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一、不正當(dāng)交易行為調(diào)研：

1、傭金收入方面存在的問(wèn)題：

在傭金制度改革后，證券業(yè)內(nèi)依舊存在著無(wú)視經(jīng)營(yíng)成本、降低交易傭金吸引客戶的現(xiàn)象，返傭由于采取的是灰色、不公開(kāi)的手段，是被現(xiàn)行的法律所禁止的行為，但在個(gè)別證券公司經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)依舊存在，從而增加了證券公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)傭金管理方面的問(wèn)題是證券行業(yè)現(xiàn)階段的不正當(dāng)交易行為的主要構(gòu)成問(wèn)題。

經(jīng)過(guò)對(duì)營(yíng)業(yè)部的實(shí)地調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)營(yíng)業(yè)部在傭金方面的不正當(dāng)交易行為有以下幾個(gè)方面問(wèn)題：

(1)在營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)交易中體現(xiàn)出來(lái)的問(wèn)題：

少數(shù)證券到現(xiàn)在為止還在很多地方打價(jià)格戰(zhàn)，停留在低層次競(jìng)爭(zhēng)上，脫離公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)成本，打傭金價(jià)格戰(zhàn)，采用現(xiàn)金返傭、贈(zèng)送實(shí)物或禮券、提供非證券業(yè)務(wù)性質(zhì)的服務(wù)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方式吸引投資者進(jìn)行證券交易，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營(yíng)造成嚴(yán)重影響，不利于整個(gè)行業(yè)發(fā)展。

某些證券公司當(dāng)業(yè)務(wù)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，通常會(huì)以不正當(dāng)手段漲價(jià)，提高客戶傭金。比如說(shuō)；當(dāng)某一證券公司營(yíng)業(yè)部客戶數(shù)達(dá)到5萬(wàn)個(gè)客戶時(shí)，有些證券公司要逐步提高傭金，每次提高一點(diǎn)，讓客戶無(wú)意之中承擔(dān)提高的費(fèi)用。提高后大約有10%左右的客戶會(huì)發(fā)現(xiàn)，找到證券公司，而證券公司對(duì)鬧得較兇的客戶，通常會(huì)恢復(fù)原有的傭金，但是，有90%的客戶在無(wú)意間被證券公司提高了傭金。對(duì)客戶利益造成了損失。

部分券商的營(yíng)業(yè)部招聘的業(yè)務(wù)人員素質(zhì)低下，為了得到證券交易傭金返還，在發(fā)展業(yè)務(wù)時(shí)不擇一切手段，將客戶騙進(jìn)證券公司，過(guò)后從此不管客戶，還要通過(guò)客戶的交易提取獎(jiǎng)金，不利于客戶資產(chǎn)維護(hù)。急需規(guī)范整頓。

（2）在非現(xiàn)場(chǎng)交易中的體現(xiàn)出來(lái)的問(wèn)題：相對(duì)于傳統(tǒng)的交易方式而言，網(wǎng)上交易的成本得到了大大降低，在支持同等客戶的條件下，網(wǎng)上交易的投資是傳統(tǒng)營(yíng)業(yè)部的1/2-1/3左右，日常營(yíng)運(yùn)費(fèi)用為傳統(tǒng)營(yíng)業(yè)部的1/4-1/5左右。正是由于投入不大，不少券商為了達(dá)到"圈地"效果，采用不正當(dāng)手段大幅降低傭金或采取年費(fèi)制傭金，擾亂當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)。"銀證通"業(yè)務(wù)在設(shè)計(jì)證券公司與銀行在該業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)時(shí)，就將"銀證通"業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)托管、撤銷指定、銷戶設(shè)定了很多阻礙，客戶要辦成這件事要跑多次銀行與證券公司。不利于客戶自主選擇交易場(chǎng)所，客戶權(quán)益無(wú)法得到有效保護(hù)。

2、客戶開(kāi)發(fā)方面存在的問(wèn)題：

目前證券營(yíng)業(yè)部是非法人的經(jīng)濟(jì)組織，按照現(xiàn)行法律法規(guī)，其只能在公司總部或客戶的授權(quán)范圍內(nèi)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。由于，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中有大量的可流動(dòng)的證券資產(chǎn)和資金資產(chǎn)，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成損失，則要由證券公司承擔(dān)。因此，營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻存在。

實(shí)施浮動(dòng)傭金制后,營(yíng)業(yè)部有一點(diǎn)變化很明顯,大家都認(rèn)識(shí)到了爭(zhēng)奪和占有客戶資源最重要。爭(zhēng)奪的目標(biāo)不再是中小散戶,而是大客戶特別是機(jī)構(gòu)客戶。有的營(yíng)業(yè)部適應(yīng)不了這種變革,不但增量客戶來(lái)不了,存量客戶也被挖走。

期間某些營(yíng)業(yè)部員工（特別是營(yíng)銷人員）為了拉攏客戶資金、賺取傭金提成或出于其他考慮私自接受客戶全權(quán)委托，為熟悉的客戶進(jìn)行證券委托買賣，引致客戶對(duì)交易結(jié)果不認(rèn)同帶來(lái)違規(guī)操作的風(fēng)險(xiǎn)，屬于不正當(dāng)交易行為。

還有些營(yíng)業(yè)部營(yíng)銷人員在拉攏其他營(yíng)業(yè)部客戶資源時(shí)，對(duì)客戶的資產(chǎn)利用多個(gè)資金帳戶之間的股東帳戶卡及利用轉(zhuǎn)托管和（撤銷）指定交易業(yè)務(wù)進(jìn)行資金、股票的違規(guī)違法資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，有被不法分子利用進(jìn)行犯罪行為的可能。屬于不正當(dāng)交易行為。

某些營(yíng)業(yè)部為了提高咨詢能力服務(wù)營(yíng)業(yè)部股民或拉攏其他營(yíng)業(yè)部股民而和某些咨詢機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議，由咨詢機(jī)構(gòu)來(lái)代替營(yíng)業(yè)部為客戶進(jìn)行咨詢服務(wù)，不少不合規(guī)的小咨詢機(jī)構(gòu)借機(jī)利用股民對(duì)營(yíng)業(yè)部的信任，隨意推薦個(gè)股，促進(jìn)股民擴(kuò)大交易量，由此來(lái)收取營(yíng)業(yè)部的返傭，對(duì)客戶資產(chǎn)造成很大損失，屬于不正當(dāng)交易行為。

另外還有某些證券投資咨詢機(jī)構(gòu)同營(yíng)業(yè)部合作，利用營(yíng)業(yè)部急于維持存量客戶、擴(kuò)大客戶資源的機(jī)會(huì),看準(zhǔn)普通投資者對(duì)證券公司營(yíng)業(yè)部的信任和對(duì)股票信息的依賴,大肆向投資者進(jìn)行推介、招攬會(huì)員收取高額會(huì)員費(fèi),并且有目的地進(jìn)行完全脫離基本面分析的薦股和股評(píng)、咨詢,變相從事委托理財(cái)、坐莊和炒作股票。對(duì)證券公司營(yíng)業(yè)部的形象造成很壞的影響，同時(shí)由此而派生出許多其他問(wèn)題，例如營(yíng)業(yè)部管理人員和咨詢機(jī)構(gòu)私下合作，接收賄賂等問(wèn)題，同樣屬于不正當(dāng)交易行為。

二、商業(yè)賄賂調(diào)研：

在我國(guó)的許多行業(yè)，商業(yè)賄賂已成"行規(guī)"和企業(yè)運(yùn)行的潛規(guī)則，從業(yè)者已陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，損害到了正常的市場(chǎng)秩序。中央及國(guó)務(wù)院決定把商業(yè)賄賂作為今年反腐工作重點(diǎn)，在全國(guó)開(kāi)展打擊活動(dòng)。商業(yè)賄賂有三種形式：回扣、折扣、傭金。近5年內(nèi)中國(guó)查處各類商業(yè)賄賂案件案值達(dá)52.8億。今年中央作出了治理商業(yè)賄賂的重要決策，證券期貨行業(yè)治理商業(yè)賄賂專項(xiàng)工作也已全面展開(kāi)。

證券行業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，商業(yè)賄賂行為以各種各樣的"折扣讓利"、"營(yíng)銷方式"出現(xiàn)，以致于人們認(rèn)為"法不責(zé)眾"，自然而然地形成了商業(yè)習(xí)慣。其后果卻危害了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，破壞了公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，使得《證券法》所規(guī)定的"三公"原則大打折扣商業(yè)賄賂行為嚴(yán)重影響了證券行業(yè)的健康發(fā)展，此次治理整頓工作有利于行業(yè)的穩(wěn)定、有序、健康發(fā)展。

經(jīng)過(guò)實(shí)地調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面的商業(yè)賄賂有以下幾個(gè)方面問(wèn)題：

券商在拉攏機(jī)構(gòu)客戶時(shí)采用的大額度傭金返還手段，有商業(yè)賄賂的嫌疑，容易造成漏稅和滋生各種腐敗現(xiàn)象。機(jī)構(gòu)投資者由自然人代其開(kāi)戶、交易,將返還的傭金占有已有,以公謀私的現(xiàn)象非常普遍。個(gè)人所得又不會(huì)主動(dòng)報(bào)稅,而代扣又沒(méi)有依據(jù),由此給國(guó)家造成不應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)損失。由于返傭問(wèn)題的非合法化,使實(shí)行返傭的雙方都存在以權(quán)謀私、假公濟(jì)私等問(wèn)題。

某些證券經(jīng)紀(jì)公司在受托客戶資產(chǎn)管理中，利用法人和自然人傭金率不一致，向客戶提供賬外好處費(fèi)，或者將合同收益率放低，高出部分提供給法人單位的負(fù)責(zé)人(多半以其親友名義另立賬戶收取商業(yè)賄賂)。

返傭加大了證券公司的管理難度和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。返傭不合法、不合規(guī)、與其相關(guān)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)和稽查等具體處理方法也不可能明確,由此造成財(cái)務(wù)管理的混亂,由于現(xiàn)金返還屬于違規(guī)行為,會(huì)計(jì)處理根本沒(méi)有依據(jù),只能進(jìn)行技術(shù)處理,這樣的帳目不能真實(shí)反映證券公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。如果以物品返還,在物品的采購(gòu)上還會(huì)出現(xiàn)二次漏洞。

為了激發(fā)基金代銷人員銷售基金的積極性,一些基金公司對(duì)代銷人員進(jìn)行單獨(dú)獎(jiǎng)勵(lì),而這些獎(jiǎng)勵(lì)往往以現(xiàn)金的形式直接返還給代銷人，涉嫌商業(yè)賄賂。

某些券商通過(guò)在營(yíng)業(yè)部下設(shè)立工作室，讓某些所謂的證券咨詢專家招攬客戶，不從委托人獲益角度考慮而一味為了擴(kuò)大交易量與傭金，由此向這些"咨詢專家"提供返傭，涉嫌不正當(dāng)交易及商業(yè)賄賂；

在包括上市公司在內(nèi)的法人委托理財(cái)過(guò)程中，某些公司高管人員與少數(shù)證券經(jīng)紀(jì)公司有關(guān)人員互相串通，私下授受、獲取賬外利益，涉嫌商業(yè)賄賂。

2006年5月25日