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航天科技最近走勢(shì)范文第1篇

根據(jù)國(guó)資委的規(guī)劃，今年央企數(shù)量要縮減到80～100家。8月5日，中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)集團(tuán)公司、上海船舶運(yùn)輸科學(xué)研究所分別并人中國(guó)交通建設(shè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)海運(yùn)(集團(tuán))總公司，央企數(shù)量由125戶調(diào)整為123戶。這樣看來(lái)，到今年年底，至少還有23家企業(yè)將被重組。短短幾個(gè)月的時(shí)間內(nèi)要重組23家企業(yè)，而整個(gè)08年也不過(guò)只有8家，09年有12家。所以接下來(lái)的四個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，中國(guó)股市必將風(fēng)起云涌、迭起，央企重組概念股也將在A股市場(chǎng)掀起一股熱浪。然而股市起伏不定，即使在行情一片大好的情況下，投資也需謹(jǐn)慎。重組是一個(gè)過(guò)程，并非一蹴而就，而且很有可能一波三折?，F(xiàn)在重組鬧得這么熱，有人擔(dān)心萬(wàn)一我這錢(qián)投進(jìn)去他又不重組了，怎么辦?而我認(rèn)為，下半年央企重組是肯定的。從三個(gè)方面來(lái)看重組的原因

首先，雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)超越日本居世界第二，但世界級(jí)大型企業(yè)屈指可數(shù)。我國(guó)央企仍然存在數(shù)量過(guò)多、經(jīng)營(yíng)范圍過(guò)廣、產(chǎn)能過(guò)剩、能耗高等問(wèn)題。央企要做大做強(qiáng)，要和世界上所有優(yōu)秀的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，重組是必要的。

其次，央企的重組關(guān)系到所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整，公平經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的形成，國(guó)家監(jiān)管效率等問(wèn)題。所以，通過(guò)產(chǎn)權(quán)重組、資源的重新整合、適當(dāng)壓縮央企的數(shù)量來(lái)解決國(guó)企頑疾也是必要的。

最后，目前的形勢(shì)具備大規(guī)模重組的條件：第一，目前，減排節(jié)能、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整合與優(yōu)化升級(jí)、提高企業(yè)質(zhì)量仍然是國(guó)家的一項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略；第二，自2006年股改以來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)從根本上被激活，相關(guān)制度的建設(shè)與監(jiān)管架構(gòu)的完善也為并購(gòu)重組夯實(shí)了規(guī)范運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)；第三，央企重組實(shí)施這么多年，在資源整合、人員調(diào)配等方面積累相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。

央企重組的思路明確

既然重組是一定的，那么如何進(jìn)行重組，哪些相關(guān)的企業(yè)將被重組，哪些上市公司最有可能獲得資產(chǎn)注入呢?

我們先從指導(dǎo)理論方面來(lái)看，根據(jù)《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組指導(dǎo)意見(jiàn)》，三年內(nèi)國(guó)資委將根據(jù)規(guī)模、利潤(rùn)水平、成本控制能力、研發(fā)費(fèi)用、資本保值增值率等因素構(gòu)成的綜合指標(biāo)為央企排定座次，對(duì)做不到行業(yè)前三名的央企進(jìn)行強(qiáng)行重組。另外，中央和國(guó)務(wù)院還明確要求央企要向三個(gè)領(lǐng)域集中：第一，要向關(guān)系到國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中；第二，要向未來(lái)可能形成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)和領(lǐng)域集中；第三，要向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。

我們?cè)購(gòu)难肫髮?shí)際重組的情況來(lái)看，過(guò)去六年內(nèi)69家央企通過(guò)5種方式被重組整合：一是對(duì)外承包出口公司并入相關(guān)集團(tuán)(16家)；二是產(chǎn)業(yè)鏈整合形式的重組(15家)；三是科研院所并入產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(13家)；四是虧損央企并入相關(guān)集團(tuán)(8家)；五是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合(7家)。

綜合來(lái)看，中央對(duì)于重組的思路很明確，就是要做大、做強(qiáng)。具體來(lái)說(shuō)就是三個(gè)大方向，五種合并方式。但今后幾個(gè)月的重組方式可能會(huì)有所不同。前不久李榮融表示，要以成立國(guó)新公司為契機(jī)，加速推進(jìn)央企重組。國(guó)資委一直以來(lái)的態(tài)度是鼓勵(lì)央企自由重組的，但很明顯，很多央企并不想被重組。所以我們認(rèn)為，如果這些企業(yè)自由組合無(wú)果，為了完成規(guī)劃任務(wù)，剩下的企業(yè)將有可能通通被打包納入國(guó)新公司。

另外，在分析央企重組時(shí)必須考慮到，國(guó)家在軍工、煤炭、電網(wǎng)電力、民航、航運(yùn)、電信、石油石化等七大行業(yè)仍會(huì)保有絕對(duì)的控制力，所以七大行業(yè)以外的企業(yè)被納入國(guó)新公司的可能性較大，行業(yè)以內(nèi)的相關(guān)上市公司獲得注資的可能性較大。在排位靠后的企業(yè)中，絕大部分都屬于科研院所和貿(mào)易類(lèi)公司，僅科研院所就有8家。所以我們預(yù)測(cè)，下半年重組的主要形式還是以科研院所并人相關(guān)企業(yè)、貿(mào)易類(lèi)央企并人相關(guān)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)為主。

至此，具體的整合路徑基本明了了。那么，哪些相關(guān)上市公司將更有可能獲得的資產(chǎn)注入，成為新的熱點(diǎn)呢?

雖然七大行業(yè)未來(lái)進(jìn)行重組都具有很大的確定性，但目前民航、電信、石油石化、煤炭等行業(yè)的整合已經(jīng)比較完整，相關(guān)上市公司獲得大規(guī)模資產(chǎn)注入的可能性不大。所以我們最看好軍工以及電力行業(yè)重組，在這兩個(gè)行業(yè)的重組中，又以“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”以及“產(chǎn)業(yè)鏈整合”兩種方式實(shí)現(xiàn)重組的，發(fā)展前景較好，值得投資者關(guān)注。

為什么看好軍工重組呢?首先，軍工行業(yè)屬于抗周期性行業(yè)，有良好的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性，并且軍工行業(yè)關(guān)系到國(guó)家安全問(wèn)題，一定會(huì)受到國(guó)家大力扶持；其次，軍工行業(yè)集團(tuán)內(nèi)部擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但其資產(chǎn)證券化比例不到15％；第三，軍工集團(tuán)要實(shí)現(xiàn)自身快速發(fā)展必然會(huì)借助資本市場(chǎng)的力量，資產(chǎn)整合是軍工企業(yè)快速發(fā)展的重要手段。因此，投資者對(duì)軍工企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入有著強(qiáng)烈的預(yù)期，也使得軍工板塊能夠跑贏大盤(pán)。軍工行業(yè)上市公司的投資機(jī)會(huì)來(lái)源于以下兩個(gè)方面：一是目前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一般、市值不大，但大股東實(shí)力較強(qiáng)、資產(chǎn)注入預(yù)期較強(qiáng)的公司；二是目前業(yè)績(jī)優(yōu)良、持續(xù)發(fā)展能力強(qiáng)，同時(shí)又具有資產(chǎn)注入預(yù)期的公司。

中航工業(yè)集團(tuán)的整合框架已經(jīng)比較明確，其整合將會(huì)進(jìn)一步深入。另外，具有比較明確重組預(yù)期的公司還有哈飛股份、中航精機(jī)等。兵器工業(yè)集團(tuán)的發(fā)展目標(biāo)也較為明確，目前正在進(jìn)行大范囤的子集團(tuán)整合，可關(guān)注新華光等。航天科技集團(tuán)、航天科工集團(tuán)以及電子科技集團(tuán)受制于體制等因素，也許不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的整合。

在重組的焦點(diǎn)行業(yè)中，電網(wǎng)電力的整合也呼之欲出。電力行業(yè)是關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，具有很大的整合空間。另外，我國(guó)是最大的電力投資地區(qū)，但目前仍然沒(méi)有世界級(jí)輸變電設(shè)備企業(yè)，上游資源的整合勢(shì)在必行。按照國(guó)家發(fā)改委和國(guó)資委的整合思路，電力領(lǐng)域央企重組將重點(diǎn)放在五大發(fā)電集團(tuán)的整體上市和四大電力輔業(yè)集團(tuán)的重組上。從目前各大發(fā)電集團(tuán)非上市發(fā)電裝機(jī)容量相對(duì)上市旗艦企業(yè)的比例倍數(shù)來(lái)看，國(guó)電集團(tuán)是3.6倍，大唐集團(tuán)是2.4倍，華電集團(tuán)是1.8倍，華能是1倍。從中我們可以明確，國(guó)電和大唐具有明確的資產(chǎn)注入和整體上市的預(yù)期。預(yù)計(jì)國(guó)電集團(tuán)將以國(guó)電電力為平臺(tái)，大唐集團(tuán)將以大唐發(fā)電為平臺(tái)，注入各省的相關(guān)資產(chǎn)。而四大輔業(yè)集團(tuán)將被重組成兩大集團(tuán)，其中中國(guó)水電建設(shè)集團(tuán)和中國(guó)水電顧問(wèn)集團(tuán)將組成中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)，葛洲壩集團(tuán)和電力顧問(wèn)集團(tuán)將組成中國(guó)電力工程集團(tuán)。在這四大輔業(yè)集團(tuán)中，只有葛洲壩集團(tuán)擁有上市公司(葛洲壩)。我們分析認(rèn)為，新組建的中國(guó)電力工程集團(tuán)勢(shì)必要以上市公司葛洲壩為平臺(tái)，注入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而盡快實(shí)現(xiàn)整體上市的目標(biāo)。

另外，裝備制造、醫(yī)藥、汽車(chē)等支柱行業(yè)上市公司資產(chǎn)占央企集團(tuán)資產(chǎn)的比重較低，整合的空間也非常大。

綜上所述，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注哈飛股份、中航精機(jī)、航天科技、中

航重機(jī)、航天電子、成飛集成、葛洲壩、國(guó)電電力、大唐發(fā)電、中國(guó)重工、現(xiàn)代制藥、一汽轎車(chē)等。

央企重組。如何把握投資機(jī)會(huì)

重組是臺(tái)大戲，難免使人眼花繚亂。這里我們整理了幾個(gè)篩選央企重組概念股票必須注意的幾個(gè)要點(diǎn)。

首先，投資最重要的是邏輯分析。做投資不是聽(tīng)故事，對(duì)市場(chǎng)上各種空穴來(lái)風(fēng)、小道消息要有清醒的認(rèn)識(shí)，不能輕信謠言、跟風(fēng)買(mǎi)人。

其次，投資重組股買(mǎi)的是資產(chǎn)，而不僅是業(yè)績(jī)。比如，軍工行業(yè)投資的最大價(jià)值是資產(chǎn)注入。因此我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注能把最核心最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)整合到手的企業(yè)，而不是僅僅關(guān)注短期的靜態(tài)業(yè)績(jī)。

再次，選擇好買(mǎi)入時(shí)機(jī)。并購(gòu)重組進(jìn)程包括董事會(huì)預(yù)案、股東大會(huì)通過(guò)、證監(jiān)會(huì)批復(fù)和實(shí)施四個(gè)程序。一般來(lái)說(shuō)，股價(jià)在董事會(huì)預(yù)案公告后的若干交易日內(nèi)會(huì)有非常強(qiáng)勁的上漲。但是由于這類(lèi)股票一開(kāi)盤(pán)就奔漲停而去，很多投資者無(wú)法、也不敢跟進(jìn)。所以在行情看好，股價(jià)漲幅不高并且回調(diào)的情況下，投資者也可適當(dāng)關(guān)注。

第四，選重組股盡量選擇絕對(duì)股價(jià)較低、盤(pán)較小的股票，再好的股票若股價(jià)過(guò)高也不具有投資價(jià)值。若重組前股價(jià)比歷史低位還低，這時(shí)投資到重組股中，安全邊際較高，即便重組失敗，股票的跌幅也很有限。而盤(pán)小的股票在有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入時(shí)，股票業(yè)績(jī)?nèi)菀着噬?，受市?chǎng)追捧增長(zhǎng)幅度較大。

第五，股票的投資總得來(lái)說(shuō)還是風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的博弈，所以為了盡可能減小風(fēng)險(xiǎn)，投資者要進(jìn)行組合投資。選擇完全不相關(guān)，或者相關(guān)度盡量較小的行業(yè)以及股票進(jìn)行組合投資。這樣做的效果比較好，機(jī)構(gòu)投資者也經(jīng)常采用這種方法。

最后，重組概念股現(xiàn)已炒得非?；馃?，很多相關(guān)股股價(jià)都估值過(guò)高，投資者必須認(rèn)識(shí)到參與重組股的風(fēng)險(xiǎn)正在不斷加大。近期已有某些重組股復(fù)牌后走勢(shì)偏弱，例如8月3日，宣布停止重組的貴航股份股價(jià)大跌。因此，要理性對(duì)待重組股烏鴉變鳳凰這樣的神話，不宜沖動(dòng)投資。