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自2010年后，中國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑。中國政府針對(duì)該問題做出了宏觀戰(zhàn)略計(jì)劃，采取了一系列改革措施。其中，最主要的一個(gè)方面便是金融市場的改革。

一、2014年至今的一系列政策

（一）存貸款利率限額逐漸放寬

放寬存貸款利率的限額的范圍包括普通居民的存貸、私人投資者的貸款利率，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率以及個(gè)人住房公積金存貸款利率等等。

（二）民營銀行逐步設(shè)立

新事物的發(fā)展往往不會(huì)一帆風(fēng)順。民間資產(chǎn)設(shè)立商業(yè)銀行雖然是金融市場化很重要的一步，但由于民營銀行要面臨諸多問題，如資本、人員、制度等等，其發(fā)展將面臨許多困難。同時(shí)，完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系是亟待解決的重要問題。

（三）存款保險(xiǎn)制度逐步確立

存款保險(xiǎn)制度的逐步確立，意味著之前政府為商業(yè)銀行提供的隱性保險(xiǎn)不再存在。因此，中小金融機(jī)構(gòu)將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也將迎來更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)銀行的存貸息差收入占比將不斷下降，而提高非貸款利息收入占比將是必然選擇，中間業(yè)務(wù)將逐漸成為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。

（四）深港通即將啟動(dòng)

深港通，是深港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制的簡稱，指深交所和港交所建立技術(shù)連接，使內(nèi)地和香港投資者可以通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。深港通的啟動(dòng)，不僅對(duì)深圳與香港兩座城市的發(fā)展起到促進(jìn)作用，同時(shí)也將加速A股市場的國際化進(jìn)程，自從2014年底滬港通啟動(dòng)以來，深港通何時(shí)開通備受各界關(guān)注。

（五）設(shè)立更多自貿(mào)區(qū)

自上海自貿(mào)區(qū)的成功建立之后，天津自貿(mào)區(qū)、廣州自貿(mào)區(qū)、廈門自貿(mào)區(qū)等正在蓬勃發(fā)展之中。作為整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的閃亮點(diǎn)，自貿(mào)區(qū)成為帶動(dòng)全國經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭者。

二、對(duì)中國金融市場的影響（改革原因）

（一）金融主體市場化尚不完善

相比較于美國等發(fā)達(dá)國家的金融市場，我國市場發(fā)展仍有很大潛力。政府在金融市場中是一個(gè)很重要的角色，央行獨(dú)立性較差，過多地與政府（主要是財(cái)政部）聯(lián)系，導(dǎo)致其對(duì)整個(gè)宏觀金融市場的調(diào)控能力不夠。

（二）金融創(chuàng)新不足

金融創(chuàng)新是指變更現(xiàn)有金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有金融體制和金融工具所無法取得的潛在利潤的方式。它是一個(gè)為盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程。一直以來，國有商業(yè)銀行及其他國有金融機(jī)構(gòu)占據(jù)著金融市場的大部分市場份額，但是因?yàn)槠湓谡碾[性保護(hù)之下，商業(yè)化轉(zhuǎn)型并不徹底。破產(chǎn)壓力、競爭壓力很小，成為金融創(chuàng)新不足的直接原因之一。各類信用工具不足，使市場流動(dòng)性較差，市場活力較差，這極不利于金融市場的發(fā)展。

（三）法律法規(guī)不完善。

以國有商業(yè)銀行為代表的國有大型金融機(jī)構(gòu)以其政策優(yōu)勢欺壓中小金融機(jī)構(gòu)，取得競爭優(yōu)勢。并且相關(guān)的法律法規(guī)存在諸多漏洞，以獲得利益的違規(guī)操作時(shí)有發(fā)生。同時(shí)，相較于大型金融機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)投資者及個(gè)人投資者獲取信息的能力較低，這就直接將投資者置于較大風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響

7月23日的《人民日報(bào)》發(fā)表評(píng)論文章稱，“從長遠(yuǎn)來看，實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定根本上還要靠發(fā)展改革”。從各國金融市場的發(fā)展歷程來看，金融市場改革確是當(dāng)走之路。

（一）提高了金融市場的運(yùn)行效率

金融市場的改革，讓市場的無形的手變得更加有力，價(jià)格對(duì)各類信息能夠做出及時(shí)反應(yīng)，提高了其合理性，更加接近于有效市場。其次，市場活力增強(qiáng)，金融創(chuàng)新逐漸增多，市場上可供選擇的產(chǎn)品增多，直接有利于投資者以及融資者的各自的利益最大化。

（二）提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行效率

金融改革，使金融機(jī)構(gòu)集聚資金的能力增加，同時(shí)其資金使用的效率增大，同時(shí)新的市場環(huán)境所帶來的競爭壓力直接導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)調(diào)整其管理模式，提高管理效率。以上種種改變，均使金融機(jī)構(gòu)的盈利能力增強(qiáng)。整個(gè)金融市場的活力增加與金融機(jī)構(gòu)的效率增加相互補(bǔ)充，成為良性循環(huán)。

（三）金融市場活力增強(qiáng)

存貸款利率限額逐漸放寬、民營銀行的逐步建立等改革，使各類投融資限制逐漸被消除，便利了整個(gè)市場的資金融通。同時(shí)金融創(chuàng)新使得市場上可供選擇的產(chǎn)品增多。金融改革使市場的投融資活動(dòng)更加靈活，滿足了各類投融資者。同時(shí)資金運(yùn)用效率增大，較少的貨幣即可滿足貨幣需求量。

（四）金融改革的弊端

任何改革是有風(fēng)險(xiǎn)的，金融改革也不例外。舉例來講，除去改革可能失敗的風(fēng)險(xiǎn)，金融市場活力增大，很有可能導(dǎo)致過度投機(jī)活動(dòng)。金融創(chuàng)新帶來的新奇，有時(shí)會(huì)蒙蔽投資者的雙眼。如2008年金融危機(jī)的直接原因，有著極大風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新方式占據(jù)了很大的市場份額，虛擬資本急劇膨脹，由此吹出了大量的泡沫，產(chǎn)生過度投機(jī)，并引發(fā)嚴(yán)重后果。

作者：王文涵 單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院