近年來，我國融資擔(dān)保公司作為介于銀行與企業(yè)之間的重要金融中介，迅速發(fā)展成長，在緩解企業(yè)與銀行之間由于信息不對稱出現(xiàn)的融資困難問題方面發(fā)揮了重要的作用。但是由于融資擔(dān)保公司面臨的客戶群體主要是中小企業(yè)，而中小企業(yè)自身的經(jīng)營發(fā)展容易受到外部市場環(huán)境的影響，風(fēng)險隱患較大，抗風(fēng)險能力不強(qiáng)，因而造成了融資擔(dān)保公司面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險也相對較大。特別是在金融市場外部環(huán)境復(fù)雜變化的形勢下，融資擔(dān)保公司實(shí)現(xiàn)自身的長遠(yuǎn)穩(wěn)步發(fā)展，就必須重視通過財(cái)務(wù)風(fēng)險的控制管理，建立健全完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險管控體系，防范各種財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)自身的長遠(yuǎn)穩(wěn)步發(fā)展。

一、融資擔(dān)保公司財(cái)務(wù)風(fēng)險概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)公司在日常的財(cái)務(wù)活動開展過程中，受到內(nèi)外各種環(huán)境因素的影響，造成了企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體目標(biāo)與預(yù)期計(jì)劃之間出現(xiàn)了較大的差異，甚至是出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)公司只要在市場環(huán)境下經(jīng)營，就勢必會存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險問題，對于融資擔(dān)保公司而言，按照擔(dān)保公司財(cái)務(wù)管理中資金運(yùn)作流程的不同，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險主要分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險以及收益分配風(fēng)險等幾種不同的形式；按照不同財(cái)務(wù)風(fēng)險類型的成因，又可以將融資擔(dān)保公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險分為政策變化造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險、法律因素帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險、市場變化造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險以及內(nèi)部經(jīng)營管理風(fēng)險等幾種類型。相比其他企業(yè)而言，融資擔(dān)保公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險除了具有普遍的客觀性、全面性、不確定性、共存性以及激勵性以外，由于融資擔(dān)保公司主要是以向借貸機(jī)構(gòu)擔(dān)保企業(yè)債務(wù)償還能力，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險還具有明顯的隱蔽性、爆發(fā)性、高風(fēng)險性以及風(fēng)險分擔(dān)困難的特點(diǎn)。

二、融資擔(dān)保公司財(cái)務(wù)風(fēng)險成因分析

從外部以及內(nèi)部兩方面系統(tǒng)分析造成融資擔(dān)保公司財(cái)務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的原因，其成因如下：

(一)外部因素造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險

【摘要】本文針對我國中小企業(yè)存在的融資問題，從企業(yè)、銀行和政府三個方面分析了其原因，提出了相應(yīng)的對策。

【關(guān)鍵詞】融資問題；原因分析；對策探討

長期以來，中小企業(yè)融資難一直是困擾企業(yè)發(fā)展的重要因素。如何有效改善中小企業(yè)融資境況，成為中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。

一、我國中小企業(yè)融資問題

我國中小企業(yè)普遍存在著融資困難的現(xiàn)狀，具體表現(xiàn)在以下三個方面：

（一）融資途徑不暢通

[摘要]在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)銀根緊縮的情況下，中小企業(yè)融資困難，嚴(yán)重的制約了自身的發(fā)展，本文通過分析當(dāng)前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，找出原因，并提出對策，促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資問題；對策研究

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，占GDP的60%以上，而占用的經(jīng)濟(jì)資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設(shè)是目前我國經(jīng)濟(jì)體制改革急需解決的問題。

一、我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

（一）在內(nèi)源融資方面，中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限

從世界范圍來看，中小企業(yè)在人創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模尚小，產(chǎn)品沿不成熟，且市場風(fēng)險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內(nèi)源融資主要通過企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn)為在流動資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資；向關(guān)系人借貸。兩種方式的利率一般高于同期貸款利率。根據(jù)廣東民營企業(yè)融資調(diào)查問卷以及溫州的實(shí)證研究，截2004年末，企業(yè)通過內(nèi)源融資方式在絕大部份中小企業(yè)中處于首位。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。以私營企業(yè)為例，目前平均每戶注冊資本才80多萬元。在內(nèi)源融資方面，我國絕大部分中小企業(yè)陷于非常困難的境地，如不能轉(zhuǎn)向外源融資，別說是進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張，連維持生產(chǎn)經(jīng)營都成問題。

中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司是政府投資成立的專業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊資本金3．8億元。公司從*年成立以來，以服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，支持地方中小企業(yè)發(fā)展為宗旨，堅(jiān)持政策性導(dǎo)向、公司化管理、市場化運(yùn)作，累計(jì)為地方中小企業(yè)提供擔(dān)保73億元，累計(jì)支持企業(yè)1800多戶。公司被中國聯(lián)合資信評估公司評為aa+級信用，被國家發(fā)改委主持的全國擔(dān)保機(jī)構(gòu)聯(lián)席會議評為全國十大最具影響力的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

中小企業(yè)融資難是個普遍性的問題，正如全國各地一樣，地方中小企業(yè)的快速發(fā)展也受到資金問題的困擾。多年來，市委、市政府一直高度重視中小企業(yè)發(fā)展問題，先后出臺一系列重大舉措，包括中小企業(yè)融資試點(diǎn)工作、信用體系和擔(dān)保體系建設(shè)、做大作強(qiáng)起龍頭帶動作用的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)等。國家開發(fā)銀行四川省分行主動服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮開發(fā)性金融在解決地方經(jīng)濟(jì)“難點(diǎn)”、“熱點(diǎn)”方面的作用，大膽探索創(chuàng)新，在銀行界率先與當(dāng)?shù)卣献鳎_展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，促進(jìn)信用體系和融資擔(dān)保體系建設(shè)。這一舉措為解決當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資難問題開辟了新的途徑，對地方經(jīng)濟(jì)尤其是縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。中小企業(yè)擔(dān)保公司作為當(dāng)?shù)刈畲蟮恼咝該?dān)保機(jī)構(gòu)，在市委、市政府的關(guān)心支持下，在市中小企業(yè)局的指導(dǎo)和幫助下，公司密切與開發(fā)銀行四川省分行、各區(qū)縣政府和平臺公司合作，抓住機(jī)遇，求實(shí)創(chuàng)新，發(fā)揮市級平臺公司的龍頭作用，充分利用好開發(fā)性金融資源，支持地方中小企業(yè)發(fā)展，使開發(fā)性金融支持中小企業(yè)融資擔(dān)保工作取得顯著成效。

一、基本情況

中小企業(yè)擔(dān)保公司與開發(fā)銀行四川省分行合作開展中小企業(yè)融資擔(dān)保工作正式起步于10月，新津縣作為首批試點(diǎn)縣與開發(fā)銀行簽訂合作協(xié)議，獲得授信5000萬元。12月，第一批10戶企業(yè)共1200萬貸款得到落實(shí)。經(jīng)過近一年的試點(diǎn)，初開始向其他區(qū)縣全力推進(jìn)。截至底，全市20個區(qū)市縣與開發(fā)銀行簽訂合作協(xié)議，協(xié)議貸款總金額22億元。其中新津、高新區(qū)、金牛區(qū)、雙流等14個區(qū)縣已正常開展業(yè)務(wù)，另有3個區(qū)縣的首批貸款正在落實(shí)。另外，開發(fā)銀行四川省分行、中小企業(yè)擔(dān)保公司分別與高新區(qū)天府軟件園、雙流蛟龍工業(yè)港、青羊區(qū)工業(yè)集中發(fā)展區(qū)(西區(qū))簽訂了融資擔(dān)保合作協(xié)議，協(xié)議金額4億元。同時，中小企業(yè)擔(dān)保公司通過開發(fā)銀行一億元的軟貸款支持，增加了注冊資本，擔(dān)保資金實(shí)力進(jìn)一步夯實(shí)。經(jīng)兩年左右的運(yùn)達(dá)作，開發(fā)銀行中小企業(yè)融資工作累計(jì)發(fā)放貸款6億多元，其中，僅新增客戶177戶，貸款規(guī)模4.78億元。

兩年來，在開發(fā)銀行四川省分行、中小企業(yè)擔(dān)保公司、區(qū)縣政府平臺公司和中小企業(yè)的共同努力下，開發(fā)性金融支持中小企業(yè)貸款工作取得了顯著成效。獲得貸款支持的中小企業(yè)整體上銷售規(guī)模、利稅、勞動就業(yè)水平都有明顯增長，促進(jìn)了中小企業(yè)成長，推動了縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。以新津縣為例，獲得貸款支持的18家企業(yè)營業(yè)收入平均增長18％，總?cè)霂於惤鸨壬夏晖谠黾?200萬元，安置農(nóng)村勞動力和城鎮(zhèn)下崗人員1200名。18戶獲得貸款企業(yè)中，新培育上百萬稅收企業(yè)2家，新培育規(guī)模以上企業(yè)3家。雙流縣獲得開行貸款支持的29家企業(yè)，入庫稅金比往年平均增加54．48％，高出全縣平均水平32個百分點(diǎn)。受金融生態(tài)惡化影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對落后的金堂、蒲江縣，金融機(jī)構(gòu)已多年沒有在當(dāng)?shù)匦略鲑J款規(guī)模，中小企業(yè)發(fā)展受到資金短缺嚴(yán)重制約。通過開發(fā)銀行中小企業(yè)融資平臺，金堂有6家，浦江有5家企業(yè)獲得開行貸款，實(shí)現(xiàn)了擔(dān)保公司在這兩個區(qū)縣融資擔(dān)保業(yè)務(wù)“零”的突破。

目前，開發(fā)銀行中小企業(yè)融資擔(dān)保的市縣兩級構(gòu)成的中小企業(yè)融資平臺和網(wǎng)絡(luò)體系已搭建起來，體系和運(yùn)作機(jī)制已基本建立并初步完善。兩年來運(yùn)作正常，無一筆貸款逾期現(xiàn)象。許多企業(yè)獲得貸款支持的同時，管理規(guī)范程度和水平有所提高，誠信意識明顯增強(qiáng)。開發(fā)性金融支持中小企業(yè)貸款在金融界起到示范和帶動作用，許多銀行分支機(jī)構(gòu)受其帶動，開始把新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)放在中小企業(yè)項(xiàng)目上。多家金融分支機(jī)構(gòu)正在與我公司接觸，商討如何借鑒開發(fā)性金融支持中小企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)作模式，與我公司建立起長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中最活躍的成分，在繁榮經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)增長，擴(kuò)大就業(yè)、推動創(chuàng)新等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。但中小企業(yè)普遍由于企業(yè)規(guī)模小、技術(shù)水平低等原因在與大企業(yè)的競爭中處于劣勢，而其中資金短缺是困擾中小企業(yè)發(fā)展的核心問題，這種困難已經(jīng)成為中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。本文在理論分析的基礎(chǔ)上，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，以廣西為切入點(diǎn)，提出財(cái)政支持中小企業(yè)融資的政策建議。

一、廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)中小企業(yè)貸款呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。據(jù)自治區(qū)金融辦提供的資料顯示，2011年1～9月廣西中小企業(yè)人民幣貸款新增549.2億元，占全部企業(yè)新增貸款的78.8%，同比提高16.4個百分點(diǎn)。其中，小企業(yè)新增貸款437.8億元，占全部企業(yè)新增貸款的比重同比提高18.3個百分點(diǎn)。截至2011年9月末，全區(qū)中小企業(yè)人民幣貸款余額達(dá)3625.2億元(含票據(jù)貼現(xiàn))，同比增長42.3%，高于全區(qū)人民幣各項(xiàng)貸款增速24.2個百分點(diǎn)。從貸款投向行業(yè)結(jié)構(gòu)分析，新增中小企業(yè)貸款主要投向制造、批發(fā)零售和水利等三個行業(yè)，2011年上半年上述三個行業(yè)新增中小企業(yè)貸款共283.97億元，共占全區(qū)中小企業(yè)貸款增量的70.49%。

(二)財(cái)政支持中小企業(yè)融資成效顯著。主要體現(xiàn)在:一是設(shè)立自治區(qū)中小企業(yè)發(fā)展資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008～2010年間，自治區(qū)財(cái)政預(yù)算累計(jì)安排中小企業(yè)發(fā)展資金2.1億元，扶持中小企業(yè)技術(shù)改造固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目358項(xiàng)，引導(dǎo)和帶動銀行、民間資本增加投入約90.8億元。二是支持中小企業(yè)投融資擔(dān)保體系建設(shè)。2010年，自治區(qū)財(cái)政安排專項(xiàng)資金對8家符合條件的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)按上年年均貸款擔(dān)保責(zé)任額的6‰給予擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償共計(jì)1747萬元，帶動擔(dān)保機(jī)構(gòu)為1400多戶中小企業(yè)提供2600筆貸款擔(dān)保，擔(dān)保金額108.29億元。三是構(gòu)建小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制。2010年，自治區(qū)財(cái)政撥付上年度小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償資金1522萬元，帶動120家金融機(jī)構(gòu)為小企業(yè)發(fā)放貸款，年平均貸款余額為48.84億元，同比增加31.43億元，增長1.8倍。

(三)中小企業(yè)融資滿足率仍然較低。目前，全區(qū)中小企業(yè)的資金來源主要依靠自籌和銀行貸款，通過股票上市、發(fā)行債券、引進(jìn)私募基金等其他融資方式所占的比重依然很小。調(diào)查顯示，95.51%的樣本中小企業(yè)主要依賴銀行融資。2011年以來信貸資金緊張，63.46%的樣本中小企業(yè)認(rèn)為從銀行可貸到的資金較上年同期減少，同時有38.46%的樣本中小企業(yè)認(rèn)為銀行貸款的門檻較上年有所提高。2011年上半年樣本中小企業(yè)資金需求為28.95億元，同比增加11.44億元;75.64%的樣本中小企業(yè)表示有融資需求，但融資需求滿足率僅為68.30%，同比下降10.47個百分點(diǎn)。

二、中小企業(yè)融資難的原因