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藝術(shù)品金融是指在藝術(shù)品創(chuàng)作、流通、價值實現(xiàn)過程中,通過金融機構(gòu)和信用渠道所進(jìn)行的融資、籌資及相關(guān)金融活動的總稱。藝術(shù)品金融的興起和發(fā)展使藝術(shù)品具有資產(chǎn)化特征,并衍生出多種金融產(chǎn)品,引起業(yè)界的高度重視。藝術(shù)品金融包括藝術(shù)銀行、與藝術(shù)品相關(guān)的融資和籌資、為藝術(shù)品投資提供的其他金融服務(wù)。
藝術(shù)銀行的概念由加拿大政府最早提出,其目的是支持本國年輕藝術(shù)家發(fā)展藝術(shù)。藝術(shù)銀行是非營利性的藝術(shù)機構(gòu),其運作方式是利用政府提供的資金支持或政策保障,購買優(yōu)秀藝術(shù)家的作品,再將作品轉(zhuǎn)租或售賣給政府機關(guān)、公共空間、企業(yè)、私人等用于陳列、裝飾、收藏,從而獲得周轉(zhuǎn)資金,形成良性循環(huán)。與銀行存款類似,藝術(shù)銀行存儲的對象是藝術(shù)品。藝術(shù)銀行還利用藝術(shù)品庫,舉辦各類展覽,以增加國民對藝術(shù)的了解,提高藝術(shù)鑒賞水平。同時,收藏者從藝術(shù)銀行購買的藝術(shù)品有很高的保真度,可以到指定銀行質(zhì)押貸款。加拿大的藝術(shù)銀行已收藏近2萬件作品;澳大利亞的藝術(shù)銀行收藏了近萬件作品;亞洲國家如日本、韓國、新加坡、印度等也紛紛開辦藝術(shù)銀行,收藏本國優(yōu)秀藝術(shù)家的作品。
與藝術(shù)品相關(guān)的融資和籌資有多種形式,如發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品、藝術(shù)品質(zhì)押貸款、藝術(shù)品典當(dāng)、藝術(shù)品基金、藝術(shù)品證券化等,都是以藝術(shù)品為投資對象或用于融資。
為藝術(shù)品投資提供的其他金融服務(wù)形式也很多,如金融機構(gòu)代客理財投資藝術(shù)品,私人銀行部門為客戶提供各類藝術(shù)投資服務(wù)。世界著名的大銀行如瑞士銀行、花旗銀行、德意志銀行等,都有完整的藝術(shù)銀行部和一整套藝術(shù)銀行服務(wù)系統(tǒng),為客戶提供鑒賞、收藏、保存、信托等服務(wù)。藏家還可將藝術(shù)品交由銀行保管,以藝術(shù)品為擔(dān)保從銀行獲得資金支持,也可以將藏品租借給銀行舉辦展覽,獲得借展收入。在我國,民生銀行于2007年推出的中國首款藝術(shù)品理財產(chǎn)品——“藝術(shù)品投資計劃”,期限為兩年,投資對象為中國近現(xiàn)代和當(dāng)代藝術(shù)品,操作中引入藝術(shù)顧問公司,以提供專業(yè)化服務(wù)。2009年招商銀行曾贊助博鰲論壇亞洲藝術(shù)展,舉辦藝術(shù)沙龍,給私人銀行高端客戶提供鑒賞藝術(shù)品的機會,并推出“藝術(shù)品賞鑒計劃”,作為對高端客戶的增值服務(wù)項目。
藝術(shù)與金融的結(jié)合,有其必然性和內(nèi)在動力。一是藝術(shù)品具有投資特性,同時擁有文化、經(jīng)濟(jì)、金融等屬性。在發(fā)達(dá)國家,藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)較為成熟,藝術(shù)品與股市、樓市構(gòu)成投資市場的三大主體。二是部分金融投資人才進(jìn)入藝術(shù)品市場,有效地將金融工具引入藝術(shù)品投資領(lǐng)域。三是金融創(chuàng)新的需要。在金融業(yè)競爭中,銀行和財富管理機構(gòu)更加注重客戶市場細(xì)分,以利于更好地了解客戶需求,提供有針對性的服務(wù)。隨著國內(nèi)高收入群體不斷增加,對藝術(shù)品的需求增大,金融機構(gòu)也隨之積極參與藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)。四是史無前例的藝術(shù)品投資熱,使藝術(shù)品的價值超越傳統(tǒng)的物態(tài)資產(chǎn)特征,突現(xiàn)金融資產(chǎn)的特性,被納入個人和機構(gòu)的投資理財范圍,而藝術(shù)與金融的結(jié)合,能碰撞出多種不同的組合和創(chuàng)新,加快藝術(shù)品金融化進(jìn)程。
藝術(shù)品金融發(fā)展現(xiàn)狀
在發(fā)達(dá)國家,藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)有成熟的運作模式和管理經(jīng)驗,近幾年我國藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)發(fā)展較快,銀行、信托投資公司、保險公司、典當(dāng)行、拍賣公司、私募基金及文化產(chǎn)權(quán)交易所等機構(gòu),均從不同角度探索藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)模式,積累運作經(jīng)驗,形成了幾類較成熟的業(yè)務(wù)模式。
1.藝術(shù)品信托。它是一種資金信托形式,有兩層含義:一是藝術(shù)品資金信托,即委托人基于對信托公司的信任,將資金委托給信托公司,信托公司按委托人的意愿,為受益人的利益或特定目的,將資金投向藝術(shù)品并進(jìn)行管理和處分的行為;二是藝術(shù)品實物信托,即藝術(shù)品擁有者將藝術(shù)品委托給信托公司,由信托公司按照委托者的要求進(jìn)行管理、處分并取得收益,包括租售或委托藝術(shù)品經(jīng)營機構(gòu)進(jìn)行經(jīng)營,使投資者獲得收益。我國現(xiàn)行藝術(shù)品信托主要是藝術(shù)品資金信托。
藝術(shù)品信托的投資對象主要是各類藝術(shù)品,如書畫、寶石、陶瓷等,具體到某個信托產(chǎn)品時可能會進(jìn)一步細(xì)分,如書畫信托細(xì)分為中國古代書畫、近現(xiàn)代書畫、當(dāng)代書畫以及油畫等,具體選取要考慮專業(yè)機構(gòu)的優(yōu)勢、藝術(shù)品近期市場走向、產(chǎn)品預(yù)期收益、資金使用周期等因素。目前,國內(nèi)較大的信托公司都推出了藝術(shù)品信托產(chǎn)品,投資回報良好,部分產(chǎn)品的年回報高達(dá)30%以上,吸引了大批投資者。
藝術(shù)品信托業(yè)務(wù)對藝術(shù)品市場和信托業(yè)發(fā)展都具有積極意義,使不具備藝術(shù)品鑒賞能力的投資者可以參與藝術(shù)品投資。同時,作為藝術(shù)品金融較成熟的業(yè)務(wù)模式,藝術(shù)品信托已成為信托公司新的利潤增長點。2011年全國有18家信托公司共發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品45款,比2010年增加35款,增幅達(dá)350%;信托產(chǎn)品規(guī)模約為48億元,同比增長超過600%;平均期限為2.18年,平均年收益率為9.86%。
2.藝術(shù)品理財產(chǎn)品。它類似于藝術(shù)品信托,由銀行發(fā)行,投資者購買后,銀行將資金委托給藝術(shù)品投資機構(gòu)投資于藝術(shù)品,以獲取收益。它與銀行的其他理財產(chǎn)品類似,由銀行設(shè)計產(chǎn)品,擬訂投資計劃,確定產(chǎn)品規(guī)模,對特定或非特定的客戶銷售產(chǎn)品,在一定時間內(nèi)集中投資某類藝術(shù)品以獲取收益,銀行及相關(guān)機構(gòu)提取管理費用后,全部收益用于分紅并歸還本金。發(fā)達(dá)國家的大型銀行在上個世紀(jì)就參與藝術(shù)品理財服務(wù),并對藝術(shù)品市場發(fā)展產(chǎn)生了較大影響。我國金融監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)監(jiān)管較嚴(yán)格,現(xiàn)在國內(nèi)銀行只是嘗試性地開展了一些藝術(shù)品理財業(yè)務(wù)。
3.藝術(shù)品質(zhì)押貸款。它是指藝術(shù)品購買者或所有者以藝術(shù)品為質(zhì)押,獲得藝術(shù)品投資貸款的融資業(yè)務(wù)。這類業(yè)務(wù)支持藝術(shù)品進(jìn)入大眾消費領(lǐng)域,其示范效果明顯,國內(nèi)有較多的金融機構(gòu)參與本項業(yè)務(wù),如山東濰坊銀行曾接受李苦禪、于希寧等書畫家的作品為質(zhì)押給客戶提供貸款,建行深圳市分行曾接受蘇繡藝術(shù)大師的一批藝術(shù)珍品為擔(dān)保給客戶貸款,西泠印社拍賣有限公司與中國銀行杭州私人銀行部門合作推出個人藝術(shù)品收藏貸款等。藝術(shù)品質(zhì)押貸款操作分為五步:一是鑒定,確定真?zhèn)危瑫r還要對藝術(shù)品的藝術(shù)價值、文物價值作出判斷;二是評估,判斷藝術(shù)品本身的品質(zhì),結(jié)合市場行情,尤其是考慮藝術(shù)品市場波動較大的特點,對行情變化趨勢作出合理的評判;三是價格協(xié)商,銀行對藝術(shù)品的估價和委托人的心理價位可能有差異,需要雙方協(xié)商確定一個合理的價格;四是封樣,將藝術(shù)品用騎縫簽字封存于金庫,并實地錄像;最后是支付貸款。藝術(shù)品質(zhì)押中確定價格是關(guān)鍵,目前國內(nèi)藝術(shù)品市場道德風(fēng)險較大,拍賣市場較混亂,價格虛高、造假的現(xiàn)象較普遍,藝術(shù)品保險市場缺位,質(zhì)押價格高低決定其風(fēng)險度。
4.藝術(shù)品賞鑒計劃。它是特定機構(gòu)組織的、面向客戶集藝術(shù)品沙龍、講座、展覽、咨詢、租賃和銷售等服務(wù)于一體的活動。鑒賞計劃有多種操作方式,其目的是吸引優(yōu)質(zhì)客戶。它可為客戶投資藝術(shù)品決策提供緩沖期,有利于投資人更好地判斷藝術(shù)品的價值,選取更適合自己欣賞的藝術(shù)品。如招商銀行私人銀行推出的藝術(shù)賞鑒計劃,客戶可從招商銀行推薦的當(dāng)代藝術(shù)品中選擇其喜愛的作品,存入一定的保證金,即可享有該藝術(shù)品的鑒賞權(quán)益,在免費鑒賞期內(nèi),客戶將藝術(shù)品帶回家,品味其藝術(shù),評判其價值,鑒賞期滿后,客戶可按原先的價格購買該作品,也可選擇退還藝術(shù)品,只需支付2%的管理費用。
5.藝術(shù)品典當(dāng)。它是指將藝術(shù)品作為當(dāng)物,辦理質(zhì)押融資的行為。藝術(shù)品典當(dāng)?shù)牟僮髁鞒膛c藝術(shù)品質(zhì)押貸款的流程基本是一致的,與銀行藝術(shù)品質(zhì)押貸款相比,其優(yōu)勢是獲得資金更便捷,缺點是使用資金的利息和費用較高,典當(dāng)適合急需、短期的融資,而銀行貸款適合長期資金需求。辦理藝術(shù)品典當(dāng)業(yè)務(wù)時有幾點要求:第一是當(dāng)物的合法性,要了解該物品的來源,要求客戶填寫當(dāng)物來源合法的聲明。第二是妥善保管,典當(dāng)?shù)乃囆g(shù)品在經(jīng)過鑒定、估價后,要立刻包裝入庫封存,以保證當(dāng)物的完好性。第三是實行疑點一票否決制,典當(dāng)行聘請多位專家、顧問,鑒定時每人都要參與,共同會商,只有專家組一致同意才能辦理典當(dāng)。第四是只典當(dāng)精品,典當(dāng)物品應(yīng)該是真品和精品,以利于在絕當(dāng)后能快速變現(xiàn)。第五是出土文物不辦理典當(dāng),如國家規(guī)定的青銅器、唐三彩、陶器、象牙等制品,以及疑似出土物、法規(guī)禁止流通之藝術(shù)品不能辦理典當(dāng)。
6.藝術(shù)品基金。它是通過發(fā)行基金份額,將特定或不特定的藝術(shù)品投資者的資金聚集起來,由基金托管人托管,基金管理人進(jìn)行運作,在利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的原則下,將資金投資于藝術(shù)品,以獲得收益的共同投資模式。藝術(shù)品基金可分為以藝術(shù)品為投資重點的基金和以藝術(shù)家為投資重點的基金。在發(fā)達(dá)國家的基金會制度中,擬投入藝術(shù)市場的資金,尤其是企業(yè)介入藝術(shù)品市場,主要是以基金會形式由專家來運作,如著名的西蒙基金會、山基金會、英國鐵路基金會等。在我國《合伙企業(yè)法》出臺后,私募基金制度逐步完善,常見方式是幾家公司共同出資設(shè)立藝術(shù)品投資基金,畫廊也常以基金形式融資?;鸬馁Y金募集一般由負(fù)責(zé)人或機構(gòu)發(fā)起,通過有聲譽的基金募集推薦人(如藝術(shù)鑒定、藝術(shù)評論、藝術(shù)研究等方面的專家)向投資者進(jìn)行資金募集,聘請藝術(shù)基金管理人管理資金(一般是基金的負(fù)責(zé)人),進(jìn)行藝術(shù)品組合投資,委托專門機構(gòu)負(fù)責(zé)保管所投資的藝術(shù)品,在適當(dāng)?shù)臅r機將藏品變現(xiàn),實現(xiàn)收益,按照契約從基金資產(chǎn)中提取管理費用。依照“管保分開”的原則,基金托管機構(gòu)一般為銀行或信托投資公司,由它們負(fù)責(zé)對藝術(shù)基金的資產(chǎn)進(jìn)行保管,并對藝術(shù)基金管理人進(jìn)行監(jiān)督。據(jù)不完全統(tǒng)計,2011年國內(nèi)設(shè)立的藝術(shù)品基金有幾十家,募集的資金規(guī)模超過百億元,投資收益普遍較好,年收益率超過20%。
7.藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易平臺。2010年4月,、文化部等九部委《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》,明確文化產(chǎn)權(quán)交易所的產(chǎn)業(yè)地位和法律地位,全國先后有十多個省市批準(zhǔn)設(shè)立文化產(chǎn)權(quán)交易所,影響較大的有天津、深圳、上海、成都、鄭州等地的交易所。文化產(chǎn)權(quán)交易所交易對象主要是文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、國家管理部門允許并批準(zhǔn)市場流通的文化藝術(shù)品,部分交易所以書畫、雕塑、瓷器、工藝等作品為主要交易對象。操作方式是對文化藝術(shù)品進(jìn)行鑒定、評估、托管和保險等后,以“份額化”發(fā)行并上市交易。文化藝術(shù)品份額合約掛牌交易后,投資人通過持有份額合約,分享文化藝術(shù)品價值變化帶來的收益。交易方式是采用完全無紙化的網(wǎng)上交易模式,投資人通過互聯(lián)網(wǎng)就可以實現(xiàn)開戶功能,通過下載相關(guān)客戶端實現(xiàn)投資交易功能。
從文化產(chǎn)權(quán)交易所近兩年運行情況看,由于沒有深入研究藝術(shù)品交易和價值實現(xiàn)的特殊性,在運行機制和管理制度設(shè)計方面存在較多問題,加之交易所各參與方、藝術(shù)評論人士等盲目樂觀,過度炒作,部分文化產(chǎn)權(quán)交易所曾引發(fā)經(jīng)濟(jì)和社會問題,國家有關(guān)管理部門已于2011年對文化產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行整頓和清理,全面停止書畫藝術(shù)品份額化上市。
銀行參與藝術(shù)品市場,是我國藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)的重點,成為金融與藝術(shù)品結(jié)合的重要橋梁。藝術(shù)品金融的發(fā)展,將促進(jìn)我國藝術(shù)品市場投資化、規(guī)?;⒁?guī)范化,有利于我國藝術(shù)品的價值發(fā)現(xiàn)和重估。
藝術(shù)品金融對藝術(shù)市場的
促進(jìn)作用
在我國,藝術(shù)品金融還處于發(fā)展初期,但其對藝術(shù)市場的積極作用已凸顯出來。
1.聚集效應(yīng),增大藝術(shù)品市場資金規(guī)模。從藝術(shù)品信托、理財、基金等業(yè)務(wù)類型看,主要是吸引希望參與藝術(shù)品投資的客戶,將分散的資金聚集起來,這些客戶的共同特點是直接參與藝術(shù)品投資的經(jīng)驗較少,且鑒賞能力不強,通過藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)吸引他們參與藝術(shù)品投資,使藝術(shù)品市場增加新的資金。質(zhì)押貸款、典當(dāng)?shù)葮I(yè)務(wù)主要為持有藝術(shù)品的投資者融通資金,盤活藝術(shù)品存量資金,有利于增加他們用于藝術(shù)品投資的資金總量。2011年各類藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)的融資總額超過百億元,成為藝術(shù)品市場增量資金的重要來源。藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)在直接增加藝術(shù)品市場資金的同時,還吸引到更多的新投資者關(guān)注和進(jìn)入藝術(shù)品市場,也會增加藝術(shù)品市場的客戶量和資金量。
2.財富效應(yīng),推動全民收藏?zé)?。由專業(yè)人員和專業(yè)機構(gòu)操作藝術(shù)品金融業(yè)務(wù),一般有較好的回報,減少了投資者對藝術(shù)品投資的陌生感和風(fēng)險擔(dān)憂,吸引到更多的居民和機構(gòu)投資者投資藝術(shù)品。在參與藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)的同時,多數(shù)人會學(xué)習(xí)收藏鑒賞知識,直接參與收藏活動。因此,各類藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)也取到藝術(shù)品收藏宣傳和培訓(xùn)的效果,有力地推動了藝術(shù)品投資大眾化進(jìn)程,提升了全民對藝術(shù)品市場的關(guān)注程度和鑒賞水平,使藝術(shù)品市場由少數(shù)人參與向大眾參與方向發(fā)展,有利于中華民族文化藝術(shù)的傳承和發(fā)展。
3.馬太效應(yīng),提升名家精品的市場價值。藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新,逐漸改變著我國藝術(shù)品市場的投資主體結(jié)構(gòu),機構(gòu)投資者在藝術(shù)品市場中占有更加重要的地位。有資金實力和專業(yè)人才的機構(gòu)投資者,重視名家精品的保值增值功能和價格標(biāo)桿作用,逐步將投資重點集中到名家的精品力作上,使黃賓虹、齊白石、張大千等名家的代表性作品價格跳躍式提升,極大地提升了市場人氣。同時因?qū)I(yè)人才的鑒賞水平較高,也壓縮了偽劣仿品的生存空間,有利于規(guī)范和凈化藝術(shù)品市場,優(yōu)化資源配置。
4.鯰魚效應(yīng),增大藝術(shù)品市場活躍程度?!案舸芤妗笔俏覈鴤鹘y(tǒng)的收藏理念,說明藝術(shù)品的增值性和流通性較低。隨著藝術(shù)品金融的發(fā)展,較多的專業(yè)投資機構(gòu)參與藝術(shù)品創(chuàng)作、流通和價值發(fā)現(xiàn)等過程,所投入的資金多為中短期資金,為了在規(guī)定期限內(nèi)有較高的投資回報,機構(gòu)投資者在投資理念、廣告宣傳、流通渠道等方面都有創(chuàng)新,有效地激活了藝術(shù)品市場人氣,疏通和拓寬了流通方式,加快了流通速度,也提高了中國藝術(shù)品在世界范圍內(nèi)受關(guān)注程度,促進(jìn)藝術(shù)品市場走向大發(fā)展、大繁榮,有利于中華民族文化的復(fù)興。
藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)存在的
問題和風(fēng)險
藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)對于促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和藝術(shù)品市場繁榮有重要的作用,對藝術(shù)品市場和金融業(yè)的正面效應(yīng)還沒有完全顯現(xiàn)出來,其業(yè)務(wù)模式還有進(jìn)一步探索的空間,業(yè)務(wù)操作和管理規(guī)則有待歸納和總結(jié)。同時,因藝術(shù)品的評價標(biāo)準(zhǔn)具有多重性、模糊性、差異性等特征,金融資本的介入可能使部分藝術(shù)品價格非正常上升,形成結(jié)構(gòu)性泡沫。獲得金融資本支持的投資方能調(diào)動更多的社會資源,有更大的能量去引導(dǎo)市場行為,使藝術(shù)品收藏行為過多地向投資行為轉(zhuǎn)化,反而可能不利于藝術(shù)品收藏行業(yè)的正常發(fā)展,也可能阻礙藝術(shù)品市場的健康發(fā)展。從現(xiàn)有的藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)看,主要應(yīng)注意防范以下幾類風(fēng)險:
1.估值風(fēng)險。藝術(shù)品估值分幾個層面,首先是要確定其名款和實物相符,做到保真;其次要達(dá)到預(yù)期價值的創(chuàng)作水平,做到保質(zhì);再次是要符合當(dāng)時市場上同類藝術(shù)品的價格預(yù)期,做到保價;最后要預(yù)判其作者的市場地位和作品價格的未來走勢,做到保賺。由于藝術(shù)品價值評估標(biāo)準(zhǔn)具有多重性,藝術(shù)品的藝術(shù)價值、文化價值、物理價值、時代審美觀以及社會政治經(jīng)濟(jì)文化等因素都會對其價值產(chǎn)生影響,使藝術(shù)品的價值評估比人們想象的更復(fù)雜,估值風(fēng)險成為藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)伴生體。
2.法律風(fēng)險。藝術(shù)品金融是新業(yè)務(wù),我國還沒有相關(guān)的管理法規(guī),使藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)面臨不同的法律風(fēng)險,如藝術(shù)品質(zhì)押貸款,因沒有明確的相關(guān)管理規(guī)定,當(dāng)出現(xiàn)借款者不能按時還款時,藝術(shù)質(zhì)押品的變現(xiàn)方式可能會引起爭議。同時,藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)發(fā)展和操作還應(yīng)符合文物保護(hù)的有關(guān)法規(guī)。
3.權(quán)屬風(fēng)險。因藝術(shù)品權(quán)屬不清,導(dǎo)致發(fā)生爭議、糾紛、訴訟,以致質(zhì)押物被查封凍結(jié),可能造成質(zhì)押方不能按時還款,或所投資的藝術(shù)品出現(xiàn)損失,就可能造成金融資產(chǎn)風(fēng)險。同時藝術(shù)品質(zhì)押后,質(zhì)押行為的幾方關(guān)系人也可能因該藝術(shù)品的所有權(quán)或版權(quán)產(chǎn)生糾紛,從而對質(zhì)權(quán)方造成風(fēng)險。
傳統(tǒng)零售業(yè)在電商沖擊下節(jié)節(jié)敗退、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)起云涌、打車軟件跑馬圈地,甚至連最傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)也因為“褚橙”借助電商迅速走紅而變得時尚起來――2013年,互聯(lián)網(wǎng)加速向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)滲透,產(chǎn)業(yè)邊界日益交融,新型商業(yè)模式和服務(wù)經(jīng)濟(jì)加速興起,不斷衍生了新的業(yè)態(tài)。
互聯(lián)網(wǎng)已不僅僅是一種新技術(shù),更是一種新思維,可以說,每一個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都在面臨著互聯(lián)網(wǎng)的沖擊。當(dāng)然,藝術(shù)品市場也不例外。
2013年5月17日,藝典中國網(wǎng)作為北京保利委托的線上運營方聯(lián)手淘寶網(wǎng)推出了“傅抱石――傅氏書畫作品專場”在線拍賣,這次網(wǎng)拍最終成交276萬元,網(wǎng)絡(luò)成交率高達(dá)95.08%。這樣的成績不僅震驚了收藏界,也吸引了一向“嗅覺靈敏”的電商巨頭。
11月11日,蘇寧易購拍賣頻道正式上線,短短4天時間完成了百余筆訂單,總交易額400多萬元。首戰(zhàn)告捷之后,蘇寧易購與藝典中國一鼓作氣,在11月21日――12月2日期間再次推出6個專場近300件藝術(shù)品的拍賣。
隨即,12月2日,由國美在線打造,宣稱“時尚生活藝術(shù)品第一交易空間”的“國之美”也正式上線。
事實上,2013年可以看做是“藝術(shù)品電商”的元年。除了最受關(guān)注的這三大電商,一些知名的藝術(shù)品資訊類網(wǎng)站,如雅昌、99藝術(shù)網(wǎng)等,和一些知名畫廊、拍賣公司也都相繼建立、開通線上交易平臺。
毫無疑問,互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)沖擊了傳統(tǒng)的藝術(shù)品交易形態(tài),下一個問題是,藝術(shù)品電商能給傳統(tǒng)藝術(shù)品市場帶來哪些改變?
專業(yè)藝術(shù)品交易機構(gòu)的轉(zhuǎn)型
其實,藝術(shù)品在線拍賣與交易早已出現(xiàn)。
全球最早的藝術(shù)品“在線拍賣”,可以追溯到1995年在紐約成立的。5年后,嘉德在線拍賣有限公司將這種模式引進(jìn)國內(nèi)。
在嘉德在線網(wǎng)站上,書畫、瓷器、當(dāng)代藝術(shù)等多個專場全年進(jìn)行網(wǎng)上拍賣。從定位上看,嘉德在線一直主打低端工藝品、當(dāng)代藝術(shù)品市場,拍品成交價格一般多在5萬元以內(nèi),白領(lǐng)階層是主要的購買參與者,他們多是滿足自己收藏和家庭裝飾的需求,這與傳統(tǒng)拍賣商場的客戶群體有明顯的區(qū)別。
競拍程序也很簡單,嘉德在線設(shè)有藝術(shù)品競買保證金制度。在嘉德在線注冊了一個賬戶后,可以隨時參與300元以內(nèi)的競拍,而對于金額在1000元至50萬的藏品,則需按照10%的比例收取保證金,對特別拍品,須進(jìn)行專門登記注冊才具競投權(quán)利。
這樣的客戶群體定位與國內(nèi)另一家藝術(shù)品電商趙涌在線相似。同樣是在2000年,趙涌在線成立,最開始只是做郵票、錢幣等傳統(tǒng)的收藏品領(lǐng)域,定位是針對收藏群體大、收藏品種均價相對較低的類別,這些收藏群體處于金字塔的中低部,交易的頻率相對較高,而高端的客戶群體一直不是趙涌在線的目標(biāo)客戶,因為他們是收藏金字塔頂端的人,也許只有幾千人,而這些收藏品進(jìn)行再次交易的頻率也不會非常頻繁。
這兩個網(wǎng)站是比較典型的網(wǎng)上拍賣模式,即網(wǎng)站只提供交易平臺而不直接出售拍品支持在線競價和成交。國內(nèi)藝術(shù)品在線交易網(wǎng)站還有一種主要的運營方式是由網(wǎng)站提供交易平臺和信譽擔(dān)保,藝術(shù)品賣家可以免費開店,與買家在網(wǎng)上達(dá)成交易,這種以雅昌交藝網(wǎng)為代表。
雅昌藝術(shù)網(wǎng)執(zhí)行主編朱文軼表示,雅昌畫廊黃頁2014年的升級將發(fā)力電商,藝術(shù)品線上、線下精準(zhǔn)導(dǎo)購,將聯(lián)合入駐畫廊黃頁的2000多家畫廊,共同打造藝術(shù)品商城,開啟一級市場的新發(fā)展方向。
這兩種模式并非互相獨立,一些大型網(wǎng)站往往將多種模式結(jié)合。如博寶網(wǎng)既有網(wǎng)上商城式的“寶珍商城”,也有網(wǎng)上拍賣式的“在線拍”,還有出租給賣家的網(wǎng)上店鋪、給散戶的網(wǎng)上地攤等。
據(jù)不完全統(tǒng)計,國內(nèi)藝術(shù)品電商已逾千家,畫廊、藝術(shù)館、藝術(shù)類門戶網(wǎng)站都擁有了自己的電商平臺,甚至連西泠印社、琉璃廠等傳統(tǒng)的老字號,也紛紛加入了線上拍賣的行列。
“誰不把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)回事誰就要被這個世界淘汰,我認(rèn)為網(wǎng)拍趨勢將來會占一定的市場份額,但短時間內(nèi)還是難以跟傳統(tǒng)拍賣分庭抗禮?!睂λ囆g(shù)品電商熱潮,北京匡時國際有限拍賣公司董事長董國強曾表示,因為精力和專業(yè)人員有所欠缺,匡時暫時還沒有涉足電商,但是我認(rèn)為遲早會做
“從商業(yè)模式上看,這些傳統(tǒng)的專業(yè)藝術(shù)品交易機構(gòu)和藝術(shù)品資訊網(wǎng)站變身藝術(shù)品電商,只是把線下交易模式搬到線上,或者是線上線下互動,并沒有太多的創(chuàng)新?!北本┐髮W(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究院一位研究員在接受《藝術(shù)品鑒》記者采訪時表示,他們的優(yōu)勢在于擁有專業(yè)、深厚的行業(yè)資源,但缺少互聯(lián)網(wǎng)思維。
電商巨頭――藝術(shù)品門外的陌生人
與嘉德在線等專業(yè)藝術(shù)電商相比,蘇寧易購和國美在線在營銷手段和經(jīng)營模式方面并沒有太多的創(chuàng)新。
蘇寧易購藝術(shù)品拍賣頻道方面的營銷手段是“出價+物品鑒定”。參與拍賣的人需要先注冊為會員,同時實名認(rèn)證開通蘇寧易付寶,并交納一定的保證金。買家在出價競拍的過程中,點擊“出價”,在系統(tǒng)彈出的信息確認(rèn)框中填寫并確認(rèn)自己可接受的加價幅度和最高出價限額,該限額對所有其他買家保密。出價設(shè)置成功后,其他買家出價時,系統(tǒng)立即以事先設(shè)置的加價幅度自動加價。當(dāng)其他買家的出價超越事先設(shè)置的最高出價限額時,出價將自動中止。此外,蘇寧易購還支持“物品鑒定”服務(wù),買家成功競拍之后,可通過撥打鑒寶熱線,預(yù)約鑒寶專家進(jìn)行拍品鑒定。
相較于蘇寧易購,國之美暫未上線拍賣功能,多數(shù)是明碼實價交易,藝術(shù)品種類也較少。不過,國之美的特色在于提供“名家作品預(yù)約”的服務(wù),買家可預(yù)先提交中意的藝術(shù)家姓名及作品風(fēng)格,給出預(yù)算價格和想要的題材、內(nèi)容,再由網(wǎng)站負(fù)責(zé)跟藝術(shù)家溝通,進(jìn)行個性化的定制。買家確認(rèn)下單,就需要交納訂單金額的50%作為訂金,作品完成后,網(wǎng)站將上傳高清照片,買家在網(wǎng)站上“我的定制”中查看作品最終效果,并對其進(jìn)行確認(rèn),補齊尾款后,國之美進(jìn)行發(fā)貨。
“從淘寶與保利的合作,到蘇寧與國美的電商模式,目前并沒有給傳統(tǒng)藝術(shù)市場帶來太大沖擊,更多的是這三大電商帶來的廣告效應(yīng)?!鼻笆霰本┐髮W(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究院研究員表示,可能現(xiàn)在都處于摸索階段,未來如果能把電商的專業(yè)營銷手段和經(jīng)營方式融合進(jìn)來,用互聯(lián)網(wǎng)的方式去改變這個行業(yè),勢必會對現(xiàn)有的藝術(shù)品交易模式產(chǎn)生很大沖擊。
而從目前來看,這三大電商帶給藝術(shù)品市場更多的還是自身廣泛的客戶群。
北京保利拍賣執(zhí)行董事趙旭就表示:保利看重的是淘寶廣泛的客戶群體,可以通過與淘寶的合作將淘寶的客戶也拉到藝術(shù)品拍賣市場上來,擴充買家群體。
事實上,電商還有一個很大的“金礦”沒被開掘:大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢。
“藝術(shù)品大數(shù)據(jù)在國際市場上發(fā)揮的作用已經(jīng)越來越重要,通過挖掘藝術(shù)品數(shù)據(jù),可以掌握從藏家、藝術(shù)家到畫廊經(jīng)紀(jì)人等各種需求動態(tài),精準(zhǔn)引導(dǎo)藏家,做好藝術(shù)品行業(yè)的‘私人定制’?!辈┧魉囆g(shù)品商城董事長柳葉中在接受《藝術(shù)品鑒》記者采訪時表示,目前國內(nèi)很多做藝術(shù)品的企業(yè)對于藝術(shù)品大數(shù)據(jù)的概念還不太清晰,還停留在傳統(tǒng)的概念上面,還沒有真正進(jìn)入數(shù)據(jù)的概念。如果能利用數(shù)據(jù)的積累和挖掘,未來的藝術(shù)品市場遠(yuǎn)遠(yuǎn)比現(xiàn)有的市場大得多。
藝術(shù)品電商圈的年輕人
除了傳統(tǒng)的專業(yè)藝術(shù)品交易機構(gòu)觸網(wǎng)和電商進(jìn)入,一批新興藝術(shù)品電商的出現(xiàn)給藝術(shù)品市場帶來一種“小清新”風(fēng)。
成立于2011年的藝術(shù)品電商Hihey上線第一天就達(dá)成10萬元的成交額,成為國內(nèi)藝術(shù)品電商領(lǐng)域的一匹黑馬。
與很多藝術(shù)品拍賣網(wǎng)站不同的是,Hihey主頁并沒有復(fù)雜的設(shè)計和大量的圖片,展示商品主要以靜態(tài)圖片為主,沒有應(yīng)用動畫、3D、flash等動態(tài)技術(shù)。
2012年,Hihey交易額達(dá)5088萬元,據(jù)悉,目前Hihey每天平均交易額為20萬元。Hihey網(wǎng)的盈利模式并不依靠出售廣告,而是出售展示位并從每筆成交的藝術(shù)品交易中抽取傭金,同時,Hihey對藝術(shù)家采取收費管理的模式,以5000元/年向藝術(shù)家出租一塊網(wǎng)絡(luò)空間。
而Hihey運營模式最大的特色則在于將互聯(lián)網(wǎng)作為一種新的平臺所能帶來的全新的溝通方法和銷售模式,不再一味的將藝術(shù)品電商當(dāng)作“線下拍賣+網(wǎng)站”。Hihey的達(dá)人榜主推名人社交網(wǎng)絡(luò)推薦,意圖通過社交名人的光環(huán)來為消費者發(fā)現(xiàn)和推薦藝術(shù)品,實現(xiàn)發(fā)現(xiàn)價值、分享價值、推廣價值。在設(shè)計上,網(wǎng)站的粘性設(shè)計可以進(jìn)入微博、豆瓣、人人網(wǎng)這些社交網(wǎng)站,既便于網(wǎng)站推廣也可以是顧客之間有更加廣泛的交流。
與Hihey模式類似的還有ArtTact網(wǎng)站的藝術(shù)品偏好統(tǒng)計推薦,是通過一套獨特算法來試圖為消費者發(fā)現(xiàn)和推薦藝術(shù)作品。
在經(jīng)歷了2008年的低潮、2009年的反彈、2010年的強勢上漲以及2011年的小幅調(diào)整之后,2012年,中國藝術(shù)品市場呈現(xiàn)出一派全然不同的場面。
藝術(shù)品咨詢公司ArtTactic的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,佳士得、蘇富比、保利和嘉德四大拍賣行的中國拍品總成交額,從2011年秋拍的22億美元降至2012年春拍的15億美元,降幅高達(dá)32%。來自中國拍賣行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)同樣描繪了一幅“春寒料峭”的景象。中國前十大拍賣公司春拍的專場數(shù)量比上年同期減少37次,成交額下降52.38%。及至秋拍,保利、嘉德、匡時、瀚海四家拍賣行公布的成交額合計55.27億元,較上年同期降幅再度超過50%(圖1)。蘇富比香港的中國當(dāng)代藝術(shù)秋拍同樣遭遇“黑色星期天”,包括張曉剛、岳敏君、蔡國強在內(nèi)一眾早前備受追捧的藝術(shù)家的作品紛紛流拍。2012年的中國藝術(shù)品市場在濃烈的冬意中鳴金收兵。
然而,即便行情如斯,也未能澆滅市場參與者深挖中國市場的熱情。2012年,蘇富比與中國歌華有限公司在北京合資成立拍賣行,作為本土領(lǐng)頭羊的保利和嘉德更是先后在香港地區(qū)舉辦了中國內(nèi)地以外的首場拍賣。時值年末,佳士得宣布與中歐商學(xué)院合作,將于2013年5月在內(nèi)地正式推出藝術(shù)品課程“全球藝術(shù)品市場:收藏與投資”;來自英國的《藝術(shù)新聞報(The Art Newspaper)》也即將于2013年初與現(xiàn)代傳播集團(tuán)合作推出首期中國版,隨《彭博商業(yè)周刊》和雙語雜志《藝術(shù)界》發(fā)行。
2012年的中國藝術(shù)品市場,上演了一出落寞與熱鬧齊飛的戲碼。雖然2013年這個全球最大藝術(shù)品市場何去何從不得而知,但無論是行情的回落,還是拍賣行的南下北上,藝術(shù)品拍賣的變局已然在醞釀之中。
全球最大藝術(shù)品市場
盡管相對歐美國家而言,中國仍然是全球藝術(shù)品市場的新丁,但這絲毫沒有妨礙中國的后來者居上。不僅中國藝術(shù)品在國際市場成了香餑餑,懷揣著熱辣辣錢幣的中國買家也在各大拍賣會上備受青睞。在中國需求的提振之下,全球頂極藝術(shù)品的價格才得以恢復(fù)2008年金融危機前的水平,香港地區(qū)得以成為繼紐約和倫敦之后的全球第三大拍賣地。與此同時,中國也用短短數(shù)年時間登上了全球第一大藝術(shù)品拍賣市場的寶座。
藝術(shù)品價格網(wǎng)()的年度報告顯示,以成交金額來衡量,中國早在2010年就已超越美國成為全球第一大藝術(shù)品拍賣市場。2011年,中國藝術(shù)品市場的成交額繼續(xù)保持49%的高速增長,增幅是排在第二位的英國的兩倍,而47.9億美元的成交額貢獻(xiàn)了全球市場的41.4%,遙遙領(lǐng)先于美國(圖2)。
不僅如此,同樣在2011年,對國際藝術(shù)品買家來說“默默無聞”的齊白石和張大千,居然超越了多年雄踞榜首的畢加索,成為了全球年度最“昂貴”的藝術(shù)家。除此以外,在習(xí)慣于購買本國作品的中國買家的力挺之下,另有四位中國藝術(shù)家躋身前十位。
雖然2012年中國藝術(shù)品市場經(jīng)歷了較為深度的調(diào)整,拍賣場次和成交金額呈現(xiàn)“雙降”,但中國買家的熱情似乎并未同步減弱。2012年上半年,來自大中華地區(qū)(中國以及香港、臺灣地區(qū))的買家貢獻(xiàn)了佳士得全球成交額的25%,而在2011年,這一比例還僅為16%,2008年更是不足4%。與此同時,越來越多的中國買家開始放眼海外,2012上半年, 在倫敦和紐約登記參拍的亞洲客戶數(shù)量上升了31%。借歐美經(jīng)濟(jì)繼續(xù)被陰霾籠罩的契機,曾經(jīng)被視為藝術(shù)品市場新貴的中國買家,正在重塑亞洲、歐洲和美國的收藏家圈子。
南下北上的拍賣行
購買力旺盛的中國買家,不僅成就了全球第一大藝術(shù)品市場,更是攜眾人之力一舉把保利國際和嘉德“抬”進(jìn)了國際舞臺。法國拍賣監(jiān)管機構(gòu)的調(diào)查顯示,目前全球前十大拍賣行中,有半數(shù)的總部設(shè)在北京,其中保利和嘉德的年拍賣成交額緊隨佳士得和蘇富比兩大拍賣行之后。2011年,保利和嘉德兩大本土拍賣行的年成交額合計233億元,而2008年時僅為31.4億元,三年時間翻了七倍有余。雖然兩者加總?cè)陨赃d于蘇富比2011年42.4億美元的成交額,但不管是蘇富比和佳士得都已經(jīng)發(fā)展了逾300年,而保利和嘉德則分別成立于2005年和1993年。甚至在中國市場上,保利在當(dāng)代藝術(shù)品拍賣中以近17%的市場占有率力壓兩大行(附表)。
在本土市場上積蓄了足夠的能量之后,嘉德和保利都把目光轉(zhuǎn)向國際市場,分別于2011年和2012年初在紐約設(shè)立了辦事處,一方面有利于吸引更多的海外買家,另一方面也希望借此發(fā)掘出長期由美國藏家所持有的中國藝術(shù)品。除此以外,嘉德的另一個北美辦事處位于加拿大,并在日本、香港和臺灣地區(qū)都設(shè)有區(qū)域機構(gòu)。保利則在美國擁有紐約和舊金山兩個辦事處,澳大利亞亦有兩處。
更為重要的是,2012年,作為出擊海外市場的關(guān)鍵一步,二者先后在香港地區(qū)舉行了內(nèi)地以外的首場拍賣,并且表現(xiàn)不俗。嘉德于國慶后在香港地區(qū)初次亮相,依然主打其擅長的水墨畫和書法,匯集了齊白石、徐悲鴻和李可染等炙手可熱的藝術(shù)家的作品,5800萬美元的最終成交額是之前2600萬美元估值的近兩倍。而緊隨其后的保利更勝一籌,香港地區(qū)初戰(zhàn)以6700萬美元的成交額告捷。
讓國內(nèi)大客戶勞師動眾地從北京飛到2000公里開外的香港地區(qū),嘉德和保利的盤算不僅僅是讓買家規(guī)避高達(dá)作品價值35%的稅率,更重要的是以香港地區(qū)為跳板,在擴大規(guī)模的同時,在國際上贏得更多的信任與聲望―作為全球第三大拍賣舉行地的香港地區(qū),吸引了眾多本地、臺灣地區(qū)、亞洲其他國家和地區(qū),甚至遠(yuǎn)渡重洋而來的歐美買家,蘇富比香港對集團(tuán)的收入貢獻(xiàn)從2007年的6.5%躍升至2011年的18.8%(圖3)。正因為如此,雖然嘉德在香港地區(qū)的首場拍賣是以普通話進(jìn)行的,但未來的計劃則是普通話和英語并用,以投國際買家所好,擺足了與蘇富比和佳士得在香港地區(qū)同臺競爭的架勢。
不過,雖然嘉德和保利能在自己專長的中國字畫和古玩上與蘇富比和佳士得一爭高下,但在瓷器、珠寶、紅酒和手表等領(lǐng)域,中國拍賣行還遠(yuǎn)不是兩大行的對手,并且短期內(nèi)這一局面很難出現(xiàn)明顯改觀。
即便如此,面對新生本土力量的挑戰(zhàn),蘇富比和佳士得還是不敢掉以輕心。2011年春拍期間,佳士得香港首次推出了以普通話授課的藝術(shù)品短期培訓(xùn)課程,以爭取更多的內(nèi)地買家。由兩大行推出的類似課程除了能夠幫助買家加深對藝術(shù)品的認(rèn)識,還能讓他們知曉如何利用藝術(shù)收藏進(jìn)行金融擔(dān)保等內(nèi)容。
為了最大程度上分享中國藝術(shù)品市場的繁榮,在中國拍賣行南下的同時,兩大行也推進(jìn)了北上的進(jìn)程。盡管外資拍賣行被禁止在中國內(nèi)地獨立運營,但這依然無法阻擋它們進(jìn)軍的腳步。
佳士得先下一城,在國內(nèi)授權(quán)北京永樂使用其商標(biāo),而蘇富比則于2012年9月與國有企業(yè)北京歌華藝術(shù)有限公司簽署了10年的合作協(xié)議,共同組建合資公司―蘇富比投資約120萬美元,獲得合資公司80%的股份。通過成立其在亞洲地區(qū)的首家合資公司,蘇富比獲得了進(jìn)入中國內(nèi)地市場的渠道,更在保利和嘉德的主場展開正面對決,爭奪客源。不僅如此,首都國際機場旁一個面積達(dá)8.3萬平方米的國際文化自由港預(yù)計將于2013年底建成,而歌華正是此項目的開發(fā)商之一。根據(jù)規(guī)劃,自由港將實行藝術(shù)品交易免稅政策,并成為舉行藝術(shù)品拍賣會、非文化遺物私人銷售展覽、巡展和教育活動的平臺。
眩目的泡沫?
拍賣行的南下北上,足以彰顯它們對中國藝術(shù)品市場的長期走勢依然滿懷信心。但2012年秋拍寒流的沖擊之下,“泡沫論”又被重新擺上了臺面,2013年的市場是否會見證泡沫的破滅,迎來新的拐點?
業(yè)內(nèi)人士指出,引發(fā)2012年中國各大拍賣公司的藝術(shù)品成交額、成交率下滑的原因主要有兩個。一是前兩年被哄抬的藝術(shù)品市場,積聚了太多風(fēng)險釋放的需要;二是2012年4月北京海關(guān)的查稅風(fēng)波讓不少買家心有余悸,暫時遠(yuǎn)離了市場。與2011年初的市場高峰相比,行情的兩極分化更為突出,頂級作品依然價高者得,而普通拍品即使調(diào)低了估價,也難逃流拍的命運。從這個意義上來說,在經(jīng)歷了高速增長后,中國藝術(shù)品市場正在理性回調(diào),在市場過熱前擠出泡沫。
需要調(diào)整的遠(yuǎn)不只是藝術(shù)品價格和行情走勢,在全球第一大藝術(shù)品市場的光環(huán)之下,中國的藝術(shù)品拍賣交易依然存在著諸多的陰影。第三方監(jiān)管、市場誠信以及相關(guān)規(guī)范的集體缺失,導(dǎo)致保真糾紛、估值爭議及結(jié)算違約頻發(fā)。2012年底的《中國文物藝術(shù)品拍賣市場統(tǒng)計年報》顯示,2011年全國文物藝術(shù)品千萬元以上成交拍品581件,總額136.25億元。但截至次年4月,完成結(jié)算的僅有261件,結(jié)算貨款51.5億元―完成結(jié)算的尚不及成交的一半。自2006年以來,蘇富比香港已就未完成結(jié)算發(fā)起了13訟,最近一起涉及的拍品金額高達(dá)3410萬港元。
除了上述這些“頑疾”,信貸收緊、通脹回落,都有可能讓藝術(shù)品買家選擇暫時離場。在中國藝術(shù)品市場研究院副院長西沐看來,如果大環(huán)境未有改善,2013年中國藝術(shù)品市場將不可避免地進(jìn)入深度調(diào)整階段,下行空間可能進(jìn)一步加大。
塞翁失馬焉知非福
要發(fā)掘賺錢機會,很重要的一點,就是需要對2009年的春季藝術(shù)品拍賣市場上的成交價格與以往的進(jìn)行分析。但是,對于市場來看,往往只關(guān)注珍品的升值,如宋徽宗的《寫生珍禽圖》等,而對于一些具有指標(biāo)意義的拍品反而忽視了。像北京保利拍賣會上有一件高士其、周夢坡款紫檀根水盂,成交價達(dá)到10.64萬元,而就在幾個月前,這件作品曾經(jīng)出現(xiàn)在上海的拍賣市場上,結(jié)果因無人舉牌而流拍。類似的情況在今年的春拍中并非個案,在北京匡時的拍賣會上,清中后期的林則徐自用壽山獅鈕印章(一對),以134.4萬元成交,而在2004年上海的秋拍中,這對印章的估價只有16萬~20萬元,結(jié)果沒有成交。而其更早出現(xiàn)在拍賣市場上,是在2003年福建秋拍中,當(dāng)時的估價是10萬~16萬元。
都說“塞翁失馬,焉知非福”,對于賣家來說,在第一次沒有成交之后,在今年的拍賣市場上反而拍出了更高的價格。但對于一般的投資者來說,卻應(yīng)該從中看出究竟是為什么能夠使得拍品身價“一飛沖天”。像一件紫檀根水盂,來自于著名收藏家高士奇、周夢坡,特別是由于其是一件隨形器物,幾乎沒有進(jìn)行刻意雕琢,所以是獨一無二的。而清中后期的林則徐自用壽山獅鈕印章,印鈕分別圓雕獅鈕和獨角獸鈕,均呈臥姿回首狀,威猛雄壯。印面印風(fēng)蒼勁渾厚,特別是“歷官十三省統(tǒng)兵四十萬”,顯示出一生顯赫之生平,可以說是其最得意的為官經(jīng)歷。
天時地利還要人和
從流拍到高價成交,實際上就是對于價值的再發(fā)現(xiàn)。除了發(fā)現(xiàn)藏品獨一無二的特點之外,對于藏品真?zhèn)蔚脑俅_認(rèn),也是在今年拍賣市場的一大特點。在今年中國嘉德春拍中,有一件清末程門淺絳彩山水圖筆筒,估價6萬~8萬元,成交價則達(dá)到了13.44萬元。在2008年香港蘇富比的秋拍上,其估價12萬~15萬港元,但在現(xiàn)場拍賣時,買家僅叫價到9.5萬港元,沒有到達(dá)底價而流拍。之所以會出現(xiàn)這種情況,據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,主要是在香港預(yù)展的時候,許多人覺得東西是老的,但是對程門風(fēng)格不懂,是否程門的真品,無法肯定,但都說畫得不錯。許多人都表現(xiàn)出了一定的謹(jǐn)慎,但是到了北京拍賣的時候,一些買家可能對于其有了更加明確的認(rèn)識,而最終出了高價。
俗話說,天時地利人和。前面我們提到的兩種情況屬于“天時”和“人和”的話,那么“地利”也非常重要。在今年上海工美2009春季拍賣會的“大石齋遺珍”專場拍賣會上,吳鳳階《君子之風(fēng)》扇面,估價6000~8000元,成交價則達(dá)到了42560元。而在2008年上海鴻海春拍中,其估價15000~25000元,但最終無人問津。此扇片曾為丁輔之、章勁宇收藏、鑒賞家收藏,也是唐云的舊藏。另外一件在此次拍賣會上以47040元成交的蒲華《清溪漁隱》扇面,在2008年的春拍中也流拍。之所以會出現(xiàn)從流拍到受到買家追捧,在現(xiàn)場激烈競拍的情況,很重要的一個原因是拍品所出現(xiàn)的拍賣會的不同。在上海鴻海的春拍中,其專場為“大石齋藏扇面、成扇及日本回流”,許多買家可能誤認(rèn)為這些扇面只是從海外回流,不是唐云珍藏的而放棄。但在上海工美的春拍中,其專場為“大石齋遺珍”,要知道在2008年的秋拍中,上海工美推出的“大石齋藏品”專場,引發(fā)了眾多唐云愛好者的追捧。因而此次推出的拍品就有了“品牌”效應(yīng)。這無疑提醒廣大投資者,不妨可以到一些不太引人關(guān)注的拍賣會上尋覓拍品,隨后到一些大型的專場拍賣會上賣出,這無疑可以使你的藏品有更大的升值潛力。
“賠錢”教訓(xùn)重點關(guān)注
既然藝術(shù)品已經(jīng)成為了投資市場的一種載體,那在賺錢的同時,賠錢也是會發(fā)生的,在2009年的春季藝術(shù)品拍賣市場上,這樣的“賠錢”現(xiàn)象也是在不斷發(fā)生。在今年的申城春拍中,程十發(fā)的《鋼廠新建圖》,估價30萬~40萬元,成交價為168萬元。其題識為:一九五八年八月一日程十發(fā)寫于上鋼一廠新建轉(zhuǎn)爐車間。此作生動地描繪了上鋼一廠新建轉(zhuǎn)爐車間時的場景,表現(xiàn)出了工農(nóng)兵積極投身建設(shè)的滿腔熱情,以及對新生活的無比憧憬與向往。程十發(fā)善于從現(xiàn)實生活中發(fā)掘題材,更著眼于表現(xiàn)人們的精神面貌,其用自己獨特的筆風(fēng)鮮活地再現(xiàn)了社會主義建設(shè)之偉大壯舉,令畫面跳動著強烈的時代脈搏,是“紅色題材”繪畫中的經(jīng)典之作。如果僅僅從拍賣過程來說,現(xiàn)場的競爭還是非常火爆的,但是只要稍微查詢一下拍賣記錄,就可以發(fā)現(xiàn),這幅作品在2005年秋拍時的成交價就達(dá)到了253萬元。在2005年的時候,“紅色題材”繪畫無疑是被市場看好,也受到了很大的炒作,隨著市場回歸理性,價格的回落也就不可避免了。
在今年年初的京城小拍中,一件“清景泰藍(lán)鳥籠”,以無底價起拍之后,扶搖直上,以70.56萬元在此次拍賣會上拔得頭籌。這件鳥籠完全仿照常見的竹質(zhì)籠制作而成,鸚鵡雕琢得栩栩如生,釉色純正,掐絲流暢,鎏金燦然。然而過后不久,在5月底的春拍中,類似的一件鳥籠的成交卻只有30.8萬元,而在2008年春拍的時候,類似的拍品成交價則達(dá)到了1344萬元。之所以會出現(xiàn)如此大的變化,主要是因為在2007年巴黎拍賣會上,一件清乾隆掐絲琺瑯鸚鵡連雀籠的成交價達(dá)到了204.8萬歐元(約合人民幣2050萬元),這大大刺激了市場,并直接帶動2008年春拍時掐絲琺瑯(即“景泰藍(lán)”)鸚鵡鳥籠價格的飆升,但隨著市場上類似拍品的越來越多,這個價格體系自然出現(xiàn)了崩潰,并最終回到了它應(yīng)有的價格。這無疑提醒我們,在“淘金”藝術(shù)品的時候,應(yīng)該學(xué)會貨比貨,而不是僅僅看器型。
從近年來的藝術(shù)品拍賣市場來看,拍賣場次密集、拍品繁多、重復(fù)上拍率高,已經(jīng)是市場的一個趨勢。這也直接導(dǎo)致了一些流傳有序且有特色的拍品,在一些大型拍賣會上紛紛流拍,但時隔半年或一年“重出江湖”的時候,往往會“咸魚翻身”。對于投資者來說,在拍賣之前多做功課就顯得非常有必要了。特別是對于拍品以往的拍賣成績、流傳記錄等,更是要有充分的了解,如果有興趣拍賣的,一定要定好心理價位。有的買
策劃/康會欣
盛世收藏,亂世黃金。隨著中國綜合國力穩(wěn)步增強,國人對藝術(shù)品定價權(quán)的獲取熱情迅速迸發(fā),具有良好收藏潛力的藝術(shù)品成為各方熱捧的對象。在拍賣行,藝術(shù)品價格連番飆漲,頂級藝術(shù)品迅速跨入了億元時代。
在這個紅浪翻滾的春天里,當(dāng)藝術(shù)遭遇資本,兩者的牽手變得順理成章。藝術(shù)品抵押、藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托、藝術(shù)品“股票”、藝術(shù)品份額、藝術(shù)品交易所……各種新的概念和投資形式不斷涌現(xiàn)。然而在發(fā)展之初,以天津文交所為例,也暴露出了一些極為突出的問題。
如何認(rèn)識藝術(shù)品金融化?投資者該如何應(yīng)對?
春風(fēng)知人意,潮涌逐浪高。許多人并沒有想到,藝術(shù)品金融化的春天會來得如此之快,而且在如此短的時間內(nèi)就感受夏與冬的“溫差”。
2004年以來,中國藝術(shù)品收藏投資年回報率為26%,文物、古玩年升值率達(dá)到20%,超過了股票和房地產(chǎn)。尤其在過去兩三年時間里,在樓市調(diào)整、股市低迷的大背景下,一些業(yè)內(nèi)專家稱,一些樓市股市資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)藝術(shù)品投資市場,而藝術(shù)品投資本身的收益穩(wěn)定性使得其逐漸成為與房地產(chǎn)投資、證券投資并駕齊驅(qū)的3大投資方式之一。
藝術(shù)品市場給人們帶來了無數(shù)的驚喜:持續(xù)飆升的價格、無比誘人的回報率、令人神往的財富神話……但同時也引發(fā)了無盡的遺憾:“億元時代”背景下,“從藝”的門檻高度早已今非昔比,越來越多的人被擋在了藝術(shù)品收藏和投資的門外,只有眼饞的份兒。
這一切當(dāng)然逃脫不了資本市場的敏銳嗅覺,一系列藝術(shù)金融產(chǎn)品如雨后春筍般涌現(xiàn):藝術(shù)品信托、藝術(shù)品基金、藝術(shù)品股票……中國藝術(shù)品的金融化時代由此開啟。
所謂藝術(shù)品金融化,指的是研究如何將藝術(shù)品作為金融資產(chǎn)納入個人和機構(gòu)的理財范圍,以及使藝術(shù)品轉(zhuǎn)化為金融工具等,是當(dāng)代資本市場和金融界對藝術(shù)品市場的介入,試圖將藝術(shù)品市場資本化規(guī)范操作的嘗試。它的發(fā)展,經(jīng)歷了從最初的集資(私募的雛形)到現(xiàn)在的藝術(shù)品基金和藝術(shù)品份額投資等模式的轉(zhuǎn)變。
初級模式:集資
傳統(tǒng)的藝術(shù)品交易方式主要有3種:一是拍賣;二是通過畫廊、畫店購買或出售;三是私下或者通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行非公開交易。集資仍屬于傳統(tǒng)模式,是藝術(shù)品私募的雛形。
集資一般是一種自發(fā)的形式,通常沒有形成嚴(yán)格的組織程序和規(guī)章制度。它主要針對藝術(shù)品單價過高的問題,不少超億元拍品都不是由單一買家購得,如在去年拍出5.5億元歷史新高的清乾隆官窯花瓶瓷器,正是多位來自浙江的買家集資購買。
“隨著‘天價’的標(biāo)準(zhǔn)越來越高,這種藝術(shù)品金融化的初級形式將逐漸增多”,業(yè)內(nèi)人士介紹,集資叫價多停留在“口頭聯(lián)合”的方式,談不上有多少金融含量。
藝術(shù)品基金:較為高端、穩(wěn)健
不少人感到非常困惑:銀行有藝術(shù)品理財產(chǎn)品,信托公司有藝術(shù)品信托產(chǎn)品,私募有以有限合伙(LP)形式存在的私募基金。這些產(chǎn)品到底是怎么劃分的,中間有無聯(lián)系?
其實,上述3種形式都可歸入藝術(shù)品基金的類別,而且要嚴(yán)格進(jìn)行區(qū)分并不容易。很多產(chǎn)品是由上述機構(gòu)聯(lián)合推出的,如信托公司作為基金的發(fā)行渠道,銀行作為托管方,而私募機構(gòu)作為管理人。通常說某銀行的某款藝術(shù)品基金,只不過是該銀行占主導(dǎo)或僅僅站在該銀行的角度說話而已。
藝術(shù)品基金的門檻一般在50萬元以上,主要面向銀行的私人銀行客戶等中高收入人群。運作較為規(guī)范,大多風(fēng)格穩(wěn)健。
銀行系首開先河
民生銀行是第一個吃螃蟹者。該行2007年發(fā)行的非凡理財藝術(shù)品投資計劃1號產(chǎn)品和2號產(chǎn)品,均獲得了高收益。以其1號產(chǎn)品的1期和2期產(chǎn)品為例,其期限分別為24個月和23個月,絕對收益率分別為25.50%和24.44%,年化收益率均達(dá)12.75%,幾乎超過了所有銀行同期的理財產(chǎn)品。該款產(chǎn)品的募集資金按照一定比例標(biāo)準(zhǔn)投資于中國近現(xiàn)代書畫、中國當(dāng)代藝術(shù)品和少量的古代書畫作品。
建行于2009年6月推出了首款藝術(shù)品投資集合資金信托計劃,該產(chǎn)品1年后提前終止,年收益率7%。同樣在2009年6月,招行啟動了相對另類的“私人銀行藝術(shù)鑒賞計劃”。其服務(wù)被定義為“鑒賞期權(quán)”的模式,即客戶在繳納足額的保證金之后,可以把與銀行合作的第三方機構(gòu)的藝術(shù)品帶回家,在不超過1年的期限內(nèi)免費欣賞和了解,到期返還或者購買由客戶最終決定。
信托系趁勢而起
根據(jù)普益財富提供的數(shù)據(jù)顯示,自2004年11月份以來,信托公司發(fā)行的20款商品信托產(chǎn)品中,除去4款產(chǎn)品為投資貴金屬或者黃金之外,其他16款信托產(chǎn)品均投資藝術(shù)品、紅酒、茅臺等標(biāo)的。其中,2010年發(fā)行的相關(guān)產(chǎn)品有12款,占商品類信托產(chǎn)品發(fā)行總量的60%。
藝術(shù)品信托有的是浮動收益的類型,即看漲未來的藝術(shù)品市場,收益較高但也需要承擔(dān)一定的風(fēng)險;有的是固定收益類型,以抵押擔(dān)保的方式操作,安全性較高,收益相對低一些。
國投信托推出的藝術(shù)品信托產(chǎn)品分為兩類,一類是純基金運作模式,如5年期的保利4號;更常見的則類似于抵押融資。國投以市場估價的一個折扣價(一般3~5折)從融資方處購得藝術(shù)品,融資方在約定期限可以以固定收益回購,如果不回購,則國投信托將藝術(shù)品進(jìn)行拍賣,超額部分在國投、融資方和投資者之間分配。如1號信托產(chǎn)品到期時由融資方進(jìn)行了回購,最終的實際收益率為7.08%。
自2009年6月“國投信托―盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合資金信托”發(fā)行之后,到目前國投信托藝術(shù)品信托產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)行了9期,募集資金規(guī)模約68.9億元。以“國投飛龍藝術(shù)品基金―保利4號集合資金信托計劃”為例,募集到資金后,找一個比較知名的投資顧問,到市場上去篩選被低估了的藝術(shù)品,然后用募集到的資金進(jìn)行投資。收益和風(fēng)險都較大。
去年末,中信信托發(fā)行了首款針對中國書畫類藝術(shù)品實物投資的信托產(chǎn)品――“中信文道?中國書畫投資基金”。據(jù)中信信托的成立公告顯示,這項信托計劃共募集信托資金4000萬元,信托期限為3年,1年后可提前終止。簽署資金信托合同共18份,其中優(yōu)先級委托人14人,優(yōu)先級受益人的預(yù)期年化收益率不低于10%。
私募系低調(diào)潛行
國內(nèi)第一只藝術(shù)品私募基金發(fā)行于2009年5月,由泰瑞藝術(shù)基金以有限合伙的形式成立的“紅珊瑚一期”?;鹨?guī)模1000萬元,共17位投資合伙人。投資者作為有限合伙人投入資金,泰瑞作為一般合伙人負(fù)責(zé)管理。5年投資期,封閉式運營。已公布的第一年年化收益率為31%。
隨后推出的“紅珊瑚二期”,預(yù)期年化收益率可達(dá)15%,封閉年限5年,投資門檻50萬元?!凹t珊瑚三期”資金規(guī)模為1500萬~2000萬元,周期為5年(封閉式),投資門檻上升為100萬元,預(yù)期年化收益率超過10%。“紅珊瑚三期”將主要投資于當(dāng)代藝術(shù)、20世紀(jì)中國油畫、書畫三個板塊,前兩個板塊的占比各為40%~45%。
深圳杏石投資管理有限公司成立于2010年,同年6月該公司發(fā)行了總規(guī)模為2億元人民幣的杏石系列藝術(shù)品基金,當(dāng)期發(fā)行金額為2000萬元。隨后,杏石作為投資顧問與中信信托合作成立了“中信文道?中國書畫投資基金集合資金信托1期”,募集資金4000萬元。
目前市場上正在運作的藝術(shù)品私募基金規(guī)模在7億元左右,預(yù)計2011年將超過15億元。藝術(shù)品私募基金的運作模式本質(zhì)上跟PE(私募股權(quán)投資基金)一樣,不同之處在于投資的標(biāo)的和增值服務(wù)的方式。在基金募集之前,基金管理人需要儲備一些可選目標(biāo)藝術(shù)作品,需要做到盡職調(diào)查,調(diào)查這些作品過往市場表現(xiàn)、同類作品的現(xiàn)在市場行情、作品的真?zhèn)魏妥髡叩纳韮r等。運作期限以2~3年居多,退出渠道70%以上通過拍賣行。
份額化藝術(shù)品交易:低門檻、易炒作
所謂份額化藝術(shù)品交易,是國內(nèi)在2010年底興起的一種藝術(shù)品投資方式,它是將一件藝術(shù)品分為若干份額,使得投資者可以在交易平臺上買賣這些份額。每份額初始價格為1元,以藝術(shù)品總價除以1就是該藝術(shù)品的總份額。其交易方式類似于股票交易,吸引了不少中小投資者入場。
2007年,深圳、上海、北京3個地方的產(chǎn)權(quán)交易所幾乎同時提出構(gòu)建國家級的“文化產(chǎn)權(quán)交易所”,簡稱文交所。2009年,國務(wù)院核批上海、深圳兩塊牌照。2009年6月15日,上海文化產(chǎn)權(quán)交易所正式揭牌,成為國內(nèi)首家成立的文化產(chǎn)權(quán)交易所。同年9月,天津文化藝術(shù)品交易所注冊成立。2009年11月,深圳文交所宣布掛牌,成立半年內(nèi),將齊白石的蔬果花卉作品在文交所打包,與銀行聯(lián)合發(fā)行為藝術(shù)品權(quán)益類的理財產(chǎn)品。
2010年5月19日,成都文化產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌成立。進(jìn)入2011年,包括廈門、鄭州在內(nèi)的多個省市文化產(chǎn)權(quán)交易、藝術(shù)品交易平臺紛紛揭牌成立,國內(nèi)多層次的文化產(chǎn)權(quán)交易市場的雛形已初步形成。
目前我國藝術(shù)品交易有兩種模式,一種是以天津、深圳為代表的類證券化交易模式,另一種是以上海為代表的產(chǎn)權(quán)交易模式,即“不拆細(xì)、不連續(xù)競價、不公開發(fā)行”。前者把一個藝術(shù)品“分割”為等量大小的多個份額,投資者可以購買其中一定數(shù)量的份額;后者則主要是針對完整的藝術(shù)品進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。與深圳文交所只針對特定俱樂部會員開放的特點相比較,天津文交所是平民百姓相對容易就可參與的藝術(shù)品投資市場。
2010年7月,深圳文交所發(fā)出“1號資產(chǎn)包”。汕頭大學(xué)長江藝術(shù)與設(shè)計學(xué)院楊培江的12幅畫作整體打包作價200萬元,并拆分成1000個資產(chǎn)份額,投資者只需要投入2000元,就可以購買1份。同年12月,上海文交所也以同樣的方式推出了“藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)1號――黃鋼作品”,主要集中于藝術(shù)家黃鋼的“紅星和箱子系列”以及“經(jīng)版菩提樹系列”等代表作,總估價2500萬元,每份以尺為單位,以2500份的發(fā)行額度在上海文交所下設(shè)的藝術(shù)品投資者俱樂部內(nèi)發(fā)行,成員之間可以非連續(xù)轉(zhuǎn)讓。
今年3月以來,天津文交所的藝術(shù)品“股票”由于爆炒等原因而站在了輿論的風(fēng)口浪尖。投資者可以像買賣A股股票一樣買賣藝術(shù)品份額。這種藝術(shù)品交易方式與股票幾乎相同,都有開戶、首發(fā)申購、集合競價、每次買賣至少1手等相似步驟,當(dāng)然也在漲跌幅限制、資金托管第三方、退市機制等方面有不同的規(guī)則。最引人注目的不同之處在于,藝術(shù)品交易采用“T+0”的交易機制,股票采用“T+1”機制。
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