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隨著我國綜合國力的持續(xù)提升，人民幣國際化的需求和愿望日趨強烈，雖然目前人民幣在國際市場上的地位越來越高，但與美元、歐元等相比仍有較大差距，人民幣的國際化依然處于初期階段。本文通過闡述人民幣國際化的內(nèi)涵、意義，剖析其現(xiàn)狀，進一步分析人民幣國際化目前所存在的問題并提出相應的建議。

一、人民幣國際化的內(nèi)涵及意

義人民幣國際化是指人民幣能夠跨越不同國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的能夠?qū)嶋H計價、結(jié)算以及儲備貨幣的過程。人民幣國際化的含義主要包括三個方面：第一，人民幣現(xiàn)金可以作為支付貨幣，在境外享有一定的流通度；第二，以人民幣計價的金融產(chǎn)品能夠成為國際金融機構(gòu)包括中央銀行的投資工具；第三，在國際貿(mào)易中以人民幣作為結(jié)算的交易達到一定的比重。當前各國經(jīng)濟實力競爭的最主要表現(xiàn)形式就是貨幣競爭。如果人民幣能夠?qū)ζ渌泿诺奶娲约訌姡粌H將改變目前儲備貨幣的分配格局及其相關(guān)的鑄幣稅利益，而且也會對全球地緣政治格局產(chǎn)生深遠影響。人民幣國際化從宏觀層面能夠有助于減少我國外匯儲備損失，獲取鑄幣稅，提升我國國際政治話語權(quán)和國際影響力；從企業(yè)層面還能夠有助于降低我國企業(yè)的匯率風險和財務成本，提高企業(yè)的國際競爭力；從個人角度，可以拓寬個人投資渠道，提高消費的便捷性等。

二、人民幣國際化發(fā)展現(xiàn)狀

伴隨經(jīng)濟全球化和中國綜合國力的持續(xù)上升，人民幣在國際市場上越來越活躍，越來越多的國家把人民幣作為官方儲備貨幣。根據(jù)中國央行的《2020年人民幣國際化報告》顯示，截至2019年12月，有超過70個境外央行或貨幣當局將人民幣納入官方外儲。人民幣跨境使用也保持快速增長，2019年全年人民幣跨境使用超過19.67萬億元，同比增長24.1%。人民幣目前為全球第五大支付貨幣，次于美元、歐元、英鎊和日元。2020年疫情爆發(fā)之后，在全球央行維持寬松的背景下，中國央行在疫情期間貨幣政策保持謹慎、維持定力，中美利差維持高位，人民幣資產(chǎn)的吸引力明顯增強，人民幣地位迅速崛起，尤其是“一帶一路”的沿線國家對人民幣貿(mào)易便利、結(jié)算主導力、外匯交易需求和儲備需求巨大，繼續(xù)推動人民幣國際化。目前，人民幣國際化發(fā)展總體呈現(xiàn)以下特點：一是經(jīng)常項目收付金額同比增長，貨物貿(mào)易由凈匯出轉(zhuǎn)為凈匯入，服務貿(mào)易收付金額增幅較大，服務貿(mào)易和收益匯出凈額擴大；二是金融市場開放不斷加深，資本項目收付占跨境人民幣收付的比例不斷提高，其中證券投資增長顯著，直接投資銀行間債券市場（CIBM）吸引外資凈流入金額居首位；三是人民幣匯率彈性明顯增強，以市場供求為基礎(chǔ)，有貶有升、雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

三、人民幣國際化存在的問題

雖然人民幣跨境使用逆勢快速增長，收付金額屢創(chuàng)新高，但是相較于傳統(tǒng)強勢的國際貨幣而言還有較大差距，截止到2019年底，人民幣在國際貨幣基金組織成員國持有儲備資產(chǎn)的幣種中市場份額為1.95%，在全球外匯交易中的市場份額為4.3%，在主要國際支付貨幣中市場份額為1.76%。以上數(shù)據(jù)美元的市場份額分別為61.82%、88.30%、40.08%，優(yōu)勢明顯。目前而言，受全球疫情和中美貿(mào)易摩擦的影響，人民幣國際化的道路依然任重道遠，其發(fā)展也存在諸多問題。

1國內(nèi)金融體系不夠完善。金融市場的發(fā)展程度極大地影響一國貨幣國際化程度，金融市場的廣度和深度，能夠影響國家貨幣政策的效果和對全球資金的新引力。雖然我國金融改革力度不斷深化，金融市場取得了長遠的發(fā)展，形成包括股票市場、債券市場、期貨市場等在內(nèi)的金融市場體系，但是在金融市場的廣度、深度以及彈性的發(fā)展上依然不足。金融市場的交易規(guī)模、金融工具和交易品種的種類，二級市場的發(fā)展程度以及價格調(diào)節(jié)機制與歐美發(fā)達國家的金融體系相比仍有相當?shù)牟罹?。例如國?nèi)銀行系統(tǒng)國際化和管理水平有限，離岸與在岸之間人民幣的雙向流通機制還不完善等因素，還不足以支撐人民幣國際化的發(fā)展要求。

2境外限制條件依然較多。雖然我國已經(jīng)發(fā)展了一些人民幣離岸市場交易，但是這些市場上交易的人民幣遠非標準的離岸貨幣，人民幣在境外的支付、流通、投資等方面的限制條件依然較多。1.境外銀行端業(yè)務體系限制條件較多雖然部分中資銀行及其他國際性銀行在境外各國別有相應的分支機構(gòu)，但是受各種因素影響，不能全面開展人民幣賬戶開立、跨境收支、結(jié)算、兌換等業(yè)務。如某非洲國家外資銀行可開立人民幣賬戶，但居民和企業(yè)間的外幣賬戶不得互轉(zhuǎn)，使用時需結(jié)匯成當?shù)貛牛嗣駧艧o法直接流通。2.境外外匯管制及金融政策條件限制較多中國“走出去”企業(yè)主要集中在亞非拉欠發(fā)達國家，雖然中國與諸多國家已經(jīng)簽署雙邊本幣互換協(xié)議，但各國別政局、外匯管制、金融政策變動較大，境外人民幣結(jié)算、存放有較大的不確定性。如根據(jù)尼日利亞中央銀行-人民幣授權(quán)交易商交易規(guī)則3.0（d）規(guī)定“授權(quán)交易銀行不得為客戶開立人民幣居民賬戶?！?.人民幣交易兌換手續(xù)繁瑣，成本較高目前人民幣在國際交易和各國外匯儲備中的比重較低，鑒于國內(nèi)目前的匯率政策，人民幣還不能像美元等國際貨幣一樣進行自由兌換，流入到國際市場的人民幣有限，兌換手續(xù)比較繁瑣復雜，成本也較高。同樣，對于外企和境外機構(gòu)投資中國而言，大部分要用美元進行中間媒介，要對人民幣進行二次兌換結(jié)算，導致手續(xù)費偏高，成本增大。

3資本項目尚未完全開放資本項目的開放程度決定著該國貨幣在世界范圍內(nèi)流通的可能性和便利性，對貨幣的國際認可度的高低有著重要關(guān)聯(lián)。雖然我國在資本項目的開放已經(jīng)陸續(xù)展開，但受制于國內(nèi)匯率、利率形成機制、市場基礎(chǔ)、金融體系的制約，盡管人民幣在經(jīng)常項目下可兌換，但資本項目的很多方面仍然受到管制，如對證券、資本和短期資本流動等方面的管制。在中國，除了FDI（國際直接投資）可以自由流動、開放“滬港通”外，其他資本交易，尤其是短期資本流動，仍然受到相當程度的控制。在不可完全兌換的情況下，人民幣很難被居民和非居民廣泛接受，必然也影響人民幣國際化的進程。

四、人民幣國際化的建議

伴隨肺炎疫情對全球經(jīng)濟的沖擊，此次疫情對人民幣國際化帶來極大的挑戰(zhàn)，但同時也孕育著更多的機遇?；谌嗣駧艊H化中存在的機遇和挑戰(zhàn)，以及目前面臨的問題，可以在金融市場開放力度、人民幣匯率市場化、跨境人民幣業(yè)務政策、“一帶一路”建設(shè)等方面持續(xù)推進人民幣國際化進程。

1進一步完善國內(nèi)金融市場。繼續(xù)深化金融體制改革、匯率利率機制改革，不斷推進利率市場化和完善人民幣匯率形成機制，一直堅持利率、匯率形成機制市場化改革的方向，繼續(xù)強化利率、匯率的市場調(diào)節(jié)作用，做好相關(guān)金融制度的支持工作。政府應繼續(xù)推進人民幣匯率市場化改革，完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率彈性增強，有效發(fā)揮了匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器的作用，為人民幣國際化提供穩(wěn)定的基礎(chǔ)。在確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的前提下，更謹慎地開放資本賬戶，大力度發(fā)展金融衍生品工具，加強金融監(jiān)管，提升監(jiān)管能力和水平。

2進一步優(yōu)化跨境人民幣業(yè)務政策。進一步簡化人民幣跨境結(jié)算流程，為跨境人民幣結(jié)算業(yè)務提供便利化條件。人民銀行宏觀審慎管理局已在2019年《關(guān)于開展更高水平貿(mào)易投資便利化試點業(yè)務的通知》（銀宏審〔2019〕10號），將上海、廣東、天津等18自由貿(mào)易試驗區(qū)作為試點地區(qū)，開展更高水平的貿(mào)易投資便利化試點業(yè)務。根據(jù)通知要求，自貿(mào)區(qū)銀行可在“展業(yè)三原則”的基礎(chǔ)上，憑收付款指令，直接為優(yōu)質(zhì)企業(yè)辦理貨物貿(mào)易、服務貿(mào)易人民幣跨境結(jié)算業(yè)務，以及資本項目人民幣收入資金在境內(nèi)的支付使用，跨境人民幣政策進一步優(yōu)化完善。

3繼續(xù)推動“一帶一路”建設(shè)機遇。人民幣國際化除了自身硬件條件不斷加強之外，還需要得到國際社會的廣泛支出和全力配合。需要與全球各國進行廣泛而深入的經(jīng)濟貨幣合作，中國可以通過參加更多的國際經(jīng)濟合作組織，簽署雙邊或者多邊貿(mào)易協(xié)議來進一步擴大人民幣的使用范圍和頻率，提高人民幣在國際市場的影響力和市場份額。目前中國正在積極推動“一帶一路”建設(shè)，這為人民幣的國際化提供了難得的機遇。通過“一帶一路”建設(shè)，中國在其沿線與亞太及歐洲國家在基礎(chǔ)實施建設(shè)、金融合作、國際貿(mào)易等項目上進行深入合作，為人民幣國際使用提供了便利條件，同時“一帶一路”倡議提高了中國的影響力，促進了與沿線國家的交流，在很大程度上削弱了不同文化之間的差異，從而提高了人民幣在境外的接受程度和流程力度。

五、總結(jié)

近年來，人民幣跨境使用保持快速增長，特別是今年以來在疫情沖擊全球貿(mào)易、金融及經(jīng)濟的背景下，人民幣跨境使用仍能保持韌性并呈現(xiàn)增長。未來，伴隨全球貿(mào)易的發(fā)展、中國金融市場的不斷完善，以及“一帶一路”建設(shè)走深走實，人民幣國際化的程度也會越來越高。

作者:姜鵬 張強 單位:中國港灣工程有限責任公司