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擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要功能范文第1篇

關(guān)鍵詞：貨幣均衡 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 國際貿(mào)易

中圖分類號：F820文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2011）27-0063-02

貨幣是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，也是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果。其三大主要功能――流通媒介、支付工具、財(cái)富貯藏使其成為居民獲取的對象和財(cái)富的象征。但這三大功能在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，卻呈現(xiàn)著巨大的差異。

一、金本位制的貨幣均衡

以黃金等貴金屬作為貨幣的硬通貨環(huán)境下，黃金不僅可以作為流通媒介和支付工具，購買所需要的商品，還可以作為財(cái)富儲藏，為私人擁有。黃金不受商品的數(shù)量限制，黃金數(shù)量越多，就越能購買更多的商品，擁有者也就越富有。這也是由黃金本身的內(nèi)在價(jià)值決定的，而這種黃金內(nèi)在價(jià)值是由于生產(chǎn)黃金比生產(chǎn)其他商品更需要更多的成本和人們對黃金的崇拜和追求，使得黃金需求呈現(xiàn)相對無限性。所以，在黃金等貴金屬作為硬通貨時(shí)代，或者以黃金為基礎(chǔ)發(fā)行紙幣的金本位制下，由于生產(chǎn)黃金資源的相對稀缺和生產(chǎn)黃金的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于生產(chǎn)其他商品，黃金增長數(shù)量也就遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于商品的增長數(shù)量，黃金供給是有限的。黃金的需求相對無限和供給的有限性，使貨幣處于非均衡狀態(tài)。可由公式（1）表示這種非均衡情況：

S< D＝D1＋D2 ＋D3（1）

S表示貨幣的供給，D表示貨幣的需求，D1表示商品流通過程中形成的流通需求，D3表示在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的產(chǎn)生借貸、投資等所形成的支付需求，D2表示作為財(cái)富貯藏和未來預(yù)防所形成的儲藏需求。

由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和各經(jīng)濟(jì)體對黃金的追求，使D1、D2及D3需求越來越大，所以在金本位制下，黃金需求一直處于上升趨勢中，而黃金供給受生產(chǎn)和資源的制約，呈有限增長的特征，從而使黃金供求處于非均衡狀態(tài)。

由于黃金的供求的非均衡性，黃金需求總處于大于供給狀態(tài)，黃金的價(jià)格也就呈現(xiàn)上升趨勢，這樣就使商品的相對價(jià)格降低，通貨膨脹率會(huì)處于一個(gè)較低水平，難以產(chǎn)生通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)增長也會(huì)在一個(gè)適當(dāng)水平，難以出現(xiàn)較大的波動(dòng)。同時(shí)，由于黃金本身內(nèi)在價(jià)值穩(wěn)定性，國際貿(mào)易受匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)也較小，各國以其比較優(yōu)勢進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。

二、紙幣體制下的貨幣均衡

在紙幣與黃金完全脫離并代替黃金作為貨幣之后，紙幣也同樣具有貨幣的三大功能。紙幣的需求仍然由公式 （1）所決定，主要是三個(gè)部分組成，即流通需求、投資需求和儲藏需求，但這三種需求本身卻發(fā)生了巨大的變化。

首先，作為流通媒介的流通需求，仍然是由流通中的商品所需要的貨幣商定的，經(jīng)濟(jì)增長越快，對應(yīng)的流通需求越大。相反經(jīng)濟(jì)衰退，貨幣的流通需求越小。貨幣的流通需求與經(jīng)濟(jì)增長成正比。其次，包括投資需求在內(nèi)的支付需求，是由貨幣借貸、投資和債務(wù)償還所需要的貨幣需求量決定的。支付需求與投資收益率和借貸利率的差成正比，投資收益率與借貸利率的差越大，支付需求也就越大。相反，支付需求就會(huì)減少。最后，儲藏需求是作為財(cái)富積累和儲備需要為主的貨幣需求，主要表現(xiàn)形式為儲蓄存款。儲藏需求與存款利率和貨幣價(jià)值波動(dòng)相關(guān)，存款利率越高，貨幣處于升值過程中，其儲藏需求越大。相反，存款利率降低，貨幣處于不斷地貶值時(shí)，儲藏需求就會(huì)減小。

在紙幣體制下，由流通需求、投資需求和儲藏需求組成的貨幣需求與利率成反方向變動(dòng)，其需求曲線是一條斜向下方傾斜的曲線。

由于紙幣完全脫離了黃金約束，紙幣的供給完全由政府的貨幣當(dāng)局自主確定供給量，政府在制定貨幣發(fā)行量時(shí)，不以利率高低為依據(jù)。而是在一段時(shí)間內(nèi)保持相對固定的水平。所以貨幣供給量在某一段時(shí)間內(nèi)可以認(rèn)為是一個(gè)常量。

三、經(jīng)濟(jì)危機(jī)下的貨幣均衡及影響

當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)衰退而采用擴(kuò)張貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)，我們將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程分為三個(gè)階段：刺激階段、過渡階段和退出階段。

1.刺激階段，此時(shí)由于經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長，生產(chǎn)萎縮和消費(fèi)低迷，導(dǎo)致貨幣的流通需求減少。同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)衰退，資本市場持續(xù)下跌，房價(jià)持續(xù)下跌，公司虧損甚至倒閉，使投資收益率下降甚至為負(fù)，從而也使支付需求減少。此外，擴(kuò)張貨幣政策低利率政策，使儲蓄需求降低。經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致居民收入減少，在邊際儲蓄傾向不變的情況下，也降低了儲蓄需求。

在刺激階段，貨幣的需求由公式（2）確定。

D=（D1+ΔD1）+（D2+ΔD2）+（D3+ΔD3）（2）

ΔD1，ΔD2，ΔD3分別表示流通需求增量、投資需求的增量和儲藏需求的增量。

ΔD1，ΔD2，ΔD3同時(shí)減少，導(dǎo)致貨幣總需求D減少，需求曲線向下方移動(dòng)。

而貨幣政策當(dāng)局?jǐn)U張的貨幣政策，增加了貨幣供給，使貨幣的供給曲線向右方移動(dòng)。貨幣均衡移動(dòng)的結(jié)果是均衡價(jià)格即利率下降，貨幣均衡數(shù)量增加。

根據(jù)IS―LM模型，經(jīng)濟(jì)衰退引起的總需求減少，導(dǎo)致IS曲線向左下方移動(dòng)。刺激經(jīng)濟(jì)所采取的擴(kuò)張性財(cái)政政策和擴(kuò)張貨幣政策，減緩IS曲線下降甚至向上運(yùn)行，使得LM曲線向右下方移動(dòng)，緩和了經(jīng)濟(jì)衰退的幅度和速度，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)甚至增長的跡象。

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，我們將國民經(jīng)濟(jì)按層次分為生產(chǎn)和生活提供基本保障的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、占國民經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位的支柱產(chǎn)業(yè)和引領(lǐng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的尖端產(chǎn)業(yè)。擴(kuò)張財(cái)政政策的政府投資，主要投向了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鐵路、公路、城市基本設(shè)施建設(shè)等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)作為政府投資的主要投資領(lǐng)域，得到了較大的發(fā)展機(jī)遇。與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)如建材行業(yè)，也因?yàn)樾枨笤黾佣玫捷^快的恢復(fù)。同時(shí)擴(kuò)張的貨幣政策支持的低利率和過多的流動(dòng)性，使資本市場和房地產(chǎn)市場得以迅速恢復(fù)。

在國際貿(mào)易方面，由于內(nèi)需的下降，各國都會(huì)將增加外需作為提高總需求的一種手段，采取一系列鼓勵(lì)出口、限制進(jìn)口的政策和措施，貿(mào)易摩擦?xí)l繁發(fā)生、手段也會(huì)層出不窮，貿(mào)易逆差較大的國家會(huì)采用本幣貶值來改善國際貿(mào)易收支。由于大部分國家出口下降，特別是需求收入彈性和需求價(jià)格彈性大的商品，其出口下降幅度多大，而一些過度依賴出口生產(chǎn)低附加值商品的企業(yè)會(huì)虧損甚至?xí)归]。

2.過渡階段。政府?dāng)U張的財(cái)政政策和貨幣政策在起到阻止經(jīng)濟(jì)衰退后，大量流動(dòng)性使貨幣的購買力下降，產(chǎn)生了通貨膨脹的動(dòng)力。同時(shí)政府投資的低效率和低產(chǎn)出，投資乘數(shù)小，使得投資形成的資產(chǎn)沉淀，難以進(jìn)行良性經(jīng)濟(jì)循環(huán)。一方面，刺激階段巨大的政府投資，形成巨額的財(cái)政赤字，也無力再增加政府投資。另一方面，民間或機(jī)構(gòu)投資也會(huì)在沉積在資本市場或其他投資領(lǐng)域，可貨資金減少。進(jìn)一步實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策也缺乏基礎(chǔ)和條件。在過渡階段，政府取消擴(kuò)張性財(cái)政政策的稅收減免，減少政府投資和支出的增加。貨幣政策也放棄擴(kuò)張性貨幣政策，貨幣供應(yīng)量相對穩(wěn)定，利率維持在一個(gè)較低水平。過渡階段時(shí)間相對較短。

3.退出階段。經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)的增長，防止通貨膨脹成為宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)。財(cái)政政策和貨幣政策開始轉(zhuǎn)向緊縮，財(cái)政政策逐漸增加稅收、減少政府投資。貨幣政策也逐漸收回過度的貨幣，利率也逐漸提高。緊縮的財(cái)政政策和貨幣政策使得IS曲線向向上移動(dòng)，LM曲線向左移動(dòng)，導(dǎo)致國民收入減少，利率上升。

在退出階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整。首先，在刺激階段中受政府投資拉動(dòng)的行業(yè)，其需求將逐漸減小，必將引起行業(yè)的產(chǎn)能過剩，部分競爭低搞風(fēng)險(xiǎn)能力弱的企業(yè)將會(huì)面臨虧損甚至倒閉。依賴于信貸支持的資金密集型行業(yè)，如房地產(chǎn)和股市，也會(huì)出現(xiàn)幅度較大的調(diào)整。而一些基本消費(fèi)品和生產(chǎn)品將在資源重新配置中吸引更多的資源。

參考文獻(xiàn)：

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Effect of Monetary Equilibrium on Industrial Structure and Balance of International Payments

GAO Cheng-liang1，ZHOU Ping2

（1.Business College of Beijing Union Unicersity，Beijing 100025，China；

2.Central Branch of People's Bank of China Anqing，Anqing 246003，China）

擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要功能范文第2篇

A股經(jīng)歷三季度的暴跌后，市場逐步在恢復(fù)正常的機(jī)制。IPO重啟提上日程表明目前A股交易基本恢復(fù)常態(tài)，步入正軌，危機(jī)模式結(jié)束。同時(shí)，改革的步伐并沒有因?yàn)槭袌龅膭×也▌?dòng)而停止，重啟IPO并進(jìn)一步完善新股發(fā)行機(jī)制改革，表明資本市場的改革在繼續(xù)，步伐堅(jiān)定且方向正確。

資本市場被賦予的主要功能是通過資金流動(dòng)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展配置資本要素，其中融資是關(guān)鍵功能之一。同時(shí)新股發(fā)行亦是股票市場上市公司結(jié)構(gòu)改善的重要渠道，有利于上市公司結(jié)構(gòu)朝著符合社會(huì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方向前進(jìn)。長期暫停新股發(fā)行，既不利于上市公司結(jié)構(gòu)的改善，也弱化了市場基本的融資功能。中長期看新股發(fā)行有助于上市公司結(jié)構(gòu)的改善，有助于市場更好地代表經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方向。

IPO重啟將不改股市中期趨勢。A股歷史上前后共九次暫停IPO，第九次目前仍未結(jié)束。單純就走勢看，前八次IPO重啟后，大盤上漲與下跌次數(shù)并無明顯偏向。若就趨勢是否改變看，中期觀察IPO重啟后大盤均延續(xù)了此前的走向，即新股發(fā)行并未對市場的中期趨勢產(chǎn)生根本性影響。因此，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，新股發(fā)行對市場的影響更傾向于是一個(gè)短期波動(dòng)，而不會(huì)改變市場的中期趨勢。

銀河證券強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前應(yīng)看淡短期波動(dòng)，重視成長邏輯。近期市場情緒顯著回暖，IPO 重啟標(biāo)志著股災(zāi)陰霾散去、市場重歸常態(tài)，但國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)是否順利企穩(wěn)尚不確定，美聯(lián)儲加息進(jìn)程仍存變數(shù)。建議繼續(xù)深挖價(jià)值，尋找成長邏輯相對更為可靠、業(yè)績優(yōu)良、估值合理的行業(yè)及公司，避免以“搶反彈”為邏輯介入估值偏高的個(gè)股。

繼續(xù)推薦三條主線。第一，大健康類，持續(xù)推薦研發(fā)創(chuàng)新能力較強(qiáng)的醫(yī)藥公司。第二，智能設(shè)備類，持續(xù)看好中國制造2025大方向。第三，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭，“互聯(lián)網(wǎng)+”大浪淘沙，優(yōu)選未來王者。第四，信息安全，行業(yè)景氣度高、政策扶持方向確定。

與此同時(shí)，我們也看見實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)面延續(xù)疲弱態(tài)勢。高頻數(shù)據(jù)顯示穩(wěn)增長政策下生產(chǎn)面并未顯著企穩(wěn)。

其中，六大發(fā)電集團(tuán)耗煤量同比繼續(xù)顯著下跌，單周跌幅擴(kuò)大至10%以上，產(chǎn)能利用率低位企穩(wěn)。寬松政策推動(dòng)下，房地產(chǎn)延續(xù)企穩(wěn)態(tài)勢，30大中城市房地產(chǎn)銷售同比延續(xù)10%左右，一線城市漲幅最為明顯。隨著房地產(chǎn)友好政策持續(xù)推出與寬松政策加碼，房地產(chǎn)需要持續(xù)回暖。總體來說，實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然較為疲弱，供需雙方企穩(wěn)基礎(chǔ)均不穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回升需要寬松政策保駕護(hù)航。

預(yù)期貨幣政策繼續(xù)全面寬松。央行3季度貨幣政策報(bào)告顯示貨幣政策全面寬松還會(huì)延續(xù)，政策還會(huì)進(jìn)一步放松向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的信貸投放，并引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)利率水平繼續(xù)下行。同時(shí)央行專門就實(shí)際利率和債務(wù)問題進(jìn)行專題討論，分析了“債務(wù)――通縮”理論，該理論說明在通縮壓力下貨幣當(dāng)局有必要通過降息等擴(kuò)張性政策來“再通脹”，以避免物價(jià)的下行加大負(fù)債壓力，形成經(jīng)濟(jì)下滑的惡性循環(huán)。央行討論債務(wù)通貨緊縮理論這一事實(shí)本身就代表了貨幣政策寬松態(tài)度，將繼續(xù)推動(dòng)實(shí)際利率下降，央行未來繼續(xù)降準(zhǔn)降息的概率仍然不小。

寬松政策或?qū)⑼苿?dòng)經(jīng)濟(jì)逐步弱企穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，寬松政策將繼續(xù)加碼。繼續(xù)多種方式引導(dǎo)金融體系過量資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)社會(huì)融資總量擴(kuò)張，緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難。融資瓶頸緩解將推動(dòng)投資回暖，發(fā)揮重要穩(wěn)增長作用。同時(shí)，積極的財(cái)政政策將繼續(xù)發(fā)力，財(cái)政部副部長表示3%的赤字率紅線可反思也顯示財(cái)政政策將繼續(xù)加碼。通過加大財(cái)政赤字以及與寬松貨幣政策相配合，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)。10月中國財(cái)新制造業(yè)PMI環(huán)比回升1.1個(gè)百分點(diǎn)值48.3%，顯示經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)已經(jīng)企穩(wěn)跡象。未來寬松政策持續(xù)加碼繼續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金面改善，推動(dòng)投資邊際回暖，助力經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)。

大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)底部運(yùn)行，短期仍需政策刺激，四季度有望暫穩(wěn)。固定資產(chǎn)投資價(jià)格同比改善，9月工業(yè)企業(yè)利潤增速回升，房地產(chǎn)開工改善，專項(xiàng)建設(shè)資金可以起到托底經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的作用。預(yù)計(jì)通脹將繼續(xù)下滑，CPI通縮勢頭顯現(xiàn)。央行將繼續(xù)靈活運(yùn)用各項(xiàng)貨幣政策為穩(wěn)增長保駕護(hù)航。短期央行有能力控制匯率市場，SDR落定后，央行可能以增加人民幣匯率彈性、引導(dǎo)雙向波動(dòng)預(yù)期的形成為主。

資本市場對股市走勢判斷繼續(xù)樂觀。多方認(rèn)為“穩(wěn)增長”常態(tài)化促使積極財(cái)政政策和寬松貨幣政策持續(xù)，宏微觀環(huán)境步入平靜期，三季報(bào)披露完畢，基本面空窗期。在金融系統(tǒng)流動(dòng)性趨向?qū)捤傻谋尘跋?，A股將會(huì)是資金配置的主要方向。在市場修復(fù)階段，市場情緒企穩(wěn)回升有望持續(xù)。推薦行業(yè)包括：先進(jìn)制造業(yè)（人工智能、新能源汽車、核電、高鐵、新能源、機(jī)器人等）；在較弱宏觀背景下仍能實(shí)現(xiàn)增長、且估值相對合理的大消費(fèi)、大健康相關(guān)行業(yè)（醫(yī)療保健、食品飲料、輕工制造、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、保險(xiǎn)等板塊）；有政策支持或者邊際上可能會(huì)有變化的偏周期性板塊（新能源與電力設(shè)備、環(huán)保、公路鐵路物流）。

今年五次降準(zhǔn)政策實(shí)施后資金釋放量逐漸增長，當(dāng)月占比亦越來越高。與貨幣政策空窗期的2013-14年相比，準(zhǔn)備金的釋放明顯打破了季節(jié)性特征，降準(zhǔn)造成現(xiàn)象上的資金釋放實(shí)際上始于三季度。這從二季度銀行主動(dòng)申請定向正回購、停止續(xù)作MLF等亦可以得到證明。我們亦測算到資金釋放的累積效應(yīng)在9月達(dá)到最高值。

但存準(zhǔn)金釋放存在主動(dòng)與被動(dòng)兩個(gè)方面的因素，前者為商業(yè)銀行的主動(dòng)提取操作，后者則由基礎(chǔ)貨幣減少引起，降準(zhǔn)的作用僅僅是降低了銀行補(bǔ)繳準(zhǔn)備金的必要。那么被動(dòng)因素造成的準(zhǔn)備金減少實(shí)際上并不能起到補(bǔ)充流動(dòng)性的作用。從基礎(chǔ)貨幣來源的角度對其理論值進(jìn)行估算，二者的差值可以視為銀行對準(zhǔn)備金賬戶的主動(dòng)存取規(guī)模。而今年以來該指標(biāo)并未突破往年的季節(jié)性，說明銀行操作對準(zhǔn)備金的影響甚為微弱，存準(zhǔn)釋放主要在于基礎(chǔ)貨幣減少，特別是外匯占款減少對銀行準(zhǔn)備金賬戶的被動(dòng)影響。也就是說，存準(zhǔn)規(guī)?，F(xiàn)象上的下降與銀行主動(dòng)提取存準(zhǔn)幾乎無關(guān)，而法定存準(zhǔn)率的一再下調(diào)僅僅起到對沖外匯占款趨勢性外流的作用。 因此，頻繁降準(zhǔn)起到的政策效果并不能稱作“寬松”，僅僅維持中性水平。銀行間流動(dòng)性亦難言充裕，債券托管量不斷下行，而利率簇中樞下移則更多的是降息等價(jià)格工具調(diào)控的結(jié)果。

擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要功能范文第3篇

第四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢和當(dāng)前的情況來看，應(yīng)該說比第三季度要好。我要說明的一個(gè)問題是，經(jīng)濟(jì)學(xué)界也有許多人在談?wù)?，對于轉(zhuǎn)型期的某些數(shù)字可能存在系統(tǒng)性的偏差。比如工業(yè)增加值8、9月份都偏低，但今年以來有兩個(gè)數(shù)字是值得高度關(guān)注的，一個(gè)是就業(yè)，前三季度的就業(yè)超過1000萬，提前一個(gè)季度完成了今年的目標(biāo)。就業(yè)增加不能說我們的工業(yè)有多大的問題。還有一個(gè)數(shù)字是工業(yè)的發(fā)電量，工業(yè)發(fā)電量的增長和工業(yè)增加值這二者之間是密切相關(guān)的兩個(gè)數(shù)據(jù)，過去相關(guān)系數(shù)一直是0.9以上，從去年下半年以來降到0.7以下，這個(gè)降低再仔細(xì)分析很有意思，發(fā)電量的增長偏工業(yè)增加值的增長之上，也就是說是向上偏的，有一個(gè)解釋，我們的工業(yè)增加值的統(tǒng)計(jì)可能存在系統(tǒng)的偏差，這個(gè)偏差不是往水分方面偏差，而是實(shí)際的偏差，因此我們整個(gè)經(jīng)濟(jì)總體狀況是比較穩(wěn)定的。

所以我堅(jiān)持認(rèn)為，2012年以來經(jīng)濟(jì)下行是一個(gè)必然的趨勢，但是不會(huì)出現(xiàn)太大的問題。經(jīng)濟(jì)下行主要是過度投資帶來的結(jié)果。1998年之前我們國家的最終消費(fèi)率是62.5%，跟世界的平均趨勢差不多，2010、2011年降到了45.5%，今年恢復(fù)到48.5%左右。這個(gè)病的形成是吃補(bǔ)藥吃過了頭形成的，不可以再用加大投資的辦法來治，我認(rèn)為應(yīng)采取一些符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的辦法：一是適時(shí)終止積極的財(cái)政政策，財(cái)政一定要量入為出，不要在這方面擴(kuò)張財(cái)政。二是努力穩(wěn)定人民幣匯率，積極推進(jìn)利率市場化改革，要加強(qiáng)金融監(jiān)管，鼓勵(lì)依法成立民間金融機(jī)構(gòu)，打破國有金融機(jī)構(gòu)的壟斷。想盡各種辦法降低企業(yè)融資的成本，讓金融真正為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。三是繼續(xù)減稅，而且要采取切實(shí)的措施，落實(shí)已經(jīng)提出的各種減稅的一些措施，扶植中小微企業(yè)發(fā)展。只有把中小微企業(yè)的困難解決了、發(fā)展了，就業(yè)和居民的收入才可以真正增加。四是建立平等競爭的市場環(huán)境，引導(dǎo)民間資本投資國有壟斷行業(yè)，讓不同所有制形式的企業(yè)在競爭性行業(yè)真正做到平等競爭。為了提高工業(yè)運(yùn)行的效率，我們應(yīng)該在改革過程當(dāng)中有勇氣推進(jìn)民進(jìn)國退。

第二，要繼續(xù)促進(jìn)房地產(chǎn)健康發(fā)展。促進(jìn)房地產(chǎn)健康發(fā)展，我的意思不是要把房地產(chǎn)弄得熱起來，現(xiàn)在一些地方政府為了穩(wěn)增長急著救房市，一是不應(yīng)該救；二是想救也無能為力。急于救房市是心態(tài)不穩(wěn)的一個(gè)表現(xiàn)，心態(tài)不穩(wěn)，宏觀政策就不可能真正穩(wěn)。當(dāng)前房地產(chǎn)的問題不是房價(jià)下跌過快的問題，是空置房太多，炒房的人處于觀望，剛需的人仍然買不起房，因此應(yīng)該采取有效的措施來促進(jìn)房地產(chǎn)的發(fā)展。首先要“去庫存”，把那么多剩余的房子慢慢能夠讓人買得起，而不是盲目的再進(jìn)行開發(fā)，盲目的救市、盲目的開發(fā)有可能加快引發(fā)金融危機(jī)，這是當(dāng)前應(yīng)該高度重視的問題。房價(jià)是不是回到了合理的位置，標(biāo)準(zhǔn)只有一個(gè)，全世界通用的，那就是房價(jià)收入比，應(yīng)該讓我們的房價(jià)收入比落到4―6這個(gè)區(qū)間。依我估計(jì)，我國的房價(jià)應(yīng)該回落30%左右，但并不是說每一個(gè)地方的房價(jià)都要跌30%，有的地方可能跌的幅度比30%還要多，有的地方要少，有的地方甚至不跌，有可能還有微微上漲。美國2008年的房地產(chǎn)情況，全美國的房價(jià)都跌了20%幾到30%，但是紐約曼哈頓的房子一分錢也沒有跌。現(xiàn)在有許多觀點(diǎn)認(rèn)為目前的房市還是要“去泡沫化”，我覺得泡沫還沒有真正解決，應(yīng)該想盡辦法讓房地產(chǎn)真正去掉泡沫，這樣房地產(chǎn)才可以健康發(fā)展。

救市的動(dòng)作不少，這是政府心態(tài)不穩(wěn)的一個(gè)表現(xiàn)。這個(gè)是不是救的了，能不能促進(jìn)，像2008年那樣熱起來，我認(rèn)為可能性不是很大，因?yàn)檎炔涣?。救市的辦法有幾個(gè)方面：一是降低買房子的貸款利息率，這個(gè)基本上空間不大，因?yàn)楝F(xiàn)在銀行的融資成本在不斷提高，再要把房貸的貸款利息降多少，商業(yè)銀行積極性不大，所以余地不大，這樣做的話存在的風(fēng)險(xiǎn)反而大。二是財(cái)政補(bǔ)貼，或者說降低購房的各種稅收，財(cái)政補(bǔ)貼的可能性也不大，各級地方政府之所以要急于救房市，是因?yàn)橥恋刎?cái)政受到了影響，房地產(chǎn)稅收減少，財(cái)政吃緊，現(xiàn)在要想讓財(cái)政上拿錢讓房市活起來的可能性不大。三是央行提出將房地產(chǎn)資本證券化，這個(gè)辦法非常危險(xiǎn)。大家應(yīng)該記得，美國的金融危機(jī)也就是次貸問題引起來的，就是把這個(gè)貸款證券化，在利用杠桿把一塊錢的貸款變成2、3、10、20塊，一個(gè)資金鏈出了問題，整個(gè)有關(guān)銀行就虧本。這個(gè)辦法希望慎之又慎。四是放松流通性，央行搞了一個(gè)SLF放松流動(dòng)性的辦法，也就是常備借貸便利，主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)較長期的大額的流動(dòng)性需求，是央行的一種流動(dòng)性供給的渠道。我對這個(gè)也不是很贊成，因?yàn)榛煜搜胄泻蜕虡I(yè)銀行的職能，不能增加流通性，這個(gè)辦法用的不好危險(xiǎn)性也是比較大的。這幾個(gè)所謂救市的辦法，效果不一定很大。這個(gè)時(shí)候用這樣一些措施把房地產(chǎn)又抬的熱起來，后面出現(xiàn)的問題將會(huì)比現(xiàn)在的問題更大。

擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要功能范文第4篇

（一）形勢判斷

1、對“十五”投資總量形勢的估計(jì)

進(jìn)入“十五”時(shí)期后，我國投資總量一直保持著較強(qiáng)勁的增長勢頭，2005年資本形成率將達(dá)到45％以上，為改革開放以來的最高值，十分引人注目。我們認(rèn)為，近期特殊的高投資率是因一系列有利于儲蓄和投資而不利于消費(fèi)的長短期因素不尋常的疊加造成的。其中包括世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長引起的外需迅猛增加，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速增長引起的儲蓄和投資需求大幅度增加，地方和企業(yè)對中央調(diào)控政策方向變動(dòng)的預(yù)期影響，日趨寬松環(huán)境下民營投資意愿的迅猛提升，外資的強(qiáng)勁恢復(fù)性增長，金融政策和土地控制的相對松弛，與地方政府換屆相關(guān)的政治周期影響等。在這些因素中，金融、土地與政府換屆為非正常因素，應(yīng)予以特別重視，但近期內(nèi)投資異乎尋常的高增長是否主要由這兩個(gè)因素造成還需進(jìn)一步研究。整體上看，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況呈低通脹、高增長的良好態(tài)勢，應(yīng)說基本上正常。

從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期角度分析，我們認(rèn)為對我國潛在增長率水平的判斷應(yīng)以低通貨膨脹水平條件下的長期平均經(jīng)濟(jì)增長率為基準(zhǔn)。以此為基準(zhǔn)，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，可判斷我國目前潛在增長率水平應(yīng)在9％左右。歷次經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)表明，上升階段往往只有一、二年的時(shí)間，由回升期很快就沖向高點(diǎn)，緊接著就轉(zhuǎn)為下降階段。按這一經(jīng)驗(yàn)，我們估計(jì)本輪經(jīng)濟(jì)增長的峰值很可能是2004年前后，因此，2004年或2005年前后的投資率很可能是90年代中期以后的又一個(gè)峰值區(qū)，進(jìn)入“十一五”時(shí)期后將趨于逐步下降。

2、對“十一五”時(shí)期投資總量基本態(tài)勢的估計(jì)

從資金供給角度分析，我們認(rèn)為，投資率本質(zhì)上是由消費(fèi)率單向決定的而不是相反。因此，“十一五”時(shí)期投資總量的基本態(tài)勢首先將決定于消費(fèi)儲蓄比例關(guān)系的基本態(tài)勢。首先，從長期看，進(jìn)入“十一五”時(shí)期后，決定我國消費(fèi)儲蓄比例的基本因素，如社會(huì)歷史文化傳統(tǒng)、體制變革決定的“不確定性”預(yù)期等仍將存在，決定了“十一五”時(shí)期消費(fèi)投資的基本格局仍將保持“低消費(fèi)、高儲蓄、高投資”的特征。其次，從短期波動(dòng)角度看，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長速度下降時(shí)，消費(fèi)剛性的作用將使消費(fèi)率上升、儲蓄率下降，而考慮到經(jīng)濟(jì)增長的周期性、波動(dòng)性，“十一五”時(shí)期GDP增長將可能從“十五”的平均8．6％下降到8％以下，因此“十一五”時(shí)期消費(fèi)儲蓄比例變化趨勢將是消費(fèi)率有所上升，儲蓄率、從而投資率有所下降。以此為基礎(chǔ)，估計(jì)“十一五”時(shí)期的資本形成率應(yīng)當(dāng)從“十五”期末2003―2005年的44％左右下降到42％左右。

從投資需求角度分析，“十一五”時(shí)期由于要消化近幾年大規(guī)模投資新形成的巨大產(chǎn)能，某些“十五”時(shí)期高增長行業(yè)的投資將因市場需求制約而出現(xiàn)下降。另外，政府按照新發(fā)展觀要求所采取的一系列宏觀調(diào)控和制度改革措施，可能使某些行業(yè)投資成本大幅上升，增速相對下降。但另一方面，由于我國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步融入世界經(jīng)濟(jì)、城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷加快、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)隨消費(fèi)需求變化進(jìn)行調(diào)整、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會(huì)事業(yè)諸領(lǐng)域的發(fā)展將保持相當(dāng)?shù)膹?qiáng)度，包括民間資本和外資在內(nèi)的各方面的投資意愿仍將保持旺盛，投資需求仍將十分強(qiáng)勁。值得注意的是，盡管我國投資率與發(fā)達(dá)國家相比很高，但人均投資水平卻只相當(dāng)于美國、日本的1／5，英國的1／3，說明我國投資增長空間還相當(dāng)廣闊。

3、“十一五”固定資產(chǎn)投資預(yù)測

投資規(guī)模的大小取決于投資回報(bào)率和投資成本。投資者的信心和預(yù)期會(huì)影響投資回報(bào)率的測算進(jìn)而影響實(shí)際投資，但信心與預(yù)期在很大程度上屬于主觀判斷、難以量化，預(yù)測時(shí)用產(chǎn)出的變化來近似表示；利率越低，資金成本越低，投資者就有可能增加投資；通貨膨脹預(yù)示商業(yè)環(huán)境的不確定性，影響投資者對未來銷售的預(yù)期；國外資本凈流入有助于補(bǔ)充國內(nèi)私人投資。因此，決定投資的主要因素是產(chǎn)出水平（GDP）、資金成本（利率）、通貨膨脹率和國外資本凈流入。由此建立的回歸預(yù)測方程可用如下形式表示：

FIR ＝ f （GDPR（－1），RINT， CPI， NCF）

式中，F(xiàn)IR表示固定資產(chǎn)投資；GDPR表示實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值；RINT表示實(shí)際銀行貸款利率；CPI表示居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)；NCF表示國外資本凈流入。

在預(yù)測過程中，我們通過估計(jì)固定資產(chǎn)形成額，然后再推算固定資產(chǎn)投資完成額。我們估計(jì)，“十一五”時(shí)期一年期貸款利率將平均保持在6．58％左右；CPI將平均保持在2％左右的溫和水平；國外資本凈流入將受人民幣匯率機(jī)制市場化改革，人民幣進(jìn)一步升值的影響而會(huì)有所下降。根據(jù)我國1980―2004年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和對未來的估計(jì)，通過采用回歸分析方法，我們對“十一五”時(shí)期固定資產(chǎn)形成額進(jìn)行了測算，其結(jié)果是，“十一五”時(shí)期固定資產(chǎn)形成總額將達(dá)到404600億元（2004年價(jià)，下同），年均80920億元左右，年均增速為6．5％。根據(jù)“十五”時(shí)期投資價(jià)格指數(shù)與CPI的關(guān)系和對未來投資價(jià)格指數(shù)的估計(jì)，“十一五”時(shí)期固定資產(chǎn)投資名義年均增速將在13．5％左右。

（二）對策建議

1、建立新的調(diào)控模式

雖然消費(fèi)儲蓄、消費(fèi)投資比例是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最重要的變量之一，但全社會(huì)消費(fèi)儲蓄比例內(nèi)在形成機(jī)制復(fù)雜，政策手段所能產(chǎn)生的影響有限，對所謂合理投資增長率或最優(yōu)投資率到底是多少也知之甚少，因此，應(yīng)避免將提高消費(fèi)率、降低投資率作為宏觀調(diào)控的直接目標(biāo)，以防對經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行和體制改革產(chǎn)生不必要的人為干擾。

“十一五”時(shí)期，政府對投資總量的調(diào)控應(yīng)引進(jìn)一個(gè)新的思路，即不直接以投資率、投資增長速度為調(diào)控目標(biāo)，轉(zhuǎn)而以經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展為基本前提建立一個(gè)控制框架，用以調(diào)控投資規(guī)模。其要點(diǎn)包括儲蓄與投資的平衡、生態(tài)平衡、環(huán)境保護(hù)、資源合理利用、金融安全、勞動(dòng)者權(quán)益的保障；遵守城鄉(xiāng)發(fā)展規(guī)劃；控制通貨膨脹等，這些要點(diǎn)實(shí)際上構(gòu)成了規(guī)模調(diào)控的中間變量，整體上可形成一個(gè)調(diào)控框架、一個(gè)新的“鳥籠子”。只要這些中間變量被控制在合理范圍之內(nèi)，政府就不必刻意調(diào)控投資率、投資增長率和投資總規(guī)模，完全可順其自然，讓投資在新的鳥籠子中“盡情翱翔”。

2、在消費(fèi)和投資關(guān)系上，還要實(shí)行“兩個(gè)鼓勵(lì)”的政策

即在宏觀上、戰(zhàn)略上既要鼓勵(lì)消費(fèi)，也要鼓勵(lì)投資。在進(jìn)行短期政策調(diào)整、抑制投資異常波動(dòng)的同時(shí)，作為長期戰(zhàn)略，我們對投資還要實(shí)行鼓勵(lì)政策，而不是抑制，要在消除各種影響消費(fèi)進(jìn)程的制度性和政策性缺陷的同時(shí)，對各種影響投資進(jìn)程的制度性和政策也應(yīng)予以消除，努力創(chuàng)造一個(gè)有利于包括消費(fèi)和投資在內(nèi)的社會(huì)再生產(chǎn)順暢進(jìn)行的制度框架和政策環(huán)境。在這樣一個(gè)框架下，消費(fèi)與投資的比例如何應(yīng)由消費(fèi)者和投資者在市場運(yùn)行中自行決定，政府似可不必過多操心，對儲蓄也不必刻意人為壓低。

3、高度重視可能對國民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)面影響的消費(fèi)投資關(guān)系的短期異常波動(dòng)

消費(fèi)、儲蓄、投資態(tài)勢變化一般都屬于短期波動(dòng)范圍。短期波動(dòng)雖然是對長期一般趨勢的背離，但并非所有短期波動(dòng)的影響都是負(fù)面的，我們所應(yīng)關(guān)注的只是那種異常的波動(dòng)，如投資過熱。到目前為止，對投資總量的短期異常波動(dòng)即所謂過熱的判定還沒有一個(gè)成熟的理論框架。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為與投資增長態(tài)勢相關(guān)的物價(jià)水平變動(dòng)趨勢和風(fēng)險(xiǎn)狀況變動(dòng)趨勢應(yīng)是宏觀決策部門特別注意的：只要通貨膨脹指數(shù)持續(xù)保持在較高水平上，如CPI連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)3％以上的上漲，或投資風(fēng)險(xiǎn)增大有可能引起全面性的債務(wù)危機(jī)，決策部門就應(yīng)有針對性地采取調(diào)控措施，且這種調(diào)整的目的不在于直接改變消費(fèi)投資比例，根本目的還在于消除經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的隱患。

4、將國內(nèi)儲蓄與投資的平衡提到重要議事日程上

“九五”時(shí)期以來有一個(gè)現(xiàn)象值得決策部門進(jìn)一步注意，即我國從上個(gè)世紀(jì)90年代初至今，國內(nèi)儲蓄一直大于投資，這意味著我們這樣一個(gè)欠發(fā)達(dá)國家在搞資本輸出，而且輸出規(guī)模有逐年加大趨勢。對于我們這樣一個(gè)發(fā)展水平較低的人口大國，現(xiàn)實(shí)狀況是在控制投資規(guī)模，可是最后卻將省吃儉用存的錢借給比我們更富裕、人均投資更高的國家搞投資，是一種顯見的損失。

針對這一情況，我們認(rèn)為，如果“十一五”時(shí)期消費(fèi)率上升、儲蓄率下降，進(jìn)而投資率下降，我們可樂觀其成。但如果消費(fèi)率仍繼續(xù)保持在低位，儲蓄率仍較高，則在消費(fèi)投資關(guān)系調(diào)整方面應(yīng)采取措施轉(zhuǎn)變儲蓄大于投資的局面，爭取實(shí)現(xiàn)儲蓄向國內(nèi)投資的充分轉(zhuǎn)化，減少凈出口，變資本輸出為國內(nèi)儲蓄與國內(nèi)投資的平衡。

5、進(jìn)一步完善融資機(jī)制，緩解金融風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，我國融資格局明顯不合理，間接融資比例過高，直接融資比例過低，企業(yè)外源融資主要依賴銀行貸款。這種融資格局給金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理以及金融業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)控制帶來很大壓力。為緩解融資格局失衡帶來的風(fēng)險(xiǎn)，建議“十一五”時(shí)期從兩方面著手深化融資機(jī)制的改革。一是大力促進(jìn)資本市場的發(fā)展，通過規(guī)范股市和債市提高直接融資的比重。二是加速銀行體制的改革。建議借鑒建行和中國銀行的改革經(jīng)驗(yàn)，考慮在“十一五”時(shí)期進(jìn)一步完成工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行的改制。

二、投資結(jié)構(gòu)調(diào)整

（一）投資結(jié)構(gòu)變動(dòng)特征與未來趨勢分析

1、“十五”時(shí)期的投資結(jié)構(gòu)變動(dòng)特征

進(jìn)入“十五”時(shí)期后，隨著重化工業(yè)的加快發(fā)展，第一、三產(chǎn)業(yè)在投資總量較快增長的同時(shí)，占全社會(huì)投資的比重卻出現(xiàn)下降趨勢，而第二產(chǎn)業(yè)比重則持續(xù)上升。

在地區(qū)結(jié)構(gòu)上，東部地區(qū)隨著經(jīng)濟(jì)景氣周期到來，社會(huì)資本投資活躍，占比扭轉(zhuǎn)了“九五”時(shí)期以來持續(xù)下滑的局面，逐步由降轉(zhuǎn)升，目前占61％左右；中部地區(qū)在能源、原材料等需求增長的推動(dòng)下，占比上升較多；西部地區(qū)由于自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定的投資能力有限，以及受地理、市場等因素影響，占比則由升轉(zhuǎn)降。

“十五”時(shí)期，以增發(fā)國債、改善民間投資環(huán)境為重要手段的一系列政策，使民間投資的積極性被大大調(diào)動(dòng)起來，我國投資的社會(huì)化、市場化程度不斷提高，國有投資比重持續(xù)下降，民間投資比重不斷提高，投資所有制結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化．目前民營投資已占一半以上，達(dá)到54．6％。

2、“十一五”時(shí)期投資結(jié)構(gòu)變動(dòng)趨勢

就我國這樣一個(gè)以農(nóng)業(yè)人口為主、工業(yè)化遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)的發(fā)展中大國，大力發(fā)展工業(yè)，加快實(shí)現(xiàn)工業(yè)化仍是未來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要任務(wù)和不可逾越的階段。 因此，“十一五”時(shí)期，從三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)來看，第二產(chǎn)業(yè)投資所占比重仍將繼續(xù)提高，而第三產(chǎn)業(yè)的投資比重相對會(huì)下降較多，第一產(chǎn)業(yè)略有下降。

隨著改革深化和社會(huì)資本力量的壯大，政府對投資的空間結(jié)構(gòu)影響力不斷下降。從目前東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展看，以長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)為主的經(jīng)濟(jì)圈對市場投資主體的空間選擇仍具有強(qiáng)大吸引力，仍將是未來我國無可爭辯的經(jīng)濟(jì)重心區(qū)域和最具活力的增長區(qū)域，多年形成的投資空間格局短期內(nèi)難以發(fā)生大的變化。預(yù)計(jì)“十一五”時(shí)期，東部地區(qū)投資比重將繼續(xù)保持上升勢頭，中部地區(qū)投資比重在需求推動(dòng)下也將有所上升，而西部地區(qū)將會(huì)略有下降。

盡管“十一五”時(shí)期政府將進(jìn)一步加大基礎(chǔ)設(shè)施、科教文衛(wèi)及生態(tài)環(huán)境等公共服務(wù)領(lǐng)域的投資強(qiáng)度，包括政府投資在內(nèi)的國有投資將繼續(xù)保持增長趨勢，但民間投資將在更為密切配合的發(fā)展環(huán)境下快速增長，而外商投資將受巨大市場潛力和勞動(dòng)力成本比較優(yōu)勢的吸引，投資規(guī)模仍將會(huì)繼續(xù)保持增長態(tài)勢。我們認(rèn)為，“十一五”時(shí)期，我國投資所有制結(jié)構(gòu)將繼續(xù)向好的方向發(fā)展，國有投資和外商投資在投資規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，將因民營投資更為快速的增長而使其所占比重有所下降，民營投資的比重將繼續(xù)上升。

（二）目前我國投資結(jié)構(gòu)存在的主要問題

依據(jù)科學(xué)發(fā)展觀和“五個(gè)統(tǒng)籌”要求，目前我國投資結(jié)構(gòu)所表現(xiàn)出來的問題主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是從全社會(huì)投資角度考察，投資模式還沒有發(fā)生根本性改變，在相當(dāng)大的程度上仍然是以各種資源高投入、高消耗為基本特征的粗放式擴(kuò)張投資為主，以技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的集約式擴(kuò)張投資仍未占主導(dǎo)地位，投資結(jié)構(gòu)背離了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式和新型工業(yè)化的發(fā)展戰(zhàn)略要求；二是國有投資尤其是政府投資的領(lǐng)域和方式還沒有完全轉(zhuǎn)軌，直接進(jìn)行資源配置的經(jīng)濟(jì)性投資活動(dòng)還占相當(dāng)比重，反映政府公共職能、體現(xiàn)社會(huì)公平與穩(wěn)定以及彌補(bǔ)市場缺陷、滿足全體國民需求的公共財(cái)政職能沒有得到很好的體現(xiàn)，在某種程度上背離了以人為本和可持續(xù)發(fā)展的要求。

（三）“十一五”時(shí)期投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)思想

目前我國投資結(jié)構(gòu)問題的背后實(shí)際上是體制、機(jī)制問題。各級政府大量從事直接資源配置活動(dòng)，并用行政審批方式干預(yù)微觀主體的資源配置活動(dòng)，一些傳統(tǒng)的壟斷性、高利潤行業(yè)長期形成國有壟斷，民間資本很難進(jìn)入，要素配置的市場化程度低、資源配置效率低下，導(dǎo)致價(jià)格信號扭曲和要素流向不合理?！笆晃濉睍r(shí)期，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的核心問題并不在于刻意追求投資在不同產(chǎn)業(yè)、不同部門和不同地區(qū)間的比例關(guān)系如何，關(guān)鍵是在明確政府與市場主體各自投資的功能及投資領(lǐng)域基礎(chǔ)上，形成一個(gè)較為科學(xué)合理的結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)制，引導(dǎo)投資向更有效率的產(chǎn)業(yè)、部門和地區(qū)轉(zhuǎn)移。

因此，“十一五”時(shí)期調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)思想是：按照完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的要求，以科學(xué)發(fā)展觀和“五個(gè)統(tǒng)籌”為指導(dǎo)，加快政府職能轉(zhuǎn)變，明確政府與市場主體各自投資功能與領(lǐng)域，努力創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境，建立有助于要素合理流動(dòng)和有效配置的價(jià)格形成機(jī)制。以價(jià)格為主要手段引導(dǎo)社會(huì)資本投向，提高投資績效。在尊重市場自主選擇、充分發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用基礎(chǔ)上，輔以適當(dāng)?shù)恼暧^調(diào)控和引導(dǎo)。

（四）“十一五”時(shí)期投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本原則

“十一五”時(shí)期，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整就是資源配置的主體和配置方向的調(diào)整。

第一，以企業(yè)為主導(dǎo)，尊重市場選擇，更大程度地發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用。以企業(yè)為主導(dǎo)，就是真正確立企業(yè)的投資主體地位，使不同所有制企業(yè)在相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)制和共同的市場引導(dǎo)下自主決策投資。尊重市場選擇，就是要平等對待所有市場主體，對各類市場主體開放所有法律法規(guī)未禁入的領(lǐng)域，通過市場優(yōu)勝劣汰的選擇機(jī)制，達(dá)到提高投資績效、改善投資結(jié)構(gòu)的目的。

第二，改職能、定規(guī)矩，創(chuàng)造公平競爭環(huán)境，有效發(fā)揮政府在投資結(jié)構(gòu)調(diào)整中的關(guān)鍵作用。從定規(guī)立矩、校正價(jià)格信號、消除扭曲行為等意義上來說，政府對未來投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化起至關(guān)重要的作用，甚至是決定性作用。“十一五”時(shí)期政府在結(jié)構(gòu)調(diào)整中的主要功能是，通過設(shè)立一系列功能性的政策和制度，著力規(guī)范政府與國有企業(yè)行為，消除市場進(jìn)入壁壘，創(chuàng)建公平競爭環(huán)境，為市場和企業(yè)提供一個(gè)鮮明地反映政府結(jié)構(gòu)調(diào)整傾向的基本框架和平臺，在這個(gè)框架內(nèi)尊重市場―企業(yè)自主投資的選擇。

第三，政府投資補(bǔ)位、歸位，充分體現(xiàn)政府投資的公共財(cái)政職能，發(fā)揮政府投資對社會(huì)投資的調(diào)控、引導(dǎo)作用。重點(diǎn)是在市場不能有效配置資源的經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域及時(shí)補(bǔ)位、充分投入，以提供足夠的公共產(chǎn)品。

第四，國有投資應(yīng)充分體現(xiàn)政府意圖。國有投資要從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源配置功能轉(zhuǎn)向體現(xiàn)控制力和強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展上來，同時(shí)改變目前國家投資、企業(yè)所有的國有企業(yè)“企業(yè)化”傾向，變國有企業(yè)“企業(yè)化”為國有企業(yè)“國有化”，消除其在一般競爭性領(lǐng)域與社會(huì)資本同臺競爭、扭曲市場競爭規(guī)則的現(xiàn)象。

三、政府投資戰(zhàn)略

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改革開放以來政府投資在我國全社會(huì)總投資中所占比重有明顯下降的趨勢?！熬盼濉敝衅陔S著積極財(cái)政政策的實(shí)施才有所回升。當(dāng)前，政府投資所占比重雖然不大，但因其特殊性質(zhì)，其作用卻十分顯著，是政府對全社會(huì)投資總規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)施加影響的最重要渠道之一。這決定了“十一五”時(shí)期制訂正確的政府投資戰(zhàn)略將具有十分重要的意義。

（一）戰(zhàn)略目標(biāo)

按照新的發(fā)展觀和“五個(gè)統(tǒng)籌”的要求，我們認(rèn)為“十一五”時(shí)期可以從以下三個(gè)方面確定政府投資的戰(zhàn)略目標(biāo)：

通過政府投資向農(nóng)村、不發(fā)達(dá)地區(qū)和弱勢人群的傾斜，促進(jìn)公眾在享受公共產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品上的公平；通過調(diào)整重點(diǎn)投資領(lǐng)域促進(jìn)人與自然的和諧相處和社會(huì)的全面進(jìn)步；通過政府投資高效地引導(dǎo)和調(diào)控全社會(huì)投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和提高經(jīng)濟(jì)效率。

（二）按相機(jī)而動(dòng)的原則調(diào)整財(cái)政政策和政府投資規(guī)模

“十一五”時(shí)期，政府投資規(guī)模應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)總量形勢的變化決定。當(dāng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長率低于潛在增長率時(shí)，應(yīng)通過增加政府投資保持儲蓄與投資的平衡；而當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到并維持在潛在增長水平時(shí)，國債政策就應(yīng)適時(shí)由擴(kuò)張向中性方向轉(zhuǎn)變，以免總需求過度擴(kuò)張和影響私人部門投資。在這一調(diào)控框架約束下，可以說本輪以擴(kuò)大國債投資為重點(diǎn)的積極財(cái)政政策的使命已基本完成，擴(kuò)張性財(cái)政政策轉(zhuǎn)為穩(wěn)健的財(cái)政政策是適時(shí)的。但對“十一五”時(shí)期來說，應(yīng)考慮到經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)規(guī)律的作用，通縮再次出現(xiàn)從而再次啟用積極財(cái)政政策的可能性依然存在，因此要注意避免某種固化的提法，為保持政策靈活性，可以考慮“十一五”時(shí)期采用“財(cái)政政策要保持相機(jī)而動(dòng)”的提法。這意味著在必要時(shí)還要啟動(dòng)積極財(cái)政政策進(jìn)行反周期調(diào)節(jié)，并建議決策部門根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情勢早做預(yù)案。

（三）按公共財(cái)政的原則調(diào)整投資結(jié)構(gòu)

政府自身投資結(jié)構(gòu)上，目前存在的主要問題是政府投資在部分競爭性領(lǐng)域越位與在公共產(chǎn)品領(lǐng)域的缺位?！笆晃濉睍r(shí)期，政府投資要按公共財(cái)政的原則逐步降低在一般競爭性領(lǐng)域如采掘業(yè)、制造業(yè)、電力和建筑業(yè)，以及部分第三產(chǎn)業(yè)如倉儲、房地產(chǎn)業(yè)的投資比重，加強(qiáng)外部性明顯的領(lǐng)域如衛(wèi)生和社會(huì)福利、基礎(chǔ)教育、基礎(chǔ)科研等領(lǐng)域的投資。

（四）戰(zhàn)略重點(diǎn)

根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)體制中政府投資的一般性領(lǐng)域，結(jié)合“十一五”時(shí)期我國經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌特征，考慮到社會(huì)主義制度屬性所要求的共同富裕目標(biāo)和堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀的要求，我們認(rèn)為“十一五”時(shí)期政府投資的戰(zhàn)略重點(diǎn)包括以下三個(gè)方面：

第一類：需要政府重點(diǎn)投資且長期投入不足的領(lǐng)域，即外部性明顯的部分公共產(chǎn)品領(lǐng)域，包括生態(tài)環(huán)境、防（減、救）災(zāi)、公共衛(wèi)生、社會(huì)福利、重大基礎(chǔ)科研、基礎(chǔ)教育等。

第二類：政府和市場投資分工受市場發(fā)育水平影響較大且目前薄弱的準(zhǔn)公共產(chǎn)品領(lǐng)域，這些領(lǐng)域在“十一五”時(shí)期甚至今后相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)都需要政府以某種方式重點(diǎn)投入。這部分準(zhǔn)公共產(chǎn)品領(lǐng)域包括空間開發(fā)、海洋開發(fā)、尖端科技、個(gè)別大型基礎(chǔ)設(shè)施（如南水北調(diào)工程）等。

第三類：從社會(huì)制度屬性出發(fā)，與資本主義國家相比，我國政府投資應(yīng)該更多關(guān)注和傾斜的領(lǐng)域。主要包括農(nóng)村地區(qū)和不發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施、城市低收入住宅投資等。

對涉及國民經(jīng)濟(jì)長期增長潛力和國防實(shí)力的極少部分競爭性領(lǐng)域如重大裝備制造、重大高新技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化及核心軍工產(chǎn)品的生產(chǎn)，政府在采取資本金注入方式的同時(shí)，可更多選用投資補(bǔ)助和貼息方式進(jìn)行投資。

（五）深化改革是落實(shí)政府投資戰(zhàn)略的關(guān)鍵

根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》精神，“十一五”時(shí)期政府投資管理體制改革的重點(diǎn)主要包括完善政府投資決策過程的民主化機(jī)制，加強(qiáng)對政府投資結(jié)果的檢驗(yàn)和建立問責(zé)制，這是提高政府投資整體效益、落實(shí)政府投資戰(zhàn)略的關(guān)鍵所在。

1、建立“分權(quán)問責(zé)”機(jī)制，改變政府投資管理“有權(quán)少責(zé)”的現(xiàn)狀

針對目前政府投資決策和項(xiàng)目建設(shè)管理中管理部門和管理者權(quán)力大責(zé)任小甚至無人負(fù)責(zé)的不合理現(xiàn)狀，通過分離管理部門的部分決策權(quán)給公眾（或人大）和建立法定的問責(zé)制度，使政府投資管理走向民主化與科學(xué)化。

（1）提高投資決策特別是項(xiàng)目決策的民主化水平。在投資決策上重點(diǎn)解決以往公務(wù)人員以個(gè)人意愿替代公眾意愿、以自我選擇代替公共選擇的問題，下大力氣提高決策中的民主化水平。

強(qiáng)化人大對投資決策的作用。五年和年度投資計(jì)劃中有關(guān)投資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項(xiàng)目，由各級政府部門在規(guī)劃或計(jì)劃期（年）初報(bào)各級人大（財(cái)經(jīng)委）審批。

決策、執(zhí)行和監(jiān)督分離。建議考慮將目前行業(yè)主管部門的投資決策權(quán)集中到投資主管部門，行業(yè)與建設(shè)主管部門負(fù)責(zé)決策后的建設(shè)實(shí)施管理工作；成立統(tǒng)一的政府投資外部專業(yè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)。實(shí)行人大、政府、投資主管部門分層決策，行業(yè)與建設(shè)主管部門聯(lián)合執(zhí)行，專業(yè)稽察與行政監(jiān)察協(xié)同監(jiān)督的政府投資管理的“三分離”體制。

實(shí)施建立項(xiàng)目決策聽證。應(yīng)對必須聽證的項(xiàng)目類別、主持聽證的機(jī)構(gòu)、參加者和產(chǎn)生程序、決策者對聽證意見的回應(yīng)、聽證制度的法制化和聽證制度的公開透明等幾個(gè)方面進(jìn)行科學(xué)設(shè)計(jì)，形成政府法規(guī)，真正發(fā)揮聽證制度對項(xiàng)目決策的作用。

（2）建立重點(diǎn)項(xiàng)目后評價(jià)制度。各級政府應(yīng)在預(yù)算中專列經(jīng)費(fèi)開展后評價(jià)工作，從重大政府投資項(xiàng)目起步，逐步擴(kuò)展到主要的政府投資項(xiàng)目；建立后評價(jià)結(jié)論對投資管理者的約束機(jī)制；承擔(dān)后評價(jià)工作的機(jī)構(gòu)必須相對于投資管理機(jī)構(gòu)具有獨(dú)立性。

（3）建立投資決策失誤責(zé)任追究制度。應(yīng)在建立規(guī)范的決策程序性法規(guī)基礎(chǔ)上，對違反決策程序的行為人進(jìn)行相應(yīng)處罰；對存在明顯決策失誤的項(xiàng)目，根據(jù)責(zé)任移交紀(jì)檢、行政監(jiān)察或司法部門對決策者進(jìn)行責(zé)任追究。

2、強(qiáng)化政府投資的資金管理

（1）適度集中財(cái)政性資金的分配權(quán)。逐步取消目前由行業(yè)主管部門使用的專項(xiàng)建設(shè)基金。取消的專項(xiàng)基金進(jìn)入預(yù)算內(nèi)投資，加上目前由財(cái)政部門管理使用的預(yù)算內(nèi)資金，集中到投資主管部門統(tǒng)一安排，以減少?zèng)Q策成本、提高決策效率，將政府有限資金集中投資于長期政府投入不足的公共產(chǎn)品領(lǐng)域，爭取用一到兩個(gè)五年規(guī)劃期使這些領(lǐng)域的公共產(chǎn)品短缺狀況有一個(gè)較大的改觀。

（2）建立政府投資資金來源穩(wěn)定增長的長效機(jī)制。政府投資為政府財(cái)政支出中形成固定資產(chǎn)的支出部分，承擔(dān)的是為社會(huì)提供公共物品的財(cái)政功能。長期以來，中央預(yù)算內(nèi)投資資金幾乎沒有增長，這既不科學(xué)也不合理。中央預(yù)算內(nèi)資金增長中應(yīng)有相對穩(wěn)定的比例用于擴(kuò)大政府投資，以滿足與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展要求相適應(yīng)的政府投資資金需求。進(jìn)一步改革預(yù)算外資金管理制度，適度集中預(yù)算外資金的管理權(quán)與使用分配權(quán)，發(fā)揮預(yù)算外資金的應(yīng)有效益。

（六）國有企業(yè)投資戰(zhàn)略

將國有企業(yè)投資戰(zhàn)略納入到政府投資戰(zhàn)略考慮，并不僅僅是因?yàn)閲衅髽I(yè)由財(cái)政出資建立，部分國企生產(chǎn)經(jīng)營也由政府補(bǔ)貼，相當(dāng)數(shù)量的國企目前承擔(dān)著政府的部分社會(huì)職能，更主要的是，外部性明顯的公共產(chǎn)品和部分準(zhǔn)公共產(chǎn)品領(lǐng)域，目前幾乎皆由國企投資和經(jīng)營，而這些領(lǐng)域在市場經(jīng)濟(jì)中主要是政府財(cái)政發(fā)揮作用的領(lǐng)域。

擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要功能范文第5篇

“財(cái)政”概念常常被人們在不同的上下文中使用，因而被賦予多種意義。首先，財(cái)政可以是指一種行為，即國家為了滿足公共需要而參與國民收入分配的活動(dòng)，包括財(cái)政收入、財(cái)政管理和財(cái)政支出等；其次，財(cái)政可以是指一種制度，即財(cái)政活動(dòng)據(jù)以運(yùn)行的機(jī)構(gòu)和規(guī)則體系。它既可能是法律規(guī)定的顯性制度，也可能是財(cái)政活動(dòng)中自發(fā)形成的、有待法律確認(rèn)的隱性制度；最后，財(cái)政還可以指一種社會(huì)關(guān)系，它既可能是指從過程來看的國家機(jī)關(guān)之間以及它們與財(cái)政行政相對人之間，在財(cái)政活動(dòng)過程中發(fā)生的相互制約的或管理性質(zhì)的社會(huì)關(guān)系，即財(cái)政行政關(guān)系，也可能是指從財(cái)政分配結(jié)果來看的各種主體之間的經(jīng)濟(jì)利益分配關(guān)系，即財(cái)政經(jīng)濟(jì)關(guān)系，還可能兩者兼而有之。

從形式層面看，財(cái)政法就是調(diào)整財(cái)政關(guān)系之法。按傳統(tǒng)的部門法劃分標(biāo)準(zhǔn)，這種界定方式因?yàn)橥宫F(xiàn)了財(cái)政法獨(dú)特的調(diào)整對象，所以可以使財(cái)政法與其他部門法相區(qū)分。由于這種定義方式頗具中性色彩，既不涉及到意識形態(tài)之爭，也不涉及到法律的價(jià)值追求，因此它可以適應(yīng)各個(gè)歷史階段不同國家的所有情況。無論是奴隸社會(huì)時(shí)期，還是封建社會(huì)時(shí)期；無論是資本主義時(shí)期，還是社會(huì)主義時(shí)期，財(cái)政法的形式共性都可以從其調(diào)整財(cái)政關(guān)系這一點(diǎn)找到。也正是基于這個(gè)共性，財(cái)政法學(xué)才可能將自己的研究視角延伸到各個(gè)歷史時(shí)期的不同政治經(jīng)濟(jì)背景的國家，從而形成財(cái)政法制史或比較財(cái)政法等研究分支。

然而，概念的廣泛適用性必定是以高度抽象作為前提的。當(dāng)事物的共性被作為唯一的追求對象時(shí)，其諸多的特性就不得不被舍棄。對于身處特定歷史階段特定國家的個(gè)人或團(tuán)體來說，抽象的共性固然重要，但各種與自身發(fā)展密切關(guān)系的特殊性同樣不可忽視。在很大程度上，正是事物的特殊性在決定其發(fā)展方向方面發(fā)揮著重要的作用。

眾所周知，自從國家產(chǎn)生、法律創(chuàng)制以來，人類共經(jīng)歷了奴隸社會(huì)、封建社會(huì)、資本主義社會(huì)和社會(huì)主義社會(huì)等四種不同的歷史類型，不同歷史時(shí)期財(cái)政法的職能定位和價(jià)值追求也是不一樣的。一般情況下，奴隸社會(huì)和封建社會(huì)時(shí)期的財(cái)政法都是建立在君主專制的基礎(chǔ)上，君王或皇帝是國家權(quán)力的源泉和中心，財(cái)政權(quán)力只是君權(quán)的一個(gè)組成部分。在理論上財(cái)政權(quán)力并非來自于人民，相反，它們是壓制人民權(quán)利的武器。在這種情況下，財(cái)政法僅僅是利用法律形式推行財(cái)政政策的一個(gè)工具而已，缺乏獨(dú)立的與民眾利益聲氣相求的價(jià)值取向。財(cái)政法的主要功能在于保障財(cái)政收入的征收和管理，而財(cái)政支出方面則僅僅停留在技術(shù)性層面，滿足于統(tǒng)治階級內(nèi)部從上到下的管理和監(jiān)督。

封建社會(huì)末期，新興資產(chǎn)階級與君權(quán)的矛盾集中體現(xiàn)在財(cái)政問題上。封建君主的橫征暴斂激起了資產(chǎn)階級和普通民眾的強(qiáng)烈不滿，市民革命由此爆發(fā)。如英國的歷次革命均因國王濫施稅負(fù)而起，最終為人民通過議會(huì)爭得“課稅同意權(quán)”；美國的革命則發(fā)端于北美十三州殖民地人民抗繳茶葉稅，最終了英國的殖民統(tǒng)治，建立了獨(dú)立的新國家。資產(chǎn)階級國家建立之后，至少在形式上開始確認(rèn)國家權(quán)力來源于人民，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行各項(xiàng)制度的設(shè)計(jì)和建設(shè)?；谶@個(gè)前提，財(cái)政法的宗旨和原則都較以前發(fā)生了質(zhì)的變化。首先，財(cái)政被定義為一種服務(wù)于大眾的公共物品，它源自于人民的公共需要，因此必須受到人民的制約；其次，財(cái)政權(quán)力不再是一種單純用于統(tǒng)治的工具和手段，它來源于人民的授權(quán)，同時(shí)也在此范圍內(nèi)受人民的監(jiān)督；再次，財(cái)政的民主基礎(chǔ)備受重視，人民通過議會(huì)行使對財(cái)政的決定和控制權(quán)成為財(cái)政法的基本原則；最后，財(cái)政法的功能開始轉(zhuǎn)向保障財(cái)政的民主統(tǒng)制，財(cái)政權(quán)力的失范成為關(guān)注的重點(diǎn)，人民的基本權(quán)利開始凸現(xiàn)。因此，這一歷史時(shí)期的財(cái)政法明顯不同于君主專制時(shí)期的財(cái)政法，盡管它們都符合在調(diào)整對象方面的共性。

社會(huì)主義革命在部分國家勝利后，盡管消滅了私有制，在最根本的程度上為人民奠定了基礎(chǔ)，但是，由于傳統(tǒng)和認(rèn)識方面的原因，公有制的實(shí)施并沒有為人民如何授權(quán)、如何規(guī)范和監(jiān)督的權(quán)利提供太多的機(jī)會(huì)。受意識形態(tài)的影響，建立在公有制基礎(chǔ)上的國家被定性為人民的利益當(dāng)然代表。由于缺乏民主和法治，權(quán)力在造福于人民的同時(shí)，也曾因?yàn)椴皇芟拗坪捅O(jiān)督而釀成大錯(cuò)。財(cái)政法雖然理論上代表著人民的意志，但在現(xiàn)實(shí)生活中仍舊會(huì)變成保障國家行使權(quán)力的工具。具體的表現(xiàn)是，大量的財(cái)政法規(guī)由政府執(zhí)法部門制定，財(cái)政的民主統(tǒng)制被視為毫無必要的妄談；財(cái)政法的核心主要不在于規(guī)范財(cái)政權(quán)力，而更多地在于推行國家政策；人民不僅難以實(shí)現(xiàn)對財(cái)政的決定和控制，在具體的財(cái)政執(zhí)法中也難以得到程序的保障。這種理論和實(shí)踐的背離使得財(cái)政法未能走出權(quán)力的陰影，其先進(jìn)性自然受到了很大的限制。

所以，就財(cái)政法而言，揭示出其調(diào)整財(cái)政關(guān)系的形式共性當(dāng)然必要，因?yàn)檫@有助于界定與其他法律部門的關(guān)系，同時(shí)通過對調(diào)整對象的解構(gòu)，可以構(gòu)建財(cái)政法的活動(dòng)范圍與內(nèi)部體系，但是，對于二十一世紀(jì)的財(cái)政法學(xué)來說，僅僅滿足于此是十分不夠的，因?yàn)樗鼰o法揭示出財(cái)政法更深層次的內(nèi)涵，對我國目前的財(cái)政法治建設(shè)也沒有太大的現(xiàn)實(shí)意義。故此，財(cái)政法的概念還有待于從時(shí)代特性方面進(jìn)行深入挖掘。

從實(shí)質(zhì)的層面出發(fā)，我們認(rèn)為，現(xiàn)代財(cái)政法是建立在民主基礎(chǔ)上、以增進(jìn)全民福利和社會(huì)發(fā)展為目標(biāo)、調(diào)整財(cái)政關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。其具體內(nèi)涵包括：

（1）民主是財(cái)政法的制度基礎(chǔ)。財(cái)政法的民主性體現(xiàn)為，財(cái)政權(quán)力來源于人民，人民可以通過選舉組成代議制機(jī)構(gòu)，也可以直接通過全民公決行使財(cái)政權(quán)力，決定和監(jiān)督重大財(cái)政事項(xiàng)。財(cái)政法與的關(guān)系表現(xiàn)為，財(cái)政法涉及到公權(quán)力的分配，因此必須在憲法的框架下運(yùn)行。憲法所規(guī)定的國家結(jié)構(gòu)形式、政權(quán)組織形式、公民的基本權(quán)利等都是財(cái)政法有效施行的前提。由于財(cái)政法與憲法的關(guān)系如此密切，因此，各國憲法大都花費(fèi)較多的篇幅規(guī)定基本財(cái)政事項(xiàng)。就此而言，財(cái)政法其實(shí)就是憲法在財(cái)政領(lǐng)域的具體化。

（2）財(cái)政法的目標(biāo)在于增進(jìn)全民福利，促進(jìn)社會(huì)發(fā)展。盡管廣義的財(cái)政法包括稅法、費(fèi)用征收法等可能導(dǎo)致公民向國家讓渡財(cái)產(chǎn)的領(lǐng)域，但從整體上看，財(cái)政法應(yīng)該是以維護(hù)和保障基本人權(quán)，促進(jìn)人權(quán)保護(hù)水平不斷提高為基本宗旨的。無論是財(cái)政收入法還是財(cái)政管理或運(yùn)營法，其除了保證行政過程的公開、公正、公平，防范行政權(quán)力侵犯人民基本權(quán)利外，最主要的目的還是在于通過規(guī)范管理，提高財(cái)政資金使用的效益，增進(jìn)全民福利，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。即便是財(cái)政收入法，其合法性依據(jù)除了相關(guān)法律規(guī)定外，還在于通過調(diào)整資源分配、收入差距、景氣周期以及保證合理財(cái)政支出等職能消除社會(huì)發(fā)展過程中的不公平現(xiàn)象，并最大可能地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)總量的增長。因此，財(cái)政法的目標(biāo)不僅在于體現(xiàn)憲法基本權(quán)利的質(zhì)的規(guī)定性，同時(shí)也在于從量上擴(kuò)大權(quán)利的覆蓋范圍及實(shí)現(xiàn)程度。

（3）財(cái)政法以財(cái)政關(guān)系為調(diào)整對象。財(cái)政關(guān)系其實(shí)只是一種學(xué)理上的擬制，它指的是財(cái)政行為未經(jīng)法律調(diào)整以前所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。通過對財(cái)政關(guān)系的分析，可以劃定財(cái)政法的內(nèi)部體系框架，理清財(cái)政法與其他相關(guān)部門法的關(guān)系，從而確定財(cái)政法在法律體系中的地位。

二、財(cái)政法的調(diào)整對象

通常情況下，財(cái)政法的調(diào)整對象既可以表述為一種財(cái)政行為，也可以表述為一種財(cái)政制度，還可以表述為一種財(cái)政關(guān)系。財(cái)政行為著眼于財(cái)政主體的動(dòng)態(tài)過程，財(cái)政制度著眼于財(cái)政運(yùn)轉(zhuǎn)的外在環(huán)境，財(cái)政關(guān)系則著眼于財(cái)政現(xiàn)象的內(nèi)在聯(lián)系。動(dòng)態(tài)過程受制于外在環(huán)境，但也是外在環(huán)境的創(chuàng)造力量，而內(nèi)在聯(lián)系則是對動(dòng)態(tài)過程和外在環(huán)境更高層次的概括，其內(nèi)容更為豐富和兼容，因此，在表述財(cái)政法的調(diào)整對象時(shí)以財(cái)政關(guān)系為最優(yōu)。

在歷史上，由于人們對財(cái)政職能的理解不同，財(cái)政關(guān)系的范圍也隨著變化。自然經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)政的主要職能是替君王籌集行政管理、國防安全與擴(kuò)張以及皇室開支的經(jīng)費(fèi)。自由競爭資本主義時(shí)期的財(cái)政也僅限于籌集收入滿足國家日常經(jīng)費(fèi)開支的需要，很少通過再分配的形式調(diào)節(jié)社會(huì)收入不公平，也不需要干預(yù)資源配置。

進(jìn)入壟斷資本主義時(shí)期以后，因?yàn)槭袌鍪ъ`所帶來的種種惡果集中爆發(fā)。為了應(yīng)對危機(jī)，財(cái)政的職能開始不斷擴(kuò)展。首先，財(cái)政應(yīng)當(dāng)在市場和國家之間有效配置資源，然后保證財(cái)政內(nèi)部資源的合理分配。如界定財(cái)政活動(dòng)范圍，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，安排財(cái)政投融資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)，并通過稅收、補(bǔ)貼等方式，引導(dǎo)社會(huì)投資方向等。其次，財(cái)政開始通過自身活動(dòng)進(jìn)行社會(huì)范圍內(nèi)的收入再分配，以緩和兩極分化現(xiàn)象，實(shí)現(xiàn)社會(huì)分配的相對公平。如個(gè)人所得稅累進(jìn)征收，開征遺產(chǎn)稅、贈(zèng)與稅，實(shí)施社會(huì)保障等。最后，為解決市場自發(fā)運(yùn)行中所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)周期問題，“反周期”的財(cái)政政策開始實(shí)施，如在經(jīng)濟(jì)過熱中提高財(cái)政收入水平、壓縮財(cái)政支出，而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)則通過減稅等方式培育消費(fèi)和投資能力，同時(shí)加大財(cái)政支出以增加社會(huì)需求，以此刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

在社會(huì)主義計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)政的主要職能是進(jìn)行以國家為主體的、對包括生產(chǎn)資料和生活資料在內(nèi)的一切社會(huì)資源的分配。由于生產(chǎn)和生活都通過財(cái)政進(jìn)行控制，不會(huì)出現(xiàn)收入分配不公或生產(chǎn)周期波動(dòng)，因此財(cái)政資源配置職能也就將收入分配和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)完全包容在內(nèi)。另外，由于財(cái)政活動(dòng)無所不包的稟性，財(cái)政與企業(yè)財(cái)務(wù)、財(cái)政與金融都呈現(xiàn)難舍難分的關(guān)系。如，國家從全民所有制企業(yè)和集體所有制企業(yè)中不僅可以取走企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)所需的積累，而且還包括折舊基金等維持簡單再生產(chǎn)的物質(zhì)資料，企業(yè)職工的工資標(biāo)準(zhǔn)和工資款的撥付也都是通過財(cái)政直接進(jìn)行的。這樣，企業(yè)財(cái)務(wù)的獨(dú)立性就會(huì)完全喪失，從而依附于國家財(cái)政。又如，銀行不能自主從事貸款業(yè)務(wù)，卻必須按照財(cái)政的意圖為相關(guān)項(xiàng)目提供建設(shè)資金，銀行存款成為財(cái)政建設(shè)資金的重要來源，銀行也被稱為“第二財(cái)政”。

跟計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期相比，中國在改革開放以后對財(cái)政職能的探索已經(jīng)出現(xiàn)了顯著的進(jìn)步。第一，國有企業(yè)和集體企業(yè)都被視為獨(dú)立經(jīng)營的商業(yè)主體，其財(cái)務(wù)關(guān)系與財(cái)政關(guān)系完全分開，財(cái)政只是在投資和利潤分配時(shí)才與企業(yè)發(fā)生聯(lián)系。第二，財(cái)政與金融的關(guān)系也已經(jīng)理順，財(cái)政可以通過經(jīng)濟(jì)杠桿引導(dǎo)銀行發(fā)放貸款，但是不能進(jìn)行強(qiáng)迫。財(cái)政關(guān)系的范圍至少將商業(yè)性貨幣資金關(guān)系排除在外。第三，在向市場經(jīng)濟(jì)推進(jìn)的過程中，由于收入分配兩極分化的現(xiàn)象日益明顯，財(cái)政的收入分配調(diào)節(jié)職能開始顯現(xiàn)，開征個(gè)人所得稅、實(shí)施社會(huì)保障等都是其中之例。第四，受市場失靈的影響，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也開始出現(xiàn)周期性波動(dòng)。為保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，財(cái)政開始主動(dòng)尋找反周期的對策。如為了消除經(jīng)濟(jì)疲軟，我國近幾年一直實(shí)施積極的財(cái)政政策，其核心內(nèi)容就在于通過擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模，刺激消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

最值得一提的是，近年來，我國在財(cái)政改革實(shí)踐中開始接受公共財(cái)政的觀念，財(cái)政的活動(dòng)范圍及未來發(fā)展方向都據(jù)此作了大幅度調(diào)整。例如，對設(shè)計(jì)院、工程局等完全能夠進(jìn)入市場的單位，財(cái)政不再對其提供資金；對高等院校、文化藝術(shù)團(tuán)體等介于市場性和公共性之間的單位，財(cái)政不再全額承擔(dān)其費(fèi)用，差額部分由其通過收費(fèi)加以解決；對于社會(huì)保障等關(guān)系到人民生命健康權(quán)的領(lǐng)域則不斷增加投入，社會(huì)保障的范圍從城鎮(zhèn)下崗失業(yè)人員擴(kuò)展到最低生活保障線以下人員，現(xiàn)在又在逐漸向農(nóng)村推進(jìn)；在財(cái)政投資方面，對于競爭性產(chǎn)業(yè)，財(cái)政不再作重點(diǎn)投入，財(cái)政資金開始明顯地向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、幼稚產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜。是否具有公共性以及公共性的大小已經(jīng)成為中國財(cái)政活動(dòng)范圍的一條準(zhǔn)則，公共財(cái)政已經(jīng)成為中國財(cái)政改革的一個(gè)基本目標(biāo)。