shè)計(jì)征求客戶意見,由借款客戶提出借款需求,銀行的信貸管理部門對(duì)客戶的資信、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行評(píng)審,銀行的計(jì)財(cái)、授信、會(huì)計(jì)等部門按照各自職責(zé)進(jìn)行各自業(yè)務(wù)的評(píng)審,經(jīng)總行信貸管理等相關(guān)部門批復(fù)后,銀行和借款客戶簽訂協(xié)議,以理財(cái)產(chǎn)品的形式募集資金,然后簽訂信托計(jì)劃,將信托計(jì)劃轉(zhuǎn)化為理財(cái)產(chǎn)品。因此,可以說信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品事實(shí)上是商業(yè)銀行規(guī)避監(jiān)管的貸款。

(二)刻意規(guī)避宏觀調(diào)控,削弱調(diào)控效果

信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品是國(guó)家從緊貨幣政策催生的產(chǎn)物,是對(duì)國(guó)家宏調(diào)控制度約束的反應(yīng)。更重要的是,信托貸款與票據(jù)融資不同,并未列入央行對(duì)外公布的金融機(jī)構(gòu)信貸統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi),而是作為表外業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì),不屬于央行調(diào)整準(zhǔn)備金率的存款范圍,不受準(zhǔn)備金率調(diào)整的影響。再用信托貸款的方式放出去,又規(guī)避了央行對(duì)信貸規(guī)模的窗口指導(dǎo)。因此,信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn),在一定程度上消弱了央行的貨幣調(diào)控效應(yīng)。銀行通過理財(cái)產(chǎn)品、信托等方式變相放貸,背離宏觀調(diào)控政策方向,實(shí)際運(yùn)作中也確實(shí)起到了對(duì)沖、規(guī)避信貸調(diào)控和削弱調(diào)控效力的作用。理財(cái)產(chǎn)品的投資對(duì)象沒有限制,使得銀行能夠在信貸緊縮的形勢(shì)下,依然可以自如地將資金投向客戶的信貸需求。從已經(jīng)發(fā)售的信托貸款型信托理財(cái)產(chǎn)品來看,投資的范圍甚至涉及到產(chǎn)能過剩等不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的行業(yè)。信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品表面上看都是合法合規(guī)的運(yùn)作,但背后卻隱藏著不合規(guī)的經(jīng)營(yíng)。

(三)投資者面臨多重風(fēng)險(xiǎn)

首先是信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行的信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品最大的問題是將沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和承受能力的普通投資者引入直接融資,即銀行將企業(yè)融資的信用風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)移給理財(cái)產(chǎn)品的不具風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和承受能力的投資人。早期的信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品,銀行對(duì)產(chǎn)品的本金和收益提供擔(dān)保,無異于變相高息攬存,銀行擔(dān)保被監(jiān)管部門叫停后,投資者面對(duì)的客戶信用風(fēng)險(xiǎn)更加突出。

其次是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要指市場(chǎng)利率發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。在2008年底,因?yàn)檠胄羞B續(xù)降息,一度出現(xiàn)一大批信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品未能達(dá)到預(yù)期收益,新發(fā)的產(chǎn)品也紛紛降低預(yù)期收益率。在當(dāng)前利率水平下,這類產(chǎn)品存在預(yù)期收益率及實(shí)際收益率均不隨市場(chǎng)利率上升而提高的風(fēng)險(xiǎn)。

再次是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。需要投資者格外注意的是,通常信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品,只有借款企業(yè)有單方面提前終止權(quán),投資者不能提前贖回,即沒有提前終止權(quán)。由此可能導(dǎo)致投資者需要資金時(shí)不能隨時(shí)變現(xiàn),并可能使投資者喪失其它投資機(jī)會(huì),或因物價(jià)指數(shù)的抬升導(dǎo)致收益率低于通貨膨脹率,導(dǎo)致實(shí)際收益率為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)銀行面臨聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

在信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品中,銀行對(duì)信托資金使用的管理肯定沒有一般貸款的貸后管理那樣嚴(yán)格,但卻要承擔(dān)受托人的責(zé)任。一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),投資者可能要求銀行代為償付信托本金和收益。而且不少信托資金投向了銀行信貸資金不允許涉足的高收益、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),一旦借款客戶違約,銀行將承擔(dān)較大的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來,因理財(cái)產(chǎn)品虧損導(dǎo)致的銀行與客戶糾紛事件不斷增多,甚至釀成,增大了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)規(guī)范和引導(dǎo),促進(jìn)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品健康發(fā)展

(一)將信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品比照信貸資金加強(qiáng)監(jiān)管

建議將信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品納入央行的存貸款統(tǒng)計(jì)范圍,為宏觀調(diào)控提供正確的數(shù)據(jù)基礎(chǔ),合理準(zhǔn)確使用存款準(zhǔn)備金等貨幣政策工具。發(fā)揮央行窗口指導(dǎo)作用,對(duì)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的行業(yè)投向提供正確引導(dǎo),避免信托貸款投向兩高一汰、產(chǎn)能過?；蚋唢L(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。

(二)加強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育

銀行業(yè)監(jiān)管部門和商業(yè)銀行有責(zé)任加強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育,對(duì)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)予以充分揭示,信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品雖然在銀行柜臺(tái)銷售,但并不等同于銀行信用,受借款客戶的不同,潛在著不同程度的信用風(fēng)險(xiǎn)。

(三)銀行要對(duì)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品信息披露要盡職盡責(zé),正確引導(dǎo)投資決策

投資者投資決策既受限于其本人的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn),又取決于產(chǎn)品說明書和投資后信息披露資料的真實(shí)性、全面性、充分性和及時(shí)性。所以,商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品投資屬性確定產(chǎn)品名稱,避免帶有誤導(dǎo)性的稱謂,產(chǎn)品宣傳材料及合同文本內(nèi)容要通俗易懂,確?？蛻裟苤獣援a(chǎn)品研發(fā)背景、交易結(jié)構(gòu)、收益計(jì)算方式與可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)及收益或損失。商業(yè)銀行應(yīng)按照“了解你的客戶”原則對(duì)客戶的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和承受能力等進(jìn)行充分了解和評(píng)估,并定期跟蹤和了解客戶狀況的變化,向客戶推銷最適合的理財(cái)產(chǎn)品。

(四)監(jiān)管部門要加強(qiáng)對(duì)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

加強(qiáng)在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制,在提高事前審核準(zhǔn)入效率的同時(shí),加強(qiáng)對(duì)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品備案報(bào)告的審查,研究產(chǎn)品性質(zhì),關(guān)注其中的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn),并及時(shí)反饋監(jiān)管要求。加強(qiáng)對(duì)信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品的事后監(jiān)督,加強(qiáng)產(chǎn)品的信息披露,要求商業(yè)銀行及時(shí)提交產(chǎn)品后評(píng)價(jià)報(bào)告,深入分析產(chǎn)品的實(shí)際運(yùn)作效果、暴露風(fēng)險(xiǎn)、收益實(shí)現(xiàn)情況等。開展理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)控評(píng)價(jià)和現(xiàn)場(chǎng)檢查,為區(qū)別監(jiān)管提供依據(jù)。

參考文獻(xiàn):

[1]戴相龍,《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》,中國(guó)金融出版社,1998年6月第1版

信托理財(cái)產(chǎn)品范文第2篇

今年4月份，監(jiān)管部門掀起針對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)市場(chǎng)的“監(jiān)管風(fēng)暴”，多家銀行被緊急叫停了相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，再加上一些不符合新規(guī)產(chǎn)品的撤柜，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量驟減。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的報(bào)告顯示，4月份31家商業(yè)銀行共發(fā)行314款銀行理財(cái)產(chǎn)品，數(shù)量較3月份下降了12％。而在投資者最為關(guān)注的人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，據(jù)截至5月29日的不完全統(tǒng)計(jì)，各家銀行共發(fā)行46款，對(duì)比4月份發(fā)行76款和3月的79款，整頓首月，銀行新品的發(fā)行銳減了4成多。

由于股市出現(xiàn)“迷你熊”狀態(tài)，投資者對(duì)基金、打新股產(chǎn)品毫無興趣，而替財(cái)產(chǎn)品尚缺乏開發(fā)，所以就出現(xiàn)了目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的“空窗期”。

現(xiàn)在，信托類理財(cái)產(chǎn)品能夠銷售火爆，銀行與信托的合作起到了重要的作用，而這種合作方式也正在被市場(chǎng)接受。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的報(bào)告也顯示，4月份，銀信合作產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速，當(dāng)月有21家銀行與15家以上的信托公司進(jìn)行了合作，共發(fā)行銀信合作理財(cái)產(chǎn)品156款，比3月份增加了40款，增幅為34.48％。在某種程度上來說，銀信合作是互相“借道”的“雙贏”，銀行“借道”于信托的投資通道，信托則“借道”于銀行的銷售渠道。

首先，銀行理財(cái)產(chǎn)品的門檻不高，因此信托公司選擇了掛鉤銀行理財(cái)產(chǎn)品，先由銀行整體購(gòu)買信托產(chǎn)品，再拆分出售，以此來做大自己的“蛋糕”。其次對(duì)于銀行來說，發(fā)行信托類理財(cái)產(chǎn)品可以面向廣大投資者募集資金，通過銀信合作的渠道發(fā)放貸款，能擴(kuò)大信貸額度，有效平衡銀行信貸供給和需求間的矛盾，也可以為投資者提供更多的投資選擇。這也就成為銀行發(fā)行信托類理財(cái)產(chǎn)品的主要驅(qū)動(dòng)力。另外，受流動(dòng)性緊縮的影響，銀行今年的信貸規(guī)模有限，而信托貸款不在其中，因此銀行也只能通過信托投資這條渠道，將資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為中間業(yè)務(wù)，以拓展盈利空間。銀信兩家一拍即合，就讓我們看到，信托類理財(cái)產(chǎn)品一上市就在各家銀行密集發(fā)行的情況。

在經(jīng)歷了理財(cái)產(chǎn)品“收益門”遭遇后，激進(jìn)型的理財(cái)產(chǎn)品逐漸被市場(chǎng)看淡，投資者對(duì)本金的安全性有了更高的要求。在這一背景下，信托類理財(cái)產(chǎn)品投其所好，贏得了更多的客戶，之前在銀行理財(cái)產(chǎn)品展架上占據(jù)大片江山的打新理財(cái)產(chǎn)品說明書已經(jīng)逐漸“消失”，取而代之的是短期信托類的理財(cái)產(chǎn)品。4月份發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，信托類理財(cái)產(chǎn)品在全部人民幣理財(cái)產(chǎn)品中的占比達(dá)到了73％，穩(wěn)居各類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)首位。

雖然信托類理財(cái)產(chǎn)品不能給銀行帶來向企業(yè)直接發(fā)放貸款那樣的收入，但業(yè)內(nèi)人士分析，隨著央行數(shù)次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率以及從緊貨幣政策的不斷推進(jìn)，將會(huì)產(chǎn)生越來越多的信托貸款需求，而銀行信托類理財(cái)產(chǎn)品的收益有望被進(jìn)一步推高，也許還會(huì)推動(dòng)信貸類理財(cái)產(chǎn)品的進(jìn)一步升溫。

信托類理財(cái)產(chǎn)品在各大銀行熱賣，但能否長(zhǎng)久?近日有報(bào)道稱，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)將發(fā)文，嚴(yán)令叫停融資性信托擔(dān)保業(yè)務(wù)。記者致電有關(guān)部門，未得到證實(shí)。不過信托類理財(cái)產(chǎn)品借道銀行，確有它的風(fēng)險(xiǎn)所在，監(jiān)管部門不會(huì)看不到這一點(diǎn)。

信托理財(cái)產(chǎn)品范文第3篇

3因素值得思量

在分析人民幣理財(cái)產(chǎn)品投資特征的時(shí)候，投資者要從收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性3方面來考慮。

不宜輕信收益率

收益率即產(chǎn)品的預(yù)期收益和可能取得預(yù)期收益的可能性。目前很多人民幣理財(cái)產(chǎn)品所投資的衍生金融工具都不能確保獲得預(yù)期的最高收益，投資者不宜盲目根據(jù)產(chǎn)品說明書所標(biāo)的收益率來選擇產(chǎn)品。

3種風(fēng)險(xiǎn)莫忽視

風(fēng)險(xiǎn)一般包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)人民幣理財(cái)產(chǎn)品都是參照基準(zhǔn)利率來進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)的，一旦利率調(diào)整，理財(cái)產(chǎn)品的收益卻不會(huì)隨之水漲船高，那么投資者就有可能面臨利息損失。假設(shè)產(chǎn)品年收益率為2％，略高于設(shè)計(jì)時(shí)1．98％的基準(zhǔn)年利率，但隨著加息，該產(chǎn)品的收益優(yōu)勢(shì)就會(huì)消失，投資者就會(huì)承擔(dān)一定損失。信用風(fēng)險(xiǎn)，是指人民幣理財(cái)產(chǎn)品所投資的金融工具不能按期兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，如理財(cái)產(chǎn)品主要投資在企業(yè)債券或信托上，這種信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)就比較大。有些投資者認(rèn)為政府不會(huì)坐視銀行倒閉，所以不注重產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)信用。實(shí)際上目前我國(guó)銀行已經(jīng)基本上轉(zhuǎn)制為股份制銀行，國(guó)家不會(huì)去輕易“救濟(jì)”。政策性風(fēng)險(xiǎn)也比較重要，因?yàn)檎叩淖兓?，可能使投資者承擔(dān)相當(dāng)大的損失。

還需考慮流動(dòng)性

流動(dòng)性即人民幣理財(cái)產(chǎn)品的變現(xiàn)能力，是指投資者無法按合適的價(jià)格及時(shí)地賣出或買進(jìn)某種金融產(chǎn)品的可能性。在人民幣理財(cái)產(chǎn)品規(guī)定的期限內(nèi)，投資者不能隨意取出投資款，否則就要遭受損失。而萬一遇突發(fā)事件急需資金支持，只能束手無策。即使銀行可做質(zhì)押貸款，但利息并不低，仔細(xì)算算興許就劃不來。

3產(chǎn)品花樣翻新

目前市場(chǎng)上流行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品有以下3類。

貨幣型理財(cái)產(chǎn)品

傳統(tǒng)的投資于貨幣市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)低、收益低但相對(duì)固定，一般不能提前終止合約，適合于風(fēng)險(xiǎn)承受度低、不愿意承擔(dān)本金損失義期望獲取高于銀行存款收益的保守型投資者。中國(guó)銀行的人民幣“搏?弈”理財(cái)計(jì)劃即屬于貨幣型理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品投資于在國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)上流通的國(guó)債、央行票據(jù)、國(guó)家開發(fā)銀行金融債、進(jìn)出口銀行金融債和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行債等高信用等級(jí)金融產(chǎn)品。它收益固定且高于銀行同期存款收益率，同時(shí)免繳個(gè)人所得稅，適合保守型投資者。

掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品

與股票指數(shù)、匯率等掛鉤的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，其預(yù)期年收益率較高但不固定，主要受所掛鉤的金融產(chǎn)品影響，屬于本金安全有保證但收益未知的理財(cái)產(chǎn)品。要注意的是，這類產(chǎn)品所標(biāo)定的最高預(yù)期年收益率往往并非實(shí)際收益。且產(chǎn)品發(fā)行方往往擁有提前終止權(quán)，如產(chǎn)品被提前終止，投資者可能一時(shí)難以找到同樣收益水平的產(chǎn)品，從而面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。

信托型理財(cái)產(chǎn)品

與信托貸款掛鉤的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，所募捐的資金用于購(gòu)買信托公司的貸款信托產(chǎn)品，而這些信托產(chǎn)品往往是房地產(chǎn)貸款項(xiàng)目。這類產(chǎn)品的收益較高，但信托屬于債權(quán)，信用風(fēng)險(xiǎn)較高，一旦信托產(chǎn)品難以兌付，投資者將承受很大的損失，所以是一種需要謹(jǐn)慎投資的品種。民生銀行“非凡”人民幣理財(cái)計(jì)劃即屬于信托型理財(cái)產(chǎn)品，它投資于安信信托投資股份有限公司的“安國(guó)北京鴻坤偉業(yè)公司股權(quán)信托”，不是傳統(tǒng)的貨幣市場(chǎng)型人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

2劣勢(shì)難比基金

從目前的狀況來看，與基金相比，各類人民幣理財(cái)產(chǎn)品除風(fēng)險(xiǎn)較低外，在收益和流動(dòng)性上均沒有優(yōu)勢(shì)。部分收益較高的人民幣理財(cái)產(chǎn)品往往投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的信托類計(jì)劃，對(duì)追求收益型和風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者的吸引力都不強(qiáng)。尤其是低風(fēng)險(xiǎn)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，流動(dòng)性遠(yuǎn)低于貨幣市場(chǎng)基金，也難在現(xiàn)金管理方面有所作為。

信托理財(cái)產(chǎn)品范文第4篇

    根據(jù)幣種不同,理財(cái)產(chǎn)品一般包括人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外幣理財(cái)產(chǎn)品兩大類。

    根據(jù)按照客戶獲取收益方式的不同,理財(cái)產(chǎn)品還可以分為保證收益理財(cái)產(chǎn)品和非保證收益理財(cái)產(chǎn)品。保證收益理財(cái)產(chǎn)品,是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益,銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn),或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配,并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。

    非保證收益理財(cái)又可以分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付,本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān),并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)產(chǎn)品。非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益,并不保證客戶本金安全的理財(cái)產(chǎn)品。

    在銀行推出的每一款不同的理財(cái)產(chǎn)品中,都會(huì)對(duì)自己產(chǎn)品的特性給予介紹。目前各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品大多是對(duì)本金給予保證的,即使是打新股之類的產(chǎn)品,盡管其本金具有一定風(fēng)險(xiǎn),但根據(jù)以往市場(chǎng)的表現(xiàn),出現(xiàn)這種情況的概率還是較低的。

    投資不同領(lǐng)域

    銀行理財(cái)產(chǎn)品有著不同的投資領(lǐng)域,據(jù)此,理財(cái)產(chǎn)品大致可分為債券型、信托型、資本市場(chǎng)型、掛鉤型及QDII型產(chǎn)品。

    債券型理財(cái)產(chǎn)品,是指銀行將資金主要投資于貨幣市場(chǎng),一般投資于央行票據(jù)和企業(yè)短期融資券。因?yàn)檠胄衅睋?jù)與企業(yè)短期融資券個(gè)人無法直接投資,這類人民幣理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上為客戶提供了分享貨幣市場(chǎng)投資收益的機(jī)會(huì)。

    債券型產(chǎn)品是早期銀行理財(cái)產(chǎn)品的惟一的品種。在這類產(chǎn)品中,個(gè)人投資者與銀行之間要簽署一份到期還本付息的理財(cái)合同,并以存款的形式將資金交由銀行經(jīng)營(yíng),之后銀行將募集的資金集中起來開展投資活動(dòng),投資的主要對(duì)象包括短期國(guó)債、金融債、央行票據(jù)以及協(xié)議存款等期限短、風(fēng)險(xiǎn)低的金融工具。在付息日,銀行將收益返還給投資者;在本金償還日,銀行足額償付個(gè)人投資者的本金。

    信托型本幣理財(cái)產(chǎn)品主要是投資于商業(yè)銀行或其他信用等級(jí)較高的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)?；蚧刭?gòu)的信托產(chǎn)品,也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。如一家銀行曾經(jīng)推出過一只銀行、信托、擔(dān)保公司三方合作的理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品所募集資金投資于一家國(guó)際信托投資有限公司系列證券投資信托計(jì)劃的優(yōu)先受益檔,該信托計(jì)劃的主要投資標(biāo)的為以成分股為主的股票池、開放式基金和封閉式基金等。與目前市場(chǎng)上各類理財(cái)產(chǎn)品最大不同點(diǎn)在于,該產(chǎn)品在提供100%本金保障的基礎(chǔ)上,可使投資者獲得4.5%的預(yù)期年收益率。此外,根據(jù)信托計(jì)劃的實(shí)際運(yùn)作情況,投資人還可獲得額外的浮動(dòng)收益。

    掛鉤型本幣理財(cái)產(chǎn)品,也稱為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,其本金用于傳統(tǒng)債券投資,而產(chǎn)品最終收益率與相關(guān)市場(chǎng)或產(chǎn)品的表現(xiàn)掛鉤。有的產(chǎn)品與利率區(qū)間掛鉤,有的與美元或者其他可自由兌換貨幣匯率掛鉤,有的與商品價(jià)格主要是以國(guó)際商品價(jià)格掛鉤,還有的與股票指數(shù)掛鉤。為了滿足投資者的需要,這類產(chǎn)品大多同時(shí)通過一定的掉期期權(quán),設(shè)計(jì)成保本產(chǎn)品,特別適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng),對(duì)金融市場(chǎng)判斷力比較強(qiáng)的消費(fèi)者。尤其是股票掛鉤產(chǎn)品,已經(jīng)從掛鉤匯率產(chǎn)品,逐漸過渡到掛鉤恒生、國(guó)企指數(shù),繼而成為各種概念下的掛鉤產(chǎn)品,種類十分豐富。資本市場(chǎng)型的理財(cái)產(chǎn)品,其實(shí)就是基金的基金。理財(cái)產(chǎn)品投資于股市,通過信托投資公司的專業(yè)理財(cái),銀行客戶既可以分享股市的高成長(zhǎng),又因擔(dān)保公司的擔(dān)保可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

信托理財(cái)產(chǎn)品范文第5篇

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.14.050

1 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)之法律界定

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)的界定是發(fā)展銀行業(yè)務(wù)必須解決的一個(gè)至關(guān)重要的問題。在《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫時(shí)辦法》中對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)有所提及，但是并未有明確的界定。而在有關(guān)負(fù)責(zé)人《辦法》提問回答時(shí)表明，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托關(guān)系的基礎(chǔ)之上的銀行服務(wù)。而同時(shí)，根據(jù)監(jiān)管文件的相關(guān)監(jiān)管要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品又被認(rèn)為是一種信托關(guān)系。由此可見，在立法上存在著對(duì)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)界定不明確，以及立法和實(shí)踐中界定存在著不一致的情形。就目前的銀行業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品，可謂是業(yè)務(wù)混亂的，對(duì)于很多理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)界定不清，也導(dǎo)致了實(shí)踐中的問題，清楚界定銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)迫在眉睫。

2 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)之爭(zhēng)

從上述我們提及的相關(guān)規(guī)定著可見，就理財(cái)產(chǎn)品而言，其法律性質(zhì)有著不同的界定。在學(xué)術(shù)界的討論中更是有著不同的看法。

2.1 委托說

持有這一觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為最重要的依據(jù)就是上述提到的對(duì)于《辦法》和《指引》的解答。他們認(rèn)為理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行向購(gòu)買者提供各式理財(cái)產(chǎn)品供其選擇，購(gòu)買者選購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品由銀行來進(jìn)行理財(cái)，銀行不承擔(dān)任何的風(fēng)險(xiǎn)。在這種模式下銀行更類似于承銷商的角色，通過承銷的方式來取得委托權(quán)。

2.2 信托說

持有信托說觀點(diǎn)的學(xué)者以《信托法》和《指引》為依據(jù)，認(rèn)為商業(yè)銀行為客戶理財(cái)是符合信托的定義的購(gòu)買者出于對(duì)銀行的信賴，以購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的方式，將其財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由銀行以自己的民意來對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理或者處分的行為，同樣也可以交由第三方來進(jìn)行托管。從中可以看出最大的特點(diǎn)就是責(zé)任雖然是購(gòu)買者承擔(dān)的但是進(jìn)行理財(cái)行為通常是以銀行的名義來進(jìn)行的。故以信托角度更為合理。

2.3 債權(quán)債務(wù)關(guān)系說

債權(quán)債務(wù)關(guān)系說認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品就如同儲(chǔ)蓄所產(chǎn)生的民法上的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。商業(yè)銀行與購(gòu)買者簽訂理財(cái)合同的同時(shí)，就如同向購(gòu)買者借用一筆款項(xiàng)，通過與其他機(jī)構(gòu)簽訂的衍生的交易合同，從而使得購(gòu)買者可以實(shí)現(xiàn)規(guī)避市場(chǎng)上的某些風(fēng)險(xiǎn)，并且在到期之后獲得一定的收益。就本金部分而言，實(shí)際上存在的是銀行與購(gòu)買者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，與儲(chǔ)蓄存款的性質(zhì)是相類似的。

3 我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)之我見

實(shí)際上，面對(duì)多種多樣的理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)其法律性質(zhì)可能各有差異。因此，我們不能將這樣的理財(cái)產(chǎn)品一概而論，首先要對(duì)其進(jìn)行一個(gè)劃分。通常情況下，依據(jù)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)可分為保證收益理財(cái)和不保證收益理財(cái)；就不保證收益理財(cái)而言，我們還可以進(jìn)一步將其分為保本浮動(dòng)理財(cái)和非保本浮動(dòng)理財(cái)兩類。通過這樣的劃分以后，在逐一進(jìn)行法律性質(zhì)分析。

3.1 保證收益理財(cái)?shù)姆尚再|(zhì)

保證收益的理財(cái)產(chǎn)品也被稱為固定收益理財(cái)產(chǎn)品，相對(duì)于其他的理財(cái)產(chǎn)品而言，更多的具有“類儲(chǔ)蓄”的特點(diǎn)。商業(yè)銀行與購(gòu)買者簽訂協(xié)議后，以合同的形式約定固定收益和由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)通常由商業(yè)銀行來承擔(dān)。而其最大的特點(diǎn)就是類似于儲(chǔ)蓄將資金交由銀行來運(yùn)行，商業(yè)銀行需要承擔(dān)所有的投資風(fēng)險(xiǎn)，最后購(gòu)買者能獲得本金和利息。從中可見其法律性質(zhì)就是儲(chǔ)蓄中的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的性質(zhì)。

3.2 不保證收益理財(cái)?shù)姆尚再|(zhì)

顧名思義，不保證收益的理財(cái)就是對(duì)于其是否能夠獲取收益具有不確定性。也就是說風(fēng)險(xiǎn)不再由商業(yè)銀行單獨(dú)承擔(dān)。通常又將這樣的理財(cái)分為保本浮動(dòng)理財(cái)和非保本浮動(dòng)理財(cái)。

3.2.1 保本浮動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)

保本浮動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行與購(gòu)買者約定購(gòu)買者支付本金，但是本金之外的其他投資的風(fēng)險(xiǎn)通常就是要由購(gòu)買者自己承擔(dān)。這樣的理財(cái)，筆者認(rèn)為是一種信托關(guān)系，但是又具有一定的擔(dān)保性，可被認(rèn)為是附

擔(dān)保的信托關(guān)系。一方面，購(gòu)買者依據(jù)合同將本金交

由銀行管理，通常銀行以其自身的名義來進(jìn)行投資理財(cái)，購(gòu)買者要承擔(dān)本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)。這是一種信托關(guān)系。另一方面，因?yàn)殂y行對(duì)于購(gòu)買者的本金是具有保證的，以銀行自身的財(cái)產(chǎn)對(duì)其有一定的擔(dān)保。因此，可認(rèn)為是附擔(dān)保的信托關(guān)系。

3.2.2 非保本浮動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)