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摘要:會計(jì)政策選擇類型在理論上大體可分為機(jī)會主義型和效率(或有效契約)型。會計(jì)政策選擇具有效率性，但也為經(jīng)理人員的機(jī)會主義行為打開了大門。在我國，由于企業(yè)缺乏一系列有效的激勵(lì)約束機(jī)制，會計(jì)政策選擇的機(jī)會主義仍然嚴(yán)重。為此，必須建立適合我國企業(yè)有效的激勵(lì)約束機(jī)制。會計(jì)政策選擇貫穿于企業(yè)從會計(jì)確認(rèn)到計(jì)量、記錄、報(bào)告諸環(huán)節(jié)構(gòu)成的整個(gè)會計(jì)過程。這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的復(fù)雜的過程。

西方實(shí)證會計(jì)理論研究成果表明，會計(jì)政策選擇理論上大體可以分為機(jī)會主義型和效率(或有效契約)型。筆者認(rèn)為，企業(yè)會計(jì)政策選擇具有效率性，但也為經(jīng)理人員的機(jī)會主義行為打開了大門。在我國，由于企業(yè)缺乏一系列有效的激勵(lì)約束機(jī)制，會計(jì)政策選擇的機(jī)會主義仍然嚴(yán)重。為此，必須建立適合我國企業(yè)有效的激勵(lì)約束機(jī)制。

一、會計(jì)政策選擇的機(jī)會主義和效率性會計(jì)政策選擇的機(jī)會主義假設(shè)經(jīng)理人員利用會計(jì)政策選擇以實(shí)現(xiàn)自身效用最大化，效率型假設(shè)經(jīng)理人員利用會計(jì)政策選擇降低契約成本，以實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。分紅計(jì)劃假設(shè)及有關(guān)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示了經(jīng)理人員有很強(qiáng)的機(jī)會主義行為傾向，即增加經(jīng)理人員自身的財(cái)富而降低股東等外部人在企業(yè)總價(jià)值中所分享的份額。

但也不盡然。一方面，在資本市場有效的情形下，外部股東通過預(yù)期經(jīng)理人員會計(jì)政策選擇機(jī)會主義行為，降低了他們因購買經(jīng)理管理才能而愿意支付給經(jīng)理的報(bào)酬。因而經(jīng)理的這種機(jī)會主義或會計(jì)政策選擇所導(dǎo)致剩余損失依然由經(jīng)理承擔(dān)。另一方面，假定經(jīng)理因報(bào)酬契約的存在而成為企業(yè)的剩余索取者，經(jīng)理有動(dòng)機(jī)采取那些增加企業(yè)總價(jià)值的會計(jì)政策。由于企業(yè)的總價(jià)值因這些會計(jì)政策的采用而得以增加，因而經(jīng)理可以在不減少企業(yè)其他參與者財(cái)富的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富的增加。因此這類會計(jì)政策的選擇是有效率的。

這一效率性體現(xiàn)在以下4個(gè)方面:

1.盡管在理論上，內(nèi)部管理所用的會計(jì)信息與對外報(bào)告的會計(jì)信息不必強(qiáng)求一致，但由于信息系統(tǒng)的成本問題，實(shí)際上在更多的場合，二者往往是相同的。因而恰當(dāng)?shù)臅?jì)政策可以通過管理的改善來提高企業(yè)的價(jià)值。如和固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命與使用方式更相關(guān)的折舊方法，可以幫助管理人員作出較優(yōu)的決策，也可有效地考核相關(guān)人員的績效并起到激勵(lì)作用。

2.會計(jì)政策選擇可以起到降低稅負(fù)的作用。許多減少收益數(shù)的會計(jì)方法，如存貨流動(dòng)的后進(jìn)先出法，固定資產(chǎn)的加速折舊法，即可實(shí)現(xiàn)這一效果。

3.企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨著重大的不確定性，由于契約的不完備性，契約無法預(yù)計(jì)未來可能發(fā)生的各種意外情況的出現(xiàn)，使得契約雙方很難就新情況重新修訂契約。賦予企業(yè)經(jīng)理人員在會計(jì)政策選擇方面具有某些靈活性，能夠使企業(yè)對其環(huán)境和不可預(yù)見的契約后果做出靈活的反應(yīng)。

4.會計(jì)政策選擇具有信號的性質(zhì)。會計(jì)政策選擇可以起到傳遞有關(guān)企業(yè)質(zhì)量信息的作用，高質(zhì)量的企業(yè)可在采用較為穩(wěn)健的會計(jì)政策的情況下，依然報(bào)告出較高的收益，而低質(zhì)量的企業(yè)若采用類似的會計(jì)政策將出現(xiàn)虧損，因而穩(wěn)健的會計(jì)政策向市場傳遞了經(jīng)理人員對企業(yè)的前景充滿信心的信號，而且通過信號機(jī)制傳遞的信息可靠性較強(qiáng)。一個(gè)理性的經(jīng)理究竟采用機(jī)會主義式的還是有效率的會計(jì)政策選擇，將會在會計(jì)政策選擇對企業(yè)價(jià)值所產(chǎn)生的影響及因管理報(bào)酬的存在對經(jīng)理個(gè)人財(cái)富的影響之間權(quán)衡。具體到某一企業(yè)則純粹是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)研究的問題。根據(jù)克理斯蒂和齊莫爾曼(1994)的研究成果，即使在接管目標(biāo)企業(yè)之中，盡管存在著一定的機(jī)會主義式的會計(jì)政策選擇，但效率性對這些會計(jì)政策選擇卻有著更強(qiáng)的解釋力，從而對于絕大多數(shù)企業(yè)而言，會計(jì)政策選擇的效率性應(yīng)該是起主導(dǎo)作用的。

二、企業(yè)會計(jì)政策選擇的激勵(lì)約束機(jī)制作為會計(jì)政策選擇主體—經(jīng)理人員，追求自身效用最大化，會計(jì)政策選擇必然為他們的機(jī)會主義行為提供可能。要促使經(jīng)理人員從股東價(jià)值最大化出發(fā)作出效率型的會計(jì)政策選擇，就要建立一套有效的激勵(lì)約束機(jī)制，具體包括:

1.經(jīng)理人員激勵(lì)兼容的報(bào)酬方案。經(jīng)理人員的報(bào)酬方案是關(guān)于企業(yè)的所有者與經(jīng)營者如何分配經(jīng)營成果的一種契約，其構(gòu)成直接影響著會計(jì)政策選擇的類型。若在報(bào)酬方案中引人會計(jì)收益以外的其他變量，如與企業(yè)股票價(jià)格相掛鉤的紅利，允許經(jīng)理于未來若干年內(nèi)行使的認(rèn)股權(quán)計(jì)劃，視企業(yè)未來經(jīng)營情況而定的退休后福利等，則經(jīng)理人員的報(bào)酬不僅取決于企業(yè)當(dāng)年的會計(jì)收益，更取決于企業(yè)目前和未來的股票價(jià)格。經(jīng)理人員為了追求自身效用最大化，必然會選擇有助于企業(yè)健康發(fā)展的會計(jì)政策。

2.公司的治理結(jié)構(gòu)。一個(gè)有效的公司治理結(jié)構(gòu)能給經(jīng)理人員以適當(dāng)?shù)募s束，使行為符合股東的利益，并且股東對其經(jīng)營行為不滿時(shí)有能力解除不稱職的經(jīng)理人員，大股東和董事會的監(jiān)督能在一定程度上限制經(jīng)理人員會計(jì)政策選擇的機(jī)會主義行為。

3.市場機(jī)制。來自市場的壓力是對經(jīng)理人員會計(jì)政策選擇最有效的激勵(lì)約束機(jī)制，他們通常受到來自證券市場、經(jīng)理市場、接管市場的壓力。一方面，競爭的經(jīng)理市場和有效運(yùn)行的接管市場促使經(jīng)理人員為追求自身效應(yīng)最大化而追求股東價(jià)值最大化，這是因?yàn)槔硇缘慕?jīng)理人員都希望在經(jīng)理市場上有一個(gè)較高的人力資本價(jià)值，而其又取決于所經(jīng)營公司的市場價(jià)值;同時(shí)如果經(jīng)理人員未能使公司價(jià)值達(dá)到最大化，該公司將成為被接管的目標(biāo)公司，一旦接管成功，經(jīng)理人員往往被撤換。另一方面，有效證券市場并不受經(jīng)理人員會計(jì)政策選擇的“欺騙”，它會根據(jù)其他競爭性的信息來源(包括計(jì)算會計(jì)數(shù)字的方法)對企業(yè)已公布的會計(jì)數(shù)字作出調(diào)整。在證券市場、經(jīng)理市場和接管市場的壓力下，經(jīng)理人員為了達(dá)到自身效用最大化，需從股東的利益出發(fā)，選擇能降低契約成本的會計(jì)政策。

三、建立我國上市公司的有效激勵(lì)約束機(jī)制隨著我國會計(jì)改革的進(jìn)一步深人，同時(shí)伴隨會計(jì)準(zhǔn)則國際化步伐的加速，我國上市公司所面臨的會計(jì)準(zhǔn)則這一“通用契約”愈來愈多地體現(xiàn)出“靈活性”多于“統(tǒng)一性”的特色，這便為企業(yè)管理當(dāng)局提供了廣闊的會計(jì)政策選擇空間。同時(shí)，我國上市公司管理人員的效用函數(shù)與會計(jì)數(shù)字的關(guān)系極為密切，證券市場尚不發(fā)達(dá)，經(jīng)理市場遠(yuǎn)未形成，公司治理結(jié)構(gòu)中“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重，因而企業(yè)缺乏一系列有效的激勵(lì)約束機(jī)制，會計(jì)政策選擇的機(jī)會主義行為必然嚴(yán)重。因而，我國上市公司所面臨的會計(jì)政策選擇行為將會呈現(xiàn)出比以往更為復(fù)雜的情形。研究表明，在一系列有效的激勵(lì)約束機(jī)制作用下，會計(jì)政策選擇成為一種有效率的制度安排范式。因此，建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制，激勵(lì)管理當(dāng)局更多地采用有效率的會計(jì)政策，而不是驅(qū)動(dòng)其一味地選擇機(jī)會主義政策，成為迫切需要加以解決的問題。

1.改變管理報(bào)酬計(jì)劃的報(bào)酬結(jié)構(gòu)，以會計(jì)信息為基礎(chǔ)的短期激勵(lì)與以市場價(jià)值信息為基礎(chǔ)的長期激勵(lì)相結(jié)合。實(shí)證研究表明，單純以會計(jì)信息作為管理報(bào)酬計(jì)劃依據(jù)的情況下，經(jīng)理有著重大的動(dòng)機(jī)采用機(jī)會主義的會計(jì)政策，如果在管理報(bào)酬中恰當(dāng)?shù)匾霉善眱r(jià)格信息，這可驅(qū)動(dòng)經(jīng)理人員偏好于以提高企業(yè)總價(jià)值為目的來采取有效率的會計(jì)政策。

2.改革上市公司管理人員的持股制度，逐步推廣股票期權(quán)計(jì)劃。在管理報(bào)酬計(jì)劃中引人股票價(jià)格這一信息變量，旨在使經(jīng)理人員因管理報(bào)酬計(jì)劃而成為企業(yè)的剩余索取者。將經(jīng)理人員的利益與公司(股東)利益聯(lián)系在一起，從而達(dá)到長期激勵(lì)的目的。我國上市公司現(xiàn)存的高級管理人員持股制度無法達(dá)到預(yù)期的激勵(lì)效果，其缺陷主要表現(xiàn)在:(l)管理人員的持股比例偏低，不能產(chǎn)生應(yīng)有的激勵(lì)作用;(2)持股制度定位不明確，作為一種福利制度安排，剩余索取權(quán)產(chǎn)生的激勵(lì)效應(yīng)蕩然無存。另外，持股制度僵硬，有關(guān)法律法規(guī)不完善。因此，改革現(xiàn)有的高級管理人員持股制度，使其發(fā)揮出應(yīng)有的激勵(lì)效果已勢在必行。超級秘書網(wǎng)

3.完善與股票期權(quán)制度有關(guān)的法律法規(guī)。實(shí)施股票期權(quán)制的主要障礙是股票來源和經(jīng)營者參與公司稅后利潤分配的程序及特定的稅收優(yōu)惠。從國際慣例來看，企業(yè)股票期權(quán)計(jì)劃中的股票，主要是通過增發(fā)新股和回購本公司股票來實(shí)現(xiàn)，但在我國這兩個(gè)渠道都受到相應(yīng)限制。同時(shí)，現(xiàn)行公司法雖然規(guī)定了所有者從公司取得投資收益的程序，但沒有規(guī)定經(jīng)營者參與收益分配的具體程序，公司章程的內(nèi)容也不包括經(jīng)營者的分配方式，從而使經(jīng)營者參與收益分配缺乏應(yīng)有的法律保障。在稅收政策方面，實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的公司和個(gè)人也沒有得到任何的稅收優(yōu)惠，這在一定程度上加大了公司的成本，減少了經(jīng)營者的實(shí)際收益。因此，為順利實(shí)施計(jì)劃，必須完善《公司法》、((證券法》和《稅法》等，這些法律法規(guī)在以后修訂或完善時(shí)，注意考慮股票期權(quán)問題。

4.完善上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。一個(gè)有效的公司治理結(jié)構(gòu)能夠給管理人員以適當(dāng)?shù)募s束，使其行為符合股東的利益，并且股東對其經(jīng)營行為不滿時(shí)有能力解除不稱職的管理人員。股東和監(jiān)事會的監(jiān)督也可在一定程度上限制管理人員會計(jì)政策選擇的機(jī)會主義行為。目前，我國上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在方方面面的問題(如國有股一股獨(dú)大和內(nèi)部人控制等問題)，現(xiàn)狀巫待改變。進(jìn)行規(guī)范的公司管理，就是要在建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，通過正確處理股東、董事及經(jīng)理層之間的關(guān)系，公司與利益相關(guān)者(如員工、客戶、債權(quán)人和社會公眾等)之間的關(guān)系，以及正確執(zhí)行有關(guān)法律法規(guī)和上市規(guī)則等，確保全體股東的利益。

5.培育有效且穩(wěn)定的外部治理機(jī)制。通過激勵(lì)競爭的外部市場所實(shí)施的間接控制，是對管理人員會計(jì)政策選擇最為有效的激勵(lì)約束機(jī)制，這包括證券市場、經(jīng)理市場和接管市場等。如若經(jīng)理人員經(jīng)營不善，在證券市場上公司股價(jià)會下跌，在接管市場上公司將成為被其他公司接管兼并的目標(biāo)，而經(jīng)理市場(主要指利用市場供求價(jià)格機(jī)制的作用對經(jīng)理階層進(jìn)行有效激勵(lì)和監(jiān)督的一種市場機(jī)制)則提供了一個(gè)成本較為低廉的對經(jīng)理階層的懲罰機(jī)制。這些外部市場壓力都可能驅(qū)使理性的經(jīng)理人員為達(dá)到自身效用最大化而追求企業(yè)價(jià)值或股東價(jià)值最大化。

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