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(一)銀行風(fēng)險(xiǎn)

在銀行和貸款者之間有著契約，貸款者到期必須連本帶利歸還銀行。銀行和儲(chǔ)戶之間也有契約，到期之時(shí)銀行向儲(chǔ)戶還本付息?？墒牵y行兩邊的契約的“硬度”不一樣。銀行和貸款企業(yè)之間的契約比較“軟”。企業(yè)還不出錢來，銀行只能靠法律手段逼債，萬一貸款收不回來，只好等這家企業(yè)破產(chǎn)之后多少拿回來一些。我國的銀行和國有企業(yè)之間的關(guān)系就更軟。國有企業(yè)還不出錢來而銀行一籌莫展的事情已經(jīng)司空見慣?？墒倾y行和儲(chǔ)戶之間的關(guān)系就“硬”多了。除非銀行破產(chǎn)，否則儲(chǔ)戶完全有權(quán)力拿回屬于自己的資金。在某種意義上，銀行把許多家企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)集中到了自己身上。

銀行主要面臨以下幾種風(fēng)險(xiǎn)：

(1)信用風(fēng)險(xiǎn)：即交易對象無力履約的風(fēng)險(xiǎn)；

(2)市場風(fēng)險(xiǎn)：是由于市場價(jià)格的變動(dòng)，銀行的表內(nèi)和表外頭寸所面臨遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)；

(3)利率風(fēng)險(xiǎn)：指銀行的財(cái)務(wù)狀況在利率出現(xiàn)不利的波動(dòng)時(shí)所面對的風(fēng)險(xiǎn)；

(4)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資，即當(dāng)銀行流動(dòng)性不足時(shí)，它無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響了其盈利水平的情況；

(5)操作風(fēng)險(xiǎn)：主要在于內(nèi)部控制及公司治理機(jī)制的失效；

(6)法律風(fēng)險(xiǎn)：包括因不完善、不正確的法律意見、文件而造成同預(yù)計(jì)情況相比資產(chǎn)價(jià)值下降或負(fù)債加大的風(fēng)險(xiǎn)；

(7)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：該風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于操作上的失誤、違反有關(guān)法規(guī)和其他問題。

銀行不能不發(fā)放信貸，可是，只要資金出了銀行的大門就有收不回來的風(fēng)險(xiǎn)。從理論上來講，絕對避免壞帳是不可能的。壞帳是銀行經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)成本。在正常情況下，銀行應(yīng)當(dāng)用自身的利潤來沖銷壞帳損失。只要銀行能夠保持資金的流動(dòng)性，資金流通鏈就不會(huì)出現(xiàn)什么大麻煩?？墒牵绻y行的呆帳、壞帳越來越多，甚至資不抵債，總有一天這個(gè)問題會(huì)被揭露出來。一旦有一家銀行失去了資金流動(dòng)性，就會(huì)導(dǎo)發(fā)金融危機(jī)。

由于信息不對稱，在這家銀行儲(chǔ)蓄的老百姓往往最后得到消息。當(dāng)老百姓得知他們的血汗錢有可能被銀行給賠掉了，他們的反應(yīng)非常簡單干脆：盡快把自己的錢取回來。由于任何銀行都必然把相當(dāng)一部分資金發(fā)放中期或長期貸款。沒有一家銀行能夠立即全部返回所吸收的存款。如果眾多的儲(chǔ)戶一涌而上擠兌，馬上就把這家銀行搞垮了。銀行關(guān)門勢必拖跨許多相關(guān)的企業(yè)。由于銀行之間存在著各種業(yè)務(wù)聯(lián)系，一家銀行出現(xiàn)的擠兌風(fēng)潮很快就會(huì)影響到其他金融機(jī)構(gòu)。結(jié)果，金融風(fēng)暴的沖擊一波連著一波，最終釀成一場社會(huì)風(fēng)暴。

由于存在金融市場失靈的可能，一旦某個(gè)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)，即使政府出面干預(yù)也未必能夠挽救這個(gè)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)(例如英國的巴林銀行)。當(dāng)大規(guī)模金融危機(jī)爆發(fā)之后，即使國際力量聯(lián)合起來也未必能夠制止危機(jī)的蔓延(例如墨西哥和東南亞的金融危機(jī))。由于金融機(jī)構(gòu)之間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系非常復(fù)雜，一家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的危機(jī)會(huì)牽連到其他金融機(jī)構(gòu)，例如，1974年英國由于房地產(chǎn)景氣消失而出現(xiàn)銀行業(yè)危機(jī)。日本在90年代由于泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰而導(dǎo)致整個(gè)金融體系的危機(jī)。一家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)會(huì)損害公眾對整個(gè)金融體制的信心，發(fā)生擠兌。例如，墨西哥和泰國金融危機(jī)。這種負(fù)的外部性在區(qū)域金融危機(jī)中表現(xiàn)得非常嚴(yán)重。[2]

銀行業(yè)務(wù)的本質(zhì)決定了它需要承擔(dān)各種類型的風(fēng)險(xiǎn)，因此了解這些風(fēng)險(xiǎn)并確保銀行能妥善地計(jì)量和管理風(fēng)險(xiǎn)是銀行監(jiān)管的重頭戲。

(二)金融監(jiān)管的目的

銀行的風(fēng)險(xiǎn)對于社會(huì)穩(wěn)定的影響要比其他產(chǎn)業(yè)部門高得多。銀行的自有資金在其全部資產(chǎn)中只占很小的一個(gè)比重。當(dāng)銀行放貸、投資的時(shí)候，主要是在拿別人的錢做生意。按照國際標(biāo)準(zhǔn)，銀行的自有資金應(yīng)當(dāng)不少于8%。也就是說，銀行中92%營運(yùn)資金都來自于存款和借入資金。如果銀行的壞帳超過了資本金，以后再賠錢的話實(shí)際上是在虧損別人的錢。因此，一旦儲(chǔ)戶知道銀行壞帳很高，為了保護(hù)自己的產(chǎn)權(quán)，他們勢必會(huì)盡快提出自己的存款。如果大量客戶擠提存款，將使銀行迅速喪失資金流動(dòng)性。

一般企業(yè)虧損倒閉只不過影響與這個(gè)企業(yè)相關(guān)的員工，可是，銀行出現(xiàn)問題就會(huì)影響到相當(dāng)多的民眾，甚至破壞社會(huì)穩(wěn)定。危機(jī)蔓延的程度在金融服務(wù)領(lǐng)域的不同部門是有差異的，但以銀行領(lǐng)域最為嚴(yán)重，這一點(diǎn)已經(jīng)得到公認(rèn)。Fama認(rèn)為，如果單單從事資產(chǎn)管理，貨幣兌換和支付的話，根本不需要對銀行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的監(jiān)管。但是，由于銀行還進(jìn)行著把非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成流動(dòng)負(fù)債，通過監(jiān)督貸款和信號傳遞來降低交易成本，所以對銀行業(yè)監(jiān)管是完全必要的。否則，金融市場失靈可能會(huì)讓銀行面臨恐慌性擠兌。[3]為了平息動(dòng)蕩，中央銀行不得不扮演最終支付者的角色，動(dòng)用國庫來穩(wěn)定局勢。一家或者幾家銀行的失誤所造成的損失最后勢必要全體納稅人來負(fù)擔(dān)，這不僅不公平，而且也非常不利于社會(huì)穩(wěn)定和進(jìn)步。因此應(yīng)當(dāng)防患于未然，嚴(yán)格實(shí)行對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管的主要目的在于：

(1)維持金融業(yè)健康運(yùn)行的秩序，最大限度地減少銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，保障存款人和投資者的利益，促進(jìn)銀行業(yè)和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

(2)確保公平而有效地發(fā)放貸款的需要，由此避免資金的亂撥亂劃，制止欺詐活動(dòng)或者不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。

(3)金融監(jiān)管還可以在一定程度上避免貸款發(fā)放過度集中于某一行業(yè)。

(4)銀行倒閉不僅需要付出巨大代價(jià)，而且會(huì)波及國民經(jīng)濟(jì)的其它領(lǐng)域。金融監(jiān)管可以確保金融服務(wù)達(dá)到一定水平從而提高社會(huì)福利。

(5)中央銀行通過貨幣儲(chǔ)備和資產(chǎn)分配來向國民經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域傳遞貨幣政策。金融監(jiān)管可以保證實(shí)現(xiàn)銀行在執(zhí)行貨幣政策時(shí)的傳導(dǎo)機(jī)制。

(6)金融監(jiān)管可以提供交易帳戶，向金融市場傳遞違約風(fēng)險(xiǎn)信息。

許多文獻(xiàn)一致認(rèn)為，金融監(jiān)管可以通過解決信息不對稱所產(chǎn)生的問題從而提高社會(huì)福利。因此，為了保護(hù)民眾的利益一定要對金融機(jī)構(gòu)實(shí)行比其他企業(yè)更為嚴(yán)格的監(jiān)督管理。

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備法明確規(guī)定，美國的銀行監(jiān)管制度的目標(biāo)是：維持公眾對一個(gè)安全、完善和穩(wěn)定的銀行系統(tǒng)的信心；為建立一個(gè)有效的和有競爭的銀行系統(tǒng)服務(wù)；保護(hù)消費(fèi)者；允許銀行體系適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的變化而變化。

《日本國普通銀行法》規(guī)定金融監(jiān)管是以銀行業(yè)務(wù)的公正性為前提，以維護(hù)信用確保存款人的權(quán)益，謀求金融活動(dòng)的順利進(jìn)行，并為銀行業(yè)務(wù)的健全而妥善地運(yùn)營，有助于國民經(jīng)濟(jì)的健全發(fā)展為目的。

《新加坡金融管理局法》規(guī)定金融監(jiān)管的目的是：在政府一般經(jīng)濟(jì)政策范圍內(nèi)促進(jìn)貨幣穩(wěn)定及信用，有助于經(jīng)濟(jì)成長。在金融管理局認(rèn)為公共利益所必要時(shí)可隨時(shí)對金融機(jī)構(gòu)提供咨詢或?qū)υ摻鹑跈C(jī)構(gòu)提供建議，并要為確保該要求或建議的效力發(fā)出指示。

比較世界各國的金融監(jiān)管目標(biāo)可見，美國中央銀行的金融監(jiān)管目標(biāo)比較具體，切實(shí)。美國金融監(jiān)管強(qiáng)調(diào)對存款者的保護(hù)，穩(wěn)定金融體系，維護(hù)有效的金融體系內(nèi)的公平競爭和保護(hù)消費(fèi)者。如果從條文上來講，世界各國的金融監(jiān)管目標(biāo)基本上都差不多，關(guān)鍵問題在于能不能保證所規(guī)定的監(jiān)管目標(biāo)順利達(dá)成。

(三)及時(shí)關(guān)閉資不抵債的銀行是保證金融體制穩(wěn)定的一個(gè)重要條件

及時(shí)關(guān)閉那些資不抵債的銀行是保證金融體制穩(wěn)定的一個(gè)重要條件。及時(shí)關(guān)閉資不抵債的銀行的主要理由如下：

(1)銀行是一種特殊的企業(yè)。銀行危機(jī)具有一般企業(yè)危機(jī)所不具有的蔓延性或傳染性，如果某一家銀行發(fā)生信用危機(jī)，出現(xiàn)擠兌，儲(chǔ)蓄者會(huì)同時(shí)懷疑其他銀行的信譽(yù)，有可能導(dǎo)致整個(gè)商業(yè)銀行體系崩潰，造成整個(gè)金融體制的大混亂。

(2)商業(yè)銀行影響著整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中的貨幣供給。大量資不抵債銀行的存在是貨幣流通體系的一大隱患，因?yàn)橐坏┥虡I(yè)銀行信用危機(jī)蔓延，部分準(zhǔn)備金制度下的倍數(shù)放大效應(yīng)將使得大量貨幣突然退出流通，甚至可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)蕭條。

(3)及時(shí)關(guān)閉資不抵債銀行的另一個(gè)主要原因在于向現(xiàn)有銀行發(fā)出信號：政府的確把商業(yè)銀行作為企業(yè)對待，從而可以有效避免由于政府隱性補(bǔ)貼導(dǎo)致的呆壞帳進(jìn)一步積累，有利于銀行改進(jìn)經(jīng)營管理，提高效率。

(4)只有及時(shí)關(guān)閉資不抵債的銀行才能維系儲(chǔ)蓄者對整個(gè)銀行系統(tǒng)的信心。

銀行的自有資本代表了銀行股東的金融權(quán)益。它可以用來緩沖可能出現(xiàn)的損失。應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)來計(jì)算資本充足率。商業(yè)銀行的經(jīng)營必然會(huì)遭遇到各種風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)放的貸款不能收回，那么就難免出現(xiàn)資產(chǎn)損失。銀行應(yīng)當(dāng)用日常的收益進(jìn)行抵付。如果日常收益還不能支付資產(chǎn)損失，那么就必須動(dòng)用銀行自有資產(chǎn)。如果銀行的損失超過了自有資本總量，那么就會(huì)損害存款人的利益。因此，不能允許銀行出現(xiàn)資不抵債的狀況。

在銀行監(jiān)管過程中，最怕的就是銀行的經(jīng)理們說假話。由于種種原因，明明他們放出的貸款已經(jīng)不可能收回，成為壞帳，但是他們通過各種手法在銀行帳目上做成正常。明明是已經(jīng)資不抵債，在帳目上卻看不出來，似乎一切正常。

舉例來說，如果一個(gè)銀行自有資本10億元，吸收存款100億。稅后營業(yè)收入3億，壞帳1億。那么扣掉壞帳損失，該銀行的利潤還有2億。銀行處于正常盈利狀況。如果該銀行的壞帳達(dá)到3億，那么該銀行就沒有任何利潤了。如果壞帳達(dá)到13億，實(shí)際上，這家銀行已經(jīng)把它的本錢加上利潤統(tǒng)統(tǒng)賠光了，那么這家銀行就應(yīng)當(dāng)關(guān)門了。無論如何，也不應(yīng)當(dāng)把民眾儲(chǔ)蓄的資金也虧掉。假若金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)銀行的壞帳總額已經(jīng)接近它們的自有資本，那么，及時(shí)讓這家銀行關(guān)門破產(chǎn)，不會(huì)對整個(gè)金融體制構(gòu)成任何威脅。銀行損失的是股東們的自有資本，儲(chǔ)戶的錢并沒有損失。

怕就怕銀行不說真話。通過造假帳，一直虧到20億、30億才被發(fā)現(xiàn)。就是叫這家銀行破產(chǎn)，把它的經(jīng)理都抓起來，它的自有資金只有10億，賠光了之后還差幾十個(gè)億。怎么辦？老百姓把他們的血汗錢放在銀行里，如果不明不白地就不見了，當(dāng)然不會(huì)答應(yīng)。如果政府不出面解決問題，就難免影響局勢安定。所以，一旦金融監(jiān)管失誤，最終還是要政府出面來收拾局面。所以，在金融學(xué)中，中央銀行被稱為“最后貸款者”。所以，及時(shí)搞清楚銀行的壞帳狀況是保持金融體系穩(wěn)定的一個(gè)重要條件。

如果銀行已經(jīng)出現(xiàn)了較高的壞帳率，為了避免破產(chǎn)的命運(yùn)，該銀行的經(jīng)理人員有可能掩蓋真相。通常他們希望再爭取一些時(shí)間，也許能夠在今后的投資中賺取更高的利潤來補(bǔ)上缺口。在這種情況下就象輸了的賭徒一樣，產(chǎn)生了一種激勵(lì)，為了能夠再賭一把，他們必然會(huì)產(chǎn)生報(bào)假帳的動(dòng)機(jī)。同時(shí)，他們會(huì)更熱衷于那些高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的項(xiàng)目。如果贏了自然好，如果再輸了，就要闖大禍了。

因此，必須提高金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的透明度，要求金融機(jī)構(gòu)能夠按照統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，向監(jiān)管當(dāng)局報(bào)告真實(shí)數(shù)據(jù)。在亞洲金融風(fēng)暴當(dāng)中，韓國、日本的許多金融機(jī)構(gòu)掩蓋了大量不良資產(chǎn)，直到出現(xiàn)了嚴(yán)重的支付危機(jī)時(shí)監(jiān)管當(dāng)局才發(fā)現(xiàn)問題，但是已經(jīng)無可挽救了。我國中央銀行的知情權(quán)、金融機(jī)構(gòu)報(bào)表的質(zhì)量、統(tǒng)計(jì)制度等方面都不如韓國和日本。各類金融機(jī)構(gòu)做假賬、說假話的現(xiàn)象相當(dāng)普遍。從表面看來國有銀行的各項(xiàng)指標(biāo)都不錯(cuò)，但是各級金融機(jī)構(gòu)的謊言掩蓋了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。幸虧我們的金融系統(tǒng)還有較高的資本流動(dòng)性，否則危機(jī)隨時(shí)可能爆發(fā)。

為了加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度，就一定要對違規(guī)行為有非常清楚的懲罰措施。金融行業(yè)不僅需要準(zhǔn)入準(zhǔn)則，更需要退出準(zhǔn)則。如果銀行違反規(guī)則就要有人來出示黃牌警告，直到出示紅牌，把違章的金融機(jī)構(gòu)及時(shí)罰下。在足球比賽中，出示黃牌或紅牌的都是一個(gè)裁判員。在金融監(jiān)管體系中，負(fù)責(zé)出示黃牌的應(yīng)當(dāng)是信息非常靈通的民營的存款審計(jì)公司和存款保險(xiǎn)公司，而最后出示紅牌的應(yīng)當(dāng)是中央銀行。若要維護(hù)國家金融穩(wěn)定，處理那些經(jīng)營不當(dāng)?shù)你y行必須要及時(shí)、果斷。一旦銀行資不抵債，立即清理出場。否則，越拖毛病越大。

(四)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和多元化

金融監(jiān)管的要害是信息的真實(shí)性。如果金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能夠保持其獨(dú)立性，那么在各級政府機(jī)構(gòu)的干預(yù)下就很難保證在監(jiān)管過程中取得真實(shí)信息。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)公布的25條“有效銀行監(jiān)管的核心原則”中第一條原則強(qiáng)調(diào)：“在一個(gè)有效的銀行監(jiān)管體系下，參與銀行組織監(jiān)管的每個(gè)機(jī)構(gòu)要有明確的責(zé)任和目標(biāo)，并且享有工作上的自主權(quán)和充分資源”。這是國際上有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的權(quán)威表述。

依照現(xiàn)行法律，中國人民銀行在中央政府領(lǐng)導(dǎo)下獨(dú)立行使職能，其業(yè)務(wù)不受地方政府、各級政府部門、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人的干涉?！吨袊嗣胥y行法》第二條規(guī)定，中國人民銀行須“在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理”。第六條規(guī)定：“中國人民銀行應(yīng)當(dāng)向全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)提出有關(guān)貨幣政策情況和金融監(jiān)督管理情況的工作報(bào)告”。第七條規(guī)定：“中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下依法獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策，履行職責(zé)，開展業(yè)務(wù)，不受地方政府、各級政府部門、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人的干涉”。為杜絕各級地方和部門政府對中國人民銀行業(yè)務(wù)的干涉，保證中國人民銀行在實(shí)施銀行監(jiān)管時(shí)享有必要的獨(dú)立性或擺脫政治方面的壓力，中國人民銀行已改變分支機(jī)構(gòu)按行政區(qū)劃設(shè)置的狀況，在全國設(shè)立了9個(gè)跨省、自治區(qū)、直轄市的一級分行，重點(diǎn)加強(qiáng)對轄區(qū)內(nèi)金融業(yè)監(jiān)管。

在改革開放的二十多年來，中央銀行一直在強(qiáng)調(diào)真實(shí)性監(jiān)管。但是，很少有人相信各級銀行的報(bào)表的真實(shí)性。其原因之一就是因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管部門缺乏獨(dú)立性。因此，必須改進(jìn)現(xiàn)有的法定監(jiān)管主體的權(quán)責(zé)制度，塑造真正具有獨(dú)立和自主執(zhí)法權(quán)的監(jiān)管主體，防止地方政府及其他部門的干預(yù)。

因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管是專業(yè)性、技術(shù)性很強(qiáng)的工作，也是很復(fù)雜的工作，如果不是獨(dú)立性很強(qiáng)的專門機(jī)構(gòu)，就很難有效地承擔(dān)和進(jìn)行這種工作。

因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管涉及社會(huì)各方面利益，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有獨(dú)立性，其監(jiān)管過程和目標(biāo)易受各種利益集團(tuán)的干擾，那就很難做到公正、公平。

因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)是政府系列或政府授權(quán)的機(jī)構(gòu)，如果它不具有相當(dāng)?shù)莫?dú)立性，其監(jiān)管行為及其目標(biāo)就難以擺脫政治上的干預(yù)和壓力而單純化，其監(jiān)管對象即金融機(jī)構(gòu)也很難按商業(yè)化原則經(jīng)營。

金融監(jiān)管體系必須多元化。反腐倡廉的監(jiān)察機(jī)制就是這樣，除了紀(jì)律檢查委員會(huì)之外，還要有反貪局、檢察院等多種監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。單一的監(jiān)管機(jī)制既不可靠，又缺乏效率。如果只有一個(gè)監(jiān)管體系很容易出現(xiàn)信息渠道堵塞的問題。當(dāng)前，貪污腐敗風(fēng)氣甚壞，一旦負(fù)責(zé)監(jiān)管的官員無能或者受賄，就很難取得準(zhǔn)確的信息。不法奸商、貪官污吏們?nèi)麕讉€(gè)紅包就“搞定”了。只有金融監(jiān)管多元化才能夠防范在金融監(jiān)管領(lǐng)域出現(xiàn)行賄、受賄，從而保證金融信息的真實(shí)性。

同時(shí)，我們必須建立強(qiáng)制的金融機(jī)構(gòu)信息披露制度。應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的信息披露等級，哪些信息應(yīng)當(dāng)向金融監(jiān)管部門報(bào)告，哪些信息必須向公眾報(bào)告，從而保證金融監(jiān)管當(dāng)局和民眾的知情權(quán)。

從國際經(jīng)驗(yàn)來看，許多國家都竭力避免單一的金融監(jiān)管渠道。美國金融監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)屬于聯(lián)邦政府一級的機(jī)構(gòu)有四家：貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理室?？肆诸D政府為了精簡機(jī)構(gòu)，在1993年計(jì)劃成立一個(gè)新的“聯(lián)邦銀行委員會(huì)”以取代四家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的功能。按照這個(gè)計(jì)劃，聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行將只負(fù)責(zé)貨幣政策，不再行使金融監(jiān)管職能。美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘堅(jiān)決反對這一合并，他的理由并不復(fù)雜，“單一機(jī)構(gòu)的設(shè)立將使權(quán)力過分集中，容易出現(xiàn)官僚主義失誤。”直到今天，美國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然是多頭分立，互相監(jiān)督。由此可見，即使在美國這樣市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的國家，金融監(jiān)管也不能只依靠單一途徑。由此可見，多元化監(jiān)管是取得準(zhǔn)確信息、維護(hù)金融秩序的必要條件。

(五)我國金融監(jiān)管體制上的主要問題

我國金融監(jiān)管的主要毛病有：監(jiān)管方式單一，監(jiān)管部門缺乏獨(dú)立性，缺乏監(jiān)管的激勵(lì)機(jī)制，由于缺乏有效的處罰手段，監(jiān)管力度不夠。

第一，目前，商業(yè)銀行的監(jiān)管職能主要是由中國人民銀行負(fù)責(zé)。盡管負(fù)責(zé)監(jiān)管的人數(shù)不少，各種監(jiān)管制度和規(guī)定的條文也很清楚，但是，由于監(jiān)管渠道單一必然帶來信息不暢通的弊病，監(jiān)管效果并不理想。

第二，由于中國人民銀行不僅承擔(dān)著金融監(jiān)管的任務(wù)還負(fù)責(zé)執(zhí)行貨幣政策。在中央銀行的宗旨上把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放在非常重要的位置。中央銀行的多重目標(biāo)常常相互沖突，貨幣政策目標(biāo)與監(jiān)管目標(biāo)相混淆。作為政府的一個(gè)職能部門，中央銀行監(jiān)管部門受到各級政府的干預(yù)，在多重目標(biāo)中舉措不定，缺乏獨(dú)立執(zhí)行監(jiān)管政策的條件。

第三，靠什么激勵(lì)機(jī)制來實(shí)行有效的監(jiān)管呢？對于監(jiān)管部門來說，在許多情況下，它們說假話的成本很低，說真話的代價(jià)卻很高。在當(dāng)前說假話成風(fēng)的環(huán)境中，法不治眾，央行監(jiān)管局以及下屬的各分行、支行監(jiān)管處的人為什么要在監(jiān)管過程中得罪人呢？

第四，在1998年金融監(jiān)管的重點(diǎn)是違規(guī)監(jiān)管，1999年監(jiān)管重點(diǎn)是真實(shí)性監(jiān)管。這些都很必要。關(guān)鍵問題是即使查出來違規(guī)事實(shí)，發(fā)現(xiàn)了假話又能怎么樣？就是明知某個(gè)銀行壞帳逐漸增多，能夠采取什么措施呢？前不久，規(guī)定銀行貸款負(fù)責(zé)人要對貸款終身負(fù)責(zé)。說起來容易，做起來難。假若銀行真的出現(xiàn)了壞帳，拿這個(gè)行長怎么辦？他就是這么點(diǎn)工資，難道殺了他不成？

由于國家承擔(dān)了應(yīng)由銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，銀行又承擔(dān)了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，銀行利益并不取決于對風(fēng)險(xiǎn)的檢測、評估等一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)，而是受監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和程度的左右。這種非量化的監(jiān)管方式給監(jiān)管部門甚至監(jiān)管人員留有極大的彈性發(fā)揮余地，使其可以憑借人為的裁度相機(jī)處理國家和銀行、銀行和企業(yè)的矛盾，并使之服從于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體利益。

目前，無論是哪一級的金融機(jī)構(gòu)，只要是經(jīng)過中國人民銀行批準(zhǔn)營業(yè)的，最后，出了問題統(tǒng)統(tǒng)由中央銀行來負(fù)責(zé)。其結(jié)果是，一方面，中央銀行輕易不會(huì)發(fā)給金融機(jī)構(gòu)營業(yè)許可，弄得在許多地方融資渠道不暢通，另一方面，背在中央銀行身上的包袱越來越重。

金融監(jiān)管體系的問題由來已久。每當(dāng)有學(xué)術(shù)討論會(huì)，總有許多學(xué)者嚴(yán)肅地指出上述問題，但是，大多數(shù)批評都如同石沉大海，沒有下文。正是由于對金融監(jiān)管體制本身沒有進(jìn)行認(rèn)真的改革，使得金融監(jiān)管的效果并不理想。金融系統(tǒng)大大小小的危機(jī)層出不窮，“四面起火，八方冒煙”。中國人民銀行監(jiān)管司就象救火隊(duì)一樣，忙得不可開交。如果再不重視改革金融監(jiān)管體制，只怕等到金融風(fēng)險(xiǎn)積累在了一定程度，有朝一日集中爆發(fā)出來，就要吃大虧，闖大禍了。

[1]本章綜合了《民營銀行二百問》中有關(guān)章節(jié)。參加這些章節(jié)寫作的有陸軍、史晉川、董輔仍、楊再平等人。在此一并致以謝意。

[2]參見李德等，“中國防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的中長期策略”，《金融熱點(diǎn)問題》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1999，1.

[3]Fama，“BankingintheTheoryofFinance”，JournalofMonetaryEconomics，vol.6，no.1，January，1980