摘要：當(dāng)今社會市場經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要組成部分，在改善人民生活、確保經(jīng)濟(jì)快速持續(xù)穩(wěn)定增長的過程中有著非常重要的地位。但是對于正處在快速發(fā)展中的中小企業(yè)而言,阻礙中小企業(yè)向前邁進(jìn)的最主要因素是融資難問題。倘若不能很好的解決融資難問題，那么我國的中小企業(yè)就不能良好的迅速發(fā)展。本文就從我國現(xiàn)有的三種信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)著手來進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：擔(dān)保模式；政策性擔(dān)保；互助性擔(dān)保

一、中小企業(yè)融資擔(dān)保現(xiàn)狀分析

目前，我國中小企業(yè)占據(jù)我國企業(yè)的99%以上，并且能夠提供全社會80%以上的就業(yè)崗位，創(chuàng)造全國GDP的60%以上，而且上交的財政稅收占總體的50%以上，是科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、就業(yè)渠道拓寬、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、財政收入增長，社會秩序穩(wěn)定的重要因素，由此可以看出它的強(qiáng)勢地位。但是，由于這些中小企業(yè)的融資渠道的主要方式有銀行貸款、業(yè)主投資和內(nèi)部集資三種方法，盡管也會有一些風(fēng)險投資，發(fā)行股票和債券等融資的渠道，但效果并不是很好。而且其中的銀行貸款的難度是非常大的。種種因素導(dǎo)致中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模一般都比較小，而且運(yùn)作和抗風(fēng)險能力較差，再加上財務(wù)管理水平較低，是難以滿足銀行貸款的那些抵押擔(dān)保條件的，而且銀行在貸款時往往只會了解借款者的平均收益和平均風(fēng)險，并不能準(zhǔn)確的判斷單獨(dú)某一個中小企業(yè)具體的風(fēng)險狀況，所以最終只有極少數(shù)中小企業(yè)能夠獲得貸款。更為嚴(yán)重的，許多大型商業(yè)銀行通常都會拒絕給中小企業(yè)貸款，而原因僅僅只是這些小企業(yè)缺乏抵押資產(chǎn)或財務(wù)制度不健全，這更加使中小企業(yè)的融資問題惡化。除此之外，中小企業(yè)往往不能從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到貸款的原因還有信息相對封閉且信息不對稱這一因素。由于企業(yè)的融資時效性要求的存在，中小企業(yè)需要立馬得到貸款，這時，那些手續(xù)簡單耗時較短的民間借貸等一些非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)便會在此時脫穎而出，為那些存在融資困境的中小企業(yè)提供快速便捷的貸款渠道。而且他們還具有那些正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)所不具備的靈活性要求，而靈活性要求卻給中小企業(yè)帶來了非常大的便利。因此，許多中小企業(yè)都會選擇這些非金融機(jī)構(gòu)來解決融資問題。與此同時，我國的信用擔(dān)保體系并不完善，一些常見擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模都不大，導(dǎo)致?lián)Ａ坎蛔?；而且，沒有很好的信用度，導(dǎo)致風(fēng)險比較大。所以，種種問題不能有效解決，最終影響我國中小企業(yè)不能良好的發(fā)展與擴(kuò)張。

二、中小企業(yè)融資擔(dān)保模式分析

（一）政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)

一供應(yīng)鏈金融對于中小企業(yè)融資的作用

（一）避免信息不對稱問題

在中小企業(yè)融資過程中，由于其自身沒有規(guī)范的財務(wù)信息，向銀行提供的財務(wù)信息不能保證足夠真實(shí)，從而使得銀行為避免風(fēng)險而拒絕給予中小企業(yè)貸款，增加了中小企業(yè)融資難度。而在供應(yīng)鏈金融中，銀行通過利用核心企業(yè)對中小企業(yè)各方面信息的了解，來合理地選擇優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)融資客戶，并將原屬于自身的監(jiān)管功能轉(zhuǎn)移到第三方物流中，利用其對中小企業(yè)質(zhì)押風(fēng)險的判別能力，有效的降低了銀企之間的信息不對稱。

（二）降低交易成本

在中小企業(yè)融資過程中，由于銀行在貸款前需要對中小企業(yè)的財產(chǎn)、信用等信息進(jìn)行調(diào)查搜集，在貸后還要監(jiān)管中小企業(yè)抵押物和資金用途，這些都需要花費(fèi)大量的人力成本，提高了銀行的交易成本，削減了銀行的利差收益，從而使其放棄將貸款貸給中小企業(yè)。而通過供應(yīng)鏈金融的方式，利用核心企業(yè)獲得中小企業(yè)信息和通過第三方物流對質(zhì)押物監(jiān)管，有效地降低了銀行的信息和監(jiān)督成本，使銀行有更大意愿對中小企業(yè)進(jìn)行貸款。

（三）規(guī)避信用風(fēng)險

摘要：信用擔(dān)保在我國屬于新興行業(yè)，對于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營，國內(nèi)大部分擔(dān)保企業(yè)還處于邊摸索邊發(fā)展的階段。本文結(jié)合的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營模式進(jìn)行了歸納，并對三種經(jīng)營模式的主要內(nèi)涵和特點(diǎn)進(jìn)行了分析，提出了關(guān)于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有效經(jīng)營的建議。

關(guān)鍵詞：信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營模式

目前我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)從組建形式上可分為三類，即政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和互助式擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這也是構(gòu)建我國信用擔(dān)保體系所提倡的“一體兩翼”的運(yùn)作模式。從經(jīng)營模式的角度來看，這三類區(qū)分無法概括現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作過程中呈現(xiàn)出的特點(diǎn)。因此，結(jié)合擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)際經(jīng)營的特點(diǎn)，可以把現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營模式歸納為以下幾種。

一、擔(dān)保+投資

深圳高新技術(shù)投資擔(dān)保公司于2000年開始推出融資新模式——“擔(dān)保換期權(quán)”業(yè)務(wù)，引起了不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)的關(guān)注?！皳?dān)保換期權(quán)”，即在為企業(yè)提供信用擔(dān)保的同時，簽訂一定比例的期權(quán)協(xié)議，于未來若干年的行權(quán)期內(nèi)，選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)投資于企業(yè)，將擔(dān)保轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y，從而分享企業(yè)未來的高速成長;反之則選擇退出。企業(yè)向擔(dān)保公司提供一種在一定期限內(nèi)按照某一既定價格購買一定數(shù)量其股權(quán)的權(quán)利，作為擔(dān)保公司擔(dān)保行為的一種補(bǔ)償，而擔(dān)保公司則將擔(dān)保資源優(yōu)勢和風(fēng)險投資最優(yōu)地結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)雙方共贏的業(yè)務(wù)模式。在實(shí)際運(yùn)作中，期權(quán)有效期一般為5年，期權(quán)的價格一般以同意擔(dān)保時企業(yè)的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)來制定，期權(quán)的數(shù)量則根據(jù)擔(dān)保額、擔(dān)保期限、企業(yè)成長性和抗風(fēng)險能力等因素來確定，一般占企業(yè)總股本的1%到10%之間，在期權(quán)有效期內(nèi)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以根據(jù)企業(yè)的發(fā)展情況決定是否行權(quán)、何時行權(quán)。

“擔(dān)保換期權(quán)”模式的主要特點(diǎn)有以下幾點(diǎn)。一是不同于一般投資的特點(diǎn)是擔(dān)保公司有選擇的主動權(quán)，可以通過放棄行權(quán)規(guī)避投資風(fēng)險。二是以相對低廉的價格進(jìn)行投資，節(jié)省了項目調(diào)研、評審等前期費(fèi)用。三是多用于成長前景看好的小型科技企業(yè)，有可能享受到較高投資受益。四是期權(quán)比例小，企業(yè)容易接受，同時投資額較小，不影響擔(dān)保機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營，同時分散了項目風(fēng)險。

摘要：如何圍繞我國經(jīng)濟(jì)調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級的大局，加大金融科技產(chǎn)業(yè)融合的效力、助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，無疑是商業(yè)銀行必須關(guān)注的一個熱點(diǎn)問題。本文在對科技型企業(yè)融資存在的問題、銀行機(jī)構(gòu)服務(wù)科技型企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐的基礎(chǔ)上，對進(jìn)一步支持科技型企業(yè)發(fā)展提出了政策建議。

關(guān)鍵詞：科技型企業(yè)；金融支持；建議

近年來乃至今后更長一段時間，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展無疑是我國的一項重要經(jīng)濟(jì)工作。而作為創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的核心載體和作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)重要組成部分的科技型企業(yè)，無疑需要加快發(fā)展步伐和加大支持力度?？梢?，提升銀行機(jī)構(gòu)對科技型企業(yè)的支持力度意義十分重大。因此，銀行必須重視對科技型企業(yè)的支持，在服務(wù)機(jī)制完善、質(zhì)押模式探索、擔(dān)保體系創(chuàng)新、財政資金投入和資本市場建立等方面形成合力，進(jìn)一步加大對科技型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

一、科技型企業(yè)融資存在的問題

近年來，各地銀行機(jī)構(gòu)加大了對科技型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，取得了較好成效。以某市為例，截至2015年三季度末，該市銀行業(yè)機(jī)構(gòu)為150多家科技型企業(yè)授信130億元，占全部授信的15%。然而，銀行在支持科技型企業(yè)發(fā)展中還存在一些不容忽視的制約因素，影響到了科技型企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（一）企業(yè)財務(wù)狀況或生產(chǎn)經(jīng)營狀況無法滿足貸款條件

創(chuàng)新政府電影專項資金的運(yùn)作機(jī)制

目前，國產(chǎn)電影票房收入的5%必須上繳給國家電影事業(yè)發(fā)展專項資金(以下簡稱“電影專項資金”)。目前專項資金缺乏有效的監(jiān)管機(jī)制和回籠機(jī)制，致使一些電影企業(yè)都把資助基金當(dāng)做獲取利潤的一個來源，壓低制作成本，賺取差價，而沒有集中精力在影片創(chuàng)作及影片的發(fā)行營銷上。［1］國外的政府電影基金通常是高度政策性和高度市場化相結(jié)合。在法國，制片人可享受法國電影中心(CNC)的自動性資金扶持，以他們上部影片的票房收入為計算基礎(chǔ)，按照遞減償還率獲得稅金返還補(bǔ)貼，相關(guān)所得會存入他們自己的國家資助賬戶。當(dāng)制片人新片獲得開拍審批后，就可動用賬戶里的存款。另外，法國還設(shè)立影視投資公司(SOFICA)來投資影片的制作，在整個過程中，政府用政策保證投資機(jī)制的透明和通暢。這種把股本融資、借貸融資、政府補(bǔ)貼相混合的融資方式極大地促進(jìn)了法國電影業(yè)發(fā)展。［7］可以看出，政府對電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有巨大的推動作用。我國電影產(chǎn)業(yè)正處在高速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)化起步階段，現(xiàn)有的市場環(huán)境還不夠成熟，缺乏為電影產(chǎn)業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的完片擔(dān)保公司，因此，為了彌補(bǔ)當(dāng)前市場的不足，有必要借鑒國外成功的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)政府對電影產(chǎn)業(yè)的實(shí)際扶持力度，對電影專項資金運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新，由其出資設(shè)立完片保證公司，為電影企業(yè)提供融資擔(dān)保，同時加強(qiáng)電影專項資金的監(jiān)管機(jī)制與回籠機(jī)制。

中小電影企業(yè)團(tuán)體融資模式構(gòu)建

團(tuán)體融資的具體運(yùn)作模式為:需要融資的中小電影企業(yè)組成團(tuán)體，然后向廣電總局提交電影立項申請;在電影立項獲得審批后，向電影專項資金提交電影項目策劃，由完片保證公司負(fù)責(zé)審核與評估，并確定是否提供擔(dān)保;電影在獲得擔(dān)保協(xié)議后，即可將擔(dān)保協(xié)議抵押給銀行，尋求貸款;銀行根據(jù)中小電影企業(yè)團(tuán)體融資運(yùn)行機(jī)制和擔(dān)保協(xié)議，向團(tuán)體內(nèi)的中小電影企業(yè)提供貸款。電影投資的商業(yè)風(fēng)險由團(tuán)體內(nèi)的中小電影企業(yè)、完片擔(dān)保公司、銀行三方共同承擔(dān)，此時可將銀行的投資風(fēng)險降到最低。

1．中小電影企業(yè)組合成融資團(tuán)體

為了能夠順利獲得貸款，中小電影企業(yè)會選擇信譽(yù)良好、經(jīng)營穩(wěn)健的合作伙伴組成融資團(tuán)體。對于整個融資團(tuán)體而言，由于橫向監(jiān)督機(jī)制和連帶責(zé)任的存在，使得中小電影企業(yè)會時刻監(jiān)督團(tuán)體內(nèi)其他成員信貸資金的使用狀況，因?yàn)樗诉`約意味著自己也將承擔(dān)風(fēng)險。聲譽(yù)機(jī)制也可減少團(tuán)體內(nèi)的中小電影企業(yè)短期行為的出現(xiàn)，使其重視企業(yè)自身的信用建設(shè)與積累，從戰(zhàn)略的高度來考慮企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，以期獲得銀行的可持續(xù)信貸支持。