前言：本站為你精心整理了銀行企業(yè)貸款風險范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

[摘要]中小企業(yè)貸款“信息不對稱”和“小、急、頻”的特點增大了商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本，降低了銀行在中小企業(yè)貸款方面的積極性。對此，已有文獻提出組建民營銀行專門為中小企業(yè)服務、國有銀行民營化、設立銀行中小企業(yè)貸款最低比例限制等解決方案。本文認為，討論中小企業(yè)銀行融資難問題的解決，首先要解決銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款的風險與收益是否能夠平衡的問題。為此，本文對目前我國中小企業(yè)銀行融資的風險與收益的結構進行了剖析，研究了中小企業(yè)貸款利率水平與成本及風險調(diào)整后收益的關系，提出了中小企業(yè)貸款成本及風險調(diào)整后收益不低于于其他優(yōu)質(zhì)貸款的建議利率水平。

關鍵詞：中小企業(yè)貸款；信息不對稱；交易成本；貸款抵押；效益；風險

一、研究背景

《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》（簡稱《中小企業(yè)促進法》）第二條對中小企業(yè)（SmallandMiddle-SizedEnterprise,SME）作出了規(guī)定性定義：“本法所稱中小企業(yè)，是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)”。2003年2月19日，原國家經(jīng)貿(mào)委、國家發(fā)展計劃委員會、財政部、國家統(tǒng)計局聯(lián)合公布了《關于印發(fā)中小企業(yè)標準暫行規(guī)定的通知》，具體規(guī)定了根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標劃分各行業(yè)中小企業(yè)的數(shù)據(jù)標準。根據(jù)這一標準，我國約有99.1%的企業(yè)屬于中小企業(yè)。

中小企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱。亞太經(jīng)合組織21個國家和地區(qū)的中小企業(yè)戶數(shù)占各自企業(yè)總量的97％－99.7％，就業(yè)占55％－78％，GDP比重占50％以上，出口總量占40％－60％。德國把中小企業(yè)稱為國家的“重要經(jīng)濟支柱”，日本則認為“沒有中小企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮”，美國政府更把中小企業(yè)稱作是“美國經(jīng)濟的脊梁”。從我國情況看，目前在工商注冊登記的中小企業(yè)已經(jīng)超過1000萬家，占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99.1％，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅、出口總額已分別占全國的60％、57％、40％和60％左右；流通領域中小企業(yè)占全國零售網(wǎng)點的90％以上，中小企業(yè)還提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。因此，國家要求各相關部門積極支持中小企業(yè)發(fā)展。我國《中小企業(yè)促進法》第15條規(guī)定：“各金融機構應當對中小企業(yè)提供金融支持，努力改進金融服務，轉(zhuǎn)變服務作風，增強服務意識，提高服務質(zhì)量。各商業(yè)銀行和信用社應當改善信貸管理，擴展服務領域，開發(fā)適應中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，調(diào)整信貸結構，為中小企業(yè)提供信貸、結算、財務咨詢、投資管理等方面的服務。國家政策性金融機構應當在其業(yè)務經(jīng)營范圍內(nèi)，采取多種形式，為中小企業(yè)提供金融服務”。

從經(jīng)濟理論分析，在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中，中小企業(yè)往往是最具活力的部分，它們規(guī)模小、經(jīng)營方式靈活，最有可能按照經(jīng)濟的比較優(yōu)勢來組織生產(chǎn)。但在這些經(jīng)濟中，中小企業(yè)的發(fā)展同樣面臨許多困難，比如法律規(guī)章的限制，專業(yè)人才的缺乏等等，但是融資難往往是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要因素（李志赟，2002）[1]。根據(jù)企業(yè)融資理論，在資本市場完全有效的前提下，考慮到融資成本和融資風險，企業(yè)外源融資應首選債權融資。從發(fā)達國家企業(yè)融資方式的選擇看，一般與該理論相吻合。但從目前中國大多數(shù)中小企業(yè)的融資方式選擇看，卻與該理論相悖。盡管金融監(jiān)管當局近年來試圖增加對中小企業(yè)的信貸支持，但其實際效果卻未能盡如人意。根據(jù)對江浙、廣東等地中小企業(yè)融資的實證研究，盡管銀行信貸等外源融資是中小企業(yè)融資意愿的首選，但內(nèi)源性融資或直接融資仍然是中小企業(yè)發(fā)展的最主要基礎性資金來源（蔡翠，2001；郭斌/劉曼路，2002；）。中國私營公司的發(fā)展資金,絕大部分來自于業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益,近年來一直保持在50%-60%以上,而公司債和外部股權融資等直接融資則不到1%,銀行貸款大約在20%左右。

針對中小企業(yè)融資環(huán)境差、融資難問題，各國政府的基本態(tài)度是政府不再直接為中小企業(yè)提供資金，而是幫助中小企業(yè)獲得資金；因此有人提出組建民營銀行專門為中小企業(yè)服務（林毅夫，2000；江其務，2001）；有人提議國有銀行民營化，加大對中小企業(yè)的金融支持（劉沛，2000）；也有人主張通過企業(yè)債券市場（邱華炳，2000）、股票市場，尤其是二板市場(王國剛，2001；陳曉紅，2001)為中小企業(yè)籌集資金；還有人提出應從政府、銀行、小企業(yè)自身三方面共同努力，疏通國有銀行與中小企業(yè)間的融資渠道（韓光道，2005）。

本文認為，討論中小企業(yè)融資難問題，有一個基礎問題必須清楚回答：銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款的風險與收益是否能夠平衡？民營銀行也好，國有銀行民營化也好，規(guī)范國有商業(yè)銀行市場經(jīng)營行為也好，在市場化的經(jīng)營機制下，任何一家銀行選擇融資對象時，必須也只能以貸款的效益性和風險性為標準。因此，對中小企業(yè)貸款和其他貸款的風險與收益特征進行比較分析，是判斷銀行貸款投向是否理性的基礎。二、問題分析及文獻綜述

現(xiàn)有國內(nèi)外文獻對中小企業(yè)貸款面臨的成本與風險進行了某些分析。也有部分國外文獻對銀行辦理中小企業(yè)貸款貸款對銀行自身效益的影響進行了分析，但已有文獻主要從小企業(yè)貸款對銀行總體效益影響的角度進行研究。

一是中小企業(yè)貸款的經(jīng)營成本高。中小企業(yè)類型多，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復雜性，增加了融資的成本和代價。中小企業(yè)以多樣化和小批量著稱，資金需求也具有批量小、頻率高的特點。這使融資的單位成本大大提高，在不考慮其他因素的情況下，中小企業(yè)少量的資金需求量將使其融資利率比上規(guī)模的資金融資利率平均高出2～4個百分點。從各國的比較來看，美國中小企業(yè)的貸款利率上浮水平最高，一般可高達3～6個百分點，歐盟為1.5～3個百分點（楊鳳娟，2004）[2]。

二是中小企業(yè)經(jīng)營風險較大，中小企業(yè)貸款必須有相對應的風險緩釋措施，才能保證商業(yè)銀行的利益，提高商業(yè)銀行的積極性。中小企業(yè)經(jīng)營持續(xù)時間相對較短，退出市場的概率較高，客觀上增大了銀行信貸的風險。為此，發(fā)達國家的政府部門雖然也為中小企業(yè)提供資金，但最主要的形式還是提供擔保支持，大多數(shù)國家采取政府出面的方式，為銀行向中小企業(yè)發(fā)放的貸款提供擔保，以鼓勵銀行向中小企業(yè)貸款。采用這種方式的以美國、日本、德國為代表。如美國SBA是聯(lián)邦政府的機構，主要職能是執(zhí)行和管理小企業(yè)擔保貸款計劃，并于年終向國會聽政會報告年度計劃的執(zhí)行情況和提出下一年度預算申請。對于符合貸款資格的中小企業(yè),SBA可提供最高達90%的貸款擔保。具體做法一是一般擔保貸款。SBA對75萬美元以下的貸款提供總貸款額75%的擔保。對10萬美元的貸款提供80%的擔保。二是少數(shù)民族和婦女所辦中小企業(yè)的貸款擔保。SBA對他們可提供25萬美元以下的90%額度比重的擔保。三是少量的“快速道”貸款擔保。對中小企業(yè)急需的少數(shù)“快速”貸款提供50%額度比重的擔保。四是出口及國際貿(mào)易企業(yè)的貸款擔保。做法與一般擔?；鞠嗤ü镉?，2003）[3]。通過以上措施，較大地提高了商業(yè)銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款的積極性。

各國對不同類型中小企業(yè)的融資扶持重點也各不相同。從融資的角度看，中小企業(yè)可分為制造業(yè)型、服務業(yè)型、高科技型以及社區(qū)型等幾種類型。西方國家在解決中小企業(yè)融資難問題上是各有側(cè)重的：如美國比較重視高科技型中小企業(yè)的融資問題；日本在支持中小企業(yè)吸收引進技術方面具有特色；意大利比較注重制造業(yè)型中小企業(yè)的發(fā)展和融資問題；法國政府扶持中小企業(yè)的重點主要放在了就業(yè)潛力比較大的服務業(yè)型中小企業(yè)上；瑞士和西班牙則在解決社區(qū)型中小企業(yè)（包括街道手工工業(yè)）上具有特色（郭田勇，2003）。

經(jīng)濟學界對大銀行是否應積極開展小企業(yè)信貸問題存在有一些爭議。Berger等人認為由于對大銀行而言同時向大型和小型借款人提供信貸服務存在Williamson管理不經(jīng)濟，小銀行（或者說小金融機構）更適合小企業(yè)信貸；而一些研究卻對此結論表示懷疑，如Jayaratne和Wolken（1999）對小銀行在小企業(yè)信貸上的成本優(yōu)勢假說進行了檢驗，認為結果并不支持此觀點。林毅夫等（2001）指出，由于信息和交易成本上的問題，如果國家強求大型國有商業(yè)銀行為中小企業(yè)融資，將會形成新的激勵問題。也有觀點認為增加民營金融機構供給不具有充分論據(jù)，中國金融市場對民營金融并無明顯需求。李志赟（2002）認為我國的銀行業(yè)高度集中，而中小企業(yè)的貸款規(guī)模小，信息不對稱問題嚴重，并且往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)，這就使得大銀行在向中小企業(yè)貸款時“成本高、抵押難、風險大”。

在美國，小銀行是傳統(tǒng)的小企業(yè)最大的信貸資金提供者；但近年來情況發(fā)生了一些變化（Berger%26amp;Udell,1995;Peek%26amp;Rosengren,1998;Ely%26amp;Robinson,2001;Whalen,2001）Kolairi%26amp;Shin(2004)利用美國1994－2001年的數(shù)據(jù)進行實證研究表明，在考慮銀行風險以后，小企業(yè)貸款（小于25萬美元）通常對銀行ROA(ReturnonAsserts)具有中性或正面影響；小企業(yè)貸款具有更高的單位風險ROA；較大規(guī)模的銀行在小企業(yè)貸款中的貢獻大于小銀行，這一發(fā)現(xiàn)與通常所認為的小企業(yè)貸款時被迫依靠小銀行的認識相反。因此，如果大型與分散的客戶代表著銀行業(yè)務的未來，則小企業(yè)貸款能夠在提高銀行收益率、降低違約風險方面起到正面作用。

小企業(yè)與大企業(yè)相比抗風險能力弱，因而貸款風險較高。為此，銀行可通過對小企業(yè)更密切的監(jiān)控和合同條款安排來與小企業(yè)形成更緊密關系，以減少風險，獲得正常利潤（Berlin,1994）。Kimball(1997)對專注于小企業(yè)貸款業(yè)務（小企業(yè)貸款占其資產(chǎn)的40％以上）的小銀行與其他小銀行進行了對比，發(fā)現(xiàn)專注類小銀行具有更高的收益率均值與標準差，更高的非利息收入與貸款損失準備，更高的業(yè)務增長率，更低的資本/資產(chǎn)比率。Kolairi，Berner%26amp;Ou比較了小企業(yè)貸款銀行與其他類型銀行的盈利能力與風險，其多變量檢驗和多元回歸分析表明，小企業(yè)貸款銀行的風險調(diào)整后的盈利性仍好于其他類型銀行。

Acharya,Hasan%26amp;Saunders（2002）研究了105家意大利銀行1993-1999年期間業(yè)務分散化與否對銀行收益率與風險的影響。作者將銀行貸款分為23個行業(yè)，六大經(jīng)濟部門，三個經(jīng)濟區(qū)域。分散度使用了Hirschman-Herfindahl指數(shù)（HHI）來計量（各類貸款占貸款總額的比例的平方和）。他們發(fā)現(xiàn)，行業(yè)分散度高的銀行的收益率（資產(chǎn)收益率和資本收益率）低而風險（可疑及不良貸款率及方差）高，而低風險銀行的地理的分散可提高收益、降低風險。他們的結論與Delong（2001）的發(fā)現(xiàn)相吻合。

上述風險分散的實證研究的結果與現(xiàn)代證券組合理論中分散化可降低風險的假設并不完全一致。三、我國中小企業(yè)銀行融資效益與風險的比較分析

1、貸款定價的一般論述

由于不具備從銀行總體效益角度分析中小企業(yè)貸款因素影響顯著程度的公共數(shù)據(jù)條件，國外文獻常用的整體效益分析方法受到限制，因此，本文從微觀入手，直接從貸款成本與風險計量及貸款定價的組成結構對中小企業(yè)貸款的效益與風險特征進行分析。

根據(jù)貸款定價的基本理論，貸款定價涉及信貸業(yè)務的資金成本、經(jīng)營成本、稅負成本、風險成本和資本成本等多種要素，還要充分考慮市場競爭情況以及與客戶談判地位等因素，才能最終確定貸款利率。貸款定價的理論公式為：

貸款目標利率＝資金成本率＋經(jīng)營成本率＋稅負成本率＋預期損失率＋經(jīng)濟資本目標利潤率＋/－競爭性浮動。其中，預期損失率和經(jīng)濟資本回報率的確定是貸款定價的關鍵和難點。

銀行貸款定價實踐中常用的方法，主要有成本定價和基準利率定價兩種[4]，其中成本定價公式為：

公式1：貸款價格=資金成本+風險成本+營運成本+預期收益率

基準利率定價公式為：

公式2：貸款價格=基準利率+違約風險溢價+期限風險溢價

成本定價是商業(yè)銀行最傳統(tǒng)的貸款定價方式，而基準利率定價是國際商業(yè)銀行運用最廣泛的貸款定價方法。我國利率市場化的推進，大大促進了我國貸款定價理論的發(fā)展和實踐的探索。

如果我們將公式2中的“基準利率”定義為“資金成本+營運成本+預期收益率”，或?qū)⒐?中的“風險成本”定義為“違約風險溢價+期限風險溢價”，則這兩個公式實際上表達了相同的含義。

2、中小企業(yè)貸款的風險特征分析——違約率和違約損失率相對較低

衡量貸款風險成本的主要指標是貸款預期損失率，預期損失率=違約率×違約損失率。

（1）中小企業(yè)貸款違約率分析

中小企業(yè)貸款一般均為抵押、擔保貸款。與西方發(fā)達國家政府擔保機構在中小企業(yè)貸款擔保中發(fā)揮重要作用不同，盡管我國中小企業(yè)信用擔保制度建設從1992年就開始起步，10年后《中小企業(yè)促進法》也已正式實施，但目前我國擔保機構（包括政府參與出資及未參與出資的所有擔保機構）在解決中小企業(yè)融資困難中發(fā)揮的作用仍然十分有限。林平、袁中紅（2005）2004年對廣東中小企業(yè)融資抽樣調(diào)查的結果表明（數(shù)據(jù)截至至2004年6月30日），有61%的企業(yè)從來沒有與擔保機構發(fā)生過關系；調(diào)查的全部56家擔保機構中，政府完全出資的僅為3家，占比僅為5.36%，政府參與出資的6家，占比10.71%；905筆中小企業(yè)銀行融資中，抵押貸款810筆，占比89.5%，信用擔保機構擔保貸款95筆，占比10.5%；信用擔保貸款中，66.1%的擔保人通過借款人反擔保等（主要是抵質(zhì)押）進行風險補償。這樣，中小企業(yè)貸款實際上95％以上進行了直接或間接的抵押（或質(zhì)押）。因此，本文重點對抵押貸款進行分析。

銀行對中小企業(yè)普遍采用抵押或信用擔保機構擔保方式發(fā)放貸款，是在信息不對稱情況下抑止融資企業(yè)道德風險與逆向選擇、降低小企業(yè)貸款違約率的關鍵之一。藍虹、穆爭社（2004）從理論上分析了融資企業(yè)抵押貸款償還模型：

Π＝f(L)－(1+R)L

(1+R)L其中Π為融資企業(yè)的利潤，L為貸款額度，R為貸款利率，f(L)表示所獲收益是融資額度L的函數(shù)，C為抵押品價值。由于(1+R)L小于C，融資企業(yè)選擇不還貸時的機會收益小于機會成本，因此足額抵押情況下償還貸款是融資企業(yè)的占優(yōu)選擇，抵押貸款可以緩解在非對稱信息條件下銀行所擔心的融資企業(yè)的逆向選擇和道德風險，在很大程度上降低違約率。

實際數(shù)據(jù)也在很大程度上支持了以上的理論分析的結論。根據(jù)2003年底中國人民銀行在全國東、中、西部六個城市（北京、浙江溫州、臺州、廣東東莞、陜西西安、山東威海）的1105戶中小企業(yè)融資狀況問卷調(diào)查結果，中小企業(yè)平均有5.4%的貸款不能償還，存在形成壞賬的風險[6]，明顯低于同期全國金融機構不良貸款率水平（2004年一季度為16.6%）。筆者小范圍的調(diào)查也表明,對同樣信用等級的客戶,小企業(yè)貸款的違約率整體低于其他貸款。同時，筆者也注意到，小企業(yè)貸款的不良率也呈現(xiàn)明顯的地區(qū)與行業(yè)差別，即并不是所有分行、所有行業(yè)小企業(yè)貸款不良率均低于其他客戶的不良率。

由于筆者暫時沒有獲得有足夠代表性的實證數(shù)據(jù)，以證明小企業(yè)貸款違約率與相同信用等級的其他客戶違約率存在顯著差別，因此，本文從謹慎性出發(fā)，假定整體而言，小企業(yè)貸款客戶違約率與其他相同信用等級客戶違約率無顯著區(qū)別。

在這樣謹慎性的假設情況下，貸款風險成本的區(qū)別主要在于違約損失率的區(qū)別。

（2）小企業(yè)貸款違約損失率分析

小企業(yè)貸款基本都是抵押或信用擔保機構擔保貸款，而較大型企業(yè)的信用貸款占相當比例。國內(nèi)外已有研究表明，對同樣信用等級的客戶，抵押貸款的違約損失率低于信用貸款。從謹慎起見，我們假定較大型企業(yè)也全部為抵押貸款。因此，我們只比較小企業(yè)抵押貸款與較大型企業(yè)抵押貸款的違約損失率。

從理論上分析，與小額抵押物相比，大額抵押物價值評估技術難度更大，評估時更易受借款人有意識的影響，同時處置大額抵押物時市場需求者數(shù)量明顯減少，需求方議價能力和議價意愿明顯增強，因此，整體而言，單個抵押物價值越高，銀行快速處置時可能的損失率應越高。筆者的實證研究也表明[7]，總體來看，抵押物的回收率與抵押物金額大小成反比。考慮到小企業(yè)單筆貸款金額總體而言低于其他貸款，因此，其違約損失率理論上應低于相同信用等級的其他貸款，實證研究也可作如此假設。

經(jīng)驗數(shù)據(jù)顯示，某行信用等級為A＋、A級的法人客戶平均不良率約分別低于1％、2％，而全部小企業(yè)貸款（AA-以上客戶比例約為20%，全部為抵押貸款或信用擔保機構擔保貸款）的不良率平均僅為0.13%；違約損失率均低于50％。本文按謹慎性原則估算，將A＋、A級的小企業(yè)客戶平均違約率分別取1％、2％，違約損失率取50％，則A＋、A級的小企業(yè)客戶預期損失率分別為0.5％與1％，約分別相當于當前短期貸款利率的10％、20％。

3、小企業(yè)貸款銀行營運成本相對較高

徐洪水（2001）認為，銀行對中小企業(yè)貸款的信息成本和管理成本是大企業(yè)的5-8倍，即使貸款利率上浮30%，對中小企業(yè)的綜合融資成本依然很高[8]。但該文沒有提供具體的分析過程，沒有進行更有說服力的具體的數(shù)據(jù)對比分析。鄭文紅、李?。?002）提出，銀行交易成本=搜尋成本+談判成本+監(jiān)督成本+其他交易費用[9]。該文也只提出了上述思辨式的公式，沒有進行進一步的分析，也沒有提供具體的成本數(shù)據(jù)。

為方便分析，本文將營運成本劃分為信貸營運成本和其他營運成本兩類，并假定小企業(yè)與其他企業(yè)的非信貸營運成本沒有顯著區(qū)別，而信貸營運成本則包括信息成本、管理成本等與信貸業(yè)務直接相關的一切成本。

由于小企業(yè)每戶貸款金額較?。ㄆ骄繎糍J款金額在500萬元或以下，如廣東地區(qū)某銀行小企業(yè)戶均貸款450萬元），因此，相應的信貸營運成本明顯高于大、中型客戶貸款。以某一級分行為例，全行貸款余額在500萬元以上的大、中法人客戶為3000多戶，戶均貸款余額為6750萬元，戶均貸款余額為小企業(yè)貸款余額的15.9倍；其中貸款余額在3000萬元以上的大客戶為1100多戶，戶均貸款余額為16154萬元，戶均貸款余額為小企業(yè)貸款余額的38.1倍；因為戶均貸款差距巨大，為簡化分析，我們將大、中型客戶貸款業(yè)務的信貸營運成本忽略不計，單獨分析、估算小企業(yè)貸款的信貸營運成本。

在戶均貸款約為500萬元的情況下，按平均每名小企業(yè)信貸人員（含一線客戶經(jīng)理和二線審批、監(jiān)測等人員）管理6戶企業(yè)謹慎測算，平均每名信貸人員管理的小企業(yè)貸款為3000萬元，同時假設平均一名小企業(yè)信貸人員的工資、費用等信貸營運成本為15萬元/年,則相應的小企業(yè)貸款單位信貸營運成本為：

15/3000＝0.005＝0.5％

即約為短期貸款基準利率的10％。

4、小企業(yè)貸款效益比較分析

為便于比較，我們選擇AAA級客戶作為比較的基準，即設定其風險成本為0，單位貸款的信貸營運成本也可忽略不計，因此，按貸款定價公式的貸款利率（最優(yōu)惠利率）為：

RAAA＝資金成本＋其他營運成本＋預期收益率

如該利率為基準利率下浮10％或3％（參考深圳分行實際情況），則該銀行信用業(yè)務的最優(yōu)惠利率（資金成本＋其他營運成本＋預期收益率）為基準利率下浮10％或3％。

對小企業(yè)貸款的定價，應在此基礎上進行對應的風險與成本的調(diào)整。在上述AAA級客戶貸款定價的基礎上，A+級小企業(yè)客戶應再加0.5％（A級小企業(yè)客戶為加1％）的預期風險損失、0.5％的信貸營運成本，即A+級小企業(yè)貸款執(zhí)行基準利率上浮10（A級小企業(yè)客戶上浮15％）或基準利率上浮17％（A級小企業(yè)客戶上浮22％）即可實現(xiàn)不低于AAA級客戶的效益水平。

與相同信用等級的其他客戶比較，小企業(yè)貸款定價不需要進行風險調(diào)整，但應作成本調(diào)整，即利率定價應附加多余的信貸營運成本，約為0.5％，即在相同信用等級客戶貸款利率基礎上再上浮10％。

林平、袁中紅（2005）2004年對廣東地區(qū)（主要是珠三角地區(qū)）中小企業(yè)銀行融資抽樣調(diào)查的抵押貸款平均利率為基準利率上浮20%。2004年10月人民銀行將小企業(yè)貸款的上浮利率范圍由30%擴大到70%，據(jù)筆者了解，此后廣東地區(qū)國有銀行小企業(yè)貸款利率的主要區(qū)間為基準利率上浮20－45％。

綜上，可以認為，在堅持管理要求不降低的前提下，謹慎考慮，對經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)而言，經(jīng)過風險與成本調(diào)整后的小企業(yè)貸款利率（以A＋級為例）在基準利率上浮約20％時，小企業(yè)貸款整體的效益性大致與其他優(yōu)質(zhì)貸款相當；貸款利率（以A＋級為例）在基準利率上浮約30％時，小企業(yè)貸款的效益性好于其他貸款；貸款利率（以A＋級為例）在基準利率上浮超過30％時，小企業(yè)貸款的效益性明顯好于其他貸款。但由于小企業(yè)貸款違約率及違約損失率的地區(qū)與行業(yè)差別很大，對具體的地區(qū)與行業(yè)尚需具體分析、估算?！緟⒖嘉墨I】

[1]李志赟，銀行結構與中小企業(yè)融資，經(jīng)濟研究，2002（6）：38-45

[2]楊鳳娟，發(fā)達國家解決中小企業(yè)融資難的舉措及借鑒，經(jīng)濟問題，2004（3）：20-21

[3]郭田勇，2003，中小企業(yè)融資的國際比較與借鑒，國際金融研究，2003（11）：44-48

[4]王曉燕、鄭光明、潘功勝等，商業(yè)銀行產(chǎn)品定價研究，金融論壇，2005（5）：24-31

[5]林平/袁中紅，信用擔保機構研究，金融研究，2005（2）:133-144

[6]梁冰，我國中小企業(yè)發(fā)展及融資狀況調(diào)查，金融研究，2005（5）：120-138

[7]何自力，抵押貸款擔保效果的實證研究，投資研究，2005（12）：17-19

[8]徐洪水，金融缺口和交易成本最小化：中小企業(yè)融資難題的成因研究與政策路徑—理論分析與寧波個案實證研究，金融研究，2001（11）：47-53

[9]鄭文紅/李健，銀企交易費用及對中小企業(yè)融資的影響，企業(yè)經(jīng)濟，2002（5）：140-141