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內(nèi)容摘要國際和國內(nèi)學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為，自20世紀(jì)80年代以來，資本主義的發(fā)展進(jìn)入了一個新階段，即金融壟斷資本主義階段。當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)最深刻的變化發(fā)生在金融領(lǐng)域，而金融全球化則是這一變化的集中表現(xiàn)。金融資本占統(tǒng)治地位的世界積累制度一方面加劇了以美國為首的發(fā)達(dá)資本主義國家對發(fā)展中國家的剝削；另一方面在發(fā)達(dá)國家內(nèi)部，也形成了資強(qiáng)勞弱的階級力量對比。金融全球化雖然拓寬了資本主義生存和發(fā)展的空間，但是并不能從根本上消除資本主義的矛盾和危機(jī)。相反，當(dāng)代資本主義危機(jī)表現(xiàn)出新的形式和特點。金融全球化具有雙重性質(zhì)，一方面，它是生產(chǎn)社會化發(fā)展的自然歷史過程，另一方面，它也是資本主義生產(chǎn)關(guān)系和社會關(guān)系在世界范圍內(nèi)擴(kuò)張的過程。它給中國特色社會主義的建設(shè)既帶來了機(jī)遇，也提出了挑戰(zhàn)。為了應(yīng)對這個挑戰(zhàn)，我們必須發(fā)展中國特色社會主義金融事業(yè)，同時還要積極參與國際貨幣和金融體制的改革。

壟斷資本的核心是金融資本。資本的國際運動是資本主義生存和發(fā)展的條件。當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)最深刻的變化發(fā)生在金融領(lǐng)域，而金融全球化則是這一變化的集中表現(xiàn)。金融全球化的實質(zhì)是以美國為首的發(fā)達(dá)資本主義國家在新技術(shù)革命和資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的歷史條件下對資本主義的國內(nèi)和國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系所作的調(diào)節(jié)，其目的仍然是維護(hù)資本主義生產(chǎn)方式和資本主義經(jīng)濟(jì)制度。

一、金融全球化與資本主義發(fā)展的新階段

自20世紀(jì)80年代以來，資本主義的發(fā)展進(jìn)入了一個新階段，即金融壟斷資本主義階段。金融壟斷資本主義是國家壟斷資本主義克服自身危機(jī)發(fā)展的結(jié)果。信息革命為金融壟斷資本主義提供了技術(shù)和生產(chǎn)力基礎(chǔ)，而經(jīng)濟(jì)全球化和金融化則是金融壟斷資本主義形成的必要條件。在金融壟斷資本主義條件下，經(jīng)典意義上的資本主義生產(chǎn)方式和所有制關(guān)系并沒有改變，資本對勞動的剝削和統(tǒng)治關(guān)系也沒有改變，但是資本的增殖形式卻發(fā)生了變化。在工業(yè)資本主義時期，貨幣資本是資本價值的主要形式，它對資本使用價值的生產(chǎn)起著決定性的、支配的作用，因為資本主義生產(chǎn)的目的就是利潤的實現(xiàn)和貨幣的增殖。在金融壟斷資本主義條件下，資本主義實現(xiàn)了歷史性進(jìn)步。資本的價值形式演變成貨幣資本和金融資本二元結(jié)構(gòu)。金融資本的發(fā)展是商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的結(jié)果。金融產(chǎn)品是最抽象的商品，它不同于其他商品，其區(qū)別在于它只有價格而沒有價值。因此，金融產(chǎn)品是虛擬產(chǎn)品，金融資本是虛擬資本。20世紀(jì)80年代以來，資本主義經(jīng)濟(jì)最深刻的變化發(fā)生在金融領(lǐng)域。由于金融資本的發(fā)展，直接金融取代了中介金融，成為資本價值的最主要形式。金融及其衍生產(chǎn)品的發(fā)展使金融資本在時間和空間上，對資本使用價值的生產(chǎn)實現(xiàn)了全面的、不間斷的、有效的控制，從而實現(xiàn)了資本的增殖，即資本利潤的最大化。從這個意義上說，金融壟斷資本是資本對人類社會生產(chǎn)的最高統(tǒng)治，它把生產(chǎn)的社會化又向前推進(jìn)了一步。

金融壟斷資本主義發(fā)展的直接動因是：

（一）資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。在信息革命推動下，資本主義經(jīng)濟(jì)，特別是第三產(chǎn)業(yè)：服務(wù)、信息業(yè)的發(fā)展，需要金融資本的支持。

（二）資本主義所有制關(guān)系調(diào)整的需要。在私有化浪潮中，大量私營企業(yè)的融資活動以及股權(quán)分散化等推動了金融資本的發(fā)展。

（三）資本對外擴(kuò)張的需要。經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，推動了世界金融市場的一體化。2000年，全世界直接投資超過1萬億美元，是1990年的5倍，1982年的17倍。到2001年6月為止，國際貸款已達(dá)7萬5千億美元，是1990年的10倍。1998年，十大外匯交易市場日均外匯交易額已超過1萬9千億美元，是1989年的3倍。全球日均外匯交易量從1989年的5700億美元，上升到2004年的19000億美元。在資本擴(kuò)張中，跨國公司的發(fā)展十分引人注目。1980年，跨國公司的營業(yè)額為3萬億美元，占世界國內(nèi)生產(chǎn)總值的5％，而1999年，跨國公司的營業(yè)額則達(dá)到14萬億美元，占世界國內(nèi)生產(chǎn)總值的10％，為世界出口貿(mào)易總額的2倍。在金融資本的推動下，資本集中和積聚規(guī)模和速度達(dá)到空前的高度，企業(yè)甚至跨國公司本身成為商品，并購勢頭兇猛，10年時間，增加近10倍：???

國際范圍內(nèi)的公共干預(yù)對金融壟斷資本主義的發(fā)展起了關(guān)鍵性作用。二戰(zhàn)后，這樣的干預(yù)共有兩次：一是1970年，布雷頓森林協(xié)定廢除，黃金非貨幣化，美元自由浮動；二是20世紀(jì)80年代初，以美、英為首的發(fā)達(dá)國家相繼實行的金融自由化政策。國際范圍內(nèi)的公共干預(yù)證明，金融壟斷資本已成為國際壟斷資本。而國際壟斷資本的最終目的是通過國際壟斷價格攫取超額壟斷利潤。

金融資本具有雙重性質(zhì)。金融資本不是經(jīng)典意義上的食利資本。不能把金融資本與經(jīng)濟(jì)發(fā)展簡單對立起來，資本的增殖過程需要金融資本的介入，它有利于提高勞動生產(chǎn)率，金融資本并非置身于生產(chǎn)變革過程之外，它是發(fā)展信息和服務(wù)業(yè)的載體，甚至可以說，金融產(chǎn)品本身就是特殊的信息產(chǎn)品。金融資本的發(fā)展促使信息和服務(wù)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為商品，并通過高新技術(shù)的開發(fā)，實現(xiàn)資本的增殖。金融資本特別是風(fēng)險資本的發(fā)展為促進(jìn)新技術(shù)和資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)大的動力。從這個意義上說，金融壟斷資本具有進(jìn)步作用。但是，另一方面，在資本主義生產(chǎn)方式條件下，金融壟斷資本又建立了金融專制統(tǒng)治，成為加強(qiáng)和擴(kuò)大國內(nèi)和國際剝削的工具。今天，金融已發(fā)展成相對獨立的領(lǐng)域，虛擬經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)分離的現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。金融投機(jī)造成了金融和經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定并頻頻引發(fā)危機(jī)。從這個意義上說，金融壟斷資本對經(jīng)濟(jì)發(fā)展又具有破壞作用。應(yīng)該用歷史和辯證的眼光看待金融壟斷資本主義。金融壟斷資本主義并不意味著資本主義即將崩潰。但是，金融壟斷資本主義作為資本主義發(fā)展的新階段又包含了資本主義固有的矛盾，它將沿著克服矛盾和危機(jī)并產(chǎn)生新的矛盾和危機(jī)的辯證過程前進(jìn)。

二、金融全球化與資本主義基本矛盾

金融全球化發(fā)生的背景是，發(fā)達(dá)國家遭遇70年代初二次能源危機(jī)的沖擊，戰(zhàn)后“黃金30年”結(jié)束，主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“滯脹”時期，生產(chǎn)過剩，特別是制造業(yè)生產(chǎn)過剩，資本利潤率下降，資本貶值，在資本主義基本矛盾的作用下，出現(xiàn)了資本積累過剩和流動性相對過剩的情況。資本主義為了擺脫危機(jī)，拓展生存空間，大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化。經(jīng)濟(jì)全球化的本質(zhì)是資本的全球化，而金融全球化則是資本全球化的樞紐和杠桿。法國學(xué)者比埃爾·勒·馬森指出：“金融全球化不過是為醫(yī)治利潤率下降而使用的鎮(zhèn)痛劑”。②另一位法國學(xué)者、《金融全球化》一書的作者弗朗索瓦·沙奈則闡明了金融全球化與資本主義基本矛盾的關(guān)系，他認(rèn)為：“脫離調(diào)節(jié)學(xué)派所說的‘福特主義調(diào)節(jié)方式的危機(jī)’以及馬克思主義者所描述的世界資本主義生產(chǎn)方式的經(jīng)典矛盾（這一矛盾從1950年到1974年衰退以前被長期抑制）在特定歷史條件下的重新出現(xiàn)，就不能理解金融全球化這一現(xiàn)象。逐漸積累起來的大量資本作為借貸資本力圖以金融的方式增殖，也只能從投資于生產(chǎn)的資本日益增長的增殖困難中得到解釋?！雹圪Y本的過剩積累促使大量資本從生產(chǎn)領(lǐng)域流入金融領(lǐng)域，成為推動金融全球化的強(qiáng)大動力。由此可見，金融全球化不是憑空產(chǎn)生的，它是資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，是生產(chǎn)和資本社會化發(fā)展的產(chǎn)物。它優(yōu)化了資本資源的配置，促進(jìn)了資本主義經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，即西方學(xué)者所說的，從福特主義的增長方式向金融資產(chǎn)的增長方式的轉(zhuǎn)變。它緩和了資本主義生產(chǎn)的矛盾和危機(jī)，擴(kuò)大了資本主義的生存空間。在金融全球化發(fā)展時期，美國保持了長達(dá)10年之久的經(jīng)濟(jì)增長，其股市盈利率創(chuàng)下歷史最高水平。1989—1995年，道－瓊斯工業(yè)股票指數(shù)從2508.9點上升到5117.1點。1997年又飚升到7908.3點，1999年3月25日突破1萬點大關(guān)，達(dá)到10006.8點。1990—1997年，扣除通貨膨脹因素，股市投資回報率為13.1％。某些基金，例如對沖基金的資金回報率竟高達(dá)30％。其他主要資本主義國家經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了不同程度的繁榮④。

三、金融全球化對發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家關(guān)系的影響

在金融全球化中，以美國為首的發(fā)達(dá)資本主義國家占主導(dǎo)地位。它們是金融全球化的始作俑者，也是金融全球化的最大受益者。它們在金融全球化中發(fā)揮了推動、引導(dǎo)和控制的作用。這種主導(dǎo)作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融業(yè)優(yōu)勢。在信息革命的推動下，發(fā)達(dá)國家不斷推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，在主要發(fā)達(dá)國家，第三產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重均達(dá)到75％以上。信息業(yè)和包括金融業(yè)在內(nèi)的服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速，目前金融業(yè)已成為美國最大的產(chǎn)業(yè)，80％以上的國民生產(chǎn)總值均來源于以金融投資為主的服務(wù)貿(mào)易。近20年來，發(fā)達(dá)國家金融業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)也作了調(diào)整，非銀行金融機(jī)構(gòu)和直接金融所占比重加大，融資效率提高，交易成本降低，金融資本的社會資本基礎(chǔ)擴(kuò)大，加快了金融資本的積聚和集中。投資公司、養(yǎng)老基金、互助基金、保險基金等共同基金成為英美等發(fā)達(dá)國家最重要的非銀行金融機(jī)構(gòu).

在技術(shù)方面，發(fā)達(dá)國家金融業(yè)占絕對優(yōu)勢。金融產(chǎn)品是特殊的信息產(chǎn)品，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，發(fā)達(dá)國家金融創(chuàng)新層出不窮，新的金融衍生產(chǎn)品不斷推出。此外發(fā)達(dá)國家的金融市場都有比較完善的金融法規(guī)、嚴(yán)密的避險機(jī)制和監(jiān)管體系。

（二）發(fā)達(dá)國家政府直接參與推進(jìn)金融全球化。發(fā)達(dá)國家政府除了實行特別有利于金融資本發(fā)展的貨幣金融政策以外，還通過發(fā)展公共信用和國際信用，直接參與支持金融資本的活動。例如,經(jīng)合組織國家政府把國民生產(chǎn)總值相當(dāng)可觀的部分，即預(yù)算開支的20％或國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%—5％，轉(zhuǎn)移到持有國債的金融資本所有者手中，從而使金融資本成為永久性實際正利率的受益者。據(jù)國際貨幣基金組織提供的資料，僅美國國債就占了經(jīng)合組織國家國債總和的39％。國債市場成為國際債券市場的支柱。這一市場掌握了世界金融市場30％的金融資產(chǎn)。這些資產(chǎn)不斷尋求穩(wěn)定的、流動的收益，其流動性是由二級市場來提供保證的，它們在二級市場中不斷進(jìn)行交易以實現(xiàn)增殖。這就是西方國家自20世紀(jì)80年代以來大幅度增發(fā)國債的原因。目前，除外匯市場外，國債市場已成為最大的金融市場。1980年，美國國債日交易量為140億美元，而1993年則達(dá)到1200億美元。1999年底美國國債累計發(fā)行余額5.77萬億美元⑦。

（三）跨國公司成為發(fā)達(dá)國家推行金融全球化的有力工具?？鐕臼墙鹑谫Y本的載體，其活動領(lǐng)域已擴(kuò)展到全球大部分地區(qū)。近30年來跨國公司迅猛發(fā)展。目前世界上有6萬家跨國公司，控制著30萬家子公司，80％的跨國公司屬于發(fā)達(dá)國家。它們在國際金融市場上直接參加股票、債券、外匯、期貨等交易活動，熟練地使用各種金融衍生工具，實際上已經(jīng)改變了資本增殖方式，雖然它們?nèi)砸怨I(yè)活動為主，但它們的利潤有很大部分是通過企業(yè)活動的金融化實現(xiàn)的。因此，它們也同銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)一樣，成為推動金融全球化的重要力量。

（四）美元的優(yōu)勢地位。美元在國際貨幣中占主導(dǎo)地位，它在國際儲備中占70％，歐元占20％。目前，80％的國際貿(mào)易結(jié)算和金融交易量是用美元進(jìn)行的。美國實際上利用著全世界凈儲蓄額的72％。美國自1920年以來一直背負(fù)雙赤字（公共預(yù)算赤字和國際決算赤字），它實際上是通過發(fā)行貨幣和吸收外國直接投資，外國投資者購買美國的債券、股票等來保持國際收支平衡的。美國享受著征收鑄幣稅的特權(quán)，而雙赤字的后果則由全世界來承擔(dān),正所謂“美元是我們的貨幣，你們的問題”。美國1971年8月單方面廢除布雷頓森林協(xié)定，就是為了通過美元自由浮動來解決它的雙赤字問題。由于美元和發(fā)達(dá)國家貨幣的優(yōu)勢地位，國際投資領(lǐng)域形成了有利于發(fā)達(dá)國家的格局，國內(nèi)學(xué)者的一項研究指出：“在國際間，發(fā)展中國家雖然吸引了不少發(fā)達(dá)國家的直接投資，但與民間或地方大量利用外資相對應(yīng)的是發(fā)展中國家政府對發(fā)達(dá)國家政府債券的大量投資，中國就曾在這個意義上被國際金融市場稱為資本凈輸出國。”⑧法國學(xué)者科斯塔·費爾格布里的研究得出相同結(jié)論：1998年，經(jīng)合組織的國際直接投資占該組織成員國國內(nèi)生產(chǎn)總值的0.8％，而外國資本對這些國家的投資占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.3％。據(jù)此，他認(rèn)為，富國的經(jīng)濟(jì)是靠窮國的經(jīng)濟(jì)支持的⑨。