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摘要：中小企業(yè)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展起到了強(qiáng)大的推動(dòng)作用，鑒于目前我國(guó)中小企業(yè)面臨融資困境，本文從中小企業(yè)融資現(xiàn)狀出發(fā)，分析了中小企業(yè)在正規(guī)金融融資困難的原因，通過(guò)對(duì)比非正規(guī)金融在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題中所具有的優(yōu)勢(shì)，確定了非正規(guī)金融對(duì)中小企業(yè)融資起到了重要的支持作用，并對(duì)優(yōu)化非正規(guī)金融對(duì)于中小企業(yè)融資支持提出相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；非正規(guī)金融；融資

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的不景氣，原材料，人工等成本的上漲及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇等原因，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，資金需求增加，資金缺口進(jìn)一步擴(kuò)大?，F(xiàn)金流是企業(yè)的血液和命脈，企業(yè)現(xiàn)金流在很大程度上決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力和盈利能力，中小企業(yè)面臨的融資困境越來(lái)越成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。在中小企業(yè)面臨資金需求時(shí)卻因?yàn)樽陨硪?guī)模小、與銀行信息不對(duì)稱、抵押品不足等原因而難以得到正規(guī)融資，而非正規(guī)金融由于其自身優(yōu)勢(shì)越來(lái)越成為中小企業(yè)的理性選擇。研究非正規(guī)金融對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的融資支持對(duì)我于認(rèn)識(shí)和解決我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題具有重要意義。

一、中小企業(yè)融資難原因分析

1.中小企業(yè)融資難的原因分析

我國(guó)的正規(guī)金融是指法律承認(rèn)保護(hù)其合法地位，受到國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理的體制內(nèi)金融。

（1）中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題

我國(guó)中小企業(yè)絕大多數(shù)規(guī)模小，自有資金有限，且普遍采用家族式管理方式。在日常的經(jīng)營(yíng)管理中缺乏科學(xué)完善的制度體系和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，當(dāng)面對(duì)市場(chǎng)變化和經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)很難進(jìn)行及時(shí)正確的應(yīng)變，致使生命周期普遍較短。并且我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，在企業(yè)發(fā)展時(shí)期大多采取廠房租賃和融資租賃購(gòu)置設(shè)備的方式進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，房屋、土地和機(jī)器設(shè)備等符合銀行要求的擔(dān)保品不足，因此中小企業(yè)在向銀行貸款時(shí)往往面臨擔(dān)保約束。還有相當(dāng)一部分中小企業(yè)缺乏完善的財(cái)務(wù)機(jī)制，進(jìn)行賬務(wù)造假，缺少正規(guī)外來(lái)憑證，賬面混亂，不對(duì)外提供真實(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)資料，缺乏信用建設(shè)意識(shí)。這些中小企業(yè)自身的問(wèn)題從而使得銀行不愿向中小企業(yè)發(fā)放貸款。

（2）銀行方面存在的問(wèn)題

一方面，銀行和中小企業(yè)之間普遍存在信息不對(duì)稱問(wèn)題，因?yàn)槲覈?guó)中小企業(yè)普遍缺乏完善的財(cái)務(wù)制度而難以向銀行提供準(zhǔn)確的企業(yè)會(huì)計(jì)資料而致使銀行無(wú)法了解企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。信息不對(duì)稱的存在增加了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀行為了減少自身風(fēng)險(xiǎn)而往往采取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金等方式提高中小企業(yè)實(shí)際貸款利率，進(jìn)而致使那些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定而收益率較低的企業(yè)因較高的實(shí)際貸款利率被高風(fēng)險(xiǎn)高收益率的企業(yè)排擠出局，產(chǎn)生逆向選擇現(xiàn)象。而銀行的目標(biāo)客戶群體則是那些收益穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)較低的企業(yè)，因此銀行為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)確保銀行收益最大化，而出現(xiàn)爭(zhēng)搶大企業(yè)貸款而對(duì)中小企業(yè)“惜貸”的金融配給現(xiàn)象。另一方面由于我國(guó)銀行多為國(guó)有，中小企業(yè)大多為民營(yíng)私有制，銀行長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)于中小企業(yè)存在制度歧視，更有意愿將款項(xiàng)貸給公有制企業(yè)。

（3）資本市場(chǎng)存在的問(wèn)題

我國(guó)現(xiàn)行資本市場(chǎng)企業(yè)上市進(jìn)行股權(quán)融資共有三大板塊，主板、中小企業(yè)版、創(chuàng)業(yè)版。融資門檻高把絕大多數(shù)中小企業(yè)拒在了門外。雖然創(chuàng)業(yè)版已經(jīng)建立四年有余，但是創(chuàng)業(yè)版是為高科技高信息含量的企業(yè)的提供融資平臺(tái)，依舊很少有中小企業(yè)能符合條件。即使是許多優(yōu)秀大型公司仍需通過(guò)“買殼”從而“借殼”上市，此外IPO時(shí)間長(zhǎng)，企業(yè)上市需要超前支出相關(guān)審計(jì)成本，律師成本，評(píng)估成本等先期資本，并且還不能確定最終上市的成功與否，上市成本過(guò)高，超出我國(guó)中小企業(yè)負(fù)擔(dān)能力。因此，我國(guó)中小企業(yè)很難通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。我國(guó)資本市場(chǎng)距離完善的資本市場(chǎng)體制仍有較大差距。

二、非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢(shì)分析

非正規(guī)金融是指與正規(guī)金融相對(duì)的，處于金融監(jiān)管體系之外的以民間資本為主所進(jìn)行的資本借貸以及本息還付行為。

1.信息優(yōu)勢(shì)

中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲取貸款困難的一個(gè)重要原因是因?yàn)橹行∑髽I(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱性，而非正規(guī)金融往往在一個(gè)地域內(nèi)發(fā)展起來(lái)，具有其特殊的地緣性和社會(huì)性因素。放貸者一般是與借款企業(yè)有一定私人關(guān)系的個(gè)人，合作企業(yè)或者本地區(qū)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，放貸者對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力、資信狀況、借款用途等信息更為了解。由于非正規(guī)金融所具有的這種信息優(yōu)勢(shì)而使得它能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)形成監(jiān)督，克服了中小企業(yè)與貸款機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。

2.社會(huì)約束優(yōu)勢(shì)

由于非正規(guī)金融放貸者與借款者之間的聯(lián)系性，通常兩者之間還具有其他的交易與合作，因此一旦借款企業(yè)違約就會(huì)影響借款企業(yè)在其他方面的利益，從而增加了借款企業(yè)的違約成本。由于放貸者多是借款企業(yè)的親友、合作企業(yè)或者同地區(qū)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，而在整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，私人治理一直發(fā)揮著重要的作用，所以，當(dāng)企業(yè)在拒絕還本付息時(shí)除進(jìn)行本息追討之外更面臨一種道德風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)很可能面對(duì)地區(qū)企業(yè)合作和血緣關(guān)系之間的群體懲罰。這對(duì)企業(yè)形成了一種社會(huì)約束機(jī)制，降低了非正規(guī)金融的借款收回風(fēng)險(xiǎn)。

3.成本優(yōu)勢(shì)

我國(guó)中小企業(yè)的規(guī)模較小所需融資資金多為經(jīng)營(yíng)性資金，資金需求具有周期短、數(shù)額小、時(shí)間性強(qiáng)的特點(diǎn)。這就決定了中小企業(yè)的融資機(jī)構(gòu)必須是低成本的。非正規(guī)金融往往沒(méi)有固定的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，也不需要大量的人員管理，相較于正規(guī)金融節(jié)約了大量的經(jīng)營(yíng)與人工成本。同時(shí)，銀行抵押擔(dān)保品規(guī)定十分嚴(yán)格，而非正規(guī)金融抵押形式靈活多樣，往往銀行不予接受的抵押品也可以進(jìn)行抵押，且由于非正規(guī)金融往往與借款單位位于同一區(qū)域，降低了擔(dān)保品的管理成本，相比正規(guī)金融更具有成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。非正規(guī)金融在當(dāng)下我國(guó)是與正規(guī)金融并行存在的，對(duì)我國(guó)金融體制起到補(bǔ)充作用，非正規(guī)金融具有正規(guī)金融所不具有的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)合理的發(fā)展我國(guó)的非正規(guī)金融市場(chǎng)，支持我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展。

三、非正規(guī)金融支持中小企業(yè)融資的建議

由于非正規(guī)金融自身盲目性和隱蔽性等特點(diǎn)所具有的風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)辯證的看待非正規(guī)金融的益處與危害，采取一定的合理政策發(fā)展非正規(guī)金融。

1.區(qū)別管理、合理引導(dǎo)非正規(guī)金融

制度問(wèn)題往往是問(wèn)題產(chǎn)生的根源，我們應(yīng)積極改變自己的觀念，明確非正規(guī)金融合法的法律地位，使非正規(guī)金融得到法律的保護(hù)與約束，能夠合理光明的予以運(yùn)行，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)對(duì)于不同形式的非正規(guī)金融應(yīng)采取不同的對(duì)待方式，如對(duì)于個(gè)人和企業(yè)的一般民間借貸，可以進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)督而不過(guò)多進(jìn)行干預(yù)。而對(duì)于高利貸，只要不是會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的社會(huì)影響和危害性，政府可以采取相對(duì)寬容的方針政策。而對(duì)于那些會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重社會(huì)影響和危害甚至有著非法集資性質(zhì)的非正規(guī)金融則應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊和壓制。

2.構(gòu)建完善的非正規(guī)金融運(yùn)行機(jī)制

應(yīng)加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融的監(jiān)督，構(gòu)建起完善的對(duì)非正規(guī)金融的監(jiān)督機(jī)制。合理明確對(duì)非正規(guī)金融的責(zé)任劃分，使其置于體制內(nèi)的監(jiān)督機(jī)制之下，對(duì)其利率，運(yùn)行等進(jìn)行規(guī)范，建立相應(yīng)的會(huì)計(jì)審計(jì)制度對(duì)其運(yùn)行情況進(jìn)行監(jiān)督，保障非正規(guī)金融的合理運(yùn)行，減少非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。還應(yīng)建立相應(yīng)的非正規(guī)金融信息披露制度，同時(shí)應(yīng)建立相應(yīng)的準(zhǔn)入與準(zhǔn)出制度，防止嚴(yán)重惡性事件發(fā)生，合理保證非正規(guī)金融市場(chǎng)的運(yùn)行。

3.建立區(qū)域金融市場(chǎng)，加強(qiáng)正規(guī)金融與非正規(guī)金融合作

正規(guī)金融與非正規(guī)金融在橫向上是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，非正規(guī)金融搶占正規(guī)金融的客戶，但同時(shí)非正規(guī)金融的存在也對(duì)正規(guī)金融產(chǎn)生了壓力，使其能過(guò)認(rèn)識(shí)到自己的不足。在縱向上正規(guī)金融與非正規(guī)金融具有不同的優(yōu)勢(shì)，我們應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到非正規(guī)金融所包含的地域性和社會(huì)性特征，發(fā)揮其信息優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)非正規(guī)金融與正規(guī)金融的合作，使非正規(guī)金融的信息優(yōu)勢(shì)與正規(guī)金融的資金優(yōu)勢(shì)得以聯(lián)合，建立區(qū)域金融市場(chǎng)，針對(duì)地方中小企業(yè)設(shè)計(jì)更合適的信貸產(chǎn)品，更好的為我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展提供資金支持。

四、結(jié)束語(yǔ)

當(dāng)前我國(guó)政府十分重視中小企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題，采取了多項(xiàng)政策促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)加速金融體制改革，促進(jìn)利率市場(chǎng)化。在政府的多項(xiàng)努力下，相信中小企業(yè)未來(lái)的發(fā)展環(huán)境會(huì)更加光明。

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作者：?jiǎn)柧龔?郭暉 單位：新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院