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金融產(chǎn)品論文范文第1篇

1.現(xiàn)狀(1)現(xiàn)階段，各個(gè)銀行對(duì)金融產(chǎn)品造成的品牌效應(yīng)重視程度較高，產(chǎn)品種類較為繁多，力求盡量滿足不同個(gè)人客戶的不同需求。產(chǎn)品包括開放式基金、外匯、期貨、人民幣理財(cái)產(chǎn)品、黃金業(yè)務(wù)等[2]。(2)很多銀行針對(duì)不同年齡、不同收入、不同職業(yè)對(duì)客戶群進(jìn)行劃分，為不同層次客戶群提供符合其要求的相應(yīng)產(chǎn)品。(3)部分銀行為了保證產(chǎn)品的快捷性和高效性，組織學(xué)習(xí)，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的相關(guān)技術(shù)，與高校進(jìn)行合作，自主研發(fā)服務(wù)系統(tǒng)。

2.問題(1)金融產(chǎn)品尚未完全滿足個(gè)人客戶多元化要求。盡管產(chǎn)品種類較多，但仍未能完全滿足個(gè)人客戶的不同需求。(2)創(chuàng)新難度較大。在產(chǎn)品創(chuàng)新及研發(fā)期間，各個(gè)部門缺乏相互交流和溝通，導(dǎo)致研發(fā)的產(chǎn)品根本不能滿足客戶需求，或者未對(duì)產(chǎn)品功能進(jìn)行深入研究，從而對(duì)產(chǎn)品開發(fā)造成一定制約。部門內(nèi)高能力、高素質(zhì)的研發(fā)人員比較匱乏，研發(fā)工作只能與高校合作進(jìn)行，造成業(yè)務(wù)人員與科研人員之間相互分離，研發(fā)速度較慢，研究開發(fā)工作受到制約。(3)產(chǎn)品類型及服務(wù)有待提升。國(guó)外銀行大部分產(chǎn)品為復(fù)合型產(chǎn)品，且產(chǎn)品服務(wù)水平較高，客戶滿意度較高。與國(guó)外銀行相比，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行推出的產(chǎn)品類型較為單一，大多為單一產(chǎn)品，且售后服務(wù)水平較低，客戶滿意度較差。

二、加強(qiáng)產(chǎn)品營(yíng)銷的幾點(diǎn)對(duì)策

結(jié)合以上對(duì)產(chǎn)品營(yíng)銷特點(diǎn)、現(xiàn)狀及問題的分析，以下從堅(jiān)持客戶需求為開發(fā)導(dǎo)向、全方面整合金融產(chǎn)品、完善營(yíng)銷渠道和開發(fā)復(fù)合型產(chǎn)品四方面對(duì)如何加強(qiáng)產(chǎn)品營(yíng)銷進(jìn)行探討。1.堅(jiān)持客戶需求為開發(fā)導(dǎo)向大部分個(gè)人客戶投資除儲(chǔ)蓄外，主要出于保障、賺錢的目的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合客戶需求開發(fā)產(chǎn)品，即堅(jiān)持客戶需求為開發(fā)導(dǎo)向。吸收個(gè)人客戶的閑余資金，將個(gè)人保險(xiǎn)與金融產(chǎn)品相結(jié)合，開發(fā)回報(bào)率較高、投資時(shí)間較長(zhǎng)的金融產(chǎn)品。在教育投資方面，開發(fā)教育保險(xiǎn)、教育儲(chǔ)蓄、國(guó)家類助學(xué)貸款、商業(yè)性助學(xué)貸款等。在買房方面，開發(fā)低息、長(zhǎng)期、按揭貸款，滿足年輕人對(duì)房子的基本需求。在醫(yī)療方面，除醫(yī)療保障之外，重點(diǎn)開發(fā)有關(guān)醫(yī)療方面的產(chǎn)品。在養(yǎng)老方面，開發(fā)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老保險(xiǎn)等，滿足老年人的基本養(yǎng)老保障，并鼓勵(lì)年輕人做好長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備。

2.全方面整合金融產(chǎn)品銀行各個(gè)部門必須通力合作，實(shí)現(xiàn)信息與資源共享，打破常規(guī)分散模式，節(jié)約資源，降低成本。加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品營(yíng)銷的相關(guān)管理，增強(qiáng)營(yíng)銷人員的防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，促使金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期保持較好狀態(tài)，加快產(chǎn)品研發(fā)，快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，并正確做出反應(yīng)。全方面整合金融產(chǎn)品，取長(zhǎng)補(bǔ)短，改善產(chǎn)品單一化，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

3.完善營(yíng)銷渠道結(jié)合社會(huì)發(fā)展的具體情況，對(duì)現(xiàn)有的營(yíng)銷渠道進(jìn)行完善，促使產(chǎn)品營(yíng)銷充分發(fā)揮科技作用。目前，手機(jī)銀行、信用卡、電話銀行、個(gè)人網(wǎng)銀等在人們?nèi)粘Ｉ钪衅毡槭褂?，?yīng)將柜臺(tái)營(yíng)銷與現(xiàn)代方式相結(jié)合，拓展?fàn)I銷渠道，利用電子銀行的經(jīng)濟(jì)性、便利性和快速性，加強(qiáng)產(chǎn)品營(yíng)銷。

4.開發(fā)復(fù)合型產(chǎn)品必須充分認(rèn)識(shí)到國(guó)外銀行產(chǎn)品營(yíng)銷具備的優(yōu)勢(shì)，大力推出復(fù)合型產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)綜合性營(yíng)銷。向不同客戶推薦相應(yīng)的產(chǎn)品，如客戶以教育為主，則重點(diǎn)向其介紹教育儲(chǔ)蓄類金融產(chǎn)品，將該產(chǎn)品教育保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄的結(jié)合性、保單紅利生息等優(yōu)點(diǎn)介紹給客戶。很多國(guó)外銀行將住房貸款連同保險(xiǎn)產(chǎn)品一并出售，除醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等常見保險(xiǎn)之外，還向客戶推薦養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)等[3]。營(yíng)銷人員應(yīng)當(dāng)借鑒國(guó)外先進(jìn)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，對(duì)自身營(yíng)銷理念進(jìn)行充實(shí)，提高營(yíng)銷能力及水平。

三、結(jié)束語(yǔ)

金融產(chǎn)品論文范文第2篇

關(guān)鍵詞：金融衍生產(chǎn)品；發(fā)展；商業(yè)銀行

一、金融衍生產(chǎn)品概述

衍生產(chǎn)品是一種金融產(chǎn)品，它的價(jià)值是從其他的基礎(chǔ)證券和基礎(chǔ)變量的價(jià)值衍生而來的，因此成為衍生產(chǎn)品。國(guó)際上通常將金融衍生產(chǎn)品歸為一種金融合約或金融產(chǎn)品，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，合約的基本種類包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期和期權(quán)。金融衍生產(chǎn)品還包括具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期和期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品。

金融衍生產(chǎn)品也叫衍生工具或衍生證券。國(guó)際互換和衍生協(xié)會(huì)在1994年對(duì)金融衍生產(chǎn)品作了具體的定義：衍生產(chǎn)品是有關(guān)互換現(xiàn)金流量和旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的雙邊合約。合約到期，交易者所欠對(duì)方的金額由基礎(chǔ)商品、證券或指數(shù)的價(jià)格決定。

在經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的情況下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)貨幣資產(chǎn)過剩，將直接推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融自由化進(jìn)程的加快。在金融自由化過程中，金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展是具有核心內(nèi)容的。金融衍生產(chǎn)品使得經(jīng)濟(jì)主體可以用較低的交易成本對(duì)各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行獨(dú)立管理并將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分割和轉(zhuǎn)移，增強(qiáng)了金融體系的彈性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有助于虛擬經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)行，吸納實(shí)體經(jīng)濟(jì)過剩資源，也可以增加宏觀調(diào)控的靈活性。

二、金融衍生產(chǎn)品迅速發(fā)展的原因

20世紀(jì)70年代，在布雷頓森林貨幣體系崩潰、金融自由化和金融全球創(chuàng)新浪潮的沖擊下，金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)得到迅速發(fā)展。1972年，美國(guó)芝加哥商品交易所國(guó)際貨幣市場(chǎng)率先推出了英鎊等六種外匯期貨合約，開創(chuàng)了金融衍生產(chǎn)品的先河。此后金融期貨、期權(quán)、互換、衍生證券等多種金融衍生產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上興起，金融衍生產(chǎn)品由于具有管理風(fēng)險(xiǎn)、杠桿效應(yīng)等功能，有效地彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上的不足，極大地促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展。

進(jìn)入21世紀(jì)，我國(guó)金融進(jìn)入飛速發(fā)展階段，國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)的重視也達(dá)到了前所未有的高度。

1．從我國(guó)企業(yè)內(nèi)部因素看。（1）流動(dòng)的需要。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化加劇的時(shí)代，公司和個(gè)人更加關(guān)心資產(chǎn)的流動(dòng)性，很多金融衍生產(chǎn)品就是針對(duì)這方面的問題設(shè)計(jì)的，其中，有的創(chuàng)新是為了容易獲得現(xiàn)金，有的則是為了把暫時(shí)不需要的先行使用出去。（2）降低成本的需要。所有權(quán)和控制權(quán)分離是現(xiàn)代公司的基本特征，為了降低公司的成本，金融市場(chǎng)創(chuàng)造出了股票期權(quán)等衍生工具。（3）防范風(fēng)險(xiǎn)的需要。金融創(chuàng)新的核心在于引入非常有效的紛繁管理工具和設(shè)計(jì)出非常精致的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

2．從外部環(huán)境看。金融衍生產(chǎn)品是金融自由化的產(chǎn)物，它的創(chuàng)新步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于金融市場(chǎng)的發(fā)育和金融監(jiān)管水平的提升。金融衍生產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，各類金融工具類別的區(qū)分越來越困難。目前的金融會(huì)計(jì)制度將金融衍生產(chǎn)品交易大多列入銀行表外業(yè)務(wù)，難以準(zhǔn)確計(jì)量交易合同的當(dāng)前價(jià)值和奉獻(xiàn)頭寸。當(dāng)衍生產(chǎn)品在市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)逐漸積累，投機(jī)因素?zé)o法得到充分消化，衍生產(chǎn)品價(jià)格就會(huì)在投機(jī)力量的帶動(dòng)下背離基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱時(shí)加速泡沫的形成和資產(chǎn)價(jià)格上漲，在政府調(diào)控時(shí)有加速泡沫的破裂和資產(chǎn)價(jià)格的回落。

3．從環(huán)境因素看。（1）價(jià)格波動(dòng)性增強(qiáng)。金融商品的價(jià)格（利率、匯率）波動(dòng)頻繁，價(jià)格變動(dòng)是多種因素綜合的結(jié)果，例如，通貨膨脹，傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)的衰落與國(guó)際協(xié)議的破裂，發(fā)展中國(guó)家迅速發(fā)展工業(yè)化等。（2）金融理論的推動(dòng)。1973年，美國(guó)芝加哥大學(xué)教授FischerBlack和MyronScholes創(chuàng)立布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模式（Black－ScholesOptionPricingModel），為各種新型衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)。（3）法規(guī)的變化和競(jìng)爭(zhēng)的加劇。巴塞爾協(xié)議在銀行資本充足性方面達(dá)成了共識(shí)，而且逐漸演變成各國(guó)中央銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，各商業(yè)銀行為了拓展業(yè)務(wù)，規(guī)避資本充足性的約束，業(yè)務(wù)發(fā)展存在表內(nèi)業(yè)務(wù)表外化的趨勢(shì)。（4）信息和交易成本降低?？萍嫉倪M(jìn)步不僅加快了全球經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)的交易速度，而且交易的成本也降低了。

三、商業(yè)銀行開展金融衍生產(chǎn)品交易的現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開展金融衍生產(chǎn)品交易主要是為了對(duì)公、對(duì)私提供以外匯衍生產(chǎn)品交易為主，尚沒有提供人民幣衍生交易。也就是說對(duì)衍生產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)而言，商業(yè)銀行提供的對(duì)公外匯衍生產(chǎn)品與對(duì)私衍生產(chǎn)品沒有本質(zhì)區(qū)別，二者的區(qū)別僅僅在于由于對(duì)公客戶的個(gè)體交易金額較大，因而可以為對(duì)公客戶提供更具有個(gè)性化需求的產(chǎn)品；而對(duì)私客戶的資金量相對(duì)較小，往往需要通過聚合才能達(dá)到一定的規(guī)模。因而為對(duì)私客戶提供的衍生產(chǎn)品往往更加標(biāo)準(zhǔn)化，期限通常也比對(duì)公客戶的交易期限短。1．個(gè)人金融衍生產(chǎn)品的類型。2004年，國(guó)內(nèi)對(duì)幾家商業(yè)銀行取得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)金融衍生產(chǎn)品的資格，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行紛紛加大了推廣個(gè)人金融衍生產(chǎn)品的力度，推出了多種外匯理財(cái)產(chǎn)品，并逐步形成了各家行的外匯理財(cái)品牌。我國(guó)各家商業(yè)銀行對(duì)私人客戶提供的金融衍生產(chǎn)品，主要可以分為兩大類與利率掛鉤的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品和與匯率掛鉤的衍生產(chǎn)品。利率掛鉤的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品基金基本上不會(huì)發(fā)生損失，收益相對(duì)穩(wěn)定，適合普通的外匯持有者。與匯率掛鉤的衍生產(chǎn)品最大的特點(diǎn)是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)，銀行不會(huì)給客戶保本金的承諾，客戶可能在短期內(nèi)獲得很高的收益，也可能在很短的時(shí)間內(nèi)發(fā)生本金虧本。這類產(chǎn)品門檻相對(duì)較高，主要適合那些對(duì)外匯市場(chǎng)有很好判斷、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的客戶，適合較為職業(yè)的投資者。與利率掛鉤的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品主要有以下類型：（1）利率遞增可提前終止型；（2）目標(biāo)收益固定、達(dá)標(biāo)即止型；（3）固定利率可提前終止型；（4）“上浮封頂”型；（5）“滾雪球”型；（6）區(qū)間掛鉤逐日累積計(jì)息型；（7）客戶可提前終止型。與匯率掛鉤的衍生產(chǎn)品類型有：（1）“期權(quán)寶”產(chǎn)品；（2）“智匯寶”產(chǎn)品。

2．國(guó)內(nèi)開展金融衍生產(chǎn)品存在的不足。（1）金融衍生產(chǎn)品同質(zhì)性高，為客戶量身定做的產(chǎn)品有限。由于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行還不能經(jīng)營(yíng)股票和商品交易，且國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人對(duì)復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)有限，因此，開展衍生產(chǎn)品交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)只能是利率和匯率，與國(guó)際商業(yè)銀行提供的金融衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較來看，國(guó)內(nèi)提供的金融衍生產(chǎn)品種類明顯偏少，各家商業(yè)銀行推出的金融衍生產(chǎn)品也具有高度的同質(zhì)性。（2）國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)金融衍生產(chǎn)品的定價(jià)能力嚴(yán)重不足。由于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚不具備對(duì)金融衍生產(chǎn)品定價(jià)的能力，因此，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行還不能成為金融衍生產(chǎn)品交易的做市商，對(duì)于基本的衍生產(chǎn)品的交易都要完全同國(guó)際大銀行進(jìn)行對(duì)沖交易，主要以中間人的方式參與衍生產(chǎn)品交易，實(shí)際上是在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，將產(chǎn)品收益的絕大部分轉(zhuǎn)讓給國(guó)際大銀行。（3）國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理能力相對(duì)較弱。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開展金融衍生產(chǎn)品交易時(shí)間不長(zhǎng)，對(duì)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)正逐步深化，管理手段也在逐步完善，但與國(guó)際大銀行相比仍有明顯的差距。

四、金融衍生產(chǎn)品的未來發(fā)展趨勢(shì)

金融衍生產(chǎn)品是一把雙刃劍。盡管近年來震動(dòng)世界金融體系的危機(jī)和風(fēng)波似乎都與金融衍生品有關(guān)，但金融衍生產(chǎn)品仍處于一個(gè)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)之中。

1．衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新定價(jià)和套期保值。比如，新興的貨幣市場(chǎng)資金流動(dòng)性差，市場(chǎng)也不穩(wěn)定，如何開發(fā)衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)回避就是熱點(diǎn)之一。開發(fā)以多種資產(chǎn)為標(biāo)的的衍生產(chǎn)品也日益受到關(guān)注。

2．信用分析和信用衍生產(chǎn)品的開發(fā)。在衍生產(chǎn)品被廣泛使用之前，信用分析大多是一個(gè)主觀過程，或者只簡(jiǎn)單地進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析及信用等級(jí)評(píng)定，但這些都不能對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)進(jìn)行精確描述，同時(shí)，隨著現(xiàn)代銀行越來越多地涉及衍生產(chǎn)品交易，這些傳統(tǒng)方法在很多領(lǐng)域都失效了。一個(gè)重大的創(chuàng)新就是信用衍生合約可以使用期權(quán)、遠(yuǎn)期和互換的形式，但其損益都依賴于一個(gè)信用事件，比如，宣布信用等級(jí)降級(jí)或破產(chǎn)發(fā)生。隨著信用模型越來越復(fù)雜，一級(jí)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理越來越集中，貨款的定價(jià)及管理將會(huì)從衍生產(chǎn)品研究中獲益匪淺。另外，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理也是一個(gè)十分重要的課題，比如，遭到系統(tǒng)崩潰、政策調(diào)整和技術(shù)失敗時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理。這些問題具有挑戰(zhàn)性，發(fā)生很少以至于很難通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造概率分布，但當(dāng)這些問題發(fā)生時(shí)，損失非常大，所以，研究人員需要花費(fèi)大量的實(shí)踐來對(duì)這些偶發(fā)事件的性質(zhì)進(jìn)行分析。

金融衍生品市場(chǎng)的國(guó)際化是大勢(shì)所趨，我國(guó)金融衍生品的發(fā)展不可急躁冒進(jìn)而應(yīng)循序漸進(jìn)，必須先經(jīng)歷以國(guó)內(nèi)金融衍生品市場(chǎng)為中心的國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)階段，在此階段完善交易規(guī)則和監(jiān)管體系，培育交易主體，積累經(jīng)驗(yàn)，然后才能逐步開放市場(chǎng)。隨著金融國(guó)際化、自由化的發(fā)展和我國(guó)加入WTO后面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇的增多，我國(guó)金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新會(huì)更加豐富多彩。

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金融產(chǎn)品論文范文第3篇

摘要：2005年下半年，我國(guó)股市觸底反彈，開始了新一波牛市行情。雖然該波行情總體趨勢(shì)是向上的，但其中也經(jīng)歷了幾次較大幅度的調(diào)整。其中，2007年2月27日股市大跌，上證綜指下跌8.8％，大跌的根本原因是機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)過分單一，大量贖回使公募基金承受巨大的壓力。而私募基金與公募基金優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，可以避免股市大起大落。文章首先對(duì)如何界定私募基金、非法私募基金以及其合法化進(jìn)行探討，然后對(duì)其完善提出了幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：私募基金；私募證券投資基金；有限合伙；金融衍生工具

一、私募基金的界定

所謂私募基金，又稱為向特定對(duì)象募集的基金，是指通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者募集資金而設(shè)立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。但筆者要強(qiáng)調(diào)的是“非公開發(fā)行”并不意味著不能進(jìn)行諸如做廣告等宣傳行為，而是更注重于向特定的公眾發(fā)行。本文探討的私募基金就是指私募證券投資基金。

目前私募基金司法解釋尚處于論證階段，自然無法從法律條文中找到答案，有關(guān)部門也并未就此做出說明，到底什么是規(guī)范私募基金或不規(guī)范私募基金呢？估計(jì)私募基金業(yè)內(nèi)人士也較難把握。

據(jù)上海市最高人民法院民二庭某位法官說：“實(shí)踐中我們認(rèn)定私募，最主要的特征是針對(duì)不特定多數(shù)人發(fā)行。認(rèn)定不規(guī)范的私募，主要有兩個(gè)特征，一是承諾保底收益；二是資金是否打入管理人賬戶。”

由于缺乏系統(tǒng)的法律規(guī)范約束，我國(guó)的契約型私募基金在運(yùn)作中往往存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，甚至成為一些不法分子牟取非法利益的工具。實(shí)踐中，非法的私募基金常見于三種類型：非法集資、非法或變相吸收公眾存款、“蠱惑交易”操縱股市行為。

一般而言，私募基金的對(duì)象則是少數(shù)的特定投資者，且對(duì)這些投資者一般門檻較高，參與的資金量要有一定規(guī)模，其目的是共同投資、共享收益和風(fēng)險(xiǎn)，但如果私募基金的發(fā)起人向投資人許諾高比例的保底收益，則可視為非法集資。

根據(jù)我國(guó)法律，非經(jīng)金融主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，任何單位或個(gè)人都不得從事吸收公眾存款或變相吸收公眾存款的業(yè)務(wù)，否則即構(gòu)成違法行為。非法或變相吸收公眾存款與私募基金相區(qū)別的根本特征在于是否給付利息，私募基金的收益來源于風(fēng)險(xiǎn)收益，不應(yīng)涉及任何形式的固定利息，否則既有違法之嫌。

另外，私募基金很可能違反中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券市場(chǎng)操縱行為認(rèn)定辦法》有關(guān)“蠱惑交易”的規(guī)定?！靶M惑交易”可以理解為，操縱市場(chǎng)的行為人故意編造、傳播、散布虛假重大信息，誤導(dǎo)投資者的投資決策，使市場(chǎng)出現(xiàn)預(yù)期中的變動(dòng)而自己獲利。特別是在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，“蠱惑交易”的危害性和嚴(yán)重性更應(yīng)該引起高度關(guān)注。通過論壇、QQ、MSN、博客等網(wǎng)絡(luò)傳播手段，一個(gè)虛假消息可以在短短時(shí)間內(nèi)迅速傳播，網(wǎng)狀擴(kuò)散，貽害無窮。

二、私募基金應(yīng)該合法化

通過對(duì)海外私募資金的考察不難發(fā)現(xiàn)，隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，“私募基金”難以阻止，將成為一國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制趨于成熟后必然出現(xiàn)的一個(gè)重要的金融服務(wù)領(lǐng)域。

2007年2月27日股市大跌，上證綜指下跌8.8％，大跌的根本原因是機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)過分單一，大量贖回使公募基金承受巨大的壓力。私募基金一般有一年的封閉期，并且一年之后只能在特定的時(shí)間段贖回，而不能天天贖回，如果私募基金發(fā)展壯大起來，與公募基金互補(bǔ)，可以避免股市大起大落。此外，股指期貨推出后，如果只有公募基金和券商，沒有私募基金，那么將加大市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)，大力發(fā)展私募基金是證券市場(chǎng)發(fā)展的需要。

另外，私募基金與公募基金相比，具有如下一些優(yōu)勢(shì)：

（一）基金規(guī)模越大，管理難度也越大

目前國(guó)內(nèi)的正規(guī)私募基金一般有至少一年的封閉期；在封閉期后，每月只有固定的日期（一般為每月的15日和月末）作為開放日，投資者只能在每月開放日認(rèn)購(gòu)和贖回。這樣就有效地隔離了風(fēng)險(xiǎn)承受能力差，投資不理性的中小投資者，因此私募基金的資金來源穩(wěn)定，投資策略也得以堅(jiān)持，投資風(fēng)格可以更加激進(jìn)，收益也就相對(duì)較高。

（二）靈活性、針對(duì)性和專業(yè)化特征

私募基金的出現(xiàn)，豐富了投資者的投資渠道，也活躍了市場(chǎng)交易氣氛，更好地滿足了不同投資者的投資喜好，吸引更多的社會(huì)閑置資金投資于證券市場(chǎng)，打破了公募基金一基獨(dú)大的壟斷地位，有利于促進(jìn)私募和公募之間良性競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而促進(jìn)證券市場(chǎng)的完善與發(fā)展，提高證券市場(chǎng)資本形成和利用的效率。

（三）獨(dú)特的研究思路

根據(jù)《基金法》的規(guī)定，單只基金持有一只股票的比例，不能超過基金資產(chǎn)凈值的10％，同一公司持有一只股票的比例，不能超過該公司總股本的10％，這一“雙十”規(guī)定，決定了公募基金必須同時(shí)持有10只以上的股票，這使公募基金的研究必須涵蓋多個(gè)行業(yè)，限制了基金公司研究團(tuán)隊(duì)對(duì)上市公司的研究深度。與之相比，私募的投資不受任何限制，持有的股票數(shù)量可以較少，也就可以集中力量，更加認(rèn)真、細(xì)致、透徹地研究關(guān)注的上市公司，對(duì)上市公司價(jià)值的理解也能更加透徹。

（四）需履行的手續(xù)較少，運(yùn)行成本更低，更易于進(jìn)行金融創(chuàng)新

私募基金的發(fā)展壯大會(huì)加劇整個(gè)基金業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，沖擊公募基金的壟斷地位，提高基金市場(chǎng)的運(yùn)作效率，形成較為完善的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)我國(guó)成熟、理性的機(jī)構(gòu)投資者群體的加速形成以及價(jià)值投資理念的建立，為我國(guó)履行加入WTO后向外資全面開放金融市場(chǎng)做好準(zhǔn)備。

（五）私募基金的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，將成為我國(guó)證券市場(chǎng)制度變遷和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革的重要主題

作為民間主體自發(fā)推動(dòng)形成的產(chǎn)物，私募基金的發(fā)展將改變資本市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)主體所有制結(jié)構(gòu)單一的局面，推動(dòng)我國(guó)金融制度改革進(jìn)入一個(gè)新的層面。

三、私募基金制度完善的幾點(diǎn)建議

縱觀全球各國(guó)的經(jīng)濟(jì)法律體系，大部分都沒有專門的私募基金法律，但仍有一系列法律足以對(duì)所有的私募基金構(gòu)成有效的法律規(guī)范。而從目前我國(guó)立法來看，沒有專門約束私募基金的法規(guī)，私募基金主要受《合同法》、《公司法》、《證券法》、《信托法》、《合伙企業(yè)法》、《證券投資基金法》和《刑法》等綜合調(diào)整。由于我國(guó)相關(guān)監(jiān)管部門在金融證券領(lǐng)域奉行的基本上是“法有明文規(guī)定方可為”。因此，為了避免法律上的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)盡快在立法當(dāng)中確認(rèn)私募基金的合法地位并出臺(tái)有針對(duì)性的細(xì)化的配套監(jiān)管措施，以便私募基金能夠健康發(fā)展。在這種背景下，私募基金制度規(guī)范化應(yīng)以《投資基金法》為主要參考依據(jù)，綜合考慮各方要求，我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，對(duì)私募基金采取全面而有效的監(jiān)管辦法，重點(diǎn)從以下幾個(gè)方面加強(qiáng)私募基金的制度建設(shè)和完善：

（一）投資者資格和人數(shù)限制

1、投資者資格。對(duì)合格的投資者的判斷有以下幾種方法：根據(jù)其投資的最低限額為判斷標(biāo)準(zhǔn)；根據(jù)其收入多少來判斷；只要是金融機(jī)構(gòu)投資者，均可投資；對(duì)財(cái)產(chǎn)擁有獨(dú)立自主的處分權(quán)的企業(yè)、公司等經(jīng)濟(jì)組織為合格的機(jī)構(gòu)投資者。

2、投資者人數(shù)限制。應(yīng)該考慮我國(guó)的國(guó)情再借鑒歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的做法。對(duì)于投資者的人數(shù)應(yīng)該限制在100人以內(nèi)，但應(yīng)該允許特殊情況下超過100人。

（二）管理人條件

私募基金的管理人應(yīng)具備要求的準(zhǔn)備金、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、人才和營(yíng)業(yè)硬件設(shè)施等市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，并且，管理人的資格應(yīng)該是競(jìng)爭(zhēng)性的，而不能是壟斷性的，設(shè)立私募基金時(shí)應(yīng)向證券監(jiān)管部門備案。

要求私募基金的管理人投入的資金在籌集的基金總額中必須占到一定的份額，以避免利益主體的缺位。當(dāng)私募基金發(fā)生虧損的時(shí)候，管理人的出資應(yīng)該先行用于支付。

（三）托管人職能規(guī)定

作為基金一種特殊形式的私募基金具備基金的共同特點(diǎn)，即現(xiàn)金資產(chǎn)的所有權(quán)與管理權(quán)相分離，基金管理人具有資產(chǎn)的管理權(quán)，基金托管人為基金投資者行使部分監(jiān)督權(quán)。但我國(guó)證券投資基金的發(fā)展歷程表明，公募基金托管人在監(jiān)督基金管理人運(yùn)作方面不盡如人意，主要原因是基金托管人地位的獨(dú)立性較差。私募基金的投資者人數(shù)相對(duì)較少，為了保護(hù)基金持有人的利益，基金托管人的監(jiān)督權(quán)應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化，如規(guī)定私募基金托管人不得自行擔(dān)任，必須將資產(chǎn)交給指定機(jī)構(gòu)托管；強(qiáng)化托管人的權(quán)力和責(zé)任，對(duì)基金管理人違反法律、法規(guī)或者基金契約做出的投資指令，托管人應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，或及時(shí)采取措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大，并向管理當(dāng)局報(bào)告。

（四）信息披露規(guī)定和風(fēng)險(xiǎn)揭示

私募基金必須與投資者簽署完備的書面協(xié)議，盡量詳細(xì)規(guī)定雙方的權(quán)利、義務(wù)，明確投資品種及組合、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示及業(yè)績(jī)報(bào)告周期。嚴(yán)格私募基金的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示是控制私募基金風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。私募基金雖然沒有義務(wù)向社會(huì)披露有關(guān)信息，但向基金的投資者和監(jiān)管部門披露信息是其義不容辭的責(zé)任。在設(shè)立私募基金時(shí)，應(yīng)向投資者充分揭示其存在的風(fēng)險(xiǎn)，基金設(shè)立之后，應(yīng)該定期向投資者報(bào)告基金投資情況及資產(chǎn)狀況，并定期將這些信息向監(jiān)管部門披露，以便投資者與監(jiān)管部門及時(shí)了解其運(yùn)作情況及風(fēng)險(xiǎn)狀況，采取必要的措施以最大限度地控制風(fēng)險(xiǎn)。

（五）允許私募基金進(jìn)行適當(dāng)?shù)毓_宣傳

在美國(guó)，證券法規(guī)定私募基金在吸引客戶時(shí)不得利用任何傳播媒體做廣告，其參加者多為中產(chǎn)階級(jí)，他們主要依據(jù)在上流社會(huì)獲得的所謂“投資可靠消息”或者直接認(rèn)識(shí)某個(gè)基金的管理者進(jìn)行投資。但筆者認(rèn)為我國(guó)不應(yīng)借鑒這種做法。首先，嚴(yán)格限制私募基金在公開媒體上做廣告宣傳的效果是不佳的。其次，通過私募基金內(nèi)部約束機(jī)制以及像外部完善的基金評(píng)級(jí)體系以及基金行業(yè)自律組織足以避免私募基金過度的市場(chǎng)炒作對(duì)投資者造成誤導(dǎo)，以及基金管理人之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。最后，通過適當(dāng)?shù)墓_宣傳使私募基金名正言順的成為“公開，合法”的基金，消除股民對(duì)它的神秘感以及糾正人們對(duì)它偏見。同時(shí)，也有利于促進(jìn)發(fā)起人與投資者相互了解，為以后的合作創(chuàng)造條件，從而迅速壯大我國(guó)私募基金的規(guī)模。

（六）收益分配規(guī)定

國(guó)際上，基金管理者一般要持有基金3％-5％的股份，一旦發(fā)生虧損，這部分將首先被用來支付，以保證管理者與基金利益綁在一起，另外一些私墓基金只給管理者一部分固定管理費(fèi)以維持開支，其收入從年終基金分紅中按比例提取，這種基金的利益分配方式相對(duì)地能夠使資本持有人與管理者利益一致。另一方面，應(yīng)該禁止簽訂保底條款。因?yàn)楸５讞l款容易引發(fā)了市場(chǎng)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，而且也有悖于基金設(shè)立的原則，不利于市場(chǎng)的規(guī)范。此外，我國(guó)新《合伙企業(yè)法》中規(guī)定的有限合伙，即基金管理者承擔(dān)無限責(zé)任，投資者承擔(dān)出資額范圍內(nèi)的有限責(zé)任，為我國(guó)私募基金的發(fā)展提供了一種新的法律組織形式的選擇。

（七）盡快完善基金評(píng)級(jí)體系，建立基金行業(yè)自律組織

國(guó)外諸多成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)表明，合理完善的基金評(píng)級(jí)體系是基金業(yè)規(guī)范發(fā)展的重要配套措施。在私募基金存在的情況下，需要一個(gè)獨(dú)立公正的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)基金經(jīng)理人的準(zhǔn)確評(píng)價(jià)作為投資者選擇基金經(jīng)理人的參考，另外要注意完善當(dāng)前國(guó)內(nèi)不科學(xué)的基金評(píng)級(jí)方法。

（八）完善我國(guó)其他金融衍生工具

由于我國(guó)證券市場(chǎng)還處于發(fā)展的初級(jí)階段，做空機(jī)制、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)工具的缺乏，私募基金在投資渠道上的受限，市場(chǎng)中金融產(chǎn)品單一，因此我國(guó)現(xiàn)有的私募基金實(shí)際上發(fā)揮的仍只是公募基金的部分功能。

對(duì)此，筆者認(rèn)為我國(guó)應(yīng)盡快推出股指期貨等金融期貨產(chǎn)品，擴(kuò)大私募基金的投資渠道。私募基金本身也應(yīng)充分利用國(guó)際市場(chǎng)以及國(guó)內(nèi)其他的市場(chǎng)來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，以規(guī)避國(guó)內(nèi)股市的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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2、王凌燕.中國(guó)私募基金發(fā)展問題研究[J].經(jīng)濟(jì)與管理,2007(3).

金融產(chǎn)品論文范文第4篇

【關(guān)鍵詞】歐盟 政府購(gòu) 限制措施 影響 啟示

【中圖分類號(hào)】D996.1 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

政府采購(gòu)形成于18世紀(jì)末、19世紀(jì)初的資本主義國(guó)家，早期政府采購(gòu)是為了滿足本國(guó)社會(huì)公眾的需求和實(shí)現(xiàn)政府日常公務(wù)事項(xiàng)的開展。而隨著全球化的深入，政府采購(gòu)開始為本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，例如一些國(guó)家在政府采購(gòu)過程中會(huì)排斥一些國(guó)家的企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)，以保護(hù)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這種政府采購(gòu)限制措施阻礙了自由貿(mào)易的發(fā)展。歐盟近年來為了保護(hù)聯(lián)盟內(nèi)國(guó)家的利益不斷出臺(tái)新的政府采購(gòu)政策，這對(duì)我國(guó)的企業(yè)進(jìn)入歐盟市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的影響，也對(duì)我國(guó)的政府采購(gòu)政策有所啟示。

歐盟政府采購(gòu)政策的形成與發(fā)展

歐盟政府采購(gòu)政策的形成背景。政府采購(gòu)運(yùn)作初期，主要目的便是為了方便政府實(shí)行有效的行政活動(dòng)以及滿足社會(huì)大眾所需要的物品需求。但是，隨著工業(yè)化進(jìn)程發(fā)展的不斷深入，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中出現(xiàn)了很多“市場(chǎng)”自身無法解決的難題。有些需要政府來解決，而政府采購(gòu)便是其中的一項(xiàng)措施，但當(dāng)時(shí)的采購(gòu)范圍僅限于本國(guó)內(nèi)，此時(shí)政府的采購(gòu)限制措施開始出現(xiàn)。到了20世紀(jì)六七十年代，一些發(fā)展中國(guó)家本國(guó)經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展落后，為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要，他們也需要從國(guó)外引進(jìn)技術(shù)設(shè)備等，在此前提下，大多數(shù)國(guó)家都開始實(shí)行集中采購(gòu)制度。與此同時(shí)，許多發(fā)達(dá)國(guó)家開始開拓其海外市場(chǎng)，國(guó)際上便形成了政府采購(gòu)活動(dòng)。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各國(guó)對(duì)外貿(mào)易都有所加強(qiáng)，世貿(mào)組織于1979年將政府采購(gòu)納入議題，制定了《政府采購(gòu)協(xié)定》（GPA）來規(guī)范各國(guó)的政府采購(gòu)行為。歐共體在早期也只有兩部相關(guān)法律來對(duì)成員國(guó)范圍內(nèi)的政府采購(gòu)行為進(jìn)行規(guī)定，但隨著歐盟的成立及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政府采購(gòu)規(guī)模逐漸擴(kuò)大。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，歐盟各個(gè)成員國(guó)以及其國(guó)有企業(yè)的采購(gòu)額平均每年約在4000億歐洲貨幣單位，占到了整個(gè)歐盟GDP的14%。歐盟自身也意識(shí)到政府采購(gòu)在本國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要作用，開始逐步完善相應(yīng)的法規(guī)以此來獲得最大限度的經(jīng)濟(jì)利益。

歐盟政府采購(gòu)法律的發(fā)展。歐盟的政府采購(gòu)規(guī)定是處于不斷變化之中的，因?yàn)闅W盟本身是由多個(gè)成員國(guó)組成，各個(gè)成員國(guó)的發(fā)展情況有所不同，因而其有關(guān)政府采購(gòu)的法令也是較為靈活的，并且隨著時(shí)代的發(fā)展而變化。在1970年，當(dāng)時(shí)的歐共體第一次就政府采購(gòu)進(jìn)行立法，并制定了政府采購(gòu)指令，而之后這一組織的政府采購(gòu)指令主要經(jīng)歷了五個(gè)發(fā)展階段：一是在20世紀(jì)70年代，歐盟開始試行供應(yīng)合同制度，并分別在1971年和1977年制定相關(guān)指令。二是到了20世紀(jì)80年代末90年代初，政府先后出臺(tái)了四部關(guān)于工程、服務(wù)的政府采購(gòu)指令，后來又在1989年、1992年頒布政府采購(gòu)的救濟(jì)指令;三是在1990年到1997年這一階段，歐盟為了與世界接軌，使用WTO制定的《政府采購(gòu)協(xié)定》（GPA），對(duì)相關(guān)政府采購(gòu)指令做了修改;第四階段是1997年～2004年，歐盟對(duì)貨物、服務(wù)、工程以及政府的采購(gòu)方式、程序等又出臺(tái)了兩部新的政府采購(gòu)指令;五是到2004年以后，歐盟政府的相關(guān)采購(gòu)法令日益完善，其在2007年、2009年、2010年、2011年、2014年出臺(tái)了新的法令，頒布了《單一市場(chǎng)法案》、《政府采購(gòu)指令》等政府采購(gòu)法律法規(guī)。

歐盟政府采購(gòu)限制措施的主要內(nèi)容

歐盟政府采購(gòu)指令對(duì)限制措施的規(guī)定。首先是價(jià)格上的優(yōu)惠。歐盟政府采取政府采購(gòu)限制措施主要是為了限制國(guó)外企業(yè)、工程、服務(wù)或貨物進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)并參與政府采購(gòu)，因此在政府采購(gòu)活動(dòng)中，歐盟對(duì)待國(guó)內(nèi)國(guó)外產(chǎn)品或服務(wù)采取價(jià)格區(qū)別待遇，一般來說當(dāng)國(guó)內(nèi)國(guó)外兩種競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品價(jià)格差在3%以內(nèi)時(shí)，便要強(qiáng)制政府采購(gòu)歐盟內(nèi)部產(chǎn)品。

其次是本土化標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)政府所采購(gòu)產(chǎn)品的時(shí)候，歐盟大都要求所采購(gòu)的產(chǎn)品必須符合歐盟的市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，而這種標(biāo)準(zhǔn)往往只在歐盟內(nèi)部通行，也只有歐盟內(nèi)部企業(yè)生產(chǎn)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，國(guó)外企業(yè)則很難達(dá)到其標(biāo)準(zhǔn)，因此歐盟內(nèi)部企業(yè)自然成為政府采購(gòu)的首選對(duì)象，從而限制了國(guó)外企業(yè)或產(chǎn)品進(jìn)入政府采購(gòu)名單。

最后是保護(hù)中小企業(yè)的政策。歐盟為了發(fā)展本土經(jīng)濟(jì)，往往對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持，并制定了特殊的保護(hù)政策，例如2008年歐盟出臺(tái)了《歐盟促進(jìn)中小企業(yè)參與政府購(gòu)法典》，明確提出政府采購(gòu)要向中小企業(yè)傾斜，這直接限制了國(guó)外相關(guān)產(chǎn)品或企業(yè)參與到歐盟的政府采購(gòu)市場(chǎng)。

看歐盟成員國(guó)國(guó)內(nèi)法對(duì)政府采購(gòu)的限制措施。歐盟成員國(guó)將歐盟制定的一些指令看作是應(yīng)當(dāng)共同遵守的國(guó)際法規(guī)范，而且其成員國(guó)往往根據(jù)自身的狀況對(duì)這些規(guī)范進(jìn)行一定的轉(zhuǎn)化，使之成為國(guó)內(nèi)的相應(yīng)法規(guī)規(guī)定。以英國(guó)政府所制定的政府采購(gòu)限制措施為例，英國(guó)政府在2006年制定了兩部有關(guān)政府采購(gòu)限制措施的法規(guī)，分別為《2006年公共合同法規(guī)》和《2006年公用事業(yè)合同法規(guī)》，英國(guó)作為歐盟的成員國(guó)，這兩部法規(guī)的制定都是在尊重歐盟制定的政府采購(gòu)指令的基礎(chǔ)上，根據(jù)本國(guó)的情況而進(jìn)行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)化而來的。但從其具體內(nèi)容來看，英國(guó)為保護(hù)本國(guó)企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展而將限制措施更進(jìn)一步，例如其規(guī)定當(dāng)歐盟成員國(guó)的報(bào)價(jià)高出第三國(guó)報(bào)價(jià)不超過3%時(shí)，則視其為第三國(guó)，這就有效地保護(hù)了英國(guó)本土企業(yè)。

成員國(guó)限制措施與歐盟層次限制措施的關(guān)聯(lián)。從英國(guó)對(duì)本國(guó)政府采購(gòu)供應(yīng)商的保護(hù)所采取的限制措施中，我們不難發(fā)現(xiàn)，歐盟從總體上規(guī)定了政府限制措施所應(yīng)實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)和最終要求，并為歐盟的其他成員國(guó)的限制措施的制定提供了意見。而在具體的實(shí)施過程中，各成員國(guó)也不一定都要嚴(yán)格遵守歐盟的政府采購(gòu)限制措施，可以根據(jù)本國(guó)的國(guó)情來制定符合自身特點(diǎn)的政府采購(gòu)限制措施。正如《歐洲經(jīng)濟(jì)共同體條約》第一百八十九條第三款中所規(guī)定的“指令對(duì)于被通知的每一個(gè)成員國(guó)，在將取得的結(jié)果方面具有約束力，但必須為成員國(guó)實(shí)施指令出選擇的形式和方式”。歐盟成員國(guó)對(duì)歐盟所制定的指令進(jìn)行轉(zhuǎn)化，實(shí)際上是使歐盟的指令在各個(gè)國(guó)家都獲得了司法和行政上的保障，起到了貫徹歐盟指令的作用?？梢哉f歐盟層次的限制措施與各個(gè)成員國(guó)內(nèi)部的政府采購(gòu)限制規(guī)定密切結(jié)合，為歐盟織就了一張嚴(yán)密的政府采購(gòu)內(nèi)部市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。

歐盟政府采購(gòu)限制措施對(duì)我國(guó)的影響

對(duì)政府采購(gòu)方的影響。首先是沖擊了我國(guó)的行政管理體制。我國(guó)目前的政府采購(gòu)活動(dòng)涉及部門較多，因而各個(gè)部門在協(xié)調(diào)上缺乏一套有效的銜接機(jī)制，而且缺少相關(guān)的專業(yè)化人才，因此在面對(duì)國(guó)際貿(mào)易中政府采購(gòu)出現(xiàn)的一些糾紛時(shí)，往往經(jīng)驗(yàn)不足，救濟(jì)程序啟動(dòng)緩慢且維權(quán)舉步維艱。面對(duì)歐盟所制定的政府采購(gòu)限制指令，很難靠我國(guó)企業(yè)自身去獨(dú)立解決問題，因此要應(yīng)對(duì)歐盟等外國(guó)的政府采購(gòu)限制政策，還需要完善我國(guó)自身的行政管理體制。

其次是我國(guó)的政府采購(gòu)政策功能難以發(fā)揮。各個(gè)國(guó)家所制定的政策無疑都是為了促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，政府采購(gòu)政策也不例外。一般來說，政府的采購(gòu)政策主要希望實(shí)現(xiàn)以下幾個(gè)目的：一是促進(jìn)國(guó)貨的發(fā)展，二是促進(jìn)國(guó)內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)以及中小企業(yè)的發(fā)展，三是促進(jìn)區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展均衡，四是促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展建設(shè)。歐盟采取了政府采購(gòu)限制策略后，無疑迫使我國(guó)的企業(yè)難以參與到歐盟的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之中，不利于我國(guó)政府采購(gòu)政策功能的發(fā)揮，更不利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

對(duì)產(chǎn)品供應(yīng)商的影響。首先是不利于我國(guó)企業(yè)進(jìn)入歐盟市場(chǎng)。歐盟在政府采購(gòu)上采取限制策略，使國(guó)外企業(yè)很難獲得進(jìn)入歐盟市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，我國(guó)的企業(yè)和產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)空間被迫壓縮，尤其是對(duì)我國(guó)的一些具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)來說，他們?cè)究梢赃M(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)與國(guó)外同類行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但國(guó)外的政府采購(gòu)限制政策使之難以打開國(guó)際市場(chǎng)。

其次是我國(guó)的企業(yè)供應(yīng)商在國(guó)際貿(mào)易糾紛中難以維護(hù)自身的合法權(quán)益。我國(guó)在政府采購(gòu)方面的相關(guān)法規(guī)政策還不夠完善，也并不存在一個(gè)統(tǒng)一的實(shí)踐模式標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)在采購(gòu)過程中出現(xiàn)糾紛時(shí)，往往難以及時(shí)采取應(yīng)對(duì)策略。而面對(duì)歐盟的政府采購(gòu)限制策略，其規(guī)定的復(fù)雜程序也讓我國(guó)的供應(yīng)商難以適應(yīng)，當(dāng)出現(xiàn)糾紛或權(quán)益被侵害問題時(shí)，也無法及時(shí)開展有效的方式去應(yīng)對(duì)歐盟的制裁措施，致使自身利益受損。

最后是不利于我國(guó)企業(yè)供應(yīng)商獲得政策支持。目前世界各國(guó)大都會(huì)就政府采購(gòu)制定一些相關(guān)的限制策略，目的就是促進(jìn)本土經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國(guó)也有《政府采購(gòu)法》，但相對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的政府采購(gòu)政策制定來說，我國(guó)的政府采購(gòu)限制相關(guān)方面的規(guī)定起步較晚，經(jīng)驗(yàn)不足，因而其體系也不完善，缺乏國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，因此一些國(guó)外企業(yè)在進(jìn)入中國(guó)參與政府采購(gòu)時(shí)，對(duì)我國(guó)的本土企業(yè)造成一定沖擊。由于我國(guó)在自主創(chuàng)新、自主品牌方面沒有發(fā)展成規(guī)模，加之缺乏鼓勵(lì)自主創(chuàng)新、扶持民族產(chǎn)業(yè)、保護(hù)中小企業(yè)、保護(hù)環(huán)境的政策規(guī)范，導(dǎo)致了政府購(gòu)功能發(fā)揮不明顯現(xiàn)象的出現(xiàn)。此外，在沒有加入GPA條件下，中國(guó)的企業(yè)在面對(duì)歐盟的政府采購(gòu)限制指令時(shí)毫無對(duì)策，也無法獲得政策救濟(jì)，致使我國(guó)供應(yīng)商在獲得政策支持方面更加處于不利地位。

歐盟政府采購(gòu)限制措施對(duì)我國(guó)的啟示

進(jìn)一步推行國(guó)貨制度。我國(guó)《政府采購(gòu)法》中明確規(guī)定要在政府采購(gòu)中優(yōu)先選擇本國(guó)產(chǎn)品，但對(duì)具體的使用標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)涵卻沒有規(guī)定，這表明我國(guó)在政府采購(gòu)中的國(guó)貨制度是有缺陷的，而我國(guó)有權(quán)對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的準(zhǔn)則進(jìn)行具體的規(guī)定。①

首先，要完善政府采購(gòu)中有關(guān)國(guó)貨的法律法規(guī)，要對(duì)國(guó)貨的認(rèn)定制度進(jìn)行完善，并建立相應(yīng)的國(guó)貨認(rèn)證機(jī)構(gòu)。在進(jìn)口產(chǎn)品的審批環(huán)節(jié)，國(guó)貨可以采取第三方組織專家論證的方式讓國(guó)貨在審批環(huán)節(jié)有充足的產(chǎn)品論證。

其次，要加大政府采購(gòu)國(guó)貨的力度。政府要在采購(gòu)上制定一些具有強(qiáng)制性的采購(gòu)操作規(guī)范，而且在采購(gòu)的程序和方式上應(yīng)該為國(guó)貨開通更加便捷的通道。政府還可以通過采購(gòu)國(guó)貨來為國(guó)貨宣傳，對(duì)采購(gòu)國(guó)貨的購(gòu)買方可以實(shí)行優(yōu)惠價(jià)格或進(jìn)行補(bǔ)貼，扶持國(guó)貨企業(yè)的發(fā)展。

最后，還要對(duì)政府采購(gòu)國(guó)貨的過程進(jìn)行監(jiān)督和管理。我國(guó)在實(shí)踐中對(duì)政府優(yōu)先采購(gòu)國(guó)貨沒有完善的采購(gòu)程序規(guī)定，而且也缺乏相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。為此，要支持國(guó)貨發(fā)展，應(yīng)該強(qiáng)制政府在采購(gòu)中以購(gòu)買國(guó)內(nèi)企業(yè)的供應(yīng)品為準(zhǔn)則。本國(guó)企業(yè)或供應(yīng)商在參與政府的采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)中，若對(duì)采購(gòu)程序有所質(zhì)疑，或發(fā)現(xiàn)中標(biāo)企業(yè)并非國(guó)貨，可以提出質(zhì)疑，而政府相關(guān)部門則要及時(shí)回應(yīng)并作出解釋。此外，政府相關(guān)機(jī)構(gòu)還應(yīng)該設(shè)立檢驗(yàn)督察機(jī)構(gòu)，對(duì)政府的采購(gòu)過程進(jìn)行審查和跟蹤，保證其嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行采購(gòu)，防止其非法采購(gòu)國(guó)外產(chǎn)品。

完善綠色政府采購(gòu)。歐盟將綠色標(biāo)準(zhǔn)作為限制國(guó)外企業(yè)進(jìn)入本地政府采購(gòu)市場(chǎng)的一個(gè)重要措施，這一標(biāo)準(zhǔn)也將是未來絕大多數(shù)國(guó)家在政府采購(gòu)中將要實(shí)行的標(biāo)準(zhǔn)②。所謂綠色采購(gòu)就是要求參與政府采購(gòu)的對(duì)象應(yīng)該符合環(huán)保理念和要求，提供綠色的產(chǎn)品和服務(wù)。因此在我國(guó)的政府采購(gòu)過程中，也要不斷完善綠色采購(gòu)理念。

首先是完善綠色采購(gòu)清單和實(shí)施細(xì)則。目前，我國(guó)在政府采購(gòu)中的環(huán)保清單在不斷變化且不斷擴(kuò)大，但這個(gè)清單仍然是不完善的，還有大量的環(huán)境標(biāo)志產(chǎn)品未納入政府采購(gòu)清單之中。此外，政府采購(gòu)還應(yīng)該對(duì)如何優(yōu)先采購(gòu)綠色環(huán)保產(chǎn)品制定相應(yīng)的操作規(guī)范，這能夠提高環(huán)保產(chǎn)品奪標(biāo)的機(jī)會(huì)。

其次是要完善我國(guó)的環(huán)境標(biāo)志制度。隨著我國(guó)加入世貿(mào)組織，中國(guó)的環(huán)境標(biāo)志開始逐步與國(guó)際接軌，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，這種標(biāo)志的融合程度顯然是微不足道的，也沒有進(jìn)入法律軌道。對(duì)于環(huán)境標(biāo)志而言，只有當(dāng)其具有了一定法律效力以后，才能使環(huán)境標(biāo)志產(chǎn)品通過政府的采購(gòu)發(fā)揮更大效用。此外，由于環(huán)保標(biāo)志產(chǎn)品的價(jià)格要高于同類非標(biāo)志產(chǎn)品，這也使我國(guó)環(huán)保標(biāo)志產(chǎn)品在市場(chǎng)中并不占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。就目前而言，由于我國(guó)落實(shí)環(huán)境標(biāo)志的制度還不完善，更缺乏系統(tǒng)化的監(jiān)督機(jī)制，在立法上則表現(xiàn)為缺乏對(duì)綠色標(biāo)準(zhǔn)的具體認(rèn)證。這就要求在對(duì)環(huán)境制度標(biāo)志進(jìn)行規(guī)范的過程中，應(yīng)該將環(huán)境標(biāo)志的實(shí)施從“自愿的原則”轉(zhuǎn)變?yōu)椤白栽概c強(qiáng)制相結(jié)合的原則”，通過政府行政的手段推進(jìn)綠色采購(gòu)。

最后還需要通過法律手段來保證政府綠色采購(gòu)的實(shí)現(xiàn)。政府應(yīng)該以立法的形式，對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)、流通以及消費(fèi)作出規(guī)定，逐步取締那些高污染高能耗的企業(yè)，新企業(yè)建立應(yīng)該進(jìn)行環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)評(píng)測(cè)，確保企業(yè)不會(huì)對(duì)環(huán)境造成污染。除此以外，還要對(duì)綠色環(huán)保產(chǎn)品的生產(chǎn)、流通等給予一定的優(yōu)惠或補(bǔ)貼，支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)不斷向前發(fā)展。

加大扶持中小企業(yè)。首先要完善有關(guān)中小企業(yè)參與政府采購(gòu)的政策法規(guī)。從歐盟的政府采購(gòu)限制法令來看，其制定了較為詳細(xì)的支持本地中小企業(yè)參與政府采購(gòu)的政策，這帶動(dòng)了本地中小企業(yè)的快速成長(zhǎng)。我國(guó)要促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，也應(yīng)該在政府采購(gòu)政策上加以完善，使之切實(shí)幫助中小企業(yè)的發(fā)展。政府可以適當(dāng)制定一定的制度標(biāo)準(zhǔn)，在標(biāo)準(zhǔn)之下政府必須優(yōu)先購(gòu)買中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù);在審查進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可以適當(dāng)對(duì)中小企業(yè)降低一些準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，讓其有機(jī)會(huì)進(jìn)入政府采購(gòu)市場(chǎng);在采購(gòu)價(jià)格上，可以向中小企業(yè)進(jìn)行傾斜，給予其更多的優(yōu)惠或補(bǔ)貼;考慮到中小企業(yè)的能力、規(guī)模有限，在政府采購(gòu)過程中可以鼓勵(lì)中小企業(yè)采取聯(lián)合或分包的方式來完成政府采購(gòu)項(xiàng)目;政府采購(gòu)項(xiàng)目可以制定更加靈活的實(shí)現(xiàn)政策，此外，政府也可以在政策上鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資，使之在政府采購(gòu)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得足夠的資金支持，有利于提高其中標(biāo)幾率。

其次要出臺(tái)具體的扶持中小企業(yè)發(fā)展的舉措。國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的扶持發(fā)展要想落實(shí)到實(shí)處，政府必須在政府采購(gòu)上采取更為具體的、具有可操作性的措施。例如，在信息公開透明的基礎(chǔ)上，對(duì)于一些中小企業(yè)能夠承擔(dān)的項(xiàng)目，政府可以限定只能中小企業(yè)參與招標(biāo);政府在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行審批審核時(shí)，可以適當(dāng)放寬對(duì)其的資質(zhì)要求，保證一定數(shù)量的中小企業(yè)能夠進(jìn)入政府采購(gòu)市場(chǎng);政府還可以對(duì)中小企業(yè)提前進(jìn)行采購(gòu)信息的公布，使其有更多時(shí)間準(zhǔn)備參與招標(biāo)。國(guó)家還可以通過政策、稅收、資金等方面的支持，鼓勵(lì)中小企業(yè)學(xué)習(xí)國(guó)外相關(guān)行業(yè)的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，幫助其走入國(guó)際市場(chǎng)，提高其參與國(guó)際政府采購(gòu)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力。政府還可以在采購(gòu)中制定本土化的標(biāo)準(zhǔn)，這就使得我國(guó)中小企業(yè)比國(guó)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者具有了天然的優(yōu)勢(shì)，提高其中標(biāo)概率。

（作者單位：長(zhǎng)春工業(yè)大學(xué)人文信息學(xué)院法學(xué)系）

【注釋】

①周淑梅：“淺談?wù)?gòu)保護(hù)國(guó)貨實(shí)踐中的問題”，《中國(guó)政府購(gòu)》，2011年第8期，第42～43頁(yè)。