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一、鐵路建設(shè)中引入民間資本的優(yōu)劣勢(shì)分析

1、民間資本進(jìn)入鐵路建設(shè)的優(yōu)勢(shì)第一，有助于推動(dòng)鐵路投資主體多元化改革，把鐵路推向市場(chǎng)化。對(duì)于鐵路改革而言，鐵路吸收民間資本是把鐵路推向市場(chǎng)化的一條捷徑，一方面可以廣開鐵路建設(shè)資金來(lái)源的渠道，另一方面民間力量的注入可以為鐵路發(fā)展帶來(lái)新鮮血液，可以加快改變鐵路傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)管理模式，提高鐵路面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力。第二，有助于緩解鐵道部資金壓力。鐵道部資產(chǎn)負(fù)債率近幾年已經(jīng)攀升至70%的高位，2011年發(fā)行鐵路債一度遇冷，單純依靠鐵道部和地方鐵路局投資，資金方面將捉襟見肘，而引入民間資本將有效緩解燃眉之急。第三，民間投資者的利益能得到有效的保證。鐵路在交通運(yùn)輸領(lǐng)域的市場(chǎng)主導(dǎo)作用以及國(guó)家政策，能夠保證民間投資者的利益。一旦路網(wǎng)規(guī)模建設(shè)完成，鐵路將進(jìn)入穩(wěn)定的投資回報(bào)階段，投資者大可以不必?fù)?dān)心。第四，提高鐵路投資增速。2012年1-4月鐵路固定資產(chǎn)投資增速為-48%，鐵路基本建設(shè)投資增速為-58%，引入民間資本將提高鐵路投資增速。

2、民間資本進(jìn)入鐵路建設(shè)的劣勢(shì)第一，投資回報(bào)率低。引入民間資本，局部領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇，投資回報(bào)率降低，對(duì)利潤(rùn)錙銖必較的民營(yíng)企業(yè)可能會(huì)望而卻步。第二，在鐵路建設(shè)上，民企處于天然劣勢(shì)。中國(guó)目前鐵路建設(shè)主要由國(guó)家負(fù)責(zé)，引進(jìn)民資的新政策處于初步實(shí)施階段，鮮少有成功的案例，民間資本在鐵路行業(yè)總是難逃被“邊緣化”的命運(yùn)，對(duì)鐵路的運(yùn)輸調(diào)度指揮權(quán)和定價(jià)權(quán)更是無(wú)法染指。第三，民間資本到位需要較長(zhǎng)時(shí)間?；仡櫄v史，民間資本生產(chǎn)總值占國(guó)民生產(chǎn)總值的比重由改革開放初期不到1%，到2010年接近50%，引入民間資本是一個(gè)緩慢的過(guò)程，資本到位需要較長(zhǎng)時(shí)間。

二、民間資本進(jìn)入鐵路建設(shè)的障礙分析

民間資本進(jìn)入鐵路，實(shí)質(zhì)上是一種公私合作的PPP（PublicPrivatePartnership）方式，主要表現(xiàn)為政府和私人企業(yè)之間的多樣化安排，《意見》內(nèi)容齊全，但由于民營(yíng)企業(yè)在資金等方面與國(guó)有企業(yè)相比有明顯的弱勢(shì)，現(xiàn)實(shí)案例中，民間資本往往會(huì)受到排擠或不占據(jù)重要的控制權(quán)，因此民間資本的進(jìn)入依然不容樂觀。

1、政企一體化的管理體制改革開放以來(lái)，我國(guó)的鐵路體制雖然有過(guò)巨大的調(diào)整，但依舊遵循著投資主體單一的經(jīng)營(yíng)模式，這也就意味著鐵路的發(fā)展難以跟上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的步伐。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期政企一體化的管理體制已經(jīng)成為制約我國(guó)鐵路事業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的根本所在，參股鐵路項(xiàng)目的民營(yíng)股東常常無(wú)法行使自己的權(quán)利，民間資本進(jìn)入鐵路的積極性大大減弱，因此，這也成為了民間資本投資鐵路建設(shè)的首要障礙。

2、產(chǎn)權(quán)缺失產(chǎn)權(quán)的缺失是阻礙民間資本進(jìn)入的最大障礙。對(duì)于鐵路行業(yè)來(lái)說(shuō)，運(yùn)輸調(diào)度指揮權(quán)和定價(jià)權(quán)尤為重要,但按照國(guó)家對(duì)鐵路運(yùn)營(yíng)高度集中統(tǒng)一的要求和現(xiàn)行的定價(jià)模式，民間資本所有者很難得到這些重要的權(quán)力。一旦二者就這些問題產(chǎn)生了分歧，民間資本很難占據(jù)主動(dòng)權(quán)，因此協(xié)調(diào)好產(chǎn)權(quán)的分配是十分關(guān)鍵的。

3、現(xiàn)有政策不夠具體、完整《意見》特別強(qiáng)調(diào)，“對(duì)民營(yíng)企業(yè)和其他各類所有制企業(yè)采用統(tǒng)一的招標(biāo)條件，確保公平競(jìng)爭(zhēng)”，但是仔細(xì)研究這個(gè)文件，還有很多細(xì)節(jié)問題沒有落實(shí),包括民間資本介入的前景，介入的渠道、利益的分配等。在整體的詳盡的政策出臺(tái)之前，民間資本的持有者一定會(huì)擔(dān)心投資容易回報(bào)難，不敢貿(mào)然邁入這個(gè)門檻。

4、法律障礙民間資本進(jìn)入鐵路缺乏法律保障，目前相關(guān)的政策僅為國(guó)家及部門框架性的指導(dǎo)意見，缺乏相應(yīng)的法律保護(hù)措施，許多民間資本持有方擔(dān)心民間資本與其它資本在鐵路投資領(lǐng)域中的法律地位不平等，享有不平等的稅率政策和稅收優(yōu)惠政策，如何制定相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)規(guī)范和保護(hù)這些涌進(jìn)來(lái)的“新鮮血液”，需要充分考慮。

5、鐵路項(xiàng)目的固有障礙鐵路建設(shè)項(xiàng)目具有高風(fēng)險(xiǎn)性，如建設(shè)周期長(zhǎng)、投資額巨大、技術(shù)含量高、投資回報(bào)的時(shí)間長(zhǎng)等。投資者一般都傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目來(lái)投資，因此鐵路建設(shè)項(xiàng)目的這些特性便成了投資者所無(wú)法規(guī)避的硬性問題，這一障礙沒有相應(yīng)的措施來(lái)解決，只能從其他方面來(lái)彌補(bǔ)。

6、尚缺少改革成功的試點(diǎn)目前民資投資鐵路建設(shè)的項(xiàng)目，基本上處于兩種狀態(tài)：第一，項(xiàng)目在鐵路建設(shè)階段資金就出現(xiàn)了問題，至今仍未建成。第二，項(xiàng)目依托能源開發(fā)獲得的利潤(rùn)回報(bào)，已經(jīng)完成了幾條支線煤運(yùn)通道的投資建設(shè)，但在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，在與鐵道部及地方鐵路局的合作過(guò)程中，又遇到了大量問題?？傮w說(shuō)來(lái)，我國(guó)目前缺少成功的典范來(lái)引導(dǎo)民間資本邁出實(shí)質(zhì)性的步伐。

三、民間資本進(jìn)入鐵路建設(shè)的對(duì)策建議

1、深化體制改革，構(gòu)建良好民間資本投資環(huán)境該項(xiàng)措施的重點(diǎn)是鐵道部實(shí)行政企分開的管理體制，明確責(zé)任制度，調(diào)整經(jīng)營(yíng)機(jī)制。這樣鐵道部會(huì)脫離自身的利害關(guān)系，既能確保政府的公正性，也確保了運(yùn)輸市場(chǎng)的公平，有利于調(diào)動(dòng)民間資本投入鐵路的熱情。

2、制定合適的利益激勵(lì)機(jī)制首先，要改革鐵路調(diào)度權(quán)力。經(jīng)營(yíng)模式中產(chǎn)權(quán)的劃分和歸屬，必須在保持統(tǒng)一性和賦予民間資本一定盈利產(chǎn)權(quán)之間做出平衡，合資鐵路的運(yùn)輸調(diào)度指揮權(quán)可以通過(guò)協(xié)商指定運(yùn)輸計(jì)劃和統(tǒng)一費(fèi)率來(lái)保證。其次，要改革運(yùn)價(jià)機(jī)制使之與市場(chǎng)化融資相適應(yīng)。在政府必須干預(yù)定價(jià)的前提下，允許民間企業(yè)有一定的定價(jià)空間，使其可以在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境中根據(jù)供求關(guān)系調(diào)節(jié)價(jià)格，獲得正當(dāng)合理的收益。

3、建立健全民間資本投資鐵路的相應(yīng)政策法規(guī)國(guó)家除了出臺(tái)政策鼓勵(lì)民間資本投資鐵路建設(shè)，更應(yīng)對(duì)于一些重要的問題，制定相關(guān)詳盡的政策，比如民間資本投資鐵路的具體方式、企業(yè)投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)管理辦法、對(duì)社會(huì)投資的回報(bào)具體途徑、項(xiàng)目建成后運(yùn)作模式、交通運(yùn)輸統(tǒng)一指揮、以及其清算方法、政府的相關(guān)扶持政策、政府監(jiān)管措施等等，這些都有待逐步細(xì)化解決。

4、建立健全相關(guān)的鐵路投資法建立有效地政策法規(guī)保證投資者的利益、降低投資者風(fēng)險(xiǎn)是吸引投資者的必要條件。應(yīng)本著公平對(duì)待、利益共享、合法保護(hù)的原則，對(duì)民間資本投資者建立一個(gè)可信的平臺(tái)。通過(guò)立法的形式，把國(guó)家關(guān)于放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入、引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促進(jìn)鐵路發(fā)展的方針政策制度化、法制化，為實(shí)現(xiàn)鐵路投資體制改革目標(biāo)提供有力的法律保障。

5、建立“保險(xiǎn)”機(jī)制第一，補(bǔ)助機(jī)制。鐵路建設(shè)項(xiàng)目需要巨大的資金投入，民間資本的投入意味著將承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)民間資本投資進(jìn)入鐵路行業(yè)應(yīng)當(dāng)給予大力的支持和適當(dāng)?shù)难a(bǔ)助。第二，退出機(jī)制。資金一旦投入到鐵路行業(yè)，想要回籠是很難的，那么一旦出現(xiàn)急需資金需要退出的情況該如何應(yīng)對(duì)呢？因此，建立一套完善合理的市場(chǎng)退出機(jī)制，提高鐵路資本的流通性，會(huì)在很大程度上對(duì)投資者起到安心和鼓舞的作用。

6、鼓勵(lì)民間資本成立“聯(lián)合協(xié)會(huì)”民間資本在鐵路投資方面占的比例畢竟是少數(shù)，如果民間資本投資者都孤立開來(lái)，那么在鐵路的運(yùn)輸調(diào)度指揮權(quán)和定價(jià)等重要方面將更難爭(zhēng)取到話語(yǔ)權(quán)。如果投資者們聯(lián)合起來(lái)，成立一個(gè)民間資本聯(lián)合協(xié)會(huì)，相互依靠，壯大自己的力量，通過(guò)組織方式將中小型投資者集結(jié)成大股東，便于爭(zhēng)取合法的權(quán)力。7、發(fā)展多元化投融資模式第一，充分利用民間資本的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目開發(fā)模式，完全由民間投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，如采用BOT(Build—Operate—Transfer建造—經(jīng)營(yíng)—移交)模式；第二，也可以利用民間資本的統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目開發(fā)模式，通過(guò)國(guó)家和民間資本共同投資的辦法，共同出資建立公司，共同開發(fā)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)，做到收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的效果，如BMT模式（Build—Maintain—Transfer建造—維護(hù)—移交）、BLT模式（Build—Lease—Transfer）、BT模式（Build—Transfer建造—移交）等等，這些模式對(duì)于民間資本投資鐵路行業(yè)都具有很強(qiáng)的推動(dòng)作用。以上政策可以作為現(xiàn)階段鐵路建設(shè)引進(jìn)民間資本的參考意見，最根本的問題還是要從體制上獲得突破，真正發(fā)揮市場(chǎng)的作用，才能從根本上解決民間資本投資鐵路的障礙。政府需要制定相關(guān)的具體政策并做好監(jiān)督工作，使民間資本更好的服務(wù)于鐵路建設(shè)。相信隨著制度的進(jìn)一步完善，一定會(huì)有更多的民間資本積極投入到鐵路建設(shè)中來(lái)，為我國(guó)鐵路事業(yè)的發(fā)展發(fā)揮重大的作用。

作者：曹茜芮單位：大連交通大學(xué)