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【摘要】當(dāng)前，融資難已成為制約中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的“瓶頸”。本文分析了我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，并針對(duì)這些問(wèn)題，提出創(chuàng)新金融產(chǎn)品，完善金融服務(wù)體系，拓寬融資渠道、優(yōu)化金融環(huán)境是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的當(dāng)務(wù)之急。

近年來(lái)，由于各種原因，中小企業(yè)的發(fā)展也面臨著諸多問(wèn)題，其中融資難問(wèn)題已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）中小企業(yè)資金供需矛盾突出

目前，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅猛，中小企業(yè)數(shù)量超過(guò)1200萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值、利稅及出口總額已分別占到全國(guó)的60%、40%和60%以上，并提供了大約80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的助推器。中小企業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)資金的需求提出了更高要求。但是，從全國(guó)金融機(jī)構(gòu)短期貸款的分布結(jié)構(gòu)看，如果用“鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)”、“三資企業(yè)”和“私營(yíng)及個(gè)體企業(yè)”貸款代表中小企業(yè)貸款總量，那么，自1997年以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)每年貸款總量占全部短期貸款總額的比重為13%~16%，比重較低，而且沒(méi)有隨著經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)而得到明顯的改善和提高，中小企業(yè)較大的資金需求與資金供給短缺的矛盾突出。

（二）金融相對(duì)“過(guò)?！迸c資金供給不足矛盾突出

隨著金融宏觀(guān)調(diào)控政策的推行，各金融機(jī)構(gòu)紛紛采取了相應(yīng)措施，加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，一方面促使銀行貸款迅速向大企業(yè)、大項(xiàng)目、大城市集中，工、農(nóng)、中、建四大銀行相應(yīng)撤銷(xiāo)了在部分地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)，增加了企業(yè)貸款難度；另一方面各金融機(jī)構(gòu)在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制的同時(shí)，缺乏相應(yīng)的激勵(lì)措施，影響了信貸營(yíng)銷(xiāo)的積極性，以致于金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)“惜貸、怕貸”等現(xiàn)象。2005年全國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額28.7萬(wàn)億元，各項(xiàng)貸款余額19.5萬(wàn)億元，存差達(dá)到9.2萬(wàn)億元，是1995年的27.8倍，大量資金“過(guò)?！?，沒(méi)能完全發(fā)揮其支持中小企業(yè)發(fā)展的作用。

（三）中小企業(yè)資金需求多樣化與供給渠道單一化矛盾突出

我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量多，分布廣，行業(yè)跨度大，生產(chǎn)周期各不相同，對(duì)資金的安排和需求具有多樣性；而就單個(gè)企業(yè)的發(fā)展看，根據(jù)格雷納模型，企業(yè)的發(fā)展一般要經(jīng)歷創(chuàng)新成長(zhǎng)期、指導(dǎo)成長(zhǎng)期、授權(quán)成長(zhǎng)期、協(xié)調(diào)成長(zhǎng)期和合作成長(zhǎng)期等五個(gè)階段，企業(yè)在每個(gè)階段的發(fā)展目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)思路具有不同特征，從而決定了企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中對(duì)融資金額、融資周期、融資利率的需求也具有多樣性。但是，目前我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)直接融資較為困難，加上民間信用環(huán)境欠佳，民間融資發(fā)展滯緩。中小企業(yè)的融資渠道較為單一，主要依賴(lài)銀行貸款，一旦經(jīng)營(yíng)不好，風(fēng)險(xiǎn)就主要集中在銀行的信貸資金，因此，銀行不得不審慎放貸。

（四）銀企信息不對(duì)稱(chēng)矛盾突出

我國(guó)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理信息大多是不透明的、內(nèi)部化的，一些中小企業(yè)自身運(yùn)作不規(guī)范，管理不到位，個(gè)別企業(yè)誠(chéng)信意識(shí)差，資信程度低，甚至做假賬，金融機(jī)構(gòu)難以通過(guò)正常的渠道獲得這些企業(yè)真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息和經(jīng)營(yíng)管理信息。企業(yè)也無(wú)法提供令人信服的信息，足以證明其按期還本付息的能力。在此條件下，金融機(jī)構(gòu)為有效規(guī)避自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和降低經(jīng)營(yíng)成本，只能做出逆向選擇，即對(duì)中小企業(yè)少發(fā)放甚至不發(fā)放貸款。

二、解決中小企業(yè)融資困難的建議與對(duì)策

（一）積極利用政府可調(diào)控資源，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投放

為支持中小企業(yè)的發(fā)展，政府部門(mén)要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，建立各金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展的指標(biāo)考核體系，對(duì)金融機(jī)構(gòu)投向中小企業(yè)的貸款規(guī)模、貸款增減量等建立詳實(shí)的考評(píng)辦法，并定期公告評(píng)價(jià)結(jié)果。政府根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，統(tǒng)一對(duì)財(cái)政性資金的存放、事業(yè)單位和政府性公司的開(kāi)戶(hù)銀行選擇進(jìn)行合理調(diào)控，可優(yōu)先在考評(píng)優(yōu)良的金融機(jī)構(gòu)存放或開(kāi)戶(hù)，有效地將政府可支配的行政資源與各金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)融資相結(jié)合。同時(shí)，政府要通過(guò)建立財(cái)政貼息制度，對(duì)那些講求誠(chéng)信、管理規(guī)范、有發(fā)展前景的中小企業(yè)貸款給予貼息，不僅可以為企業(yè)降低融資成本，而且能增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持小企業(yè)融資的信心。

（二）創(chuàng)新信貸模式，拓寬融資渠道

近年來(lái)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行推出了“社區(qū)金融服務(wù)”，將政府的組織優(yōu)勢(shì)和開(kāi)發(fā)性金融的融資優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，為中小企業(yè)搭建了融資平臺(tái)，開(kāi)創(chuàng)了“政府入口，開(kāi)行孵化，市場(chǎng)出口”的融資新機(jī)制，形成了“借款平臺(tái)打捆貸款，擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)?！?、“借款平臺(tái)打捆貸款，用款企業(yè)聯(lián)?！薄ⅰ爸苯淤J款”等新的融資模式。中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也在穩(wěn)步推進(jìn)糧棉油購(gòu)銷(xiāo)調(diào)儲(chǔ)貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，不斷創(chuàng)新信貸模式，加大對(duì)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)中的土地整治、農(nóng)村灌溉、農(nóng)村道路建設(shè)、農(nóng)產(chǎn)品基地建設(shè)等項(xiàng)目的信貸支持。政府可以依托政策性銀行的融資導(dǎo)向和項(xiàng)目孵化作用，鼓勵(lì)各商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，提高服務(wù)水平，擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)特別是微小企業(yè)的信貸投放領(lǐng)域。同時(shí)，要在認(rèn)真總結(jié)中國(guó)人民銀行在山西、四川、貴州、陜西、內(nèi)蒙等五省區(qū)推行“不吸儲(chǔ)小額信貸”經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，不斷完善信用管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

（三）深化改革，激活地方金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)融資的能力

中小企業(yè)融資具有資金量小、時(shí)間急、頻率高、單位成本高的特征，大銀行往往因?yàn)閷徟杀靖?、交易成本高和“信息不?duì)稱(chēng)”等原因，對(duì)中小企業(yè)的信貸支持在短時(shí)期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)較大的突破。政府部門(mén)要積極依托城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等地方金融機(jī)構(gòu)在從業(yè)人員本土化、與客戶(hù)地域聯(lián)系密切、熟悉客戶(hù)資信與經(jīng)營(yíng)狀況，容易對(duì)中小企業(yè)實(shí)施監(jiān)督等方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)較低的交易成本，有效規(guī)避“信息不對(duì)稱(chēng)”引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。同時(shí)要不斷深化地方金融機(jī)構(gòu)改革，引進(jìn)有實(shí)力的國(guó)際金融集團(tuán)，通過(guò)注資和重組，增強(qiáng)地方金融機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力，使其更好地為地方中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)。

（四）完善產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，拓展新的融資領(lǐng)域

近年來(lái)，西安、上海、天津、深圳等城市在建立和完善產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的同時(shí)，相繼開(kāi)展了為非上市股份公司代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。從全國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展看，華北、華東、中南、西北地區(qū)的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)已名列全國(guó)前列，而西南、東北地區(qū)發(fā)展相對(duì)滯后。為此，我國(guó)可以積極嘗試建立中小企業(yè)權(quán)益資本市場(chǎng)，按照“政府引導(dǎo)，企業(yè)化運(yùn)作”模式，在技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易制度創(chuàng)新和建設(shè)多層次資本市場(chǎng)方面進(jìn)行有益探索，不斷完善中小企業(yè)權(quán)益資本市場(chǎng)募集和流動(dòng)交易制度，逐步建立統(tǒng)一互聯(lián)的股權(quán)登記托管中心以及區(qū)域化、市場(chǎng)化、規(guī)范化的技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，為中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）交易、權(quán)益融資、股份制改造、股權(quán)質(zhì)押融資、創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)入或退出及高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化提供交易和服務(wù)平臺(tái)。在全國(guó)還未形成統(tǒng)一的監(jiān)管體系前，可借鑒一些發(fā)達(dá)城市產(chǎn)權(quán)交易所的經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立產(chǎn)權(quán)交易監(jiān)管機(jī)構(gòu)，完善產(chǎn)權(quán)交易監(jiān)管制度，規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易行為，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)交易雙方權(quán)益，拓展中小企業(yè)新的融資領(lǐng)域。

（五）積極探索產(chǎn)業(yè)投資基金，優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

近日，由國(guó)務(wù)院特批的國(guó)內(nèi)首只人民幣產(chǎn)業(yè)投資基金——渤海產(chǎn)業(yè)投資基金正式在天津成立，基金總額200億元，首期采用私募發(fā)行方式募集60億元，存續(xù)期10至15年。隨著《產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)管理辦法》即將出臺(tái)，國(guó)家發(fā)改委將逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。各地政府可以積極爭(zhēng)取試點(diǎn)，并通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作，探索適合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)起資格、設(shè)立程序、組織形式、投資運(yùn)作、交易轉(zhuǎn)讓和監(jiān)督管理，拓展銀行、保險(xiǎn)、社保及國(guó)內(nèi)企業(yè)的多領(lǐng)域多層次的融資領(lǐng)域。同時(shí)政府要建立重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)扶持基金，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資基金加大對(duì)重大產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高新技術(shù)企業(yè)和具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的中小企業(yè)的投資力度。通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資基金的投入，可以?xún)?yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，改善企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度和內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)，培育和開(kāi)發(fā)上市公司后備力量。（六）完善融資擔(dān)保體系，支持中小企業(yè)融資

目前，充分利用擔(dān)保公司的融資擔(dān)保放大倍數(shù)效應(yīng)，是解決當(dāng)前中小企業(yè)融資難問(wèn)題的重要舉措之一。但是，從我國(guó)擔(dān)保業(yè)的發(fā)展情況看，整體規(guī)模較小，運(yùn)作不規(guī)范，難以承擔(dān)起中小企業(yè)融資擔(dān)保的重任。為此，要進(jìn)一步擴(kuò)大政府性擔(dān)保公司的資本實(shí)力，提高擔(dān)保能力，不斷增強(qiáng)其對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保的主力軍作用。同時(shí)要不斷完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)監(jiān)管和指導(dǎo)，做好擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的事前防范、事中監(jiān)控和事后化解工作，有效控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。政府部門(mén)要建立中小企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，對(duì)政府性擔(dān)保公司以及信用好、確已具備信貸擔(dān)保能力的社會(huì)中介擔(dān)保公司的擔(dān)保代償損失進(jìn)行適當(dāng)補(bǔ)償，從而引導(dǎo)更多的社會(huì)資金投入，逐步形成以政府性擔(dān)保為主，以廣泛吸引社會(huì)資金參與為輔的多元化、多層次的社會(huì)擔(dān)保體系。

（七）建立完備的信息溝通渠道，實(shí)現(xiàn)銀、政、企信息對(duì)稱(chēng)

目前，影響中小企業(yè)融資的一個(gè)主要原因是銀企信息不對(duì)稱(chēng)，導(dǎo)致銀行信貸資金遠(yuǎn)離中小企業(yè)。因此，政府應(yīng)積極采取切實(shí)可行的措施，加強(qiáng)銀政企信息交流與溝通。

一是通過(guò)銀政企聯(lián)席會(huì)議、金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)分析會(huì)、融資洽談會(huì)和金融產(chǎn)品推介會(huì)等形式，在政府、銀行和企業(yè)之間建立起固定暢通的信息交流和溝通平臺(tái)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)將融資方式、融資品種、信貸資金、服務(wù)手段與企業(yè)有效資金需求及時(shí)對(duì)接。

二是建立中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，重點(diǎn)加大對(duì)企業(yè)失信行為的記錄和監(jiān)控力度，同時(shí)依托現(xiàn)代通訊和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，積極推動(dòng)政府信用信息和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，并逐步實(shí)現(xiàn)與金融機(jī)構(gòu)的信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)互聯(lián)互通和資源共享。

三是政府通過(guò)制定和完善重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)目錄，出臺(tái)相應(yīng)的資金導(dǎo)向政策，為金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投放提供完備的信息和優(yōu)質(zhì)的政務(wù)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀、政、企信息對(duì)稱(chēng)，共同發(fā)展。

（八）優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的外部條件

目前，各銀行基本上實(shí)行了信貸垂直管理體制，總行根據(jù)各地金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)劣情況進(jìn)行信貸資金配置，哪個(gè)地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境較優(yōu)，就在哪個(gè)地方投放更多的信貸資金。為此，要積極完善社會(huì)信用體系，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境：

一是要大力開(kāi)展“信用企業(yè)”創(chuàng)建活動(dòng)，完善中小企業(yè)信用考核指標(biāo)體系，建立企業(yè)信用激勵(lì)機(jī)制，對(duì)講信用的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)在貸款利率、貸款金額和貸款期限等方面提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

二是加大對(duì)惡意逃廢金融債務(wù)行為的打擊力度，提高金融案件的立案率、結(jié)案率和執(zhí)行率，維護(hù)正常的金融秩序。

三是各政府部門(mén)要積極創(chuàng)造條件，簡(jiǎn)化程序、減少收費(fèi)，支持金融機(jī)構(gòu)清收盤(pán)活資產(chǎn)，減輕處置成本。

四是依托各類(lèi)新聞媒體，加大金融知識(shí)的宣傳普及力度，定期向社會(huì)公開(kāi)披露違法失信典型案件，教育群眾樹(shù)立遵紀(jì)守法、誠(chéng)實(shí)信用的法制觀(guān)念，營(yíng)造良好的社會(huì)信用環(huán)境。