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[論文關(guān)鍵詞]金融危機金融體系金融制度灰色金融信息缺口

[論文摘要]在簡述了金融危機危害的基礎上，分析了我國金融制度和金融體系中的缺陷和不足，論述了我國金融活動中可能受到的不良因素的影響及問題。

目前，我國金融業(yè)也存在著金融風險，我國經(jīng)濟正處于從計劃經(jīng)濟與實物經(jīng)濟轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟與貨幣經(jīng)濟，自然經(jīng)濟與粗放經(jīng)濟轉(zhuǎn)向信息經(jīng)濟與知識經(jīng)濟，有半封閉經(jīng)濟轉(zhuǎn)向完全開放經(jīng)濟的轉(zhuǎn)軌過程中。我國金融業(yè)存在著計劃經(jīng)濟的遺留舊問題，而且面臨著入世后產(chǎn)生的新問題。如果不能正確的認識并恰當解決這些新舊問題，就可能釀成金融風險，誘發(fā)金融危機。

一、我國金融制度和金融體系的缺陷

隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，在金融業(yè)領域，金融制度和金融體系都逐步暴露出了一些缺陷和不足。其中，金融制度的缺陷主要是指我國金融制度中的計劃經(jīng)濟基因依然普遍地嚴重地存在。相對于一般國家的金融市場化程度，我國金融市場化程度較低。我國金融機構(gòu)天然具有制度性缺陷，不僅沒有成為真正的企業(yè)，更沒有成為現(xiàn)代化的企業(yè)。金融體系的缺陷是指高素質(zhì)的銀行管理人員偏少，基層銀行職員的近親繁殖，金融員工的平均知識水平與其所承擔的責任不相吻合，金融機構(gòu)的過快發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品的過度使用。

二、我國金融活動面臨的不良因素

一是灰色及黑色金融因素?；疑鹑凇⒑谏鹑诙际俏唇?jīng)批準的金融活動、金融機構(gòu)。黑色金融是指既不合法也不合理的金融組織及其活動，比如，從事高利貸的地下錢莊、詐騙、洗錢、非法集資等?；疑鹑谑侵鸽m不合法但卻有些合理的金融活動，如老百姓之間內(nèi)部互助會、未經(jīng)批準的合作基金會、個人之間高息借貸(超過公布利率4倍)等。

二是不良資產(chǎn)的表現(xiàn)形式一般是:逾期貸款、轉(zhuǎn)為新貸款的貸款、破產(chǎn)企業(yè)的貸款，也可稱之為壞帳、呆帳。一個銀行或整個金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)率不能超過20%不良資產(chǎn)額不應超過5年一個周期的利潤額，或不應超過資本金的兩倍。據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計，2004年末中國四大國有商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行不良貸款余額17176億元，不良貸款率13.2%，而當年主要商業(yè)銀行貸款損失準備金缺口9597億元。但是由于國有企業(yè)改革發(fā)展不到位，這種不良貸款的上升勢頭并沒有控制住。而這些因素如果不能得到有效控制，最終都會發(fā)展成為導致金融危機的直接原因。

三是信息缺口因素。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面:（1）信息披露不足；（2）信息充分但沒有好的鼓勵架構(gòu)充分地正確地處理信息；（3）有充足信息，但我們有沒有能力接納和分析信息，新興市場多半沒有這個智慧和智能；（4）監(jiān)管架構(gòu)問題；（5）合成謬誤。

四是金融監(jiān)管因素。

五是社會不穩(wěn)定因素。腐敗，特別是金融領域的腐敗現(xiàn)象將直接降低公眾對自身金融資產(chǎn)的安全感，這對保持我國的金融安全是有負面效應的；失業(yè)與下崗形勢嚴峻；勞動爭議和群體性事件上升；城鄉(xiāng)差距和地區(qū)差距繼續(xù)擴大。收入差距拉大不利于啟動有效需求，不利于社會穩(wěn)定；城市化進程中的“兩失”農(nóng)民缺乏基本的生活保障；社會保障體系亟待完善。

六是國際社會因素。隨著中國加入世貿(mào)組織過渡期的結(jié)束，隨著國民待遇的實現(xiàn)，市場準入的逐步放松，金融業(yè)面臨的國際競爭將進一步加大。加入世界貿(mào)易組織的承諾和中國自身經(jīng)濟發(fā)展的需要均要求我國必須加快金融市場的發(fā)展。其次，隨著市場的逐步開放，經(jīng)濟全球化的不斷進展，2004年我國經(jīng)濟貿(mào)易依存度已達70%。越來越多的企業(yè)涉足國際業(yè)務，客觀上需要我國的金融機構(gòu)為企業(yè)公司客戶提供包括套期保值、風險控制、外匯理財?shù)仍趦?nèi)的一系列金融服務。市場需求的不斷擴大為金融市場的發(fā)展和金融產(chǎn)品的發(fā)展提供了契機。第三，隨著對外開放的深入，我國將進一步完善匯率形成機制，逐步取消不適宜的外匯管制措施，最終實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換，這些都要求金融市場進一步發(fā)展，金融產(chǎn)品要進一步多樣化。這一點在有關(guān)文件中明確為要發(fā)展全方位、多層次的金融市場體系。

三、我國經(jīng)濟活動中的金融問題

當前金融運行總體平穩(wěn)，但經(jīng)濟運行中仍然存在投資需求膨脹過快、貨幣信貸增長偏快、通貨膨脹壓力加大等問題。據(jù)初步統(tǒng)計，2005年3月末，廣義貨幣M2余額23.18萬億元，同比增長19.2%；全部金融機構(gòu)本外幣貸款余額17.90萬億元，同比增長20.66%，本外幣貸款一季度新增9122億元，其中人民幣貸款增加8342億元，同比多增238億元。為了防止貨幣信貸過快增長，引發(fā)通貨膨脹或資產(chǎn)價格泡沫，形成新的銀行不良貸款，防范金融風險，中國人民銀行開始采取了一些政策措施，包括將自2005年4月25日開始再次提高準備金率0.5個百分點，實行差別準備金率制度和再貸款浮息政策等。此外，中國人民銀行提高了央行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率。從宏觀經(jīng)濟角度看，當前我國宏觀經(jīng)濟形勢需要研究的主要問題體現(xiàn)在以下四個方面:

第一，貨幣供應量增幅偏快，2005年以來M1和M2實際數(shù)據(jù)均高于預測；信貸增長速度偏快，比年初預期高出10個百分點。提高存款準備金的政策，將有助于控制貨幣投放和貸款增加速度，保證金融市場的平穩(wěn)運行。

第二，公眾對人民幣的預期升值，公眾將手中的外幣兌換成人民幣的數(shù)量增大，銀行外匯儲備劇增，從而造成貨幣投放量加大。

第三，我國直接融資所占比例依然過低，間接融資比重過高。雖然發(fā)展中國家普遍存在證券市場不發(fā)達，企業(yè)直接融資困難，直接籌資不便利的問題，但是如此高的間接融資比例為全社會的資產(chǎn)負債管理和風險控制帶來一定的難度。

第四，M2占GDP的比重過高，這種高比例除了在極其個別的國家外，在全球范圍內(nèi)是沒有的。雖然中國經(jīng)濟存在一定的特殊性，但是過大的M2表明，中國經(jīng)濟發(fā)展中融資過多依靠銀行體系，風險集中度偏高。

第五，總儲蓄率依然偏高。2003年我國的總儲蓄率進一步上升到47%，截至2005年年末，我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額突破14萬億元，經(jīng)濟增長主要依靠投資拉動，消費需求所占比重有待進一步提高。上述問題都需要進一步研究和討論，這些問題的解決都離不開金融市場的發(fā)展。和發(fā)達國家相比，我國的金融市場還是存在產(chǎn)品匱乏、簡單化的問題，金融深化程度還不足，在不少方面還存在創(chuàng)新壓抑的現(xiàn)象和問題。

雖然央行和三大金融監(jiān)管機構(gòu)采取了多項重大舉措防范金融風險，但是我國目前的金融安全現(xiàn)狀不容樂觀。由于我國的資本賬戶還沒有放開，國際儲備充足，經(jīng)常賬戶有盈余，因此，我國的金融風險因素主要來源于國內(nèi)因素，其具體表現(xiàn)為:不良資產(chǎn)風險越滾越大；銀行的貸款結(jié)構(gòu)不合理導致風險加劇:金融機構(gòu)貸款投向過于集中，資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)不對稱，房地產(chǎn)貸款比重偏高，票據(jù)業(yè)務超常規(guī)發(fā)展；銀行資本金充足率低。

綜上所述，我國的金融業(yè)正面臨前所未有的風險，它植根于體制內(nèi)部，形成一種系統(tǒng)性風險，作為單個經(jīng)濟主體是無法克服這種風險的。一旦某個突發(fā)性事件導致投資者的非理性行為，對個人的金融資產(chǎn)產(chǎn)生不良預期，并通過金融市場特有的傳遞渠道不斷擴散和膨脹，當預期膨脹到一定程度，集體行動就會產(chǎn)生，比如銀行擠兌或者大量抽離資本等等，金融危機由此產(chǎn)生，并進一步引發(fā)社會動蕩和社會危機。

參考文獻

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