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摘　要：經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期中的市場經(jīng)濟環(huán)境日漸復(fù)雜，企業(yè)如何預(yù)防財務(wù)風(fēng)險成為了首重之重。本文主要探討了三個問題：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述，當(dāng)下我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素，應(yīng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險策略。通過對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究，以期達到企業(yè)利益最大化，對企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險有一定的現(xiàn)實指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；企業(yè)財務(wù)；風(fēng)險管理

作為一個企業(yè)，最關(guān)心的是通過何種手段去最大化的創(chuàng)造利潤和價值，這是一個企業(yè)的終極目標(biāo)，但是只注重績效和價值的增幅往往會掉忽略與之相伴的企業(yè)風(fēng)險。這樣過于偏重于企業(yè)的利益所得，忽略企業(yè)的風(fēng)險，會導(dǎo)致困難發(fā)生之時企業(yè)無法抵擋。所以，在今日許多發(fā)展迅速、業(yè)績良好的公司往往一夜之間會突然倒閉。故分析一個企業(yè)的風(fēng)險對于企業(yè)之后的發(fā)展至關(guān)重要。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

企業(yè)風(fēng)險根據(jù)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》可以定義為：“未來的不確定性對企業(yè)實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)的影響。”由此可見，企業(yè)風(fēng)險是一個較為廣義的概念，是指企業(yè)有可能在經(jīng)濟活動中的不同環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的損失。企業(yè)風(fēng)險因為涉及到經(jīng)濟活動的各個環(huán)節(jié)，范圍比較廣泛。《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》從風(fēng)險的具體來源將企業(yè)風(fēng)險分為以下五個類別：戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險、法律風(fēng)險。一個企業(yè)各種風(fēng)險管理的核心就是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指由于市場經(jīng)濟中各種不確定性因素的影響，企業(yè)在財務(wù)活動過程中蒙受一定經(jīng)濟損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)經(jīng)濟活動的整個過程，企業(yè)經(jīng)營失敗的原因不僅存在經(jīng)營失敗，還是因為對于企業(yè)風(fēng)險特別是財務(wù)風(fēng)險的把握不到位。所以企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險極大的制約著企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展?，F(xiàn)今的中國市場經(jīng)濟面臨的是機遇和挑戰(zhàn)并存、效益與風(fēng)險共存的狀況，現(xiàn)代企業(yè)想要在這種現(xiàn)狀中存活下來，便更要重視企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。但是由于信息不對稱等原因的存在，市場很難準(zhǔn)確評估對公司的風(fēng)險。此外，無論企業(yè)的組織形式是何種類型都會面臨一定的風(fēng)險，加上市場經(jīng)濟變動迅速的現(xiàn)狀使企業(yè)風(fēng)險在企業(yè)經(jīng)營中愈加重要，而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)經(jīng)營中的重要性、危險性較之其他更為突出。

二、當(dāng)下我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素

1.我國企業(yè)委托機制不夠完善

企業(yè)委托機制是指一部分群體委托另一個群體依照委托人利益最大化的原則去從事經(jīng)濟活動，委托人在這種委托關(guān)系中會授予人一定的經(jīng)濟決策權(quán)。在現(xiàn)代的市場經(jīng)濟中，委托關(guān)系大量的存在于現(xiàn)代的市場經(jīng)濟當(dāng)中，特別是股份公司當(dāng)中。委托關(guān)系的實質(zhì)是資本所有者將對企業(yè)的直接經(jīng)營權(quán)委托給他人，這種人便成為了企業(yè)的直接決策者，進行企業(yè)的經(jīng)營活動。我國企業(yè)委托關(guān)系中主要是以國有企業(yè)為主，因為起步較晚，所以機制不夠完善，主要問題為企業(yè)委托層次過多。我國國有企業(yè)的企業(yè)委托關(guān)系因為多層次的委托極大的延長了信息傳遞過程。作為現(xiàn)代企業(yè)的競爭數(shù)據(jù)的掌握性至關(guān)重要。而我國這種多層次的委托使大量的信息逐層傳遞不僅時間長、環(huán)節(jié)多，而且當(dāng)各級人一旦有虛報、捏造情報的情況出現(xiàn)，降低了信息的可靠性，無疑都極大的影響了企業(yè)的下一步?jīng)Q策，會造成很大的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

2.信息的不對稱造成治理困難

人被委托人賦予了直接經(jīng)營企業(yè)的權(quán)利，雖然人比起委托人擁有了更多的專業(yè)知識和業(yè)務(wù)經(jīng)營能力上的優(yōu)勢，但是人行駛的經(jīng)營行為是經(jīng)常性，容易產(chǎn)生很多隱蔽的個人行為。而人行為、能力和不確定性因素一起決定了經(jīng)營成功與否。而委托人因為專業(yè)知識和業(yè)務(wù)經(jīng)營能力缺乏的立場下不可能過于細致的干預(yù)經(jīng)營活動，這種雙方信息不對稱狀況，導(dǎo)致委托人無法判斷企業(yè)的經(jīng)營成果是由人的工作還是由不確定因素造成，最終導(dǎo)致了委托人無法對企業(yè)人的經(jīng)營活動、努力程度等信息監(jiān)管到位，只是流于表面。這樣就形成人和委托人之間的信息不對稱，從而造成了企業(yè)治理的困難，增加了企業(yè)的風(fēng)險。無法準(zhǔn)確地判斷人是否有能力且盡力追求股東的利益，因而也就無法對其實施有效的監(jiān)督。

3.財務(wù)管理策略不當(dāng)

財務(wù)管理策略是通過財務(wù)管理企圖提高企業(yè)創(chuàng)造價值的一種手段，企圖建立以財務(wù)管理為核心的、將企業(yè)財務(wù)從核算型走向風(fēng)險控制型企業(yè)的管理模式。其程序可分為兩步：一是對影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境進行分析；二是根據(jù)分析指定適合企業(yè)的財務(wù)管理策略?，F(xiàn)如今，我國企業(yè)外部環(huán)境復(fù)雜多變，經(jīng)濟走向、法律構(gòu)建等都無法被預(yù)見，具有一定的風(fēng)險。而企業(yè)內(nèi)部環(huán)境缺乏財務(wù)風(fēng)險意識和專業(yè)的抗風(fēng)險能力，缺少企業(yè)經(jīng)營的事前風(fēng)險管理，而事中和事后管理又充滿隨意性。并且企業(yè)管理人員財務(wù)管理水平不高，企業(yè)決策往往注重主觀判斷、不夠科學(xué)性是我國企業(yè)財務(wù)決策的過程中普遍存在的現(xiàn)象，但是太過容易造成決策失誤。

三、應(yīng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險策略

1.制定并完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策

第一，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該樹立風(fēng)險意識，這是制定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險策略最基本的前提。如果企業(yè)內(nèi)部不足夠重視，任何制度的設(shè)立都會流于形式。第二，企業(yè)需要從市場的角度出發(fā)，建立適合本企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險防范以及處理機制，制定并完善企業(yè)內(nèi)部獨特符合企業(yè)實際發(fā)展情況的財務(wù)風(fēng)險。在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，能夠及時的、準(zhǔn)確的、有效的對企業(yè)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測和防范，努力把財務(wù)風(fēng)險降到最低。主要有兩類衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險變量，一個是以市場數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)衡量，主要包括股票收益的波動、貝塔系數(shù)等，另一個則是以會計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)來衡量，主要包括計算收益波動、負債比例等。西方應(yīng)用較廣的是第一種方法，但是因為我們市場經(jīng)濟還處于發(fā)展階段，還不夠完善，特別證券市場還不完善，投資者具有強烈的投機因素，使得股票收益的波動并不能很好地反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。所以以市場數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)衡量企業(yè)風(fēng)險的方法并不適合我國企業(yè)。所以相對來說，我國企業(yè)更適合用會計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)來衡量，可以有效消除一些不確定性因素的影響。第三，要確立一個企業(yè)的保障財務(wù)風(fēng)險體系，保證企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任主體根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理策略來具體的去落實各項制度。如果企業(yè)沒有一個完善、有效的保障體系，只是依靠程序方法很難去保證財務(wù)管理的效率。具體的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險保障體系主要包括完善風(fēng)險管理的內(nèi)部控制力度、大力推行信息化系統(tǒng)、完善財務(wù)審查、預(yù)警系統(tǒng)、健全審計制度等。

2.完善企業(yè)組織制度架構(gòu)

企業(yè)組織制度是現(xiàn)代企業(yè)的一個重要組成部分，良好的治理會將企業(yè)價值不斷地增加。第一，首先明確各個部門、各層負責(zé)人、各級職工的權(quán)責(zé)關(guān)系，使其各司其職、權(quán)責(zé)明確，特別是與財務(wù)有關(guān)的部門和人員對其建立財務(wù)風(fēng)險的跟蹤機制，對企業(yè)的重大財務(wù)決策和敏感的財務(wù)決策都明確職責(zé)。第二是要加強審計力度，特別要對會計的工作嚴(yán)加監(jiān)督，以減少財務(wù)信息的錯誤。企業(yè)內(nèi)部控制能力如果較為薄弱，會很難有效、及時的控制財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。企業(yè)組織制度架構(gòu)不完善會難以化解企業(yè)運營活動存在的風(fēng)險，在面臨資本市場、金融市場、商品市場的風(fēng)險之時難以抵御。公司組織結(jié)構(gòu)的完善能夠有效地降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，完善的公司組織結(jié)構(gòu)會選出優(yōu)秀的企業(yè)管理者，能夠?qū)ζ髽I(yè)的高風(fēng)險行為實行有效的管理控制，能夠健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，強化企業(yè)財務(wù)運作的監(jiān)管工作。并且在完善公司組織結(jié)構(gòu)時，應(yīng)該有選擇地建立有效的組織機制，而非一味的模仿他國或者其他公司的運營模式。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以真實準(zhǔn)確的內(nèi)外部信息資料為基礎(chǔ)，有效的內(nèi)部控制制度既能保證企業(yè)管理的有序化。企業(yè)之間各個組織分層之間要保持密切、有效的溝通，來保證財務(wù)數(shù)據(jù)的安全性、及時性、可靠性，能夠及時的為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警提供寶貴的資料，最終讓管理者及時掌握，及時對反饋做出相應(yīng)的應(yīng)對對策，盡量的降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

3.完善財務(wù)管理策略

通過對影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境進行分析，然后再根據(jù)分析指定適合企業(yè)的財務(wù)管理策略，建立健全企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是指通過風(fēng)險識別、風(fēng)險評估等具體過程，利用風(fēng)險管理來控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。首先，有關(guān)投資的決策都先需要進行全面可行性分析，進行充分的市場調(diào)查，確定其可行性和風(fēng)險幾率。除此之外，還可以聘請相關(guān)領(lǐng)域的專家對經(jīng)營項目進行更深入的技術(shù)分析來判斷項目的潛力和投入回報比后再進行投資活動，從源頭上降低財務(wù)風(fēng)險。其次，企業(yè)可以定期舉行財務(wù)分析，評估企業(yè)盈利水平、風(fēng)險現(xiàn)狀等，及時有效的發(fā)現(xiàn)財務(wù)漏洞，及時彌補。最后，企業(yè)應(yīng)該建立高效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)來保障企業(yè)正常穩(wěn)定的運行。因為信息化發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境變化太快，不穩(wěn)定性不斷增強，因此企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營情況，建立囊括多方面風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。

四、結(jié)束語

一個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是極其復(fù)雜的，企業(yè)管理者需要有宏觀調(diào)控，將各項處理措施聯(lián)系在一起，通過綜合治理來構(gòu)成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。

參考文獻

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作者：傅建海