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新能源板塊范文第1篇

關(guān)鍵詞：新能源板塊；風(fēng)險(xiǎn)測度；VaR

中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）02-0-01

一、VaR測度

VaR是指在正常市場條件下，在給定的置信水平上，估算出給定時(shí)間內(nèi)可能產(chǎn)生的最大損失值。某一資產(chǎn)X的VaR是指，在某一置信水平α下（一般取為95%或99%），資產(chǎn)在未來某一段時(shí)間內(nèi)可能發(fā)生的最大損失，用數(shù)學(xué)公式可以表達(dá)為：

ρ（X）=VARα（X）=lnf{-xαP（Xx）1-α}

二、對新能源板塊股指風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值實(shí)證分析

1.選取數(shù)據(jù)。近年來，針對新能源板塊股指的波動(dòng)情況，分析選取了2011年1月4日至2013年1月24日共501個(gè)交易日的股指收盤價(jià)Pt進(jìn)行，數(shù)據(jù)來自大同證券獨(dú)立行情。

2.股價(jià)指數(shù)日收益率及舊收益率歷史分布分析。本文股價(jià)指數(shù)每日的實(shí)際收益率由對數(shù)收益率rt=ln（Pt/Pt-1）來表示（因?yàn)閷?shù)收益率特性之一為可累加），其中Pt為t日的收盤價(jià)。使用統(tǒng)計(jì)軟件SPSS對500個(gè)對數(shù)收益率rt得到新能源板塊綜合股指收益率頻數(shù)分布直方圖，如圖1所示：

接下來，對收益序列進(jìn)行正態(tài)性檢驗(yàn)。針對均值、標(biāo)準(zhǔn)差、峰度和偏度，做了主要檢驗(yàn)。使用SPSS軟件得到的上述指標(biāo)值，如表1所示。

由表1所示：峰度及偏度這兩個(gè)統(tǒng)計(jì)對象的值都接近于0。但是由于SPSSS軟件中設(shè)定前提正態(tài)分布峰度為0，新能源板塊股指樣本數(shù)據(jù)不能完全滿足正態(tài)分布的要求。根據(jù)我國股市實(shí)際情況，偏度和峰度的偏離程度可以接受，樣本數(shù)據(jù)有效。

3.劃定日收益率分位數(shù)、計(jì)算股價(jià)指數(shù)的VaR值。針對已經(jīng)充分大的500個(gè)歷史日收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行由小到達(dá)排序。假設(shè)α=0.01，那么不大于第n*α=5個(gè)歷史收益率ra=-0.03839的累積頻率為0.01。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法的定義，在0.01的置信水平上，把第5個(gè)歷史收益率-0.03839做為日收益率分位數(shù)。此時(shí)，當(dāng)ra為負(fù)值時(shí)，表明會(huì)造成損失。

根據(jù)VaR（Pt）=Pt-1*rα，當(dāng)置信度為1-α=0.99時(shí)，在所選取交易日范圍內(nèi)，計(jì)算每一個(gè)新能源板塊股票交易日股價(jià)指數(shù)的VaR值。置信度1-α=0.99所對應(yīng)的歷史日收益率rα=-0.03839。

我們根據(jù)2011年1月4日新能源板塊股價(jià)指數(shù)為起點(diǎn)，預(yù)測2011年1月5日的股價(jià)指數(shù)的VaR（Pt）。以此類推，到樣本交易日的最后一天2013年1月24日，可以得到500個(gè)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR（Pt）。在樣本數(shù)據(jù)范圍內(nèi)，如圖2，每個(gè)交易日的股價(jià)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是不斷變化的。

2013年1月4日的收盤價(jià)Pt-1=977.64，可以得出下一個(gè)交易日2013年1月7日的股價(jià)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR（Pt）=37.5316，那么，在1-α=0.99的置信水平上，新能源板塊的股價(jià)指數(shù)在2013年1月7日收盤價(jià)Pt在2013年1月4日收盤價(jià)Pt-1=977.64點(diǎn)的基礎(chǔ)上下跌量不會(huì)超過37.5316點(diǎn)，即

Prob { Pt-VaR（Pt）= 37.5316}=0.99

也就是說，在1-α=0.99的置信水平上，新能源股價(jià)指數(shù)在2013年1月7日的收盤價(jià)Pt不會(huì)低于Pt-1+VaR（Pt）=940.11點(diǎn)，事實(shí)上，2013年1月8日的收盤價(jià)Pt大于預(yù)測下限940.11，為984.69點(diǎn)。

4.模型準(zhǔn)確性的返回檢驗(yàn)

在500個(gè)所選取交易日范圍內(nèi)，當(dāng)α=0.01時(shí)，計(jì)算每一交易日的指數(shù)變動(dòng)下限預(yù)測值Pt=Pt-1+VaR（Pt），并與實(shí)際收盤價(jià)Pt相比較。結(jié)果表明，500個(gè)樣本交易日范圍內(nèi)實(shí)際收盤價(jià)Pt低于下限預(yù)測的天數(shù)只有5天（2011.1.17，2011.11.30，2011.12.5，2012.9.17，2012.9.20），而置信水平α=0.01下期望天數(shù)應(yīng)該是不大于5天，可由圖3看出，模型通過檢驗(yàn)。

5.股價(jià)指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的實(shí)際預(yù)測。樣本截止交易日2013年1月24日新能源綜合股指收盤價(jià)為Pt=1005.42點(diǎn)，下一個(gè)交易日股價(jià)指數(shù)的VaR值VaR（Pt）=-38.5981點(diǎn)。事實(shí)上，2013年1月25日新能源綜合股指實(shí)際收盤價(jià)為994.36點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)測下限966.82點(diǎn)。

三、總結(jié)

金融是整個(gè)國家甚至世界經(jīng)濟(jì)的核心，金融風(fēng)險(xiǎn)無不存在于現(xiàn)在金融活動(dòng)中。因此，必須高度重視金融風(fēng)險(xiǎn)的研究，在此基礎(chǔ)上，有針對性地加強(qiáng)金融監(jiān)管和控制的力度。本文基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）法的金融市場風(fēng)險(xiǎn)測度原理，應(yīng)用歷史模擬的計(jì)算方法，具體以新能源板塊綜合股價(jià)指數(shù)為研究對象來成功測度了股票市場風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭江平.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算方法及其在證券風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用.決策借鑒，2002（6）.

新能源板塊范文第2篇

新能源板塊或再受益

建信基金表示，在政策扶持和技術(shù)進(jìn)步的背景下，2014年將成為我國新能源汽車爆發(fā)式增長的元年，相關(guān)板塊或?qū)⑹芤?，如新能源客車板塊。源于按照每個(gè)新能源汽車推廣應(yīng)用城市5000臺(tái)的最低累計(jì)推廣量計(jì)算，兩批推廣城市需要完成25萬以上的推廣量，其中公共領(lǐng)域新能源汽車銷量為13萬輛，中性假設(shè)其中50%是新能源客車銷量，則新能源客車銷量為6.5萬輛左右，則2014—2015年年均銷量在3萬輛左右，相比2013年不到1萬的銷量會(huì)出現(xiàn)大幅增長，此次提高新能源汽車補(bǔ)貼幅度，也將帶動(dòng)純電動(dòng)乘用車板塊受益。

國投瑞銀：

關(guān)注兩會(huì)主題投資活躍

國投瑞銀基金認(rèn)為，全國“兩會(huì)”即將召開，在產(chǎn)業(yè)革新和政策改革紅利持續(xù)釋放的前提下，主題投資機(jī)會(huì)凸現(xiàn)。從上海國資改革、廣東地方性國資改革，到油氣等壟斷行業(yè)的改革，都將為市場提供較好的熱點(diǎn)。市場震蕩對A股的負(fù)面影響較小，一方面受流動(dòng)性和新股影響，市場在節(jié)前已經(jīng)有較充分的調(diào)整，目前整體估值處于歷史低位；另一方面，國內(nèi)政策預(yù)期及流動(dòng)性對A股影響更大。中期投資來看，在行業(yè)配置中可堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)成長，建議配置醫(yī)藥、改革等相關(guān)板塊。

南方基金：

A股仍有結(jié)構(gòu)行情

南方基金表示，經(jīng)濟(jì)增長可能仍受資金緊張的負(fù)面影響，將繼續(xù)下滑，A股難有較大行情。但3月中旬前，A股結(jié)構(gòu)行情仍存在，市場有望迎來難得的反彈時(shí)機(jī)。總體上，還需精選行業(yè)和個(gè)股，可選擇年報(bào)業(yè)績優(yōu)良的藍(lán)籌股，以及估值合理、符合轉(zhuǎn)型方向的新興產(chǎn)業(yè)。而對資金面，南方基金認(rèn)為，未來貨幣政策可能不會(huì)持續(xù)偏緊，在經(jīng)濟(jì)偏弱物價(jià)也偏弱的格局下，有小幅放松的空間。本周將是觀察央行政策態(tài)度的關(guān)鍵時(shí)期。

信達(dá)澳銀：

新能源板塊范文第3篇

主題產(chǎn)品專區(qū)點(diǎn)亮行業(yè)趨勢，打造合作橋梁

本屆上海汽配展緊抓產(chǎn)業(yè)態(tài)勢，不斷為展會(huì)注入新元素，推出了許多新興產(chǎn)品主題專區(qū)，“電子及系統(tǒng)”板塊的發(fā)展尤為令人矚目。首次設(shè)立的“賽車及高性能改裝/輪轂”專區(qū)，匯集了賽車及高性能改裝零部件。而由來自美國的汽車零件再制造業(yè)協(xié)會(huì)（APRA）、中國物資再生協(xié)會(huì)再制造委員會(huì)（CRRARD），以及中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)汽車零部件再制造分會(huì)（CPRA）共同攜手組織的汽車零部件再制造展團(tuán)，在“汽車零部件板塊中的再制造”專區(qū)亮相，更為中美兩國再制造領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)打造出了一個(gè)溝通、交流與合作的橋梁。

新能源汽車及技術(shù)頗受期待，促進(jìn)市場發(fā)展

“新能源汽車及技術(shù)”專區(qū)重點(diǎn)聚焦汽車行業(yè)發(fā)展中的新能源解決方案，不僅帶來了多款新型號的新能源汽車及相關(guān)產(chǎn)品，更匯聚了從汽車生產(chǎn)商、電池制造商到應(yīng)用于電動(dòng)車及混合動(dòng)力車的數(shù)控與管理系統(tǒng)，現(xiàn)場，多家知名院校與科研機(jī)構(gòu)、參展企業(yè)等全方位透析了新能源車市場的發(fā)展。中國汽車新能源電機(jī)電控產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟還與德國電動(dòng)車行業(yè)協(xié)會(huì)（BEM）共同舉辦了中德新能源汽車產(chǎn)業(yè)交流對接峰會(huì)。

智能互聯(lián)引領(lǐng)展會(huì)熱點(diǎn)話題，推憂把卮蔥

新能源板塊范文第4篇

本屆展會(huì)，秉持信息交流、行業(yè)推廣、商貿(mào)服務(wù)及產(chǎn)業(yè)教育這四大特色功能，持續(xù)為行業(yè)打造一站式的行業(yè)服務(wù)平臺(tái)，匯聚汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的前沿產(chǎn)品及創(chuàng)新技術(shù)，在參展企業(yè)與觀眾數(shù)量方面較上屆比都有顯著上升，無論在規(guī)模上或是展商及觀眾數(shù)量上都刷新了歷屆紀(jì)錄。本屆展會(huì)整體規(guī)模達(dá)31.2萬平方米，較上屆的28萬平方米增長12%；共使用國家會(huì)展中心的13個(gè)展廳，比2015年增加2個(gè)。

展覽面積的擴(kuò)大有效地滿足了更多參展企業(yè)的展示需求。本屆展會(huì)共有5，756家參展企業(yè)，較去年數(shù)量上升7%，來自全球42個(gè)國家及地區(qū)，呈現(xiàn)豐富優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及新技術(shù)。有來自140個(gè)國家及地區(qū)的12萬專業(yè)觀眾蒞臨了本屆展會(huì)，在上沒礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)約9%的平穩(wěn)增幅。

2016年展會(huì)在強(qiáng)勁有力的宣傳攻勢推動(dòng)下，輻射面拓展至更多地區(qū)的參展企業(yè)及專業(yè)觀眾。特別是觀眾數(shù)量方面預(yù)計(jì)將再達(dá)新高度，參觀團(tuán)數(shù)量及觀眾質(zhì)量均有顯著上升，為廣大企業(yè)的參展之行創(chuàng)造更大價(jià)值。專業(yè)觀眾團(tuán)數(shù)量高達(dá)130個(gè)，整體增長達(dá)19%；其中約有30個(gè)海外觀眾團(tuán)分別來自15個(gè)不同國家及地區(qū)，約占總比例的27%，本屆新增巴西、緬甸及瑞典的觀眾團(tuán)。國內(nèi)觀眾團(tuán)同樣反響熱烈，面對高速發(fā)展的中國汽車市場，本年度Automechanika Shanghai在國內(nèi)各地的影響力輻射面再一次呈現(xiàn)質(zhì)與量的雙重飛躍。在各級行業(yè)協(xié)會(huì)和政府機(jī)構(gòu)的支持及推動(dòng)下，寧夏回族自治區(qū)、云南、廣西、貴州及海南等多省均有新組織的買家團(tuán)蒞臨參觀。登記觀眾數(shù)量出現(xiàn)巨大飛躍，較去年增長20%；大會(huì)主辦方在展前已收到確認(rèn)意向的專業(yè)觀眾總量已突破4.25萬人，占整體觀眾總數(shù)的37%。

備受好評的“優(yōu)選買家俱樂部”項(xiàng)目第二年的運(yùn)作漲勢喜人。來自整車廠、原廠設(shè)備制造商、一二級供應(yīng)商、經(jīng)銷商及服務(wù)提供商等領(lǐng)域的高端實(shí)力買家代表齊聚本屆展會(huì)參觀采購。與2015年統(tǒng)計(jì)相比，受益于該項(xiàng)目的特邀買家數(shù)量提升25%。

“電子及系統(tǒng)”專區(qū)與“智能網(wǎng)聯(lián)”“新能源汽車及技術(shù)”板塊成展會(huì)主亮點(diǎn)

Automechanika Shanghai緊抓產(chǎn)業(yè)態(tài)勢，不斷為展會(huì)注入新元素，推出更多新興產(chǎn)品主題專區(qū)。本屆“電子及系統(tǒng)”板塊的發(fā)展尤為令人矚目，其規(guī)模已然擴(kuò)容至整個(gè)4.1號館。各類型企業(yè)齊聚在此全方位展示電子及系統(tǒng)領(lǐng)域的前沿產(chǎn)品及技術(shù)，不僅包括一二級整車供應(yīng)商，更有車載信息系統(tǒng)、手機(jī)及網(wǎng)絡(luò)終端、軟件開發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)商等各類企業(yè)以及為未來聯(lián)網(wǎng)車輛與交通體系提品及解決方案的交通技術(shù)企業(yè)。該板塊的代表參展商包括有暢博電子、車王、漢博、匯潤機(jī)電、日用友捷、勝華波以及云意電氣等。

位于電子及系統(tǒng)館內(nèi)的“智能互聯(lián)”專區(qū)集中展示最前沿的網(wǎng)聯(lián)技術(shù)、新型傳動(dòng)系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛技術(shù)及移動(dòng)服務(wù)等趨勢。首次由香港生產(chǎn)力促進(jìn)局（HKPC）以及香港無線科技商會(huì)（WTIA）共同組織的香港地區(qū)展團(tuán)將帶領(lǐng)約20家企業(yè)入駐“智能互聯(lián)”專區(qū)。在展示行業(yè)最新趨勢的基礎(chǔ)上，在該專區(qū)舉行了多場論壇及各類車輛和產(chǎn)品現(xiàn)場演示，為業(yè)內(nèi)人士打造一場全方位深度接觸互聯(lián)交通的感官盛宴。

與上屆規(guī)模相比增長近三倍的“新能源汽車及技術(shù)”專區(qū)在本屆展會(huì)占據(jù)整個(gè)北廳，聚焦汽車行業(yè)發(fā)展中的新能源解決方案。該專區(qū)不僅帶來多款新型號的新能源汽車及相關(guān)產(chǎn)品，更匯聚了從汽車生產(chǎn)商、電池制造商到應(yīng)用于電動(dòng)車及混合動(dòng)力車的數(shù)控與管理系統(tǒng)，乃至多家知名科研院校等機(jī)構(gòu)，全方位透析并致力于推動(dòng)新能源車市場發(fā)展。首次隆重亮相Automechanika Shanghai的梅塞德斯-奔馳重點(diǎn)展示其新能源技術(shù)與零部件供應(yīng)體系。此外，中國普天、亞太機(jī)電、萬安科技、瑞麗集團(tuán)等領(lǐng)軍企業(yè)代表也齊聚該專區(qū)；中國汽車技術(shù)研究中心汽車工程研究院、上海動(dòng)力與儲(chǔ)能電池系統(tǒng)工程技術(shù)研究中心以及合肥工業(yè)大學(xué)等院校代表則聚首研究院技術(shù)產(chǎn)品區(qū)，攜前沿技術(shù)成果參與現(xiàn)場展示及互動(dòng)。圍繞新能源領(lǐng)域舉辦的數(shù)場專業(yè)會(huì)議與車輛產(chǎn)品演示，不僅豐富與會(huì)買家的參觀體驗(yàn)與信息采集需求，更致力推動(dòng)跨境產(chǎn)業(yè)間技術(shù)交流。在展會(huì)期間，中國汽車新能源電機(jī)電控產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟攜手德國電動(dòng)車行業(yè)協(xié)會(huì)（BEM）共同舉辦了中德新能源汽車產(chǎn)業(yè)交流對接峰會(huì)。

“賽車及高性能改裝/輪轂”專區(qū)在本屆展會(huì)上首次亮相，在西廳內(nèi)匯集賽車及高性能改裝零部件。展示前沿產(chǎn)品，關(guān)注新品，打造與業(yè)界專家的交流互動(dòng)平臺(tái)，該專區(qū)設(shè)有模擬賽道，力求真實(shí)還原賽車現(xiàn)場效果，滿足廣大賽車愛好者的熱切渴望。

由來自美國的汽車零件再制造業(yè)協(xié)會(huì)（APRA）、中國物資再生協(xié)會(huì)再制造委員會(huì)（CRRARD）以及中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)汽車零部件再制造分會(huì)（CPRA）共同攜手組織的汽車零部件再制造展團(tuán)在汽車零部件板塊中的再制造專區(qū)亮相，旨在為中美兩國再制造領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)打造溝通、交流與合作的橋梁。

作為上海展會(huì)12年成長歷程中的穩(wěn)固基石，本屆汽車零部件板塊迎來奧林巴斯、Huf、上汽通用德科以及州際蓄電池等知名品牌的首次參與。再度回歸本屆展會(huì)的企業(yè)代表包括有愛信、北汽集團(tuán)、博格華納、博世、采埃孚、大陸、電裝、輝門、海拉、、南京依維柯、日立、舍弗勒、天納克以及中國長安等。

除“汽車零部件”與“電子及系統(tǒng)”外，上海展會(huì)另兩大支柱板塊中的“汽車維修與保養(yǎng)”板塊本屆有超過700家參展企業(yè)共襄盛舉，其中包括艾沃意特、巴圖魯、百斯巴特、奔騰、大力、大師鈑噴、飛鷹電器、光明、強(qiáng)斯威、實(shí)耐寶、世達(dá)、泰克、萬達(dá)、元征、中大三協(xié)、中一汽保、RAV以及SK等。

而“汽車用品及改裝”板塊在迎接安索、迪生力、凱邇必及STP等新成員到來同時(shí)，也與眾多忠實(shí)回歸的參展企業(yè)再度打造精彩的用品及改裝嘉年華。這些企業(yè)包括有巴斯夫、保賜利、步爾世旺、超技、車仆、CYCLON、東箭集團(tuán)、ITW、嘉實(shí)多、力魔、曼芙麗、歐司朗、鵬斯、勝牌、索納克斯、拓樂、優(yōu)路博以及中華等。

多達(dá)18個(gè)國際展團(tuán)在本屆Automechanika Shanghai展會(huì)亮相，分別來自巴基斯坦、波蘭、德國、韓國、馬來西亞、美國、日本、泰國、土耳其、西班牙、新加坡、意大利、印度、英國、中國臺(tái)灣、中國香港，以及首次出現(xiàn)的印度尼西亞與摩洛哥。他們在此營造全球產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的前沿核心陣地。

同期活動(dòng)陣容逐年增長，多樣化活動(dòng)描繪產(chǎn)業(yè)生態(tài)畫卷

新能源板塊范文第5篇

風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。重倉成長股的基金，已在頭2個(gè)月取得十分豐厚的回報(bào)。截至2月27日，魏偉管理的富國低碳環(huán)?；?，其2015年以來的收益率高達(dá)47.08%。同期，匯添富民營活力、匯添富移動(dòng)互聯(lián)、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)等基金的收益率也都已超過40%。

互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)行業(yè)的滲透，正在顛覆傳統(tǒng)的商業(yè)模式。與互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的金融、醫(yī)療、傳媒等行業(yè)，成為優(yōu)秀基金經(jīng)理們挖掘成長股的金礦。國泰君安分析師王德倫認(rèn)為，當(dāng)前新商業(yè)模式層出不窮，不斷創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)，成長股的長期價(jià)值值得長期審視、挖掘。

在互聯(lián)網(wǎng)板塊在春節(jié)前的漲幅已十分巨大的背景下，后續(xù)行情由誰接力，已成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。海通證券分析師荀玉根認(rèn)為，新能源汽車、軍工、環(huán)保都存在較大機(jī)會(huì)。

軍工股持續(xù)看好

方正證券分析師韓振國表示，業(yè)績披露期對某些成長性被過度預(yù)期的行業(yè)和公司是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)期，高成長性若得不到證實(shí)，就將面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。但軍工行業(yè)則在一定程度上有所不同，對其來說靚麗的增長并不是短期的必需因素。軍工行業(yè)的支撐在于其長期業(yè)績增長的較高確定性。

“我們一直強(qiáng)調(diào)航天軍工是現(xiàn)在整體收縮的經(jīng)濟(jì)形勢下少有的具備確定性的行業(yè)，一方面是改革政策的推進(jìn)確定無疑，另一方面是軍費(fèi)支出增長受到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢制約較小，因此軍工行業(yè)的業(yè)績確定性較強(qiáng)?！表n振國說。

作為國防信息安全的基礎(chǔ)，軍工通信有望持續(xù)獲得政策扶持，重點(diǎn)板塊包括衛(wèi)星通信、軍工信息化和信息設(shè)備國產(chǎn)化三大領(lǐng)域。興業(yè)證券分析師李明杰認(rèn)為，軍工通信將是2015年具備持續(xù)性和強(qiáng)主題的重要主線，需要戰(zhàn)略性配置。

東方證券分析師王天一指出，回顧過往軍工股的發(fā)展邏輯，其上漲的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力大于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型釋放的改革紅利。因此，中短期內(nèi)改革仍是軍工投資邏輯的主線，可重點(diǎn)關(guān)注中直股份、振芯科技等。

環(huán)保板塊升溫

隨著3月份兩會(huì)召開，環(huán)保每年都是兩會(huì)的重要議題。從地方兩會(huì)議題看，除了霧霾以外，水污染治理和土壤治理也將受到關(guān)注。

摩根士丹利華鑫基金研究部的繆東表示，2015年是環(huán)保的政策大年，年初新環(huán)保法開始施行，加上各級政府積極推進(jìn)PPP模式（注：PPP，是public-private partnership的縮寫，指政府與社會(huì)資本合作），以解決環(huán)保的資金投入問題，預(yù)計(jì)環(huán)保將是貫穿全年的投資主題。

齊魯證券分析師張愛玲說：“2015年環(huán)保行業(yè)將維持高景氣且具有相對安全邊際?！笔紫?，政策紅利仍將持續(xù)釋放。環(huán)保部最新公開信息顯示，《水污染防治計(jì)劃》 （水十條）目前處于報(bào)批階段，政策出臺(tái)指日可待。水十條是繼大氣十條之后，我國又一項(xiàng)重大污染防治計(jì)劃，有望在5年內(nèi)帶動(dòng)至少2萬億元投資需求。

同時(shí)，社會(huì)對環(huán)境改善的期待將持續(xù)推動(dòng)環(huán)境治理需求上升。無論是《水十條》還是“十三五”規(guī)劃，環(huán)境治理需求將不斷釋放出來。另外，隨著價(jià)格改革的推進(jìn)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)使用的上游資源品價(jià)格有望下降，排污費(fèi)與污水治理收費(fèi)將提高，這些因素推動(dòng)環(huán)保公用行業(yè)整體盈利上升。

華創(chuàng)證券分析師邱正認(rèn)為，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在未來5至10年仍將保持較快的增速，而企業(yè)成長期的投資回報(bào)將主要取決于能否借助政策東風(fēng)取得超越行業(yè)平均增速的快速增長。他建議關(guān)注國電清新、雪迪龍等個(gè)股。另外，由于土壤治理最有可能列入新增重點(diǎn)治理方向，建議做多相關(guān)股票，首選高能環(huán)境，次選永清環(huán)保。

新能源汽車高增長

面對巨大的節(jié)能減排壓力，新能源汽車產(chǎn)業(yè)前景廣闊。作為中國重點(diǎn)支持的新興產(chǎn)業(yè)方向，新能源汽車已上升至國家戰(zhàn)略高度，成為中國汽車強(qiáng)國的必由之路。在政策扶持和互聯(lián)技術(shù)推動(dòng)下，中國新能源汽車2020年有望挑戰(zhàn)保有量500萬輛的目標(biāo)。

海通證券分析師鄧學(xué)認(rèn)為，新能源汽車技術(shù)是未來智能汽車、自動(dòng)駕駛、互聯(lián)網(wǎng)汽車等未來汽車的“基石技術(shù)”，一方面為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)滲入汽車產(chǎn)業(yè)提供機(jī)遇，另一方面也加快了汽車技術(shù)更新?lián)Q代速度。蘋果、谷歌、小米、樂視造車不是噱頭，是產(chǎn)業(yè)方向，新能源汽車在“互聯(lián)時(shí)代”的發(fā)展速度將超越過去。