前言：本站為你精心整理了當(dāng)前金融改革局限性分析范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

農(nóng)村金融市場(chǎng)為何很難發(fā)展起來

從總體上說，包括溫州在內(nèi)的我國民營企業(yè)基本上是從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)轉(zhuǎn)化而來的，也就是人們通常所說的“草根產(chǎn)業(yè)”。它在相當(dāng)大的程度上被深深地打上了農(nóng)村的烙印。如果說民營企業(yè)被人們視為“異軍突起”的話，那么，與其相對(duì)應(yīng)的農(nóng)村民間金融則被視為“體制外金融”，即非正規(guī)金融。農(nóng)村金融市場(chǎng)之所以難以發(fā)展起來，是因?yàn)樵谖覈I(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，農(nóng)民承擔(dān)著較為繁重的資本原始積累。如果說改革開放之前，我國農(nóng)民承擔(dān)的資本原始積累主要表現(xiàn)為“工農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格剪刀差”的話，那么，改革開放以后，我國農(nóng)民承擔(dān)的資本原始積累，主要表現(xiàn)為“勞動(dòng)力價(jià)格剪刀差”(同工不同酬)、“土地價(jià)格剪刀差”以及“資金價(jià)格剪刀差”。當(dāng)前農(nóng)村的現(xiàn)實(shí)情況是，大量農(nóng)村儲(chǔ)蓄資金通過國有商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄吸儲(chǔ)等渠道流出農(nóng)村，流人城市。以2010年為例，全國農(nóng)戶儲(chǔ)蓄存款余額為5．9萬億元，農(nóng)戶貸款余額只有2．6萬億元，兩者相差3．3萬億元。通過這些強(qiáng)制性的制度安排，把本身收入水平就很低的農(nóng)民的相當(dāng)一部分收入，以低利率存款方式直接或間接轉(zhuǎn)移到國有銀行那里，直接或間接增加國家財(cái)政收入或減輕國家財(cái)政負(fù)擔(dān)。與其相聯(lián)系，鄉(xiāng)鎮(zhèn)民營企業(yè)所需要的資金，則大部分依賴于高利率的民間高利貸。我國資本原始積累是建立在城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，也可以說是建立在抑制農(nóng)村和農(nóng)業(yè)發(fā)展、犧牲農(nóng)民利益的基礎(chǔ)上。資本原始積累是通過國家直接控制包括資金在內(nèi)的稀缺資源來實(shí)現(xiàn)的。在政府擁有大量企業(yè)賴以生存和發(fā)展的稀缺資源的情況下，資源配置方式往往關(guān)乎企業(yè)的成敗與績效。由于我國企業(yè)經(jīng)營方式尚未擺脫高投入、高消耗、低附加值的模式，資源優(yōu)勢(shì)在很大程度上決定著企業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)。與價(jià)格機(jī)制不同，行政指令在資源配置中遵循的是政策導(dǎo)向。與其相聯(lián)系，當(dāng)前我國金融體系實(shí)際上是單一的銀行信用，而且是以國有大銀行為主，中小銀行實(shí)力弱小。大量實(shí)證分析表明，銀行業(yè)中存在著一種基于規(guī)模的專業(yè)化分工，即大銀行主要是向大企業(yè)提供貸款，而小銀行主要是向小企業(yè)提供貸款。大銀行和小銀行提供的金融服務(wù)，存在著明顯的系統(tǒng)性差異。小銀行的資產(chǎn)規(guī)模較小，無法提供大額貸款，即使有能力提供大額貸款，也難以有效分散金融風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行需要通過資產(chǎn)組合來分散風(fēng)險(xiǎn)。大銀行之所以樂意向大企業(yè)提供貸款，不僅因?yàn)樗鼈冇心芰ο虼笃髽I(yè)提供貸款和其他金融服務(wù)，還因?yàn)殂y行審批每項(xiàng)貸款所需要的信息和處理成本，不會(huì)因?yàn)橘J款規(guī)模的大小而有太大的差異。我國國有銀行的特殊性，體現(xiàn)在其貸款行為深受政府政策目標(biāo)的影響。如果說民營銀行的貸款行為主要是基于貸款公司的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來決定是否貸款以及貸款的定價(jià)的話，那么，國有銀行的股權(quán)性質(zhì)決定了國有銀行傾向于將貸款貸給國有企業(yè)，而對(duì)民營企業(yè)則存在較大的信貸歧視。國有銀行貸款行為的特殊性還表現(xiàn)在貸款利率上，即貸給國有企業(yè)的利率要明顯低于貸給民營企業(yè)的利率，以及國有銀行的貸款利率要明顯低于民營銀行的貸款利率。當(dāng)然，大銀行主要給大企業(yè)融資，小銀行給小企業(yè)融資，這種專業(yè)分工還與大、小銀行存在克服信息不對(duì)稱以及降低貸款風(fēng)險(xiǎn)的方式和能力方面的差異有著很大的關(guān)系。對(duì)于我國廣大農(nóng)村來說，其要素稟賦的共同特征是資本相對(duì)短缺而勞動(dòng)力資源相對(duì)豐富，因而具有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，大多是資金投入較少而勞動(dòng)力投入較多的勞動(dòng)密集型企業(yè)。而勞動(dòng)密集型企業(yè)，一般是規(guī)模較小、資金需求量不大的企業(yè)。由于中小企業(yè)信息相對(duì)不透明，融資規(guī)模小，通過金融市場(chǎng)進(jìn)行融資的成本和交易費(fèi)用很高，難以通過發(fā)行股票和債券獲取資金，因而必須求助于小銀行。而當(dāng)前在我國廣大農(nóng)村，小銀行幾乎處于空白狀態(tài)，這是當(dāng)前我國金融交易條件不足的重要原因。

艱難發(fā)展的小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行

截至2012年9月底，溫州已有一批小額貸款公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，還出現(xiàn)了一些由民營企業(yè)作為主發(fā)起者而設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行或其他金融組織。第一批小額貸款公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行的主發(fā)起企業(yè)是：蒼南聯(lián)信小額貸款股份有限公司、樂清正泰小額貸款有限責(zé)任公司；第一批設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的主發(fā)起企業(yè)是：安徽方興置業(yè)有限公司(設(shè)在溫州市甌海區(qū))、新明集團(tuán)有限公司、上海華東電器(集團(tuán))有限公司(設(shè)在洞頭縣)；設(shè)立信托公司的主發(fā)起企業(yè)是：上海均瑤(集團(tuán))有限公司；設(shè)立融資租賃公司的主發(fā)起企業(yè)是：溫州市財(cái)務(wù)開發(fā)公司、森馬集團(tuán)有限公司、民揚(yáng)集團(tuán)有限公司。然而，這些小額貸款公司在發(fā)展過程中卻遇到銀行所沒有遇到的特殊困難。道理很簡單，就是因?yàn)楝F(xiàn)行政策規(guī)定，小額貸款公司只貸不存，資金規(guī)模有限，資金周轉(zhuǎn)率很低，其利潤規(guī)模有限。允許設(shè)立小額貸款公司的初衷是為了解決“融資難”問題，但該類公司自身往往存在著“錢荒”，只能是收回一筆貸款，然而才能再放出一筆貸款。小額貸款公司不屬于金融機(jī)構(gòu)，不能享受優(yōu)惠政策，這就使其無力與銀行業(yè)競爭。銀監(jiān)會(huì)的《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》指出：小額貸款公司滿足持續(xù)經(jīng)營三年以上，最近兩年會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，不良貸款率低于2％，引入持股比例不低于20％的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為最大股東等一系列條件后，才能申請(qǐng)?jiān)O(shè)立村鎮(zhèn)銀行。小額貸款公司轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行的條件之一，是民營資本不能取得超過50％的控股權(quán)。與此同時(shí)，許多村鎮(zhèn)銀行無法加入銀行系統(tǒng)，不能發(fā)行銀行卡，即使發(fā)行了銀行卡也無法轉(zhuǎn)賬匯款。溫州市金融綜合改革的難度是相當(dāng)大的。2012年5月2日，《溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)實(shí)施方案》已經(jīng)被浙江省政府“原則通過”，并上報(bào)國家相關(guān)部委，但溫州市還要向國務(wù)院和相關(guān)部委尋求以下支持：明確一批先行先試綜合改革項(xiàng)目；進(jìn)一步明確改革配套政策相關(guān)細(xì)節(jié)；懇請(qǐng)給予溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)有限立法權(quán)限，比如制定地方金融管理?xiàng)l例等；懇請(qǐng)國家發(fā)改委、商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等有關(guān)部委梳理現(xiàn)有政策，把部分審批權(quán)下放給溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)。金融制度創(chuàng)新之所以特別重要，是因?yàn)榇嬖谥畔⒌姆菍?duì)稱性。銀行解決信息非對(duì)稱性問題的直接方法就是收集信息，這是銀行業(yè)務(wù)的常規(guī)要求。但由于固定成本的原因，從大量小企業(yè)收集信息的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于集中處理少數(shù)大企業(yè)信息的成本。解決信息非對(duì)稱性問題的另一個(gè)辦法，就是要求企業(yè)提供抵押品，而小企業(yè)往往不具備可提供給銀行的抵押品。與社區(qū)銀行相類似，小額貸款公司與客戶密切接觸，在很大程度上解決了信息不對(duì)稱問題。由于小額貸款公司不能向公眾吸收存款，因而小額貸款公司并不是真正意義上的金融機(jī)構(gòu)，況且其融資額不能超過注冊(cè)資金的50％。民間自發(fā)形成的非正式融資渠道盡管存在的問題很多，但可以為小企業(yè)提供資金來源。溫州民間借貸危機(jī)的爆發(fā)，深層原因之一就在于借貸雙方信息的非對(duì)稱性。溫州民間金融制度創(chuàng)新，不僅要把地下金融轉(zhuǎn)變成地上金融，使民間金融陽光化，還要?jiǎng)?chuàng)造條件使借貸雙方的信息公開、透明。金融業(yè)是一種強(qiáng)制度依賴型產(chǎn)業(yè)，沒有好的制度安排錢就不會(huì)投放到你那里。長期以來，溫州民間借貸都是建立在個(gè)人信用基礎(chǔ)上，這種“熟人經(jīng)濟(jì)”缺乏規(guī)范的外部監(jiān)督，存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，加上大量資本由于無法向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)輸送，紛紛轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟(jì)。民間資本在嘗到“資本生錢快于實(shí)業(yè)生錢”的甜頭后，對(duì)民間借貸更是趨之若鶩，而巨大的資金需求又瘋狂抬高利率水平，最終導(dǎo)致惡性循環(huán)而爆發(fā)了民間借貸危機(jī)。2012年4月26日，溫州民間借貸登記服務(wù)中心正式成立。其注冊(cè)資金600萬元，由14家法人、8個(gè)自然人投資成立。該服務(wù)中心的業(yè)務(wù)流程是：建立資金供求信息庫，提供中小企業(yè)融資需求和民間資金供給信息；進(jìn)行信息配對(duì)與對(duì)接；安排資金供給方與需求方見面；協(xié)助資金供給方和需求方辦理借款手續(xù)并登記備案；為借貸雙方整理資料、歸檔，到主管部門備案。在溫州金融綜合改革的總體框架下，這一重要的制度突破，使得以往一直游走在灰色地帶的民間借貸得到了一定程度的官方認(rèn)可，有利于逐步形成層次分明、信息對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)可控的民間資金流通渠道。溫州民間借貸登記服務(wù)中心如何降低信貸風(fēng)險(xiǎn)?貸款人要提供近期信用記錄，接受審查；貸款企業(yè)要提供資金財(cái)務(wù)狀況流水和營業(yè)執(zhí)照，接受審查。其貸款分為信用貸款和抵押貸款，相比•38•抵押貸款，信用貸款利率要高一些。但是，該中心明確規(guī)定，貸款人最終綜合成本不能超過銀行貸款基準(zhǔn)利率的4倍。在合法合規(guī)且手續(xù)具備的前提下，如果出現(xiàn)逾期不還的情況，為保證出借人收益，融資中介一般會(huì)先行墊付利息；若本金也出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，則中介會(huì)主動(dòng)對(duì)貸款方的抵押物進(jìn)行拍賣。溫州金融綜合改革的一個(gè)重要目的，是為了提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。但是，這個(gè)目的能否達(dá)到，還面臨著不確定性。當(dāng)前溫州傳統(tǒng)制造業(yè)承受土地、勞力、能源、原材料等成本上漲以及人民幣升值壓力，利潤空間越來越小，導(dǎo)致傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)缺乏內(nèi)在動(dòng)力。資本的趨利本性和“去制造業(yè)”傾向，還有可能引發(fā)“產(chǎn)業(yè)空心化”。2001年，溫州有近4000家打火機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，到2010年剩下不足100家。被譽(yù)為“中國鞋都”的溫州，制鞋企業(yè)已經(jīng)從2005年的4000家減少到2600家。問題的實(shí)質(zhì)在于，溫州民間借貸危機(jī)雖然源于民間金融領(lǐng)域，但更深層的原因是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)滯后。以往那種低成本、低價(jià)、低利潤經(jīng)營模式已蕩然無存，面對(duì)成本上漲與市場(chǎng)萎縮的雙重挑戰(zhàn)，很多企業(yè)已經(jīng)無法繼續(xù)生存下去。在這種情況下，即使資金供給問題解決了，企業(yè)家也不一定把錢投入實(shí)體行業(yè)。道理很簡單，4倍于銀行資金的貸款利率顯然會(huì)減弱實(shí)體企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模、吸收民間資本的意愿。溫州金融改革的成果之一，就是構(gòu)建民間金融交易平臺(tái)，截至2012年9月，這個(gè)平臺(tái)登記的可用資金是20億元，而實(shí)際交易額只有8000萬元。這與溫州現(xiàn)有6000億元的民間資金相比，顯得微乎其微。所以，要破解溫州民間借貸危機(jī)難題，既要?jiǎng)?chuàng)造條件，讓民間金融陽光化、規(guī)范化、制度化，又要加快溫州傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，二者誰也代替不了誰。

本文作者：許經(jīng)勇作者單位：廈門大學(xué)