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律師事務(wù)所的盈利模式范文第1篇

(電子商務(wù)研究中心訊)摘要，近日，電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海億達(dá)律師事務(wù)所律師董毅智律師在接受《半島都市報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，市面上的不合規(guī)機(jī)構(gòu)容易造成私設(shè)“資金池”的問(wèn)題，甚至有的機(jī)構(gòu)發(fā)生了挪用客戶(hù)備用金事件。例如2014年12月，上海暢購(gòu)企業(yè)服務(wù)有限公司造成資金風(fēng)險(xiǎn)敞口達(dá)7.8億元，涉及持卡人5.14萬(wàn)人。合規(guī)不僅僅是對(duì)良性企業(yè)的保護(hù)，也是行業(yè)發(fā)展的必然。

以下為報(bào)道全文：《第三方支付“免費(fèi)蛋糕”就要沒(méi)了?》

6月29日晚，央行緊急通知，自2018年7月9日起，按月逐步提高支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金集中交存比例，到2019年1月14日實(shí)現(xiàn)100%集中交存。交存時(shí)間為每月第二個(gè)星期一(遇節(jié)假日順延)，交存基數(shù)為上一個(gè)月客戶(hù)備付金日均余額?？缇橙嗣駧艂涓督鹳~戶(hù)、基金銷(xiāo)售結(jié)算專(zhuān)用賬戶(hù)、外匯備付金賬戶(hù)余額暫不計(jì)入交存基數(shù)。記者了解到，2017年8月，央行支付結(jié)算司下發(fā)《關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理的通知》，要求自2018年6月30日起，支付機(jī)構(gòu)受理的涉及銀行賬戶(hù)的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過(guò)網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理。這一系列的政策多管齊下，7月份，第三方支付機(jī)構(gòu)迎來(lái)多重監(jiān)管，是否會(huì)引發(fā)“巨震”呢?有人可能會(huì)問(wèn)，提高客戶(hù)備付金集中交存比例，支付機(jī)構(gòu)受理的涉及銀行賬戶(hù)的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過(guò)網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理，這些看起來(lái)與消費(fèi)者并沒(méi)有什么直接的關(guān)系。確實(shí)沒(méi)什么直接關(guān)系，但間接關(guān)系比較大。支付行業(yè)主要通過(guò)支付手續(xù)費(fèi)和資金沉淀進(jìn)行盈利，尤其是對(duì)于大型支付機(jī)構(gòu)而言，資金沉淀是其獲取利潤(rùn)的主要方式。對(duì)此，電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海億達(dá)律師事務(wù)所律師董毅智律師認(rèn)為，市面上的不合規(guī)機(jī)構(gòu)容易造成私設(shè)“資金池”的問(wèn)題，甚至有的機(jī)構(gòu)發(fā)生了挪用客戶(hù)備用金事件。例如2014年12月，上海暢購(gòu)企業(yè)服務(wù)有限公司造成資金風(fēng)險(xiǎn)敞口達(dá)7.8億元，涉及持卡人5.14萬(wàn)人。合規(guī)不僅僅是對(duì)良性企業(yè)的保護(hù)，也是行業(yè)發(fā)展的必然。據(jù)介紹，小的支付機(jī)構(gòu)日均沉淀量若在30億至50億，一年的銀行利息就可以達(dá)到1億以上，這樣的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利放在大型支付機(jī)構(gòu)上，那一年可以上百億。然而這樣的盈利模式碰上前述“有牌照的不如沒(méi)牌照的”情形，事實(shí)上打擊了支付行業(yè)合規(guī)的積極性，導(dǎo)致一場(chǎng)惡性循環(huán)。此外，董毅智表示，第三方支付行業(yè)仍呈現(xiàn)雙寡頭局面，就行業(yè)發(fā)展而言，垂直領(lǐng)域仍然渴求新企業(yè)黑馬的誕生。金融領(lǐng)域的規(guī)范為現(xiàn)在的頭號(hào)目標(biāo)，但產(chǎn)品與企業(yè)的創(chuàng)新，也是行業(yè)發(fā)展的重要需求。第三方支付機(jī)構(gòu)賺的利潤(rùn)少了，這部分錢(qián)就有可能轉(zhuǎn)嫁到客戶(hù)身上。比如支付寶、微信轉(zhuǎn)賬已經(jīng)開(kāi)始收取手續(xù)費(fèi)，今年8月1日起，微信信用卡還款還將取消免費(fèi)額度，按每筆還款額的0.1%進(jìn)行收費(fèi)。他也提到，“在本次斷直連、100%備付金之后，收取服務(wù)費(fèi)這件事也是大勢(shì)所趨。越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)會(huì)收取服務(wù)費(fèi)，不同點(diǎn)只在于機(jī)構(gòu)能堅(jiān)持不收服務(wù)費(fèi)多久。支付寶最初推出不收取用戶(hù)服務(wù)費(fèi)，使銀行一度陷入損失大量服務(wù)費(fèi)的境地，即使如此，在去年支付寶、微信也都對(duì)免費(fèi)提現(xiàn)額度作出了規(guī)定，這就是趨勢(shì)。”（來(lái)源：半島都市報(bào)；文/孫曉琳）

律師事務(wù)所的盈利模式范文第2篇

弘業(yè)股份目前的主要業(yè)務(wù)包括貿(mào)易、文化和投資三大業(yè)務(wù)板塊。貿(mào)易業(yè)務(wù)收入約占其營(yíng)業(yè)收入的90%。主要經(jīng)營(yíng)模式包括自營(yíng)和，盈利模式是獲取貿(mào)易差價(jià)和收取傭金。公司出口貿(mào)易主營(yíng)服裝、玩具、漁具、化肥等，進(jìn)口貿(mào)易主營(yíng)軌道交通設(shè)備、醫(yī)療器械及化工等，內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)主營(yíng)黃金、化工品等。

作為全國(guó)工藝品行業(yè)最早的上市公司，文化板塊業(yè)務(wù)一直是弘業(yè)股份的特色業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛械膼?ài)濤藝術(shù)中心，被江蘇省委宣傳部炫莆“江蘇省工藝美術(shù)館”，是目前國(guó)內(nèi)最大的企業(yè)辦工藝美術(shù)類(lèi)專(zhuān)用展館，同時(shí)是藝術(shù)品珍藏、銷(xiāo)售、交流的重要場(chǎng)館。主要經(jīng)營(yíng)模式包括：承接文化藝術(shù)類(lèi)場(chǎng)館的展示陳列、室外文化景觀等文化藝術(shù)工程項(xiàng)目，工藝美術(shù)品的經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售，文化創(chuàng)意產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，文化場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)等。

弘業(yè)股份1997年在上海證券交易所上市，是江蘇省上市比較早的國(guó)有控股上市公司。盡管已上市二十年，但弘業(yè)股份發(fā)展步伐緩慢，并沒(méi)能夠利用上市公司平臺(tái)進(jìn)一步做大做強(qiáng)，2016年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2288萬(wàn)元，扣非后的凈利潤(rùn)只有78萬(wàn)元，目前的市值也僅僅27億多元。作為獨(dú)董，我對(duì)弘業(yè)股份的轉(zhuǎn)型發(fā)展有一些思考。

第一，考慮到貿(mào)易業(yè)務(wù)資金需求量大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、盈利能力不強(qiáng)，再加上弘業(yè)股份的實(shí)際控制人蘇豪控股下屬的其他企業(yè)也從事貿(mào)易業(yè)務(wù)，從大類(lèi)上看上市公司與其關(guān)聯(lián)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情形，應(yīng)考慮在時(shí)機(jī)成熟時(shí)將弘業(yè)股份的貿(mào)易業(yè)務(wù)全部剝離出上市公司。

第二，文化板塊業(yè)務(wù)對(duì)弘業(yè)股份的收入和利潤(rùn)的貢獻(xiàn)并不大，如何進(jìn)一步做大做強(qiáng)文化板塊業(yè)務(wù)，找到企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和定位，形成穩(wěn)定的盈利模式，進(jìn)而為弘業(yè)股份帶來(lái)穩(wěn)定的收入和利潤(rùn)，是弘業(yè)股份未來(lái)發(fā)展應(yīng)重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。

第三，就投資業(yè)務(wù)而言，股權(quán)投資等投資業(yè)務(wù)具有非常強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，而弘業(yè)股份這方面的專(zhuān)業(yè)人才缺乏，從風(fēng)險(xiǎn)控制角度來(lái)看，弘業(yè)股份未來(lái)應(yīng)逐步縮小投資業(yè)務(wù)的規(guī)模，不應(yīng)以投資業(yè)務(wù)作為其主營(yíng)業(yè)務(wù)。

律師事務(wù)所的盈利模式范文第3篇

證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清5日在列席人大會(huì)議間隙接受媒體采訪(fǎng)時(shí)再次談到新股發(fā)行改革，稱(chēng)新股發(fā)行改革在實(shí)施時(shí)間上沒(méi)有特別規(guī)劃，具體措施將分步實(shí)施。5日，郭樹(shù)清接受采訪(fǎng)時(shí)指出，IPO定價(jià)最關(guān)鍵的在于要真實(shí)反映公司的價(jià)值，這需要各方一起研究。

2月12日，郭樹(shù)清拋出驚人疑問(wèn)：IPO不審行不行？一石激起千層浪，關(guān)于IPO改革的話(huà)題再次被推上風(fēng)口浪尖。

兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、前中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席范福春日前在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，目前新股發(fā)行已經(jīng)具備由核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變的基礎(chǔ)。

范福春建議，應(yīng)該以強(qiáng)化信息披露和發(fā)行人及市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)法律責(zé)任為核心，將股票、債券發(fā)行核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制。他認(rèn)為，實(shí)行核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變的市場(chǎng)條件已經(jīng)成熟，經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)如證券公司、會(huì)計(jì)師和律師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)水平已大大提高。

我國(guó)的新股發(fā)行體制經(jīng)歷了從內(nèi)部認(rèn)購(gòu)、公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)證、上網(wǎng)定價(jià)及全額預(yù)存繳款方式到2006年的IPO詢(xún)價(jià)制的轉(zhuǎn)變，新股發(fā)行體制一直在朝著良性的方向發(fā)展，但是行政管制的色彩依然存在，新股發(fā)審制度改革已迫在眉睫。

那么，對(duì)于目前主要以上市為退出渠道的創(chuàng)投來(lái)說(shuō)，將會(huì)發(fā)生哪些變化呢？當(dāng)前，歐美主要發(fā)達(dá)國(guó)家新股發(fā)行制度采取注冊(cè)制。注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi), 制成法律文件,送交主管機(jī)構(gòu)審查, 主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查, 不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。強(qiáng)調(diào)全面披露的原則，將權(quán)力與選擇交給市場(chǎng)。

如同創(chuàng)業(yè)板推出一樣，大家都堅(jiān)信狼來(lái)了，狼來(lái)了，但狼真的什么時(shí)候到來(lái)并不知道，最后，狼終于來(lái)了，創(chuàng)業(yè)板的推出改變了本土創(chuàng)投的諸多盈利模式，在中國(guó)式創(chuàng)投的字典里，輕資產(chǎn)、快公司的概念開(kāi)始被逐步認(rèn)同，資本市場(chǎng)的變化驅(qū)動(dòng)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。創(chuàng)業(yè)板給創(chuàng)投帶來(lái)了一次質(zhì)的飛躍。

“從審核到注冊(cè)同樣將帶來(lái)創(chuàng)投模式的裂變?！币粍?chuàng)投人士表示，全面披露造成的結(jié)果之一是三高（高發(fā)行價(jià)、高市盈率、高超募額）現(xiàn)象的結(jié)束。也就是說(shuō)，從整體上來(lái)看，估值肯定是向下的。

2月29日，郭樹(shù)清接受人民日?qǐng)?bào)專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)指出，發(fā)行體制改革的要害是降低不正常的超高價(jià)格。

“估值向下將造成上市家數(shù)會(huì)減少，類(lèi)似歐美香港一樣，很多公司賣(mài)不出去，投行的銷(xiāo)售壓力增大?！痹搫?chuàng)投人士表示，“不象現(xiàn)在，基本上上市都能賺錢(qián)，所以，很多企業(yè)會(huì)喪失上市的動(dòng)力，上市的家數(shù)將會(huì)減少?！?/p>

律師事務(wù)所的盈利模式范文第4篇

厚積薄發(fā)

《中國(guó)農(nóng)村金融》：首先，祝賀順德農(nóng)商銀行順利獲批發(fā)行農(nóng)合系統(tǒng)首單ABS。請(qǐng)您先介紹一下順德農(nóng)商銀行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，以及發(fā)行情況。

姚真勇：順德農(nóng)商銀行2014年首期信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行金額共153370萬(wàn)元，分為優(yōu)先A級(jí)、優(yōu)先B級(jí)資產(chǎn)支持證券和次級(jí)資產(chǎn)支持證券。其中優(yōu)先A級(jí)資產(chǎn)支持證券占73.02%，發(fā)行金額為112000萬(wàn)元，評(píng)級(jí)為AAA/AA+，加權(quán)平均期限0.96年；優(yōu)先B級(jí)資產(chǎn)支持證券占9%，發(fā)行金額為13800萬(wàn)元，評(píng)級(jí)為A/A，加權(quán)平均期限1.47年；次級(jí)資產(chǎn)支持證券占17.98%，發(fā)行金額為27570萬(wàn)元。

《中國(guó)農(nóng)村金融》：請(qǐng)介紹一下農(nóng)合系統(tǒng)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的背景情況。同時(shí)，順德農(nóng)商銀行有哪些“積淀”與超乎尋常之處，才能成為試點(diǎn)單位，并發(fā)行農(nóng)合系統(tǒng)首單ABS？

姚真勇：2013年7月2日，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，要求“逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤(pán)活資金支持小微企業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整”。2013年8月28日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，決定在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，將其作為盤(pán)活資產(chǎn)存量的重要政策措施。銀監(jiān)會(huì)和人民銀行部署了進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作。2013年11月，銀監(jiān)會(huì)合作部在北京召開(kāi)信貸資產(chǎn)證券化工作會(huì)議，選定六家農(nóng)商銀行作為全國(guó)農(nóng)商行信貸資產(chǎn)證券化工作試點(diǎn)單位，試點(diǎn)總額度為50億元，順德農(nóng)商銀行幸運(yùn)地入選為其中一家，取得15億元額度，是六家農(nóng)商行試點(diǎn)中額度最大的一家。

順德農(nóng)商銀行的前身是成立于1952年、具有六十多年發(fā)展歷史的順德農(nóng)村信用合作社，2009年底改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，是廣東省首批成功改制的農(nóng)村商業(yè)銀行之一。改制四年半來(lái)，順德農(nóng)商銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了又好又快、穩(wěn)健可持續(xù)的發(fā)展。截至2014年6月末，總資產(chǎn)歷史性地跨越2000億大關(guān)，達(dá)2001.32億元，對(duì)比2009年底改制時(shí)的1015億元，翻了一番；各項(xiàng)存款余額1389.98億元，比改制時(shí)的846.88億元增長(zhǎng)了64.13%；各項(xiàng)貸款余額973.58億元，比改制時(shí)的497.19億元增長(zhǎng)了95.82%；不良率則由改制時(shí)的2.38%降至0.87%；資本凈額達(dá)170.37億元，比改制時(shí)的86.64億元增長(zhǎng)96.64%。今年上半年，撥備前利潤(rùn)21.94億元，同比增長(zhǎng)23.98%；利潤(rùn)總額19.56億元，同比增長(zhǎng)10.56%。年化ROA為1.56%，年化ROE為19.54%。目前，順德農(nóng)商銀行所有核心風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)均達(dá)到了銀監(jiān)會(huì)公布的中國(guó)版巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求，是全國(guó)首批28家農(nóng)商銀行標(biāo)桿銀行之一，也是廣東三家農(nóng)商銀行標(biāo)桿銀行之一。按照2014年度英國(guó)《銀行家》雜志的排名，順德農(nóng)商銀行在全球1000家大銀行綜合排名第339位，在全國(guó)100家大型銀行中排名第37位。

順德農(nóng)商銀行具備一定的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和良好的合規(guī)與內(nèi)控能力，同時(shí)，始終秉承“服務(wù)三農(nóng)，服務(wù)中小企業(yè)”的宗旨，專(zhuān)注于服務(wù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，存貸款份額均占當(dāng)?shù)劂y行業(yè)首位，受到了當(dāng)?shù)卣蛷V大客戶(hù)、市民的支持。在服務(wù)好“三農(nóng)”和小微經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，順德農(nóng)商銀行也重視開(kāi)展金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期努力，樹(shù)立起了一面富有農(nóng)合特色的旗幟。自2000年加入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)以來(lái)，順德農(nóng)商銀行一直表現(xiàn)活躍，自2002年以來(lái)，連續(xù)多年被評(píng)為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行優(yōu)秀債券承銷(xiāo)商，以及全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)優(yōu)秀結(jié)算業(yè)務(wù)成員單位、全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心優(yōu)秀交易成員。目前，順德農(nóng)商銀行債券交易量與承銷(xiāo)量均排在全國(guó)銀行間市場(chǎng)前列：2013年全年的債券業(yè)務(wù)量1.82萬(wàn)億元，在全國(guó)農(nóng)商銀行系統(tǒng)中排名第4位，在全國(guó)2000多家金融機(jī)構(gòu)中排名第46位。2011年還取得“債券結(jié)算業(yè)務(wù)”和“非金融機(jī)構(gòu)債務(wù)融資工具承銷(xiāo)商”兩項(xiàng)新的業(yè)務(wù)資格，是目前全國(guó)僅有的同時(shí)具備這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)資格的兩家農(nóng)商銀行之一。2013年6月，順德農(nóng)商銀行還以承銷(xiāo)商及財(cái)務(wù)顧問(wèn)的身份，主導(dǎo)承銷(xiāo)了廣東省佛山市第一期區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)集合票據(jù)，為順德中小企業(yè)募集資金1.4億元。

專(zhuān)業(yè)至精

《中國(guó)農(nóng)村金融》：成為試點(diǎn)單位后，順德農(nóng)商銀行為開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化進(jìn)行了哪些努力、采取了哪些有效措施？

姚真勇：2013年11月取得試點(diǎn)資格后，我們立即展開(kāi)了各項(xiàng)籌備工作，于12月初選定了主承銷(xiāo)商、信托公司、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等合作機(jī)構(gòu)，并正式啟動(dòng)了首次信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目工作。為順利開(kāi)展本次項(xiàng)目，成功發(fā)行首期信貸資產(chǎn)支持證券，我們做了很多努力。主要包括五個(gè)方面：

第一，精挑細(xì)選確定入池資產(chǎn)。為了貫徹監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，保證投資者的利益，我們?cè)谫Y產(chǎn)池組建階段即對(duì)擬入池的貸款制定了嚴(yán)格的合格資產(chǎn)篩選標(biāo)準(zhǔn)。除了入池資產(chǎn)的信用質(zhì)量，我們?cè)谡麄€(gè)資產(chǎn)挑選過(guò)程中還對(duì)資產(chǎn)池的行業(yè)集中度、支行集中度和借款人集中度等指標(biāo)進(jìn)行有效監(jiān)控，并借鑒了主承銷(xiāo)商/財(cái)務(wù)顧問(wèn)的經(jīng)驗(yàn)，利用順德農(nóng)商銀行較為先進(jìn)的信貸管理信息系統(tǒng)，從項(xiàng)目初期就對(duì)資產(chǎn)池和資產(chǎn)支持證券的現(xiàn)金流匹配進(jìn)行規(guī)劃，設(shè)定了專(zhuān)門(mén)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)，動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)池，從多個(gè)維度優(yōu)化資產(chǎn)池篩選。

第二，就抵押權(quán)變更登記事項(xiàng)與登記部門(mén)進(jìn)行協(xié)調(diào)與溝通。與當(dāng)?shù)氐怯洸块T(mén)協(xié)調(diào)溝通入池抵押貸款抵押權(quán)登記變更事宜，確保實(shí)現(xiàn)抵押貸款及其附屬擔(dān)保權(quán)利的全部轉(zhuǎn)移。本次項(xiàng)目安排了超過(guò)資產(chǎn)池資產(chǎn)數(shù)量一半的抵押貸款入池，而抵押貸款批量入池伴隨的抵押權(quán)變更登記問(wèn)題一直都是信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的一個(gè)操作難點(diǎn)，實(shí)踐中也少有地方登記機(jī)構(gòu)辦理過(guò)類(lèi)似業(yè)務(wù)，幾乎沒(méi)有現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。在本次項(xiàng)目開(kāi)展過(guò)程中，我行與房地產(chǎn)登記部門(mén)保持了積極溝通，共同商討了抵押權(quán)變更登記過(guò)程中的一些細(xì)節(jié)問(wèn)題，順德當(dāng)?shù)氐怯洸块T(mén)對(duì)于業(yè)務(wù)創(chuàng)新一直抱有濃厚的興趣和開(kāi)明的態(tài)度，我們?cè)谵k理抵押權(quán)變更的過(guò)程中獲得了房地產(chǎn)登記部門(mén)的大力支持，順利完成了抵押權(quán)確權(quán)登記工作。

第三，協(xié)調(diào)行內(nèi)各個(gè)部門(mén)及支行，齊心協(xié)力推進(jìn)項(xiàng)目工作。由于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對(duì)于行內(nèi)而言，還屬于比較新穎的業(yè)務(wù)，許多部門(mén)對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)并不十分了解。為此，我們?cè)谛袃?nèi)進(jìn)行了大量的宣傳工作，并對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)知識(shí)進(jìn)行普及，增強(qiáng)支行及總行各個(gè)部門(mén)對(duì)該業(yè)務(wù)的理解。為加強(qiáng)整個(gè)項(xiàng)目工作的領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)，本人親自擔(dān)任項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)，行長(zhǎng)擔(dān)任副組長(zhǎng)，各相關(guān)部門(mén)主管行長(zhǎng)及部門(mén)負(fù)責(zé)人任組員，抽調(diào)了投資銀行部、金融市場(chǎng)部、信貸部、公司部、計(jì)財(cái)部、合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部等相關(guān)部門(mén)業(yè)務(wù)骨干組成了項(xiàng)目工作小組，確保全行能夠上下一心，群策群力地推進(jìn)項(xiàng)目工作。

第四，就項(xiàng)目需求進(jìn)行系統(tǒng)開(kāi)發(fā)，為信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供系統(tǒng)支持。為履行我行作為貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)入池資產(chǎn)進(jìn)行盡職管理的承諾，履行有關(guān)管理職責(zé)，在我行各級(jí)業(yè)務(wù)和技術(shù)人員大力支持和配合下，經(jīng)過(guò)數(shù)月的開(kāi)發(fā)和測(cè)試工作，成功上線(xiàn)了信貸資產(chǎn)證券化系統(tǒng)。該系統(tǒng)改造項(xiàng)目為我行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的有效開(kāi)展提供了良好的系統(tǒng)支持。

第五，積極開(kāi)展銷(xiāo)售工作。為確保本期證券的成功發(fā)行，我行在項(xiàng)目開(kāi)始之初，就展開(kāi)了對(duì)本期證券的銷(xiāo)售工作。在項(xiàng)目獲批后，我行金融市場(chǎng)部、投資銀行部還與主承銷(xiāo)商一起組織了各地的路演，走訪(fǎng)客戶(hù)超過(guò)50家，為我行能夠成功發(fā)行本期債券做了充分的準(zhǔn)備工作。

《中國(guó)農(nóng)村金融》：按照國(guó)家有關(guān)部委出臺(tái)的資產(chǎn)證券化相關(guān)規(guī)章和規(guī)范性文件，順德農(nóng)商銀行成功發(fā)行首單ABS之前，都做了哪些籌備工作？

姚真勇：自2005年3月21日人民銀行牽頭主持召開(kāi)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作協(xié)調(diào)小組第一次會(huì)議以來(lái)，國(guó)家有關(guān)部委相繼出臺(tái)了一系列與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)的規(guī)章及規(guī)范性文件。主要有：人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》；銀監(jiān)會(huì)頒布的《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》；人民銀行頒布的《資產(chǎn)支持證券信息披露規(guī)則》和對(duì)信貸資產(chǎn)證券化信息披露要求的公告等。這些規(guī)章及規(guī)范性文件制度的出臺(tái)，有效解決了資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、參與機(jī)構(gòu)職責(zé)定位、金融監(jiān)管、資產(chǎn)支持證券發(fā)行和交易、稅收制度、投資人保護(hù)、抵押權(quán)批量變更登記等一系列法律空白問(wèn)題，將資產(chǎn)證券化納入了合法規(guī)范的軌道。

作為信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)起機(jī)構(gòu)，需通過(guò)設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，要具備《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2005年第3號(hào)令，以下簡(jiǎn)稱(chēng)3號(hào)令）中規(guī)定的七個(gè)條件。在提交的資料方面，根據(jù)3號(hào)令以及《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》（中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2005年第7號(hào)公告），我行與信托公司聯(lián)合向銀監(jiān)會(huì)、人民銀行分別按照規(guī)定報(bào)送了由發(fā)起機(jī)構(gòu)和受托機(jī)構(gòu)聯(lián)合簽署的申請(qǐng)報(bào)告、可行性研究報(bào)告、信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)計(jì)劃書(shū)等11份文件和資料。經(jīng)過(guò)銀監(jiān)會(huì)及人民銀行的審批，順德農(nóng)商銀行信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目符合監(jiān)管方規(guī)定的各項(xiàng)條件，獲批發(fā)行。

在本次信貸資產(chǎn)證券化工作過(guò)程中，我行投入了來(lái)自投資銀行部、信貸管理部、公司銀行部、金融市場(chǎng)部、合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部、計(jì)財(cái)部、信息科技部的多名高素質(zhì)專(zhuān)業(yè)人才，包括國(guó)家注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師等。同時(shí)還在原有的業(yè)務(wù)系統(tǒng)基礎(chǔ)上進(jìn)行優(yōu)化，增加了資產(chǎn)證券化項(xiàng)目業(yè)務(wù)處理、會(huì)計(jì)核算和管理信息等功能，以滿(mǎn)足資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開(kāi)展的需要。為保證業(yè)務(wù)能順利開(kāi)展，我行還研究、制定了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理辦法、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算管理辦法、證券化信貸資產(chǎn)管理辦法等內(nèi)部制度，對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的操作規(guī)程、會(huì)計(jì)處理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制等進(jìn)行規(guī)范及明確。

如虎添翼

《中國(guó)農(nóng)村金融》：順德是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)與小微企業(yè)發(fā)展的寶地，開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化，對(duì)順德農(nóng)商銀行來(lái)說(shuō)有哪些重要意義？對(duì)貴行服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)有何幫助？

姚真勇：從我行經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況來(lái)看，若能夠借助信貸資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)手段，則可以對(duì)我行在拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金來(lái)源、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、拓展中間業(yè)務(wù)，以及實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)?？刂?、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等經(jīng)營(yíng)目標(biāo)方面發(fā)揮重要作用，從而深入推進(jìn)我行業(yè)務(wù)發(fā)展模式和盈利模式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，促進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的全面、協(xié)調(diào)、持續(xù)發(fā)展，達(dá)到更好地服務(wù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、服務(wù)“三農(nóng)”與小微企業(yè)的目的。我行發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品有以下積極意義：

第一，盤(pán)活存量資產(chǎn)，提高我行服務(wù)“三農(nóng)”與小微企業(yè)的能力。順德自改革開(kāi)放以來(lái)一直是我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)與小微企業(yè)發(fā)展的先行者，小微企業(yè)發(fā)展非?？?，我行的貸款也是以民營(yíng)企業(yè)、“三農(nóng)”、小微企業(yè)為主要投放對(duì)象，本次信貸資產(chǎn)證券化選取的資產(chǎn)也是全部選取了優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)貸款和“三農(nóng)”貸款。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化，我行可將現(xiàn)有的信貸資產(chǎn)重新組合并打包轉(zhuǎn)化為證券化產(chǎn)品出售，這將有力地盤(pán)活我行優(yōu)質(zhì)存量信貸資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。與此同時(shí)，我行將由此獲取高流動(dòng)性的現(xiàn)金資產(chǎn)，釋放原有的信貸規(guī)模，用以加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，特別是“三農(nóng)”、小微企業(yè)的信貸支持力度，為更好地解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)“融資難”問(wèn)題提供新的出路。

第二，優(yōu)化我行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)流動(dòng)性。長(zhǎng)久以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)長(zhǎng)期化、負(fù)債短期化趨勢(shì)明顯，資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問(wèn)題較為突出，流動(dòng)性管理壓力較大。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將為我行提供新的資產(chǎn)負(fù)債管理手段，可使我行靈活調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減低資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配對(duì)流動(dòng)性的影響，明顯提高風(fēng)險(xiǎn)控制和管理能力。通過(guò)證券化的真實(shí)出售和破產(chǎn)隔離功能，可以將較難流動(dòng)的中長(zhǎng)期貸款置于資產(chǎn)負(fù)債表之外，及時(shí)獲取高流動(dòng)性的現(xiàn)金資產(chǎn)，重新盤(pán)活部分資產(chǎn)的流動(dòng)性。

第三，拓展銀行盈利的新增長(zhǎng)點(diǎn)。我行希望通過(guò)開(kāi)展證券化業(yè)務(wù)，在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)之外開(kāi)拓新的中間業(yè)務(wù)收入來(lái)源，減少對(duì)傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的依賴(lài)，降低由于利率市場(chǎng)化導(dǎo)致息差減少而對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的影響。在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，我行可作為貸款服務(wù)商繼續(xù)為證券化資產(chǎn)提供管理和服務(wù)，獲取合理的服務(wù)報(bào)酬，并有機(jī)會(huì)開(kāi)拓證券化操作的結(jié)算、托管、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬中間業(yè)務(wù)范圍，強(qiáng)化金融服務(wù)中介功能，在不消耗資本的情況下，增加銀行的業(yè)務(wù)收入，促進(jìn)我行盈利模式的轉(zhuǎn)變，樹(shù)立和鞏固我行在資本市場(chǎng)創(chuàng)新進(jìn)取的良好形象。

律師事務(wù)所的盈利模式范文第5篇

自去年8月，央行支付結(jié)算司下發(fā)《關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理的通知》，要求自2018年6月30日起，支付機(jī)構(gòu)受理的涉及銀行賬戶(hù)的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過(guò)網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理。

網(wǎng)聯(lián)日前的文件顯示，截至2018年4月，在協(xié)議支付開(kāi)發(fā)方面，115家支付機(jī)構(gòu)中有107家完成了生產(chǎn)驗(yàn)證，沒(méi)有未開(kāi)發(fā)的機(jī)構(gòu)；付款的開(kāi)發(fā)方面，21家已完成生產(chǎn)驗(yàn)證，沒(méi)有未開(kāi)發(fā)的機(jī)構(gòu)；另外多數(shù)機(jī)構(gòu)集中在“聯(lián)調(diào)測(cè)試”、“驗(yàn)證準(zhǔn)備”、“生產(chǎn)驗(yàn)證”環(huán)節(jié)。

商業(yè)銀行接入進(jìn)度顯示，462家銀行中，有344家已完成協(xié)議支付的生產(chǎn)驗(yàn)證，有7家仍未開(kāi)發(fā)；142家銀行完成付款的生產(chǎn)驗(yàn)證，12家未發(fā)開(kāi)；網(wǎng)關(guān)支付開(kāi)發(fā)方面，49家銀行未開(kāi)發(fā)，339家銀行無(wú)直連業(yè)務(wù)，其余銀行則處于開(kāi)發(fā)、測(cè)試等階段。

據(jù)電子商務(wù)研究中心(100EC.CN)報(bào)告顯示，目前國(guó)內(nèi)的第三方支付除了支付寶、財(cái)付通（微信支付、QQ錢(qián)包）兩大“頭部玩家”外，市場(chǎng)上主要還有PayPal、盛付通、易寶支付、快錢(qián)、平安付、百付寶、物流寶、網(wǎng)易寶、網(wǎng)銀在線(xiàn)、環(huán)迅支付、匯付天下、連連支付、匯聚支付、微博支付、拉卡拉、小米支付、美團(tuán)支付等二三線(xiàn)玩家，以及Apple Pay、Samsung Pay、Huawei Pay等NFC支付，均時(shí)受此影響。

此外，網(wǎng)聯(lián)正在迎戰(zhàn)6月30日銀行與支付機(jī)構(gòu)切斷直連的目標(biāo)，據(jù)央行公布的2018年第一季度支付體系運(yùn)行總體情況顯示，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)試運(yùn)行正常。今年一季度，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理業(yè)務(wù)57.75 億筆，金額 2.02 萬(wàn)億元。日均處理業(yè)務(wù) 6416.86 萬(wàn)筆，金額 224.68 億元。

二、專(zhuān)家觀點(diǎn)

對(duì)此，國(guó)內(nèi)知名電商智庫(kù)——電子商務(wù)研究中心（100EC.CN）組織有關(guān)法律專(zhuān)家，電商快評(píng)，供全國(guó)媒體參考選用。

問(wèn)題一：監(jiān)管部門(mén)為何密集出臺(tái)支付行業(yè)監(jiān)管新規(guī)？

近年來(lái)金融行業(yè)監(jiān)管?chē)?yán)已成趨勢(shì)，與C端大量直接接觸的支付行業(yè)更是避無(wú)可避。中國(guó)人民銀行辦公廳接連發(fā)〔2017〕217號(hào)、〔2017〕248號(hào)、〔2017〕296號(hào)、〔2018〕281號(hào)，針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行整頓。

對(duì)此，電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海億達(dá)律師事務(wù)所律師董毅智認(rèn)為，基于合規(guī)機(jī)構(gòu)的生存壓力、資金風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)通道、過(guò)程不透明等問(wèn)題，在現(xiàn)階段嚴(yán)監(jiān)管的趨勢(shì)下，支付機(jī)構(gòu)的整頓乃是必然。之前第三方支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管較松，容易出現(xiàn)有牌照的卻不如沒(méi)牌照的情形。甚至出現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)僅僅靠一張收單牌照，通過(guò)資金沉淀誘導(dǎo)銀行發(fā)放通道行理財(cái)之實(shí)，也有采取“聚合支付”方式使綜合清算平臺(tái)的機(jī)構(gòu)事實(shí)上卻承擔(dān)了銀聯(lián)的作用。這樣的“放通道”違規(guī)開(kāi)放交易接口的行為事實(shí)上繞過(guò)了監(jiān)管，加大了用戶(hù)支付、資金存管風(fēng)險(xiǎn)。

問(wèn)題二：支付行業(yè)“痛點(diǎn)”在哪？

支付行業(yè)主要通過(guò)支付手續(xù)費(fèi)和資金沉淀進(jìn)行盈利，尤其是對(duì)于大型支付機(jī)構(gòu)而言，資金沉淀是其獲取利潤(rùn)的主要方式。

對(duì)此，董毅智律師認(rèn)為，市面上的不合規(guī)機(jī)構(gòu)容易造成私設(shè)“資金池”的問(wèn)題，甚至有的機(jī)構(gòu)發(fā)生了挪用客戶(hù)備用金事件。例如2014年12月，上海暢購(gòu)企業(yè)服務(wù)有限公司造成資金風(fēng)險(xiǎn)敞口達(dá)7.8億元，涉及持卡人5.14萬(wàn)人。合規(guī)不僅僅是對(duì)良性企業(yè)的保護(hù)，也是行業(yè)發(fā)展的必然。

小的支付機(jī)構(gòu)日均沉淀量若在30億至50億，一年的銀行利息就可以達(dá)到1億以上，這樣的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利放在大型支付機(jī)構(gòu)上，那一年可以上百億。然而這樣的盈利模式碰上前述‘有牌照的不如沒(méi)牌照的’情形，事實(shí)上打擊了支付行業(yè)合規(guī)的積極性，導(dǎo)致一場(chǎng)惡性循環(huán)。

此外，董毅智表示，第三方支付行業(yè)仍呈現(xiàn)雙寡頭局面， 就行業(yè)發(fā)展而言，垂直領(lǐng)域仍然渴求新企業(yè)黑馬的誕生。金融領(lǐng)域的規(guī)范為現(xiàn)在的頭號(hào)目標(biāo)，但產(chǎn)品與企業(yè)的創(chuàng)新，也是行業(yè)發(fā)展的重要需求。

問(wèn)題三：支付行業(yè)未來(lái)“真正”的創(chuàng)新模式？

對(duì)此，董毅智認(rèn)為，創(chuàng)新需求在關(guān)鍵技術(shù)和科技創(chuàng)新方面，尤其是前沿科技創(chuàng)新所必需的基礎(chǔ)性研發(fā)方面，體現(xiàn)得更為明顯。

例如今年年初支付寶和微信相繼推出無(wú)感支付高速過(guò)路費(fèi)，收費(fèi)站的攝像頭在識(shí)別過(guò)路車(chē)牌后，會(huì)自動(dòng)從車(chē)主的支付寶或微信錢(qián)包里扣取高速通行費(fèi)用；去年9月1日，支付寶在杭州肯德基餐廳上線(xiàn)刷臉支付?！熬W(wǎng)聯(lián)”、“100%備付金”也正是希望引導(dǎo)支付行業(yè)，走在正規(guī)的基礎(chǔ)上進(jìn)行真正的創(chuàng)新，而不僅僅是采取套利模式，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)獲取短期財(cái)富。

問(wèn)題四：支付行業(yè)如何面對(duì)全面金融開(kāi)放尤其全球的外資機(jī)構(gòu)沖擊？

對(duì)此，董毅智認(rèn)為，支付機(jī)構(gòu)在保證核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，需要穿起合規(guī)的鎧甲，拿起創(chuàng)新的矛，否則面臨外資規(guī)模化、多層次、長(zhǎng)周期，且不斷加量的沖擊，成為幸存者的能有幾家？打鐵先須自身硬，苦練內(nèi)功主動(dòng)迎接監(jiān)管，增強(qiáng)合規(guī)性，才是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)包括支付行業(yè)的唯一出路。整個(gè)金融行業(yè)下半年面臨諸多不確定性，尤其是全面開(kāi)放外資的進(jìn)入沖擊，無(wú)論是銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)類(lèi)別，還是近期大熱的互聯(lián)網(wǎng)金融，抑或是支付行業(yè)都面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。不論是靠市場(chǎng)壟斷優(yōu)勢(shì)，還是利用資金沉淀盈利，都無(wú)法持續(xù)更加主動(dòng)的管理。人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等最新金融科技的融合，成為無(wú)法逾越的鴻溝。

問(wèn)題五：對(duì)支付行業(yè)影響及意義？