本文根據(jù)1994－2010年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展報(bào)告整理獲得我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的年均收益率，且以平均移動(dòng)法計(jì)算以前3年的平均值作為本年的預(yù)期收益率值，構(gòu)成1994－2011年的Er數(shù)據(jù)。本文采取預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模的回歸來(lái)進(jìn)行相關(guān)性分析。Lerner(1998)，馮宗憲、談毅(2010)等人各自以美國(guó)的數(shù)據(jù)證明了GPD會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模，同時(shí)，為了實(shí)證的精確度，需要統(tǒng)一因變量和自變量的量綱，本文在實(shí)證中涉及的因變量分別取風(fēng)險(xiǎn)投資、高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資、早期創(chuàng)業(yè)投資與上一期末(本期初)GDP的比值，各自以Gvc、Gtvc、Gevc來(lái)表示，自變量為預(yù)期收益Er。風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模的數(shù)據(jù)整理于中國(guó)科技部主導(dǎo)發(fā)行的歷年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展報(bào)告(見(jiàn)表2)，GDP數(shù)據(jù)從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)獲得，計(jì)算得到各風(fēng)險(xiǎn)投資額占當(dāng)年GDP的比重，且預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)間上應(yīng)屬于同一期。

實(shí)證檢驗(yàn)

在回歸分析之前，先對(duì)各變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性分析。從表3可知，Er、Gvc、Gtvc、Gevc三個(gè)變量數(shù)據(jù)本身都不平穩(wěn)，但它們的一階差分都平穩(wěn)，因此都屬于一階單整序列。通過(guò)Eviews軟件對(duì)預(yù)期收益與不同類型的風(fēng)險(xiǎn)投資量進(jìn)行3次回歸，得到如表4所示結(jié)果:系數(shù)各自為0.0033、0.0017、0.0095，屬于正相關(guān)關(guān)系;t檢驗(yàn)值分別為6.83、5.95和6.58，說(shuō)明顯著;Er與Gvc、Gtvc和Gevc之間是正相關(guān)的，結(jié)果證實(shí)了本文提出的假設(shè)正確:風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)期收益變化與風(fēng)險(xiǎn)投資量GDP占比變化之間的影響關(guān)系是正向相關(guān)的。為了考察兩者之間的穩(wěn)定性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)投資GDP占比之間關(guān)系進(jìn)行協(xié)整分析。分別將表4中三個(gè)回歸方程的殘差設(shè)為e1、e2、e3，然后對(duì)它們進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，結(jié)果如表5中所示:每個(gè)殘差序列都平穩(wěn)，說(shuō)明Er與Gvc、Gtvc、Gevc之間分別是協(xié)整關(guān)系，也就是長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。為了證明風(fēng)險(xiǎn)投資人的預(yù)期收益是導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資量的因果關(guān)系，本文分別對(duì)Er與Gvc、Gtvc、Gevc的關(guān)系進(jìn)行格朗杰檢驗(yàn)，結(jié)果如表6所示。

預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)投資總量的格朗杰分析的結(jié)果顯示:F值為17.0629，P值為0.0014，結(jié)果顯著，因此拒絕Er不是導(dǎo)致Gvc原因的原假設(shè)，而確是Gvc滯后一期的影響因素。預(yù)期收益與高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的因果關(guān)系分析結(jié)果分別為:F值3.77331，P值0.0646，結(jié)果顯著;F值17.4127，P值0.0008，結(jié)果顯著.說(shuō)明兩者在滯后兩期時(shí)，互為因果關(guān)系。預(yù)期收益與早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的格朗杰分析結(jié)果是:Er不是導(dǎo)致Gevc的滯后一期檢驗(yàn)值為5.02506，P值為0.0447，結(jié)果顯著，拒絕原假設(shè)，也就是Er確是導(dǎo)致Gevc原因。

結(jié)語(yǔ)

從本文實(shí)證分析可知，風(fēng)險(xiǎn)投資人的預(yù)期收益是影響其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資增加或減少?zèng)Q策的重要影響因素。根據(jù)這種因果關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)投資政策制定者可以通過(guò)改變影響預(yù)期的投資成功率、失敗虧損度和項(xiàng)目市場(chǎng)回報(bào)率，甚至直接的預(yù)期收益增加等途徑來(lái)提高風(fēng)險(xiǎn)投資人的預(yù)期收益，使之做出有利于風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的決策，增加對(duì)早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)和高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資。

[摘要]風(fēng)險(xiǎn)投資作為金融創(chuàng)新大潮中不斷推陳出新的一個(gè)新型投資品種，是新經(jīng)濟(jì)時(shí)展的要求。本人通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資概念和高風(fēng)險(xiǎn)高收益特點(diǎn)的回顧，利用財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的基本原則和方法來(lái)研究風(fēng)險(xiǎn)投資的財(cái)務(wù)運(yùn)作，在理論研究的基礎(chǔ)上介紹風(fēng)險(xiǎn)投資在IT創(chuàng)業(yè)企業(yè)中的應(yīng)用，以此來(lái)體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資財(cái)務(wù)運(yùn)作對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性及其意義。

[關(guān)鍵詞]風(fēng)險(xiǎn)投資財(cái)務(wù)運(yùn)作IT創(chuàng)業(yè)企業(yè)

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概述

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資的定義

風(fēng)險(xiǎn)投資指把資金投向蘊(yùn)藏著失敗危險(xiǎn)的高科技項(xiàng)目及其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，以期在促進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化過(guò)程中獲得資本收益的一種獨(dú)特的投資活動(dòng)。由于風(fēng)險(xiǎn)投資是一種將資金投向風(fēng)險(xiǎn)較大，具有較高技術(shù)含量的新創(chuàng)企業(yè)以謀求高收益的特殊商業(yè)性活動(dòng)。它有以下四個(gè)特點(diǎn)：

1、由風(fēng)險(xiǎn)投資人周而復(fù)始地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

摘要理性的創(chuàng)業(yè)者具有經(jīng)濟(jì)人的本性：趨利避害，追求利益最大化。創(chuàng)業(yè)收益大于創(chuàng)業(yè)成本是創(chuàng)業(yè)者熱心創(chuàng)業(yè)的主要原因。預(yù)期收入是創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的重要誘因。社會(huì)收益是創(chuàng)業(yè)者在“看不見(jiàn)的手”引導(dǎo)下貢獻(xiàn)給社會(huì)的財(cái)富，也是創(chuàng)業(yè)家們回報(bào)給社會(huì)提供的創(chuàng)業(yè)環(huán)境的酬金。創(chuàng)業(yè)環(huán)境越好，社會(huì)收益越大。成本是創(chuàng)業(yè)進(jìn)入的壁壘，成本高創(chuàng)業(yè)的障礙就大。機(jī)會(huì)成本影響創(chuàng)業(yè)抉擇，機(jī)會(huì)成本與創(chuàng)業(yè)的可能性間呈逆向關(guān)系。

關(guān)鍵詞創(chuàng)業(yè)選擇成本機(jī)會(huì)成本收入預(yù)期收入社會(huì)收益創(chuàng)業(yè)環(huán)境

1創(chuàng)業(yè)：經(jīng)濟(jì)人的理性選擇

美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯威格列茨在他撰寫的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)中寫道，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是：我們社會(huì)中的個(gè)人、廠商、政府和其他組織是如何選擇的，這些選擇又怎樣決定社會(huì)資源如何被利用。就業(yè)還是創(chuàng)業(yè)是一個(gè)人一生中的重要選擇，創(chuàng)業(yè)選擇是一種重要的經(jīng)濟(jì)行為，這種行為受到“看不見(jiàn)的手”的引導(dǎo)，表現(xiàn)為“經(jīng)濟(jì)人”的理性選擇。亞當(dāng)•斯密指出：“每個(gè)人都在力圖應(yīng)用他的資本使其產(chǎn)品能得到最大的價(jià)值，一般來(lái)說(shuō)，他并不企圖增進(jìn)公共福利，也不知道他所增進(jìn)的公共福利為多少。他所追求的僅僅是他個(gè)人的安樂(lè)，僅僅是他個(gè)人的利益。在這樣做時(shí)，有一只看不見(jiàn)的手引導(dǎo)他去促進(jìn)一種目標(biāo)，而這種目標(biāo)決不是他所追求的東西。”創(chuàng)業(yè)正是創(chuàng)業(yè)者利用機(jī)會(huì)整合資源為社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)，不斷積累個(gè)人財(cái)富，滿足個(gè)人追求財(cái)產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)自我的需求，客觀上奉獻(xiàn)社會(huì)的過(guò)程。中國(guó)經(jīng)過(guò)“”，在改革開(kāi)放初，中國(guó)人沒(méi)有多少財(cái)產(chǎn)，財(cái)產(chǎn)觀念也十分淡薄，中國(guó)人窮，窮則思變，窮則創(chuàng)業(yè)。所以中國(guó)的生存型創(chuàng)業(yè)者多，就是說(shuō)中國(guó)多數(shù)創(chuàng)業(yè)者是為了掙錢吃飯，為了活得更滋潤(rùn)而創(chuàng)業(yè)。但20多年來(lái)從農(nóng)民到市民，從科研人員到公務(wù)員、海外留學(xué)生，一批批創(chuàng)業(yè)者無(wú)不在個(gè)人財(cái)富的創(chuàng)造過(guò)程中為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、社會(huì)的穩(wěn)定、體制的革新作出巨大的貢獻(xiàn)。國(guó)外，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的創(chuàng)業(yè)者多為機(jī)會(huì)型創(chuàng)業(yè)者，即瞧準(zhǔn)了機(jī)會(huì)就開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。他們的家庭和社會(huì)更富有，他們不是因?yàn)榻鉀Q吃飯問(wèn)題而創(chuàng)業(yè)，他們創(chuàng)業(yè)是為了通過(guò)抓住商業(yè)機(jī)會(huì)創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值，進(jìn)而成就自己的人生，對(duì)社會(huì)作出貢獻(xiàn)。比爾•蓋茨是一個(gè)典型的機(jī)會(huì)型創(chuàng)業(yè)者。他舍棄在哈佛法學(xué)院的學(xué)業(yè)，這是因?yàn)樗谏虡I(yè)實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)了軟件產(chǎn)業(yè)存在巨大的商機(jī)。他及其團(tuán)隊(duì)非凡的創(chuàng)造力及軟件產(chǎn)業(yè)的行業(yè)成長(zhǎng)性，使他只經(jīng)過(guò)20年的時(shí)間就創(chuàng)造了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)無(wú)法企及的巨大財(cái)富，進(jìn)而蟬聯(lián)世界富豪榜冠軍，2003年個(gè)人資產(chǎn)407億美元，僅該年度的社會(huì)捐資達(dá)十幾億美元。

理性的創(chuàng)業(yè)者具有“經(jīng)濟(jì)人”的本性，追求自身利益的最大化，在冒險(xiǎn)的同時(shí)盡力規(guī)避創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。理性的創(chuàng)業(yè)者在自由地選擇創(chuàng)業(yè)，享有創(chuàng)業(yè)成功的快樂(lè)時(shí)，同時(shí)必須承擔(dān)著創(chuàng)業(yè)失敗的責(zé)任，而且他個(gè)人財(cái)富、價(jià)值與他對(duì)社會(huì)提供的產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值呈正相關(guān)。正如A•哈耶克所言，“如果允許個(gè)人自由地選擇，那么他必然要承擔(dān)選擇的風(fēng)險(xiǎn)，并且，他因此所得的報(bào)酬肯定也不取決于他們目的的好與壞，而僅僅取決于對(duì)其他人的價(jià)值”。

每個(gè)人都面臨著這樣的選擇：如何最有效地利用個(gè)人所擁有的知識(shí)技能，如何最大化利用自身的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源。一般人們有二種選擇：就業(yè)或創(chuàng)業(yè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗蘭克•奈特（FrankH•Kright）認(rèn)為，不確定性是創(chuàng)建企業(yè)的主要原因。在現(xiàn)實(shí)生活中，人們必然對(duì)其選擇的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行預(yù)測(cè)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但由于信息不對(duì)稱和有限理性的原因，人們的預(yù)測(cè)往往有錯(cuò)誤。不同的人具有不同的能力和不同的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，所以那些不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者更傾向于做上班族，聽(tīng)從老板的調(diào)遣，拿穩(wěn)定的薪水，沒(méi)有心理上的壓力和經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)；而那些愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人則選擇創(chuàng)辦自己的企業(yè)，以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)去換取更大的收益和自由。到底是替人打工，還是自己當(dāng)老板，創(chuàng)業(yè)的可能性應(yīng)與收益預(yù)期相關(guān)，可用公式表現(xiàn)為：

摘要理性的創(chuàng)業(yè)者具有經(jīng)濟(jì)人的本性：趨利避害，追求利益最大化。創(chuàng)業(yè)收益大于創(chuàng)業(yè)成本是創(chuàng)業(yè)者熱心創(chuàng)業(yè)的主要原因。預(yù)期收入是創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的重要誘因。社會(huì)收益是創(chuàng)業(yè)者在“看不見(jiàn)的手”引導(dǎo)下貢獻(xiàn)給社會(huì)的財(cái)富，也是創(chuàng)業(yè)家們回報(bào)給社會(huì)提供的創(chuàng)業(yè)環(huán)境的酬金。創(chuàng)業(yè)環(huán)境越好，社會(huì)收益越大。成本是創(chuàng)業(yè)進(jìn)入的壁壘，成本高創(chuàng)業(yè)的障礙就大。機(jī)會(huì)成本影響創(chuàng)業(yè)抉擇，機(jī)會(huì)成本與創(chuàng)業(yè)的可能性間呈逆向關(guān)系。

關(guān)鍵詞創(chuàng)業(yè)選擇成本機(jī)會(huì)成本收入預(yù)期收入社會(huì)收益創(chuàng)業(yè)環(huán)境

1創(chuàng)業(yè)：經(jīng)濟(jì)人的理性選擇

美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯威格列茨在他撰寫的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)中寫道，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是：我們社會(huì)中的個(gè)人、廠商、政府和其他組織是如何選擇的，這些選擇又怎樣決定社會(huì)資源如何被利用。就業(yè)還是創(chuàng)業(yè)是一個(gè)人一生中的重要選擇，創(chuàng)業(yè)選擇是一種重要的經(jīng)濟(jì)行為，這種行為受到“看不見(jiàn)的手”的引導(dǎo)，表現(xiàn)為“經(jīng)濟(jì)人”的理性選擇。亞當(dāng)·斯密指出：“每個(gè)人都在力圖應(yīng)用他的資本使其產(chǎn)品能得到最大的價(jià)值，一般來(lái)說(shuō)，他并不企圖增進(jìn)公共福利，也不知道他所增進(jìn)的公共福利為多少。他所追求的僅僅是他個(gè)人的安樂(lè)，僅僅是他個(gè)人的利益。在這樣做時(shí)，有一只看不見(jiàn)的手引導(dǎo)他去促進(jìn)一種目標(biāo)，而這種目標(biāo)決不是他所追求的東西?！眲?chuàng)業(yè)正是創(chuàng)業(yè)者利用機(jī)會(huì)整合資源為社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)，不斷積累個(gè)人財(cái)富，滿足個(gè)人追求財(cái)產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)自我的需求，客觀上奉獻(xiàn)社會(huì)的過(guò)程。中國(guó)經(jīng)過(guò)“”，在改革開(kāi)放初，中國(guó)人沒(méi)有多少財(cái)產(chǎn)，財(cái)產(chǎn)觀念也十分淡薄，中國(guó)人窮，窮則思變，窮則創(chuàng)業(yè)。所以中國(guó)的生存型創(chuàng)業(yè)者多，就是說(shuō)中國(guó)多數(shù)創(chuàng)業(yè)者是為了掙錢吃飯，為了活得更滋潤(rùn)而創(chuàng)業(yè)。但20多年來(lái)從農(nóng)民到市民，從科研人員到公務(wù)員、海外留學(xué)生，一批批創(chuàng)業(yè)者無(wú)不在個(gè)人財(cái)富的創(chuàng)造過(guò)程中為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、社會(huì)的穩(wěn)定、體制的革新作出巨大的貢獻(xiàn)。國(guó)外，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的創(chuàng)業(yè)者多為機(jī)會(huì)型創(chuàng)業(yè)者，即瞧準(zhǔn)了機(jī)會(huì)就開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。他們的家庭和社會(huì)更富有，他們不是因?yàn)榻鉀Q吃飯問(wèn)題而創(chuàng)業(yè)，他們創(chuàng)業(yè)是為了通過(guò)抓住商業(yè)機(jī)會(huì)創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值，進(jìn)而成就自己的人生，對(duì)社會(huì)作出貢獻(xiàn)。比爾·蓋茨是一個(gè)典型的機(jī)會(huì)型創(chuàng)業(yè)者。他舍棄在哈佛法學(xué)院的學(xué)業(yè)，這是因?yàn)樗谏虡I(yè)實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)了軟件產(chǎn)業(yè)存在巨大的商機(jī)。他及其團(tuán)隊(duì)非凡的創(chuàng)造力及軟件產(chǎn)業(yè)的行業(yè)成長(zhǎng)性，使他只經(jīng)過(guò)20年的時(shí)間就創(chuàng)造了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)無(wú)法企及的巨大財(cái)富，進(jìn)而蟬聯(lián)世界富豪榜冠軍，2003年個(gè)人資產(chǎn)407億美元，僅該年度的社會(huì)捐資達(dá)十幾億美元。

理性的創(chuàng)業(yè)者具有“經(jīng)濟(jì)人”的本性，追求自身利益的最大化，在冒險(xiǎn)的同時(shí)盡力規(guī)避創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。理性的創(chuàng)業(yè)者在自由地選擇創(chuàng)業(yè)，享有創(chuàng)業(yè)成功的快樂(lè)時(shí)，同時(shí)必須承擔(dān)著創(chuàng)業(yè)失敗的責(zé)任，而且他個(gè)人財(cái)富、價(jià)值與他對(duì)社會(huì)提供的產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值呈正相關(guān)。正如A·哈耶克所言，“如果允許個(gè)人自由地選擇，那么他必然要承擔(dān)選擇的風(fēng)險(xiǎn)，并且，他因此所得的報(bào)酬肯定也不取決于他們目的的好與壞，而僅僅取決于對(duì)其他人的價(jià)值”。

每個(gè)人都面臨著這樣的選擇：如何最有效地利用個(gè)人所擁有的知識(shí)技能，如何最大化利用自身的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源。一般人們有二種選擇：就業(yè)或創(chuàng)業(yè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗蘭克·奈特（FrankH·Kright）認(rèn)為，不確定性是創(chuàng)建企業(yè)的主要原因。在現(xiàn)實(shí)生活中，人們必然對(duì)其選擇的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行預(yù)測(cè)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但由于信息不對(duì)稱和有限理性的原因，人們的預(yù)測(cè)往往有錯(cuò)誤。不同的人具有不同的能力和不同的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，所以那些不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者更傾向于做上班族，聽(tīng)從老板的調(diào)遣，拿穩(wěn)定的薪水，沒(méi)有心理上的壓力和經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)；而那些愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人則選擇創(chuàng)辦自己的企業(yè)，以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)去換取更大的收益和自由。到底是替人打工，還是自己當(dāng)老板，創(chuàng)業(yè)的可能性應(yīng)與收益預(yù)期相關(guān)，可用公式表現(xiàn)為：

摘要理性的創(chuàng)業(yè)者具有經(jīng)濟(jì)人的本性：趨利避害，追求利益最大化。創(chuàng)業(yè)收益大于創(chuàng)業(yè)成本是創(chuàng)業(yè)者熱心創(chuàng)業(yè)的主要原因。預(yù)期收入是創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的重要誘因。社會(huì)收益是創(chuàng)業(yè)者在“看不見(jiàn)的手”引導(dǎo)下貢獻(xiàn)給社會(huì)的財(cái)富，也是創(chuàng)業(yè)家們回報(bào)給社會(huì)提供的創(chuàng)業(yè)環(huán)境的酬金。創(chuàng)業(yè)環(huán)境越好，社會(huì)收益越大。成本是創(chuàng)業(yè)進(jìn)入的壁壘，成本高創(chuàng)業(yè)的障礙就大。機(jī)會(huì)成本影響創(chuàng)業(yè)抉擇，機(jī)會(huì)成本與創(chuàng)業(yè)的可能性間呈逆向關(guān)系。

關(guān)鍵詞創(chuàng)業(yè)選擇成本機(jī)會(huì)成本收入預(yù)期收入社會(huì)收益創(chuàng)業(yè)環(huán)境

1創(chuàng)業(yè)：經(jīng)濟(jì)人的理性選擇

美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯威格列茨在他撰寫的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)中寫道，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是：我們社會(huì)中的個(gè)人、廠商、政府和其他組織是如何選擇的，這些選擇又怎樣決定社會(huì)資源如何被利用。就業(yè)還是創(chuàng)業(yè)是一個(gè)人一生中的重要選擇，創(chuàng)業(yè)選擇是一種重要的經(jīng)濟(jì)行為，這種行為受到“看不見(jiàn)的手”的引導(dǎo)，表現(xiàn)為“經(jīng)濟(jì)人”的理性選擇。亞當(dāng)?斯密指出：“每個(gè)人都在力圖應(yīng)用他的資本使其產(chǎn)品能得到最大的價(jià)值，一般來(lái)說(shuō)，他并不企圖增進(jìn)公共福利，也不知道他所增進(jìn)的公共福利為多少。他所追求的僅僅是他個(gè)人的安樂(lè)，僅僅是他個(gè)人的利益。在這樣做時(shí)，有一只看不見(jiàn)的手引導(dǎo)他去促進(jìn)一種目標(biāo)，而這種目標(biāo)決不是他所追求的東西?！眲?chuàng)業(yè)正是創(chuàng)業(yè)者利用機(jī)會(huì)整合資源為社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)，不斷積累個(gè)人財(cái)富，滿足個(gè)人追求財(cái)產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)自我的需求，客觀上奉獻(xiàn)社會(huì)的過(guò)程。中國(guó)經(jīng)過(guò)“”，在改革開(kāi)放初，中國(guó)人沒(méi)有多少財(cái)產(chǎn)，財(cái)產(chǎn)觀念也十分淡薄，中國(guó)人窮，窮則思變，窮則創(chuàng)業(yè)。所以中國(guó)的生存型創(chuàng)業(yè)者多，就是說(shuō)中國(guó)多數(shù)創(chuàng)業(yè)者是為了掙錢吃飯，為了活得更滋潤(rùn)而創(chuàng)業(yè)。但20多年來(lái)從農(nóng)民到市民，從科研人員到公務(wù)員、海外留學(xué)生，一批批創(chuàng)業(yè)者無(wú)不在個(gè)人財(cái)富的創(chuàng)造過(guò)程中為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、社會(huì)的穩(wěn)定、體制的革新作出巨大的貢獻(xiàn)。國(guó)外，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的創(chuàng)業(yè)者多為機(jī)會(huì)型創(chuàng)業(yè)者，即瞧準(zhǔn)了機(jī)會(huì)就開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。他們的家庭和社會(huì)更富有，他們不是因?yàn)榻鉀Q吃飯問(wèn)題而創(chuàng)業(yè)，他們創(chuàng)業(yè)是為了通過(guò)抓住商業(yè)機(jī)會(huì)創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值，進(jìn)而成就自己的人生，對(duì)社會(huì)作出貢獻(xiàn)。比爾?蓋茨是一個(gè)典型的機(jī)會(huì)型創(chuàng)業(yè)者。他舍棄在哈佛法學(xué)院的學(xué)業(yè)，這是因?yàn)樗谏虡I(yè)實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)了軟件產(chǎn)業(yè)存在巨大的商機(jī)。他及其團(tuán)隊(duì)非凡的創(chuàng)造力及軟件產(chǎn)業(yè)的行業(yè)成長(zhǎng)性，使他只經(jīng)過(guò)20年的時(shí)間就創(chuàng)造了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)無(wú)法企及的巨大財(cái)富，進(jìn)而蟬聯(lián)世界富豪榜冠軍，2003年個(gè)人資產(chǎn)407億美元，僅該年度的社會(huì)捐資達(dá)十幾億美元。

理性的創(chuàng)業(yè)者具有“經(jīng)濟(jì)人”的本性，追求自身利益的最大化，在冒險(xiǎn)的同時(shí)盡力規(guī)避創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。理性的創(chuàng)業(yè)者在自由地選擇創(chuàng)業(yè)，享有創(chuàng)業(yè)成功的快樂(lè)時(shí)，同時(shí)必須承擔(dān)著創(chuàng)業(yè)失敗的責(zé)任，而且他個(gè)人財(cái)富、價(jià)值與他對(duì)社會(huì)提供的產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值呈正相關(guān)。正如A?哈耶克所言，“如果允許個(gè)人自由地選擇，那么他必然要承擔(dān)選擇的風(fēng)險(xiǎn)，并且，他因此所得的報(bào)酬肯定也不取決于他們目的的好與壞，而僅僅取決于對(duì)其他人的價(jià)值”。

每個(gè)人都面臨著這樣的選擇：如何最有效地利用個(gè)人所擁有的知識(shí)技能，如何最大化利用自身的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源。一般人們有二種選擇：就業(yè)或創(chuàng)業(yè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗蘭克?奈特（FrankH?Kright）認(rèn)為，不確定性是創(chuàng)建企業(yè)的主要原因。在現(xiàn)實(shí)生活中，人們必然對(duì)其選擇的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行預(yù)測(cè)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但由于信息不對(duì)稱和有限理性的原因，人們的預(yù)測(cè)往往有錯(cuò)誤。不同的人具有不同的能力和不同的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，所以那些不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者更傾向于做上班族，聽(tīng)從老板的調(diào)遣，拿穩(wěn)定的薪水，沒(méi)有心理上的壓力和經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)；而那些愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人則選擇創(chuàng)辦自己的企業(yè)，以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)去換取更大的收益和自由。到底是替人打工，還是自己當(dāng)老板，創(chuàng)業(yè)的可能性應(yīng)與收益預(yù)期相關(guān)，可用公式表現(xiàn)為：