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一、農(nóng)業(yè)投融資體系不能滿足產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營深入發(fā)展的資金需求

與傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)家庭經(jīng)營模式比較,產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營模式下,農(nóng)戶走出了內(nèi)部規(guī)模不“經(jīng)濟”而獲得了外部規(guī)模經(jīng)濟,在一定程度上克服了信息的不對稱性和降低了獲得信息的成本,并通過龍頭企業(yè)和農(nóng)戶間存在的“系統(tǒng)內(nèi)非市場安排”保證了農(nóng)戶收益的穩(wěn)定,大大提高了資本的邊際生產(chǎn)率,比較利益大大提高。但是,“公司+基地+農(nóng)戶”、“農(nóng)業(yè)合作組織+基地+農(nóng)戶”、“專業(yè)市場+基地+農(nóng)戶”等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營模式的形成和深入發(fā)展,對資金投入的需求也大大增加,而我國目前農(nóng)業(yè)投融資體系卻造成財政、信貸等多方面對農(nóng)業(yè)投資不足,不能滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營深入發(fā)展對資金的需求。

(一)國家財政對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的支持不足

為了促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的深入發(fā)展,2000年11月,國務(wù)院8部委聯(lián)合出臺了《關(guān)于扶持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營重點龍頭企業(yè)的意見》,根據(jù)該《意見》,151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)將獲得稅收、銀行信貸、科技創(chuàng)新和進(jìn)出口政策等方面的支持。同時,國家有關(guān)部門還將在財政支持和配股融資等方面對上述企業(yè)予以支持,旨在通過對151家龍頭企業(yè)的培養(yǎng)和支持,能在較短的時間內(nèi)培育出一批引導(dǎo)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的骨干力量,有利于以后形成一大批產(chǎn)業(yè)化程度高、技術(shù)裝備力量強、經(jīng)濟實力雄厚、示范效應(yīng)強的龍頭企業(yè)。但是,國家支持的龍頭企業(yè)不足全國龍頭企業(yè)總數(shù)的5‰,扶持僅是局部的,絕對多數(shù)的龍頭企業(yè)不能享受國家的政策扶持。其實,從1995年開始,中央財政進(jìn)行支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營試點,加上地方配套資金,共投入1.77億元支持12個省、自治區(qū)的22個農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化項目,占財政支出的0.03%,財政支農(nóng)支出的0.25%。1996年國家財政投入(包括地方政府配套資金)支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的資金進(jìn)一步增加,達(dá)到了7.11億元,占國家財政支出的0.09%,國家財政支農(nóng)支出的0.96%。可以說,國家財政在支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營過程中發(fā)揮了重要作用。但國家財政支農(nóng)資金一直沒有很大提高也是一個不爭的事實。

(二)信貸資金投入長期不足

在我國農(nóng)村金融市場上雖然業(yè)已形成了農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用合作社分工協(xié)作的格局,但伴隨著農(nóng)業(yè)銀行商業(yè)化改革的進(jìn)一步推進(jìn)和為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟,其機構(gòu)網(wǎng)點正逐步從農(nóng)村收縮,經(jīng)營業(yè)務(wù)也日益向城市和工業(yè)靠攏;農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行資金投放主要集中在支持糧棉基地建設(shè)、糧棉油收購和大型基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)和改造上;由于制度扭曲,農(nóng)村信用合作領(lǐng)域一直沒能建立起真正的合作制度,加之自身經(jīng)營十分困難,對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的信貸支持力度極為有限。改革開放前,金融部門的農(nóng)業(yè)貸款占所有貸款的比重一直維持在13%左右,而1978年后一直維持在兩位數(shù)以下,1998年以來徘徊在5%左右,對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款也一直保持在6%左右,而1999年,全國國內(nèi)生產(chǎn)總值的30%、工業(yè)增加值的49%、出貨值的38%、農(nóng)村社會增加值的64%和農(nóng)民收入的34%來自鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè),資金供給與貢獻(xiàn)是極不對稱的。

(三)農(nóng)民收入增速下降和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)效益下

滑制約著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營自身的資金積累在財政和信貸資金支持有限的情況下,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營所需的資金就主要靠農(nóng)業(yè)內(nèi)部自身積累。但是1994年以來,農(nóng)民純收入雖然在絕對量上持續(xù)增加,但其增長速度卻連年持續(xù)下降,農(nóng)業(yè)自身積累日益減弱。1994年是歷史上農(nóng)民收入增長最快的一年,達(dá)到32.5%,而1994年以后,增幅持續(xù)下降,1997年為8.5%,2000年下降到1.9%,而且還有人認(rèn)為,增加的1.9%,只是其中30%的農(nóng)民增加了收入帶動的結(jié)果,實際上70%的農(nóng)民收入是絕對下降了。中國具有“帕累托改進(jìn)”性質(zhì)的漸進(jìn)式改革道路在經(jīng)濟上取得的成功和由此而創(chuàng)造的“中國模式”,無不與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展有著直接的關(guān)系(Jian,Tianlun,1997;Weitzman,M.andC.Xu,1994),鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在中國農(nóng)民個人財產(chǎn)的增加、政府財政收入的增長以及整個農(nóng)村地區(qū)居民福利的改善與生活質(zhì)量和生活水平的提高方面發(fā)揮了巨大的作用。但是,20世紀(jì)90年代中期以來,由于各種原因鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)效益下滑,到1999年底,鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中虧損企業(yè)個數(shù)已達(dá)到211萬個,虧損面達(dá)到10.2%,若考慮虛盈實虧和潛虧現(xiàn)象,虧損面就更大。虧損企業(yè)虧損額總計1135億元,平均每個企業(yè)虧損4.9萬元。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)營業(yè)收入利潤率一直較低,1999年僅為5.9%,而且用來進(jìn)行自身積累的公積金占稅后利潤的比重也在逐年下降,1985年該比例為47.62%,到1993年下降到23.83%,到1996年已經(jīng)下降到11.09%。為更新設(shè)備而計提的折舊水平一直不高,近幾年基本徘徊在7%的水平。

二、資本市場:解除農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展資金約束的有效途徑

企業(yè)通過資本市場直接融資,較之間接融資而言,更利于節(jié)約融資費用,提高資源的配置效率,并可為解決農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展中的資金短缺問題提供新的機遇。

(一)資本市場為龍頭企業(yè)開展資本運營和增資擴容提供了新渠道

通過企業(yè)間控股、收購、兼并、承包等外延性擴張方式,龍頭企業(yè)可以在短期內(nèi)實現(xiàn)低成本擴張,實現(xiàn)組織規(guī)模的擴大,從而有利于提高市場占有率。

(二)資本市場的發(fā)展拓寬了龍頭企業(yè)融資渠道

在財政扶持有限、信貸投入不足的情況下,通過股票市場直接融資是增加農(nóng)業(yè)資金投入的一條有效途徑。據(jù)28個省、自治區(qū)、直轄市統(tǒng)計,到1999年,省級重點龍頭企業(yè)有700多個,其中年銷售收入在5億元以上的有60多個。年銷售收入5億元以上的大型龍頭企業(yè)50%以上為股份制企業(yè)。其中有部分企業(yè)已經(jīng)在資本市場上融資,而且取得了很好的業(yè)績。畜牧業(yè)的大江股份、草原興發(fā)、羅牛山、正虹科技、順鑫農(nóng)業(yè)、新希望等,他們提供種苗、技術(shù)、市場信息甚至資金指導(dǎo)和幫助農(nóng)戶從事生產(chǎn)活動;從事精米加工的金健米業(yè);從事奶制品加工的伊利股份;從事農(nóng)產(chǎn)品市場中介的農(nóng)產(chǎn)品;從事芒果生產(chǎn)加工的恒泰芒果等等。截止2000年末,農(nóng)業(yè)類公司在深滬兩市發(fā)行股票共65只(包括B股股票2只),發(fā)行企業(yè)債券2只,募集資金總計約410億元,有力地促進(jìn)了龍頭企業(yè)的發(fā)展。

(三)資本市場的充分發(fā)展,可以實現(xiàn)龍頭企業(yè)投資主體多元化

投資主體多元化有利于企業(yè)管理和決策民主化、科學(xué)化。并且,龍頭企業(yè)投資主體地位一旦形成,資本運行將更富有效率,資本擴張能力增強,進(jìn)而可以通過改組改制推進(jìn)企業(yè)進(jìn)入一種自我約束、自我發(fā)展、自我積累的良性循環(huán)狀態(tài)。

(四)我國資本市場的發(fā)展空間很大,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營企業(yè)利用資本市場融資的機會很好

2000年企業(yè)通過股票市場籌集資金2103億元,占GDP的比重為2.3%;成交60827億元,占GDP的67.4%;股票流通市值16088億元,占GDP的18%;而1998年我國臺灣地區(qū)股市成交金額占GDP的比重就達(dá)到427.5%,香港為125.5%,美國為154.5%,英國為83.5%;1998年美國股市流通市值達(dá)GDP的155%。

(五)我國較為豐足的居民儲蓄存款和企業(yè)存款為龍頭企業(yè)在資本市場籌資提供了資金來源保障

據(jù)中國人民銀行對千戶企業(yè)和359戶上市公司2000年1-11月財務(wù)調(diào)查表明,企業(yè)購買股票和債券的短期投資比1999年同期分別增長58%和92%,居民儲蓄和企業(yè)存款是股票市場的主要資金來源。2000年末,我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額已達(dá)6萬多億元,從中拿出1/4進(jìn)入股市,就相當(dāng)于同期我國股市的流通總值;企業(yè)存款已達(dá)4萬多億元,假如以10%的比例進(jìn)入股市,可新增資金4000多億元;并且,中國人民銀行已經(jīng)準(zhǔn)予保險公司的部分保險資金入市,這部分資金大約也有500億元左右。中國公眾參與股票投資者越來越多,在深、滬兩市投資的開戶數(shù)已達(dá)5801萬戶,比上年末增長29%。這些資金,為龍頭企業(yè)利用資本市場直接融資提供了成功的可能。

三、農(nóng)業(yè)類上市公司的市場增長潛力及上市中存在問題

實施農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的龍頭企業(yè)類上市公司與其他行業(yè)類上市公司比較,其股票具有更大的市場增長潛力。

(一)農(nóng)業(yè)類上市公司科技含量普遍較高

就種子類上市公司而言,“秦豐農(nóng)業(yè)”、“亞華種業(yè)”、“隆平高科”、“豐樂種業(yè)”,從事的育種行業(yè)正是基因工程在農(nóng)業(yè)中應(yīng)用的主要領(lǐng)域,包括2001年初上市的“中農(nóng)資源”在內(nèi)的5家公司,均有國內(nèi)知名研究機構(gòu)或高校背景。其主導(dǎo)種子產(chǎn)品的科技含量突出,均為業(yè)內(nèi)知名的高科技企業(yè)。

(二)業(yè)績優(yōu)良

就2000年中國股票市場上的65家農(nóng)業(yè)類上市公司平均每股收益而言,除了9家漁業(yè)公司因受“PT粵金曼”和“ST海洋”的大幅度虧損而平均為-0.30元,2家貿(mào)易公司因受“PT農(nóng)商社”的大幅度虧損而平均為-0.38元外,4家種子類上市公司為0.316元,11家種植業(yè)公司為0.21元,3家林業(yè)類公司為0.218元,11家畜牧業(yè)公司為0.20元,24家農(nóng)產(chǎn)品加工公司為0.30元。2000年65家農(nóng)業(yè)類上市公司平均每股收益0.159元,略高于1999年和深滬兩市平均水平。65家農(nóng)業(yè)類上市公司,僅有7家公司2000年每股收益為負(fù)值,占比為10.77%,低于深滬兩市總體水平。

(三)資產(chǎn)負(fù)債率較低,主營利潤率較高

2000年農(nóng)業(yè)類上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為46.523%,平均主營利潤率為26.025%,其中種業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率僅為28.492%,平均主營利潤率達(dá)32.288%。24家農(nóng)產(chǎn)品加工公司的平均資產(chǎn)負(fù)債率也僅為39.658%,平均主營利潤率達(dá)26.70%。

(四)品牌優(yōu)勢突出

目前上市的4家種業(yè)公司、種植業(yè)公司中的“九發(fā)股份”、“云大科技”、“英豪科教”等,畜牧業(yè)公司中的“羅牛山”、“草原興發(fā)”、“順鑫農(nóng)業(yè)”、“正虹科技”等,都是知名品牌。

(五)國家政策扶持顯著

我國農(nóng)產(chǎn)品供給已實現(xiàn)基本平衡,并伴隨階段性和結(jié)構(gòu)性過剩,農(nóng)業(yè)發(fā)展正從“數(shù)量型”向“質(zhì)量型”轉(zhuǎn)化。國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品加工、種植、種子業(yè)均有較突出的優(yōu)勢。加入WTO后,種子行業(yè)仍會受到國家和地方政府的大力支持和保護,限于種子本地化等方面的限制,洋種子在短期內(nèi)不會對種業(yè)造成大的沖擊。2000年11月,國務(wù)院8部委確定重點扶持的151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)中,上市公司、上市公司的母公司分別占9家和5家,這9家上市公司和5家上市公司的母公司,因被確定為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)而將享受包括暫免征企業(yè)所得稅,所得稅前扣除對企業(yè)研究開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝所發(fā)生的各項費用,技術(shù)改造項目所需國產(chǎn)設(shè)備投資實施所得稅抵免政策等在內(nèi)多項優(yōu)惠政策,其中對上市公司影響作用最大的主要是稅收優(yōu)惠政策。這些政策的出臺和實施無疑將促進(jìn)這些企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。這些龍頭企業(yè)股票在市場上已表現(xiàn)出較好的增長潛力和投資價值。農(nóng)業(yè)類上市公司表現(xiàn)出來的勢頭,為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營企業(yè)利用資本市場打下了良好的基礎(chǔ),利用資本市場籌集資金將逐步成為我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營企業(yè)的主要籌資方式。但是,就農(nóng)業(yè)類上市公司情況而言,也存在一些不利于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營進(jìn)一步發(fā)展的因素。(1)農(nóng)業(yè)類上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的發(fā)展趨勢和政策取向不協(xié)調(diào)。2000年的65家農(nóng)業(yè)類上市公司,種植業(yè)11家,占16.92%;林業(yè)3家,占4.62%;畜牧業(yè)11家,占16.92%;漁業(yè)9家,占13.85%;加工業(yè)24家,占36.92%;貿(mào)易類2家,占3.13%;種業(yè)4家,占6.25%。加工業(yè)所占比重較大,而處于農(nóng)業(yè)先導(dǎo)行業(yè)的種業(yè)和處于價值實現(xiàn)環(huán)節(jié)的貿(mào)易類公司所占比重較小,與種子產(chǎn)業(yè)和市場環(huán)節(jié)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化鏈條中的地位不相稱。(2)農(nóng)業(yè)類上市公司的企業(yè)規(guī)模較小,股本擴張能力不足。2000年底,農(nóng)業(yè)類上市公司的平均總股本規(guī)模為23038萬股,僅是深滬兩市整體平均總股本規(guī)模39006萬股的59%,說明農(nóng)業(yè)類上市公司股本擴張潛力較大,但它更意味著農(nóng)業(yè)類上市公司技術(shù)和資金投入能力弱、國際市場競爭力差。(3)農(nóng)業(yè)類公司上市速度較慢,不能適應(yīng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化深入發(fā)展及促進(jìn)農(nóng)民收入增長的要求。(4)農(nóng)業(yè)類公司上市資源利用率較低。僅就8部委2000年確定的151家龍頭企業(yè)而言,有較大增長潛力且1999年固定資產(chǎn)超過3億元的公司達(dá)24家,而其中已上市公司僅9家;保持了持續(xù)性增長且1999年銷售收入超5億元的公司達(dá)42家,而其中已上市公司僅12家。這些均是可以利用而沒有利用的上市資源。此外,在中國農(nóng)村還有一大批非主營性農(nóng)業(yè)企業(yè),也是可以利用的上市資源。(5)農(nóng)業(yè)類上市公司股票的流動性較差。農(nóng)業(yè)類上市公司A股的平均流通量為8240.73萬股,僅占其總股本的36.7%,雖然略高于深滬兩市35.6%的平均水平,但仍然面臨著股票流動性差的問題。隨著國有股減持的有效實施,農(nóng)業(yè)類上市公司也同樣面臨著提高流動性的問題。

四、培育龍頭企業(yè)、專業(yè)性投資基金與龍頭企業(yè)

進(jìn)入資本市場的中介組織培育農(nóng)業(yè)資本市場,是深化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營從而緩解農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的資金約束的關(guān)鍵。利用資本市場深化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營,一是要利用資本市場培育一批經(jīng)濟實力雄厚、市場運作能力強、與農(nóng)戶之間有合理的利益分配機制的龍頭企業(yè);二是要培育農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的龍頭企業(yè)進(jìn)入資本市場的中介組織。

(一)盤活存量資本,壯大龍頭企業(yè)經(jīng)營規(guī)模目前,我國各種類型從事農(nóng)副產(chǎn)品加工、流通的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營組織數(shù)量較多,據(jù)1999年農(nóng)業(yè)部對全國28個省、自治區(qū)、直轄市(除北京、貴州、西藏外)的1650個縣的調(diào)查,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營組織共有30344個,其中省級重點龍頭企業(yè)有700多個,但其中年銷售收入在5億元以上的僅有60多個。規(guī)模普遍較小,服務(wù)功能不健全,且大多數(shù)龍頭企業(yè)與農(nóng)民間的利益聯(lián)結(jié)機制不完善。有必要鼓勵優(yōu)勢企業(yè)通過兼并收購小企業(yè)和弱勢企業(yè),實現(xiàn)優(yōu)勢企業(yè)的外延型規(guī)模擴張,并通過優(yōu)勢企業(yè)之間、弱勢企業(yè)之間的資產(chǎn)重組和產(chǎn)權(quán)交易,提高資源配置效率。

(二)實施股份制運作,明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系,完善龍頭企業(yè)經(jīng)營機制深化龍頭企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革,建立現(xiàn)代企業(yè)制度和組建、規(guī)范股份有限公司,在同行業(yè)中形成具有競爭優(yōu)勢的股份有限公司。

(三)建立農(nóng)村資本交易市場隨著股份制的推進(jìn)及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善,農(nóng)村資產(chǎn)實現(xiàn)量化,產(chǎn)權(quán)得以明晰,產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓成為必然,需要有規(guī)范化運作的、有約束力的產(chǎn)權(quán)交易市場和證券市場為中介,為龍頭企業(yè)通過兼并、收購、重組等資本市場運作的開展和盤活農(nóng)業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)提供條件,進(jìn)而提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)營水平,走集團化、規(guī)?；缆?。

(四)推進(jìn)新的農(nóng)業(yè)科技革命,增加農(nóng)業(yè)科技投入,提高龍頭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)品中的科技含量一是支持信息技術(shù)、生物技術(shù)等高新技術(shù)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用;加大種子工程、畜禽水產(chǎn)良種繁育體系、動植物保護體系、疫病防治體系和飼料安全體系的建設(shè)力度;加強優(yōu)質(zhì)新品種選育、節(jié)水技術(shù)、農(nóng)產(chǎn)品精深加工和貯運技術(shù)、生態(tài)環(huán)境治理、防沙治沙技術(shù)等方面的技術(shù)攻關(guān)和成果推廣;把畜牧水產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為大產(chǎn)業(yè);發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè),延長農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,提高龍頭企業(yè)產(chǎn)業(yè)深化度。二是支持農(nóng)業(yè)科技示范場、示范園區(qū)和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域國家重點實驗室的建設(shè),支持新品種、新技術(shù)的引進(jìn)、研發(fā)和推廣。三是加快農(nóng)業(yè)市場信息體系、農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場體系、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和檢測體系等的建設(shè)。

(五)建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化投資基金,擴大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化投資的資金來源產(chǎn)業(yè)投資基金將是未來中國資本市場的投資主體,也將成為投資者投資于資本市場的主要金融工具之一。以大型龍頭企業(yè)和非銀行金融機構(gòu)為主體,建立專業(yè)性的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化投資基金,對龍頭企業(yè)和具有市場潛力的項目進(jìn)行股權(quán)等形式的投資,不僅拓寬了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化利用資本市場的途徑,而且可以通過市場機制減輕政府對農(nóng)業(yè)投入的財政壓力和銀行的信貸壓力。

(六)培育和發(fā)展龍頭企業(yè)進(jìn)入資本市場的專業(yè)性中介機構(gòu)證券商、投資銀行、投資咨詢公司和產(chǎn)權(quán)交易咨詢公司等,是龍頭企業(yè)進(jìn)行股份制改造、資產(chǎn)重組和購并、項目融資、上市發(fā)行股票等資本市場運作方式得以實現(xiàn)的中介機構(gòu)。

(七)金融機構(gòu)應(yīng)該積極扶持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營和促進(jìn)龍頭企業(yè)的發(fā)展,為龍頭企業(yè)利用資本市場創(chuàng)造條件。