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固定資產(chǎn)投資下降分析

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固定資產(chǎn)投資下降分析

固定資產(chǎn)投資下降分析范文第1篇

投資拖累經(jīng)濟減速

5月工業(yè)增加值同比增長16.5%,大幅低于市場預(yù)期的17%和我們預(yù)測的18%,較4月的17.8%下滑1.3個百分點,這是4月以來的連續(xù)第二個月下滑。一如我們曾指出的,4月工業(yè)增速下滑很可能是受季節(jié)性因素影響,但如果5月繼續(xù)下滑,則應(yīng)當關(guān)注未來經(jīng)濟減速風(fēng)險。

觀察拉動經(jīng)濟增長的三大動力,唯一減速的是投資。從外需來看,暫時表現(xiàn)依然強勁,5月出口同比增長48.5%,較4月加快18個百分點,大幅超出市場預(yù)期的32%,也超出了我們預(yù)測的34.4%;順差額也一改2010年前幾個月中的低位運行,重返近200億美元的高位。

從消費來看,高位繼續(xù)加速。5月社會消費品零售同比增長18.7%,雖略低于我們預(yù)測的18.8%,但卻超出市場預(yù)期的18.5%。如果剔除2月農(nóng)歷新年的影響,5月的社會消費品零售總額增速已回到了2009 年1 月以來的最高位。

5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計同比增長25.9%,雖然與市場預(yù)期的25.9%持平,高于我們預(yù)測的25.8%,但卻是三大拉動經(jīng)濟增長的力量中唯一減速的因素。從環(huán)比變化來看,5月相對4月再度下降0.2個百分點,這已是2009年10月以來的連續(xù)第8個月減速。我們的研究顯示,如果今年固定資產(chǎn)投資增速低于26.0%,各地明顯的爛尾項目出現(xiàn)將不可避免。

在推動經(jīng)濟增長三大動力中,消費、外貿(mào)均繼續(xù)加速,只有投資減速,這表明5月工業(yè)增加值的超預(yù)期下滑應(yīng)該是受投資拖累的結(jié)果。

經(jīng)濟無二次探底風(fēng)險

對于投資的減速,不少分析人士將其歸結(jié)為年初以來對地方融資平臺的清理和4月中旬開始出臺的房地產(chǎn)調(diào)控。我們的分析顯示,對地方融資平臺的清理,對投資更具殺傷力。房地產(chǎn)投資繼續(xù)加速,則很可能是保障房建設(shè)加速推進從而彌補了其他房地產(chǎn)投資下降而有余的結(jié)果。

從累計同比來看,5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資較4月下滑0.2個百分點。分項目歸屬看,國有及控股公司、中央政府、房地產(chǎn)投資的累計同比增速都是上升的,分別上升0.9、3.5和2個百分點,中央政府反彈最大。下滑的只有地方項目投資,較4月下滑了0.6個百分點。

從當月同比來看,5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長25.4%,與4月基本持平。其中,國有及控股公司、中央政府、房地產(chǎn)分別相對上月加快3.6、10.6和2個百分點,中央政府上升最快。下滑的同樣只有地方政府投資,較上月減速1.2個百分點。

房地產(chǎn)投資仍在繼續(xù)加快,唯有地方投資增速放緩,顯示對融資平臺的清理對投資的殺傷力更強。事實上,考慮到2009年有八成左右的投資是“鐵公基”,即為政府項目,那么,對融資平臺清理導(dǎo)致資金來源不足,造成投資下滑就是必然的。

而中央投資增速自4月以來一改此前的下行態(tài)勢,連續(xù)兩個月快速反彈,反映了中央早已慮及對地方融資平臺清理和房地產(chǎn)調(diào)控可能造成投資下降,試圖進行緩沖的意圖。由此我們預(yù)期,雖然未來經(jīng)濟增速會適當放緩,但所謂“二次探底”(GDP增速低于8%)的風(fēng)險基本不存在。

對于房地產(chǎn)投資增速的繼續(xù)加快,可能需要辯證看待。一方面,市場化的房地產(chǎn)投資可能因此調(diào)控而出現(xiàn)一定減速;但另一方面,根據(jù)公開的信息,2010年以來中央和地方聯(lián)合投入的保障房建設(shè)在大力向前推進。因此,目前看到的房地產(chǎn)投資繼續(xù)增長,很可能是后者上升彌補前者下降而有余的結(jié)果。

物價步入年內(nèi)頂部區(qū)域

5月CPI、PPI和RPI(購進價格指數(shù))同比分別上漲3.1%、7.1%和12.2%,分別相對4月加快0.3、0.3和0.2個百分點。相對我們的預(yù)測,CPI和PPI均高出0.1個百分點;相對市場預(yù)期水平,二者則分別高出0.1和0.3個百分點。物價小幅超預(yù)期。

從翹尾因素看,5月大約在1.8%,較4月上升0.4個百分點。從新漲價因素看,5月為1.3%。雖然5月環(huán)比為-0.1%,似乎是下降的,但與歷史平均值-0.5%相比,仍然顯得偏高。這是在2010年前三個月環(huán)比持續(xù)低于歷史正常之后,CPI環(huán)比自4月開始連續(xù)兩個月高于歷史正常水平,符合我們之前所做出的“通脹壓力顯性化”的判斷。

固定資產(chǎn)投資下降分析范文第2篇

一、固定資產(chǎn)投資完成情況

1—3月,全社會固定資產(chǎn)投資完成3.21億元,占計劃16.1億元的19.9%,與去年同期相比下降22%,基本建設(shè)投資增長150.8%,更新改造投資下降94.5%,房地產(chǎn)開發(fā)投資增長3.3倍,電力等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資增勢強勁。投資總額下降的主要原因是紅河煙廠更新改造投資大幅度下降。雷打灘電磷一體化開發(fā)、巡檢電廠擴建、腳落沼煤礦、縣城給水擴建、縣文體中心、慶來學(xué)校、慶來路、虹溪排洪隧洞工程、彌陽灌區(qū)大河邊支渠、巡檢至西三連鄉(xiāng)公路、北過境公路、彌師二級公路、鎖平高速公路等重點項目建設(shè)取得新進展。巡檢司電廠2300MW機組擴建工程進展順利,廠區(qū)排洪溝及排洪溝道路工程已完工,集控樓人工挖孔樁、汽機間人工挖孔樁澆筑已全部完工,廠區(qū)場地平整工程已完成80%,開工以來累計完成投資41162萬元,占總投資的15.5%;雷打灘水電站正抓緊大壩及廠房混凝土澆筑工程,累計完成投資32661萬元,占總投資的54.1%;縣城給水擴建土建標已完成工程總量的90%;腳落沼煤礦完成投資741.17萬元,占總投資的17.2%;慶來學(xué)校正抓緊配套工程建設(shè);西部連鄉(xiāng)公路路基成型100公里,完成投資1850萬元,占總投資的46.3%,彌師路、鎖平高速公路征地拆遷工作已完成,進入施工階段。虹溪排洪隧洞工程完成投資1034.7萬元,占總投資的38.5%;彌陽灌區(qū)大河邊支渠完成投資955萬元,占總投資的52%。農(nóng)村公路建設(shè)再掀,全縣開工建設(shè)農(nóng)村公路60條103.52公里。

項目前期工作不斷推進。裝機7.5萬千瓦的糯租水電站項目可研已獲得省發(fā)改委核準,進入施工階段;“竹漿紙一體化項目”前期工作進展順利,《環(huán)境影響評價大綱》已通過專家評審,《環(huán)境影響評價報告書》已編制完成,目前正抓緊編制《項目建設(shè)水資源論證分析報告書》、《項目建設(shè)水土保持方案》及《項目核準報告書》,待材料齊全后,盡快上報國家發(fā)改委核準;巡檢司至小龍?zhí)哆\煤專用公路正抓緊開工前的準備工作;多喝乳業(yè)乳品加工廠項目可研已上報登記備案,奶牛養(yǎng)殖場和乳制品加工廠用地協(xié)議已簽訂,進廠公路路基已完工;天城縣工業(yè)園區(qū)建設(shè)項目正抓緊編制上報規(guī)劃;新哨夸竹褐煤開發(fā)項目正抓緊編制規(guī)劃;城市生活垃圾處理工程可研已上報省發(fā)改委;白云水庫除險加固工程初設(shè)獲得州水利局批復(fù);新建龍母溝水庫可研、岔河水庫除險加固工程初設(shè)已通過州級評審,竹朋東溝擴建工程、利用日元貸款開展重點流域生態(tài)環(huán)境綜合治理項目可研已上報州發(fā)改委;裝機8萬千瓦的江邊大橋電站正抓緊踏勘。天城縣行政辦公樓可研委托云南省工程咨詢公司編制,已完成可研,待環(huán)評完成后,逐級上報審批。天城縣年農(nóng)村公路建設(shè)規(guī)劃和石漠化地區(qū)綜合治理規(guī)劃已上報省發(fā)改委。圍繞烤煙、優(yōu)勢畜產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)稻米、亞麻等10項省級優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn),抓好優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品推進工程項目的篩選、上報工作,18個優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品項目可研已上報州發(fā)改委、州農(nóng)業(yè)局,13個優(yōu)勢畜產(chǎn)品項目可研及資金申請報告已上報州發(fā)改委、州畜牧局。

二、投資工作中存在的困難和問題

今年以來,基礎(chǔ)設(shè)施和重點項目建設(shè)取得可喜的進展,產(chǎn)業(yè)培植力度加大,投資結(jié)構(gòu)進一步調(diào)整和優(yōu)化,投資效益進一步提高,促進了全縣經(jīng)濟社會持續(xù)快速發(fā)展。但是,投資工作中還存在著一些困難和問題,主要表現(xiàn)在:一是全社會固定資產(chǎn)投資有所下降,這是由于紅河煙廠技改項目已基本完工,更新改造投資大幅度下降(下降95%),加之今年新開工的大項目偏少,比去年同期下降50%,沒有形成新的投資增量;二是投融資渠道仍然單一,對財政資金的依賴程度較高,建立投資主體多元化、運作市場化的新型投融資體制尚待時日;三是受宏觀調(diào)控影響,一些新上和技改項目信貸資金到位和落實較差;四是隨著投融資體制改革的深化,爭取上級資金補助的困難越來越大。

三、今后的工作意見

一是扎實抓好項目的儲備、論證、上報和審批等前期工作,積極主動地爭取項目,結(jié)合省州“雙百”工程的實施,調(diào)整、充實和完善項目儲備庫,做到建設(shè)一批,新上一批,儲備一批,論證一批,有計劃、有步驟、有重點地向省州上報項目。抓緊做好竹漿紙一體化、糯租水電站、多喝乳業(yè)乳品加工、夸竹褐煤開發(fā)等項目的前期工作。竹漿紙一體化項目爭取盡快獲得國家發(fā)改委核準批復(fù),確保年內(nèi)動工;巡檢電廠擴建項目《環(huán)境影響報告書》已通過國家環(huán)??偩衷u審,《水土保持方案報告書》已上報水利部,爭取盡快獲得國家發(fā)改委核準批復(fù),加快項目建設(shè)進程,聘請有資質(zhì)的專家對天城工業(yè)園區(qū)進行科學(xué)規(guī)劃設(shè)計;認真做好白云水庫、岔河水庫除險加固、龍母溝水庫項目建設(shè)的前期準備工作;認真做好天城縣行政辦公樓、會議中心、天城中學(xué)、天城技工學(xué)校、西區(qū)面山綠化等項目的前期工作。

二是深化投融資體制改革,拓寬投融資渠道,加大產(chǎn)業(yè)培植和設(shè)施建設(shè)力度。認真貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》精神,深化投融資體制改革,積極探索投資主體多元化的多種投融資方式,用好、用活省委、省政府出臺的鼓勵民間投資、加快非公經(jīng)濟發(fā)展的各項政策措施,激活和擴大民間投資,改善投資環(huán)境,鼓勵和引導(dǎo)社會資本參與產(chǎn)業(yè)開發(fā)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營、基礎(chǔ)設(shè)施和城市建設(shè)。

固定資產(chǎn)投資下降分析范文第3篇

穩(wěn)增長政策效果顯現(xiàn)

國家統(tǒng)計局投資司高級統(tǒng)計師王寶濱分析,1―2月,全國固定資產(chǎn)投資增速比去年全年小幅回升,主要是受穩(wěn)增長政策效果顯現(xiàn)與房地產(chǎn)開發(fā)回暖兩大原因影響。

穩(wěn)增長政策措施的效果不斷顯現(xiàn)。去年以來,為應(yīng)對國內(nèi)外復(fù)雜多變的經(jīng)濟形勢和下行壓力,國家出臺了一系列“促投資、穩(wěn)增長”政策。今年初,國家繼續(xù)安排專項建設(shè)基金,加快啟動一批重大工程,多措并舉促使政策措施落實到位,為投資增速小幅回升奠定良好基礎(chǔ)。

房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回升。1―2月,商品房銷售面積11235萬平方米,同比增長28.2%,增速比去年全年提高21.7個百分點;銷售額8577億元,增長43.6%,提高29.2個百分點。受商品房銷售持續(xù)向好的影響,1―2月,房地產(chǎn)開發(fā)投資9052億元,同比增長3%,增速比去年全年提高2個百分點,房地產(chǎn)開發(fā)投資增速時隔兩年首次回升。房地產(chǎn)開發(fā)投資占全部投資的比重為23.8%,對全部投資增長的貢獻率為7.5%,比去年全年提高5.6個百分點。

值得注意的是,盡管1―2月制造業(yè)投資11663億元,同比增長7.5%,增速比去年全年回落0.6個百分點,但投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。一是裝備制造業(yè)投資增速提高。1―2月,裝備制造業(yè)投資同比增長11.3%,增速比去年全年提高1.1個百分點,比全部制造業(yè)投資增速高3.8個百分點;二是消費品制造業(yè)投資增速提高。1―2月,消費品制造業(yè)投資同比增長11.9%,提高0.4個百分點,比全部制造業(yè)投資增速高4.4個百分點;三是高耗能制造業(yè)投資負增長。1―2月,高耗能制造業(yè)投資同比下降2.5%,而去年全年為零增長,五大行業(yè)中有四大行業(yè)投資下降。

新興產(chǎn)品保較快增長

投資釋放積極信號,消費市場也呈現(xiàn)頗多亮點。消費品市場繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長。1―2月,社會消費品零售總額同比增長10.2%,增速雖比上年同期回落0.5個百分點,但仍保持兩位數(shù)增長。國家統(tǒng)計局貿(mào)易外經(jīng)司高級統(tǒng)計師藺濤表示,增速回落主要是受汽車、家電類等商品增速回落的影響。

盡管增速回落,但回落幅度明顯收窄。1、2月份社會消費品零售總額環(huán)比增速分別為0.83%和0.81%,與上年各月環(huán)比增速的平均水平基本持平,走勢平穩(wěn)。而且,新興業(yè)態(tài)保持快速增長,消費升級類商品銷售狀況良好。

餐飲收入增速穩(wěn)中有升。1―2月,餐飲收入同比增長11.3%,增速比上年同期加快0.1個百分點;其中,限額以上單位餐飲收入增長6.4%,加快1.3個百分點。部分消費升級類、文化消費類商品銷售情況較好。

不過,1―2月工業(yè)生產(chǎn)增速仍有所回落。1―2月,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.4%,增速較2015年12月份回落0.5個百分點。

國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師江源分析,工業(yè)增加值增速繼續(xù)回落主要有三方面原因:

一是外需低迷,出口降幅擴大,1―2月份工業(yè)出貨值下降4.8%,降幅比2015年12月份擴大。

固定資產(chǎn)投資下降分析范文第4篇

建筑安裝工程推動型的經(jīng)濟增長

如果說這一輪的經(jīng)濟增長是投資推動型的經(jīng)濟增長,恐怕大多數(shù)人都會表示同意。但是,關(guān)于這一輪投資波動的推動力量是什么則有不同的意見。一種觀點認為,是由新一輪的工業(yè)化尤其是重工業(yè)化引起的投資波動,另一種觀點則認為是由城市化引起的基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資來推動的。在統(tǒng)計上,目前還很難嚴格區(qū)分到底哪些投資是由工業(yè)化引起的,哪些投資是由城市化引起的。不過,仍然可以從固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成成分判斷出,這一輪投資波動的主要推動力量是建筑安裝工程投資(包括房地產(chǎn)開發(fā)投資、各類基礎(chǔ)設(shè)施投資以及設(shè)備安裝工程等,但不包括設(shè)備購置),而不是設(shè)備和器具投資。

第一,2003年和2004年是這一輪經(jīng)濟增長過程中投資最快的時期。也正是由于這兩年投資的快速增長才引發(fā)了一次又一次緊縮投資的宏觀經(jīng)濟政策。從投資的構(gòu)成來看,2003年建筑安裝工程投資增長對固定資產(chǎn)投資總額增長的貢獻為56%,2004年的貢獻更是上升到64%。而2003年設(shè)備器具投資增長對固定資產(chǎn)投資總額增長的貢獻只有23%,2004年的貢獻也只上升到25%??梢姡苿舆@一輪投資增長的主體建筑安裝工程,而不是設(shè)備和器具投資。

第二,從固定資產(chǎn)投資的分類價格指數(shù)也可以看出同樣的結(jié)果。2003年建筑安裝工程投資價格指數(shù)上漲4.2%,而同期設(shè)備器具購置投資價格指數(shù)卻下跌了3%。2004年建筑安裝工程投資價格指數(shù)繼續(xù)上漲8.2%,而同期設(shè)備器具購置投資價格指數(shù)又進一步下跌了0.6%。因此,如果說在這一輪經(jīng)濟增長中存在投資熱的話,也是建筑安裝工程的投資熱,而不是設(shè)備器具的投資熱。

由于建筑安裝工程需要大量使用鋼鐵、鋁、水泥等建筑材料,而這些材料的生產(chǎn)又需要大量的原料、燃料和動力,因而由建筑安裝工程推動的經(jīng)濟增長具有明顯的波動軌跡和傳導(dǎo)渠道。通過這些軌跡和渠道可以很容易地描述出這一輪經(jīng)濟增長的演變路徑。

首先是建筑安裝工程擴張引發(fā)的投資高速增長(進一步分析引起建筑安裝工程擴張的原因,對于在控制投資過熱中采取正確的宏觀經(jīng)濟政策有十分重要的意義。這一問題超出了本文的范圍,故在此暫時不予討論),然后引起鋼鐵、鋁、水泥等建筑構(gòu)料及相關(guān)產(chǎn)品的價格快速上漲,接下來又引起鋼鐵、鋁、水泥等建筑材料及相關(guān)行業(yè)的投資(包括建筑安裝工程和設(shè)備投資)快速增長,并進一步帶動固定資產(chǎn)投資的增長,接下來就是這些行業(yè)的投人品如礦石、煤炭、電力等原材料、燃料和動力的價格上漲,這又將導(dǎo)致原材料、燃料和動力行業(yè)的投資增長,并進一步帶動投資增長。在競爭性市場經(jīng)濟體制下,如果沒有政府干預(yù)和其它外生沖擊,原材料、燃料和動力價格上漲,又會逐步導(dǎo)致其它使用這些產(chǎn)品作為投入品的行業(yè)的產(chǎn)品價格上漲,從而也會導(dǎo)致生活資料價格上漲,并進一步導(dǎo)致全面的物價上漲。

但是,由于適時地采取了有針對性的緊縮性宏觀調(diào)控政策,我們觀測到了原材料、燃料和動力價格指數(shù)的不斷上漲,卻沒有觀測到生活資料價格的相應(yīng)程度的價格上漲。也就是說,由建筑安裝工程投資推動的這一輪經(jīng)濟增長傳導(dǎo)到了原材料、燃料和動力價格上漲的階段,但是還沒有傳導(dǎo)到全面的物價上漲就受到了有效的宏觀調(diào)控。從控制通貨膨脹的角度可以看出這一次的宏觀調(diào)控是十分得力的。但是,原材料、燃料和動力價格上漲沒有傳導(dǎo)到全面物價上漲也為當前和未來一段時期的經(jīng)濟運行埋下了隱患。這正是可能破壞目前“理想”狀態(tài)的最大的不穩(wěn)定因素。

價格機制還將主導(dǎo)宏觀經(jīng)濟運行

在經(jīng)濟學(xué)分析中,一般很少將價格機制用于宏觀經(jīng)濟分析的。但實際上,正是這些受價格機制引導(dǎo)的微觀主體的行為構(gòu)成了整個宏觀經(jīng)濟的表現(xiàn)。

在這一輪經(jīng)濟增長中,原材料、燃料和動力價格指數(shù)增長一直快于生活資料工業(yè)品出廠價格指數(shù)和消費品價格指數(shù)。事實上,在2004年10月原材料、燃料和動力價格指數(shù)經(jīng)歷了高達14%的增長時,生活資料工業(yè)品出廠價格指數(shù)僅僅增長了1.7%,而若扣除糧食、食品和居住類產(chǎn)品的消費品價格則幾乎沒有增長。2005年1~6月份,原材料、燃料和動力價格指數(shù)累計同比增長率為9.9%,而居民消費價格指數(shù)累計同比僅增加2.3%,生活資料工業(yè)品出廠價格指數(shù)的增長也微乎其微。需要注意的是,到2005年6月,這種不平衡的格局已經(jīng)持續(xù)了32個月。

這一問題的存在,說明當前高增長低通脹的“理想”經(jīng)濟狀況并沒有處于一個真正理想的均衡增長路徑上。而由于經(jīng)濟沒有處于均衡增長路徑上,即使沒有任何外部沖擊和政府干預(yù),當前的經(jīng)濟運行狀況也會隨時間而發(fā)生變化,所謂的“理想”經(jīng)濟態(tài)勢在理論上只是一個不能持續(xù)的瞬時狀態(tài)。在這種情況下,分析原材料、燃料和動力價格的過快上漲所引起的后果對于判斷宏觀經(jīng)濟的變動趨勢具有十分重要的意義。

從理論上說,這種價格變化的不平衡至少會產(chǎn)生兩個后果:其一,原材料、燃料和動力行業(yè)的利潤率上升。這是由于這些行業(yè)的產(chǎn)品價格上升得比投入和成本快的緣故。利潤率上身會吸引更多的企業(yè)進入這個行業(yè),同時也包括一些生產(chǎn)效率較低、安全措施較差的企業(yè)進入。這一方面會導(dǎo)致該行業(yè)整體效率降低,另一方面會引發(fā)大量的安全事故。前一段時間以來,頻繁發(fā)生的礦難事件就是一個證明。因此,不能忽視這種價格差異對社會穩(wěn)定造成的影響。目前的宏觀經(jīng)濟波動對安全生產(chǎn)提出了更高的要求。當然,這一結(jié)果對判斷宏觀經(jīng)濟的變動趨勢益處并不大。其二,其它工業(yè)行業(yè)的盈利能力下降。在生產(chǎn)效率既定的情況下,投入價格上升得比產(chǎn)出價格更快自然會導(dǎo)致利潤率的降低。這一結(jié)論已經(jīng)在統(tǒng)計上得到驗證。2005年1~5月份,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長15.6%,增幅比上年同期下降了30個百分點;虧損企業(yè)虧損額同比增長46.2%,增幅比上年同期上升42.9個百分點。

利潤下降會帶來三個效應(yīng):一是結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。生產(chǎn)效率較低的,能耗較高的企業(yè)將退出市場。這是我們所樂于看到的。二是產(chǎn)出下降效應(yīng)。目前的產(chǎn)出下降效應(yīng)雖然還不是很明顯,但在統(tǒng)計上也已經(jīng)有所反映。三是投資下降效應(yīng)。這是利潤率降低自然導(dǎo)致的結(jié)果。這三個效應(yīng)大致構(gòu)成了判斷宏觀經(jīng)濟變動趨勢的基礎(chǔ)。

宏觀經(jīng)濟政策的作用方向

從前面的分析可以看出,導(dǎo)致經(jīng)濟偏離均衡狀態(tài)的原因,是受宏觀調(diào)控的影響,原材料、燃料和動力價格的上漲沒有順利傳導(dǎo)至最終消費晶的價格上漲上。因而,在沒有外力作用下,未來宏觀經(jīng)濟會在上述三個效應(yīng)的作用下自發(fā)地進行調(diào)整。在結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)的作用下,整個經(jīng)濟的生產(chǎn)效率會得到提高;在產(chǎn)出下降效應(yīng)的作用下,總供給會減速增長;在投資下降效應(yīng)的作用下,總需求會減速增長。這三個效應(yīng)的綜合效果是經(jīng)濟進一步減速增長,原材料、燃料和動力價格上漲速度回落,但對消費晶的相對價格仍然高于初始水平。

固定資產(chǎn)投資下降分析范文第5篇

希 臘債務(wù)危機的爆發(fā),意味著金融風(fēng)險已經(jīng)由私人金融部門向信用轉(zhuǎn)移。由此,悲觀論者認為世界經(jīng)濟微弱的復(fù)蘇跡象將會夭折,并使得中國經(jīng)濟外部需求進一步萎縮,V型反彈就此消失。

但是,在我們看來,本次危機的殺傷力將遠不及之前。由于2008年各國政府對于金融危機的本質(zhì)認識不清,未能意識到資產(chǎn)負債表危機究竟意味著什么。使得他們的救市措施推出行動遲緩,甚至錯過了最佳拯救時間。但是,最終他們還是徹底意識到這場危機的本質(zhì),采取了強有力的量化寬松貨幣政策,以國家信用做基礎(chǔ)營救私人金融部門。

正是有了之前的經(jīng)驗,此次金融恐慌不足以再讓各國政府自亂陣腳。各國中央銀行已經(jīng)意識到新一輪危機的本質(zhì)。因此我們看到歐盟與IMF旋即聯(lián)手推出了7500億歐元的救市計劃,這對于穩(wěn)定金融市場、增強投資者信心將有著巨大的作用。

所以,這場歐洲債務(wù)危機基本上到此為止。金融市場可能有懷疑,可能有動蕩,但是這種懷疑和動蕩不可能蔓延為全球性金融恐慌,不可能影響整個世界經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐。實際上,希臘、葡萄牙和西班牙不過是西方發(fā)達國家“小不點”,不足以撼動整個大廈。

中國經(jīng)濟V型反彈的格局已經(jīng)形成,而支撐這一輪V型反彈的基礎(chǔ),是消費需求的快速爆發(fā),保持著15%以上的增長速度。固定資產(chǎn)投資全年維持25%左右的增速基本沒有疑問,外部需求亦不會因此次危機而明顯出現(xiàn)萎縮。畢竟,西方發(fā)達國家經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐,也不會因為希臘危機小插曲而有所改變。

當然,金融危機讓西方國家大傷元氣,未來面臨著滯脹的難題。但是未來相當長一段時間內(nèi),世界經(jīng)濟的火車頭都將是新興市場國家。所以,世界經(jīng)濟增長的前景還是很好的。當務(wù)之急是加快收入分配制度改革,穩(wěn)定居民的收入增長預(yù)期,從而完全夯實消費需求的增長基礎(chǔ)。唯有如此,才能真正建立起穩(wěn)固的內(nèi)需,而不是過度依賴投資需求的畸形發(fā)展。

如今,通脹形勢日趨嚴重,雖然CPI依然處于3%的下方,但是今年下半年乃至明年成本推動型的物價上漲的壓力非常大,具體表現(xiàn)在勞動用工成本上升、國際原材料價格上漲以及惡劣天氣條件帶來的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的成本上升等三個方面。

因此,存款利率調(diào)整的基本條件已經(jīng)形成,其主要目的是為了穩(wěn)定通脹預(yù)期,盡最大可能維護儲戶的經(jīng)濟利益。貸款利率已經(jīng)基本上市場化了,暫時不動影響不大。即便上調(diào)貸款利率,對于中小企業(yè)而言也影響有限,因為他們的主要問題是得不到貸款,而不是加息太高的問題。所以對于中小企業(yè)而言,工作重點應(yīng)該是想方設(shè)法能夠讓中國金融體系更好地為他們服務(wù)。

根據(jù)以上的分析,房地產(chǎn)的調(diào)整政策也應(yīng)該堅定不移繼續(xù)推進??刂品康禺a(chǎn)價格過快地上漲,對于廣大城市居民,對于城市化進程,對于整個中國經(jīng)濟健康發(fā)展而言都是至關(guān)重要的,是夯實經(jīng)濟長遠發(fā)展基礎(chǔ)的重大戰(zhàn)略舉措。

當前中國經(jīng)濟的增長靠的是基礎(chǔ)建設(shè)投資和消費的快速上升,這與過去十年的發(fā)展模式已經(jīng)有所不同,過去是依賴房地產(chǎn)投資。

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