摘要：在競爭日益激烈的市場環(huán)境下，信用交易已成為企業(yè)獲得市場競爭力的必要手段和經(jīng)營方式，企業(yè)信用管理越來越顯現(xiàn)出其重要性。本文力圖從企業(yè)微觀層面入手，選擇從內(nèi)部會計控制視角，利用企業(yè)現(xiàn)有可操作的會計控制手段，構(gòu)建一個切實可行的企業(yè)信用管理體系，即基于內(nèi)部會計控制的全程信用管理體系。

關(guān)鍵詞：全程信用管理內(nèi)部會計控制風險分析

企業(yè)信用管理就是通過資信調(diào)查，收集客戶的各種信用信息與數(shù)據(jù)，進行綜合處理、判斷，對客戶的信用質(zhì)量做出評價，在風險與收益之間權(quán)衡，進行恰當?shù)男庞脹Q策，并對產(chǎn)生的應收賬款進行管理。由于中國大多數(shù)企業(yè)自身缺乏有效的內(nèi)部控制機制，尤其是會計內(nèi)部控制制度的缺失或不健全，導致信用管理缺乏長效機制的保障。信用管理部門是組織的職能部門，必然存在著與其他部門在業(yè)務上的協(xié)調(diào)與監(jiān)督。信用管理與內(nèi)部會計控制的結(jié)合，利用會計控制的思維和視角去改善現(xiàn)有制度，整合企業(yè)價值鏈管理以達成企業(yè)經(jīng)營目標。

1．基于內(nèi)部會計控制的全程信用管理體系的提出

對于全程信用管理體系的構(gòu)建，已有一些學者給出了自己的建議，比如：謝旭提出的基于銷售——回款全程業(yè)務流程的信用管理體系；陳曉紅教授等人提出包含企業(yè)授信管理和受信管理的企業(yè)信用管理的全過程控制方法；文亞青教授提出的包含經(jīng)濟信用、法制信用、道德信用在內(nèi)的“三位一體”的企業(yè)全面信用管理。但它們都存在過分關(guān)注應收賬款的回收，微觀層面的操作性不強、過于關(guān)注宏觀環(huán)境的探討等問題。

筆者認為，全程信用管理體系較適合與內(nèi)部會計控制的思想和制度程序相契合。全程信用管理體系是從銷售——回款的業(yè)務流程的角度設(shè)計的，提出將銷售與回款之間的核心業(yè)務流程進行整合，通過對整個信用管理流程的關(guān)鍵點進行控制，保障信用管理各項工作順利展開，保證組織經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

摘要:相對于期貨來說,期權(quán)有自身的特點和優(yōu)勢,其操作靈活,成本低,收益和風險之間為非線性關(guān)系等。對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者來說,用期權(quán)來規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格波動的風險比期貨更加方便和靈活。在市場經(jīng)濟條件下,農(nóng)民直接面對市場,農(nóng)產(chǎn)品價格的波動對農(nóng)民收入影響很大,需要一種工具來規(guī)避這種風險。

一、引言

中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場起步較晚,僅有十幾年的發(fā)展歷程。盡管發(fā)展速度較快,但相對于發(fā)達國家來說,仍存在較大差距。一個明顯缺陷就是我國至今還沒有上市農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)。這不僅影響了農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者、經(jīng)營者和期貨市場上投資者科學合理地選擇所需要的金融工具以規(guī)避市場風險,還影響到農(nóng)產(chǎn)品市場供求以及價格的穩(wěn)定性,同時也制約著農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能的有效發(fā)揮。那么,中國目前是否有必要發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易?推出農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)的條件是否成熟?如何發(fā)展?現(xiàn)有文獻對這些問題的研究較少或不夠系統(tǒng),如高志杰等著書發(fā)達國家農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)市場發(fā)展規(guī)律及其啟示,偏重于總結(jié)發(fā)達國家發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)市場的經(jīng)驗,而對中國是否應當發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)市場的論證顯得不夠充分。為此,本文在分析期權(quán)市場發(fā)展情況、特點及優(yōu)勢的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國實際,較為詳細地論證了中國發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)市場的必要性和可行性,并提出了有關(guān)的政策措施。

二、期權(quán)市場的產(chǎn)生和發(fā)展

期權(quán)交易的萌芽可以追溯到18世紀。在工業(yè)革命和運輸貿(mào)易的刺激下,歐洲和美國相繼出現(xiàn)了有組織的期權(quán)交易,標的物以農(nóng)產(chǎn)品為主,均采用場外市場(OTC)的交易形式。18世紀末,美國出現(xiàn)了股票權(quán),到19世紀時,期權(quán)交易已經(jīng)包括股票、實物商品、貴金屬以及房地產(chǎn)業(yè)務等。交易所內(nèi)的期貨期權(quán)最早產(chǎn)生于1980年芝加哥期貨交易所(CBOT)的大豆期貨期權(quán),此后,美國、日本、加拿大、阿根廷的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所紛紛推出了多種農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)合約。目前,在商品期貨期權(quán)中,農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)仍然是最主要的交易品種。2000年,各國交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)合約數(shù)目達到43個,約占全球商品期貨期權(quán)總數(shù)的一半近幾年,期權(quán)市場交易量的增長速度明顯加快,1999年全球期權(quán)交易量突破10億張,2000年突破15億張,2001年又突破25億張,已超過全球期貨合約的總交易量,顯示了極強的發(fā)展勢頭。

三、期權(quán)交易的主要特點及優(yōu)勢

摘要：隨著我國證券經(jīng)紀市場競爭的加劇，經(jīng)紀人制度因其巨大的營銷潛力得到諸多券商的青睞。然而經(jīng)紀人制度自身隱含的風險亦應得到經(jīng)營者的重視。經(jīng)紀人制度推行不當很可能會引起法律糾紛、人才流失和惡性競爭，進而增大經(jīng)紀業(yè)務的運營風險，并且從傳統(tǒng)經(jīng)營模式向經(jīng)紀人模式的轉(zhuǎn)變過程也有可能使券商及員工利益受損。

因此，應以緩進為原則，積極建立經(jīng)紀人的自我管理體系以控制潛在風險。浮動傭金制迫使券商的整體利潤水平攤薄，券商只有加強證券營銷，擴大銷售規(guī)模才有可能在競爭中立于不敗之地。而證券經(jīng)紀人=實踐中，許多券商也將自己的經(jīng)紀人組織稱為營銷團隊或其他名稱>制度的最大的優(yōu)勢正是它強大的營銷潛能。經(jīng)紀人制度=或稱營銷團隊制度>是典型的進攻型經(jīng)營模式。從本質(zhì)上講，它是通過改變傳統(tǒng)營業(yè)部職員的激勵約束制度來刺激強大的營銷潛力，挖掘客戶的潛在交易需求。在實踐中，不少券商實際上將小型的營業(yè)分支異化為少數(shù)經(jīng)紀人組成的營銷團隊，從而大幅度擴展了營業(yè)網(wǎng)點的覆蓋面。從年開始，由原開封證券改制而來的新型券商富友證券建立了以經(jīng)紀人團隊為核心的營業(yè)模式，在僅有三家營業(yè)部的情況下大幅度地拓展了市場份額，引起國內(nèi)券商的矚目和競相效仿?。但市場上亦能聽到不少反對的聲音，一些券商認為證券經(jīng)紀人制度并非是適合所有券商的靈丹妙藥，推行過程中的風險和阻力值得轉(zhuǎn)型中的券商慎重考慮。本文主要討論經(jīng)紀人制度隱含的風險及其制度防范。

一、經(jīng)紀人制度=或營銷團隊>的天然缺陷=一>經(jīng)紀人的法律地位不明我國至今仍沒有任何法律規(guī)范明示證券經(jīng)紀人的合法地位，甚至正式的法律文本中根本沒有證券經(jīng)紀人這種提法。最初證券經(jīng)紀人的得名來自對保險經(jīng)紀人的模仿，許多券商推行這項制度時也充分借鑒了目前人壽保險經(jīng)紀團隊的管理體制?@。由于法律地位不明，證券經(jīng)紀人無法獨立承擔經(jīng)營風險，證券經(jīng)紀人的任何行為在法律上都將被視為其所屬營業(yè)部的行為，轉(zhuǎn)而由券商代為承擔風險責任。營業(yè)部將原有員工剝離出來行使營銷職能的目的就在于建立開放式的經(jīng)營體制，通過經(jīng)紀人團隊的自發(fā)收縮膨脹來增加經(jīng)營彈性，減少固定成本支出，回避市場風險。而事實上法律上不獨立的經(jīng)紀人組織反而可能由于自主性過強、疏于控制而加大經(jīng)營風險。這種情況下，經(jīng)紀人開發(fā)的客戶越多，券商面臨的風險就越大。典型的風險如經(jīng)紀人代客理財造成的巨額虧損，可能遠遠大于經(jīng)紀人營銷增加的傭金收入。

二、支持系統(tǒng)建設(shè)滯后，惡性競爭難以避免經(jīng)紀人營銷體系的成功運轉(zhuǎn)前提是將營銷職能與金融產(chǎn)品的設(shè)計生產(chǎn)相分離，通過后臺生產(chǎn)加前臺銷售的模式強化經(jīng)紀人的營銷效率，因而成功的經(jīng)紀人營銷體系對券商總部的后臺支持系統(tǒng)要求是比較高的。雖然目前市場上亦有券商通過銷售簡單的“通道型”產(chǎn)品取得相對的成功，但我們認為，當市場上許多券商都開始推行這種營銷體系時，繼續(xù)依靠簡單產(chǎn)品和缺乏支持的經(jīng)紀人組織生存的券商將必然地走向衰落。由于傳統(tǒng)營業(yè)部職員習慣于“坐商”角色，與營銷相關(guān)的職業(yè)技能培訓、信息系統(tǒng)建設(shè)、研究力量組織等輔助銷售的功能系統(tǒng)都必須從頭開始規(guī)劃，更無法有效地與前臺銷售力量結(jié)合。在支持系統(tǒng)滯后的條件下，急于拓展業(yè)務的經(jīng)紀人團隊面對客戶并無真正差別化的金融產(chǎn)品可賣，那么其營銷行為必然流于低層次的價格競爭，像壽險經(jīng)紀人初期那樣靠拉關(guān)系擴大銷量。當市場上所有的經(jīng)紀人都采取這種方式競爭時，營業(yè)部的利潤將進一步攤薄，日益深陷價格泥潭。如果忽視價值型營銷的理念成為市場中的主流，全部經(jīng)紀人的營銷合力會進一步透支客戶資源的潛力，快速誘發(fā)客戶與券商之間的信任危機，迫使證券經(jīng)濟市場的規(guī)?？s小，破壞證券市場的長期均衡。最終，看似簡單的經(jīng)紀人制度通過連鎖反應，間接危及整個證券市場的價格水平和資金融通效率。這種大家都不愿看到的結(jié)局其實已有其他行業(yè)的先行者提供了豐富的教訓，典型的如快餐業(yè)中的紅高粱連鎖加盟店。

三$經(jīng)營成本結(jié)構(gòu)上的轉(zhuǎn)換易于損耗人力資本的整體貢獻經(jīng)紀人資薪與業(yè)務拓展效果密切掛鉤，客觀上促成了營業(yè)部經(jīng)營成本重心從固定成本向變動成本的轉(zhuǎn)化。對習慣固定資薪結(jié)構(gòu)的原有員工來說，與業(yè)績掛鉤的資薪結(jié)構(gòu)往往意味著較大的風險，甚至實際收入的減少，從而易于招致員工的不滿情緒。來自基層的反對力量雖然不如決策層的反對直接，但卻會以間接的消極怠工、降低客戶認同度等形式表現(xiàn)出來，這種消極的抵抗將會大幅降低人力資本的整體效率，而且易于使原本正確的投資決策日漸偏離正常軌道，影響高層推動轉(zhuǎn)型的信心。二、經(jīng)紀人制度推行中的過程風險一$轉(zhuǎn)型方式選擇不當?shù)娘L險由傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務模式向以經(jīng)紀人制度為主體的營銷模式轉(zhuǎn)型是一個充滿變數(shù)的動態(tài)過程。由于國內(nèi)大多數(shù)券商并沒有控制營銷組織的現(xiàn)成經(jīng)驗，在轉(zhuǎn)型的初期必然會出現(xiàn)多方面的制度和管理漏洞。如果經(jīng)紀人的服務質(zhì)量跟不上，反而可能會使推行經(jīng)紀人制度的券商的長期利益受損。券商出于激勵原有營業(yè)部員工向經(jīng)紀人轉(zhuǎn)型的考慮，從一開始就會采取積極的營銷措施提高客戶的認同度和主動性。其中一些舉措如向主動轉(zhuǎn)型的客戶給予更高的傭金折扣和贈送價值不菲的禮品等$由于過于向有意轉(zhuǎn)型的客戶傾斜而易于激發(fā)未轉(zhuǎn)型客戶的不滿，如果控制不力，反而可能加速客戶向競爭者流失。

此外，積極的營銷預期將帶動有效的客戶自發(fā)傳播，而客戶自發(fā)傳播從而引起自發(fā)需求的假設(shè)可能由于傳播速度過快而違背“以時間換制度”的初衷。轉(zhuǎn)而接受經(jīng)紀人模式的客戶數(shù)量應在不同時點上與公司接受新客戶的能力相匹配。實踐中，通常人們?nèi)菀最^腦過熱，忽視過程控制，采取激進的做法，誘使長期運營中積累起來的矛盾驟然爆發(fā)。當前市場上較成功的案例通常都是適應一定背景條件的，比如新設(shè)券商由于老客戶的數(shù)量幾乎可以忽略不計，因而采取存量客戶競拍的方式是可行的。而已經(jīng)在地方市場上存續(xù)多年的券商如果盲目照搬，新老客戶間的矛盾、營銷人員之間的矛盾將成為成功推行的重大阻力。二$總部與營業(yè)部之間的配合風險營業(yè)部與券商總部由于所處的決策層次不同，決策習慣上必然存在一定的差異。經(jīng)紀人制度的推行是與具體營業(yè)部生存發(fā)展息息相關(guān)的，從根本上說是由營業(yè)部的需求拉動起來的，只是考慮到營業(yè)部研究水平有限及視角過于微觀的局限性，轉(zhuǎn)型方案的設(shè)計和實施通常由券商總部統(tǒng)一規(guī)劃實施。但這樣的實施過程就存在著總部與營業(yè)部間的配合不當風險，很容易造成極端的現(xiàn)象，即營業(yè)部在轉(zhuǎn)型方案的設(shè)計上毫無作為而選擇聽任總部安排。營業(yè)部不支持經(jīng)紀人模式或消極對抗的風險亦值得轉(zhuǎn)型中的券商重視。傳統(tǒng)營業(yè)部與券商總部在地理位置上的分離使營業(yè)部難以得到有效監(jiān)控，許多券商所了解的營業(yè)部情況僅限于營業(yè)部提交的財務報告。由此，總部制定的轉(zhuǎn)型方案如果事先未能得到營業(yè)部的認同，可能將會給營業(yè)部管理者的既得利益帶來不利影響，在實施中就難以取得預期效果；反之，若總部對營業(yè)部轉(zhuǎn)型實施管制過嚴過細，一方面可能因缺乏對當?shù)厥袌龅闹庇^了解而提出偏差較大的方案，另一方面會大幅削弱營業(yè)部執(zhí)行的積極性。這種兩難境地通常會迫使總部作出妥協(xié)，放寬對營業(yè)部的限制，從而造成營業(yè)部風險監(jiān)控不力的局面。

摘要：證券監(jiān)管是證券市場發(fā)展的重要保障，是其良性發(fā)展的基礎(chǔ)。證券監(jiān)管越有力，越到位則證券市場的風險越小。我國的證券監(jiān)管體制存在著很多問題，其中最主要的問題是證券監(jiān)管機構(gòu)定位不明確，政府和市場不分。這就要借鑒外國的成功經(jīng)驗，完善公司結(jié)構(gòu)和監(jiān)管體制，減輕監(jiān)管風險。我國《證券法》和《公司法》的修訂就是努力解決這一問題，健全證券交易規(guī)則，加強證券市場的自治能力，理順兩者關(guān)系，進行證券監(jiān)管風險的轉(zhuǎn)移。

關(guān)鍵詞：證券監(jiān)管體制監(jiān)管風險自治能力風險轉(zhuǎn)移

一、我國證券監(jiān)管體制概述

我國的證券監(jiān)管體制大致經(jīng)歷了三個大的階段：一是在國務院證券委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會成立前，證券市場由人民銀行和地方政府管理；二是國務院證券委員會和中國證監(jiān)會成立后．由他們和有關(guān)各部委以及地方政府管理；三是證券法實施后的階段。我國的證券監(jiān)管體制總體而言是國家型監(jiān)管體制和自律型監(jiān)管體制的復合體。隨著證券業(yè)的發(fā)展，我國的證券監(jiān)管體制的缺陷愈加明顯，表現(xiàn)為：

第一，證券監(jiān)管主體定位不明確。在我國的證券監(jiān)管體制中，國務院證券委是國家對全國證券市場進行統(tǒng)一宏觀管理的臨時議事機構(gòu)，中國證監(jiān)會是證券委的監(jiān)督管理執(zhí)行機構(gòu)，屬于國務院的直屬事業(yè)單位。憲法并沒有把相應權(quán)力授予非部委機構(gòu)和事業(yè)機構(gòu)。證券委和證監(jiān)會存在的法律依據(jù)和作為政府部門設(shè)置的依據(jù)不足。

第二，證券監(jiān)管機構(gòu)的職責不明確。就我國目前的現(xiàn)狀來講，證券市場出現(xiàn)許多問題，如公司造假案、上市公司高管失蹤案或攜款潛逃案、大股東侵占公司資金案、非法操縱挪用客戶資金案等無一不與監(jiān)管不利有關(guān)，其主要癥結(jié)是證券監(jiān)管機構(gòu)不積極作為造成的，原因是監(jiān)管機構(gòu)職責不明確，本該是積極作為的職責變?yōu)橐环N消極職責。

案情簡述

國內(nèi)出口企業(yè)A公司專業(yè)經(jīng)營食品進出口業(yè)務。2009年9月13～19日，A公司先后從中國青島向印度尼西亞買方出口5柜大蒜，出口金額約15萬美元。2009年9月26日和10月5日，貨物前后分別抵港。恰在此時，A公司從印尼買方處獲悉，印尼政府最近開始實施一項關(guān)于大蒜熏蒸的新規(guī)定，調(diào)整了大蒜熏蒸藥劑標準，不符合熏蒸規(guī)定的大蒜將無法進口。

為避免貨物被退回，A公司不得不在當?shù)刂匦逻M行一次大蒜熏蒸，使得熏蒸后的大蒜藥劑濃度能夠符合印尼政府的新規(guī)定，以確保貨物順利通關(guān)。但因此產(chǎn)生了熏蒸費用、滯期費、凍柜費用和其他相關(guān)雜費約合41，509，570印尼盾(約4105美元)。此后，印尼買方接受了熏蒸后的大蒜，并支付了合同約定的貨款。A公司就額外支出的大蒜熏蒸費用向中國出口信用保險公司(簡稱“中國信保”)通報可損。

調(diào)查情況

中國信保調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)印尼政府確于2009年11月19日頒布大蒜熏蒸新規(guī)定，將熏蒸藥劑濃度提高到40G／m3，導致包括A公司在內(nèi)的眾多中國企業(yè)的產(chǎn)品未達到上述標準。而據(jù)互聯(lián)網(wǎng)上轉(zhuǎn)載的信息，早在2009年10月21日，印尼當?shù)孛襟w《商報》就曾報道，印尼農(nóng)業(yè)部的農(nóng)業(yè)檢疫機構(gòu)就已經(jīng)開始實施關(guān)于大蒜熏蒸的新標準。因此，來自中國的41個貨柜的白蒜被退回，被退回的主要原因是出口大蒜的熏蒸證書不符合規(guī)定。另據(jù)調(diào)查，中國出入境檢驗檢疫局曾對A公司出口的大蒜出具了《熏蒸消毒證書》與《植物檢疫證書》，證明大蒜出口時符合印尼政府調(diào)整前的植物檢疫要求。

經(jīng)中國信?？辈?，本案系A(chǔ)公司出口農(nóng)產(chǎn)品后遭遇進口國政策調(diào)整，而產(chǎn)生了額外費用損失，系因政治風險致?lián)p，屬于保險責任范圍。因此，中國信保迅速啟動了賠付程序，對A公司因大蒜熏蒸而產(chǎn)生的費用損失進行了足額賠付。