第一章總則

第一條為加強(qiáng)對(duì)汽車金融公司的監(jiān)督管理，促進(jìn)我國(guó)汽車金融業(yè)的健康發(fā)展，依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)公司法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱汽車金融公司，是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)銀監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)設(shè)立的，為中國(guó)境內(nèi)的汽車購(gòu)買者及銷售者提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

第三條汽車金融公司名稱中應(yīng)標(biāo)明“汽車金融”字樣。未經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事汽車金融業(yè)務(wù)，不得在機(jī)構(gòu)名稱中使用“汽車金融”、“汽車信貸”等字樣。

第四條中國(guó)銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)汽車金融公司實(shí)施監(jiān)督管理。

第二章機(jī)構(gòu)設(shè)立、變更與終止

第一章總則

第一條為加強(qiáng)對(duì)汽車金融公司的監(jiān)督管理，促進(jìn)我國(guó)汽車金融業(yè)的健康發(fā)展，依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)公司法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱汽車金融公司，是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)銀監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)設(shè)立的，為中國(guó)境內(nèi)的汽車購(gòu)買者及銷售者提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

第三條汽車金融公司名稱中應(yīng)標(biāo)明“汽車金融”字樣。未經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事汽車金融業(yè)務(wù)，不得在機(jī)構(gòu)名稱中使用“汽車金融”、“汽車信貸”等字樣。

第四條中國(guó)銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)汽車金融公司實(shí)施監(jiān)督管理。

第二章機(jī)構(gòu)設(shè)立、變更與終止

摘要：入世以來，隨著汽車消費(fèi)的持續(xù)走高，汽車金融產(chǎn)業(yè)日益得到重視。尤其是《汽車金融公司管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則的正式頒布實(shí)行,設(shè)立汽車金融公司已進(jìn)入實(shí)際操作階段。美國(guó)通用、福特和德國(guó)大眾等國(guó)際著名汽車金融服務(wù)公司已在中國(guó)設(shè)立獨(dú)資或合資財(cái)務(wù)公司，開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，而國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在汽車消費(fèi)信貸方面也占有一定市場(chǎng)份額。如何借鑒國(guó)外汽車金融服務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)，摸索出一套符合國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)環(huán)境的汽車金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路，是當(dāng)前我國(guó)政府及汽車制造業(yè)亟待思索和解決的問題。本文從宏觀角度分析了當(dāng)前我國(guó)發(fā)展汽車金融公司的難點(diǎn)與市場(chǎng)前景，并對(duì)當(dāng)前我國(guó)發(fā)展汽車金融公司提出了戰(zhàn)略性建議。

關(guān)鍵詞：汽車金融公司模式

一、我國(guó)汽車金融公司發(fā)展的現(xiàn)狀

我國(guó)加入世貿(mào)組織以來，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加迅速，與汽車生產(chǎn)息息相關(guān)的金融服務(wù)也日益得到重視，特別是政府近幾年出臺(tái)了一系列相關(guān)法令，汽車市場(chǎng)上的相關(guān)主體生產(chǎn)商、經(jīng)銷商以及商業(yè)銀行等均出現(xiàn)了不同程度的回應(yīng)。2004年8月，通用汽車(GeneralMotors)成立國(guó)內(nèi)首家汽車金融合資公司，緊接著，福特、大眾汽車金融公司相繼成立，國(guó)內(nèi)車貸市場(chǎng)上掀起了一股汽車金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)熱潮，國(guó)內(nèi)汽車金融市場(chǎng)出現(xiàn)了合資汽車金融公司“逐鹿中原”的競(jìng)爭(zhēng)局面。國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)商及商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的車貸市場(chǎng)，我國(guó)汽車金融服務(wù)應(yīng)如何發(fā)展，是值得我們深思的問題。

汽車金融服務(wù)的起源是在上世紀(jì)20年代前后，由汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時(shí)開始出現(xiàn)的。它的出現(xiàn)引起了汽車消費(fèi)方式的重大變革，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者購(gòu)車支付方式由最初的全款支付向分期付款方式轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變雖然促進(jìn)了銷售，但大大占用了制造商的資金。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張、消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車制造商又開始利用汽車金融服務(wù)公司這一位國(guó)家法律所認(rèn)可的公司載體形式來解決在分期付款中出現(xiàn)的資金不足問題，從社會(huì)籌集資金。這樣，汽車金融服務(wù)就形成了一個(gè)完整的“融資-信貸-信用管理”的運(yùn)行過程。

按照西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)一國(guó)人均GDP達(dá)到700美元時(shí)，便開始進(jìn)入汽車消費(fèi)時(shí)代。2003年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)人均首次突破1000美元，達(dá)到1090美元；2004年，我國(guó)人均GDP達(dá)到1269美元；2005年，中國(guó)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到1703美元。這些數(shù)據(jù)表明，我國(guó)正在進(jìn)入汽車消費(fèi)時(shí)代，并且能夠成為我國(guó)又一新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前我國(guó)汽車消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，私家車消費(fèi)市場(chǎng)逐漸成為汽車消費(fèi)市場(chǎng)的主力需求。2001年私車消費(fèi)比例達(dá)到47.1%，2002年超過56%，2003年增至62%，2004年大幅增加為93.7%。汽車消費(fèi)尤其是私車消費(fèi)的持續(xù)走高，迫切需要完善的汽車金融服務(wù)。然而，我國(guó)汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)嚴(yán)重滯后，汽車消費(fèi)信貸占汽車銷售總額的比例不足10%，而其他國(guó)家如美國(guó)的比例為93%，英國(guó)為80%，德國(guó)為75%，日本為44%。另外，國(guó)外成熟的汽車金融服務(wù)，不僅向消費(fèi)者提供信貸服務(wù)，而且向汽車廠商、經(jīng)銷商等提供涉及汽車生產(chǎn)、流通、消費(fèi)、租賃、維護(hù)、回收等多環(huán)節(jié)的全方位、多樣化的金融服務(wù)。因此，我國(guó)汽車金融服務(wù)與國(guó)外汽車金融服務(wù)業(yè)的差距，不僅顯示了我國(guó)汽車金融業(yè)發(fā)展的滯后性，更說明了我國(guó)汽車金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的潛力與迫切性。以美國(guó)為例，福特信貸、通用融資、戴-克財(cái)務(wù)、豐田財(cái)務(wù)等4家專業(yè)汽車融資公司占新車貸款銷售份額39％。

一、我國(guó)汽車金融公司信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

汽車金融公司作為新興汽車消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)，與銀行有很大的區(qū)別，在信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理上面臨更大挑戰(zhàn)，分析汽車金融公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)成因?qū)π刨J風(fēng)險(xiǎn)管理有重要意義。

1.國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響

在我國(guó)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策可分為貨幣政策和財(cái)政政策，國(guó)家通過對(duì)貨幣政策和財(cái)政政策的制定和實(shí)施來影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行。國(guó)家通過一系列的經(jīng)濟(jì)手段來調(diào)節(jié)市場(chǎng)的供給和需求，當(dāng)市場(chǎng)供求平衡情況發(fā)生變化時(shí)，會(huì)直接影響國(guó)民的收入水平和市場(chǎng)的物價(jià)水平，國(guó)民收入水平的高低直接影響居民消費(fèi)信貸的還款情況，物價(jià)水平的高低在一定程度上影響著居民進(jìn)行消費(fèi)活動(dòng)的行為，從而間接影響著汽車金融公司作為消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)的貸款資金的發(fā)放以及回收，造成汽車金融公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，到2025年，我國(guó)汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)余額將達(dá)到5250億元人民幣。面對(duì)如此巨大的汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)可以開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)和部門都紛紛準(zhǔn)備搶占市場(chǎng)先機(jī)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，其中銀行和汽車金融公司開始成為汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)上最大的競(jìng)爭(zhēng)主體。汽車金融公司若與商業(yè)銀行發(fā)生不良競(jìng)爭(zhēng)則會(huì)導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)的加劇，遭受損失。

在過去數(shù)年中，國(guó)際金融公司對(duì)中國(guó)的投資規(guī)模不斷加大。在1985財(cái)年至1995財(cái)年的10年間，國(guó)際金融公司進(jìn)行的股權(quán)投資為4400萬美元，占總投資額的23％。1996財(cái)年至2006財(cái)年(尚未結(jié)束)的近10年間，股權(quán)投資額躍升到7億美元，占總投資比例提高為31％。

以占股權(quán)投資比例最大的金融行業(yè)為例，國(guó)際金融公司的股權(quán)投資額呈逐年上升趨勢(shì)：

與長(zhǎng)期債務(wù)融資相比，股權(quán)投資確實(shí)為國(guó)際金融公司提供了另一種有效的支持私營(yíng)部門的渠道。股權(quán)投資使得國(guó)際金融公司與被投資企業(yè)之間的長(zhǎng)期伙伴關(guān)系更加緊密，形成更加穩(wěn)定的利益共同體。而這種緊密的關(guān)系又促進(jìn)國(guó)際金融公司能夠?qū)⑵洹白罴褔?guó)際慣例”源源不斷地轉(zhuǎn)移給被投資企業(yè)，同時(shí)能夠進(jìn)一步監(jiān)督國(guó)際金融公司長(zhǎng)期債務(wù)融資的執(zhí)行情況。

國(guó)際金融公司與投資基金在股權(quán)投資方面的相似和不同

盡管從投資程序、定價(jià)談判等方面看，國(guó)際金融公司的股權(quán)投資與一般的國(guó)際頂級(jí)投資基金別無二致。但是，由于國(guó)際金融公司所具有的“全球公募基金”和國(guó)際多邊發(fā)展機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，國(guó)際金融公司仍然與絕大多數(shù)在中國(guó)投資的投資基金尤其是活躍在中國(guó)的私募投資基金有一些不同之處。

簡(jiǎn)單講，國(guó)際金融公司的股權(quán)投資與其他財(cái)務(wù)投資人一樣，所尋求的投資比例一般是股權(quán)的5％～15％，而且嚴(yán)格不超過20％的上限；國(guó)際金融公司從來不做單一的大股東，不參與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理；國(guó)際金融公司將最終尋求股權(quán)投資的退出，希望通過上市或股權(quán)出讓的方式(如“putoption”)來實(shí)現(xiàn)退出。