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[摘要]RCEP作為全球最大的自由貿(mào)易協(xié)定，不僅有利于加快后疫情時期經(jīng)濟快速復(fù)蘇，服務(wù)雙循環(huán)新發(fā)展格局，更為推進人民幣國際化注入新的發(fā)展活力。研究表明，RCEP擁有良好的經(jīng)貿(mào)基礎(chǔ)，為人民幣國際化帶來前所未有的歷史機遇，中國應(yīng)該加強與RCEP國家雙邊貨幣金融合作，加大與RCEP國家雙向直接投資力度，鼓勵以人民幣為投資幣種，創(chuàng)新離岸人民幣金融產(chǎn)品，暢通人民幣投放與回流，“激活”離岸人民幣市場，推動大宗商品人民幣計價，降低匯率風(fēng)險，加強金融風(fēng)險識別和監(jiān)控機制，構(gòu)建跨境金融“安全網(wǎng)”。

[關(guān)鍵詞]RCEP；人民幣國際化；新機遇；新策略

RCEP(區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定)由東盟十國在2012年發(fā)起，旨在通過暢通貿(mào)易自由化、便利化，建立統(tǒng)一市場的自由貿(mào)易區(qū)。自2017年以來，在中方的引領(lǐng)下RCEP談判全面“提速”，2020年11月15日，中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭和東盟十國等正式簽署RCEP，這個全球最大的自由貿(mào)易協(xié)定不僅有利于加快后疫情時期經(jīng)濟快速復(fù)蘇，為雙循環(huán)新格局注入新的活力，而且給人民幣國際化帶來新機遇，而以貿(mào)易培育市場對于人民幣的真實需求來推動人民幣國際化正符合現(xiàn)階段金融開放政策的要求。那么在“百年未有之大變局”世界格局下，如何借力RCEP，繞開美元、歐元結(jié)算體系，研究“穩(wěn)慎推進”人民幣國際化的新策略，進而提升人民幣的國際地位顯得尤為重要。

一、RCEP助推人民幣國際化的經(jīng)貿(mào)基礎(chǔ)

(一)RCEP國家經(jīng)濟體量大，成員結(jié)構(gòu)多元化

截至2019年末的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，RCEP的15個成員國總?cè)丝谶_22.7億，占全球的29.6%，經(jīng)濟總量達25.8萬億美元，占全球29.5%，分別超出美加墨自由貿(mào)易區(qū)及歐盟(不含英國)區(qū)域1.7個百分點和11.7個百分點，面向世界市場的貨物和服務(wù)出口達6.5萬億美元，約占全球26.1%，吸引外國直接投資流入額超過全球總額的1/3。RCEP的簽署從某種程度上標(biāo)志著全球約1/3的人口、經(jīng)濟將形成統(tǒng)一化的區(qū)域性貿(mào)易體制。從成員國發(fā)展結(jié)構(gòu)上來看，RCEP包含11個發(fā)展中國家，4個發(fā)達國家，從地理位置來看，包含東亞、東南亞、大洋洲等，既有沿海國家和島嶼國家，又有內(nèi)陸國家。由此可見，RCEP成員經(jīng)濟結(jié)構(gòu)非常多元化，具有包容性強的特點，可以給包含中國在內(nèi)的發(fā)展中國家?guī)砹己玫陌l(fā)展機遇。

(二)中國與RCEP成員國的貿(mào)易往來密切

RCEP區(qū)域是共建“一帶一路”的重要板塊，RCEP區(qū)域特別是東盟國家是中國“一帶一路”倡議的先行者和排頭兵，經(jīng)貿(mào)往來密切。從參與共建“一帶一路”的國家數(shù)來看，在中國以外的RCEP14國中，除澳大利亞、日本外，其余12國都是“一帶一路”倡議的積極參與者。從貿(mào)易額占“一帶一路”貿(mào)易總額比重來看，2019年中國與這12個國家的貿(mào)易總額約為6.5萬億元，占“一帶一路”總貿(mào)易額的70%左右；其中東盟是中國“一帶一路”出口的主要市場，2019年中國與東盟的貿(mào)易總額約為4.43萬億元，占“一帶一路”總貿(mào)易額的48%。目前，中國與RCEP國家的貿(mào)易額達9.87萬億元，約占中國總貿(mào)易額的1/3。隨著RCEP簽署，中國企業(yè)將會更加便捷地進入日韓、澳新、東盟等重要市場，為進出口發(fā)展迎來更大商機。

(三)中國與RCEP成員國的雙向資本投資日益頻繁

根據(jù)2020年商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，中國對外直接投資流量蟬聯(lián)世界第二，僅次于日本，存量保持世界第三，僅次于美國和荷蘭。從對RCEP區(qū)域具體國家和地區(qū)的直接投資來看，東南亞一直是中國企業(yè)的投資圣地，東盟是第一大投資區(qū)域，2019年中國對東盟直接投資流量130.24億美元，年末存量為1098.91億美元。截止2019年末，中國在東盟直接設(shè)立投資企業(yè)5600家，雇傭外方員工近50萬人。另一方面，從外商直接投資來看，據(jù)《中國外資統(tǒng)計公報2020》顯示，2019年，在實際投資金額排名中韓國和日本分別位居第三和第五。東盟區(qū)域在華新設(shè)外商投資企業(yè)2148家，同比增長25.7%，實際投入外資金額78.8億美元，同比增長37.7%。不難看出，RCEP區(qū)域雙向投資吸引力不斷增強。

二、RCEP賦予人民幣國際化的新機遇

(一)RCEP區(qū)域發(fā)展?jié)摿Υ螅型蔀槭澜缳Q(mào)易增長的主要引擎

RCEP覆蓋東亞地區(qū)主要國家，不僅囊括了極具貿(mào)易增長潛力的兩大經(jīng)濟體，分別是擁有十四億人口紅利的中國經(jīng)濟體和六億多人口的東盟經(jīng)濟體，同時新增了日韓等重要國家間的自貿(mào)關(guān)系，促使RCEP國家的貿(mào)易自由度顯著提升。由于貿(mào)易壁壘得到大幅度減弱，在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)和貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)的帶動下，不僅會使區(qū)域內(nèi)部的相互貿(mào)易需求快速增長，同時更會促使RCEP區(qū)域外的貿(mào)易轉(zhuǎn)移到區(qū)域內(nèi)，進一步增加貿(mào)易需求。作為亞太地區(qū)經(jīng)濟增長的重要引擎，也是全球經(jīng)濟增長的重要動力源，RCEP將為人民幣國際化推進提供“取之不盡，用之不竭”的貿(mào)易市場。

(二)RCEP簽署會激發(fā)跨境金融服務(wù)需求，促使跨境金融合作日益增多

RCEP不僅僅是貿(mào)易，而是全面的經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定，特別是RCEP協(xié)定在金融領(lǐng)域的規(guī)則，代表了中國最高水平的金融開放度，旨在建立公平、公正的金融生態(tài)環(huán)境。這會加速國內(nèi)金融機構(gòu)在RCEP區(qū)域的戰(zhàn)略布局，同時也會吸引RCEP成員國金融機構(gòu)在中國設(shè)立分支機構(gòu)，促使跨境金融合作不斷加強，匯聚金融資源，優(yōu)勢互補，形成多邊金融機構(gòu)體系。而金融機構(gòu)在推動人民幣國際化中扮演著重要角色，跨境金融合作為人民幣國際化提供驅(qū)動力。

(三)疫情沖擊下美元持續(xù)走弱，亞太地區(qū)經(jīng)濟率先復(fù)蘇，人民幣正成為全球資產(chǎn)的“避風(fēng)港”

RCEP釋放出一個積極重要的信號，即雖然遭受貿(mào)易保護主義、單邊主義和疫情的三重沖擊，但亞太地區(qū)的經(jīng)濟和貿(mào)易的前景依然呈現(xiàn)出強勁的可持續(xù)發(fā)展勢頭。IMF(國際貨幣基金組織)在2020年10月的《亞太地區(qū)經(jīng)濟展望》報告中指出，亞太地區(qū)經(jīng)濟在全球疫情中已經(jīng)率先實現(xiàn)復(fù)蘇，并預(yù)計亞太地區(qū)2021年經(jīng)濟將實現(xiàn)6.9%的增長。其中，發(fā)達經(jīng)濟體增長2.8%，澳大利亞、日本、韓國分別增長3%、2.3%、2.9%，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體增長8%。而另一方面，歐美疫情加速蔓延，嚴(yán)重沖擊歐美實體經(jīng)濟和金融市場，或令美元持續(xù)走弱，反觀人民幣匯率穩(wěn)中有升，人民幣資產(chǎn)在全球資本市場中的吸引力越來越強，正逐步成為全球資產(chǎn)的“避風(fēng)港”，人民幣國際化發(fā)展迎來前所未有的機遇。

(四)RCEP國家地緣相近，文化相融，民心相通，對人民幣接受程度高

中國與東盟十國、日韓澳等國家同屬亞太地區(qū)，區(qū)位優(yōu)勢明顯，地緣相近，文化相融，對人民幣的接受程度較高。根據(jù)2020年9月的《2020年人民幣東盟國家使用報告》，2019年東盟國家人民幣跨境資金流動合計24087.1億元，同比增長34.7%；截至2019年末，東盟地區(qū)已有六個國家將人民幣納入官方外匯儲備，中國已與四個東盟國家簽署了雙邊本幣互換協(xié)議。另一方面，中國與RCEP國家人員往來密切，RCEP國家擁有大量的華人華僑，華人華僑不僅為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展做出貢獻，而且為中國與相關(guān)國家開展人文交流提供極大的便利，促進國家之間的民心相通，逐漸成為經(jīng)貿(mào)往來的中流砥柱。加之RCEP協(xié)定帶來的重大利好，人民幣在投資和貿(mào)易領(lǐng)域的使用會迎來更廣闊的發(fā)展空間。

三、人民幣國際化的新策略

(一)加強與RCEP國家雙邊貨幣金融合作，逐步構(gòu)建互惠共贏新格局

貨幣金融合作是完善人民幣海外布局的有效之舉，不僅可以提升區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平，而且有助于推進人民幣國際化進程。RCEP成員國大多為發(fā)展中國家，缺乏有效穩(wěn)定的匯率管理機制，相比而言，中國在國家貨幣穩(wěn)定管理方面具有相對優(yōu)勢，應(yīng)充分把握歷史性機遇，優(yōu)化貨幣合作機制，積極與RCEP國家簽署貨幣雙邊互換協(xié)議，率先在RCEP區(qū)域發(fā)揮人民幣錨貨幣作用，“以點帶面”推動人民幣國際化向更高層次發(fā)展。從金融機構(gòu)體系來看，RCEP簽署后將為區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易和投資帶來極大的便利，而目前大多金融機構(gòu)的海外布局還不健全，跨境金融合作也還沒有充分發(fā)揮作用。一方面，要積極引導(dǎo)國內(nèi)金融機構(gòu)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，拓展RCEP區(qū)域的布局，并根據(jù)RCEP國家的資源稟賦差異，“因國施策，循序漸進”，提高金融機構(gòu)國際影響力。另一方面，要加強與外資金融機構(gòu)合作，目前中國金融機構(gòu)普遍存在大而不強的弱點，跟外資金融機構(gòu)差距還很大，與海外市場主體期望匹配度不高。金融機構(gòu)應(yīng)抓住RCEP建設(shè)的重要窗口期，把握開放合作機遇，積極探索開展與國際大型金融機構(gòu)、當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)合作，以免出現(xiàn)走出國門“水土不服”的癥狀。政府要利用金融科技手段，劉楷歌，傅澤：RCEP背景下人民幣國際化發(fā)展的新機遇、新策略搭建跨境金融合作交流平臺，完善金融合作體制機制和風(fēng)險防控機制，助推RCEP區(qū)域金融機構(gòu)互融互通。

(二)推動國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)“走出去”，加大對RCEP國家直接投資力度，鼓勵以人民幣為投資幣種

“大規(guī)模走出去，高水平引進來”是中國雙向投資的重要發(fā)展戰(zhàn)略，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)正在轉(zhuǎn)型升級，相對于東盟國家而言，中國擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)體系和基礎(chǔ)設(shè)施，而從貿(mào)易結(jié)構(gòu)來看，東盟的出口多為勞動密集型的初級產(chǎn)品，中國出口多為制成品，與東盟形成專業(yè)化分工協(xié)作和優(yōu)勢互補格局?；诖?，在RCEP背景下持續(xù)推動國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)發(fā)揮資本、人才、技術(shù)領(lǐng)域的專長，加大對東盟國家的直接投資力度，特別是在新能源、新材料、電子信息、光伏等先進產(chǎn)能領(lǐng)域，積極與東盟國家產(chǎn)能合作，鼓勵以人民幣為投資幣種，培育人民幣在實體經(jīng)濟中的需求。另一方面，東南亞國家基礎(chǔ)設(shè)施匱乏，龐大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)迫切需要資金支持，亞投行要發(fā)揮在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方面的金融支持作用，應(yīng)堅持RCEP協(xié)同發(fā)展理念，以支援建設(shè)互聯(lián)互通的區(qū)域化體系為載體，逐步提高人民幣的使用率，鞏固人民幣計價的結(jié)算地位。

(三)創(chuàng)新離岸人民幣金融產(chǎn)品，暢通人民幣投放與回流，“激活”離岸人民幣市場

2008年的金融危機把當(dāng)前“美元獨大”貨幣制的弊端暴露的淋漓盡致，加之當(dāng)前疫情的沖擊，人民幣匯率穩(wěn)中有升，國際市場對離岸人民幣產(chǎn)品的需求愈加強烈。但目前來看，盡管離岸人民幣產(chǎn)品有了一定的發(fā)展，但無論是從規(guī)模上還是產(chǎn)品創(chuàng)新程度上都難以滿足離岸市場的強大需求，應(yīng)更大程度地創(chuàng)新離岸人民幣理財、債券、股票等多元化金融產(chǎn)品，擴大人民幣金融產(chǎn)品的輻射范圍，發(fā)揮金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，“激活”離岸人民幣市場。另一方面，需完善人民幣投放與回流機制，確保投放與回流的雙向均衡發(fā)展。在人民幣投放方面，抓住RCEP的機遇和后疫情時期的重要窗口期，在簽訂雙邊貨幣互換協(xié)議的基礎(chǔ)上，逐步建立以人民幣為中心的多邊貨幣金融體系，促進金融自由開放、人民幣自由兌換。在人民幣回流方面，加快離岸人民幣中心的布局與建設(shè)，特別在RCEP已經(jīng)簽署的背景下，對東南亞區(qū)域離岸人民幣中心的布局，以及對欠發(fā)達的非洲離岸人民幣中心的建設(shè)。在雙向均衡方面，把握國際金融市場環(huán)境和市場情緒的變化，通過構(gòu)建動態(tài)的宏觀審慎調(diào)節(jié)機制，使人民幣匯率在一定波動區(qū)間范圍內(nèi)，促進在岸市場和離岸市場的供需平衡，增強人民幣國際化的風(fēng)險抵抗力。

(四)充分發(fā)揮與RCEP國家大宗商品貿(mào)易優(yōu)勢，推動大宗商品人民幣計價，降低匯率風(fēng)險

大宗商品人民幣計價不僅是有效抵御單一美元結(jié)算體系，構(gòu)建多元化經(jīng)濟發(fā)展新格局的現(xiàn)實需要，更是推動人民幣國際化發(fā)展的重要抓手，同時也是發(fā)揮人民幣與中國在國際貿(mào)易中的重要地位相匹配作用的有力擔(dān)當(dāng)。中國目前已是絕大多數(shù)大宗商品的最大消費國，但是大宗商品的定價權(quán)依然長期處于劣勢地位，使中國企業(yè)在國際貿(mào)易中沒有掌握甲方應(yīng)有的話語權(quán)。為此，應(yīng)積極發(fā)揮與RCEP國家大宗商品貿(mào)易優(yōu)勢，完善和優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，搭建各類大宗商品數(shù)字化交易平臺，積極探索將期貨市場與RCEP緊密結(jié)合的機制，逐步形成國際大宗商品市場的“中國價格”，助力中國由貿(mào)易大國向貿(mào)易強國進軍。比如東南亞橡膠產(chǎn)量占全球90%以上，而中國對東南亞橡膠的進口量占到80%-90%，中國對日韓國家的聚酯原料進口依存度較高，澳大利亞是最大的鐵礦石出口國，而中國在鐵礦石進口中又排名第一，東盟國家盛產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品，有助于與中國的貿(mào)易往來。有鑒于此，RCEP國家為大宗商品人民幣計價提供了廣闊的發(fā)展空間，中國應(yīng)首先沿著周邊化路徑，發(fā)揮區(qū)域輻射效應(yīng)，形成亞太地區(qū)的大宗商品人民幣結(jié)算市場，而后沿著“一帶一路”，通過規(guī)模化的溢出效應(yīng)，提升人民幣結(jié)算比重，最后通過與歐美國家合作進一步擴大人民幣在大宗商品市場的覆蓋范圍。

(五)加強金融風(fēng)險識別和監(jiān)控機制，構(gòu)建跨境金融“安全網(wǎng)”

由于RCEP國家在經(jīng)濟發(fā)展、營商環(huán)境、金融開放等方面差異巨大，導(dǎo)致很多國家金融監(jiān)管技術(shù)手段落后，金融監(jiān)管體系薄弱，所以可能面臨諸多的政治風(fēng)險、市場風(fēng)險等。基于此，應(yīng)加強金融風(fēng)險識別和監(jiān)控機制，構(gòu)建符合RCEP區(qū)域?qū)嶋H情況的金融“安全網(wǎng)”。一方面，完善跨境人民幣結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施。首先，CIPS(人民幣跨境支付系統(tǒng))結(jié)算時間雖然有所延長，但依然無法滿足客戶對人民幣流動性需求偏好，亟需更大程度的開放。其次，運行結(jié)構(gòu)已不能適應(yīng)貿(mào)易新業(yè)態(tài)的快速發(fā)展，需優(yōu)化CIPS系統(tǒng)，滿足支付平臺、市場主體對人民幣跨境結(jié)算的要求。最后，跨境支付涉及的資金范圍廣，一定程度上增加了監(jiān)管的難度，需進一步健全跨境資金監(jiān)管機制，謹防跨境資金灰色流動。另一方面，要探索與RCEP區(qū)域國家的跨境金融監(jiān)管合作機制，加強雙邊或多邊的金融信息披露與共享，對跨境支付本外幣信息統(tǒng)一歸集，運用金融科技手段構(gòu)建智慧金融信息化體系，共同制定銀行、證券、保險等領(lǐng)域的統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并推進區(qū)域監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一實施，以應(yīng)對非常規(guī)下的金融市場波動。

作者:劉楷歌 傅澤 單位:義烏工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院 義烏創(chuàng)新研究院