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直接投資的好處范文第1篇

然而，對(duì)于接受外國(guó)直接投資的東道國(guó)而言，必須辯證地看待其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響。這種投資可以對(duì)東道國(guó)加大資本形成、擴(kuò)大就業(yè)、增加出口以及提高技術(shù)水平有積極的促進(jìn)作用，但也可能產(chǎn)生使東道國(guó)國(guó)際收支惡化、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)趨于不合理和削弱東道自的消極作用。

所以，東道國(guó)必須結(jié)合自身的情況，采取適當(dāng)?shù)恼呲吚芎Α＝陙?lái)，發(fā)展中國(guó)家為吸引外資，紛紛采取形式不同的投資鼓勵(lì)措施。但這些措施究竟效果如何，已經(jīng)引起人們的關(guān)注。

一、投資鼓勵(lì)措施的定義、分類(lèi)和經(jīng)濟(jì)分析

投資鼓勵(lì)措施是指某一政府或在政府的指示下，出于鼓勵(lì)特定企業(yè)或企業(yè)類(lèi)型進(jìn)行一定的投資行為的目的，向后者提供的可以度量的經(jīng)濟(jì)好處，其中包括旨在增加某一外國(guó)直接投資的回報(bào)率或減少外國(guó)直接投資的成本和風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)措施。雖然大部分投資鼓勵(lì)措施有某種補(bǔ)貼成分，這些措施中的一部分-如壟斷經(jīng)營(yíng)權(quán)-雖然會(huì)為有關(guān)政府帶來(lái)一些經(jīng)濟(jì)成本，但不會(huì)引致直接的財(cái)政成本。投資鼓勵(lì)措施還不包括廣義的基礎(chǔ)設(shè)施、有關(guān)外國(guó)直接投資的一般性法律法規(guī)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的調(diào)控和財(cái)政制度、有關(guān)利潤(rùn)匯出及國(guó)民待遇等非歧視性政策。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織（OECD）和聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展大會(huì)（UNCTAD）的研究，投資鼓勵(lì)措施一般可以分為財(cái)政措施、金融措施和其他措施等三大類(lèi)型。

財(cái)政措施的總體目標(biāo)是減輕外國(guó)投資者的稅收負(fù)擔(dān)。根據(jù)減征的依據(jù)的不同，又可以進(jìn)一步分為針對(duì)利潤(rùn)、銷(xiāo)售額、和增加值的措施，針對(duì)資本投資的措施，針對(duì)進(jìn)出口的措施，等等。

金融措施是指東道國(guó)政府直接向投資的跨國(guó)公司提供資金以資助新投資或某種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其目的是降低投資或經(jīng)營(yíng)的成本。最常見(jiàn)的金融措施包括政府贈(zèng)款、補(bǔ)貼貸款、政府參股、優(yōu)惠保險(xiǎn)等。

其他措施是指難以歸入財(cái)政類(lèi)和金融類(lèi)的措施，目的也是增加跨國(guó)公司在東道國(guó)當(dāng)?shù)赝顿Y的回報(bào)。其主要形式有補(bǔ)貼專(zhuān)用基礎(chǔ)設(shè)施、補(bǔ)貼服務(wù)、市場(chǎng)傾斜、使用外匯上的優(yōu)惠待遇，等等。

可以看出，東道國(guó)政府決定向跨國(guó)公司的投資提供鼓勵(lì)措施時(shí)可以有多種選擇。究竟選擇何種形式取決于東道國(guó)政府的需要及其與跨國(guó)公司的談判結(jié)果。至于其采取的鼓勵(lì)措施的成本有多大、成效如何，則與措施的類(lèi)型以及實(shí)施、管理的方式有著密切的關(guān)系。

投資鼓勵(lì)措施是通過(guò)減少跨國(guó)公司在東道國(guó)投資的成本、增加其收益這一機(jī)理達(dá)到吸引外國(guó)直接投資的目的的。至于這些措施能否達(dá)到其目的（即東道國(guó)所得收益是否大于其采取這些措施的成本），在什么條件下能夠達(dá)到其目的，更多地是一個(gè)實(shí)踐問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)理論尚未做出一個(gè)系統(tǒng)、完整的說(shuō)明。

迄今，對(duì)投資鼓勵(lì)措施最有說(shuō)服力的解釋是“投資的外在效益說(shuō)”。外國(guó)直接投資會(huì)給進(jìn)行投資的跨國(guó)公司帶來(lái)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、降低成本、擴(kuò)大市場(chǎng)、獲得規(guī)模效益等好處。如果這些收益為投資的跨國(guó)公司完全內(nèi)化，即完全由其所得，這些收益就會(huì)包括在投資的回報(bào)當(dāng)中，東道國(guó)政府就沒(méi)有必要采取任何鼓勵(lì)投資的措施?？鐕?guó)公司在沒(méi)有投資鼓勵(lì)措施的情況的投資水平就是最優(yōu)的。

除此之外，外國(guó)直接投資還有可能對(duì)接受其投資的東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的影響。譬如：促進(jìn)東道國(guó)的資本形成、擴(kuò)大就業(yè)、增加出口、提高技術(shù)水平等，最終起到加快東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提高其人民生活水平的作用。這些效應(yīng)往往不能被投資的跨國(guó)公司所內(nèi)化，也就不能在其投資的回報(bào)中有所反映。

因此，它們被稱(chēng)為外國(guó)直接投資的“外部效益”。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都非常重視投資的外部效益對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。如羅默認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)的資本積累將給進(jìn)行投資的公司以外的公司也帶來(lái)好處，尤其是在技術(shù)進(jìn)步方面。其根據(jù)是60年代的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論：技術(shù)進(jìn)步的速度取決于投資率。這樣，在投資率和人均收入增長(zhǎng)率之間存在著正相關(guān)關(guān)系。

由于市場(chǎng)無(wú)法使外部效益在投資的經(jīng)濟(jì)回報(bào)率中反映出來(lái)，在外國(guó)直接投資的社會(huì)回報(bào)率和經(jīng)濟(jì)回報(bào)（即跨國(guó)公司自身的投資回報(bào)率）之間便形成了一個(gè)落差。

斯科特對(duì)10個(gè)國(guó)家投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究發(fā)現(xiàn)，投資占產(chǎn)出的比例是高素質(zhì)勞動(dòng)力隊(duì)伍擴(kuò)大和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高的一個(gè)重要因素。根據(jù)他的測(cè)算，美國(guó)和英國(guó)的投資社會(huì)回報(bào)率比其經(jīng)濟(jì)回報(bào)率高出約7個(gè)百分點(diǎn)。這一落差的三分之一為政府稅收所至，其余部分可以歸因于投資的外部效益?；貓?bào)率落差的存在可能會(huì)導(dǎo)致投資不足，也就是投資（包括外國(guó)直接投資）低于社會(huì)最優(yōu)水平。這時(shí)東道國(guó)政府采取投資鼓勵(lì)措施，以彌補(bǔ)回報(bào)率上的落差，是為了鼓勵(lì)投資超出自發(fā)水平，達(dá)到社會(huì)最優(yōu)水平。

這里有一個(gè)問(wèn)題需要說(shuō)明。如果東道國(guó)政府為了鼓勵(lì)外國(guó)直接投資向跨國(guó)公司的分支機(jī)構(gòu)提供了減免公司所得稅的優(yōu)惠待遇，其在財(cái)政收入上將遭受一定的損失。從財(cái)政學(xué)的角度來(lái)看，公司所得稅有為持股人代繳個(gè)人所得稅的功能。在公司稅得到減免后，如果是國(guó)內(nèi)企業(yè)，其持股人為國(guó)內(nèi)居民，減免的公司稅在一定程度上會(huì)以持股人個(gè)人所得稅的形式收繳上來(lái)；但如果是跨國(guó)公司，減免的東道國(guó)公司稅則以持股人個(gè)人所得稅的形式不同程度地轉(zhuǎn)移給了跨國(guó)公司的母國(guó)。只有在外國(guó)直接投資的外部效益足夠大的情況下，東道國(guó)政府才會(huì)愿意降低公司所得稅率，放棄這筆收入。

對(duì)外國(guó)直接投資鼓勵(lì)措施另一種常見(jiàn)的解釋是“幼稚工業(yè)說(shuō)”。其基本要義與國(guó)際貿(mào)易理論中支持保護(hù)措施的幼稚工業(yè)說(shuō)是完全相同的，即：在一國(guó)某一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，由于生產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)也不十分成熟，生產(chǎn)的成本較高，該國(guó)在這一產(chǎn)業(yè)不具有比較優(yōu)勢(shì)。如果能夠引入外國(guó)資本，并以此帶動(dòng)技術(shù)和管理技能的引進(jìn)以及東道國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的建立與完善，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、產(chǎn)量的增加、技術(shù)的成熟與進(jìn)步，東道國(guó)該行業(yè)生產(chǎn)的平均成本下降，該國(guó)從而獲得在這一產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。然而，由于存在著缺陷或失效的現(xiàn)象，完全依靠市場(chǎng)自身的力量是無(wú)法實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的。

譬如，由于資本市場(chǎng)的缺陷，企業(yè)可能面臨著在籌資方面受到的限制。這與個(gè)人在籌資方面受到的限制是同樣道理。一個(gè)人在年輕時(shí)無(wú)法以其未來(lái)收入為基礎(chǔ)進(jìn)行借貸，會(huì)導(dǎo)致其現(xiàn)期消費(fèi)不足。同理，由于市場(chǎng)上存在著信息不對(duì)稱(chēng)，投資者可能因無(wú)法判斷企業(yè)某一投資項(xiàng)目是否能夠盈利而對(duì)投資于該項(xiàng)目望而卻步，于是出現(xiàn)投資不足。

信息的不對(duì)稱(chēng)性還會(huì)在其他兩個(gè)層次上導(dǎo)致投資不足。

首先，由于企業(yè)的局外人在開(kāi)始階段對(duì)企業(yè)的資質(zhì)不甚了解，企業(yè)的管理人員為了吸引投資者，可能會(huì)采取增發(fā)紅利的辦法。這樣一來(lái)，企業(yè)進(jìn)行新投資的成本增加了，導(dǎo)致投資低于投資者充分掌握信息時(shí)的水平。

第二，企業(yè)只有在新投資能夠給現(xiàn)有持股人帶來(lái)正凈現(xiàn)值（即投資的回報(bào)大于投資和償債開(kāi)支之和）的情況下才會(huì)籌資進(jìn)行新投資。由于債權(quán)人和持股人相比在獲得補(bǔ)償上具有優(yōu)先權(quán)，如果對(duì)投資的未來(lái)收益沒(méi)有把握，持股人一般不會(huì)愿意讓籌資超過(guò)僅夠支付投資開(kāi)支的水平。

幼稚工業(yè)說(shuō)認(rèn)為，投資鼓勵(lì)措施的目的正是為了糾正市場(chǎng)的上述缺陷，使投資能夠反映某一項(xiàng)目在長(zhǎng)期內(nèi)降低成本的潛力。根據(jù)這一理論，臨時(shí)性的投資鼓勵(lì)措施對(duì)處于初始階段的外國(guó)直接投資可能會(huì)產(chǎn)生一定的效果，但條件是采取的措施必須具有較強(qiáng)的針對(duì)性，特別是要以那些規(guī)模較小、正在成長(zhǎng)或/且有一定風(fēng)險(xiǎn)的投資為對(duì)象，而且還必須具備直接為企業(yè)提供資金的能力。降低稅率或臨時(shí)性免稅并不一定能達(dá)到預(yù)期的優(yōu)惠效果。如果邊際稅率已經(jīng)處于較低的水平，降低稅率就起不到多少鼓勵(lì)投資的作用。如果沒(méi)有虧損補(bǔ)償，無(wú)論是降低稅率還是臨時(shí)性免稅，其對(duì)投資的鼓勵(lì)作用則可能是零。對(duì)于面臨籌資困難的企業(yè)而言，雖然減稅在將來(lái)可以帶來(lái)一定的好處，但畢竟遠(yuǎn)水解不了近渴。與此相比，可以返還的投資抵稅措施則有效的多。

如跨國(guó)公司的母國(guó)實(shí)行公司海外納稅沖抵國(guó)內(nèi)稅制度，東道國(guó)政府采取的對(duì)外國(guó)直接投資減免稅措施的有效性會(huì)大打折扣，也許只會(huì)起到將稅收轉(zhuǎn)移給母國(guó)政府的作用。但如果減免稅是臨時(shí)性的，由于在此期間投資尚未盈利，向母國(guó)的稅收轉(zhuǎn)移因此而推后，對(duì)投資仍可起到一定的鼓勵(lì)作用，東道國(guó)采取這些措施還是劃算的。

對(duì)投資鼓勵(lì)措施的第二種解釋是“政府政策連續(xù)性說(shuō)”。具有永久性，即以長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)為目的是直接投資最重要的特征之一。投資一旦做出，往往就無(wú)法或至少很難逆轉(zhuǎn)。因此，投資發(fā)生地政府有關(guān)政策是否具有連續(xù)性對(duì)投資的經(jīng)營(yíng)狀況至關(guān)重要。如果政府有遠(yuǎn)見(jiàn)，就會(huì)在設(shè)計(jì)未來(lái)稅收政策時(shí)考慮其對(duì)現(xiàn)期投資的影響。但是，本屆政府一般來(lái)說(shuō)無(wú)法決定未來(lái)政府將采取何種稅收政策。即使是同屆政府，其稅收政策是否會(huì)隨著情況的變化而變化也難有絕對(duì)的保證。在投資進(jìn)行了一段時(shí)間、資本量已有相對(duì)積累后，特別是在投資成本已經(jīng)收回、投資回報(bào)幾近“尋租”后，政府可能會(huì)改變稅收政策，轉(zhuǎn)而采取較高的稅率。

由于迄今為止尚未找到一種現(xiàn)政府約束未來(lái)政府稅收行為的機(jī)制，如果所有有關(guān)決策人均能正確地預(yù)期到未來(lái)政府將采取的稅收政策，那么會(huì)形成一個(gè)理性預(yù)期均衡。在這種均衡狀態(tài)下，所有人在做決定時(shí)都考慮到了政府稅收政策不連貫的可能性。其結(jié)果是：和人們預(yù)期政府的政策將是連貫的時(shí)候相比，政府征收的稅率將提高，投資者的投資將有所減少。這種理性預(yù)期均衡的存在對(duì)于在發(fā)展中國(guó)家的外國(guó)直接投資具有特別重要的意義。原因有兩個(gè)：

第一，外國(guó)直接投資往往在發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)中占據(jù)舉足輕重的地位；

第二，外國(guó)投資者對(duì)東道國(guó)政府政策的影響力往往不能與當(dāng)?shù)赝顿Y者同日而語(yǔ)。

由此引起的跨國(guó)公司對(duì)東道國(guó)政府未來(lái)政策的不確定往往構(gòu)成了其投資不足的又一重要原因。東道國(guó)政府采取投資鼓勵(lì)措施可以對(duì)此起到一定的彌補(bǔ)作用。

除了上述幾種對(duì)投資鼓勵(lì)措施的解釋之外，一些國(guó)家的政府在采取這些措施時(shí)可能還有以下兩個(gè)考慮：

一是補(bǔ)償政府采取的其他干預(yù)措施給投資者造成的損失。例如，東道國(guó)政府之所以通過(guò)對(duì)外資企業(yè)進(jìn)口設(shè)備、原材料、中間產(chǎn)品實(shí)行進(jìn)口稅減免來(lái)吸引外資，可能是因?yàn)槠鋵?shí)施的某項(xiàng)政策人為地壓低了外國(guó)投資的回報(bào)率。解決這一問(wèn)題最理想的辦法是取消造成扭曲的政策，從根源上消除采取鼓勵(lì)措施的必要性。然而在現(xiàn)實(shí)生活中，由于受其政策目標(biāo)和其他因素的限制，采取彌補(bǔ)性的鼓勵(lì)措施可能成為東道國(guó)政府不得不采取的次佳方案。

二是鼓勵(lì)跨國(guó)公司承擔(dān)某種東道國(guó)政府自己無(wú)力承擔(dān)的公共成本。

以上說(shuō)明的是對(duì)東道國(guó)政府采取鼓勵(lì)措施以吸引外國(guó)直接投資做出的種種解釋?zhuān)簿褪峭顿Y鼓勵(lì)措施可以給東道國(guó)帶來(lái)的各種好處。然而，凡事都有兩個(gè)方面，投資鼓勵(lì)措施也不例外。如果運(yùn)用不當(dāng)，也可能事倍功半，甚至事與愿違。正如世界銀行指出的：一個(gè)政策極度扭曲的經(jīng)濟(jì)體接受的外國(guó)直接投資給其帶來(lái)的很可能不是福利的改善，而是凈損失。

譬如，如果按國(guó)際價(jià)格計(jì)算外國(guó)直接投資創(chuàng)造的增加值為負(fù)，或其以匯出利潤(rùn)的方式減少了東道國(guó)的資源，外國(guó)直接投資的增長(zhǎng)只能是“悲慘的增長(zhǎng)”。

除了可能會(huì)導(dǎo)致本章前所述及的向跨國(guó)公司的母國(guó)轉(zhuǎn)移稅收的情況外，鼓勵(lì)措施往往用于補(bǔ)償政府采取的其他干預(yù)措施給外國(guó)投資者造成的損失是這些措施可能導(dǎo)致悲慘增長(zhǎng)的重要原因之一。這是因?yàn)?，依靠減免稅等措施來(lái)抵銷(xiāo)當(dāng)?shù)爻煞忠?、持股限額等限制條件的消極影響、維持外國(guó)直接投資的規(guī)模會(huì)降低外國(guó)直接投資的效益。

就一國(guó)政府采取的投資鼓勵(lì)措施的優(yōu)惠幅度、該國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在的其他扭曲現(xiàn)象及其整體經(jīng)濟(jì)的效率（全要素勞動(dòng)生產(chǎn)率）之間的關(guān)系而言，在不考慮其他扭曲現(xiàn)象時(shí)，鼓勵(lì)措施的優(yōu)惠幅度越大，經(jīng)濟(jì)效益就越低；在不考慮鼓勵(lì)措施時(shí)，經(jīng)濟(jì)中的扭曲越嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)效益就越低，在同時(shí)考慮鼓勵(lì)措施和經(jīng)濟(jì)中的其他扭曲的情況下，雖然經(jīng)濟(jì)的總效益在一段區(qū)間內(nèi)可能略有升高（反映出鼓勵(lì)措施對(duì)經(jīng)濟(jì)中存在的其他扭曲可能有一定的彌補(bǔ)作用），但其總的趨勢(shì)是隨其他變量的增加而降低。

這里舉一個(gè)例子來(lái)說(shuō)明上述3個(gè)變量相互之間的關(guān)系。世界銀行所作的一項(xiàng)研究表明，在實(shí)際利率為負(fù)時(shí)，投資者沒(méi)有必要考慮資本的效益。由于擁有、維持富裕生產(chǎn)能力的成本為零，生產(chǎn)能力可能大大超出近期生產(chǎn)計(jì)劃的需要，企業(yè)也沒(méi)有必要采用加班、輪班等提高設(shè)利用率的措施。也就是說(shuō)，實(shí)際生產(chǎn)能力大于有效生產(chǎn)能力。如果外國(guó)直接投資是以合資企業(yè)形式出現(xiàn)的，或通過(guò)向東道國(guó)金融機(jī)構(gòu)借貸使用了東道國(guó)的儲(chǔ)蓄，外國(guó)直接投資的效益與在東道國(guó)國(guó)內(nèi)籌資進(jìn)行的投資一樣不可避免地要比在利率處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)下要低。在這種情況下，鼓勵(lì)外國(guó)直接投資的措施越多，其優(yōu)惠幅度越大，吸引的外國(guó)直接投資越多，給東道國(guó)造成的資源浪費(fèi)也就越大。

再如，如果東道國(guó)對(duì)某一行業(yè)實(shí)行高保護(hù)，外國(guó)投資者（尋求市場(chǎng)型）在進(jìn)入該國(guó)市場(chǎng)后可以獲取超額利潤(rùn)，那么，外國(guó)投資者做出的投資決定和由此導(dǎo)致的資源配置都可能就不是最優(yōu)的，東道國(guó)在此情況下的福利水平一般比不實(shí)行這種高保護(hù)時(shí)要低。

綜上所述，東道國(guó)從鼓勵(lì)外國(guó)直接投資的措施中既有所得也有所失。東道國(guó)政府采取鼓勵(lì)措施的本意是彌補(bǔ)市場(chǎng)存在的缺陷或經(jīng)濟(jì)中存在的扭曲、吸引外國(guó)直接投資并從這種投資中受益。然而，東道國(guó)并非總能如愿以?xún)?，有時(shí)其采取的鼓勵(lì)措施還會(huì)導(dǎo)致新的扭曲。

此外，還有采取鼓勵(lì)措施本身帶來(lái)的成本。這樣，在采取某一投資鼓勵(lì)措施之前，必須要綜合考慮其成本和收益。只有在總收益大于總成本的情況下，采取這項(xiàng)措施在經(jīng)濟(jì)上才是有意義的。否則，就會(huì)得不償失。

二、投資鼓勵(lì)措施對(duì)外國(guó)直接投資的影響

在不同歷史時(shí)期針對(duì)不同區(qū)域的調(diào)查結(jié)果證實(shí)，投資鼓勵(lì)措施在外國(guó)直接投資者區(qū)位選擇中的作用是有限的。

譬如，在50年代對(duì)247家美國(guó)跨國(guó)公司所作的一項(xiàng)調(diào)查中，只有十分之一接受調(diào)查的公司將東道國(guó)政府提供稅收優(yōu)惠列為進(jìn)行外國(guó)直接投資的前提條件之一。與此相對(duì)照，分別有57%、39%、26%的公司認(rèn)為貨幣的可兌換性、政治穩(wěn)定、市場(chǎng)規(guī)模及資源供應(yīng)狀況是進(jìn)行投資決策時(shí)必須考慮的重要因素。

又如，在60年代對(duì)205個(gè)跨國(guó)公司在67個(gè)國(guó)家所作的365項(xiàng)投資進(jìn)行的調(diào)查資料顯示，影響投資者決策的最重要的非政策性因素是面對(duì)關(guān)稅和匯兌壁壘維持市場(chǎng)份額或向新的市場(chǎng)擴(kuò)張。在諸種政策因素中，接受調(diào)查的公司認(rèn)為政治、經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)的穩(wěn)定最為重要東道國(guó)法律法規(guī)對(duì)外國(guó)直接投資的所有權(quán)和組織鼓勵(lì)較少限制、給予外資企業(yè)非歧視待遇以及東道國(guó)政府重視發(fā)展經(jīng)濟(jì)也被認(rèn)為對(duì)投資決策的影響較大。

從這些早期對(duì)外國(guó)直接投資的決定因素所作的調(diào)查看，與投資鼓勵(lì)措施相比，其他一些政策性和非政策性因素對(duì)投資流向和區(qū)位格局的影響要大的多。

在此以后所作的一些調(diào)查的結(jié)果又反復(fù)證明了當(dāng)時(shí)得出的結(jié)論是正確的。

如30家集團(tuán)在80年代中期所作的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在19個(gè)影響外國(guó)直接投資流動(dòng)的因素中，東道國(guó)政府采取的投資鼓勵(lì)措施只排在第7位。在同期對(duì)30家跨國(guó)公司的74項(xiàng)投資所作的另一項(xiàng)調(diào)查中，投資決策的主要依據(jù)是關(guān)于資源、生產(chǎn)成本和市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)及長(zhǎng)期戰(zhàn)略性考慮。東道國(guó)是否采取了投資鼓勵(lì)措施在其中的影響微乎其微，這些措施的存在只不過(guò)是“錦上添花”-即使原本已有吸引力的東道國(guó)更具吸引力而已。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)大會(huì)和歐盟委員會(huì)在1996年聯(lián)合對(duì)16家跨國(guó)公司在亞洲直接投資決定因素所作的調(diào)查也再次證實(shí)了這一點(diǎn)。

總而言之，諸項(xiàng)調(diào)查的結(jié)果顯示，東道國(guó)的市場(chǎng)特征是影響外國(guó)直接投資區(qū)位選擇最重要的因素。對(duì)于從事出口導(dǎo)向型離岸生產(chǎn)的投資來(lái)說(shuō)，相對(duì)生產(chǎn)成本也是一個(gè)重要的因素；對(duì)于嚴(yán)重依賴(lài)資源的投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，鄰近資源的供應(yīng)地則至關(guān)重要。東道國(guó)的政治形勢(shì)、關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘、運(yùn)輸成本、法律環(huán)境以及有關(guān)外國(guó)直接投資進(jìn)入和開(kāi)辦企業(yè)、國(guó)民待遇等制度都對(duì)外國(guó)投資者對(duì)投資地點(diǎn)的選擇有著不容忽視的影響。

對(duì)于單個(gè)東道國(guó)而言，其采取的投資鼓勵(lì)措施對(duì)吸引外國(guó)直接投資的絕對(duì)作用不大。在實(shí)踐中，很難確定鼓勵(lì)措施的邊際引資量，即因東道國(guó)政府采取的特定的投資鼓勵(lì)措施而增加那部分外國(guó)直接投資。但可以肯定的是，由于外國(guó)投資者往往只要滿(mǎn)足某些條件就可以享受鼓勵(lì)措施的優(yōu)惠待遇，這些措施的惠及對(duì)象即有在沒(méi)有鼓勵(lì)措施的情況下就不再投資的投資者，也包括了無(wú)論有無(wú)鼓勵(lì)措施都會(huì)前來(lái)投資的跨國(guó)公司。

從各項(xiàng)調(diào)查的資料來(lái)看，有相當(dāng)數(shù)量的投資者屬于后者。他們之所以到某一個(gè)東道國(guó)去投資，是為其總體投資環(huán)境或特定的條件所吸引，有無(wú)鼓勵(lì)措施無(wú)關(guān)緊要。也就是說(shuō)，東道國(guó)采取的投資鼓勵(lì)措施在很多情況下并沒(méi)有帶來(lái)新的投資，只是等于向跨國(guó)公司作了一筆轉(zhuǎn)移支付而已。

尤其值得注意的是，與鼓勵(lì)出口措施相比，各種鼓勵(lì)外國(guó)投資者向東道國(guó)轉(zhuǎn)讓先進(jìn)技術(shù)的措施的效果并不十分明顯。

譬如，一些國(guó)家試圖以減免稅、對(duì)工業(yè)園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施和土地使用費(fèi)提供補(bǔ)貼的辦法來(lái)吸引跨國(guó)公司的研究開(kāi)發(fā)設(shè)施，促使高科技企業(yè)在某一地點(diǎn)形成群體。還有一些東道國(guó)政府采取政府采購(gòu)和補(bǔ)貼科研經(jīng)費(fèi)等手段來(lái)鼓勵(lì)跨國(guó)公司轉(zhuǎn)讓技術(shù)。但是，有研究表明，東道國(guó)提供的稅收減免和資金補(bǔ)貼對(duì)高技術(shù)企業(yè)的區(qū)位選擇并無(wú)多大影響；能否獲得充足的廉價(jià)而又訓(xùn)練有素的勞動(dòng)力對(duì)于高技術(shù)企業(yè)的投資者來(lái)說(shuō)要重要的多，（如勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。）如果說(shuō)各國(guó)吸引高技術(shù)企業(yè)政策在90年代以前是以提供稅收優(yōu)惠和硬件設(shè)施為主要內(nèi)容的話(huà)，進(jìn)入90年代以來(lái)，其重心已轉(zhuǎn)向提高教育水平、健全有關(guān)法律制度、提供有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

當(dāng)然，投資鼓勵(lì)措施也并非毫無(wú)用處。

例如，如果有若干個(gè)投資地點(diǎn)可供選擇且其在投資環(huán)境等條件方面不相上下，如果投資項(xiàng)目具有明顯的成本取向且流動(dòng)性較強(qiáng)，鼓勵(lì)措施也能起到“一兩撥千斤的效果”。其效果對(duì)于低工資國(guó)家和勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)尤其顯著。

韓國(guó)在70年代實(shí)行過(guò)允許出口企業(yè)以?xún)?yōu)惠價(jià)格獲取原材料、信貸資金和外匯的政策。臺(tái)灣曾為企業(yè)的出口提供返還投入品進(jìn)口稅的優(yōu)惠。不少?lài)?guó)家和地區(qū)還開(kāi)辦了出口加工區(qū)，以為出口企業(yè)提供便利、促進(jìn)其發(fā)展。這些措施均有力的推動(dòng)了跨國(guó)公司在有關(guān)東道國(guó)的直接投資以及這些國(guó)家出口貿(mào)易的增長(zhǎng)。

結(jié)論：外國(guó)直接投資在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，投資鼓勵(lì)措施是許多國(guó)家賴(lài)以吸引跨國(guó)公司到本國(guó)進(jìn)行投資的重要手段之一。其數(shù)量和優(yōu)惠程度近十幾年來(lái)呈逐漸升級(jí)之勢(shì)。這里面固然有各有關(guān)國(guó)家自身的原因，但是相互之間通過(guò)提供更多、更大的優(yōu)惠以爭(zhēng)奪有限的外國(guó)資本起到了關(guān)鍵的推波助瀾的作用。

直接投資的好處范文第2篇

【關(guān)鍵詞】外商直接投資 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 隱性危機(jī) FDI

一、引言

FDI是利用外資的主要形式，對(duì)中國(guó)近二十多年來(lái)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展無(wú)疑起了非常積極的作用。在吸引FDI后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，引進(jìn)FDI確實(shí)推動(dòng)了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是近幾年，我國(guó)吸引FDI的成效并不顯著。FDI在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出巨大貢獻(xiàn)的同時(shí)， 其負(fù)面效應(yīng)日益凸現(xiàn)。

二、外商直接投資存在的隱性危機(jī)

引進(jìn)FDI主要有一下幾點(diǎn)好處：第一 ，刺激出口，增加外匯儲(chǔ)備；第二，刺激國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)；第三，適當(dāng)緩解就業(yè)問(wèn)題；最后，F(xiàn)DI主要解決的是資金問(wèn)題，而且相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)較小。

從以上觀(guān)點(diǎn)可以看出，引進(jìn)FDI在微觀(guān)上對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是非常有利的，然而從宏觀(guān)上來(lái)講，引進(jìn)FDI是解釋不通的。有研究認(rèn)為，在危機(jī)發(fā)生的時(shí)候，由于跨國(guó)公司可以通過(guò)子公司和母公司的內(nèi)部通道更便捷地使資金從東道國(guó)流進(jìn)和流出，因此更高比重的FDI意味著更大的波動(dòng)性。還有研究認(rèn)為，F(xiàn)DI有兩個(gè)不好的方面：首先是引進(jìn)FDI國(guó)的本國(guó)投資的盈利能力會(huì)相應(yīng)減弱；其次是由此導(dǎo)致的本國(guó)投資者對(duì)未來(lái)投資的消極心理，從而減少繼續(xù)投資。這兩個(gè)方面都給本國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了危害，減少了本國(guó)的投資利潤(rùn)，不利于本國(guó)國(guó)際收支平衡。甚至還有研究認(rèn)為，外來(lái)的FDI實(shí)質(zhì)性質(zhì)也是為了獲取利潤(rùn)，而這種利潤(rùn)輸出會(huì)惡化本國(guó)國(guó)際收支，甚至引發(fā)金融危機(jī)。

三、危機(jī)應(yīng)對(duì)策略

對(duì)于以上危機(jī)的解決方案也并非十全十美，但是可以采取防范措施，盡量減小風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于資本的穩(wěn)定性問(wèn)題，可以從根源出發(fā)，嚴(yán)格控制引進(jìn)外資規(guī)模，提高引進(jìn)外資質(zhì)量。

首先，降低國(guó)際收支對(duì)外貿(mào)的依存度。由于各個(gè)國(guó)家都盡力保持貿(mào)易收支平衡，因此，進(jìn)口依存度也就相當(dāng)于出口依存度。對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)有的實(shí)際外貿(mào)依存度并不算高，因此，在此后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，對(duì)外貿(mào)易依然是我國(guó)應(yīng)貫徹的一項(xiàng)基本國(guó)策；與此同時(shí)，貿(mào)易的各個(gè)產(chǎn)業(yè)分配還有待改善，地區(qū)貿(mào)易分布也應(yīng)有所分散。

其次，調(diào)整對(duì)外商直接投資的優(yōu)惠政策，與此同時(shí)積極鼓勵(lì)本土自我創(chuàng)新。優(yōu)惠政策主要包括兩種。一是直接優(yōu)惠方式，二是間接優(yōu)惠方式。自主創(chuàng)新能力是區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的中心環(huán)節(jié)。

再次，盡可能將我國(guó)外匯儲(chǔ)備發(fā)展為安全性、流動(dòng)性和收益性兼顧的“良性”外匯儲(chǔ)備。各國(guó)政府管理和經(jīng)營(yíng)外匯儲(chǔ)備，一般都遵循安全性、流動(dòng)性和盈利性三個(gè)原則。但是，安全性、流動(dòng)性和盈利性三者不可能完全兼得。所以，各國(guó)在經(jīng)營(yíng)外匯儲(chǔ)備時(shí)，往往各有側(cè)重?？偟脑瓌t就是利用投資組合策略分散風(fēng)險(xiǎn)，把“雞蛋”放在不同的“籃子”里，實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的增值。

最后，在引進(jìn)外商直接投資后完善外商投資企業(yè)的內(nèi)部制度，防止商業(yè)機(jī)密泄露。與之相對(duì)應(yīng)，外商投資企業(yè)內(nèi)部交易稅收問(wèn)題也呈現(xiàn)明顯特征。我國(guó)在引入外商直接投資時(shí)應(yīng)盡量避免外商對(duì)企業(yè)的控制，將其控股比例嚴(yán)格限制在某一范圍內(nèi)。

四、總結(jié)

我們需要合理利用外資，控制引資規(guī)模，提高引資質(zhì)量；優(yōu)化引資結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策； 取消超國(guó)民待遇，制定反壟斷法；堅(jiān)持獨(dú)立自主，實(shí)行兩條腿走路的方針。我國(guó)應(yīng)該積極地引進(jìn)債權(quán)而非股權(quán)，這樣才能從根本上解決FDI對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的潛在威脅。

參考文獻(xiàn)

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直接投資的好處范文第3篇

當(dāng)前，在人民幣匯率面臨外部升值壓力的情況下，匯率升值可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響成為人們關(guān)注的問(wèn)題。這一問(wèn)題的結(jié)論在很大程度上取決于人民幣匯率水平的高低。一些發(fā)達(dá)國(guó)家政府要求人民幣匯率升值的主張主要基于人民匯率低估的判斷，然而，如果人民幣匯率水平不存在低估問(wèn)題，那么人民幣匯率升值將導(dǎo)致匯率高估，而人民幣匯率高估將會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)巨大的負(fù)面影響。

因此，在探討人民幣匯率升值影響之前，首先應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有的人民匯率水平做出客觀(guān)評(píng)價(jià)。本文認(rèn)為當(dāng)前的人民匯率水平不存在低估問(wèn)題，該結(jié)論主要基于以下幾方面的事實(shí)：第一，從實(shí)際匯率的變化來(lái)看，從1994-2002年為止，人民幣實(shí)際匯率一直處于升值狀態(tài)，這一時(shí)期的實(shí)際匯率升值已經(jīng)抵消了1994年由名義匯率調(diào)整引起的實(shí)際匯率貶值。第二，受實(shí)際匯率變化的影響，從1998-2001年為止，我國(guó)經(jīng)常收支順差的相對(duì)規(guī)模處于減少趨勢(shì)，這一變化顯示，人民幣匯率升值有可能惡化我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)狀況。第三，我國(guó)貿(mào)易收支順差主要出現(xiàn)在與美國(guó)的雙邊貿(mào)易中，如果不考慮中美貿(mào)易，那么我國(guó)與其他國(guó)家的貿(mào)易收支總體上是逆差。這意味著中美貿(mào)易順差主要起因于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。第四，從貿(mào)易收支的結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)的貿(mào)易順差主要發(fā)生在勞動(dòng)密集型項(xiàng)目下，貿(mào)易逆差發(fā)生在資本和技術(shù)密集型項(xiàng)目下，這說(shuō)明，我國(guó)的貿(mào)易收支順差主要起因于低工資的比較優(yōu)勢(shì)。第五，就匯率與購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的差距而言，由于發(fā)達(dá)國(guó)家非貿(mào)易商品的價(jià)格要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)展中國(guó)家，因此發(fā)展中國(guó)家的均衡匯率水平理應(yīng)低于由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)決定的匯率水平。與其他發(fā)展中國(guó)家相比，我國(guó)匯率與購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的差距屬于中等水平，因此，即使從購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的角度來(lái)看，人民幣同樣不存在低估問(wèn)題。第六，近年來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備的增加主要來(lái)自大規(guī)模的資本流入，這一狀況與我國(guó)鼓勵(lì)資本流入、限制資本流出的資本項(xiàng)目管理內(nèi)容有著密切聯(lián)系，因此，適當(dāng)限制資本流入、積極促進(jìn)對(duì)外投資是緩解人民幣升值壓力的重要途徑之一。

從以上幾方面來(lái)看，人民幣匯率不存在低估問(wèn)題，因此，人為引導(dǎo)人民幣匯率升值必然導(dǎo)致人民幣匯率高估，而人民幣匯率高估會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生以下幾方面的不利影響。

一、劣化我國(guó)利用外資的質(zhì)量

引進(jìn)外資是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿χ?，因此，人民幣匯率升值對(duì)我國(guó)利用外資的影響是人們關(guān)注的重要問(wèn)題之一?；仡櫧鼛啄?，學(xué)術(shù)界對(duì)這一問(wèn)題的討論，一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象是，主張人民幣匯率升值和反對(duì)這一觀(guān)點(diǎn)的學(xué)者都把吸引外資作為自己的重要理論依據(jù)。另外，以往的爭(zhēng)論主要把焦點(diǎn)集中于匯率升值對(duì)引進(jìn)外資數(shù)量變化的影響方面。本文認(rèn)為，現(xiàn)階段，我們很難確定人民幣匯率升值對(duì)引進(jìn)外資數(shù)量的影響，但升值趨勢(shì)的形成會(huì)劣化我國(guó)引進(jìn)外資的質(zhì)量。因此，人民幣匯率升值對(duì)引進(jìn)外資的負(fù)面影響主要涉及質(zhì)量問(wèn)題，而非數(shù)量問(wèn)題。其主要負(fù)面影響可以概括為兩點(diǎn)：第一、在間接投資方面，人民幣升值趨勢(shì)會(huì)引起短期資本流入增加和助長(zhǎng)外匯投機(jī)行為；第二、在直接投資方面，匯率升值趨勢(shì)會(huì)抑制出口主導(dǎo)型投資和助長(zhǎng)市場(chǎng)主導(dǎo)型投資。

人民幣升值論者認(rèn)為，人民幣匯率升值和由此形成的人民幣升值趨勢(shì)能夠促進(jìn)來(lái)自國(guó)外的間接投資。如果人民幣成為強(qiáng)勢(shì)貨幣，持有人民幣或人民幣資產(chǎn)將有利可圖，因此，人民幣升值趨勢(shì)將會(huì)促使海外投資者持有人民幣和進(jìn)行人民幣資產(chǎn)投資。從理論上講，當(dāng)一種貨幣處于升值趨勢(shì)時(shí)，升值本身可以給該貨幣資產(chǎn)持有人帶來(lái)升值利益。但對(duì)海外投資者而言，獲得升值好處的條件是不采取任何匯率風(fēng)險(xiǎn)保值措施。一旦采取了保值措施，投資者只能獲得確定的利差收入。在采取匯率風(fēng)險(xiǎn)保值措施的情況下，投資者在回避匯率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)將喪失獲得貨幣升值好處的機(jī)會(huì)。雖然，有一些保值方法可以使投資者做出靈活的選擇，但這些方法要求受益者支付昂貴的費(fèi)用。

一般來(lái)說(shuō)，重視長(zhǎng)期投資的外國(guó)投資者會(huì)針對(duì)匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)采取保值措施，因此，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，匯率是否升值不是決定投資的主要因素，因?yàn)橥顿Y的目的在于獲取資產(chǎn)本身的穩(wěn)定收入。在這種情況下，匯率升值趨勢(shì)對(duì)促進(jìn)投資的作用是非常有限的。然而，與長(zhǎng)期投資相比，匯率升值對(duì)短期投機(jī)資本的流入具有明顯的促進(jìn)作用。為了獲得升值帶來(lái)的好處，這些投機(jī)資本一般不采取保值措施，因此這類(lèi)資金的流動(dòng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)非常敏感，在匯率處于升值趨勢(shì)時(shí)，這類(lèi)資金會(huì)在短期內(nèi)流入本幣升值國(guó)，在升值趨勢(shì)發(fā)生變化時(shí)，為了避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，這些資本會(huì)迅速撤離這些國(guó)家，從而對(duì)這些國(guó)家的金融穩(wěn)定形成威脅。這正是亞洲金融危機(jī)留給我們的重要教訓(xùn)之一。

通過(guò)以上分析我們可以看出，人民幣升值確實(shí)可以起到促進(jìn)間接投資的作用，但值得注意的是，升值對(duì)促進(jìn)長(zhǎng)期投資的作用是非常有限的，對(duì)升值較為敏感的是短期投機(jī)資本，因此人民幣升值會(huì)引起大量短期投機(jī)資本的流入。短期投機(jī)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響取決于金融市場(chǎng)的成熟程度，在發(fā)達(dá)和成熟的金融市場(chǎng)，投機(jī)資本可以強(qiáng)化和健全市場(chǎng)的功能，但在金融市場(chǎng)發(fā)展滯后的發(fā)展中國(guó)家，短期資本移動(dòng)是引發(fā)金融危機(jī)的主要因素之一。因此從預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，我國(guó)不宜過(guò)早實(shí)施人民幣升值政策。

另外，一些人民幣升值論者認(rèn)為，人民幣升值趨勢(shì)不僅有助于促進(jìn)國(guó)外對(duì)中國(guó)的間接投資，而且也有助于促進(jìn)對(duì)中國(guó)的直接投資。對(duì)那些在中國(guó)投資的企業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著人民幣的升值，以外幣計(jì)算的資產(chǎn)價(jià)格將會(huì)上升，這對(duì)外資企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一件好事，因?yàn)楣镜膸っ鎯r(jià)值發(fā)生了增值，另外，如果將來(lái)出現(xiàn)撤資，公司可以收回更多的資產(chǎn)。同樣，在人民幣出現(xiàn)升值的情況下，即使以人民幣計(jì)算的利潤(rùn)不發(fā)生變化，外資企業(yè)匯回國(guó)內(nèi)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加，即升值本身能夠增加以外幣計(jì)算的企業(yè)收益。一般而言，對(duì)于那些以中國(guó)為主要銷(xiāo)售市場(chǎng)，而且原材料不依賴(lài)進(jìn)口的直接投資來(lái)說(shuō)，人民幣升值確實(shí)可以帶來(lái)明顯的好處。

然而，對(duì)那些把中國(guó)作為生產(chǎn)基地，利用中國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力進(jìn)行出口生產(chǎn)的外資企業(yè)來(lái)說(shuō)，人民幣升值只能帶來(lái)弊大于利的結(jié)果。這些企業(yè)在中國(guó)投資的目的主要是利用中國(guó)廉價(jià)的勞動(dòng)力，然而，人民幣升值無(wú)疑會(huì)增加勞動(dòng)力成本和降低外資企業(yè)在中國(guó)投資的魅力。發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)在選擇投資地點(diǎn)時(shí)，將以本國(guó)貨幣或其他主要國(guó)際貨幣比較不同國(guó)家的工資水平，然后選擇低工資的國(guó)家進(jìn)行投資，而人民幣升值將會(huì)增加以外幣計(jì)算的、我國(guó)的工資水平，這意味著人民幣升值會(huì)減少出口主導(dǎo)型對(duì)華直接投資。

東亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷揭示工資變化對(duì)直接投資的影響。70年代和80年代，“四小龍”是發(fā)達(dá)國(guó)家投資的重點(diǎn)地區(qū)，80年代后期以后，隨著“四小龍”工資水平的提高，外資企業(yè)開(kāi)始把投資轉(zhuǎn)向東盟國(guó)家，而此后東盟國(guó)家工資水平的上升又成為資本流向中國(guó)的主要原因。值得注意的是，由于受大量過(guò)剩勞動(dòng)力供給的影響，我國(guó)工資水平的上升速度要明顯低于其他國(guó)家，這是我國(guó)吸引外資的重要優(yōu)勢(shì)之一。考慮到這一特點(diǎn)，日本的一些政治家和學(xué)者認(rèn)為，相對(duì)穩(wěn)定的廉價(jià)工資是促成日本企業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的重要原因之一，這一現(xiàn)象加劇了日本產(chǎn)業(yè)的空心化趨勢(shì)。他們認(rèn)為短期內(nèi)中國(guó)工資水平明顯上升的可能性很小，在這種情況下，阻止日本產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的唯一方法是要求人民幣升值。

綜合以上分析，我們可以得出的結(jié)論是人民幣匯率升值一方面會(huì)促進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)型的直接投資，另一方面會(huì)抑制出口主導(dǎo)型的直接投資。然而，對(duì)我國(guó)這樣一個(gè)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，后者對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用要遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過(guò)前者。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)型直接投資會(huì)爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)企業(yè)的市場(chǎng)份額，在市場(chǎng)規(guī)模一定的情況下，這種投資不會(huì)明顯增加就業(yè)機(jī)會(huì)。另外，這種投資沒(méi)有創(chuàng)匯效益，因而容易惡化我國(guó)的經(jīng)常收支狀況。但出口主導(dǎo)型直接投資可以避免以上這些負(fù)面作用，這種投資不爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此不會(huì)減少本國(guó)企業(yè)的就業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)由于其產(chǎn)品銷(xiāo)往國(guó)外，因而可以改善我國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)狀況。由此可見(jiàn)，人民幣升值對(duì)直接投資的影響同樣弊大于利。

從我國(guó)長(zhǎng)期吸引外資的情況來(lái)看，我國(guó)外資政策偏重于鼓勵(lì)來(lái)自國(guó)外的出口主導(dǎo)型直接投資，而且受政策和低工資水平的影響，這類(lèi)直接投資一直是我國(guó)吸收外資的主流。近年來(lái)，外資企業(yè)實(shí)際使用資金額占我國(guó)固定資產(chǎn)投資的比重大約在10-20％，外資企業(yè)工業(yè)產(chǎn)值占全國(guó)工業(yè)總產(chǎn)值的比率大約在20％-30％，而外資企業(yè)在全國(guó)進(jìn)出口中所占的比重高達(dá)50％左右。這說(shuō)明以利用廉價(jià)勞動(dòng)力為目的、以出口為主導(dǎo)的直接投資是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿χ?。而人民幣升值無(wú)疑會(huì)削弱我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的這一動(dòng)力。

二、妨礙我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展

人民幣匯率升值對(duì)貿(mào)易的影響可以從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)方面進(jìn)行考察，當(dāng)前學(xué)術(shù)界有關(guān)這方面的探討，主要著眼于匯率升值對(duì)貿(mào)易的短期影響。就短期影響而言，匯率升值會(huì)引起進(jìn)口增加和出口減少，一增一減，在這種情況下，很難確定匯率升值對(duì)貿(mào)易總量的影響。然而，從長(zhǎng)期影響來(lái)看，由匯率升值引起的本幣匯率高估會(huì)同時(shí)抑制出口和進(jìn)口的發(fā)展，因而，人民幣匯率高估會(huì)妨礙我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的健全發(fā)展。

一國(guó)對(duì)外貿(mào)易可以分為進(jìn)口和出口兩個(gè)部分，因此匯率對(duì)貿(mào)易的影響又可以進(jìn)一步細(xì)分為對(duì)進(jìn)口和出口的影響。從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般原理來(lái)看，本幣升值和由此引起的本幣匯率高估會(huì)起到抑制出口和促進(jìn)進(jìn)口的作用，這意味著匯率變化對(duì)進(jìn)口和出口的影響。方向是完全相反的。然而，值得強(qiáng)調(diào)的是，這只是本幣升值的短期效果。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的許多研究顯示，對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，出口能力是制約進(jìn)口能力的重要因素之一，出口較多的國(guó)家通常進(jìn)口的規(guī)模較大，缺乏出口能力的國(guó)家同時(shí)也缺乏進(jìn)口能力。因此，從中長(zhǎng)期的視點(diǎn)來(lái)看，本幣匯率高估會(huì)通過(guò)削弱一國(guó)的出口能力，最終削弱其進(jìn)口能力。這是因?yàn)?，發(fā)展中國(guó)家的貨幣不具備進(jìn)行國(guó)際結(jié)算和支付的功能，因此，其進(jìn)口能力在很大程度上受到出口創(chuàng)匯能力的制約。在本幣匯率高估的情況下，出口的下降會(huì)引起外匯收入的減少，而外匯收入的減少又會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口的下降，這意味著本幣匯率升值和由此引起的本幣匯率高估會(huì)妨礙貿(mào)易的發(fā)展。

我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)歷顯示了匯率對(duì)進(jìn)出口的影響作用、及出口與進(jìn)口之間的相互制約關(guān)系。改革開(kāi)放以前，人民幣匯率一直處于高估狀況，其結(jié)果，不僅我國(guó)出口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到影響，而且有限的創(chuàng)匯能力成為擴(kuò)大進(jìn)口和引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的瓶頸，在這種狀況下，匯率高估成為妨礙我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的重要因素之一。進(jìn)入20世紀(jì)80年代后，我國(guó)對(duì)外開(kāi)放政策的實(shí)施，伴隨著人民幣匯率的下調(diào)，此后，避免人民幣匯率高估的匯率政策為保持我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的高速發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。從圖1可以看出，我國(guó)的出口和進(jìn)口具有同步增長(zhǎng)的趨勢(shì)，二者的變化存在密切聯(lián)系。這是因?yàn)槌隹诘母咚僭鲩L(zhǎng)和外匯收入的增加為圖1我國(guó)進(jìn)出口規(guī)模的推移（億美元）擴(kuò)大進(jìn)口創(chuàng)造了有利條件，而大量先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的進(jìn)口又提高了我國(guó)的出口潛力。因此，維持合理的匯率水平、保持出口和進(jìn)口的良性循環(huán)是推動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易迅速發(fā)展的重要條件之一。

通過(guò)以上分析，在人民幣匯率升值對(duì)貿(mào)易的影響方面，我們不難得出以下三點(diǎn)結(jié)論：

第一，就短期而言，人民幣匯率升值會(huì)抑制出口和降低外部需求，這意味著匯率升值會(huì)降低我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力和加大財(cái)政、金融政策的負(fù)擔(dān)。一國(guó)經(jīng)濟(jì)的總需求由消費(fèi)、投資和外部需求所組成。外部需求的減少會(huì)引起總需求的減少，在這種情況下，如果以擴(kuò)張性財(cái)政政策彌補(bǔ)外部需求的減少，那么過(guò)度的財(cái)政支出將會(huì)導(dǎo)致財(cái)政狀況的惡化。另外，匯率升值的另一短期效果是引起進(jìn)口的一時(shí)性增加。進(jìn)出口的以上短期變化將會(huì)引起我國(guó)失業(yè)人口的增加和農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的惡化。因此，人民幣匯率升值不僅有可能降低我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度，而且有可能影響到我國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

直接投資的好處范文第4篇

關(guān)鍵詞：FDI；國(guó)際收支；影響

一、研究背景

上世紀(jì)中葉，隨著各國(guó)資本管制的逐步放松，外商直接投資（Foreign Direct Investment，簡(jiǎn)稱(chēng)FDI）開(kāi)始興起。起初主要在發(fā)達(dá)國(guó)家間流動(dòng)，到了20世紀(jì)80年代，F(xiàn)DI開(kāi)始大規(guī)模流向發(fā)展中國(guó)家。我國(guó)自實(shí)行對(duì)外開(kāi)放以來(lái)，采取了積極引進(jìn)外資的政策。自1992年起，F(xiàn)DI取代了對(duì)外借款成為我國(guó)最主要的引資方式。截止2012年底，我國(guó)累計(jì)實(shí)際利用外資金額達(dá)12744億美元。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）數(shù)據(jù)顯示，2003年我國(guó)第一次超越美國(guó)成為全球最大的外商直接投資接受?chē)?guó)，目前我國(guó)依舊穩(wěn)居全球吸引外商直接投資國(guó)的前列。

二、中國(guó)FDI現(xiàn)狀

從投資環(huán)境、規(guī)模和領(lǐng)域演變來(lái)考察，外商對(duì)我國(guó)直接投資可劃分為五個(gè)發(fā)展階段。一是探索和起步階段（1979―1991年）：外資主要源于港澳和東南亞，投資去向集中在經(jīng)濟(jì)特區(qū)，以中小型服務(wù)業(yè)和消費(fèi)工業(yè)項(xiàng)目為主。二是加速增長(zhǎng)階段（1992―1997年）：制造業(yè)為主要投資方向，大型跨國(guó)公司投資增多，項(xiàng)目增多。三是穩(wěn)定調(diào)整階段（1998―2001年）：競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)結(jié)構(gòu)形成，外資數(shù)額相對(duì)穩(wěn)定，外資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)水平升級(jí)。四是升級(jí)加速階段（2002―2008年）：外資投向服務(wù)業(yè)的比重提高，總量再上臺(tái)階。五是波動(dòng)頻繁階段（2009―至今）：外商投資熱情漸減，受外部經(jīng)濟(jì)影響明顯。

三、FDI對(duì)于中國(guó)的國(guó)際收支的影響

（一）FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響

FDI主要通過(guò)以下兩條途徑對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目產(chǎn)生影響：第一，不管流入的FDI是市場(chǎng)導(dǎo)向型還是出口導(dǎo)向型，都不可避免地影響經(jīng)常項(xiàng)下的貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)目；第二，外商投資企業(yè)在進(jìn)入利潤(rùn)回報(bào)期后，對(duì)利潤(rùn)的處置方式也會(huì)影響到經(jīng)常項(xiàng)下的投資收益一項(xiàng)。FDI對(duì)一國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響主要體現(xiàn)在對(duì)經(jīng)常賬戶(hù)的影響上，經(jīng)常項(xiàng)目的順逆差情況對(duì)一國(guó)國(guó)際收支平衡具有實(shí)質(zhì)性的影響。

（二）FDI對(duì)資本和金融項(xiàng)目的影響

20世紀(jì)80年代，我國(guó)利用外資的主要形式是對(duì)外借款。直到90年代，外資才開(kāi)始大規(guī)模進(jìn)入我國(guó)，外商直接投資才取代對(duì)外借款成為我國(guó)利用外資的主要形式。外商在華直接投資項(xiàng)目的順差一般都大于整個(gè)資本和金融項(xiàng)目的順差，亦或者占比很高，如2010年外商直接投資順差在資本和金融項(xiàng)目順差中所占比例約為81.9%，可見(jiàn)FDI的流入是近年來(lái)資本和金融項(xiàng)目順差的主要來(lái)源。并且在1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，我國(guó)證券投資和其它投資項(xiàng)目在開(kāi)始大量逆差的情況下，外商直接投資項(xiàng)目受到的沖擊相對(duì)較小，還是保持了一定的順差，這表明FDI起到了在危機(jī)時(shí)維護(hù)資本與金融項(xiàng)目穩(wěn)定的作用。

（三）FDI對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)的影響

通過(guò)上的分析可知，F(xiàn)DI流入與經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目順差有著必然的聯(lián)系。其中FDI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目順差的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在外商投資企業(yè)貨物貿(mào)易的順差上，而FDI對(duì)資本和金融項(xiàng)目順差的貢獻(xiàn)則主要體現(xiàn)在外商投資企業(yè)對(duì)直接投資項(xiàng)目順差的貢獻(xiàn)上。貨物貿(mào)易順差主要是以出口收匯的形式流入，而直接投資順差則是以現(xiàn)匯形式流入。由于我國(guó)實(shí)行結(jié)售匯制度，因此兩者均通過(guò)銀行結(jié)匯進(jìn)入我國(guó)，使得我國(guó)外匯儲(chǔ)備急劇增長(zhǎng)。

外匯儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的正面影響是顯而易見(jiàn)的。首先，充足的外匯儲(chǔ)備是防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，有利于維護(hù)國(guó)家金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。其次，充足的外匯儲(chǔ)備反映了我國(guó)有較強(qiáng)的國(guó)際清償能力，有利于保證本國(guó)在國(guó)際上信譽(yù)和地位，增強(qiáng)海內(nèi)外對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，對(duì)于吸引外商來(lái)華投資是有好處的。再者，充足的外匯儲(chǔ)備還能有助于穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯率。在本國(guó)貨幣貶值時(shí)，可以用外匯儲(chǔ)備收購(gòu)市場(chǎng)上過(guò)多的本國(guó)貨幣，使其供應(yīng)量下降；在本國(guó)貨幣升值時(shí)，則可在市場(chǎng)上拋售本幣，增加供應(yīng)量，如此一來(lái)便可達(dá)到穩(wěn)定匯率的目的。

但是，外匯儲(chǔ)備的規(guī)模一般有個(gè)適度區(qū)間，并不是越大越好。外匯儲(chǔ)備規(guī)模的下限應(yīng)該是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約點(diǎn)，上限則應(yīng)表明該國(guó)擁有充分的國(guó)際清償能力。

巨額的外匯儲(chǔ)備會(huì)給經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行帶來(lái)一定的負(fù)面影響。首先，持有大量的外匯儲(chǔ)備會(huì)產(chǎn)生高額的儲(chǔ)備成本。出于儲(chǔ)備資產(chǎn)安全性考慮，所以購(gòu)買(mǎi)其他國(guó)家的國(guó)債或者國(guó)庫(kù)券會(huì)成為投資首選。而一般國(guó)債或國(guó)庫(kù)券的投資收益率較低，而且外匯儲(chǔ)備還面臨著較高的匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果作為主要儲(chǔ)備貨幣的美元貶值，會(huì)使儲(chǔ)備資產(chǎn)大幅縮水，這給儲(chǔ)備資產(chǎn)的保值帶來(lái)了很大的難度。其次，外匯儲(chǔ)備與一國(guó)的匯率、貨幣政策是緊密聯(lián)系的。外匯儲(chǔ)備的迅速增加意味著外幣供給充足，相對(duì)地本幣供給就會(huì)相對(duì)緊缺，這會(huì)迫使本幣升值，而本幣升值會(huì)帶來(lái)本國(guó)出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的下降，間接影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。再者，高外匯儲(chǔ)備會(huì)使得貨幣政策操作空間受到限制。為了降低過(guò)高的外匯儲(chǔ)備，央行不得不用大量票據(jù)或其他手段來(lái)進(jìn)行對(duì)沖，購(gòu)進(jìn)外匯，釋放人民幣。根據(jù)以上種種，可見(jiàn)外匯儲(chǔ)備并不是越多越好的，而這在很大程度上是由于FDI的大量流入所造成的，給我國(guó)的外匯政策構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

（四）與FDI相關(guān)的國(guó)際收支主要項(xiàng)目間的關(guān)系

FDI對(duì)國(guó)際收支各項(xiàng)目的影響并不是獨(dú)立的，他們之間是相互關(guān)聯(lián)的。FDI流入直接導(dǎo)致資本和金融項(xiàng)下直接投資中外國(guó)在華直接投資一項(xiàng)貸方增加，而外國(guó)在華直接投資的增加意味著外資企業(yè)的增多，必然導(dǎo)致貿(mào)易進(jìn)出口的增加，從我國(guó)歷年數(shù)據(jù)來(lái)看其對(duì)出口的促進(jìn)作用更顯著。與此同時(shí)，外商直接投資的增加還會(huì)在一定程度上帶來(lái)付給外方職工報(bào)酬的增加，投資的增多也會(huì)使得投資收益增多，從而收益匯回也會(huì)增加。從反方向考慮，如果得益于我國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力、各種外資優(yōu)惠政策等優(yōu)勢(shì)，外商直接投資企業(yè)在我國(guó)對(duì)外出口增加，對(duì)我國(guó)銷(xiāo)售額擴(kuò)大，投資收益增長(zhǎng)，加之中國(guó)人民消費(fèi)力的增強(qiáng)以及人民幣匯率上升，國(guó)外資本必會(huì)紛紛進(jìn)入我國(guó)，如此一來(lái)外商在華直接投資必然就會(huì)增長(zhǎng)?？梢?jiàn)，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的影響是相互作用、不可分割的。

參考文獻(xiàn)

[1] 方文.國(guó)際收支危機(jī)比較研究[M].中國(guó)人民大學(xué)出版社，2003.

直接投資的好處范文第5篇

[關(guān)鍵詞]外商直接投資經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)業(yè)安全

改革開(kāi)放20多年來(lái)，我國(guó)累計(jì)吸引外資高達(dá)4000多億美元。自1993年起，我國(guó)一直是吸引外資最多的發(fā)展中國(guó)家，外商直接投資對(duì)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開(kāi)放發(fā)揮了重要作用。但是，隨著外商直接投資在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的重要性不斷加強(qiáng)，其負(fù)面影響也逐漸顯現(xiàn)。在某些方面，這些負(fù)面影響已經(jīng)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全造成了一定的威脅。本文將從幾個(gè)方面對(duì)外商直接投資與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題展開(kāi)分析。

一、外商直接投資與我國(guó)產(chǎn)業(yè)安全問(wèn)題

產(chǎn)業(yè)安全是指一國(guó)擁有的對(duì)于涉及國(guó)家安全的產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的控制力，以及這些產(chǎn)業(yè)在國(guó)際比較意義下的發(fā)展力。隨著外商直接投資在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的重要性日益加強(qiáng)，特別是近幾年來(lái)“獨(dú)資化”趨勢(shì)的出現(xiàn)，對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的影響日益突出。

目前，我國(guó)吸收利用外商直接投資的方式有6種，即中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外商獨(dú)資企業(yè)、外商投資股份制企業(yè)、合作開(kāi)發(fā)和其他。在過(guò)去，中外合資經(jīng)營(yíng)方式一直是我國(guó)利用外資的主要形式。然而，隨著我國(guó)市場(chǎng)的日趨規(guī)范、體制顧慮的逐漸打消、以及各種限制性條款的取締，外商對(duì)華直接投資出現(xiàn)了“獨(dú)資化”趨勢(shì)。自1997年起，外商獨(dú)資企業(yè)超過(guò)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，成為我國(guó)主要的外資利用方式。1999年，北京引進(jìn)外資注冊(cè)的企業(yè)中，有40%是獨(dú)資企業(yè)，而到了2000年，這個(gè)比例上升到了50%.在原有的中外合資企業(yè)中，外方也紛紛通過(guò)增資擴(kuò)股的方式，將合資企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥夥娇毓苫颡?dú)資的公司。例如，在2000年6月，美國(guó)寶潔公司終止了與北京日化二廠(chǎng)的合資關(guān)系；2000年11月，上海牙膏廠(chǎng)宣布從合資公司聯(lián)合利華手中收回“美加凈”品牌；2001年1月，中國(guó)迅達(dá)電梯有限公司公告股權(quán)變更，中方股東退出。一個(gè)又一個(gè)的合資企業(yè)變成了外商獨(dú)資企業(yè)。

這些被外資所控制的企業(yè)往往在其技術(shù)、規(guī)模等方面都有著民族工業(yè)無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，外資企業(yè)憑借這種優(yōu)勢(shì)擠占我國(guó)市場(chǎng)，從各個(gè)方面控制著產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而深刻的影響了我國(guó)的產(chǎn)業(yè)安全。

1.行業(yè)控制

外資掌握了我國(guó)某些行業(yè)的經(jīng)濟(jì)支配權(quán)，形成了對(duì)這些行業(yè)的壟斷。

2.技術(shù)控制

外資在取得控股后，往往取消原有企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，使其依附于外資母公司研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)所提供的技術(shù)，從而形成了引資國(guó)對(duì)國(guó)外技術(shù)的依賴(lài)格局，削弱了東道國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新能力。在技術(shù)轉(zhuǎn)移方面，外資為了維護(hù)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，避免因技術(shù)擴(kuò)散而扶持了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，對(duì)此也往往持審慎態(tài)度，轉(zhuǎn)移的技術(shù)大多并不先進(jìn)，有時(shí)甚至是已被淘汰的技術(shù)，對(duì)關(guān)鍵技術(shù)或核心技術(shù)卻嚴(yán)加封鎖。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)一些理論和實(shí)踐工作者曾提出“以市場(chǎng)換技術(shù)”的引資策略，期望以讓出市場(chǎng)份額為代價(jià)，換取外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)?，F(xiàn)在看來(lái)，讓出的市場(chǎng)份額已經(jīng)相當(dāng)大了，在某些特定的行業(yè)，外資企業(yè)已經(jīng)處于壟斷地位，但真正換來(lái)的一流的先進(jìn)技術(shù)卻鳳毛麟角。

3.品牌控制

外商在合資企業(yè)中取得控股地位后，國(guó)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品品牌往往被束之高閣，而被國(guó)外品牌所取代。外商在合資時(shí)要求中方將商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給合資企業(yè)，然后利用中方的銷(xiāo)售渠道推銷(xiāo)標(biāo)有外國(guó)商標(biāo)的產(chǎn)品，待外方商標(biāo)知名度提高后，逐步減少直至停止對(duì)中方商標(biāo)的使用；也有的外資企業(yè)將中方商標(biāo)定位于低檔產(chǎn)品上，從而造成中方商標(biāo)的聲譽(yù)及價(jià)值下降。例如：1994年，日本松下公司與杭州金魚(yú)電器公司合資，建立杭州松下家用電器公司，從此，在洗衣機(jī)行業(yè)，國(guó)內(nèi)的“金魚(yú)”不見(jiàn)了，只有“松下愛(ài)妻號(hào)”；1995年，韓國(guó)三星電子公司與蘇州香雪海公司合資，建立蘇州三星電子有限公司，在這之后，香雪海品牌從此銷(xiāo)聲匿跡；再如天府可樂(lè)的消失，活力28、白貓、熊貓等為奧妙、碧浪所取代等。這些品牌的逐漸流失實(shí)際上是無(wú)形資產(chǎn)的流失，對(duì)于國(guó)家的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，對(duì)于中國(guó)在國(guó)際社會(huì)中的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一種巨大的損失。另外，這些產(chǎn)品直接面對(duì)消費(fèi)者，在外資趨于品牌控制的態(tài)勢(shì)下，長(zhǎng)此以往必然會(huì)使國(guó)人產(chǎn)生對(duì)國(guó)外產(chǎn)品的認(rèn)同心理。這種社會(huì)心理的“滋生”，會(huì)很容易導(dǎo)致在其他產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品上對(duì)外國(guó)產(chǎn)品的崇拜及對(duì)民族產(chǎn)品的歧視，在潛移默化中導(dǎo)致對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)安全的負(fù)面影響。

二、外商直接投資與我國(guó)地理上的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題

在20世紀(jì)80年代初，中國(guó)剛開(kāi)始改革開(kāi)放時(shí)，東、西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)差距并不大，而在今天，東、西部地區(qū)之間巨大的經(jīng)濟(jì)差距已成為困擾整個(gè)社會(huì)的重要問(wèn)題。在其中，外商直接投資扮演了關(guān)鍵角色，它對(duì)于我國(guó)地理上的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的形成及深化起了重要作用。這種效用可以用瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者岡納。繆爾達(dá)爾的累積因果循環(huán)原理來(lái)加以解釋。

繆爾達(dá)爾根據(jù)地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，把一個(gè)國(guó)家分為發(fā)達(dá)地區(qū)和落后地區(qū)，通常稱(chēng)為地理上的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。他假設(shè)最初一個(gè)國(guó)家每個(gè)地區(qū)都處于靜止的落后狀態(tài)，各地區(qū)的收入水平和利潤(rùn)率都相差無(wú)幾，如果其中一個(gè)或幾個(gè)地區(qū)因優(yōu)越的自然條件或歷史偶發(fā)事件或國(guó)家的傾斜政策而開(kāi)始出現(xiàn)增長(zhǎng)，收入和利潤(rùn)率差別開(kāi)始拉大，那么，一個(gè)累積性的因果循環(huán)就開(kāi)始了。一方面，發(fā)達(dá)地區(qū)因工資較高，年輕的、有文化、有技能的勞動(dòng)者就會(huì)紛紛地從落后停滯的地區(qū)流入正在蓬勃發(fā)展的地區(qū)；資金也會(huì)競(jìng)相從落后地區(qū)流入發(fā)展迅速的地區(qū)，以尋求更高的利潤(rùn)率；企業(yè)和企業(yè)家也會(huì)從停滯地區(qū)遷移到繁榮地區(qū)，因?yàn)樵诤笠坏貐^(qū)創(chuàng)業(yè)和獲利機(jī)會(huì)較多。由于新興地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，工資和利潤(rùn)水平持續(xù)上升，使得儲(chǔ)蓄率和投資率高，市場(chǎng)旺盛，這又進(jìn)一步促進(jìn)了繁榮地區(qū)更快的發(fā)展。先進(jìn)地區(qū)更快的發(fā)展使落后地區(qū)的人才、資本不斷地向繁榮地區(qū)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致該地區(qū)收入水平進(jìn)一步提高，這樣，發(fā)達(dá)地區(qū)就形成了一個(gè)良性的累積因果循環(huán)。另一方面，不發(fā)達(dá)地區(qū)年輕人和具有較高技術(shù)的人才以及資本紛紛外流，結(jié)果，落后地區(qū)收入水平、投資水平更低，形成了一個(gè)惡性的累積因果循環(huán)。由于上述兩個(gè)循環(huán)過(guò)程的共同作用，發(fā)達(dá)地區(qū)越來(lái)越發(fā)達(dá)，不發(fā)達(dá)地區(qū)越來(lái)越相對(duì)落后，經(jīng)濟(jì)不平衡狀況越來(lái)越突出。這就形成了一個(gè)國(guó)家內(nèi)地理上的二元經(jīng)濟(jì)局面?？姞栠_(dá)爾稱(chēng)這種情況為“回波效應(yīng)”。

中國(guó)的改革開(kāi)放始于東部沿海地區(qū)，當(dāng)時(shí)外資在優(yōu)惠政策的吸引下大量涌入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1993年以前，實(shí)際利用外資總額中，投向東部沿海地區(qū)的占90%以上，巨額資金投入的乘數(shù)效應(yīng)，使東部經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，同時(shí)在“回波效應(yīng)”作用下，西部的人才、資金又在該區(qū)域集中，長(zhǎng)此下來(lái)，東部地區(qū)形成了深厚的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)底蘊(yùn)。雖然，現(xiàn)在東、西部地區(qū)的政策已經(jīng)拉平，甚至向西部?jī)A斜，但累積因果循環(huán)已經(jīng)形成，東部地區(qū)在基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)環(huán)境、人才素質(zhì)、社會(huì)觀(guān)念等方面的優(yōu)勢(shì)都是西部地區(qū)無(wú)法比擬的。而根據(jù)現(xiàn)代國(guó)際投資理論，在外商直接投資的區(qū)位選擇上，起決定性作用的是相關(guān)政策環(huán)境，即社會(huì)環(huán)境（經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施、人力資源質(zhì)與量……）、市場(chǎng)環(huán)境（政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的市場(chǎng)化管理、勞動(dòng)力的自由流動(dòng)、企業(yè)的市場(chǎng)化運(yùn)作……）和法律環(huán)境，而非直接優(yōu)惠政策。所以，外資仍然傾向于向東部投入，這又導(dǎo)致下一輪的累積因果循環(huán)，從而更進(jìn)一步拉大了東、西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)差距。

三、外商直接投資與我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題

外商投資企業(yè)的建立和投產(chǎn)開(kāi)業(yè)，為國(guó)家增加了財(cái)政收入。但許多外商投資企業(yè)在其創(chuàng)立談判、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)時(shí)都不同程度的伴隨國(guó)有資產(chǎn)流失的現(xiàn)象，究其原因，可以發(fā)現(xiàn)其中關(guān)鍵在于以下兩點(diǎn)：

1.談判中的不公平待遇

由于合資企業(yè)可以享受優(yōu)惠政策待遇，一些陷入困境的企業(yè)希望通過(guò)合資，享受到優(yōu)惠政策，以擺脫困境；一些發(fā)展前景好的企業(yè)也希望通過(guò)合資，壯大自己的力量，享受到優(yōu)惠政策，獲得“體制外”的許多好處。結(jié)果，必然形成外資與內(nèi)資在合資選擇中的不對(duì)等地位，大批等待合資的內(nèi)資企業(yè)在相對(duì)較少的外商投資者的選擇面前處于被動(dòng)地位，于是，紛紛降低合資條件，壓低資產(chǎn)評(píng)估數(shù)額，給予外商種種便利和便宜，吸引外商與自己合資。外商在合資談判時(shí)，往往在轉(zhuǎn)讓技術(shù)、商標(biāo)和設(shè)備上漫天要價(jià)，賺取高額利潤(rùn)，致使內(nèi)資企業(yè)在吸引外商投資的過(guò)程中，國(guó)有資產(chǎn)大量流失。

2.跨國(guó)公司內(nèi)部化，通過(guò)轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行利潤(rùn)轉(zhuǎn)移

所謂內(nèi)部化，即是指由于市場(chǎng)不完全，跨國(guó)公司為了其自身利益，以克服外部市場(chǎng)的某些失效，以及由于某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷勢(shì)力的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)交易成本的增加，而通過(guò)國(guó)際直接投資，將本來(lái)應(yīng)在外部市場(chǎng)交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行，并形成一個(gè)內(nèi)部市場(chǎng)。在內(nèi)部化過(guò)程中，涉及到轉(zhuǎn)移價(jià)格，它是跨國(guó)公司內(nèi)部母公司與子公司、子公司與子公司之間，在進(jìn)行商品和勞務(wù)交易時(shí)所使用的約定價(jià)格?？鐕?guó)公司往往通過(guò)其內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格來(lái)達(dá)到獲取高額壟斷利潤(rùn)，規(guī)避外匯管制，逃避稅收等目的。

目前，跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在獨(dú)資或控股的情況下，其公司內(nèi)部交易占了公司交易總額的相當(dāng)大一部分?？鐕?guó)公司往往采用高進(jìn)低出的方法轉(zhuǎn)移價(jià)格，從其母公司高價(jià)進(jìn)口原料和設(shè)備，而對(duì)在華子公司的產(chǎn)品實(shí)行低價(jià)收購(gòu)，從而將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到其母公司或其他國(guó)家子公司，以至出現(xiàn)有的跨國(guó)公司在華子公司賬上虧損、實(shí)際盈利，賬上利潤(rùn)少、實(shí)際利潤(rùn)多的情況，給我國(guó)的財(cái)政稅收造成了很大的損失。

四、總結(jié)與建議

以上，本文從三個(gè)方面淺析了外商直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全造成的威脅。但是，這絕不是要否定利用外商直接投資。凡事都有正反兩個(gè)方面，無(wú)可否認(rèn)，外商直接投資的正效用始終是大于其負(fù)效用的。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，已經(jīng)離不開(kāi)國(guó)際間的資本流動(dòng)，尤其是像我們這樣的發(fā)展中國(guó)家，外商投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展更是至關(guān)重要，只是我們?nèi)裟苷J(rèn)清外商直接投資的一些負(fù)面影響，從而制定相應(yīng)的對(duì)策，對(duì)其有效的加以防范和引導(dǎo)，那么，外商直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度將大大提高。為此，筆者就我國(guó)如何防范外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全造成的影響提出幾點(diǎn)建議：

1.加快吸引外商直接投資，以外資企業(yè)“治”外資企業(yè)

一家外資企業(yè)控制了某一市場(chǎng)，那是壟斷，而眾多的大跨國(guó)公司進(jìn)入同一行業(yè)，就形成了競(jìng)爭(zhēng)?？鐕?guó)公司為了與同樣實(shí)力強(qiáng)大的其他跨國(guó)公司作競(jìng)爭(zhēng)，就不得不加快轉(zhuǎn)移新技術(shù)、引進(jìn)新產(chǎn)品、降低產(chǎn)品價(jià)格。這一點(diǎn)，早已被事實(shí)所證明：上海通用別克、廣州本田雅閣的上馬，迫使大眾把最新車(chē)型投入中國(guó)；諾基亞、西門(mén)子和摩托羅拉的競(jìng)爭(zhēng)，使得中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)的產(chǎn)品換代檔次和價(jià)格水平完全與國(guó)際市場(chǎng)同步。

因此，要消除外資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的威脅，決不能限制外資的進(jìn)入，而恰好相反，只有吸引更多的外資進(jìn)入這一市場(chǎng)，在各個(gè)大跨國(guó)公司之間造成激烈的競(jìng)爭(zhēng)，那么，最終受益的，就將是中國(guó)政府和中國(guó)消費(fèi)者。

2.逐步取消對(duì)外資的種種優(yōu)惠政策，對(duì)其實(shí)行國(guó)民待遇

國(guó)民待遇原則是指，在同等條件下，東道國(guó)給予外國(guó)投資者的待遇與其給予本國(guó)國(guó)民的待遇對(duì)等。對(duì)外資實(shí)行國(guó)民待遇，一方面，可以緩解內(nèi)資在與外資競(jìng)爭(zhēng)中所處的不利地位，扶持民族工業(yè)；另一方面，也可以防止外資利用其優(yōu)惠待遇在合資過(guò)程中獲取不正當(dāng)好處。

目前，跨國(guó)公司已經(jīng)意識(shí)到，優(yōu)惠政策往往是政策不連續(xù)的表現(xiàn)，是市場(chǎng)發(fā)育不健全的表現(xiàn)。規(guī)模較大、技術(shù)含量較高的項(xiàng)目往往更注重“國(guó)民待遇”的優(yōu)劣。因此，建議政府把引資的重點(diǎn)從制定優(yōu)惠政策上轉(zhuǎn)移到創(chuàng)造良好的相關(guān)政策環(huán)境上來(lái)。即通過(guò)推進(jìn)貿(mào)易政策體制的進(jìn)一步自由化、規(guī)范市場(chǎng)、規(guī)范管理、轉(zhuǎn)變觀(guān)念、培育人才等手段來(lái)吸引外資。

3.加強(qiáng)法制和政府監(jiān)管

一方面，政府應(yīng)加快《反壟斷法》的制定，建立和完善以《反壟斷法》為核心的企業(yè)并購(gòu)法律規(guī)范體系，以法律手段規(guī)范外資對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的并購(gòu)行為，防止出現(xiàn)外資的市場(chǎng)壟斷；另一方面，完善會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)外資并購(gòu)中的國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估與外資企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格制定的監(jiān)督和管理。

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