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摘要：互聯(lián)網(wǎng)背景下，新型擠兌風(fēng)險是在傳統(tǒng)擠兌風(fēng)險基礎(chǔ)上，利用第三方支付和網(wǎng)銀轉(zhuǎn)賬的便利性衍生發(fā)展出來的新型復(fù)雜性金融風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)背景下新型擠兌風(fēng)險具有突發(fā)性、集中性和災(zāi)難性特征，源于互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境差、網(wǎng)絡(luò)資金劃轉(zhuǎn)隱蔽性強、金融機構(gòu)自身監(jiān)測機制不完善和儲戶群體效應(yīng)強等，應(yīng)有針對性地采取相應(yīng)防范措施。

關(guān)鍵詞：新型擠兌風(fēng)險；互聯(lián)網(wǎng)金融；成因分析

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，金融擠兌事件也呈現(xiàn)新型特征。新型擠兌是民眾由于謠言或者突發(fā)事件喪失對金融機構(gòu)的信心，儲戶利用網(wǎng)銀或第三方支付，迅速將存于該機構(gòu)的資金轉(zhuǎn)到其他機構(gòu)或平臺，導(dǎo)致涉事金融機構(gòu)短時間內(nèi)流動性急劇下降，并進一步引起線下網(wǎng)點聚集性提現(xiàn)，導(dǎo)致金融市場出現(xiàn)混亂的現(xiàn)象。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下新型擠兌風(fēng)險特征

（一）風(fēng)險傳播速度快

金融科技在提升支付便利性、業(yè)務(wù)多樣化的同時也加速了線上擠兌風(fēng)險的傳播速度。一旦發(fā)生實質(zhì)性擠兌風(fēng)險，借助科技手段，網(wǎng)絡(luò)傳播會瞬間引起極大的群體效應(yīng)。公眾的恐慌心理以及通訊工具的發(fā)展進一步加速金融事件的傳播速度與事件發(fā)酵速度。部分公眾缺乏足夠?qū)I(yè)金融知識，盲目轉(zhuǎn)發(fā)網(wǎng)絡(luò)自媒體相關(guān)猜測與評論，導(dǎo)致金融機構(gòu)陷入聲譽風(fēng)險。同時由于第三方支付、網(wǎng)銀等的便捷性導(dǎo)致涉事機構(gòu)資金在極短時間內(nèi)被快速轉(zhuǎn)移到其他金融機構(gòu)，使該機構(gòu)出現(xiàn)流動性危機。金融機構(gòu)若未能在有效時間及時處理，有可能引發(fā)大規(guī)模金融線上線下同時擠兌風(fēng)險發(fā)生，甚至?xí)l(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

（二）風(fēng)險波及面廣

在以金融機構(gòu)為核心的紛繁復(fù)雜的社會信用鏈中，各金融機構(gòu)之間、金融機構(gòu)與利益主體之間逐漸形成了關(guān)系錯雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系網(wǎng)，極強的傳染性導(dǎo)致金融風(fēng)險具有波及面廣、影響范圍大等特點。一家金融機構(gòu)的流動性困難，在輿論的推波助瀾下，可能衍生地區(qū)性金融風(fēng)險爆發(fā)。金融科技的應(yīng)用發(fā)展提高了金融業(yè)、科技企業(yè)和市場基礎(chǔ)設(shè)施運營企業(yè)之間風(fēng)險的相關(guān)性與復(fù)雜性，增強了金融市場和資本市場的關(guān)聯(lián)度，加快了跨市場、跨品種風(fēng)險傳導(dǎo)，容易形成“多米諾骨牌”效應(yīng)，在“羊群效應(yīng)”與系統(tǒng)性風(fēng)險作用下，進一步放大金融市場的不穩(wěn)定性，嚴(yán)重影響經(jīng)濟穩(wěn)步健康發(fā)展。

（三）風(fēng)險綜合復(fù)雜性

一是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻低，使許多大量缺乏監(jiān)管的企業(yè)進入金融市場，不僅增加市場交易各方之間的風(fēng)險暴露，還增加了整個金融體系風(fēng)險偏好程度。二是在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)的今天，金融科技成熟度有待提升，業(yè)務(wù)操作風(fēng)險、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)安全風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險等疊加效應(yīng)，以及風(fēng)險迅速擴散形成的多米諾效應(yīng)，大大增加擠兌風(fēng)險的綜合性與復(fù)雜性。三是數(shù)字技術(shù)的深度推廣應(yīng)用，金融科技伴隨第三方依賴、責(zé)任主體模糊等新興風(fēng)險隱患，與傳統(tǒng)金融風(fēng)險融合，進一步提升金融科技風(fēng)險的復(fù)雜度。

（四）風(fēng)險隱蔽性更強

一是金融科技潛在的金融風(fēng)險打破現(xiàn)有金融界限，使金融風(fēng)險爆發(fā)原因與擴散途徑更加多樣化，風(fēng)險交叉?zhèn)魅九c外溢效應(yīng)更大，同時由于集中轉(zhuǎn)賬是在網(wǎng)上實現(xiàn)，并不會出現(xiàn)傳統(tǒng)的網(wǎng)點人員聚集、風(fēng)險識別難度加大。二是優(yōu)化的跨境金融服務(wù)、虛擬化的服務(wù)模式、復(fù)雜的參與者以及混業(yè)經(jīng)營，使得各項金融業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性持續(xù)增強，各項金融業(yè)務(wù)擠兌風(fēng)險以及彼此關(guān)聯(lián)性風(fēng)險也是迫切需要關(guān)注的風(fēng)險點。三是金融科技的應(yīng)用使金融市場主體多元化，部分新興業(yè)務(wù)由于過度包裝，保密性與隱蔽性進一步提高，大大增加擠兌風(fēng)險的識別與監(jiān)管難度。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融下新型擠兌風(fēng)險成因及分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境差，不正當(dāng)競爭導(dǎo)致風(fēng)險放大

金融生態(tài)環(huán)境是金融業(yè)生存發(fā)展的外部金融環(huán)境，包括政治、經(jīng)濟、文化等一切與金融發(fā)展息息相關(guān)的內(nèi)容，是金融發(fā)展運行的基礎(chǔ)條件?，F(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售與管理的金融制度不健全，某些具備互聯(lián)網(wǎng)金融特定資質(zhì)的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在利益驅(qū)動下利用數(shù)據(jù)與技術(shù)優(yōu)勢，改變金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、功能和性質(zhì)，模糊金融產(chǎn)品與金融服務(wù)界限，混淆互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品性質(zhì)，逃避監(jiān)管，無序擴張時有發(fā)生，破壞了互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境。此外大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)服務(wù)人群通常是傳統(tǒng)金融機構(gòu)尚未覆蓋到的長尾人群，金融風(fēng)險意識往往不足，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風(fēng)險擴散，不良貸款大量增加。在負(fù)面乘數(shù)效應(yīng)作用下，銀根緊縮，金融生態(tài)平衡破壞，孕育擠兌事件發(fā)生。例如2019年3月，P2P平臺“紅嶺創(chuàng)投”因貸前審查不盡職，單純依靠大數(shù)據(jù)進行線上風(fēng)險審核，導(dǎo)致壞賬率過高，嚴(yán)重惡化網(wǎng)貸環(huán)境，造成群眾大規(guī)模提現(xiàn)，最終引發(fā)平臺兌付風(fēng)險。

（二）網(wǎng)絡(luò)資金劃轉(zhuǎn)隱蔽性強，助推了擠兌風(fēng)險的發(fā)生

金融科技進一步優(yōu)化和縮短金融服務(wù)流程，創(chuàng)新的發(fā)展模式推動網(wǎng)銀、第三方支付平臺的快速崛起與發(fā)展，民眾轉(zhuǎn)賬交易方式越來越便捷高效。金融機構(gòu)負(fù)面事件若有發(fā)生，儲戶將通過網(wǎng)銀、第三方支付平臺等多種便捷方式，在金融機構(gòu)尚未察覺中迅速完成資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，由于資金運轉(zhuǎn)隱蔽性強，進一步加大風(fēng)險監(jiān)測難度。此外，金融科技跨行業(yè)、跨地域?qū)⒏嘟鹑谙嚓P(guān)企業(yè)牽涉其中，加快新型擠兌風(fēng)險的傳染范圍與蔓延速度。風(fēng)險一旦暴露，可能引發(fā)大規(guī)模系統(tǒng)性風(fēng)險，破壞金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡，加劇危機處置難度。

（三）金融機構(gòu)自身監(jiān)測機制不完善，增加了風(fēng)險管控難度

目前金融機構(gòu)缺乏風(fēng)險監(jiān)測機制，人才與技術(shù)資源缺口較大，導(dǎo)致金融機構(gòu)新型擠兌風(fēng)險應(yīng)急與處置能力有待提高。一是風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警內(nèi)控制度不完善。金融機構(gòu)未建立新型擠兌風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)體系，尤其是網(wǎng)銀等多渠道轉(zhuǎn)賬方式監(jiān)測，尚未形成日?；芾頇C制，無法對風(fēng)險發(fā)生做好全面性、時效性與系統(tǒng)性的風(fēng)險分析與趨勢研判。二是復(fù)合型人才缺失。面對自然災(zāi)害、市場退出以及地區(qū)性安全等突發(fā)事件，金融機構(gòu)短時間面臨巨額現(xiàn)金壓力。新型擠兌風(fēng)險的應(yīng)對需要金融、科技等多學(xué)科綜合性知識與操作能力。新型擠兌突發(fā)事件處置團隊的專業(yè)化水平有待提升，特別是缺少對團隊成員的金融應(yīng)急知識的系統(tǒng)性培訓(xùn)，無法對新型擠兌事件及時采取針對性措施。

（四）儲戶群體效應(yīng)強，加大了擠兌處置難度

擠兌事件會引發(fā)金融機構(gòu)流動性危機，會給銀行帶來致命一擊。民眾對銀行經(jīng)營情況、風(fēng)險承受應(yīng)對能力等相關(guān)內(nèi)容不了解，無法對突發(fā)事件和相關(guān)輿論進行準(zhǔn)確判斷。一旦金融機構(gòu)名義風(fēng)險增加，群體行為的“羊群效應(yīng)”借助金融科技渠道會加大金融機構(gòu)短期大量現(xiàn)金壓力。同時銀行業(yè)務(wù)期限錯配問題，大部分資產(chǎn)短時間內(nèi)難以變現(xiàn)，無法滿足儲戶集體提現(xiàn)需求。在持續(xù)擠兌和金融機構(gòu)無法及時應(yīng)對的情況下，將會引發(fā)地區(qū)性金融危機和社會秩序混亂。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融下防范新型擠兌風(fēng)險的建議

（一）建立內(nèi)外聯(lián)動機制，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈

防控金融風(fēng)險作為我國金融工作三大任務(wù)之一，需要相關(guān)部門上下聯(lián)動，共同防范和化解。金融機構(gòu)自身、監(jiān)管部門、政府相關(guān)部門要發(fā)揮合力共同應(yīng)對，內(nèi)外協(xié)調(diào)，積極配合，利用金融科技提高金融普惠程度，提升金融風(fēng)險防范工作質(zhì)效，進一步推動互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化工作。政府要加強互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入相關(guān)法律制度建設(shè)，通過立法或制定補充細(xì)則等手段，進一步延伸現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融管理法律體系。同時，深化社會信用體系建設(shè)，推動互聯(lián)網(wǎng)金融向法治化、程序化和規(guī)范化發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境發(fā)展夯實基礎(chǔ)。相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)要提高金融科技準(zhǔn)入門檻，加強對大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)系統(tǒng)重要性認(rèn)識，完善監(jiān)管機制和數(shù)據(jù)共享機制，實現(xiàn)金融市場全過程一條線監(jiān)管，進一步遏制大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逃避監(jiān)管和無序擴張。人民銀行應(yīng)完善落實金融控股公司管理制度，加強金融科技公司并表管理，著重規(guī)范公司關(guān)聯(lián)交易，積極將互聯(lián)網(wǎng)金融科技公司納入宏觀審慎監(jiān)管范圍，進一步推動金融業(yè)務(wù)與科技服務(wù)分離工作。大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要積極承擔(dān)社會責(zé)任，嚴(yán)格按照相關(guān)法律制度規(guī)定經(jīng)營，加強金融行業(yè)風(fēng)險管理，及時開展風(fēng)險監(jiān)測與應(yīng)急處置，保障資產(chǎn)與業(yè)務(wù)開展相匹配，自覺接受社會各界監(jiān)督，維護自身聲譽，增強客戶信心。

（二）推進監(jiān)測預(yù)警機制建設(shè)，提升金融科技監(jiān)管質(zhì)效

金融監(jiān)管機構(gòu)針對新型擠兌風(fēng)險隱蔽性強等特征，利用金融科技手段建立科學(xué)高效的風(fēng)險預(yù)警模型，提升跨區(qū)域、跨行業(yè)的混合型金融風(fēng)險的篩查、甄別與預(yù)警能力。完善風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系建設(shè)，監(jiān)測指標(biāo)應(yīng)包含核心數(shù)據(jù)、監(jiān)測模式、系統(tǒng)運營等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，針對新型擠兌風(fēng)險采用科學(xué)的監(jiān)控方法和技術(shù)，實行金融運行過程全覆蓋，確保監(jiān)測結(jié)果實時與客觀。同時，結(jié)合近期擠兌風(fēng)險案例，將風(fēng)險點針對性納入風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系，設(shè)計可能誘發(fā)風(fēng)險的預(yù)警控制線，一旦出現(xiàn)指標(biāo)異?；蛞伤骑L(fēng)險觸發(fā)預(yù)警線，能夠及時提醒相關(guān)人員啟動應(yīng)急預(yù)案并對交易行為進行調(diào)整。加快推進金融監(jiān)管能力現(xiàn)代化。新型擠兌風(fēng)險的出現(xiàn)對金融監(jiān)管部門的監(jiān)管能力與監(jiān)管政策提出更高要求，監(jiān)管模式的時效性對擠兌風(fēng)險擴大有著至關(guān)重要的影響。堅持穿透式監(jiān)管原則。完善商業(yè)銀行信息披露機制，幫助私人和小額存款者更好地履行監(jiān)督職能。加強商業(yè)銀行信息披露，尤其針對貸款率較高的銀行，幫助他們更快地糾正存款保險制度帶來的道德風(fēng)險，避免產(chǎn)生更嚴(yán)重的代理人問題，導(dǎo)致銀行盲目信貸，風(fēng)險累積。同時提高甄別新型金融風(fēng)險能力，將第三方支付平臺等新業(yè)態(tài)納入監(jiān)管范圍，加強對資金池的監(jiān)測，及時對新型擠兌風(fēng)險事件作出應(yīng)急處理，守住金融監(jiān)管的底線，實施差異化監(jiān)管。

（三）完善金融機構(gòu)內(nèi)控建設(shè)，提高風(fēng)險應(yīng)對處理能力

金融機構(gòu)要根據(jù)相關(guān)法律制度要求，結(jié)合自身工作實際，建立健全全方位、全過程內(nèi)控制度，真正做到科學(xué)合理、全程覆蓋和互相監(jiān)督，進一步提高風(fēng)險防范能力。一是建立功能強大的風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)。及時收集各方信息，識別、分析、評估各項風(fēng)險因素，深挖風(fēng)險成因，跟蹤和預(yù)測風(fēng)險演變趨勢，盡早采取有效措施，及時處置新型擠兌風(fēng)險，防范擠兌事件形成和升級。同時加強網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測，及時掌握并科學(xué)研判輿情發(fā)展動態(tài)，積極回應(yīng)網(wǎng)絡(luò)輿情，實現(xiàn)正向引導(dǎo)，從源頭上控制與緩解風(fēng)險。面對一般輿情，金融機構(gòu)應(yīng)積極應(yīng)對，快速疏導(dǎo)；面對重大輿情，金融機構(gòu)應(yīng)立即上報，尋求相關(guān)部門幫助，實現(xiàn)疏導(dǎo)與管控有序進行；面對負(fù)面輿情，金融機構(gòu)應(yīng)啟動應(yīng)急預(yù)案，及時穩(wěn)定公眾心理，避免造成大范圍恐慌。同時建立多部門信息共享機制，進一步擴寬輿情處理溝通渠道，提高全社會應(yīng)對輿情的快速應(yīng)對能力。二是培養(yǎng)專業(yè)化人才團隊。優(yōu)化人才成長環(huán)境，進一步強化保障措施。加強政府引領(lǐng)、高校聯(lián)合等措施，整合社會優(yōu)質(zhì)資源，深挖人才價值。通過人才選拔、教育培訓(xùn)、崗位設(shè)置等有效措施，建立一支精干務(wù)實、高效靈敏的人才隊伍，進一步提升應(yīng)急響應(yīng)與處理能力。針對新型擠兌風(fēng)險特征，持續(xù)充實與完善應(yīng)急預(yù)案體系，實時修訂與完善應(yīng)急預(yù)案，重點加強對風(fēng)險源的排查、評估和控制、化解，在常態(tài)化模擬演練中，提高金融從業(yè)人員應(yīng)對與處置金融風(fēng)險的能力。

（四）提高存保知識宣傳力度，提升民眾金融素養(yǎng)

相關(guān)研究與經(jīng)驗表明，存款保險制度可以有效防范銀行擠兌風(fēng)險傳播與擴散。存款保險的有限賠償原則可以穩(wěn)定社會公眾心理，阻斷擠兌風(fēng)險傳播。存款保險標(biāo)識工作進一步保障中小金融機構(gòu)資金，進一步拓寬中小金融機構(gòu)發(fā)展道路。同時存款保險知識普及，喚醒民眾金融風(fēng)險意識，抑制非法金融發(fā)展，防止非法金融風(fēng)險向社會傳播，有助于地區(qū)金融良性健康競爭發(fā)展。加強存款保險知識宣傳，聯(lián)合金融機構(gòu)相關(guān)部門深入居民聚集區(qū)開展形式多樣、內(nèi)容豐富的存款保險等知識宣傳，同時通過線上宣傳、網(wǎng)絡(luò)答題、拍攝微視頻等方式提高民眾參與存款保險知識宣傳范圍，培育金融理性，進一步提高民眾對存款保險知識的認(rèn)知水平和對輿論辨別能力，遏制輿情大肆擴散，防范擠兌風(fēng)險的演變與發(fā)展。

作者:孫衛(wèi)紅 單位:中國人民銀行涉縣支行