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企業(yè)資金流向范文第1篇

承兌匯票的特點(diǎn)和作用

1.承兌匯票在貨幣市場(chǎng)上更具有靈活性

承兌匯票在貨幣市場(chǎng)上既有較強(qiáng)的靈活性，此匯票經(jīng)過較有財(cái)力第三者承諾兌現(xiàn)的保證，也就是債權(quán)人并不直接向債務(wù)人兌現(xiàn)，而是由此第三者兌現(xiàn)。這樣從很大程度上和企業(yè)的匯票方式產(chǎn)生了較大的區(qū)別，突破了以往匯票雙方進(jìn)行交易的局面。通過兌現(xiàn)人直接兌現(xiàn)承諾，可以直接地降低傳統(tǒng)的借貸關(guān)系中資金的欠貸，使得資金的流通有較大的保障，增強(qiáng)企業(yè)的進(jìn)步。承兌匯票的靈活性從很大的程度上講，可以加速企業(yè)中對(duì)于資金的有效使用，能夠促進(jìn)企業(yè)對(duì)資金進(jìn)行合理化的配置，總之對(duì)于資金的流通是極為有利的。

2.承兌匯票具有安全穩(wěn)定性

由于付款人與出票人在出票之前雙方之間存在資金關(guān)系，匯票的付款日期是明確的，這樣就能夠在規(guī)定的日期內(nèi)要求承兌人無條件地付款，這已經(jīng)成為了一種合同上的約定，如果對(duì)方不承擔(dān)，就形成了違約，要求承擔(dān)相應(yīng)的違約責(zé)任。因此，這種依靠法律來進(jìn)行約束的合同關(guān)系，使得承兌匯票對(duì)于資金的掌控有很大的安全性和穩(wěn)定性，從而保證了債權(quán)人的利益，正是由于承兌匯票的這一優(yōu)點(diǎn)，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展和資金的運(yùn)行情況是至關(guān)重要的，維護(hù)了整個(gè)企業(yè)的正常穩(wěn)定的發(fā)展。承兌匯票通過法律和形式上的約束，充分地保證了資金在使用的過程中能夠按照既定的程序歸還，確保了安全穩(wěn)定地運(yùn)行和流通。

承兌匯票對(duì)于企業(yè)資金流通的影響

1.加速企業(yè)的資金流通

承兌匯票通過對(duì)兌現(xiàn)人的付款義務(wù)的約束，保證了資金的有效兌現(xiàn)，在很大程度上說，這樣極大地促進(jìn)了資金的流通性，保證了資金在借貸中能夠在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成雙方的歸還，加快資金的使用情況。承兌匯票通過對(duì)資金的借貸和歸還進(jìn)行準(zhǔn)確的控制，使得資金能夠用作其他的使用，對(duì)于整個(gè)企業(yè)的運(yùn)行來說，是至為關(guān)鍵的，資金的流動(dòng)性能夠促進(jìn)企業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域和部分的發(fā)展，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況得以按照既定的程序和方案準(zhǔn)確無誤地實(shí)施，加速企業(yè)的進(jìn)步，為企業(yè)的發(fā)展注入新的活力。承兌匯票充分地實(shí)現(xiàn)了資金的流通，這對(duì)于資金的使用產(chǎn)生了較強(qiáng)的影響，便于讓資金在企業(yè)的其他方面產(chǎn)生較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)效益。

2.能夠較為靈活地調(diào)整資金的流通情況

在資金的流通性上說，承兌匯票能夠保證資金的安全可靠性，按照既定的日期進(jìn)行歸還，并在法律上進(jìn)行約束，能夠積極地調(diào)整資金的運(yùn)行情況。通過嚴(yán)格的兌現(xiàn)人的出現(xiàn)，承擔(dān)了歸還債務(wù)的責(zé)任，這樣能夠?qū)崿F(xiàn)資金在規(guī)定的日期內(nèi)進(jìn)行歸還。從總體上講，承兌匯票這種貨幣交易手段具有較強(qiáng)的靈活性，首先有了第三方承兌人的保證，就會(huì)使得資金有了較強(qiáng)的支持，不會(huì)出現(xiàn)有借無還的情況，使得資金在兌現(xiàn)的過程中，能夠通過形式上的約束進(jìn)行，保證了資金的正常流通。這樣大大地降低了到期歸還的難度，與此同時(shí)，相關(guān)的債權(quán)人能夠靈活地與債務(wù)人進(jìn)行歸還時(shí)間的切磋，能夠有效地實(shí)現(xiàn)資金的歸還情況，促進(jìn)資金的流通。

3.降低企業(yè)的資金流通風(fēng)險(xiǎn)

承兌匯票具有較強(qiáng)的穩(wěn)定和安全性，使得資金的借貸和歸還能夠沿著既定的方案和達(dá)成的一致，在既定的時(shí)間段內(nèi)進(jìn)行資金的歸還，保證了資金的穩(wěn)定使用。這樣的結(jié)果是大大地降低了企業(yè)的資金流通的風(fēng)險(xiǎn)，能夠使得資金在具體的使用中發(fā)揮更大的經(jīng)濟(jì)效益。降低企業(yè)的資金流通風(fēng)險(xiǎn)，能夠促進(jìn)企業(yè)的資金運(yùn)行情況，使得資金的用途更加廣泛，從根本上為企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)行提供了較強(qiáng)的資金保障和支持。

結(jié)語

承兌匯票作為企業(yè)的一種貨幣交易手段，對(duì)于企業(yè)資金的流通和掌控極為關(guān)鍵。由于承兌匯票存在著其本身固有的安全穩(wěn)定性和靈活性的特點(diǎn)，所以在很大的程度上講，可以作為企業(yè)最重要的貨幣手段。承兌匯票可以加速企業(yè)的資金流通情況，根據(jù)實(shí)際對(duì)資金的需求來靈活地調(diào)整承兌匯票的日期，實(shí)現(xiàn)資金的靈活使用，讓資金得到最有效的配置。這個(gè)貨幣手段的使用，大大地提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的高速運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)于企業(yè)的資金流通來說是重要的交易工具。充分地認(rèn)識(shí)到承兌匯票對(duì)于企業(yè)資金的運(yùn)行和流通的影響，并將之成功地應(yīng)用到企業(yè)的發(fā)展過程中，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高效發(fā)展。

企業(yè)資金流向范文第2篇

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金存量 現(xiàn)金流量 最佳現(xiàn)金持有模式

引言

現(xiàn)金作為影響企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一項(xiàng)重要資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)至關(guān)重要。在企業(yè)所有資產(chǎn)中，現(xiàn)金具有最強(qiáng)的流動(dòng)性和支付能力。現(xiàn)金持有的多少直接影響企業(yè)的盈利能力和償債能力，從而綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)處于不同行業(yè)，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同，企業(yè)的現(xiàn)金存量、流量會(huì)因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同而呈現(xiàn)不同的狀態(tài)。對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理時(shí)發(fā)現(xiàn)，很少有學(xué)者從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的角度對(duì)企業(yè)現(xiàn)金存量、流量進(jìn)行分析，對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金存量、流量是否具有相關(guān)性，呈現(xiàn)怎樣的相關(guān)性并沒有十分精準(zhǔn)和全面的研究。因此，筆者對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)現(xiàn)金存量、流量的相關(guān)性進(jìn)行理論探討，希望在此基礎(chǔ)上構(gòu)建出企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有模式。企業(yè)可根據(jù)自身所處的行業(yè)來調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的現(xiàn)金存量和流量都以最佳的方式存在，最終達(dá)成建立適于自身最佳現(xiàn)金持有模式的目的。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金存量、流量相關(guān)性分析

（一）現(xiàn)金存量、流量對(duì)企業(yè)的影響

現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)至關(guān)重要。購(gòu)買貨物、支付工資、償還債務(wù)、繳納稅金、開展對(duì)外投資、向投資者支付股利等都需要支付現(xiàn)金。同時(shí)，企業(yè)出售產(chǎn)品或服務(wù)會(huì)獲得現(xiàn)金、借貸、投資收回等行為也會(huì)使現(xiàn)金流入企業(yè)。企業(yè)通過不斷的現(xiàn)金流入、流出，才能進(jìn)行正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，現(xiàn)金可以看作是企業(yè)的血液。對(duì)于何為現(xiàn)金，可以從不同角度來定義。在日常生活中，人們用現(xiàn)金購(gòu)買商品和服務(wù)、支付各種消費(fèi)支出。這里的現(xiàn)金是指人們手中持有的，可立即用于支付的貨幣，這是關(guān)于現(xiàn)金最常用最淺顯的解釋。在會(huì)計(jì)學(xué)中，現(xiàn)金有狹義和廣義之分。狹義的現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金，是企業(yè)為支付日常零星開支而保管的庫存現(xiàn)鈔，包括人民幣現(xiàn)金和外幣現(xiàn)金。廣義的現(xiàn)金是指貨幣資金，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中以貨幣形態(tài)存在的一種資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。財(cái)務(wù)學(xué)中的現(xiàn)金主要包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物。

為了準(zhǔn)確描述現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)意義，分別從時(shí)點(diǎn)的角度和時(shí)間段的角度將現(xiàn)金細(xì)分為現(xiàn)金存量和現(xiàn)金流量，這里的現(xiàn)金存量和流量主要是指基于投資回收的現(xiàn)金存量和流量，從投資以及投資回收角度研究現(xiàn)金是財(cái)務(wù)學(xué)研究現(xiàn)金的主要意義之一?，F(xiàn)金存量表現(xiàn)為某一特定時(shí)點(diǎn)上流入減去流出后的結(jié)果，是一個(gè)時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，反映現(xiàn)金的存在狀態(tài)?，F(xiàn)金流量則表現(xiàn)為某一特定時(shí)期現(xiàn)金的流入、流出和內(nèi)部運(yùn)動(dòng)，是一個(gè)時(shí)期指標(biāo)，反映現(xiàn)金存在的過程。將現(xiàn)金細(xì)分為現(xiàn)金存量和現(xiàn)金流量，從時(shí)點(diǎn)和時(shí)期的角度全面分析現(xiàn)金，以期從中找出企業(yè)最佳的現(xiàn)金存量和流量，并以此為基礎(chǔ)來建立企業(yè)最佳現(xiàn)金持有模式。

在分析現(xiàn)金存量和流量對(duì)企業(yè)的影響之前，首先要明確現(xiàn)金存在于企業(yè)的最重要意義，即功能是什么。只有如此，才能更準(zhǔn)確的分析現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)的影響?，F(xiàn)金的具體功能主要體現(xiàn)在盈利能力和償債能力兩個(gè)方面，并最終反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況。從經(jīng)營(yíng)成果角度考慮，企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來獲取利潤(rùn)，無論是購(gòu)買原材料、生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售商品，還是進(jìn)行投資與籌資都需要現(xiàn)金來支持?，F(xiàn)金通過購(gòu)買和支付來具體開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過現(xiàn)金供應(yīng)量的擴(kuò)充和收縮來具體實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支持與制約。因此，現(xiàn)金用于滿足支付，作為企業(yè)的支付手段是極其明顯的。支付作為現(xiàn)金的重要功能，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)，并最終反映了企業(yè)的盈利能力。從財(cái)務(wù)狀況角度考慮，現(xiàn)金資產(chǎn)本身的高度變現(xiàn)性，提高了資本的流動(dòng)性，并最終提高了企業(yè)的償債能力。在企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)條件下，現(xiàn)金是資本運(yùn)轉(zhuǎn)的起點(diǎn)和終點(diǎn)，一切非現(xiàn)金形態(tài)資產(chǎn)，都必然轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金形態(tài)。同時(shí)，現(xiàn)金資產(chǎn)的高度變現(xiàn)性使得其可以在任一階段轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌乾F(xiàn)金資產(chǎn)，這也從另一方面證明了現(xiàn)金具有高度的流動(dòng)性。因此，現(xiàn)金具有高度變現(xiàn)性和流動(dòng)性，可很好的用于滿足償債的需要，并最終反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。從經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況角度分析發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金存在于企業(yè)的最重要意義在于滿足支付和償債的需要，這是進(jìn)行其他分析的主要前提。

在滿足支付和償債需求的前提下，可以分析現(xiàn)金存量和流量對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)意義。現(xiàn)金存量作為一個(gè)時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，表現(xiàn)為某一特定時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金存量能夠很好的反映企業(yè)的償債能力，并最終影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。在某一特定時(shí)點(diǎn)，若現(xiàn)金存量越接近企業(yè)的債務(wù)償還量，則越能夠滿足企業(yè)的償債需求。同時(shí)，企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)離不開買和賣，將整體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分割為不同時(shí)點(diǎn)的買和賣，就體現(xiàn)了現(xiàn)金存量存在的意義。同滿足償債需求一樣，在特定的時(shí)點(diǎn)，若現(xiàn)金存量越接近于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)支付量，則越能夠滿足企業(yè)的支付需求，反映企業(yè)的盈利能力，并最終影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果?，F(xiàn)金流量對(duì)于企業(yè)的意義更為重大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資本運(yùn)動(dòng)，始終存在著現(xiàn)金的流動(dòng)，現(xiàn)金的這種流動(dòng)狀態(tài)即體現(xiàn)為現(xiàn)金流量的循環(huán)?，F(xiàn)金流量具體體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，每一次的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)循環(huán)，總是伴隨著現(xiàn)金流量循環(huán)。由現(xiàn)金轉(zhuǎn)變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，形成一條完整的現(xiàn)金流動(dòng)鏈條。若現(xiàn)金流量的循環(huán)周期與企業(yè)的支付周期越接近，則越有利于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)，現(xiàn)金流量體現(xiàn)了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。資產(chǎn)的變現(xiàn)性反映現(xiàn)金流量的循環(huán)速度，變現(xiàn)性越強(qiáng)，現(xiàn)金流量的循環(huán)速度越強(qiáng)，資本的流動(dòng)性越強(qiáng)?，F(xiàn)金流量的變現(xiàn)周期與企業(yè)的償債周期越接近，越有利于企業(yè)的資本運(yùn)動(dòng)，即企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越好?，F(xiàn)金存量和現(xiàn)金流量在時(shí)點(diǎn)和時(shí)間段上的共同配合，使得企業(yè)的支付和償債需求得以充分的滿足，最終反映企業(yè)良好的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況。此種情況下的現(xiàn)金存量和流量即是企業(yè)的最優(yōu)現(xiàn)金存量和流量。

現(xiàn)金存量和流量對(duì)于企業(yè)的意義在于，通過時(shí)點(diǎn)和時(shí)間段的共同配合形成企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有模式―現(xiàn)金流時(shí)空配合模式?，F(xiàn)金流的時(shí)空配合模式包括時(shí)間和空間兩重含義。時(shí)間上是要求變現(xiàn)周期的變現(xiàn)時(shí)點(diǎn)盡可能地接近企業(yè)支付時(shí)點(diǎn)或償債時(shí)點(diǎn)；其空間含義是變現(xiàn)量應(yīng)盡可能等于支付量或償債量。在時(shí)間和空間上越接近的現(xiàn)金流，即是企業(yè)的最佳現(xiàn)金流。

（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)意義

資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易事項(xiàng)形成、由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。對(duì)資產(chǎn)的不同分類，會(huì)對(duì)資產(chǎn)產(chǎn)生不同的功能效用。按照特定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分類，再將各類資產(chǎn)進(jìn)行組合對(duì)比，形成各種資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，即資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一般是指流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)等之間的比例關(guān)系。以不同標(biāo)準(zhǔn)劃分資產(chǎn)，必然會(huì)形成具有不同意義的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。典型的資產(chǎn)分類，根據(jù)流動(dòng)性的不同，將總資產(chǎn)劃分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。此外，還可根據(jù)資產(chǎn)的功能為標(biāo)準(zhǔn)，將資產(chǎn)劃分為以固定資產(chǎn)為典型內(nèi)容的功能性資產(chǎn)和以流動(dòng)資產(chǎn)為主要內(nèi)容的對(duì)象性資產(chǎn)。無論是何種分類方式，都會(huì)形成具有特定意義的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)及其功能效用對(duì)企業(yè)的意義主要通過特定的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金存量、流量所產(chǎn)生的影響來體現(xiàn)。

不同企業(yè)所處的行業(yè)不同，資源分配的側(cè)重點(diǎn)不同，則資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同。制造型企業(yè)和流通型企業(yè)最具代表性，制造型企業(yè)中固定資產(chǎn)占據(jù)主要位置，生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的比重越高，越能體現(xiàn)該企業(yè)的科學(xué)技術(shù)水平和生產(chǎn)能力，從而越會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)產(chǎn)生影響。在制造型企業(yè)中，固定資產(chǎn)作為生產(chǎn)工具，決定著生產(chǎn)的內(nèi)容和結(jié)果；同時(shí)也決定著生產(chǎn)的速度和采購(gòu)周期。制造型企業(yè)一般通過降低產(chǎn)品成本來獲取利潤(rùn)，降低產(chǎn)品成本的最有效方法是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的主要途徑是擴(kuò)大生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的數(shù)量。因此，固定資產(chǎn)在企業(yè)所有資產(chǎn)中具有核心支配地位，體現(xiàn)著資本的增值功能。流通型企業(yè)中流動(dòng)資產(chǎn)占據(jù)主要位置，這是由流通型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特性所決定的。流通型企業(yè)通過商品的進(jìn)銷差價(jià)來獲取利潤(rùn)，這就要求企業(yè)具有充足的流動(dòng)資產(chǎn)，以滿足企業(yè)對(duì)資產(chǎn)變現(xiàn)性的要求。由此可見，所屬行業(yè)不同，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的真正意義在于，同一資產(chǎn)整體中存在不同資產(chǎn)，不同資產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)性、變現(xiàn)性不同，其盈利能力和償債能力不同、投資回收時(shí)間與風(fēng)險(xiǎn)則就不同。

（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金存量和流量的影響

在分別討論了企業(yè)現(xiàn)金存量、流量和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的意義后，可以對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和企業(yè)現(xiàn)金存量、流量的關(guān)系進(jìn)行相應(yīng)的研究。通過分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金存量、流量的相關(guān)性，找出適合于不同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的最佳現(xiàn)金持有模式。

企業(yè)處于不同的行業(yè)，會(huì)形成不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)則會(huì)使企業(yè)現(xiàn)金存量、流量呈現(xiàn)不同的狀態(tài)。與流通型企業(yè)相比，制造型企業(yè)固定資產(chǎn)比重大于流動(dòng)資產(chǎn)比重，若長(zhǎng)期資產(chǎn)（在此不考慮無形資產(chǎn)的影響），尤其是生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的比重越大，則企業(yè)的產(chǎn)出能力越強(qiáng)，從而獲得的利潤(rùn)越多。若企業(yè)不存在大量的應(yīng)收項(xiàng)目，則利潤(rùn)大多直接以現(xiàn)金類資產(chǎn)的形式表現(xiàn)，這就間接表明資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金存量、流量具有影響。除對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響外，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)基于投資收回的現(xiàn)金也會(huì)產(chǎn)生影響。企業(yè)初始投資的資產(chǎn)主要包括以固定資產(chǎn)為主要內(nèi)容的非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)兩大類。這兩類資產(chǎn)的回收方式和回收時(shí)間是不一致的，對(duì)固定資產(chǎn)的墊支回收主要是通過固定資產(chǎn)的折舊在企業(yè)整個(gè)壽命周期的各個(gè)期間逐期分次收回；對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的回收則是在整個(gè)壽命周期的最后一期全額一次性收回。因此，固定資產(chǎn)比重大的企業(yè)，其投資回收會(huì)先于固定資產(chǎn)比重小的企業(yè)。依據(jù)時(shí)間價(jià)值理論，逐期回收的現(xiàn)值之和必然大于末期一次回收的現(xiàn)值。對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金存量、流量來說，固定資產(chǎn)比重大的企業(yè)，由于其能獲得更多的利潤(rùn)且基于投資的墊支資本能優(yōu)先收回，使得現(xiàn)金存量在某一特定時(shí)點(diǎn)是充足的，能夠在量上滿足特定時(shí)點(diǎn)的支付和償債需求。同時(shí)，也加快了現(xiàn)金循環(huán)周轉(zhuǎn)的速度，使得在特定時(shí)期，現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)周期和變現(xiàn)周期能更加接近企業(yè)的支付周期和償債周期。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金存量、流量的這種相關(guān)性，可以使處于不同行業(yè)的企業(yè)依據(jù)自己的資產(chǎn)分布規(guī)律，找到適合自身的最佳現(xiàn)金持有模式。

結(jié)論

綜上所述，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金存量、流量在理論上是具有相關(guān)性的，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)因企業(yè)所處行業(yè)，對(duì)現(xiàn)金存量、流量產(chǎn)生不同的影響。企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可以以此為依據(jù)，結(jié)合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，調(diào)整特定時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金持有量和特定時(shí)期的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)量，使得企業(yè)的現(xiàn)金存量能夠接近于企業(yè)的支付和償債量，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期能接近于支付和償債周期。在量上和周期上越接近的持有和使用方式，即是企業(yè)最佳的現(xiàn)金持有模式。本文僅從理論上探討了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金存量、流量的相關(guān)性，現(xiàn)實(shí)企業(yè)存在多種不確定因素，依據(jù)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從實(shí)證的角度來驗(yàn)證資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金存量、流量是否具有相關(guān)性，呈現(xiàn)怎樣的相關(guān)性是筆者接下來研究的重點(diǎn)。筆者期望運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)和財(cái)務(wù)分析學(xué)的相關(guān)知識(shí)，通過實(shí)證研究來驗(yàn)證資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金存量、流量在現(xiàn)實(shí)企業(yè)中的相關(guān)性，并在此基礎(chǔ)上建立適于企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有模式。

參考文獻(xiàn)：

1.馬克思.資本論（第1、2、3卷）[M].人民出版社，1975

2.凱恩斯，高鴻業(yè)譯.就業(yè)、利息和貨幣通論[M].商務(wù)印書館，1999

3.陳萬江，肖霞.現(xiàn)金功能略論[J].西南民族學(xué)院學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2000（5）

4.肖霞，陳萬江.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)意義[J].西華大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2006（12）

5.Baumol W J.The Transactions Demand for Cash：An Inventory Theoretic Approach[J].The Quarterly Journal of Economics,1952,66(4):545-556．

作者簡(jiǎn)介：

企業(yè)資金流向范文第3篇

1、物流量與資金流量的匹配準(zhǔn)則

所謂物流量與資金流量的匹配準(zhǔn)則指的是在企業(yè)之間進(jìn)行買賣交易的過程之中，企業(yè)所流出或流入的資金量與流入或流出的商品或服務(wù)的價(jià)值量存在明顯的不對(duì)等。而在對(duì)物流量或資金流進(jìn)行監(jiān)測(cè)時(shí)，如果發(fā)現(xiàn)異常情況，則可能是有以下兩種可能性：第一種情況是，在兩個(gè)企業(yè)簽定交易合同之初，就存在著十分明顯的資金量與貨物價(jià)值量的不對(duì)等；而另一種情況則是在兩個(gè)企業(yè)在交易的過程當(dāng)中，因?yàn)槲锪髋c資金流在時(shí)間上的不同步，從而最終造成物流量與資金流量的不匹配。綜上所述，我們?cè)谟昧康臉?biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)交易過程進(jìn)行監(jiān)測(cè)的同時(shí)，還要結(jié)合時(shí)間與流向上的監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，以實(shí)現(xiàn)更加有效的監(jiān)測(cè)。

2、物流與資金流流向上的匹配準(zhǔn)則

物流與資金流流向上的匹配準(zhǔn)則是指在存在買賣關(guān)系的企業(yè)之間的物流與資金流并非對(duì)流，而是單向流動(dòng)或循環(huán)流動(dòng)的。倘若我們換一個(gè)角度去考慮這個(gè)監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，可以將此現(xiàn)象分為以下兩種情況：其中一種情況下，可以等同于資金流或者物流的量其中一個(gè)為零，即交易中一方的資金或者貨物流出之后，另一方根本沒有相對(duì)應(yīng)的資金或貨物的流入；而另外一種情況則是流向上的可疑性，即流向有可能是與本次交易表面看來沒有任何關(guān)系的分公司、子公司或其他公司，而這個(gè)公司實(shí)質(zhì)上往往被轉(zhuǎn)移資金的不法分子所控制，這種借助中間貿(mào)易或其他公司來轉(zhuǎn)移資金的行為是不法分子的常用手段。

3、物流與資金流在時(shí)間上的匹配準(zhǔn)則

物流與資金流在時(shí)間上的匹配準(zhǔn)則通常指的是物流與資金流在交易時(shí)間上面的一種不同步現(xiàn)象，此處的不同步是除預(yù)收款和賒銷交易中的合理信用期限之外的另一種情況，即超出合同規(guī)定的信用期限并在合理的時(shí)間監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)仍存在大量資金和貨物數(shù)量上的不相匹配。將這種現(xiàn)象按照企業(yè)間不同的銷售方式可分以下兩種類型進(jìn)行分析。

第一種類型是，對(duì)于不是現(xiàn)貨交易的，即賒銷和預(yù)收款銷售商品的情況而言，無論是賒銷還是預(yù)收款銷售的商品，企業(yè)與其他企業(yè)在進(jìn)行交易的時(shí)侯，資金流和物流都有信用期限之外的時(shí)間差，而這個(gè)時(shí)間差往往就會(huì)被不法分子利用，成為非法占有資金的可乘之機(jī)。而就本文所研究的范圍界定而言，假如交易雙方在合同的信用期之內(nèi)完成交易，并且不存在其他的可疑點(diǎn)，則可以歸屬為正常交易，排除在我們的可疑監(jiān)測(cè)范圍之外。但是假如在合同的信用期之外的合理的時(shí)間范圍內(nèi)，企業(yè)之間的交易仍然沒能夠完成，而且這時(shí)候未完成的交易量已經(jīng)達(dá)到總量之內(nèi)一定額度，就應(yīng)當(dāng)引起我們的重點(diǎn)關(guān)注。因?yàn)樵S多不法分子常會(huì)利用這個(gè)時(shí)間差來達(dá)到他們非法轉(zhuǎn)移資金的犯罪目的，從而使得“應(yīng)收賬款”、“預(yù)付賬款”等從企業(yè)內(nèi)部流失，給企業(yè)帶來一定的損失。

第二種類型則是在賒銷的情況下，賣方賬戶上產(chǎn)生“應(yīng)收賬款”這一科目。對(duì)于已經(jīng)存在的“應(yīng)收賬款”，我們可以按照其是否超過了信用期限分為兩類，即約定信用期內(nèi)的應(yīng)收賬款和逾期應(yīng)收賬款。由于在賒銷這種銷售方式之下，賣方企業(yè)的“應(yīng)收賬款”具有回收數(shù)額和回收時(shí)間上的不確定性，其中逾期應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)比約定信用期內(nèi)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)更大。因此，不法分子就容易利用交易的這些特征來掩飾其犯罪行為，從而誤導(dǎo)監(jiān)管者，進(jìn)行資金的非法轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致企業(yè)資金的流失。

4、信息真實(shí)準(zhǔn)則

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作為一種信息經(jīng)濟(jì)，其合理配置及資源的充分流動(dòng)都需要充足的信息資源予以保障，而會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)的失靈則會(huì)嚴(yán)重影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的合理運(yùn)行，因此會(huì)計(jì)監(jiān)管問題越來越引起人們的高度注意。所謂的信息真實(shí)準(zhǔn)則通常意義上指的是對(duì)資金流、物流等基本狀態(tài)的真實(shí)表述。

企業(yè)資金流向范文第4篇

關(guān)鍵詞：代付款證明；稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

中圖分類號(hào)：F812 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）01-0-01

“代付款證明”誕生于1990年-1991年東北三省乃至全國(guó)清理“三角債”期間，當(dāng)時(shí)清理資金流的債務(wù)問題就采用了出證明互抵債權(quán)債務(wù)而減少貨幣資金流動(dòng)的方法，在當(dāng)時(shí)企業(yè)資金短缺，互欠債務(wù)金額較大，“代付款證明”起了舉足輕重的作用。

現(xiàn)今“代付款證明”在中小企業(yè)中也普遍存在。當(dāng)資金流向與增值稅專用發(fā)票流向不同時(shí)，解決的一般方法是出據(jù)“代付款證明”或“委托收款證明”，以致在形式上解決兩者流向不同的問題。

如A公司通過B公司向C公司購(gòu)買了一批商品，A公司把錢通過銀行直接付給了C公司，正常情況下C公司應(yīng)開增值稅專用發(fā)票予A公司，但A公司出據(jù)“代付款證明”或B公司出據(jù)“委托收款證明”予C公司，同時(shí)，C公司開收據(jù)予B公司，B公司開收據(jù)予A公司，要求C公司開增值稅專用發(fā)票給B公司，B公司再開增值稅專用發(fā)票給A公司。

在此業(yè)務(wù)中，銀行出據(jù)付款單予A公司，出據(jù)收款單予C公司，且A公司和B公司都有收到防偽稅控系統(tǒng)開出的增值稅專用發(fā)票，而B公司和C公司都用防偽稅控系統(tǒng)開出了增值稅專用發(fā)票。

假定以上A公司，B公司與C公司業(yè)務(wù)是真實(shí)的，只是由于種種原因A公司沒有付款給B公司，再由B公司付款給C公司，而是A公司直接將錢付給了C公司。

國(guó)稅函[1995]192號(hào)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于加強(qiáng)增值稅征收管理若干問題的通知》“一關(guān)于增值稅一般納稅人進(jìn)項(xiàng)稅額的抵扣問題（三）購(gòu)進(jìn)貨物或應(yīng)稅勞務(wù)支付貨款、勞務(wù)費(fèi)用的對(duì)象。納稅人購(gòu)進(jìn)貨物或應(yīng)稅勞務(wù)，支付運(yùn)輸費(fèi)用，所支付款項(xiàng)的單位，必須與開據(jù)抵扣憑證的銷貨單位，提供勞務(wù)的單位一致，才能夠申報(bào)抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額，否則不予抵扣。”依據(jù)該條規(guī)定，A公司和B公司收到的增值稅專用發(fā)票雖然都能掃描通過，但進(jìn)項(xiàng)稅額不能抵扣，且依據(jù)《企業(yè)所得稅法》第八條“企業(yè)實(shí)際發(fā)生的與取得收入有關(guān)的、合理的支出，包括成本、費(fèi)用、稅金、損失和其他支出，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除?！焙汀镀髽I(yè)所得稅法實(shí)施細(xì)則》第三十一條“企業(yè)所得稅法第八條所稱稅金，是指企業(yè)發(fā)生的除企業(yè)所得稅允許抵扣的增值稅以外的各項(xiàng)稅金及其附加?！币蛟摬糠植豢傻挚鄣倪M(jìn)項(xiàng)稅額是不合理的費(fèi)用支出，所以所得稅前也不能扣除。

《中華人民共和國(guó)發(fā)票管理辦法》第二十條“銷售商品、提供勞務(wù)以及從事其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的單位和個(gè)人，對(duì)外發(fā)生經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收取款項(xiàng)，收款方應(yīng)向付款方開據(jù)發(fā)票；特殊情況下由付款方向收款方開票?！睆谋緱l規(guī)定可以看出，作為開票方的B公司和C公司都違反了發(fā)票管理辦法?！吨腥A人民共和國(guó)發(fā)票管理辦法》中第三十六條第三款“未按照規(guī)定開據(jù)發(fā)票”的，接受“由稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令限期改正，沒收非法所得，可以并處一萬元以下的罰款”的處罰。

許多財(cái)務(wù)人員及業(yè)務(wù)人員錯(cuò)誤的認(rèn)為只要增值稅專用發(fā)票掃描可以通過，進(jìn)項(xiàng)稅額就可以抵扣。事實(shí)上，只有用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)且符合稅務(wù)要求的進(jìn)項(xiàng)稅額才能抵扣。

當(dāng)然，實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中，資金流向與票據(jù)流向不一致的原因形形，有些是善意的，有些是惡意的。如有些是因?yàn)楣ぷ魅藛T不慎，為工作簡(jiǎn)便，造成了不必要的麻煩；有些是故意而為之，實(shí)現(xiàn)一些特殊的經(jīng)營(yíng)目的。

資金流向能比較真實(shí)的代表業(yè)務(wù)的真實(shí)流向，而票據(jù)流向不能反映真實(shí)的業(yè)務(wù)流向，防偽稅控系統(tǒng)也不能對(duì)業(yè)務(wù)的真實(shí)性進(jìn)行控制和核查。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)較復(fù)雜，在稅務(wù)稽查過程中，對(duì)非正常的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是善意的還是惡意的稅務(wù)人員不好做出判斷，且企業(yè)也不能提供充足的證據(jù)證明其性質(zhì)，所以，沒有按照資金流向開據(jù)和取得發(fā)票的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)存在較大的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)引起財(cái)務(wù)人員的足夠重視。

其實(shí)規(guī)避這樣的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是有操作性的，只是財(cái)務(wù)人員不夠重視。

首先，財(cái)務(wù)人員對(duì)政策法規(guī)要有所了解，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

中小企業(yè)的財(cái)務(wù)人員專業(yè)知識(shí)參差不齊，或只是一貫的按照老會(huì)計(jì)留下的方法操作，孰不知其中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)人員要提高自身的專業(yè)能力，才能對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的合理性及合法性做出正確的判斷，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防患于未然。

其次，財(cái)務(wù)人員對(duì)取得的原始票據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格要求。

許多中小企業(yè)財(cái)務(wù)部門規(guī)模較小，甚至沒有專職的會(huì)計(jì)，信息滯后，最終只是對(duì)票據(jù)進(jìn)行歸集整理，做不到事前控制。財(cái)務(wù)部要制定財(cái)務(wù)制度和業(yè)務(wù)流程，對(duì)業(yè)務(wù)人員進(jìn)行相應(yīng)的財(cái)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)，對(duì)取回的原始票據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的要求，對(duì)錯(cuò)誤的票據(jù)及時(shí)進(jìn)行更換或拒絕接受。

再次，財(cái)務(wù)部在嚴(yán)格要求的同時(shí)也要想辦法積極配合業(yè)務(wù)部門的需求。

如直接通過銀行存款支付有困難時(shí)，是否可以考慮使用銀行承兌匯票或銀行本票的背書來實(shí)現(xiàn)。

最后，業(yè)務(wù)人員也要提高稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極的配合財(cái)務(wù)部門要求。

許多業(yè)務(wù)人員簡(jiǎn)單的認(rèn)為只要把業(yè)務(wù)做大，公司就有效益，稅務(wù)與業(yè)務(wù)沒有關(guān)系。孰不知稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)可能將一個(gè)企業(yè)扭盈為虧甚至破產(chǎn)。所以業(yè)務(wù)人員也應(yīng)提高稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，積極配合財(cái)務(wù)的要求。業(yè)務(wù)部門發(fā)生新業(yè)務(wù)前，要主動(dòng)與財(cái)務(wù)部門進(jìn)行溝通，確定業(yè)務(wù)流程，嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)的要求進(jìn)行貨款的支付，票據(jù)的開據(jù)。

顯而易見，“代付款證明”不是解決資金流向與票據(jù)流向不一致的最好辦法，存在較大的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，解決該問題的最好辦法還是要做到事前控制，避免在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中出現(xiàn)該類問題。

參考文獻(xiàn)：

[1]國(guó)稅函[1995]192號(hào).國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于加強(qiáng)增值稅征收管理若干問題的通知.

[2]企業(yè)所得稅法.

[3]企業(yè)所得稅法實(shí)施細(xì)則.

企業(yè)資金流向范文第5篇

關(guān)鍵詞：信貸資金；股市；金融穩(wěn)?。赫{(diào)查；思考

中圖分類號(hào)：F830.91　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1003-9031(2007)10-0052-04

一、信貸資金流入股市的現(xiàn)狀與特點(diǎn)

按照全面調(diào)查和重點(diǎn)剖析相結(jié)合的辦法。筆者選擇孝感市存款類金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民進(jìn)行調(diào)查，分別發(fā)出調(diào)查問卷20份、200份和1000份，收回有效問卷12份、102份和506份。調(diào)查范圍包括銀行信貸、信用卡、票據(jù)業(yè)務(wù)、同業(yè)往來業(yè)務(wù)和與證券公司業(yè)務(wù)往來相關(guān)的其他業(yè)務(wù)，個(gè)人業(yè)務(wù)重點(diǎn)調(diào)查以二手房轉(zhuǎn)按揭貸款和個(gè)人綜合授信貸款為重點(diǎn)的個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)等。

(一)信貸資金流入股市額度雖小，對(duì)銀行存貸款結(jié)構(gòu)影響較大

所調(diào)查企業(yè)中，有42戶先后與銀行發(fā)生了信貸往來關(guān)系，2007年6月末貸款余額為6.65億元，占該市金融機(jī)構(gòu)貸款余額的2.62％。其中，信貸資金間接進(jìn)入股市的企業(yè)有12家，資金1180萬元，占這些企業(yè)貸款額度1.17億元的10％。調(diào)查506人中，利用信貸資金進(jìn)入股市的114人，金額590萬元，其中，用銀行消費(fèi)貸款炒股的76人，占用信貸資金520.5萬元，利用銀行信用卡透支的38人，滾動(dòng)透支額度為71.5萬元。企業(yè)、個(gè)人利用信貸資金進(jìn)入股市資金合計(jì)有1772萬元，占同期銀行貸款的0.06％，額度雖小，但對(duì)銀行存貸款結(jié)構(gòu)的影響較大。

1、企業(yè)活期存款受股市影響有進(jìn)一步下降趨勢(shì)。調(diào)查顯示，企業(yè)信貸資金進(jìn)入股市的主要是民營(yíng)企業(yè)、私人企業(yè)、合伙企業(yè)，方式是以增加銀行貸款，減少個(gè)人在公司的股份或合伙資金的比例，從而導(dǎo)致企業(yè)活期存款有所下降。2007年4月該市金融機(jī)構(gòu)企業(yè)存款余額為65.70億元，同比少增1.98億元，其中企業(yè)活期存款下降3.62億元。據(jù)對(duì)11家有信貸資金間接進(jìn)入股市的企業(yè)調(diào)查，共計(jì)有83位股東減少股份3650萬元，占企業(yè)活期下降額度的10.01％。

2、股市基市分流儲(chǔ)蓄現(xiàn)象明顯。2007年6月底。該市金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄存款余額289.6億元，比年初上升17.7億元，同比少增5.2億元。主要是由于資本市場(chǎng)的持續(xù)高盈利率，導(dǎo)致部分居民存款流向基金和股市市場(chǎng)，前6月，該市4家國(guó)有商業(yè)銀行就銷售各種基金8.32億元：新開銀證通賬戶15208戶，分流儲(chǔ)蓄資金7.6億元。

3、貸款有長(zhǎng)期化傾向，個(gè)人長(zhǎng)期消費(fèi)貸款看漲。2007年6月底，該市金融機(jī)構(gòu)貸款余額254.4億元，比年初增長(zhǎng)15.8億元，增長(zhǎng)6.2％。短期貸款總體增速平穩(wěn)，貸款結(jié)構(gòu)變動(dòng)較大。中長(zhǎng)期貸款保持較高增長(zhǎng)勢(shì)頭，個(gè)人中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款增長(zhǎng)快。6月底，中長(zhǎng)期貸款余額75.03億元，比年初增加7.60億元，同比多增5.71億元。從投向分析，基本建設(shè)貸款、技術(shù)改造貸款變動(dòng)不大，主要是其他中長(zhǎng)期貸款比年初增加5.95億元，增長(zhǎng)13.7％，同比多增5.13億元。其中，個(gè)人中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款比年初增長(zhǎng)1.18億元，增長(zhǎng)18.5％。

(二)民間借貸趨緊趨難，企業(yè)求貸意愿強(qiáng)烈

1、參與民間借貸的資金量和供應(yīng)者減少，民間借貸活動(dòng)供求失衡問題開始顯現(xiàn)。自2006年4季度以來，隨著證券市場(chǎng)持續(xù)火爆，不少社會(huì)閑置資金從民間借貸市場(chǎng)退出，有的甚至提前收回已放出的資金轉(zhuǎn)向購(gòu)買股票、基金產(chǎn)品，以賺取更高收益。調(diào)查的102戶企業(yè)中56.8％的被調(diào)查對(duì)象反映，他們企業(yè)曾發(fā)生民間借貸行為，現(xiàn)在這類企業(yè)中有77％的企業(yè)反映民間借貸趨難，僅占21％的企業(yè)反映借款難度不變，民間借貸市場(chǎng)的供求鏈條運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)梗阻。被調(diào)查企業(yè)紛紛反映，現(xiàn)在要么較難找到愿意提供資金的放款人，要么借款條件越來越苛刻，且呈單筆貸款金額趨小，期限趨短的現(xiàn)象。

2、借貸成本提高，普通企業(yè)難以承受高額利息負(fù)擔(dān)。伴隨著銀行基準(zhǔn)利率的不斷上調(diào)，加之民間閑資擁有者處于強(qiáng)勢(shì)地位，目前民間借貸平均利率區(qū)間保持在年利率12-16％之間，比2006年初提高了3-4個(gè)百分點(diǎn)，最高利率甚至達(dá)到了年息25％。據(jù)對(duì)102戶企業(yè)對(duì)當(dāng)前民間借貸利率升降情況的調(diào)查，92％認(rèn)為提高，8％企業(yè)反映利率降低。借貸雙方比以前更難達(dá)成合作意向，使一些企業(yè)頓感民間融資困難。

3、民間借貸期限約束增強(qiáng)，出現(xiàn)提前索債現(xiàn)象。據(jù)調(diào)查，目前半年期以上的民間借貸減少，貸款提供者趨向于短借快還，有的受利益刺激，還單方中止合同，提前收回資金。據(jù)調(diào)查，80％的民間閑資放款人放款期滿均不愿再續(xù)借款給他人，都想用于炒股或炒基金，對(duì)一些規(guī)模和實(shí)力不強(qiáng)的企業(yè)形成了很大的資金壓力。

在民間借貸趨難趨緊，成本不斷提高的情形下。大部分企業(yè)轉(zhuǎn)向銀行申請(qǐng)貸款。據(jù)調(diào)查，申請(qǐng)貸款的企業(yè)個(gè)數(shù)較同期上升近兩成，而且主要以長(zhǎng)期貸款申請(qǐng)為主。

(三)信貸資金流入股市主要走間接個(gè)人介入途徑

信貸資金流入股市的方式，主要是間接流入，以個(gè)人獨(dú)立貸款炒股為主要表現(xiàn)形式，沒有出現(xiàn)企業(yè)以單位形式炒股，也沒有出現(xiàn)與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手炒股等情形。從對(duì)各銀行調(diào)查顯示，各行普遍加強(qiáng)了銀行貸款進(jìn)入股市的管理，各國(guó)有商業(yè)銀行按照銀監(jiān)會(huì)2006年12月31日《關(guān)于進(jìn)一步防范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與證券公司業(yè)務(wù)往來相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的通知》精神，采取措施，加強(qiáng)管理。一是在接受客戶申請(qǐng)時(shí)嚴(yán)格把關(guān)，貸款投向要符合國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融政策和本行的有關(guān)規(guī)定。在貸款發(fā)放后。進(jìn)一步加強(qiáng)貸后管理檢查，重點(diǎn)加強(qiáng)賬戶資金的監(jiān)測(cè)，防止資金挪用。二是調(diào)整了內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化了合規(guī)管理。各行對(duì)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，增設(shè)了風(fēng)險(xiǎn)管理部和合規(guī)部，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)性管理。三是加強(qiáng)信貸制度的管理。進(jìn)一步完善和規(guī)范信貸業(yè)務(wù)制度的管理，強(qiáng)化了對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范。該市各商業(yè)銀行都要求各支行在接受客戶貸款申請(qǐng)時(shí)，一律要求其填寫《關(guān)于向X X銀行借款事項(xiàng)的聲明書》，作出書面承諾，保證貸款用途，承諾不流入股市。

二、信貸資金流入股市的原因與影響

(一)回報(bào)豐厚，吸引力強(qiáng)

近二年來，股市過熱，大量資金涌入股市使股指一路攀高。2006年前5月。從事基金投資的居民一般得到了50％以上的回報(bào)，投資股票的居民一般得到了40％以上的回報(bào)，所以，城鄉(xiāng)居民對(duì)銀行存款3％左右的年利息不屑一顧，股市高額回報(bào)導(dǎo)致大量銀行存款搬家。從調(diào)查情況看，4月份存款增幅較同期下降2個(gè)百分點(diǎn)，較上

月下降10.34億元，創(chuàng)1999年以來單月最大下降幅度。

(二)風(fēng)險(xiǎn)提示。猶如形式

城鄉(xiāng)居民對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)沒有足夠的重視，大多數(shù)股民都知道股市有風(fēng)險(xiǎn)。但不知道風(fēng)險(xiǎn)到底有多大，從2006年股市行情看，投資股市能獲得巨大的利益，因此，投資股市的任何風(fēng)險(xiǎn)提示都顯得蒼白無力，5月底出現(xiàn)的股市急劇震蕩，股指大幅回落，股價(jià)大幅下降，在一定程度上抑制了部分股市投資者燥動(dòng)的心。對(duì)縣市而言，由于縣市投資渠道單一，銀行存款利率較低，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)較大回報(bào)不高，市民的投資心理發(fā)生了很大的變化，紛紛將富余資金轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)，甚至動(dòng)用銀行信貸資金進(jìn)入股市。

(三)信貸管理，面臨挑戰(zhàn)

盡管企業(yè)、個(gè)人在銀行貸款都被告知要嚴(yán)格按照貸款申請(qǐng)用途使用貸款。不得變相投入股市或改變?yōu)槠渌猛尽５{(diào)查中有部分企業(yè)或個(gè)人鉆了信貸管理政策的空子。如有的企業(yè)運(yùn)用銀行信用額度政策。銀行對(duì)一些企業(yè)發(fā)放的信用額度貸款的資金流向更值得引起注意，因?yàn)殂y行一般不嚴(yán)格限制額度貸款的用途，而且額度貸款的額度可以循環(huán)使用。額度貸款進(jìn)入股市的可能性相對(duì)要大一些。一些企業(yè)為了逃避銀行貸款不得炒股的規(guī)定，將自有資金用于減少股東股份或合伙比例，騰出資金用于購(gòu)買股票，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金和固定資產(chǎn)投資則增加銀行貸款依存度。這實(shí)際上是變相地使用銀行貸款炒股。銀行信貸資金進(jìn)入股市的另一途徑則是通過個(gè)人消費(fèi)貸款。近年來，為了刺激消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)家采取了一系列政策措施鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)人發(fā)放消費(fèi)信貸，個(gè)人貸款迅速增加。相對(duì)企業(yè)貸款來講，個(gè)人貸款的用途更難監(jiān)督，雖然國(guó)家并沒有允許銀行對(duì)個(gè)人發(fā)放貸款讓其炒股，但個(gè)人利用銀行貸款炒股的現(xiàn)象始終是存在的。據(jù)調(diào)查，該市近兩年個(gè)人消費(fèi)貸款增加額占到了所有新增貸款額的10％以上。銀行信貸資金進(jìn)入股市的第三種途徑是部分信用卡用戶利用信用透支額度進(jìn)行透支，一般是一個(gè)家庭成員利用多張信用卡連續(xù)反復(fù)透支，借新還舊。信貸資金進(jìn)入股市增大了銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)政策傳導(dǎo)，有利有弊

1、適量的信貸資金流入股市對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制有積極影響。隨著信貸資金流入股市量的快速增加，貨幣流動(dòng)性呈現(xiàn)出增強(qiáng)的趨勢(shì)。此外，信貸資金流入股市還會(huì)引起銀行資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)，進(jìn)而改變銀行的流動(dòng)性，迫使銀行調(diào)整其信貸政策，并通過信用供給量的變化，影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。而且信貸資金流入股市使貨幣政策的傳導(dǎo)會(huì)在貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)上同時(shí)進(jìn)行，這樣會(huì)影響商業(yè)銀行增加放款與投資，從購(gòu)買證券和增加投資兩個(gè)方面增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。因此，適量的信貸資金進(jìn)入股市有利于擴(kuò)大投資和消費(fèi)，從而有利于貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)供求平衡。合理的銀行信貸資金與股票的相互結(jié)合相互轉(zhuǎn)化，從而在一定程度上增強(qiáng)了貨幣政策的效果。

2、信貸資金違規(guī)流入股市對(duì)貨幣政策的負(fù)面影響。

首先，信貸資金違規(guī)流入股市影響了中央銀行貨幣信貸政策的順利傳導(dǎo)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中，收益率的差異會(huì)導(dǎo)致資金流向的變化。隨著股價(jià)連創(chuàng)新高，二級(jí)市場(chǎng)上的收益率大幅提高，資金自然會(huì)由實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域大量涌向泡沫滋生的股票市場(chǎng)，本應(yīng)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的信貸資金流入了股票市場(chǎng)，國(guó)家出臺(tái)的一系列貨幣政策的有效性被削弱。

其次，信貸資金違規(guī)流入股市使得中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需貨幣供應(yīng)量的監(jiān)測(cè)和調(diào)控更加困難。一方面表現(xiàn)為銀行業(yè)資金平衡難度增加，資金供求矛盾愈益突出，部分金融機(jī)構(gòu)已開始依賴于同業(yè)存放來尋求資金平衡。銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力減弱；另一方面銀行信貸需求管理難度增加。企業(yè)信貸需求由生產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向非生產(chǎn)領(lǐng)域，從實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)向虛擬資產(chǎn)，影響了中央銀行從實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門獲得的貨幣政策參考信息的真實(shí)性，增加了中央銀行制定實(shí)施貨幣信貸政策的難度。

再次，信貸資金流入股市誤導(dǎo)資金流向，削弱信貸政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁。從銀行本身經(jīng)營(yíng)來看，追求利潤(rùn)最大化是商業(yè)銀行的目標(biāo)，而大量的信貸資金流入股市不僅不能給銀行帶來效益，反而使銀行對(duì)這部分資金無法進(jìn)行跟蹤監(jiān)督，必將影響銀行對(duì)整個(gè)資金投向的決策，在很大程度上使銀行信貸資金形成新的風(fēng)險(xiǎn)。由于流入股市的信貸資金占用了銀行的資金規(guī)模，銀行對(duì)其他方面的投入必定減少，一些有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)、項(xiàng)目得不到銀行信貸資金的及時(shí)支持，從而影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。銀行的發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是相輔相成的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的滯后又將影響銀行自身的健康發(fā)展，從而形成惡性循環(huán)，使國(guó)家宏觀的貨幣信貸政策無法得到順利實(shí)施。

三、加強(qiáng)對(duì)信貸資金流入股市監(jiān)管的對(duì)策建議

防止信貸資金違規(guī)流入股市，有賴于金融市場(chǎng)主體各方清醒的認(rèn)識(shí)和共同努力才能夠起到應(yīng)有的作用。因此。中央銀行、證監(jiān)部門、商業(yè)銀行等必須進(jìn)行協(xié)調(diào)配合，加強(qiáng)對(duì)信貸資金違規(guī)流入股市的有效監(jiān)管。

(一)加強(qiáng)監(jiān)控。強(qiáng)化管理

一是加強(qiáng)對(duì)貸款投向進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，提高監(jiān)管質(zhì)量。人民銀行要充分利用銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)及其它信息工具，建立統(tǒng)一的銀行信息系統(tǒng)，監(jiān)控借款人的所有借貸行為，防止出現(xiàn)借款人利用銀行間信息傳遞不暢的缺陷，通過多方借款實(shí)現(xiàn)循環(huán)質(zhì)押和循環(huán)貸款。對(duì)商業(yè)銀行的信貸投向進(jìn)行有目的的跟蹤，發(fā)現(xiàn)有轉(zhuǎn)移資金用途投入股市的企業(yè)對(duì)其進(jìn)行通報(bào)及采取必要的收貸措施。二是利用高科技實(shí)現(xiàn)交易賬戶的實(shí)名系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸資金流入股市的實(shí)時(shí)控制，做到信息共享，監(jiān)管一體。共同對(duì)信貸資金違規(guī)流入股市現(xiàn)象進(jìn)行督辦。完善統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度，適時(shí)調(diào)控銀行信貸資金入市行為。我國(guó)現(xiàn)在公布的銀行間同業(yè)拆借交易情況統(tǒng)計(jì)只有交易品種的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，而沒有分交易主體的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。在交易主體多樣化的今天，有必要分不同交易主體統(tǒng)計(jì)交易。如果這樣，證券公司和基金管理公司在銀行間同業(yè)市場(chǎng)的交易量就可以一目了然，便于有關(guān)部門進(jìn)行調(diào)控或制定相關(guān)政策。

(二)部門聯(lián)動(dòng)，齊抓共管

加強(qiáng)人民銀行、證監(jiān)部門和商業(yè)銀行之間的協(xié)調(diào)與配合。形成對(duì)信貸資金流向股市監(jiān)管的合力。對(duì)流向證券公司大筆資金實(shí)行申報(bào)制度，從而減少違規(guī)信貸資金流入股市。在當(dāng)前實(shí)行分業(yè)監(jiān)管的前提下，必須加強(qiáng)證券部門與中央銀行、商業(yè)銀行之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)配合，實(shí)行聯(lián)合監(jiān)管，杜絕監(jiān)管“盲區(qū)”，減少監(jiān)管“誤區(qū)”，防止在結(jié)合部位銀行信貸資金的違規(guī)流入。