金融安全戰(zhàn)略
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金融安全戰(zhàn)略范文第1篇
新世紀(jì)以來，石油市場與貨幣市場、外匯市場深度滲透，與期貨市場、衍生品市場緊密聯(lián)動，石油金融一體化的程度日益加深，成為深刻影響各國石油安全的關(guān)鍵變量。隨著國際石油金融化的趨勢的進(jìn)一步加強(qiáng)，金融戰(zhàn)略已經(jīng)成為各國構(gòu)建石油安全體系的重要支撐，以健全的石油金融戰(zhàn)略確保能源安全成為國際社會的共同選擇。目前，中國的石油金融市場正日益完善，積極推進(jìn)石油金融一體化戰(zhàn)略，對于利用金融杠桿加強(qiáng)石油產(chǎn)業(yè)調(diào)控和規(guī)避石油價格風(fēng)險，進(jìn)而增強(qiáng)中國石油安全具有重要的戰(zhàn)略意義。
一、 國際石油金融一體化的基本趨勢
1． 國際石油市場的金融化。在20世紀(jì)80年代以來，石油期貨市場日益完善，石油市場的參與結(jié)構(gòu)和交易結(jié)構(gòu)均發(fā)生了重大變化。石油市場的主要參與者已經(jīng)由石油公司變成了各類金融機(jī)構(gòu)，投資銀行、商業(yè)銀行、對沖基金、養(yǎng)老基金、私募基金、保險公司等金融機(jī)構(gòu)紛紛涉足石油領(lǐng)域，而且石油市場金融交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實物交易量。與此同時，由于國際石油價格波動劇烈，為了規(guī)避石油價格風(fēng)險，石油期貨市場的石油基差期權(quán)、石油掉期互換等各種衍生工具不斷涌現(xiàn)，風(fēng)險管理技術(shù)愈加完善，石油經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)變成了一個異常復(fù)雜、細(xì)致精密的金融市場。
2． 國際石油價格的金融化。從計價方式看，石油價格與其計價貨幣的利率、匯率的波動密切相關(guān)。一般而言，美元貶值會直接導(dǎo)致石油等以美元標(biāo)價的大宗商品價格上漲。從定價機(jī)制看，國際原油定價權(quán)已經(jīng)由石油輸出國組織逐步讓位于英美石油期貨市場，石油期貨合約的價格也成為國際油價的最重要的晴雨表。從價格成因看，石油供求因素對國際油價的決定作用日趨降低，英美石油期貨市場投機(jī)易數(shù)量對國際油價的影響力不斷增大。各類對沖基金和投資銀行成為英美石油期貨市場的主導(dǎo)力量，正是他們投機(jī)和套利活動推動了國際油價的暴漲暴跌。 據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，國際石油期貨交易量的70%屬于投機(jī)行為，國際油價每上漲10美元，投機(jī)炒作因素約占6美元～8美元。在期貨市場上，作為“黑金”的石油可以說已經(jīng)成為一種泛貨幣化的價值符號。
3． 國際石油產(chǎn)業(yè)的金融化。一方面，隨著金融資本市場的不斷發(fā)展和金融手段的日益創(chuàng)新，石油企業(yè)可以通過公開上市、發(fā)行債券募集資金，國際戰(zhàn)略投資與風(fēng)險投資等方式也逐漸成為石油企業(yè)重要的融資方式。為了加大對高成本、高風(fēng)險的石油勘探的支持，許多國家專門設(shè)立了用于石油產(chǎn)業(yè)投資的各種石油基金或發(fā)展基金，加速社會資本向石油產(chǎn)業(yè)鏈的流動。在國際上，石油基金不僅是個人投資者的重要投資選擇，也是機(jī)構(gòu)投資者青睞的重要投資方向之一。另一方面，石油金融市場的完善和發(fā)展，也為石油企業(yè)拓展資金運營提供提供了途徑。石油企業(yè)把部分資金適當(dāng)投入金融領(lǐng)域，可以讓閑置的資產(chǎn)增值，為主業(yè)經(jīng)營帶來更多的資金。同時，石油金融的蓬勃發(fā)展也為石油企業(yè)提供了多種投資選擇，有效對沖石油價格波動的風(fēng)險。實際上，國際上的大石油公司紛紛參與石油衍生品市場甚至金融衍生品市場，大量采用期貨、遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等各種衍生工具防范價格風(fēng)險。
4． 國際石油安全的金融化。石油安全是一國及時、足量、持續(xù)、穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)地獲取所需石油的狀態(tài)和能力。石油戰(zhàn)略專家丹尼爾·耶金指出，“能源安全是指以合理的價格保障充足、可靠的能源供應(yīng)而不危及國家價值觀和目標(biāo)”。隨著石油經(jīng)濟(jì)體系日趨融合，石油安全在本質(zhì)上已經(jīng)從“生產(chǎn)—供應(yīng)”型的“供給安全”模式轉(zhuǎn)變成“貿(mào)易—金融”型的“價格安全”模式。對石油消費國而言，國際油價高位強(qiáng)勢震蕩，對經(jīng)濟(jì)的沖擊波效應(yīng)持續(xù)放大，不得不承受高油價帶來的經(jīng)濟(jì)重負(fù)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。對于高油價對經(jīng)濟(jì)的影響，前世界銀行行長沃爾芬森曾指出，如果每桶原油的價格上升10美元并持續(xù)一年，那么世界經(jīng)濟(jì)的年增長率會減少0.5%，而發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)年增長率會減少0.75%。 為此，保障可靠、廉價的石油供應(yīng)成為各國提升石油安全的重要目標(biāo)之一。
二、 中國石油安全金融化的主要挑戰(zhàn)
1． 減少國際收支，導(dǎo)致財富轉(zhuǎn)移。隨著中國石油對外依存度的日益增加，我國石油進(jìn)口量價齊增，石油外匯支付屢創(chuàng)新高，中國為此付出了巨大的代價。據(jù)海關(guān)總署披露，2010年全年石油進(jìn)口總計耗資1 574.91億美元，而2010年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值約為60 094億美元，即我國2010年要拿出GDP2.6%的份額在海外采購石油。由于原油價格飆升，2011年國際市場油價平均水平漲到超過110美元的歷史高峰。據(jù)海關(guān)總署披露，原油進(jìn)口數(shù)量增幅為6.0%，全年進(jìn)口原油共花費1 966.6億美元，同比增長45.3%；2011年成品油進(jìn)口數(shù)量增幅為10.1%，共花費327.0億美元，成品油進(jìn)口金額增幅為45.5%。根據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)（IEA）的“能源—經(jīng)濟(jì)發(fā)展模型”測算，在其他條件不變的情況下，每桶油價上漲10美元，中國的GDP將下降0.7%。
金融安全戰(zhàn)略范文第2篇
外資銀行進(jìn)入對東道國經(jīng)濟(jì)和金融安全的影響是復(fù)雜的，國內(nèi)外學(xué)者對這個問題作了理論的分析和實證的檢驗。
對外資銀行進(jìn)入與東道國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性之間關(guān)系的理論研究，目前未能達(dá)成一致。一類觀點認(rèn)為，外資銀行進(jìn)入可能促進(jìn)東道國的資本積累和資本配置效率，提高銀行體系的效率和穩(wěn)定性，提高監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管水平，從而有利于東道國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定運行。而另一類觀點則認(rèn)為，外資銀行的進(jìn)入給東道國經(jīng)濟(jì)帶來不穩(wěn)定因素，可能將別國的經(jīng)濟(jì)衰退或危機(jī)輸入東道國；當(dāng)東道國面臨經(jīng)濟(jì)困難時，外資銀行可能成為資本外逃的重要通道。談儒勇等(2005)認(rèn)為，這兩種觀點是可以調(diào)和的，而調(diào)和的關(guān)鍵在于外資銀行的進(jìn)入是否適度以及東道國是否具備相應(yīng)的銀行開放條件。我們認(rèn)為，兩類觀點對我國都具有十分重大的現(xiàn)實意義，我國銀行業(yè)低效率運行的現(xiàn)實需要外資銀行的進(jìn)入，而外資銀行可能帶來的不安全因素則需要用精巧的制度設(shè)計來規(guī)避，新近頒布和實施的《外資銀行管理條例》及其《實施細(xì)則》就是一個很好的例子，這將在后面具體闡述。對于外資入股東道國銀行這一特殊途徑，巴曙松(2006)認(rèn)為，外資入股給東道國銀行業(yè)帶來了利益共享者的同時也帶來了金融體系的風(fēng)險共擔(dān)者，有利于金融風(fēng)險的分散，有利于金融穩(wěn)定。
外資銀行進(jìn)入效應(yīng)的實證研究，主要集中在檢驗外資銀行進(jìn)入對東道國銀行業(yè)效率、經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定性影響等方面。在銀行業(yè)效率方面，Levine（2003）運用47個國家的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，對外資銀行進(jìn)入限制較多的國家的商業(yè)銀行利差收入較大，銀行效率較低；Claessens(2001)運用80個國家的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行進(jìn)入程度的提高會顯著減少銀行的稅前利潤和日常開支；Denizer(2000)關(guān)于土耳其銀行業(yè)和Barajas(2000)關(guān)于哥倫比亞銀行業(yè)的發(fā)展中國家個案分析則證實外資銀行進(jìn)入有助于降低金融機(jī)構(gòu)利差收入和提高貸款質(zhì)量。以上實證研究均得到相同的結(jié)論，即外資銀行的進(jìn)入將提高東道國銀行業(yè)的效率。一國金融體系的效率與其開放度正相關(guān)，在其他條件相同的情況下，金融體系的穩(wěn)健性又和效率成正比。
在東道國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性方面，實證研究的結(jié)論同理論研究一樣，存在分歧。Demirguc-Kunt等(1998)研究發(fā)現(xiàn)金融自由化、放松管制與銀行危機(jī)之間存在著正相關(guān)關(guān)系，得出外資銀行進(jìn)入容易導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的結(jié)論。另一類觀點則支持外資銀行的進(jìn)入，Barth等(2001)研究發(fā)現(xiàn)在外資銀行進(jìn)入限制較少的國家，貨幣危機(jī)發(fā)生的可能性較低；葉欣等(2004)研究表明，外資銀行進(jìn)入將顯著降低東道國銀行發(fā)生危機(jī)的可能性；巴曙松(2006)提出，世界上最發(fā)達(dá)和最富效率的金融體系往往是國際化程度最高的金融體系，而大部分發(fā)生過金融危機(jī)的國家，在危機(jī)前都曾采取了排斥和限制外資銀行進(jìn)入的金融法規(guī)和政策，危機(jī)后則加快金融重組步伐，更大程度地開放了金融體系，比如日本、韓國、墨西哥和阿根廷。
二、外資銀行進(jìn)入中國的路徑選擇及其對金融安全的影響
外資銀行進(jìn)入中國的可選擇路徑大致有四種：成立外資獨資銀行，即法人機(jī)構(gòu)；在中國開辦獨立的分支機(jī)構(gòu)；購買并持有中國國內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)的股份；與中方合資建立新的銀行。在中國加入WTO以前，外資銀行進(jìn)入中國市場的主要途徑是在中國開設(shè)分支機(jī)構(gòu)；中國加入WTO以來，入股中資銀行的方式逐漸受到外資銀行的重視乃至追捧；而法人機(jī)構(gòu)的設(shè)立在入世過渡期的五年中基本上處于停滯狀態(tài)，但隨著2006年12月我國銀行業(yè)的全面開放，最新的《外資銀行管理條例》及其細(xì)則的實施，外資銀行法人機(jī)構(gòu)的設(shè)立將迅速增加。
外資銀行進(jìn)入中國市場的路徑與我國銀行業(yè)改革和開放政策有著密切的聯(lián)系。比如，2004年以來我國政府調(diào)整了外資銀行市場準(zhǔn)入策略，銀行業(yè)對外開放的重點由主要引進(jìn)外國銀行來華開設(shè)分支行轉(zhuǎn)移到著力推動中外資銀行加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)作與股權(quán)合作，以促進(jìn)提高金融服務(wù)水平，加快中資金融機(jī)構(gòu)重組和改造。外資入股中資銀行的速度越來越快，僅2005年就有10家中資銀行引入國外戰(zhàn)略投資者，其中包括建設(shè)銀行、中國銀行和工商銀行等3家對我國銀行業(yè)舉足輕重的國有商業(yè)銀行，在我國掀起外資入股的新一輪浪潮。2006年12月11日我國銀行業(yè)全面開放，最新頒布的《外資銀行管理條例》一個基本的導(dǎo)向是鼓勵外資銀行在本地注冊，非法人外資銀行開展小額的人民幣零售業(yè)務(wù)將受到一定限制，只能吸收100萬元以上的居民個人定期存款。順應(yīng)該政策的指導(dǎo)，已有多家外資銀行向銀監(jiān)會提交了設(shè)立法人機(jī)構(gòu)的申請，目前已有9家經(jīng)過批準(zhǔn)，可以預(yù)測“法人導(dǎo)向”原則將有力地促進(jìn)外資銀行在華設(shè)立獨資銀行。
與此相應(yīng)，外資銀行進(jìn)入路徑的不同選擇也以不同程度影響著我國的金融發(fā)展和安全。外資銀行以設(shè)立機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國的方式比較而言，設(shè)立法人機(jī)構(gòu)比設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，對我國金融安全的威脅較小。外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式不僅加大監(jiān)管難度，而且容易引入國際金融風(fēng)險。首先，外資銀行分支機(jī)構(gòu)沒有獨立的決策權(quán)，資金的調(diào)度受境外總行的影響，我國監(jiān)管機(jī)關(guān)的監(jiān)管手段因此受到限制。其次，由于其母行在境外，我國監(jiān)管當(dāng)局對其母行的風(fēng)險難以監(jiān)測和控制。一旦外資銀行母行發(fā)生危機(jī)，風(fēng)險會馬上波及到其在中國的分支機(jī)構(gòu)，我國存款人債權(quán)的保障和清償無法得到優(yōu)先考慮。第三，外資銀行是一個國家資金進(jìn)出的重要渠道，其分支機(jī)構(gòu)資金調(diào)度由境外的母行控制，可能成為大規(guī)模投機(jī)資金進(jìn)出我國的通道，也可能在國內(nèi)金融危機(jī)初顯時抽逃資金進(jìn)一步加劇危機(jī)，出現(xiàn)拉美和東南亞國家金融危機(jī)的情形。相比設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式，外資銀行設(shè)立法人機(jī)構(gòu)對我國金融安全的威脅較小，對金融穩(wěn)定有利。首先，法人銀行作為境內(nèi)獨立法人，是本地注冊，由我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)主要監(jiān)管責(zé)任，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過資本充足率、撥備覆蓋率等來監(jiān)管可能出現(xiàn)的風(fēng)險；其次，由于受母行經(jīng)營的影響小，法人銀行能夠較好地規(guī)避金融危機(jī)的國際傳染。因此從加強(qiáng)金融監(jiān)管、降低金融風(fēng)險、促進(jìn)金融安全的角度出發(fā)，應(yīng)該對外資銀行分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營有所限制，或引導(dǎo)外資銀行的分支機(jī)構(gòu)向法人機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變。我國2006年12月11日全面開放銀行業(yè)，同時開始實施的《外資銀行管理條例》及其《實施細(xì)則》限制非法人外資銀行開展小額的人民幣零售業(yè)務(wù)，鼓勵外資銀行在本地注冊，很大程度上規(guī)避了外資銀行在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)所帶來的風(fēng)險，在全面開放銀行的同時又有力維護(hù)了我國的金融穩(wěn)定。
而外資銀行入股中資銀行，對我國金融安全的影響，主要體現(xiàn)在對我國金融的侵蝕上。2005年以來中資銀行加快引資改革的步伐，特別是建行、中行和工行這三家大型國有銀行引入國外戰(zhàn)略投資者，引發(fā)了關(guān)于金融安全的大規(guī)模爭論。許多學(xué)者針對外資入股中資銀行對我國金融安全表示擔(dān)憂，主要就是擔(dān)憂我國金融的喪失。在我國，直接金融不甚發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)體系的資金配置依賴著銀行業(yè)。銀行業(yè)的喪失，等于喪失經(jīng)濟(jì)體系資金配置權(quán)，將嚴(yán)重危害經(jīng)濟(jì)。因此對金融的強(qiáng)調(diào)意義重大，然而從宏觀的角度看，目前中資銀行在我國銀行業(yè)中居于控制地位，而且對外資入股中資銀行的限制仍比較嚴(yán)格，單個外資機(jī)構(gòu)在一家中資銀行持股比例不得超過20%，一家中資銀行的外資持股比例總和不得超過25%，外資尚無法控股任何一家中資銀行，金融仍牢牢地掌握在我國手中。
三、外資銀行進(jìn)入對中國金融安全影響的進(jìn)一步分析
1．中國金融安全的關(guān)鍵：宏觀與微觀的區(qū)別。
金融安全是一個宏觀的概念，指的是通過金融系統(tǒng)的健康和富有效率的經(jīng)營，保持國民經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，是一國的宏觀調(diào)控能力問題（吳曉靈，2006）。金融安全從微觀上講是保持金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營，不因個別機(jī)構(gòu)經(jīng)營不善而導(dǎo)致系統(tǒng)性擠兌風(fēng)險。微觀意義上的金融安全是為整個金融系統(tǒng)的安全服務(wù)的，對金融安全的理解不能僅僅停留在微觀層面，不能僅僅停留在單個銀行或者局部市場的層面。應(yīng)該在宏觀層面上在整個金融體系概念上理解金融安全這個問題。因此看待我國的金融安全不應(yīng)當(dāng)只關(guān)注單個銀行的存亡或計較于中資銀行股權(quán)是否被賤賣，而是應(yīng)當(dāng)考慮如何利用金融業(yè)開放與外資銀行互利合作，建設(shè)一個富有效率、有力支持穩(wěn)健的金融體系，建立反應(yīng)迅速、運轉(zhuǎn)有效的金融安全網(wǎng)。
從宏觀層面理解金融安全，以整體眼光看待中國目前的金融安全與銀行業(yè)，我們可以發(fā)現(xiàn)，對中國金融安全威脅最大的是體制和觀念落后、低效率配置資金、持續(xù)浪費公眾資金、制造高額不良貸款、危害經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的銀行體系。建設(shè)安全、穩(wěn)定和有效的銀行業(yè)體系，提高其競爭力，有助于國家經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展是我國金融安全的關(guān)鍵。目前防范金融風(fēng)險、維護(hù)金融安全的主要任務(wù)是通過改革開放，不斷提高整個銀行體系的資產(chǎn)回報和資金配置效率，將資金投放到最具有活力的領(lǐng)域和企業(yè)，并有效控制信貸風(fēng)險。
2．外資銀行進(jìn)入有利于提升整體行業(yè)效率以促進(jìn)金融安全。
引發(fā)金融不穩(wěn)定的因素既有外部沖擊，又有金融體系不健康的內(nèi)因，建設(shè)健康的金融體系是維護(hù)金融安全的根本。外資銀行在華的擴(kuò)張，不論是設(shè)立機(jī)構(gòu)還是入股中資銀行都有利于我國銀行業(yè)效率的提升，從而從根本上促進(jìn)我國的金融穩(wěn)定。如前文所述，對中國金融安全威脅最大的是銀行體系的低效運行及其制造的大量不良貸款，我國金融安全的關(guān)鍵是建設(shè)富有效率和競爭力的銀行業(yè)體系，而外資銀行的進(jìn)入和擴(kuò)張主要通過競爭和示范這兩種方式促進(jìn)中國銀行業(yè)效率的提升。具體而言，外資銀行在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或法人機(jī)構(gòu)，都加劇了我國銀行業(yè)的競爭，給中資銀行巨大的競爭壓力，促使他們反思、學(xué)習(xí)、變革和完善；而外資入股中資銀行則是直接地為被入股銀行帶來先進(jìn)的治理結(jié)構(gòu)和管理理念。在競爭和學(xué)習(xí)中，在銀行業(yè)中占主導(dǎo)地位的中資銀行改善他們的經(jīng)營管理，將資金投放到更具有生產(chǎn)力的企業(yè)，有效控制信貸風(fēng)險，從而提高整個銀行業(yè)的資金配置效率。
3．入世前后中國金融安全狀況的比較。
從我國的現(xiàn)實來看，入世5年來外資銀行在華分支機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張和入股中資銀行步伐的加快，并未給我國的金融安全帶來明顯的威脅，反而加速中資銀行的改革，而且外資金融機(jī)構(gòu)積極地參與中資銀行的改革，銀行業(yè)整體向著更具效率、更加穩(wěn)定的方向進(jìn)步。2006年中國人民銀行的《中國金融穩(wěn)定報告》，對我國金融安全進(jìn)行了全面評估，得出的結(jié)論是“中國金融總體穩(wěn)定，2005年中國金融改革和風(fēng)險處置取得突破性進(jìn)展，金融業(yè)對外開放水平不斷提高，金融體系的穩(wěn)定性明顯增強(qiáng)?！蓖踉堅趪疑缈苹痦椖俊督鹑谌蚧c我國金融安全問題研究》課題中，也對我國金融安全做出了“金融基本穩(wěn)定；金融信號基本正常；金融運行平穩(wěn)”的總體評價?？傊?，外資銀行的進(jìn)入與擴(kuò)張，會帶來一些不利于我國金融安全的因素，但我國通過金融政策的規(guī)定和引導(dǎo)，規(guī)避了很大一部分風(fēng)險。而且瑕不掩玉，外資的進(jìn)入通過競爭和示范效應(yīng)有力地促進(jìn)了中資銀行改變落后的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營理念，促進(jìn)了整個銀行體系資金配置效率的提高，從而為我國構(gòu)建穩(wěn)健的銀行體系注入強(qiáng)心劑，促進(jìn)我國的金融安全和經(jīng)濟(jì)安全。
四、結(jié)論與政策建議
2006年12月11日，我國全面開放銀行業(yè)，外資銀行在華的擴(kuò)張也勢不可擋。
我們不難發(fā)現(xiàn)，在宏觀上突飛猛進(jìn)、超常規(guī)地引入外資，而不注重基礎(chǔ)制度和結(jié)構(gòu)的改革，不注重監(jiān)管的加強(qiáng)，對于一個國家的金融體系來說可能是危機(jī)四伏的。許多國家，不論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都對外資銀行進(jìn)入，特別是外資股權(quán)并購銀行的行為進(jìn)行政府管制。因此我們提出的政策建議是：堅定地開放銀行業(yè)，在微觀上繼續(xù)鼓勵外資進(jìn)入我國銀行業(yè)；在宏觀上控制外資進(jìn)入的比例和節(jié)奏，緊緊抓住金融安全的主導(dǎo)權(quán)。
1．微觀層面上繼續(xù)鼓勵外資銀行的進(jìn)入。
從發(fā)展趨勢來看，金融開放不可逆轉(zhuǎn)，而且中國的實踐經(jīng)驗已經(jīng)證明，過度封閉的金融保護(hù)主義會造成資金配置效率的低下，銀行體系乃至整個金融體系的不安全。從目前來看，外資入股比單純的引入外資銀行分支機(jī)構(gòu)，示范效應(yīng)更加明顯，對于促進(jìn)中資銀行改革的效率更高。因此在微觀層面上要堅定地推進(jìn)銀行業(yè)的開放，鼓勵外資入股中資銀行，促進(jìn)中資銀行競爭力的提高，從而推動整個銀行業(yè)資金配置效率的提高。
金融安全戰(zhàn)略范文第3篇
關(guān)鍵詞：金融安全 金融風(fēng)險 金融危機(jī) 金融全球化
目前，我國許多業(yè)內(nèi)人士對金融風(fēng)險，金融危機(jī)以及金融安全混為一談。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以及前些年亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)之后，我國對金融安全也逐漸重視起來，金融危機(jī)，金融風(fēng)險以及金融安全之間的相關(guān)性和區(qū)別也逐漸顯現(xiàn)出來。以及在金融全球化的趨勢中，金融安全問題的不斷衍生，金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)對這些變化進(jìn)行動態(tài)適應(yīng)。
1、金融風(fēng)險、金融危機(jī)、金融安全
1.1金融風(fēng)險與金融危機(jī)
金融風(fēng)險與金融危機(jī)之間有著密切的聯(lián)系，在一定的因素的影響下，金融風(fēng)險會轉(zhuǎn)化成金融危機(jī)，但二者之間也存在著很大的區(qū)別。金融風(fēng)險是指金融結(jié)果會偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，金融風(fēng)險通常指金融結(jié)果的不確定性，既有可能會有收益，也可能會有損失。金融風(fēng)險的存在是金融機(jī)構(gòu)中經(jīng)濟(jì)運行的常態(tài)狀況。金融風(fēng)險具有可避免性，避免金融風(fēng)險信息的掌握很重要，信息掌握的越全面，及時，避免金融風(fēng)險的可能性就越大。金融風(fēng)險還具有可測定性，在進(jìn)行金融行動時，先進(jìn)行預(yù)測，估值。在金融風(fēng)險中，一方面損失了，可以從另一方面采取措施進(jìn)行彌補(bǔ)，前提是要有全面的準(zhǔn)備。金融風(fēng)險還可進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁和分散，可轉(zhuǎn)嫁給眾人，他人，也可將其在時間、空間方面分散，慢慢消化，或者在其他機(jī)構(gòu)消化。我國在金融風(fēng)險處理方面還有很多不足，如人們對風(fēng)險的意識不夠，人們認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)有政府支撐，不會破產(chǎn)，且不注意自主掌握和分析信息來避免風(fēng)險。又如由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，使各地金融機(jī)構(gòu)的實力差距過大，使其承受金融風(fēng)險的能力也不一致等。
金融危機(jī)與金融風(fēng)險不同，金融危機(jī)是指金融體系與金融制度發(fā)生混亂和動蕩。金融風(fēng)險具有不確定性，金融危機(jī)則具有現(xiàn)實性，指已經(jīng)發(fā)生。金融危機(jī)由金融風(fēng)險轉(zhuǎn)化而來，且金融危機(jī)的形成受很多因素影響，一是政府對風(fēng)險進(jìn)行保障，有了政府的出面，金融風(fēng)險一般不會轉(zhuǎn)化成金融危機(jī)。二是金融機(jī)構(gòu)的信用度，信用度高，風(fēng)險也不會轉(zhuǎn)化。三是在風(fēng)險有擴(kuò)散的趨勢前，立刻進(jìn)行制止，控制范圍。四是對風(fēng)險的的承受和消除的能力，承受能力強(qiáng)，有條件進(jìn)行消除，也可避免發(fā)生金融危機(jī)。
1.2金融危機(jī)與金融安全
金融危機(jī)的爆發(fā)影響著金融機(jī)構(gòu)的安全，但金融不安全并不僅由金融危機(jī)造成的。金融危機(jī)一般會對整個國民經(jīng)濟(jì)造成致命的影響，因為此國家在金融領(lǐng)域發(fā)生了混亂和動蕩，并對該國的金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。
金融安全是指一種動態(tài)的安全，尤其在金融全球化的負(fù)面影響下，金融危機(jī)也迅速擴(kuò)散，對國際金融產(chǎn)生了巨大的影響，引起了金融領(lǐng)域的動蕩。進(jìn)而金融安全問題也逐漸被重視起來，并作為一個應(yīng)對其負(fù)面影響的重要戰(zhàn)略提出。金融安全是一種動態(tài)發(fā)展的狀態(tài)，因為經(jīng)濟(jì)的運行態(tài)勢也在持續(xù)不斷的變化著，而金融安全的狀態(tài)則是在這一過程中的不斷調(diào)整中實現(xiàn)的。一個國家經(jīng)濟(jì)的獨立是金融安全狀態(tài)存在的基礎(chǔ)，只有經(jīng)濟(jì)獨立，國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展才不會被其他國家牽制，金融安全的隱患才能消除，才能對金融安全進(jìn)行維護(hù)。在金融全球化的影響下，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的差距也被加大，國際金融中也相應(yīng)的存在一些不公平的現(xiàn)象，使得一些國家開始重視金融安全。因為各國國情的差異，金融安全問題也程度不同，并且各國對金融安全的維護(hù)的能力也有強(qiáng)弱之分，影響金融安全的因素也不相同。一個國家的經(jīng)濟(jì)實力，當(dāng)發(fā)生金融危機(jī)時，政府及金融機(jī)構(gòu)都通過行政資源和經(jīng)濟(jì)資源來控制局勢，進(jìn)而擺脫金融危機(jī)。行政資源一般是社會力量以及國際的支持等，經(jīng)濟(jì)資源則更為重要，而這些都取決于一個國家的經(jīng)濟(jì)實力。一個國家在國際金融體系的位置也影響著此國家維護(hù)金融安全的實力。就西方的一些發(fā)達(dá)國家而言，它們在國際金融占有主導(dǎo)地位，維護(hù)金融安全的資源也很豐富。因此，即使金融安全出現(xiàn)了問題，這些發(fā)達(dá)國家也會對金融危機(jī)的擴(kuò)散進(jìn)行制止，繼而維持其穩(wěn)定的發(fā)展。而發(fā)展中國家則相對處于劣勢，它們無力改變國際金融市場，且國內(nèi)的金融體系也不夠完善，還會受到發(fā)達(dá)國家對金融資本的控制。所以一旦發(fā)生金融安全問題就會危及其金融體系和制度的穩(wěn)定以及社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和安全。
2、金融問題上的的防范與策略
2.1適當(dāng)?shù)慕鹑趧?chuàng)新
在金融全球化的影響下，國際的金融形勢也日益復(fù)雜起來，因此，國家的應(yīng)對策略很重要。當(dāng)代金融風(fēng)險引發(fā)金融危機(jī)的因素是金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新具有兩面性，多樣性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品能夠分散金融風(fēng)險，中國應(yīng)當(dāng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕鹑趧?chuàng)新，健全和豐富我國的金融體系，增強(qiáng)其對金融沖擊的抵抗能力，在面對動蕩時，使企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)能分散風(fēng)險，使中國經(jīng)濟(jì)在面對危機(jī)和波動時能富有彈性和韌性。當(dāng)然，在進(jìn)行多樣化的金融創(chuàng)新時，應(yīng)注意聯(lián)系現(xiàn)實風(fēng)險收益適當(dāng)創(chuàng)新，過度創(chuàng)新會使風(fēng)險過度積累，導(dǎo)致金融風(fēng)險的增長。
2.2人才的培養(yǎng)和各國的聯(lián)手合作
面對錯綜復(fù)雜的國際金融市場，提高自身在處理金融風(fēng)險方面的能力是必須的，因此，對金融風(fēng)險管理人才進(jìn)行培養(yǎng)，提高識別和管理風(fēng)險的能力。從根本上避免所有由金融風(fēng)險帶來的損失。在金融全球化的時代，金融危機(jī)不但會在一個國家發(fā)生，還會引發(fā)一系列的影響，造成更多國家陷入其中。發(fā)達(dá)國家引發(fā)的金融危機(jī)，也會讓許多發(fā)展中國家受到牽連，因此各國聯(lián)系在一起共同應(yīng)對和解決金融危機(jī)是維護(hù)各國經(jīng)濟(jì)共同利益的必要方法。所以，應(yīng)當(dāng)對那些在國際金融體系占據(jù)主導(dǎo)地位的發(fā)達(dá)國家加強(qiáng)其國際責(zé)任，同時，也應(yīng)讓發(fā)展中國家更多的發(fā)揮其在國際金融體系的作用，進(jìn)而提高國際金融體系的穩(wěn)定性，同時也維護(hù)了各國家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。
總之，隨著金融全球化的不斷發(fā)展，金融市場也更加復(fù)雜，應(yīng)弄清金融危機(jī)，金融風(fēng)險和金融安全之間的聯(lián)系和區(qū)別，并加以深刻研究和運用。且通過經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)和解決的過程，應(yīng)意識到金融風(fēng)險的避免，金融危機(jī)的防范制止以及金融安全的加強(qiáng)和提高是至關(guān)重要的。
參考文獻(xiàn)：
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金融安全戰(zhàn)略范文第4篇
要學(xué)習(xí)實踐好科學(xué)發(fā)展觀，就是要用科學(xué)發(fā)展觀來統(tǒng)領(lǐng)審計工作，實現(xiàn)金融審計領(lǐng)域的思想大解放和理論大突破?，F(xiàn)代國家審計的最高境界應(yīng)是成為國家經(jīng)濟(jì)社會運行的“免疫系統(tǒng)”，而作為現(xiàn)代國家金融審計的最高境界，則應(yīng)是使所計劃和實施的每一項金融審計都成為打入國家經(jīng)濟(jì)社會和金融運行“免疫系統(tǒng)”的一支支“天花疫苗”、“SASE疫苗”等金融危機(jī)疫苗，不但要能及時預(yù)報、感受和揭示國家金融安全風(fēng)險問題，還要能及時殺死各種金融病毒，能使國家經(jīng)濟(jì)社會和金融運行系統(tǒng)今后能對類似病毒產(chǎn)生較為強(qiáng)大的免疫能力。金融安全直接關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定大局，關(guān)系人民群眾根本利益。國家金融審計應(yīng)以維護(hù)國家金融安全為第一要務(wù)，切實承擔(dān)起維護(hù)國家金融安全和防范化解金融風(fēng)險的重大責(zé)任，有效防范和化解大金融風(fēng)險。
（一）切實增強(qiáng)金融審計維護(hù)國家大金融安全、防范大金融風(fēng)險的意識。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融風(fēng)險是一種客觀存在，無法消滅，因為微觀主體總是基于對相關(guān)變量趨勢的判斷而作出決策，一旦變量的變化結(jié)果與決策者的判斷相悖，就可能發(fā)生重大損失。國家金融審計的主要責(zé)任就是要使各金融當(dāng)事人在“風(fēng)險與收益對稱”原則支配下發(fā)生的投資損失控制在可承受的范圍之內(nèi)，并使個別風(fēng)險事件不至于擴(kuò)散為危及整個社會的金融動蕩。由于金融在國家經(jīng)濟(jì)社會運行中所處的核心地位，特別是我國金融正面臨著國際大型化、全能混業(yè)化、資本市場化的大變局之中，國家金融審計更需切實強(qiáng)化全面維護(hù)國家金融安全、防范金融風(fēng)險的意識，一切以維護(hù)國家金融安全和防范化解金融風(fēng)險為總目標(biāo)和出發(fā)點來考慮、計劃和實施全部金融審計，有效提升金融審計在國家安全審計戰(zhàn)略中的地位，為不斷發(fā)展金融市場和建立在流動中分散配置風(fēng)險的風(fēng)險化解機(jī)制而發(fā)揮國家金融審計的應(yīng)有作用。
（二）構(gòu)建新時期下大金融審計格局。在新時期下，國家金融審計不僅要對常規(guī)的一行、一司、一地金融機(jī)構(gòu)的總部少數(shù)基層分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計，更要注重對跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域的整個大金融產(chǎn)業(yè)和金融功能產(chǎn)品、衍生工具等進(jìn)行大金融功能組合式審計。
1.國家金融審計部門首先應(yīng)從內(nèi)部機(jī)構(gòu)配套設(shè)置上改革入手，如以金融功能產(chǎn)品為主設(shè)立組建跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域的大金融審計機(jī)構(gòu)和崗位，而不是目前以金融機(jī)構(gòu)隸屬關(guān)系和單個金融行業(yè)來劃分設(shè)置配套金融審計機(jī)構(gòu)和人員。
2.盡快研究配套出臺相應(yīng)的大金融審計法規(guī)和準(zhǔn)則，以使國家金融審計部門不但能像財政和發(fā)改委等部門一樣參加人民銀行和各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)召開的各種形勢分析和匯報研討會，以及時了解掌握和共享現(xiàn)有各種國家金融形勢研判信息，還能從金融功能產(chǎn)品和整個國家金融安全考慮出發(fā)來實施跨所有制隸屬關(guān)系、跨國內(nèi)外市場、跨單一金融行業(yè)機(jī)構(gòu)領(lǐng)域的大金融審計。
3.強(qiáng)化實施以金融功能產(chǎn)品為主的組合式大金融審計。由于金融功能產(chǎn)品能在各銀行機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域的自由運動，已成為擾亂危及整個金融產(chǎn)業(yè)市場安全的突破口或切入點，常規(guī)的金融審計已難以對其實施有效審計。國家審計機(jī)關(guān)應(yīng)實施以金融功能產(chǎn)品為主的跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域的組合式大金融審計，以較好地及時摸清國際游資熱錢的進(jìn)出渠道和規(guī)模、虛假存貸和貼現(xiàn)、違規(guī)證券期貨和外匯交易、虛假信用卡和網(wǎng)銀交易、表內(nèi)業(yè)務(wù)表外化等金融功能產(chǎn)品對國家金融安全的危害和風(fēng)險，并提出相應(yīng)的對策與建議。如可通過及時對所有新增金融機(jī)構(gòu)存款的真實來源和進(jìn)出渠道、進(jìn)出口貿(mào)易和外貿(mào)預(yù)收貨款、外匯貸款和信用卡透支、外商直接投資等的真實去向和最終用途，證券期貨、房地產(chǎn)市場等大資金進(jìn)出流動的來源與去向等實施跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域的組合式大金融審計，就能較好地及時摸清國際游資熱錢的進(jìn)出渠道、規(guī)模及對國家金融安全的現(xiàn)實危害和風(fēng)險。實施跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域的組合式大金融審計，是國家審計機(jī)關(guān)的最大優(yōu)勢，也是國家現(xiàn)有單個金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)所較難做到的。
（三）創(chuàng)新大金融審計思路理念，實施大金融審計戰(zhàn)略目標(biāo)。在新時期下，國家金融審計應(yīng)以維護(hù)國家金融安全為導(dǎo)向和第一要務(wù)，以金融系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)控和防范審計為龍頭，金融功能產(chǎn)品、創(chuàng)新工具等跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域組合式大金融審計為重點，內(nèi)部控制制度關(guān)鍵點管控審計為主線，常規(guī)經(jīng)營管理和財務(wù)收支合規(guī)合法性審計為基礎(chǔ)，對以政府性信用為基礎(chǔ)的整個大金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全方位審計監(jiān)督，有效防范、化解國家大金融安全和風(fēng)險。
1.國家金融審計要實現(xiàn)兩個結(jié)合并重和逐步轉(zhuǎn)變。一是以常規(guī)單一金融行業(yè)機(jī)構(gòu)少數(shù)地區(qū)分支機(jī)構(gòu)的點到式審
計與多個金融行業(yè)機(jī)構(gòu)的國內(nèi)外金融業(yè)務(wù)全覆蓋審計相結(jié)合并重，逐步過渡到以多個金融行業(yè)機(jī)構(gòu)的國內(nèi)外金融業(yè)務(wù)全覆蓋金融審計為主；二是以常規(guī)單一金融行業(yè)機(jī)構(gòu)的國內(nèi)外金融業(yè)務(wù)全覆蓋審計與以跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域的功能產(chǎn)品組合式大金融審計相結(jié)合并重，逐步過渡到以跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域的功能產(chǎn)品組合式大金融審計為主。
2.要重點強(qiáng)化對金融創(chuàng)新工具和衍生產(chǎn)品的審計。金融創(chuàng)新和衍生產(chǎn)品雖可以提高市場的運行效率，但由于其特有的雙刃劍作用，在創(chuàng)新過程中不可避免地會帶來各種各樣的金融安全，若把握不好安全與效率的平衡，原本想用于防范金融風(fēng)險的金融創(chuàng)新工具和衍生產(chǎn)品就有可能反而帶來新的金融風(fēng)險并危及國家安全。如英國的巴林銀行集團(tuán)破產(chǎn)、中航油期貨巨虧事件和美國次級債危機(jī)等就都是金融創(chuàng)新產(chǎn)品失控后反過來引發(fā)局部或全局性金融風(fēng)險的典型事例。
3.金融審計的重點、方式、手段應(yīng)隨著金融市場的發(fā)展而不斷調(diào)整和優(yōu)化，更多地強(qiáng)化金融功能產(chǎn)品審計和事前事后審計與評估。最近的美國次貸危機(jī)表明面對日益繁復(fù)、頻繁的金融市場創(chuàng)新和日益復(fù)雜的創(chuàng)新產(chǎn)品，單純依賴金融信息披露來保護(hù)投資者利益已經(jīng)很不充分了。由此，金融審計的重點、方式、手段應(yīng)盡快與維護(hù)國家金融安全的重任相適應(yīng)，與跨市場跨行業(yè)跨領(lǐng)域的功能產(chǎn)品組合式大金融審計的要求相適應(yīng)，以全面及時地重點關(guān)注、揭示、評估和預(yù)警各種金融功能產(chǎn)品工具等可能給整個國家大金融安全帶來的隱患和風(fēng)險。
4.實現(xiàn)新時期下全國金融審計力量深度整合利用，有效加大金融審計干部的“人法技”建設(shè)力度。要創(chuàng)新金融審計組織方式，注重全國金融審計力量的深度整合運用，切實加大金融審計干部的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和“人法技”建設(shè)，有效解決一線審計人員金融知識充電缺失嚴(yán)重和基本靠業(yè)余時間臨時“抱佛腳”急學(xué)急用來實施審計的問題，使金融審計力量配備和“人法技”水平真正跟上現(xiàn)代金融創(chuàng)新巨大發(fā)展變化的迫切需要，真正與四位一體審計格局和維護(hù)國家金融安全的重任相匹配。
金融安全戰(zhàn)略范文第5篇
引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的基本動因
按照WTO協(xié)議框架，2006年底以前必須完全取消對外資銀行開辦人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶限制，所有其他非審慎性的、不同于中資銀行的限制也都將隨之取消，中外資銀行將進(jìn)入全面、對等的市場競爭。在與外資銀行的同臺競技中，中資銀行在國內(nèi)市場具有相應(yīng)的營業(yè)網(wǎng)點、客戶資源和本土文化優(yōu)勢，但在公司治理、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制、信息系統(tǒng)及產(chǎn)品創(chuàng)新能力方面卻有薄弱之處，反映在宏觀層面就是雙方在內(nèi)部經(jīng)營管理和銀行可持續(xù)發(fā)展能力上的差距，我國幾乎所有的商業(yè)銀行都正視了這一點。也正因為在這樣一種外部環(huán)境和內(nèi)部條件下，從管理層到學(xué)術(shù)界、到銀行都存在著這樣一種基本的認(rèn)識：與其靠學(xué)習(xí)對方來治“標(biāo)”，不如靠吸納對方來治“本”。而另外一種觀點我們可以作這樣通俗的理解：與其在未來的對抗中落敗，不如現(xiàn)在就“化干戈為玉帛”，通過合作來壯大自己。但又有觀點認(rèn)為這不過是一相情愿。無論如何，目前國內(nèi)銀行積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者已是既定事實，從管理層意圖及部分商業(yè)銀行的初步嘗試來看，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者存在著以下幾方面的基本動因：
動因一：改善國內(nèi)銀行公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理缺陷是影響國內(nèi)銀行穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。主要體現(xiàn)為：董事會制度不健全，一些銀行包括國有商業(yè)銀行沒有設(shè)立董事會，或者董事會未能真正履行決策和監(jiān)督職責(zé)；董事會與管理層的職責(zé)缺乏嚴(yán)格界定，董事會對管理層缺乏有效的約束和激勵；沒有建立完善、有效的獨立董事制度和審計稽核制度，等等。引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者后，境外戰(zhàn)略投資者通常會派出董事參與董事會的決策和監(jiān)督，行使股東和董事的權(quán)利，形成有效的制約機(jī)制，可以防止政府對銀行正常經(jīng)營的行政性干預(yù)，避免指令性貸款、股東關(guān)聯(lián)貸款的發(fā)放，促進(jìn)銀行公司治理的不斷完善。如交行引入?yún)R豐銀行戰(zhàn)略投資者之后，匯豐將派出5～10人在交行董事會占據(jù)兩個席位，匯豐有權(quán)在交行的管理高層占據(jù)一個職位。美國新橋方面則推薦了7名董事（其中包括2名獨立董事）入主深發(fā)展新董事會，占據(jù)深發(fā)展董事會近半席位（共15席）。
動因二：強(qiáng)化國內(nèi)銀行風(fēng)險管理和內(nèi)部控制。國內(nèi)銀行的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制比較薄弱。主要體現(xiàn)為：在制度上和技術(shù)上，對風(fēng)險的及時識別、評估和監(jiān)控能力不足，難以對各類風(fēng)險進(jìn)行有效規(guī)避和控制，對大量存在的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易和重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng)險缺乏有效的防范機(jī)制，風(fēng)險管理能力提升與產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)程不匹配等。通過引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，使那些具有先進(jìn)管理人才、經(jīng)驗和技術(shù)的國際著名銀行金融機(jī)構(gòu)加入進(jìn)來，成為國內(nèi)銀行的重要投資合作伙伴，在戰(zhàn)略投資者享有國內(nèi)銀行客戶及機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，取得理想投資回報的同時，也促使其貢獻(xiàn)先進(jìn)的管理理念、經(jīng)驗和技術(shù)，以及內(nèi)部控制的成功實踐，從而促進(jìn)國內(nèi)銀行風(fēng)險管理和內(nèi)部控制水平的提高。
動因三：提高國內(nèi)銀行資本充足率。國內(nèi)銀行要安全穩(wěn)健發(fā)展，增強(qiáng)國際競爭力，還必須消化較高的不良資產(chǎn)，提高資本充足率水平。目前，國內(nèi)銀行的資本充足率水平整體上沒有達(dá)到國際資本協(xié)議所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，更是低于國際上優(yōu)秀銀行的資本充足水平。而靠銀行自己的稅后利潤積累來補(bǔ)充資本，不僅時間很長，而且存在很大的困難。通過引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，不僅可以直接引進(jìn)境外資本，還可以改善資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)狀況，通過境內(nèi)或境外上市，籌集更多資本，從而提高銀行的資本充足率水平。
動因四：引進(jìn)國內(nèi)銀行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新技術(shù)。產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力在一定程度上代表銀行的競爭能力。國內(nèi)銀行要迅速增強(qiáng)自己的競爭力，就必須提高自己的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新技術(shù)水平，包括創(chuàng)新速度、數(shù)量、質(zhì)量和盈利能力。引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，通過“股權(quán)換技術(shù)”，至少能加快國內(nèi)銀行的創(chuàng)新速度，提高創(chuàng)新的質(zhì)量和水平。從當(dāng)前引進(jìn)的境外戰(zhàn)略投資者來看，絕大多數(shù)銀行不僅具有豐富、成熟的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新經(jīng)驗，同時兼有先進(jìn)的技術(shù)和管理系統(tǒng)，以及高效的市場營銷與服務(wù)手段。在中外資銀行達(dá)成合作協(xié)議后，國內(nèi)銀行可根據(jù)中國的市場及客戶需求，享有這些創(chuàng)新成果與經(jīng)驗，提高創(chuàng)新水平。較為典型的例子，2003年浦發(fā)銀行與花旗銀行在入股后不久便聯(lián)合組建信用卡中心，共同開發(fā)本外幣聯(lián)名信用卡，而且首席執(zhí)行官及下屬主要部門的正職均由花旗派員擔(dān)任。
動因五：提升國內(nèi)銀行IPO發(fā)行價值。目前國內(nèi)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者基本遵循的是“二次轉(zhuǎn)讓”模式，“第一次轉(zhuǎn)讓”即在與境外戰(zhàn)略投資者簽署協(xié)議時向其轉(zhuǎn)讓一部分股份?！暗诙无D(zhuǎn)讓”即在發(fā)行上市（IPO）階段不排除向其他各類投資者再次轉(zhuǎn)讓股份。國內(nèi)銀行通過“第一次轉(zhuǎn)讓”，引進(jìn)國際著名銀行金融機(jī)構(gòu)，提升中資銀行的投資價值，可以爭取更高的股票發(fā)行溢價和升值空間。如交通銀行在香港聯(lián)交所全球掛牌上市時，招股價為2.5港元，上市開盤價則為2.8港元，下午收市價為2.825港元，較其招股價上升了13％。
不可忽略的是，國內(nèi)銀行尤其是國有商業(yè)銀行積極引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的另外一個重要動因，就是來自監(jiān)管部門的大力倡導(dǎo)。銀監(jiān)會多次提出“銀監(jiān)會歡迎合格的境外戰(zhàn)略投資者按照自愿與商業(yè)原則，與中資銀行開展各種股權(quán)形式的合作?！倍?004年2月，銀監(jiān)會對于新組建的商業(yè)銀行提出了六項要求，其中之一就是“銀行發(fā)起人股東中應(yīng)該包括合格的境外戰(zhàn)略投資者”。按照我國監(jiān)管部門的現(xiàn)行要求及政策指引，國有商業(yè)銀行上市也必須引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者。
有利于增進(jìn)國家金融安全
國家金融安全是關(guān)系全局的大問題，可從三個方面分析引進(jìn)戰(zhàn)略投資者與國家金融安全之間的關(guān)系：
（一）國家金融安全與金融機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)不必然相關(guān)
衡量一國的金融安全主要考慮三個方面因素：一是銀行業(yè)是否存在重大風(fēng)險隱患，特別是是否存在系統(tǒng)性風(fēng)險隱患；二是資本項目下開放進(jìn)度與一國的金融社會環(huán)境及銀行業(yè)成熟程度是否相適應(yīng)；三是金融監(jiān)管部門是否具有良好的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管能力和工作效率是否有保障，是否具有控制風(fēng)險的能力。一國金融安全與金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)并無必然聯(lián)系。金融機(jī)構(gòu)完全由國家控股，如果國家對金融機(jī)構(gòu)債務(wù)不承擔(dān)償付責(zé)任或承擔(dān)能力有限，系統(tǒng)性金融風(fēng)險仍有可能發(fā)生；即使承擔(dān)全部償付責(zé)任，在發(fā)生危機(jī)的情況下，往往也是靠通貨膨脹政策解決，最終仍可能導(dǎo)致金融危機(jī)。目前，世界上有些國家的銀行業(yè)100%或90%以上為外資擁有，例如新西蘭、波蘭，到目前為止，并沒有發(fā)生金融安全問題。
（二）引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有利于增進(jìn)國家金融安全
境外戰(zhàn)略投資者與中資銀行的合作是以共同利益為基礎(chǔ)的，他們的主要經(jīng)營目的是實現(xiàn)股東利益最大化。通過有效監(jiān)管和相關(guān)政策措施，例如設(shè)定“鎖定期”，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有助于促進(jìn)國家金融安全。引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有助于中資銀行改進(jìn)公司治理機(jī)制、增強(qiáng)銀行風(fēng)險防范意識、提高自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、風(fēng)險管理能力和盈利能力，從而提高綜合競爭能力，有助于我國銀行業(yè)的穩(wěn)健運行。
以建行為例。2005年9月以來，美國銀行與建行簽訂的五個戰(zhàn)略協(xié)助附件均已開始執(zhí)行，雙方將在零售銀行業(yè)務(wù)、信息技術(shù)與電子銀行、風(fēng)險管理、全球現(xiàn)金管理（GTS）、財務(wù)和人力資源管理等五大領(lǐng)域開展戰(zhàn)略合作。為加強(qiáng)戰(zhàn)略合作工作管理，美國銀行組成了工作團(tuán)隊，與建行戰(zhàn)略協(xié)助領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)人建立直接溝通渠道，就戰(zhàn)略合作工作的計劃與執(zhí)行情況進(jìn)行討論和分析。同時，美國銀行相關(guān)部門組成戰(zhàn)略協(xié)作項目辦公室，與建行項目辦公室建立日常聯(lián)絡(luò)渠道，召開例會協(xié)調(diào)日常工作，定期交流項目進(jìn)展?fàn)顩r，及時溝通解決存在的重大問題。其他銀行，例如交通銀行、上海銀行，通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，改善了公司治理結(jié)構(gòu)，提高了經(jīng)營管理水平、服務(wù)能力和風(fēng)險控制能力。2005年度，交通銀行被世界品牌實驗室（WBL）評選為“中國最具影響力品牌”。
（三）國家仍然保持了對銀行業(yè)的絕對控制權(quán)
目前我國已經(jīng)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的中資銀行，國有股占絕對多數(shù)，保證了國家對銀行的控制權(quán)。境外戰(zhàn)略投資者入股中行的比例為16.85%，入股建行的比例為14.1%，入股交行的比例為19.9%。從目前銀行董事會和最高管理層結(jié)構(gòu)看，中方人員占主導(dǎo)，保證了對銀行經(jīng)營決策和管理的控制權(quán)。
多樣性和互補(bǔ)性
每個銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，在遴選時都會考慮戰(zhàn)略投資者和自己核心競爭能力的差距，在發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營模式和公司文化等方面是否契合、能否互補(bǔ)。在整個過程中，商業(yè)銀行在各自黨委的領(lǐng)導(dǎo)下，根據(jù)銀監(jiān)會制定的原則和標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合本行的實際情況，反復(fù)比較，選擇了能夠共生共長的、具有國際競爭力的戰(zhàn)略投資者。
為規(guī)范境外戰(zhàn)略投資者對中資銀行的投資入股行為，銀監(jiān)會在《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》之后，又特別制定了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的五項原則和五個標(biāo)準(zhǔn)。五項原則是：一、從國家利益看，要保持國家對大型銀行的絕對控股；二是從市場行為看，中外雙方應(yīng)按市場原則在自愿、互利的基礎(chǔ)上進(jìn)行合作；三是從中方看，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者主要不是為了引進(jìn)資金，而是為了引進(jìn)先進(jìn)的管理經(jīng)驗和技術(shù)手段，促進(jìn)中資銀行完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平，因此，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者應(yīng)與自身特點相結(jié)合，以提升中資銀行自主創(chuàng)新能力和管理水平為目的；四是從外方看，投資入股中資銀行一般應(yīng)當(dāng)是大型金融機(jī)構(gòu)，在銀行經(jīng)營管理方面有豐富經(jīng)驗；五是從監(jiān)管看，要堅持嚴(yán)格的資格審查，并跟蹤和評估實際效果。
五個標(biāo)準(zhǔn)是：一是戰(zhàn)略投資者在中資銀行中投資占股的比例原則上不低于5%；二是本著長期合作、互利共贏的精神，戰(zhàn)略投資者的持股鎖定期必須在三年以上；三是在參與機(jī)制方面，戰(zhàn)略投資者必須派出董事，參與董事會的管理工作和決策工作,同時鼓勵有經(jīng)驗的戰(zhàn)略投資者向中資銀行派出高級管理人才，直接傳播管理經(jīng)驗；四是戰(zhàn)略投資者必須有豐富的銀行業(yè)管理背景，必須有成熟的經(jīng)驗、技術(shù)和良好的合作意愿；五是為了避免利益沖突，也避免造成市場的壟斷，有商業(yè)銀行背景的戰(zhàn)略投資者最多只能投資兩家同質(zhì)中資商業(yè)銀行。
目前，商業(yè)銀行引進(jìn)的境外戰(zhàn)略投資者大概可以分為六類：一是有良好公司治理的超大型商業(yè)銀行，如建設(shè)銀行引進(jìn)的美國銀行；二是近年來在并購中有明顯戰(zhàn)略優(yōu)勢和優(yōu)質(zhì)客戶群的銀行，如中國銀行引進(jìn)的蘇格蘭皇家銀行（RBS）；三是對亞太地區(qū)、特別是中國國情與文化比較熟悉的大型商業(yè)銀行，如交通銀行引進(jìn)的匯豐銀行、渤海銀行引進(jìn)的渣打銀行；四是只占少量股份、促進(jìn)公司治理的國際金融機(jī)構(gòu)，如國際金融公司（IFC）和亞洲開發(fā)銀行（南京商行、西安商行等）；五是國際上有豐富專業(yè)經(jīng)驗的著名投行與基金、資產(chǎn)管理公司，如高盛等；六是中小型有業(yè)務(wù)特色和專有技術(shù)的銀行，如濟(jì)南商行引進(jìn)的澳大利亞聯(lián)邦銀行，徽商銀行正考慮引進(jìn)的荷蘭銀行。
國內(nèi)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者政策建議
為了更加穩(wěn)妥高效地推進(jìn)我國銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革，針對現(xiàn)階段國內(nèi)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者中出現(xiàn)的一些問題，提出以下幾點政策建議。
（一）在引資對象上，應(yīng)樹立“戰(zhàn)略一致，優(yōu)勢強(qiáng)化，文化融合”的理念，把一些具備業(yè)務(wù)專長的中上等規(guī)模銀行納入選擇范圍。國內(nèi)銀行在引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者時，要從國際銀行業(yè)的未來競爭趨勢出發(fā)，重在選擇與自身發(fā)展戰(zhàn)略融合，能夠不斷強(qiáng)化自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢并認(rèn)同國內(nèi)銀行文化的銀行機(jī)構(gòu)。選擇引資對象不能一味追求“規(guī)模大，名聲大”，完全可以把一些具備業(yè)務(wù)專長的中上等銀行納入視野。理由有四：一是雙方在經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略上的一致性，可以減少戰(zhàn)略融合成本和風(fēng)險，更能確保外方作為“戰(zhàn)略投資者”的穩(wěn)定性；二是講求“優(yōu)勢強(qiáng)化”，而不局限于“優(yōu)勢互補(bǔ)”，有利于在日趨激勵的競爭中鞏固已有的市場地位，并通過雙方合作不斷開拓國內(nèi)國外兩個市場；三是很多中上等規(guī)模銀行在華尚未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，與之股權(quán)合作更能實現(xiàn)“競爭回避”；四是中上等規(guī)模銀行不容易實施對國內(nèi)銀行的股權(quán)控制，不僅可以形成長期合作關(guān)系，更有利于維護(hù)我國金融安全。
（二）在投資方式上，可推行股權(quán)互換、債轉(zhuǎn)股兩種方式，增加境外銀行機(jī)構(gòu)投資入股的靈活性。股權(quán)互換，即境外銀行機(jī)構(gòu)以自身股權(quán)換取中資銀行相應(yīng)的部分股權(quán)，而非僅僅以現(xiàn)金購買股權(quán)，這種方式可以先行在資本凈充足率已達(dá)標(biāo)，而著重于改善治理結(jié)構(gòu)的國內(nèi)銀行中推行。其優(yōu)勢在于，可以減輕境外投資者的資金本壓力，通過相互持股，增強(qiáng)了中外資銀行間建立戰(zhàn)略合作關(guān)系的穩(wěn)定性，有利于中資銀行拓展國際市場。債轉(zhuǎn)股方式，適用于當(dāng)前中外銀行間已簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議而尚未交割，或者外方承諾在未來時期追加投資的銀行（如工商銀行、浦發(fā)銀行、西安商業(yè)銀行等），通過這一方式，可以充實國內(nèi)銀行運營資金，減輕融資壓力，加強(qiáng)雙方的業(yè)務(wù)合作，而境外投資者可以選擇在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)增持國內(nèi)銀行的股份。
（三）在股權(quán)定價上，由雙方競價為主向多方詢價為主轉(zhuǎn)變，引入拍賣和招投標(biāo)方式，完善銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。從目前的實踐來看，不少國內(nèi)銀行的做法局限于選擇單一入股對象，然后進(jìn)行雙方競價，這很可能導(dǎo)致競價不充分導(dǎo)致股權(quán)價格低估。我們建議，在同時引入和考察多個合格境外戰(zhàn)略投資者的基礎(chǔ)上，建立多方詢價渠道，同時構(gòu)建多方競價平臺。除了協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，還應(yīng)該積極引進(jìn)股權(quán)拍賣和招股投標(biāo)方式。
（四）在上市地點上，重組后的國內(nèi)銀行不應(yīng)局限于海外上市，應(yīng)充分考察內(nèi)地上市的可行性。從目前的實踐來看，由于擔(dān)心內(nèi)地證券市場容量小，重組后的國內(nèi)銀行基本否定了內(nèi)地上市，紛紛把目光集中于香港、美國和歐洲市場。我們建議，內(nèi)地證券市場上市應(yīng)該有國有商業(yè)銀行的參與，中小發(fā)行規(guī)模的銀行IPO可以考慮內(nèi)地市場進(jìn)行。目前我國內(nèi)地市場銀行股僅有5家，金融股所占比重僅有5%（西方國家一般都在50%以上），不利我國證券市場穩(wěn)定和金融藍(lán)籌股的培育。
