國(guó)家外匯管理局的75號(hào)文，雖然以“通知”的形式的，但表露了政府方面對(duì)待民營(yíng)企業(yè)國(guó)際化投融資和貿(mào)易的政策上會(huì)逐步趨于市場(chǎng)化、公平化和自由化的動(dòng)意。即使這個(gè)動(dòng)意日前并不是相關(guān)各部委協(xié)調(diào)一致的結(jié)果，但至少證明政府面對(duì)WTO規(guī)則和民企國(guó)際化發(fā)展的要求，只能是“退讓”的。

一、相對(duì)于國(guó)際規(guī)則和市場(chǎng)需求而言，75號(hào)文略顯蒼白

75號(hào)文闡明了“特殊目的公司”的概念，這個(gè)概念并不能涵蓋所有境外設(shè)立公司所寄期的目的。以境內(nèi)公司的資產(chǎn)及融資為基本要素和滿足財(cái)務(wù)要求，通過(guò)境內(nèi)外股權(quán)置換使得境外公司上市融資，再返投回境內(nèi)，這僅僅是在境外設(shè)立公司的目的之一，或稱為“初始目的“。還有很多情況，就沒(méi)有在75號(hào)文件中體現(xiàn)。例如：境內(nèi)公司為使其經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)有上下游的銜接，需要在境外發(fā)展某一生意，這時(shí)，在境外融資僅僅是滿足資金需求的手段，而真正目的是在境外投資。僅就開(kāi)發(fā)礦業(yè)而言，澳大利亞和新西蘭的礦藏資源相當(dāng)豐富，開(kāi)礦投資人也沒(méi)有國(guó)籍之限定，政府的政策方面更是寬松和鼓勵(lì)，而中國(guó)的礦業(yè)開(kāi)發(fā)，政府的審批和限制十分繁雜，沒(méi)有一定的實(shí)力基礎(chǔ)，很難就取得“勘探證”和“開(kāi)采證”等許可而搞定政府的。那么，對(duì)于有一定礦業(yè)專業(yè)資質(zhì)，又有客戶資源的礦業(yè)企業(yè)來(lái)講，就期望在澳大利亞設(shè)立公司，或買下一家現(xiàn)有的公司，將國(guó)內(nèi)的其擁有所有權(quán)企業(yè)的資產(chǎn)裝進(jìn)澳大利亞這個(gè)公司，以此為公司的財(cái)富基礎(chǔ)，在澳上市融資，融資后的資金直接購(gòu)買礦業(yè)，開(kāi)采和篩選加工，再進(jìn)口到中國(guó)或其他國(guó)家。

我認(rèn)為，75號(hào)文的作用僅僅是政府“退讓”政策的信號(hào)，要想真正達(dá)到75號(hào)文所稱“鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展”之目的，政府各相關(guān)部委應(yīng)盡快統(tǒng)一協(xié)調(diào)，出臺(tái)一部較全面、可操作、有效率的《支持民企境外融資的實(shí)施細(xì)則》。

二、促進(jìn)投資貿(mào)易自由化、公平化、擴(kuò)大世界資源充分利用，是WTO規(guī)則的目的

WTO組織的直接目的，就是通過(guò)國(guó)家之間的貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)事務(wù)，擴(kuò)大世界資源的充分利用，發(fā)展商品的生產(chǎn)和交換，創(chuàng)造一個(gè)世界范圍內(nèi)的企業(yè)之間公平競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際環(huán)境。

【論文關(guān)鍵詞】外匯儲(chǔ)備；金融全球化；資本項(xiàng)目

【論文摘要】截止到2008年3月份，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)到16821.77億美元。中國(guó)超過(guò)萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備如何運(yùn)用已成為國(guó)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)，文章由此對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行了探討。

近年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備急劇上升，2000年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額僅為1656億美元，2001年同比增長(zhǎng)28.1％，達(dá)到2122億美元。此后幾年，外匯儲(chǔ)備余額同比增長(zhǎng)速度都超過(guò)30％。2007年12月末，我國(guó)外儲(chǔ)備余額為15282.49億美元，同比增長(zhǎng)43.32％。截止到2008年三月份，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)到16821.77億美元。中國(guó)超過(guò)萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備如何運(yùn)用已成為國(guó)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)。

在金融全球化的宏觀背景下，保持相當(dāng)數(shù)量的外匯儲(chǔ)備，是保證對(duì)外支付并穩(wěn)定本幣幣值的重要手段。但同時(shí)，我們更應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，作為一種金融資產(chǎn)，外匯儲(chǔ)備并非多多益善，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備反而會(huì)帶來(lái)一定的資源浪費(fèi)和效率損失。首先，一國(guó)的外匯儲(chǔ)備過(guò)多，占用基礎(chǔ)貨幣的增多，削弱了貨幣政策的調(diào)控能力，也加大了人民幣升值的壓力，并導(dǎo)致貿(mào)易摩擦加劇，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控難度；其次，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備造成資金的閑置與積壓，也同時(shí)容易遭受匯率的損失。

而依據(jù)國(guó)際上通用的方法來(lái)科學(xué)衡我國(guó)外匯儲(chǔ)備，我國(guó)外匯儲(chǔ)備存在過(guò)?，F(xiàn)象。2007年我國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為249，529.90億元，而外匯儲(chǔ)備為15282.49億美元，經(jīng)過(guò)換算為41.89%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)適度指標(biāo)10%；從2007年末外匯儲(chǔ)備相當(dāng)于當(dāng)年月平均進(jìn)口額看，中國(guó)月平均進(jìn)口額為796.5億美元，相當(dāng)于19.2個(gè)月，大大超過(guò)3個(gè)月的標(biāo)準(zhǔn)；從對(duì)外債務(wù)總額之比，我國(guó)2007年末對(duì)外負(fù)債總額為373，618，089千美元，外匯儲(chǔ)備為外債的4.09倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于30%，由此可以看出我國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)剩情況。

我國(guó)外匯儲(chǔ)備激增的原因表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

編者按：本論文主要從流動(dòng)性過(guò)剩的表現(xiàn)；流動(dòng)性過(guò)剩的成因；綜合性應(yīng)對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩的政策調(diào)整等進(jìn)行講述，包括了巨額貿(mào)易順差、引進(jìn)和利用外資的政策不合理、存貸款利率過(guò)低且存貸差過(guò)大、外匯儲(chǔ)備管理體制單一、積極調(diào)整涉外經(jīng)濟(jì)金融政策、進(jìn)一步改革外匯儲(chǔ)備管理體制等，具體資料請(qǐng)見(jiàn)：

論文關(guān)鍵詞：CPI貿(mào)易順差流動(dòng)性過(guò)剩

論文摘要：流動(dòng)性過(guò)剩已經(jīng)成為很長(zhǎng)一段時(shí)閻以來(lái)人們所關(guān)注的重點(diǎn)，這主要是由于流動(dòng)性過(guò)剩對(duì)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成了一定的阻礙，給人們的日常生活帶來(lái)了諸多不便。本文通過(guò)近年來(lái)所存在的一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象引出了流動(dòng)性過(guò)剩，詳細(xì)闡述了流動(dòng)性過(guò)剩的表現(xiàn)、產(chǎn)生原因以及對(duì)策。

一、流動(dòng)性過(guò)剩的表現(xiàn)

所謂流動(dòng)性過(guò)剩，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是貨幣當(dāng)局貨幣發(fā)行過(guò)多、貨幣量增長(zhǎng)過(guò)快，銀行機(jī)構(gòu)資金來(lái)源充沛，居民儲(chǔ)蓄增加迅速。在宏觀經(jīng)濟(jì)上，它表現(xiàn)為貨幣增長(zhǎng)率超過(guò)GDP增長(zhǎng)率；就銀行系統(tǒng)而言，則表現(xiàn)出銀行超額儲(chǔ)備過(guò)多，具有很強(qiáng)的放款能力。

(一)CP!居高不下

[論文關(guān)鍵詞]外匯儲(chǔ)備居民存款安全感和諧社會(huì)

[論文摘要]首先介紹了近幾年我國(guó)外匯儲(chǔ)備及居民存款的發(fā)展情況，然后分析了政府和居民安全感的缺失以及這種狀態(tài)對(duì)外匯儲(chǔ)備和銀行存款的影響，最后從建立和諧社會(huì)的角度分析提高政府和居民安全感的必要性。

一、我國(guó)外匯儲(chǔ)備的發(fā)展情況

隨著改革開(kāi)放的深入，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，多年來(lái)外國(guó)投資的涌入和外貿(mào)高速發(fā)展，使外匯收入大量增加。為了維持人民幣的穩(wěn)定，央行幾乎買下了全部流入國(guó)內(nèi)的外匯，這些外匯最終變成了國(guó)家外匯儲(chǔ)備。近兩年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備以每年2000億美元的速度不斷攀升，2006年2月就已超過(guò)日本成為世界第一外匯儲(chǔ)備國(guó)。今年上半年，我國(guó)新增外匯儲(chǔ)備2663億美元，超過(guò)了去年全年新增額2473億美元。截止到6月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已超過(guò)1.33萬(wàn)億美元，且增速迅猛。

一般認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備以滿足進(jìn)口需求、償還外債和干預(yù)匯率需要為主要目的，要滿足這一目的，我國(guó)大約只需要7000億美元外匯儲(chǔ)備。現(xiàn)在，每天仍有大約10億美元源源不斷地流入國(guó)內(nèi)，而央行為此每天需要投放70多億人民幣，這些錢最終流向銀行和市場(chǎng)，帶來(lái)了流動(dòng)性過(guò)剩的矛盾?！?萬(wàn)億元是個(gè)大數(shù)目，但也是塊燙手的山芋。”當(dāng)2006年10月底我國(guó)外匯儲(chǔ)備首次突破萬(wàn)億美元時(shí)，中國(guó)國(guó)際金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘如是說(shuō)。同時(shí)，國(guó)務(wù)院總理表示，“外匯儲(chǔ)備的增加增強(qiáng)了中國(guó)的綜合國(guó)力、國(guó)際支付能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力”。不過(guò)他也承認(rèn)，“外匯儲(chǔ)備流回地方金融系統(tǒng)，助長(zhǎng)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的扭曲”。

二、我國(guó)居民存款的發(fā)展情況

【論文關(guān)鍵詞】外匯儲(chǔ)備；金融全球化；資本項(xiàng)目

【論文摘要】截止到2008年3月份，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)到16821.77億美元。中國(guó)超過(guò)萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備如何運(yùn)用已成為國(guó)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)，文章由此對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行了探討。

近年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備急劇上升，2000年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額僅為1656億美元，2001年同比增長(zhǎng)28.1％，達(dá)到2122億美元。此后幾年，外匯儲(chǔ)備余額同比增長(zhǎng)速度都超過(guò)30％。2007年12月末，我國(guó)外儲(chǔ)備余額為15282.49億美元，同比增長(zhǎng)43.32％。截止到2008年三月份，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)到16821.77億美元。中國(guó)超過(guò)萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備如何運(yùn)用已成為國(guó)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)。

在金融全球化的宏觀背景下，保持相當(dāng)數(shù)量的外匯儲(chǔ)備，是保證對(duì)外支付并穩(wěn)定本幣幣值的重要手段。但同時(shí)，我們更應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，作為一種金融資產(chǎn)，外匯儲(chǔ)備并非多多益善，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備反而會(huì)帶來(lái)一定的資源浪費(fèi)和效率損失。首先，一國(guó)的外匯儲(chǔ)備過(guò)多，占用基礎(chǔ)貨幣的增多，削弱了貨幣政策的調(diào)控能力，也加大了人民幣升值的壓力，并導(dǎo)致貿(mào)易摩擦加劇，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控難度；其次，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備造成資金的閑置與積壓，也同時(shí)容易遭受匯率的損失。

而依據(jù)國(guó)際上通用的方法來(lái)科學(xué)衡我國(guó)外匯儲(chǔ)備，我國(guó)外匯儲(chǔ)備存在過(guò)?，F(xiàn)象。2007年我國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為249，529.90億元，而外匯儲(chǔ)備為15282.49億美元，經(jīng)過(guò)換算為41.89%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)適度指標(biāo)10%；從2007年末外匯儲(chǔ)備相當(dāng)于當(dāng)年月平均進(jìn)口額看，中國(guó)月平均進(jìn)口額為796.5億美元，相當(dāng)于19.2個(gè)月，大大超過(guò)3個(gè)月的標(biāo)準(zhǔn)；從對(duì)外債務(wù)總額之比，我國(guó)2007年末對(duì)外負(fù)債總額為373，618，089千美元，外匯儲(chǔ)備為外債的4.09倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于30%，由此可以看出我國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)剩情況。

我國(guó)外匯儲(chǔ)備激增的原因表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：